I HC QUC GIA H NI KHOA LUT LNG èNH THI PHáP LUậT Về QUảN TRị CÔNG TY ĐạI CHúNG VIệT NAM Chuyờn ngnh: Lut Kinh t Mó s: 60 38 01 07 TểM TT LUN VN THC S LUT HC H NI - 2015 Cụng trỡnh c hon thnh ti Khoa Lut - i hc Quc gia H Ni Ngi hng dn khoa hc: TS PHAN TH THANH THY Phn bin 1: Phn bin 2: Lun c bo v ti Hi ng chm lun vn, hp ti Khoa Lut - i hc Quc gia H Ni Vo hi gi ., ngy thỏng nm 2015 Cú th tỡm hiu lun ti Trung tõm t liu Khoa Lut i hc Quc gia H Ni Trung tõm Thụng tin Th vin, i hc Quc gia H Ni MC LC CA LUN VN Trang Trang ph bỡa Li cam oan Mc lc Danh mc kớ hiu, ch vit tt M U Chng 1: NHNG VN Lí LUN V QUN TR CễNG 1.1 TY I CHNG V PHP LUT V QUN TR CễNG TY I CHNG Khỏi quỏt v qun tr cụng ty 1.1.1 Khỏi nim v qun tr cụng ty 1.1.2 Phõn bit qun tr cụng ty vi qun lý cụng ty 1.1.3 Cỏc nguyờn tc qun tr cụng ty 1.2 Qun tr Cụng ty i chỳng 13 1.2.1 Khỏi nim cụng ty i chỳng 13 1.2.2 c im cụng ty i chỳng 14 1.2.3 1.3 1.3.1 1.3.2 Cu trỳc qun tr ni b cụng ty i chỳng 15 Khỏi quỏt phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng 17 Khỏi nim phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng 17 c im c bn ca phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng 18 1.3.3 Vai trũ ca phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng 20 Chng 2: KHUNG PHP LUT V THC TRNG P DNG CC QUY NH PHP LUT V QUN TR CễNG TY I CHNG VIT NAM 21 2.1 Nhng quy nh phỏp lut hin hnh v qun tr cụng ty i chỳng 21 2.1.1 C ụng v i hi ng c ụng 21 2.1.2 Hi ng qun tr v thnh viờn hi ng qun tr 30 2.1.3 Giỏm c hoc tng giỏm c iu hnh 40 2.1.4 Ban kim soỏt v thnh viờn Ban kim soỏt 41 2.1.5 Cụng khai húa v kim soỏt giao dch vi cỏc bờn cú liờn quan 44 2.1.6 Cụng khai húa thụng tin 49 2.1.7 Ch giỏm sỏt v x lý vi phm 56 Thc tin thc thi phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng Vit Nam hin 57 2.2.1 Tng quỏt v thc trng qun tr cụng ty i chỳng ti Vit Nam 57 2.2.2 Thc trng qun tr cụng ty i chỳng trờn tng lnh vc qun 2.2 tr cụng ty 59 2.2.3 Nhng nguyờn nhõn ca thc trng v qun tr cụng ty i chỳng ti Vit Nam 66 Chng 3: PHNG HNG V GII PHP HON THIN PHP LUT V QUN TR CễNG TY I CHNG VIT NAM 72 Phng hng v yờu cu ca vic xõy dng v hon thin phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng 72 3.1.1 ỏp ng yờu cu ca nn kinh t th trng 72 3.1 3.1.2 m bo c yờu cu hi nhp kinh t quc t 73 3.1.3 Phự hp vi truyn thng húa v lch s 74 3.2 Gii phỏp hon thin phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng 74 3.2.1 Gii phỏp hon thin cỏc quy nh ca phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng 74 3.2.2 Cỏc gii phỏp h tr, nõng cao hiu qu thc thi phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng 78 KT LUN 81 DANH MC TI LIU THAM KHO 83 M U Tớnh cp thit ca vic nghiờn cu ti Vi s phỏt trin ca nn kinh t, cỏc cụng ty i chỳng(CTC) cng ngy cng tng v s lng ti Vit Nam CTC ó v ang khng nh c vai trũ ca mỡnh nn kinh t v l ngun cung cp hng húa ch yu cho th trng chng khoỏn, huy ng ngun u t vo nn kinh t, thỳc y phỏt trin kinh t xó hi nc ta CTC l mụ hỡnh cụng ty cú s tỏch bit gia quyn s hu v quyn qun lý, vi s tham gia gúp ca rt nhiu nh u t Cỏc nh u t luụn mong mun ng tin ca mỡnh sinh li b vo CTC Qun tr cụng ty(QTCT) tt s em li iu ny QTCT cp n cỏc c cu v quỏ trỡnh cho vic nh hng v kim soỏt cỏc cụng ty QTCT liờn quan n mi quan h gia ban giỏm c(BG), Hi ng qun tr(HQT),cỏc c ụng ln, cỏc c ụng nh v nhng bờn cú quyn li liờn quan QTCT tt gúp phn vo vic phỏt trin kinh t bn vng ci thin c hot ng ca cỏc cụng ty v nõng cao kh nng tip cn cỏc ngun bờn ngoi Vit Nam c coi l mt nn kinh t mi ni, mi th u mc s khai v ang hi nhp dn dn vi nn kinh t th gii Vỡ vy,vic tng cng QTCT, nht l cỏc CTC úng vai trũ quan trng vic thu hỳt u t t cỏc nh u t t bờn ngoi QTCT tt mang li nim tin ni cỏc nh u t nc v nc ngoi, ú khuyn khớch õu t, gim chi phớ giao dch v chi phớ vn, phỏt trin th trng Mt nhng yu t quan trng giỳp cho QTCT phỏt trin v bo v cỏc nh u t ú chớnh l h thng phỏp lut v QTCT, nht l cỏc CTC Vit Nam l quc gia ang phỏt trin v mi gia nhp sõn chi chung WTO, vỡ vy húa v thúi quen v QTCT ca cỏc nh qun lý cụng ty cũn rt yu, chớnh vỡ vy h thng phỏp lut lut úng mt vai trũ quan trng vic nõng cao QTCT nc ta Cỏc quy nh v qun tr CTC ó c quy nh LDN 2005, LCK v i vi CTC, chỳng ta ó ban hnh hn mt thụng t quy nh v QTCT, ú l Thụng t 121/2012/TT-BTC v gn õy l LDN 2014 cú hiu lc t ngy 01/07/2014 thay th LDN 2005 Nh vy, phỏp lut v qun tr CTC nc ta ó c quan tõm xõy dng Tuy nhiờn, chỳng li nm ri rỏc nhiu bn vi tm hiu lc phỏp lý khỏc gõy khú khn cho vic ỏp dng, cha k ti nhiu quy nh cha phự hp vi thụng l quc t v QTCT bo v tt nht cỏc nh u t, nõng cao hiu qu qun tr CTC, vic nghiờn cu mt cỏch y v ton din v cỏc lý lun v thc tin thi hnh phỏp lut v qun tr CTC l mt cp thit Chớnh vỡ vy, tỏc gi ó la chn ti lun thc s l: Phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng Vit Nam vi mong mun lm rừ cỏc quy nh ca phỏp lut v qun tr CTC, ch vng mc, bt cp thc tin, s phự hp vi thụng l tt v QTCT trờn th gii v cỏc nguyờn nhõn dn ti tỡnh trng QTCT yu kộm hin nay, t ú xut cỏc gii phỏp hon thin cỏc quy nh ca phỏp lut v qun tr CTC phự hp vi thc tin nn kinh t Vit Nam hin Tỡnh hỡnh nghiờn cu ti Vit Nam, Qun tr CTC cng ó c cp ti mt s cụng trỡnh khoa hc, bi vit nghiờn cu ca mt s tỏc gi liờn quan ti qun tr cụng ty nh: ti nghiờn cu khoa hc cp HQGHN, mó s QG.11.35 u n tr ng t i h ng i t N m, PGS.TS Hong Vn Hi ch tr (2013); Bỏo cỏo th im qu n tr cụng ty ca T chc ti chớnh quc t IFC, c thc hin hng nm k t nm 2010; Lun Thc s Lut hc ca tỏc gi Lờ Minh Thng (2008) v Qu n tr cụng ty niờm yt nhng lý lun v thc tin; Lun Thc s Lut hc ca tỏc gi H Th Thu Hng 2010 Phỏp lut v qu n tr ng t i chỳng, thc tr ng ỏp dng t i cụng ty c phn VINAFCO; Lun Thc s Lut hc ca tỏc gi Phm Ngc Thỏi (2012) Ch phỏp lý v qu n tr cụng ty Vi t Nam hi n n ; Lun Thc s Lut hc ca tỏc gi Phan Th Diu Linh (2010) Qu n tr cụng ty t i Tng cụng ty ti chớnh c phn Du khớ Vi t N m;cựng mt s bi vit nghiờn cu nh: Khung phỏp lut v qu n tr doanh nghi p Thc tr ng v nhu cu hon thi n ca tỏc gi Lờ Minh Ton (2012), Qu n tr cụng ty- ỏ ng t i di n ca i chỳng t i Vi t Nam ca hai tỏc gi Nhõm Phong Tun v Nguyn Anh Tun (2013) Cỏc cụng trỡnh nghiờn cu ny ó gúp phn lm sỏng t v qun tr cụng ty núi chung v qun tr CTC núi riờng, ú ó t m hiu mt phn v phỏp lut v qun tr CTC Tuy nhiờn, cỏc cụng tr nh ny cha i c th tỡm hiu khung phỏp lut v CTC mt cỏch ton din, cha phõn tớch thu ỏo v khung phỏp lut v qun tr CTC v nhng nguyờn nhõn c th dn ti tỡnh hỡnh qun tr CTC yu kộm hin ti Vit Nam Mc ớch v nhim v nghiờn cu ca ti 3.1 Mc ớch Nghiờn cu cỏc quy nh ca phỏp lut v qun tr CTC Vit Nam tng quan vi cỏc thụng l quc t tt v QTCT nhm tỡm nhng bt cp thc tin ỏp dng cỏc quy nh ca phỏp lut v qun tr CTC, t ú xut cỏc gii phỏp hon thin cỏc quy nh ca phỏp lut v qun tr CTC 3.2 Nhim v Nghiờn cu lm rừ bn cht ca QTCT, cỏc quy nh phỏp lut v qun tr CTC Vit Nam Phõn tớch thc trng ỏp dng cỏc quy phm phỏp lut v qun tr CTC t ú ch nhng bt cp hn ch cỏc quy nh ca phỏp lut T vic nghiờn cu v phõn tớch nh trờn, xut mt s gii phỏp nhm hon thin cỏc quy nh hin hnh v qun tr CTC ti Vit Nam i tng v phm vi nghiờn cu i tng nghiờn cu ca lun vn: Lun ch trung nghiờn cu vo cỏc qui nh phỏp lut v qun tr CTC theo LDN 2005, LDN 2014, LCK v cỏc bn cú liờn quan, cỏc nguyờn tc qun tr cụng ty ca OECD v cỏc thụng l tt v qun tr cụng ty trờn th gii Ph m vi nghiờn cu ca lun vn: nghiờn cu phỏp lut thc nh ca Vit Nam v qun tr CTC vic i chiu so sỏnh vi cỏc khuyn ngh ca OECD v cỏc thụng l quc t v qun tr CTC Phng phỏp nghiờn cu Cỏc phng phỏp c s dng ch yu nghiờn cu ti bao gm cỏc phng phỏp nghiờn cu khoa hc phỏp lý truyn thng nh phng phỏp phõn tớch, tng hp, i chiu, so sỏnh, h thng húa phỏp lut.c bit l phng phỏp so sỏnh, i chiu gia phỏp lut Vit Nam vi thụng l v phỏp lut nc ngoi v qun tr CTC tỡm nhng bt cp, v xut cỏc gii phỏp tng cng qun tr CTC ti Vit Nam Tớnh mi v nhng úng gúp ca ti Lun ny i sõu vo nghiờn cu cỏc quy nh ca phỏp lut v qun tr CTC, xỏc nh nhng bt cp, hn ch ca phỏp lut Vit Nam v qun tr CTC v t ú a cỏc gii phỏp nhm hon thin cỏc quy nh ca phỏp lut phự hp vi thụng l quc t v QTCT v phự hp vi thc tin ca Vit Nam, gúp phn nõng cao hiu qu qun tr CTC ti Vit Nam bi cnh Vit Nam ang hi nhp vi th gii Kt cu ca lun Ngoi li m u, kt lun v danh mc ti liu tham kho, ni dung ca ti bao gm ba chng: Chng 1: Nhng lý lun v qun tr cụng ty i chỳng v phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng Chng 2: Khung phỏp lut v thc trng ỏp dng cỏc quy nh phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng Vit Nam Chng 3: Phng hng v gii phỏp hon thin phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng Vit Nam Chng NHNG VN Lí LUN V QUN TR CễNG TY I CHNG V PHP LUT V QUN TR CễNG TY I CHNG 1.1 Khỏi quỏt v qun tr cụng ty 1.1.1 Khỏi nim v qun tr cụng ty QTCT l mt h thng, thụng qua ú cụng ty c nh hng, iu hnh v kim soỏt nhm ỏp ng quyn li ca nh u t, ngi lao ng v nhng ngi iu hnh cụng ty Túm li, QTCT l mt c ch m ú nh u t mong mun cụng ty s bo m cho h thu hi u t v ly c li lói, nhng qun tr viờn khụng n cp tin ca h hay u t vo nhng d ỏn m cú nguy c ri ro rt cao 1.1.2 Phõn bit qun tr cụng ty vi qun lý cụng ty Cn phõn bit rừ rng QTCT vi qun lý cụng ty õy l hai khỏi nim khỏc nhng cú th d gõy nhm ln Qun lý cụng ty liờn quan n cỏc cụng c iu hnh cụng ty theo nhng chin lc, hoc nh hng sn ca cụng ty ó QTCT tm cao hn, liờn quan n cỏc cỏc c cu v cỏc quy tr nh ca cụng ty nhm kim soỏt v nh hng cụng ty m bo quyn li cho cỏc c ụng, cỏc nh u t vo cụng ty 1.1.3 Cỏc nguyờn tc qun tr cụng ty Nm 2002, OECD ó tin hnh xem xột, r soỏt b nguyờn tc nm 1999 v ban hnh b nguyờn tc mi cp nht, b sung bao gm cỏc lnh vc sau: Bo m c s cho mt khuụn kh QTCT hiu qu; Quyn ca c ụng v cỏc chc nng s hu chớnh; i x b nh ng i vi c ụng; Vai trũ ca cỏc bờn cú quyn li liờn quan QTCT; Cụng b thụng tin v tớnh minh bch; Trỏch nhim ca HQT Nhiu quc gia, ú cú Vit Nam, ó s dng nhng nguyờn tc ny nh l mt tiờu chun cho vic thit lp khuụn kh QTCT 1.2 Qun tr Cụng ty i chỳng 1.2.1 Khỏi nim cụng ty i chỳng Theo iu 25 LCK quy nh CTC l CTCP thuc ba loi h nh sau õy: - C ng t ó th hi n ho bỏn phiu r ng h ng; õy l hot ng phỏt hnh c phiu cụng chỳng v c thc hin theo mt ba cỏch thc: (i) Thụng qua phng tin thụng tin i chỳng, k c Internet; (ii) Cho bỏn chng khoỏn cho t mt trm nh u t tr lờn, khụng k nh u t chng khoỏn chuyờn nghip; (iii) Cho bỏn cho mt s lng nh u t khụng xỏc nh 1.2.3 Cu trỳc qun tr ni b cụng ty i chỳng Khi nghiờn cu v c cu t chc hay cu trỳc qun tr ni b ca cỏc CTCP trờn th gii, ngi ta nhn thy cú hai mụ h nh c bn, ú l cu trỳc HQT nh cp v HQT n cp[23] Vic t chc theo mụ hỡnh no tựy thuc vo iu kin thc t v truyn thng, c ch phỏp lý ca tng nc Mụ h nh c cu t chc ca CTC theo Lut Doanh nghip Vit Nam 2005 vi HC, HQT v BKS, BG c phõn nh quyn v ngha v nhm m bo vic thc hin mt c cu qun tr hiu qu v l mụ hỡnh hn hp, pha trn gia hai mụ h nh n cp v nh cp 1.3 Khỏi quỏt phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng 1.3.1 Khỏi nim phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng Phỏp lut v qun tr CTC l mt b phn ca lut thng mi bao gm tng hp nhng quy phm phỏp lut nh nc ban hnh quy nh v hỡnh thc CTC qua ú xỏc nh khung qun tr CTC nhm t c mc ớch ca qun tr cụng ty i vi c quan qun lý nh nc, cỏc ch u t v ca cỏc ch th khỏc 1.3.2 c im c bn ca phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng Th nht, phng phỏp iu chnh c trng ca lut t l phng phỏp b nh ng phỏp lý Th hai, cỏc quy tc ca lut thng mi ch yu l cỏc quy tc gii thớch cú mc ớnh gii thớch cho ý ca cỏc ng s Th ba, lut thng mi cỏc bờn cú quyn t la chn v nh ot ni dung, cỏch thc gii quyt cỏc tranh chp phỏt sinh Bờn cnh ú, phỏp lut v qun tr CTC cng cú c im riờng ú l phỏp lut thng t cỏc yờu cu kht khe hn vic qun tr 10 CTC Chng hn Thụng t s 121/2012/TT-BTC theo khuynh hng cỏc nguyờn tc ca OECD c bit Thụng t ny ũi hi cỏc CTC phi tham chiu iu l mu Thụng t ny a xõy dng iu l ca cụng ty Thc cht t ý ca cỏc c ụng b th tiờu õy im c thự ca phỏp lut v qun tr CTC so vi cỏc loi hỡnh cụng ty khỏc 1.3.3 Vai trũ ca phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng Phỏp lut úng vai trũ rt quan trng vic QTCT nht l cỏc CTC, c bit i vi nhng quc gia cú nn kinh t mi ni nh Vit Nam Khi th trng ti cha phỏt trin y v nhn thc ca cỏc nh u v QTCT cha tt thỡ phỏp lut úng vai trũ thỳc y QTCT theo thụng l quc t v tng cng nhn thc v QTCT i vi cỏc nh u t Chng KHUNG PHP LUT V THC TRNG P DNG CC QUY NH PHP LUT V QUN TR CễNG TY I CHNG VIT NAM 2.1 Nhng quy nh phỏp lut hin hnh v qun tr cụng ty i chỳng Nm 2014, Quc hi thụng qua LDN 2014 thay th cho LDN 2005 sau 10 nm thc hin LDN 2014 cú hiu lc t ngy 01 thỏng 07 nm 2015 LDN 2014 tip tc k tha cỏc quy nh ca LDN 2005 v CTCP nhng cú nhng s sa i, b sung cỏc quy nh mi cho phự hp hn vi thụng l quc t v phự hp vi tỡnh hỡnh mi, thay th cỏc quy nh c khụng phự hp c bit vi loi hỡnh CTCP,v c cu qun tr ni b LDN2014 ó to s linh hot v c cu t chc, theo ú CTCP s c 11 la chn mụ hỡnh t chc hai mụ h nh m LDN2014 a phự hp vi tỡnh hỡnh doanh nghip ca mỡnh CTCP cú quyn la chn t chc qun lý v hot ng theo mt hai mụ hỡnh Mt l theo mụ h nh c ó c quy nh LDN 2005 Hai l mụ h nh n cp ú bao gm: HC, HQT, G hoc TG 2.1.1 C ụng v i hi ng c ụng 2.1.1.1 C ng Quyn ca c ụng CTC c quy nh ti hai bn ch yu l LDN 2005 v khụng cú thay i theo LDN 2014 v Thụng t 121/2012/TTBTC Quyn ca c ụng nc ta cng c quy nh tng t nh cỏc quc gia v vựng lónh th khỏc Nguyờn tc mt c phn cựng loi to cho ngi s hu nú cỏc quyn ngang ó th hin khỏ rừ nột cỏc quy nh cú liờn quan v quyn ca c ụng 2.1.1.2 i hi ng ng HC cụng ty i chỳng c quy nh ch yu ti LDN 2005 v c k tha ti LDN 2014 HC l c quan cao nht ca CTC bao gm tt c cỏc c ụng cú quyn biu quyt 2.1.1.3 Hp i hi ng ng thng niờn, bt thng HC hp nh k hng nm v cú th hp bt thng bt c no HQT, BKS v cỏc c ụng xột thy cn thit HC phi hp thng niờn thi hn bn thỏng, k t ngy kt thỳc nm ti chớnh 2.1.1.4 Bỏo ỏo ho t ng H T t i HC Thụng t 121/2012/TT-BTC yờu cu bỏo cỏo ca HQT tr nh HC thng niờn ti thiu phi bao gm nhng ni dung c th nh Thụng t quy nh 12 Quy nh ny ó to iu kin cho c ụng giỏm sỏt tt hn i vi HQT v nõng cao trỏch nhim ca HQT C ụng cú quyn ũi buc HQT bỏo cỏo nhng kt qu hot ng da trờn quy nh ny, qua ú bo thc hin tt hn quyn ca m nh i vi HQT 2.1.1.5 Bỏo ỏo ho t ng BKS t i HC Bỏo cỏo ca BKS l rt quan trng i vi cỏc c ụng v chc nng v nhim v ca BKS l kim soỏt hot ng ca cỏc nh qun lý cụng ty Thụng t 121/2012/TT-BTC cng yờu cu nhng ni dung ti thiu m bỏo cỏo ca BKS ca CTC phi cú 2.1.2 Hi ng qun tr v thnh viờn hi ng qun tr 2.1.2.1 Hi ng qu n tr HQT l c quan qun lý cụng ty cú ton quyn nhõn danh cụng ty quyt nh, thc hin quyn v ngha v ca cụng ty khụng thuc thm quyn ca HC Nh vy, v a v phỏp lý, ngoi cỏc chc nng, thm quyn v nhim v thuc thm quyn ca HC, vic quyt nh v thc hin tt c cỏc cũn li qun lý v iu hnh kinh doanh ca cụng ty u thuc thm quyn ca HQT HQT CTC cú hng lot chc nng v nhim v theo quy nh ca LDN 2005, LDN 2014 k tha v Thụng t 121/2012/TT-BTC 2.1.2.2 Ch t h Hi ng qu n tr Ch tch HQT HC bu trc tip hoc cỏc thnh viờn HQT bu v nhim 2.1.2.3 Thnh viờn hi ng qu n tr S lng thnh viờn HQT CTC ớt nht l ba ngi v nhiu nht l 11 ngi i vi CTC quy mụ ln v cụng ty niờm yt thỡ s lng thnh viờn HQT ớt nht l nm ngi v ti a 11 ngi 13 2.1.2.4 Hp hi ng qu n tr HQT hp nh k mi quý ớt nht mt ln v cú th hp bt k no, nu xột thy cn thit 2.1.2.5 Cỏ tiu b n H T CTC khụng bt buc phi thnh lp cỏc tiu ban h tr hot ng ca HQT Phỏp lut ch ngh v khuyn khớch cỏc CTC quy mụ ln v cụng ty niờm yt thnh lp cỏc tiu ban ca HQT CTC cú th thnh lp cỏc tiu ban chớnh sỏch phỏt trin, tiu ban nhõn s, tiu ban lng thng v cỏc tiu ban c bit khỏc 2.1.2.6 Th ký ng t CTC quy mụ ln v cụng ty niờm yt bt buc phi cú ớt nht mt ngi lm th ký cụng ty Th ký cụng ty HQT ch nh Th ký cụng ty phi l ngi cú hiu bit v phỏp lut Th ký cụng ty khụng c ng thi lm vic cho cụng ty kim toỏn ang thc hin kim toỏn cỏc bỏo cỏo ti chớnh ca cụng ty 2.1.3 Giỏm c hoc tng giỏm c iu hnh G (TG) l ngi iu hnh hot ng kinh doanh hng ngy ca cụng ty G HQT b nhim, chu s giỏm sỏt ca HQT v chu trỏch nhim trc HQT v trc phỏp lut v vic thc hin cỏc quyn v nhim v c giao 2.1.4 Ban kim soỏt v thnh viờn Ban kim soỏt BKS l mt c quan riờng c cu qun tr ni b CTCP nc ta, chuyờn trỏch giỏm sỏt v ỏnh giỏ HQT v nhng ngi qun lý iu hnh nhõn danh c ụng, v li ớch ca c ụng v ca cụng ty Tuy nhiờn, theo LDN 2014, nu cụng ty c phn la chn mụ h nh n cp thỡ khụng t chc BKS Nhim v giỏm sỏt v kim soỏt hot ng ca BKS s c thc hin bi thnh viờn c lp i vi nhng cụng ty ny 14 2.1.5 Cụng khai húa v kim soỏt giao dch vi cỏc bờn cú liờn quan Vn cụng khai húa giao dch t li v li ớch ó c quy nh t Lut DN 1999 v tip tc c k tha vi nhng quy nh c th hn LDN 2005 v sau ú c hon thin hn LDN 2014 Theo ú, LDN 2014 tip tc k tha cỏc quy nh ca LDN 2005, ngoi vic xỏc nh khỏi nim ngi cú liờn quan (iu 4, Khon 17 LDN 2014), LDN 2014 cũn cú nhng quy nh c th v cụng khai li ớch cú liờn quan (iu 159); hp ng, giao dch phi c HC hoc HQT chp thun (iu 162); trỏch nhim ca ngi qun lý cụng ty (iu 160), quyn c cung cp thụng tin ca HQT, BKS (iu 155, 166), tr nh bỏo cỏo hng nm v cụng khai thụng tin v CTCP (iu 170, 171), quyn kin ca c ụng Riờng vi cỏc CTC cỏc yờu cu cao hn v qun tr m cụng khai húa giao dch t li v li ớch cũn chu s iu chnh ca Quy ch qun tr cụng ty, LCK 2006 2.1.6 Cụng khai húa thụng tin Lut phỏp Vit Nam ó cú nhng quy nh khỏ chi tit v ch cụng b thụng tin ca CTC chỳng nhm m bo thụng tin kp thi, chớnh xỏc, trung thc theo khuyn cỏo ca OECD m bo QTCT hiu qu 2.1.6.1 C ng b th ng tin nh k Theo quy nh ti iu Thụng t 52/2012/TT-BTC thỡ nhng thụng tin ca CTC phi cụng b nh k bao gm: * Bỏo cỏo ti chớnh nm * Bỏo cỏo thng niờn * Bỏo cỏo tỡnh hỡnh qu n tr cụng ty * Ngh qu t HC thng niờn * Thụng tin v vi cho bỏn hng khoỏn v tin s dng thu t t cho bỏn 15 2.1.6.2 C ng b th ng tin bt thng Vic cụng b thụng tin bt thng ca CTC c quy nh ti LCK ti iu 101 khon V theo quy nh ti iu Thụng t 52/2012/TTBTC thỡ CTC phi cụng b thụng tin cú mt s s kin bt thng theo quy nh ti khon iu ny 2.1.7 Ch giỏm sỏt v x lý vi phm * Giỏm sỏt Theo thụng t 121/2012/TT-BTC iu 36, CTC, cỏc t chc v cỏ nhõn cú liờn quan phi chu s giỏm sỏt v QTCT ca UBCKNN v cỏc c quan cú thm quyn khỏc theo quy nh ca phỏp lut * X lý vi ph m Cỏc CTC, cỏc t chc v cỏ nhõn cú liờn quan vi phm hoc khụng thc hin quy nh ca phỏp lut v QTCT thỡ tựy theo tớnh cht, mc b x pht vi phm hnh chớnh hoc b truy cu trỏch nhim hỡnh s theo quy nh ca phỏp lut 2.2 Thc tin thc thi phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng Vit Nam hin 2.2.1 Tng quỏt v thc trng qun tr cụng ty i chỳng ti Vit Nam Qua ba nm ỏnh giỏ, bỏo cỏo Th im QTCT ca IFC khụng ghi nhn s tin b ỏng k no ca cỏc doanh nghip niờm yt trờn sn chng khoỏn Vit Nam Thm chớ, tỡnh hỡnh vi phm ti cỏc doanh nghip niờm yt v vic c ụng thiu s b xõm phm quyn li cũn gia tng Tỡnh hỡnh QTCT ca cỏc CTC niờm yt ó vy, cũn cỏc CTC cha niờm yt thỡ cng mự mt v thụng tin v tỡnh trng QTCT cng yu kộm 16 2.2.2 Thc trng qun tr cụng ty i chỳng trờn tng lnh vc qun tr cụng ty Da trờn cỏc Nguyờn tc v qun tr cụng ty ca OECD, thc trng v qun tr cụng ty ti nc ta c khỏi quỏt nh sau: 2.2.2.1 V qu n ng Thc t cho thy, cỏc cụng ty mi ch tuõn th nguyờn tc v quyn c ụng trờn h nh thc nhiu hn l ni dung, nht l cuc hp HC T nh trng c ụng khụng c tip cn y cỏc ti liu hp l ph bin 2.2.2.2 V i x gi ỏ ng Hu ht cỏc cụng ty ti Vit Nam cha thc s to iu kin c ụng thc hin biu quyt nc ngoi, gõy nh hng ti vic thc hin quyn li ca nhúm c ụng l nh u t nc ngoi 2.2.2.3.V ng b th ng tin i vi nhng lnh vc phi bt buc chp hnh theo lut l, a phn cỏc cụng ty u thc hin rt tt Tuy nhiờn, ni dung thụng tin cụng b cũn s si, nghốo nn, mc ti thiu Ch s hu, cỏc c ụng khụng nhn c mt cỏch kp thi, chớnh xỏc v y cỏc thụng tin c bn v cụng ty 2.2.2.4 V kim soỏt ỏ gi o d h c ng t vi ỏ bờn ú liờn qu n Kim soỏt cỏc giao dch ca cụng ty vi cỏc bờn cú liờn quan nc ta cũn ht sc yu kộm, thm cú th núi cha hin din ch qun tr cỏc cụng ty nc ta 2.2.2.5.V trỏ h nhi m hi ng qu n tr Ti Vit Nam, ó cú hng dn v quy tc hot ng ca HQT nhng ú thng l quy tr nh tnh, mang nng tớnh h nh thc hn l thc cht, ng thi, cha cú mt h thng quy tc o c hoc quy tr nh 17 tng t QTCT cng c h thng giỏ tr ca HQT Quy tr nh la chn thnh viờn HQT cng cha c xõy dng, cha cú c ch v tiờu ỏnh giỏ hiu qu hot ng ca HQT núi chung v tng thnh viờn HQT núi riờng 2.2.2.6 V v i trũ ỏ bờn ú qu n li liờn qu n a s cỏc CTC hin cha chỳ trng v quan tõm n vai trũ ca cỏc bờn cú quyn li liờn quan nh: ngi lao ng, cng ng dõn c, khỏch hng ca cụng ty, cỏc ngõn hng cho vay vn, cỏc t chc t vn, mụi trng n QTCT 2.2.3 Nhng nguyờn nhõn ca thc trng v qun tr cụng ty i chỳng ti Vit Nam Theo tỏc gi Lun vn, nguyờn nhõn ca thc trng ny nm mụi trng kinh doanh ca nc ta cha ỏp ng iu kin quy ch QTCT c hnh tt v thc thi thc t Theo ú, mụi trng kinh doanh nc ta cũn thiu nhng iu kin khụng nhng v phỏp lut m cũn cỏc yu t khỏc Sau õy tỏc gi a mt s nguyờn nhõn sau: 2.2.2.1 Nhng nguyờn nhõn v k h qu nh ca phỏp lut Th nht, lut v ti sn ca nc ta cũn tn ti nhiu bt cp v khụng rừ rng Th hai, lut v hp ng cũn thiu nhng quy nh cn thit v vic cng ch thi hnh hp ng kộo di, phc tp, tn kộm chi phớ Th ba, phỏp lut phỏ sn tn ti nhiu bt cp, nhiu th tc phc khụng th thi dn ti vic thu hi n thụng qua th tc phỏ sn gp khú khn Th t, lut hỡnh s cũn thiu nhng quy nh cn thit x lý hỡnh s i vi nhng ngi cú thm quyn vic cụng b thụng tin, 18 chng nhn bỏo cỏo sai, hm da ngi t cỏo sai phm, kim toỏn khụng ỳng s tht Th nm, mt s quy nh v QTCT LDN 2005 cũn nhiu bt cp v cha bo v c cỏc quyn c ụng mt cỏch hiu qu Ngoi ra, cỏc quyn ca c ụng, vai trũ ca BKS c quy nh LDN cũn nhiu khim khuyt v bt cp cn c sa i nh ó phõn tớch phn ca chng Th sỏu, quy ch QTCT c quy nh Thụng t 121/2012/TTBTC cũn nhiu im cha phự hp vi thc t 2.2.2.2 Nhng nguyờn nhõn khỏc Th nht, t nh h nh tham nhng ti nc ta din bin phc v hin ó tr thnh quc nn Th hai, th trng nc ta cha thc s l mt th trng cnh tranh Tỡnh trng c quyn tn ti rt nhiu lnh vc nh in, vin thụng, khai khoỏng, xng du, nc Th ba, Vit Nam khụng cú mt h thng tũa c lp v chuyờn nghip cú chuyờn mụn cao Th t, h thng ngõn hng nc ta khụng c qun lý tt Th nm, l vai trũ ca nh nc i vi mụi trng kinh doanh Th sỏu, h thng kim toỏn nc ta cũn nhiu yu kộm v hn ch, nh hng rt nhiu ti vic ỏnh giỏ cỏc bỏo cỏo ti chớnh ca cỏc CTC Th b y, vai trũ ca UBCKNN cha c th hin rừ nột v hiu qu vic giỏm sỏt v cng ch thc thi phỏp lut v qun tr CTC Th tỏm, nhn thc v QTCT v vai trũ ca QTCT ca i ng doanh nhõn ca nc ta ht sc yu kộm ũi hi phi c hun, o to nõng cao nhn thc v QTCT Th chớn l nguyờn nhõn v giỏo dc 19 Chng PHNG HNG V GII PHP HON THIN PHP LUT V QUN TR CễNG TY I CHNG VIT NAM 3.1 Phng hng v yờu cu ca vic xõy dng v hon thin phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng 3.1.1 ỏp ng yờu cu ca nn kinh t th trng Nn kinh t nc ta ang chuyn i sang kinh t th trng nhng xut phỏt im rt thp Chuyn i t nn kinh t k hoch húa trung quan liờu bao cp sang nn kinh t th trng, t t qun lý trung sang t qun lý th trng, mụi trng kinh t cũn thiu minh bch, mm mng ca kinh t th trng t bn ó b trit tiờu dn ng cho kinh t k hoch húa trung Vỡ vy, chỳng ta xõy dng nn kinh t th trng t s khụng Vic thay i t c, t bao cp, li, t qun lý c khụng phi l cụng vic n gin 3.1.2 m bo c yờu cu hi nhp kinh t quc t Tin trỡnh hi nhp kinh t quc t ó phỏt trin n giai on m ca, t húa rng rói Trong thi i hin nay, hu ht cỏc nc ang c gng thớch ng h thng phỏp lut ca mỡnh vi tớnh hp lý ca th trng th gii xu th hi nhp Nhng s tng ng nh th h thng phỏp lut ca nc ta s to nhng thun li phỏp lý nht nh cho vic hi nhp v hp tỏc vi cỏc nc v cỏc t chc kinh t quc t 3.1.3 Phự hp vi truyn thng húa v lch s Vi tớnh cht l cỏc b phn cu thnh ca kin trỳc thng tng, húa kinh doanh v phỏp lut v doanh nghip cú nh hng qua li ln Ngi Vit Nam nhỡn chung cú truyn thng a thớch kinh doanh n 20 nh, ngi mo him, coi trng tỡnh cm hn ti nng, coi trng uy tớn, tin tng nhiu vo Nh nc 3.2 Gii phỏp hon thin phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng 3.2.1 Gii phỏp hon thin cỏc quy nh ca phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng Th nht, hon thin cỏc quy nh ca phỏp lut dõn s v lut ti sn v lut hp ng, nht l cn b sung cỏc ch nh v hp ng lp hi v hp ng iu nh Th hai, hon thin cỏc quy nh ca lut phỏ sn Th ba, hon thin cỏc quy nh ca lut hỡnh s v ti phm lnh vc kinh t, m c th l lnh vc cụng b thụng tin trờn TTCK Th ba, hon thin cỏc quy nh ca lut doanh nghip v th tc hp HC to iu kin cỏc c ụng cú th tham gia d hp v bo v quyn ca mỡnh tt nht cú th Th t, hon thin cỏc quy nh v quyn kin ca c ụng c ụng cú c ch bo v quyn li ca mỡnh b xõm hi Th nm, hon thin quy nh ca lut doanh nghip v c cu s hu c phn cụng ty Th sỏu, hon thin cỏc quy nh v y quyn tham gia d hp HC Th b y, hon thin cỏc quy nh v chia li nhun doanh nghip, m c th l chia c tc CTC Th tỏm, hon thin cỏc quy nh nõng cao hiu qun hot ng ca BKS Th chớn, hon thin cỏc quy nh cũn ang bt cp ca Thụng t 121/2012/TTBTC v QTCT i chỳng Th mi, hon thin cỏc quy nh v cụng b thụng tin ca CTC 21 theo hng bt buc cỏc CTC phi cụng b thụng tin c bng ting Vit v ting Anh 3.2.2 Cỏc gii phỏp h tr, nõng cao hiu qu thc thi phỏp lut v qun tr cụng ty i chỳng Th nht, tng cng vai trũ ca UBCKNN vic tng cng vic giỏm sỏt, x lý vi phm hot ng ca cỏc CTC Th hai, cn cú chin lc v cỏch thc chng tham nhng mt cỏch hiu qu lm sch th trng, tng cng lũng tin ca cỏc nh u t, m bo s cụng bng Th ba, ci cỏch h thng t phỏp ú cú h thng tũa ỏn theo hng m bo tớnh c lp ca cỏc tũa ỏn nh hng ca cỏc c quan hnh chớnh, chớnh ph v cỏc t chc, cỏ nhõn khỏc Th t, tng cng tớnh cnh tranh cho th trng kinh doanh ca nc ta bng cỏch loi b dn dn s c quyn ca cỏc doanh nghip nh nc, gim s can thip ca nh nc vo th trng Th nm, tng cng kh nng ca h thng kim toỏn v nng lc ca cỏc cụng ty kim toỏn Th sỏu, ci cỏch li h thng ngõn hng v tng cng c ch thc thi QTCT ca chớnh cỏc ngõn hng Th b y, tng cng o to nhng ngi qun lý cụng ty c bit l cỏc thnh viờn HQT v QTCT Th tỏm, tng cng ci cỏch giỏo dc ci thin tỡnh hỡnh giỏo dc ang xung cp hin v o c cng nh chuyờn mụn 22 KT LUN Trong tỡnh hỡnh hin nay, CTC ngy cng úng vai trũ quan trng i vi phỏt trin kinh t ca nc ta CTC huy ng cỏc ngun lc t cụng chỳng sn xut ca ci vt cht phc v cho nhu cu xó hi, úng gúp vo ngõn sỏch quc gia CTC cung cp hng húa th trng chng khoỏn ú chớnh l vic phỏt hnh c phiu, nhng hng húa cú cht lng, thu hỳt ca cỏc nh u t khụng ch nc m cũn cỏc nh u t nc ngoi, th khụng g khỏc hn l vic thc hin qun tr tt cụng ty QTCT tt mi em li s an tõm cho cỏc nh u t vic h cú th kim soỏt v giỏm sỏt c ng tin ca m nh c s dng nh th no, cú c s dng ỳng cỏch khụng, cú b n cp bi cỏc nh qun lý hay khụng T ú mi thỳc y c s phỏt trin ca th trng chng khoỏn, thu hỳt tht nhiu ngun lc u t phỏt trin cụng ty, to cụng n vic lm, sn xut ca ci vt cht cho xó hi QTCT tt gim thiu kh nng tn thng trc cỏc khng hong ti chớnh, cng c quyn s hu, gim chi phớ giao dch v chi phớ vn, dn n phỏt trin th trng vn, th trng chng khoỏn nht l i vi cỏc quc gia cú nn kinh t mi ni nh Vit Nam Ngc li, mt QTCT yu kộm s lm gim s tin tng ca cỏc nh u t, gim giỏ tr kinh t ca cụng ty v tng ri ro i vi nn kinh t ca quc gia, m vớ d c th nht l cuc khng hong ti chớnh din ti M vi s sp ca cỏc cụng ty ln Mc dự cũn mt vi khim khuyt, quy ch QTCT i chỳng nc ta ó ngy cng tin gn hn n vi cỏc thụng l v QTCT tt trờn th gii, nht l i chiu vi cỏc Nguyờn tc QTCT ca OECD v quyn ca c ụng, m bo s b nh ng gia cỏc c ụng, cụng khai v minh 23 bch thụng tin, kim soỏt cỏc giao dch cú nguy c xung t li ớch, vai trũ ca cỏc bờn cú quyn li liờn quan Tuy nhiờn, nu khụng cú s giỏm sỏt v ch ti x lý mnh m, mụi trng kinh doanh phự hp thỡ dự cú quy ch phự hp vi thụng l quc t, cú tt n õu chng na th cng khụng th thc thi quy ch QTCT i chỳng hiu qu c, phỏp lut v QTCT i chỳng cng ch nm trờn giy ch khụng c tuụn th y v nu cú tuụn th th cng ch mang tớnh cht i phú ch khụng phi t than cỏc CTC t ý thc v thc hin Vỡ vy, ngoi vic tip tc hon thin phỏp lut v QTCT i chỳng thỡ vic xõy dng mụi trng kinh doanh phự hp quy ch ny c thc thi thc t l cp bỏch v phi lm ng b, v cụng vic ny l ca cỏc nh qun lý, cỏc nh hoch nh chớnh sỏch quc gia V phớa cỏc CTC, phi r b c tõm lý i phú v nõng cao nhn thc v QTCT, thc hin phỏp lut v QTCT mt cỏch t giỏc thỡ mi mong ci thin c tỡnh hỡnh QTCT ca mỡnh 24 [...]... hiện một cơ cấu quản trị hiệu quả và là mô hình hỗn hợp, pha trộn giữa hai mô h nh đơn cấp và nhị cấp 1.3 Khái quát pháp luật về quản trị công ty đại chúng 1.3.1 Khái niệm pháp luật về quản trị công ty đại chúng Pháp luật về quản trị CTĐC là một bộ phận của luật thương mại bao gồm tổng hợp những quy phạm pháp luật do nhà nước ban hành quy định về hình thức CTĐC qua đó xác định khung quản trị CTĐC nhằm... hóa kinh doanh và pháp luật về doanh nghiệp có ảnh hưởng qua lại lẫn nhau Người Việt Nam nhìn chung có truyền thống ưa thích kinh doanh ổn 20 định, ngại mạo hiểm, coi trọng tình cảm hơn tài năng, coi trọng uy tín, tin tưởng nhiều vào Nhà nước 3.2 Giải pháp hoàn thiện pháp luật về quản trị công ty đại chúng 3.2.1 Giải pháp hoàn thiện các quy định của pháp luật về quản trị công ty đại chúng Thứ nhất, hoàn... CTĐC chưa niêm yết thì càng mù mịt về thông tin và tình trạng QTCT càng yếu kém 16 2.2.2 Thực trạng quản trị công ty đại chúng trên từng lĩnh vực quản trị công ty Dựa trên các Nguyên tắc về quản trị công ty của OECD, thực trạng về quản trị công ty tại nước ta được khái quát như sau: 2.2.2.1 Về qu ền ủ ổ ng Thực tế cho thấy, các công ty mới chỉ tuân thủ nguyên tắc về quyền cổ đông trên h nh thức nhiều... thức về QTCT đối với các nhà đầu tư Chương 2 KHUNG PHÁP LUẬT VÀ THỰC TRẠNG ÁP DỤNG CÁC QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẠI CHÚNG Ở VIỆT NAM 2.1 Những quy định pháp luật hiện hành về quản trị công ty đại chúng Năm 2014, Quốc hội thông qua LDN 2014 thay thế cho LDN 2005 sau 10 năm thực hiện LDN 2014 có hiệu lực từ ngày 01 tháng 07 năm 2015 LDN 2014 tiếp tục kế thừa các quy định của LDN 2005 về CTCP... nước ta hết sức yếu kém đòi hỏi phải được tập huấn, đào tạo để nâng cao nhận thức về QTCT Thứ chín là nguyên nhân về giáo dục 19 Chương 3 PHƢƠNG HƢỚNG VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẠI CHÚNG Ở VIỆT NAM 3.1 Phƣơng hƣớng và yêu cầu của việc xây dựng và hoàn thiện pháp luật về quản trị công ty đại chúng 3.1.1 Đáp ứng yêu cầu của nền kinh tế thị trường Nền kinh tế nước ta đang chuyển... Đây điểm đặc thù của pháp luật về quản trị CTĐC so với các loại hình công ty khác 1.3.3 Vai trò của pháp luật về quản trị công ty đại chúng Pháp luật đóng vai trò rất quan trọng trong việc QTCT nhất là các CTĐC, đặc biệt đối với những quốc gia có nền kinh tế mới nổi như Việt Nam Khi thị trường tại chưa phát triển đầy đủ và nhận thức của các nhà đầu về vấn đề QTCT chưa tốt thì pháp luật đóng vai trò thúc... sát về QTCT của UBCKNN và các cơ quan có thẩm quyền khác theo quy định của pháp luật * Xử lý vi ph m Các CTĐC, các tổ chức và cá nhân có liên quan vi phạm hoặc không thực hiện quy định của pháp luật về QTCT thì tùy theo tính chất, mức độ bị xử phạt vi phạm hành chính hoặc bị truy cứu trách nhiệm hình sự theo quy định của pháp luật 2.2 Thực tiễn thực thi pháp luật về quản trị công ty đại chúng ở Việt Nam. .. đích của quản trị công ty đối với cơ quan quản lý nhà nước, các chủ đầu tư và của các chủ thể khác 1.3.2 Đặc điểm cơ bản của pháp luật về quản trị công ty đại chúng Thứ nhất, phương pháp điều chỉnh đặc trưng của luật tư là phương pháp b nh đẳng pháp lý Thứ hai, các quy tắc của luật thương mại chủ yếu là các quy tắc giải thích có mục đính giải thích cho ý chí của các đương sự Thứ ba, trong luật thương... nhân sự, tiểu ban lương thưởng và các tiểu ban đặc biết khác 2.1.2.6 Thư ký ng t CTĐC quy mô lớn và công ty niêm yết bắt buộc phải có ít nhất một người làm thư ký công ty Thư ký công ty do HĐQT chỉ định Thư ký công ty phải là người có hiểu biết về pháp luật Thư ký công ty không được đồng thời làm việc cho công ty kiểm toán đang thực hiện kiểm toán các báo cáo tài chính của công ty 2.1.3 Giám đốc hoặc tổng... định để nâng cao hiệu quản hoạt động của BKS Thứ chín, hoàn thiện các quy định còn đang bất cập của Thông tư 121/2012/TTBTC về QTCT đại chúng Thứ mười, hoàn thiện các quy định về công bố thông tin của CTĐC 21 theo hướng bắt buộc các CTĐC phải công bố thông tin cả bằng tiếng Việt và tiếng Anh 3.2.2 Các giải pháp hỗ trợ, nâng cao hiệu quả thực thi pháp luật về quản trị công ty đại chúng Thứ nhất, tăng