TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA KINH TẾ VÀ KINH DOANH QUỐC TẾ CHUYÊN NGÀNH KINH TẾ ĐỐI NGOẠI -*** - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 11 Sinh viên thực Lớp Khóa Giáo viên hướng dẫn : Đỗ Thị Tuyết : Anh 10 : 45 : ThS Nguyễn Thị Kim Ngân Hà Nội, tháng năm 2010 MỤC LỤC LỜI NÓI ĐẦU CHƢƠNG I NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƢỜNG I VỐN LƢU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƢỜNG Doanh nghiệp hoạt động quản lý tài doanh nghiệp kinh tế thị trường 1.1 Doanh nghiệp kinh tế thị trường 1.2 Hoạt động quản lý tài doanh nghiệp Vốn doanh nghiệp kinh tế thị trường 2.1 Khái niệm vốn 2.2 Đặc điểm phân loại vốn 2.2.1 Đặc điểm 2.2.2 Phân loại Vốn lưu động doanh nghiệp kinh tế thị trường 3.1 Khái niệm vốn lưu động 3.2 Đặc điểm vốn lưu động 3.3 Phân biệt vốn lưu động vốn cố định 3.4 Phân loại vốn lưu động 10 3.4.1 Căn vào vai trò vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh 10 3.4.2.Căn vào hình thái biểu 12 3.4.3.Căn vào nguồn hình thành vốn lưu động 12 3.4.4 Kết cấu vốn lưu động nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu vốn lưu động 13 II HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG 14 Khái niệm 14 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động 15 2.1 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động 15 2.1.1.Vòng quay vốn lưu động 15 2.1.2.Thời gian luân chuyển vốn lưu động 16 2.2 Mức tiết kiệm vốn tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động 18 2.2.1 Mức tiết kiệm tuyệt đối 18 2.2.2 Mức tiết kiệm tương đối 19 2.3 Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động 19 2.4 Hệ số sinh lợi vốn lưu động 19 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động 20 3.1.Căn mục đích kinh doanh doanh nghiêp 20 3.2 Căn vai trò quan trọng vốn lưu động doanh nghiệp kinh tế thị trường 20 3.3 Căn ý nghĩa việc nâng cao hiệu sử dụng vốn 21 3.4 Căn vào thực trạng hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp kinh tế thị trường 22 III CÁC BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG 23 Yêu cầu việc nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động 23 Các nhân tố ảnh hưởng đến nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động 23 2.1 Các nhân tố lượng hóa 23 2.1.1 Quản lý dự trữ, tồn kho 23 2.1.2 Quản lý tiền mặt chứng khoán có độ khoản cao 25 2.1.3 Quản lý khoản phải thu 29 2.2 Các nhân tố phi lượng hóa 31 2.2.1 Các nhân tố chủ quan 32 2.2.2 Các nhân tố khách quan 32 CHƢƠNG II THỰC TRẠNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 11 33 I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 11 33 Lịch sử hình thành phát triển 33 Cơ cấu máy tổ chức 34 2.1 Tổ chức nhân 34 2.2.Tổ chức phòng ban 35 2.3 Các xí nghiệp trực thuộc 37 Hoạt động kinh doanh 37 3.1 Ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh 37 3.2 Đặc điểm sản phẩm kinh doanh 39 Cơ chế quản lý tài 39 4.1 Công tác quản lý vốn tài sản 39 4.2 Công tác quản lý doanh thu, lợi nhuận vốn kinh doanh 40 4.3 Công tác kế hoạch hóa tài 41 II THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 11 41 Tình hình chung hoạt động sản xuất kinh doanh công ty năm gần 41 1.1 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh 42 Thực trạng hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Sông Đà 11 56 2.1 Nguồn hình thành vốn lưu động 56 2.2 Cơ cấu vốn lưu động 58 2.3.Chỉ tiêu hiệu sử dụng vốn lưu động công ty 62 2.3.1.Tốc độ luân chuyển vốn lưu động 62 2.3.2.Mức tiết kiệm vốn tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động 67 2.3.4 Hệ số sinh lợi vốn lưu động 70 2.4.Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn lưu động công ty 71 2.4.1.Quản lý hình thái biểu vốn lưu động 71 2.4.2 Công tác kế hoạch hóa vốn lưu động 73 2.4.3 Công tác quản lý tài nói chung 75 Đánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Sông Đà 11 77 3.1.Thành đạt 77 3.2 Những vấn đề tồn 77 CHƢƠNG III MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 11 79 I ĐỊNH HƢỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIAN TỚI 79 Về lực sản xuất 79 Về chất lượng sản phẩm 80 Về tiêu kết kinh doanh 80 II MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 11 81 Kế hoạch hóa vốn lưu động 81 1.1 Xác định nhu cầu vốn lưu động 81 1.2 Tìm kiếm, lựa chọn nguồn tài trợ cho vốn lưu động 86 1.3 Theo dõi, đánh giá, điều chỉnh kịp thời 87 Thành lập phận chuyên trách định mức – đơn giá 87 Cổ phần hóa xí nghiệp trực thuộc 88 Sử dụng hiệu khoản đầu tư tài ngắn hạn 88 Vận dụng sách tín dụng thương mại linh hoạt 89 Áp dụng biện pháp quản lý vốn lưu động khoa học 90 Nâng cao tốc độ luân chuyển vốn lưu động thông qua việc tiếp cận công nghệ 90 Nâng cao lực quản lý tài thông qua công tác bồi dưỡng cán 91 II NHỮNG KIẾN NGHỊ VỚI CƠ QUAN HỮU QUAN 92 Đối với Tổng công ty Sông Đà 92 Đối với ngân hàng thương mại 93 Đối với Nhà nước 94 3.1 Hoàn thiện chế độ kế toán 94 3.2 Tăng cường vai trò công tác kiểm toán 94 3.3 Thúc đầy tiến độ cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước 95 3.4 Xây dựng hệ thống tiêu trung bình ngành 95 3.5 Những kiến nghị khác 96 KẾT LUẬN .97 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO .99 DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Bảng báo cáo kết kinh doanh qua năm 42 Bảng 2.2 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN 53 Bảng 2.3 Bảng cấu vốn lưu động 58 Bảng 2.4 Bảng phân tích chi tiết kết cấu vốn lưu động 60 Bảng 2.5 Bảng tính tốc độ luân chuyển vốn lưu động 62 Bảng 2.6 Bảng tính toán tốc độ luân chuyển vốn lưu động khâu 66 Bảng 2.7 Bảng tính mức tiết kiệm vốn lưu động 67 Bảng 2.9 Bảng tính hệ số sinh lợi vốn lưu động 70 Bảng 3.0 Bảng kế hoạch tín dụng vốn lưu động 2010 74 Bảng 3.1 Giá trị sản lượng thực đến năm 2010 81 Biểu đồ 2.1 Tăng trưởng doanh thu lợi nhuận 43 Biểu đồ 2.2 Cơ cấu tăng trưởng tài sản 55 Biểu đồ 2.3 Cơ cấu tăng trưởng nguồn vốn 55 Biểu đồ 2.4 Cơ cấu nợ ngắn hạn 56 Biểu đồ 2.5 Cơ cấu vốn lưu động 59 Biểu đồ 2.6 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động 64 Biểu đồ 2.7 Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động 69 Biểu đồ 2.8 Hệ số sinh lợi vốn lưu động 70 LỜI NÓI ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong hoạt động sản xuất kinh doanh hay lĩnh vực sản xuất vốn nói chung vốn lưu động nói riêng đảm nhận vai trò vô quan trọng Vốn lưu động doanh nghiệp nhiều người ví dòng máu tuần hoàn thể người Sở dĩ vốn lưu động doanh nghiệp ví có tương đồng tuần hoàn cần thiết doanh nghiệp Vốn lưu động có mặt hầu hết khâu hoạt động doanh nghiệp từ dự trữ, sản xuất đến lưu thông Vốn lưu động giống chất dầu nhờn giúp cho doanh nghiệp tồn hoạt động trơn tru Trong kinh tế thị trường nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp trở nên quan trọng xúc Một mặt doanh nghiệp phải đối mặt trực tiếp với biến động thị trường, với cạnh tranh doanh nghiệp nước, bạn hàng nước nên đòi hỏi doanh nghiệp phải sử dụng vốn lưu động cho hợp lý nhằm mang lại hiệu cao hoạt động sản xuất kinh doanh tăng thêm sức cạnh tranh Mặt khác, để mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải tìm cách để tăng cường nguồn vốn đặc biệt vốn lưu động, cạnh tranh thị trường vốn lưu động trở nên gay gắt liệt Tình hình nghiên cứu Nhu cầu vốn lưu động quan trọng vậy, nhiên, vận động phức tạp trình độ quản lý hạn chế nhiều doanh nghiệp Việt Nam, vốn lưu động chưa sử dụng, quản lý có hiệu dẫn đến hoạt động sản xuất kinh doanh chưa cao Đây vấn đề nan giải doanh nghiệp nói chung với Công ty Cổ phần Sông Đà 11 nói riêng Chính vậy, với kiến thức tích lũy thời gian học tập, nghiên cứu trường Đại học Ngoại Thương thời gian tìm hiểu Công ty Cổ phần Sông Đà 11, tác giả chọn đề tài : “Một số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Sông Đà 11” làm đề tài khóa luận tốt nghiệp Đối tƣợng nghiên cứu Khóa luận nghiên cứu thực trạng hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Sông Đà 11, thuộc Tổng công ty Sông Đà, doanh nghiệp nhà nước hoạt động lĩnh vực xây lắp công trình điện nước Việt Nam Mục đích phạm vi nghiên cứu Mục đích nghiên cứu: Từ việc nghiên cứu thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Sông Đà 11, khóa luận rút giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn cho công ty Cổ phần Sông Đà 11 nói riêng Phạm vi nghiên cứu: Khóa luận nghiên cứu riêng tình hình sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Sông Đà 11 với số liệu thu thập khoảng thời gian từ năm 2006 đến tháng năm 2008 kế hoạch Công ty năm 2010 Phƣơng pháp nghiên cứu Bằng việc thu thập tài liệu, thông tin qua sách báo, tra cứu trang web điện tử, tài liệu từ phòng Tài – Kế toán Công ty Cổ phần Sông Đà 11, khóa luận xây dựng dựa phương pháp nghiên cứu khoa học sau: Phương pháp tổng hợp phân tích, phương pháp thống kê so sánh Kết cấu khóa luận Ngoài Lời nói đầu, Kết luận, Danh mục tài liệu tham khảo, Danh mục bảng biểu khóa luận gồm ba chương sau: Chƣơng I Những vấn đề chung hiệu sử dụng vốn lƣu động doanh nghiệp kinh tế thị trƣờng Chƣơng II Thực trạng hiệu sử dụng vốn lƣu động Công ty Cổ phần Sông Đà 11 Chƣơng III Một số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động Công ty Cổ phần Sông Đà 11 Tác giả xin gửi lời cảm ơn đến phòng Tài – Kế toán Công ty Cổ phần Sông Đà 11, Thư viện Trường Đại học Ngoại Thương, đặc biệt, tác giả xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Thạc sỹ Nguyễn Thị Kim Ngân, người tận tình hướng dẫn, giúp đỡ, tạo điều kiện tốt để tác giả thực khóa luận Do khuôn khổ hạn hẹp viết thời gian nghiên cứu có hạn, khóa luận chắn không tránh khỏi hạn chế, thiếu sót, tác giả mong nhận ý kiến đóng góp phê bình thầy, cô giáo bạn Hà Nội, tháng năm 2010 Sinh viên: Đỗ Thị Tuyết CHƢƠNG I NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƢỜNG I VỐN LƢU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƢỜNG Doanh nghiệp hoạt động quản lý tài doanh nghiệp kinh tế thị trường 1.1 Doanh nghiệp kinh tế thị trường Kinh tế thị trường kinh tế vận động theo chế thị trường người mua người bán tự thỏa thuận giá sản lượng hàng hóa, dịch vụ Nền kinh tế thị trường chứa đựng chủ thể hộ gia đình, doanh nghiệp phủ, doanh nghiệp đóng vai trò vô quan trọng hoạt động phát triển kinh tế “Doanh nghiệp tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đăng kí kinh doanh theo quy định pháp luật, nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh”1 tức thực tất công đoạn trình đầu tư, từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm cung ứng dịch vụ nhằm mục đích sinh lợi Nền kinh tế thị trường mà Việt Nam theo đuổi kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa Đây kinh tế với nhiều thành phần thành phần kinh tế quốc doanh doanh nghiệp nhà nước giữ vai trò chủ đạo “Doanh nghiệp nhà nước tổ chức kinh tế Nhà nước đầu tư vốn, thành lập tổ chức quản lý, hoạt động kinh doanh hoạt động công ích nhằm mục tiêu thực mục tiêu kinh tế xã hội nhà nước giao”2 Có thể phân doanh nghiệp Nhà nước thành hai loại: doanh nghiệp hoạt động kinh doanh doanh nghiệp hoạt động công ích, nghiên cứu tài doanh nghiệp, tập trung vào hệ thống Luật Doanh nghiệp (2005) Luật Doanh nghiệp Nhà nước (2003 ) doanh nghiệp hoạt động kinh doanh với mục tiêu thống tối đa hóa lợi nhuận Doanh nghiệp phân loại theo nhiều tiêu thức khác Theo hình thức tổ chức có: doanh nghiệp tư nhân, công ty Cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn (TNHH), doanh nghiệp Nhà nước, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Theo chủ thể kinh doanh có: kinh doanh cá thể, kinh doanh góp vốn, công ty Theo tính chất lĩnh vực hoạt động có: doanh nghiệp sản xuất doanh nghiệp thương mại Sự phân chia doanh nghiệp để tiện cho việc quản lý nghiên cứu, nhiên phân chia mang tính chất tương đối, kinh tế thị trương hoạt động doanh nghiệp đa dạng, phức tạp 1.2 Hoạt động quản lý tài doanh nghiệp Hoạt động doanh nghiệp nằm môi trường kinh tế xã hội phức tạp biến động Để đạt lợi nhuận tối đa, doanh nghiệp phải đưa định quan trọng định thiết phải gắn kết với môi trường xung quanh Doanh nghiệp phải giải từ khâu nghiên cứu nhu cầu thị trường, xác định lực thân, xác định mặt hàng cung ứng, phương thức cung ứng cho đạt hiệu tối ưu Để đạt mục tiêu tối đa hóa doanh nghiệp, doanh nghiệp phải đối mặt với ba nhóm định liên quan đến:  Quyết định đầu tư  Quyết định tài trợ  Quyết định hoạt động hàng ngày Quản lý tài doanh nghiệp giải tập hợp đa dạng định tài dài hạn ngắn hạn Các định tài lập ngân sách vốn, lựa chọn cấu trúc vốn định liên quan đến tài sản hay khoản nợ dài hạn, định thường liên quan đến tài sản hay khoản nợ dài hạn, định thay đổi cách dễ dàng chúng có khả làm cho doanh nghiệp phải theo đuổi đường hướng hoạt động riêng biệt nhiều năm Các định tài ngắn hạn thường liên quan đến tài sản hay khoản nợ ngắn hạn thường thay đổi dễ dàng Trong thực tế, giá trị tài sản lưu động chiếm tỷ trọng lớn tổng giá trị doanh nghiệp có vị trí quan trọng hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Một doanh nghiệp xác định hội đầu tư có giá trị, tìm xác tỷ lệ nợ tối ưu, theo đuổi sách cổ tức hoàn hảo thất bại không quan tâm đến việc huy động tiền mặt để toán hóa đơn… Do vậy, khóa luận sâu vào nghiên cứu vốn lưu động việc nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Để hiểu sâu vốn lưu động, cần có nhìn tổng quát vốn vốn lưu động , phận thiếu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Vốn doanh nghiệp kinh tế thị trường 2.1 Khái niệm vốn Theo K Marx, vốn tư bản, tư hiểu giá trị mang lại giá trị thặng dư Vậy vốn hiểu toàn giá trị vật chất doanh nghiệp đầu tư để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh Trong Từ điển kinh tế đại có giải thích: "Capital - tư bản/vốn: từ dùng để yếu tố sản xuất hệ thống kinh tế tạo Hàng hoá tư liệu vốn hàng hoá sản xuất để sử dụng yếu tố đầu vào cho trình sản xuất sau Vì vậy, tư phân biệt với đất đai sức lao động, thứ không coi hệ thống kinh tế tạo Do chất không đồng mà đo lường tư trở thành nguyên nhân nhiều tranh cãi lý thuyết kinh tế."3 Theo phát triển kinh tế thị trường, nhiều ngành nghề đời làm cho quan niệm vốn ngày mở rộng Bên cạnh vốn hữu hình, dễ dàng nhận biết được, tồn loại vốn vô hình như: sáng chế, phát minh, nhãn hiệu thương mại, kiểu dáng công nghiệp, vị trí đặt trụ sở kinh doanh…Theo cách hiểu khác, người lao động coi nguồn vốn vô quan trọng Có thể nói vốn tồn giai đoạn sản xuất kinh doanh, từ dự trữ, sản xuất đến lưu thông, doanh nghiệp cần vốn để đầu tư xây dựng bản, trì sản xuất, đầu tư nâng cao lực sản xuất Rõ ràng, định tài trợ ba Từ điển kinh tế học đại, NXB Chính trị quốc gia - Hà Nội, 1999, Tr 129 nhóm định quan trọng tài doanh nghiệp có ảnh hưởng sâu sắc tới mục tiêu cuối doanh nghiệp tối đa hóa giá trị doanh nghiệp 2.2 Đặc điểm phân loại vốn 2.2.1 Đặc điểm Vốn giá trị toàn tài sản hữu nhà xưởng, máy móc, thiết bị…, tài sản vô sáng chế, phát minh, nhãn hiệu… mà doanh nghiệp đầu tư tích lũy trình sản xuất kinh doanh nhằm tạo giá trị thặng dư Vốn tồn trình sản xuất chuyển hóa từ dạng sang dạng khác: nguyên liệu, nhiên liệu đầu vào đến chi phí sản xuất dở dang, bán thành phẩm cuối hàng thành phẩm chuyển hình thái tiền tệ Vốn gắn liền với quyền sở hữu, việc nhận định rõ ràng hoạch định cấu nợ vốn chủ sở hữu nội dung quan trọng phức tạp quản lý tài doanh nghiệp Trong kinh tế thị trường, vốn coi hàng hóa đặc biệt có tách bạch quyền sở hữu quyền sử dụng Do đó, việc huy động vốn nhiều đường: phát hành cổ phiếu, trái phiếu, tín dụng thương mại, vay Ngân hàng thương mại…đang doanh nghiệp quan tâm vận dụng linh hoạt Do có tách bạch quyền sở hữu quyền sử dụng, luân chuyển phức tạp vốn nên yêu cầu quản lý sử dụng vốn có hiệu quả, tránh lãng phí, thất thoát đặt lên hàng đầu 2.2.2 Phân loại Vốn doanh nghiệp phân loại dựa theo tiêu thức sau:  Theo hình thái tài sản: Vốn lưu động Vốn cố định Vốn lưu động toàn giá trị tài sản lưu động, vốn cố định toàn giá trị tài sản cố định  Theo nguồn hình thành: Vốn chủ sở hữu Nợ Vốn lưu động doanh nghiệp kinh tế thị trường 3.1 Khái niệm vốn lưu động Để tiến hành sản xuất kinh doanh, yếu tố người lao động, tư liệu lao động, phải có đối tượng lao động Trong doanh nghiệp, đối tượng lao động bao gồm: Một phận nguyên liệu, phụ tùng thay thế…đang dự trữ chuẩn bị cho trình sản xuất, tiến hành nhịp nhàng, liên tục; phận lại nguyên vật liệu chế biến dây chuyền sản xuất (sản phẩm dở dang, bán thành phẩm) Hai phận biểu hình thái vật chất gọi tài sản lưu động doanh nghiệp dự trữ sản xuất Thông qua trình sản xuất, kết thúc chu kỳ sản xuất toàn tư liệu lao động chuyển hóa thành thành phẩm Sau kiểm tra, kiểm nghiệm chất lượng thành phẩm nhập kho chờ tiêu thụ Mặt khác, để sản xuất tiêu thụ sản phẩm, doanh nghiệp cần lượng tiền mặt trả lương cho công nhân khoản phải thu phải trả khác…Toàn thành phẩm chờ tiêu thụ tiền để phục vụ cho tiêu thụ sản phẩm gọi tài sản lưu động lưu thông Như vậy, xét vật chất, để sản xuất kinh doanh tiến hành liên tục, tài sản cố định, doanh nghiệp cần phải có tài sản lưu động dự trữ, sản xuất lưu thông Trong điều kiện kinh tế hàng hóa – tiền tệ, để hình thành tài sản lưu động này, doanh nghiệp phải bỏ số vốn đầu tư ban đầu định Vì nói : Vốn lưu động doanh nghiệp số tiền ứng trước tài sản lưu động có đầu tư ngắn hạn doanh nghiệpđể đảm bảo cho hoạt động doanh nghiệp bình thường, liên tục4 Vốn lưu động biểu tiền tài sản lưu động nên đặc điểm vận động vốn lưu động chịu chi phối đặc điểm tài sản lưu động Trong trình sản xuất kinh doanh, vốn lưu động không ngừng vận động qua giai đoạn chu kỳ kinh doanh: dự trữ sản xuất, sản xuất lưu thông Quá trình diễn liên tục, thường xuyên lặp lại theo chu kỳ định gọi trình tuần hoàn, chu chuyển vốn lưu động Qua giai đoạn chu kỳ kinh doanh, vốn lưu động lại thay đổi hình thái biểu hiện: từ hình thái vốn tiền tệ ban đầu sang hình thái vốn vật tư hàng hóa dự vốn sản xuất, cuối lại trở hình thái vốn tiền tệ Tương ứng với chu kỳ kinh doanh vốn lưu động hoàn thành vòng chu chuyển TS Lưu Thị Hương, 2002, Giáo trình Tài doanh nghiệp, NXB Thống Kê, Tr 39 Vốn tiền Mua vật tư Vốn dự trữ sản xuất Sản xuất Vốn lưu thông Sản phẩm Hàng hóa Tiêu thụ sản phẩm 3.2 Đặc điểm vốn lưu động Vốn lưu động luân chuyển với tốc độ nhanh Vốn lưu động hoàn thành vòng tuần hoàn sau kết thúc chu kỳ sản xuất kinh doanh Vốn lưu động doanh nghiệp tham gia vào chu kỳ sản xuất mà không giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu, giá trị chuyển dịch toàn lần vào giá trị sản phẩm Vốn lưu động vận động theo vòng tuần hoàn, từ hình thái sang hình thái khác, trở hình thái ban đầu với giá trị lớn giá trị ban đầu Chu kỳ vận động vốn lưu động sở quan trọng đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp 3.3 Phân biệt vốn lưu động vốn cố định Vốn cố định biểu tiền tài sản cố đinh Vốn lưu động số tiền ứng trước tài sản lưu động doanh nghiệp nhằm đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh không bị gián đoạn Đặc điểm khác biệt vốn lưu động vốn cố định vốn cố định chuyển dần giá trị vào giá trị sản phẩm theo mức khấu hao giá trị vốn lưu động chuyển dịch toàn lần vào giá trị sản phẩm Do đặc điểm vận động, số vòng quay vốn lưu động lớn nhiều so với vốn cố định 3.4 Phân loại vốn lưu động Để quản lý sử dụng vốn lưu động cách có hiệu quả, cần phải phân loại vốn lưu động doanh nghiệp theo tiêu thức phù hợp 3.4.1 Căn vào vai trò vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh Theo cách phân loại vốn lưu động doanh nghiệp phân chia thành loại: 3.4.1.1 Vốn lưu động khâu sản xuất Bao gồm khoản vốn sau:  Vốn sản phẩm chế tạo: Là biểu tiền chi phí sản xuất kinh doanh bỏ cho loại sản phẩm trình sản xuất  Vốn bán thành phẩm tự chế: Đây phần vốn lưu động phản ánh giá trị chi phí sản xuất kinh doanh bỏ sản xuất sản phẩm trải qua công đoạn sản xuất định chưa hoàn thành sản phẩm cuối (thành phẩm)  Vốn chi phí trả trước: Là chi phí thực tế phát sinh có tác dụng cho nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh nên chưa thể tính hết vào giá thành sản phẩm chu kỳ mà tính dần vào giá thành sản phẩm số kỳ như: chi phí nghiên cứu, cải tiến kỹ thuật, chi phí xây dựng, lắp đặt công trình tạm thời, chi phí ván khuôn, giàn giáo phải lắp dùng xây dựng bản… 3.4.1.2 Vốn lưu động khâu dự trữ  Vốn nguyên vật liệu chính: Là giá trị loại vật tư dùng dự trữ sản xuất mà tham gia vào sản xuất chúng cấu thành thực thể sản phẩm  Vốn nguyên vật liệu phụ: Là giá trị loại vật tư dự trữ dùng sản xuất Các loại vật tư không cấu thành thực thể sản phẩm mà kết hợp với nguyên vật liệu làm thay đổi màu sắc, mùi vị, hình dáng bên sản phẩm tạo điều kiện cho trình sản xuất sản phẩm thực bình thường, thuận lợi  Vốn nhiên liệu: Là loại nhiên liệu dự trữ dùng hoạt động sản xuất kinh doanh 10  Vốn phụ tùng thay thế: Là giá trị vật tư dùng để thay thế, sửa chữa tài sản cố định dùng cho hoạt động sản xuất kinh doanh  Vốn vật liệu đóng gói: Là giá trị vật tư mà tham gia vào trình sản xuất cấu thành bao bì sản phẩm bảo quản sản phẩm  Vốn công cụ, dụng cụ: Là giá trị công cụ dụng cụ không đủ tiêu chuẩn tài sản cố định, dùng cho hoạt động sản xuất kinh doanh 3.4.1.3 Vốn lưu động khâu lưu thông Bao gồm khoản vốn:  Vốn thành phẩm: Là giá trị sản phẩm sản xuất xong, đạt tiêu chuẩn kỹ thuật nhập kho  Vốn tiền: Bao gồm tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng tiền chuyển Tiền loại tài sản doanh nghiệp mà dễ dàng chuyển đổi thành loại tài sản khác để trả nợ Do vậy, hoạt động kinh doanh, đòi hỏi doanh nghiệp phải có lượng tiền định  Các khoản đầu tư ngắn hạn: Đầu tư chứng khoán ngắn hạn, cho vay ngắn hạn…Đây khoản đầu tư nhằm mặt đảm bảo khả toán (do tính khoản tài sản tài ngắn hạn đầu tư), mặt khác tận dụng khả sinh lời tài sản tài ngắn hạn nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động  Các khoản vốn toán: Các khoản phải thu, khoản tạm ứng… Chủ yếu khoản phải thu khách hàng, thể số tiền mà khách hàng nợ doanh nghiệp trình bán hàng hóa, dịch vụ hình thức trả trước hay trả sau 11 3.4.2.Căn vào hình thái biểu 3.4.2.1 Tiền tài sản tương đương tiền  Vốn tiền  Các tài sản tương đương tiền: bao gồm khoản đầu tư tài ngắn hạn 3.4.2.2 Các khoản phải thu Nghiên cứu khoản phải thu giúp cho doanh nghiệp nắm bắt chặt chẽ đưa sách tín dụng thương mại hợp lý, đáp ứng nhu cầu khách hàng, nâng cao doanh số hiệu sử dụng vốn 3.4.2.3 Hàng tồn kho Là khoản vốn lưu động có hình thái biểu vật cụ thể bao gồm:  Vốn nguyên, nhiên vật liệu - Vốn nguyên vật liệu - Vốn nguyên vật liệu phụ - Vốn nhiên liệu  Công cụ, dụng cụ kho  Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang  Thành phẩm tồn kho  Hàng gửi bán  Hàng mua đường 3.4.2.4 Các tài sản lưu động khác  Tạm ứng  Chi phí trả trước  Chi phí chờ kết chuyển  Các khoản chấp, ký quỹ, ký cược ngắn hạn 3.4.3.Căn vào nguồn hình thành vốn lưu động 3.4.3.1 Nguồn vốn chủ sở hữu Là nguồn vốn thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp, doanh nghiệp có đầy đủ quyền chiếm hữu, sử dụng, chi phối định đoạt Tùy theo loại hình doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế khác mà vốn chủ sở hữu có nội dung cụ 12 thể riêng: Vốn lưu động ngân sách nhà nước cấp có nguồn gốc từ ngân sách nhà nước; số vốn thành viên chủ doanh nghiệp tư nhân bỏ ra; số vốn lưu động tăng thêm từ lợi nhuận bổ sung; số vốn góp từ liên doanh liên kết; số vốn lưu động huy động qua phát hành cổ phiếu 3.4.3.2 Nợ phải trả Bao gồm:  Nguồn vốn vay: Là khoản vốn lưu động hình thành từ vốn vay ngân hàng thương mại tổ chức tài khác, vốn thông qua phát hành trái phiếu  Nguồn vốn toán: Là khoản nợ khách hàng, doanh nghiệp khác trình toán Việc phân loại giúp thấy kết cấu nguồn hình thành nên vốn lưu động doanh nghiệp, từ doanh nghiệp chủ động đưa biện pháp huy động, quản lý sử dụng vốn lưu động hiệu 3.4.4 Kết cấu vốn lưu động nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu vốn lưu động Kết cấu vốn lưu động quan hệ tỷ lệ thành phần vốn lưu động chiếm tổng số vốn lưu động thời điểm định Nghiên cứu kết cấu vốn lưu động giúp ta nhận thấy tình hình phân bổ vốn lưu động tỷ trọng khoản vốn giai đoạn luân chuyển để xác định trọng điểm quản lý vốn lưu động tìm biện pháp tối ưu để nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động điều kiện cụ thể Tại doanh nghiệp khác kết cấu vốn lưu động không giống Thông qua phân tích kết cấu vốn lưu động theo tiêu thức khác giúp doanh nghiệp hiểu rõ tính chất loại vốn lưu động mà quản lý Từ thấy biến đổi tích cực hạn chế mặt chất lượng công tác quản lý, sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Có nhiều nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu vốn lưu động, ta chia làm nhóm nhân tố sau: 13