1 MỞ ðẦU - Lý chọn ñề tài: SGDCKTPHCM ñã ñời ñi vào hoạt ñộng với phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam Với vai trò quan trực tiếp quản lý ñiều hành thị trường chứng khoán Việt Nam, SGDCKTPHCM ñã bước xây dựng máy quản lý sở vật chất người phục vụ cho nhu cầu phát triển TTCK Việt Nam Nếu năm 2006, quy mô TTCK nhỏ bé với 106 công ty sang ñến năm 2008 số lượng công ty niêm yết SGDCKTPHCM 170 ðể ñảm bảo công tác quản lý, ñiều hành cách hiệu quả, không kìm hãm phát triển TTCK, SGDCKTPHCM cần có chuẩn bị Phân tích quan ñiểm sách phủ phát triển TTCK Việt Nam, ñồng thời phân tích tình hình hoạt ñộng SGDCK.TPHCM ñể từ ñó thấy ñược ñiểm mạnh, ñiểm yếu, thời thách thức tác ñộng trực tiếp gián tiếp ñến SGDCKTPHCM Trên sở nghiên cứu vấn ñề tác giả Hoạch ñịnh chiến lược phát triển SGDCKTPHCM giai ñoạn từ SGDCKTPHCM ñược thành lập (5/2007 – chuyển từ TTGDCK.TPHCM thành SGDCKTPHCM) ñến 2015 ñưa số giải pháp thực ðối tượng, phạm vi nghiên cứu Hoạch ñịnh chiến lược phát triển SGDCKTPHCM dài hạn cho nguồn lực bên Sự suy thoái kinh tế giới năm 2008 ñang tiếp tục ảnh hưởng ñến quốc gia ñó có Việt Nam ðây nguyên nhân khiến TTCK Việt Nam thời gian vừa qua trải qua nhiều biến ñộng, làm cho môi trường ñầu tư có phần hấp dẫn nhà ñầu tư Chính vậy, giải pháp ñể thu hút quan tâm công chúng ñầu tư thời gian tới cần thiết TTCK Việt Nam nhỏ bé so với TTCK khu vực giới ðể hạn chế ñiểm yếu thông qua việc tăng cường quan hệ hợp tác với SGDCK khu vực giải pháp mà SGDCKTPHCM cần Phương pháp nghiên cứu; Tác giả áp dụng bước sau ñể thực nghiên cứu: - lý thuyết hoạch ñịnh chiến lược quản trị chiến lược, từ ñó chọn cách tiếp cận lý thuyết phù hợp với ñề tài - tổng hợp, thống kê - TTGDCK Việt Nam cần phải ñề chiến lược cụ thể ñể thực lược phát triển SGDCK TP HCM Kết cấu ñề tài nghiên cứu: Tác giả nghiên cứu vấn ñề sau: - Nghiên cứu lý luận hoạch ñịnh chiến lược phát triển tổ chức chọn lọc lý thuyết phù hợp ñể ứng dụng vào nghiên cứu Phần ñề xuất chiến lược ñược thực phương pháp ñiều tra, xử lý thông tin ảnh hưởng môi trường ñến họat ñộng SGDCKTPHCM, vấn chuyên gia ñể có thêm liệu cần cho việc hoạch ñịnh chiến Trên sở ñịnh hướng phát triển chung cho toàn thị trường, SGDCK Mục tiêu nghiên cứu Phần nghiên cứu thực trạng hoạt ñộng SGDCKTPHCM ñược thực phương pháp thu thập số liệu thứ cấp từ tài liệu SGDCKTPHCM, báo chí xử lý chúng phương pháp phân tích, quan tâm Trong chiến lược phát triển thị trường chứng khoán, thị trường vốn Chính phủ ñể ra, TTCK ñóng vai trò quan trọng kênh huy ñộng vốn cho kinh tế Giá trị vốn hóa TTCK vào năm 2020 ñạt 70% GDP Bắt ñầu từ nghiên cứu lý thuyết ñề tài, tác giả nghiên cứu tổng quan Kết cấu ñề tài nghiên cứu phần mở ñầu phần kết luận, gồm chương: - Chương I: Cơ sở lý luận hoạch ñịnh chiến lược doanh nghiệp ðề cập ñến lý thuyết phục vụ cho việc nghiên cứu - CHƯƠNG I CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠCH ðỊNH CHIẾN LƯỢC Chương II: Phân tích tình hình hoạt ñộng SGDCKTPHCM Trong chương này, tác giả ñề cập ñến mô hình tổ chức, ñiểm mạnh, ñiểm yếu, 1.1 Các khái niệm hội, nguy mà SGDCKTPHCM ñang gặp phải 1.1.1 Chiến lược - Chương III: Chiến lược phát triển SGDCKTPHCM ñến năm 2015 Trong chương này, tác giả ñề cập ñến chiến lược phát triển SGDCKTPHCM ñến Có nhiều ñịnh nghĩa chiến lược, ñịnh nghĩa có nhiều ñiểm khác nhau, tuỳ vào quan niệm tác giả Theo sách Quản trị Chiến Lược năm 2015 số giải pháp thực Lê Thế Giới tác giả (2007) ñã tổng kết ñịnh nghĩa sau: (4, trang10) Năm 1962 chiến lược ñược Chanler ñịnh nghĩa “việc xác ñịnh mục tiêu, mục ñích dài hạn doanh nghiệp việc áp dụng chuỗi hành ñộng phân bổ nguồn lực cần thiết ñể thực mục tiêu” Năm 1980 môn quản trị chiến lược trở nên chín muồi, Quinn ñã ñưa ñịnh nghĩa mang tính khái quát cao hơn: “Chiến lược mô thức hay kế hoạch tích hợp mục tiêu chính, sách, chuỗi hành ñộng vào tổng thể ñược cố kết cách chặt chẽ” Johnson Scholes ñịnh nghĩa lại chiến lược ñiều kiện môi trường có nhiều biến ñổi nhanh chóng: “Chiến lược ñịnh hướng phạm vi tổ chức dài hạn nhằm giành lợi cạnh tranh cho tổ chức thông qua việc ñịnh dạng nguồn lực môi trường thay ñổi, ñể ñáp ứng nhu cầu thoả mãn mong ñợi bên hữu quan” Theo tác giả chiến lược doanh nghiệp ñịnh hướng phát triển dài hạn doanh nghiệp, ñó chứa ñựng mục tiêu, sách doanh nghiệp ñược xây dựng sở phân tích nguồn lực từ bên bên doanh nghiệp Chiến lược không giúp doanh nghiệp xác ñịnh ñược vị trí thị trường, khả cạnh tranh với doanh nghiệp khác mà giúp doanh nghiệp có bước ñi cụ thể nhằm ñạt ñược mục tiêu tương lai 1.1.2.Quản trị chiến lược Quản trị chiến lược ñược ñịnh nghĩa nghệ thuật khoa học thiết lập, thực ñánh giá ñịnh liên quan nhiều chức cho phép tổ chức ñạt ñược mục tiêu ñề Theo Nguyễn Thị Liên Diệp Phạm Văn Nam (2008) “Quản trị chiến lược trình nghiên cứu môi trường tương lai, hoạch ñịnh mục tiêu tổ chức; ñề ra, thực kiểm tra việc thực ñịnh ñể ñạt ñược mục tiêu ñó môi trường tương lai nhằm tăng • Nó cho ta phương cách hợp tác, hoà hợp nhiệt tình ñể xử trí vấn ñề hội phát sinh • Nó khuyến khích thái ñộ tích cực ñối với ñổi • Nó cho ta mức ñộ kỷ luật quy cách quản trị doanh nghiệp lực cho doanh nghiệp”, (7, trang15) Theo tác giả quản trị chiến lược trình bao gồm hoạt ñộng liên tục từ soát xét môi trường bên bên doanh nghiệp, ñến hoạch ñịnh mục tiêu, chiến lược doanh nghiệp, thực thi chiến lược, ñánh giá kiểm soát Với lợi ích trên, cho ñến hầu hết doanh nghiệp thành công giới ñã áp dụng quản trị chiến lược trình hoạt ñộng ñã ñem lại hiệu rõ rệt Với sở lý luận trên, tác giả xin giới thiệu sơ ñồ tổng thể mô chiến lược Quá trình quản trị chiến lược gồm có ba giai ñoạn: thiết lập chiến lược, thực hình quản trị chiến lược chiến lược ñánh giá chiến lược Thực việc kiểm soát bên ñể xác ñịnh hội nguy chủ yếu Lợi ích quản trị chiến lược: Các nghiên cứu cho thấy tổ chức áp dụng quản trị chiến lược ñạt hiệu suất cao so với tổ chức không thực trình Greenley nhấn mạnh ñến lợi ích quản trị chiến lược sau: • Nó cho phép nhận biết, ưu tiên tận dụng hội • Nó cho ta nhìn khách quan vấn ñề quản trị • Nó biểu cấu việc hợp tác kiểm soát ñược cải thiện ñối với hoạt ñộng • Nó tối thiểu hoá tác ñộng ñiều kiện thay ñổi có hại • Nó cho phép có ñịnh yếu việc hỗ trợ tốt mục tiêu ñã thiết lập Xác ñịnh nhiệm vụ mục tiêu chiến lược Thiết lập mục tiêu dài hạn Thiết lập mục tiêu hàng năm Xét lại mục tiêu Phân phối nguồn lực ðo lường ñánh giá thành tích Thực việc kiểm soát nội bộ, nhận diện ñiểm mạnh ñiển yếu Lựa chọn chiến lược ñể theo ñuổi ðề sách • Nó thể phân phối hiệu thời gian nguồn tài nguyên cho hội ñã xác ñịnh • Nó cho phép tốn tài nguyên thời gian dành cho việc ñiều chỉnh lại ñịnh sai sót ñịnh ñặc biệt, • Nó tạo cấu cho việc thông tin liên lạc nội phận nhân • Nó giúp hoà hợp ứng xử cá nhân vào nỗ lực chung • Nó cung cấp sở cho làm rõ trách nhiệm cá nhân • Nó khuyến khích suy nghĩ tương lai Hình 1.1 Mô hình quản trị chiến lược Fred R.David Nguồn: Nhóm dịch: Trương Công Minh, Trần Tuấn Thạc, Trần Thị Tường Như (2006), Khái luận quản trị chiến lược, NXB Thống kê (2, trang 187) - Hoạch ñịnh chiến lược Qua sơ ñồ cho thấy hoạch ñịnh chiến lược phần nội dung quan trọng quản trị chiến lược, bao gồm nội dung công việc xác ñịnh viễn cảnh sứ mệnh tổ chức, phân tích môi trường bên ñể nhận dạng ñiểm mạnh ñiểm yếu tổ chức; phân tích môi trường bên ñể nhận dạng hội ñe doạ qua ñó xem xét lại mục tiêu; Lựa chọn chiến lược Bài luận văn tập trung vào việc hoạch ñịnh chiến lược phát triển SGDCKTPHCM (một quan trực tiếp ñiều hành TTCK Việt Nam) 1.2 Qui trình hoạch ñịnh chiến lược 1.2.1 Xác ñịnh viễn cảnh sứ mạng doanh nghiệp: Viễn cảnh doanh nghiệp hay gọi tầm nhìn doanh nghiệp thể mục ñích mong muốn cao khái quát tổ chức Viễn cảnh mô tả khát vọng, tương lai tổ chức tổ chức ñang vươn tới Viễn cảnh tập trung tưởng tượng người tổ chức nguồn ñộng lực Trên sở sứ mạng ñược xác ñịnh, phận hoạch ñịnh triển khai bước trình hoạch ñịnh chiến lược 1.2.2 Phân tích môi trường tác ñộng ñến doanh nghiệp 1.2.2.1 Phân tích môi trường nội Môi trường nội doanh nghiệp nguồn lực bên toàn hoạt ñộng diễn nội doanh nghiệp Việc phân tích môi trường nội nhằm kiểm tra sức khoẻ doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp phát huy ñiểm mạnh hạn chế ñiểm yếu - • Nguồn lực hữu hình thứ dễ dàng xác ñịnh ñánh nguồn lực tài tài sản hữu hình mà doanh nghiệp sở hữu Việc phân tích ñánh giá ñúng mức nguồn lực hữu hình sở quan trọng, giúp nhà quản trị hiểu ñược nguồn lực tiềm ñể hướng nguồn lực tổ chức thực ñược mục ñích, ý tưởng Vì vậy, Viễn cảnh chiến lược bước ñi, hay phương pháp mà tổ chức dùng ñể theo ñuổi mục ñích cụ thể Nhưng cung cấp cho nhà quản trị nhìn bao quát ñể thấy hướng ñi doanh nghiệp ñã ñúng chưa Viễn cảnh tàng, hạn chế…ñể từ ñó có ñịnh quản trị thích nghi với thực tế doanh nghiệp tiền ñể ñể nhà quản trị xác ñịnh sứ mạng doanh nghiệp • Nguồn lực vô hình: Bao gồm nhân sự, khả cải tiến, danh tiếng, thương hiệu, công nghệ, văn hoá tổ chức…ðây nguồn lực không thấy ñược ñóng vai trò quan trọng giúp doanh nghiệp Sứ mạng doanh nghiệp phát biểu có ý nghĩa lâu dài thể trách nhiệm, niềm tin ý tưởng người tham gia tổ chức ñó Việc xác ñịnh sứ mạng cần thiết ñể thiết lập mục tiêu soạn thảo chiến lược cách có hiệu Do vậy, nhiệm vụ doanh nghiệp phải phát biểu cách rõ ràng nhằm ñạt ñược yêu cầu sau: • ðảm bảo ñược trí mục ñích bên tổ chức • Cung cấp sở tiêu chuẩn ñể phân phối nguồn lực tổ chức • Tạo tiêu chuẩn ñịnh hướng chung cho cá nhân tổ chức, tạo ñồng cảm với mục ñích phương hướng tổ chức • ðịnh rõ mục ñích tổ chức ñưa mục ñích vào mục tiêu cụ thể doanh nghiệp thông qua giá trị ñịnh lượng ñánh giá ñược • Tạo ñiều kiện chuyển hoá mục tiêu thành chiến lược biện pháp hoạt ñộng cụ thể khác Các nguồn lực doanh nghiệp: xác ñịnh trì ñược lợi cạnh tranh, uy tín thị trường - Khả năng: Bản thân nguồn lực vô hình, hữu hình tự tạo ñược lợi cạnh tranh, sức mạnh cho doanh nghiệp không ñược sử dụng quản trị có hiệu nhằm ñạt ñược mục tiêu ñặt Khả tiềm tàng công ty xác ñịnh thông qua khu vực chức mối liên hệ khu vực chức công ty với như: quản trị, marketing, tài – kế toán, sản xuất, nghiên cứu phát triển sản phẩm, xây dựng hệ thống thông tin - Ma trận ñánh giá yếu tố bên trong(IFE) Bước cuối phân tích tình hình nội doanh nghiệp xây dựng ma trận ñánh giá yếu tố bên IFE nhằm ñánh giá mặt mạnh, mặt yếu phận chức doanh nghiệp Ma trận ñược thực thông qua bước • Bước 1: Liệt kê yếu tố then chốt ñã xác ñịnh trình ñánh giá nội Danh mục bao gồm từ 10 ñến 20 yếu tố, bao gồm ñiểm mạnh ñiểm yếu • Bước 2: Phân loại tầm quan trọng từ 0,0 (không quan trọng) ñến 1,0(rất quan trọng) cho yếu tố Sự phân loại cho thấy tầm quan trọng tương ñối yếu tố ñó ñối với thành công công ty ngành Tổng mức ñộ quan trọng 1,0 • Bước 3: Phân loại từ ñến cho yếu tố, ñó:1 ñại diện cho ñiểm yếu lớn nhất, ñiểm yếu nhỏ nhất, ñiểm mạnh nhỏ nhất, ñiểm mạnh lớn • Bước 4: Nhân mức ñộ quan trọng yếu tố với phân loại (= bước x bước 3) ñể xác ñịnh số ñiểm tầm quan trọng • Bước 5: Cộng tổng số ñiểm tầm quan trọng cho yếu tố ñể xác ñịnh tổng số ñiểm quan trọng cho tổ chức • Bất kể ma trận IEF có yếu tố, tổng số ñiểm quan trọng cao mà công ty có thấp là1,0 trung bình 2,5 Tổng số ñiểm lớn 2,5 cho thấy công ty mạnh nội bộ, nhỏ 2,5 cho thấy công ty yếu 1.2.2.2 Phân tích môi trường bên Môi trường hoạt ñộng doanh nghiệp chứa ñựng yếu tố khách quan tác ñộng trực tiếp gián tiếp ñến kết hoạt ñộng doanh nghiệp Những tác ñộng vận ñộng liên tục tạo nên hội, nguy cho doanh nghiệp Việc dự ñoán, am hiểu yếu tố môi trường bên giúp cho nhà quản trị ñưa ñược sách nhanh chóng, kịp thời tận dụng ñược hội thị trường a) Môi trường vĩ mô 10 + Ảnh hưởng kinh tế: Các yếu tố ảnh hưởng kinh tế bao gồm: tỷ lệ lạm phát, lãi suất ngân hàng, giai ñoạn chu kỳ kinh tế, cán cân toán, sách tài tiền tệ + Ảnh hưởng luật pháp, trị: Các yếu tố luật pháp trị, phủ có ảnh hưởng ngày lớn ñến hoạt ñộng doanh nghiệp Mọi lĩnh vực hoạt ñộng kinh doanh doanh nghiệp phải nằm khuôn khổ pháp luật cho phép Chính trị ổn ñịnh ñộng lực giúp cho doanh nghiệp yên tâm tập trung vào sản xuất kinh doanh + Ảnh hưởng xã hội: Các ảnh hưởng xã hội chủ yếu bao gồm xu hướng nhân chủng học, sở thích, chuẩn mực ñạo ñức, quan ñiểm mức sống…Những thay ñổi yếu tố xã hội thường chậm nên khó nhận + Ảnh hưởng tự nhiên: ðây yếu tố liên quan ñến môi trường, hệ sinh thái, lượng, tài nguyên Nhu cầu người ngày tăng, nguồn lực lại có hạn + Ảnh hưởng công nghệ: Công nghệ liên tục thay ñổi, ngày nhiều công nghệ tiên tiến hỗ trợ doanh nghiệp sản xuất sản phẩm với thời gian nhanh hơn, tiết kiệm nguyên liệu hơn, công tác quản lý, giám sát xác hiệu vòng ñời sản phẩm ngày ngắn b) Môi trường vi mô + Khách hàng: Nhu cầu khách hàng sản phẩm vật chất dịch vụ ngày tăng lên, ñiều tạo nên áp lực cho doanh nghiệp phải liên tục nghiên cứu, cải tiến sản phẩm, ñưa sản phẩm thoả mãn nhu cầu khách hàng Mặt khác, với vai trò người mua, khách hàng muốn ñưa mức giá thấp cho sản phẩm làm cho lợi nhuận doanh nghiệp bị sụt giảm + Nhà cung cấp: Nhà cung cấp bao gồm ñối tượng cung cấp yếu tố ñầu vào cho doanh nghiệp hoạt ñộng cung cấp nguyên liệu, cung cấp máy móc thiết bị…Khi nhà cung cấp có ưu họ gây áp lực, tạo bất lợi cho doanh nghiệp 11 + ðối thủ cạnh tranh: Là ñơn vị kinh doanh sản phẩm tương tự doanh nghiệp, ñang tìm cách chiếm lĩnh thị phần doanh nghiệp Khi phân tích ñối thủ cạnh tranh, ta xử lý thông tin qua ma trận hình ảnh cạnh tranh Trong ma trận hình ảnh cạnh tranh, ñối thủ cạnh tranh ñược phân loại thông quan việc tính tổng số ñiểm quan trọng công ty Từ ñó cho thấy vị công ty so với ñối thủ cạnh tranh + Sản phẩm thay thế: Sản phẩm thay phần toàn sản phẩm doanh nghiệp việc ñáp ứng nhu cầu thị trường, làm hạn chế tiềm lợi nhuận doanh nghiệp - Ma trận ñánh giá yếu tố bên (EFE) + Ma trận ñánh giá yếu tố bên (EFE) giúp ta tóm tắt lượng hoá ảnh hưởng yếu tố môi trường bên doanh nghiệp Xây dựng ma trận gồm bước sau; + Lập danh mục yếu tố có vai trò ñịnh ñối với thành công ñã nhận diện trình kiểm tra yếu tố bên + Phân loại tầm quan trọng từ 0,0 (không quan trọng) ñến 1,0 (rất quan trọng) cho yếu tố Sự phân loại thấy tầm quan trọng tương ứng yếu tố ñó ñối với thành công công ty ngành Tổng số 12 trọng lớn cho thấy tổ chức phản ứng tốt với hội mối ñe doạ môi trường họ • Ma trận hình ảnh cạnh tranh Ma trận hình ảnh cạnh tranh nhận diện ñối thủ cạnh tranh ưu khuyết ñiểm ñặc biệt họ Ma trận cạnh tranh mở rộng ma trận ñánh giá yếu tố bên bao gồm yếu tố bên lẫn bên ñịnh thành công cho doanh nghiệp Ngoài ma trận hình ảnh cạnh tranh ñối thủ cạnh tranh ñược phân loại thông qua việc tính tổng số ñiểm quan trọng công ty Tổng số ñiểm ñược ñánh giá công ty cạnh tranh ñem so sánh với công ty ñang nghiên cứu 1.2.3 Xác ñịnh mục tiêu Trên sở phân tích môi trường hoạt ñộng bên bên doanh nghiệp nhận thấy ñược hội nguy từ môi trường hoạt ñộng, ñồng thời thấy ñược ñiểm yếu ñiểm mạnh doanh nghiệp Dựa tham vọng tương lai kết phân tích thực trạng, doanh nghiệp thiết lập, ñiều chỉnh mục tiêu dài hạn ngắn hạn khác mức phân loại 1,0 + Phân loại từ ñến cho yếu tố ñịnh thành công ñể cho thấy cách thức mà chiến lược công ty phản ứng với yếu tố này, với mức phản ứng tốt nhất, mức gần trung bình Các mức dựa hiệu chiến lược công ty Như vậy, phân loại dựa công ty + Nhân tầm quan trọng biến số với phân loại ñể xác ñịnh số ñiểm tầm quan trọng + Cộng tổng số ñiểm tầm quan trọng cho biến số ñể xác ñịnh tổng số ñiểm quan trọng cho tổ chức Bất kể số hội mối ñe doạ, tổng số ñiểm quan trọng cao mà tổ chức có 4,0, thấp 1,0 trung bình 2,5 Tổng số ñiểm quan 1.2.4 Lựa chọn chiến lược Ở bước cần xây dựng ma trận SWOT, ñây công cụ quan trọng giúp nhà quản trị phát triển bốn loại chiến lược: + Chiến lược ñiểm mạnh – hội (SO): Chiến lược nhằm sử dụng ñiểm mạnh bên doanh nghiệp ñể tận dụng hội bên + Chiến lược ñiểm yếu – hội (WO): Chiến lược nhằm cải thiện ñiểm yếu bên trọng ñể tận dụng hội bên doanh nghiệp + Chiến lược ñiểm mạnh - nguy (ST): Chiến lược nhằm sử dụng ñiểm mạnh bên doanh nghiệp ñể tránh khỏi hạn chế ảnh hưởng ñe doạ từ môi trường bên 13 + Chiến lược ñiểm yếu – nguy (WT): Chiến lược nhằm cải thiện ñiểm yếu bên hạn chế ảnh hưởng từ mối ñe doạ môi trường bên 14 doanh nghiệp ñang gặp phải, sở ñó xác ñịnh mục tiêu, chiến lược giải pháp thực Trên tảng lý thuyết cụ thể, tác giả triển khai nghiên cứu việc hoạch ñịnh + Các bước xây dựng ma trận SWOT: chiến lược phát triển cho SGDCKTPHCM chương • Liệt kê ñiểm mạnh chủ yếu bên trọng doanh nghiệp SGDCKTPHCM TTGDCKHN hai ñơn vị ñiều hành trực tiếp TTCK tập trung Việt Nam, ñồng thời chịu ñạo tài chính, Uỷ ban Chứng khoán nhà nước nên ñề tài tác giả không trọng nhiều ñến cạnh • Liệt kê ñiểm yếu chủ yếu bên doanh nghiệp • Liệt kê hội lớn bên doanh nghiệp • Liệt kê ñe doạ lớn bên doanh nghiệp • Kết hợp ñiểm mạnh bên với hội bên ghi kết chiến lược SO vào ô thích hợp • Kết hợp ñiểm yếu bên với hội bên ghi kết chiến lược WO • Kết hợp ñiểm mạnh bên với mối ñe doạ bên ghi kết vào ô thích hợp • Kết hợp ñiểm yếu bên với nguy bên ghi kết vào ô thích hợp Các nhà quản trị sử dụng ma trận SWOT nhằm ñưa gợi ý chiến lược khả thi lựa chọn Tóm tắt chương I: Trong chương I, tác giả ñã nêu sở lý thuyết hoạch ñịnh chiến lược vai trò quản trị chiến lược ñối với hoạt ñộng doanh nghiệp Việc hoạch ñịnh chiến lược phát triển giúp cho doanh nghiệp xác ñịnh ñược mục tiêu cần phải ñạt ñược tương lai, cách thức ñạt ñược mục tiêu Có chiến lược, doanh nghiệp chủ ñộng việc tận dụng hội, ñối phó với nguy xảy cho doanh nghiệp ðể hoạch ñịnh chiến lược cho tổ chức, nhà hoạch ñịnh phải trải qua giai ñoạn xác ñịnh mục tiêu doanh nghiệp, phân tích môi trường bên trong, bên ñể thấy ñược ñiểm mạnh, ñiểm yếu, hội thách thức mà tranh hai ñơn vị này.Theo ñịnh hướng phát triển TTCK Việt Nam mà Chính phủ ñưa ra, tương lai, TTGDCKHN tập trung chủ yếu vào thị trường OTC SGDCKTPHCM tập trung cho thị trường niêm yết cổ phiếu có ñiều kiện cao Vì vậy, tác giả vận dụng lý thuyết cách có chọn lọc, phù hợp ñể ứng dụng vào nghiên cứu thực tiễn 15 CHƯƠNG II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH HOẠT ðỘNG CỦA SGDCKTPHCM 2.1 Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam 2.1.1 Giới thiệu khái quát TTCK Việt Nam TTCK Việt Nam ñược hình thành phát triển số năm gần ñây kinh tế Việt Nam chuyển dần từ kinh tế bao cấp sang kinh tế thị trường bước vào thời kỳ hội nhập Nói ñến TTCK Việt Nam không nói ñến hai ñơn vị ñại diện: SGDCKTPHCM TTGDCKHN ðể giới thiệu TTCK Việt Nam, tác giả luận văn xin giới thiệu hai ñơn vị 16 cổ phiếu số tổng công ty, ngân hàng thương mại quốc doanh cổ phần hoá niêm yết TTCK Trước tăng trưởng TTCK, số lượng công ty chứng khoán thành viên SGDCKTPHCM không ngừng tăng lên số lượng, quy mô chất lượng dịch vụ Tính ñến hết ngày 31/12/2007, toàn thị trường ñã có 62 công ty chứng khoán ñăng ký làm thành viên Sở với tổng số vốn ñăng ký 9.960 tỷ ñồng Sự gia tăng nhanh lượng cổ phiếu thị trường ñã thu hút ñược tham gia ñông ñảo nhà ñầu tư nước Nếu ñến năm 2006 có 106.000 tài khoản ñược mở công ty chứng khoán ñến cuối năm 2007, số ñã tăng 349.402, ñó 8.441 tài khoản nhà ñầu tư nước Nguồn: SGDCKTPHCM (2008), Báo cáo thường niên năm 2007, (8, trang 69) a) Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh, tiền thân Trung tâm giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (TTGDCKTPHCM) ñược thành lập theo ñịnh số 127/1998/Qð-TTg ngày 11/7/1998 Thủ tướng Chính phủ Ngày 20/7/2000 TTGDCKTPHCM khai trương tổ chức phiên giao dịch ñầu tiên Thành phố Hồ Chí Minh vào ngày 28/7/2000 Sau thời gian hoạt ñộng, ngày 11/05/2007 Thủ tướng Chính phủ có ñịnh số 599/Qð-TTg chuyển TTGDCKTPHCM thành Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Khi thành lập, TTGDCKTPHCM ñơn vị nghiệp có thu, có tư cách pháp nhân, kinh phí hoạt ñộng từ ngân sách nhà nước trực thuộc Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) Khi chuyển thành Sở giao dịch, SGDCKTPHCM pháp nhân thuộc sở hữu Nhà nước, tổ chức theo mô hình công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên, hoạt ñộng theo Luật Chứng khoán, Luật Doanh nghiệp Nguồn: SGDCKTPHCM(2008), Lịch sử hình thành phát triển, http://www.hsx.vn (10) TTGDCKTPHCM khai trương với tham gia hai công ty niêm yết ñầu tiên Công ty cổ phần Cáp Vật liệu Viễn thông (mã chứng khoán SAM) Công ty cổ phần Cơ ñiện lạnh (mã chứng khoán REE) Kể từ ñó, quy mô thị trường niêm yết liên tục ñược mở rộng ðến cuối năm 2007, SGDCKTPHCM ñã có 138 loại cổ phiếu, chứng quỹ 366 trái phiếu ñược niêm yết ñạt giá trị vốn hoá 365 ngàn tỷ ñồng Dự tính thời gian tới, số lượng cổ phiếu tăng mạnh Chính phủ có chủ trương ñưa Sự ñời ñi vào hoạt ñộng SGDCKTPHCM ñã ñánh dấu bước tiến quan trọng trình xây dựng ñồng hoàn thiện thị trường tài Việt Nam ðiều có ý nghĩa to lớn ñối với kinh tế Việt Nam Nó mở kênh huy ñộng vốn dài hạn cho doanh nghiệp nói riêng kinh tế nói chung góp phần thực thắng lợi công công nghiệp hoá, ñại hoá ñất nước Cơ cấu tổ chức: Hiện tại, cấu tổ chức SGDCKTPHCM gồm 13 phòng: phòng Hành tổng hợp; phòng Tài kế toán; phòng Công nghệ thông tin; phòng ðấu giá; phòng Giám sát giao dịch; phòng Quản lý Thẩm ñịnh niêm yết; phòng Quản lý thành viên; phòng Thông tin thị trường; phòng Nghiên cứu phát triển; phòng Nhân ñào tạo; phòng Hợp tác quốc tế; phòng Tiếp thị Quan hệ công chúng; phòng Kiểm soát nội Tất phòng ñang kết hợp chặt chẽ tạo nên sức mạnh cho SGDCKTPHCM 17 18 Hội ñồng quản trị • Phòng Giám sát giao dịch: Gồm giám ñốc phó giám ñốc 10 chuyên viên Phòng có chức giám sát hoạt ñộng giao dịch Ban kiểm soát thị trường giao dịch công ty chứng khoán thành viên, giao dịch cổ ñông nội bộ, người có liên quan ñến cổ ñông nội cổ ñông lớn tổ chức niêm yết Phát xử lý vi Tổng Giám ðốc Phó Tổng Giám ðốc Phó Tổng Giám ðốc Phó Tổng Giám ðốc Phó Tổng Giám ðốc phạm thị trường chứng khoán • Phòng Thông tin thị trường: Gồm giám ñốc, phó giám ñốc 16 P Quản lý thẩm ñịnh niêm yết P Quản lý thành viên P.Thông tin thị trường P.Giám sát giao dịch P Công nghệ thông tin P.Tài kế toán chuyên viên Phòng có chức lưu trữ cung cấp thông tin thị trường chứng khoán ñể tổ chức cá nhân tham khảo thông qua website SGDCKTPHCM ấn phẩm tin chứng khoán hàng ngày cung cấp thông tin cho tổ chức nước có nhu cầu P Hợp tác quốc tế P Tiếp thị quan hệ công chúng P.Nhân ñào tạo P.Hành tổng hợp P.ðấu giá P Nghiên cứu phát triển P.Kiểm soát nội Hình 2.1 Cơ cấu tổ chức SGDCKTPHCM Nguồn:SGDCK.TPHCM(2008), Báo cáo thường niên 2007, (8, trang 15) Chức nhiệm vụ: • Hội ñồng quản trị: ðưa ñịnh hướng phát triển cho SGDCKTPHCM tương lai • Ban kiểm soát: Giám sát tình hình ñiều hành, quản lý Hội ñồng quản trị, ban lãnh ñạo công ty • Ban giám ñốc: Trực tiếp quản lý, ñiều hành doanh nghiệp ñể thực sách, mục tiêu mà Hội ñồng quản trị ñã ñề xuất • Phòng Quản lý thẩm ñịnh niêm yết: gồm giám ñốc, hai phó giám ñốc 18 chuyên viên Phòng có chức thẩm ñịnh hồ sơ công ty ñăng ký niêm yết SGDCKTPHCM, ñồng thời quản lý, giám sát hướng dẫn công ty thực quy ñịnh niêm yết SGDCKTPHCM công bố thông tin, thực quyền, xử lý vi phạm pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán tổ chức niêm yết • Phòng Công nghệ thông tin: Gồm giám ñốc, hai phó giám ñốc 30 chuyên viên Phòng có chứng xây dựng quản lý hệ thống công nghệ thông tin SGDCKTPHCM, ñảm bảo mặt kỹ thuật hệ thống giao dịch chứng khoán hệ thống mạng thông tin nội hoạt ñộng an toàn, ổn ñịnh xác Phòng tham mưu cho lãnh ñạo vấn ñề khác liên quan ñến công nghệ thông tin • Phòng Tài kế toán: gồm kế toán trưởng 15 nhân viên Phòng có chức thực công tác tài kế toán, ñảm bảo việc quản lý, hạch toán thu chi sử dụng nguồn vốn cách có hiệu tuân thủ ñúng quy ñịnh pháp luật chế ñộ kế toán hành • Phòng Hợp tác quốc tế: Gồm Phó giám ñốc chuyên viên Phòng có chức xây dựng phối hợp thực chương trình hợp tác SGDCKTPHCM với tổ chức quốc tế, Sở giao dịch chứng khoán nước • Phòng Tiếp thị quan hệ công chúng: Gồm giám ñốc chuyên viên Phòng có nhiệm vụ tổ chức kiện SGDCKTPHCM tổ chức Là cầu nối thông tin SGDCKTPHCM với nhà ñầu tư, doanh nghiệp 19 • Phòng Hành tổng hợp: Gồm Phó giám ñốc 42 chuyên viên Phòng có chức quản lý toàn hoạt ñộng hành SGDCKTPHCM 20 TTGDCKHN hoạt ñộng theo mô hình ñơn vị nghiệp có thu, có tư cách pháp nhân, có trụ sở, dấu tài khoản riêng Kinh phí hoạt ñộng ngân sách Nhà nước cấp trực thuộc biên chế UBCKNN • Phòng nhân sự: Gồm Phó giám ñốc chuyên viên Phòng có chức Về cấu tổ chức, TTGDCKHN có phòng, ban: phòng Hành tổng quản lý hoạt ñộng nhân SGDCKTPHCM tuyển dụng, phối hợp với phòng nghiệp vụ xây dựng chương trình ñào tạo cho hợp; phòng Tài kế toán; phòng Công nghệ thông tin; ban ðấu giá; phòng Giám sát giao dịch; phòng Quản lý ñăng ký giao dịch; phòng Quản lý thành viên; phòng Thông tin thị trường Nguồn: Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà nội cán công nhân viên • Phòng Nghiên cứu phát triển: Gồm Giám ñốc chuyên viên Phòng có chức nghiên cứu, phát triển sản phẩm cho TTCK, (2008), lịch sử phát triển, nghiên cứu nhằm hỗ trợ cho công tác quản lý hàng hoá niêm yết http://hastc.vn/lichsuphattrien.asp?actType=1&menuup=201000&TypeGrp=1 &menuid=201110&menulink=200000&menupage=Quydinh_CocheGD01.asp&sto thị trường chứng khoán cktype=2 (11) • Phòng Quản lý thành viên: Gồm giám ñốc, phó giám ñốc 15 chuyên viên Phòng có chức quản lý, giám sát hoạt ñộng công ty chứng khoán thành viên ñảm bảo công ty chứng khoán thực Trong ñịnh hướng phát triển TTCK Việt Nam ñến năm 2010 Chính phủ, ñời TTGDCKHN tạo ñiều kiện cho doanh nghiệp có quy mô vừa nhỏ tham gia niêm yết, ñồng thời chuẩn bị ñiều kiện sở vật chất vấn ñề nghiêm quy ñịnh TTCK, quản lý vận hành hệ thống giao pháp lý ñể sau năm 2010 chuyển thành thị trường giao dịch chứng khoán phi tập dịch trung (OTC) Theo ñó TTGDCKHN phát triển theo giai ñoạn • Phòng ñấu giá: Gồm Phó giám ñốc, chuyên viên Phòng có chức hướng dẫn tổ chức ñấu giá cổ phiếu, trái phiếu công ty thực SGDCKTPHCM • Phòng Kiểm soát nội bộ: Gồm Phó giám ñốc chuyên viên Phòng có chức kiểm soát, ñánh giá phòng ban Sở việc tuân thủ quy ñịnh Pháp luật quy chế Sở ban hành Do chuyển ñổi từ mô hình TTGDCK sang SGDCK, nên SGDCKTPHCM ñang trình xây dựng kiện toàn cấu máy làm việc, ñảm bảo phận hoạt ñộng cách linh hoạt hiệu b) Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà nội Trên sở Quyết ñịnh số 127/1998/Qð-TTg ngày 11/7/1998 Thủ tướng Chính phủ về việc thành lập hai TTGDCK Hà Nội TpHCM trực thuộc UBCKNN, ngày 8/3/2005 Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà nội (TTGDCKHN) ñi vào hoạt ñộng thức Giai ñoạn ñầu: từ năm 2005 ñến 2007 – thực ñấu giá cổ phiếu doanh nghiệp Nhà nước cổ phần hoá ñấu giá trái phiếu Chính phủ, ñồng thời tổ chức giao dịch chứng khoán chưa niêm yết theo chế ñăng ký kinh doanh Giai ñoạn sau năm 2007 – Phát triển TTGDCKHN thành thị trường phi tập trung phù hợp với quy mô phát triển TTCK Việt Nam Trong giai ñoạn ñầu tiên ñi vào hoạt ñộng, TTGDCKHN ñã tổ chức ñấu giá cổ phần thành công cho doanh nghiệp nhà nước là: nhà máy Thiết bị Bưu ñiện, nhà máy Thuỷ ñiện Vĩnh Sơn- Sông Hinh, Công ty ðiện lực Khánh Hoà Ngày 14/7/2005 TTGDCKHN khai trương sàn giao dịch, ñưa sáu công ty lên sàn giao dịch là: Công ty cổ phần Xây dựng Phát triển sở hạ tầng, Công ty cổ phần Giấy Hải Âu, Công ty cổ phần Hacinco, Công ty cổ phần ðiện lực Khánh Hoà, Công ty cổ phần Thuỷ ñiện Vĩnh Sơn – Sông Hinh Công ty cổ phần Thăng Long ðến cuối năm 2007, TTGDCKHN ñã tổ chức 121 ñợt ñấu giá cổ phần cho nhiều công ty, 70 ñợt ñấu thầu trái phiếu ñưa 142 loại cổ phiếu lên niêm yết TTCK Mặc dù ñi vào hoạt ñộng sau TTGDCKTPHCM, số lượng doanh 49 50 quy ñịnh hoạt ñộng giao dịch chứng khoán thị trường tập trung hành vi giao dịch nội bộ, thao túng lũng ñoạn thị trường…ðồng thời thu thập tin ñồn, tổ chức lưu trữ bảo quản liệu, hồ sơ phục vụ cho công tác giám sát, ñiều nước có TTCK phát triển lâu ñời Mặc dù, SGDCK ñã nỗ lực công tác giám sát thị trường thực tế cho thấy vấn nhiều hạn chế tra, xử phạt Về khung pháp lý: Khung pháp lý ñiều chỉnh hoạt ñộng giám sát giao dịch chứng khoán , có tác ñộng ñiều chỉnh hỗ trợ tích cực cho hoạt Hoạt ñộng giám sát phòng Giám sát SGDCKTPHCM thực Công tác giám sát hoạt ñộng giao dịch ñược thực theo nguyên tắc, nội dung trình tự Sở giao dịch ban hành pháp luật quy ñịnh Các giao dịch chứng ñộng hệ thống giám sát, giai ñoạn hoàn thiện nên vấn ñề liên quan ñến giám sát chưa quy ñịnh chưa quy ñịnh cụ thể giao dịch nội gián, giao dịch nội bộ, thao túng thị trường…từ ñó làm hiệu hoạt khoán ñược giám sát dựa hệ thống mẫu giao dịch tham số cảnh báo, gọi chung hệ thống tiêu chí giám sát Hệ thống tiêu chí giám sát này, công cụ ño lường mức ñộ tăng giảm giá khối lượng chứng khoán ñể từ ñó phát ñộng giám sát bị giảm Mặt khác, văn TTCK thời gian qua liên tục ñược sửa ñổi nghị ñịnh 36/2007/Nð-CP xử phạt hành lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán Nghị ñịnh 14/2007/Nð-CP quy ñịnh chi tiết số ñiều luật chứng khoán ñược ban hành năm 2007 chuẩn bị biến ñộng bất thường Quá trình xử lý vi phạm có phối hợp SGDCKTPHCM với UBCKNN Ngay vi phạm bị phát hiện, SGDCK gửi công văn yêu cầu công ty niêm yết nhà ñầu tư có liên quan giải trình vụ việc Nếu vụ việc nằm phạm vi xử lý, SGDCK trực tiếp xử lý Trường hợp vụ việc nằm phạm vi sửa ñổi Việc thiếu tính ổn ñịnh khung pháp lý ảnh hưởng ñến hoạt ñộng giám sát khả thực thi pháp luật Bên cạnh ñó, mức xử phạt vi hành ñối với vi phạm TTCK chưa tương thích với thiệt hại xảy cho xử lý, SGDCK báo cáo chuyển vụ việc lên UBCKNN Hoạt ñộng giám sát giao dịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán Tp.HCM có tính cưỡng chế thấp Các trường hợp vi phạm phần lớn chuyển cho Trong thời gian qua, SGDCKTPHCM ñã phát ñược nhiều vụ việc chứng khoán biến ñộng bất thường, hành vi giao dịch bất thường hay có dấu hiệu vi thị trường UBCKNN xử lý phạm quy ñịnh pháp luật hoạt ñộng giao dịch chứng khoán báo cáo lên UBCKNN ñề nghị tiến hành ñiều tra xử lý Trong ñó bật vụ việc thao túng thị trường liên quan ñến chứng quỹ VFMVF1, cổ phiếu STB số cổ phiếu khác Các vụ việc ñã ñược Thanh tra UBCKNN xử phạt với tổng số tiền ðể ñảm bảo hoạt ñộng giám sát hiệu quả, việc ñầu tư, ứng dụng phần mềm chuyên nghiệp hệ thống cảnh báo chứng khoán cách tự ñộng hết 290 triệu ñồng Trong năm 2008, công tác giám sát giao dịch phát 127 trường hợp nhà ñầu tư giao dịch vi phạm quy ñịnh nghiêm cấm ñồng thời ñặt lệnh mua bán ñối với loại cổ phiếu, chứng quỹ ngày giao SGDCK nước số lượng nhân viên thường chiếm từ 15 ñến 40% tổng số lượng nhân viên Sở Tuy nhiên TTCK Việt Nam nhỏ bé, số lượng nhà ñầu tư ít, nên với số lượng nhân viên giám sát giao dịch không cần nhiều nước dịch, 26 trường hợp cổ ñông nội người có liên quan giao dịch chứng khoán không công bố thông tin theo quy ñịnh pháp luật 05 trường hợp giao dịch cổ phiếu cổ ñông lớn mà không thực báo cáo kết thay ñổi sở hữu theo quy ñịnh; 01 trường hợp giao dịch nội gián Các vụ việc ñều ñược báo cáo lên UBCKNN ñể xử lý Những nỗ lực công tác giám sát SGDCKTPHCM ñã góp phần ngăn ngừa vi phạm góp phần cho thị trường hoạt ñộng công bằng, minh bạch, an toàn hiệu Song thực tế cho thấy việc giám sát phát Nhưng quy mô thị trường tăng lên thời gian tới, với lực lượng nhân này(12 người), việc thiếu hệ thống phần mềm chuyên nghiệp hỗ trợ khó ñể phận giám sát thực hiệu tất khâu trình giám ñược vi phạm giao dịch vấn ñề khó khăn, ñối với sức cần thiết Nhân vấn ñề quan trọng ñối với công tác giám sát ðối với sát 2.4.2.3 Hoạt ñộng quản lý thành viên: Thành viên giao dịch SGDCKTPHCM công ty chứng khoán ñược SGDCKTPHCM chấp thuận trở thành thành viên giao dịch Hoạt ñộng quản lý 51 52 thành viên SGDCKTPHCM phòng Quản lý thành viên ñảm nhiệm, thực chức kiểm tra, giám sát việc tổ chức giao dịch chứng khoán ñang niêm yết Mạng lưới công ty chứng khoán thành viên ñược mở rộng phù hợp với quy mô TTCK ñiều kiện thúc ñầy TTCK phát triển, thu hút ñược tham gia nhà ñầu tư Trong năm 2008, SGDCKTPHCM ñã tiếp nhận thêm 29 công ty chứng khoán, nâng tổng số thành viên Sở lên 91 công ty SGDCKTPHCM thực thi nghĩa vụ công ty chứng khoán TTCK Ngay từ trước ñược chấp thuận trở thành thành viên thức SGDCK, công ty chứng khoán phải ñảm ñầy ñủ ñiều kiện vật chất phục vụ cho hoạt ñộng giao dịch ñược thông suốt hệ thống nhận lệnh, truyền lệnh, trạm ñầu cuối kết nối với hệ thống giao dịch SGDCKTPHCM, phần mềm hỗ trợ giao dịch trực tuyến, hệ thống dự phòng trường hợp xảy cố máy chủ, ñường truyền….Việc giám sát kiểm tra chặt chẽ hệ thống giao dịch công ty chứng khoán từ ban ñầu ñã góp phần hạn chế không ñể xảy cố gây thiệt hại cho nhà ñầu tư Bên cạnh ñó, SGDCKTPHCM quản lý giám sát công ty chứng khoán thông qua hệ thống báo cáo, mà công ty có nghĩa vụ báo cáo cho SGDCKTPHCM báo cáo ñịnh kỳ, báo cáo theo yêu cầu báo bất thường Trong ñó, + Báo cáo ñịnh kỳ gồm báo cáo tình hình hoạt ñộng kinh doanh hàng tháng, báo cáo tài quý, báo cáo tài tháng, báo cáo tài năm ñã ñược kiểm toán, báo cáo giám sát tuân thủ quy ñịnh giao dịch, báo cáo, công bố thông tin; báo cáo theo yêu cầu + Báo cáo theo yêu cầu: Trong trường hợp cần thiết, nhằm bảo vệ quyền lợi nhà ñầu tư, SGDCKTPHCM yêu cầu công ty chứng khoán giải trình thông tin tổ chức, hoạt ñộng thành viên, vấn ñề có liên quan + Báo cáo bất thường: Trên sở báo cáo này, chuyên viên ñược phân công quản lý công ty chứng khoán xem xét, ñánh giá bất thường liên quan ñến công ty không Yêu cầu công ty phải giải thích rõ bất thường, ñồng thời công bố thông tin thị trường chứng khoán thông qua website SGDCK phương tiện thông tin ñại chúng theo quy ñịnh luật chứng khoán Tuỳ vào mức ñộ sai phạm, SGDCK nhắc nhở, khiển trách, cảnh cáo, ñình giao dịch thành viên, ñình tư cách thành viên Trong năm 2008, có 34 công ty thành viên bị nhắc nhở công ty thành viên bị cảnh cáo vi phạm chế ñộ báo cáo ñịnh kỳ Các công ty thành viên có tiềm lực tài mạnh, góp phần ñẩy mức vốn ñiều lệ bình quân công ty từ 156 tỷ ñồng năm 2007 lên 197 tỷ ñồng năm 2008 Nhưng ñây năm hầu hết công ty chứng khoán gặp khó khăn, ñối mặt với trình trạng thua lỗ, phải thu hẹp phạm vi nghiệp vụ, cắt giảm nhân viên Mức thua lỗ bình quân công ty chứng khoán 14.2 tỷ ñồng Trong thời gian tới, vụ sáp nhập công ty chứng khoán ñều xảy Chính ñiều kiện hoạt ñộng công ty chứng khoán gặp nhiều khó khăn không ổn ñịnh nay, việc quản lý tuân thủ thành viên ñược ñề cao hết, ñặc biệt chế ñộ kiểm soát nội bộ, quản trị rủi ro ðây hai số quy trình ñược lưu tâm việc kiểm tra ñiều kiện làm thành viên SGDCKTPHCM Trong thời gian qua, SGDCKTPHCM nỗ lực ñến công tác quản lý thành viên SGDCKTPHCM ñã ban hành quy chế quản lý thành viên nhằm cụ thể hoá nghĩa vụ quyền lợi công ty chứng khoán trở thành thành viên Sở ðồng thời SGDCKTPHCM phối hợp với công ty chứng khoán vấn ñề liên quan ñến hệ thống giao dịch ñể ñảm bảo việc giao dịch nhà ñầu tư an toàn hiệu Tuy nhiên, ñể ñáp ứng kịp phát triển Thị trường chứng khoán thời gian tới, SGDCK cần phải trọng ñến việc nâng cấp hệ thống giao dịch, trang bị phần mềm chuyên dụng việc quản lý, tuyển dụng thêm nhân viên, ñào tạo nâng cao trình ñộ nhân viên 2.4.2.4 Thông tin thị trường Qua năm hình thành phát triển, SGDCK TP.HCM ñã xây dựng cho kênh thông tin chưa phải ñại ngày ñáp ứng tốt nhu cầu thị trường công bố thông tin nhận thông tin Thông tin công ty niêm yết, công ty chứng khoán, thông tin trái phiếu, thông tin ñấu giá… ñược cập nhật thường xuyên, ñầy ñủ kịp thời website, Bản tin TTCK phương tiện công bố thông tin khác Sở Thông tin ñược nhận lưu chuyển ñầy ñủ ñến CTCK thành viên thông qua hệ thống máy chủ Website 53 SGDCKTPHCM ñã thay ñổi giao diện so với năm 2006 theo hướng dễ dàng cho nhà ñầu tư tìm kiếm thông tin Bản tin thị trường ñược ñiều chỉnh bổ sung thông tin thông tin tiêu tài công ty niêm yết, giao dịch nhà ñầu tư nước ngoài, giao dịch mua bán cổ phiếu tổ chức niêm yết ngày 2.4.3 Nghiên cứu phát triển Hoạt ñộng nghiên cứu phát triển ñược SGDCK nước xem trọng SGDCKTPHCM không ngoại lệ Hoạt ñộng nghiên cứu phát triển SGDCKTPHCM phòng nghiên cứu phát triển phụ trách ðây phận chủ trì, phối hợp với phòng ban khác triển khai việc nghiên cứu dự án thời gian qua Nhiều dự án nghiên cứu ñã ñang ñược tiến hành nhằm phục vụ mục tiêu phát triển ngắn hạn dài hạn Sở dự án nghiên cứu xây dựng số mới, xây dựng chuẩn phân ngành, nghiên cứu ñánh giá tình khả thi việc liên kết giao dịch với Sở ASEAN dự án chứng khoán phái sinh Trong ñó, dự kiến SGDCKTPHCM ñưa chứng khoán phái sinh vào giao dịch năm 2010 Sự ñời sản phẩm công cụ giúp nhà ñầu tư ngăn ngừa ñược rủi ro ñầu tư Qua ñiều tra SGDCKTPHCM tổng số 366 ñối tượng 25 sàn giao dịch Công ty chứng khoán tháng 4/2008 cho 54 ðây nhân tố quan trọng nhất, ñịnh tồn phát triển SGDCKTPHCM tương lai Hiện SGDCKTPHCM có 200 nhân viên, ñó 76,1% có trình ñộ ñại học, 8% thạc sỹ, 1,1% tiến sỹ Phần lớn nhân viên trẻ ñộng, sáng tạo, nhiệt huyết với công việc Họ ñược ñào tạo trường ñại học ðại học kinh tế Tp.HCM, ðại học ngân hàng, ðại học bách khoa Công tác tuyển dụng SGDCKTPHCM có phối hợp chặt chẽ phòng nhân phòng ban nghiệp vụ, nhằm tuyển dụng ñúng ñối tượng có ñủ phẩm chất ñáp ứng yêu cầu công việc Trưởng phòng ban trực tiếp vấn, ñánh giá, cho ñiểm thông qua hệ thống bảng câu hỏi tuyển dụng Trong trình công tác, SGDCKTPHCM tạo ñiều kiện cho cán nhân viên tham gia chương trình ñào tạo nước Theo kế hoạch hàng năm, phòng nghiệp vụ ñăng ký kế hoạch ñào tạo kinh phí ñào tạo nước Thông qua khoá học này, cán nhân viên SGDCKTPHCM ñược trang bị kiến thức tảng chuyên sâu TTCK, hoàn thiện kỹ quản lý ñồng thời nâng cao trình ñộ ngoại ngữ ðiều hỗ trợ nhiều cho công việc chuyên môn Trong năm 2008, SGDCK ñã tuyển thêm 15 nhân viên bổ sung vào phòng tin học Chuyển từ ñơn vị nghiệp có thu sang hoạt ñộng theo mô hình doanh nghiệp, thấy 75% số người có mức ñộ am hiểu công cụ chứng khoán phái sinh 67% số người ñánh giá TTCK Việt Nam cần thiết phải triển khai áp dụng công cụ chứng khoán phái sinh, 92,8% sắn sàng tham gia giao dịch thị trường chứng khoán phái sinh ñược triển khai Những số cụ thể ñã xác ñịnh SGDCKTPHCM ñược tự chủ tài chính, nên chế lượng thưởng cho nhân viên ñược cải thiện ñáng kể, theo ñúng lực ñóng góp ñã tạo ñiều kiện cho nhân viên tích cực phấn ñấu cống hiến hết khả cho phát triển Sở Hạn chế ñược tình trạng “chảy máu chất xám” vốn vấn ñề ñã ñược báo ñộng ñược nhu cầu thị trường ñối với công cụ phái sinh lớn việc triển Sở hoạt ñộng theo mô hình ñơn vị nghiệp khai giao dịch công cụ TTCK Việt Nam cấp thiết Tuy nhiên, việc tuyển dụng SGDCK dừng lại mức ñăng tuyển thông qua phương tiện báo trí, website Sở chưa chủ ñộng phối hợp với Những nghiên cứu ñang ñược triển khai, tương lai hứa hẹn ñem lại công cụ hỗ trợ cho công tác quản lý TTCK bổ sung sản phẩm TTCK Hoạt ñộng nghiên cứu phát triển ñòi hỏi ñầu tư nhiều tài chính, nhân lực ðây hạn chế ñối với SGDCK non trẻ SGDCKTPHCM Nhân không ñủ người ñể triển khai ñẩy nhanh tiến trường ñại học ñể hỗ trợ tuyển chọn sinh viên giỏi từ chưa tốt nghiệp ðối với ngành mẻ Việt Nam, ñang có nhu cầu phát triển mạnh mẽ Chứng khoán, việc tìm kiếm tuyển dụng ñược người có ñộ công việc Phần lớn chuyên viên trẻ chủ yếu ñược ñào tạo nước Công tác ñào tạo cho cán công nhân viên chủ yếu chương trình ñào tạo nước, việc ñào tạo nước hạn chế tập trung chủ yếu kiến thức tiên tiến TTCK hạn chế 2.4.4 Nhân lực chuyên môn cao cần thiết cấp trưởng, phó phận trở lên 55 56 ðiểm nhấn SGDCKTPHCM việc phát triển xây dựng SGDCK ñi ñầu lĩnh vực công nghệ tin học ðây mục tiêu Trong năm hoạt ñộng, ñể SGDCKTPHCM phấn ñấu trở thành SGDCK hàng ñầu Việt Nam, nơi thu hút ñược nhiều công ty nước khu vực lên niêm yết, ñem lại niềm tin cho nhà ñầu tư nước ðể thực ñược mục tiêu ñòi hỏi phải có nỗ lực lao ñộng , ñoàn kết 2.4.5 Công nghệ nằm chiến lược phát triển SGDCK ñến năm 2015 Nhận thức ñược tầm quan trọng công nghệ thông tin, nên từ cuối năm 2006, SGDCK ñã ñề lộ trình nâng cấp hệ thống công nghệ thông tin Trong ñó tập trung vào triển khai nâng cấp mạng hệ thống mạng ñể trở thành mạng lớp, ñảm bảo an toàn cho hệ thống giao dịch SGDCKTPHCM tiếp tục triển khai giao dịch trực tuyến Theo hình thức giao dịch này, công ty chứng khoán cử ñại diện ngồi sàn giao dịch nhập lệnh cho nhà ñầu tư vào hệ thống giao dịch Sở trước ñây Nhà ñầu tư ngồi nhà ñặt lệnh mua bán thông qua máy tính cá nhân Những lệnh sau ñược chuyển vào hệ thống quản lý giao dịch công ty chứng khoán ñể kiểm soát tự ñộng chuyển thẳng vào hệ thống giao dịch SGDCKTPHCM Giao dịch trực tuyến ñánh dấu thay ñổi phương thức giao dịch thị trường, nâng cao hiệu suất nhập lệnh thực lệnh, ñảm bảo tính công cho nhà ñầu tư, mở ñường cho phương thức quản lý giao dịch tiên tiến Sau thử nghiệm nội bộ, SGDCKTPHCM ñã thức triển khai giao dịch trực tuyến từ ngày 12/01/2009 với công ty chứng khoán thành viên ðến hết quý I/2009 ñã có 68 Công ty chứng khoán thực giao dịch trực tuyến toàn thể cán công nhân viên Sở Những kết SGDCK ñạt ñược ñều hàm chứa ñó yếu tố văn hoá tổ chức ðó là: - Tạo dựng mối quan hệ ñoàn kết cán nhân viên Sở không công việc, mà thông qua hoạt ñộng giao lưu thành lập ñội bóng ñá, ñội cầu lông, teniss - Các phòng ban chủ ñộng cải tiến môi trường làm việc, tạo ñiều kiện cho nhân viên phát huy hết lực công việc Qua ñó lãnh ñạo phân công bố trí công việc hợp lý, bồi dưỡng cho nhân viên - Cán nhân viên sẵn sàng tham gia chia với khó khăn không - Cán nhân viên có ý thức tuân thủ quy ñịnh nơi làm việc Sở mà có với cộng ñồng xã hội Việc trì phát triển văn hoá tốt ñẹp SGDCK ñộng lực cho phát triển tương lai Tuy nhiên ñể thực ñược môi trường làm việc có biến ñộng nhân nay, SGDCK cần xây dựng kế hoạch cụ thể ñể tạo sắc văn hoá riêng cho SGDCKTPHCM SGDCKTPHCM ñã nâng cấp hệ thống ñấu giá triển khai sử dụng phần mềm mới, chuẩn bị ñưa phần mềm công bố thông tin vào sử dụng 2.5 Nhận ñịnh ñiểm mạnh, ñiểm yếu SGDCK TP HCM Trong thời gian tới, SGDCK cần tiếp tục triển khai, giám sát giao dịch trực tuyến ñể xử lý cố xảy Mặt khác, SGDCKTPHCM cần có kế hoạch ñầu tư hệ thống công nghệ thông tin mới, có khả kết nối tự ñộng hệ 2.5.1 Những ñiểm mạnh thống giám sát với hệ thống giao dịch, công bố thông tin, lưu ký toán ðây hệ thống công nghệ tiên tiến ñược nước Hàn Quốc, Mỹ… ñang áp dụng quản lý thị trường chứng khoán 2.4.6 Văn hóa tổ chức SGDCK TP.HCM: Văn hoá doanh nghiệp sắc doanh nghiệp, sức mạnh cạnh tranh bền vững doanh nghiệp ñộng lực cho phát triển - SGDCK ñặt trụ Sở Tp.HCM – trung tâm kinh tế - tài nước, có lợi phát triển thành nơi tổ chức TTCK tập trung quy mô chất lượng cao Việt Nam TP.HCM thành phố lớn có tốc ñộ phát triển kinh tế cao nước, nơi thu hút nhiều công ty lớn nước nước thành lập hoạt ñộng, ñời sống người dân ñược xếp vào mức cao so với thành phố khác nước Chính lợi này, nên từ ban ñầu chiến lược phát triển TTCK, Chính phủ ñã có chủ trường phát triển SGDCKTPHCM nơi tổ chức thị trường chứng khoán tập trung quy mô lớn Việt Nam ðiều bắt ñầu ñược cụ thể hoá chủ trương Bộ tài việc tái cấu trúc TTCK 57 58 Việt Nam, theo ñó công ty ñại chúng có vốn ñiều lệ từ 80 tỷ ñồng trở lên, ñáp - SGDCKTPHCM nơi tổ chức TTCK tập trung ñầu tiên Việt Nam, có kinh nghiệm hoạt ñộng, thuận lợi việc thu hút nhiều công ty cổ phần lớn nhiều so với cấu phòng ban trước ñây Trong ñó số phòng ban ñược thành lập Phòng Nghiên cứu phát triển, phòng tiếp thị quan hệ công chúng, phòng hợp tác quốc tế, phòng nhân ñào tạo, phòng kiểm soát nội Các hoạt ñộng quan hệ công chúng, hợp tác quốc tế, quản lý nhân ñào tạo ñầu ngành tham gia niêm yết Từ ngày ñầu, SGDCKTPHCM bước xây dựng máy, tuyển nhân viên cho ñi ñào tạo nước ngoài, học hỏi kinh nghiệm từ mô hình hoạt ñộng SGDCK Thái Lan, Hàn Quốc ñến nay, SGDCKTPHCM trước ñây phận nhỏ thuộc phòng hanh tổng hợp Trung tâm Việc tách bạch thành phòng ban chuyên biệt giúp cho phòng ban hoạt ñộng linh hoạt, có trách nhiệm việc ñịnh chủ ñộng ñộc ñã tính luỹ ñược kinh nghiệm ñịnh quản lý vận hành TTCK Nắm bắt ñược khó khăn, bất cập sách pháp luật từ ñó có kiến nghị với UBCKNN, Bộ tài ñiều chỉnh, sửa ñổi văn nhằm ñể phù hợp với tình hình thực tiễn tháo gỡ vướng mắc cho thành viên tham gia lập việc hoạch ñịnh kế hoạch cho phòng ban vào thị trường, ñảm bảo tính chặt chẽ, an toàn quản lý Chính thành tựu thu ñược suốt thời gian qua, ñã phần khẳng ñịnh ñược uy tín SGDCKTPHCM lòng công chúng ñầu tư, thu hút ñược nhiều công ty trường công tác nhằm ñạt hiệu cao công việc Lãnh ñạo phòng ban trực tiếp tuyển chọn nhân cho phòng ñề xuất tăng lương cách linh hoạt sở ñánh giá lực ðiều góp phần không nhỏ việc cổ phần có vốn ñiều lệ lên ñến hàng nghìn tỷ ñồng tham gia niêm yết nâng cao trình ñộ chuyên môn hiệu công việc phòng ban - Mặc dù công tác giám sát hạn chế, ñôi chưa theo kịp phát triển TTCK, so với thời kỳ ñầu ñi vào hoạt ñộng, ñến tính minh bạch thông tin TTCK ñã cải thiện ñáng kể SGDCKTPHCM ñã có phương Việc trở thành pháp nhân ñộc lập tài giúp SGDCKTPHCM có ñiều kiện tích luỹ phục vụ cho mục ñích hỗ trợ thị trường, không lệ thuộc vào ngân sách nhà nước Trên sở ñó Sở chủ ñộng ñầu tư sở hạ tầng kỹ tiện thông tin cung cấp ñầy ñủ thông tin cho nhà ñầu tư nước nước Sở ban hành quy chế công bố thông tin buộc công ty niêm yết phải thực nghiêm túc việc công bố thông tin TTCK Chính vậy, nhà ñầu tư nước nước ñánh giá tích cực tình minh bạch, tính ổn ñịnh chuẩn mực thuật, phát triển nguồn nhân lực, quảng bá hình ảnh Sở, ñồng thời chủ ñộng hoạt ñộng - SGDCKTPHCM chuyển sang hoạt ñộng công ty nhà nước thể bước tiến ñáng kể tạo chế tự chủ hoạt ñộng Sở, tăng cường tính ñiều hành thị trường ðiều giúp SGDCKTPHCM phát huy ñược tính chủ ñộng công tác ñiều hành hoạt ñộng hàng ngày thị trường ñưa ñề xuất kiến nghị với quan quản lý thị trường Vì biện pháp can thiệp thị ñộng linh hoạt cải tiến nâng cao hiệu công việc, ñồng thời nâng cao sức mạnh tài tài trợ tốt cho việc ñổi công nghệ, nâng cao chất lượng nhân lực trường trở nên linh hoạt hơn, sát với tình hình thực tế thu hẹp biên ñộ giá từ 5% xuống 3% 1% năm 2008 Sở chủ ñộng kiến nghị Bộ tài giảm ñiều kiện ñịnh thành công Sở: phí giao dịch từ 0,05% xuống 0,03% thị trường giai ñoạn khó khăn ứng ñược yêu cầu niêm yết tập trung niêm yết SGDCKTPHCM SGDCKTPHCM ñã ñược chủ ñộng công tác tuyển dụng ñào tạo nhân sự, chủ ñộng ñược công tác quy hoạch bổ nhiệm cán kịp thời, luân chuyển nhân viên phù hợp với yêu cầu vị trí theo ñúng lực chuyên môn sở công tác nghiên cứu phát triển sản phẩm phục vụ nhu cầu thị trường Chuyển từ mô hình hoạt ñộng từ TTGDCK sang SGDCK, nên ñã có phân cấp rõ ràng Sở quan quản lý TTCK việc tổ chức, quản lý, Chuyển sang mô hình mới, Sở bắt ñầu hoạt ñộng theo ñiều lệ riêng với cấu - Tích cực hợp tác với SGDCK khu vực giới thông qua tổ chức kiện toàn Công tác quản trị ñiều hành Hội ñồng quản trị, Ban kiểm soát, Ban Tổng giám ñốc, lãnh ñạo phòng ban ñược phân cấp rõ ràng Nhờ ñó, hoạt ñộng nghiệp vụ Sở ñược kiểm soát chặt chẽ, hiệu công việc ñược biên hợp tác (MOU) nhận ñược hỗ trợ nhiệt tình từ cộng ñồng cải thiện Cơ cấu tổ chức với 13 phòng ban ñược xem hoàn thiện ñầy ñủ giới ñó có SGDCK hàng ñầu giới NYSE, NASDAQ, SGDCK SGDCKTPHCM ñã ký biên hợp tác, ghi nhớ với tổ chức SGDCK 59 60 Franfurt…SGDCKTPHCM ñã SGDCK khu vực bao gồm Thái Lan, Singapore, Phillipines, Indonesia Malaysia nghiên cứu mô hình liên kết giao dịch với mục tiêu nhằm tăng cường giao dịch khối ASEAN, tăng cường diện thị trường vốn ASEAN trường quốc tế, tăng thu hút ñầu tư từ quỹ lượng công ty niêm yết cổ phiếu SGDCKTPHCM nhỏ bé so với số ñầu tư nước Ngoài tháng 04/2008 Sở ñã ñược kết nạp làm thành viên Hiệp hội SGDCK Châu Á – Thái Bình Dương Sự hợp tác SGDCKTPHCM với sở khu vực giới ñã hỗ trợ cho Sở việc chia kinh nghiệm quản lý TTCK, ñào tạo nhân viên thông qua ñợt tập dịch nhà ñầu tư trở nên sôi ñộng qua ñó làm tăng nguồn thu Bên cạnh ñó, Sở nâng cao hình ảnh, uy tín ñối với nhà ñầu tư, SGDCK khu vực giới Do vậy, thời gian tới, SGDCKTPHCM cần thành lập huấn, cung cấp tài liệu cho nghiên cứu, tư vấn hệ thống công nghệ Sự hỗ trợ ñặc biệt có ý nghĩa ñối với SGDCK non trẻ SGDCKTPHCM - Bộ máy nhân viên trẻ ñược ñào tạo nước Nhiều cán có kinh nghiệm lực chuyên môn tốt Phần lớn nhân viên làm việc SGDCKTPHCM trẻ, ñược ñào tạo trường khối kinh tế, nên hầu hết ñược trang bị kiến thức TTCK Với tảng có sẵn, nhân viên nhanh chóng nắm bắt công việc Lãnh ñạo phòng ban nghiệp vụ hầu hết có trình ñộ Thạc sỹ, ñó số ñược ñào tạo nước có kinh nghiệm lực chuyên môn tốt Bên cạnh thực công việc quản lý chuyên môn hàng ngày, lãnh ñạo phòng nghiệp vụ ñều tham gia thực dự án SGDCKTPHCM phát ñộng Cán bộ, nhân viên SGDCKTPHCM phát huy tinh thần làm việc nhiệt tình, cẩn trọng, có mối quan hệ hợp tác tốt, sẵn sàng làm việc với áp lực cao 2.5.2 ðiểm yếu: - SGDCK chưa chủ ñộng tiếp xúc với doanh nghiệp niêm yết tiềm lượng công ty ñại chúng SGDCKTPHCM ñã trở thành doanh nghiệp hạch toán thu chi ñộc lập Hàng hoá niêm yết SGDCKTPHCM nhiều quy mô thị trường lớn, giao phận chuyên trách trực tiếp tiếp xúc với doanh nghiệp niêm yết tiềm - Hệ thống công nghệ thông tin giai ñoạn thô sơ so với các Sở giao dịch chứng khoán khu vực giới Sở chưa xây dựng xong phần mềm công bố thông tin tự ñộng kết nối trực tiếp nối mạng từ tổ chức niêm yết, công ty quản lý quỹ ñến SGDCKTPHCM, ñến công ty chứng khoán, thành viên lưu ký, ngân hàng ñịnh toán Hệ thống giám sát chưa có phần mềm chuyên nghiệp hỗ trợ phát biến ñộng bất thường thị trường - Cơ chế hoạt ñộng phòng ban chưa linh hoạt ñể ñảm bảo hỗ trợ tốt cho nâng cao hiệu làm việc Các phòng ban ñược thành lập mới, nên giải công việc cụ thể cần phối hợp nhiều phòng ban, phận lúng túng chưa thấy hết ñược trách nhiệm trình thực Vì vậy, SGDCKTPHCM cần phải xây dựng áp dụng quy trình làm việc theo chuẩn ISO giúp phận Sở hoạt ñộng linh hoạt góp phần giảm bởt rủi ro trình ñiều hành TTCK - Hoạt ñộng tuyển dụng ñào tạo hạn chế Trong thời gian qua, SGDCKTPHCM phối hợp với công ty chứng khoán, Hoạt ñộng tuyển dụng thụ ñộng, chưa có chương trình liên kết ñơn vị báo ñài thực nhiều chương trình, hội thảo nhằm giới thiệu công ty ñại chúng lợi ích niêm yết cổ phiếu TTCK Thông qua hình thức gián tiếp này, SGDCK dừng lại việc cung cấp ñược thông tin cho doanh nghiệp TTCK Việc chủ ñộng xuống doanh nghiệp tiềm ñể mời chào, tư vấn niêm yết hạn chế Các công ty có nhu cầu niêm yết cổ phiếu chủ yếu thông qua tư vấn trực tiếp công ty chứng khoán Vì vậy, số trường ñại học SGDCK nhằm hỗ trợ ñào tạo tuyển chọn sinh viên vào làm việc SGDCK từ ñang học - Hoạt ñộng quản lý thị trường ñặc biệt hoạt ñộng giám sát thị trường hạn chế thiếu công nghệ hỗ trợ Hệ thống giám sát không tự ñộng kết nối ñược với hệ thống giao dịch, công bố thông tin, lưu ký Việc nghiên cứu ñiểm mạnh, ñiểm yếu, nguy hội ñối với SGDCKTPHCM chủ yếu nhằm mục ñích ñê SGDCKTPHCM thấy rõ lợi 61 62 bất lợi mà Sở gặp phải thời gian tới, sở ñó Trên sở khảo sát, trao ñổi với cán bộ, chuyên viên SGDCKTPHCM, TTGDCKHN số chuyên gia lĩnh vực chứng khoán, ñồng thời kết hợp với kinh nghiệm thân, tác giả ñã xây dựng lên ma trận ñánh giá yếu tố bên SGDCKTPHCM có chiến lược phát triển cho phù hợp SGDCKTPHCM TTGDCK HN hai quan thực chức ñiều hành TTCK Hiện tại, hàng hoá TTCK Việt Nam chưa phát triển mạnh mẽ, cấu trúc thị trường chưa ñược phân biệt rõ nên hai quan ñều thực biện pháp nhằm thu hút công ty ñăng ký niêm yết cổ phiếu thị trường quản lý Do có cạnh tranh ñiều tránh khỏi Tuy nhiên, cạnh Mức ñộ quan trọng yếu tố ñược tác giả thực thông qua việc khảo sát ý kiến số chuyên gia bảng câu hỏi thang ño ñiểm ñể thấy ñược mức ñộ quan trọng yếu tố ñối với quan ñiều hành TTCK, sau ñó tính tranh mang tính thời Trong thời gian tới, thực lộ trình tái cấu trúc TTCK, SGDCK ñảm nhiệm vai trò khác việc ñiều hành TTCK Việt Nam TTGDCKHN tập trung vào thị trường niêm yết cổ phiếu với ñiều kiện thấp quản lý thị trường OTC, ñó SGDCKTPHCM nơi niêm yết tổng cộng ñiểm trung bình ðể từ ñó tính mức ñộ quan trọng yếu tố bên cổ phiếu có ñiều kiện cao Do vậy, tác giả không tập trung nhiều vào qua trao ñổi với cán bộ, chuyên viên SGDCKTPHCM việc so sánh, ñánh giá lợi SGDCKTPHCM TTGDCKHN Bảng 2.4 Ma trận ñánh giá yếu tố bên SGDCKTPHCM Các yếu tố bên Mức ñộ quan Phân loại STT trọng yếu tố Công nghệ 0,11 Số lượng chất lượng hàng hoá ñược gia 0,10 tăng Phát xử lý vi phạm TTCK 0,10 hạn chế Hệ thống giao dịch ổn ñịnh, an toàn 0,12 Hoạt ñộng nghiên cứu phát triển sản 0,08 phẩm chưa mạnh Hoạt ñộng marketing chưa hình thành rõ 0,08 rệt Lực lượng lao ñộng trẻ có trình ñộ 0,10 nhiệt tình công việc Lãnh ñạo có lực kinh nghiệm 0,10 ñiều hành Các quy trình quản lý nghiệp vụ ñã xây 0,10 dựng 10 Quản trị rủi ro chưa hình thành rõ rệt 0,10 Tổng cộng Nguồn: Tác giả tự tính ñối với quan ñiều hành TTCK Việt Nam Việc phân loại mức ñộ quan trọng yếu tố ñối với SGDCKTPHCM ñược phân loại dựa kinh nghiệm thân làm việc SGDCKTPHCM Tổng cộng số ñiểm quan trọng 2,86 cho thấy yếu tố thuộc môi trường bên SGDCK tốt so với mức trung bình (2,5) SGDCK Số ñiểm TTGDCK Việt Nam Nhưng SGDCKTPHCM phải trọng nhiều quản trị rủi ro, hoạt ñộng nghiên cứu phát triển sản phẩm thời gian tới 0,44 0,30 0,30 0,48 0,08 Tóm tắt chương II Sự ñời TTGDCK.TPHCM (sau SGDCKTPHCM) ñã ñánh dấu mốc quan trọng hoạt ñộng hệ thống tài Việt Nam Với vai trò quan trực tiếp ñiều hành TTCK tập trung, SGDCKTPHCM ñã bước hoàn thiện cấu tổ chức, chuyển ñổi mô hình hoạt ñộng, ñồng thời ban hành quy chế cụ thể cho lĩnh vực quản lý ñối với TTCK nhằm tăng cường hoạt ñộng ñiều 0,16 hành TTCK 0,30 Những thành tựu mà SGDCKTPHCM ñạt ñược năm qua ñã phần khẳng ñịnh ñược uy tín SGDCK mắt nhà ñẩu tư 0,30 nước, SGDCK nước khu vực 0,30 Tuy nhiên, ñứng trước giai ñoạn phát triển TTCK Việt Nam, SGDCKTPHCM cần phải có chiến lược phát triển toàn diện ðể thực vấn ñề này, chương II tác giả ñã phân tích ñiểm mạnh, ñiểm yếu, thời 0,20 2,86 thành thức ñối với SGDCKTPHCM ðây sở ñể SGDCKTPHCM có biện pháp khắc phục ñiểm yết, tận dụng tốt thời hạn chế nguy xảy thời gian tới 63 64 CHƯƠNG III CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN SGDCKTPHCM Thị trường vốn Việt Nam phát triển theo hướng nhanh, vững ñó TTCK ñóng vai trò chủ ñạo bước ñưa thị trường vốn trở thành cấu thành quan trọng thị trường tài chính, góp phần ñắc lực việc huy ñộng vốn cho ñầu tư phát triển cải cách kinh tế Sự phát triển dựa tảng ðẾN NĂM 2015 3.1 Một số ñịnh hướng nhà nước phát triển thị trường chứng 3.1.1 ðịnh hướng phát triển TTCK ñến năm 2010 tảng ñảm bảo tính công khai, minh bạch Bên cạnh ñó, thị trường vốn Việt Nam nâng cao khả cạnh tranh chủ ñộng hội nhập với thị trường tài quốc tế Phấn ñấu ñến năm 2020, thị trường vốn Việt Nam phát triển tương ñương thị trường Trong chiến lược phát triển TTCK ñến năm 2010 Chính phủ, SGDCK, nước khu vực khoán thị trường vốn Việt Nam TTGDCK cần phải ñẩy mạnh công tác thu hút công ty niêm yết cổ phiếu TTCK tập trung nhằm tạo nguồn hàng cho TTCK Bên cạnh ñó, SGDCK, TTGDCK, Trung tâm lưu ký chứng khoán xây dựng phát triển theo hướng ñại hoá Hệ thống giám sát công bố thông tin thị trường hoạt ñộng theo hướng tự ñộng hoá hoàn toàn Phát triển ñịnh chế tài trung gian ðây phận quan trọng ñóng góp cho TTCK phát triển cách ổn ñịnh lâu dài Theo ñó, công ty chứng khoán ñược phép tăng quy mô, phạm vi hoạt ñộng nghiệp vụ nhằm tăng chất lượng cung cấp dịch vụ cho khách hàng Việc mở rộng mạng lưới chi nhánh, phòng giao dịch công ty chứng khoán ñược khuyến khích Bên cạnh ñó, thành phần kinh tế khác ñược khuyến khích thành lập công ty chứng khoán Phát triển nhà ñầu tư có tổ chức bao gồm ngân hàng thương mại, công ty chứng khoán, công ty tài chính, công ty bảo hiểm, quỹ bảo hiểm, quỹ ñầu tư… tổ chức tham gia thị trường với vai trò nhà ñầu tư chuyên nghiệp thực chức nhà tạo lập thị trường ðồng thời, phát triển loại quỹ ñầu tư chứng khoán, tạo ñiều kiện cho nhà ñầu tư nhỏ, nhà ñầu tư cá nhân tham gia vào thị trường chứng khoán thông qua góp vốn vào quỹ ñầu tư Nguồn: Thủ tướng phủ (2003), Quyết ñịnh số 163/2003/Qð-TTg ngày 05/08/2003 việc phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam ñến năm 2010 Sự phát triển thị trường vốn ña dạng ñáp ứng nhu cầu huy ñộng vốn ñầu tư ñối tượng kinh tế Phấn ñấu ñến năm 2010 giá trị vốn hoá thị trường chứng khoán ñạt 50% GDP ñến năm 2020 ñạt 70% GDP ðể thực ñược mục tiêu trên, Chính phủ ñã ñưa số giải pháp chung sau: Giải pháp thực hiện: - Dài hạn: + Phát triển thị trường vốn theo hướng ñại, hoàn chỉnh cấu trúc (bao gồm thị trường cổ phiếu, trái phiếu, thị trường công cụ phái sinh, thị trường tập trung thị trường phi tập trung …) vận hành theo thông lệ quốc tế tốt nhất, có khả liên kết với thị trường quốc tế + Phát triển mạnh kênh cung cấp vốn nước cho thị trường, mở rộng hệ thống nhà ñầu tư ñặc biệt nhà ñầu tư có tổ chức, phát triển ñầy ñủ ñịnh chế trung gian, ña dạng dịch vụ cung cấp + Kết hợp chặt chẽ sách tiền tệ sách tài khoá, hài hoà mục tiêu huy ñộng vốn cho tăng trưởng kinh tế, phát triển bền vững thị trường vồn với ổn ñịnh kinh tế vĩ mô, kiềm chế lạm phát, ñảm bảo an ninh tài quốc gia + Tăng cường quản lý nhà nước, thực có hiệu chức tra, kiểm tra việc tuân thủ pháp luật tổ chức, cá nhân tham gia hoạt ñộng thị trường 3.1.2 ðịnh hướng phát triển thị trường vốn ñến năm 2020 - Trước mắt: a) Phát triển qui mô, nâng cao chất lượng ña dạng hóa loại hàng hóa ñể ñáp ứng nhu cầu thị trường: 65 66 + Phát triển quy mô, ña dạng hoá loại trái phiếu phương thức phát hành trái phiếu phủ, trái phiếu quyền ñịa phương, trái phiếu doanh nghiệp thị trường vốn, phát triển loại trái phiếu chuyển ñổi doanh nghiệp, trái phiếu công trình công trình ñể ñầu tư vào dự án hạ tầng trọng ñiểm quốc + Tăng số lượng hợp lý, nâng cao chất lượng hoạt ñộng quản lý quỹ, công ty ñầu tư chứng khoán…ða dạng hoá loại hình dịch vụ cung cấp thị trường, nâng cao tính chuyên nghiệp chất lượng dịch vụ; ñảm bảo tính công gia + Mở rộng phạm vi hoạt ñộng trung tâm lưu ký chứng khoán, áp dụng chuẩn mực lưu ký quốc tế, thực liên kết giao dịch toán thị + ðẩy mạnh chương trình cổ phần hoá doanh nghiệp, tổng công ty nhà nước, tập ñoàn kinh tế ngân hàng thương mại nhà nước, gắn cổ phần hoá với niêm yết TTCK, mở rộng việc phát hành cổ phiếu ñể huy ñộng vốn thị trường ðối với doanh nghiệp ñã cổ phần hoá ñủ ñiều kiện niêm yết phải thực niêm yết, ñồng thời tiến hành soát, thực bán tiếp phần vốn nhà nước doanh nghiệp nhà nước không cần nắm giữ cổ phần chi phối Chuyển ñổi doanh nghiệp có vốn ñầu tư nước sang công ty cổ phần ñể niêm yết, giao dịch TTCK + Phát triển loại chứng khoán phái sinh b) Từng bước hoàn chỉnh cấu trúc thị trường vốn, ñảm bảo khả quản lý, giám sát nhà nước + Tách bạch thị trường trái phiếu khỏi thị trường cổ phiếu ñể hình thành thị trường trái phiếu chuyên biệt Từng bước nghiên cứu hình thành phát triển thị trường giao dịch tương lai cho công cụ phái sinh, thị trường chứng khoán hoá khoản cho vay trung,dài hạn ngân hàng… + Phát triển thị trường cổ phiếu theo nhiều cấp ñộ khác ñể ñáp ứng nhu cầu phát hành cổ phiếu, niêm yết , giao dịch nhiều loại hình doanh nghiệp ñảm bảo khả quản lý, giám sát nhà nước theo hướng tách biệt thị trường giao dịch tập trung, thị trường giao dịch phi tập trung (OTC), thị trường khai, minh bạch bình ñẳng thị trường trường vốn thị trường tiền tệ d) Phát triển hệ thống nhà ñầu tư nước + Khuyến khích ñịnh chế ñầu tư chuyên nghiệp tham gia ñầu tư thị trường theo quy ñịnh pháp luật Thực lộ trình mở cửa ñối với nhà ñầu tư chuyên nghiệp nước thị trường Việt Nam theo lộ trình ñã cam kết + ða dạng hoá loại hình quỹ ñầu tư e) Hoàn thiện khung pháp lý, nâng cao hiệu lực, hiệu quản lý, giám sát nhà nước f) Chủ ñộng mở cửa, hội nhập với khu vực quốc tế Nguồn: Thủ tướng phủ (2007), Quyết ñịnh 128/2007/Qð-TTg ngày 02/08/2007 việc phê duyệt ðề án phát triển thị trường vốn Việt Nam ñến năm 2010 tầm nhìn ñến năm 2020 Là phận thị trường vốn, TTCK giữ vai trò quan trọng ñịnh hướng phát triển thị trường vốn Chính phủ ñến năm 2020 Trên sở ñịnh hướng phát triển chung thị trường vốn tình hình thực tế, SGDCKTPHCM ñưa mục tiêu cụ thể chiến lược phát triển Sở ñến năm 2015 ñăng ký phát hành, giao dịch cho doanh nghiệp vừa nhỏ + Chuyển trung tâm giao dịch chứng khoá Sở giao dịch chứng khoán hoạt ñộng theo mô hình công ty Sở giao dịch chứng khoán, trung tâm giao dịch chứng khoán thực chức tổ chức giám sát giao dịch chứng khoán tập trung Nâng cấp ñồng hạ tầng kỹ thuật thị trường, ñảm bảo khả liên kết với thị trường nước khu vực 3.2 Mục tiêu phát triển SGDCKTPHCM ñến 2015 - Tăng số lượng công ty niêm yết lên 400 ñến 500 công ty (gấp ñôi 2010) với - Triển khai giao dịch chứng khoán phái sinh - Hoàn chỉnh hệ thống giao dịch ñồng với hệ thống giám sát, lưu lý – tổng giá trị vốn hoá thị trường ñạt 40% + Tổ chức thị trường chứng khoán phi tập trung OTC theo hướng có quản lý toán bù trừ, bảo ñảm giao dịch liên tục, thông suốt, an toàn c) Phát triển ñịnh chế trung gian dịch vụ thị trường xác 67 - Áp dụng phương thức giao dịch liên tục không sàn tăng thời gian giao dịch lên 6-8 giờ/ngày - Giám sát, xử lý hiệu quả, kịp thời sai phạm thị trường chứng khoán, ñảm bảo thị trường hoạt ñộng minh bạch, công bằng, bảo vệ quyền lợi ích hợp thành viên tham gia thị trường - Xây dựng hệ thống quản lý nội theo tiêu chuẩn ISO - Xây dựng môi trường làm việc ñộng, chuyên nghiệp thân thiện, tạo ñiều kiện ñể thành viên tổ chức phát huy hết khả chế ñộ ñãi ngộ thoả ñáng vật chất tinh thần ðể thực ñược mục tiêu trên, SGDCKTPHCM cần xây dựng chiến lược phát triển ñến năm 2015 sở phát huy tối ña mạnh hạn chế ñiểm yếu ñể khai thác hội ñối phó với thách thức 68 3.3 Chiến lược phát triển SGDCKTPHCM ñến năm 2015 3.3.1 Ma trận SWOT Trên sở phân tích môi trường ñã thực chương II, tác giả xây dựng ma trân SWOT SGDCKTPHCM sau: Cơ hội (Opportunities-O) O1 Chính sách nhà nước khuyến khích phát triển TTCK O2 Môi trường trị ổn ñịnh O3 TTCK Việt Nam thu hút ñược nguồn vốn ñầu tư nước O4 Số lượng nhà ñầu tư tham gia TTCK ngày ñông O5 Các kênh thông tin ña dạng ðe doạ (Threatens –T) T1 Hệ thống pháp lý TTCK chưa hoàn thiện T2 Sự suy thoái kinh tế T3 Sự ám hiểu nhà SWOT ñầu tư TTCK hạn chế T4 Việc luân chuyển nguồn vốn từ TTCK sang thị trường ñầu tư khác ðiểm mạnh (Strengths – S) Kết hợp S-O Kết hợp S-T S1 Số lượng chất lượng S1,S2,S3,S4,S5+O1,O2,O3,O4,O5: S1,S2,S3,S4,S5+T2,T4: hàng hoá niêm yết ñược gia + Chiến lược gia tăng hàng hoá + Chiến lược marketing, tăng niêm yết SGDCKTPHCM ña dạng hoá sản phẩm S2 Hệ thống giao dịch ổn ñịnh S3,S4+O1,O2,O5: S1,S3,S4,S5 + T1,T2 S3 Lực lượng lao ñộng trẻ + Chiến lược phát triển nhân sự, + Tích cực tham gia xây có trình ñộ nhiệt tình công ñào tạo dựng văn pháp lý việc + Giám sát hoạt ñộng S4 Lãnh ñạo có lực công bố thông tin kinh nghiệm ñiều hành TTCK S5.Các quy trình nghiệp vụ ñã ñược xây dựng ðiểm yếu (Weaknesses – W) Kết hợp W-O Kết hợp W-T W1 Phát sử lý vi W1,W2,W4,W5+O1,O2,O4,O5: W2,W3,W4+T1,T2,T3: phạm hạn chế + ðầu tư ñổi công nghệ + Tăng cường quan hệ W2 Hoạt ñộng nghiên cứu W2,W3+O1,O2,O4: quốc tế với SGDCK phát triển bắt ñầu + ðầu tư cho hoạt ñộng nghiên cứu khu vực hình thành phát triển giới ñể học hỏi kinh W3.Hoạt ñộng marketing nghiệm SGDCKTPHCM chưa mạnh W4 Quản trị rủi ro chưa rõ rệt W5 Công nghệ chưa ñại 69 70 Ma trận SWOT ñưa gợi ý chiến lược phát triển cho người hoạch ñịnh Thông qua việc kết hợp ñiểm mạnh yếu, ñiểm yếu khác Trong công tác ñào tạo, phòng nhân phối hợp với phòng ban nghiệp tổ chức cho nhân viên tham gia khoá học không chứng khoán, ngoại ngữ mà lớp liên quan ñến nghiệp vụ tài chính, kế toán… ðể ñảm bảo việc ñào tạo có hiệu quả, hàng năm, phòng ban nghiệp vụ cần có kế hoạch chi tiết SGDCKTPHCM tác giả ñưa chiến lược là: - Chiến lược nhân ñào tạo - Chiến lược gia tăng hàng hoá niêm yết SGDCKTPHCM - Chiến lược nghiên cứu phát triển sản phẩm - Chiến lược tăng cường quan hệ quốc tế - Chiến lược marketing nhu cầu ñào tạo, kinh phí dự kiến Hàng năm, trưởng phòng ban cần ñánh giá kết lực làm việc nhân viên phòng Trưởng phòng ban phải có trình ñộ từ thạc sỹ trở lên có khả ngoại ngữ tốt Các giải pháp mang tính hỗ trợ - Xây dựng môi trường làm việc công bằng, tạo hội cho tất nhân viên cống hiến hết khả thân Trên sở ñóng góp người mà trưởng phận ñể xuất mức lương hiệu cách - Do hoạt ñộng lĩnh vực mẻ, có nhiều biến ñộng, nên phòng ban nghiệp vụ ñặc biệt phân Quản lý thẩm ñịnh niêm yết, Quản lý 3.3.2 Xác ñịnh chiến lược số giải pháp thực xứng ñáng 3.3.2.1 Chiến lược nhân ñào tạo Yếu tố người nhân tố quan trọng tạo nên khác biệt không riêng với ngành nghề Do ñó cần có chiến lược thu hút, phát triển gìn thành viên, Giám sát giao dịch thường xuyên phải giải việc sinh, ñôi không ñược hướng dẫn cách cụ thể văn pháp luật Những phòng này, ñịnh kỳ hàng quý nên tổ chức trao ñổi kinh nghiệm xử lý vấn ñề phát sinh ðây việc làm cần thiết, giữ nhân tài Các giải pháp mang tính then chốt: Tiếp tục xây dựng môi trường văn hoá doanh nghiệp, tạo gắn bó ñội ngũ nhân viên với doanh nghiệp, phát huy ñộng, sáng tạo nhân viên công việc hoạt ñộng xã hội khác Qua ñó, giúp nhân viên thấy giúp nhân viên mới, chưa có kinh nghiệm nhanh chóng tiếp cận công việc chủ ñộng giải vụ việc tương tự nảy sinh Mặt khác, qua hình thức làm tăng tinh thần ñoàn kết, phấn ñấu tất ñược sứ mạng, mục tiêu doanh nghiệp trách nhiệm thân ñối với phát triển SGDCKTPHCM Công tác tuyển dụng: Khi có nhu cầu lao ñộng, SGDCKTPHCM cần tiếp tục tổ chức tuyển dụng công khai phương tiện thông tin ñại chúng, nhằm ñảm bảo tuyển ñược người có lực chuyên môn giỏi ñáp ứng ñược yêu cầu chức danh công việc Việc tuyển dụng không dừng cấp ñộ nhân viên, mà ngày cấp lãnh ñạo Tuy nhiên, SGDCKTPHCM cần ý ưu tiên thăng tiến nội bộ, cống hiến nhân viên gắn bó lâu năm Công tác tuyển dụng khâu chọn lọc, gieo mầm cho ñội ngũ nhân lực, ñó ñóng vai trò quan trọng ðến năm 2010 quy mô nhân tăng 5% so với năm 2009, từ năm 2011 trở ñi tăng 10% so với năm liền kề ñể ñến năm 2015 tổng số lượng người lao ñộng SGDCK.TPHM 400 người (trong ñó ñại học chiếm 50%, ñại học chiếm 40%) thành viên phòng ban Phát triển nguồn nhân lực nhiệm vụ quan trọng nằm chiến lược phát triển SGDCKTPHCM ðây tiền ñề ñể SGDCK thực ñược mục tiêu ñặt 3.3.2.2 Chiến lược gia tăng hàng hoá niêm yết SGDCKTPHCM - Thu hút công ty cổ phần tham gia niêm yết SGDCKTPHCM Số lượng: Tính ñến 31/12/2008, SGDCKTPHCM có 170 công ty niêm yết Số lượng nhỏ so với số lượng công ty cổ phần ñang hoạt ñộng Việt Nam Vì vậy, ñể mở rộng quy mô niêm yết nhiệm vụ thường xuyên mà SGDCK 71 72 ñặt phải thực Với mục tiêu có tăng số lượng công ty niêm yết lên ñến 500 nhiều Phổ biến chậm trễ công bố thông tin vi phạm giao dịch cổ ñông nội Mà nguyên nhân công ty cổ ñông nội không nắm vững quy ñịnh công bố thông tin TTCK , ñặc biệt công ty cổ ñông nội công ty niêm yết Mặt khác, người ñược công ty vào năm 2015, ñòi hỏi phối hợp phòng ban Sở + Tăng cường công tác tiếp xúc doanh nghiệp tiềm năng: Phòng PR phải phối hợp với phòng nghiệp quản lý thẩm ñịnh niêm yết cử nhân viên trực tiếp xuống doanh nghiệp tiềm ñể giới thiệu hoạt ñộng niêm yết, hướng dẫn, tư vấn doanh nghiệp cần thiết, hỗ trợ doanh nghiệp hoàn tất hồ sơ trình thẩm ñịnh uỷ quyền phụ trách việc công bố thông tin công ty niêm thường kiêm nhiệm nhiều chức vụ khác dẫn ñến không nắm bắt ñược hết quy ñịnh hành Nhiều công ty ñã xây dựng quy chế nội quản trị công ty chưa + Công tác thẩm ñịnh hồ sơ: Phòng quản lý thẩm ñịnh niêm yết ñẩy nhanh tiến ñộ thẩm ñịnh hồ sơ ðể thực ñược, Phòng cần chuyển số nhân viên có kinh nghiệm khâu quản lý công ty sang phận thẩm ñịnh ñể tăng cường nhân cho phận Rút ngắn thời gian thẩm ñịnh hồ sơ ñể thực cách ñầy ñủ ví dụ số công ty chưa thực quy ñịnh phải có 1/3 thành viên hội ñồng quản trị thành viên ñộc lập không ñiều hành, hay số công ty không cung cấp ñầy ñủ thông tin website công ty cho nhà ñầu tư tham khảo Theo số liệu thống kê SGDCKTPHCM ñến cuối năm 2008 có tạo ñiều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp lên niêm yết 120/170 công ty thực ñúng quy ñịnh số lượng thành viên hội ñồng quản trị + SGDCK cần phối hợp với UBND tỉnh Các sở thương mại, tổ chức buổi giới thiệu cho doanh nghiệp tỉnh cần thiết tham gia niêm yết cổ phiếu thị trường chứng khoán, ñiều kiện ñể niêm yết cổ phiếu SGDCKTPHCM ðây không kênh thu hút công ty cổ phần quan tâm ñến TTCK, mà góp phần nâng cao uy tín SGDCKTPHCM + Thiết lập văn phòng Hà nội nhằm hỗ trợ công ty chứng khoán giải vướng mắc công tác tư vấn cho doanh nghiệp hỗ trợ trực tiếp cho doanh nghiệp ñang có nhu cầu niêm yết ñang niêm yết SGDCK mặt thủ tục niêm yết tháo gỡ vướng mắc trình thực ðồng thời ñẩy mạnh hoạt ñộng marketing nhằm thu hút công ty phía Bắc có ñủ ñiều kiện lên niêm yết SGDCKTPHCM - Tăng cường tính minh bạch thông tin công bố TTCK Tăng cường tính minh bạch thông tin TTCK yêu cầu bắt buộc ñối với công tác quản lý thị trường thời kỳ ðây nhân tố ñảm bảo thị trường phát triển lành mạnh, tạo môi trường ñầu tư lành mạnh cho nhà ñầu tư, qua ñó thu hút ñược quan tâm nhiều công ty cổ phần Mặc dù TTCK Việt Nam ñã ñi vào hoạt ñộng ñược gần năm, vi phạm công bố thông tin từ công ty niêm yết cổ ñông nội diễn không ñiều hành công ty Vì thời gian tới, SGDCKTPHCM tiếp tục tăng cường công tác giám sát, ñôn ñốc công ty niêm yết nghiêm túc thực việc công bố thông tin Cụ thể áp dụng biện pháp cảnh báo thị trường ñối với công ty cố tình không thực việc công bố thông tin theo quy ñịnh, mức cao ñưa vào diện kiểm soát huỷ niêm yết thấy cần thiết Những biện pháp nhằm ñảm bảo cho TTCK hoạt ñộng bền vững, số lượng công ty niêm yết ngày ñông SGDK.TPHCM tổ chức khoá ñào tạo cho người ñược uỷ quyền công bố thông tin Công ty niêm yết Công ty lên niêm yết Các khoá học giúp cho người ñược uỷ quyền công bố thông tin Công ty nắm bắt ñược quy ñịnh hành, ñồng thời ý thức ñược trách nhiệm làm nhiệm vụ Như vậy, góp phần hạn chế bớt vi phạm công ty cổ ñông nội công ty TTCK phát triển yêu cầu công khai, minh bạch thông tin ngày trở nên quan trọng Với vai trò quan ñiều hành thị trường TTCK, SGDCKTPHCM phải áp dụng nhiều biện pháp nhằm tăng cường minh bạch thông tin công ty niêm yết Thực tốt công tác góp phần tăng cường uy tín SGDCK,TPHCM, tạo môi trường ñầu tư bình ñẳng cho nhà ñầu tư, mà thu hút ñược công ty cổ phần tiềm năng, có chất lượng lên niêm yết 73 74 3.3.2.3 Chiến lược nghiên cứu phát triển sản phẩm sinh ñược giao dịch, cần thực công việc giúp cho nhà ñầu tư công chúng biết ñến tiện ích sản phẩm, ñể họ thực nhận thức ñược nhu cầu thị trường ñối với chứng khoán phái sinh ủng hộ hình thành thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam Công việc Trước phát triển TTCK Việt Nam, việc nghiên cứu ñưa chứng khoán phái sinh vào giao dịch hoàn toàn cần thiết, nhằm ña dạng hoá hàng hoá niêm yết TTCK, ñồng thời tạo hội cho nhà ñầu tư giảm bớt rủi ro ñầu tư Hiện kết hợp với công tác giáo dục nhà ñầu tư thông qua tổ chức buổi hội thảo, phát kèm với tài liệu SGDCK xây dựng mô hình giả ñịnh Internet ñể nhà ñầu tư thử giao dịch trước chứng khoán phái hầu có TTCK ñều có sản phẩm chứng khoán phái sinh ñể giao dịch ðể ñưa ñược sản phẩm chứng khoán phái sinh vào giao dịch năm sinh ñược giao dịch thức 2012 SGDCKTPHCM, ñòi hỏi phải có nỗ lực từ nhiều quan hữu quan khác ðối với SGDCKTPHCM cần phải có công tác chuẩn bị: + Luật chứng khoán văn hướng dẫn ñã ñời nhằm ñiều tiết TTCK sở, ñến văn hướng dẫn quy ñịnh chứng khoán phái sinh mảng chưa ñược xây dựng Trong thời gian tới, SGCK.TPHCM cần tích cực tham gia góp ý xây dựng văn hướng dẫn chứng khoán phái sinh Sau có văn luật hướng dẫn, SGDCK phải xây dựng bổ sung vào quy chế hành Sở quy ñịnh liên quan ñến chứng khoán phái sinh + Tập trung vào công tác ñầu tư mua sắm hệ thống công nghệ mới, phục vụ cho TTCK Việt Nam, ñó có hệ thống giao dịch chứng khoán phái sinh toán bù trừ ðồng thời Sở cần sớm công bố lộ trình phát triển hạ tầng công nghệ cho các công ty chứng khoán ñể Công ty có thời gian ñầu tư, chuẩn bị + Xây dựng lộ trình ñào tạo cụ thể cho nội SGDCK, tăng cường công tác ñào tạo cho ñội ngũ nhân chuyên nghiên cứu phát triển sản phẩm chứng khoán phái sinh thông qua khoá ñào tạo nước Bên cạnh ñó, việc tham khảo ñược tư vấn trực tiếp từ chuyên gia quốc tế sản phẩm chứng khoán phái sinh có giới kiến thức thiết thực hỗ trợ cho công tác nghiên cứu triển khai giao dich + Phối hợp với quan quản lý chuẩn bị kế hoạch ñể phổ biến kiến thức chứng khoán phái sinh cho công chúng ñầu tư Việc ñào tạo cách có ích cho nhà ñầu tư cho thị trường + Xây dựng chiến lược marketing phù hợp với ñặc trưng sản phẩm thời kỳ phát triển thị trường Trước sản phẩm chứng khoán phái + Tạo dựng phát triển hệ thống nhà tạo lập thị trường cho hoạt ñộng giao dịch chứng khoán phái sinh… SGDCKTPHCM dự kiến ñưa vào giao dịch hợp ñồng tương lai số vào năm 2012 phấn ñấu ñến năm 2015 củng cố hoạt ñộng giao dịch sản phẩm này, ñồng thời hoàn tất ñưa vào giao dịch ổn ñịnh quyền chọn số ðối với TTCK mẻ Việt Nam, bên cạnh việc phát triển hàng hoá sở việc nghiên cứu phát triển sản phẩm nhu cầu cần thiết, góp phần giúp TTCK Việt Nam hội nhập sâu vào TTCK giới 3.3.3.4 Chiến lược tăng cường quan hệ quốc tế Với mục tiêu hội nhập vào thị trường tài chứng khoán khu vực giới, việc mở rộng quan hệ hợp tác quốc tế với Sở giao dịch chứng khoán nước mục tiêu mà SGDCKTPHCM cần phải xúc tiến SGDCKTPHCM tiếp tục hoàn thành việc ký kết biên ghi nhớ với hầu hết Sở giới ñó tập trung vào nội dung hợp tác nhằm hoàn thiện sở hạ tầng công nghệ thông tin, trao ñổi thông tin, ñào tạo nhân lực, tổ chức hội thảo hai nước nhằm giới thiệu, quảng bá hình ảnh Sở giao dịch chứng khoán ðây hội ñể doanh nghiệp nước có thêm thông tin có nhu cầu niêm yết nước Thời gian tới SGDCKTPHCM ký kết với Sở giao dịch chứng khoán Tây Ban Nha, Brazil, Ý, Hungary Tích cực hợp tác với SGDCK ASEAN ñể triển khai hoạt ñộng giao dịch liên kết Sở giao dịch vào năm 2020 SGDCKTPHCM cử cán tham 75 76 gia buổi hội thảo, khoá tập huấn Sở giao dịch chứng khoán khối ASEAN ñể có kinh nghiệm, kiến thức công nghệ, việc vận hành TTCK ðây bước ñi ban ñầu cho việc triển khai hoạt ñộng giao dịch liên kết SGDCK tạo ñiều kiện cho công ty Việt Nam ñang niêm yết nước thông qua mạng internet, ñiện thoại cách chuyên nghiệp hơn, phát hành tờ rơi giới thiệu sản phẩm ñang ñược ñầu tư, hướng dẫn tham gia ñầu tư… - SGDCKTPHCM niêm yết SGDCK nước Cung cấp thông tin kịp thời cho hãng thông tin nước Bloomberg, CNN, CNBC… Thậm trí xử lý thông tin thành sản phẩm ñể bán cho hãng thông tin, tổ chức tài chính, công ty Tổ chức ñào tạo trình ñộ ngoại ngữ cho nhân viên ñặc biệt nhân viên phận nghiệp vụ thường xuyên phải tiếp xúc với nhà ñầu tư nước chứng khoán, nhà ñầu tư có nhu cầu vế liệu Trên sở hợp tác, SGDCKTPHCM mời chuyên gia SGDCK khu vực sang Việt Nam, hỗ trợ ñào tạo nhân sự, xử lý cố hệ thống giao dịch, hỗ - trợ công tác marketing, phát triển sản phẩm Bản tin chứng khoán SGDCKTPHCM cần phải trình bày chuyên nghiệp hơn, có thêm thông tin diễn biến TTCK nước khu vực số TTCK lớn giới Mỹ Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, việc tăng cường thiết lập mối quan hệ với SGDCK khu vực giúp Sở ñi sau lĩnh vực chứng khoán, ñó có SGDCKTPHCM khắc phục ñược ñiểm yếu tại, tận dụng ðể thực ñược công việc trên, phòng quan hệ công chúng phòng chủ trì phối hợp với phòng ban nghiệp vụ khác lên kế hoạch triển khai ñược hội từ bên ñể phát triển theo kịp với SGDCK khu vực Tất biện pháp nhằm mục ñích thu hút tham gia ñông ñảo nhà ñầu tư nước ñến TTCK Việt Nam nói chung SGDCKTPHCM nói 3.3.3.5 Chiến lược marketing Nhà ñầu tư thành phần thiếu TTCK Một TTCK hoàn hảo ñến mấy, phát triển ñược không ñược hưởng ứng ñông ñảo nhà ñầu tư thực riêng Tóm tắt chương III Chính vậy, với vai trò quan ñiều hành TTCK tập trung, SGDCKTPHCM cần chủ ñộng ñưa biện pháp ñể góp phần ñưa TTCK ñến Trên sở phân tích ñiểm mạnh, ñiểm yếu, hội nguy ñối với SGDCKTPHCM chương II, chương tác giả ñã ñề cập ñến mục tiêu mà SGDCKTPHCM phải thực thời gian tới ñồng thời ñưa gần với người dân chiến lược giải pháp thực - Phối hợp với công ty chứng khoán thành viên, tổ chức buổi giới thiệu kiến thức quy ñịnh TTCK cho người dân, nhà ñầu tư tham gia vào lĩnh vực SGDCKTPHCM quan trực tiếp ñiều hành TTCK Việt Nam nên mục tiêu SGDCKTPHCM giai ñoạn tới ñều nhằm tăng cường quy mô hàng hoá niêm yết SGDCK số lượng chất lượng, ñảm - Phối hợp với SGDCK nước tổ chức hội thảo giới thiệu với quỹ ñầu tư nước ngoài, nhà ñầu tư chuyên nghiệp, ngân hàng, tổ chức tài nước TTCK Việt Nam ñó có SGDCKTPHCM Hiện số lượng tổ chức ñầu tư chứng khoán bảo yếu tố an toàn cho thị trường hoạt ñộng ðể ñạt ñược mục tiêu này, SGDCKTPHCM cần có chiến lược phát triển tổng thể nhằm xây dựng huy ñộng sức mạnh tất khâu phận Sở vào phát triển chung Chiến lược nhân nhằm ñảm bảo cho SGDCKTPHCM xây dựng ñội ngũ cán chuyên nghiệp TTCK Việt Nam - Thực quảng bá SGDCKTPHCM thông qua phương tiện chương trình truyền hình, thiêt lập cổng giao tiếp với nhà ñầu tư nhân viên ñủ khả ñảm trách công việc khó khăn thời gian tới Chiến lược gia tăng hàng hoá ñưa giải pháp ñể tạo nguồn cung hàng hoá cho SGDCKTPHCM Chiến lược nghiên cứu phát triển nhằm ñịnh hướng 77 78 sản phẩm tương lai mà SGDCKTPHCM cần phải triển khai ñể ñáp ứng nhu cầu thị trường Chiến lược tăng cường quan hệ quốc tế nhằm phát triển quan hệ song phương ña phương với ñối tác khu vực giới nhằm mở cho SGDCKTPHCM tiếp cận với công nghệ ñại phương thức KẾT LUẬN quản lý TTCK cách hiệu Chiến lược marketing nhằm tăng cường thu hút quan tâm công chúng ñầu tư nước ñể TTCK thực gần gũi với ñông ñảo người dân ðây tiền ñề quan trọng ñể TTCK Việt Nam ngày hội nhập với TTCK khu vực giới Những chiến lược tác giả ñưa cho SGDCKTPHCM mặt vào ñịnh hướng phát triển chung thị trường chứng khoán, thị trường vốn mà Chính phủ ñưa Mặt khác, vào tình hình biến ñộng TTCK nói riêng kinh tế nói chung ñể ñưa chiến lược phù hợp Sự ñời TTCK Việt Nam nhu cầu khách quan kinh tế thị trường, góp phần huy ñộng bổ sung nguồn vốn cho kinh tế, ñồng thời mở hội ñầu tư cho nhà ñầu tư nước Trước phát triển TTCK biến ñộng kinh tế, SGCK.TPHCM, với vai trò quan trực tiếp ñiều hành TTCK thứ cấp Việt Nam cần phải hoạch ñịnh chiến lược phát triển dài hạn ðể hoạch ñịnh chiến lược cho SGDCKTPHCM ñến năm 2015, tác giả ñã vận dụng sở lý thuyết hoạch ñịnh chiến lược ñể ứng dụng vào thực tiễn SGDCKTPHCM Trên sở phân tích chiến lược thay ñổi môi trường kinh tế xã hội ñang tác ñộng ñến phát triển chung TTCK Việt Nam TTCK tập trung SGDCKTPHCM trực tiếp ñiều hành, tác giả ñã trình bày giải pháp phát triển cho SGDCKTPHCM thời gian tới Những giải pháp tác giả ñưa mặt nhằm hoàn thiện máy hoạt ñộng SGDCKTPHCM, mặt khác góp phần cho TTCK phát triển quy mô chất lượng Quy mô TTCK thứ cấp Việt Nam nhỏ bé so với tiềm tại, mà chiến lược phát triển SGDCKTPHCM, mục tiêu tăng cường thu hút số lượng công ty niêm yết phát triển chứng khoán phái sinh nhằm ña dạng hoá sản phẩm vấn ñề cần ñược quan tâm Bên cạnh ñó, công tác giám sát thị trường cần phải nâng cao nhằm hỗ trợ cho TTCK phát triển cách minh bạch ðể thực ñược mục tiêu trên,bên cạnh việc phát huy nguồn lực từ bên trong, cần phải có phối hợp ñồng quan quản lý cấp Bộ tài chính, UBCKNN cho ñến thành viên khác tham gia thị trường ñịnh chế tài chính, nhà ñầu tư nhằm hoàn thiện hệ thống pháp lý tuân thủ nghiêm túc quy ñịnh TTCK Với nghiên cứu ban ñầu luận văn thạc sỹ, tác giả hy vọng ñóng góp ñược phần nhỏ vào phát triển SGDCKTPHCM nói riêng phát triển TTCK Việt Nam nói chung