KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP MỤC LỤC I.TỔNG QUÁT VỀ LẬP KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH (KHTC): I.1 Khái niệm: .1 I.2.Sự cần thiết lập KHTC: I.3.Yêu cầu lập kế hoạch tài chính: I.4.Mục tiêu kế hoạch tài chính: I.5.Phân loại: I.6.Căn lập kế hoạch tài chính: .3 I.7.Nội dung KHTC hoàn tất: II.KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH DÀI HẠN II.1.Khái niệm .4 II.2.Căn lập KHTC dài hạn: .4 II.3.Các Phương pháp dự báo tài II.3.1.Phương pháp dự báo sở kế hoạch hoạt động chi tiết doanh nghiệp .5 II.3.1.Phương pháp dự báo theo tỷ lệ phần trăm doanh thu II.4.Phương pháp Lập kế hoạch tài dài hạn .8 III.KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH NGẮN HẠN 20 III.1.Khái niệm: 20 III.2.Căn lập kế hoạch ngắn hạn: 20 III.3.Phương pháp lập kế hoạch tài ngắn hạn: 20 III.3.1.Phương pháp gián tiếp: 20 III.3.1.1.Phương pháp tỉ lệ phần trăm (%) doanh thu: 20 III.3.1.2.Phương pháp dựa vào vòng quay vốn lưu động 25 III.3.2.Phương pháp trực tiếp: 25 III.4.Nhận xét 31 III.4.1.Cái bẫy thiết kế mô hình .32 III.4.2.Không có tài mô hình tài doanh nghiệp 32 I TỔNG QUÁT VỀ LẬP KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH (KHTC): I.1 Khái niệm: - Kế hoạch tài đơn giản danh sách điều bạn muốn doanh nghiệp đạt vào thời điểm định tương lai - Trước lập kế hoạch tài chính, doanh nghiệp cần hoạch định chiến lược qua bước: Bước 1: Kế hoạch tài bắt đầu với việc công bố mục tiêu doanh nghiệp Ví dụ tối đa hóa giá trị tài sản cho chủ sở hữu,… Bước 2: Từ mục tiêu, doanh nghiệp xác định tầm nhìn tương lai, hoạch định chiến lược nhằm đạt mục tiêu xác định Bước 3: Khi hoạch định chiến lược, doanh nghiệp phải xác định mục tiêu cách cụ thể mặt định tính định lượng Ví dụ tăng doanh thu với tỷ lệ (%) Bước 4: Giải thích rõ ràng biện pháp cần thực để đạt mục tiêu doanh nghiệp Bước 5: Doanh nghiệp lập kế hoạch hoạt động riêng để từ lập kế hoạch chi tiết cho đơn vị doanh nghiệp thực đồng - Kế hoạch tài bước cuối toàn kế hoạch doanh nghiệp Kế hoạch tài trình gồm: Bước 1: Phân tích dự kiến giải pháp đầu tư, tài trợ sách phân phối cổ tức Bước 2: Dự kiến kết tương lai định nhằm phòng tránh bất ngờ xảy ra, xác định mối quan hệ định định tương lai Bước 3: Quyết định lựa chọn giải pháp hiệu để đạt mục tiêu, chiến lược doanh nghiệp Bước 4: Đo lường thành đạt tương lai so với mục tiêu mà kế hoạch tài doanh nghiệp đề I.2 Sự cần thiết lập KHTC: - Làm để đưa định đầu tư, tài trợ - Giúp nhà quản trị doanh nghiệp tránh bất ngờ tương lai chủ - động trước biến cố bất thường xảy Thiết lập mục tiêu quán để lường thành hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp - Liên quan chặt chẽ với kế hoạch kinh doanh, giúp nhà quản trị điều hành sản xuất kinh doanh hướng, tiết kiệm nguồn lực, đồng thời phòng ngừa nhằm hạn chế rủi ro mức thấp I.3 Yêu cầu lập kế hoạch tài chính: Vì việc lập kế hoạch tài có nội dung dự báo báo cáo tài doanh nghiệp tương lai nên thực tế thường không trùng khớp với kế hoạch Do đó, việc lập kế hoạch tài cần phải tuân thủ yêu cầu sau: Dự báo mức độ tốt có thể: - Nguồn liệu:  Trong tất phận doanh nghiệp  Từ nguồn nhân chuyên môn đề xuất  Những kế hoạch đối thủ cạnh tranh Tìm kiếm kế hoạch tài tối ưu: Không có kế hoạch tài khuôn mẫu tối ưu, có kế hoạch tài phù hợp tối ưu với khả doanh nghiệp Tính khoa học: Khi lập kế hoạch tài cần phải dựa vào thông tin kiểm định có tính xác độ tin cậy cao Tính tiên tiến: Kế hoạch tài phải dựa sở khai thác cao khả tiềm tàng doanh nghiệp, sử dụng nguồn lực doanh nghiệp cách có hiệu Kế hoạch tài đòi hỏi doanh nghiệp phải nổ lực phấn đấu để đạt vượt mục tiêu đề Tính thực: Mặc dù kế hoạch tài có tính tiên tiến phải phù hợp với tình hình thực tiễn doanh nghiệp nói riêng tình hình vĩ mô nước nói chung Nếu kế hoạch tài xa rời với tình hình thực tế doanh nghiệp thực Tính linh hoạt: Thực tế xảy biến cố bất ngờ, nên kế hoạch tài cần có tính linh hoạt để điều chỉnh phù hợp với biến cố bất ngờ xảy I.4 Mục tiêu kế hoạch tài chính: - Tối đa hóa giá trị doanh nghiệp - Tối thiểu hóa chi phí sử dụng vốn Không cố gắng tối thiểu hóa rủi ro mà lường trước có kế hoạch phòng ngừa I.5 Phân loại: - KHTC dài hạn: thường kéo dài từ năm đến 10 năm dài nữa, lập kế hoạch tài dài hạn công việc lớn quan trọng nên doanh nghiệp cần nghiên cứu nội dung từ kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh đặt mục tiêu tăng trưởng - doanh thu KHTC ngắn hạn: năm, phần kế hoạch tài dài hạn Từ kế hoạch tài dài hạn, doanh nghiệp cụ thể hóa thành kế hoạch tài ngắn hạn kế hoạch tài năm, kế hoạch tài quý, tháng, tuần, ngày kế hoạch thu chi tiền mặt nhằm đáp ứng cho nhu cầu TSNH (TSLĐ) doanh nghiệp I.6 Căn lập kế hoạch tài chính: Các để lập kế hoạch tài doanh nghiệp sau: - Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp - khứ 10 năm liền kề trước Các báo cáo tài khứ 10 năm liền kề trước Các báo cáo phân tích cụ thể nhằm dự báo xu hướng tương - lai Căn vào mục tiêu chiến lược doanh nghiệp Căn vào kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp I.7 Nội dung KHTC hoàn tất:  Bảng CĐKT  Bảng báo cáo thu nhập  Báo cáo nguồn sử dụng nguồn  Chi tiêu vốn dự kiến II KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH DÀI HẠN II.1 Khái niệm Kế hoạch tài dài hạn thể chiến lược tài doanh nghiệp dài hạn: Kế hoạch đầu tư (hoạch định ngân sách vốn đầu tư): Bất doanh nghiệp hoạt động cần phải có số vốn dịnh để đầu tư mua sắm tài sản cần thiết phục vụ cho hoạt động sản suất kinh doanh Để hoạt động đầu tư có hiệu doanh nghiệp phải xây kế dựng kế hoạch đầu tư Do thời gian dài có nhiều biến động (chính trị, kinh tế, xã hội, kỹ thuật ) khó dự kiến trước nên để hạn chế rủi ro doanh nghiệp thường lập nhiều kế hoạch để lựa chọn Kế hoạch cấu vốn: Để đáp ứng nhu cầu vốn kế hoạch đầu tư doanh nghiệp cần có kế hoạch tài trợ, kế hoạch thể định tài trợ ban lãnh đạo doanh nghiệp Kế hoạch tài trợ cho thấy cấu tài doanh nghiệp tức doanh ngiệp tài trợ cho nhu cầu vốn nguồn nào? Tỷ trọng nguồn bao nhiêu? Giá phải trả cho việc sử dụng nguồn Kế hoạch phân phối cổ tức: Kết thúc trình sản suất kinh doanh Doanh nghiệp định giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư đùng để chia cổ tức Điều tùy thuộc vào nhu cầu vốn để tái đầu tư sách cổ tức doanh nghiệp Kế hoạch phân phối cổ tức thể định phân phối chủ sở hữu, kế hoạch có lien hệ mật thiết với kế hoạch đầu tư kế hoạch tài trợ II.2 Căn lập KHTC dài hạn: Mục tiêu hoạt động doanh nghiệp Chiến lược kinh doanh doanh nghiệp Quyết định lãnh đạo cấp cao Dự báo Kế hoạch kinh doanh Kế hoạch tài doanh nghiệp Phân tích tài II.3 Các Phương pháp dự báo tài II.3.1 Phương pháp dự báo sở kế hoạch hoạt động chi tiết doanh nghiệp DỰ TOÁN TIÊU THỤ DỰ TOÁN SẢN XUẤT DỰ TOÁN CP NVL TRỰC TIẾP DỰ TOÁN CP NHÂN CÔNG TRỰC TIẾP DỰ TOÁN CPSX CHUNG DỰ TOÁN HÀNG TỒN KHO DỰ TOÁN GIÁ VỐN HÀNG BÁN DỰ TOÁN CP BÁN HÀNG VÀ QLDN DỰ TOÁN TIỀN DỰ TOÁN BÁO CÁO KQKD & BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN II.3.1 Phương pháp dự báo theo tỷ lệ phần trăm doanh thu Quy Trình Bước 1: Xác định tỷ lệ tăng trưởng doanh thu Để xác định tỷ lệ tăng trưởng doanh thu cho kỳ tới, cần chủ yếu tỷ lệ tăng trưởng doanh thu kỳ trước, với việc phân tích môi trường kinh doanh chiến lược kinh doanh Doanh nghiệp Bước 2: Xác định tiêu biến đổi theo doanh thu • Do việc dự báo tiêu BCTC thực theo tỷ lệ phần trăm doanh thu nên ta cần xác định yếu tố biến đổi theo doanh thu dự báo tỷ lệ phần trăm doanh thu tiêu • Đối với bảng BCKQKD, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp tiêu biến đổi theo doanh thu với việc định tới tỷ suất lợi nhuận gộp tỷ suất lợi nhuận doanh nghiệp • Đối với bảng CĐKT, nhận thấy hầu hết hạng mục tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn tiêu biến đổi theo doanh thu Điển hình khoản phải thu khách hàng, hàng tồn kho, phải trả người bán tỉ lệ phần trăm doanh thu khoản mục thể kì thu tiền bán hàng, thời gian lưu kho hàng kì trả tiền mua hàng doanh nghiệp Ngoài khoản mục tiền, phải trả người lao động hay chi phí phải trả dự đoán theo tỷ lệ phần trăm doanh thu khoản mục phụ thuộc vào mức độ hoạt động (doanh thu) doanh nghiệp • Bên cạnh tiêu dự báo theo tỉ lệ phần trăm doanh thu, có số khoản mục trọng yếu mà dự báo theo tỉ lệ phần trăm doanh thu kết dự báo không xác, Cần tìm hiểu kế hoạch chị tiết để dự báo cho tiêu Ví dụ cần vào kế hoạch đầu tư TSCĐ để dự báo cho tiêu TSCĐ bảng cân đối kế toán Giá trị TSCĐ đầu tư xác định theo tiêu Bước 3: Dự báo báo cáo kết kinh doanh Dựa sở doanh thu dự báo bước1 tỉ lệ phần trăm doanh thu dự kiến tiêu bước tiến hành lập bảng BCKQKD dự kiến cho năm Bước 4: Dự báo bảng cân đối kế toán xác định nhu cầu vốn bổ sung Trên sở báo cáo kết kinh doanh dự kiến phần trăm doanh thu tiêu biến đổi tiến hành lập bảng CĐKT dự kiến Nhu cầu vốn bổ sung chênh lệch Tài sản Tổng nguồn vốn Bước 5: Điều chỉnh dự báo Dựa vào định doanh nghiệp sách tài trợ( bổ sung từ nguồn nào? Nợ vay hay VCSH, giới hạn ngân sách vốn bao nhiêu), sách cổ tức ( giữu lại lợi nhuận để tái đầu tư) để tiến hành điều chỉnh cho phù hợp Bước 6: dự báo báo cáo lưu chuyển tiền Căn vào bảng cân đối kế toán cuối kỳ trước bảng Cân đối kế toán năm dự kiến liền kề, với bảng KQKD năm dự báo lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo phương pháp gián tiếp II.4 Phương pháp Lập kế hoạch tài dài hạn Quy trình B1 Thiết lập giả định cho việc dự báo tài Giả định cho BCKQKD Khoản mục Doanh thu Giả thiết Nguồn Kế hoạch kinh doanh % DT Bộ phận kinh doanh Số liệu khứ tốc độ tăng trưởng doanh thu Giá vốn hàng bán % doanh thu Thuế TNDN % theo thu nhập chịu thuế Dựa vào quan hệ lịch sử Dựa vào quan hệ lịch sử Dựa vào quan hệ lịch sử Hợp đồng tín dụng, lãi suất cho vay NHTM Luật thuế TNDN Chi phí bán hàng % doanh thu Chi phí QLDN Chi phí QLDN cố định + % DT Lãi suất vay ngắn, dài hạn bình quân Cổ tức cổ phần thường % thu nhập CP thường Chính sách cổ tức công ty Lãi vay • Giả định cho bảng CĐKT Phần Tài Sản Tiền mặt Khoản phải thu % Doanh thu Dựa vào quan hệ lịch sử Vòng quay khoản phải thu Tỷ lệ % DT Dựa vào quan hệ lịch sử Chính sách bán chịu chiết khấu toán Hàng tồn kho - Vòng quay hang tồn kho Nguyên giá TSCĐ Mỗi năm dự kiến đầu tư thêm Dựa vào quan hệ lịch sử Chính sách quản lý hàng tồn kho Chính sách đầu tư vốn, kế hoạch đầu tư TSC Đ Khấu hao lũy kế Mức khấu hao năm Kế hoạch khấu hao TSCĐ Tài sản dài hạn khác Tăng thêm Xu hướng khứ Phần nguồn vốn Vay ngắn hạn Mỗi năm vay thêm Quan hệ lịch sử hình thức cho vay ngân hàng Nợ phải trả nhà cung cấp Các khoản nợ chiếm dụng % giá vốn hàng bán/ % DT Dựa vào quan hệ lịch sử % doanh thu Dựa vào quan hệ lịch sử Vay nợ dài hạn Bao nhiêu năm Duy trì ổn định Dựa vào hợp đồng tín dụng, sách tài trợ DN Vốn cổ phần thường Duy trì ổn định Kế hoạch phát hành thêm CP, Mua cổ phiếu quỹ Lợi nhuận giữ lại Số dư đầu kỳ + Lợi nhuận giữ lại kỳ Dựa vào sách cổ tức B2 Thực dự báo tài Dự báo bảng kết kinh doanh Dự báo bảng cân đối kế toán Xác định nhu cầu vốn cần bổ sung B3.điều chỉnh dự báo tài Sau hoàn thành kết dự báo lần đầu, nhà quản trị thực đánh giá điều chỉnh dự báo sau phân tích kết dự báo Điều chỉnh giả định sách nhằm đảm bảo nhu cầu vốn nguồn tài trợ B4 Đánh giá rủi ro dự báo tài Do dự báo nhu cầu tài tương lai nên sách dự kiến, quy mô hoạt động dự kiến không hoàn toàn chắn người ta tiếp tục thực bước để đánh giá rủi ro dự báo tài Các kỹ thuật phân tích rủi ro dự báo tài chính: + Phân tích tình : (khả quan, bi quan, bình thường, xác suất ) + Phân tích độ nhạy xác định mức độ tác động biến số tới kết dự báo tài Vd tỷ lệ lợi nhuận giữ lại tang từ 40% lên 60% Tổng nguồn vốn BẢNG DỰ KIẾN BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH Chỉ tiêu năm 2014 năm 2015 năm 2016 Doanh thu 106.081,97 119.342,21 năm 2017 68.544,95 năm 2018 134.259,99 151.042,49 169.922,80 Định phí (gồm KH) 16.501,38 16.501,38 16.501,38 16.501,38 16.501,38 Biến phí 74.257,38 83.539,55 93.981,99 105.729,74 118.945,96 EBIT 15.323,21 19.301,28 23.776,62 28.811,37 34.475,46 3.676,00 3.332,54 2.986,28 2.618,65 2.227,39 11.647,21 15.968,75 20.790,33 26.192,72 32.248,07 2.562,4 3.513,1 4.158,1 5.238,5 6.449,6 9.084,82 12.455,63 16.632,26 20.954,18 25.798,46 Lãi vay EAT ThuếTNDN Lãi ròng BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN DỰ KIẾN Tài sản 2013 2014 42.963,20 2015 48.333,59 2016 54.375,30 2017 61.172,20 2018 68.818,73 Tài sản lưu động 42.015,00 Tiền khoản tương đương tiền 5.489,00 5.304,10 5.967,11 6.713,00 7.552,12 8.496,14 Khoản phải thu 10.636,00 11.138,61 12.530,93 14.097,30 15.859,46 17.841,89 Hàng tồn kho 25.890,00 26.520,49 29.835,55 33.565,00 37.760,62 42.480,70 Tài sản cố định ròng 15.630,50 25.581,75 20.533,00 15.484,25 10.435,50 5.386,75 Nguyên giá 25.390,00 40.390,00 40.390,00 40.390,00 40.390,00 40.390,00 Khấu hao lũy kế (9.759,50) (14.808,25) (19.857,00) (24.905,75) (29.954,50) 57.645,50 68.544,95 68.866,59 69.859,55 71.607,70 74.205,48 2013 2014 35.022,96 2015 32.853,48 2016 30.519,98 2017 28.077,30 2018 25.515,39 6.712,75 8.415,66 8.967,62 9.588,57 10.287,14 Tổng tài sản Nguồn vốn Nợ phải trả Nợ ngắn hạn 25.940,48 5.764,55 (35.003,25 Vay ngắn hạn 2.278,32 2.787,72 4.000,00 4.000,00 4.000,00 4.000,00 Các khoản phải trả 3.486,23 3.925,03 4.415,66 4.967,62 5.588,57 6.287,14 20.175,93 28.310,21 24.437,81 21.552,36 18.488,73 15.228,24 Vay dài hạn 20.175,93 28.310,21 24.437,81 21.552,36 18.488,73 15.228,24 Vốn chủ sở hữu 31.705,03 33.521,99 36.013,12 39.339,57 43.530,40 48.690,09 Vốn chủ sở hữu 27.855,45 27.855,45 27.855,45 27.855,45 27.855,45 27.855,45 Nợ dài hạn 18 LNCPP Tổng nguồn vốn 3.849,58 5.666,54 8.157,67 11.484,12 15.674,95 20.834,65 57.645,50 68.544,95 68.866,59 69.859,55 71.607,70 74.205,48 B4 Đánh giá rủi ro dự báo tài Phân tích tình huống: thuận lợi bình thường khó khăn Phân tích tình doanh thu năm 2014 thay đổi xác Tốc dộ tăng nhu cầu vốn nợ ngắn hạn nợ dài hạn suất trưởng DTT bổ sung vay thêm vay thêm 15,0% 9.240,65 1.376,91 8.584,31 20% 65% 12,5% 8.483,47 509,40 8.684,87 15% trung bình LNST 9.526,66 9.033,29 10,0% 7.726,26 -358,12 8.785,43 8.539,92 0,13 8.521,32 552,77 8.679,84 9.057,96 Phân tích độ nhạy: Thay đổi sách cổ tức năm 2014 70% 80% tỷ lệ chi trả cổ tức 60% 3.704,60 2.751,70 1.816,96 LNGL 90% 899,90 tổng vay dài hạn 26.422,57 27.375,48 28.310,21 29.227,28 vay dài hạn thêm 6.246,65 7.465,76 8.684,87 9.903,98 nhu cầu vốn bổ sung 6.506,27 7.494,87 8.483,47 9.472,05 19 III KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH NGẮN HẠN III.1.Khái niệm: Kế hoạch tài ngắn hạn phần kế hoạch tài dài hạn; có nghĩa từ kế hoạch tài dài hạn, doanh nghiệp cụ thể hóa thành kế hoạch tài ngắn hạn, kế hoạch tài năm, kế hoạch tài quý, kế hoạch tài tài tháng, kế hoạch tài hàng tuần, hàng ngày (kế hoạch thu chi tiền mặt) Lập kế hoạch tài ngắn hạn nhằm đáp ứng cho nhu cầu tài sản ngắn hạn (tài sản lưu động) doanh nghiệp, kế hoạch tài ngắn hạn liên quan đến quản trị tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn doanh nghiệp Các tài sản ngắn hạn chủ yếu bao gồm: vốn tiền, khoản phải thu hàng tồn kho Nguồn tài trợ chủ yếu cho tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn Nợ ngắn hạn quan trọng khoản vay ngắn hạn ngân hàng thương mại khoản nợ ngắn hạn III.2.Căn lập kế hoạch ngắn hạn: • Các kế hoạch: doanh thu, thu tiền, mua hàng, toán tiền mua hàng, toán chi phí, tiền mặt • Bảng cân đối kế toán kỳ trước • Các thông tin cần thiết III.3.Phương pháp lập kế hoạch tài ngắn hạn: III.3.1 Phương pháp gián tiếp: III.3.1.1.Phương pháp tỉ lệ phần trăm (%) doanh thu: Cơ sở phương pháp: Sự biến động chiều vốn lưu động doanh thu Tài liệu dùng để dự báo nhu cầu tài bao gồm: Báo cáo tài kỳ trước dự kiến doanh thu kỳ kế hoạch Các bước tiến hành dự báo: • Bước 1: Căn vào bảng cân đối kế toán doanh nghiệp thời kì qua để tính lại số bình quân bảng cân đối kế toán • Bước 2: Lựa chọn khoản mục tài sản ngắn hạn nguồn vốn chiếm dụng bảng cân đối kế toán chịu tác động trực tiếp có quan hệ chặt chẽ với doanh thu tính tỷ lệ phần trăm khoản mục so với doanh thu kỳ • Bước 3: Giả định khoản nợ tích lũy tăng, giảm tốc độ với tăng, giảm doanh thu Trên sở tính chênh lệch tài sản tăng cần tìm nguồn tài trợ • Bước 4: Dự kiến nguồn tài trợ cho nhu cầu vốn tăng thêm doanh nghiệp 20 Ví dụ: Tại công ty ABC có số liệu sau: BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỈ TIÊU Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: Lãi vay Chi phí bán hang Chi phí quản lý doanh nghiệp 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 13 Lợi nhuận khác 14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 15 Chi phí thuế TNDN hành 16 Lợi nhuận sau thuế TNDN Cả năm 4,125,500 123,765 4,001,735 3,041,319 960,416 140,000 100,000 42,000 240,104 360,156 400,156 45,200 37,450 7,750 407,906 114,214 293,692 Trong đó: Tổng chi phí hoạt động kinh doanh: Số tiền - Biến phí Định phí Cộng 2,638,321 1,003,258 3,641,579 Số dư bình quân năm bảng cân đối kế toán tính sau: TÀI SẢN A - TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền khoản tương đương tiền II Các khoản đầu tư TCNH III Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu khách hang Trả trước người bán Các khoản phải thu khác Số bình NGUỒN VỐN Số bình quân 772,233 A - NỢ PHẢI TRẢ quân 810,589 190,660 I Nợ ngắn hạn 230,707 16,942 Vay nợ ngắn hạn 92,500 221,101 Phải trả người bán 91,200 181,000 Người mua trả tiền trước Thuế khoản nộp 25,101 Nhà nước 15,000 Phải trả người lao động 10,237 21 25,520 11,250 II Nợ dài hạn IV Hàng tồn kho V Tài sản ngắn hạn khác B - TÀI SẢN DÀI HẠN I Tài sản cố định II Các khoản đầu tư TCDH III Tài sản dài hạn khác TỔNG CỘNG TÀI SẢN 327,900 B - VỐN CHỦ SỞ HỮU 15,630 I Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư chủ sở 1,162,541 hữu 940,300 Các quỹ doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế chưa 176,080 phân phối II Nguồn kinh phí quỹ 46,161 khác 1,934,774 TỔNG CỘNG NV 579,882 1,124,185 1,069,468 639,420 235,000 195,048 54,717 1,934,774 Dự kiến tình hình năm kế hoạch nhiều thuận lợi, doanh thu tăng 20% so với năm báo cáo Công ty dùng 80% lợi nhuận ròng để chia cổ tức cho chủ sở hữu Hãy tính nhu cầu vốn lưu động tăng thêm bố trí nguồn tài trợ cho nhu cầu này? 22 Giải: Bảng tính tỉ lệ phần trăm loại tài sản nguồn vốn so với doanh thu năm báo cáo: Tỉ lệ % TÀI SẢN A - TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền khoản tương đương tiền II Các khoản đầu tư TCNH III Các khoản phải thu ngắn hạn Số bình so với quân DT 772,233 190,660 19.30 % Tỉ lệ % NGUỒN VỐN 0.42% 221,101 5.53% A - NỢ PHẢI TRẢ 327,900 V Tài sản ngắn hạn khác B - TÀI SẢN DÀI HẠN I Tài sản cố định II Các khoản đầu tư TCDH III Tài sản dài hạn khác TỔNG CỘNG TÀI SẢN 15,630 hạn Phải trả người bán Người mua trả nước Phải trả người lao động 1,162,541 29.05% II Nợ dài hạn 940,300 23.50% 176,080 46,161 B - VỐN CHỦ SỞ HỮU 4.40% I Vốn chủ sở hữu 1.15% 1,934,774 48.35% DT 810,589 92,500 91,200 2.28% 10,237 0.26% 25,520 0.64% 11,250 0.28% 8.19% khoản phải nộp Nhà 0.39% quân 230,707 Vay nợ ngắn tiền trước Thuế IV Hàng tồn kho so với 4.76% I Nợ ngắn hạn 16,942 Số bình II Nguồn kinh phí 579,882 1,124,185 1,069,468 54,717 quỹ khác TỔNG CỘNG 1,934,77 NGUỒN VỐN 3.45% Do doanh thu bán hàng tăng tài sản dài hạn không đổi (vì kế hoạch ngắn hạn), có tài sản ngắn hạn thay đổi khoản nợ tích lũy thay đổi theo nhu cầu vốn lưu động tăng thêm: (4,950,600 – 4,001,735)*(19.3% - 3.45%) = 150,395.1 23 Số vốn lưu động tăng thêm tài trợ lợi nhuận giữ lại 118,275 số lại (150,395.1- 118,275) = 32,120.1 tài trợ nguồn khác vay ngắn hạn, khai thác thêm khoản nợ tích lũy,…, thông thường tài trợ nợ ngắn hạn Báo cáo kết kinh doanh dự kiến CHỈ TIÊU Năm báo cáo Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Tổng định phí Tổng biến phí Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (EBIT) Lãi vay phải trả Lợi nhuận khác Thu nhập chịu thuế 10 Thuế TNDN phải nộp 11 Lãi ròng 12 Chia cổ tức 13 Lợi nhuận giữ lại Kế hoạch 4,125,500 123,765 năm 4,950,600 4,001,735 4,950,600 1,003,258 2,638,321 360,156 42,000 47,750 407,906 114,214 293,692 234,954 58,738 1,003,258 3,165,985 781,357 42,000 40,000 821,357 229,980 591,377 473,102 118,275 Nhu cầu vốn nguồn tài trợ cho năm kế hoạch sau: Tài sản A – Tài sản ngắn hạn 955,465.80 B – Tài sản dài hạn 1,162,541,00 Tổng cộng 2,118,006.80 Nguồn vốn A - Nợ phải trả 875,546.8 - Vay ngắn hạn - Nợ tích lũy 124,620.1 24 - Nợ dài hạn 171,044.7 B - Vốn chủ sở hữu 579,882.00 - Số thực có đến đầu năm - Số bổ sung từ lợi nhuận kỳ 1,242,460.00 1,124,185.00 Tổng cộng 118,275.00 2,118,006.8 III.3.1.2 Phương pháp dựa vào vòng quay vốn lưu động Phương pháp dự báo nhu cầu vốn lưu động dựa vào vòng quay vốn lưu động sử dụng thông tin vòng quay vốn khứ để xác định nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp tương lai III.3.2 Phương pháp trực tiếp: Ví dụ: Cho BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN sau: Tài sản Tiền mặt Khoản phải thu Hàng tồn kho Tài sản cố định Tổng tài sản Quý II/2012 23000 83000 69000 325000 500000 Nguồn vốn Nợ phải trả Nguồn vốn chủ sở hữu Lợi nhuận giữ lại Quý II/2012 68000 325000 107000 Tổng nguồn vốn 500000 Các thông tin cần thiết: Kế hoạch doanh thu (triệu đồng) Tháng 6/2012: 180000 Tháng 7/2012: 200000 Tháng 8/2012: 220000 Tháng 9/2012: 250000 Tháng 10/2012: 280000 Giá trị hàng tồn kho tối thiểu: Tồn kho tối thiểu 15% giá vốn hàng bán tháng Tồn quỹ: Tồn quỹ tiền mặt thấp là: 22000 triệu đồng Tín dụng thương mại: Bán chịu 70% doanh thu Thu tiền vào tháng Kế toán toán tiền mua hàng: Thanh toán 40% Thanh toán chậm sau tháng 60% Kế hoạch chi phí hàng tháng: 25 Tiền lương : 12000 triệu đồng / tháng Chi phí thuê : 8% doanh thu Chi phí quảng cáo : 7000 triệu đồng / tháng Chi phí khấu hao : 6000 triệu đồng / tháng Chi phí khác : 6% doanh thu Chi mua tài sản cố định vào tháng 7/2012 : 45000 triệu đồng Tỉ lệ lãi gộp dự kiến: 38% Lãi vay ngân hàng : 10%/năm, trả lãi hàng tháng Chi trả cổ tức tạm ứng tháng 8/2012: 31000 triệu đồng Các bước tính toán: (1) Lập kế hoạch doanh thu: Bảng Căn vào kế hoạch doanh thu Quý III: Bán thu tiền mặt 30% bán chịu 70% thu tiền vào tháng kế tiếp, có kế hoạch doanh thu Khoản mục Doanh thu Bán thu tiền mặt Bán chịu 70% Tháng 200000 Tháng 220000 Tháng 250000 Cộng 670000 60000 140000 66000 154000 75000 175000 201000 469000 (2) Lập kế hoạch thu tiền: Bảng Căn bảng 1, lập kế hoạch thu tiền mặt bảng Khoản mục Tháng Nợ tháng trước Cộng Tháng 60000 83000 143000 Tháng 66000 140000 206000 Tháng 75000 154000 229000 (3) Lập kế hoạch mua hàng: Bảng Giá trị hàng tồn kho tối thiểu 15% giá vốn hàng bán tháng Ví dụ: Giá trị hàng tồn kho cuối tháng = 15% giá vốn hàng bán tháng = 220000*62%*15% = 20460 triệu đồng Giá vốn hàng bán tháng = 200000*62% 26 Cộng 201000 377000 578000 =124000 triệu đồng Doanh số mua hàng = tháng Giá trị hàng Giá vốn tồn kho cuối + hàng bán tháng tháng = 20460 + = 75460 triệu đồng 124000 Giá trị hàng tồn kho đầu - tháng (Giá trị hàng tồn kho cuối tháng 6) – 69000 Bảng 3: Kế hoạch mua hàng Khoản mục Tháng Tồn kho cuối 20460 Giá vốn hàng Tháng 23250 Tháng 26040 Cộng 69750 bán Tổng nhu cầu Trừ tồn kho đầu Doanh số mua 136400 159650 20460 139190 155000 181040 23250 157790 415400 485150 112710 372440 124000 144460 69000 75460 (4) Lập kế hoạch trả tiền mua hàng: Bảng Kế hoạch toán tiền mua hàng: Thanh toán 40% Thanh toán chậm sau tháng 60% Ví dụ: Tháng mua hàng toán = 75460*40% = 30184 triệu đồng 60% tiền mua hàng tháng toán tháng = 75460*60% = 45276 triệu đồng Như Thanh toán tiền mua = hàng tháng = = Tiền mua hàng + Tiền mua hàng nợ tháng toán tháng 68000 + 30184 98184 triệu đồng Bảng 4: Kế hoạch toán tiền mua hàng Khoản mục Thanh toán tháng Thanh toán tháng Thanh toán tháng Thanh toán tháng Cộng Tháng 68000 30184 98184 Tháng 45276 55676 100952 27 Tháng 83514 63116 146630 Cộng 68000 75460 139190 63116 345766 (5) Lập kế hoạch toán chi phí: Bảng Tiền lương tháng = Chi phí thuê tháng = 12000 triệu đồng/tháng 8% doanh thu tháng = 200000*8% = 16000 triệu đồng Chi phí quảng cáo tháng = 7000 triệu đồng/tháng Chi phí khấu hao tháng = 6000 triệu đồng/tháng Chi phí khác tháng 6% doanh thu tháng = = 28 = 200000*6% 12000 triệu đồng Bảng 5: Lập kế hoạch toán chi phí Khoản mục Chi tiền mặt Lương Thuê Quảng cáo Chi phí khác Cộng Chi phí khấu hao Tổng cộng Tháng Tháng 12000 16000 7000 12000 47000 6000 53000 Tháng 12000 17600 7000 13200 49800 6000 55800 Cộng 12000 20000 7000 15000 54000 6000 60000 (6) Lập kế hoạch tiền mặt: Bảng Tồn đầu tiền mặt tháng = Tồn đầu tiền mặt tháng = 23000 triệu đồng Tồn đầu tiền mặt tháng tháng 9: Cố định, thấp 22000 triệu đồng Kế hoạch thu tiền mặt: Bảng Kế hoạch toán tiền mua hàng: Bảng Kế hoạch toán chi phí: Bảng Tháng tiền mặt thiếu = Thu tiền mặt tháng – Nhu cầu tiền mặt tháng = 166000 – 212184 = - 46184 triệu đồng Tháng vay ngân hàng bù đắp tiền mặt thiếu = 46184 triệu đồng Tháng chi trả tiền lãi vay ngân hàng = 46184*10% = 4618.4 triệu đồng Tháng tiền mặt thừa = Thu tiền mặt tháng – Nhu cầu tiền mặt tháng = 228000 – 208370.4 = 19629.6 triệu đồng (trả nợ vay ngân hàng) Tháng tiền mặt thừa = Thu tiền mặt tháng – Nhu cầu tiền mặt tháng = 251000 – 225285.4 = 25714.6 triệu đồng (trả nợ vay ngân hàng) Tháng chi trả tiền lãi vay ngân hàng = (46184 – 19629.6 )*10% = 2655.4 triệu đồng Bảng 6: Lập kế hoạch tiền mặt 29 36000 53600 21000 40200 150800 18000 168800 Khoản mục Tồn đầu Kế hoạch thu Cộng thu Chi mua hang Chi phí Mua tài sản cố định Chi trả cổ tức Chi lãi vay Cộng chi Tồn quỹ tối thiểu Cộng nhu cầu tiền mặt Thừa/thiếu tiền mặt Vay ngân hang Thu từ vay Trả nợ vay Tồn cuối Tháng 23000 143000 166000 98184 47000 45000 190184 22000 212184 -46184 46184 46184 22000 Tháng 22000 206000 228000 100952 49800 Tháng 22000 229000 251000 146630 54000 31000 4618.4 186370.4 22000 208370.4 19629.6 2655.4 203285.4 22000 225285.4 25714.6 -19629.6 22000 -25714.6 22000 (7) Lập báo cáo kết hoạt động kinh doanh: Bảng Doanh thu tháng 7: Bảng Giá vốn hàng bán tháng = Doanh thu tháng * 62% = 200000 *62% = 124000 triệu đồng Lãi gộp tháng = Doanh thu tháng – Giá vốn hàng bán tháng = 200000 – 124000 = 76000 triệu đồng Các loại chi phí: Bảng Chi phí lãi vay: Bảng Lợi nhuận = Lãi gộp – Tổng chi phí Bảng 7: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Khoản mục Tháng Tháng Tháng Cộng Doanh thu 200000 220000 250000 670000 Giá vốn 124000 136400 155000 415400 Lãi gộp 76000 83600 95000 254600 Chi phí hoạt động Lương 12000 12000 12000 36000 Thuê 16000 17600 20000 53600 Quảng cáo 7000 7000 7000 21000 Chi phí khác 12000 13200 15000 40200 Lãi vay 4618.4 2655.4 7273.8 30 Khấu hao Tổng chi phí Lợi nhuận 6000 53000 23000 6000 60418.4 23181.6 6000 62655.4 32344.6 18000 176073.8 78526.2 (8) Lập bảng cân đối kế toán: Bảng Tiền mặt: Bảng Khoản phải thu: Bảng Hàng tồn kho: Bảng TSCĐ ròng tháng = TSCĐ ròng tháng – Khấu hao + TSCĐ mua tháng = 325000 – 6000 + 45000 =364000 triệu đồng Nợ phải trả tháng = Doanh số mua tháng * 60% = 75460*60% = 45276 triệu đồng Lợi nhuận giữ lại tháng = Lợi nhuận giữ lại tháng + Lợi nhuận tháng = 107000 + 23000 = 130000 triệu đồng LN giữ lại t.8 = LN giữ lại tháng + LN tháng - LN chi trả cổ tức tạm ứng tháng = 130000 + 23181.6 = 122181.6 triệu đồng - 31000 Lợi nhuận giữ lại tháng = Lợi nhuận giữ lại tháng + Lợi nhuận tháng =122181.6 + 32344.6 = 154526.2 triệu đồng Tài sản Tiền mặt Khoản phải thu Hàng tồn kho Tài sản cố định Tổng tài sản Nguồn vốn Vay ngắn hạn Nợ phải trả NV chủ sở hữu LN giữ lại Tổng nguồn vốn II/2012 23000 83000 69000 325000 500000 II/2012 68000 325000 107000 500000 31/7 22000 140000 20460 364000 546460 31/7 46184 45276 325000 130000 546460 III.4.Nhận xét 31 31/8 22000 154000 23250 358000 557250 31/8 26554.4 83514 325000 122181.6 557250 30/9 22000 175000 26040 352000 575040 30/9 839.8 94674 325000 154526.2 575040 III.4.1 Cái bẫy thiết kế mô hình Ta thấy phương pháp lập đơn giản để áp dụng thực tế Và ta nghĩ nhiều cách để cải tiến Nhưng cẩn thận: đưa phương pháp chi tiết trở nên cồng kềnh, không sử dụng thường xuyên Chi tiết thấu đáo cản trở việc sử dụng có chủ đích mô hình kế hoạch để dự kiến kết tài nhiều chiến lược giả thiết khác Nếu trọng vào chi tiết làm cản trở tập trung ý vào định quan trọng phát hành cổ phần, sách cổ tức, phân phối vốn,… III.4.2 Không có tài mô hình tài doanh nghiệp Lý thứ để đưa nhận xét mô lập dựa phép toán thuộc quy ước kế toán mà doanh nghiệp sử dụng Nó không nhấn mạnh đến công cụ phân tích tài dòng tiền, giá, rủi ro… Lý thứ hai mô hình tài không kim nam cho định tài tối ưu Chúng không đưa giải pháp đáng nghiên cứu Tất người sử dụng Không có mô hình tìm chiến lược tốt tất chiến lược tài Tuy nhiên, lập mô hình giúp tìm chiến lược tài tốt tùy thuộc vào giả thiết giới hạn ấn định Việc lập mô hình tài có hiệu việc sàng lọc chiến lược tài khác nhau, trợ giúp nhiều cho nhà quản trị tài 32 [...]... nghĩa là từ kế hoạch tài chính dài hạn, doanh nghiệp cụ thể hóa thành từng kế hoạch tài chính ngắn hạn, như kế hoạch tài chính năm, kế hoạch tài chính quý, kế hoạch tài chính tài chính tháng, kế hoạch tài chính hàng tuần, hàng ngày (kế hoạch thu chi tiền mặt) Lập kế hoạch tài chính ngắn hạn nhằm đáp ứng cho nhu cầu tài sản ngắn hạn (tài sản lưu động) của doanh nghiệp, vì vậy kế hoạch tài chính ngắn... mặt • Bảng cân đối kế toán kỳ trước • Các thông tin cần thiết III.3.Phương pháp lập kế hoạch tài chính ngắn hạn: III.3.1 Phương pháp gián tiếp: III.3.1.1.Phương pháp tỉ lệ phần trăm (%) trên doanh thu: Cơ sở phương pháp: Sự biến động cùng chiều của vốn lưu động và doanh thu Tài liệu dùng để dự báo nhu cầu tài chính bao gồm: Báo cáo tài chính các kỳ trước và dự kiến doanh thu của kỳ kế hoạch Các bước tiến... phần, chính sách cổ tức, phân phối vốn,… III.4.2 Không có tài chính trong các mô hình tài chính doanh nghiệp Lý do thứ nhất để đưa ra nhận xét trên là vì các mô hình như chúng ta đã lập ở trên đều dựa trên các phép toán cơ bản thuộc quy ước kế toán mà doanh nghiệp sử dụng Nó không nhấn mạnh đến các công cụ phân tích tài chính như dòng tiền, hiện giá, rủi ro… Lý do thứ hai là các mô hình tài chính không... nhạy: Thay đổi chính sách cổ tức năm 2014 70% 80% tỷ lệ chi trả cổ tức 60% 3.704,60 2.751,70 1.816,96 LNGL 90% 899,90 tổng vay dài hạn 26.422,57 27.375,48 28.310,21 29.227,28 vay dài hạn thêm 6.246,65 7.465,76 8.684,87 9.903,98 nhu cầu vốn bổ sung 6.506,27 7.494,87 8.483,47 9.472,05 19 III KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH NGẮN HẠN III.1.Khái niệm: Kế hoạch tài chính ngắn hạn là một phần của kế hoạch tài chính dài hạn;... khác : 6% doanh thu Chi mua tài sản cố định vào tháng 7/2012 : 45000 triệu đồng Tỉ lệ lãi gộp dự kiến: 38% Lãi vay ngân hàng : 10%/năm, trả lãi hàng tháng Chi trả cổ tức tạm ứng trong tháng 8/2012: 31000 triệu đồng Các bước tính toán: (1) Lập kế hoạch doanh thu: Bảng 1 Căn cứ vào kế hoạch doanh thu Quý III: Bán thu tiền mặt 30% và bán chịu 70% thu tiền vào tháng kế tiếp, chúng ta có kế hoạch doanh thu... sẽ liên quan đến quản trị tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn của doanh nghiệp Các tài sản ngắn hạn chủ yếu bao gồm: vốn bằng tiền, khoản phải thu và hàng tồn kho Nguồn tài trợ chủ yếu cho tài sản ngắn hạn chính là nợ ngắn hạn Nợ ngắn hạn quan trọng nhất là các khoản vay ngắn hạn tại ngân hàng thương mại và các khoản nợ ngắn hạn III.2.Căn cứ lập kế hoạch ngắn hạn: • Các kế hoạch: doanh thu, thu tiền, mua... tăng, giảm cùng tốc độ với sự tăng, giảm của doanh thu Trên cơ sở đó tính chênh lệch tài sản tăng cần tìm nguồn tài trợ • Bước 4: Dự kiến nguồn tài trợ cho nhu cầu vốn tăng thêm của doanh nghiệp 20 Ví dụ: Tại công ty ABC có số liệu như sau: BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỈ TIÊU 1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 2 Các khoản giảm trừ doanh thu 3 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch... gần mức tối đa Kế hoạch năm 2014 Quyết định phân phối cổ tức 80% lãi ròng Quyết định tài trợ Tài sản lưu động tăng thêm mỗi năm được tài trợ từ nguồn nợ ngắn hạn ( vay ngắn hạn lãi suất 10%) Vay ngắn hạn không quá 4000, nếu vượt quá sẽ được tài trợ thêm từ LNGL Tài sản cố định được tài trợ từ LNGL (sau khi trừ đi phần tài trợ cho TSLĐ) phần còn thiếu sẽ huy động từ nợ vay dài hạn Dự báo doanh thu và... định tài chính tối ưu Chúng cũng không đưa ra các giải pháp đáng nghiên cứu Tất cả đều do người sử dụng Không có mô hình nào tìm ra một chiến lược tốt nhất trong tất cả các chiến lược tài chính Tuy nhiên, có thể lập các mô hình giúp tìm chiến lược tài chính tốt nhất tùy thuộc vào các giả thiết và giới hạn ấn định Việc lập những mô hình tài chính sẽ có hiệu quả trong việc sàng lọc các chiến lược tài chính. .. vốn lưu động của doanh nghiệp trong tương lai III.3.2 Phương pháp trực tiếp: Ví dụ: Cho BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN như sau: Tài sản Tiền mặt Khoản phải thu Hàng tồn kho Tài sản cố định Tổng tài sản Quý II/2012 23000 83000 69000 325000 500000 Nguồn vốn Nợ phải trả Nguồn vốn chủ sở hữu Lợi nhuận giữ lại Quý II/2012 68000 325000 107000 Tổng nguồn vốn 500000 Các thông tin cần thiết: Kế hoạch doanh thu (triệu