1 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Một vấn đề quan trọng công tác kế toán định giá nhằm xác định giá trị tiền đối tượng kế toán để phục vụ cho công việc ghi chép lập báo cáo tài Qua q trình phát triển định giá có nhiều loại giá khác sử dụng, giá trị hợp lý ngày đóng vai trị quan trọng, với mục đích trình bày thơng tin báo cáo tài cách trung thực hợp lý Mặc dù chưa có chuẩn mực cụ thể vấn đề này, giá trị hợp lý thừa nhận áp dụng nhiều nước giới cách lâu Tại Việt Nam giá trị hợp lý xuất để định giá đối tượng kế tốn Tuy nhiên, cịn mẻ nên việc áp dụng chưa rộng rãi chưa đạt mục đích giá trị hợp lý Vì việc “định hướng việc xác định giá trị hợp lý kế toán doanh nghiệp Việt Nam” vấn đề cần thiết giai đoạn nhằm: - Làm rõ chất giá trị hợp lý khẳng định công cụ định giá phục vụ cho cơng tác kế tốn Việt Nam - Mang đến phù hợp định giá Việt Nam quốc tế để rút ngắn khoảng cách q trình hội nhập Mục đích nghiên cứu luận văn Mục đích nghiên cứu luận văn nhằm định hướng về việc sử dụng giá trị hợp lý kế toán doanh nghiệp Việt Nam, cách tiếp cận nghiên cứu giới thực tế áp dụng giá trị hợp lý kế toán doanh nghiệp Việt Nam Đối tượng nghiên cứu Đề tài giới hạn kế toán tài doanh nghiệp Việt Nam, khơng đề cập đến kế toán quản trị lĩnh vực kế toán khác Đề tài tập trung nghiên cứu giải vấn đề chủ yếu sau đây: - Nghiên cứu hệ thống định giá kế toán; lịch sử hình thành, chất nội dung giá trị hợp lý, thực trạng áp dụng giá trị hợp lý giới - Nghiên cứu hệ thống định giá kế toán Việt Nam; nghiên cứu đặc điểm giá trị hợp lý lý thuyết khảo sát thực tế áp dụng giá trị hợp lý kế toán doanh nghiệp Việt Nam, để từ bàn vai trị tương lai điều kiện để nâng cao vai trò giá trị hợp lý - Định hướng việc sử dụng giá trị hợp lý cho phù hợp với đặc điểm Việt Nam thông lệ quốc tế giai đoạn trước mắt lâu dài Phương pháp nghiên cứu Luận văn thực sở phân tích thực tiễn theo quan điểm lịch sử toàn diện, gắn phát triển giá trị hợp lý với điều kiện kinh tế xã hội Việt Nam xu chung giới Để đánh giá thực trạng, luận văn sử dụng số cơng cụ phân tích định lượng như: phân tích, tổng hợp, so sánh, đối chiếu Những đóng góp luận văn Những đóng góp là: - Hệ thống hố định giá kế toán, nêu lên chất nội dung giá trị hợp lý - Hệ thống hoá vấn đề định giá kế toán Việt Nam Khái quát yêu cầu giá trị hợp lý chuẩn mực kế tốn, phân tích đánh giá chất, vai trò giá trị hợp lý kế tốn Việt Nam Nhận định thuận lợi khó khăn việc nâng cao vai trò giá trị hợp lý kế toán doanh nghiệp - Định hướng việc sử dụng giá trị hợp lý: Trong giai đoạn trước mắt, luận văn đề xuất kiến nghị để hoàn thiện CHƯƠNG 1: chuẩn mực có, với mục đích tiếp tục nghiên cứu thử nghiệm giá trị hợp lý TỔNG QUAN VỀ GIÁ TRỊ HỢP LÝ Về lâu dài: luận văn đề nghị điều chỉnh Luật kế toán, chuẩn mực chung, đề xuất ban hành số chuẩn mực với mục đích phát triển giá trị hợp lý đồng hành hệ thống kế toán Việt Nam Bố cục luận văn Luận văn gồm 64 trang, bảng biểu, sơ đồ phụ lục Nội dung luận văn phần mở đầu phần kết luận gồm chương: Chương 1: Tổng quan giá trị hợp lý Xác định giá trị có vai trị quan trọng cơng tác kế tốn nhằm cung cấp thơng tin hữu ích cho người sử dụng báo cáo tài Hiện nay, giá trị hợp lý xu hướng để định giá đối tượng kế toán Phần trình bày vấn đề định giá nói chung sau làm rõ q trình phát triển, chất nội dung giá trị hợp lý để hiểu rõ xu hướng 1.1 VẤN ĐỀ ĐỊNH GIÁ TRONG KẾ TOÁN Chương 2: Thực trạng áp dụng giá trị hợp lý Việt Nam vấn đề đặt 1.1.1 Khái niệm định giá kế toán xung quanh việc sử dụng giá trị hợp lý Chương 3: Định hướng việc sử dụng giá trị hợp lý kế toán doanh nghiệp Việt Nam Định giá (còn gọi đánh giá, tính giá) “xác định giá trị tiền tệ cho đối tượng kiện liên quan đến doanh nghiệp” Định giá diễn thường xuyên hoạt động kinh tế doanh nghiệp giao dịch, mua bán, sản xuất Định giá kế toán Trong kế toán, với chức “thu thập, xử lý, kiểm tra, phân tích cung cấp thơng tin kinh tế tài hình thức giá trị, vật thời gian lao động” định giá kế toán xác định giá trị tiền tệ phản ánh đối tượng nghiệp vụ kế toán Do đề tài tập trung vào việc định giá kế tốn tài chính, đối tượng định giá kế tốn tài đối tượng phản ánh kế toán, bao gồm: tài sản, nợ phải trả, doanh thu, chi phí … Xét mối quan hệ với nghiệp vụ giao dịch định giá kế tốn bao gồm hai loại : - Định giá ban đầu : xác định giá trị đối tượng kế toán nghiệp vụ kinh tế phát sinh để ghi nhận vào sổ sách kế toán Eldon S Hendriksen, Accounting theory, xuất lần thứ tư, trang 75 Luật Kế toán Việt Nam, năm 2003, điều - Định giá sau ghi nhận ban đầu: xác định lại giá trị đối tượng kế tắc định để tránh tuỳ tiện chủ quan người kế toán Phần toán sau kỳ định, xuất phát từ thay đổi giá trị đối tượng trình bày nguyên tắc kế tốn có ảnh hưởng rõ rệt đến định giá dựa khn hao mịn, đánh giá lại… 1.1.2 Tầm quan trọng định giá kế toán Định giá cơng việc quan trọng kế tốn tài : mẫu lý thuyết Ủy ban chuẩn mực kế toán quốc tế (dưới gọi IAS framework) IAS framework đề cập đến hai giả định (cơ sở dồn tích, hoạt động liên tục) bốn đặc điểm chất lượng (có thể hiểu được, so sánh được, thích hợp đáng (1) Định giá phương pháp kế toán Thông qua định giá, giá trị đối tượng kế tốn doanh nghiệp biểu hình thái tiền tệ, xác định giá trị tài sản, nguồn vốn, kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Trong hệ thống phương pháp kế tốn, định giá đóng vai trị quan trọng việc kết hợp với phương pháp kế toán khác tài khoản, ghi sổ kép, tổng hợp cân đối… để thực mục đích nhiệm vụ kế tốn tin cậy) Trong giả định đặc điểm chất lượng có ảnh hưởng rõ rệt đến định giá là: Giả định tính hoạt động liên tục Báo cáo tài lập giả định doanh nghiệp hoạt động ý định ngừng hoạt động tương lai gần Giả định ảnh hưởng quan trọng đến việc định giá Nó sở cho phép giá gốc sử dụng để đánh giá trình bày yếu tố báo cáo tài Nếu (2) Định giá ảnh hưởng đến định người đọc báo cáo tài Định giá ảnh hưởng đến tất khoản mục báo cáo tài chính, từ ảnh hưởng đến tiêu để đánh giá tình hình tài chính, tình hình kinh doanh doanh nghiệp Ví dụ, tài sản đánh giá cao giá trị dẫn đến số khả toán cao làm cho nhà đầu tư, chủ nợ kỳ vọng vào khả trả nợ doanh nghiệp Hoặc đánh giá không tình hình hoạt động kinh doanh làm ảnh hưởng đến tỉ suất sinh lời, số vòng quay vốn, số vòng quay hàng tồn kho… Như vậy, định giá ảnh hưởng lớn đến định người đọc báo cáo tài Chính tầm quan trọng mà chuẩn mực kế toán thường dành phần lớn nội dung để bàn vấn đề định giá khoản mục báo cáo tài 1.1.3 Các giả thiết, nguyên tắc kế toán hưởng đến việc định giá Do kế tốn tài phục vụ cho việc lập báo cáo tài phải đảm bảo tính chất trung thực, hợp lý, việc định giá kế toán phải đảm bảo nguyên giả định bị vi phạm tất tài sản doanh nghiệp phải trình bày theo giá trị thực Đặc điểm so sánh Thơng tin cần trình bày báo cáo tài cho người đọc so sánh chúng với báo cáo tài doanh nghiệp khác, với kỳ trước doanh nghiệp Đặc điểm lý để thơng tin trình bày theo hình thức tiền tệ Khơng thế, chi phối đến phương pháp định giá : cách định giá khác dẫn đến tình hình tài tình hình kinh doanh doanh nghiệp khác nhau, yêu cầu phương pháp định giá phải sử dụng quán kỳ Đặc điểm đáng tin cậy Thơng tin hữu ích chúng đáng tin cậy Thông tin gọi đáng tin cậy chúng khơng bị sai sót hay thiên lệch cách trọng yếu Trong đặc điểm đáng tin cậy, nguyên tắc khách quan nguyên tắc thận trọng có ảnh hưởng rõ rệt đến định giá - Nguyên tắc khách quan Thông tin báo cáo tài phải khách quan, khơng bị sai lệch cách Giá gốc gọi giá phí lịch sử, giá phí, giá thực tế - Giá thay (replacement cost)- chi phí thay thế: số tiền tương đương tiền chi trả để nhận tài sản tương đương có giá trị hữu dụng lại Giá thay ước tính dựa vào giá thị trường, số giá đặc biệt, cố ý Nguyên tắc khách quan ảnh hưởng lớn đến định giá Nguyên tắc yêu cầu loại giá sử dụng phải xác định kiểm chứng Đây lý khiến cho hệ thống kế toán dựa giá gốc chấp nhận hầu giới Cùng với phát triển hệ thống thơng tin làm cho u cầu có kiểm chứng trở nên dễ dàng làm xuất nhiều loại giá khác sử dụng: giá thay thế, giá thị trường, giá trị hợp lý… ước lượng nhà quản lý b Giá đầu - Giá trị thực (net realizable value): số tiền tương đương tiền thu bán tài sản phải trả để toán nợ Giá trị thực giá bán ước tính điều kiện kinh doanh bình thường trừ chi phí ước tính cho việc hồn thành tiêu thụ Giá trị thực ước tính từ mức giá thị trường - Nguyên tắc thận trọng Nguyên tắc thận trọng yêu cầu phải trình bày nội dung kiện, tình khơng chắn khó tránh được, chẳng hạn khả thu hồi khoản nợ khó địi, thời gian hữu dụng tài sản, khả xảy khoản nợ phải trả… Nguyên tắc thận trọng nhằm mục đích tránh thổi phồng giá trị tài sản, khơng có nghĩa giấu bớt giá trị thực tài sản Nguyên tắc ảnh hưởng đến việc định giá chỗ : yêu cầu giá sử dụng điều chỉnh theo giá bán ước lượng (tức giá thị trường cộng thêm lãi mong muốn), ước lượng dựa vào số giá đặc biệt định giá - Hiện giá (present value): giá trị dòng tiền nhận từ việc sử dụng tài sản trả để tốn nợ Để tính tốn giá phụ thuộc vào: dòng tiền mong muốn, thời gian dòng tiền mong muốn, số năm lại tài sản nợ phải trả, lãi suất chiết khấu phù hợp khơng làm thổi phồng giá trị tài sản, có nghĩa tài sản ghi nhận không vượt khỏi giá trị thực 1.1.4 Các loại giá sử dụng Quá trình phát triển lý thuyết thực tiễn hoạt động kế toán dẫn đến đời nhiều loại giá khác nhau, chúng phân thành loại sau: a Giá đầu vào - Giá gốc (historical cost): số tiền tương đương tiền tốn để có tài sản toán khoản nợ phải trả c Các loại giá khác - Giá thị trường (market value): giá tài sản nợ phải trả xác định thị trường hoạt động Điều kiện để giá thị trường phản ánh giá tài sản, nợ phải trả phải có thị trường hoạt động, người mua người bán phải có đầy đủ hiểu biết giao dịch, mua bán khơng có cưỡng ép Vì vấn đề khó khăn gặp phải sử dụng giá thị trường nhiều trường hợp khơng có thị trường hoạt động để xác định giá thị trường - Giá trị hợp lý (fair value): “là tài sản nợ phải trả trao đổi giao dịch người tự nguyện, thông thạo, mối quan hệ” Giá trị hợp lý giá trao đổi mà ước tính dựa vào hoạt động người tham gia thị trường giao dịch giả định Trong trường hợp có giá thị trường giá trị hợp lý giá thị trường Trong 10 1.1.5 Các hệ thống định giá kế toán Hệ thống định giá kế toán xuất từ lý luận vốn bảo toàn vốn Trong hệ thống kế toán, loại giá khác sử dụng phối hợp để định giá đối tượng kế toán 1.1.5.1 Khái niệm vốn bảo toàn vốn Lý luận vốn bảo toàn vốn làm tảng cho việc xây dựng hệ thống giá kế tốn Phần trình bày khái niệm vốn ảnh hưởng đến việc định giá trường hợp khác giá trị hợp lý xác định dựa vào việc ước tính Khái niệm vốn : Giá trị hợp lý giá thị trường loại giá dựa thị trường hoạt động, nhiên chúng không đồng hồn tồn Trong trường hợp khơng có thị trường hoạt động khơng thể xác định giá thị trường, giá trị hợp lý xác định dựa ước tính d Ngồi số khoản mục đánh giá theo lựa chọn hai loại giá: - Giá thấp giá gốc giá thị trường (LCM – lower of cost and market value) LCM thường áp dụng hệ thống kế tốn Mỹ để trình bày khoản mục hàng tồn kho Giá thị trường LCM giá thay nằm phạm vi giá trần giá sàn Giá trần giá trị thực hiện; giá sàn giá trị thực trừ lợi nhuận ước tính - Giá thấp giá gốc giá trị thực Giá đề cập chuẩn mực kế tốn quốc tế để trình bày khoản mục hàng tồn kho Theo khái niệm tài vốn tiền đầu tư sức mua vốn đầu tư, vốn đồng nghĩa với tài sản vốn chủ sở hữu Theo khái niệm vật chất vốn lực hoạt động, lực sản xuất doanh nghiệp Khái niệm bảo toàn vốn Dựa hai khái niệm vốn làm nảy sinh hai khái niệm bảo tồn vốn: bảo tồn vốn tài bảo toàn vốn vật chất Khái niệm bảo toàn vốn tài chính: lợi nhuận phần vượt giá trị tài sản cuối kỳ so với đầu kỳ sau loại trừ ảnh hưởng khoản góp vốn chia lãi cho cổ đông Như lợi nhuận xảy có tăng lên giá trị tài sản điều kiện Theo IAS framework có hai phương pháp để xác định bảo tồn vốn tài : - Theo đơn vị tiền tệ danh nghĩa : lợi nhuận khoản gia tăng vốn danh nghĩa kỳ Như khoản gia tăng giá tài sản có kỳ coi lợi nhuận, nhiên chúng chưa ghi nhận tài sản bán trao đổi FASB, Fair Value Measurements, dự thảo, năm 2004, trang 11 12 - Theo đơn vị sức mua ổn định : lợi nhuận khoản gia tăng sức mua vốn - Hệ thống định giá kế toán dựa giá hành điều chỉnh theo sức mua kỳ Như có phần gia tăng giá tài sản vượt phần tăng chung: sử dụng giá hành điều chỉnh theo số giá trước lập sức mua chung coi lợi nhuận báo cáo tài chính, nhằm bảo tồn lực sản xuất sức mua chung Khái niệm bảo toàn vốn vật chất: lợi nhuận phần vượt lực sản xuất vật chất cuối kỳ so với đầu kỳ sau trừ khoản góp vốn chia lãi cho cổ đông 1.1.6 Định giá số khoản mục theo chuẩn mực quốc tế theo kế toán Mỹ, kế toán Anh Để thấy vai trò loại giá, so sánh định giá số Khái niệm bảo toàn vốn mặt vật chất yêu cầu báo cáo dựa sở giá hành 1.1.5.2 Các hệ thống định giá kế toán Các khái niệm vốn bảo toàn vốn đời xuất phát từ biến động giá kinh tế đưa cách thức để giải thích cách có hệ thống việc áp dụng loại giá kinh tế Tương ứng với hai quan điểm bảo toàn vốn tài vật chất có bốn hệ thống định giá kế toán : - Hệ thống định giá kế toán dựa giá gốc: ghi nhận lập báo cáo tài dựa sở giá gốc Bảo tồn vốn mặt tài theo đơn vị tiền tệ danh nghĩa Hệ thống sử dụng giá gốc chủ yếu kết hợp với loại giá khác: giá trị hợp lý, giá trị thực hiện, giá Để ghi nhận ban đầu chủ yếu sử dụng giá gốc Sau ghi nhận ban đầu, giá gốc số khoản mục điều chỉnh dựa nguyên tắc thận trọng (chỉ cho phép điều chỉnh giảm) đánh giá lại (điều chỉnh cho tăng giảm) - Hệ thống định giá kế toán dựa giá gốc điều chỉnh giá theo sức mua tiền tệ: giá gốc điều chỉnh theo số giá trước lập báo cáo tài chính, nhằm bảo tồn vốn tài theo sức mua ổn định - Hệ thống định giá kế tốn dựa giá hành: với mục đích bảo tồn lực sản xuất, hệ thống kế tốn đánh giá đối tượng kế toán vào cuối kỳ theo giá, chi phí thay thế, giá trị thực hiện, kết hợp loại giá khoản mục theo chuẩn mực kế toán quốc tế (IAS), theo kế toán Mỹ (US GAAP) theo kế toán Anh (UK GAAP) bảng 1.1 Hiện hệ thống định giá kế toán dựa vào giá gốc hệ thống định giá kế toán chủ yếu tất quốc gia giới Trong hệ thống này, chủ yếu sử dụng giá gốc để đánh giá đối tượng kế tốn, bên cạnh đó, số loại giá khác sử dụng trường hợp cụ thể Ưu điểm hệ thống giá gốc khách quan, thận trọng, kiểm sốt được, nhiên thường bị lạc hậu giá biến đổi, làm cho tính hữu ích thơng tin không cao Trong năm 70 – 80 kỷ hai mươi, hệ thống định giá kế toán dựa giá hành cho phép Hệ thống giá khắc phục nhược điểm hệ thống kế tốn dựa vào giá gốc, bảo tồn lực sản xuất vật chất, nhiên phức tạp phải điều chỉnh lại doanh thu, giá vốn hàng bán, khấu hao… nên phải điều chỉnh lại báo cáo tài Trong bối cảnh đó, giá trị hợp lý quan tâm sử dụng nhiều lĩnh vực, nhiều trường hợp 13 14 Bảng 1.1 Định giá số khoản mục theo chuẩn mực quốc tế (IAS) theo kế Công cụ tài tốn Mỹ (US GAAP), kế tốn Anh (UK GAAP) Nguyên tắc kế toán IAS US GAAP trường giá thích hợp khác ví hồn dần giá dụ giá trị tài gốc trừ phần Nguyên tài gốc Khơng cho tốn gốc trừ giá trị sản tăng giá phép đánh giá lại hồn dần luỹ kế đánh giá lại tài sản, ngoại trừ - chứng thương mại khốn cơng cụ chứng khốn phái sinh xác định bán ghi nhận giá giá trị hợp lý trị hợp lý số (giá gốc), giá thị nhận theo giá trị UK GAAP giá Ghi nhận đầu tư dài hạn chi phí - Giữ đến kỳ: ghi Sử dụng giá gốc, tắc Giống IAS phân loại đầu tư: (Nguồn: Tổng hợp từ tài liệu PricewaterhouseCoopers chuẩn mực kế toán quốc tế) Khoản mục Ghi nhận dựa vào Giống IAS Chứng sản Ghi nhận đầu tư ngắn hạn giá khoán thấp giá gốc giá trị thực giá hành Nhà xưởng thiết Trình bày theo giá Sử dụng giá gốc, bị gốc trừ khấu hao không cho phép trừ giảm giá Giống IAS Hàng tồn kho đánh giá lại theo giá trị hợp lý Tài sản cố định vơ Trình bày theo giá hình gốc trừ hao mịn trừ Sử dụng giá gốc Trình bày theo giá Ghi nhận theo giá thấp giá thấp giá gốc giá trị gốc thực trường giá Phù hợp với IAS thị Giống IAS giảm giá theo 1.2 SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA GIÁ TRỊ HỢP LÝ giá trị hợp lý Bất động sản đầu tư Hoặc xem Tương tự bất Ghi nhận giá đầu tư xem động sản khác, sử thị trường công bất động sản dụng giá gốc khai trừ cho khấu thiết bị Xác định theo giá gốc hao 1.2.1 Lược sử hình thành phát triển giá trị hợp lý Sự hình thành phát triển giá trị hợp lý chia làm giai đoạn: Giai đoạn 1960 đến 1990: Giá trị hợp lý bắt đầu xuất mở rộng phạm vi sử dụng trừ khấu hao lũy kế Trên giới, giá trị hợp lý xuất lần Mỹ, đề cập đến trừ giảm giá; báo cáo Ủy ban ngun tắc kế tốn (APB) Sự hình thành giá trị hợp lý theo giá trị hợp lý trình lâu dài: 15 - Từ năm 1962 – 1969: giai đoạn tiền đề, giai đoạn giá thị trường sử dụng, số trường hợp khơng có thị trường hoạt 16 142 lợi thương mại tài sản vơ hình … chuẩn mực đưa hướng dẫn rõ ràng giá trị hợp lý động để xác định giá thị trường - Đến năm 1970 : giá trị hợp lý thức xuất hiện, đề cập đến đầu Lúc chuẩn mực Mỹ chuẩn mực quốc tế bắt đầu sử dụng giá trị hợp lý cho việc đánh giá sau ghi nhận ban Ý kiến APB số 16 (APB Opinion 16), số 17, để ghi nhận lợi thương mại, ghi nhận giá trị tài sản có hợp nhất: APB Opinion 16 - Hợp doanh nghiệp “Tất tài sản, nợ phải trả có hợp doanh nghiệp nên ghi nhận giá trị hợp lý Trong giai đoạn này, giá trị hợp lý áp dụng rộng rãi nhiều ngành, nhiều khoản mục làm xuất lo lắng khả giá trị hợp lý hướng dẫn giá trị hợp lý chưa đạt thống chung có nhiều mâu thuẫn cơng bố chúng ngày mua” - Từ năm 2000 đến APB Opinion 17 – Tài sản vơ hình – “Sự khác giá trị hợp lý chi phí coi lợi thương mại” Bắt đầu từ năm 2000 để giải lo lắng giá trị hợp lý, FASB IASB bắt tay vào nghiên cứu sâu lý thuyết giá trị hợp lý Sau xuất hiện, giá trị hợp lý tiếp tục thừa nhận phạm vi sử dụng giá trị hợp lý mở rộng Giá trị hợp lý bắt đầu quan tâm áp dụng nhiều nước Ủy ban chuẩn mực kế toán quốc tế (IASB), sử dụng nhiều lĩnh vực: dầu khí, truyền hình, ngân hàng, bảo hiểm…Và có hướng dẫn hạn chế cách xác định trình bày giá trị hợp lý báo cáo tài Nhìn chung, giai đoạn giá trị hợp lý xuất để áp dụng cho lợi thương mại tài sản có hợp nhất, sau giá trị hợp lý mở rộng để áp dụng cho số chứng khốn giao dịch phi tiền tệ, cơng cụ tài chính, thuê tài sản Năm 2004 phát triển mạnh mẽ giá trị hợp lý chứng minh Dự thảo Chuẩn mực giá trị hợp lý FASB – giá trị hợp lý bắt đầu nghiên cứu vào năm 2003, sau nhiều lần tiến hành thảo luận Dự thảo cơng bố thức vào tháng năm 2004 Bên cạnh đó, chuẩn mực kiểm toán quốc tế số 545 - Kiếm toán xác định công bố giá trị hợp lý hướng dẫn kiểm toán giá trị hợp lý cho báo cáo tài năm 2004 cho thấy phát triển giá trị hợp lý 1.2.2 Nội dung giá trị hợp lý Hiện nay, hệ thống chuẩn mực kế toán quốc tế chưa ban hành chuẩn mực giá trị hợp lý Phần viết dựa vào dự thảo chuẩn mực giá trị hợp lý Giai đoạn 1991 đến nay: Giá trị hợp lý phát triển mạnh mẽ với hình FASB thành phát triển thị trường hoạt động 1.2.2.1 Khái niệm giá trị hợp lý Đây giai đoạn phát triển giá trị hợp lý, khẳng định qua hai giai đoạn: - Từ năm 1991 đến 2000: phát triển đánh dấu hàng loạt chuẩn mực Mỹ : FASB Statement 107 (năm 1991) công bố giá trị hợp lý cơng cụ tài chính, FASB Statement 141 - hợp doanh nghiệp, FASB Statement Giá trị hợp lý tài sản nợ phải trả trao đổi giao dịch người tham gia tự nguyện, mối quan hệ, có đầy đủ hiểu biết trao đổi Các khái niệm định nghĩa hiểu sau: 17 18 - Những người tham gia tự nguyện: người mua bán khơng có mối Những thơng tin lấy từ thị trường: quan hệ với nhau, có khả tài khả pháp luật để thực giao dịch, tự nguyện tham gia giao dịch, khơng có ép buộc - Có đầy đủ hiểu biết: người tham gia giao dịch phải có trình độ Khi ước tính giá trị hợp lý doanh nghiệp phải dựa vào thơng tin tại, có nguồn gốc từ nguồn độc lập doanh nghiệp Những thông tin mà doanh nghiệp lấy từ thị trường là: chung hiểu biết nhân tố, đặc điểm tài sản nợ - Giá tham chiếu : giá trả, giá chào, giá đóng – giá giao dịch…các giá phải trả giao dịch, có hiểu biết giao dịch niêm yết thị trường, có dễ dàng thường xuyên, giao dịch xảy thường xuyên đủ để cung cấp thông tin giá, thông tin 1.2.2.2 Định nghĩa thị trường thơng tin lấy từ thị giá sử dụng tại, trường Trong trình xác định giá trị hợp lý cần phải tham khảo thông tin - Thông tin lãi suất, khả tốn tiền mặt, tỉ giá hối đối, dịng tiền liệu lấy từ thị trường Những thị trường là: theo hợp đồng, điều khoản hợp đồng…những thông tin lựa chọn sử dụng ước tính giá trị hợp lý - Thị trường hối đoái (exchange market): thị trường cung cấp rõ ràng - Đánh giá tổn thất rủi ro tín dụng, sử dụng để ước tính lãi suất cho minh bạch cao để trao đổi công cụ tài Trên thị trường giá vay, lãi suất mua trả chậm … đóng (giá thực giao dịch) xác định dễ dàng thường xuyên Ví dụ : thị trường chứng khốn - Các liệu tín dụng đặc biệt bảng thống kê thích hợp khác mà - Thị trường bán bn (dealer market): thị trường người mua sử dụng cơng khai (ví dụ liệu ngành đặc biệt…) vốn họ để giữ hàng tồn kho sau bán lại, giá trả giá 1.2.2.3 Phương pháp xác định giá trị hợp lý chào có dễ dàng thường xun giá đóng Ví dụ thị trường hàng hố, tài sản … Để đưa phương pháp xác định giá trị hợp lý thích hợp, người định giá cần xem xét vấn đề sau : - Thị trường môi giới (brokered market): thị trường người môi (1) Tiền đề định giá giới không sử dụng vốn họ để giữ tài sản, hàng hoá, mà cố gắng kết Tiền đề định giá cung cấp mục đích định giá để từ lựa chọn phương hợp người mua người bán Trên thị trường thường có sẵn giá giao dịch thực Ví dụ thị trường bất động sản thương mại, pháp cho thích hợp Tiền đề định giá bao gồm: thị trường nhà … - Tiền đề định giá hoạt động liên tục sử dụng: áp dụng để xác định giá trị hợp lý tài sản nợ phải trả khi: doanh nghiệp hoạt động liên tục - Thị trương trực tiếp (principal – to principal market): nơi giao dịch tài sản xác định để sử dụng cho hoạt động doanh nghiệp trực tiếp, thoả thuận độc lập, không qua trung gian Các thông tin thị trường cơng khai Giá tham chiếu: có liệu đáng tin cậy thị trường hoạt động, công bố thức từ thị trường hoạt động 19 - Tiền đề định giá trao đổi: tài sản xác định khơng nhằm mục đích sử dụng mà để bán, trao đổi (2) Cấp độ xác định giá trị hợp lý Căn vào thông tin giả định có, người định giá xem xét xem xác định giá trị hợp lý cấp độ Cấp độ cao ước tính đáng tin cậy FASB đưa ba cấp độ (trong cấp độ cấp độ cao nhất): - Cấp độ 1: áp dụng trường hợp có giá tham chiếu thị trường tài sản nợ phải trả y hệt tài sản nợ phải trả định giá Giá trị hợp lý giá tham chiếu 20 (3) Phương pháp xác định giá trị hợp lý Tùy thuộc vào cấp độ áp dụng phương pháp xác định phù hợp Đối với ước tính cấp độ cấp độ cần sử dụng phương pháp (phương pháp tiếp cận thị trường), ước tính cấp độ cần phải sử dụng phương pháp Các phương pháp mô tả sau: - Phương pháp tiếp cận thị trường: áp dụng có giá tham chiếu thị trường Giá trị hợp lý dựa vào giá tham chiếu, điều chỉnh cần thiết Những trường hợp phải điều chỉnh giá tham chiếu: + Giá tham khảo không lấy từ thị trường mà giá cũ, Y hệt có nghĩa là: tài sản: có đặc điểm, tính doanh nghiệp nên xem xét thời gian giao dịch thực tế, thay chất, tình trạng cũ - mới, nước sản xuất, năm sản xuất Đối với nợ đổi điều kiện tín dụng, lãi suất, nhân tố khác… để điều phải trả: có điều khoản hợp đồng, thời gian, số tiền, đánh chỉnh cho phù hợp giá tình trạng tín dụng… Nếu khơng đạt cấp độ xem xét sang cấp độ - Cấp độ 2: áp dụng trường hợp có giá tham chiếu thị trường tài sản nợ phải trả tương tự tài sản nợ phải trả định giá Giá trị hợp lý giá tham chiếu điều chỉnh cho khác biệt Nếu khơng đạt cấp độ xem xét sang cấp độ - Cấp độ 3: áp dụng trường hợp khơng có giá tham chiếu tài sản nợ phải trả tương tự, có mức độ khác biệt khơng đánh giá rõ ràng Giá trị hợp lý ước tính dựa vào phương pháp: phương pháp tiếp cận thị trường, phương pháp tiếp cận thu nhập, phương pháp tiếp cận chi phí Phương pháp sử dụng nhiều liệu giả định từ thị trường phương pháp cho kết đáng tin cậy Nếu khơng có giả định liệu từ thị trường ước tính giá trị hợp lý dựa vào giả định ước tính nội doanh nghiệp + Sự khác tài sản có giá tham chiếu thị trường tài sản định giá khơng thể xác định rõ ràng, cần phải điều chỉnh giá tham chiếu + Những không đại diện cho giao dịch thị trường, ví dụ giá lấy từ giao dịch bị cưỡng ép, giao dịch bên có liên quan … + Có khác biệt đơn vị tính tốn, hồn cảnh, khu vực, hợp đồng… - Phương pháp tiếp cận chi phí: theo phương pháp giá trị hợp lý ước tính dựa vào số tiền ước tính để có tài sản thay - Phương pháp tiếp cận thu nhập: theo phương pháp này, giá trị hợp lý ước tính dựa vào dịng thu nhập mong chờ Hay nói cách khác giá trị hợp lý giá dòng thu nhập mong chờ cách sử dụng lãi suất để quy đổi dòng tiền mong chờ tương lai (Xem phụ lục số 3) Phương pháp xác định giá trị hợp lý khái quát lại qua sơ đồ phương pháp xác định giá trị hợp lý hình 1.1 63 64 Trong chuẩn mực giá trị hợp lý nên đề cập đến: - Định nghĩa: đưa định nghĩa giải thích thuật ngữ định nghĩa - Phạm vi áp dụng: khái quát lại trường hợp yêu cầu sử dụng giá trị hợp lý - Phương pháp định giá: đưa phương pháp định giá chung cho đối KẾT LUẬN Định giá phần khơng thể thiếu cơng tác kế tốn quốc gia giới Có nhiều loại giá khác sử dụng để định giá đối tượng kế tốn, giá trị hợp lý xu hướng quốc tế Giá trị hợp lý xuất áp dụng cách gần 35 năm, tượng phương pháp định giá cụ thể cho đối tượng xác chưa có cơng bố thức cho riêng nó, ngồi Dự thảo xác định giá trị định hợp lý FASB - Các thông tin yêu cầu công bố: thông tin bắt buộc phải công bố báo Giá trị hợp lý sử dụng để định giá đối tượng kế tốn là: cơng cụ cáo tài sử dụng giá trị hợp lý để định giá, thơng tin tài chính, bất động sản đầu tư, lợi thương mại, trao đổi phi tiền tệ, tài sản nợ phải trình bày khơng xác định giá trị hợp lý có hợp nhất… Giá trị hợp lý thừa nhận áp dụng nhiều nước giới cung cấp thơng tin thích hợp đáng tin cậy cho báo cáo tài Tính thích hợp dễ dàng thừa nhận giá trị hợp lý phản ánh thay đổi thị trường, thông tin giá khoản mục cập nhật hàng năm, đặc biệt quốc gia cho phép đánh giá lại Tuy nhiên, tính đáng tin cậy cịn lo ngại, tiếp tục nghiên cứu hoàn thiện IASB FASB để đưa sở lý thuyết mơ hình định giá đáng tin cậy trường hợp Việt Nam nước giới, định giá đóng vai trị quan trọng cơng tác kế tốn Việt Nam Hệ thống kế toán Việt Nam hệ thống dựa giá gốc, sử dụng kết hợp nhiều loại giá: giá gốc, giá trị thực hiện, giá trị hợp lý, giá Giá trị hợp lý xuất Việt Nam muộn so với giới, từ năm 2001 Nó có vai trị giá gốc, để xác định giá gốc số trường hợp cụ thể Giá trị hợp lý đề cập đến chuẩn mực thông tư hướng dẫn chuẩn mực, áp dụng để ghi nhận ban đầu cho tài sản cố định thuê tài chính, trao đổi phi tiền tệ, doanh thu bán trả chậm… 65 66 Qua việc khảo sát lý thuyết thực tế cho thấy giá trị hợp lý Việt Nam chưa đề cập rõ ràng, phạm vi sử dụng hạn chế so với quốc tế, thực tế áp dụng chưa mang lại kết cao Tuy nhiên, tương lai với phát triển kinh tế vai trị giá trị hợp lý ngày mở rộng Việt Nam có thuận lợi điều kiện để nâng cao vai trò giá trị hợp lý Để giá trị hợp lý Việt Nam thực vai trị mình, giai đoạn trước mắt cần hồn thiện yêu cầu giá trị hợp lý chuẩn mực ban hành, cách đưa hướng dẫn giải thích giá trị hợp lý; hoàn thiện DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiếng Việt EURO – TAP VIET (2000), Giới thiệu Luật kế toán số nước, Nhà xuất tài EURO – TAP VIET (2000), Hệ thống chuẩn mực kế toán quốc tế, Nhà xuất tài Khoa Kế tốn - Kiểm tốn trường Đại học Kinh tế Tp Hồ Chí Minh, Bài giảng mơn Lý thuyết kế toán (Hệ cao học) chuẩn mực ban hành để loại bỏ mâu thuẫn, tạo lập qn hồn Luật kế tốn (2003), ban hành ngày 17/6/2003 thiện mặt định giá Ngân hàng giới (2002), Các chuẩn mực kế toán quốc tế, Nguyễn Thu Hà Trong tương lai, để giá trị hợp lý đồng hành hệ thống kế toán Việt Nam cần thiết phải điều chỉnh Luật kế toán, chuẩn mực chung, nhanh chóng ban hành chuẩn mực quan trọng để có sở định giá theo kịp phát triển kinh tế dịch, Nhà xuất trị quốc gia Pháp lệnh kế toán thống kê (1988), ban hành theo lệnh Hội đồng Bộ trưởng vào ngày 20/5/1998 Trần Thị Giang Tân (1999), Vận dụng chuẩn mực kế toán quốc tế để hồn thiện hệ thống kế tốn Việt Nam, Luận án Tiến sĩ kinh tế Nguyễn Việt - Võ Văn Nhị (1997), Kế toán đại cương, Nhà xuất tài Bộ tài chính, định, thông tư số: - Quyết định số 149/2001/QĐ-BTC ngày 31/12/2001 - Quyết định số 165/2002/QĐ-BTC ngày 31/12/2002 - Quyết định số 234/2004/QĐ-BTC ngày 30/12/2003 - Quyết định số 12/2005/QĐ-BTC ngày 15/2/2005 - Thông tư số 89/2002/TT-BTC ngày 9/10/2002 - Thông tư số 105/2003/TT-BTC ngày 4/11/2003 - Thông tư số 23/2005/TT-BTC ngày 30/3/2005 67 68 - Quyết định số 38/2000/QĐ-BTC ngày 13/3/2003 PHỤ LỤC - Quyết định số 1141/TC/QĐ/CĐKT ngày 1/11/1995 Phụ lục số 1: Ví dụ hệ thống định giá kế toán - Quyết định số 1062/TC/QĐ/CSTC ngày 14/11/1996 Ví dụ 1: Hệ thống định giá kế toán theo giá gốc - Quyết định số 166/1999/QĐ-BTC ngày 30/12/1999 Sử dụng giá gốc, giá trị hợp lý, giá trị thực để ghi nhận trình bày khoản mục báo cáo tài - Quyết định số 24/2005/QĐ-BTC ngày 18/4/2005 Hệ thống định giá kế toán dựa vào giá gốc điều chỉnh theo nguyên tắc thận - Quyết định số 77/2005/QĐ-BTC ngày 1/11/2005 trọng hàng tồn kho cuối kỳ ghi nhận theo giá thấp giá gốc (ví dụ - Thông tư số 107/2001/TT-BTC ngày 31/12/2001 20.000 ngàn đồng) giá trị thực (ví dụ 25.000 ngàn đồng), - Thông tư số 79/2002/TT-BTC ngày 12/9/2002 trường hợp hàng tồn kho ghi nhận theo giá gốc 20.000 ngàn đồng - Thông tư số 126/2004/TT-BTC ngày 24/12/2005 Đơn vị tính: ngàn đồng Tài liệu tiếng Anh BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN 31/12/ X1 (Theo giá gốc) CFO magazine (2/2003), A Fairwell to History, Questions of Value Đầu năm Cuối năm Tiền 10.000 30.000 Các khoản phải thu 20.000 30.000 Hàng tồn kho 30.000 20.000 Đất đai 40.000 40.000 Nhà xưởng 50.000 50.000 Hao mòn (20% x năm) (10.000) (20.000) Cộng tài sản 140.000 150.000 Nợ phải trả 50.000 50.000 Stevens S.S (1946), Theory of scales of measurement, Nguồn vốn kinh doanh 50.000 50.000 Wiley (1998), US GAAP 98, Lợi nhuận chưa phân phối 40.000 50.000 140.000 150.000 Eldon S Hendriksen (1990), Accounting Theory, Fourth Edition, Toppan Company, FASB (2004), Fair Value Measurements, Exposure draft IASB (2004), International Financial Reporting Standards, including IAS and Interpretations as at 31 March 2004, International Standard on Auditing 545 (2003), Auditting fair value mesurements and disclouses PricewaterhouseCoopers (2000), International Accounting Similarities and Differences Standards Đầu kỳ: 40.000 Phát sinh kỳ (*1): 10.000 Cộng nguồn vốn 69 70 Đơn vị tính: ngàn đồng BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH NĂM X1 (Theo giá gốc) BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH NĂM X1 Doanh thu (5000 sản phẩm x 40đ/SP) (Theo giá thay thế) 200.000 Giá vốn hàng bán 58.000 Doanh thu (5000 sản phẩm x 40đ/SP) 200.000 Giá vốn hàng bán 100.000 Tồn kho đầu kỳ (3000SP x 10đ/SP) 30.000 Cộng mua vào (4000 SP x 12đ/SP) 48.000 Tồn kho đầu kỳ (3000SP x 20đ/SP) 60.000 Trừ tồn cuối kỳ (2000 SP x 10 đ/SP) 20.000 Mua vào (4000 SP x 20đ/SP) 80.000 Tồn cuối kỳ (2000 SP x 20 đ/SP) 40.000 Lợi nhuận gộp 142.000 Chi phí hoạt động 132.000 Khấu hao Trả lãi Chi phí khác 5.Lợi nhuận (*1) 10.000 100.000 Chi phí hoạt động 135.000 Khấu hao [20%x(50.000+80.000)/2] 5.000 Trả lãi 117.000 10.000 Ví dụ Hệ thống định giá kế toán theo giá hành Hệ thống sử dụng chi phí thay thế, giá trị thực hiện, giá để điều chỉnh khoản mục, dẫn đến điều chỉnh báo cáo tài Ví dụ sử dụng chi phí thay để điều chỉnh khoản mục Giả sử năm X1 giá thay 70.000 ngàn đồng cho đất đai, 80.000 ngàn đồng cho nhà xưởng, giá thay hàng tồn kho 20 ngàn đồng/sản phẩm Báo cáo tài lập lại cách sử dụng giá thay để điều chỉnh cho hàng tồn kho, tài sản cố định, khấu hao, từ điều chỉnh kết kinh doanh Báo cáo tài lập lại sau: Lợi nhuận gộp Chi phí khác 13.000 5.000 117.000 Lợi nhuận (35.000) Lợi nhuận thực hiện: 45.000 Hàng tồn kho bán: tính theo LIFO [4000 x (20 - 12)] + [1000 x (20 - 10)] Khấu hao (13.000 – 10.000) 42.000 3.000 Lợi nhuận chưa thực hiện: 68.000 Hàng tồn kho [2000 x (20 – 10)] 20.000 Nhà xưởng: [(80.000 – 50.000) x 60%] 18.000 Đất đai: (70.000 – 40.000) 30.000 Cộng lợi nhuận 78.000 Đơn vị tính: ngàn đồng 71 72 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN ngày 31/12/ X1 - Doanh thu: P1/Pp Giả sử: P1 - số giá cuối năm: 180 (Theo giá thay thế) Tiền 30.000 P0: số giá đầu năm: 100 Các khoản phải thu 30.000 Pp: số giá trung bình năm: 120 Hàng tồn kho (2.000 x 20) 40.000 Pa: số giá thời điểm mua: 150 Đất đai 70.000 Hao mòn: 20%/năm Nhà xưởng 80.000 Hao mòn (40% x80.000) (32.000) Cộng tài sản 218.000 Nợ phải trả 50.000 Nguồn vốn kinh doanh 50.000 Lợi nhuận chưa phân phối: Đầu kỳ: Lợi nhuận hoạt động 118.000 40.000 (35.000) Đơn vị tính: ngàn đồng BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN ngày 31/12/X1 Chưa điều chỉnh Hệ số Đã điều chỉnh 1.Tiền 30.000 180/180 30.000 Các khoản phải thu 30.000 180/180 30.000 Hàng tồn kho 20.000 180/100 36.000 Đất đai 40.000 180/100 72.000 Nhà xưởng 50.000 180/100 90.000 Lợi nhuận thực 45.000 Hao mòn (20.000) (36.000) Lợi nhuận chưa thực 68.000 Cộng tài sản 150.000 222.000 Nợ phải trả 50.000 180/180 50.000 Nguồn vốn kinh doanh 50.000 180/100 90.000 Cộng nguồn vốn 218.000 Hệ thống kế toán dựa giá gốc điều chỉnh theo sức mua tiền tệ: Dựa vào báo cáo tài hệ thống định giá theo kế toán điều chỉnh khoản mục theo số giá Nguyên tắc điều chỉnh: - Vốn tiền, nợ phải thu, nợ phải trả: P1/P1 - Hàng tồn kho, tài sản cố định: P1/P0 - Giá vốn: Đầu kỳ P1/P0, mua vào: P1/Pa, cuối kỳ P1/P0 Lợi nhuận để lại: Đầu năm X1 82.000 40.000 180/100 72.000 Lợi nhuận năm (*3) 23.400 Trừ Giảm tài sản tiền (*4) 13.400 Cộng nguồn vốn 150.000 222.000 73 74 BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH NĂM X1 Giá gốc Doanh thu (5000 sản phẩm x 40đ/SP) Giá vốn hàng bán 200.000 Hệ số 180/120 58.000 Tài sản tiền ròng chi 240.600 Giá gốc Tài sản tiền ròng cuối năm X1 (3-7) 23.400 điều chỉnh Tài sản tiền ròng cuối năm X1 theo giá gốc 10.000 300.000 (Tiền + Nợ phải thu - Nợ phải trả) 75.600 10 Giảm tài sản tiền (8-9) (*4) 13.400 Tồn kho đầu kỳ (3000SP x 10đ/SP) 30.000 180/100 54.000 Hệ thống định giá kế toán dựa giá hành điều chỉnh theo sức mua Mua vào (4000 SP x 12đ/SP) 48.000 180/150 57.600 chung Tồn cuối kỳ (2000 SP x 10 đ/SP) 20.000 180/100 36.000 Lợi nhuận gộp 142.000 224.400 Chi phí hoạt động 132.000 201.000 Khấu hao 10.000 180/100 18.000 5.000 180/120 7.500 117.000 180/120 175.500 Trả lãi Chi phí khác Lợi nhuận (*3) 10.000 23.400 Hệ thống dựa báo cáo tài theo giá hành điều chỉnh theo số giá Cách điều chỉnh giống ví dụ Phụ lục số 2: Hạch tốn ví dụ cụ thể theo giá trị hợp lý kế tốn Mỹ Hạch tốn cơng cụ tài Kế tốn Mỹ hạch tốn theo hướng dẫn ARB, APB, FASB, AICPA… Theo nguyên tắc kế toán chấp nhận chung Mỹ: chứng khoán thương mại (chứng khoán nợ chứng khoán vốn), chứng khoán sẵn sàng để bán (chứng Điều chỉnh khoản mục thuộc tiền Chưa điều chỉnh Tài sản tiền ròng vào đầu năm X1 khoán nợ chứng khoán vốn) báo cáo giá trị hợp lý Hệ số Đã điều chỉnh (20.000) 180/100 (36.000) 200.000 180/100 300.000 Ví dụ kế toán cho chứng khoán thương mại: Năm X1 - ngày 31/12/X1 (Tiền + Nợ phải thu - Nợ phải trả) Doanh thu phải thu năm X1 Tài sản tiền ròng thu Mua hàng tồn kho trả tiền Trả tiền lãi 6.Chi phí hoạt động 264.000 48.000 180/150 57.600 5.000 180/120 7.500 117.000 180/120 175.500 Chứng khoán Giá gốc Giá trị hợp lý Chênh lệch ABC 1000 900 (100) MNO calls 1500 1700 200 STU 2000 1400 (600) AYZ 7% bond 2500 2600 100 7000 6600 (400) 75 76 Bút toán điều chỉnh giá gốc theo giá trị hợp lý sau: Nợ tài khoản STU: 400 Nợ tài khoản lỗ chưa thực chứng khoán thương mại: 400 Nợ tài khoản VWX: 100 Có tài khoản lãi chưa thực chứng khoán thương mại: 600 Nợ tài khoản MNO calls: 200 Nợ tài khoản XYZ 7% bond: 100 Trình bày bảng cân đối kế tốn sau: Số tiền Có tài khoản ABC: 100 Tài sản lưu động Có tài khoản STU: 600 Chứng khoán thương mại giá trị hợp lý (giá gốc: 7200$) Trình bày bảng cân đối kế toán sau: Số tiền Phụ lục số : Tài sản lưu động Trình bày phương pháp giá theo FASB - sử dụng để ước tính giá trị hợp Chứng khoán thương mại giá trị hợp lý (giá gốc: 7000$) lý theo phương pháp tiếp cận thu nhập 6600$ Kỹ thuật giá FASB trình bày SFAC số 7, bao gồm hai Năm X2- ngày 31/12/X2 Giả sử năm X2 bán MNO calls XYZ 7% bond mua thêm hai Chi phí (giá gốc) phương pháp : phương pháp kỹ thuật giá mong chờ phương pháp điều chỉnh tỉ lệ chiết khấu chứng khoán DEP Puts VWX Chứng khoán 7100$ Giá trị sổ sách Giá trị hợp lý Chênh lệch a Những thông tin cần có để thực kỹ thuật giá : - Ước tính dịng tiền tương lai (số tiền thời gian dòng tiền) ABC 1000 900 1000 100 - Những thay đổi xảy số tiền thời gian dòng tiền STU 2000 1400 1800 400 - Giá cho việc chịu đựng yếu tố khơng chắn vốn có dịng tiền DEF Puts 1500 1500 VWX 2700 2800 100 7100 600 7200 2300 Chênh lệch: - Chứng khoán cũ = giá trị hợp lý – giá trị sổ sách - Chứng khoán = giá trị hợp lý – giá gốc Bút toán điều chỉnh giá gốc theo giá trị hợp lý sau: Nợ tài khoản ABC: 100 - Lãi suất không rủi ro (lãi suất bao gồm ảnh hưởng lạm phát) - Đánh giá tình trạng tín dụng doanh nghiệp (trong trường hợp nợ phải trả) - Các nhân tố khác : khả toán tiền mặt, khuyết tật thị trường b Những nguyên tắc chung để thực kỹ thuật giá mong chờ, kỹ thuật điều chỉnh tỉ lệ chiết khấu: - Dòng tiền tỉ lệ chiết khấu phải phản ánh giải định mà người tham gia thị trường sử dụng để ước tính giá trị hợp lý 77 78 - Dòng tiền tỉ lệ chiết khấu nên xem xét nhên tố liên quan đến tài sản nợ phải trả định giá Ví dụ : Cổ phiếu A nhận số tiền năm Ước tính số tiền nhận 500 triệu với xác suất xảy 15%, 800 triệu với xác suất 60%, - Để tránh việc tính tốn hai lần bỏ sót ảnh hưởng nhân tố rủi ro, 900 triệu với xác suất 25% Lãi suất trái phiếu phủ 5%/năm, phần bù đắp rủi ro phản ánh dòng tiền, phản ánh lãi suất Nếu rủi ro 3% Ước tính giá trị hợp lý cổ phiếu A phương pháp giá (giả rủi ro phản ánh dịng tiền ước tính nhân với lãi suất khơng rủi sử khơng thể ước tính giá trị hợp lý phương pháp khác) ro (phương pháp giá mong chờ); ngược lại, dòng tiền khơng phản ánh rủi ro nhân với lãi suất có điều chỉnh rủi ro (phương pháp điều chỉnh tỉ lệ chiết khấu) Ví dụ sử dụng dịng tiền theo hợp đồng dịng tiền chưa phản ánh - Ước tính số tiền mong chờ: 800 triệu - Ước tính số tiền mong chờ: 780 triệu (có xác suất xảy cao nhất) - Ước tính lãi suất có điều chỉnh rủi ro: - Lãi suất chiết khấu 8% (5%+3%) rủi ro vỡ nợ Ví dụ : xem xét hai loại trái phiếu có thời hạn năm, mệnh giá : 11 triệu đồng - Trái phiếu A trái phiếu Chính phủ, lãi suất 10%/năm - Trái phiếu B trái phiếu công ty quan sát cổ phiếu doanh nghiệp B thị trường có điều kiện, ngành kinh doanh, tình trạng hoạt động… Cổ phiếu B có số tiền nhận sau Vậy trái phiếu A trái phiếu chắn (khơng có rủi ro tốn), năm 1200 triệu, giá thị trường 1083 lãi suất 10% lãi suất không rủi ro Như trái phiếu A mua với giá 10 triệu Vậy lãi suất 10,8%: triệu đồng (11x(1+0,1)-1) Trái phiếu B mua với giá thấp hơn, yêu cầu Vn = Vo(1+i)n lãi suất cao việc chịu đựng không chắn, giả sử lãi suất yêu cầu 12%/năm trái phiếu B mua với giá 9,8 triệu (11x(1+0,12)-1) c Kỹ thuật giá mong chờ kỹ thuật dòng tiền chiết khấu Kỹ thuật điều chỉnh tỉ lệ chiết khấu Kỹ thuật giá mong chờ - Ước tính số tiền mong chờ: số tiền - Ước tính số tiền mong chờ: số tiền mà có xác suất xảy cao mà có tính đến xác suất xảy số tiền - Ước tính lãi suất có điều chỉnh rủi ro: - Ước tính lãi suất có điều chỉnh rủi ro: cách quan sát giao dịch lãi suất trái phiếu phủ cộng tương tự thị trường phần phù đắp cho rủi ro - Giá trị hợp lý = số tiền mong chờ x lãi - Giá trị hợp lý = số tiền mong chờ x lãi suất có điều chỉnh rủi ro (500x15%)+(800x60%)+(900x25%) suất có rủi ro 1200 = 1083(1+i)1 Ỉ i = 10,8% Ỉ Giá trị hợp lý giá 800 Ỉ Giá trị hợp lý giá 780 triệu với lãi suất 10,8% 722 triệu triệu với lãi suất 8% 722 triệu 722 = 800(1+0,108)-1 722 = 780(1+0,08)-1 79 Phụ lục số 4: Tham khảo Luật kế toán số quốc gia có đề cập đến định giá Luật (Nguồn :EURO-TAPVIET - Giới thiệu Luật kế toán số nước) Trích Luật kế tốn nước Cộng hồ Belarus 80 Tài sản vơ hình giảm dần theo định mức khấu hao doanh nghiệp quy định xuất phát từ thời hạn sử dụng Đối với tài sản vơ hình mà thời hạn chúng xác định, tỷ lệ khấu hao lập sở thời hạn không vượt q 10 năm Đối với tài sản vơ hình mà giá trị không lớn tháng lương tối thiểu tính khấu hao 100% giá trị chúng đưa vào sử dụng Chương - Đánh giá hạch toán tài sản cố định Khấu hao tài sản vơ hình tính vào chi phí sản xuất trao đổi Điều 18 : Đánh giá hạch toán tài sản cố định Điều 21 - Đánh giá hạch toán tài sản vãng lai Trong kế toán, TSCĐ đựơc đánh giá theo giá ban đầu - Công cụ dụng cụ đánh giá theo chi phí thực tế mua chúng Trong Trên bảng cân đối theo giá trị lại Giá trị ban đầu tài sản bên đóng góp xác định theo giá thoả thuận với bổ sung phần khấu hao báo cáo kế tốn theo giá trị cịn lại - Nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang đánh giá báo cáo theo giá trị thực tế Sự thay đổi giá trị ban đầu TSCĐ trường hợp đánh giá lại - Hàng hoá để bán đánh giá theo giá mua Giá trị TSCĐ hao mịn dần cách trích khấu hao vào chi phí sản xuất - Thành phẩm đánh giá theo giá thành thực tế lưu thơng Khấu hao giảm nguồn hình thành nên chúng Tỷ lệ khấu hao văn phòng Hội đồng Bộ Trưởng quy định Doanh nghiệp có quyền khấu hao nhanh TSCĐ trường hợp luật pháp cho phép Điều 19 Đánh giá hạch toán đầu tư tài Đầu tư tài phản ánh sổ kế tốn báo cáo theo tổng chi phí nhà đầu tư Đối với chứng khốn có mức lãi thời hạn toán quy định chênh lệch chi phí thực tế mệnh giá trích tăng giảm lợi nhuận Điều 20 - Đánh giá hạch tốn tài sản vơ hình Tài sản vơ hình phản ánh sổ kế tốn theo giá trị ban đầu; báo cáo theo giá trị lại - Tài sản vãng lai mà giá chúng năm giảm đánh giá báo cáo theo giá thực với việc kết chuyển chênh lệch sang lỗ - Tài sản doanh nghiệp cho vay đánh giá theo giá thực tế sổ kế tốn báo cáo - Nợ khó địi xóa sổ theo định lãnh đạo doanh nghiệp chúng chuyển sang lỗ bù quỹ dự phòng; - Cơ quan ngân sách cấp phát lương xố sổ nợ khó địi từ nguồn kinh phí - Chi phí kỳ báo cáo liên quan đến kỳ báo cáo phản ánh kế tốn báo cáo chi phí kỳ tương lai tài sản vô hình kết chuyển dần vào chi phí khơng năm Điều 22 : Ngoại tệ tỷ giá Ngoại tệ tài sản mua ngoại tệ khoản vay ngoại tệ phản ánh kế toán báo cáo theo tỷ giá ngân hàng nhà nước ngày phát sinh nghiệp vụ 81 82 Chênh lệch tỉ khoản phải thu ngoại tệ hạch toán tăng Đánh giá lại tài sản cần phải đảm bảo tính thực tế giảm nguồn vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Trích Luật kế toán Nhật Bản Chênh lệch tỉ giá khoản phải trả ngoại tệ hạch toán thayđổi giá trị Chương - Sổ kế toán tài sản doanh nghiệp Điều 34 Điều 23 - Đánh giá hạch toán khoản phải trả Các khoản phải trả sổ kế toán báo cáo phản ánh tổng số Đối với giá trị tài sản hạch toán vào sổ kế toán, phải tuân thủ quy định sau : phải trả Điều 24 - Hạch tốn thu nhập dự phịng Các khoản thu phản ánh kỳ báo cáo không phụ thuộc vào thời gian trả ngày tiền chuyển vào tài khoản Doanh nghiệp có quyền lập qũy dự phịng từ lợi nhuận nguồn (1) : Đối với tài sản dễ chuyển đổi (có tính khoản cao) phải ghi theo giá mua, giá thành sản xuất giá trị tài sản, trường hợp giá thấp đáng kể so với giá mua giá thành sản xuất, ghi theo giá hiệntại ngoại trừ trường hợp phải hạch toán giá trị tài sản cho với giá mua giá thành sản xuất (2) Đối với tài sản cố định, phải ghi theo giá mua giá thành sản xuất khác Dự phòng phản ánh tài khoản riêng kế toán Các dạng dự tài sản khoản khấu hao thích hợp khấu trừ hàng hăm vào thời điểm phịng, cách hình thành nguồn hình thành dạng dự phịng luật pháp quy định, cơng ty tiến hành vào thời điểm tốn sổ có giảm định giá (chưa tính đến từ trước) áp dụng khấu trừ giá trị ghi sổ cách thích Các loại dự phòng giá trị chúng hình thành từ lợi nhuận lãnh đạo doanh nghiệp xác định với thống với chủ doanh nghiệp Khơng khai báo quỹ dự phịng luật pháp nghiêm cấm Điều 25 - Hạch toán quỹ Vốn điều lệ doanh nghiệp phản ánh giá trị thực tế chúng Điều 26 - Đánh giá lại tài sản nguồn hình thành Doanh nghiệp đánh giá lại tài sản nguồn hình thành trường hợp luật định Phương pháp hệ số đánh giá lại Văn phòng Hội đồng Bộ trưởng quy định Trong tăng giá trị tài sản đánh giá lại làm tăng nguồn hình thành Đánh giá lại trường hợp khác kết chuyển sang tăng giảm kết hoạt động tài doanh nghiệp hợp (3) Đối với khoản phải thu : tổng giá trị khoản phải thu không vượt số tiền thu sau khấu trừ khoản thu tổng số khoản thu Trích Luật kế tốn nước Cộng hồ dân chủ nhân dân Lào Chương : Cách thức đánh giá tính tốn kết thu Điều 13 - Cách thức để đánh giá Cách thức đánh giá tài sản ghi chép sổ kế toán quy định sở định nhận vào theo giá vốn ban đầu Tuy nhiên đánh giá lại tài sản với điều kiện quan có thẩm quyền đặt Điều 17 : Công tác kế toán cuối năm đơn vị doanh nghiệp độc lập 83 Cuối năm kế toán, đơn vị doanh nghiệp phải xem xét lại tài sản đánh giá lại tài sản theo giá trị lấy giá trị ngày kiểm tra thực 84 ghi nhận theo số tiền tương đương tiền (khơng chiết khấu) cần phải có để tốn khoản nợ thời điểm tế, so sánh với giá trị ghi nhận Bảng cân đối kế tốn c Giá trị thực : tài sản ghi nhận số tiền tương Nếu giá trị ghi nhận thấp giá trị đánh giá phải giữ lại giá trị ghi nhận đương tiền mà thu bán tài sản Nợ phải trả ghi sổ kế toán, trừ luật pháp quy định riêng Nếu giá trị ghi nhận cao nhận giá trị toán, nghĩa số tiền tương đương tiền khơng chiết khấu giá trị đánh giá lại phải ghi chênh lệch hình thức hao mịn mong chờ tốn cho khoản nợ kỳ kinh doanh bình thường giá d Hiện giá : tài sản ghi nhận giá trị chiết khấu Cuối năm, phải trừ hao mòn, trừ giá tiền dự phòng rủi ro ghi dòng tiền tương lai - dự định tạo kỳ kinh doanh bình thường khoản cần thiết để đảm bảo cho việc giá, rủi ro lỗ vốn xảy Nợ phải trả ghi nhận giá trị chiết khấu dòng tiền tương khơng có lãi lãi khơng đủ lai - dịng tiền dự định cần phải có để tốn khoản nợ kỳ kinh doanh bình thường Phụ lục số Trích Khn mẫu lý cho việc lập trình bày báo cáo tài Ủy ban chuẩn mực kế tốn quốc tế IASB Đoạn 101 : Cơ sở định giá chung mà doanh nghiệp sử dụng để lập báo cáo tài giá gốc Nó thường sử dụng kết hợp với sở định giá khác Ví dụ hàng tồn kho thường ghi nhận giá thấp giá gốc giá trị thực hiện, chứng khốn chuyển đổi ghi nhận giá Định giá yếu tố báo cáo tài thị trường, khoản nợ lương hưu ghi nhận theo giá Hơn nữa, số Đoạn 99 : Định giá trình xác định số tiền tiền tệ mà theo yếu tố doanh nghiệp thường sử dụng giá hành phương pháp giá gốc báo cáo tài ghi nhận trình bày bảng cân đối kế toán báo phản ánh ảnh hưởng việc thay đổi giá tài sản phi tiền tệ cáo thu nhập Nó liên quan đến việc lựa chọn sở tính tốn cụ thể Phụ lục số Đoạn 100 : Số tiền định giá khác tuỳ thuộc vào cấp độ kết hợp khác báo cáo tài Bao gồm sở sau : a Giá gốc : tài sản ghi nhận theo số tiền tương đương tiền trả giá trị hợp lý tài sản thời điểm có tài sản Nợ phải trả ghi theo số tiền xuất phát từ việc nhận vật trao đổi để đổi lấy khoản nợ phải trả, số trường hợp (ví dụ thuế thu nhập), số tiền tương đương tiền phải trả để tốn khoản nợ kỳ kinh doanh bình thường b Giá hành : tài sản ghi nhận số tiền tương đương tiền phải trả để có tài sản y hệt tương tự thời điểm Nợ phải trả Giải thích thuật ngữ định nghĩa cơng cụ tài – Trích IAS 32 Cơng cụ tài hợp đồng mà mang lại tài sản tài cho doanh nghiệp khoản nợ tài công cụ vốn cho doanh nghiệp khác Các thuật ngữ hiểu sau: (1) Tài sản tài là: - Tiền, 85 - Một quyền theo hợp đồng để thu tiền tài sản tài từ doanh nghiệp khác (ví dụ nợ phải thu), - Một quyền theo hợp đồng để trao đổi tài sản tài nợ tài với doanh nghiệp khác theo điều kiện có lợi cho doanh nghiệp - Một công cụ vốn doanh nghiệp khác (ví dụ cổ phiếu) (2) Nợ tài nghĩa vụ theo hợp đồng để: - Giao tài sản tài bất kỳ, - Trao đổi cơng cụ tài theo điều kiện bất lợi Các khoản nợ phát sinh theo yêu cầu luật định (ví dụ thuế thu nhập khơng phải khoản nợ tài khơng phải nghĩa vụ theo hợp đồng (3) Công cụ vốn: hợp đồng mà cho thấy phần lợi ích cịn lại tài sản doanh nghiệp sau trừ tất khoản nợ Nghĩa vụ phát hành công cụ vốn khoản nợ tài nghĩa vụ dẫn đến việc làm tăng vốn chủ sở hữu không gây tổn thất cho doanh nghiệp Phụ lục số Phương pháp lãi thực tế - trích IAS 39 Đoạn - Phương pháp lãi thực tế phương pháp để tính tốn chi phí hồn dần tài sản tài nợ phải trả phân bổ thu nhập chi phí lãi cho kỳ thích hợp - Tỉ lệ lãi thực tế: tỉ lệ mà chiết khấu xác số tiền mặt tương lai ước tính phải tốn nhận cho thời gian mong chờ cơng cụ tài Khi tính tốn tỉ lệ lãi suất thực tế, doanh nghiệp ước tính dịng tiền mong chờ xem xét tất điều kiện hợp đồng cơng cụ tài khơng xem xét khoản lỗ tín dụng tương lai Tính tốn tất chi phí phải trả nhận bên, chi phí giao dịch, phần thưởng, phần chiết khấu 86 Phụ lục số Giải thích số khái niệm hợp doanh nghiệp (trích IFRS 3) ví dụ phân bổ chi phí mua (1) Chi phí mua: Đoạn 24 : Chi phí mua là: Giá trị hợp lý tài sản mang đi, nợ phải trả phải chịu công cụ vốn phát hành bên mua để đổi lấy quyền quản lý doanh nghiệp mua, cộng với chi phí trực tiếp cho việc hợp Đoạn 37: Doanh nghiệp mua phân bổ chi phí mua cho tài sản, nợ phải trả xác định nợ chưa xác định chúng thỏa mãn tiêu chuẩn sau: - Là tài sản mà tài sản vơ hình, có khả mang lại lợi ích kinh tế tương lai cho doanh nghiệp mua, có giá trị hợp lý xác định đáng tin cậy - Là nợ phải trả mà nợ chưa xác định, có khả làm giảm nguồn lợi kinh tế doanh nghiệp để tốn khoản nợ, giá trị hợp lý xác định đáng tin cậy - Là tài sản vô hình nợ chưa xác định có giá trị hợp lý xác định đáng tin cậy Nợ chưa xác định Theo IAS 37 nợ chưa xác định là: - Một nghĩa vụ phát sinh, chưa chắn doanh nghiệp có hay khơng nghĩa vụ làm giảm nguồn lực kinh tế, - Một nghĩa vụ không đáp ứng đủ tiêu chuẩn ghi nhận khoản nợ phải trả, việc dùng nguồn lực kinh tế để tốn khoản nợ khơng chắn khơng thể đưa ước tính đáng tin cậy cho giá trị nghĩa vụ 87 88 Theo IFRS doanh nghiệp phải phân bổ chi phí mua cho nợ chưa xác định Tổng số H Ltd (70%) 1200 840 360 800 560 240 Cộng vốn 2000 1400 600 Trừ đầu tư (750) (750) 650 650 giá trị hợp lý xác định đáng tin cậy Nếu giá trị Vốn cổ phần xác định đáng tin cậy, doanh nghiệp sẽ: Chênh lệch đánh giá lại - Ghi nhận lợi thương mại - Công bố thơng tin nợ chưa xác định (tóm tắt chất, ước tính ảnh hưởng mặt tài chính, khả xảy khoản hồn trả ) Ví dụ phân bổ chi phí mua Lợi thương mại âm Chênh lệch đánh giá lại: 2800 – 2000 = 800 Bảng cân đối kế toán hợp rút gọn vào ngày mua sau: Theo IFRS 3: ngày mua bên mua phân bổ chi phí mua cho tài sản, nợ phải trả xác định, nợ chưa xác định xác định theo giá trị hợp lý chúng ngày đó, ngoại trừ tài sản phi tiền tệ mà giữ để bán ghi nhận Số tiền (triệu đồng) Giải thích Tài sản xác định 11000 Cộng tài sản 11000 giá trị hợp lý trừ chi phí để bán Bất kỳ khác chi phí mua giá trị hợp Vốn chủ sở hữu 6000 lý bên mua giá trị tài sản ghi nhận lợi thương mại Lợi ích thiểu số 600 Quyền lợi thiểu số tính theo tỉ lệ thiểu số theo giá trị hợp lý ngày mua Lợi thương mại âm H Ltd có 70% cổ phần F Ltd với giá trị 750 triệu đồng vào ngày 1/1/X1 Bảng cân đối kế toán rút gọn hai công ty vào ngày mua sau: Nợ xác định Nợ chưa xác định Cộng vốn H Ltd (triệu đồng) F Ltd (triệu đồng) 8200 750 2000 - Cộng tài sản 8950 2000 Vốn cổ phần 6000 1200 Nợ xác định 2950 800 8950 2000 Tài sản xác định Đầu tư vào F Ltd Cộng vốn Giá trị hợp lý tài sản xác định F Ltd 2800 triệu đồng Chi phí mua phân bổ sau: Phân tích vốn F Ltd Quyền lợi thiểu số (30%) = 8200+2800 650 3750 11000 = 2950+800 89 90 Phụ lục số 9: Giá gốc Danh sách công ty khảo sát, bảng câu hỏi khảo sát, kết khảo sát Giá khác a Phương pháp khảo sát: gửi bảng câu hỏi khảo sát cho 21 doanh nghiệp, sau Khơng hiểu tổng hợp, đánh giá Những trường hợp mà doanh nghiệp chưa gặp yêu cầu trả lời Ý kiến khác theo hiểu biết kế toán Doanh nghiệp anh chị ghi nhận khoản mục sau theo giá nào? b.Bảng câu hỏi khảo sát kết khảo sát TSCĐ có cách trao đổi TSCĐ doanh nghiệp để lấy TSCĐ BẢNG KHẢO SÁT khác không tương tự Hiện giá trị hợp lý xu hướng định giá quốc tế nhằm phản a Theo giá trị lại tài sản mang trao đổi sau điều ánh khoản mục báo cáo tài hợp lý đáng tin cậy Việt Nam khơng nằm ngồi xu hướng quốc tế, chuẩn mực kế toán Việt Nam yêu cầu định giá số khoản mục theo giá trị hợp lý Chúng muốn chỉnh khoản trả thêm nhận b Theo giá tài sản nhận khảo sát doanh nghiệp để đánh giá sử dụng giá trị hợp lý để đưa kiến b1 Theo giá ghi sổ sách kế toán đơn vị trao đổi nghị xác định giá trị hợp lý cho đề tài “Định hướng xác định giá trị b2 Theo giá trị hợp lý xác định cách: hợp lý” Xin cám ơn đóng góp quý công ty b2.1 Theo đánh giá hội đồng giao nhận b2.2 Khảo sát giá thị trường Xin anh chị vui lịng cho chúng tơi biết: c Họ tên: Cách khác a Anh chị vui lịng đánh dấu x vào lựa chọn Theo giá trị lại tài sản mang trao đổi sau điều chỉnh khoản trả thêm nhận Anh chị có biết đến yêu cầu giá trị hợp lý chuẩn mực kế toán b Việt Nam Kết 17 B1 Theo giá ghi sổ sách kế toán đơn vị trao đổi B2 Theo giá trị hợp lý xác định cách: b2.2 Khảo sát giá thị trường c 14 Theo giá tài sản nhận về: b2.1 Theo đánh giá hội đồng giao nhận Anh chị hiểu giá trị hợp lý là: Giá thị trường khác tương tự Tên doanh nghiệp: Khơng 13 TSCĐ mà có cách trao đổi TSCĐ doanh nghiệp để lấy TSCĐ Chức vụ: Có Cách khác TSCĐ thuê tài ghi nhận theo: 10 91 92 c Danh sách công ty khảo sát a Giá mua trả tiền tài sản thị trường b Hiện giá khoản tiền thuê phải trả c Giá trị hợp lý tài sản thuê Doanh nghiệp lớn: d Tổng tiền thuê phải trả Petronas Carigali Việt Nam e Cách khác Lever Việt Nam Tên công ty khảo sát Công ty dệt Việt Thắng Doanh thu có bán trả góp a Giá bán trả tiền tài sản thị trường b Hiện giá khoản phải thu c Cách khác 12 Tổng công ty đầu tư phát triển nhà đô thị Công ty bảo hiểm nhân thọ miền Nam Công ty tư vấn thiết kế xây dựng CDC Công ty cổ phần Sông Đà 11 TSCĐ mua trả chậm Công ty cổ phần sản xuất thương mại Viglacera a Giá mua trả tiền tài sản thị trường b Hiện giá khoản tiền thuê phải trả Doanh nghiệp nhỏ: c Cách khác 10 International Minh Việt Co Ltd 21 TSCĐ cấp, điều chuyển: a Theo giá trị lại đơn vị cho, đơn vị điều chuyển b Theo giá trị hợp lý tài sản nhận được, cách: c b1 Đánh giá hội đồng giao nhận b2 Khảo sát giá thị trường Cách khác 11 Công ty sơn tổng hợp Hà Nội 21 Những ý kiến anh chị giá trị hợp lý 12 Công ty nước môi trường Việt Nam 13 Công ty Việt Á 14 Công ty trách nhiệm hữu hạn Bê tông hỗn hợp Việt Nam 15 Công ty trách nhiệm hữu hạn sản xuất thương mại Nhật Tiến Ngồi vấn đề trên, anh chị vui lịng cho biết doanh nghiệp anh chị ghi nhận khoản mục theo giá trị hợp lý 9.Công ty cổ phần xây lắp điện viễn thông 16 Công ty Minh Việt 17.Cơng ty du lịch Hải Phịng 18 Cơng ty cổ phần thép Nam Kim 19 Công ty REXCO 20 Công ty tư vấn kiến trúc xây dựng 21 Cơng ty trách nhiệm hữu hạn kiểm tốn tư vấn Việt Nam