Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty cổ phần đầu tư xây dựng và kinh doanh thương mại quốc tế.doc

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty cổ phần đầu tư xây dựng và kinh doanh thương mại quốc tế.

Lời mở đầu

Từ khi nớc ta bớc vào nền kinh tế thị trờng kéo theo đó là sự cạnh tranh gaygắt, nhiều đơn vị xuất hiện hơn nữa, nhà nớc khuyến khích các đơn vị đầu t Tuyvậy một đơn vị muốn tồn tại và phát triển đợc thì điều kiện đầu tiên là vốn Vốnlà điều kiện không thể thiếu đợc để một đơn vị đợc thành lập và tiến hành cáchoạt động sản xuất kinh doanh Vốn và nhân tố chi phối hầu hết các nhân tốkhác Việc sử dụng và quản lý vốn có hiệu quả mang ý nghĩa quan trọng trongquản lý đơn vị phải có chiến lợc, biện pháp hữu hiệu để tận dụng nguồn vốn nộibộ trong đơn vị và nguồn bên ngoài Từ khi đất nớc ta đang thực hiện côngnghiệp hoá, hiện đại hoá đất nớc thì việc sử dụng vốn hiệu quả càng trở nên quantrọng Vì vậy việc sử dụng và quản lý vốn hiệu quả của nó đem lại cho đơn vịnhiều lợi nhuận, làm cho đất nớc ngày càng phát triển.

Từ thực tiễn tình hình hoạt động của công ty, ta thấy không phải công ty nàocũng đạt đợc các mục tiêu nh mong muốn, những công ty có chiến lợc phát triểnphù hợp với điều kiện kinh tế thị trờng cộng với việc sử dụng và quản lý cácnguồn vốn hiệu quả đã mang lại cho đơn vị những kết quả đáng khích lệ Ví nhdoanh số tiêu thụ sản phẩm tăng, lợi nhuận sau thuế tăng, mở rộng quy mô sảnxuất, chiếm lĩnh thị trờng … Nh Nhng bên cạnh những đơn vị kinh doanh có hiệuquả thì cũng có không ít những đơn vị kinh doanh làm ăn thua lỗ dẫn đến phảisáp nhập hoặc bị phá sản Điều này là lẽ tất yếu sẽ xẩy ra trong nền kinh tế thị tr -ờng Bởi lẽ khi khoa học công nghệ càng phát triển thì càng đòi hỏi việc áp dụngnhững thành tựu đó vào trong quá trình sản xuất càng cao Các đơn vị kinh doanhkhông ngừng thu thập thông tin và đổi mới sản xuất nhằm đáp ứng nhu cầu thị tr-ờng Đơn vị nào làm ăn có hiệu quả sẽ thắng đợc các đối thủ cạnh tranh Mà vốnlà nhân tố quan trọng tới quyết định tới quy mô sản xuất, việc quản lý và sử dụngvốn hiệu quả quyết định tới kết quả sản xuất kinh doanh của đơn vị Vì vậy việcnâng cao hiệu quả sử dụng vốn luôn chiếm vị trí hàng đầu trong chiến lợc pháttriển của các đơn vị kinh doanh.

Chính vì tầm quan trọng và sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốnnên trong khi thực tập tại công ty cổ phần xây dựng và kinh doanh thơng mại

quốc tế em đã chọn đề tài: “Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty cổ

phần đầu t xây dựng và kinh doanh thơng mại quốc tế ”

Chuyên đề thực tập của em bao gồm ba chơng:

Chơng I: Lý luận chung về hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp.

Chơng II: Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn của công ty cổ phần đầu t xâydựng và kinh doanh thơng mại quốc tế.

Chơng III: Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn ở công ty.

Em xin chân thành cảm ơn các thầy cô giáo hớng dẫn cùng với các anh chịem trong công ty đã giúp em hoàn thành tốt công tác của mình.

Trong nền kinh tế thị trờng, các doanh nghiệp tự chủ và tuỳ thuộc vào hìnhthức sở hữu doanh nghiệp mà quyền tự chủ trong kinh doanh đợc mở rộng trongmức độ cho phép Trong bình diện tài chính, mỗi doanh nghiệp tự tìm kiếmnguồn vốn trên thị trờng và tự chủ trong việc sử dụng vốn Nhu cầu về vốn củadoanh nghiệp đợc thể hiện ở khâu thành lập doanh nghiệp, trong chu kì kinhdoanh và khi phải đầu t thêm Giai đoạn nào doanh nghiệp cũng có nhu cầu vềvốn.

Vậy vốn là gì? Dới các giác độ khác nhau, khái niệm vốn cũng khác nhau(theo luật Tài chính Việt Nam năm 2000 )

*Về phơng diện kỹ thuật

-Trong phạm vi doanh nghiệp, vốn là các loại hàng tham gia vào quá trìnhsản xuất kinh doanh cùng với các nhân tố khác nhau (nh lao động, tài nguyênthiên nhiên )

-Trong phạm vi nền kinh tế, vốn là hàng hóa để sản xuất ra hàng hóa kháclớn hơn chính nó về mặt giá trị.

*Về phơng diện tài chính

-Trong phạm vi doanh nghiệp, vốn là tất cả tài sản bỏ ra lúc đầu, thờng biểuhiện bằng tiền dùng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằmmục đích lợi nhuận.

-Trong phạm vi kinh tế, vốn là khối lợng tiền tệ đa vào lu thông nhằm mụcđích sinh lời.

Vốn là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản của doanh nghiệp đợc sửdụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời.

Vốn kinh doanh trong các doanh nghiệp là một quỹ tiền tệ đặc biệt Vốnkinh doanh của doanh nghiệp phải nhằm mục đích kinh doanh và phải đạt tới

mục tiêu sinh lời Vốn luôn thay đổi hình thái biểu hiện, vừa tồn tại dới hình tháitiền tệ, vừa tồn tại dới hình thái vật t hoặc tài sản vô hình, nhng kết thúc vòngtuần hoàn phải là hình thái tiền.

Cùng với quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, vốn vận độngkhông ngừng, có thể thay đổi hình thái biểu hiện nhng điểm cuối cùng là giá trịtiền nên ta thấy vốn là toàn bộ giá trị của tài sản doanh nghiệp ứng ra ban đầu vàtrong các giai đoạn tiếp theo của quá trình sản xuất kinh doanh nhằm mục đíchtăng giá trị tối đa cho chủ sở hữu của doanh nghiệp.

1.1.2 Vai trò của vốn đối với doanh nghiệp

Trớc hết vốn là tiền đề cho sự ra đời của doanh nghiệp Về phía nhà nớc, bấtkỳ một doanh nghiệp nào cũng phải đăng ký vốn điều lệ nộp cùng hồ sơ xin đăngký kinh doanh Vốn đầu t ban đầu này sẽ là một trong những cơ sở quan trọng đểcơ quan nhà nớc có thẩm quyền xem xét liệu doanh nghiệp có tồn tại trong tơnglai đợc không và trên cơ sở đó, sẽ cấp hay không cấp giấy chứng nhận đăng kýkinh doanh Về phía doanh nghiệp, vốn điều lệ sẽ là nền móng cho doanh nghiệpđặt những viên gạch đầu tiên cho sự hình thành của doanh nghiệp trong hiện tạivà phát triển trong tơng lai.

Nếu nền móng vững chắc, vốn điều lệ càng lớn thì doanh nghiệp càng có cơhội phát triển Vốn thấp, nền móng yếu, doanh nghiệp phải đấu tranh với sự tồntại của mình và dễ rơi vào tình trạng phá sản Nói tóm lại, vốn là lợng tiền đạidiện cho yếu tố đầu vào của doanh nghiệp Có yếu tố đầu vào của doanh nghiệpmới tiếp tục sản xuất kinh doanh Trong giai đoạn sản xuất, doanh nghiệp phảitrả lơng cho công nhân viên, chi phí bảo trì máy móc , thành phẩm khi cha bánđợc cũng đều cần đến vốn của doanh nghiệp Khách hàng khi mua cha thanh toánngay cũng chiếm dụng vốn của doanh nghiệp.

1.1.2.1 Vốn là điều kiện tiền đề của quá trình sản xuất kinh doanh.

Một quá trình sản xuất kinh doanh sẽ đợc diễn ra khi có yếu tố: yếu tố vốn,yếu tố lao động, và yếu tố công nghệ Trong ba yếu tố đó thì yếu tố vốn là điềukiện tiền đề có vai trò rất quan trọng Nó quyết định đầu tiên việc sản xuất kinhdoanh có thành công hay không

Khi sản xuất, doanh nghiệp cần phải có một lợng vốn để mua nguyên liệuđầu vào, thuê công nhân, mua thông tin trên thị trờng, mua bằng phát minh sángchế Bởi vậy, có thể nói vốn là điều kiện đầu tiên cho yếu tố cầu về lao động vàcông nghệ đợc đáp ứng đầy đủ.

1.1.2.2 Vốn quyết định sự ổn định và liên tục của quá trình sản xuất kinhdoanh

Khi yêu cầu về vốn, lao động, công nghệ đợc đảm bảo, để quá trình sản xuấtđợc diễn ra liên tục thì vốn phải đợc đáp ứng đầy đủ, kịp thời và liên tục Ta thấycó rất nhiều loại hình doanh nghiệp nên có nhu cầu về vốn cũng khác nhau Hơnnữa, các quá trình sản xuất kinh doanh cũng khác nhau nên việc dùng vốn luđộng cũng khác nhau Nhu cầu vốn lu động phát sinh thờng xuyên nh mua thêmnguyên vật liệu, mua thêm hàng để bán, để thanh toán, để trả lơng, để giaodịch Hơn nữa trong quá trình sản xuất kinh doanh của mình thì các doanhnghiệp không phải lúc nào cũng có đầy đủ vốn Có khi thiếu, có khi thừa vốn,điều này là do bán hàng hóa cha đợc thanh toán kịp thời, hoặc hàng tồn kho quánhiều cha tiêu thụ đợc, hoặc do máy móc hỏng hóc cha sản xuất đợc Những lúcthiếu hụt nh vậy thì việc bổ sung vốn kịp thời là rất cần thiết vì nó đảm bảo choquá trình sản xuất kinh doanh đợc liên hoàn.

1.1.2.3 Vốn đối với sự phát triển của doanh nghiệp

Ngày nay việc nớc ta chuyển sang nền kinh tế thị trờng đã xuất hiện nhiềuloại hình doanh nghiệp khác nhau Kinh doanh trên các lĩnh vực khác nhau Vìvậy, muốn tồn tại thì doanh nghiệp phải phát triển, cạnh tranh đợc với các doanhnghiệp khác Trong khi các đối thủ cạnh tranh ngày càng gay gắt và khốc liệt.Hơn nữa đòi hỏi của khách hàng ngày càng cao Vì vậy cần phải đầu t cho côngnghệ hiện đại, tăng quy mô sản xuất, hạ giá thành nhng vẫn đảm bảo chất lợngsản phẩm ngày càng tốt hơn Những yêu cầu tất yếu ấy đòi hỏi doanh nghiệpphải cạnh tranh để phát triển thì cần phải có vốn.

Qua những phân tích trên ta thấy đợc tầm quan trọng của vốn Vốn tồn tạitrong mọi giai đoạn trong quá trình sản xuất.

1.1.3 Phân loại vốn của doanh nghiệp

Có nhiều cách để sử dụng vốn kinh doanh có hiệu quả Để phân loại nguồnvốn khác nhau, ngời ta thờng phân loại vốn theo các tiêu thức sau:

1.1.3.1 Căn cứ vào thời hạn luân chuyển, vốn đợc chia thành các loại sau:

-Vốn ngắn hạn: là loại vốn có thời hạn luân chuyển dới một năm.

-Vốn trung hạn: là loại vốn có thời hạn luân chuyển từ một năm đến nămnăm.

-Vốn dài hạn: là loại vốn có thời hạn luân chuyển từ năm năm trở lên.

1.1.3.2 Căn cứ vào nội dung vật chất của vốn đợc chia thành

-Vốn thực: là toàn bộ hàng hóa phục vụ cho sản xuất kinh doanh nh: máymóc thiết bị, nhà xởng, đờng xá phần vốn này phản ánh hình thái vật thể củavốn.

-Vốn tài chính: biểu hiện dới hình thái tiền tệ, chứng khoán, các giấy tờ cógiá khác dùng cho việc mua tài sản, máy móc thiết bị Phần vốn này tham giagián tiếp vào quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

1.1.3.3 Xuất phát từ nguồn hình thành ban đầu

-Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp: là nguồn vốn do chủ sở hữu đầu t,doanh nghiệp đợc toàn quyền sử dụng mà không phải cam kết thanh toán.

Vốn chủ sở hữu ( theo luật Tài chính Việt Nam năm 2000 ) bao gồm:

+Nguồn vốn kinh doanh: thể hiện số tiền đầu t mua sắm tài sản cố định, tàisản lu động sử dụng vào kinh doanh.

+Các quỹ của doanh nghiệp: quỹ đầu t phát triển, quỹ dự phòng tài chính,quỹ khen thởng phúc lợi

+Nguồn vốn xây dựng cơ bản: là nguồn chuyên dùng cho việc đầu t muasắm tài sản cố định và đổi mới công nghệ.

+Nguồn vốn từ lợi nhuận cha phân phối.

Vốn chủ sở hữu có thể hình thành từ nhiều nguồn gốc khác nhau, tùy theoloại hình doanh nghiệp:

+Đối với DNNN bao gồm vốn ngân sách nhà nớc cấp, vốn có nguồn gốc từngân sách nhà nớc, vốn doanh nghiệp tự tích lũy.

+Đối với các công ty cổ phần, vốn do các cổ đông đóng góp dới hình thứcmua cổ phiếu.

+Đối với các công ty liên doanh, vốn chủ sở hữu do các bên tham gia liêndoanh đóng góp.

+Vốn của các công ty TNHH do các thành viên của công ty đóng góp +Trong các công ty t nhân, vốn chủ sở hữu do t nhân đầu t, vốn phụ thuộcvào một chủ duy nhất.

-Vốn đi vay

Để bổ sung vốn cho quá trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp có thể sửdụng các khoản vốn đi vay từ các tổ chức tín dụng ngân hàng, tín dụng thơng mạivà vay thông qua phát hành trái phiếu, vay từ các tổ chức xã hội, từ các cá nhân.

Ta thấy phần lớn vốn tự có của doanh nghiệp không thể đáp ứng hết nhu cầuvề vốn nên doanh nghiệp thờng vay vốn dới nhiều hình thức khác nhau Việc vayvốn một mặt giải quyết nhu cầu về vốn đảm bảo sự ổn định và sản xuất kinhdoanh đợc liên tục Mặt khác, đó là phơng pháp sử dụng hiệu quả các nguồn tàichính trong nền kinh tế

1.1.3.4 Căn cứ vào phơng thức luân chuyển giá trị, vốn đợc chia thành hailoại sau:

- Theo luật Tài chính Việt Nam vốn cố định là giá trị của tài sản cố địnhdùng vào mục đích kinh doanh của doanh nghiệp Đặc điểm của vốn này là luânchuyển dần từng phần vào giá trị sản phẩm trong nhiều chu kì sản xuất và hoànthành một vòng tuần hoàn khi tài sản cố định hết thời hạn sử dụng Một t liệu laođộng đợc gọi là tài sản cố định phải thỏa mãn đồng thời hai điều kiện là có thờihạn sử dụng tối thiểu từ một năm trở lên và phải đạt giá trị tối thiểu ở mức quyđịnh.

Bộ phận quan trọng nhất của t liệu sản xuất là tài sản cố định Đây là nhữngtài sản thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp hoặc dới hình thức thuê mua vàphải có giá trị lớn hơn 5 tỷ, thời gian sử dụng dài lớn hơn 5 năm, tham gia vào

nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh Trong quá trình đó, giá trị của tài sản cố địnhsẽ đợc chuyển dần dần từng phần vào giá thành sản phẩm và đợc bù đắp lại mỗikhi sản phẩm đợc tiêu thụ.

Căn cứ vào hình thái biểu hiện, tài sản cố định đợc chia thành hai loại sau:+Tài sản cố định hữu hình: là những tài sản có hình thái vật chất cụ thể nhnhà xởng, máy móc thiết bị trực tiếp hoặc gián tiếp phục vụ cho quá trình sảnxuất kinh doanh của doanh nghiệp.

+Tài sản cố định vô hình: là những tài sản không có hình thái vật chất cụ thểnh chi phí thành lập doanh nghiệp, bằng phát minh sáng chế, chi phí phát triểndoanh nghiệp, quyền đặc nhợng, bản quyền tác giả

Qua cách phân chia nh vậy giúp ta có cái nhìn một cách tổng thể về cơ cấuvốn đầu t của doanh nghiệp để ra quyết định có đầu t hay không hoặc đầu t vàođâu Hơn nữa, nó còn giúp các nhà quản lý tốt đợc tài sản của mình.

- Theo luật Tài chính Việt Nam năm 2000 vốn lu động là tài sản lu độngdùng vào mục đích kinh doanh của doanh nghiệp Đặc điểm của loại vốn này làluân chuyển toàn bộ giá trị ngay một lần, tuần hoàn, liên tục và hoàn thành mộtvòng tuần hoàn sau một chu kì sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Trong quátrình hoạt động kinh doanh, vốn lu động vận động và luôn thay đổi hình thái, bắtđầu từ hình thái tiền tệ nhằm đảm bảo cho quá trình tái sản xuất đợc tiến hànhliên tục và thuận lợi Tuỳ theo từng loại hình doanh nghiệp mà cơ cấu của tài sảnlu động cũng khác nhau Thông thờng, đối với doanh nghiệp sản xuất kinh doanhthì tài sản lu động chia thành 2 loại:

+Tài sản lu động sản xuất ( nguyên vật liệu, bán thành phẩm, sản phẩm dởdang )

+Tài sản lu thông ( sản phẩm hàng hoá chờ tiêu thụ, hàng hóa tồn kho), vốnbằng tiền, vốn trong thanh toán, chi phí trả trớc

Đặc điểm của tài sản lu động: tại một thời điểm bất kỳ, tài sản lu động tồntại dới nhiều hình thái khác nhau Đây là tiền đề cho quá trình sản xuất đợc liêntục Tài sản lu động tham gia vào chu kỳ sản xuất kinh doanh không giữ nguyênhình thái ban đầu của nó, chuyển toàn bộ giá trị một lần vào giá trị sản phẩmmới, đợc tính vào giá thành sản phẩm và đợc bù đắp mỗi khi tiêu thụ sản phẩm.

Việc phân chia vốn cố định và vốn lu động giúp các nhà quản lý có thể quảnlý và sử dụng vốn có hiệu quả Vốn cố định phản ánh trình độ năng lực sản xuấtthì vốn lu động là điều kiện để đảm bảo cho quá trình sản xuất đợc diễn ra liêntục và ổn định.

1.1.3.5 Căn cứ vào hình thái biểu hiện, vốn đợc chia thành 2 loại :

+Vốn hữu hình: bao gồm tiền và các loại giấy tờ có giá và những loại tài sảnbiểu hiện bằng hiện vật khác nh đất đai

+Vốn vô hình: là giá trị những tài sản vô hình nh: vị trí địa lý của doanhnghiệp, bí quyết và công nghệ chế tạo sản phẩm, mức độ uy tín của nhãn hiệu,sản phẩm trên thị trờng Vốn vô hình có vai trò quan trọng trong việc tạo ra khảnăng sinh lời của doanh nghiệp Vì khi góp vốn liên doanh, pháp luật cho phépcác hội viên có thể góp vốn liên doanh, góp vốn bằng tiền mặt, vật t, máy móc,thiết bị, nhà xởng khi góp vốn các tài sản phải đợc lợng hóa để quy về giá trị.

1.2 Hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp1.2.1 Hiệu quả kinh tế

Hiệu quả tài chính là mối quan hệ kinh tế mà chủ thể nhận đợc và chi phíkinh tế mà doanh nghiệp phải bỏ ra để có đợc lợi ích kinh tế đó Nói chung hiệuquả tài chính là điều đầu tiên các doanh nghiệp quan tâm tới Thông qua đó màdoanh nghiệp có thể lập đợc hiệu quả trớc mắt và lâu dài trong khoảng thời giannhất định Hiệu quả lâu dài là hiệu quả đợc xem xét trong khoảng thời gian dài.Hiệu quả trớc mắt là hiệu quả đợc xem xét trong khoảng thời gian ngắn (mangtính tạm thời).

Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp là một phạm trù kinh tế phản ánhtrình độ khai thác, sử dụng và quản lý nguồn vốn làm cho chúng sinh lời tối đanhằm mục tiêu tối đa hóa khả năng sinh lời của chủ sở hữu.

Hiệu quả sử dụng đợc đánh giá thông qua tốc độ quay vòng vốn Một doanhnghiệp có vốn quay vòng càng nhanh thì doanh nghiệp đợc xem là sử dụng vốncó hiệu quả Tuy nhiên, vòng quay vốn phụ thuộc vào các tiêu thức tiêu thụ hànghóa, thanh toán, và nhiều yếu tố khách quan khác nh chính sách kinh tế nhà n-ớc.

Hiệu quả sử dụng vốn đợc đánh giá thông qua lợi ích kinh tế, xã hội Hiệuquả sử dụng vốn đối với các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh các mặt hàngcông cộng thì ngoài mục tiêu là tối đa hóa lợi nhuận thì doanh nghiệp còn phảiquan tâm tới môi trờng, những hậu quả mà quá trình sản xuất kinh doanh củadoanh nghiệp mình ảnh hởng đến môi trờng sinh thái Có nh vậy, doanh nghiệpsản xuất kinh doanh hàng hóa công cộng mới đợc coi là đạt hiệu quả về lợi íchkinh tế xã hội.

Một doanh nghiệp muốn đạt hiệu quả thì phải đạt lợi nhuận cao Vì lợinhuận liên quan đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Có thể nói một

doanh nghiệp có lợi nhuận cao tức là sử dụng vốn hiệu quả Để đạt đợc hiệu quảthi phải làm tốt tất cả các khâu từ chuẩn bị đi vào sản xuất đến khâu tiêu thụ sảnphẩm.

Hiệu quả sử dụng vốn có thể đánh giá thông qua sản lợng và doanh thu Sảnlợng và doanh thu có mối liên hệ với nhau Khi sản lợng sản xuất ra nhiều thìdoanh thu càng cao, lợi nhuận đem lại cao, chứng tỏ hiệu quả sử dụng vón tốt.Tuy vậy không chỉ dựa vào hiệu quả này mà đánh giá việc sử dụng vốn hiệu quảhay không, ví nh khi doanh nghiệp mở rộng quy mô sản xuất trong khi chất lợngsản phẩm cha cao nên hàng hóa tuy bán đợc nhiều nhng với giá thấp thì cũng chađợc coi là hiệu quả.

Qua các phân tích trên, ta thấy kết quả thu đợc càng cao so với chi phí vốnbỏ ra thì hiệu quả sử dụng vốn càng cao Vì vậy muốn nâng cao hiệu quả sử dụngvốn của doanh nghiệp phải đảm bảo các điều kiện khai thác vốn triệt để, tức làvốn pahỉ vận động sinh lời không để nhàn rỗi Bên cạnh đó việc sử dụng vốn phảitiết kiệm và phù hợp với việc dùng vốn vào mục đích sao cho hiệu quả Quản lývốn chặt chẽ chống thất thoát, lạm dụng chức quyền vào việc sai mục đích.

1.2.2 Tầm quan trọng của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanhnghiệp

Thứ nhất: Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn sẽ đảm bảo an toàn tài chính chodoanh nghiệp Việc sử dụng vốn có hiệu quả giúp doanh nghiệp có uy tín huyđộng vốn tài trợ dễ dàng Khả năng thanh toán cao thì doanh nghiệp mới hạn chếnhững rủi ro và mới phát triển đợc.

Thứ hai: Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn giúp doanh nghiệp nâng cao uy tíncủa mình trên thị trờng, nâng cao mức sống của cán bộ công nhân viên Khidoanh nghiệp làm ăn có lãi thì tác động tích cực không chỉ đóng góp đầy đủ vàongân sấch nhà nớc mà cải thiện việc làm cho ngời lao động, tạo điều kiện thuậnlợi cho các cá nhân tự khẳng định mình trong môi trờng cạnh tranh lành mạnh.

Thứ ba: nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tạo điều kiện giúp các doanhnghiệp tăng khả năng cạnh tranh của mình trên thị trờng Từ khi đất nớc chuyểnsang nền kinh tế thị trờng thì kéo theo đó là sự cạnh tranh ngày càng khốc liệt.Cạnh tranh là quy luật tất yếu của thị trờng, cạnh tranh để tồn tại Khi doanhnghiệp làm ăn hiệu quả, doanh nghiệp mở rộng quy mô, đầu t vào công nghệhiện đại để nâng cao chất lợng sản phẩm hàng hóa, đào tạo đội ngũ cán bộ chất l-ợng tay nghề cao

Vì vậy việc nghiên cứu nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệpkhông những đem lại hiệu quả thiết thực cho doanh nghiệp và ngời lao động mànó còn tác động tới cả nền kinh tế xã hội.

1.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

Hiệu quả sử dụng vốn, tài sản trong doanh nghiệp là một phạm trù kinh tếphản ánh trình độ, năng lực khai thác và sử dụng vốn , tài sản của doanh nghiệpvào hoạt động sản xuất, kinh doanh nhằm mục đích tối đa hóa lợi ích và tối thiểuhóa chi phí Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn một cách chung nhất ngời ta dùngcác chỉ tiêu chung, chỉ tiêu đán giá hiệu quả sử dụng vốn cố địn và vốn lu động.

1.2.3.1 Chỉ tiêu chung đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

- Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm: Chỉ tiêu này đợc xác định bằng cách chia thu nhập sau thuế ( lợi nhuận sau thuế ) cho doanh thu.

Nó phản ánh số lợi nhuận sau thuế trong 100 đồng doanh thu.

- Doanh lợi vốn chủ sở hữu: phản ánh khả năng sinh lời của vốn chủ sởhữu

Doanh lợi vốn chủ sỡ hữu = Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sỡ hữu.

Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt.

- Doanh lợi tài sản (ROA): chỉ tiêu này dùng để đánh giá khả năng sinhlời của một đồng vốn đầu t cho biết một đồng giá trị tài sản bỏ ra kinh doanhđem lại bao nhiêu lợi ích sau thuế.

Doanh lợi tài sản = Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản.

Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt.

- Để xem xét hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp ngời ta thờng xem xétchỉ tiêu doanh lợi vốn ( hệ số sinh lời của tài sản)

Hệ số sinh lời của tài sản = ( Lợi nhuận + tiền lãi ) / Tổng tài sản.

Chỉ tiêu này dùng để đánh giá khả năng sinh lời của một đồng vốn đầu t(hoặc chỉ tiêu hoàn vốn đầu t ).

- Qua bốn chỉ tiêu trên cho ta thấy một cái nhìn tổng thể về hiệu quả sửdụng vốn của doanh nghiệp Tuy nhiên nó cha đánh giá đợc đày đủ nhất vì doanhnghiệp còn đầu t vào các tài sản khác nh tài sản cố định, tài sản lu động.

1.2.3.2 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định

- Hiệu suất sử dụng tài sản cố định: Chỉ tiêu này cho biết một đơn vị tài sảncố định trong kì tạo ra đợc bao nhiêu đơn vị doanh thu

Hiệu suất sử dụng TSCĐ trong 1 kỳ = Doanh thu(hoặc DT thuần) trong kỳ//TSCĐ Sử dụng bình quân trong kỳ.

Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu suất sử dụng tài sản cố định càng cao.-Hiệu suất sử dụng vốn cố định: Chỉ tiêu này cho biết mỗi đơn vị vốn cốđịnh đợc đầu t vào sản xuất kinh doanh đem lại bao nhiêu đơn vị doanh thu.

Hiệu suất sử dụng vốn cố định trong 1 kỳ = Doanh thu (hoặc DT Thuần) trongkỳ)/ VCĐ sử dụng bình quân trong kỳ.

Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu suất sử dụng vốn cố định càng cao.- Vốn cố định sử dụng bình quân trong một kì là bình quân số học của vốncố định có ở đầu kì và cuối kì.

Vốn cố định đầu kỳ( hoặc cuối kì ) là hiệu số của nguyên giá tài sản cố địnhcó ở đầu ( hoặc cuối kì ).

Khấu hao luỹ kế đầu kì là khấu hao luỹ kế ở cuối kì trớc chuyển sang.

Khấu hao = Khấu hao+ Khấu hao - Khấu hao luỹ kế cuối kì luỹ kế đầu kỳ tăng trong kỳ giảm trong kỳ.

-Hiệu quả sử dụng vốn cố định ròng

Chỉ tiêu này cho biết mỗi đơn vị vốn cố định đợc đầu t vào sản xuất kinhdoanh đem lại bao nhiêu đơn vị lợi nhuận ròng ( lợi nhuận sau thuế ).

Hiệu quả sử dụng VCĐ trong kỳ = Lợi nhuận ròng(Lợi nhuận trớc thuế)/VCĐ sử dụng bình quân trong 1 kỳ

1.2.3.3 Hiệu quả sử dụng vốn, tài sản lu động

- Chỉ tiêu vòng quay vốn lu động cho biết cứ sau mỗi vòng quay thì vốn lu động lại tiếp tục tham gia vào một chu kì sản xuất tiếp theo, lại tạo ra đợc một lợi nhuận mới.

Số vòng quay VLĐ = Doanh thu thuần / VLĐ bình quân

Vòng quay khoản phải thu trong kỳ = Doanh thu bán hàng trong kỳ/Các khoản phải thu bình quân.

Chỉ tiêu này càng nhỏ chứng tỏ hiệu quả sử dụng cang cao.

-Hiệu suất sử dụng vốn lu động: là chỉ tiêu phản ánh một đồng vốn lu độngsử dụng trong kì sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần ( có thuế ).

Hiệu suất sử dụng vốn lu động = Doanh thu/ Vốn lu động sử dụng bình quân trong kỳ.

-Doanh lợi vốn lu động ( tỷ suất lợi nhuận vốn lu động) Phản ánh một đòngvốn lu động sử dụng bình quân trong kì tạo ra đợc bao nhiêu đồng lợi nhuận sauthuế:

Doanh lợi vốn lu động = Lợi nhuận trớc thuế (hoặc sau thuế) / Vốn lu động sử dụng bình quân trong kỳ.

- Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán của doanh nghiệp

+Khả năng thanh toán hiện hành là thớc đo khả năng thanh toán ngắn hạncủa doanh nghiệp, chỉ tiêu này cho biết khoản nợ của các chủ nợ ngắn hạn.

Tỷ số khả năng thanh toán hiện hành = TSLĐ / Nợ ngắn hạn.

Chỉ tiêu này lớn hơn 1 thì tốt cho doanh nghiệp

+Khả năng thanh toán nhanh: là tỷ số giữa các khoản quay vòng nhanh vànợ ngắn hạn Tài sản quay vòng nhanh là những tài sản có thể nhanh chóngchuyển đổi thành tiền nh: chứng khoán ngắn hạn, các khoản phải thu Tài sản dựtrữ là các tài sản khó chuyển thành tiền hơn trong tổng tài sản lu động và dễ bị lỗnhất.

Khả năng thanh toán nhanh = ( TSLĐ - Dự trữ ) / Nợ ngắn hạn.

Chỉ tiêu này lớn hơn 1 thì tốt cho doanh nghiệp.

+ Khả năng thanh toán lãi vay ( số lần có thể trả lãi vay ) cho biết mức độlợi nhuận đảm bảo khẳ năng trả lãi vay hàng năm nh thế nào Việc không trả đợccác khoản nợ này có thể làm cho doanh ngiệp bị phá sản.

Số lần có thể trả lãi vay = Lợi nhuận trớc thuế và lãi vay (EBIT) / Lãi vay.

- Hiệu quả sử dụng tài sản lu động: chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lờicủa tài sản lu động Chỉ tỉêu này cho biết mỗi đơn vị tài sản lu động có trong kìđem lại bao nhiêu đơn vị lợi nhuận sau thuế.

Hiệu quả sử dụng TSLĐ trong kỳ = Lợi nhuận sau thuế /TSLĐ sử dụng bình

quân trong kỳ.

Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt.

- Chỉ tiêu mức doanh lợi vốn lu động: Cho ta biết hiệu quả sử dụng vốnlu động trong công ty.

Doanh lợi vốn cố định = Lợi nhuận trớc thuế / VLĐ bình quân

Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt.

1.3 Các nhân tố ảnh hởng tới hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp1.3.1 Các nhân tố chủ quan

Các yếu tố thuộc về doanh nghiệp có tác động trực tiếp tới tình hình tài chính của doanh nghiệp mình.

- Quy mô, cơ cấu tổ chức của doanh nghiệp.

Doanh nghiệp có quy mô càng lớn thì việc quản lý hoạt động của doanh nghiệp càng phức tạp Do lợng vốn sử dụng nhiều nên cơ cấu tổ chức của doanh nghiệp càng chặt chẽ thì sản xuất càng hiệu quả Khi quản lý sản xuất đợc quản lý quy củ thì sẽ tiết kiệm đợc chi phí và thu lợi nhuận cao Mà công cụ chủ yếu để theo dõi quản lý hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp là hệ thoóng kế toán tài chính Công tác kế toán thực hiện tốt sẽ đa ra các số liệu chính xác giúp cho lãnh đạo nắm đợc tình tình tài chính của doanh nghiệp, trên cơ sở đó da ra các quyết định đúng đắn

- Trình độ kỹ thuật sản xuất: đối với doanh nghiệp có trình độ sản xuất cao, công nghệ hiện đại sẽ tiết kiệm đợc nhiều chi phí sản xuất, từ đó hạ giá thành sảnphẩm, tăng sức cạnh tranh trên thị trờng Nhng ngợc lại trình độ kỹ thuật thấp, máy móc lạc hậu sẽ làm giảm doanh thu, ảnh hởng đến tài chính của doanh nghiệp.

- Trình độ đội ngũ cán bộ lao động sản xuất:

+ Trình độ tổ chức quản lý của lãnh đạo: vai trò của ngời lãnh đạo trong tổ chức sản xuất kinh doanh là rất quan trọng Sự điều hành quản lý phải kết hợp đ-ợc tối u các yếu tố sản xuất, giảm chi phí không cần thiết, đồng thời nắm bắt đợc cơ hội kinh doanh, đem lại sự phát triển cho doanh nghiệp.

+ Trình độ tay nghề của ngời lao động: nếu công nhân sản xuất có trình độ tay nghề cao phù hợp với trình độ dây chuyền sản xuất thì việc sử dụng máy móc sẽ tốt hơn, khai thác đợc tối đa công suất thiết bị làm tăng năng suất lao động, tạora chất lợng sản phẩm cao Điều này chắc chắn sẽ làm tình hình tài chính của doanh nghiệp ổn định.

- Chiến lợc phát triển, đầu t của doanh nghiệp: bất cứ một doanh nghiệp nàokhi kinh doanh đều đặt ra cho mình kế hoạch để phát triển thông qua các chiến l-ợc Để tình hình tài chính của doanh nghiệp đợc phát triển ổn định thì các chiếnlợc kinh doanh phải đúng hớng, phải cân nhắc thiệt hơn vì các chiến lợc này cóthể làm biến động lớn lợng vốn của doanh nghiệp.

1.3.1.1 Cơ chế quản lý tài sản lu động trong doanh nghiệp

Tài sản lu động là những tài sản ngắn hạn và thờng xuyên luân chuyển trongquá trình kinh doanh Dựa vào việc nghiên cứu chu kì vận động của tiền mặt, cóthể chia tài sản lu động thành tiền mặt, các chứng khoán thanh khoản cao, phảithu và dự trữ tồn kho Việc quản lý tài sản lu động có ảnh hởng rất quan trọngđối với hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.

-Quản lý dự trữ tồn kho

Trong quá trình luân chuyển vốn lu động phục vụ cho sản xuất kinh doanhthì việc tồn tại vất t hàng hóa dự trữ tồn kho là những bớc đệm cần thiết cho quátrình hoạt động bình thờng của doanh nghiệp Thông thờng trong quản lý, vấn đềchủ yếu đợc đề cập là bộ phận dự trữ nguyên vật liệu phục vụ sản xuất kinhdoanh đối với các doanh nghiệp sản xuất; còn đối với doanh nghiệp thơng mại thìdự trữ nguyên vật liệu cũng là dự trữ hàng hóa để bán.

+Có thể quản lý dự trữ theo phơng pháp cổ điển hay mô hình đặt hàng hiệuquả nhất (EOQ) Theo mô hình này có nhiều loại chi phí liên quan đến dự trữhàng hóa nhng tựu chung lại có 2 loại sau: chi phí lu kho và chi phí đặt hàng.Nếu gọi TC là tổng chi phí tồn kho dự trữ hàng hóa, ta có:

TC = C1 * Q/2 +C2* D/QC1 : Là chi phí lu kho.

C2 : Là chi phí mỗi lần đặt hàng.

Q : Là số lợng mỗi lần cung ứng hàng hóa.

D : Là lợng hàng hoá cần sử dụng trong 1 đơn vị thời gianTa có: Số lợng hàng hóa cung ứng tối u là.

Q* = (2*DC2/C1)1/2

Trong quá trình quản lý nguyên vật liệu, ngời ta tính toán sao cho chi phíquản lý là thấp nhất nhng vẫn đảm bảo đợc hiệu quả sản xuất.

+Quản lý theo phơng pháp cung cấp đúng lúc hay dự trữ bằng không.

Các doanh nghiệp trong một số ngành có liên quan chặt chẽ với nhau hìnhthành nên những mối quan hệ, khi có một đơn đặt hàng nào đó sẽ tiến hành sửdụng những loại hàng hóa và sản phẩm dở dang của các đơn vị khác mà họkhông phải dự trữ Phơng pháp này giảm mức thấp nhất chi phí cho dự trữ.

-Quản lý tiền mặt và các chứng khoán thanh khoản cao

Tiền mặt là tiền tồn quỹ, tiền trên tài khoản thanh toán của doanh nghiệp ởngân hàng Tiền mặt là tài sản không sinh lãi Vì vậy, cần phải quản lý sao chôtối thiểu hóa lợng tiền mặt phải giữ Tuy nhiên việc giữ tiền mặt trong kinh doanhcũng là vấn đề cần thiết để đảm bảo giao dịch kinh doanh hàng ngày, để bù đắp

cho ngân hàng về việc ngân hàng cung cấp những dịch vụ cho doanh nghiệp, đểđáp ứng nhu cầu dự phòng trong trờng hợp biến động Tuy nhiên nếu số tiền mặtlớn sẽ gây khó khăn cho doanh nghiệp Vì vậy để quản lý thì cần dự trữ cácchứng khoán có khả năng thanh khoản cao để hởng lãi suất Khi cần thiết có thểchuyển thành tiền mặt một cách dễ dàng và ít tốn kém chi phí.

Nh vậy cần phải quản lý tiền mặt có hiệu quả trên cơ sở kết hợp những lợiích có đợc và những chi phí mình bỏ ra khi giữ tiền mặt.

-Quản lý các khoản phải thu

Trong nền kinh tế thị trờng, tín dụng thơng mại có thể làm cho doanhnghiệp đứng vững trên thị trờng nhng có thể đem đến những rủi ro cho hoạt độngkinh doanh của doanh nghiệp cụ thể: tín dụng thơng mại làm cho doanh thu củadoanh nghiệp tăng lên, làm giảm chi phí tồn kho của hàng hóa, làm tăng chi phíhoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Từ đó, làm giảm thuế Nếu khách hàngkhông trả tiền làm cho lợi nhuận bị giảm, nếu thời hạn cấp tín dụng càng dài thìrủi ro càng lớn.

1.3.1.2 Cơ chế quản lý tài sản cố định và quỹ khấu hao tài sản cố định

Để quản lý tốt tài sản cố định, thông thờng chúng đợc phân thành các loạisau: tài sản cố định phục vụ cho mục đích kinh doanh, gồm có tài sản cố định vôhình và tài sản cố định hữu hình Tài sản cố định dùng cho mục đích phúc lợi, sựnghiệp an ninh quốc phòng.

-Quản lý quỹ khấu hao

Trong quá trình sử dụng tài sản cố định bị hao mòn dần, đó là sự giảm đànvề giá trị của tài sản Do tài sản cố định bị hao mòn nên trong mỗi chu kì sảnxuất ngời ta tính chuyển một lợng tơng đơng với phần hao mòn vào giá thành sảnphẩm Khi sản phẩm đợc tiêu thụ, bộ phận tiền này đợc trích lại thành một quỹnhằm để tái sản xuất tài sản cố định Công việc này gọi là khấu hao tài sản cốđịnh Nh vậy đối với nhà quản lý cần xem xét tính toán mức khấu hao sao chophù hợp với thực trạng kinh doanh của doanh nghiệp Để quản lý hiệu quả khấuhao tài sản cố định cần phải lựa chọn các cách tính khấu hao phù hợp và phải cóphơng pháp quản lý số khấu hao lũy kế của tài sản cố định.

-Quản lý cho thuê, thế chấp, nhợng bán thanh lý tài sản

+Cho thuê thế chấp tài sản: doanh nghiệp đợc quyền cho các tổ chức, cá nhân trong nớc thuê hoạt độngcác tài sản thuộc quyền quản lý và sử dụng của mình Đối với tài sản cho thuê hoạt động, doanh nghiệp phải tính khấu hao theo chế độ quy định Doanh nghiệp đợc đem tài sản thuộc quyền quản lý và sử dụng của mình để cầm cố, thế chấp vay vốn hoặc bảo lãnh tại các tổ chức tín dụng theođúng trình tự, thủ tục quy định của pháp luật.

+Nhợng bán thanh lý tài sản

Nhợng bán: doanh nghiệp đợc nhợng bán các tài sảnkhông dùng nữado lạc hậu về kĩ thuật, để thu hồi vốn cho mục đích kinh doanh có hiệu quả hơn Thanh lý: doanh nghiệp đợc quyền thanh lý những tài sản kém phẩm chất h hỏng, khôngcó khả năng phục hồi, tài sản lạc hậu kí thuật, không có nhu cầu sử dụng, hoặc sửdụng không có hiệu quả, không thể nhợng bán nguyên dạng đợc.

-Xử lý tổn thất tài sản

Tài sản tổn thất do nguyên nhân chủ quan của tập thể cá nhân thì ngời gâytổn thất phải bồi thờng theo quy định của pháp luật; mức độ bồi thờng do doanhnghiệp quy định Tài sản đã mua bảo hiểm nếu tổn thất thì các tổ chức bảo hiểmbồi thờng theo hợp đồng bảo hiểm

1.3.2 Các nhân tố khách quan

- Thị trờng:

Thị trờng là nhân tố quan trọng quyết định tới hoạt động kinh doanh củadoanh nghiệp Trong đó thị trờng vốn quyết định tới việc huy động vốn củadoanh nghiệp còn thị trờng hàng hóa quyết định tới việc sử dụng vốn Thị trờngtiêu thụ sản phẩm có tác động lớn đến doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp.Nếu các thị trờng này phát triển ổn định sẽ là nhân tố tích cực thúc đẩy doanhnghiệp tái sản xuất mở rộng và tăng thị phần

Do đó có thể nói yếu tố thị trờng có ảnh hởng lớn đến tình hình tài chínhcủa doanh nghiệp.

- Yếu tố khách hàng:

Ngày nay, nhu cầu sử dụng sản phẩm của khách hàng ngày càng cao đòi hỏinhà cung cấp phải tạo ra đợc những sản phẩm độc đáo, hấp dẫn ngời mua Vì vậydoanh nghiệp cần phải làm sao tạo ra đợc những sản phẩm đó với giá thành hợplý để có lợi nhuận cao Doanh nghiệp sẽ phải bỏ ra chi phí hợp lý để nghiên cứuthị trờng tìm hiểu các mặt hàng đang đợc a chuộng, tìm hiểu mẫu mã, bao bìđóng gói để từ đó có quyết định sản xuất cho hiệu quả Nhu cầu đòi hỏi củakhách hàng càng cao thì doanh nghiệp càng phải tích cực hơn trong công tác tổchức thực hiện làm cho hiệu quả hoạt động tốt hơn cũng có nghĩa tình hình tàichính đợc cải thiện.

- Trạng thái nền kinh tế:

Trạng thái nền kinh tế có ảnh hởng gián tiếp tới tình hình tài chính củadoanh nghiệp Khi nền kinh tế phát triển vững mạnh và ổn định sẽ tạo cho doanhnghiệp có nhiều cơ hội trong kinh doanh nh: huy động vốn, đầu t vào các dự ánlớn, có cơ hội lựa chọn bạn hàng

Khi nền kinh tế phát triển cùng với sự tiến bộ của khoa học kỹ thuật thìhiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp cũng đợc tăng theo.Bởi lẽ khi khoa học công nghệ phát triển mạnh thì nó sẽ đặt doanh nghiệp vàomôi trờng cạnh tranh gay gắt Nếu nh doanh nghiệp không thích ứng đợc môi tr-ờng này chắc chắn sẽ không tồn tại đợc Vì vậy, các doanh nghiệp luôn chú trọngviệc đầu t vào công nghệ Với những máy móc hiện đại không những tiết kiệmđợc sức lao động của con ngời mà còn tạo ra đợc khối lợng sản phẩm cao với giáthành thấp thoả mãn nhu cầu của khách hàng Do đó nó sẽ làm tăng doanh thucủa doanh nghiệp, lợi nhuận của doanh nghiệp tăng lên càng khuyến khích doanhnghiệp tích cực sản xuất, tình hình tài chính của doanh nghiệp đợc cải thiện ngàycàng tốt hơn Ngựơc lại, nếu trạng thái nền kinh tế đang ở mức suy thoái thì việcdoanh nghiệp muốn cải thiện tình hình tài chính là rất khó khăn.

- Về cơ chế chính sách kinh tế:

Vai trò điều tiết của Nhà nớc trong nền kinh tế thị trờng là điều không thểthiếu Điều này đợc quy định trong các Nghị quyết TW Đảng Các cơ chế, chính

sách này có tác động không nhỏ tới tình hình tài chính của doanh nghiệp Ví dụnh từ cơ chế giao vốn, đánh giá lại tài sản, sự thay đổi các chính sách thuế ( thuếGTGT, thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế xuất nhập khẩu ), chính sách cho vay,bảo hộ và khuyến khích nhập khẩu công nghệ đều ảnh hởng tới quá trình sảnxuất kinh doanh của doanh nghiệp từ đó ảnh hởng tới tình hình tài chính.

- Nhà cung cấp:

Muốn sản xuất kinh doanh thì doanh nghiệp phải có các yếu tố đầu vào nh:nguyên vật liệu, máy móc, thiết bị, công nghệ thì doanh nghiệp phải mua ở cácdoanh nghiệp khác Việc thanh toán các khoản này sẽ tác động trực tiếp đên tàichính của doanh nghiệp Ví dụ nh nhà cung cấp đòi hỏi doanh nghiệp phải thanhtoán tiền ngay khi giao hàng thì sẽ dẫn đến lơng tiền mặt hoặc tiền gửi ngân hàngcủa doanh nghiệp giảm xuống, doanh nghiệp sẽ khó khăn trong việc huy độngvốn Hoặc doanh nghiệp phải vận chuyển nguyên vật liệu về kho sẽ làm tăng chiphí sản xuất làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp

Ch ơng II:

thực trạng hiệu quả sử dụng vốn của Công ty cổphần đầu t xây dựng và kinh doanh

thơng mại quốc tế2.1 Khái quát về Công ty

- Xây dựng dân dụng, công nghiệp, giao thông, thuỷ lợi, san lấp mặt bằng.- Sản xuất và lắp dựng các loại cấu kiện thép xây dựng và giao thông.- Trang trí nội thất, ngoại thất công trình.

- Xây lắp đờng dây và trạm điện 35 KW.- Kinh doanh bất động sản.

- Kinh doanh khách sạn, nhà hàng

- Buôn bán t liệu sản xuất, t liệu tiêu dùng.

2.1.2 Chức năng, nhiệm vụ chủ yếu của Công ty (theo điều lệ tổ chức và hợpđồng hoạt động của Công ty)

- Công ty ICCI là Công ty cổ phần chuyên về lĩnh vực xây lắp.

- Thực hiện kinh doanh trong lĩnh vực đầu t mới Công ty đã đăng ký phùhợp với mục tiêu và nhiệm vụ của Công ty.

- Thực hiện hạch toán kinh doanh có hiệu quả tài khoản có con dấu riêngđể thực hiện giao dịch theo đúng pháp luật.

- Ký kết và tổ chức thực hiện theo các hợp đồng kinh tế để ký kết với cácđối tác.

- Mở các cửa hàng và các đại lý bán hàng ở trong nớc.

- Tổ chức khai thác các loại vật t, máy móc kỹ thuật, dợc phẩm sao cho cóhiệu quả.

- Chấp hành các chính sách chế độ quản lý kinh tế tài chính của Nhà nớcvà quy định của Công ty Công ty phải khai thác, báo cáo tài chính hàng năm choNhà nớc để Nhà nớc quản lý tốt và hiệu quả kinh doanh của Công ty theo đúngluật định.

- Thực hiện ngành kinh doanh với ngời lao động theo đúng quy định củabộ luật lao động, luật công đoàn để đảm bảo sự công bằng cho ngời lao động.

- Phải thực hiện nộp thuế và các nghĩa vụ khác, cần thiết, trực tiếp cho Nhànớc tại địa phơng theo đúng quy định của pháp luật.

- Tổ chức kinh doanh, hợp tác, liên doanh, liên kết đầu t với các đơn vịkinh tế, với các đối tác trong nớc theo đúng pháp luật.

2.1.3 Cơ cấu tổ chức của Công ty (ICCI)

Cơ cấu tổ chức bộ máy của Công ty cổ phần đầu t xây dựng và kinh doanhthơng mại quốc tế

2.2 Tình hình hoạt động của Công ty trong thời gian qua

Muốn đánh giá tình hình hoạt động của công ty trong thời gian qua thì trớc hết chúng ta nghiên cứu các nhân tố sau:

2.2.1 Cơ cấu nguồn vốn của Công ty

1 Chủ tịch HĐQT2 Phó chủ tịch HĐQT

1 Giám đốc2 Phó Giám đốc

Phòng

kinh doanh chính kế toán Phòng tài kỹ thuậtPhòng hành chínhPhòng

Bộ phận kinh doanh d ợc

Bộ phận xây lắp

Bộ phận

kế toán

Bộ phận

thi côngBộ

phận khoBộ

phận thị tr ờng

Bộ phận

bán hàng

Bộ phận

vật t

Bảng 1: Cơ cấu nguồn vốn của công ty (ICCI)

Đơn vị: Triệu đồng

Chỉ tiêu

Năm 2001Năm 2002Năm 2003Năm 2004

2001 LợngTỷtrọng%

2002 Lợng

2004/2003I Nợ phải

- Vay ngắnhạn

- Vay dàihạn

- Nguồnkinh phí

221221Tổng nguồn

Chúng ta thấy qua 4 năm hoạt động nhìn chung nợ phải trả và vốn CSHcủa công ty đều tăng lên 3317 triệu đồng trong đó vốn chủ sở hữu tăng lên 416triệu đồng Nợ phải trả tăng 2901 là do công ty đã mở rộng quy mô sản xuất docác khoản vay nợ tăng lên mà chủ yếu là nợ ngắn hạn Qua 4 năm thì trong năm

2003 quy mô sản xuất của công ty giảm do nợ phải trả giảm đi (giảm 109 triệuđồng) so với năm 2002 Trong chi vốn CSH lại tăng lên 128 triệu đồng nhìnchung công ty chiếm dụng vốn của khách hàng.

Trong 4 năm hoạt động sự tăng tổng nguồn vốn là do sự tăng của cáckhoản nợ vốn chủ sở hữu tăng nhẹ Qua đó ta thấy nợ nhiều phán ánh khả năngthanh toán hiện hành của Công ty thấp Thông qua một số chỉ tiêu trên ta cha thểđánh giá xem tình hình công ty làm ăn có hiệu quả không trên nguồn vốn chúngta cần phân tích các chỉ tiêu khác nữa mới thấy đợc hiệu quả sử dụng vốn củacông ty ra sao

2.2.2 Cơ cấu vốn đầu t vào các loại tài sản

Chúng ta thấy khi phân tích cơ cấu tài sản, ta có đánh giá đợc hiệu quả sửdụng vốn của công ty

B¶ng 2: C¬ cÊu ®Çu t vµo c¸c lo¹i tµi s¶n cña c«ng ty

Tû träng%

Tû träng%

Nguån: phßng kÕ to¸n - tµi chÝnh

B¸o c¸o tµi chÝnh n¨m 2001, 2002, 2003, 2004

Qua bảng số liệu vốn của công ty đợc đầu t hầu hết vào hai loại tài sản làTSCĐ và TSLĐ Năm 2001 giữa TSCĐ và TSLĐ mức chênh lệch trên 2 tỷ động.Trong đó TSCĐ chiếm 38,78% và còn lại là TSLĐ Sang năm 2002 mức tăngTSCĐ là đáng kể TSCĐ chiếm 44,35% trong tổng số tài sản tơng đơng với tăng1548 triệu đồng Trong khi TSLĐ chỉ tăng lên chút ít, tỷ trọng phần trăm để giảmxuống so với năm 2001 chỉ còn 55,65% Nguyên nhân là do công ty mở rộng quymô hoạt động của mình, công ty đang nhận nhiều công trình nên việc đầu t vàoTSCĐ nhất là máy móc, thiết bị sản xuất tăng lên làm cho TSCĐ tăng trong năm2002

Năm 2003, TSCĐ đã giảm xuống và chỉ chiếm 38,38% trong tổng tài sảntơng đơng giảm 937 triệu đồng so với năm 2002 Tơng tự nh vậy năm 2004TSCĐ giảm so với năm 2003 là 1065 triệu thực sự tập trung vào cơ sở vật chất kỹthuật Nguyên nhân do năm 2002 công ty đã đầu t vào TSCĐ , những máy mócthiết bị hiện dại nên năm 2003 và năm 2004 thì công ty lại tăng TSLĐ lên bởicông ty mở rộng hoạt động kinh doanh của mình Bên cạnh đó TSLĐ trong cácnăm đều tăng lên đáng kể Năm 2003 tăng 956 triệu so với năm 2002 Và chiếm61,62% trong tổng số tài sản Năm 2004 mức tăng TSLĐ là 1342 triệu đồng sovới năm 2003 chiếm 68,9% trong tổng số tài sản

Nhìn chung tổng tài sản của công ty trong 4 năm đều tăng lên Mức tăngcao nhát là năm 2002 tăng 1721 triệu đồng so với năm 2001 Năm 2003 tăng rấtchậm so với năm 2002 chỉ tăng 19 triệu đồng và đến năm 2004 mức tăng là 277triệu đồng

TSLĐ ngày càng chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số tài sản đang có sự dịchdân về chênh lệch của TSLĐ và TSCĐ TSLĐ ngày càng nhiều chứng tỏ công tyđang đầu t ngày càng nhiều vào cơ sở sản xuất, Công ty đang mở rộng qui môsản xuất cao Tuy vậy chúng ta muốn phản ánh đợc một cách đầy đủ và chínhxác hơn tình hình của công ty ta cần xem xét thực trạng hiệu quả sử dụng vốncủa công ty

2.2.2.1 Cơ cấu tài sản lu động

Chúng ta thấy vốn lu động là tài sản rất quan trọng nó chiếm tỷ trọng lớntrong tổng tài sản trong 4 năm qua vốn lu động luôn chiếm trên 60% tổng tài sản.Việc công ty sử dụng vốn lu động có hiệu quả hay không có quyết định tới việcthành bài của công ty Chúng ta phải nghiên cứu kỷ cơ cấu tài sản lu động củacông ty

Bảng 3: Cơ cấu TSLĐ của công ty (ICCI …))

TSLĐ khác chiếm tỷ trọng thấp trong tổng số TSLĐ: khoản này tăng dầnqua các năm nhng mức tăng của nó thấp một phần do công ty tăng các khoản thếchấp và tạm ứng

Ngoài ra, ta còn xem xét đến hàng tồn kho của công ty cũng chiếm một tỷlệ lớn trong cơ cấu tài sản Trong hàng tồn kho, nguyên vật liệu, thành phẩm vàhàng gửi bán chiếm tỷ trọng lớn Nguyên nhân hàng tồn kho lớn là do công ty bịcạnh tranh bởi nhiều công ty, chất lợng một số sản phẩm cao Công ty cha xâydựng đợc ké hoạch dự trữ tồn kho trớc từ đầu năm… Nh chính vì vậy nó ảnh hởngđến hệ số này qua vốn chậm, rủi ro tài chính cao Tuy nhiên việc dự trữ nguyênvật liệu nhiều là do cuối năm phải nhập khẩu khối lợng lớn để phục vụ cho chukỳ sản xuất tiếp theo Hơn nữa qui mô kinh doanh của công ty ngày càng mởrộng nên cần phải tăng năng suất lao động, cần nhiều nguyên vật liệu Nh vậy tồnkho nguyên vật liệu là dự trữ cần thiết cho quá trình sản xuất có thể diễn ra liêntục

Các khoản phải thu của công ty luôn chiếm tỷ trọng cao năm 2001 chiếm68,60% trong tổng TSLĐ Thì sang năm 2002 tỷ trọng này giảm xuống còn65,57% trong tổng số tài sản Năm 2003 lại tăng lên 70,31% vì các khoản phảithu chiếm tỷ trọng lớn qua các năm nên nó có liên quan chặt chẽ tới chính sáchtín dụng khách hàng của công ty Lĩnh vực hoạt động của công ty chủ yếu là xây

dựng thì việc khách hàng chiếm dụng vốn của công ty là điều kiện để khuyếnkhích bán đợc hàng Trong con mắt khách hàng thì công ty có một ấn tợng lớn.Tuy nhiên trong năm 2004 thì việc xuất hiện các đối thủ cạnh tranh ngày càngnhiều và gay gắt nên các khoản phải thu đã giảm xuống (chiếm 68,32%) Chứngtỏ công ty đã thu nợ đuợ phần nào vốn của mình Để vừa đạt kết quả cao trongviệc thu hút khách hàng vừa thu hồi đợc công nợ, đòi hỏi công ty phải có chínhsách phù hợp để cân đối đợc hai phía khách hàng và công ty

2.2.2.2 Cơ cấu TSCĐ

Một bộ phận không kém phần quan trọng trong cơ cấu tài sản đó là TSCĐ.Nó quyết định đến t liệu lao động, chúng ta nghiên cứu cơ cấu TSCĐ qua bảngsau.

Tuy nhiên bớc sang năm 2004 với việc xuất hiện nhiều đối thủ cạnh tranh đãkìm hãm quá trình mở rộng qui mô sản xuất của công ty Quá trình phải tính trênviệc phân bổ TSCĐ của công ty là tạm thời phù hợp với tình hình kinh tế Mặc dùcha đợc cân đối nhng cũng tạm để công ty phát triển trong thời gian tới

Bớc sang năm 2005 công ty đã đầu t thêm một số máy móc thiết bị hiện đạiphục vụ cho quá trình sản xuất xây dựng nh: máy xúc: 3 chiếc: tổng trị giá: 2100triệu , máy củi 2 chiếc: tổng trị giá: 800 triệu và một số máy móc thiết bị hiện đạikhác Sang năm 2005 công ty đề ra nhiều mục tiêu nhằm mở rộng qui mô sảnxuất kinh doanh của mình

2.2.3 Chỉ tiêu doanh thu – TCDN 43B lợi nhuận

Bảng 5: Chỉ tiêu doanh thu - lợi nhuận

2.LN sau

3.Hế sốdoanhlợi sau thuế

Trong năm qua công ty luôn tuần thủ những qui định, pháp luật của nhà nớcnh kinh doanh đúng ngành nghề, hàng năm công ty luôn đóng góp thuế vào ngânsách của nhà nớc Với số tiền từ 30 đến 40 nghìn đônngf

Bên cạnh đó ta thấy lợi nhuận sau thuế của công ty cũng tăng lên đáng kể.Năm 2002 tăng 25 triệu so với năm 2001 Mặc dù mới đi vào hoạt động công tyđã làm ăn có lãi điều này minh chứng cho một tơng lai sáng làng

Sang năm 2003 mặc dù lợi nhuận tăng lên so với năm 2002 nhng mức tăngcủa nó cha cao năm 2004 chúng ta thấy đợc hiệu quả sử dụng vốn của công tyhợp lý Mức lợi nhuận tăng lên rất cao so với năm 2004 tăng lên 84,74% so vớinăm 2003 tơng đơng với mức 100 triệu đồng Nhìn chung doanh thu thuần tănglên qua các năm nhng với tốc độ tăng nhanh hơn tốc độ tăng của lợi nhuận sauthuế của công ty Bên cạnh đó mức doanh lợi của công ty cũng tăng lên Mặc dùtrong năm 2002 mức doanh lợi có giảm mạnh so vơi snăm 2001 Giảm 62,5% sovới năm 2001 tơng đơng giảm 0,015 Sang năm 2003 dù công ty có cải thiện hiệuquả làm ăn của mình nhng mức tăng không đáng kể Hệ số doanh lợi trớc thuếtăng 0,003 so với 2002

Sang năm 2004 hệ số doanh lợi tăng 0,006 so với năm 2003 Hệ số doanh lợiphản ánh một đồng doanh thu thuần thì doanh nghiệp thu về đợc bao nhiêu đồnglợi nhuận tuy vậy tỷ số này cha cao nhng là một con số đáng mừng Báo hiệu mộttơng lai sáng lạng cho công ty và hiệu quả sử dụng đồng vốn đang có xu hớngtăng lên.

2.2.4 Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của công ty