BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG MỤC LỤC LỜI MỞ U CHƢƠNG I: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ỘNG CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ỘNG KINH DOANH ĐOÀN THỊ THÚY VÂN 1.1 KHÁI QUÁT VỀ THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Chức thị trường chứng khoán NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH 1.1.3 Nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN 1.1.4 Các chủ thể tham gia vào thị trường chứng khoán 1.2 Chuyên ngành : Quản trị kinh doanh Mã số : 60.34.05 1.2.1 Khái niệm công ty chứng khoán 1.2.2 Vai trò công ty chứng khoán 10 1.2.3 Các hoạt động công ty chứng khoán 13 1.3 LUẬN VĂN THẠC SỸ QUẢN TRỊ KINH DOANH NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TỔNG QUAN HOẠT ỘNG CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN LÝ THUYẾT VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ỘNG KINH DOANH 16 1.3.1 Khái niệm hiệu hoạt động kinh doanh 16 1.3.2 Các tiêu đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh 17 1.3.3 Ý nghĩa cần thiết việc nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh: 27 TS ĐÀO THỊ THU GIANG 1.3.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh 28 CHƢƠNG II: CÔNG TY CỔ PH N CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN VÀ THỰC TRẠNG HOẠT ỘNG KINH DOANH 36 2.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ SSI 36 2.1.1 HÀ NỘI - 2011 Lịch sử phát triển 36 2.1.2 Các hoạt động kinh doanh 37 2.1.3 Văn hóa công ty 38 BVSC: Công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt 2.1.4 Cơ cấu tổ chức 40 CTCK: Công ty chứng khoán 2.1.5 Mạng lưới hoạt động 41 FPTS: Công ty cổ phần chứng khoán FPT ÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ỘNG KINH DOANH CỦA SSI 43 2.2 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT HNX: Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội 2.2.1 Đánh giá kết hoạt động chung SSI 43 HSC: Công ty cổ phần chứng khoán Hồ Chí Minh 2.2.2 Đánh giá kết hoạt động mảng hoạt động cụ thể 48 HSX/ HOSE: Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh 2.3 PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG TỚI HOẠT ỘNG KINH DOANH CỦA SSI 61 KEVS: Công ty chứng khoán Kimeng SBS: Công ty cổ phần chứng khoán Sacombank 2.3.1 Các nhân tố chủ quan 61 SSI: Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn 2.3.2 Các nhân tố khách quan 64 10 SSIAM: Công ty quản lý quỹ SSI CHƢƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA SSI 69 3.1 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NỘI TẠI SSI 69 3.1.1 Xác định rõ tầm nhìn mục tiêu hoạt động công ty 69 3.1.2 Chiến lược tăng trưởng mảng hoạt động công ty 69 3.1.3 Một số giải pháp quản trị 76 3.2 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VỚI CƠ QUAN QUẢN LÝ NHÀ NƢỚC 89 3.2.1 Kiến nghị quan phủ 89 3.2.2 Kiến nghị UBCK 90 3.2.3 Kiến nghị Sở giao dịch 92 KẾT LU N 94 11 TLS: Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long 12 TTCK: Thị trƣờng chứng khoán 13 UBCK: Uỷ ban chứng khoán 14 VCBS: Công ty TNHH chứng khoán Vietcombank 15 VNDS: Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect LỜI MỞ ề tài t p trung nghiên cứu Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn thị U trƣờng chứng khoán Việt Nam khoảng thời gian từ công ty đƣợc thành l p Lý chọn đề tài: Thị trƣờng chứng khoán Việt Nam sau 11 năm vào hoạt động phát triển mạnh quy mô chất lƣợng Số lƣợng, quy mô vốn hóa công ty niêm yết sàn thức HNX HSX nhƣ sàn UPCOM ngày tăng Theo đó, hàng lọat công ty chứng khoán đời tạo môi trƣờng cạnh tranh khốc liệt thị trƣờng chứng khoán Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn đƣợc thành l p vào 30/12/1999 với số đến nay, đặc biệt sâu nghiên cứu giai đoạn từ năm 2006 đến năm 2010 Phư n ph p n hi n cứu ề tài sử dụng phƣơng pháp v t biện chứng kết hợp với tƣ logic, phƣơng pháp tổng hợp, phân tích, so sánh, phƣơng pháp trƣng cầu ý kiến chuyên gia, phƣơng pháp nghiên cứu tài liệu bàn Kết cấu đề tài Ngoài phần mục lục, lời nói đầu, kết lu n, đề tài đƣợc chia thành chƣơng: vốn điều lệ ban đầu tỷ đồng Sau 11 năm phát triển, đến SSI trở thành tổ chức tài lớn với số vốn điều lệ lên tới 3.500 tỉ đồng i lên từ công ty chứng khoán nhỏ, SSI phải không ngừng đổi để phù hợp với quy mô Chƣơng I: Tổng quan hoạt động công ty chứng khoán hiệu hoạt động kinh doanh Chƣơng II: Thực trạng hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần chứng khoán thân thay đổi thị trƣờng chứng khoán Xuất phát từ thực tiễn từ nơi thân làm việc, em lựa chọn đề tài: “Nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn” nhằm đánh giá thực trạng, nghiên cứu đƣa số đề xuất để giúp SSI tiếp tục nâng cao hiệu hoạt động có đƣợc phát triển bền vững Mục đ ch n hi n cứu: Trên sở nghiên cứu số vấn đề hoạt động kinh doanhcủa công Sài Gòn Chƣơng III: Một số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Do có khó khăn việc tìm kiếm tài liệu hiểu biết hạn chế thân, khóa lu n thiếu sót Em mong nh n đƣợc quan tâm, góp ý thầy cô bạn bè Em xin chân thành cảm ơn ty chứng khoán hiệu hoạt động kinh doanh, đề tài sâu phân tích thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn, qua đó, đƣa số đề xuất nhằm giúp SSI đạt đƣợc mục tiêu phát triển ổn định, bền vững trở thành định chế tài lớn khu vực châu Á CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ỘNG CỦA CÔNG TY ối tượn n hi n cứu: ối tƣợng nghiên cứu đề tài hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn ề tài phân tích rõ hiệu hoạt động kinh doanh SSI nhân tố chủ quan khách quan tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh công ty Ph m vi n hi n cứu: CHỨNG KHOÁN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ỘNG KINH DOANH 1.1 KHÁI QUÁT VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1.1 Kh i niệm Thị trƣờng chứng khoán nơi diễn giao dịch, mua bán sản phẩm tài (cổ phiếu, trái phiếu, công cụ chuyển đổi công cụ phái sinh) Việc mua bán đƣợc tiến hành thị trƣờng sơ cấp ngƣời mua mua đƣợc chứng khoán tranh lành mạnh nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn, kích thích áp dụng công nghệ lần đầu từ ngƣời phát hành, thị trƣờng thứ cấp có mua bán lại mới, cải tiến sản phẩm chứng khoán đƣợc phát hành thị trƣờng sơ cấp (TS Đào Lê Minh, 2002) 1.1.2.5 Các báo thị trƣờng chứng khoán phản ánh động thái kinh tế 1.1.2 Chức năn thị trườn chứn kho n 1.1.2.1 Tạo môi trường giúp phủ thực sách kinh tê vĩ mô Huy động vốn đầu tư cho kinh tế cách nhạy bén xác Giá chứng khoán tăng lên cho thấy đầu tƣ mở Khi nhà đầu tƣ mua chứng khoán công ty phát hành, số tiền nhàn rỗi rộng, kinh tế tăng trƣởng; ngƣợc lại giá chứng khoán giảm cho thấy dấu họ đƣợc đƣa vào hoạt động sản xuất kinh doanh qua góp phần mở rộng sản hiệu tiêu cực kinh tế Vì thế, thị trƣờng chứng khoán đƣợc gọi phong vũ xuất xã hội Bằng cách hỗ trợ hoạt động đầu tƣ công ty, thị trƣờng chứng biểu kinh tế công cụ quan trọng giúp phủ thực khoán có tác động quan trọng phát triển kinh tế quốc dân sách kinh tế vĩ mô Thông qua thị trƣờng chứng khoán, phủ mua bán Thông qua thị trƣờng chứng khoán, phủ quyền địa phƣơng trái phiếu phủ để tạo nguồn thu bù đắp thâm hụt ngân sách quản lý lạm huy động đƣợc nguồn vốn cho mục đích sử dụng đầu tƣ phát triển hạ tầng kinh phát Ngoài ra, phủ sử đụng số sách, biện pháp tác động tế, phục vụ nhu cầu chung xã hội vào thị trƣờng chứng khoán nhằm định hƣớng đầu tƣ đảm bảo cho phát triển cân đối 1.1.2.2 Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng Thị trƣờng chứng khoán cung cấp cho công chúng môi trƣờng đầu tƣ lành mạnh với hội lựa chọn phong phú Các khoản tiết kiệm công chúng nhờ kinh tế 1.1.3 N uy n tắc ho t độn tr n thị trườn chứn kho n 1.1.3.1 có thêm hội để đầu tƣ gia tăng lợi nhu n 1.1.2.3 Nguyên tắc công khai Chứng khoán hàng hoá trừu tƣợng, ngƣời đầu tƣ kiểm tra trực Tạo tính khoản cho chứng khoán tiếp đƣợc chứng khoán nhƣ hàng hoá thông thƣờng mà phải dựa sở Nhờ có thị trƣờng chứng khoán nhà đầu tƣ chuyển đổi chứng thông tin có liên quan Vì v y thị trƣờng chứng khoán phải đƣợc xây dựng sở khoán họ sở hữu thành tiền mặt loại chứng khoán khác họ muốn Khả hệ thống công bố thông tin tốt Theo lu t định, bên phát hành chứng khoán có khoản (khả chuyển đổi thành tiền mặt) đặc tính nghĩa vụ cung cấp đầy đủ trung thực kịp thời thông tin có liên quan tới tổ hấp dẫn chứng khoán dối với ngƣời đầu tƣ ây yếu tố cho thấy tính linh hoạt, chức phát hành, tới đợt phát hành Công bố thông tin đƣợc tiến hành phát hành lần an toàn vốn đầu tƣ Thị trƣờng chứng khoán hoạt động động có hiệu đầu nhƣ theo chế độ thƣờng xuyên đột xuất, thông qua phƣơng tiện có khả nâng cao tính khoản chứng khoán giao dịch thông tin đại chúng, sở giao dịch, công ty chứng khoán tổ chức có liên quan thị trƣờng khác 1.1.2.4 Đánh giá hoạt động doanh nghiệp Thông qua giá chứng khoán, hoạt động doanh nghiệp đƣợc phản ánh Nguyên tắc công khai nhằm bảo vệ ngƣời đầu tƣ, song đồng thời hàm nghĩa rằng, đƣợc cung cấp thông tin đầy đủ, kịp thời xác ngƣời cách tổng hợp xác, giúp cho việc đánh giá so sánh hoạt động đầu tƣ phải chịu trách nhiệm định đầu tƣ doanh nghiệp đƣợc nhanh chóng thu n tiện, từ tạo môi trƣờng cạnh 1.1.3.2 Nguyên tắc trung gian Theo nguyên tắc này, thị trƣờng chứng khoán, giao dịch đƣợc thực - Các nhà đầu tư cá nhân: thông qua tổ chức trung gian công ty chứng khoán Trên thị trƣờng sơ cấp, Nhà đầu tƣ cá nhân ngƣời có vốn nhàn rỗi tạm thời, tham gia mua bán nhà đầu tƣ thƣờng không mua trực tiếp nhà phát hành mà mua từ nhà bảo lãnh thị trƣờng chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhu n Tuy nhiên, đầu tƣ phát hành Trên thị trƣờng thứ cấp, thông qua nghiệp vụ môi giới, kinh doanh lợi nhu n lại gắn với rủi ro, lợi nhu n cao rủi ro lớn ngƣợc lại công ty chứng khoán mua, bán chứng khoán giúp khách hàng, kết nối Chính v y nhà đầu tƣ cá nhân phải lựa chọn hình thức đầu tƣ phù hợp khách hàng với qua việc thực giao dịch mua bán chửng khoán tài với khả nhƣ mức độ chấp nh n rủi ro khoản 1.1.3.3 Nguyên tắc đấu giá - Các nhà đầu có tổ chức: Mọi việc mua bán chứng khoán thị trƣờng chứng khoán hoạt động Nhà đầu tƣ có tổ chức, hay gọi định chế đầu tƣ, thƣờng xuyên mua nguyên tắc đấu giá Nguyên tắc đấu giá dựa mối quan hệ cung cầu thị trƣờng bán chứng khoán với số lƣợng lớn thị trƣờng Các tổ chức thƣờng có định ph n chức bao gồm nhiều chuyên gia có kinh nghiệm để nghiên cứu thị trƣờng 1.1.4 C c chủ thể tham ia vào thị trườn chứn kho n Các tổ chức cá nhân tham gia thị trƣờng chứng khoán đƣợc chia thành nhóm sau: nhà phát hành, nhà đầu tƣ tổ chức có liên quan đến chứng khoán 1.1.5.1 Nhà phát hành đƣa định đầu tƣ Một số nhà đầu tƣ chuyên nghiệp thị trƣờng chứng khoán công ty đầu tƣ, công ty bảo hiểm, quỹ lƣơng hƣu quỹ bảo hiểm xã hội khác ầu tƣ thông qua tổ chức đầu tƣ có ƣu điểm b t đa dạng hoá danh mục đầu tƣ định đầu tƣ đƣợc thực chuyên gia có kinh nghiệm Nhà phát hành tổ chức thực huy động vốn thông qua thị trƣờng Một ph n quan trọng tổ chức đầu tƣ công ty tài Các chứng khoán Nhà phát hành ngƣời cung cấp chứng khoán - hàng hoá thị công ty tài đƣợc phép kinh doanh chứng khoán, sử dụng nguồn vốn trƣờng chứng khoán (TS Đào Lê Minh, 2002) để đầu tƣ vào chứng khoán nhằm mục đích thu lợi - Chính phủ quyền địa phƣơng nhà phát hành trái phiếu phủ trái phiếu địa phƣơng - Công ty nhà phát hành cổ phiếu trái phiếu công ty - Các tổ chức tài nhà phát hành công cụ tài nhƣ trái phiếu, chứng thụ hƣởng phục vụ cho hoạt động họ 1.1.5.2 Nhà đầu tư Nhà đầu tƣ ngƣời thực mua bán chứng khoán thị trƣờng Bên cạnh công ty chứng khoán, ngân hàng thƣơng mại trở thành nhà đầu tƣ chuyên nghiệp họ mua chứng khoán cho 1.1.5.3 Các tổ chức kinh doanh thị trường chứng khoán - Công ty chứng khoán: Công ty chứng khoán công ty hoạt động lĩnh vực chứng khoán, đảm nh n nhiều số nghiệp vụ bảo lãnh phát hành, môi giới, tự doanh, quản lý quỹ đầu tƣ tƣ vấn đầu tƣ chứng khoán (TS Đào Lê chứng khoán (TS Đào Lê Minh, 2002) Nhà đầu tƣ đƣợc chia thành loại: nhà Minh, 2002) ể đƣợc thực nghiệp vụ, công ty chứng khoán phải đầu tƣ cá nhân nhà đầu tƣ có tổ chức đảm bảo đƣợc số vốn định phải đƣợc phép quan có thẩm quyền - Các ngân hàng thương mại: ra, sở giao dịch ban hành quy định điều chỉnh hoạt động giao dịch Tại số nƣớc, ngân hàng thƣơng mại sử dụng vốn tự có để tăng chứng khoán sở, phù hợp với quy định lu t pháp uỷ ban chứng khoán đa dạng hoá lợi nhu n thông qua đầu tƣ vào chứng khoán Tuy nhiên ngân - Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán: hàng đƣợc đầu tƣ vào chứng khoán giới hạn định để bảo vệ ngân Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán tổ chức công ty chứng hàng trƣớc biến động giá chứng khoán Một số nƣớc cho phép ngân hàng khoán số thành viên khác hoạt động ngành chứng khoán, đƣợc thành l p thƣơng mại thành l p công ty độc l p để kinh doanh chứng khoán thực hiên với mục đích bảo vệ lợi ích cho công ty thành viên nói riêng cho toàn ngành nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán nói chung (TS Đào Lê Minh, 2002) 1.1.5.4 Các tổ chức liên quan đến thị trường chứng khoán - Cơ quan quản lý nhà nước: - Tổ chức lưu ký toán bù trừ chứng khoán: Tổ chức lƣu ký toán bù trừ chứng khoán tổ chức nh n lƣu giữ ầu tiên, thị trƣờng chứng khoán hình thành cách tự phát có xuất cổ phiếu trái phiếu hầu nhƣ chƣa có quản lý Nhƣng nh n thấy cần có bảo vệ lợi ích cho nhà đầu tƣ đảm bảo hoạt động bình thƣờng, ổn định thị trƣờng chứng khoán, thân nhà kinh doanh chứng khoán quốc gia có thị trƣờng chứng khoán hoạt động cho cần phải có quan quản lý giám sát hoạt động phát hành kinh doanh chứng khoán Chính v y, quan quản lý, giám sát thị trƣờng chứng khoán dời chứng khoán tiến hành nghiệp vụ toán bù trừ cho giao dịch chứng khoán (TS Đào Lê Minh, 2002) - Các tổ chức tài trợ chứng khoán: Các tổ chức tài trợ chứng khoán tổ chức đƣợc thành l p với mục đích khuyến khích mở rộng tăng trƣởng thị trƣờng chứng khoán thông qua hoạt động cho vay tiền để mua cổ phiếu, cho vay chứng khoán để bán giao dịch bảo chứng (TS Đào Lê Minh, 2002) Các tổ chức tài trợ chứng khoán nƣớc khác Từ kinh nghiệm học t p đƣợc nƣớc có thị trƣờng chứng khoán phát triển, với v n dụng sáng tạo vào điều kiện, hoàn cảnh thực tế, Việt Nam thành l p quan quản lý nhà nƣớc chứng khoán vả thị trƣờng chứng khoán trƣớc có đặc điểm khác nhau, có số nƣớc loại hình tổ chức - Công ty đánh giá hệ sô tín nhiệm: ó Uỷ ban Chứng khoán Nhà nƣớc, Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm công ty chuyên cung cấp dịch vụ đánh giá thành l p theo Nghị định số 75/CP ngày 28-11-1996 Chính phủ Uỷ ban Chứng lực toán khoản vốn gốc lãi thời hạn theo điều khoản khoán Nhà nƣớc quan thuộc Chính phủ thực chức quản lý nhà cam kết công ty phát hành đợt phát hành cụ thể Các mức hệ số tín nƣớc thị trƣờng chứng khoán Việt Nam nhiệm thƣờng đƣợc gắn cho đợt phát hành, cho công ty, đời thị trƣờng chứng khoán Việt Nam - Sở giao dịch chứng khoán: Sở giao dịch chứng khoán thực v n hành thị trƣờng thông qua máy tổ chức bao gồm nhiều ph n khác phục vụ hoạt động sở giao dịch Ngoài thế, công ty phát hành mang nhiều mức hệ số tín nhiệm cho phát hành nợ Hệ số tín nhiệm đƣợc biểu chữ hay chữ số, tuỳ theo quy định công ty xếp hạng Ví dụ, theo hệ thống xếp hạng Moody's có hệ số 10 tín nhiệm đƣợc ký hiệu Aaa, Aa1, Baa1, hay B1 theo hệ thống xếp hạng S&P,  Môi giới chứng khoán có mức xếp hạng AAA, AA+, AA, AA-, A+, A  Tự doanh chứng khoán  Quản lý danh mục đầu tƣ chứng khoán Các nhà đầu tƣ dựa vào hệ số tín nhiệm công ty đánh giá hệ số  Bảo lãnh phát hành chứng khoán tín nhiệm cung cấp để cân nhắc đƣa định đầu tƣ 1.2  Tƣ vấn tài đầu tƣ chứng khoán TỔNG QUAN HOẠT ỘNG CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN Ngoài công ty chứng khoán đƣợc thực dịch vụ lƣu ký chứng 1.2.1 Kh i niệm côn ty chứn kho n ể hình thành phát triển thị trƣờng chứng khoán có hiệu quả, yếu tố thiếu đƣợc chủ thể tham gia kinh doanh thị trƣờng chứng khoán khoán dịch vụ tài khác phù hợp với quy định pháp lu t 1.2.2 Vai trò côn ty chứn khoán Mục tiêu việc hình thành thị trƣờng chứng khoán nhằm thu hút vốn đầu tƣ dài hạn Công ty chứng khoán thành viên thiếu thị trƣờng chứng cho việc phát triển kinh tế tạo tính khoản cho loại chứng khoán hoạt khoán, có vai trò đặc biệt quan trọng Công ty chứng khoán vừa đóng vai trò nhà đầu động cách có tr t tự, công hiệu cần phải có đời hoạt động tƣ thị trƣờng cho mình, lại vừa tổ chức trung gian giúp kết nối ngƣời công ty chứng khoán mua ngƣời bán, tổ chức phát hành nhà đầu tƣ cung Nhƣ v y, Công ty chứng khoán đƣợc hiểu tổ chức tài trung gian cấp dịch vụ nhằm “bôi trơn” thị trƣờng giúp cho thị trƣờng chứng khoán hoạt động thực nghiệp vụ thị trƣờng chứng khoán nhằm thu phí Công ty chứng hiệu trở thành kênh huy động vốn dài hạn cho kinh tế Với chủ thể khoán đƣợc Uỷ ban chứng khoán cấp phép thành l p hoạt động kinh doanh lĩnh khác tham gia thị trƣờng công ty chứng khoán có vai trò khác vực chứng khoán, có tƣ cách pháp nhân phải đáp ứng đầy đủ quy định nguồn vốn nghiệp vụ hoạt động thực chế độ hạch toán kế toán độc l p 1.2.2.1 (TS Đào Lê Minh, 2002) Đối với tổ chức phát hành Thông qua hình thức bảo lãnh phát hành, công ty chứng khoán giúp tổ chức Nhƣ v y thực chất công ty chứng khoán loại hình doanh nghiệp kinh phát hành công đoạn từ việc tƣ vấn cho doanh nghiệp lựa chọn phƣơng thức xác doanh lĩnh vực chứng khoán với nghiệp vụ môi giới, tự doanh, bảo định giá trị doanh nghiệp, xây dựng phƣơng án cổ phần hoá, tƣ vấn phát hành Khi lãnh phát hành, quản lý danh mục đầu tƣ tƣ vấn phát hành tham gia thị trƣờng chứng khoán tất công ty có chiến lƣợc kinh Theo định số 55/2004/Q -BTC ngày 17 tháng năm 2004 Bộ Tài doanh hợp lý, thông qua hoạt động bảo lãnh phát hành công ty chứng khoán giúp tổ chính, “Công ty chứng khoán công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành chức phát hành xây dựng chiến lƣợc kinh doanh, chiến lƣợc cạnh tranh hợp lý Và l p theo pháp lu t Việt Nam để kinh doanh chứng khoán theo giấy phép kinh doanh thông qua hình thức bảo lãnh phát hành công ty mớí chắn đƣợc thu đƣợc chứng khoán Uỷ ban chứng khoán Nhà nƣớc cấp” vốn theo dự định Không thế, công ty chứng khoán giúp doanh nghiệp Theo iều 65 Nghị định 133/N -CP Chứng khoán thị trƣờng chứng khoán Công ty chứng khoán đƣợc thực nghiệp vụ: bình ổn giá chứng khoán sau phát hành giai đoạn đầu Theo quy định nhiều nƣớc giới, công ty chứng khoán bắt buộc phải dành tỷ lệ 11 12 định giao dịch để mua bán chứng khoán giá chứng khoán thị trƣờng giảm bán giá chứng khoán cao 1.2.2.2 Đối với nhà đầu tư tham gia thị trường chứng khoán Không phải nhà đầu tƣ tham gia thị trƣờng chứng khoán hiểu biết sâu rộng thị trƣờng chứng khoán Khi tham gia thị trƣờng nhà đầu tƣ phải chấp Trên thị trƣờng thứ cấp, công ty chứng khoán tham gia thị trƣờng với hai tƣ cách nhà đầu tƣ nhà tài trung gian Với tƣ cách nhà đầu tƣ thị trƣờng, việc mua bán công ty chứng khoán ảnh hƣởng phần tới giá chứng khoán thông qua hoạt động tạo l p thị trƣờng Các công ty chứng khoán thể vai trò lớn tham gia điều tiết thị ể tối đa đƣợc mức lợi nhu n trƣờng công ty chứng khoán thể nhà tài trung gian phạm vi mức rủi ro mà chấp nh n đƣợc nhà đầu tƣ Nhờ bảo vệ đƣợc nhà đầu tƣ tham gia thị trƣờng giảm thiểu rủi ro Khi biết đƣợc Thông qua hoạt động nhƣ môi giới, tƣ vấn đầu tƣ, quản lý tham gia bảo lãnh phát hành công ty chứng khoán cam kết giúp tổ chức phát danh mục đầu tƣ, công ty chứng khoán giúp nhà đầu tƣ giảm thiểu chi phí giao hành bình ổn giá chứng khoán giai đoạn đầu sau phát hành dịch, giảm thời gian giao dịch… nâng cao hiệu khoản đầu tƣ Với đầu tƣ khách hàng bảo vệ lợi ích mình, nhiều công ty chứng khoán loại hàng hoá thông thƣờng, việc mua bán thông qua trung gian tăng chi phí cho giành tỷ lệ định giao dịch để thực vai trò bình ổn thị trƣờng nh n đánh đổi lợi nhu n rủi ro ể bảo vệ khoản ngƣời mua ngƣời bán Nhƣng thị trƣờng chứng khoán, nơi diễn  Các CTCK góp phần làm tăng khoản thị trường hoạt động mua bán loại hàng hoá đặc biệt nguyên tắc trung gian CTCK cung cấp dịch vụ hỗ trợ giao dịch nhƣ hợp đồng cầm cố, hợp làm giảm chi phí, công sức thời gian tìm kiếm nhà đầu tƣ phải tìm kiếm đồng tín dụng, hợp đồng ứng trƣớc tiền bán chứng khoán, tiền nh n cổ tức cung đƣợc loại chứng khoán phù hợp với mục đích cấp dịch vụ khác nhƣ thực lƣu ký chứng khoán cho khách hàng, thay mặt tổ 1.2.2.3 Đối với kinh tế Tham gia thị trƣờng chứng khoán, công ty chứng khoán tổ chức tài chức phát hành chi trả tiền cổ tức/trái tức cho cổ đông  CTCK cung cấp cho thị trường chế chuyển tiền mặt trung gian với vai trò huy động vốn Nó thể chức quan trọng Các nhà đầu tƣ muốn có đƣợc khả chuyển tiền mặt thành chứng thị trƣờng chứng khoán cung cấp kênh huy động vốn trung dài hạn cho kinh khoán thực đầu tƣ ngƣợc lại họ muốn có đƣợc khả chuyển tế hiệu Công ty chứng khoán có vai trò làm cầu nối trung gian đồng thời chứng khoán thành tiền mặt nhà đầu tƣ có nhu cầu Các công ty chứng khoán đảm kênh dẫn vốn chảy từ hay số ph n kinh tế có dƣ bảo đƣợc chức chuyển đổi giúp cho nhà đầu tƣ tăng tính khoản cho thừa vốn đến ph n khác kinh tế thiếu vốn khoản đầu tƣ góp phần giảm thiểu rủi ro 1.2.2.4 Đối với thị trường chứng khoán 1.2.2.5 Đối với quan quản lý thị trường Các chủ thể tham gia thị trƣờng chứng khoán bao gồm nhà phát hành, Các công ty chứng khoán có vai trò cung cấp thông tin thị trƣờng chứng nhà đầu tƣ tổ chức tài trung gian có công ty chứng khoán khoán cho quan quản lý thị trƣờng Thông qua việc lƣu ký chứng khoán, số Khi tham gia thị trƣờng, công ty chứng khoán có hai vai tr chính: lƣợng tài khoản mở công ty chứng khoán quan quản lý thị trƣờng nắm  Các CTCK góp phần tạo lập chế giá điều tiết thị trường bắt đƣợc thị trƣờng có biện pháp quản lý Việc cung cấp thông tin vừa quy định 13 14 hệ thống pháp lu t, vừa nguyên tắc nghề nghiệp công ty chứng khoán cần khách hàng Trên thị trƣờng OTC, hoạt động đƣợc thực trực tiếp công khai minh bạch hoạt động Các thông tin mà công ty chứng khoán công ty với đối tác hoạt động thông qua hệ thống mạng thông tin cung cấp bao gồm thông tin giao dịch mua bán thị trƣờng, thông tin Trong hoạt động môi giới, công ty thực mua bán hộ khách hàng để chứng khoán niêm yết, thông tin tình hình lƣu ký chứng khoán, số lƣợng tài đƣợc hƣởng phí hoa hồng nghiệp vụ tự doanh chứng khoán, công ty chứng khoản mở công ty thông tin nhà đầu tƣ… Nhờ thông tin này, khoán kinh doanh chứng khoán nguồn vốn công ty quan quản lý thị trƣờng kiểm soát từ tìm biện pháp nhằm điều hỏi công ty chứng khoán phải có nguồn vốn lớn, có đội ngũ nhân viên có trình độ tiết thị trƣờng chuyên môn có khả phân tích nh n định thị trƣờng, có khả tự cao 1.2.3 C c ho t độn ch nh côn ty chứn kho n 1.2.3.1 Hoạt động môi giới chứng khoán iều đòi tính nhạy cảm công việc 1.2.3.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán Môi giới chứng khoán hoạt động kinh doanh chứng khoán công Bảo lãnh phát hành chứng khoán việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch chứng khoán thông qua hành thực thủ tục trƣớc chào bán chứng khoán, nh n mua phần hay chế giao dịch chứng khoán hay thị trƣờng OTC mà khách hàng phải chịu toàn chứng khoán tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khoán trách nhiệm h u kinh tế việc giao dịch (TS Đào Lê lại chƣa phân phối hết giúp bình ổn giá chứng khoán giai đoạn đầu sau Minh, 2002) phát hành (TS Đào Lê Minh, 2002) Nhờ nghiệp vụ bảo lãnh phát hành công ty Thông qua hoạt động môi giới, công ty chứng khoán thể rõ chức chứng khoán mà tổ chức phát hành chắn thu đƣợc vốn từ đợt phát hành có nhà tài trung gian Cung cấp dịch vụ môi giới, công ty chứng khoán tạo kế hoạch sử dụng vốn sau phát hành thông qua tƣ vấn công ty chứng khoán kết nối ngƣời bán ngƣời mua, đem đến cho khách hàng loại sản phẩm Qua hoạt động công ty chứng khoán thu đƣợc phí bảo lãnh dịch vụ tài Thông qua hoạt động nghiên cứu nghiệp vụ, ph n môi giới cung 1.2.3.4 cấp cho khách hàng báo cáo nghiên cứu khuyến nghị đầu tƣ 1.2.3.2 Hoạt động tự doanh chứng khoán Hoạt động tư vấn đầu tư Tƣ vấn tài đầu tƣ chứng khoán dịch vụ mà công ty chứng khoán cung cấp cho khách hàng lĩnh vực đầu tƣ chứng khoán, tái cấu tài chính, chia, Tự doanh hoạt động mà công ty chứng khoán tự tiến hành giao dịch mua tách, sáp nh p, hợp doanh nghiệp hỗ trợ doanh nghiệp việc phát hành bán chứng khoán cho (TS Đào Lê Minh, 2002) Ở nghiệp vụ niêm yết chứng khoán (TS Đào Lê Minh, 2002) Trong hoạt động tƣ vấn, công ty công ty chứng khoán đóng vai trò nhà đầu tƣ thị trƣờng chứng khoán nhằm chứng khoán cung cấp thông tin, cách thức đầu tƣ, thời điểm đầu tƣ quan trọng mục đích thu lợi cho công ty tự gánh chịu rủi ro từ việc đầu tƣ loại chứng khoán đầu tƣ phù hợp với khách hàng Thông thƣờng hoạt động Hoạt động tự doanh công ty chứng khoán đƣợc thực thị tƣ vấn đầu tƣ chứng khoán gắn liền với hoạt động nghiệp vụ khác nhƣ môi trƣờng giao dịch t p trung, thị trƣờng phi t p trung Trên thị trƣờng giao dịch giới, bảo lãnh phát hành t p trung, lệnh giao dịch công ty chứng khoán đƣợc đƣa vào hệ thống thực 1.2.3.5 tƣơng tự lệnh giao dịch khách hàng đƣợc ƣu tiên thực sau lệnh Hoạt động quản lý danh mục đầu tư 15 16 Quản lý danh mục đầu tƣ chứng khoán hoạt động quản lý vốn khách hàng định nhƣ việc quy định hạn mức tối đa mà hợp đồng đƣợc phép vay nhƣ thông qua việc mua, bán nắm giữ chứng khoán quyền lợi khách hàng (TS tỷ lệ cầm cố so với giá trị chứng khoán thời điểm thực cầm cố Hoạt động Đào Lê Minh, 2002) thƣờng kèm với hoạt động môi giới công ty chứng khoán ây dạng hoạt động tƣ vấn nhƣng mức độ cao hoạt động  Lưu ký chứn kho n này, khách hàng uỷ thác cho công ty chứng khoán thay mặt định đầu tƣ Lƣu ký chứng khoán việc lƣu trữ bảo quản chứng khoán hộ khách hàng thông theo chiến lƣợc hay nguyên tắc đƣợc khách hàng chấp nh n Dựa qua tài khoản lƣu ký chứng khoán mà khách hàng mở công ty (TS Đào Lê nguồn vốn uỷ thác khách hàng, công ty thực đầu tƣ vào chứng khoán Minh, 2002) thông qua việc xây dựng danh mục đầu tƣ hợp lý dựa thoả thu n công ty khách hàng nhằm sinh lợi cho khách hàng sở tăng lợi nhu n bảo toàn vốn cho khách hàng ây quy định bắt buộc giao dịch chứng khoán chứng khoán giao dịch thị trƣờng t p trung hay thị trƣờng OTC hình thức giao dịch dƣới bút toán ghi sổ (nếu chứng khoán phát hành dƣới hình thức chứng khoán v t chất) Khi Trƣớc thực quản lý danh mục đầu tƣ khách hàng công ty chứng thực dịch vụ lƣu ký chứng khoán công ty thu đƣợc phí lƣu lý, phí gửi, phí rút khoán phải ký hợp đồng quản lý Hợp đồng quản lý phải quy định rõ điều phí chuyển nhƣợng chứng khoán Việc lƣu ký chứng khoán hình thức bắt buộc khoản nhƣ số tiền nh n uỷ thác, mục tiêu đầu tƣ, giới hạn quyền hạn, trách trƣớc công ty thực niêm yết sàn giao dịch t p trung hay phi t p nhiệm công ty phí quản lý mà công ty đƣợc hƣởng Trong trình thực trung Sau thực lƣu ký chứng khoán cho khách hàng, công ty tiến hành tái lƣu hợp đồng, có phát sinh hợp đồng phải xin ý kiến khách hàng ký Trung tâm lƣu ký chứng khoán văn phải thực theo yêu cầu khách hàng Ngoài công ty cần tách rời hoạt động với hoạt động tự doanh hoạt động môi giới, tránh sử dụng vốn khách hàng sai mục đích để kiếm lợi cho 1.2.3.6 Thông qua hoạt động lƣu ký chứng khoán, công ty chứng khoán thực quyền liên quan đến chứng khoán nhƣ: quyền nh n cổ tức tiền, nh n cổ tức cổ phiếu, phát hành cổ phiếu thƣởng, quyền mua cổ phiếu phát hành thêm, Các hoạt động khác chuyển nhƣợng quyền mua cổ phiếu phát hành thêm  Ho t độn t n dụn 1.3 ây hoạt động thông dụng thị trƣờng chứng khoán phát triển.Các hoạt động bao gồm cho vay ký quỹ, cầm cố chứng khoán, cho vay ứng trƣớc tiền bán chứng khoán, ứng trƣớc tiền cổ tức LÝ THUYẾT VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ỘNG KINH DOANH 1.3.1 Khái niệm hiệu hoạt động kinh doanh Kinh doanh việc thực số thực tất công đoạn trình từ đầu tƣ sản xuất đến tiêu thụ thực dịch vụ thị trƣờng nhằm Rủi ro xảy công ty chứng khoán chứng khoán chấp bị mục đích sinh lời Các doanh nghiệp quan tâm vấn đề hiệu kinh giảm giá tới mức giá trị cảu chúng thấp giá trị khoản vay ký quỹ Vì v y, cấp doanh.Sản xuất kinh doanh có hiệu giúp cho doanh nghiệp tồn phát triển khoản vay cầm cố, công ty chứng khoán phải có nguyên tắc riêng để đảm bảo Hiểu theo mục đích cuối hiệu kinh doanh đồng nghĩa với phạm trù lợi thu hồi vốn tránh t p trung mức vào khách hàng hay loại chứng khoán nhu n, hiệu số kết thu với chi phí bỏ để đạt đƣợc kết Hiệu 67 68 Thị trƣờng chứng khoán Việt Nam trải qua giai đoạn trầm lắng khoảng thời gian năm qua Càng giảm sâu hội cho thị trƣờng b t d y lớn nhiêu SSI đứng trƣớc hội lớn nhƣng cần phải kịp thời nắm bắt Nếu khối tƣ vấn đầu tƣ SSI đƣa đƣợc nh n định trƣờng SSI lôi kéo đƣợc lƣợng khách hàng lớn ồng thời, SSI chủ động lên kế hoạch cho hoạt động nhằm đem lại hiệu cao Nguồn: Reuters  Môi trường cạnh tranh ngày khốc liệt Với 100 công ty chứng khoán hoạt động thị trƣờng Việt Nam Sức ép cạnh tranh SSI tăng lên mạnh mẽ từ CTCK mạnh từ công nghệ, CTCK chấp nh n rủi ro cao việc cung cấp đòn bẩy tài tỷ lệ cao nhƣ sản phẩm dịch vụ chứa đựng nhiều yếu tố rủi ro pháp lý Luôn phải cạnh tranh với 100 công ty chứng khoán hoạt động lĩnh vực dịch vụ ngân hàng đầu tƣ, SSI phải đối mặt với tổ chức Ngân hàng ầu tƣ hàng đầu giới nhƣ JP Morgan, Goldman Sachs, Credit Suisse…trên quy mô thị trƣờng vốn nhỏ Việt nam Bên cạnh đó, sản phẩm tƣ vấn khuôn khổ pháp lý hạn chế, văn hƣớng dẫn chƣa rõ ràng cộng với sách điều tiết kinh tế vĩ mô (lạm phát, lãi suất) ảnh hƣởng phần đến nhu cầu đầu tƣ vào thị trƣờng nhà đầu tƣ Năm 2010 năm có nhiều biến động khó lƣờng thị trƣờng chứng khóan Việt Nam ảnh hƣởng sách kinh tế vĩ mô, kéo theo kết hoạt động kinh doanh không khả quan công ty niêm yết ảnh hƣởng tới tâm lý nhà đầu tƣ Trong đó, số lƣợng công ty niêm yết hai sở giao dịch ngày lớn lên tới 600 công ty rât nhiều công ty chứng khóan t p trung khai thác mảng phân tích khiến cạnh tranh lĩnh vực trở nên gay gắt 2.3.2.2 Cơ hội hoạt động kinh doanh SSI Mặt khác, thị trƣờng chứng khoán Việt Nam thị trƣờng chứng khoán non trẻ Rất nhiều sản phẩm phái sinh chƣa có thị trƣờng Vì thế, đất hoạt động cho mảng dịch vụ SSI lớn 69 70 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG “hệ thống giao dịch lệnh tối ƣu” 03 chiến lƣợc tạo nên sức mạnh tổng thể giúp SSI CAO HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA SSI 3.1 khẳng định vị  Phát triển mô hình quản lý khách hàng ưu việt hướng tới mục tiêu gia MỘT SỐ GIẢI PHÁP NỘI TẠI SSI 3.1.1 X c định rõ tầm nhìn mục ti u ho t độn côn ty SSI xác định mục tiêu hoạt động trở thành định chế tài hàng đầu tăng tối đa mức độ hài lòng khách hàng cũ tạo thu hút mạnh với khách hàng ể đạt đƣợc mục tiêu đó, SSI nghiên cứu nhu cầu đặc thù đối tƣợng khách hàng, thực SSI xác định sứ mệnh “Kết nối vốn hội đầu tƣ” Sứ mệnh cần nhóm đối tƣợng khách hàng tiêu chí cụ thể để hình thành nên định hƣớng tất sản phẩm dịch vụ SSI thời điểm thời nhƣ sách phát triển chăm sóc khách hàng hoàn hảo với sản phẩm, dịch vụ đáp ứng tƣơng lai nhu cầu kèm theo gói dịch vụ giá trị gia tăng khác biệt Việt Nam, dựa tầm nhìn “Chúng ta thành công” iều cốt lõi sản phẩm dịch vụ SSI nỗ lực đem lại thành công cho Sản phẩm nghiên cứu khác biệt, trội thể mức độ bao trùm ngành khách hàng, cộng đối tác SSI phát hội đầu tƣ thị nghề đa dạng, công ty với giá trị vốn hóa khác đặc biệt sản phẩm trƣờng tài để biến hội thành lợi nhu n tầm tay phân tích thiết kế riêng theo yêu cầu khách hàng Với lợi am hiểu thị SSI tạo dựng giá trị cốt lõi bao gồm:  Lắng nghe chuyên tâm tìm kiếm giải pháp ƣu việt cho nhu cầu cụ thể khách hàng  Không ngừng c p nh t, nâng cao kĩ chuyên môn để đáp ứng hoàn hảo tiêu chuẩn khách hàng kì vọng SSI  Khuyến khích tạo điều kiện để cộng đƣợc toàn quyền tƣ sáng tạo chuyên môn quyền lợi SSI khách hàng 3.1.2 Chiến lược tăn trưởn từn mản ho t độn côn ty 3.1.2.1 Khối dịch vụ CK  Duy trì củng cố vững vị trí số thị phần môi giới khách hàng tổ chức nước Việt nam trƣờng Việt nam sâu sắc, mạng lƣới quan hệ rộng với doanh nghiệp thị trƣờng, kết hợp với kiến thức, kinh nghiệm quốc tế chuyên gia phân tích, SSI hƣớng tới mục tiêu thiết kế sản phẩm nghiên cứu đạt tiêu chuẩn quốc tế Hệ thống giao dịch lệnh tối ƣu với tốc độ xử lý lệnh nhanh, xác chiến lƣợc trọng tâm mảng môi giới khách hàng tổ chức SSI tiếp tục nghiên cứu ứng dụng công nghệ để xây dựng hệ thống với đầy đủ tính cần thiết, hỗ trợ tối đa nhà đầu tƣ tổ chức thực giao dịch lệnh, khai thác thông tin thị trƣờng cách thu n tiện  Phát triển hệ thống bán lẻ đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ khách hàng cá nhân Trong bối cảnh cạnh tranh ngày trở nên gay gắt không từ công ty SSI tiếp tục trì củng cố vị dẫn đầu mảng môi giới khách hàng chứng khoán nƣớc mà gia nh p công ty chứng khoán nƣớc ngoài, tổ chức dựa yếu tố cốt lõi “năng lực nghiên cứu phân tích trội dựa ý tƣởng mảng môi giới khách hàng cá nhân SSI xác định rõ chiến lƣợc phát triển với chiều sâu” kèm với “chính sách phát triển chăm sóc khách hàng ƣu việt” bƣớc cụ thể 71 72 Mở rộng quy mô khách hàng dựa đa dạng hóa gói sản phẩm, dịch vụ thiện, tốc độ tối ƣu cho nhà đầu tƣ Bên cạnh đó, SSI phát triển ứng dụng cho đƣợc thiết kế riêng cho phân khúc khách hàng cá nhân chiến lƣợc trọng yếu đầu thiết bị cầm tay nhƣ điện thoại di động, máy tính bảng giúp nhà đầu tƣ thực tiên SSI t p trung thực Khẳng định rõ phân khúc khách hàng cá nhân phức giao dịch nhanh chóng, lúc, nơi tạp, yêu cầu đa dạng, SSI th n trọng bƣớc từ phân đoạn khách hàng, phân Không ngừng nâng cao lực đội ngũ chuyên viên Dịch vụ chứng khoán tích hành vi dự đoán nhu cầu tƣơng lai nhóm đối tƣợng, đến việc thông qua khóa đào tạo chỗ, chuyến học t p kinh nghiệm thực tiễn thiết kế gói sản phẩm chuyên biệt dựa nhu cầu khách hàng, sách đối tác quốc tế chiến lƣợc SSI, tạo điều kiện tối ƣu để phát huy khả cống an toàn, hạn chế rủi ro cho khách hàng công ty hiến, sáng tạo tiền đề tạo thành công cho việc thực chiến lƣợc SSI hƣớng tới xây dựng sách khách hàng hoàn hảo thể kết hợp 3.1.2.2 Khối Ngân hàng đầu tư gói dịch vụ bản, sản phẩm tài ƣu việt, tính thu n tiện ƣu đãi phƣơng thức giao dịch dịch vụ giá trị gia tăng kèm theo giá trị cốt lõi giúp SSI thỏa mãn tối đa nhu cầu khách hàng có thu hút thêm số lƣợng lớn khách hàng  Hoàn thiện mô hình vận hành bán lẻ chuẩn mực cho Dịch vụ chứng T p trung vào mảng dịch vụ chuyên nghiệp, có giá trị gia tăng cao với khách hàng tiềm doanh nghiệp quy mô lớn có hiệu quả, tiềm lớn nhƣ dịch vụ tái cấu trúc vốn, M&A tƣ vấn phát hành, bảo lãnh phát hành Xác định giá trị hợp đồng thƣơng hiệu khách hàng đóng vai trò quan trọng thay số lƣợng hợp đồng khoán để đáp ứng nhu cầu đa dạng quy mô khách hàng ngày gia tăng, sản phẩm dịch vụ ngày đa dạng chiến lược quan trọng bước khẳng định vị SSI Tiếp tục thiết kế sản phẩm huy động phù hợp với nhu cầu nhà đầu tƣ nƣớc lực tài khách hàng, t n dụng dòng vốn thị trƣờng quốc tế Nghiên cứu mô hình v n hành tiên tiến giới, phân tích thực trạng điều kiện sẵn có để chọn lọc bƣớc ứng dụng mô hình thành công mục tiêu SSI hoàn thiện thời gian tới Mô hình hƣớng tới cung cấp cho khách hàng sản phẩm nhu cầu, nhanh kịp thời, nâng cao hiệu hoạt động Công ty, giảm thiểu rủi ro, tạo nên lực cạnh tranh trội, lâu bền  Nâng cấp phát triển hệ thống giao dịch trực tuyến đại nhằm thu hút thêm phân khúc khách hàng mới, động bên cạnh đối tượng khách hàng truyền thống Dự đoán trƣớc xu v n động thị trƣờng nhƣ nhu cầu đối tƣợng khách hàng động, SSI tiếp tục đƣa phiên Web Trading với tính ƣu viết nhƣ đặt lệnh điều kiện, quản lý danh mục đầu tƣ theo chiến lƣợc tùy chọn, cảnh báo…nhắm đến thu n tiện, dễ dàng sử dụng, giao diện thân Tăng cƣờng mở rộng hoạt động M&A, đặc biệt tƣ vấn M&A từ tổ chức chào mua nhà đầu tƣ nƣớc phối hợp với tổ chức nƣớc lĩnh vực hoạt động Mảng doanh nghiệp tƣ nhân tiếp tục đóng vai trò quan trọng việc dẫn dắt hoạt động M&A Việt nam.Dựa tảng thiết l p, tiếp tục đẩy mạnh mối quan hệ khả tiếp c n doanh nghiệp tự nhân nƣớc Với lợi kiến thức, kinh nghiệm sâu rộng thị trƣờng Việt nam mối quan hệ gắn kết với doanh nghiệp tƣ nhân nƣớc, đẩy mạnh phát triển quan hệ với đối tác nƣớc ngoài, đặc biệt Ngân hàng bắt tối đa thƣơng vụ M&A xuyên quốc gia ầu tƣ nhằm nắm 73 Không ngừng đầu tƣ phát triển nguồn nhân lực, tiếp tục vân hành theo mô hình chuẩn mực Ngân hàng đầu tƣ quốc tế Yếu tố ngƣời yếu tố quan trọng tạo nên giá trị lợi cạnh tranh lĩnh vực Tài nói chung Dịch vụ ngân hàng đầu tƣ nói riêng Nắm bắt xu 74 Thu hút tài sản quản lý nhà đầu tƣ tổ chức nƣớc việc đa dạng sản phẩm đầu tƣ, tăng cƣờng lực kinh doanh, tiếp c n khách hàng, nâng cấp hạ tầng công nghệ đầu tƣ Các nhà đầu tƣ tổ chức nƣớc cần mối quan tâm hàng đầu phát triển dịch vụ ngân hàng đầu tƣ, SSI hƣớng trọng tâm vào việc đào tạo SSIAM ngƣời với đầy đủ lực chuyên môn sâu, kỹ mềm chuyên gia ngân hàng chuyên môn hóa vào sản xuất kinh doanh hàng hóa dịch vụ, với dòng vốn đầu tƣ hàng đầu tƣ (banker) tiêu chuẩn quốc tế kết hợp với am hiểu chuyên sâu thị trƣờng tiềm nhƣng không đủ mạnh lực đầu tƣ tài ối với khách hàng mục nƣớc tiêu đó, SSIAM hƣớng tới xây dựng riêng chiến lƣợc đầu tƣ an toàn, hiệu 3.1.2.3 Công ty TNHH Quản lý quỹ SSI (SSIAM) ối với nhà đầu tƣ tổ chức nƣớc, Công ty hƣớng tới khách dựa đặc thù yêu cầu doanh nghiệp Với mục tiêu trở thành Công ty quản lý quỹ nội địa hàng đầu Việt nam Sự am hiểu sâu thị trƣờng tài nội địa mối quan hệ rộng với đối tác lựa chọn tổ chức tài quốc tế thực đầu tƣ vào doanh nghiệp tiềm sức hút nhà đầu tƣ tổ chức nƣớc Việt nam, nhƣ lựa chọn tổ chức đẩu tƣ nƣớc, khách hàng SSIAM hƣớng tới xây dựng đội ngũ kinh doanh trội với am hiểu thị trƣờng cá nhân, quỹ mở năm 2010, SSIAM đề yếu tố tạo thành công nƣớc, giàu kinh nghiệm số thị trƣờng mục tiêu có mối quan hệ rộng để nhƣ chiến lƣợc phát triển riêng cho đối tƣợng khách hàng, cụ thể: xây dựng phát triển mạng lƣới khách hàng, nghiên cứu nhu cầu thực chào yếu tố tạo thành công bắt đầu đƣợc triển khai từ cuối năm 2010 tiếp tục đƣơc theo đuổi 2011 năm tiếp sau đó, bao gồm:  Tiếp tục tuyển dụng nhân tài vào vị trí then chốt nhằm xây dựng phát triển mô hình kinh doanh phù hợp để đạt đƣợc mục tiêu đề  Không ngừng nâng cao lực nghiên cứu, phát triển đa dạng sản phẩm đầu tƣ, đáp ứng tối đa nhu cầu đối tƣợng khách hàng  bán sản phẩm quản lý quỹ đến khách hàng mục tiêu Trong thời gian qua SSIAM xây dựng sản phẩm đầu tƣ để tiếp quản phần tài sản từ công ty mẹ SSIAM tiếp tục xây dựng sản phẩm 2011 để đáp ứng đƣợc nhu cầu đa dạng nhà đầu tƣ  Ph t triển mản kh ch hàn c nhân bằn c c ói sản phẩm quản lý tài sản hấp dẫn Trong năm vừa qua, SSIAM phối hợp với Dịch vụ chứng khoán SSI gặt hái ẩy mạnh lực kinh doanh phân phối sản phẩm, dịch vụ thông đƣợc thành công định việc chào bán dịch vụ đến khách hàng cá qua mạng lƣới khách hàng hệ thống sở hạ tầng sẵn có công ty nhân Khẳng định vai trò khách hàng cá nhân việc nâng tổng tài sản quản lý mẹ, song song phát triển mối quan hệ với đối tác tiềm để nhƣ xác định rõ nhu cầu phức tạp, đa dạng đối tƣợng này, SSIAM tiếp tục mở rộng kênh phân phối nghiên cứu sản phẩm quản lý tài sản phổ biến nƣớc tiên tiến, thực cải  Xây dựng hoàn thiện quy trình đầu tƣ, dịch vụ khách hàng, v n hành tiến, thiết kế lại cho phù hợp với đặc thù nhu cầu thị trƣờng nội địa đặc biệt hệ thống nhằm tạo nên trội khác biệt để nắm giữ khách hàng thiết kế gói sản phẩm quản lý tài sản toàn diện để thu hút đối tƣợng khách cũ thu hút khách hàng hàng cá nhân giàu có Việt nam 75 76  Chuẩn bị sẵn sàn năn lực nội t i để đón đầu c hội Quỹ mở Bộ ph n Phân tích tƣ vấn đầu tƣ phục vụ khách hàng tổ chức (Institutional Trở thành số công ty quản lý quỹ nội địa đƣợc thử Research) cần kết hợp Bộ ph n môi giới tổ chức để đƣa sản phẩm phù nghiệm sản xuất phân phối Quỹ mở mục tiêu chiến lƣợc đặt cho SSIAM hợp, đặc biệt báo cáo đƣợc thiết kế riêng theo đặc thù, yêu cầu nhóm Quỹ mở thức vào hoạt động ể đạt đƣợc mục tiêu này, SSIAM khách hàng tổ chức khác Bộ ph n phục vụ khách hàng tổ chức đƣợc đặt thành nghiên cứu xây dựng quy chuẩn v n hành Quỹ mở, hệ thống hạ tầng công nghệ phố Hồ Chí Minh nhằm phục vụ hiệu số đông nhà đầu tƣ tổ chức nƣớc tiên tiến đáp ứng đặc thù Quỹ mở, hệ thống phân phối chứng quỹ hoàn cần tiếp c n khu vực kinh tế tìm hiểu thị trƣờng Viêt Nam thiện dần máy nhân với ngƣời có đủ kinh nghiệm, hiểu biết sâu sắc từ Bộ ph n Phân tích tƣ vấn đầu tƣ phục vụ khách hàng cá nhân (Retail việc sản xuất Quỹ có mức độ thu hút lớn nhà đầu tƣ, đến việc chào bán, phân phối Research): cung cấp báo cáo phân tích ngắn gọn, súc tích, đáp ứng nhu chứng quỹ v n hành Quỹ hiệu Quỹ mở bƣớc tiến không cầu thông tin đặc thù đối tƣợng khách hàng cá nhân riêng thị trƣờng chứng khoán mà khẳng định lực cạnh tranh SSIAM lĩnh vực hoạt động Năm 2011 năm ph n đặt mục tiêu tăng số lƣợng công ty niêm yết đƣợc nghiên cứu tiếp tục đƣa sản phẩm phẩn tích để đáp ứng yêu cầu 3.1.2.4 Đầu tư Nguồn vốn ngày cao đôi tƣợng khách hàng, trọng đẩy mạnh cung cấp SSI cần tiếp tục phát huy kinh nghiệm quản lý vốn an toàn, hiệu quả, trì sản phẩm phân tích chiến lƣợc đầu tƣ, dịch vụ tƣ vấn cho nhà đầu tƣ tổ khoản cao đảm bảo toán nhanh chóng, tiết kiệm cho nhà đầu tƣ Bộ ph n Nguồn vốn cần tích cực phối hợp với khối DVCK hỗ trợ vốn cho nhà đầu tƣ với sản phẩm dịch vụ tài an toàn, rủi ro, linh hoạt thủ tục nhanh chóng gọn nhẹ ồng thời cần tiếp tục cải thiện sản phẩm hỗ trợ nhà đầu tƣ đầu tƣ vốn nhàn rỗi có hiệu chức nƣớc tƣơng tự mô hình triển khai với Công ty Quản lý Quỹ Daiwa 3.1.3 Một số iải ph p quản trị 3.1.3.1 Quản trị công nghệ thông tin  C chế quản trị Côn n hệ thôn tin suất lợi nhu n cao, bảo toàn vốn với thời hạn linh hoạt, t n dụng tối đa vốn tự có để tối Khẳng định vai trò chiến lƣợc Công nghệ thông tin năm tới, ƣu hóa lợi nhu n tiếp tục tăng cƣờng vai trò nhà môi giới trái phiếu nhanh nhạy SSI thiết l p Hội đồng Công nghệ thông tin với chức hoạch định chiến linh hoạt lƣợc phát triển Công nghệ thông tin, định đầu tƣ dự án IT trọng điểm vấn đề quản trị, nhân liên quan 3.1.2.5 Phân tích tư vấn đầu tư Bộ ph n Phân tích Tƣ vấn đầu tƣ thực bƣớc cải tổ phù Hội đồng Công nghệ thông tin thực vai trò giám sát triển khai, đánh hợp với chiến lƣợc phát triển chung SSI từ cuối năm 2010 cần tiếp tục giá hiệu dự án thực hiện, hỗ trợ Giám đốc Công nghệ thông tin (CIO) năm 2011 Theo đó, ph n cần đƣợc tái cấu trực thuộc Khối Dịch vụ Chứng nhiệm vụ quản lý, v n hành máy tổ chức, nhân IT giải vƣớng mắc khoán thay dịch vụ hỗ trợ nhƣ trƣớc trình v n hành, triển khai dự án ồng thời, Phân tích tƣ vấn đầu tƣ cần đƣợc tăng cƣờng cán với số lƣợng lớn chia tách thành hai ph n chuyên biệt:  Vận hành 77 78 Khi lợi cạnh tranh dần không đƣợc thể nhiều mảng sản phẩm, nghiệm làm việc, đặc biệt dành nhiều thời gian chăm sóc khách hàng, tìm hiểu nhu dịch vụ tốc độ lan truyền mạnh truyền thông, khả chép đối thủ cầu khách hàng, từ tiếp tục cải tiến nâng cao chất lƣợng sản phẩm, dịch vụ cung cạnh tranh, chuyên gia ngành đồng quan điểm cho rằng, yếu tố cạnh cấp đến khách hàng tranh bền vững công ty tài cần nằm v n hành ngƣời Bên cạnh đó, SSI cần thực tái cấu trúc máy nhân nghiệp vụ, phân bổ SSI nh n thấy vai trò v n hành chiến lƣợc phát triển chung lại vị trí phòng ban, cá nhân cho phù hợp lực, kinh nghiệm theo mô xác định rõ nhiệm vụ V n hành SSI cần tiếp tục thực thời hình v n hành Cùng với kiến thức đảm bảo yêu cầu Cơ quan gian tới: quản lý, nhân viên nghiệp vụ cần đƣợc trang bị kiến thức nâng cao, Xây dựng, phát triển đồng hóa Quy trình v n hành nhằm loại bỏ sai khác, trùng lặp, công đoạn thừa trình cung cấp sản phẩm dịch vụ đến khách hàng theo nhu cầu, thời gian địa điểm khách hàng cần Tự động hóa thao tác nghiệp vụ, hƣớng đến giảm thiểu công đoạn thủ công, hạn chế tối thiểu rủi ro v n hành xảy Phối hợp với ph n liên quan Công ty hoàn thiện Quy trình kiểm soát tuân thủ v n hành, đảm bảo Quy trình kỹ mềm để cần đảm bảo hoàn thành công việc tốt nhất, khách hàng hài lòng chất lƣợng sản phẩm dịch vụ SSI V n hành SSI không ngừng cải tiến, nâng cấp để đảm bảo phù hợp với quy định pháp lu t hành, xu hƣớng phát triển lĩnh vực hoạt động quan trọng đáp ứng tối đa nhu cầu phát triển đa dạng, phức tạp khách hàng 3.1.3.2 Quản trị nguồn nhân lực triển khai hiệu Tiếp tục nghiên cứu mô hình v n hành tiên tiến mang tính khả thi với thực tiễn SSI, hƣớng đến mục tiêu chiến lƣợc việc phát triển hệ thống bán lẻ chuẩn mực, giảm thiểu chi phí v n hành tối đa hóa hiệu suất kinh doanh Trong ba tháng cuối năm 2010, V n hành SSI hoàn thành bƣớc đầu  Ch nh s ch tuyển dụn & đào t o Tuyển dụng đào tạo cần song hành với chiến lƣợc phát triển nguồn nhân lực yếu tố then chốt tác động trực tiếp đến việc thu hút nuôi dƣỡng tài tiên chuẩn hóa quy trình thực đồng toàn hệ thống Quy trình Tại SSI, với cấu hoạt động kinh doanh đặc thù, phức tạp, đối tƣợng khách đƣợc thiết kế tảng mô hình v n hành trung tâm, với chức nhiệm hàng trải rộng từ cá nhân nhỏ lẻ đến tổ chức có quy mô lớn hàng đầu vụ chuyên trách gắn liền với trách nhiệm cá nhân phụ trách công đoạn giới Do đó, Công ty cần xây dựng mô hình tuyển dụng đa dạng linh hoạt phù cụ thể chuỗi giá trị sản phẩm dịch vụ cung cấp đến khách hàng Quy trình hợp với đặc điểm mảng kinh doanh Bộ ph n Nhân chuyên trách thiết l p gắn liền với tiêu chí chất lƣợng, tốc độ, mức độ cải tiến, quản lý rủi ro khả nguyên tắc chung, quy trình yêu cầu hoạt động tuyển dụng thỏa mãn nhu cầu khách hàng theo đó, ph n cần xây dựng yêu cầu lợi ích cụ thể cho nhu cầu Quá trình nâng cấp phát triển quy trình tác nghiệp thể nhiệm vụ tự tuyển dụng động hóa toàn thao tác nghiệp vụ V n hành SSI đặt ƣu tiên hoàn thành tự động Tuyển dụng đƣợc nhân tài bƣớc khởi đầu, để nhân viên có hóa nghiệp vụ liên quan đến dịch vụ chứng khoán tháng đầu năm 2011 thể hiểu rõ nhanh chóng bắt kịp vào máy hoạt động Công ty, đồng thời Theo đó, nhân viên nghiệp vụ, môi giới cần giảm bớt đƣợc áp lực công việc thủ công, liên tục phát triển chuyên môn nghiệp vụ vai trò sách đào tạo Hiểu rõ điều có điều kiện thời gian nâng cao lực chuyên môn, tích lũy phát triển kinh 79 80 đó, SSI cần không ngừng hoàn thiện sách, chƣơng trình đào tạo để đáp ứng yêu công bằng, khách quan minh bạch hệ thống đánh giá mục tiêu SSI cầu nhƣ xu hƣớng phát triển thị trƣờng chiến lƣợc chung toàn công ty dần hoàn thiện Ngay gia nh p SSI, cá nhân cần tiếp nh n khóa đào tạo hoạt Chính sách khen thƣởng cần thu hút quan tâm nhân viên động & thƣơng hiệu công ty, quy định nội bộ, quy trình tác nghiệp liên quan đến động lực khuyến khích nhân viên phát huy lực Khen thƣởng vị trí, khóa học bắt buộc quan quản lý nhà nƣớc Ngoài kiến thức dựa hiệu công việc trở thành nguyên tắc xuyên suốt chế quản trị nhân chuyên môn yêu cầu bắt buộc, đặc thù hoạt động Công ty đặt yêu cầu SSI cao kỹ mềm, cá nhân Công ty cần đƣợc tham gia khóa đào tạo phát triển kỹ mềm nhƣ Kỹ giao tiếp hiệu quả, Kỹ đàm phán, Kỹ bán hàng chuyên nghiệp v.v Bên cạnh sách đào tạo chung Công ty, ph n xây dựng cho chƣơng trình đào tạo đặc thù nhằm nâng cao lực chuyên môn Tại SSI, kiện trao giải “Nhân viên tiêu biểu năm” “Lãnh đạo tiêu biểu năm” nhằm tôn vinh cá nhân có thành tích xuất sắc năm trở thành hoạt động thƣờng niên với mục tiêu khích lệ cá nhân nỗ lực phấn đấu giành danh hiệu cá nhân đạt đƣợc thành tích cần tiếp tục phát huy để xứng đáng với danh hiệu Bên cạnh việc thuê chuyên gia lĩnh vực hoạt động đến giảng dạy, hay tổ chức chuyến đào tạo thực địa đối tác SSI, hoạt động đào tạo nội  Chính sách khuyến kh ch ph t triển n n hiệp phòng ban liên tục phát triển kênh hiệu để cá nhân có nhiều Thu hút nhân tài chuyện khó giữ chân nhân tài không phần thách kinh nghiệm truyền đạt đào tạo nhân viên khác Mặt khác, SSI cần đề cao vai thức nhiệm vụ quan trọng tổ chức Ngoài ƣu đãi gói thu nh p trò tự đào tạo cá nhân khuyến khích cá nhân dành thời gian cho việc tự cạnh tranh, sách khuyến khích hỗ trợ khác để cá nhân nhìn thấy rõ khả nghiên cứu, nâng cao kiến thức nhƣ tích lũy kinh nghiệm từ kênh khác phát triển hội nghề nghiệp SSI cần phải đƣợc xây dựng, trì phát triển theo thời kỳ  Hệ thốn đ nh i hiệu ch nh s ch khen thưởn ánh giá hiệu công việc xác, khách quan tảng xây dựng chế chi trả thu nh p dựa hiệu hoạt động (Performance-based) ây mục tiêu quan trọng mà SSI cần nỗ lực hoàn thiện Mỗi vị trí máy đƣợc mô tả công việc rõ ràng phục vụ cho công tác tuyển dụng xây dựng Hệ thống tiêu đánh giá hiệu hoạt động Các tiêu kèm theo hệ số đánh giá cần đƣợc xây dựng từ chiến lƣợc mục tiêu chung Công ty, xuống đến mục tiêu mối Khối kinh doanh/ Bộ ph n hỗ trợ đƣợc SSI nên trọng xây dựng phát triển tầng lớp kế c n, tạo điều kiện cho cá nhân phát huy lực tạo hội thăng tiến thời phù hợp.Công ty hƣớng tới việc phát triển thị trƣờng tuyển dụng nội công ty để cá nhân tìm kiếm vị trí phù hợp nhất, phát huy lực tối đa 3.1.3.3 Quản trị rủi ro SSI cần thiết l p nên quy định quản trị rủi ro bao trùm toàn hoạt động kinh doanh, cụ thể: phát triển tiếp đến cá nhân Mỗi cá nhân hiểu rõ chế đánh giá phƣơng pháp Mỗi ph n chịu trách nhiệm Giám đốc Khối/ Trƣởng ph n có đánh giá, có trao đổi trực tiếp cá nhân lãnh đạo yếu tố đảm bảo nhiệm vụ xác định loại rủi ro, phối hợp với ph n chuyên trách để xây dựng phƣơng pháp quản trị khả thi rủi ro đặc thù phạm vi hoạt động ph n 81 ối với rủi ro tổng thể phạm vi công ty, ph n chuyên trách quản 82 Bảng 6: Hệ thốn quản trị rủi ro cần có SSI lý rủi ro cần thiết l p nên cấu trúc quản lý rủi ro chung phù hợp giai đoạn Hệ thốn quản trị rủi ro t p trung vào đặc tính loại rủi ro Thiết l p t p hợp sách rủi ro khép kín quy trình quản trị rủi ro phải đƣợc xây dựng truyền đạt rõ ràng nội công ty nhƣ truyền thông đến khách hàng nguyên tắc SSI thực nhằm bảo vệ lợi ích tối đa cho khách Rủi ro ch nh Rủi ro thị trƣờng Bộ phận chịu tr ch nhiệm Vị tr chịu tr ch nhiệm chính Bộ ph n Quản lý rủi ro Giám đốc quản lý rủi ro Rủi ro khoản hàng Trong trình hoạt động kinh doanh, SSI đối diện với nhiều rủi ro vốn đặc thù ngành tài gây ảnh hƣởng trực tiếp đến kết kinh doanh Rủi ro tín dụng Rủi ro v n hành Các khối/ ph n chịu trách Trƣởng ph n/ SSI tin rằng, việc xác định, đánh giá loại rủi ro rõ ràng, đầy đủ đƣa biện nhiệm phạm vi hoạt động Giám đốc Khối + Trƣởng pháp quản trị rủi ro phù hợp cần trì lực tài mạnh tối thiểu hóa kết hợp với Kiểm soát nội khoản lỗ/thất thoát tài phát sinh từ nguy rủi ro Các loại rủi ro chính, quan trọng cần phải xây dựng hệ thống quản trị bao gồm: rủi ro thị trƣờng, rủi ro tín dụng, rủi ro khoản, rủi ro v n hành, rủi ro liên quan đến hệ thống IT, rủi ro bảo m t thông tin, rủi ro pháp lu t & tuân thủ, rủi ro BP Kiểm soát nội Rủi ro hệ thống Bộ ph n Công nghệ thông tin Giám bảo m t thông tin thông tin Rủi ro tuân thủ BP Kiểm soát nội đốc công nghệ Trƣởng BP Kiểm soát nội thƣơng hiệu Rủi ro thƣơng hiệu Khối Truyền thông Giám đốc Khối Truyền thông  Rủi ro thị trườn Thị trƣờng tài nói riêng kinh tế nói chung thƣờng xuyên biến động dƣới tác động nhiều yếu tố gồm yếu tố nội thị trƣờng, nhƣ thay đổi sách tài khoá, tiền tệ sách điều tiết thị trƣờng Chính Phủ Những thay đổi đƣợc thể qua biến động yếu tố nhƣ mặt lãi suất, tỷ giá hối đoái, mức độ chấp nh n rủi ro, khoản thị trƣờng, mức độ sẵn có tín dụng, chi phí giá vốn… v.v, khiến giá trị khoản đầu tƣ tài biến động theo Hoạt động đầu tƣ SSI vào chứng khoán sản phẩm đầu tƣ không tránh khỏi rủi ro giảm giá đầu tƣ hay biến động lãi suất Rủi 83 ro tiếp tục phát sinh tƣơng lai mức độ biến động thị trƣờng tăng lên kèm theo tính khoản bị suy giảm 84  Rủi ro khoản Rủi ro khoản xảy SSI khả thực nghĩa vụ trả Dƣới ảnh hƣởng rủi ro thị trƣờng, SSI xác định rõ nhiệm vụ quan trọng khoản nợ đến hạn Khả khoản SSI bị suy yếu trƣờng hợp phải lƣợng hóa đƣợc mức độ ảnh hƣởng thay đổi đề c p giá trị tài phản ứng kịp với biến cố thị trƣờng nói chung thị sản tài SSI, bao gồm khoản nợ, sở có nhìn khách quan, trƣờng cho loại tài sản cụ thể nói riêng Ngoài ra, nhiều công ty dài hạn xây dựng biện pháp quản trị rủi ro mang tính khả thi Bằng phƣơng khác muốn bán loại tài sản với công ty thời điểm, pháp xây dựng phân tích kịch (scenario analysis), thiết l p mức độ rủi ro khả lý tài sản để tạo khoản SSI cần bị ảnh hƣởng cao chấp nh n dựa đặc tính loại rủi ro, SSI cần chuẩn bị sẵn SSI cần trì tỷ lệ tài sản nợ hợp lý, đầu tƣ vào tài sản có tính sàng phƣơng án cho thay đổi giảm thiểu khoản lỗ, mát phát sinh khoản cao nguyên tắc quản trị rủi ro khoản ể đảm bảo khả Xác định năm 2010 2011 thị trƣờng đứng trƣớc rủi ro lạm phát tỷ giá, SSI xác thu xếp nguồn vốn ngắn hạn, SSI trì danh mục gồm tài sản nhƣ tiền mặt, định quan điểm đầu tƣ th n trọng cần có chế dự phòng (back up) nhƣ t p trung tiền gửi ngân hàng, trái phiếu phủ giấy tờ có giá khác có tính khoản vào đầu tƣ giá trị vào ngành thu ngoại tệ xuất đạt hiệu cao, huy cao Về dài hạn, SSI tìm kiếm hạn mức tín dụng từ tổ chức tín dụng khác động quỹ đầu tƣ nƣớc ngoài… thị trƣờng nhƣ hạn mức thấu chi tài khoản toán SSI  Rủi ro t n dụn ngân hàng khác Các phƣơng thức thu xếp nguồn vốn, đảm bảo khả SSI chịu rủi ro phát sinh khoản lỗ liên quan đến tín dụng trƣờng toán SSI bao gồm sử dụng công cụ phái sinh nhƣ repo, mua bán kỳ hạn, hợp cá nhân, đối tác tổ chức phát hành khả không sẵn sàng phát hành giấy tờ có giá nhằm huy động nguồn vốn trung dài hạn Trong năm thực nghĩa vụ chi trả theo hợp đồng thoả thu n Rủi ro xảy khách hàng, vừa qua, SSI thực chào bán sản phẩm tài đến đối tƣợng khách hàng đối tác gặp khó khăn tài giá trị chứng khoán SSI nắm giữ làm tài sản cá nhân vừa đảm bảo mục tiêu song hành đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ theo nhu bảo đảm bị sụt giảm Rõ ràng SSI phát sinh nhiều khoản lỗ yếu tố rủi ro này, cầu khách hàng tăng tính khoản khả sinh lời SSI cần bị ảnh hƣởng  Rủi ro vận hành Trong quản trị rủi ro tín dụng, SSI tiến hành đánh giá xếp hạng tín dụng đối Hoạt động kinh doanh SSI bị ảnh hƣởng lớn cố v n hành với khách hàng đối tác dựa thông tin thị trƣờng, thông tin khách hàng đối kiện không thu n lợi xảy dự tính Các rủi ro bao gồm: tác lịch sử hợp tác trƣớc Tiếp đến, SSI thực phân bổ hạn mức tín dụng nguy trộm cắp lừa đảo, nhân viên có hành vi kinh doanh không hợp lệ, thực cho đối tác tiềm tiến hành giao dịch tuân thủ hạn mức thiết l p giao dịch trái phép, nhƣ lƣu trữ, đánh giá hạch toán giao dịch sai nguyên Trong suốt trình thực hiện, ph n chuyên trách cần theo dõi, đánh giá, ƣớc tính tắc Những rủi ro khiến SSI phải gánh chịu khoản lỗ tài chính, th m chí giá trị khoản vốn hỗ trợ khách hàng đối tác sở áp dụng mô hình đánh dẫn đến việc hoạt động kinh doanh bị gián đoạn, khả thực trách nhiệm giá tín dụng xét đến đầy đủ yếu tố thời hạn cam kết hỗ trợ vốn, tài sản bảo đảm, khách hàng, chịu can thiệp từ quyền, uy tín SSI v y cần bị ảnh khoản để đƣa biện pháp khắc phục rủi ro kịp thời hƣởng lớn 85 86 Khi quy mô SSI lớn, hoạt động kinh doanh trở nên phức tạp, đa nhân công ty, phổ biến ý thức sử dụng an toàn, phòng tránh cố xảy đối dạng rủi ro v n hành theo phức tạp, khó lƣờng biện với hệ thống, máy tính máy móc liên quan đến hoạt động hàng ngày Ngoài ra, pháp quản trị rủi ro phát triển dần theo năm Do đặc thù riêng Khối/ SSI liên tục tự đánh giá kết hợp với đơn vị hàng đầu đánh giá định kỳ an toàn ph n SSI, ph n chuyên trách quản trị rủi ro cần thiết l p quy định hệ thống đặc biệt giao dịch điện tử đảm bảo an toàn tối đa cho khách hàng mang tính bắt buộc chung nhƣ phân định rõ quyền hạn trách nhiệm cá nhân, xây dựng quy trình, hƣớng dẫn tác nghiệp hoạt động kinh doanh hàng ngày, cần đảm bảo có kiểm soát chéo giao dịch, phát triển tự động hóa v n hành nhằm giảm thiểu lỗi công việc thủ công, chủ quan ngƣời gây biện pháp khác cần thiết nhằm giảm thiểu rủi ro v n hành Các ph n cần chủ động giảm thiểu tối đa rủi ro v n hành phạm vi hoạt động dựa nguyên tắc chung nêu Rủi ro v n hành đƣợc kiểm soát thông qua hệ thống kiểm soát nội đƣợc trình bày mục Rủi ro tuân thủ  Rủi ro hệ thốn bảo mật thôn tin  Rủi ro tuân thủ SSI ban hành quy định nội bộ, quy chế hoạt động, quy trình tác nghiệp,… nhằm đảm bảo hoạt động kinh doanh hàng ngày, hoạt động phối hợp ph n/ cá nhân thực cách hiệu Tuy nhiên, trình thao tác, sai lầm, thiếu sót xảy không tuân thủ quy định nói dẫn tới thiệt hại tài làm suy giảm uy tín công ty Ngay từ năm đầu thành l p, SSI thiết l p hệ thống kiểm soát nội hoàn chỉnh thực chức giám sát tuân thủ nhằm đảm bảo việc tuân thủ Lu t Chứng khoán quy định khác pháp lu t, bảo đảm hoạt động công ty an Các rủi ro hệ thống bảo m t thông tin liên quan đến cố ngừng hệ thống, toàn hiệu quả, trung thực việc l p Báo cáo tài Trong năm 2010, hệ đƣờng truyền, hệ thống máy chủ máy tính cá nhân ngừng hoạt động, hỏng hóc,… thống kiểm soát nội có 10 nhân viên bao gồm nhân viên thực chức kiểm việc liên quan đến khả xâm nh p lây lan virus, khả công hệ toán nội nhân viên kiểm soát nội Hệ thống kiểm soát, kiểm toán nội định thống hacker, … Tất phát sinh ảnh hƣởng trực tiếp đến hoạt động kỳ hàng quý bất thƣờng kiểm tra hoạt động ph n công ty nhằm hạn kinh doanh hàng ngày SSI gây rủi ro, thiết hại tài không chế thấp yếu tố gây rủi ro tuân thủ Trong năm 2010, nhóm Kiểm soát nội nhỏ cho SSI khách hàng SSI, suy giảm uy tín SSI thực 37 lƣợt kiểm soát nghiệp vụ liên quan đến hoạt động tất phòng Công nghệ thông tin SSI thiết l p tuân thủ chặt chẽ quy trình, hƣớng dẫn ban toàn hệ thống Tần suất kiểm soát 8-10 tuần/lần Hội Sở, chi v n hành hệ thống quy định rõ bƣớc thực hoạt động hàng nhánh Hà Nội, Trần Bình Trọng Nguyễn Công Trứ, tháng/lần chi ngày để đảm bảo hệ thống hoạt động hiệu suất, an toàn, bảo m t, biện pháp khắc nhánh khác phòng giao dịch Công tác tái kiểm soát đƣợc thực sau thời phục có cố xảy IT thiết l p đƣờng dây nóng hỗ trợ gian kiểm soát khoảng 04 tuần nhằm bảo đảm thiếu sót nêu đƣợc khắc phục ph n công ty có cố xảy nhằm giảm thiểu ngừng trệ hoạt động Nhóm Kiểm toán nội thực đƣợc 19 kiểm toán nội Hội sở kinh doanh Các dự án Phòng chống thảm hóa, áp dụng công nghệ tiên tiến hệ Chi nhánh thống firewall, ngăn chặn virus đóng góp vào hạn chế rủi ro xảy an Cũng năm 2010, Kiểm soát nội phối hợp Bộ ph n Lu t tổ toàn, bảo m t thông tin Song song chủ động thực biện pháp ph n chức số buổi thuyết trình kiểm tra nh n thức quy trình nội nhân viên chuyên trách, SSI hƣớng tới nâng cao kiến thức công nghệ cho cá chi nhánh Hiệu ứng từ buổi thuyết trình kiểm tra quy trình nội 87 tốt, tạo đƣợc ý thức tuân thủ nội quy, quy trình, quy chế công ty, quy định pháp lu t có liên quan 88 Rủi ro thƣơng hiệu khó đƣa biện pháp quản lý cụ thể tính phức tạp đoán trƣớc việc ể giảm thiểu thiệt hại xảy ra, SSI xây Nhờ có môi trƣờng kiểm soát tốt quan tâm, hỗ trợ Hội đồng quản trị dựng phát triển quy định liên quan đến Thƣơng hiệu, Công bố thông tin Khối Ban Tổng Giám đốc mà hệ thống kiểm soát nội SSI ngày hoạt động Truyền thông hoàn thiện Bộ chuẩn thƣơng hiệu SSI quy định rõ hiệu Các báo cáo kiểm soát giúp ph n nghiệp vụ rà soát, sửa đổi qui nguyên tắc hình ảnh, màu sắc, cách dùng từ ngữ, mẫu biểu nội với bên trình nghiệp vụ đề xuất nhiều biện pháp khắc phục sai sót, giảm thiểu rủi ro ngoài… phối hợp với ph n khác Công ty thực đào tào nội nhằm hoạt động Trong suốt năm 2010, SSI không bị phạt vi phạm hành vi phạm đảm bảo việc sử dụng thống nhất, xác chuẩn thƣơng hiệu tạo nên hình ảnh pháp lu t chứng khoán SSI chuyên nghiệp Hệ thống phòng ngừa rủi ro tuân thủ có hỗ trợ đắc lực ph n Lu t Bên cạnh đó, SSI thiết l p nguyên tắc liên quan đến Công bố thông tin, bao SSI bao gồm chuyên viên lu t, có lu t sƣ thức có kiến thức tài gồm việc thƣờng xuyên việc bất thƣờng, theo quy định pháp kinh nghiệm làm việc lâu năm Bộ ph n Lu t thực chức c p nh t lu t chủ động, kịp thời xảy tin đồn thất thiệt SSI tuân thủ việc công bố quy định pháp lu t, tƣ vấn pháp lu t thƣờng xuyên cho nội bộ, rà soát tính pháp lý thông tin tài (báo cáo tài theo quý, bán niên, năm), kể việc lựa chọn văn nội văn gửi bên sử dụng công ty kiểm toán Big4, tuân thủ nghiêm ngặt việc thực Trong năm 2011, để tăng cƣờng hiệu hoạt động kiểm soát, bên cạnh việc trì quy mô tần suất kiểm soát nội nhƣ thực năm 2010, kiểm toán Báo cáo tài bán niên năm với mục tiêu trì thông tin minh bạch, xác, kịp thời đến với cộng đồng nhà đầu tƣ Kiểm soát nội cần trọng hoàn thiện công cụ giám sát tuân thủ, giám sát h u 3.1.3.4 Quản trị Marketing kiểm soát; tăng số lƣợng buổi thuyết trình, đào tạo nội nhằm mục đích nâng cao SSI nâng cao vị hình ảnh qua hoạt động hƣớng tới ý thức vai trò nhân viên việc xây dựng hệ thống kiểm soát nội cộng đồng Theo tôn kinh doanh “Chúng ta thành công”, SSI tình nguyện thực hiệu Kiểm toán nội tiếp tục trì tần suất năm hai lần kiểm toán trách nhiệm xã hội doanh nghiệp, chung sức phát triển cộng đồng chi nhánh, công ty định kỳ kiểm tra soát xét lại loại báo cáo nhƣ SSI t p trung vào việc phát triển giáo dục, thể chất cho hệ trẻ để đào tạo nên báo cáo vốn khả dụng an toàn tài chính, báo cáo tài quƣ, báo cáo tài bán tài tƣơng lai cho đất nƣớc, xây dựng tƣơng lai tốt đẹp niên, báo cáo tài năm … để bảo đảm thông tin tài đƣợc công bố báo cáo xác  Rủi ro thư n hiệu Rủi ro thƣơng hiệu liên quan đến việc phát tán lời đồn, không th t công ty, truyền thông sai hình ảnh Công ty, ảnh hƣởng trực tiếp đến danh tiếng Công ty gây h u khó lƣờng nhƣ suy giảm niềm tin nhà đầu tƣ, cổ đông, cộng đồng SSI gây thiệt hại tài cho Công ty  ầu tư i o dục Tiếp tục hoàn thành dự án tài trợ học bổng với Hội khuyến học Việt Nam, trao cho học sinh tiểu học tỉnh gặp nhiều khó khăn khu vực miền bắc Việt Nam nhƣ Bắc Kạn, Cao Bằng, Hà Giang, Lai Châu, iện Biên, Sơn La, Lạng Sơn, Lào Cai, Hòa Bình, Phú Thọ, Bắc Giang, Yên Bái, Tuyên Quang, Hà Tĩnh, Nghệ An, Quảng Bình 89 Tài trợ học bổng cho trƣờng 90 ại học quốc gia Hà Nội: giao dịch thị trƣờng tự dựa thông tin không đầy đủ, không thống, suất học bổng đƣợc dành tặng cho sinh viên giỏi với mong muốn cần đào thiếu tính minh bạch, sở pháp lý đầy đủ không chịu quản lý tạo nên hệ trẻ tài cho ngành tài Việt Nam quan nhà nƣớc có thẩm quyền dẫn tới có nhiều rủi ro… chứa đựng nhiều nguy Tài trợ ại học Kinh tế thuộc ội tuyển bóng chày U12 CLB Bóng chày thiếu niên Hà Nội tham gia “Giải vô địch bóng chày PONY khu vực châu Á – Thái Bình Dƣơng” ài Loan lừa đảo, đổ vỡ, ảnh hƣởng đến thị trƣờng có tổ chức Vì phủ cần đƣa số giải pháp để tăng cƣờng tính công khai, minh bạch TTCK Chính phủ cần phải thay đổi chế kiểm soát việc công bố,  Chun tay cùn cộn đồn công khai thông tin không đơn vị phát hành mà công ty kiểm Trƣớc tổn thất lớn lao mà nhân dân miền Trung phải chịu qua đợt lũ lịch sử 9/2010, SSI cần tiếp tục thực ý tƣởng xây dựng trƣờng học kiên cố đồng thời kết hợp làm nơi tránh lũ cho nhân dân xảy mƣa lũ thiên tai huyện Hƣơng Khê, Hƣơng Sơn, Vũ Quang ức Thọ thuộc tỉnh Hà Tĩnh Tiếp tục phong trào trao quà từ thiện cho bệnh nhân: năm 2010, SSI toán tình trạng báo cáo nhiều công ty không trung thực, đến báo cáo kiểm toán bị lái theo ý hội đồng quản trị, biến lỗ thành lãi, lãi thành lỗ… Ngoài ra, không nên trì việc quy định nội dung công bố thông tin công ty niêm yết cao hơn, chặt chẽ so với công ty khác (điều 103, Lu t Chứng khoán 2007) iều tạo phân biệt đáng kể nghĩa vụ công bố thông tin đến thăm hỏi trao quà cho bệnh nhân bệnh viện K, bệnh viện Nhi Trung công ty đại chúng niêm yết công ty đại chúng không niêm yết, dẫn đến việc Ƣơng, bệnh viện Bạch Mai Ngoài ra, cán công nhân viên SSI có nhiều không khuyến khích công ty đại chúng đƣa chứng khoán giao dịch thị trƣờng đợt quyên góp cho trƣờng hợp khó khăn viện Bỏng, bệnh viện Việt ức niêm yết ngại công bố thông tin, đó, yêu cầu đặt cần chỉnh sửa quy định Và nhiều hoạt động khác: óng góp Quỹ “V n động chăm lo cho ngƣời khó công bố thông tin cho khắc phục đƣợc tình trạng không muốn niêm yết khăn năm Tân Mão 2011” Ủy ban Mặt tr n Tổ quốc Việt Nam - Ủy ban Nhân dân Chính phủ cần đƣa quy định trung tâm lƣu ký chứng khoán đối tƣợng phải phƣờng Bến Nghé (TP Hồ Chí Minh) tổ chức, trợ cấp cho cá nhân bị bệnh hiểm công bố thông tin vào Lu t chứng khoán.Thực tiễn cho thấy trung tâm lƣu ký chứng nghèo, hoàn cảnh khó khăn qu n Hoàn Kiếm (Hà Nội); đóng góp xây dựng nhà tình khoán thực hoạt động liên quan tới đăng ký, lƣu ký chứng khoán có ảnh thƣơng (TP Hồ Chí Minh); đóng góp cho Quỹ " hƣởng lớn tới hoạt động thị trƣờng chứng khoán, cần đƣợc công khai ền ơn đáp nghĩa" UBND Qu n (TP Hồ Chí Minh) tổ chức nhân kỷ niệm Ngày Thƣơng binh liệt sỹ 3.2 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VỚI CƠ QUAN QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC 3.2.1 Kiến n hị c c c quan ch nh phủ Một lý khiến nhiều tổ chức, cá nhân chƣa muốn đến với thị trƣờng chứng khoán Việt Nam tin rằng, thị trƣờng thiếu thông tin công khai, thiếu minh bạch Hiện nay, chƣa có quy định buộc công ty đại Việc chào mua công khai cần đƣợc quy định rõ rang chặt chẽ hơn.Quy định trƣờng hợp nắm 25% vốn mua thêm phải tiếp tục công khai cao Quy định việc chuyển nhƣợng cổ phiếu công ty t p đoàn không công khai thiếu chặt chẽ việc cho, tặng cổ phiếu thành viên gia đình mà không công khai bất hợp lý 3.2.2 Kiến n hị UBCK chúng phải đƣa chứng khoán vào giao dịch thị trƣờng có tổ chức, v y, giao Uỷ ban Chứng khoán Nhà nƣớc quan thuộc Bộ Tài chính, chịu trách nhiệm dịch chứng khoán đƣợc thực thị trƣờng có tổ chức thị trƣờng tự Các trƣớc Bộ trƣởng Bộ Tài chính, thực chức quản lý nhà nƣớc chứng khoán 91 92 thị trƣờng chứng khoán; trực tiếp quản lý, giám sát hoạt động chứng khoán thị định pháp lu t trƣờng chứng khoán; quản lý hoạt động dịch vụ công thuộc lĩnh vực chứng khoán phát triển bền vững thị trƣờng chứng khoán theo quy định pháp lu t Trong năm vừa qua Ủy ban có sách thích hợp nhằm định hƣớng thị trƣờng tăng trƣởng bền vững lành mạnh Tuy nhiên Uỷ ban Chứng khoán Nhà nƣớc nên tiếp tục đẩy mạnh công tác iều đem lại minh bạch cho thị trƣờng khiến thị trƣờng  Nhanh chóng xử lý vi phạm chứng khoán thị trƣờng chứng khoán theo quy định pháp lu t;  Hƣớng dẫn, tạo điều kiện cho tổ chức hiệp hội chứng khoán thực mục đích, tôn iều lệ hoạt động hiệp hội; kiểm tra thực quy định Nhà nƣớc, xử lý kiến nghị quan nhà nƣớc có thẩm quyền xử lý vi phạm sau:  Tích cực hoàn thiện xây dựng, trình Bộ trƣởng Bộ Tài văn quy phạm pháp lu t chứng khoán thị trƣờng chứng khoán; chiến lƣợc, quy hoạch, kế hoạch dài hạn, năm năm, hàng năm chứng khoán, thị trƣờng chứng khoán;  ẩy mạnh việc tra kiểm tra tổ chức hoạt động lĩnh vực chứng khoán nhằm đảm bảo tuân thủ quy định lu t pháp tổ chức iều cho phép Ủy ban đƣa giải pháp chấn chỉnh kịp thời tổ chức có đấu hiệu sai phạm Các tổ chức bao gồm Sở Giao dịch chứng khoán, Trung tâm Lƣu ký chứng khoán, Công ty Chứng khoán tổ chức khác có liên quan đến hoạt động chứng khoán giao dịch chứng khoán;  ẩy mạnh việc tổ chức thực văn quy phạm pháp lu t, chiến lƣợc, quy hoạch, kế hoạch chứng khoán, thị trƣờng chứng khoán sau đƣợc phê duyệt;  Tiếp tục hoàn thiện tiêu chuẩn, quy trình, quy phạm chuyên môn nghiệp vụ, theo quy định pháp lu t Bộ trƣởng Bộ Tài chính;  Xem xét việc thu ngắn thời gian cấp, gia hạn, đình thu hồi giấy chứng pháp lu t hiệp hội chứng khoán theo quy định pháp lu t phân công Bộ trƣởng Bộ Tài chính;  Tăng cƣờng thực hợp tác quốc tế chứng khoán thị trƣờng chứng khoán theo quy định pháp lu t phân công Bộ trƣởng Bộ Tài chính;  ẩy mạnh việc thực cải cách hành theo mục tiêu nội dung chƣơng trình cải cách hành Uỷ ban Chứng khoán Nhà nƣớc đƣợc Bộ trƣởng Bộ Tài phê duyệt;  Tổ chức công tác phân tích dự báo, thông tin, tuyên truyền, phổ c p kiến thức, đào tạo bồi dƣỡng chứng khoán thị trƣờng chứng khoán cho tổ chức, cá nhân tham gia hoạt động thị trƣờng chứng khoán;  Nghiên cứu ứng dụng công nghệ thông tin; đại hoá công tác quản lý chứng khoán thị trƣờng chứng khoán theo quy định pháp lu t phân cấp quản lý Bộ trƣởng Bộ tài chính; 3.2.3 Kiến n hị c c Sở iao dịch nh n đăng ký phát hành, đăng ký giao dịch, giấy phép niêm yết, giấy phép kinh doanh, Qua năm hoạt động với tăng trƣởng thị trƣờng,hội nh p với chứng hành nghề kinh doanh dịch vụ chứng khoán theo quy định pháp TTCK giới, Sở giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Sở giao dịch lu t; Chứng khoán Hà Nội đạt đƣợc thành tựu đáng khích lệ Sô lƣợng Công ty iều tạo điều kiện cho cá nhân, tổ chức hoạt động lĩnh vực Chứng khoán nhanh chóng chuẩn hoá theo quy định lu t pháp  Xiết chặt việc quản lý thực quy định chứng khoán thị trƣờng chứng khoán tổ chức phát hành chứng khoán công chúng, tổ chức niêm yết chứng khoán, tổ chức kinh doanh chứng khoán tổ chức phụ trợ theo quy niêm yết hai Sở giao dịch tăng lên mạnh Hệ thống công bố thông tin bƣớc đƣợc hoàn thiện thông tin trở nên đầy đủ minh bạch Hệ thống giao dịch bƣớc đƣợc đại hoá đem lại tiện lợi cho nhà đầu tƣ 93 94 Tuy nhiên để thị trƣờng ngày trở nên hiệu tăng trƣởng bền vững KẾT LU N tƣơng lai hai sở giao dịch nên xem xét cải tiến điều sau:  Tăng cƣờng phát triển hệ thống công bố thông tin nhằm đảm bảo thông tin công bố kịp thời Giám sát việc công bố thông tin thành viên thị trƣờng đảm bảo tính minh bạch, đầy đủ  Tăng cƣờng công tác giám sát thị trƣờng việc hoàn thiện phần mềm giám sát để theo dõi, phát giao dịch nội gián, thao túng, lũng đoạn thị trƣờng Tăng cƣờng công tác thu th p thông tin tin đồn  Xây dựng hệ thống Công nghệ thông tin đại đáp ứng yêu cầu thị trƣờng theo tiêu chuẩn quốc tế; ồng thời tiếp tục triển khai hoàn tất thực việc giao dịch từ xa từ Thành viên đến Sở, tiến tới việc giao dịch không sàn nh n thấy SSI có đủ tiềm hội để phát triển bền vững, ổn định, giữ vững đƣợc vị trí hàng đầu số công ty chứng khoán hoạt động TTCK Việt Nam Tuy nhiên, việc trì đƣợc vị đơn giản.Xu phát triển thị trƣờng chứng khoán tất yếu song kèm theo cạnh tranh khốc liệt hoạt động kinh doanh chứng khoán nói chung hoạt động môi giới nói riêng ể tồn phát triển bền vững, SSI phải tìm đƣợc phƣơng cách hoạt động hƣớng đắn thị trƣờng đầy hội thách thức nhƣ TTCK Việt Nam Trên sở đánh giá khách quan điểm mạnh, điểm yếu hội nhƣ tƣơng lai  Thông qua việc nghiên cứu hoạt động Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn, ề xuất tham mƣu sách hợp lý để thị trƣờng chứng khoán phát triển bền vững, thu hút nguồn lực nƣớc nguồn vốn nƣớc  Tiếp tục ký biên hợp tác với SGDCK giới; ồng thời tổ chức thực nội dung Biên hợp tác ký, đặc biệt phối hợp với SGDCK tổ chức thực việc niêm yết chéo thị trƣờng thách thức SSI, em mạnh dạn đƣa giải pháp nội SSI nhằm nâng cao hiệu hoạt động công ty số kiến nghị công ty quản lý thị trƣờng nhằm tạo điều kiện thu n lợi cho phát triển công ty chứng khoán nhƣ SSI Rất mong nh n đƣợc hƣớng dẫn thầy cô giáo đóng góp, ý kiến anh, chị bạn trình hoàn thành lu n văn ! Em xin chân thành cảm ơn! DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Tài Chính (2004), Quyết định số 55/2004/Q -BTC ngày 17 tháng năm 2004 việc ban hành Quy chế tổ chức hoạt động công ty chứng khoán, Hà Nội Bộ Tài Chính (2008), Quyết định số 126/2008/Q -BTC ngày 26 tháng 12 năm 2008 việc sửa đổi, bổ sung số điều Quy chế tổ chức hoạt động Công ty chứng khoán ban hành kèm theo Quyết định số 27/2007/ Q -BTC ngày 24/04/2007 Bộ trƣởng Bộ Tài chính, Hà Nội Chính phủ (2007), Nghị định số 14/ N -CP ngày 19 tháng 01 năm 2007 quy định chi tiết thi hành số điều Lu t Chứng khoán, Hà Nội Chính phủ (2003), Nghị định số 144/N -CP ngày 28 tháng 11 năm 2003 chứng khoán thị trƣờng chứng khoán, Hà Nội Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn (2006), Báo cáo hoạt động kinh doanh năm 2006, Hà Nội Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn (2007), Báo cáo hoạt động kinh doanh năm 2007, Hà Nội Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn (2008), Báo cáo hoạt động kinh doanh năm 2008, Hà Nội Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn (2008), Báo cáo hoạt động kinh doanh năm 2009, Hà Nội Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn (2008), Báo cáo hoạt động kinh doanh năm 2010, Hà Nội 10 PGS.TS Trƣơng Bá Thanh, Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh (2009), Trƣờng ại học Kinh tế - ại học nẵng, Nẵng 11 Quốc hội (2006), Lu t Chứng khoán ngày 01 tháng 01 năm 2007, Hà Nội 12 ThS Lê Thị Mai Linh (2003), Giáo trình phân tích đầu tƣ chứng khoán, Trung tâm nghiên cứu bồi dƣỡng nghiệp vụ chứng khoán, Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc, Nhà xuất trị quốc gia, Hà Nội 13 TS Lê Minh (2002), Giáo trình vấn đề chứng khoán thị trƣờng chứng khoán, Trung tâm nghiên cứu bồi dƣỡng nghiệp vụ chứng khoán, Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc,Nhà xuất trị quốc gia, Hà Nội 14 Website: www.hsx.vn 15 Website: www.hnx.vn 16 Website: www.hsc.com.vn 17 Website: www.reuters.com 18 Website: www.ssi.com.vn [...]... việc sản xuất kinh doanh ối với ngƣời lao động: Hiệu quả sản xuất kinh doanh là động lực thúc đẩy kích thích ngƣời lao động hăng say sản xuất, luôn quan tâm đến kết quả lao động của mình Nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh đồng nghĩa với việc nâng cao đời sống lao động thúc đẩy tăng năng suất lao động và góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh - Môi trườn kinh tế Trạng thái của môi trƣờng kinh tế vĩ mô... thức hoạt động, cải tiến tổ công ty thực hiện đƣợc sự sáng tạo giá trị e dọa là một điều kiện trong môi trƣờng có chức quản lý sản xuất và kinh doanh nhằm nâng cao năng suất chất lƣợng và hiệu quả thể cản trở các nỗ lực của công ty trong việc sáng tạo giá trị Các đe dọa phát sinh khi - Ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh: ối với nền kinh tế quốc dân: hiệu quả kinh doanh. .. việc chia tổng doanh thu từ hoạt động kinh doanh trong kỳ kế toán cho bình quân tổng tài sản Tổng doanh thu tài sản = Tổng doanh thu từ hoạt động kinh doanh/ Tổng tài sản Chỉ số này có xu hƣớng chỉ ra mức độ hiệu quả trong sử dụng tài sản của doanh nghiệp Nếu chỉ số tổng doanh thu tài sản cao, có thể cho rằng doanh nghiệp đã sử dụng tài sản tạo ra doanh thu hiệu quả Nếu chỉ số này thấp, doanh nghiệp chƣa... vững = ROE × Chỉ số cổ tức Nhìn chung, đối với một công ty chứng khoán, hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ thể hiện rõ ở các chỉ tiêu về khả năng sinh lợi, các chỉ tiêu về đòn bẩy tài - Nâng cao đời sốn n ười lao độn Ngoài việc tạo công ăn việc làm cho ngƣời lao động đòi hỏi các doanh nghiệp làm ăn phải có hiệu quả để góp phần nâng cao mức sống của ngƣời dân đƣợc thể hiện qua chỉ tiêu nhƣ gia... cao, quan hệ sản xuất càng hoàn thiện, càng nâng cao hiệu quả Tóm lại hiệu quả sản xuất kinh doanh đem lại cho quốc gia sự phân bố, sử dụng các nguồn lực ngày càng hợp lý và đem lại hiệu quả cao cho doanh nghiệp ối với bản thân doanh nghiệp: Hiệu quả kinh doanh xét về mặt tuyệt đối chính là lợi nhu n thu đƣợc Nó là cơ sở để tái sản xuất mở rộng, cải thiện đời sống cán bộ công nhân viên ối với mỗi doanh. .. một năng lực độc đáo để quản trị các nguồn lực chung 35 36 Năng lực tạo sự khác biệt của công ty là mạnh nhất khi nó sở hữu cả các nguồn lực độc CHƯƠNG II: CÔNG TY CỔ PH N CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN VÀ đáo và đáng giá cùng với năng lực quản trị các nguồn lực đó THỰC TRẠNG HOẠT ỘNG KINH DOANH 2.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ SSI 2.1.1 Lịch sử phát triển SSI là một trong những công ty chứng khoán ra đời đầu tiên ở... chính của doanh nghiệp quan hệ với tất cả các yếu tố trong quá trình sản xuất kinh doanh nhƣ: lao động, vốn, Năm nội dung chính của hiệu quả tài chính gồm: (1) khả năng thanh toán ngắn máy móc, nguyên v t liệu nên doanh nghiệp chỉ có thể đạt hiệu quả cao khi việc sử hạn, (2) hoạt động kinh doanh, (3) đòn bẩy tài chính, (4) năng lực tạo lợi nhu n, và (5) dụng các yếu tố cơ bản của quá trình kinh doanh. .. mặt kinh tế giữa các vùng 27 Một doanh nghiệp làm ăn hiệu quả cần phải có những chính sách chia sẻ lợi nhu n cho những ngƣời có hoàn cảnh khó khăn, hoặc có chính sách hỗ trợ, tạo công ăn 28 1.3.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh 1.3.4.1 việc làm cho các khu vực còn gặp nhiều khó khăn 1.3.3 Ý nghĩa và sự cần thiết của việc nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh: - Sự cần thiết của. .. 3: Tốc độ tăn trưởn doanh thu, lợi nhuận của SSI iai đo n 2007-2010 iện thoại: +84 8 39695898, Fax: +84 8 39695894 Tốc độ tăn trưởn ÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ỘNG KINH DOANH CỦA SSI 2.2 2.2.1 2008 2009 2010 nh i kết quả ho t độn chun của SSI Tốc độ tăng trưởng 2.2.1.1 Bảng 3: Kết quả ho t độn kinh doanh của SSI iai đo n 2007-2010 ơn vị: nghìn đồng KẾT QUẢ KINH DOANH Doanh thu thuần Doanh thu thuần -11%... Nam của Bloomberg phát triển trong dài hạn đến 2015, SSI đã có quyết định giảm dần hoạt động đầu tƣ để và đạt giải nhì Equity Research House trong năm 2010 theo bình chọn của cả hai hãng tăng sự minh bạch giữa hoạt động đầu tƣ của công ty với các hoạt động kinh doanh với thông tấn uy tín là Bloomberg và Thompson Reuteur khách hàng 2.2.2.5 Hoạt động đầu tư và nguồn vốn Hoạt động đầu tƣ và nguồn vốn của