I HC QUC GIA H NI KHOA LUT NGUYN PHNG THO PHáP LUậT Về THANH TRA, GIáM SáT THị TRƯờNG CHứNG KHOáN CủA ủY BAN CHứNG KHOáN NHà NƯớC VIệT NAM LUN VN THC S LUT HC H NI - 2016 I HC QUC GIA H NI KHOA LUT NGUYN PHNG THO PHáP LUậT Về THANH TRA, GIáM SáT THị TRƯờNG CHứNG KHOáN CủA ủY BAN CHứNG KHOáN NHà NƯớC VIệT NAM Chuyờn ngnh: Lut kinh t Mó s: 60 38 01 07 LUN VN THC S LUT HC Ngi hng dn khoa hc: TS NGUYN TH THUN H NI - 2016 LI CAM OAN Tụi xin cam oan Lun l cụng trỡnh nghiờn cu ca riờng tụi Cỏc kt qu nờu Lun cha c cụng b bt k cụng trỡnh no khỏc Cỏc s liu, vớ d v trớch dn Lun m bo tớnh chớnh xỏc, tin cy v trung thc Tụi ó hon thnh tt c cỏc mụn hc v ó toỏn tt c cỏc ngha v ti chớnh theo quy nh ca Khoa Lut i hc Quc gia H Ni Vy tụi vit Li cam oan ny ngh Khoa Lut xem xột tụi cú th bo v Lun Tụi xin chõn thnh cm n! NGI CAM OAN Nguyn Phng Tho MC LC Trang Trang ph bỡa Li cam oan Mc lc Danh mc cỏc t vit tt M U Chng 1: NHNG VN Lí LUN CHUNG V THANH TRA, GIM ST TH TRNG CHNG KHON V PHP LUT V THANH TRA, GIM ST TH TRNG CHNG KHON CA Y BAN CHNG KHON NH NC 1.1 Thanh tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn 1.1.1 Giỏm sỏt th trng chng khoỏn 1.1.2 Thanh tra chng khoỏn 1.1.3 Mc tiờu v vai trũ ca hot ng tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn ca y ban chng khoỏn Nh nc 1.2 Phỏp lut v tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn ca y ban chng khoỏn Nh nc 11 1.2.1 Khỏi nim phỏp lut v tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn 11 1.2.2 Ni dung phỏp lut v tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn 12 1.3 Phỏp lut v hot ng tra, giỏm sỏt ca mt s quc gia 25 Kt lun Chng 30 Chng 2: THC TRNG PHP LUT V THANH TRA, GIM ST TH TRNG CHNG KHON CA Y BAN CHNG KHON NH NC VIT NAM 31 2.1 Quy nh v ch th tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn 31 2.2 Quy nh v i tng tra, giỏm sỏt 38 2.3 Phng thc tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn 41 2.4 Th tc tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn ca y ban chng khoỏn Nh nc 47 2.5 Thm quyn x lý vi phm lnh vc chng khoỏn ca y ban chng khoỏn Nh nc 59 Kt lun Chng 65 Chng 3: MT S XUT, KIN NGH NHM HON THIN PHP LUT V THANH TRA, GIM ST TH TRNG CHNG KHON CA Y BAN CHNG KHON NH NC VIT NAM .66 3.1 Phng hng hon thin phỏp lut 66 3.2 Mt s kin ngh, xut nhm hon thin phỏp lut v tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn ca y ban Chng khoỏn Nh nc Vit Nam 69 Kt lun Chng 77 KT LUN 78 DANH MC TI LIU THAM KHO 79 DANH MC CC T VIT TT GDCK: Giao dch chng khoỏn KDCK: Kinh doanh chng khoỏn UBCK: y ban chng khoỏn UBCKNN: y ban chng khoỏn Nh nc M U t 1.1 Tớnh cp thit ca ti Th trng chng khoỏn l ni cung cp nhiu loi cụng c ti chớnh, to c ch v phõn b hiu qu theo mc ớch s dng ca cỏc ch th tham gia th trng Bng cỏch trung v phõn b cỏc ngun lc ti chớnh theo tớn hiu th trng v hiu qu s dng vn, th trng chng khoỏn giỳp cho cỏc doanh nghip v Chớnh ph huy ng u t, vy, mt th trng chng khoỏn hot ng hiu qu s to iu kin thỳc y tng trng kinh t Th trng chng khoỏn thc hin chc nng kinh t quan trng nh vy nờn quỏ trỡnh hot ng yờu cu c t l phi hnh mt cỏch cụng bng, cụng khai v hiu qu Mt khỏc, cỏc sn phm ca th trng chng khoỏn cú s a dng, phc tp, tớnh khon cao v giỏ c bin ng mnh trờn th trng nờn bn thõn th trng chng khoỏn luụn n cha nhng ri ro tim tng khụng ch cho cụng chỳng u t m cũn tỏc ng mnh m ti tớnh n nh ca ton b nn kinh t, ú, s phỏt trin v bỡnh n ca th trng l yu t quan trng u tiờn m bt c quc gia no cng phi t lờn hng u V m bo s phỏt trin n nh, hn ch tỏc ng tiờu cc ca th trng chng khoỏn, bt c quc gia no cú th trng chng khoỏn cng ban hnh cỏc bn phỏp lut iu chnh hot ng tra, giỏm sỏt, x lý vi phm nhm ngn chn, hn ch hnh vi vi phm Ti Vit Nam, t mi m ca trng chng khoỏn, Chớnh ph Vit Nam ó rt quan tõm n ny Cỏc quy nh v tra, giỏm sỏt v x lý vi phm, thm quyn tra, giỏm sỏt v x lý vi phm ca c quan qun lý trng chng khoỏn l UBCKNN ó c iu chnh Ngh nh s 48/CP/1998 ngy 11/7/1998 v chng khoỏn v th trng chng khoỏn v hin l Lut Chng khoỏn Tuy nhiờn, vi s phỏt trin ln mnh ca trng chng khoỏn Vit Nam gn mt thp k qua k t 2007 n nay, cựng vi xu th hi nhp quc t sõu rng ca cỏc chớnh sỏch kinh t ca Vit Nam nh hin nay, vic trỡ, phỏt trin th trng chng khoỏn thụng qua cỏc quy nh phỏp lut v tra, tra giỏm sỏt ca c quan qun lý trng chng khoỏn phn no ó bc l nhng yu kộm, cha phự hp; nhiu quy nh cũn lng lo; ch ti cha mnh, cũn cn tr s phỏt trin ca th trng; cha phỏt huy ht vai trũ, chc nng qun lý th trng chng khoỏn ca c quan qun lý trng chng khoỏn Do ú, vic nghiờn cu, tỡm tũi v xut chnh sa, b sung cỏc quy nh phỏp lut v tra, giỏm sỏt ca UBCKNN ti Vit Nam l cn thit phự hp vi thụng l quc t Vỡ vy, tụi ó chn ti Phỏp lut v tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn ca y ban Chng khoỏn Nh nc Vit Nam lm ti Lun tt nghip 1.2 Mc ớch nghiờn cu 1.2.1 Mc tiờu tng quỏt Thụng qua vic nghiờn cu cỏc lý lun v thc tin phỏp lut Vit Nam hin hnh v hot ng tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn ca UBCKNN, Lun ỏnh giỏ nhng u im v hn ch ca cỏc quy nh ú, ng thi, a cỏc kin ngh, gii phỏp nhm hon thin phỏp lut 1.2.2 Mc tiờu c th t c mc tiờu tng quỏt ó t ra, Lun xõy dng mt kt cu nghiờn cu i t lớ lun chung n thc tin phỏp lut hin hnh, t thc trng n gii phỏp qua ú cú th ỏnh giỏ c tớnh hp lý, thng nht ca phỏp lut Thờm vo ú, cỏc kin ngh ca Lun nhm xõy dng v hon thin phỏp lut v hot ng tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn ca UBCKNN ti Vit Nam cng c a trờn c s ỏnh giỏ cỏc kt qu t c cng nh cỏc bt cp cũn tn ti cỏc quy nh ú c v mt xõy dng phỏp lut v thc hin phỏp lut 1.3 Tớnh mi v nhng úng gúp ca ti Theo d bỏo ca UBCKNN, th trng ngy cng phỏt trin, cựng vi cỏc chớnh sỏch thụng thoỏng thu hỳt cỏc nh u t nc ngoi s tim n kh nng thao tỳng th trng ngy cng ln Vn t i vi UBCKNN l cn tng cng nng lc qun lý giỏm sỏt, tng cng cụng tỏc tra bo v quyn li chớnh ỏng, hp phỏp ca cỏc nh u t, m bo lnh mnh h thng ti chớnh Vit Nam Cụng tỏc tra, giỏm sỏt trờn th trng chng khoỏn cú liờn quan n nhiu n v v ngoi UBCKNN; i tng giỏm sỏt a dng; ngoi Lut Chng khoỏn, cỏc cụng tỏc ny cũn chu s iu chnh ca cỏc quy nh phỏp lut chuyờn ngnh liờn quan (tớn dng, bo him, kim toỏn) Trong ú, quy trỡnh thc hin v phi hp giỏm sỏt ca UBCKNN v cỏc c quan, n v cú liờn quan ang c hon thin Cựng vi s phỏt trin ca th trng, c cu t chc ca UBCKNN vi vai trũ l c quan qun lý nh nc v chng khoỏn v th trng chng khoỏn ngy cng c cng c v hon thin Trong ú, vic kin ton b mỏy tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn luụn c chỳ trng v t lờn hng u Tuy nhiờn, tớnh n thi im hin ti, cỏc cụng trỡnh khoa hc v phỏp lut chng khoỏn mi nghiờn cu riờng v hot ng giỏm sỏt giao dch chng khoỏn, giỏm sỏt th trng chng khoỏn núi chung v hot ng tra chng khoỏn, cụng tỏc x lý vi phm trờn lnh vc chng khoỏn, m cha cú ti nghiờn cu v phỏp lut v hot ng tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn ca UBCKNN vi vai trũ l c quan qun lý nh nc Do vy, ti Phỏp lut v tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn ca y ban Chng khoỏn Nh nc Vit Nam cú th c coi l mt ti mi, va cú tớnh cht tng hp, va cú c thự chuyờn sõu Lun nghiờn cu v phỏp lut tra v giỏm sỏt trờn th trng chng khoỏn nhng trung khai thỏc xoay quanh ch th thc hin cỏc hot ng trờn l UBCKNN c quan thc hin chc nng t chc v qun lý nh nc v th trng chng khoỏn 1.4 i tng v phm vi nghiờn cu Xut phỏt t gúc phỏp lut, Lun phõn tớch, ỏnh giỏ, bỡnh lun v quy nh phỏp lut hin hnh v hot ng tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn ca UBCKNN Vit Nam mi tng quan vi quỏ trỡnh xõy dng v hon thin th trng chng khoỏn iu kin hi nhp quc t lm c iu ny, Lun trung nghiờn cu, xõy dng h thng cỏc lý lun v hot ng tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn ca c quan qun lý nh nc v chng khoỏn v th trng chng khoỏn núi chung, t ú, phõn tớch cỏc yu t tỏc ng cng nh cỏc yờu cu i vi hot ng tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn, lm tin cho cỏc yờu cu i vi phỏp lut v tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn ca UBCKNN Vit Nam T nhng lý lun trờn, Lun phõn tớch thc trng phỏp lut v hot ng tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn ca UBCKNN Vit Nam, ch nhng im bt cp, hn ch ca cỏc quy nh hin hnh, t ú, a nhng kin ngh, gii phỏp mang tớnh xõy dng v hon thin phỏp lut v hot ng tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn ca UBCKNN Vit Nam giai on hi nhp kinh t quc t Ni dung, a im, phng phỏp nghiờn cu 2.1 Ni dung nghiờn cu Lun nghiờn cu v xõy dng h thng lý lun v hot ng tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn ca c quan nh nc qun lý th trng Th trng chng khoỏn luụn ng, phỏt trin, xu th hi nhp vi th trng chng khoỏn cỏc nc v khu vc l tt yu, nhu cu hon thin h thng phỏp lut v th trng chng khoỏn phi luụn luụn c t ra, m bo xõy dng c mt h thng phỏp lut phự hp vi trỡnh phỏt trin ca th trng chng khoỏn cng nh tng cng cụng tỏc tra, giỏm sỏt, yờu cu qun lý nh nc i vi th trng chng khoỏn hon thin hn na h thng phỏp lut v Th trng chng khoỏn nhm m bo tinh thn Ngh quyt s 48-NQ/TW ca B Chớnh tr v hon thin h thng phỏp lut n nm 2010, nh hng n nm 2020, yờu cu t l phi sa i mt cỏch ton din Lut chng khoỏn nm 2006 theo hng xõy dng quy nh v qun lý th trng mc phc hn, chi tit hn cựng vi nhiu ni dung quan trng v c bn Quan im, mc tiờu, yờu cu hon thin h thng phỏp lut v Th trng chng khoỏn c t nh sau: * V quan im: - Bo m tớnh hp hin, hp phỏp v tớnh thng nht h thng phỏp lut, c bit ng b, phự hp vi cỏc Lut mi c Quc hi ban hnh nh Lut doanh nghip, Lut u t, B Lut dõn s - Bo m tớnh tng thớch v phự hp vi cỏc iu c quc t m Cng hũa xó hi ch ngha Vit Nam l thnh viờn, c bit l cam kt WTO * V mc tiờu, yờu cu tng quỏt: - Thay i cn bn nhiu ni dung da trờn nn tng kinh t phỏt trin bn vng, Th trng chng khoỏn hin i - Tng cng giỏm sỏt hot ng huy ng v s dng ca doanh nghip, bo v quyn v li ớch hp phỏp ca nh u t; - Kin ton v thng nht cỏc quy nh nhm th ch húa cỏc cam kt hi nhp quc t, h tr huy ng cho doanh nghip v cho nn kinh t; 67 nõng cao v th ca th trng chng khoỏn Vit Nam núi riờng v v th ca Vit Nam núi chung cng ng doanh nghip ti chớnh quc t - Tip tc thu hp th trng t do, m rng th trng cú qun lý, tng cng tớnh cụng khai, cụng bng, minh bch trờn Th trng chng khoỏn Cỏc ni dung hon thin h thng phỏp lut chng khoỏn núi chung v Lut chng khoỏn núi riờng c a da trờn c s c s phõn tớch nhu cu phỏt trin kinh t - xó hi, chin lc phỏt trin Th trng chng khoỏn giai on 2011 2020 V ni dung, hon thin h thng phỏp lut Th trng chng khoỏn mt cỏch tng th thụng qua xõy dng d ỏn Lut Chng khoỏn (sa i) vi mc tiờu sa i cn bn Lut chng khoỏn theo hng quy nh v qun lý th trng mc phc hn, chi tit hn cựng vi nhiu ni dung quan trng v c bn bao gm: - Thay i iu kin cho bỏn hin hnh t c ch cp phộp phỏt hnh theo iu kin (merit review regulation) sang c ch ng ký phỏt hnh sau cụng b y thụng tin (full disclosure regulation); - i vi cỏc t chc kinh doanh chng khoỏn: chuyn t mụ hỡnh hot ng chuyờn bit (cụng ty chng khoỏn, cụng ty qun lý qu) sang mụ hỡnh hot ng a nng, to iu kin cho cỏc t chc kinh doanh chng khoỏn tr thnh nhng on ti chớnh, chng khoỏn, bo him, hot ng a ngnh ngh; nõng cao cỏc chun mc qun tr cụng ty, qun tr ri ro v an ton ti chớnh, o c ngh nghip ca t chc kinh doanh chng khoỏn theo kp cỏc nc phỏt trin; - T chc th trng theo mụ hỡnh on bao gm nhiu khu vc; nõng cao iu kin niờm yt trờn S GDCK, kt ni vi th trng chng khoỏn khu vc v quc t; t chc li S GDCK theo mụ hỡnh cụng ty c phn; Hon thin ch cụng b thụng tin theo chun mc quc t; - M rng quyn hn ca c quan qun lý nh nc cụng tỏc qun 68 lý th trng; b sung cỏc chc nng iu tra v m rng phm vi x lý cỏc hnh vi vi phm trờn Th trng chng khoỏn theo thụng l quc t; cho phộp c quan qun lý nh nc ban hnh mt s quy nh phỏp lut, hng dn hot ng, nghip v cú th linh hot hn cụng tỏc iu hnh th trng 3.2 Mt s kin ngh, xut nhm hon thin phỏp lut v tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn ca y ban Chng khoỏn Nh nc Vit Nam Th nht, v tra chng khoỏn, nh phn II ó cp, Lut Chng khoỏn hin hnh ó a cỏc quy nh v t chc tra chng khoỏn, cỏc hỡnh thc, thm quyn tra chng khoỏn õy l c s quan trng UBCKNN v Thanh tra chng khoỏn tin hnh tra, x lý cỏc hnh vi vi phm trờn th trng chng khoỏn Liờn quan n t chc tra chng khoỏn, theo quy nh ca Lut chng khoỏn, Thanh tra chng khoỏn c thnh lp vi t cỏch l mt c quan tra chuyờn ngnh c lp ca ngnh chng khoỏn, gm cú Chỏnh tra v cỏc tra viờn Tuy nhiờn, Lut Thanh tra mi c Quc hi khúa XII thụng qua ti k hp th ó cú nhng quy nh mi, theo ú, c quan thc hin chc nng tra bao gm c quan tra nh nc (Thanh tra Chớnh ph, Thanh tra b, Thanh tra tnh, Thanh tra s, Thanh tra huyn) v c quan c giao thc hin chc nng tra chuyờn ngnh Theo Lut Thanh tra nm 2010, c quan c giao thc hin chc nng tra chuyờn ngnh khụng thnh lp c quan tra chuyờn ngnh c lp Hot ng tra chuyờn ngnh ngi c giao thc hin nhim v tra chuyờn ngnh thc hin theo quy nh ca Lut tra v cỏc quy nh khỏc ca phỏp lut cú liờn quan Ngi c giao thc hin nhim v tra chuyờn ngnh l cụng chc ca c quan liờn quan m khụng phi l tra viờn nh trc õy c t chc ti cỏc c quan tra chuyờn ngnh Vi quy nh trờn, cỏc quy nh v t 69 chc tra chng khoỏn theo Lut chng khoỏn dng nh khụng cũn thc s phự hp vi Lut Thanh tra nm 2010 Tuy nhiờn, nh ó nhc ti ni dung Chng II, Quyt nh s 48/2015/Q-TTg quy nh chc nng, nhim v, quyn hn v c cu t chc ca UBCKNN thay th Quyt nh s 112/2009/Q-TTg ó quy nh: Thanh tra UBCKNN thc hin chc nng tra chuyờn ngnh v chng khoỏn v Th trng chng khoỏn; chu s ch o trc tip ca Ch tch UBCKNN v s ch o v nghip v tra ca Thanh tra B Ti chớnh Thanh tra Chng khoỏn cú Chỏnh Thanh tra, cỏc Phú Chỏnh Thanh tra v Thanh tra viờn [24] Vi quy nh ny, vai trũ ca Thanh tra UBCKNN c khng nh: Thanh tra UBCKNN l t chc tra chuyờn ngnh, khụng phi b phn tham mu v cụng tỏc tra Tuy nhiờn, cú th núi vi vic quy nh ti Quyt nh ca Th tng Chớnh ph nh vy thỡ cha tht s chc chn v c s phỏp lý m bo c s phỏp lý, cn hon thin cỏc quy nh v tra chng khoỏn ti Lut chng khoỏn vi vai trũ l Thanh tra chuyờn ngnh, quy nh c th quyn hn, trỏch nhim ca ngi thc hin nhim v tra chng khoỏn, c ch x lý, phi hp vi c quan Thanh tra B v cỏc c quan liờn quan hot ng tra, x lý vi phm phỏp lut v chng khoỏn v th trng chng khoỏn Th hai, mt nhng yu t quan trng i vi cụng tỏc tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn chớnh l thm quyn iu tra ca UBCKNN V thm quyn iu tra lnh vc chng khoỏn, theo kinh nghim quc t, phỏp lut cỏc nc u quy nh gii quyt cỏc v vic vi phm phỏp lut v chng khoỏn vi th tc nhanh, gn theo hng m rng ti a thm quyn x lý vi phm ca c quan qun lý nh nc v chng khoỏn Phỏp lut v chng khoỏn v th trng chng khoỏn cỏc nc u dnh cho c quan 70 qun lý th trng thm quyn rt ln v cú tớnh c lp cao vic tra, giỏm sỏt cỏc giao dch trờn th trng Mi h thng qun lý u cú cỏc quyn iu tra trờn mt phm vi rng ln, bao gm: - Quyn cht c nhng ngi b nghi ng lm dng th trng ln nhng ngi cú thụng tin liờn quan n vic lm dng th trng, thm h l nhng ngi khụng b nghi ng thc hin hnh vi lm dng th trng; - Triu tp, xột hi cỏ nhõn v t chc nghi ng cú hnh vi vi phm; - Yờu cu cỏc cỏ nhõn v t chc xut trỡnh ti liu liờn quan; - Khỏm xột ti sn ca t chc v cỏ nhõn liờn quan C th, ti Lut chng khoỏn v giao dch chng khoỏn Hn Quc quy nh: y ban chng khoỏn Hn quc (SEC) c tin hnh cỏc cuc iu tra khụng chớnh thc cng nh chớnh thc SEC nghi ng hay c thụng bỏo v hnh vi vi phm phỏp lut, v cỏc giao dch khụng cụng bng SEC cú quyn triu v cht nhng ngi cú liờn quan n giao dch b nghi [14] Theo quy nh ca Lut Chng khoỏn M nm 1934 v Lut Cng ch la o chng khoỏn v Giao dch ni giỏn nm 1988: U ban Chng khoỏn M cú nhim v iu tra cỏc yờu cu, khiu ni ca cụng chỳng u t v cỏc du hiu cho thy kh nng vi phm lut cỏc giao dch chng khoỏn SEC cú quyn triu nhng ngi cú liờn quan xột hi, phng vi yờu cu tuyờn th li khai v yờu cu a s sỏch, bỏo cỏo v cỏc ti liu khỏc, v.v iu tra Trong trng hp ng s khụng chp hnh lnh triu tp, SEC cú th yờu cu tũa ỏn liờn bang cng ch thi hnh [14] Theo iu 167 Lut chng khoỏn Trung quc quy nh: C quan giỏm qun chng khoỏn ca Quc v vin 71 tin hnh giỏm sỏt, qun lý th trng chng khoỏn c quyn iu tra, x lý cỏc hnh vi vi phm phỏp lut v phỏp quy hnh chớnh v giỏm sỏt v qun lý th trng chng khoỏn thc hin chc nng ú, c quan giỏm qun chng khoỏn ca Quc v vin cú quyn dựng cỏc bin phỏp nh: vo ni xy hnh vi vi phm iu tra, ly chng c, thm ng s v cỏc n v, cỏ nhõn cú liờn quan; niờm phong cỏc ti liu, bn d b di chuyn hoc ct giu; yờu cu c quan t phỏp phong ta ti khon tin, chng khoỏn, tu tỏn ti sn, [14] Lut chng khoỏn Nht Bn quy nh: U ban Giỏm sỏt Giao dch Chng khoỏn cú th bt ngi b tỡnh nghi hoc nhõn chng tng trỡnh trc tip ti y ban, thm vn, khỏm xột hay tm gi vt ca ngi b tỡnh nghi Sau c s cho phộp bng bn ca tũa ỏn nhõn dõn cp qun ni m U ban t tr s, U ban cú th n kim tra hoc khỏm xột nh ca ngi b tỡnh nghi v bt gi vt cú liờn quan n vi phm [14] i vi thc tin hot ng tra, x lý vi phm phỏp lut v chng khoỏn ti Vit Nam, giao dch ni giỏn v thao tỳng th trng l cỏc hnh vi vi phm c thự lnh vc chng khoỏn v th trng chng khoỏn õy l cỏc hnh vi vi phm phỏp lut nghiờm trng, gõy thit hi n li ớch hp phỏp ca cỏc nh u t trờn th trng cng nh nh hng xu n tớnh cụng bng, minh bch ca th trng Tuy nhiờn, vic tra, kim tra, tin hnh xỏc minh, x lý cỏc v vic giao dch ni giỏn v thao tỳng th trng thi gian qua gp rt nhiu khú khn thm quyn ca Thanh tra chng khoỏn hin cũn khỏ hn ch, cha c quyn tin hnh iu tra lnh vc chng khoỏn 72 Do cỏc hnh vi giao dch ni giỏn v thao tỳng th trng cú liờn quan n nhiu i tng, vỡ vy, cú th thu thp c chng c chng minh vi phm, cn thit phi quy nh cho phộp Thanh tra chng khoỏn cú quyn triu ng s v cỏc i tng cú liờn quan n phng vn, xột hi Trng hp cn thit c ghi õm li li khai ca cỏc i tng lm chng c i vi cỏc v vic giao dch ni giỏn phc tp, cú s trao i, cung cp thụng tin, tit l thụng tin ni b cú giỏ tr cho nhiu ngi mua, bỏn chng khoỏn thu li bt chớnh hoc i vi cỏc v vic cú s thụng ng ca nhiu i tng thao tỳng th trng, nu nh phỏp lut khụng trao quyn cho c quan tra c ch ng, c lp hot ng iu tra, thu thp chng c; khụng cho phộp c quan tra c ch ng yờu cu cỏc c quan, t chc cú liờn quan nh bu in, ngõn hng cung cp cỏc thụng tin v cỏc cuc in thoi gia cỏc i tng, thụng tin v cỏc lung tin vo ti khon ca i tng tra thỡ khụng cn c x lý vi phm theo quy nh Cú quan im cho rng, th trng chng khoỏn hot ng rt phc v thc t thi gian qua, trờn th trng ó phỏt sinh khụng ớt hnh vi gian ln rt tinh vi nh lm giỏ, u c thao tỳng th trng kim li bt chớnh gõy nguy c bt n cho h thng ti chớnh Mc dự mt s hnh vi vi phm ó c lng húa v cú ch ti x lý hỡnh s m bo tớnh rn e (Ti c ý cụng b thụng tin sai lch hoc che giu s tht hot ng chng khoỏn; Ti s dng thụng tin ni b mua bỏn chng khoỏn; Ti thao tỳng giỏ chng khoỏn), song vi nhiu vi phm, UBCKNN li khụng thm quyn tham gia x lý Thm quyn tra hin hnh cha cho phộp UBCKNN cú th kt lun v x lý mt cỏch chc chn, cú hiu qu cỏc hnh vi ni giỏn, thao tỳng th trng chng khoỏn Chớnh vỡ vy, cỏc v vic ngy cng gia tng, gn õy ang xúi mũn lũng tin ca nh u t Theo 73 bỏo cỏo ca Ngõn hng Phỏt trin Chõu v y ban Chng khoỏn M v hot ng tra ca y ban Chng khoỏn v kin ngh ca t chc ny cho thy: 75% cỏc hot ng tra ca y ban Chng khoỏn M l da trờn vic thm tra cỏc d liu ngõn hng v lung tin; 50% hot ng tra l da trờn thm tra cỏc cuc gi in thoi, email [14] Vỡ vy, thc tin cho thy UBCKNN Vit Nam cng cn phi c b sung cỏc thm quyn tng t, nh: Kim tra cỏc d liu ngõn hng; kim tra cỏc kờ in thoi, internet, email; thm i tng tra v cỏc nhõn chng th ba cú liờn quan; tip cn cỏc h s cỏ nhõn: lch hn gp, th trao i, húa n, biờn lai, kờ ti khon, quan h nhõn thõn cú liờn quan n giao dch ni giỏn, thao tỳng Vic tng cng thm quyn tra nhm giỳp cho UBCKNN kp thi phỏt hin, ngn chn v x lý hnh vi gian ln m bo x lý cỏc hnh vi vi phm c bit l cỏc giao dch ni giỏn v thao tỳng trờn th trng, cn cõn nhc xem xột n kh nng trao cho UBCKNN thm quyn cao hn thm hoc iu tra cỏc vi phm, hoc to mt c ch phi hp cht ch gia UBCKNN, cụng an v tũa ỏn gii quyt, x lý vi phm Vic m rng thm quyn cho UBCKNN Vit Nam vi trỏch nhim l c quan giỏm sỏt hot ng th trng chng khoỏn c quyn cht nhng ngi m xột thy cú hnh vi thao tỳng th trng cng nh nhng ngi m xột thy cú thụng tin liờn quan v cỏc trng hp b nghi ng cú hnh vi thao tỳng th trng; cú cỏc quyn tỡm kim bng chng v thu gi ti liu, vt chng liờn quan n cỏc giao dch thao tỳng th trng s tng cng hiu qu ca cụng tỏc tra, giỏm sỏt Song song vi ú, UBCKNN v cỏc c quan hu quan cn quyt lit v nghiờm khc hn x lý vi phm liờn quan n chng khoỏn v th trng chng khoỏn, tng mc pht ca hnh vi vi phm Th ba, cn hon thin h thng cỏc tiờu giỏm sỏt th trng, m 74 bo thc hin giỏm sỏt ton din: t giỏm sỏt giao dch, giỏm sỏt phỏt hnh, giỏm sỏt cụng ty chng khoỏn, cỏc qu u t v cụng ty qun lý qu i vi tng i tng giỏm sỏt trờn, cỏc tiờu cn c xõy dng khoa hc m bo hon tt vic ỏnh giỏ cú th a cỏc cnh bỏo sm v ri ro Chng hn, xõy dng cỏc tiờu ỏnh giỏ mc an ton ca cỏc cụng ty chng khoỏn, cỏc tiờu cn bao gm c ch tiờu ti chớnh v ch tiờu phi ti chớnh i kốm vi h thng cỏc nh mc hot ng, t l an ton ti thiu cho tng ch tiờu cng nh cho ton b h thng ch tiờu iu ny cng s giỳp Thanh tra cú th lng húa c ri ro v bỏo cỏo kp thi nhng tn tht s tớnh nhn thy hot ng ca cụng ty chng khoỏn khụng bo m ngng an ton quy nh Th t, cn nõng cao nng lc nhõn s thc hin tra giỏm sỏt lnh vc chng khoỏn Trc tiờn l gia tng s lng cỏn b tra giỏm sỏt Cn cú c ch thu hỳt, khuyn khớch cỏn b cú nng lc v chuyờn mụn lm vic ti c quan qun lý, giỏm sỏt th trng chng khoỏn; ng thi, cú c ch o to, bi dng thớch hp nõng cao trỡnh chuyờn mụn ca cỏn b Th nm, thc t ũi hi cn xõy dng c ch phi hp v chia s thụng tin gia UBCKNN vi cỏc b, ngnh liờn quan, vi cỏc S GDCK, Trung tõm Lu ký Chng khoỏn, cỏc cụng ty chng khoỏn, nh u t, cỏc ngõn hng giỏm sỏt trin khai cụng tỏc giỏm sỏt giao dch Dự hin ó cú c ch phi hp hot ng cụng tỏc giỏm sỏt gia UBCKNN, S GDCK v Trung tõm Lu ký Chng khoỏn, nhng s phi hp ny cha bao hm ; bi, trờn th trng chng khoỏn, cũn cỏc t chc trung gian, nh: cụng ty chng khoỏn v ngõn hng, cng úng vai trũ khỏ quan trng cụng tỏc giỏm sỏt H l cỏc n v nm rừ nht cỏc thụng tin v trc tip qun lý khỏch hng ca mỡnh v l ni u tiờn phỏt sinh giao dch 75 Th sỏu, hin i húa, in t húa h tng cụng ngh v o to nhõn lc cho cụng tỏc giỏm sỏt v tra x lý vi phm cng l mt ũi hi mang tớnh thc tin v ng dng cao Hin ti, UBCKNN ó bc u trin khai mt s h thng h tr cho cụng tỏc giỏm sỏt, nh: MSS (giỏm sỏt giao dch), IDS (cụng b thụng thụng tin) Tuy nhiờn, cn tip tc hon thin h thng cụng ngh giỏm sỏt, kt ni d liu vi cỏc S GDCK v Trung tõm Lu ký Chng khoỏn tng cng qun lý t chc kinh doanh chng khoỏn, t chc phỏt hnh, t ú, xõy dng hon chnh h thng c s d liu phc v cho cụng tỏc giỏm sỏt, thay th cho cụng tỏc giỏm sỏt th cụng Song song vi ú l vic nõng cao nng lc cỏn b giỏm sỏt cỏc cp Yờu cu ca cụng tỏc giỏm sỏt giao dch ũi hi cỏn b giỏm sỏt phi cú cỏc k nng chuyờn mụn v phõn tớch, x lý d liu; k nng tip xỳc vi cỏc i tng giỏm sỏt thuc nhiu thnh phn khỏc nhau; cng nh kh nng hnh h thng cụng ngh phc v cho cụng tỏc giỏm sỏt 76 Kt lun Chng Vi tớnh cht phc ca th trng chng khoỏn, mi bin ng, ri ro luụn cú th xy ra, gõy nh hng trc tip n hot ng ca th trng v ln hn l nh hng n c nn kinh t Th trng chng khoỏn cng phỏt trin, giao dch chng khoỏn cú th din trờn ton cu thỡ tớnh phc tp, ri ro tim n cng ln hn ch nhng mt trỏi, nhng hnh vi tiờu cc trờn th trng, hot ng qun lý nh nc thụng qua giỏm sỏt, tra, x lớ vi phm v chng khoỏn v th trng chng khoỏn cn c coi trng v khụng ngng hon thin, nõng cao Th trng chng khoỏn Vit Nam l mt th trng non tr, d chu tỏc ng ca nhiu yu t kinh t, chớnh tr, xó hi, cho nờn, hot ng tra, giỏm sỏt cng cn c chỳ trng hn na Cỏc gii phỏp c a v ỏp dng cho h thng tra, giỏm sỏt th trng cn phi c xem xột, nghiờn cu trờn c s hc hi kinh nghim ca cỏc th trng chng khoỏn ln, cú b dy phỏt trin, ng thi, cn phõn tớch v t mi tng quan vi cỏc iu kin thc t ca nn kinh t, ca th ch chớnh tr, cỏc yu t xó hi v h thng phỏp lut Vit Nam 77 KT LUN Th trng chng khoỏn phn ỏnh tỡnh trng ca cỏc doanh nghip, nhng n v lm nờn nn kinh t quc dõn, ú, nú cng ng thi l cụng c ỏnh giỏ nn kinh t quc dõn Khi mt nn kinh t ang tng trng lnh mnh, tc l cỏc doanh nghip hot ng kinh doanh cú hiu qu, li nhun tng thỡ giỏ chng khoỏn cng s cú s thay i, bin ng tng ng, lng giao dch trờn th trng chng khoỏn cng tng theo Mc sụi ni ca th trng chng khoỏn phn ỏnh c mc hng thnh ca nn kinh t quc dõn Ngc li, mt nờn kinh t sa sỳt s dn n s m m, trỡ tr trờn th trng chng khoỏn Th trng chng khoỏn, ú, chớnh l phong v biu cho nn kinh t quc dõn, m da vo ú, cỏc nh hoch nh chớnh sỏch v qun lý ngõn sỏch, da vo ú a nhng chớnh sỏch iu tit nn kinh t cho phự hp n lỳc ny, chớnh th trng chng khoỏn li l im c tỏc ng iu tit nn kinh t quc dõn Trong s rt nhiu cỏc gii phỏp nhm to iu kin cho s phỏt trin lnh mnh, hiu qu, bn vng ca th trng chng khoỏn, ci thin khung phỏp lý cng úng vai trũ vụ cựng quan trng H thng cỏc bn phỏp lut lnh vc chng khoỏn v th trng chng khoỏn Vit Nam hin ó iu chnh hu ht cỏc c bn v trng yu ca th trng, ú cú hot ng tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn ca UBCKNN Tỡm hiu v nghiờn cu v h thng cỏc quy nh ny, t ú, ỏnh giỏ mc ph quỏt v hiu qu ca chỳng trờn thc t chớnh l mt phng thc úng gúp cho s hon thin ca phỏp lut núi chung, phỏp lut v chng khoỏn núi riờng 78 DANH MC TI LIU THAM KHO I Ti liu ting Vit B trng B Ti chớnh (2010), Q sụ 398/ Q-BTC 23/02/2010 quy nh chc nng , nhiờ m vu, quyờ n han va c cõ u tụ chc cua Thanh tra UBCKNN, H Ni B trng B Ti chớnh (2010), Thụng t s 226/2010/TT-BTC ngy 31/12/2010 quy nh ch tiờu an ton ti chớnh v bin phỏp x lý i vi cỏc t chc kinh doanh chng khoỏn khụng ỏp ng ch tiờu an ton ti chớnh, H Ni B trng B Ti chớnh (2012), Thụng t s 165/2012/TT-BTC ngy 09/10/2012 sa i, b sung mt s iu ca Thụng t s 226/2010/TTBTC ngy 31/12/2010 ca B trng B Ti chớnh quy nh ch tiờu an ton ti chớnh v bin phỏp x lý i vi cỏc t chc kinh doanh chng khoỏn khụng ỏp ng ch tiờu an ton ti chớnh, H Ni B trng B Ti chớnh (2013), Thụng t s 13/2013/TT-BTC ngy 25/01/2013 v giỏm sỏt giao dch chng khoỏn, H Ni B trng B Ti chớnh (2013), Thụng t s 193/2013/TT-BTC ngy 16/12/2013 hng dn cụng tỏc giỏm sỏt tuõn th, H Ni Chớnh ph (1996), Ngh nh s 75-CP ngy 28/11/1996 ca Chớnh ph v vic thnh lp UBCKNN, H Ni Chớnh ph (1998), Ngh nh s 48/1998/N-CP ngy 11/7/1998 ca Chớnh ph v chng khoỏn v th trng chng khoỏn, H Ni Chớnh ph (2004), Ngh nh s 66/2004/N-CP ngy 19/02/2004 ca Chớnh ph v vic chuyn UBCKNN vo B Ti chớnh, H Ni Chớnh ph (2012), Ngh nh 07/2012/N-CP ngy 09/02/2012 ca Chớnh ph quy nh v c quan c giao thc hin chc nng tra chuyờn ngnh v hot ng tra chuyờn ngnh, H Ni 79 10 Chớnh ph (2012), Ngh nh s 86/2011/N-CP ngy 22/9/2012 ca Chớnh ph quy nh chi tit v hng dn thi hnh mt s iu ca Lut Thanh tra, H Ni 11 Chớnh ph (2013), Ngh nh s 108/2013/N-CP ngy 23/9/2013 ca Chớnh ph quy nh x pht vi phm hnh chớnh lnh vc chng khoỏn, H Ni 12 Ch tch UBCKNN (2013), Quyt nh s 427/Q-UBCK ngy 11/7/2013 ban hnh Quy ch Hng dn ỏnh giỏ, xp loi cụng ty qun lý qu, H Ni 13 Ch tch UBCKNN (2013), Quyt nh s 617/Q-UBCK ngy 09/10/2013 v vic ban hnh Quy ch hng dn xp loi cụng ty chng khoỏn, H Ni 14 Phm Th Thanh Hng (2014), Thm quyn iu tra ca c quan qun lý th trng v chng khoỏn - Kinh nghim quc t v mụ hỡnh cho Vit Nam, ti nghiờn cu khoa hc y ban, y ban Chng khoỏn Nh nc, H Ni 15 Hong c Long (2001), Nhng gii phỏp nhm nõng cao hiu qu hot ng giỏm sỏt th trng chng khoỏn Vit Nam, ti nghiờn cu khoa hc cp B, y ban Chng khoỏn Nh nc, H Ni 16 o Lờ Minh (2009), Giỏo trỡnh Nhng c bn v chng khoỏn v th trng chng khoỏn, Nxb Vn húa Thụng tin, H Ni 17 Dng Th Phng (2010), Nõng cao hiu qu giỏm sỏt giao dch chng khoỏn trờn th trng chng khoỏn Vit Nam giai on 2010 2015, ti nghiờn cu khoa hc, B Ti chớnh, y ban Chng khoỏn Nh nc, H Ni 18 Quc hi (2006), Lut Chng khoỏn, H Ni 19 Quc hi (2010), Lut sa i, b sung mt s iu ca Lut Chng khoỏn, H Ni 20 Quc hi (2010), Lut Thanh tra, H Ni 21 Quc hi (2012), Lut x lý vi phm hnh chớnh, H Ni 80 22 Nguyn Sn (2010), 10 nm hot ng th trng chng khoỏn Vit nam v nh hng chin lc giai on 2010 2020, Tp Kinh t v d bỏo, (Chuyờn san Tng quan kinh t - xó hi Vit Nam) (ng trờn luatminhkhue.vn) 23 Nguyn Th Th (2009), Giỏo trỡnh Phỏp lut v chng khoỏn v th trng chng khoỏn, NXB Thng Kờ, H Ni 24 Th tng Chớnh ph (2009), Quyờ t i nh sụ 112/2009/Q-TTg ngy 11/9/2009 ca Th tng Chớnh ph quy i nh chc nng , nhiờ m vu , quyờ n han va c cõ u tụ chc ca UBCKNN, H Ni 25 Th tng Chớnh ph (2010), Quyt nh s 389/Q-BTC ngy 23/02/2010 ca B trng B Ti chớnh Quy nh nhim v, quyn hn v c cu t chc ca cỏc V, Vn phũng v C quan i din ti thnh ph H Chớ Minh thuc U ban Chng khoỏn Nh nc, H Ni 26 Th tng Chớnh ph (2012), Quyt nh s 252/Q-TTg ngy 01/3/2012 v vic phờ duyt chin lc phỏt trin th trng chng khoỏn Vit Nam giai on 2011 2020, H Ni 27 Th tng Chớnh ph (2015), Quyt nh s 48/2015/Q-TTg ngy 08/10/2015 ca Th tng Chớnh p quy nh chc nng, nhim v, quyn hn v c cu t chc ca UBCKNN thay th Quyt nh s 112/2009/Q-TTg, H Ni II Ti liu trang Web 28 www.baomoi.com 29 http://business.gov.vn/ 30 http://ssc.gov.vn 31 http://tailieu.tv/ 32 http://tapchitaichinh.vn/ 33 http://vietstock.vn/ 34 http://vise.com.vn 81 [...]... hoàn thiện pháp luật về thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ở Việt Nam 6 Chương 1 NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ THANH TRA, GIÁM SÁT THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ PHÁP LUẬT VỀ THANH TRA, GIÁM SÁT THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN CỦA ỦY BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƢỚC 1.1 Thanh tra, giám sát thị trƣờng chứng khoán Trong hệ thống chính trị ở một quốc gia, hoạt động giám sát, thanh tra phản... phần mở đầu, nội dung của luận văn được bố cục như sau: Chương 1: Những vấn đề lý luận chung về thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán và pháp luật về thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Chương 2: Thực trạng pháp luật về thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ở Việt Nam Chương 3: Một số đề xuất, kiến nghị nhằm hoàn thiện pháp. .. triển một loại thị trường – thị trường chứng khoán Với tính cách là một lĩnh vực pháp luật, pháp luật về thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán bao gồm tập hợp các văn bản pháp luật, các quy định pháp luật về hoạt động thanh tra và hoạt động giám sát thị trường chứng khoán Bằng các quy định của pháp luật về hoạt động thanh tra và giám sát thị trường chứng khoán, cơ quan quản lý nhà nước không những... định về thủ tục thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán Để triển khai hoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán một cách tuần tự, có tổ chức, có hệ thống và đạt hiệu quả cao, pháp luật về hoạt 19 động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán không thể không quy định về thủ tục thực hiện các hoạt động này Nói cách khác, các quy định của pháp luật chứng khoán về thủ tục thanh tra, giám sát. .. của công chúng đầu tư trên thị trường 1.2 Pháp luật về thanh tra, giám sát thị trƣờng chứng khoán của Ủy ban chứng khoán Nhà nƣớc 1.2.1 Khái niệm pháp luật về thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán Hoạt động chứng khoán và thị trường chứng khoán là một dạng của hoạt động kinh tế Đây là một lĩnh vực hoạt động đặc biệt, có liên quan trực tiếp đến lợi ích kinh tế của các nhà đầu tư, các doanh nghiệp... định cũng như sự 11 phát triển của toàn hệ thống giao dịch, của bộ máy quản lý nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán cũng như của toàn bộ thị trường chứng khoán và nền kinh tế nói chung Nói như vậy, pháp luật về thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán, trong tổng thể pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán, được hình thành là do nhu cầu của xã hội, của một nền kinh tế một quốc... trường chứng khoán của UBCKNN ở Việt Nam, chỉ ra những bất cập trong quy định của pháp luật về hoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán và đề xuất một số quan điểm nhằm hoàn thiện pháp luật về hoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của UBCKNN ở Việt Nam Ngoài ra, tác giả còn kết hợp sử dụng các số liệu, vụ việc thực tế để minh chứng cho các nghiên cứu của mình 3 Bố cục của luận... gia thị trường chứng khoán; do tổ chức, cá nhân có thẩm quyền thực hiện theo trình tự pháp luật quy định và nhằm phục vụ cho hoạt động quản lý nhà nước trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán; bảo vệ lợi ích của nhà nước, quyền và lợi ích hợp pháp của các chủ thể trên thị trường chứng khoán 8 1.1.3 Mục tiêu và vai trò của hoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban chứng. .. quan đến ngành chứng khoán Đồng thời, do một số yếu tố lịch sử mang tính truyền thống nên hầu hết các cơ quan quản lý nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán thường được gọi là Ủy ban, ví dụ như: Ủy ban chứng khoán và giao dịch Hoa Kỳ (SEC), Ủy ban giám quản chứng khoán Trung Quốc (CSRC), Ủy ban chứng khoán và đầu tư Australia (ASIC),… và ở Việt Nam là Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC) Các... pháp luật và kiến nghị với cơ quan nhà nước có thẩm quyền các biện pháp khắc phục, góp phần nâng cao hiệu lực, hiệu quả của hoạt động quản lý nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán 1.2.2 Nội dung pháp luật về thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán 1.2.2.1 Quy định về chủ thể thanh tra, chủ thể giám sát trên thị trường chứng khoán Đối với lịch sử hình thành và phát triển hàng trăm năm của