BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI Nguyễn Thị Bích Hạnh NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN DẦU KHÍ Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh LUẬN VĂN THẠC SĨ KỸ THUẬT Chuyên ngành Quản trị kinh doanh NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS Trần Việt Hà Hà Nội - Năm 2012 MỤC LỤC Trang Trang phụ bìa Lời cam đoan Danh mục ký hiệu chữ viết tắt Danh mục Bảng, Biểu sơ đồ MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Mục đích nghiên cứu đề tài 3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài Kết cấu Luận văn CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN 1.1 Khái niệm thị trường tài 1.2 Lý luận chung thị trường chứng khoán 1.2.1 Khái niệm thị trường chứng khoán 1.2.2 Cơ cấu thị trường chứng khoán 1.2.3 Các nguyên tắc hoạt động TTCK 1.2.4 Các thành phần tham gia TTCK 1.2.5 Chức thị trường chứng khoán 10 1.3 Lý luận chung môi giới chứng khoán 11 1.3.1 Khái niệm môi giới chứng khoán 11 1.3.2 Phân loại môi giới chứng khoán 12 1.3.3 Vai trò hoạt động môi giới chứng khoán 15 1.4 Hiệu hoạt động môi giới chứng khoán 16 1.4.1 Quan điểm hiệu hoạt động nghiệp vụ MGCK 16 1.4.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động nghiệp vụ môi giới chứng khoán 17 1.5 Quy trình hoạt động môi giới chứng khoán 22 1.5.1 Quy trình đóng mở tài khoản cho khách hàng 22 1.5.2 Quy trình giao dịch lệnh 23 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG TỔ CHỨC HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN DẦU KHÍ 25 2.1 Giới thiệu công ty cổ phần chứng khoán Dầu khí 25 2.1.1 Qúa trình hình thành phát triển 25 2.1.2 Ngành nghề kinh doanh 26 2.1.3 Môi trường hoạt động công ty chứng khoán 28 2.1.4 Những thuận lợi, khó khăn hoạt động môi giới công ty cổ phần chứng khoán Dầu khí 32 2.2 Thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán 35 2.2.1 Quy trình hoạt động môi giới chứng khoán công ty 35 2.2.1.1 Quy trình đóng/ mở tài khoản cho khách hàng 35 2.2.1.2 Quy trình giao dịch lệnh 36 2.2.2 Kết hoạt động môi giới chứng khoán công ty 44 2.2.2.1 Số lượng tài khoản mở 45 2.2.2.2 Khối lượng giá trị giao dịch 48 2.2.2.3 Doanh thu môi giới chứng khoán 49 2.3 Đánh giá hiệu hoạt động môi giới chứng khoán PSI 57 2.3.1 Những kết đạt 57 2.3.2 Những tồn nguyên nhân 60 2.3.2.1 Những tồn 60 2.3.2.2 Nguyên nhân thực trạng 65 CHƯƠNG III: CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CP CHỨNG KHOÁN DẦU KHÍ 68 3.1 Định hướng phát triển TTCK Việt Nam giai đoạn 2011-2020 68 3.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán Dầu khí 71 3.3 Yêu cầu nâng cao hiệu hoạt động MGCK công ty cổ phần chứng khoán Dầu khí 72 3.4 Định hướng phát triển Công ty cổ phần chứng khoán Dầu khí 73 3.5 Một số giải pháp nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán Dầu khí 74 3.5.1 Các giải pháp trước mắt 74     3.5.1.1 Tăng số lượng tài khoản active 74 3.5.1.2 Thu hẹp phạm vị hoạt động, tái cấu mảng môi giới chứng khoán 75 3.5.1.3 Nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ 76     3.5.1.4 Kiểm soát chặt chẽ rủi ro hoạt động môi giới chứng khoán 77 3.5.2 Các giải pháp lâu dài 78 3.5.2.1 Giải pháp phát triển thị trường 78 3.5.2.2 Xây dựng chiến lược khách hàng toàn diện hợp lý 78 3.5.2.3 Kế hoạch hoá hoạt động Marketing - Tiếp thị 84 3.5.2.4 Đào tạo nguồn nhân lực 85 3.5.2.5 Tiếp tục nâng cấp sở vật chất kỹ thuật 90 3.5.2.6 Nâng cao chất lượng hoạt động phân tích 91 3.5.2.7 Đẩy mạnh hoạt động tư vấn 92 3.5.2.8 Các giải pháp khác 93 3.6 Một số kiến nghị 93 3.6.1 Kiến nghị quan quản lý Nhà nước 93 3.6.2 Kiến nghị Công ty cổ phần chứng khoán Dầu khí 95 KẾT LUẬN 97 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC   DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU VÀ SƠ ĐỒ  Bảng 2.1 Số lượng tài khoản mở PSI qua năm Bảng 2.2 Số lượng tài khoản mở thị phần môi giới số CTCK Bảng 2.3 Khối lượng giá trị giao dịch PSI qua năm Bảng 2.4 Doanh thu môi giới chứng khoán PSI qua năm Bảng 2.5 Mức phí giao dịch PSI Bảng 2.6 Doanh thu môi giới năm 2010 số CTCK thị trường chứng khoán Bảng 2.7 Cơ cấu doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán PSI Bảng 2.8 Chỉ số VN-Index qua năm từ 2000 đến 2010 Bảng 2.9 Tỷ trọng giá trị giao dịch qua kênh Bảng 2.10 Số lượng tài khoản mở PSI qua tháng năm 2010 Bảng 2.11 Số lượng tài khoản mở năm 2010của số công ty chứng khoán Bảng 2.12 Thị phần môi giới chứng khoán năm 2010 số công ty Bảng 2.13 chứng khoán Biểu đồ 2.1 Biểu đồ 2.2 Khối lượng giá trị giao PSI qua tháng năm 2010 Doanh thu môi giới chứng khoán PSI qua năm Biểu đồ 2.3 Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu môi giới Biểu đồ 2.4 Doanh thu môi giới công ty chứng khoán năm 2010 Biểu đồ 2.5 Cơ cấu doanh thu PSI qua năm Tỷ lệ doanh thu năm 2007 Biểu đồ 2.6 Tỷ lệ doanh thu năm 2008 Biểu đồ 2.7 Tỷ lệ doanh thu năm 2009 Biểu đồ 2.8 Tỷ lệ doanh thu năm 2010 Biểu đồ 2.9 Mô hình tổ chức máy PSI Biểu đồ 2.10 Biểu đồ 2.11 Biểu đồ 2.12 Biểu đồ 2.13          Biểu đồ 2.14 Sơ đồ 2.1 Phụ lục số -Mô hình tổ chức máy Công ty CP Chứng khoán Dầu khí ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG  BAN KIỂM SOÁT  HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ BAN TỔNG GIÁM ĐỐC BAN TƯ VẤN & BLPH CHI NHÁNH HÀ NỘI BAN PHÂN TÍCH CHI NHÁNH HCM BAN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH CHI NHÁNH VŨNG TÀU BAN TÀI CHÍNH KẾ TOÁN CHI NHÁNH ĐÀ NẴNG BAN TCHC & PHÁP CHẾ CHI NHÁNH HẢI PHÒNG BAN QUẢN LÝ NGHIỆP VỤ CHI NHÁNH NGHỆ AN BAN CN THÔNG TIN CHI NHÁNH THANH HÓA  BAN QUẢN LÝ RỦI RO  DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VÀ TỪ VIẾT TẮT PVN Tập đoàn Dầu khí Việt Nam PVFC Tổng Công ty Tài cổ phần Dầu khí Việt Nam PSI Công ty cổ phần chứng khoán Dầu khí TTCK Thị trường chứng khoán TTCKVN Thị trường chứng khoán Việt Nam CTCK Công ty chứng khoán MGCK Môi giới chứng khoán NĐT Nhà đầu tư OTC (OTC market) Viết tắt Over-The-Counter Market thị trường chứng khoán phi tập trung hay thị trường chứng khoán chưa niêm yết UBCKNN Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước SGDCK Sở giao dịch chứng khoán HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh BVSC Công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt SSI Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn HSC Công ty cổ phần chứng khoán TP Hồ Chí Minh VNDirect Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect TLS Công ty cổ phần chứng khoán Thăng long VDS Công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt BSC Công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển BTC Bộ Tài Chính DT Doanh thu DTMG Doanh thu môi giới KLGD Khối lượng giao dịch CPDL Chi phí quản lý VĐL Vốn điều lệ LN Lợi nhuận QLHTGD Quản lý hệ thống giao dịch LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn công trình nghiên cứu khoa học độc lập Các số liệu, kết nêu Luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng TÁC GIẢ LUẬN VĂN Nguyễn Thị Bích Hạnh MỞ ĐẦU  Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Do phát triển kinh tế, nhu cầu tích vốn xã hội tăng lên trở nên đa dạng, phong phú; người cần vốn cho mục đích tiêu dùng hay đầu tư, người có vốn nhàn rỗi muốn cho vay để sinh lời Đầu tiên, họ tìm gặp trực tiếp sở quen biết, nhiên sau đó, cung cầu vốn không ngừng tăng lên hình thức vay, cho vay trực tiếp dựa quan hệ quen biết không đáp ứng Chính cần phải có thị trường cho cung cầu gặp nhau, đáp ứng nhu cầu tài – thị trường tài Thông qua thị trường tài chính, nhiều khoản vốn nhàn rỗi huy động vào tiêu dùng, đầu tư, tạo đòn bảy cho phát triển kinh tế Để huy động vốn dài hạn, bên cạnh việc vay ngân hàng thông qua hình thức tài gián tiếp, Chính phủ doanh nghiệp huy động vốn thông qua hình thức phát hành chứng khoán Khi phận chứng khoán có giá trị định phát hành, xuất nhu cầu mua, bán chứng khoán; đời Thị trường chứng khoán với tư cách phận Thị trường vốn nhằm đáp ứng nhu cầu mua, bán trao đổi chứng khoán loại Với tư cách phương thức khơi thông dòng vốn đầu tư vào sản xuất kinh doanh, thị trường chứng khoán có vai trò quan trọng kinh tế TTCK thúc đẩy việc tích lũy tập trung vốn để đáp ứng nhu cầu xây dựng sở vật chất kỹ thuật kinh tế tạo điều kiện thuận lợi cho việc thực sách mở cửa, cải cách kinh tế thông qua việc phát hành chứng khoán nước ngoài, điều tiết hoạt động thị trường, khống chế co giãn cung cầu tiền tệ, khống chế quy mô đầu tư, thúc đẩy phát triển kinh tế giá trị đồng tiền… Cũng nằm bối cảnh chung thị trường chứng khoán giới, thời gian qua, TTCK Việt Nam có phát triển vượt bậc, xem thị tăng lên Điều có ý nghĩa định đến thành bại công ty chứng khoán, vậy, nhà môi giới phải không ngừng nâng cao lực chuyên môn để tăng giá trị thân họ tăng hiệu tìm kiếm, khai thác khách hàng tiềm đầu tư vào chứng khoán  Kỹ khai thác thông tin: Một nguyên tắc hành nghề môi giới chứng khoán phải hiểu khách hàng tức nắm nhu cầu tài chính, nguồn lực mức độ chấp nhận rủi ro khách hàng Hiểu cách nghĩ định đầu tư khách hàng tình cảm bên ảnh hưởng tới phản ứng họ mối quan hệ giúp đỡ khiến bạn đáp ứng tất nhu cầu họ Việc thu thập thông tin không đem lại cho nhà môi giới tất thông tin từ khách hàng mà giúp cho việc tăng khối lượng tài sản quản lý, làm tăng trung thành khách hàng kịp thời đưa số giải pháp trước bán hàng, trước thực gọi điện bán hàng đầu tiên, Để quy trình thu thập thông tin có hiệu quả, nhà môi giới nên đạt mục tiêu như: khai thác cho mục tiêu tài khách hàng thông số cho mục tiêu; thiết lập hòa hợp tạo hình ảnh nhà môi giới nhà nghề tâm trí khách hàng; tìm ngôn ngữ riêng khách hàng, thông tin tâm lý, tiêu thức mua chiến lược động lực, xây dựng cam kết đạt mục tiêu tài khách hàng với nhà môi giới; tăng tỉ lệ phần trăm tài sản khách hàng quản lý nhà môi giới cho đầu tư Tóm lại, có yếu tố chung quan trọng để trở thành nhà môi giới giỏi là: “hiểu khách hàng cần thân muốn biết từ khách hàng” Đây chìa khóa dẫn tới thành công * Kỹ bán hàng: Kỹ bán hàng khâu quan trọng trình nhà môi giới cung cấp sản phẩm dịch vụ đến với khách hàng Để tăng doanh thu bán hàng, nhà môi giới cần phải tuân thủ theo quy trình bán hàng sau: 88  Phần mở đầu: Trong bước này, nhà môi giới chuẩn bị cho buổi thuyết trình cách xem xét lại nhu cầu khách hàng kiểm tra lại hiểu biết tình mong muốn khách hàng kiểm tra lại hiểu biết tình mong muốn khách hàng để giải nhu cầu, vấn đề mong muốn  Phần thuyết trình: Phần nhà môi giới đưa giải pháp cho vấn đề khách hàng giải thích đặc điểm, ưu điểm lợi ích thích hợp sản phẩm hay dịch vụ Trước bước vào thuyết trình, nhà môi giới cần nhận thức người mua thực am hiểu người mua thiếu am hiểu; người mua cần biết chi tiết người mua cần biết khái quát; thuyết trình ngắn gọn đơn giản  Trong trình thuyết trình nên đưa cho khách hàng liệu sản phẩm dịch vụ như: tên sản phẩm dịch vụ, mức độ an toàn, mức độ tăng trưởng vốn, thông tin cổ tức… nhằm mang lại cho khách hàng hiểu biết nắm bắt kịp thời thông tin sản phẩm dịch vụ để đưa định đầu tư đắn đem lại lợi ích cho khách hàng tăng uy tín thu nhập cho nhà môi giới Cá nhân hóa thuyết trình: Bản thuyết trình chuẩn bị kỹ lưỡng chứng tỏ am hiểu nghiệp vụ quan tâm nhà môi giới tới nhu cầu cụ thể khách hàng Đạt cam kết, nhận lệnh đặt hàng, kết thúc giao dịch: Với tư cách người hành nghề bán hàng tài chính, lý tồn nhà môi giới giúp khách hàng giải vấn đề hay đáp ứng nhu cầu Tuy nhiên, mục đích thực hoàn tất trình nhà môi giới bán sản phẩm dịch vụ cho khách hàng Tóm lại, từ phần trình bày ta thấy thị trường có phát triển phong phú, đa dạng hàng hóa tảng dân trí tương đối đồng lĩnh vực này, để thành công công việc tăng mức cạnh tranh, nhà môi giới chứng khoán cần phải có kỹ cần thiết Bốn kỹ khái quát hóa nhà môi giới nắm vững sử dụng thục, hài hòa 89 suốt trình hành nghề Việc sử dụng thành thục kỹ nâng cao trình độ chuyên môn nhà môi giới từ chiếm lòng tin khách hàng, nâng cao uy tín công ty góp phần làm tăng thêm hiệu hoạt động nghiệp vụ môi giới chứng khoán 3.5.2.5 Tiếp tục nâng cấp sở vật chất kỹ thuật Hệ thống CNTT đóng vai trò đặc biệt quan trọng hoạt động Công ty chứng khoán Tại Việt Nam giao dịch trực tuyến trở nên phổ biến, việc đầu tư hệ thống CNTT mạnh trở thành sống với Công ty chứng khoán Hiện nay, Công ty hoàn thiện việc đầu tư hạ tầng mạng hệ thống Core Securities phần mềm lõi chứng khoán đại Tập đoàn Tong Yang (Hàn Quốc) Việc đầu tư giải yêu cầu quản lý hệ thống nghiệp vụ, nhiên Công ty tiếp tục đầu tư lớn năm tới để đảm bảo có hệ thống CNTT mạnh, đáp ứng đầy đủ yêu cầu nghiệp vụ  Hạ tầng CNTT: Thường xuyên thực bảo dưỡng, cập nhật nâng cấp hạ tầng CNTT để đảm bảo tốc độ, tính ổn định, an ninh toàn hệ thống Đây yếu tố quan trọng đảm bảo cho giao dịch trực tuyến thành công Hệ thống giao dịch trực tuyến vận hành tốt tốc độ thấp, độ ổn định hệ thống không cao bị hacker công dẫn đến sai lệch số liệu giao dịch khách hàng tê liệt hệ thống giao dịch Đồng thời, cần nâng cấp Phòng máy chủ đảm bảo hạn chế tối đa rủi ro cho hệ thống máy chủ Công ty cháy nổ, điện  Phần mềm: Hoàn thiện, nâng cấp hệ thống phần mềm, đặc biệt hệ thống Core Securities đảm bảo quản lý tập trung liệu khách hàng, tăng cường hiệu quả, chất lượng giao dịch trực tuyến Cung cấp dịch vụ tài đại dựa phần mềm lõi, hoàn thiện khai thác tính mà phần mềm mang lại như: cầm cố, ứng trước, giao dịch bảo chứng, quyền chọn, bão lãnh… 90 Công ty cần có phương án dự phòng, kế hoạch sẵn sàng ứng phó với tình trạng bị xâm nhập bất hợp pháp, bị liên lạc giao dịch trường hợp khẩn cấp 3.5.2.6 Nâng cao chất lượng hoạt động phân tích Nghiệp vụ Phân tích bao gồm việc xây dựng sở liệu kinh tế vĩ mô, liệu ngành doanh nghiệp, từ tiến hành phân tích để phát hành hệ thống báo cáo phân tích.Trên thực tế có Công ty có hoạt động phân tích mạnh trở thành tổ chức tài lớn tồn lâu dài Tại Việt Nam, nhu cầu thị trường sản phẩm phân tích lớn có CTCK lớn có khả triển khai công tác phân tích chuyên nghiệp Thậm chí, tổ chức tài hàng đầu giới có lực lượng phân tích Việt Nam Merrill Lynch, Morgan Stanley, hay HSBC thực phân tích kinh tế vĩ mô phân tích chiến lược đầu tư chưa có lực lượng phân tích ngành phân tích Công ty Việt Nam Việc đầu tư mạnh cho hoạt động nghiên cứu phân tich giúp cho PSI:  Nhanh chóng đưa thương hiệu PSI NĐT nước biết đến  Xây dựng chiến lược đầu tư cho toàn hệ thống PSI, chia sẻ với đơn vị thành viên toàn Tập đoàn, tạo điều kiện thuận lợi việc hoạch định chiến lược, lập kế hoạch kinh doanh, tăng hiệu trong đầu tư, triển khai dịch vụ  Giúp thực thành công mô hình môi giới người bán hàng, chuyên gia phân tích người đưa khuyến nghị đầu tư cho khách hàng (hiện chuyên viên môi giới không đủ kiến thức phân tích lại nhà tư vấn cho nhà đầu tư)  Định kỳ đưa sản phẩm phân tích thị trường nhằm định hướng thị trường thu hút nhà đầu tư Bộ phận nghiên cứu tổ chức thành nhóm gồm: Nhóm nghiên cứu kinh tế vĩ mô: thực xây dựng sở liệu kinh tế vĩ mô để tiến hành phân tích, dự báo diễn biến kinh tế giới Việt Nam 91 Nhóm phân tích chiến lược: xây dựng cở sở liệu chung thị trường chứng khoán để với nhóm nghiên cứu kinh tế vĩ mô đưa báo cáo chiến lược định kỳ thị trường chứng khoán Việt Nam Nhóm phân tích ngành: xây dựng sở liệu ngành, đặc biệt theo sát ngành Dầu khí, Công ty lớn, Công ty mà PSI tham gia đầu tư tư vấn Cập nhật đưa báo cáo phân tích ngành, doanh nghiệp đưa dự đoán xu Thiết lập mối quan hệ chặt chẽ với hiệp hội ngành nghề, lãnh đạo doanh nghiệp phân tích để tăng cường chất lượng báo cáo phân tích Bên cạnh nhiệm vụ thường xuyên, nghiệp vụ Phân tích có nhiệm vụ quan trọng xây dựng triển khai Bộ số PVNIndex- số dành riêng cho đơn vị thành viên Tập đoàn Dầu khí Việt Nam, phản ánh diễn biến thị trường chứng khoán đơn vị Tập đoàn tham gia Bộ số 3.5.2.7 Đẩy mạnh hoạt động tư vấn Dựa tảng xây dựng năm 2010, năm tiếp theo, PSI cần khẳng định uy tín Tập đoàn Dầu khí Việt Nam đơn vị ngành Dầu Khí thông qua việc cung cấp dịch vụ tư vấn tài doanh nghiệp đạt chất lượng cao nhất, cạnh tranh thị trường, Giai đoạn định hướng đẩy mạnh hoạt động thị trường vốn quốc tế, cung cấp dịch vụ bên ngoài, đồng thời tìm hiểu đưa quy trình để chuẩn bị cho giai đoạn phát triển đưa Doanh nghiệp ngành Dầu khí có đủ điều kiện niêm yết thị trường chứng khoán Quốc tế (Singapore, Hàn Quốc, Hôngkông,…) Để đảm bảo nhân triển khai, PSI tuyển dụng chuyên gia tư vấn hàng đầu nước, có kinh nghiệm triển khai Hợp đồng tư vấn lớn trước đồng thời tuỳ theo yêu cầu cụ thể Công ty liên kết với tổ chức tư vấn, tài lớn Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs, PwC, Baker McKenzie để thành lập tổ hợp tư vấn cho hợp đồng cụ thể nhằm khai thác tối đa lực nghiệp vụ mối quan hệ quốc tế tổ chức này, nhằm hỗ trợ 92 nhà đầu tư mở tài khoản Công ty có thông tin đáng tin cậy tham gia đầu tư mua bán chứng khoán 3.5.2.8 Các giải pháp khác Ngoài giải pháp đề xuất trên, để tăng khả cạnh tranh giành thị phần thị trường, PSI cần phải quan tâm nhiều đến giải pháp khác như: giải pháp tận dụng khai thác uy tín công ty nằm lợi Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam, giải pháp mở rộng mối quan hệ đối ngoại; giải pháp cung cấp thông tin; giải pháp tin học cho công ty thời gian dài, xây dựng chế độ lương thưởng hợp lý … 3.6 Một số kiến nghị 3.6.2 Kiến nghị quan quản lý Nhà nước Đó giải pháp Nhà nước (Bộ Tài chính- UBCKNN) việc hoàn thiện quy định tổ chức hoạt động công ty chứng khoán cách thức hoạt động môi giới chứng khoán theo chuẩn mực quốc tế Việt Nam; đặc biệt tình hình phải tái cấu thị trường chứng khoán, có việc sát nhập giải thể số công ty chứng khoán hiệu quả, không đảm bảo tiêu an toàn tài chính; cụ thể sau:  Cần phải hoàn chỉnh pháp luật hoạt động kinh doanh chứng khoán nói chung hoạt động môi giới nói riêng nhằm tạo điều kiện phát triển hoàn thiện hoạt động  Áp dụng chuẩn mực quốc tế vào hoạt động môi giới Việt Nam Tạo điều kiện cho bên nước tham gia vào thị trường chứng khoán Việt Nam Sự tham gia ngày nhiều nhà đầu tư nước tạo tâm lý cho người đầu tư nước Với kinh nghiệm trình độ phân tích, đánh giá triển vọng công ty niêm yết hẳn nhà đầu tư nước, nhà đầu tư nước động lức để nhà đầu tư cũ bớt lo lắng tiếp tục mua cổ phiếu đồng thời sức thu mua lôi kéo thêm nhà đầu tư tham gia thị trường Kinh nghiệm quản trị, uy tín lực tài nhà đầu tư nước 93 góp phần làm thay đổi mặt công ty cổ phần nước Trong giai đoạn phát triển thị trường, việc mở rộng cảnh thị trường chứng khoán cho nhà đầu tư nước cần thiết  Bộ Tài (UBCKNN) sớm nghiên cứu để xây dựng TTCK phái sinh, cho phép triển khai sản phẩm phái sinh nhằm đa dạng hoá công cụ đầu tư, phòng ngừa rủi ro, tạo khoản cho thị trường, sản phẩm tất yếu tiến trình phát triển thị trường tài  Bộ Tài (UBCKNN) cần nghiên cứu xây dựng chuẩn mực kế toán quy định doanh thu, chi phí áp dụng cho công ty chứng khoán  Bộ Tài cần nghiên cứu cho áp dụng phương pháp lập dự phòng giảm giá chứng khoán tự doanh công ty chứng khoán quy định áp dụng cho doanh nghiệp công ty chuyên kinh doanh chứng khoán  Bộ Tài đạo Vụ Quản lý giám sát bảo hiểm UBCKNN nghiên cứu loại hình bảo hiểm đầu tư chứng khoán cho bên tham gia thị trường nhà đầu tư, công ty chứng khoán, TTGDCK bên liên quan khác biện pháp triển khai thực Đồng thời Bộ tài nghiên cứu bổ sung sách thuế phù hợp thời kỳ phát triển thị trường chứng khoán cho nhà đầu tư công ty chứng khoán  Ngân hàng nhà nước cần nghiên cứu quy định quản lý ngoại hối, liên quan đến quy định chuyển tiền vào, người đầu tư nước đầu tư vào lĩnh vực chứng khoán Một vấn đề phát sinh liên quan đến dịch vụ cầm cố chứng khoán ngân hàng thương mại vài công ty chứng khoán khác với tổ chức sáng lập ngân hàng thương mại, hay tổ chức có chức tín dụng cung cấp cho khách hàng nhà đầu tư cá nhân dịch vụ cầm cố chứng khoán Vấn đề lâu dài cần có phối hợp UBCKNN với quan liên quan  Ngoài ra, cần bước nới lỏng dần quy định hạn chế tham gia 94 đối tác nước vào thị trường để thu hút đầu tư tạo điều kiện cho doanh nghiệp Việt Nam học hỏi kinh nghiệm, tiếp xúc với công nghệ đại ngành chứng khoán, nâng cao lực cạnh tranh, sớm hội nhập với phát triển thị trường chứng khoán khu vực quốc tế  UBCKNN cần phân loại có hướng xử lý CTCK yếu kém, dựa tiêu chí vốn khả dụng/tổng nợ, mức lỗ/vốn điều lệ Về nguyên tắc, phải có phân loại CTCK, từ có giải pháp để buộc CTCK phải tái cấu trúc nợ, tăng quản trị công ty, giảm danh mục đầu tư, chí CTCK yếu phải theo hướng mua bán sáp nhập rút bớt nghiệp vụ không tuân thủ quy định tiêu an toàn tài Thông tư 226 ngày 31/12/2010 Bộ Tài  Bên cạnh liệt từ phía quan quản lý-UBCKNN lành mạnh hóa hoạt động khối CTCK, đẩy mạnh tái cấu, khuyến khích CTCK sáp nhập, quan quản lý cần có đồng cảm chia sẻ CTCK bối cảnh TTCK gặp nhiều khó khăn 3.6.3 Kiến nghị công ty chứng khoán Dầu khí Kể từ 01/08/2011, Thông tư 74 Bộ Tài thức có hiệu lực với dự thảo giao dịch ký quỹ, hợp thức hóa hoạt động dịch vụ tài công ty chứng khoán nay.Tuy nhiên, quy định theo thông tư 74 danh mục, tỷ lệ ký quỹ, lãi suất áp dụng, đánh giá khách hàng khiến hoạt động bị giới hạn số khách hàng định Vì vậy, để đáp ứng nhu cầu khách hàng thu hút khách hàng mới, thời gian tới, PSI triển khai giải pháp sau:  Xây dựng quy trình giao dịch ký quỹ dựa tảng theo Quy định UBCKNN để thu hút khách hàng khuyến khích khách hàng sử dụng sản phẩm hợp thức hóa theo văn pháp quy 95  Sản phẩm & dịch vụ: Các sản phẩm dịch vụ PSI cung cấp tương đương 90% dịch vụ số Công ty chứng khoán hàng đầu thị trường (PSI chưa triển khai số sản phẩm chưa UBCKNN cho phép) Sớm nghiên cứu sản phẩm phái sinh để kịp thời cung cấp cho khách hàng có cho phép UBCKNN  Đối tượng khách hàng mục tiêu: Tiếp tục tập trung phát triển trì giao dịch nhóm khách hàng có có giá trị tài sản giá trị giao dịch trung bình lớn nhóm khách hàng đem lại phần lớn doanh thu cho Công ty Tận dụng lợi đơn vị ngành Dầu khí cổ đông chiến lược nước qui định thông tư 74 để phát triển nhóm khách hàng cá nhân & tổ chức ngành nước ngoài, đặc biệt quỹ đầu tư nước nước (mỗi khách hàng phép mở tài khoản công ty chứng khoán)  Giải pháp chế, sách: PSI tiếp tục hoàn thiện chế, sách, quy trình nghiệp vụ liên quan để phù hợp với thị trường thông tư 74 Bộ Tài  Giải pháp quản trị rủi ro: Bên cạnh việc phát triển doanh thu & tăng trưởng thị phần vấn đề quan trọng để đảm bảo cho phát triển bền vững PSI quản trị rủi ro, phát nguy tiềm ẩn doanh nghiệp, đặc biệt rủi ro hoạt động môi giới chứng khoán làm thiệt hại kinh tế uy tín Công ty  Giải pháp lập dự phòng: cần trích lập dự phòng xử lý rủi ro theo tiêu chuẩn quốc tế: Hiện trạng thị trường chứng khoán gia đoạn suy giảm mạnh tạo biến động lớn giá trị chứng khoán đầu tư Các tỉ lệ trích lập dự phòng toán, dự phòng giảm giá, dự phòng tài có tác dụng tốt cho an toàn tài công ty chứng khoán gần với khuyến cáo chuẩn mực Thế giới Bảng tỷ lệ trích lập dự phòng tổn thất rủi ro sau áp dụng PSI minh họa rõ: Bảng 3.2 Bảng tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro 96 TT Loại trích lập dự phòng rủi ro Tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro Dự phòng rủi ro toán tổng 0.1 % giá trị toán Dự phòng rủi ro giảm giá chứng Bằng giá trị chứng khoán bị tổn thất khoán ngày báo cáo 31/12 Trích quỹ dự trữ bổ xung vốn điều 5% lãi ròng hàng năm quỹ lệ từ lợi nhuận ròng 10% vốn điều lệ Trích quỹ dự trữ bắt buộc 5% lãi ròng hàng năm quĩ 10% vốn điều lệ Tuy nhiên thực giảm giá chứng khoán nhanh thị trường khoản đợi đến 31/12 trích lập rủi ro giảm giá chứng khoán nguy hiểm cho danh mục đầu tư chứng khoán Tác giả đề xuất công ty CP chứng khoán Dầu khí tự chủ động tính toán khoản phải trích lập dự phòng giảm giá chứng khoán hàng tháng, quý (kế toán quản trị) có mức giới hạn tối đa giảm giá chấp nhận để đề phòng trường hợp công ty chứng khoán khả toán hậu nghiêm trọng với tài Công ty  Giải pháp chế độ lương thưởng hợp lý nhằm khuyến khích thu hút nhân viên làm nghiệp vụ môi giới phát triển khách hàng, làm họ yên tâm có động lực công tác, phát triển công ty KẾT LUẬN Nghề môi giới chứng khoán xuất vào khoảng kỷ thứ 16 phát triển mạnh mẽ khắp giới TTCK phát triển Tuy nhiên TTCK Việt Nam vào hoạt động từ năm 2000 trở lại đây, nhiều khó khăn trình triển khai hoạt động Từ tranh thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán công ty PSI, điển hình cụ thể TTCK Việt Nam thấy: có dáng dấp ban đầu lĩnh vực kinh doanh đại, song hoạt động môi giới chứng khoán thô sơ, chưa thể 97 theo kịp với thời đại Trong điều kiện hàng hóa số lượng chất lượng, khách hàng chưa đông, CTCK non trẻ, kinh nghiệm, kỹ mỏng hoạt động khuôn khổ pháp lý nhiều bất cập Song, với phát triển thị trường cấu tổ chức, điều kiện vật chất – kỹ thuật, kỹ hành nghề CTCK đội ngũ nhân viên môi giới cần nâng cấp đề hoạt động môi giới chứng khoán đảm đương chức đích thực đóng góp nhiều cho phát triển TTCK Việt Nam Nếu không sớm hoàn thiện, môi giới chứng khoán khâu yếu trực tiếp dẫn đến sai phạm cố tình thiếu lực, gây sụp đổ lòng tin từ phía nhà đầu tư thị trường Bước vào năm 2011toàn cảnh kinh tế giới nói chung kinh tế Việt Nam nói riêng đà suy giảm nghiêm trọng Chính phủ Quốc hội phải điều chỉnh tỉ lệ tăng trưởng GDP đất nước thấp xuống đồng nghĩa với việc ngân sách phát triển kinh tế bị cắt giảm nhiên Chính phủ có nghị 11 chống lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, đảm bảo an sinh xã hội, dự báo năm 2011 tiếp tục khó khăn Thị trường chứng khoán thể suy giảm thông qua bất ổn thị trường, sức cầu yếu ớt, nguồn cung tín dụng bị thắt chặt, cạnh tranh gay gắt, nhà đầu tư nước ạt rút vốn khỏi thị trường chứng khoán Qua thời gian nghiên cứu nội dung thị trường chứng khoán, hoạt động môi giới chứng khoán với thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán Công ty CP chứng khoán Dầu khí luận văn đạt kết sau: Làm rõ sở lý luận thị trường chứng khoán, hoạt động môi giới chứng khoán công ty chứng khoán sở vận dụng Chuẩn mực quốc tế thị trường chứng khoán Từ thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán số công ty chứng khoán Công ty CP chứng khoán Dầu khí , Luận văn trình bày phân tích cách khái quát, dựa sở khoa học thực tiễn Do việc đánh giá trực 98 trạng đảm bảo logic mang tính khả thi Bên cạch Luận văn thành tựu hạn chế hoạt động môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Công ty CP chứng khoán Dầu khí Đặc biệt Luận văn sâu phân tích, so sánh, đánh giá tiêu hiệu hoạt động môi giới chứng khoán Công ty CP chứng khoán Dầu khí, qua có kiến nghị phù hợp với thực tiễn hoạt động môi giới chứng khoán PSI cần thiết cho công ty chứng khoán khác xem xét tiêu hiệu hoạt động MGCK Trên sở phân tích cần thiết yêu cầu hoàn thiện hoạt động môi giới chứng khoán Công ty CP chứng khoán Dầu khí, Luận văn kiến nghị số giải pháp nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Công ty CP chứng khoán Dầu khí, đồng thời Luận văn đề xuất, kiến nghị điều kiện thực giải pháp Những kiến nghị nêu giúp có nhìn rõ thị trường chứng khoán Việt Nam, nghiệp vụ môi giới chứng khoán Việt Nam Tuy nhiên, tính chất phức tạp mẻ đề tài nghiên cứu, phong phú đa dạng nghiệp vụ kinh tế phát sinh trình nghiên cứu hoạt động môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Công ty chứng khoán Dầu khí với kiến thức với kinh nghiệm tác giả hạn chế Luận văn khó tránh khỏi thiếu sót, tồn Tác giả mong nhận góp ý nhà khoa học bạn đồng nghiệp để luận văn hoàn thiện  99 DANH MỤC PHỤ LỤC Phụ lục số 01- Quy trình xử lý lệnh qua phần mềm Smart Invest & Smart Trade Phụ lục số 02 - Quy trình nhận lệnh giao dịch qua điện thoại  Phụ lục số 03 - Quy trình nhận lệnh giao dịch chứng khoán sàn Phụ lục số 04 - Quy trình xử lý lệnh cố kết nối với Sở giao dịch Phụ lục số 05 – Bảng cân đối kế toán năm 2010 Phụ lục số 06 – Báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm 2010 Phụ lục số 07- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo phương pháp trực tiếp Phụ lục số 08- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo phương pháp gián tiếp Phụ lục số 09- Mô hình tổ chức máy Công ty CP Chứng khoán Dầu khí DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ tài (năm 2000) Quyết định số 99/2000/QĐ-BTC Bộ Trưởng Bộ tài việc ban hành Chế độ kế toán công ty chứng khoán, ban hành ngày 13/06/2000 Bộ tài (năm 2000) Thông tư số 11/2000/TT-BTC Bộ Trưởng Bộ tài Hướng dẫn Chế độ quản lý tài với công ty chứng khoán cổ phần trách nhiệm hữu hạn, ban hành ngày 01/02/2000 Bộ tài (năm 2006) Thông tư số 13/2006/TT-BTC Bộ Trưởng Bộ tài Hướng dẫn Chế độ trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho, tổn thất khoản đầu tư tài chính, nợ khó đòi bảo hành sản phẩm, hàng hoá, công trình xây lắp doanh nghiệp, ban hành ngày 27/02/2006 Bộ tài (năm 2007) Thông tư số 17/2007/TT-BTC hướng dẫn Hồ sơ đăng ký chào bán chứng khoán công chúng, ban hành ngày 13/03/2007 Bộ tài (năm 2007) Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC Bộ Trưởng Bộ tài việc ban hành Chế độ tổ chức hoạt động công ty chứng khoán, ban hành ngày 24/04/2007 Bộ tài (năm 2008) Thông tư số 95/2008/TT-BTC Bộ Trưởng Bộ tài Hướng dẫn kế toán áp dụng công ty chứng khoán, ban hành ngày 20/10/2008 Bộ tài (năm 2010) Thông tư số 162/2010/TT-BTC Bộ Trưởng Bộ tài Hướng dẫn sửa đổi, bổ sung Thông tư số 95/2008/TT-BTC, ban hành ngày 20/10/2010 Bộ tài (năm 2011) Thông tư số 74/2011/TT-BTC Bộ Trưởng Bộ tài Hướng dẫn giao dịch chứng khoán, ban hành ngày 01/06/2011 Bộ tài – Uỷ Ban CKNN-“Kỹ đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam theo quy luật thị trường- Bộ Tài (UBCKNN), Nhà xuất Tài 10 Luật chứng khoán số 70/2006/QH11, ban hành ngày 29/06/2006 11 Thủ tướng Chính phủ (2007) Nghị định số 14/2007/NĐ-CP việc Quy định chi tiết thi hành số điều Luật chứng khoán, ban hành ngày 19/01/2007 12 Thủ tướng Chính phủ (2010) Nghị định số 84/2010/NĐ-CP việc Sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định số 14/2007/NĐ-CP ngày 19 tháng 01 năm 2007 Chính phủ quy định chi tiết thi hành số điều Luật Chứng khoán, ban hành ngày 02/08/2010 13 Thủ tướng Chính phủ (2010) Nghị định số 85/2010/NĐ-CP xử phạt vi phạm hành lĩnh vự chứng khoán thị trường chứng khoán, ban hành ngày 02/08/2010 14 PGS Ts Nguyễn Văn Nam, PGS Ts Vương Trọng Nghĩa – Giáo trình TTCK – NXB Tài chính, năm 2002 15 Ts Lê Hoàng Nga – Giáo trình TTCK – NXB Thống kê, năm 2001 16 TS Tô Kim Ngọc – Lý thuyết tiền tệ ngân hàng – NXB Thống kê năm 2004