B GIÁO D C VÀ ÀO T O TR NGă I H CăTH NGăLONG -o0o - KHÓA LU N T T NGHI P I PHÁT TRI N HO Tă NG MUA BÁN - SÁP NH P NGÂN HÀNG T I VI T NAM SINH VIÊN TH C HI N :ăV ăHOÀNGăNAM MÃ SINH VIÊN : A22034 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG HÀ N I ậ 2016 B GIÁO D C VÀ ÀO T O TR NGă I H CăTH NGăLONG -o0o - KHÓA LU N T T NGHI P I PHÁT TRI N HO Tă NG MUA BÁN ậ SÁP NH P NGÂN HÀNG T I VI T NAM Giáoăviênăh ng d n : Ths Ph m Th B o Oanh Sinh viên th c hi n :ăV ăHoƠngăNam Mã sinh viên : A22034 Chuyên ngành : Tài - Ngân hàng HÀ N I ậ 2016 Thang Long University Libraty L I C Mă N hoàn thành khóa lu n v i đ tài “Phát tri n ho t đ ng mua bán – sáp nh p ngân hàng t i Vi t Nam”, em xin g i l i cám n chân thành t i th y giáo, cô giáo thu c khoa Kinh t - Qu n lý c a tr ng i h c Th ng long trang b cho em nh ng ki n th c c b n chuyên sâu đ em có th hoàn thành khóa lu n c a c bi t, em xin g i l i c m n sâu s c t i gi ng viên - Th c s Ph m Th B o Oanh, cô t n tình giúp đ ng h em su t trình th c hi n hoàn thành đ tài khóa lu n t t nghi p Do th i gian h n ch ki n th c th c t c a b n thên có h n nên khóa lu n c a em không tránh kh i có nh ng thi u sót Em hi v ng nh n đ c ý ki n đóng góp t th y cô Em xin chân thành c m n L IăCAMă OAN Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p t b n thân th c hi n có s h tr t giáo viên h ng d n không chép công trình nghiên c u c a ng i khác Các d li u thông tin th c p s d ng Khóa lu n có ngu n g c đ trích d n rõ ràng c Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này! Sinh viên V ăHoƠngăNam Thang Long University Libraty M CL C L IM U CH NGă1 C ă S LÝ LU N V PHÁT TRI N HO Tă NG MUA BÁN - SÁP NH P NGÂN HÀNG 1.1 Mua bán ậ sáp nh p ngân hàng 1.1.1 Khái ni m mua bán – sáp nh p ngân hàng 1.1.2 Nguyên t c c b n đ ti n hành mua bán – sáp nh p 1.1.3 Phân lo i mua bán – sáp nh p ngân hàng 1.1.4 M c đích c a mua bán – sáp nh p ngân hàng 1.1.5 Các cách th c th c hi n mua bán – sáp nh p ngân hàng 1.1.6 N i dung trình mua bán – sáp nh p ngân hàng 10 1.1.7 Nh ng v n đ c b n h u mua bán - sáp nh p 17 1.2 Phát tri n mua bán ậ sáp nh p ngân hàng 19 1.2.1 Khái ni m phát tri n mua bán – sáp nh p ngân hàng 19 1.2.2 S c n thi t ph i phát tri n mua bán – sáp nh p ngân hàng 20 1.2.3 Ch tiêu đánh giá s phát tri n c a ho t đ ng mua bán - sáp nh p ngân hàng 21 1.2.4 Các nhân t nh h ng t i mua bán – sáp nh p ngân hàng 27 1.3 Kinh nghi m mua bán ậ sáp nh p th gi i h c kinh nghi m đ i v i Vi t Nam .30 1.3.1 Kinh nghi m mua bán – sáp nh p m t s qu c gia th gi i 30 1.3.2 Bài h c kinh nghi m đ i v i Vi t Nam 34 CH NGă2 TH C TR NG PHÁT TRI N HO Tă NG MUA BÁN ậ SÁP NH P NGÂN HÀNG T I VI T NAM 37 2.1 Khái quát tình hình ngành ngân hàng t i Vi t Nam 37 2.2 Quyăđ nh c aăNhƠăn c v ho tăđ ng mua bán ậ sáp nh pătrongăl nhăv c Ngân hàng t i Vi t Nam 39 2.2.1 Quan m c a Nhà n c v mua bán – sáp nh p ngân hàng 39 2.2.2 Các lu t u ch nh chung cho ho t đ ng mua bán – sáp nh p 40 2.2.3 Các v n b n quy đ nh ho t đ ng mua bán – sáp nh p l nh v c ngân hàng 41 2.3 Các ch th tham gia mua bán ậ sáp nh p ngân hàng t i Vi t Nam 44 2.4 Nguyên t c ti n hành mua bán ậ sáp nh p t i Vi t Nam 46 2.5 Quy trình mua bán ậ sáp nh p ngân hàng t i Vi t Nam 46 2.6 Ph ngăphápăđ nh giá t i Vi t Nam .47 2.7 Th c tr ng phát tri n ho tăđ ng mua bán ậ sáp nh pătrongăl nhăv c ngân hàng t i Vi tăNamăgiaiăđo năn mă2011ăậ 2015 47 2.7.1 Ho t đ ng mua bán – sáp nh p c a ngân hàng th ng m i Vi t Nam giai đo n n m 2011 – 2015 47 2.7.2 M t s th ng v mua bán – sáp nh p n hình c a ngân hàng th ng m i Vi t Nam giai đo n n m 2011 - 2015 52 2.7.3 V n đ h u mua bán – sáp nh p ngân hàng t i Vi t Nam 61 2.8 ánhăgiáăv ho tăđ ng mua bán ậ sáp nh p ngân hàng t i Vi t Nam 62 2.8.1 Nh ng k t qu đ t đ c 62 2.8.2 Nh ng h n ch nguyên nhân 65 CH NGă3 GI I PHÁP PHÁT TRI N HO Tă NG MUA BÁN - SÁP NH P NGÂN HÀNG T I VI TăNAMăGIAIă O NăN Mă2016ăậ 2020 71 3.1 D báoă xuă h ng phát tri n c a ho tă đ ng mua bán ậ sáp nh p ngân hàng Vi t Nam th i gian t i 71 3.2 nhăh ng phát tri n mua bán ậ sáp nh pătrongăl nhăv c ngân hàng t i Vi t Nam 73 3.3 M t s gi i pháp phát tri n ho tăđ ng mua bán ậ sáp nh p ngân hàng t i Vi t Nam 75 3.3.1 i v i ngân hàng th 3.3.2 i v i Nhà n ng m i 75 c 77 Thang Long University Libraty DANH M C T VI T T T Ký hi u vi t t t Tênăđ yăđ BCTN Báo cáo th CAR H s an toàn v n CIC Trung tâm Thông tin tín d ng Ngân hàng Nhà n DN Doanh nghi p FDIC B o hi m ti n g i Hoa K IFC Công ty Tài qu c t M&A Sáp nh p, h p nh t mua l i N CP Ngh đ nh ph NH Ngân hàng NHNN Ngân hàng nhà n NHTM Ngân hàng th ng m i NHTMCP Ngân hàng th ng m i c ph n NHVN Ngân hàng c a Vi t Nam P/E H s giá thu nh p m t c ph n PVFC T ng Công ty Tài C ph n D u Khí Vi t Nam Q Quy t đ nh ROA T s l i nhu n ròng tài s n ROE T s l i nhu n ròng v n ch s h u TCTD T ch c tín d ng TCNH Tài – Ngân hàng TT Thông t TTCK Th tr WACC Chi phí s d ng v n bình quân ng niên c c ng ch ng khoán DANH M C B NG BI U, CÔNG TH C Công th c 1.1 T ng tr ng t đ i s th Công th c 1.2 T ng tr ng t Công th c 1.3 T ng tr ng v n ch s h u 23 Công th c 1.4 T ng tr ng doanh thu 23 Công th c 1.5 T ng tr ng l i nhu n ròng 24 ng đ i s th ng v M&A 22 ng v M&A 22 Công th c 1.6 T su t sinh l i v n ch s h u 24 Công th c 1.7 T su t sinh l i tài s n 25 Công th c 1.8 T l n h n 25 Công th c 1.9 T l n x u 25 Công th c 1.10 T l an toàn v n t i thi u 26 Công th c 1.11 T l t ng tr ng th ph n 26 Công th c 1.12 T ng tr ng s l ng lo i hình d ch v .27 Công th c 1.13 T ng tr ng s l ng chi nhánh 27 B ng 2.1 Các th đ i tác n ng v mua bán - sáp nh p c a NHTM Vi t Nam có s tham gia c a c 48 B ng 2.2 M t s th ng v M&A ngân hàng n m 2013 .50 B ng 2.3 M t s th ng v M&A ngân hàng n m 2015 .51 B ng 2.4 Các ch tiêu tr c sau M&A c a PVCombank 52 B ng 2.5 So sánh PVComBank v i ngân hàng quy mô v n u l tính đ n ngày 31/12/2014 55 B ng 2.6 Các tr c sau Vietinbank bán c ph n cho BTMU 57 B ng 2.7 Các ch tiêu c a Oceanbank t 2011 - 2013 59 Bi u đ 2.1 T tr ng th Bi u đ 2.2 T ng tr ng v mua bán - sáp nh p theo ngành n m 2011 .48 ng huy đ ng v n t ng d n Westernbank t 2010 – 2012 .53 Thang Long University Libraty L IM U Tính c p thi t c aăđ tài Sáp nh p mua l i (M&A) xu th t t y u c a m t n n kinh t phát tri n c bi t, v i xu h ng toàn c u hóa n n kinh t nh hi n nay, ho t đ ng M&A ngày đ c quan tâm, u tiên s d ng nh m t chi n l c kinh doanh nhi u l nh v c Ho t đ ng M&A m i ch th c s phát tri n Vi t Nam 10 n m g n đây, nh ng v i xu h ng hình thành t p đoàn kinh doanh, đ u t chéo gi a doanh nghi p, v i s góp m t c a hàng lo t qu đ u t n c hi n nay… d n n th tr hàng ng M&A n c ta nóng d n lên, đ c bi t l nh v c ngân Vi t Nam ph i m c a hoàn toàn th tr ng tài t ngày 01/01/2012 theo cam k t gia nh p WTO Khi cánh c a h i nh p m ra, v i nh ng l i ích mà toàn c u hóa đem l i, ngành ngân hàng ch u r t nhi u áp l c đ không b đào th i kh i môi tr ng c nh tranh kh c li t t n t i phát tri n môi tr ng này, Ngân hàng th ng m i c ph n c a Vi t Nam ph i thông qua ho t đ ng sáp nh p, h p nh t mua bán ngân hàng đ góp ph n nâng cao n ng l c c nh tranh, n u không mu n phá s n ho c b thâu tóm t n ng lai H n n a, đ ng vai trò qu n lý nhà c v ho t đ ng ngân hàng, c n ph i có đ nh h ng chi n l c sáp nh p, h p nh t mua bán ngân hàng, n u đ ngân hàng TMCP nh , ho t đ ng kinh doanh y u kém, m t kh n ng kho n ho t đ ng kéo dài s ti m n nhi u r i ro Vì không nh nh ng ngành khác, tính h th ng c a ngành ngân hàng r t cao, m t ngân hàng có v nđ s nh h ng đ n toàn h th ng t s D a tình hình đó, n m 2012, Th t nh h ng lên n n kinh t ng Chính ph ký phê t án 254 "C c u l i h th ng t ch c tín d ng giai đo n 2011 - 2015" v i m c đích tái c u trúc Ngành Ngân hàng, tinh gi m s l ng ngân hàng đ lành m nh h th ng Theo đ n n m 2017 h th ng ngân hàng ch kho ng 15 - 17 ngân hàng, gi m m t n a so v i hi n t i Thêm vào đó, sóng M&A ngân hàng nóng lên tr c s c ép gi m t l s h u chéo theo thông t 36/2014 c a NHNN M c tiêu gi m s l ng ngân hàng toàn h th ng đòi h i ngân hàng ph i có s n l c r t l n ho t đ ng m i có th nâng cao đ c n ng l c c nh tranh t n t i th tr ng Mua bán sáp nh p đóng vai trò quan tr ng không nh ng giai đo n 2011 - 2015 mà phát tri n m nh m h n giai đo n 2016 – 2020 V i t m quan tr ng đ tìm l i gi i cho toán xây d ng, n đ nh h th ng Ngân hàng nhi u y u hi n nay, ng i vi t ch n th c hi n đ tài: “Phát tri n ho t đ ng mua bán - sáp nh p ngân hàng t i Vi t Nam” làm đ tài cho khóa lu n t t nghi p M c tiêu nghiên c u Khóa lu n t p trung làm rõ ba m c tiêu sau:  H th ng l i c s lý lu n v ho t đ ng mua bán sáp nh p ngân hàng  Phân tích, đánh giá, làm rõ th c tr ng phát tri n ho t đ ng l nh v c ngân hàng t i Vi t Nam t tìm h n ch t n t i nguyên nhân c a h n ch phát tri n ho t đ ng mua bán – sáp nh p ngân hàng t i Vi t Nam  T nh ng h n ch nguyên nhân tìm đ c ch ng 2, khóa lu n đ a nh ng gi i pháp nh m phát tri n ho t đ ng giai đo n n m 2016 – 2020 iăt iăt ngân hàng ng ph m vi nghiên c u ng nghiên c u: Phát tri n ho t đ ng mua bán sáp nh p l nh v c Ph m vi nghiên c u: Phát tri n ho t đ ng mua bán sáp nh p l nh v c ngân hàng t i Vi t Nam giai đo n n m 2011 – 2015 Ph ngăphápănghiênăc u T ng h p, phân tích, th ng kê, so sánh đánh giá d a ch y u vào s li u th c p thông qua ph ng pháp t ng h p, thu th p báo cáo tài chính, báo cáo th ng niên c a ngân hàng; thu th p t nghiên c u th c hi n tr c đó, báo, nghiên c u t ng h p qua t p chí, t p san, website n c K t c u c a khóa lu n Ngoài ph n m đ u, k t lu n, b ng bi u, danh m c tài li u tham kh o ph l c, khóa lu n đ c trình bày làm ba ph n: Ch ngă1:ăC ăs lý lu n v phát tri n ho tăđ ng mua bán - sáp nh p ngân hàng Ch ngă2:ăTh c tr ng phát tri n ho tăđ ng mua bán - sáp nh p ngân hàng t i Vi t Nam Ch ngă3:ăGi i pháp phát tri n ho tăđ ng mua bán - sáp nh p ngân hàng t i Vi tăNamăgiaiăđo năn mă2016ăậ 2020 Thang Long University Libraty hình nh th ng hi u, th ph n, uy tín… l i khó có th xác đ nh M t khác, m t v n đ lo ng i hi n nay, s thi u minh b ch vi c báo cáo thông tin tài c a ngân hàng, vi c đánh giá b ng ph ng pháp h u nh không ph n ánh đ c giá tr ngân hàng có đ c s đánh giá xác v giá tr tài s n c a ngân hàng theo giá tr l i m t nhi u th i gian, kinh phí c ng nh công s c Thi u nhân s có trình đ chuyên môn kinh nghi m th c hi n mua bán sáp nh p ngân hàng Ch t l ng ngu n nhân l c k c nhà qu n tr ch a đáp ng đ c yêu c u ngày cao, đa d ng c a ngân hàng hi n đ i theo chu n m c qu c t S phát tri n nóng c a h th ng ngân hàng th i gian qua, đ c bi t ho t đ ng mua bán sáp nh p ngân hàng Vi t Nam r t non tr , trình đ chuyên môn nghi p v am hi u pháp lu t v mua bán - sáp nh p c a không cán b nhân viên ngân hàng thi u y u Công tác đào t o v mua bán - sáp nh p ch a đ c coi tr ng m c d n đ n r i ro tác nghi p r i ro đ o đ c gia t ng B t n v nhân s Ngu n nhân l c có ch t l ng tài s n quý giá c a ngân hàng nhà qu n tr công ty Nh ng nh ng xáo tr n nh ng b t n b n thân đ i ng nhân s tr c, sau sáp nh p s nh h ng không nh t i hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a ngân hàng Ch c ch n nh ng v trí trùng l p s đ c gi n l c, đ c bi t nh ng v trí lãnh đ o cao nh t v trí s ch Vi c “ra đi” c a nhà qu n lý tr c ti p s kéo theo m t ekip cán b c p trung, có th d n t i c nh tranh n i b , nh h ng nghiêm tr ng đ n môi tr ng làm vi c ngân hàng Ngoài s xáo tr n v h th ng nhân s , s khác bi t v v n hóa công ty mâu thu n v m c tiêu, t m nhìn c a Lãnh đ o c ng nh ng c n tr giao d ch sáp nh p mua l i Do đó, sách gi ng i tài nên đ c th hi n rõ ràng minh b ch v i tiêu chí c th trình sáp nh p, không ch c p qu n lý mà t t c c p doanh nghi p V n hóa không t ng thích M i m t ngân hàng th ng tr ng đ u có nh ng đ c tr ng riêng v v n hóa ngân hàng ch c ch n không gi ng nhau, có th nh n th y hay không nh n th y rõ ràng nh ng đ u bi u hi n d i hình th c khác nh t m nhìn, m c tiêu, giá tr c t lõi, tri t lý kinh doanh, h th ng qu n tr , truy n th ng, v n hóa h i h p, giao ti p ng x … đ t o th m nh cho riêng mình, v n hóa ngân hàng nhân t ch y u t o thành công l i th c nh tranh c a ngân hàng X y mâu thu n v quy n l i gi a nhóm c đông 69 M t s th ng v M&A giai đo n th ng không mang tính ch t t nguy n NHNN ch đ o m c dù m c đích giúp đ ngân hàng khó kh n tránh kh i tình tr ng phá s n Nh ng th c ti n cho th y có nh ng mâu thu n gi a quy n l i ngh a v nhóm c đông ngân hàng sáp nh p b sáp nh p Chính s không hòa h p gây nh ng b t hòa trình th c hi n M&A, làm cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh sau không suôn s thu n l i, th m chí thua l … N u không cân b ng quy n l i ngh a v bên d d n đ n m t v M&A th t b i 70 Thang Long University Libraty CH NGă3 GI I PHÁP PHÁT TRI N HO Tă NG MUA BÁN - SÁP NH P NGÂN HÀNG T I VI TăNAMăGIAIă O NăN Mă2016ăậ 2020 3.1 D báoăxuăh ng phát tri n c a ho tăđ ng mua bán ậ sáp nh p ngân hàng Vi t Nam th i gian t i V i xu h ng ph c h i t t h n c a kinh t th gi i, th tr ng tài chính, ti n t , ngân hàng th gi i n đ nh h n doanh nghi p n c s đ y m nh ho t đ ng mua, bán, sáp nh p (M&A) nhà đ u t n th tr ng c s quan tâm h n đ n Dù n m 2015 n m k t thúc đ án tái c c u ngành ngân hàng giai đo n n m 2011 - 2015, ho t đ ng M&A ngành tài chính, ngân hàng s v n sôi đ ng v i l trình đ án v ch Theo đó, s l ng NHTM s đ c gi m t s 39 hi n t i 13 - 15 ngân hàng vào n m 2017 l Có 15 ngân hàng t ng s 39 ngân hàng TMCP hi n có đ i tác chi n c ngành ngân hàng n m di n ki m soát đ c bi t có nhu c u sáp nh p, ho c chuy n nh ng cho đ i tác n nh ng n m ti p theo s v n sôi đ ng c Vì v y, M&A n m Xu h ng sáp nh p gi a NHTM l n NHTM nh trongăn c đ c ng c h n v th c a n c c ng nh t o ti m l c đ v n khu v c qu c t Th c t cho th y hi n s l ng ngân hàng n c nhi u, nhi u ngân hàng n ng l c y u làm nh h ng đ n ho t đ ng c a h th ng ngân hàng n n kinh t c bi t, giai đo n này, c ng th ng v tài th gi i, v n đ n công ngày làm l rõ nh ng y u c a h th ng NHTM Vi t Nam Các NHTM l n n c v i uy tín, th ng hi u, th ph n v ng ch c s ch đ ng h tr ngân hàng nh ho t đ ng y u h n h th ng i u không ch mang l i l i ích cho ngân hàng l n: m r ng quy mô v n, đ a bàn ho t đ ng, đa d ng hóa s n ph m d ch v , t ng kh n ng c nh tranh th tr ng qu c n i c ng nh h ng n c Các NHTM nh sau sáp nh p c ng có đ c nh ng l i ích riêng: nh ng giá tr m i v qu n lý tài chính, qu n tr r i ro, nh ng kinh nghi m, gi i quy t đ c toán khó v vi c th c hi n l trình t ng v n u l theo quy đ nh c a NHNN nh ng n m t i h th ng tài nhi u khó kh n - nh ng m quan tr ng c n thi t cho NHTM giai đo n h i nh p phát tri n V i s l ng NHTM Vi t Nam hi n t ng đ i nhi u, c nh tranh gay g t, gây nhi u khó kh n cho h th ng tài n c, vi c ngân hàng giúp đ l n nhau, NHTM l n nâng đ NHTM nh h n s đ c Nhà Qu n tr ngân hàng cân nh c xem xét nhi u h n th i gian t i 71 Tóm l i, xu h ng M&A gi a NHTM l n v i NHTM nh , ho t đ ng y u s ph bi n nhi u n m t i góp ph n làm s ch h th ng ngân hàng, ho t đ ng y u hi n Xuăh ng sáp nh p gi a ngân hàng quy mô, chi năl c phát tri n đ nâng cao n ng l c c nh tranh Theo mô hình ngân hàng quy mô s b t tay h p tác v i nhau, xu h ng x y n c châu M , châu Âu, xu t hi n châu Á Khi mà th tr ng tài ngân hàng đ t m c phát tri n t ng đ i n đ nh, ngu n l c khai thác m t cách toàn di n xu h ng sáp nh p ngân hàng c ng quy mô chi n l c phát tri n x y Ví d có th t ng lai, NHTMCP An Bình s sáp nh p v i NHTMCP Vi t Nam Th nh V ng đ t o thành m t ngân hàng l n m nh, nâng cao n ng l c c nh tranh v i NH qu c t Do s n ph m c a ngân hàng đ ng nh t, v n hóa quy trình làm vi c t ng đ ng, vi c ng d ng công ngh thông tin c ng gi ng nên vi c sáp nh p ngân hàng quy mô s thu n l i, t n th i gian chi phí ho t đ ng sáp nh p Tuy nhiên xu hu ng s không xu hu ng ch đ o t i Vi t nam th i gian g n b i th tr ng tài Vi t nam v n nhi u bi n đ ng non tr Mô hình có kh n ng th c hi n n n tài phát tri n cao n đ nh Các ngu n l c đ c khai thác tri t đ , th tr ng khai thác hi u qu đ t đ n m c bão hòa c n có s sáp nh p c a ngân hàng đ gi m chi phí ho c t ng cu ng kh n ng bành tr ng sang nh ng th tr ng m i h n đ khai thác Vi c ng i vào bàn đàm phán c ng khó h n c ng có th m nh c a không mu n đánh m t v trí hi n t i Xuăh ng ngân hàng nh , qu n tr y u s sáp nh p đ góp ph n n đ nh h th ng ngân hàng nhi u y u hi n L trình t ng v n u l c a NHTM s v n ti p t c t ng NHNN d th o Ngh đ nh trình ph v l trình t ng v n u l c a NHTM t n m 2012 ph i đ t 5.000 t đ n n m 2015 10.000 t đ ng V n đ đ t thách th c đ i v i NHTM, đ c bi t NHTM nh Thêm vào đó, yêu c u nâng t l an toàn v n t i thi u c a NHT t 8% lên t i 9% theo Quy t đ nh s 457/2005/Q -NHNN Hi n nay, vi c sáp nh p ngân hàng đ c nh c t i v i ngân hàng nh ho t đ ng y u đ đ i m t v i thách th c t vi c m c a th tr ng M t khác, v i nh ng quy đ nh v l trình t ng v n, u l , t l an toàn v n t i thi u c a NHNN gây r t nhi u khó kh n cho ngân hàng nh b i c nh hi n t i Ngoài ra, vi c sáp nh p ngân hàng nh , y u góp ph n h ch t l ng t i gi m s l ng, t ng ng, xây d ng h th ng ngân hàng ho t đ ng lành m nh, b o đ m tính kho n an toàn Th ng v n hình th i m cu i n m 2011, ngân hàng 72 Thang Long University Libraty Nh t, Tín Ngh a TMCP Sài Gòn t nguy n h p nh t m c a cho sóng M&A ngân hàng v i xu h ng Xuăh ng sáp nh p gi a t ch cătƠiăchínhăn c ngân hàng trongăn c M t hình th c đ c NH trung l n nh m đ n, b i có lý do: m t s h tr v dòng v n ngo i hai c i thi n quy trình ho t đ ng, qu n lỦ c ng nh công ngh Bên c nh đó, NH n c có th nh m t i phát tri n th ph n n c Các nhà đ u t n c h ng thú ti n hành ho t đ ng mua bán, sáp nh p t i Vi t Nam h có th ti p c n th tr ng m t cách nhanh nh t thông qua vi c h ng l i t giá tr có s n c a ngân hàng b mua, b sáp nh p, ti t ki m cho h th i gian, chi phí Có m t nguyên nhân n a d n đ n xu h ng t ch c, t p đoàn tài l n n c v n ch u nhi u quy đ nh h n ch vi c tham gia góp v n đ u t n i đ a (đ c bi t l nh v c ngân hàng) nên s c n th c hi n M&A - tr c m t đ giành l y m t v trí ho t đ ng ngân hàng H n th n a, sáp nh p, h p nh t mua l i m t hình th c t p trung kinh t , t p trung ngu n l c s làm t ng giá tr c a ngân hàng m i b ng th ng hi u, uy tín, ch t l ng, công ngh , k n ng, kinh nghi m, qu n tr , t t o s c nh tranh m nh m Trong đó, ngân hàng n c c ng đ c h ng l i t ho t đ ng Vi c m i nhà đ u t bên mua l i c ph n dù hay nhi u đ c xem nh m t chi n l c mang tính s ng đ i v i ngân hàng g p khó kh n giúp ph c h i công vi c kinh doanh bên b v c ph i đóng c a hay phá s n 3.2 nhă h ng phát tri n mua bán ậ sáp nh pă trongă l nhă v c ngân hàng t i Vi t Nam V i ch tr ng th c hi n án 254/Q -TTg ngày 1/3/2012 c a Th t ng Chính ph tái c u trúc ngành ngân hàng, NHNN trình ti n hành x lý ngân hàng y u kém, nhóm NHTMCP nh s tr ng tâm tái c c u M&A hình th c đ c s d ng trình này, nh m c i t sâu đ m l nh v c tài - ngân hàng, mà tr ng tâm nh ng ngân hàng nh , y u n m di n ki m soát đ c bi t, áp l c tái c c u s gia t ng v i trình x lý n x u c a ngành ngân hàng trình tái c c u n m qua, Chính ph c n kiên quy t th c hi n M&A, ho c c ph n hóa nh ng ngân hàng y u kém, ngân hàng nhi u kh n ng m t v n u l , nh m lành m nh hóa h th ng tài - ngân hàng, b i ho t đ ng ngân hàng đ c xem huy t m ch c a n n kinh t c n ph i đ c h t s c đ c bi t quan tâm Không ch nh ng v n đ t n đ ng bên h th ng ngân hàng c a Vi t Nam mà áp l c c nh tranh t nh ng t p đoàn tài chính, ngân hàng l n c a n 73 c th i k kinh t m c a nh hi n c ng m t nhân t thúc đ y ho t đ ng M&A phát tri n m nh m th i gian t i Hi n t i Vi t Nam có h n 50 v n phòng đ i di n c a ngân hàng n c ngoài, h n 50 chi nhánh ngân hàng n c ngân hàng 100% v n n c ngoài, nh ng t i ngân hàng 100% v n n c th c s vào ho t đ ng v i đ y đ ch c n ng c a nó, s c ép c nh tranh t ngân hàng ngo i s ngày hi n hi n l n d n Thêm vào đó, hàng lo t hi p đ nh th ng m i t (FTA) đ c ký k t, C ng đ ng kinh t ASEAN (AEC) hình thành nh ng y u t đ th tr ng k v ng vào s bùng n ho t đ ng M&A, đ c bi t l nh v c NH M&A gi i pháp đ c c u l i NH, không ch v i NH y u mà c v i nh ng NH ho t đ ng bình th ng Tuy nhiên, không ch ngân hàng y u đ ng tr c áp l c M&A, mà nh ng ngân hàng l n c ng ph i đ i m t v i sóng đ t o nên ngân hàng l n có quy mô, kh n ng c nh tranh v i ngân hàng khác khu v c Vi c h i nh p đ t yêu c u cho ngân hàng Vi t Nam ph i tuân th đ y đ chu n m c qu c t v qu n tr ho t đ ng, qu n tr r i ro, đ ng l c thúc đ y nhanh h n trình tái c c u, h i nh p thành công cho NHTM Vi t Nam c bi t, s c nh tranh ngày m nh m th tr ng s đ ng l c bu c ngân hàng n c ph i t ng c ng h p tác, sáp nh p, h p nh t, tái c u trúc, đ i m i ho t đ ng, t ng kh n ng tích l y, tích t đ tr nên m nh h n, chi m đ c th ph n cao h n nh m b o v đ c v trí c a tr c xu h ng m c a h i nh p qu c t i u c ng có ngh a t m vóc m i c a ngân hàng Vi t Nam sau sáp nh p, sau tái c c u s đ c nâng lên m nh m c v l ng ch t, không nh ng s giúp ki m soát, b o v , t ng tr ng đ c th ph n n c, mà c s đ phát tri n kinh doanh n c khác kh i, góp ph n thúc đ y h th ng tài - ngân hàng phát tri n b n v ng Rõ ràng th c s c h i cho h th ng ngân hàng Vi t Nam ti p t c thúc đ y tái c c u m nh m ; nâng cao n ng l c c nh tranh, hi u qu kinh doanh, c h i thành công Tóm l i, ho t đ ng mua bán - sáp nh p m t ph n quan tr ng c a trình tái c u trúc h th ng di n sôi đ ng giai đo n 2011 – 2015 làm gi m s l ng NHTM l i 31 so v i s 42 n m 2010 Ngoài ra, vi c mua l i b t bu c NHTM y u (Ocean Bank, VNCB, GPBank) đ c đánh giá m t nh ng đ ng thái quy t li t nh t t tr c đ n c a NHNN nh m ki m soát khu v c NHTMCP, thay cho ph ng án đ ngân hàng phá s n Tuy nhiên, ho t đ ng M&A ti p di n d i s tác đ ng c a c yêu c u sách y u t th tr ng Th m chí, công ty ch ng khoán Vietcombank (VCBS) nh n đ nh: Không lo i tr kh n ng n m 2016 s có thêm nh ng NHTM b c l sai ph m g p khó kh n v n 74 Thang Long University Libraty x u kho n, d n đ n s can thi p c a NHNN qua bi n pháp ch y u yêu c u TCTD th c hi n sáp nh p ho c b NHNN mua l i v i giá đ ng 3.3 M t s gi i pháp phát tri n ho tă đ ng mua bán ậ sáp nh p ngân hàng t i Vi t Nam 3.3.1 i v i ngân hàng th ng m i Nh n th c c a NHTM v ho tăđ ng M&A c năđ c nâng cao T duy, nh n th c v ho t đ ng M&A NHTM c n đ c nâng cao h n n a, h n ch nh ng quan m sai l m, gây c n tr khó kh n ho t đ ng M&A ngân hàng Ban qu n tr ngân hàng nói chung nhân viên ngân hàng nói riêng c nđ c t v n nhi u h n, xây d ng nhìn t ng quan v ho t đ ng chi n l c Ho t đ ng M&A nói chung M&A l nh v c ngân hàng nói riêng xu th t t y u di n th gi i, Vi t Nam ch c ch n c ng không n m xu th Ho t đ ng M&A ngân hàng n u có s ch đ ng, chu n b k l ng s phù h p gi a hai bên đ i tác s d dàng t o hi u qu “c ng h ng” r t l n V năđ đ nhăgiáăvƠăph ngăphápăđ nh giá Vi c đ nh giá m t m c tiêu đ quy t đ nh mua m t khâu quan tr ng trình mua bán, sáp nh p Các c đông c a ngân hàng mu n mua m t công ty khác c n đ t câu h i: Mua v i m c giá có l i nh t? Thông th ng, c hai bên th ng v mua bán hay sáp nh p đ u có cách đánh giá khác v đ i tác c a mình: bên Bán có khuynh h ng đ nh giá công ty c a m c cao nh t có th , bên Mua s c g ng tr giá th p nh t kh n ng có th đ a m t m c giá công b ng đ c ch p nh n b i c hai bên, có nhi u ph ng pháp phù h p đ đ nh giá m t ngân hàng Các ph ng pháp đ nh giá r t đa d ng ph c t p, m i ph ng pháp l i đem l i k t qu khác Các nhà lãnh đ o ngân hàng có th d a vi c so sánh ch s c a ngân hàng đ đ nh v giá tr c a ngân hàng m c tiêu M t s ph ng pháp đ nh giá ph bi n: T su t P/E, Ph ng pháp đánh giá tài s n, Ph ng pháp chi t kh u dòng ti n (DCF) Các ph ng pháp đ c áp d ng chung cho doanh nghi p nh ng áp d ng cho ngân hàng c n l u Ủ h n ngân hàng kinh doanh s n ph m d ch v đ c bi t liên quan đ n v n ch u s qu n lý ch t t phía Nhà n c Ví d , đ nh giá d a chi phí thay th c n Ủ đ n y u t pháp lý ho c ph ng pháp DCF hi u qu v lý thuy t nh ng khó s d ng cho ngành ngân hàng dòng ti n l u thông ngân hàng bi n đ i r t nhanh v i thay đ i c a th tr ng nh lãi su t, t giá… M t khác, ngân hàng Vi t Nam không th n m b t đ c h t ho t đ ng c a đ i tác Báo cáo tài không th ph n ánh h t giá tr c a ngân hàng v n đ thông tin b t đ i x ng Thông tin thi u minh b ch khuy t m c a th tr 75 ng tài Vi t Nam Thêm vào đó, kh n ng đ c phân tích báo cáo tài ngân hàng c a nhân viên y u Chính v y, ngân hàng Vi t Nam nên xem xét vi c thuê t ch c ki m toán có uy tín th c hi n giai đo n đ nh giá Nâng cao ý th c c a ngân hàng vi c cung c p thông tin minh b ch Thông tin m t ph n không th thi u th ng v mua bán, n u n m b t đ c nhi u thông tin c a đ i tác ta có th hi u rõ v h Và giúp cho th ng v có th thành công Trong ho t đ ng M&A c ng v y, thông tin v giá c , th ng hi u, th ph n, qu n tr … r t c n thi t cho c bên mua, bên bán N u thông tin không đ c ki m soát, minh b ch có th gây nhi u thi t h i cho c bên mua, bên bán ng th i nh h ng đ n th tr ng khác nh hàng hóa, tài chính, ch ng khoán C ng nh th tr ng khác, th tr ng M&A ho t đ ng có tính dây chuy n, n u m t v M&A di n không thành công ho c có y u t l a d i h u qu cho n n kinh t r t l n có th c phi u, trái phi u ho t đ ng kinh doanh, đ u t … c a ngân hàng nói riêng th c th liên quan b nh h ng theo Trang b ki n th c có nh ng sách h tr cho nhân viên su t trình mua bán ậ sáp nh p Trong u ki n h i nh p hi n nay, M&A c n ph i đ c xem nh m t ho t đ ng đ u t m i, ho t đ ng mà ngân hàng có th tích c c ch đ ng tham gia l i ích c a ch không ph i theo yêu c u t phía Ngân hàng Nhà n c M t khác, nhà qu n tr ngân hàng c n tích c c nghiên c u, trau d i k n ng qu n lỦ c ng nh nâng cao hi u bi t v ho t đ ng mua bán, sáp nh p đ có th qu n lỦ, u hành t t ngân hàng sau trình sáp nh p Nâng cao nh n th c c a nhân viên ngân hàng c ng u c n thi t, góp ph n t o u ki n xây d ng m t chi n l c M&A thành công Tr c trình sáp nh p di n ra, ban lãnh đ o c n thông tin đ toàn th nhân viên đ c bi t đ nhân viên tham gia vào trình này, ý gi i thích m i khúc m c c a nhân viên, giúp h hi u đ c nh ng l i ích mà trình sáp nh p đem l i t o u ki n cho h tr thành m t b ph n th c th th ng nh t m i M t có đ c s đ ng lòng h tr t phía nhân viên trình sáp nh p s di n nhanh chóng thành công Bên c nh đó, c n ph i có sách đãi ng tr ng d ng công b ng, h p lý gi a nhân viên m i v i nhân viên c sau trình M&A, tránh tình tr ng b t mãn, chán n n, không nhi t huy t c ng hi n s c lao đ ng c a nhân viên Có th nói r ng, ho t đ ng M&A m t nh ng gi i pháp quan tr ng góp ph n tái c u trúc h th ng NHTM t i Vi t Nam hi n Vì th , không ch 76 Thang Long University Libraty trách nhi m c a Chính ph , NHNN, nhà làm lu t mà NHTM Vi t Nam nhi u đ i t b n thân ng liên quan tr c ti p khác Xây d ngăv năhóaădoanhănghi p sau sáp nh p V n hóa doanh nghi p y u t quan tr ng đ quy t đ nh s t n t i phát tri n c a doanh nghi p Sau M&A v n hóa ngân hàng sau sáp nh p s hòa tr n gi a ngân hàng sáp nh p ngân hàng b sáp nh p Vì v y ban đ u không th t o s hòa h p gi a v n hóa hai doanh nghi p Cho nên, Ban Lãnh đ o ngân hàng sau sáp nh p ph i có nh ng sách đ t o s đoàn k t n i b , tinh th n đoàn k t gi a nhân viên hai n n v n hóa khác d t o nên s b t đ ng gi a nhân viên v i v i Ban lãnh đ o m i t o s hòa h p v n hóa doanh nghi p, ngân hàng sau sáp nh p c n th c hi n gi i pháp: M t, xây d ng ni m tin: Ban lãnh đ o ph i t o cho nhân viên ni m tin vào ngân hàng sau sáp nh p, ph i giao cho h nh ng vi c tích c c t o d ng giá tr , uy tín xây d ng m t v n hóa doanh nghi p phù h p v i ngân hàng sau sáp nh p thông qua bu i h p nhân viên Cho h th y đ c t m quan tr ng c a h vi c xây d ng m t v n hóa doanh nghi p chung đ t o môi tr ng hòa h p, đoàn k t cho t t c nhân viên ng th i thông qua nh ng vi c làm c ng tác đ ng t i nh n th c c a nhân viên v s hi u bi t chung v môi tr ng v n hóa mà ngân hàng mu n xây d ng ý th c đ c nh ng hành vi, hành đ ng c a h ph i th c hi n đ phù h p v i nét v n hóa m i Hai, tích c c giao ti p: ph i tích c c thông báo cho nhân viên v trình thay đ i v n hóa c a ngân hàng đ đ m b o h có th bi t ti p nh n nh ng thay đ i ng th i ph i khích l r ng h có vai trò, Ủ ngh a r t quan tr ng góp ph n xây d ng thành công môi tr ng v n hóa doanh nghi p chung, trình xây d ng v n hóa doanh nghi p cho ngân hàng m i c n ph i tìm m i bi n pháp đ khuy n khích s đóng góp ý ki n c a nhân viên l ng nghe ý ki n t phía h Ba, u ch nh quy ch n i b phù h p: ngân hàng sau sáp nh p t ng b c xây d ng m t v n hóa doanh nghi p chung Vì v y ph i xem xét l i qui ch n i b ngân hàng nh n i quy v k lu t, khen th ng, quy đ nh n i làm vi c, quy ch v s ph i h p gi a b ph n… ph i đ c u ch nh phù h p v i v n hóa doanh nghi p m i mà ngân hàng xây d ng 3.3.2 i v i Nhà n c Hoàn thi n hành lang pháp lý cho ho tăđ ng M&A ngân hàng Ho t đ ng M&A m i m v i th tr ng Vi t Nam, nh ng n c ho t đ ng tr nên ph bi n Các nhà đ u t n c quen v i ho t đ ng M&A t i n c s t i nên h s có thu n l i h n đ u t vào Vi t Nam theo 77 hình th c c bi t, n u phía bên mua nhà đ u t n c am t ng qu n tr , có ti m l c tài chính, có nhi u kinh nghi m mua bán - sáp nh p có th đ a h p đ ng ph c t p v i nh ng u ki n khó kh n cho ngân hàng Vi t Nam…Chính v y đ i v i giao d ch có y u t n c ngoài, Nhà n c nên quy đ nh v kh n ng tài chính, tình hình pháp lỦ… c a nhà đ u t này, bên c nh quy đ nh c th tiêu chí đ xác đ nh th nhà đ u t n c m t cách th ng nh t, đ ng th i c ng nên xem xét vi c m r ng t l đ u t Trong th i gian qua, c ng có nhi u th ng v M&A th c hi n thành công song v n t n t i không khó kh n t hành lang pháp lỦ Khung pháp lỦ ch a th c s rõ ràng, n m r i rác m t s lu t nh Lu t u t , Lu t C nh tranh, Lu t Ch ng khoán… c ng gây nhi u khó kh n cho c bên mua, bên bán c bên trung gian ng i t v n cho ngân hàng M t khác, v n đ h u M&A c ng th ng b ngân hàng quan tâm đ n Chính v y, quy đ nh rõ ràng c th v trách nhi m, quy n ngh a v bên đ i v i M&A c n thi t đ t ng thêm m c đ an toàn cho doanh nghi p nói chung ngân hàng nói riêng tham gia vào ho t đ ng Hi n quy đ nh pháp lỦ liên quan đ n ho t đ ng mua bán, sáp nh p Vi t Nam đ c quy đ nh nhi u v n b n khác nh Lu t ch ng khoán, Lu t Doanh nghi p, Lu t đ u t , Lu t c nh tranh…tuy nhiên quy đ nh ch d ng l i vi c xác l p v m t hình th c c a ho t đ ng M&A, t c m i gi i quy t đ c v n đ v thay tên đ i h cho doanh nghi p Bên c nh đó, ch a có m t c quan th ng nh t ch u trách nhi m u ch nh ho t đ ng M&A Các doanh nghi p đ n th c hi n ph i ch y nhi u n i xin gi y c p phép, t n th i gian, công s c, gi m ni m tin c a doanh nghi p vào Nhà n c Chính v y, đòi h i ph i có m t b lu t riêng u ch nh cho ho t đ ng M&A t i Vi t Nam th ng nh t ch có nh t m t c quan qu n lý, xét t ki m tra h s th c hi n M&A Nhà n c c ng c n t o u ki n đ đa d ng hóa hình th c M&A, làm t ng thêm ngu n cung c u cho th tr ng M&A Vi t Nam ng th i khung pháp lý c n ý t i nh ng quy đ nh ràng bu c v trách nhi m đ i v i quy n l i c a ng i lao đ ng c đông công ty th c hi n M&A Lu t c nh tranh c m ho t đ ng M&A d n t i m c t p trung kinh t 50% nh ng l i không quy đ nh cách tính th tr ng liên quan nh th Do khung pháp lỦ c n đ a cách tính c th v v n đ Bên c nh c quan qu n lý c nh tranh có th đ a m t m c giá tr làm c n c đ u tiên cho vi c ki m soát t p trung kinh t nh m giúp c quan qu n lý ki m soát v n đ d h n không b sót th ng v l n Lu t c ng nên quy đ nh m c gi i h n v giá tr v giao d ch đ phân chia trách nhi m qu n lý gi a C c qu n lý c nh tranh c quan qu n lý ho t đ ng đ a ph ng 78 Thang Long University Libraty Tóm l i, lu t pháp sách cho ho t đ ng M&A nên đ h ng h tr cho s phát tri n th tr c thi t k theo ng M&A, phát huy l i ích c ng nh h n ch nh ng tác đ ng x u mang l i ng th i, khung pháp lý cho M&A ph i có t m nhìn dài h n, tránh s ch ng chéo ph i đ t đ c đ thông thoáng, phù h p v i thông l qu c t T ch căđƠoăt o nhân s vƠăch ngătrìnhătraoăđ i chuyên môn, kinh nghi m sáp nh p, h p nh t mua bán ngân hàng T ch c đào t o nhân s ch ng trình trao đ i chuyên môn, kinh nghi m sáp nh p, h p nh t mua bán ngân hàng v i t ch c t v n chuyên nghi p làm l c l ng n ng c t cho ngân hàng th ng m i Vi t Nam th c hi n NHNN Vi t Nam nên ch trì xây d ng ch ng trình m i t ch c t v n M&A chuyên nghi p, có uy tín, đào t o chuyên môn, truy n đ t kinh nghi m th c hi n ho t đ ng M&A ngân hàng cho ngân hàng TMCP; đ ng th i đào t o đ i ng nhân s n ng c t cho ngân hàng đ th c hi n đ nh h ng M&A theo l trình c a NHNN Ch ng trình t v n đ c xây d ng n n t ng n ng c t chi n l c M&A ngân hàng Vi t Nam NHNN ch trì, t o nên s nh t quán, có tr ng tâm, đ t hi u qu đ m b o hài hòa l i ích thi t th c c a bên liên quan có tham gia ho t đ ng M&A Cho phép nâng d n t l s h u c ph n c aănhƠăđ uăt ăn gia mua bán - sáp nh p v iăcácăngơnăhƠngătrongăn c c tham Trong dài h n, NHNN c n nâng t l s h u c ph n c a nhà đ u t n c NHTM Vi t Nam đ c bi t ngân hàng y u đ đ t đ c m c tiêu nâng cao n ng l c tài chính, n ng l c qu n tr u hành t n d ng công ngh tiên ti n, hi n đ i, kinh nghi m qu n lý c a đ i tác n c Thêm vào đó, c n nhanh chóng đ nh hình phân nhóm NHTMCP đ c phép mua bán - sáp nh p v i đ i tác n c ho ch đ nh b c l trình h i nh p ngân hàng khu v c th gi i T t c u góp ph n c i thi n h n v n đ qu n tr , hi u qu ngân hàng, đ ng th i c s tái c c u n đ nh ngành ngân hàng Vi t Nam giai đo n hi n Xây d ng kênh ki m soát, tra thông tin ho tăđ ng M&A Ho t đ ng c a ngành ngân hàng mang tính đ c bi t c ng nh t m nh h ng v mô c a t i toàn b n n kinh t qu c gia, vi c xây d ng kênh ki m soát thông tin ho t đ ng M&A ngân hàng r t c n thi t nh m nâng cao hi u qu cho m i th ng v M&A Trong ho t đ ng giao d ch M&A, giá c , th tr ng, th ph n, qu n tr thông tin r t quan tr ng cho c Bên mua Bên bán M t khác, v n đ minh b ch hóa thông tin c a ngân hàng Vi t Nam ch a t t, gây nhi u khó kh n cho vi c tìm ki m đ i tác, làm gi m n ng l c th tr ng, gây nh h ng mang tính dây chuy n cho toàn h th ng, nh h ng t i ho t đ ng M&A Do đó, yêu c u c quan 79 Nhà n c t i NHNN c n tr ng, t ng c ng tra giám sát t ng ho t đ ng c a NHTM, t ng khâu c a ho t đ ng M&A nh m h n ch t i đa nh ng y u t l a đ o, không trung th c, đe d a t i s thành b i c a m i th riêng ng v M&A nói 80 Thang Long University Libraty K T LU N Trong b i c nh h i nh p kinh t qu c t ngày sâu r ng ho t đ ng M&A nói chung ngành tài ngân hàng t i Vi t Nam xu t hi n có d u hi u gia t ng v s l ng th ng v D báo nh ng n m t i ho t đ ng M&A s có nh ng b c t ng m nh đóng vai trò quan tr ng trình phát tri n kinh t c ng nh h i nh p kinh t qu c t thành công c a Vi t Nam Sau nghiên c u v th c tr ng phát tri n ho t đ ng mua bán - sáp nh p c a NHTM Vi t Nam th i gian v a qua, t đ a m t s gi i pháp nh m phát tri n ho t đ ng mua bán - sáp nh p c a NHTM th i gian t i Trên c s m c tiêu nghiên c u nh v y, khóa lu n th c hi n đ c nh ng n i dung ch y u nh sau: M t là, khóa lu n h th ng hóa c s lý lu n v mua bán - sáp nh p NHTM Theo đó, khóa lu n đ c p đ n khái ni m ho t đ ng mua bán - sáp nh p c a NHTM, phân bi t ho t đ ng mua bán - sáp nh p c a NHTM phân lo i hình th c mua bán - sáp nh p c a NHTM Khóa lu n c ng phân tích ho t đ ng phát tri n mua bán - sáp nh p c a NHTM th gi i, t rút nh ng h c kinh nghi m cho NHTM Vi t Nam Hai là, khóa lu n phân tích th c tr ng ho t đ ng mua bán - sáp nh p c a NHTM Vi t Nam giai đo n t n m 2011 đ n n m 2015 qua s li u, b ng, bi u, t đánh giá th c tr ng ho t đ ng mua bán - sáp nh p c a NHTM Vi t Nam giai đo n đ a nh ng k t qu đ t đ c, nh ng h n ch nguyên nhân Ba là, khóa lu n nh n đ nh m t s xu h ng mua bán - sáp nh p NHTM Vi t Nam đ a m t s gi i pháp đ i v i Ngân hàng nhà n c NHTM nh m phát tri n ho t đ ng mua bán - sáp nh p c a NHTM th i gian t i V i nh ng n i dung c b n trên, khóa lu n hoàn thành m c tiêu nghiên c u đ Ng i vi t mong mu n đóng góp m t ph n nh vào s phát tri n c a ho t đ ng mua bán - sáp nh p c a NHTM u ki n n n kinh t Vi t Nam 81 TÀI LI U THAM KH O Ti ng Vi t: Minh Khôi Xuy n Chi (2010), M&A c n b n: Các b c quan tr ng trình sáp nh p ngân hàng đ u t , Nhà xu t b n Tri Th c V Th ng Nh t (2011), M t s nhân t tác đ ng t i ho t đ ng mua bán sáp nh p ngành ngân hàng Vi t Nam, Báo cáo Công ty c ph n ch ng khoán Sen Vàng, Tháng 05/2011 TS Ph m Trí Hùng LS ng Th c (2011), M&A sáp nh p mua l i doanh nghi p Vi t Nam, NXB Lao đ ng - Xã h i Michael E.S Frankel (2009), “M&A mua l i sáp nh p c n b n”, NXB Tri Th c Nguy n Ng c Bích (2008), Doanh nhân v n đ qu n tr doanh nghi p, NXB Tr TS Nguy n Th Loan (2011), Ho t đ ng mua bán, sáp nh p ngân hàng th ng m i Vi t Nam th c tr ng gi i pháp, ngành tài nghiên c u khoa h c c p Nguy n Ng c Lý đ ng tác gi (2013), Mua bán sáp nh p (m&a) ngân hàng t i vi t nam – nh ng v n đ đ t t th ng v sáp nh p ngân hàng th ng m i c ph n Sài Gòn Nh t - Tín Ngh a, T p chí Khoa h c & Công ngh , s 105(05), trang 141 – 142 TS Nguy n Th Di u Chi (2013), Phát tri n ho t đ ng mua bán sáp nh p l nh v c tài ngân hàng Vi t Nam, Lu n v n Ti n s kinh t , Kinh t Qu c dân ih c Andrew J Sherman, Milledge A Hart (2009), Mua l i sáp nh p T A đ n Z, NXB Tri Th c 10 Qu c h i Vi t Nam (2004), Lu t c nh tranh s 27/2004/QH11, ban hành ngày 03/12/2004 quy đ nh v c nh tranh, Hà N i 11 Qu c h i Vi t Nam (2005), Lu t đ u t s 59/2005/QH11, ban hành ngày 29/11/2005 quy đ nh v ho t đ ng đ u t , Hà N i 12 Qu c h i Vi t Nam (2005), Lu t doanh nghi p s 60/2005/QH11, ban hành ngày 29/11/2005 quy đ nh v doanh nghi p, Hà N i 13 Qu c h i Vi t Nam (2006), Lu t ch ng khoán s 70/2006/QH11, ban hành ngày 29/06/2006 quy đ nh v ch ng khoán th tr ng ch ng khoán, Hà N i 14 Chính ph Vi t Nam (2007), Ngh đ nh s 69/2007/N -CP, ban hành ngày 20/04/2007 c a Chính ph v vi c mua c ph n c a nhà đ u t n Ngân hàng th ng m i Vi t Nam, Hà N i c t i 82 Thang Long University Libraty 15 Chính ph Vi t Nam (2006), Quy t đ nh 112/2006/Q -TTg, ban hành ngày 24/05/2006 c a Chính ph v vi c phê t đ án phát tri n ngành ngân hàng t i n m 2010 đ nh h ng đ n n m 2020, Hà N i 16 Th t ng Chính ph (2012), án 254/Q -TTg, ký ngày 01/03/2012 v vi c “C c u l i h th ng t ch c tín d ng giai đo n 2011 – 2015”, Hà N i Ti ng Anh: 17 Andrew J Sherman Milledge A Hart (2006), Mergers & Acquisitions from A to Z, 02nd edition, Prentice Hall 18 Enrique R Arzac (2004), Valuation for Merger, Buyout, and Restructuring, John Wiley&Sons Publisher 19 David L Scott (2003), Wall Street Words: An A to Z Guide to Investment Term for Today Investor, Houghton Mifflin Company 20 Robert G Eccles, Kersten L Lanes Thomas C Wilson (1999), Are You Paying Too Much for That Acquisition? Website: 21 Nh ng th ng v m&a “đình đám” c a th gi i http://www.pace.edu.vn/vn/so-tay-doanh-tri/ChiTiet/642/nhung-thuong-vu-madinh-dam-cua-the-gioi?term_taxonomy_id=32 22 Nh ng kinh nghi m ví d th c ti n l nh v c M&A ngành ngân hàng t i Hoa K http://www.vca.gov.vn/NewsDetail.aspx?ID=1262&CateID=1 23 Kinh nghi m c a Trung Qu c v tái c u trúc ngân hàng http://ttbd.gov.vn/Home/Default.aspx?portalid=52&tabid=108&catid=434&dist id=3827 24 M&A: M t s v n đ c b n v nguyên t c trình t ti n hành http://www.dinhgia.com.vn/?artid:9048:M&A:-Mot-so-van-de-co-ban-ve nguyen-tac-va-trinh-tu-tien-hanh.html 83