2.3)Tình hình hoạt động cho thuê tài Việt Nam 24 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU Trang DANH MỤC BẢNG BIỂU CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH 1.1)Cơ sở khoa học hoạt động cho thuê tài 1.2)Bản chất hoạt động cho thuê tài 1.2.1)Khái niệm cho thuê tài 2.3.1)Những kết đạt hoạt động cho thuê tài Việt Nam 25 2.3.2)Những mặt hạn chế hoạt động cho thuê tài nước ta 29 CHƯƠNG III: LỰA CHỌN PHƯƠNG PHÁP GIÚP DOANH NGHIỆP RA QUYẾT ĐỊNH THUÊ TÀI CHÍNH 3.1)Sự cần thiết doanh nghiệp lựa chọn hình thức thuê tài 38 1.2.2)Bản chất hoạt động cho thuê tài 3.2)Tính khả thi hiệu loại hình cho thuê tài điều kiện Việt Nam 39 1.3)Những nội dung chủ yếu hoạt động cho thuê tài 3.2.1)Đối với hình thức cho thuê giáp lưng 39 1.3.1)Các thành phần tham gia hoạt động cho thuê tài 3.2.2)Đối với hình thức cho thuê trợ bán 39 1.3.2)Tài sản cho thuê tài 3.2.3)Đối với loại hình cho thuê hợp tác (hay gọi cho thuê đòn bẩy) 40 1.3.3)Thời hạn cho thuê tài 10 3.2.4)Đối với loại hình mua cho thuê lại 40 1.3.4)Giá trò lại (Residual Value) 11 3.2.5)Đối với hình thức cho thuê trả góp 40 1.3.5)Phương thức xác đònh tiền thuê 11 3.2.6)Đối với loại hình cho thuê tài 41 1.3.6)Qui trình hoạt động cho thuê tài 13 3.3)Phương pháp lựa chọn 41 1.3.7)Điều kiện tham gia vào hoạt động cho thuê tài 15 3.3.1)Phương pháp đònh lượng 41 1.3.8)Các hình thức cho thuê tài 16 3.3.2)Phương pháp đònh tính 51 1.4)Những nguyên nhân để doanh nghiệp chọn loại hình thuê tài 18 3.4)Ví dụ minh hoạ 52 1.5)Kinh nghiệm hoạt động cho thuê số nước giới học kinh nghiệm Việt Nam 20 3.4.1)Xem xét chọn phương pháp thuê tài 55 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH Ở VIỆT NAM HIỆN NAY 2.1)Quá trình hình thành hoạt động cho thuê tài Việt Nam 23 2.2)Những nhân tố giúp hoạt động cho thuê tài Việt Nam phát triển 23 2.2.1)Nhu cầu vốn kinh doanh kinh tế 23 2.2.2)Nhu cầu đổi máy móc thiết bò 24 -1- 3.4.2)Tính toán số 56 3.4.3)Tính toán giá tổng chi phí để đònh 56 3.4.4)Ra đònh chọn phương pháp thuê tài 61 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC -2- LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài: Trong trình hoạt động kinh tế, hệ thống ngân hàng khâu trung gian thiếu Tuy nhiên, với áp lực nguồn vốn đặc biệt nguồn vốn trung dài hạn ngày cao với phát triển phức tạp đa dạng kinh tế giới làm cho hoạt động cho thuê tài phát triển mạnh số nước Mỹ, Anh, Pháp, Nhật, Trung Quốc… Ngày nay, hoạt động cho thuê tài phận thiếu kinh tế nước phát triển Riêng kinh tế nước ta thiếu nguồn vốn trung dài hạn Trong thời gian vừa qua Ngân hàng Nhà nước đưa sách nhằm thu hút nguồn vốn lớn nhàn rỗi từ nhân dân tận dụng hết nguồn vốn Việc thò trường tài nước ta hoạt động chưa hiệu hệ thống pháp luật nhiều khe hở làm cho người dân mạo hiểm đồng vốn kinh doanh vốn có sẵn “bò chết” làm cho kinh tế tiếp tục thiếu vốn Hoạt động cho thuê tài đời phần làm giảm bớt sức ép lên hệ thống ngân hàng thương mại việc cung cấp vốn trung dài hạn cho doanh nghiệp Hoạt động cho thuê tài đời tạo điều kiện cho trình công nghiệp hoá – đại hoá ngày thực nhanh đạt hiệu Trong hoạt động thuê mua, doanh nghiệp có điều kiện đổi hệ thống máy móc cũ kỹ, lạc hậu để thay vào máy móc thiết bò đại với suất hiệu cao Ngoài ra, hoạt động tạo điều kiện cho doanh nghiệp vừa nhỏ có đủ nguồn vốn, máy móc thiết bò để sản xuất, đẩy mạnh hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, nước ta có 09 công ty cho thuê tài (có trụ sở đặt Thủ đô Hà Nội Tp Hồ Chí Minh) nên hoạt động xa lạ doanh nghiệp Tính đến cuối năm 2004, tỷ lệ dư nợ cho thuê tài đạt 2,45% so với tổng dư nợ toàn hệ thống Điều chứng tỏ doanh nghiệp chưa quan tâm đến lónh vực cho thuê tài chính, họ tìm đến hoạt động nguồn tài trợ từ ngân hàng từ chối phương pháp giúp doanh nghiệp đònh thuê tài chính” làm đề tài nghiên cứu Mục đích nghiên cứu: -Giúp doanh nghiệp hiểu rõ lợi ích hoạt động cho thuê tài -Giúp doanh nghiệp có sở đònh lựa chọn phương pháp thuê tài có hiệu Đối tượng phạm vi nghiên cứu: a)Đối tượng nghiên cứu: lựa chọn phương pháp giúp doanh nghiệp đònh thuê tài b)Phạm vi nghiên cứu: Các loại hình cho thuê tài áp dụng Việt Nam công ty cho thuê tài nước Phương pháp nghiên cứu: -Sử dụng lý thuyết tài chính, tài doanh nghiệp, đầu tư tài -Sử dụng phương pháp thống kê, vấn trực tiếp, thu thập nguồn tài liệu nước thông qua phương tiện thông tin đại chúng, tổng hợp, phân tích số liệu Điểm đề tài: -Hệ thống hoá lý luận cho thuê tài -Đánh giá thực trạng hoạt động cho thuê tài Việt Nam -Chỉ phương pháp đònh thuê tài nhiều hình thức thông qua phương pháp đònh lượng đònh tính -Chỉ điểm lưu ý đònh lựa chọn phương pháp thuê tài Kết cấu luận văn: Luận văn gồm có 03 Các doanh nghiệp nước ta chưa hiểu rõ hết ưu nhược điểm hoạt động cho thuê tài Để giúp doanh nghiệp hiểu rõ lợi ích hoạt động cho thuê tài chính, điều kiện để thuê tài phương pháp tính toán đònh thuê tài chính, chọn đề tài: “Lựa chọn -3- -4- Đầu kỷ XIX, phát triển khoa học kỹ thuật kinh tế CHƯƠNG I LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH hàng hoá, số lượng chủng loại tài sản cho thuê có gia tăng đáng kể 1.1)Cơ sở khoa học hoạt động cho thuê tài Cùng với phát triển kinh tế thò trường, hoạt động tín dụng ngày thể vai trò kinh tế Nếu lúc trước, hoạt động tín dụng đơn hoạt động cho vay huy động nguồn vốn ngày nay, sản phẩm ngân hàng đa dạng phong phú Ngân hàng khâu trung gian thiếu kinh tế thò trường Mặt khác, doanh nghiệp không dừng lại qui mô hoạt động nhỏ bé hạn hẹp mà họ muốn đầu tư thêm máy móc thiết bò, qui mô sản xuất rộng phạm vi rộng lớn Chính điều mà họ cần phải có máy móc thiết bò mới, cần phải có nguồn vốn kinh doanh nhiều hơn… hệ thống ngân hàng không cho phép họ thực điều Trong điều kiện đời sống (cả vật chất lẫn tinh thần) ngày tăng lên người dân, đòi hỏi suất lao động phải tăng đáp ứng nhu cầu tiêu dùng Bên cạnh đó, với trình độ khoa học công nghệ phát triển nay, máy móc thiết bò dễ dàng bò lạc hậu, cũ kỹ Vì vậy, đòi hỏi doanh nghiệp phải nghó đến việc thay đổi máy móc thiết bò cũ để trang bò máy móc thiết bò đại hơn, tiết kiệm nhiên liệu tăng suất Bởi vì, để cạnh tranh thò trường doanh nghiệp buộc phải tính đến việc tiết giảm chi phí tăng suất lao động, có giá thành hạ chất lượng sản phẩm ngày tốt Muốn thực việc phải thay đổi toàn máy móc thiết bò lạc hậu để trang bò máy móc thiết bò đại, tiên tiến, có trình độ khoa học công nghệ cao Từ nhu cầu thiết trên, loại hình cung cấp nguồn vốn trung dài hạn đời phát triển rộng rãi, hoạt động cho thuê tài Chính hoạt động phần giảm bớt áp lực từ phía ngân hàng đáp ứng nhu cầu mở rộng đầu tư doanh nghiệp Trên thực tế, từ đời nay, hoạt động cho thuê tài không ngừng phát triển Hoạt động cho thuê tài sản xuất từ sớm lòch sử văn minh nhân loại Loại hình xuất từ 2000 năm trước công nguyên với việc cho thuê công cụ sản xuất nông nghiệp, súc vật kéo, quyền sử dụng nước, ruộng đất, nhà cửa -5- Đến đầu thập niên 50 kỷ này, giao dòch thuê mua có bước nhảy vọt Nhằm đáp ứng nhu cầu vốn trung dài hạn, nghiệp vụ tín dụng thuê mua phát triển sang Châu Âu phát triển mạnh mẽ từ năm thập niên 60 Tín dụng thuê mua phát triển mạnh mẽ Châu Á nhiều khu vực khác từ đầu thập niên 70 Ngành công nghiệp thuê mua có giá trò trao đổi chiếm khoảng 350 tỷ USD vào năm 1994 Hiện Mỹ, ngành thuê mua thiết bò chiếm khoảng 25-30% tổng số tiền tài trợ cho giao dòch mua bán thiết bò hàng năm Nguyên nhân thúc đẩy việc cho thuê tài phát triển nhanh thể hình thức tài trợ có tính chất an toàn cao, tiện lợi hiệu cho bên giao dòch 1.2)Bản chất hoạt động cho thuê tài 1.2.1)Khái niệm cho thuê tài Từ đời nay, thuật ngữ “Leasing” hầu hết quốc gia Thế giới sử dụng nhằm hàm hoạt động cho thuê tài sản đònh chế tài (trong thiết phải có công ty cho thuê tài chính) mua cho thuê theo yêu cầu bên thuê Hết thời hạn thuê, bên thuê phép chuyển quyền sở hữu mua lại tài sản theo điều kiện thoả thuận hợp đồng cho thuê tài Theo Nghò đònh số 16/2001/NĐ-CP ngày 02/5/2001 Chính phủ việc qui đònh tổ chức hoạt động công ty cho thuê tài Việt Nam sau: -6- “Cho thuê tài hoạt động tín dụng trung dài hạn thông qua việc song chúng không mâu thuẫn với IAS 17 tùy theo mức độ, cho thuê máy móc, thiết bò, phương tiện vận chuyển động sản khác qui đònh chi tiết, cụ thể IAS 17 sở hợp đồng cho thuê bên cho thuê với bên thuê Bên cho thuê cam kết Bảng 1.1: NHỮNG TIÊU CHUẨN CHO THUÊ TÀI CHÍNH CỦA MỘT SỐ QUỐC GIA mua máy móc, thiết bò, phương tiện vận chuyển động sản khác theo yêu cầu bên thuê nắm giữ quyền sở hữu tài sản cho thuê Bên thuê sử dụng tài sản thuê toán tiền thuê suốt thời hạn thuê hai bên thoả thuận Khi kết thúc thời hạn thuê, bên thuê quyền lựa chọn mua lại tài sản thuê tiếp tục thuê theo điều kiện thoả thuận hợp đồng cho thuê tài Tổng số tiền thuê loại tài sản qui đònh hợp đồng cho thuê tài phải tương đương với giá trò tài sản thời điểm ký hợp đồng” Như vậy, đònh nghóa nói lên rõ tất hoạt động cho thuê tài Tiêu thức IAS 17 Hoa Kỳ Anh Nhật Hàn Quốc Việt Nam Chuyển giao quyền sở hữu kết thúc hợp đồng Có Có Có Có Không qui đònh cụ thể Có Quyền chọn mua Có Có Quyền huỷ Không ngang hợp đồng Không Thời hạn thuê tính theo thời gian hữu dụng tài sản Tài sản ≤10 năm: ≥75%, 7%; Tài tối đa không Phần lớn sản >10 30 năm: năm 60%; Tối đa 120% phân đònh rõ ràng: bên cho thuê nắm giữ quyền sở hữu tài sản bên thuê quyền sử dụng tài sản suốt thời gian thuê tài sản tài Theo Nghò đònh ta hiểu sau: -Bên cho thuê công ty cho thuê tài thành lập hoạt động theo pháp luật Việt Nam -Bên thuê tổ chức, cá nhân hoạt động Việt Nam trực tiếp sử dụng tài sản thuê cho mục đích hoạt động -Tài sản cho thuê máy móc, thiết bò, phương tiện vận chuyển động sản khác Trên sở tiêu chuẩn phân loại IAS 17 IASC (Ủy ban tiêu chuẩn Kế toán quốc tế – International Accounting Standards Committee), quốc gia có qui đònh cho thuê tài dựa cở sở điều kiện cụ thể nước Những qui đònh có khác biệt đònh, -7- Không Không Không Không bắt buộc bắt buộc bắt buộc bắt buộc Phần lớn Hiện giá khoản tiền thuê tối thiểu (chiết Bằng khấu theo lãi suất vay lớn bên thuê) so với giá trò hợp lý tài sản ≥90% Không ≥90% (Nguồn Ngân hàng Nhà Nước) -8- Không ≥90% Không Không Tài sản ≤5 năm: 60%; Tài sản >5 năm: 70% Chiếm phần lớn thời gian hữu dụng tài sản Ít phải tương đương với giá trò tài sản 1.2.2)Bản chất hoạt động cho thuê tài Thuê tài hợp đồng thuê hủy ngang phải có đặc điểm sau đây: -Quyền sở hữu tài sản thường chuyển giao cho người thuê bên thuê toán hết số tiền thuê nợ giá trò lại thoả thuận hợp đồng thuê -Phí thuê cấu để phù hợp với yêu cầu bên thuê -Lãi toán khấu hao tài sản giao dòch cho thuê tài chiết khấu tính thuế doanh nghiệp thuê -Một tài sản gọi động sản khấu hao cho -Hợp đồng thuê tài sản có qui đònh quyền chọn mua tài sản Hai bên thoả thuận chuyển quyền sở hữu bán lại tài sản hay tiếp tục thuê sau kết thúc hợp đồng -Hiện giá khoản tiền thuê phải lớn giá trò thò trường tài sản thời điểm thuê -Thuê thiết bò, tài sản cho thuê bên thuê chọn lựa từ nhà cung cấp bên cho thuê lựa chọn -Người cho thuê chủ sở hữu tài sản cho thuê suốt thời gian hợp đồng -Bên thuê độc chiếm quyền sử dụng tài sản thuê suốt thời gian hợp đồng không chuyển nhượng tài sản thuê cho bên khác -Giá trò hợp đồng cho thuê tài sản tối thiểu với tổng chi phí mua tài sản bên cho thuê bao gồm khoản tiền mua thiết bò, chi phí vận chuyển, nhập khẩu, thuế lệ phí loại… -Từ thiết bò chuyển giao cho bên thuê từ nhà cung cấp trách nhiệm rủi ro liên quan đến tài sản đồng thời chuyển giao cho bên thuê -Bên thuê chòu trách nhiệm việc mua bảo hiểm, bảo trì, thay phụ tùng, sửa chữa thiết bò hư hỏng Theo quan điểm Ủy ban Tiêu chuẩn Kế toán quốc tế IASC, giao dòch cho thuê tài phải đạt tối thiểu bốn tiêu chuẩn sau đây, -9- không giao dòch cho thuê vận hành (cho thuê vận hành hình thức cho thuê tài sản có tính chất tạm thời, ngắn hạn theo thời vụ) IASC Bảng 1.2: TIÊU CHUẨN PHÂN LOẠI CHO THUÊ TÀI CHÍNH CỦA STT TIÊU CHUẨN THUÊ VẬN HÀNH THUÊ TÀI CHÍNH 01 Quyền sở hữu chuyển giao hợp đồng chấm dứt Không Có 02 Hợp đồng thuê có đònh quyền chọn theo giá mua đặc trưng Không Có 03 Thời gian thuê chiếm phần lớn giá trò hữu dụng tài sản Không Có 04 Giá trò khoản tiền thuê tối thiểu phải lớn hay tương đương với giá trò tài sản Không Có Tùy theo tình hình đặc thù quốc gia tùy theo sách thuế quốc gia khác mà loại hình thuê tài có thêm số đặc điểm cụ thể sau: -Thời hạn thuê tài sản phải nhỏ 30 năm Nếu thời hạn thuê vượt 30 năm hoạt động thuê xem bán tài sản có điều kiện -Hợp đồng thuê tài sản có điều khoản trao cho bên thuê quyền chọn cho phép bên thuê mua lại tài sản với giá thấp giá trò thò trường Chẳng hạn hợp đồng qui đònh giá thò trường tài sản USD hợp đồng kết thúc Một điều khoản thực tế cho bên thuê giá trò thu hồi tài sản -Hợp đồng thuê tài sản có lòch trình toán tiền thuê tài sản đònh kỳ mà theo tiền thuê toán cao năm đầu thấp dần vào năm cuối Những khoản toán tiền thuê cao năm đầu chứng cho thấy hợp đồng thuê tài sản sử dụng cách để tránh thuế không mục đích kinh doanh đáng -Hợp đồng thuê tài sản giới hạn quyền bên thuê việc phát hành chứng khoán nợ giới hạn sách chi trả cổ tức suốt thời -10- hạn hợp đồng thuê có hiệu lực Nếu có hạn chế qui đònh giống khoản nợ với áp đặt chủ nợ thuê tài sản cho bên thuê thuê, thân nhà cung cấp liên quan đến hoạt động thuê mua -Quyền lựa chọn tiếp tục thuê lại phải có lý đáng phản ánh giá trò thò trường tài sản Yêu cầu áp dụng việc trao cho bên thuê quyền lựa chọn ưu tiên thuê tài sản nhà cho thuê cạnh tranh khác thò trường -Công ty thuê mua phụ thuộc: công ty nhà cung cấp lập để tài trợ cho sản phẩm họ làm Trong mô hình này, có hai bên tham gia giao dòch thuê mua, bên thuê công ty cho thuê tài đại diện cho nhà cung cấp Về chất, “thuê mua phụ thuộc” xem phương thức xúc tiến bán hàng thông qua việc cung cấp cho khách hàng phương thức tài trợ 1.3)Những nội dung chủ yếu hoạt động cho thuê tài 1.3.1)Các thành phần tham gia hoạt động cho thuê tài 1.3.1.1)Người cho thuê tài (các công ty cho thuê tài chính) Là nhà tài trợ vốn cho người thuê, người toán toàn giá trò mua bán thiết bò theo thoả thuận người thuê với nhà cung cấp chủ sở hữu tài sản pháp lý Trong trường hợp cho thuê tài sản họ người cho thuê đồng thời nhà cung cấp Đối với người cho thuê có trách nhiệm quyền lợi sau: -Mua tài sản từ nhà cung cấp, giữ quyền sở hữu cho thuê trung hay dài hạn (thời gian trung dài hạn quốc gia đònh nghóa tùy vào trình độ phát triển tín dụng riêng) -Không cung cấp chi phí dòch vụ vận hành, bảo trì tài sản mà nhà cung cấp thực theo thỏa thuận hợp đồng mua thiết bò Phải bảo đảm quyền lợi cho người thuê -Không chòu rủi ro thiệt hại tài sản cho thuê Phải yêu cầu người thuê mua loại bảo hiểm cần thiết tên cho loại tài sản thuê (tại quyền sở hữu tài sản thuộc người cho thuê) -Hết hạn hợp đồng, người cho thuê cho phép người thuê quyền lựa chọn mua tài sản hay ký tiếp hợp đồng thuê, ủy quyền cho người thuê bán nhận lại tài sản Hiện nay, dựa mô hình kinh doanh công ty thuê mua giới phân thành ba loại, bao gồm: Công ty độc lập (independents), Công ty phụ thuộc (captives) Công ty môi giới (brokers) -Công ty thuê mua môi giới: thường đóng vai trò trung gian trình thuê mua thông qua việc tìm kiếm chắp nối bên thuê, nhà cung cấp với công ty thuê mua thực thụ nguồn tài trợ khác Công ty thuê mua môi giới không sở hữu tài sản thuê hay giao dòch thuê mua mà giới hạn việc tạo điều kiện thuận lợi cho trình thuê mua tài sản 1.3.1.2)Người thuê (Các tổ chức, cá nhân cần thuê tài chính) Là người nhận tài trợ tín dụng công ty thuê mua khách hàng thuê mua thiết bò, tài sản người cho thuê Người thuê người có quyền sử dụng, hưởng dụng lợi ích tài sản đem lại có trách nhiệm trả khoản tiền thuê theo thoả thuận Đối với người thuê có trách nhiệm quyền lợi sau: -Trả khoản tiền thuê theo đònh kỳ (tháng, quý, 06 tháng) quyền sử dụng tài sản, không chấp, cầm cố tài sản thuê (vì sở hữu mình) -Được quyền thảo luận với người cho thuê ký kết hợp đồng mua tài sản với nhà cung cấp Có quyền yêu cầu người cung cấp đảm bảo điều khoản điều kiện lắp đặt, chạy thử, bảo hành, bảo trì… -Chòu rủi ro thiệt hại liên quan đến tài sản Có trách nhiệm mua bảo hiểm, đóng thuế tài sản tên người cho thuê -Có quyền lựa chọn mua tiếp tục thuê bán tài sản hết hợp đồng theo ủy quyền trả lại tài sản tên người cho thuê hợp đồng có qui đònh -Các công ty thuê mua độc lập: hoạt động độc lập với nhà cung cấp chiếm phần lớn thò trường thuê mua xét góc độ người bán Đối với loại hình độc lập, có ba bên tham gia giao dòch thuê mua Đó công ty cho thuê tài chính, nhà cung cấp bên thuê Công ty cho thuê tài đơn giản mua máy móc, thiết bò từ nhà cung cấp bên thuê chọn Là người chế tạo cung cấp thiết bò máy móc, phương tiện vận chuyển… theo thoả thuận người thuê theo điều khoản hợp đồng mua bán máy móc, thiết bò ký kết với người cho thuê -11- -12- 1.3.1.3)Nhà cung cấp (nhà chế tạo) Nhà cung cấp có trách nhiệm bảo hành, bảo trì, chất lượng… hàng hoá bên cho thuê theo hợp đồng ký kết Như vậy, trình vận hành máy móc thiết bò, có cố kỹ thuật xảy bên thuê kêu gọi nhà cung cấp đến bảo trì mà nhà cho thuê không chòu trách nhiệm cố 1.3.1.4)Người cho vay Là đònh chế tài người cho người cho thuê vay phần khoản tiền mua sắm thiết bò thuê Các nhà cho vay loại hình sử dụng loại hình tín dụng đặc trưng khoản cho vay miễn truy gốc ( ) bên cho thuê sử dụng hợp đồng thuê đảm bảo cho khoản vay Điều có nghóa công ty cho thuê không gánh chòu nghóa vụ trả nợ cho nhà cung cấp tín dụng trường hợp bên thuê không khả chi trả Tuy nhiên nhà cho vay tự bảo vệ hai cách sau: -Các nhà cho vay người có quyền ưu tiên nắm giữ tài sản nợ toán hết nợ gốc lãi vay -Trong trường hợp có khả rủi ro bên thuê không đủ khả toán tiền thuê mà phần bên cho thuê trích trả cho bên cho vay lúc tiền thuê tài sản trả trực tiếp cho bên cho vay mà không cần thông qua trung gian bên cho thuê Công ty cho thuê đóng góp phần vào tổng chi phí mua sắm tài sản lại nhận khoản tiền toán tất lợi ích từ thuế Những khoản toán tiền thuê công ty cho thuê sử dụng để chi trả khoản nợ gốc cộng lãi vay cho bên cho vay từ khoản vay miễn truy gốc Lợi ích từ phía thuê khoản chi phí thuê thấp công ty cho thuê tiết kiệm khoản thuế thu nhập công ty cho thuê phải cạnh tranh lẫn thò trường cạnh tranh hoàn hảo 1.3.1.5)Các quan quản lý Nhà nước Là quan công quyền Ngân hàng Nhà nước, án, quan thuế… Những quan có trách nhiệm giám sát kiểm tra việc tuân thủ qui đònh luật pháp Đồng thời công nhận tính hợp pháp giao dòch thuê mua, (1) Khoản cho vay miễn truy gốc (non-recourse loan) khoản cho vay mà đòi hỏi bên vay hoàn trả từ lợi nhuận tài sản tài trợ từ khoản vay khoản phải thu khác người vay -13- quyền sở hữu pháp lý tài sản xét xử, giải tranh chấp có xảy 1.3.2)Tài sản cho thuê tài 1.3.2.1)Loại tài sản cho thuê tài Khác với hình thức tài trợ cổ điển tiền tệ, cho thuê tài tài trợ hình thức tài sản Thông thường, tài sản cho thuê tài bao gồm động sản bất động sản -Bất động sản tài sản cố đònh hữu hình di dời tài sản vô nhà ở, khách sạn, quyền sử dụng đất đai -Động sản tài sản hữu hình có giá trò lớn thời gian sử dụng lâu dài như: máy móc thiết bò công nghệ sản xuất, phương tiện vận tải, thiết bò văn phòng, tàu biển, máy bay… 1.3.2.2)Tính chất tài sản cho thuê tài -Tính chất pháp lý: người cho thuê chủ sở hữu tài sản thuê thời điểm người thuê chưa ấn đònh mua tài sản hay người cho thuê chưa ấn đònh chuyển giao quyền sở hữu tài sản cho người thuê người thuê quyền sử dụng tài sản mà quyền: +Bán, giao, chấp máy móc thiết bò thuê dùng máy móc thiết bò thuê để làm tài sản nợ +Thay đổi hình dáng, tính kỹ thuật, di chuyển phần hay toàn tài sản thuê mà đồng ý văn bên cho thuê +Xoá, thay đổi ký hiệu nhận dạng tài sản thuê +Sử dụng thiết bò thuê với mục đích không thiết kế hay không mong đợi Nếu người thuê vi phạm quy ước người cho thuê phép thu hồi lại tài sản với cương vò người chủ sở hữu pháp lý tài sản thuê -Tính chất kinh tế: người cho thuê chủ sở hữu tài sản mặt pháp lý họ không trực tiếp sử dụng tài sản, quyền lợi trao cho người thuê Quyền lợi người thuê họ sở hữu mặt kinh tế tài sản Người đứng khai thác tính hữu ích tài sản cam kết gánh chòu rủi ro liên quan đến thiết bò thuê người ta dùng thuật ngữ “sở hữu kinh tế” để nói lên quyền lợi trách nhiệm -14- +Người thuê đền bù cho người cho thuê mát hay thiệt hại máy móc thiết bò với nguyên nhân +Người thuê đồng ý mua bảo hiểm tài sản thuê theo yêu cầu cụ thể người cho thuê trì bảo hiểm hết thời hạn thuê +Người thuê bồi thường cho ngøi cho thuê cố hay hư hại bên thứ ba gây +Người thuê toán cho người cho thuê khoản chi phí, thuế loại phí (gồm chi phí quản lý) người cho thuê liên quan đến việc chuẩn bò, thực tất hợp đồng, việc chuyên chở hay nhập thiết bò chi phí khác phát sinh thời hạn cho thuê +Người thuê tiến hành giữ gìn thiết bò (bảo quản, sửa chữa) trạng thái tốt Người thuê chòu rủi ro trình sử dụng tài sản, nhiên nói nghóa người cho thuê không gặp rủi ro Các rủi ro mà người cho thuê gặp thiết bò không bán hay không cho thuê tiếp hợp đồng cho thuê hết hạn lạc hậu công nghệ, biến đổi khả thu hồi vốn sách vó mô, vi mô gây nên môi trường thay đổi suốt thời gian thuê thường đủ để bù đắp lại toàn giá gốc (giá mua) tài sản Bởi loại chi phí trì hoạt động, bảo hiểm, thuế… tài sản người thuê chòu nên khoản tiền thuê mà người cho thuê nhận coi giá trò tài sản Chính lý mà phương thức cho thuê tài gọi thuê mua Sự khác biệt so với khoản vay nợ nguyên nhân tạo phát triển mạnh mẽ hình thức giao dòch người cho thuê nắm giữ quyền sở hữu pháp lý có quyền thu hồi có đe dọa an toàn tài sản 1.3.5)Phương thức xác đònh tiền thuê 1.3.5.1)Tiền thuê tài Theo quan điểm tổ chức cho thuê tài Hiệp hội cho thuê thiết bò Anh quốc tiền thuê tài bao gồm tổng giá trò tài sản cho thuê tiền lãi bên cho thuê tài sản cho thuê suốt thời gian cho thuê Giá trò tài sản cho thuê tính đủ khoản: -Giá mua tài sản từ nhà cung cấp -Chi phí lắp đặt, vận hành, chạy thử 1.3.3)Thời hạn cho thuê tài 1.3.3.1)Thời hạn thuê (Basic period) Là thời hạn mà người thuê trả khoản tiền thuê cho người cho thuê để quyền sử dụng tài sản Trong suốt giai đoạn này, người cho thuê thường kỳ vọng thu hồi đủ số tiền bỏ ban đầu cộng với tiền lãi số vốn tài trợ Đây thời hạn mà bên không quyền huỷ ngang hợp đồng chấp nhận bên 1.3.3.2)Thời gian gia hạn tuỳ chọn (Optional Renewal Period) Trong giai đoạn thứ hai này, người thuê tiếp tục thuê (tái thuê) mua lại thiết bò tùy theo ý muốn họ 1.3.4)Giá trò lại (Residual Value) Là giá trò lại tài sản thuê sau hợp đồng thuê chấm dứt Sau hợp đồng thuê hết hạn, bên cho thuê chuyển quyền sở hữu tài sản thuê cho bên thuê, bên thuê toán tất tiền thuê suốt thời hạn thuê, với giá tượng trưng gọi giá trò lại Các loại chi phí bảo trì, vận hành, phí bảo hiểm, thuế tài sản rủi ro thường người thuê chòu tổng số tiền mà người thuê trả cho người cho thuê -15- -Thuế, phí nhập khẩu, thuế doanh thu thuế VAT -Các khoản lệ phí bảo hiểm, lệ phí trước bạ, đăng ký tài sản… mà bên cho thuê phải trả mua tài sản Lãi suất tính tiền thuê thường lãi suất cho vay trung dài hạn, tùy thuộc vào thò trường hợp đồng cụ thể mà sử dụng lãi suất cố đònh hay thả 1.3.5.2)Phương thức tính tiền thuê Cơ sở tính tiền thuê giao dòch thuê mua phương pháp giá, tức đưa tất khoản thu tương lai giá trò Tùy tình hình tài chính, sản xuất kinh doanh uy tín khách hàng mà công ty tài lựa chọn phương thức toán tiền thuê cho phù hợp Sau số phương thức chủ yếu để xác đònh tiền thuê theo hai trường hợp lãi suất cố đònh lãi suất thả a)Trường hợp lãi suất cố đònh a1)Tiền thuê toán vào đầu đònh kỳ với số tiền kỳ toán -16- Đây phương thức áp dụng rộng rãi Phương thức xác đònh tiền thuê phải trả đặn theo đònh kỳ (tháng, quý, tháng) nhằm ổn đònh suốt thời gian thuê, tạo điều kiện thuận lợi cho khách hàng tính toán giá thành Công thức 1: P= C−S n Cx = C – x.P Trong đó: = Cx [C (1 + i ) n − S ].i (1 + i )[(1 + i ) n − 1] : Chi phí tài trợ cho thuê lại cuối kỳ hạn x (o