Đang tải... (xem toàn văn)
luận văn vốn lưu động
http://www.ebook.edu.vn 1Chương I CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TRONG CÁC DOANH NGHIỆP CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI 1.1.Khái niệm về vốn lưu động và vốn lưu động trong các doanh nghiệp cổ phần thương mại 1.1.1.Khái niệm về vốn lưu động a.Khái niệm về vốn lưu động Mỗi doanh nghiệp muốn tiến hành kinh doanh, ngoài tư liệu lao động ra còn phải có đối tượng lao động. Đối tượng lao động khi tham gia quá trình sản xuất không giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu, bộ phận chủ yếu của đối tượng lao động sẽ thông qua quá trình chế biến hợp thành thực thể của sản phẩm, bộ phận khác sẽ hao phí mất đi trong quá trình sản xuất, đối tượng lao động chỉ có thể tham gia một chu kỳ sản xuất, đến chu kỳ sản xuất sau phải dùng một đối tượng lao động khác. Cũng do đặc điểm trên nên toàn bộ giá trị của đối tượng lao động được chuyển dịch toàn bộ một lần vào sản phẩm và được bù đắp khi giá trị sản phẩm được thực hiện. Đối tượng lao động trong doanh nghiệp được biểu hiện thành hai bộ phận: một bộ phận là những vật tư dự trữ để chuẩn bị cho quá trình sản xuất được liên tục (nguyên nhiên vật liệu .); một bộ phận khác là những vật tư đang trong quá trình chế biến (sản phẩm đang chế tạo, bán thành phẩm). Hai bộ phận này biểu hiện dưới hình thái vật chất gọi là tài sản lưu động. Để phục vụ cho quá trình sản xuất còn cần phải dự trữ một số công cụ, dụng cụ, phụ tùng thay thế, vật đóng gói cũng được coi là tài sản lưu động. Mặt khác quá trình sản xuất của doanh nghiệp luôn gắn liền với quá trình lưu thông. Trong quá trình lưu thông, còn phải tiến hành một số công việc như chọn lọc, đóng gói, xuất giao sản phẩm và thanh toán . do đó trong khâu lưu thông hình thành một số khoản hàng hoá và tiền tệ, vốn trong thanh toán . Tài sản lưu động nằm trong quá trình sản xuất và tài sản lưu động nằm trong quá trình lưu thông thay chỗ nhau vận động không ngừng nhằm đảm bảo cho quá trình tái sản xuất được tiến hành liên tục và thuận lợi. Như vậy, doanh nghiệp nào cũng cần phải cố một số vốn thích đáng để đầu tư vào các tài sản ấy, số tiền ứng trước về những tài sản đó được gọi là vốn lưu động http://www.ebook.edu.vn 2của doanh nghiệp. Vốn lưu động luôn được chuyển hoá qua nhiều hình thái khác nhau, bắt đầu từ hình thái tiền tệ sang hình thái dự trữ vật tư hàng hoá và cuối cùng lại trở về trạng thái tiền tệ ban đầu của nó. Quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra liên tục không ngừng, cho nên vốn lưu động cũng tuần hoàn không ngừng, có tính chất chu kỳ thành chu chuyển của tiền vốn. Do sự chu chuyển không ngừng nên vốn lưu động thường xuyên có các bộ phận tồn tại cùng một lúc dưới các hình thái khác nhau trong các lĩnh vực sản xuất và lưu thông. Tóm lại vốn lưu động của doanh nghiệp là số tiền ứng trước về tài sản lưu động và tài sản lưu thông nhằm đảm bảo cho quá trình tái sản xuất của doanh nghiệp thực hiện được thường xuyên, liên tục. Vốn lưu động lưu động toàn bộ giá trị ngay trong một lần, tuần hoàn liên tục và hoàn thành một vòng tuần hoàn sau một chu kỳ sản xuất. Vốn lưu động là điều kiện vật chất không thể thiếu được của quá trình tái sản xuất. Qua phần trình bày trên có thể thấy trong cùng một lúc, vốn lưu động của doanh nghiệp được phân bổ trên khắp các giai đoạn lưu động và tồn tại dưới những hình thái khác nhau. Muốn cho quá trình tái sản xuất được liên tục, doanh nghiệp phải có đủ vốn lưu động đầu tư vào các hình thái khác nhau đó khiến cho các hình thái có được mức tồn tại hợp lý và đồng bộ với nhau. Như vậy, sẽ khiến cho việc chuyển hoá hình thái của vốn trong quá trình lưu động được thuận lợi. Nếu như doanh nghiệp nào đó, không đủ vốn thì tổ chức sử dụng vốn sẽ gặp khó khăn, và do đó quá trình sản xuất cũng bị trở ngại hoặc gián đoạn. Vốn lưu động còn là công cụ phản ánh và đánh giá quá trình vận động của vật tư hàng hóa, tức là phản ánh và kiểm tra quá trình mua sắm dự trữ, sản xuất, tiêu thụ của doanh nghiệp. Trong doanh nghiệp sự vận động của vốn là phản ánh sự vận động của vật tư hàng hóa. Nhìn chung vốn lưu động nhiều ít là phản ánh số lượng vật tư sử dụng tiết kiệm hay không, thời gian nằm ở khâu sản xuất và lưu thông sản phẩm có hợp lý hay không hợp lý. Bởi vậy thông qua tình hình lưu động vốn lưu động còn có thể đánh giá một cách kịp thời đối với các mặt mua sắm dự trữ, sản xuất và tiêu thụ của doanh nghiệp. b.Ý nghĩa của vốn lưu động Vốn lưu động là yếu tố không thể thiếu được đối với bất kỳ một doanh nghiệp nào muốn tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh.Vốn lưu động cùng một lúc được http://www.ebook.edu.vn 3phân bổ khắp các giai đoạn sản xuất và tồn tại dưới nhiều hình thức khác nhau. Muốn cho quá trình sản xuất và tái sản xuất được liên tục thì doanh nghiệp phải có đủ vốn đầu tư vào các hình thái đó để cho nó có được một mức tồn tại hợp lý và đồng bộ, từ đó giúp cho việc luân chuyển vốn được thuận lợi. Nếu doanh nghiệp không đủ vốn thì sẽ gặp không ít khó khăn trong khâu tổ chức sử dụng vốn và gây gián đoạn cho tiến trình sản xuất kinh doanh.Vốn lưu động còn là công cụ để phản ánh quá trình vận động của vật tư hay khác hơn là kiểm tra và phản ánh quá trình mua sắm, dự trữ, tiêu thụ. Do đó nó là điều kiện cần và đủ cho hoạt động sản suất kinh doanh. Một nguồn lực dồi dào về vốn lưu động sẽ giúp cho doanh nghiệp tự chủ trong quá trình kinh doanh, nắm bắt được các cơ hội tốt dể có thể đầu tư, tìm kiếm nguồn lợi cho doanh nghiệp mình. Đồng thời với việc nắm bắt đựơc tình hình biến động của thị trường giúp cho hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả. Và ngược lại, trong quá trình kinh doanh thì doanh nghiệp cũng không ít khi trường hợp mất mát, rủi ro, giảm giá,. Nếu doanh nghiệp không đủ vốn lưu động để đối phó thì có thể rơi vào tình trạng khó đứng vững trong nền kinh tế thị trường như hiện nay. Do đó vốn lưu động là yếu tố nâng cao tính cạnh tranh của doanh nghiệp. c.Các nhân tố ảnh hưởng Tùy thuộc vào các nhân tố như qui mô sản xuất, uy tín, các mối quan hệ trong quá trình kinh doanh, đặc điểm của từng ngành và các điều kiện khách quan của nền kinh tế trong khu vực mà nó tác động một cách trực tiếp lên lượng vốn lưu động của mỗi doanh nghiệp. Đối với các doanh nghiệp nhỏ thì khả năng phát triển việc đầu tư vào tài sản cố định là rất khó do qui mô không bảo đảm, nên phần lớn chỉ nhờ vào sự vận động của vốn lưu động.Vì vậy, các doanh nghiệp nhỏ cần một tỷ lệ vốn lưu động cao chiếm trong tổng số tài sản lớn hơn các doanh nghiệp lớn có khả năng đầu tư vào tài sản cố định. Bên cạnh đó, mỗi ngành khác nhau đều có đặc điểm kinh doanh riêng nên lượng vốn lưu động cần cho hoạt động sản xuất kinh doanh cũng khác nhau. Mặt khác, các mối quan hệ của doanh nghiệp cũng ảnh hưởng lớn đến lượng vốn lưu động. Nếu doanh nghiệp có uy tín trên thị trường, có mối quan hệ tốt với nhà cung ứng, với khách hàng, .thì nhu cầu về vốn lưu động cũng ít đi (xem xét giữa các doanh nghiệp đồng nhất). Ngoài ra, nếu nền kinh tế ổn định thì doanh nghiệp cũng yên tâm hơn, nhu cầu về vốn lưu động lúc đó cũng sẽ thấp hơn. http://www.ebook.edu.vn 4 1.1.2.Vốn lưu động trong doanh nghiệp cổ phần thương mại a.Tài chính và các quan hệ tài chính trong các doanh nghiệp cổ phần thương mại Tài chính là một hệ thống các mối quan hệ tiền tệ nảy sinh trong quá trình phân phối tổng sản phẩm xã hội và thu nhập quóc dân nhằm hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh và thực hiện các chức năng quản lý nhà nước của doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp là một phạm trù kinh tế khách quan, gắn liền với sự ra đời của nền kinh tế hàng hóa tiền tệ. Mức độ phát triển của tài chính trong doanh nghiệp phụ thuộc vào tính chất và nhịp độ phát triển của nền kinh tế hàng hóa. Nền kinh tế bao cấp đã sản sinh ra cơ chế quản lý tài chính doanh nghiệp là bao cấp. Nền kinh tế thị trường đã làm xuất hiện hàng loạt các quan hệ tài chính mới. Do vậy tính chất và phạm vi của hoạt động tài chính doanh nghiệp cũng có những thay đổi đáng kể. Tài chính doanh nghiệp là tài chính của những tổ chức, các đơn vị sản xuất kinh doanh có tư cách pháp nhân. Tài chính doanh nghiệp là một khâu quan trọng trong hệ thống tài chính quốc gia, ở đó diễn ra các quá trình sản xuất kinh doanh như: đầu tư, cung ứng đầu vào, tiêu thụ sản phẩm hàng hóa, dịch vụ ra thị trường. Trong đó sự chu chuyển của vốn luôn gắn liền với sự vận động của tài sản, vật tư hàng hóa. Như vậy xét về mặt bản chất thì các mối quan hệ tiền tệ và quỹ tiền tệ là hình thức biểu hiện bên ngoài của tài chính doanh nghiệp, mà đằng sau nó ẩn chứa những quan hệ kinh tế phức tạp, những luồng dịch chuyển giá trị gắn liền với việc tạo lập và sử dụng quỹ tiền tệ. Sự vận động đó không chỉ bó hẹp trong một chu kỳ kinh doanh mà trực tiếp hoặc gián tiếp liên quan đến tất cả các khâu của quá trình tái sản xuất xã hội. Hay nói một cách khác, sự vận động đó làm phát sinh ra các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị trong các khâu của quá trình tái sản xuất giữa các doanh nghiệp với các đối tác trong nền kinh tế thị trường. Những quan hệ đó tuy chứa đựng những nội dung kinh tế khác nhau những chúng có những đặc trưng giống nhau, luôn tồn tại và phát triển song song với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp.Các quan hệ kinh tế đó là: - Nhóm các quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp với nhà nước: Nhóm quan hệ này phát sinh trong quá trình phân phối và tái phân phối tổng sản phẩm xã hội và thu nhập quốc dân giữa ngân sách nhà nước và doanh nghiệp. Đối với doanh nghiệp nhà http://www.ebook.edu.vn 5nước, quan hệ này có tính hai chiều: nhà nước cấp vốn cho doanh nghiệp hoạt động, doanh nghiệp có trách nhiệm sử dụng vốn có hiệu quả và bảo toàn vốn, đồng thời có trách nhiệm nộp đầy đủ các khoản vào nhân sách nhà nước; còn đối với các doanh nghiệp cổ phần thương mại thì quan hệ này biểu hiện cụ thể thông qua các khoản thuế mà Doanh nghiệp phải nộp vào ngân sách nhà nước. - Quan hệ kinh tế giữa các doanh nghiệp với thị trường tài chính: Doanh nghiệp thương mại thực hiện quá trình trao đổi mua bán các sản phẩm nhằm thỏa mãn mọi nhu cầu về vốn của mình. Trong quá trình đó doanh nghiệp luôn phải tiếp xúc với thị trường tài chính mà chủ yếu là thị trường tiền tệ và thị trường vốn + Thị trường tiền tệ: Thông qua hệ thống ngân hàng, doanh nghiệp thương mại có thể tạo được nguồn vốn ngắn hạn, trung hạn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh của mình; đồng thời các doanh nghiệp phải mở tài khoản ở một ngân hàng nhất định để thực hiện các giao dịch mua bán qua chuyển khoản, do vậy mối quan hệ tài chính này trở hành mối quan hệ vốn có tính bền vững. + Thị trường vốn: Doanh nghiệp cổ phần có thể tạo được nguồn vốn dài hạn bằng cách phát hành chứng khoán như cổ phiếu, kỳ phiếu; đồng thời có thể tham gia kinh doanh chứng khoán trên thị trường này để kiếm lời. - Quan hệ kinh tế giữa các doanh nghiệp với các thị trường khác: Với tư cách là một chủ thể kinh doanh, doanh nghiệp thương mại quan hệ với thị trường cung cấp đầu vào và thị trường phân phối đầu ra. Đó là thị trường hàng hóa, dịch vụ, thị trường sức lao động. Thông qua thị trường này, doanh nghiệp có thể xác định đựơc nhu cầu sản phẩm và dịch vụ cung ứng; trên cơ sở đó doanh nghiệp xác định được số tiền đầu tư cho kế hoạch kinh doanh, tiếp thị quảng cáo nhằm thỏa mãn nhu cầu thị trường và đạt lợi nhuận cao nhất với chi phí thấp nhất, nhờ đó doanh nghiệp có thể đứng vững và phát triển trong quá trình cạnh tranh. b.Các hình thức huy động vốn kinh doanh trong các doanh nghiệp cổ phần thương mại Nhiệm vụ cơ bản của hoạt động tài chính trong các doanh nghiệp cổ phần thương mại nói riêng và các doanh nghiệp cổ phần nói chung là đảm bảo cho doanh nghiệp có đầy đủ, kịp thời số vốn tối thiểu, cần thiết và hợp pháp để doanh nghiệp có thể hoàn thành tốt nhiệm vụ hoạt động sản xuất kinh doanh http://www.ebook.edu.vn 6Vốn kinh doanh đóng vai trò quan trọng trong quá trình kinh doanh cũng như cho sự phát triển của các doanh nghiệp. Một doanh nghiệp có đủ vốn là điều kiện cần thiết để biến mục tiêu trong kinh doanh trở thành hiện thực, nhằm đem lại lợi nhuận cao cho doanh nghiệp. Trái lại, việc lựa chọn mục tiêu kinh doanh là lý tưởng nhưng sễ không trở thành hiện thực nếu nguồn vốn không đáp ứng đủ mọi nhu cầu kinh doanh của doanh nghiệp. - Vốn góp cổ đông: Trong nền kinh tế thị trường, tùy theo loại hình doanh nghiệp và hình thức sở hữu mà doanh nghiệp có thể huy động vốn kinh doanh từ nhiều nguồn khác nhau. Đối với doanh nghiệp cổ phần, nguồn vốn chủ yếu là do các cổ đông đóng góp dưới hình thức mua cổ phần. Đây không phải là các khoản nợ nên các doanh nghiệp cổ phần được toàn quyền sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh mà không phải lo trả cho sở hữu của nó. Đặc điểm này cho thấy mức độ tự chủ trong các doanh nghiệp cổ phần phụ thuộc rất nhiều vào nguồn vốn này. Một doanh nghiệp cổ phần có vốn góp cổ phần càng lớn thì mức độ tự chủ về vốn càng cao và ngược lại. Không thể nói rằng doanh nghiệp cổ phần có tính tự chủ về vốn cao trong khi phần lớn tài sản của nó được tài trợ bởi nguồn vốn vay nợ hoặc chiếm dụng từ bên ngoài. - Phát hành cổ phiếu: Các doanh nghiệp cổ phần có thể phát hành cổ phiếu thông qua thị trường chứng khoán hoặc phát hành trực tiếp cho các cổ đông của doanh nghiệp. Nếu phát hành thông qua thị trường chứng khoán thì doanh nghiệp cần niêm yết các thông tin về tình hình sản xuất kinh doanh, kết quả hoạt động kinh doanh để các nhà đầu tư có thể tham khảo đánh giá triển vọng của doanh nghiệp. Doanh nghiệp có được quyền phát hành cổ phiếu thông qua thị trường chứng khoán hay không tất cả đều phụ thuộc vào việc doanh nghiệp có đáp ứng đầy đủ những điều kiện mà cơ quan quản lý là Ủy ban chứng khoán Nhà nước đặt ra hay không. Nếu đáp ứng không đầy đủ điều kiện thì doanh nghiệp có thể phát hành cổ phiếu thông qua sở giao dịch chứng khoán dưới hình thức trực tiếp; các cổ đông trong trường hợp này có thể là công nhân viên của doanh nghiệp hoặc các đối tác thường xuyên cung cấp nguyên vật liệu hoặc mua hàng của doanh nghiệp - Phát hành trái phiếu: Nếu vốn góp cổ phần không đủ trang trãi nhu cầu kinh doanh, doanh nghiệp cổ phần có thể huy động thêm vốn kinh doanh bằng cách phát hành trái phiếu. Trái phiếu là một loại hình chứng khoán mà người phát hành vay nó và có trách nhiệm thanh toán cả tiền gốc lẫn lãi cho chủ dở hữu trái phiếu khi đến hạn. http://www.ebook.edu.vn 7Đối với các doanh nghiệp cổ phần việc phát hành trái phiếu để vay nợ có một số ưu điểm sau: + Chi phí vay nó bằng trái phiếu là cố định, không phụ thuộc vào kết quả kinh doanh, trong khi chi phí sử dụng vốn từ phát hành cổ phiếu lại phụ thuộc vào lợi nhuận đạt được, nên chi phí sử dụng vốn bằng phát hành cổ phiếu cao hơn so với phát hành trái phiếu. + Việc phát hành trái phiếu giúp doanh nghiệp tăng vốn kinh doanh mà không bị ảnh hưởng đến việc phân chia quyền kiểm soát doanh nghiệp. + Phát hành trái phiếu là hình thức vay nợ dài hạn nên chi phí này được tính vào chi phí hoạt động tài chính, doanh nghiệp được tính chi phí này dến lợi tức chịu thuế. Đây là lợi thế lớn so với hình thức huy động vốn bằng cổ phiếu (cổ tức chia cho cổ đông không đựơc trừ ra khỏi lợi tức chịu thuế) Tuy nhiên so với phát hành cổ phiếu, hình thức huy động bằng trái phiếu cũng có một số hạn chế như: + Trái phiếu là hình thức vay nợ có thời hạn nên doanh nghiệp phải có kế hoạch sử dụng và trả nợ phù hợp + Nếu doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ thì doanh nghiệp vẫn phải có trách nhiệm thanh toán với trái chủ - Vốn tự có: Đây là số vốn mà doanh nghiệp tích lũy được và được bổ sung từ kết quả của hoạt động sản xuất kinh doanh Mặt khác khi nguồn vốn tài chính của doanh nghiệp đã được huy động với một cơ cấu tối thiểu và chi phí vốn thấp nhất thì nhiệm vụ quan trọng hơn đối với hoạt động tài chính của doanh nghiệp còn là: + Doanh nghiệp cần đầu tư vào đâu và đầu tư như thế nào cho phù hợp với hình thức kinh doanh mà doanh nghiệp đã chọn để đạt được mục tiêu kinh doanh. + Doanh nghiệp quản lý hoạt động tài chính ngắn hạn như thế nào để đưa ra các quyết định thu chi phù hợp c. Đặc điểm của vốn lưu động trong doanh nghiệp cổ phần thương mại Vốn lưu động là biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động nên đặc điểm vận động của vốn lưu động luôn chịu sự chi phối bởi những đặc điểm của tài sản lưu động, vốn lưu động luôn luôn thay đổi hình thái biểu hiện. Tiền NVL, CCDC BTP, SDPP thành phẩm Tiền mua bán http://www.ebook.edu.vn 8Đặc điểm của vốn lưu động là luân chuyển toàn bộ một lần giá trị vào giá trị sản phẩm và kết thúc một vòng tuần hoàn vốn sau một chu kỳ sản xuất kinh doanh. Trong các doanh nghiệp, người ta thường chia TSLĐ làm 2 loại đó là TSLĐ dùng trong sản xuất và TSLĐ dùng trong lưu thông. - TSLĐ dùng trong khâu dự trữ sản xuất hoặc chế biến: NVL chính, NVL phụ công cụ dụng cụ; phụ tùng thay thế, bao bì vật liệu . - TSLĐ dùng trong khâu lưu thông bao gồm: các sản phẩm, thành phẩm chờ tiêu thụ, vốn bằng tiền; các khoản vốn trong thanh toán, các khoản chi phí chờ kết chuyển, chi phí trả trước được dùng cho việc lưu thông nhằm thúc đẩy việc SXKD diễn ra liên tục. Để có điều kiện tốt cho việc sản xuất kinh doanh, mỗi doanh nghiệp đều phải bỏ ra một số vốn nhất định tại thời điểm ban đầu. Vì vậy nói khác hơn rằng vốn lưu động của doanh nghiệp là số vốn bằng tiền ứng trước về TSLĐ. Vốn lưu động thuần của doanh nghiệp (vốn luân chuyển) được xác định bằng tổng giá trị tài sản lưu động của doanh nghiệp trừ đi các khoản nợ ngắn hạn. Để phù hợp với đặc điểm của TSLĐ, VLĐ của doanh nghiệp cũng luôn vận động qua các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh như dữ trữ sản xuất, sản xuất và lưu thông. Quá trình này được diễn ra liên tục và lặp lại theo chu kỳ hay còn gọi là tuần hoàn chu chuyển vốn lưu động. Qua mỗi giai đoạn của chu kỳ kinh doanh, vốn lưu động lại thay đổi hình thái biểu hiện và từ hình thái vốn bằng tiền ban đầu chuyển sang hình thái vốn vật tư dự trữ và vốn sản xuất rồi cuối cùng lại trở về vốn bằng tiền ban đầu. Sau mỗi chu kỳ tài sản sản xuất, vốn lưu động hoàn thành một vòng luân chuyển. d.Vai trò của vốn lưu động trong doanh nghiệp cổ phần thương mại Vốn lưu động là một nhân tố không thể thiếu được trong quá trình sản xuất kinh doanh của mỗi doanh nghiệp là điều kiện cần và đủ cho hoạt động kinh doanh của mỗi doanh nghiệp được diễn ra một cách bình thường. Do đó doanh nghiệp nào cũng có một số vốn lưu động thoả mãn đáng để mua sắm các loại tài sản. Trong đó TSLĐ sản xuất và TSLĐ lưu thông thay thế nhau, vận động không ngừng để quá trình sản xuất kinh doanh tiến hành thuận lợi. Nếu quy mô và khả năng vốn lưu động đủ lớn sẽ giúp cho doanh nghiệp có nhiều thuận lợi hơn trong việc làm chủ sản xuất cũng như đẩy mạnh tiêu thụ sản phẩm. Bởi vì giá cả thị trường do quy luật cung cầu tác động luôn biến đổi liên tục, lúc cao lúc thấp. Việc nắm bắt được tình hình này giúp cho quá trình http://www.ebook.edu.vn 9sản xuất kinh doanh đạt hiệu quả cao hơn nữa, trong quá trình sản xuất kinh doanh không thể không gặp những rủi ro mất mát hư hỏng, giá cả bị giảm mạnh. Nếu Doanh nghiệp không có lượng vốn lưu động đủ lớn ở trường hợp này giúp cho quá trình sản xuất kinh doanh đạt hiệu quả cao hơn nữa, trong quá trình sản xuất kinh doanh không thể không gặp những rủi ro mất mát hư hỏng, giá cả bị giảm mạnh. Nếu Doanh nghiệp không có lượng vốn lưu động đủ lớn ở trường hợp này sẽ làm cho Doanh nghiệp khó đứng vững. Đặc biệt trong cơ chế thị trường hiện nay, cạnh tranh trong kinh doanh rất gay gắt, vốn lưu động là yếu tố nâng cao tính cạnh tranh của các doanh nghiệp, nâng cao uy tín của doanh nghiệp trong thị trường. Mặc khác, do đặc điểm tuần hoàn của vốn lưu động trong cùng một lúc nó phân bổ trên các giai đoạn luân chuyển và tồn tại dưới nhiều hình thái khác nhau. Để tổ chức hợp lý tuần hoàn của các tài sản ở các doanh nghiệp, để quá trình sản xuất kinh doanh được diễn ra nhịp nhàng, liên tục, doanh nghiệp phải có đủ vốn để đầu tư vào các hình thái khác nhau. Tổ chức cơ cấu vốn lưu động hợp lý sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Vậy vốn lưu động có vai trò quan trọng tại mỗi doanh nghiệp, khả năng huy động vốn và sử dụng vốn có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Do đó trong quá trình phải xác định đúng đắn quy mô cũng như cơ cấu của lượng vốn này, tránh tình trạng thiếu hụt hay lãng phí vốn lưu động. Muốn vây doanh nghiệp phải có kế hoạch cụ thể về quy trình huy động và sử dụng vốn lưu động trong quá trình hoạt động kinh doanh của mình. 1.2. Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong các doanh nghiệp Cổ phần thương mại. 1.2.1. Khái niệm phân tích vốn lưu động : Phân tích tình hình quản lý sử dụng vốn lưu động là tập hợp các khái niệm, phương pháp, công cụ cho phép xử lý các thông tin kế toán và một số các thông tin khác. Tuy nhiên, đấy không phải là quá trình tính toán các chỉ số, chỉ tiêu mà là quá trình tìm hiểu, đánh giá, đưa ra những nhận xét về các kết quả của sự quản lý và sử dụng vốn lưu động ở doanh nghiệp, qua đó kiến nghị các biện pháp để phát huy những điểm mạnh, khắc phục những mặt hạn chế của doanh nghiệp và đưa ra những quyết định quản lý phù hợp. http://www.ebook.edu.vn 10 - Sự cần thiết của việc phân tích: Vốn lưu động có ý nghĩa rất lớn trong quá trình sản xuất kinh doanh của mỗi doanh nghiệp, có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp vì nó gắn liền với lợi ích lâu dài của chính họ. Tuy nhiên, không chỉ đơn thuần dựa vào các con số trên báo cáo tài chính vì nó chưa phản ánh đầy đủ, toàn diện các thông tin mà các đối tượng cần quan tâm. Vì vậy, tiến hành phân tích tình hình quản lý, sử dụng vốn lưu động là một đòi hỏi khách quan. Mỗi đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính trên nhiều góc độ khác nhau và có xu hướng tập trung vào những khía cạnh riêng phục vụ cho mục đích của mình. - Đối với các nhà quản trị doanh nghiệp: Mối quan tâm hàng đầu của họ là quản lý sử dụng vốn lưu động như thế nào để có hiệu quả, thông qua việc phân tích tình hình quản lý sử dụng vốn lưu động họ có thể lập ra kế hoạch sử dụng vốn lưu động tốt hơn, có những quyết định về tồn trữ tiền mặt, hàng hoá, nguyên vật liệu . phù hợp với chính sách tín dụng đúng đắn nhất nhằm lựa chọn các phương án kinh doanh, huy động vốn. - Đối với ngân hàng và các tổ chức tín dụng, các chủ nợ khác họ chú ý đến khả năng thanh toán, khả năng trả nợ hiện tại và tương lai, hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp để quyết định cho vay hay bán chịu . Do những lợi ích trên nên trong quá trình kinh doanh phải xác định cơ cấu vốn lưu động một cách hợp lý tránh thiếu hụt hay lãng phí. Mỗi doanh nghiệp phải có kế hoạch cụ thể về sử dụng vốn lưu động trong các kỳ sản xuất kinh doanh của mình. 1.2.2. Tài liệu phân tích Tài liệu sử dụng để phân tích là những số liệu, dữ liệu, chứng từ, sổ sách có liên quan mà nhà phân tích cần phải dựa vào đó làm cơ sở để phân tích. Ý nghĩa của những tài liệu này là nhằm cung cấp những thông tin chính xác về tình hình của doanh nghiệp cho nhà phân tích nhằm phục vụ cho việc phân tích được thuận lợi. - Bảng cân đối kế toán : + Nội dung của bảng cân đối kế toán BCĐKT là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình tài sản và nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp dưới hình thái tiền tệ tại một thời điểm nhất định. Thời điểm đó thường là cuối tháng, cuối quí, cuối năm. Gồm hai phần : [...]... tính thanh khoản về vốn lưu động của DN ta tiến hành phân tích cơ cấu về vốn lưu động. c) Phân tích kết cấu vốn lưu động Việc phân tích kết cấu vốn lưu động có vai trị rất quan trọng vì thơng qua phân tích cho thấy Doanh nghiệp phân bổ vốn lưu động vào các khoản mục qua các chu kỳ kinh doanh có hợp lý hay khơng, để từ đó có biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động. Vốn lưu động có vai trị... chuyển vốn lưu động. Qua mỗi giai đoạn của chu kỳ kinh doanh, vốn lưu động lại thay đổi hình thái biểu hiện và từ hình thái vốn bằng tiề n ban đầu chuyển sang hình thái vốn vật tư dự trữ và vốn sản xuất rồi cuối cùng lại trở về vốn bằng tiền ban đầu. Sau mỗi chu kỳ tài sản sản xuất, vốn lưu động hồn thành một vịng ln chuyển. d.Vai trị của vốn lưu động trong doanh nghiệp cổ phần thương mại Vốn lưu. .. nhất định. http://www.ebook.edu.vn 1 Chương I CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TRONG CÁC DOANH NGHIỆP CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI 1.1.Khái niệm về vốn lưu động và vốn lưu động trong các doanh nghiệp cổ phần thương mại 1.1.1.Khái niệm về vốn lưu động a.Khái niệm về vốn lưu động Mỗ i doanh nghiệp muốn tiến hành kinh doanh, ngoài... của vốn lưu động trong Doanh nghiệp thương mại cổ phần, chương 1 của luận đã đi sâu vào các nội dung: - Khái niệm về vốn l ưu động và vốn lưu động trong doanh nghiệp thương mại cổ phần - Phân tích vốn lưu động và nâng cao hiệu hiệu quả sử dụng vốn lưu động. Nhằm giải quyết một số vấn đề lý luận về cơ sở dữ liệu, nguồn thơng tin trong phân tích, phương pháp phân tích và nội dung phân tích vốn lưu. .. hụt hay lãng phí vốn lưu động. Muốn vây doanh nghiệp phải có kế hoạ ch cụ thể về quy trình huy động và sử dụng vốn lưu động trong quá trình hoạt động kinh doanh của mình. 1.2. Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong các doanh nghiệp Cổ phần thương mại. 1.2.1. Khái niệm phân tích vốn lưu động : Phân tích tình hình quản lý sử dụng vốn lưu động là tập... trích hợp để từ đó xác định nhu cầu vốn lưu động trong kinh doanh . Theo sự trình bày trên, vốn lưu động được thể hiện dưới dạng các khoản đầu tư của doanh nghiệp vào TSLĐ. Để thấy được kết cấu vốn lưu động và tỷ trọng mỗi phần số liệu chiếm trong tổng số vốn lưu động. Có thể đi sâu vào vốn lưu động để tìm hiểu thực trạng cơ cấu như sau: Bảng phân tích bi ến động vốn của DN thương mại dịch vụ Biến... chu chuyển không ng ừng nên vốn lưu động thường xuyên có các bộ phận tồn tại cùng một lúc dưới các hình thái khác nhau trong các lĩnh vực sản xuất và lưu thơng. Tóm lại vốn lưu động của doanh nghiệp là số tiền ứng trước về tài sản lưu động và tài sản lưu thông nhằm đảm bảo cho quá trình tái sản xuất của doanh nghiệp thực hiện được thường xuyên, liên tục. Vốn lưu động lưu độ ng toàn bộ giá trị ngay... so với năm 2006 là 16 % tức 2,599,291,929,00 đồng; trong vốn lưu động với tỷ trọng phân bổ trong tổng nguồn vốn không đều qua các năm, do đặc thù kinh doanh nên cơ cấu về vốn cố định thấp hơn so với vốn lưu động với mức độ tương đối hợp lý. Vốn của DN tồn tại dưới dạng TSLĐ chủ yếu là các khoản phải thu và hàng tồn kho do vậy kh ả năng vốn lưu động huy động rất bị động; tình trạng nợ phải trả cũng... vốn là phản ánh sự vận động của vật tư hàng hóa. Nhìn chung vốn lưu động nhi ều ít là phản ánh số lượng vật tư sử dụng tiết kiệm hay không, thời gian nằm ở khâu sản xuất và lưu thơng sản phẩm có hợp lý hay không hợp lý. Bởi vậy thông qua tình hình lưu động vốn lưu động cịn có thể đánh giá một cách kịp thời đối với các mặt mua sắm dự trữ, sản xuất và tiêu thụ của doanh nghiệp. b.Ý nghĩa của vốn. .. tốc độ bán hàng chậm lại và nhu c ầu vốn lưu động tăng. Hoạt động của doanh nghiệp không khi nào là một hằng số ổn định theo thời gian, mà sự biến động mùa vụ ít hay nhiều cũng xảy ra và tác động làm tăng nhu cầu vốn lưu động kinh doanh. Chính vì vậy, việc so sánh nhu cầu vốn lưu động kinh doanh phải dựa trên cơ sở báo cáo tài chính cùng niên độ. * Nhu cầu vốn lưu động ròng kinh doanh và sự biến . 1.1.Khái niệm về vốn lưu động và vốn lưu động trong các doanh nghiệp cổ phần thương mại 1.1.1.Khái niệm về vốn lưu động a.Khái niệm về vốn lưu động Mỗi doanh. dụng vốn lưu động và hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp cổ phần thương mại 1.2.4.1.Phân tích kết cấu vốn lưu động và sự biến động của Vốn lưu
