-1- MỞ ĐẦU *** Tính cấp thiết việc nghiên cứu đề tài Kinh tế Việt Nam có bước tiến vượt bậc, sau hai mươi hai năm -2- Chính lý trên, yêu cầu thị trường phải xây dựng hệ thống đánh giá chất lượng TTKT, mạng lưới CBTT đại rộng khắp, nhằm việc thông tin công bố có chất lượng cao, phải truyền nhanh chóng, kịp thời, phải cho chủ thể hoạt động kinh doanh thị trường có quyền bình đẳng tiếp nhận thông tin chuyển đổi từ kinh tế kế hoạch hoá sang kinh tế thị trường, khoảng mười năm trở lại với mức tăng trưởng bình quân 7%, năm năm gần bình quân 7,5%, riêng năm 2007 8,5% (nguồn: gso.gov.vn), xu phát triển kinh tế ngày mạnh mẽ làm sức bật cho thị trường tài phát triển cách nhanh chóng, nhằm mục đích đáp ứng nhu cầu vốn phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh ngày tăng toàn kinh tế Yêu cầu vốn thúc đẩy thị trường vốn không ngừng phát triển, từ dẫn đến đời TTCK tất yếu khách quan, mà tổ chức tài trung gian có trước đây, đảm nhận tốt vai trò cung ứng vốn cho kinh tế Thi trường chứng khoán thị trường cao cấp, hoạt động thị trường có yêu cầu khác biệt so với thị trường truyền thống thị trường hàng hoá, dịch vụ, thị trường lao động …, hàng hoá lưu thông, mua, bán thị trường chứng khoán, công cụ chu chuyển vốn kinh tế, hoạt động kinh doanh TTCK dựa vào thông tin chính, lấy niềm tin làm sở cho Tuy nhiên kể từ TTCK Việt Nam thành lập nay, tượng bất cân xứng tiếp nhận thông tin thường xuyên xảy ra, thực trạng thông tin báo cáo tài thường niên cung cấp thị trường nhiều bất cập, cần phải bổ khuyết cho phù hợp với xu phát triển chung toàn kinh tế Vì vậy, với việc nghiên cứu mô hình công bố thông tin thị trường chứng khoán số nước giới, kết hợp với điều tra, khảo sát, thống kê, phân tích thực trạng công bố thông tin kế toán TTCK Việt Nam, thông qua đề tài: “Các giải pháp hoàn thiện vấn đề công bố thông tin kế toán doanh nghiệp niêm yết Thị trường chứng khoán Việt Nam” Với mong muốn đưa số nhận xét đánh giá, đồng thời kiến nghị giải pháp hoàn thiện vấn đề công bố thông tin kế toán, nhằm mục đích xây dựng môi trường kinh doanh lành mạnh, tăng cường tính minh bạch, trung thực, kịp thời, bước nâng cao chất lượng thông tin công bố thị trường, tồn phát triển thị trường Trong loại thông tin cung cấp thị trường TTKT cung cấp đưới dạng báo cáo tài quý, năm thông tin có vai trò quan xây dựng TTCK phát triển hiệu quả, công bằng, ổn định bền vững Mục tiêu tổng quát trọng đặc biệt, có ảnh hưởng lớn đến mối quan hệ cung – cầu chứng khoán, TTCK phát triển ổn định bền vững hay không phần lớn tùy động lực cho định mua vào, bán nhà đầu tư thị trường sau thuộc vào môi trường kinh doanh, chất lượng hàng hoá giao dịch thị trường, phân tích BCTC công bố Mặt khác đứng phương diện vĩ mô thông tin cung cấp thị trường yếu tố góp phần tăng thêm chất lượng, kinh tế, TTKT DNNY phần nói lên tình hình chung củng cố niềm tin chủ thể kinh doanh Về phía Nhà nước nhằm thực toàn kinh tế, tình hình sức khoẻ tài quốc gia điều này, ban hành Luật Chứng khoán văn hướng dẫn thi hành vào -3- -4- đầu năm 2007 Đối với TTCK Việt Nam, lần có hệ thống luật quan điểm việc xây dựng hệ thống công bố thông tin kế toán TTCK pháp hoàn chỉnh Để phần nhận định thị trường, mặt như: hình thức, nội dung, phương tiện …, nhằm mục đích cho báo cáo tài chọn ba năm 2006 – 2007 – 2008 để nghiên cứu, đánh giá, lý sau: cung cấp thị trường ngày trung thực, minh bạch hợp lý hơn, góp - Năm 2006 năm có mức tăng đột biến số lượng giá trị cổ phiều công ty đăng ký niêm yết nhiều TTCK kể từ ngày thành lập (SGDCK Tp HCM: năm 2005: 35 công ty; năm 2006: 106 công ty) phần tăng tăng cường chất lượng hàng hoá giao dịch thị trường, tạo lập niềm tin nhà đầu tư vào TTCK Việt Nam Mục tiêu cụ thể - Năm 2007 năm lần Quốc hội ban hành Luật Chứng khoán, Chính Thông qua nghiên cứu tổng quan thông tin kế toán TTCK, xác định phủ Bộ Tài ban hành văn hướng dẫn thi hành nhằm hoàn chỉnh hệ vai trò, chất thông tin kế toán thị trường, mức độ quan trọng thống luật pháp chứng khoán thị trường chứng khoán yêu cầu lâu dài, cần thiết phải củng cố hệ thống thông tin công bố thị trường, - Năm 2008 năm thứ hai báo cáo tài chính, báo cáo tài năm đồng thời có so sánh, đối chiếu với TTCK thề giới để rút học kinh thực công bố điều kiện có hệ thống luật pháp hoàn chỉnh nghiệm nhằm xây dựng TTCK Việt Nam, vừa phù hợp với thực trạng kinh tế, TTCK vừa bước đến gần với thông lệ chuẩn mực quốc tế - Một lý quan trọng năm này, tượng đầu tư tràn Bước thông qua khảo sát nghiên cứu TTCK Việt lan vào thị trường chứng khoán Từ nửa cuối năm 2006 đến đầu năm 2007, có Nam vào năm nhạy cảm, từ đưa đánh giá thực trạng CBTT khoảng 10 tỷ Đô la Mỹ 300 ngàn tỷ đồng nhà đầu tư nước tổ DNNY thị trường, nêu lên số nguyên nhân dẫn đến tình trạng trên, chức cá nhân nước bơm vào TTCK thị trường bất động sản1, nhằm bước có biện pháp khắc phục hoàn thiện tạo giai đoạn thị trường bong bóng ( đầu năm 2006 VNIndex khoảng Sau cùng, vào đánh giá nói trên, luận văn đưa 300 điểm, tăng mạnh vào cuối năm 2006 đầu năm 2007, đạt đỉnh vào định hướng cho quy trình công bố thông tin thị trường, xác định giải pháp, ngày 12/3/2007: 1.170 điểm, trở lại khoảng 300 điểm vào cuối năm ý kiến kiến nghị chủ thể hoạt động thị trường với mục đích 2008) , nguyên nhân gây nên tình hình lạm phát cao khiến Chính phủ cho thông tin kế toán công bố thị trường ngày trung thực, hợp lý, phải sử dụng sách thắt chặt tiền tệ xác, kip thời minh bạch - Mặt khác giai đoạn tồn nhiều bất cập điều hành vĩ mô Phạm vi, đối tượng nghiên cứu TTCK, với tượng khai thác mức thị trường gây nên hậu Do hạn chế thời gian, khả nghiên cứu lý bất khả kháng không tốt, ảnh hưởng đến phát triển TTCK Vấn đề xin khác, luận văn đề cập đến báo cáo tài công ty niêm yết trình bày, phân tích kỹ phần sau TTCK, dùng tư liệu báo cáo tài thường niên doanh Đây năm tập trung nhiều kiện liệu mang nhiều ý nghĩa TTCK non trẻ Việt Nam, qua muốn chia sẻ nghiệp niêm yết SGDCK TpHCM (HOSE) ba năm : 2006 – 2007 – -5- -6- 2008, kết hợp với phần khảo sát, thống kê thực tế, để phân tích, đánh giá đưa định hướng kiến nghị giải pháp nhằm hoàn thiện việc CBTT TTCK mà CHƯƠNG : TỔNG QUAN VỀ KẾ TOÁN VÀ CÔNG BỐ THÔNG TIN KẾ TOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Bản chất vai trò thông tin kế toán 1.1.1 Bản chất kế toán Phương pháp nghiên cứu Đề tài sử dụng phương pháp nghiên cứu chọn mẫu nghiên cứu, điều Lịch sử loài người trải qua nhiều giai đoạn, phát triển xã hội tra, khảo sát, thống kê mô tả, phân tích liệu khứ tập hợp cộng đồng cư dân gắn liền với phát triển kinh tế Nhiều di khảo cổ thông qua biểu đồ, hình ảnh, số phân tích …, kết hợp so sánh, đối chiếu văn minh mà xã hội loài người có được, phần lớn nhờ vào với hệ thống luật pháp văn hướng dẫn thi hành có liên quan đến lĩnh kiến thức, tư liệu lịch sử để lại tài liệu ghi chép dạng văn tự vực mà đề tài nghiên cứu, từ đánh giá tình hình thực tế, đưa số giải pháp cổ xưa, nhà khảo cổ tìm thấy tài liệu có liên quan đến kinh kiến nghị chủ thể có liên quan sở tuân thủ nguyên tắc khoa tế, cổ vật tìm thấy khắc axít đất nung cách học đảm bảo tính khách quan giải pháp trình bày 3.300 năm trước công nguyên, hồ sơ ghi chép chữ tượng hình khoản thuế người Ai Cập cổ đại Kết cấu luận văn Công việc ghi chép lại kiện có liên quan đến hoạt động kinh tế Ngoài phần mục lục, mở đầu, phụ lục, đề tài chia làm ba phần xã hội vấn đề thực tiễn người quan tâm hàng đầu, Chương Tổng quan kế toán công bố thông tin Thị trường Chứng khoán suốt đường hoạt động cho mục đích tồn phát triển cộng đồng người, trước thức trở thành môn khoa học với hệ thống lý Kết luận chương thuyết, giải thích dựa sở khoa học có hỗ trợ môn học khác Chương toán học, triết học, logic học…, có tên gọi hạch toán kế toán bây Thực trạng công bố thông tin kế toán doanh nghiệp niêm yết Thị trường Chứng khoán Việt Nam Tuy nhiên, công việc ghi chép có tính chất vận động riêng nó, giai Kết luận chương đoạn đầu việc ghi chép mang tính chất phản ảnh, chép, ghi lại kiện Chương thực đời sống kinh tế, từ người phát minh chữ viết số, Các giải pháp hoàn thiện vấn đề công bố thông tin công ty niêm yết với đời toán học dựa chữ số ký hiệu đem lại cho công Thị trường Chứng khoán Việt Nam việc ghi chép kiện kinh tế giá trị thực nó, hạch toán kế toán thông Kết luận chương tin kinh tế ngày có vị trí quan trọng thiếu trình hoạt Kết luận chung động kinh tế người vào giai đoạn -7- -8- Với mục đích đạt hiệu kinh tế cao hoạt động kinh tế, thông - Hạch toán thống kê dạng hạch toán cung cấp thông tin tổng hợp có tin kế toán phải cung cấp kịp thời, xác, tất mặt Trong sử dụng nhiều đơn vị đo lường, nhiều tiêu tổng hợp nhiều phương bối cảnh kinh tế xã hội ngày nay, hoạt động kinh tế đa dạng, có nhiều lĩnh pháp, kỹ thuật tính toán phức tạp, số liệu kèm với thời gian, khu vực định, vực khác nhau, dù lĩnh vực thông tin kế toán thông qua số liệu thống kê người ta rút quy luật vận động, xu mang tính chất quan trọng thiếu, qua cho phép hiểu rõ phát triển vật tượng hoạt động kinh tế mà thực hiện, hiệu công - Hạch toán kế toán việc phản ảnh cách thường xuyên, tổng hợp, liên việc Hạch toán kế toán công việc ghi chép diễn tục có hệ thống kiện kinh tế phát sinh đơn vị kinh tế cần xem biến hoạt động kinh tế dựa quan sát, đo lường, tính toán ghi lại xét, theo dõi Việc phản ảnh kiện kinh tế thông qua thước đo tiền, việc hiên vật thời gian lao động Trong hoạt động kinh tế diễn hàng ngày thường mang tính chu kỳ, đầu chu kỳ trình đầu tư nhiều phương tiện khác vốn tiền, “Kế toán việc thu thập, xử lý, kiểm tra, phân tích cung cấp thông tin kinh tế, tài hình thức giá trị, vật thời gian lao động” nguyên vật liệu, sức lao động người …, cuối chu kỳ trình thu hoạch, Mục đích kế toán cung cấp thông tin, thông tin cung cấp cho tổng kết tính toán hiệu hoạt động kinh tế, xem xét để định tiếp tục nhiều đối tượng khác nhau, với yêu cầu khác nhau, kế toán chia chu kỳ tái sản xuất mới, đối tượng mà trình quan sát thành hai phân hệ: kế toán tài kế toán quản trị phải ghi nhận lại, ghi nhận phải tuân thủ nguyên tắc đo lường, đối Kế toán tài cung cấp thông tin tổng hợp tình hình dịch chuyển tượng phải đo lường với đơn vị đo lường phù hợp Các giai đoạn phải nguồn lực tài trong, kết hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt ghi chép vào sổ sách theo quy định, đồng thời dùng phép tính, để tính động khác doanh nghiệp…, nhằm cung cấp thông tin cho đối tượng bên toán, quy đổi, tổng hợp số liệu đưa vào biểu mẫu nhằm cung cấp thông bên ngoài, chủ yếu đối tượng doanh nghiệp Thông tin kế tin cho đối tượng có liên quan toán tài thông tin khứ (đã xảy rồi), ghi chép lại Công tác hạch toán thực nhiều dạng khác nhau, tùy theo yêu cầu cụ thể lĩnh vực kinh tế định, nhìn chung công tác hạch toán có dạng sau: - Hạch toán nghiệp vụ dạng ghi chép công đoạn trình sản xuất kinh doanh việc ghi chép mang tính ghi nhận, tính toán, tổng hợp phần không mang tính chất tổng hợp tiêu sử dụng ít, thông tin đơn giản, chủ yếu dùng để làm số liệu tổng hợp mà đòi hỏi phải xác, độ tin cậy cao, mặt khác việc quan trọng báo cáo tài mang tính định cuối “Kế toán tài việc thu thập, xử lý, kiểm tra, phân tích cung cấp thông tin kinh tế, tài báo cáo tài cho đối tượng có nhu cầu sử dụng thông tin đơn vị kế toán” Kế toán quản trị cung cấp thông tin kế toán có liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh chi phí, thu nhập, phận, sản phẩm cụ thể -9- - 10 - khâu, loại sản phẩm, thông tin nhằm mục đích trường hàng hoá, thị trường tài – tiền tệ, định điều tiết, hoạch định phục vụ nhu cầu quản trị cấp độ khác nội doanh nghiệp sách vĩ mô quan quản lý Đặc điểm kế toán quản trị thông tin cung cấp mang tính định Mặt khác thông tin kế toán báo cáo tài thường kỳ, phản ảnh hướng tương lai (sự kiện xảy ra), nhờ vào thông tin kế toán quản trị, thực trạng tài doanh nghiệp, từ báo cáo nhà quản lý đánh nhà quản lý thực chức quản trị như: hoạch định, kiểm soát giá cách đắn toàn diện hoạt động kinh doanh mà quản lý, định, hình thức công bố thông tin đa dạng tùy theo thông tin hiệu thực tế công tác điều hành, khả hoàn thành mục tiêu đề cung cấp mà sử dụng thước đo khác cho phù hợp quan trọng từ thông tin giúp cho hoạt động sản xuất kinh “Kế toán quản trị việc thu thập, xử lý, kiểm tra, phân tích cung cấp thông tin kinh tế, tài theo yêu cầu quản trị định kinh tế tài nội đơn vị kế toán”5 doanh ngày mang lại hiệu cao 1.2 Vấn đề công bố thông tin kế toán TTCK Các nước có TTCK giới, nhìn chung yêu cầu công ty niêm yết Kế toán tài kế toán quản trị có mối liên quan mật thiết với nhau, thị trường phải công bố TTKT theo quy định tổ chức quản lý, điều trình cung cấp thông tin hai loại kế toán tạo thành liên kết quán, hành thị trường Công bố BCTC thường kỳ thị trường chứng khoán cung cấp phản ảnh liên tục kiện đã, xảy suốt trình hoạt thông tin tài doanh nghiệp niêm yết về: tình hình tài sản, nguồn vốn, động kinh doanh doanh nghiệp kết sản xuất kinh doanh, mức cổ tức chia …, vấn đề công bố TTKT 1.1.2 Vai trò thông tin kế toán đặt lý sau: Giai đoạn nay, TTKT ngày trở nên quan trọng, mà toàn cầu hoá - Nhằm mục đích công khai, minh bạch hoá tình hình tài doanh kinh tế phát huy tác dụng nó, từ thay đổi mô hình kinh tế thị trường theo nghiệp niêm yết, phục vụ yêu cầu tất cổ đông công ty, hướng mở, thay đổi mô hình doanh nghiệp, thay đổi mối quan hệ chủ thể khác có nhu cầu công ty mẹ, con, công ty xuyên quốc gia …, quan tâm quyền - Thị trường chứng khoán nơi tập trung phần lớn nguồn vốn đầu tư cho toàn hoạt động kinh tế nước cho mục đích điều hành, yêu cầu có kinh tế, hàng hoá thị trường chủ yếu cổ phiếu công ty thông tin hoạt động sản xuất kinh doanh DN nhà đầu tư, nhà tài trợ, niêm yết, chất lượng hàng hoá hiệu kinh tế tại, giá trị ước tính Hội đồng quản trị, cổ đông góp vốn …, thông tin tài doanh nghiệp phải tương lai doanh nghiệp, BCTC cung cấp cho nhà đầu tư cung cấp đầy đủ, nhanh chóng, kịp thời, xác trung thực tình hình tài theo yêu cầu, sở liệu dùng để nhà đầu tư phân Những vấn đề thông tin kế toán cung cấp trước hết giúp cho nhà quản trị tích tài doanh nghiệp, đồng thời định đầu tư doanh nghiệp nắm toàn trình hoạt động kinh doanh, trình chuyển - Trên TTCK công việc kinh doanh chủ yếu dựa vào thông tin cung dịch nguồn lực tài doanh nghiệp, đối tượng bên doanh nghiệp cấp thị trường, yêu cầu thị trường thông tin phải cung cấp từ thông tin cung cấp định liên quan đến thị - 11 - - 12 - nhanh chóng, kịp thời, xác phải đến với tất đối tượng triển, vòng quay vốn lưu thông hàng hoá tăng lên với phát triển tham gia thị trường kinh tế thị trường, song song với tình hình phát triển tài – tiền tệ, - Thông tin thị trường yếu tố để nhà đầu tư công cụ tài thị trường tiền tệ thị trường vốn nhanh chóng phát định đầu tư, yếu tố tạo cung, cầu hàng hoá triển, từ nảy sinh quan hệ mua, bán loại công cụ tài này, đặc biệt thị trường, yếu tố để thị trường tồn tại, hoạt động hiệu loại chứng khoán luật pháp cho phép lưu thông, mua bán thị phát triển bền vững trường Chính phát triển kinh tế thị trường hình thành nên thị trường - Mặt khác công ty niêm yết TTCK hầu hết công ty hàng đầu lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh kinh tế, chất lượng công ty tài nơi diễn hoạt động mua, bán chứng khoán (bao gồm hai loại ngắn dài hạn), với mục đích giải nhu cầu vốn đầu tư tốt nhiều mặt so với công ty chưa đủ điều kiện niêm yết, vậy, Mặt khác thay đổi mô hình hoạt động doanh nghiệp, hình thức quan quản lý, điều hành vĩ mô, tổ chức thống kê …, thông qua vốn tự có công ty chia thành nhiều cổ phần có mệnh giá số liệu để đánh giá tình hình kinh tế chung toàn quốc gọi công ty cổ phần, quan trọng việc luật pháp cho phép mua bán Như vấn đề CBTT TTCK mang tính chất quan trọng sống loại cổ phần công ty cổ phần, đôi với việc phát hành cổ phiếu huy động thị trường, thông tin công bố cách xác, minh bạch, kip thời tạo vốn công chúng để phục vụ cho mục đích tái sản xuất mở rộng doanh niềm tin, an tâm cho nhà đầu tư, tạo động lực kích thích cung, cầu hàng nghiệp hoá thị trường Trong loại thông tin công bố thị trường, thông tin Sự phát triển lớn mạnh thị trường tài chính, với yêu cầu thực kế toán có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu hoạt động phát triển bền vững chế chuyển vốn trực tiếp từ nhà đầu tư sang tổ chức phát hành mà không thông qua thị trường định chế trung gian nào, hay nói khác đáp ứng yêu cầu chu chuyển vốn đầu 1.2.1 tư có chi phí thấp, yêu cầu hình thành nên loại thị trường cao cấp TTCK chế hoạt động thị trường chứng khoán 1.2.1.1 Thị trường chứng khoán (Securities Market) TTCK, việc mua bán công cụ tài trung dài hạn chứng khoán vốn Thị trường tài (Financial Market) bao gồm thị trường vốn (Capital chứng khoán nợ, diễn tập trung TTCK, hệ thống giao dịch điện tử Market) thị trường tiền tệ (Currency Market), TTCK phận thị Sở giao dịch chứng khoán hệ thống giao dịch không tập trung khác có trường vốn Thị trường tài hình thành, tồn phát triển tất liên thông với nhau, nhằm mục đích kết nối tổ chức phát hành nhà đầu yếu khách quan kinh tế thị trường, sinh để giải mâu tư, mục đích đáp ứng nhu cầu mua, bán chứng khoán đối tượng nói thuẫn khả nhu cẩu cung ứng vốn phục vụ hoạt động kinh tế thị trường Trong trình phát triển KTTT, nhu cầu vốn cung ứng cho kinh tế ngày cao, tốc độ giao dịch sản xuất, thương mại ngày phát Thị trường chứng khoán nơi huy động vốn đầu tư kinh tế, kênh huy động mà lúc thoả mãn yêu cầu nhiều chủ thể tham gia thị trường, đáp ứng tiến độ phát triển theo kịp với xu - 13 - phát triển chung kinh tế sản xuất hàng hoá mà đỉnh cao kinh tế thị trường - 14 - Đặc trưng thị trường sơ cấp kênh đầu tư giai đoạn nhà đầu tư nước, nguồn vốn giao dịch cung ứng trực tiếp cho Thị trường chứng khoán có hai thị trường chính: thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp hoạt động sản xuất, kinh doanh tổ chức phát hành 1.2.1.1.2 Thị trường thứ cấp (Secondary Market) 1.2.1.1.1 Thị trường sơ cấp (Primary Market) Thị trường thứ cấp nơi giao dịch loại chứng khoán qua giao dịch lần Thị trường sơ cấp nơi phân phối lần đầu chứng khoán tổ chức phát đầu thị trường sơ cấp, hàng hoá thị trường thị trường hành, việc mua bán diễn theo nhiều hình thức: phát hành không thông qua thứ cấp, hoạt động mua bán lại diễn chủ thể tham gia thị trường mà đấu giá phát hành thông qua đấu giá, trình đấu giá hình thành không làm tăng thêm quy mô vốn đầu tư, không tạo nguồn tài cho nhiều loại giá khác chứng khoán phát hành, đa phần chứng khoán tổ chức phát hành, khoản thu từ việc bán chứng khoán thuộc phát hành thị trường sơ cấp bán theo mệnh giá Phát hành chia làm hai nhà đầu tư nhà kinh doanh chứng khoán, nhiên hai thị trường loại: Phát hành công chúng lần đầu (Inititial Public Offering - IPO) phát hành có gắn kết chặt chẽ với tăng vốn điều lệ Việc mua bán thị trường thứ cấp dựa vào: Các quan quản lý, điều hành TTCK nước thường có quy định cụ thể tổ chức phát hành chứng khoán thị trường, gồm: - Tổ chức phát hành phải đáp ứng quy mô vốn điều lệ tối thiểu, cấu cổ đông công ty, tổng giá trị số lượng cổ phiếu phát hành số lượng nhà đầu tư tham gia mua - Có báo cáo tài theo quy định phát hành chứng khoán - Hoạt động sản xuất kinh doanh công ty phải có lãi, không thấp mức quy định số năm định - Quan hệ cung cầu thị trường - Các giá trị doanh nghiệp niêm yết thị trường như: giá trị tại, giá trị tương lai, xu phát triển … - Tâm lý nhà đầu tư - Các thông tin có liên quan đến tình hình kinh tế - tài quốc gia, giới tình hình hoạt động DNNY Thị trường sơ cấp sở, nơi cung cấp hàng hoá cho thị trường thứ cấp, thị trường sơ cấp tiền đề hình thành thị trường thứ cấp, thị trường sơ - Mục đích đợt phát hành, kế hoạch sử dụng vốn cấp thị trường thứ cấp Nhưng thị trường thứ cấp hoạt - Thông tin nhà quản lý cấp cao doanh nghiệp động ổn định có hiệu bền vững, nguồn động lực thúc đẩy thị - Tỷ lệ nắm giữ cổ đông lớn (theo quy định riêng) trường sơ cấp phát triển điều yếu tố định, giúp cho tổ chức phát - Các hình thức bảo lãnh (nếu có) hành chứng khoán thành công, nhằm đạt mục đích huy động vốn phục vụ - Các yêu cầu khác … hoạt động sản xuất kinh doanh Mặt khác hoạt động thị trường thứ cấp thoả mãn nhanh chóng nhu cầu chuyển dịch vốn đầu tư nhà đầu tư thị trường chứng khoán - 15 - Thị trường chứng khoán đời nhắm đến mục tiêu cung cấp dịch vụ chu chuyển vốn với chi phí thấp, lưu động hoá lĩnh vực đầu tư, làm cho chứng khoán có tính khoản cao, đồng thời đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh toàn kinh tế Hoạt động mua bán TTCK chia thành: Thị trường tập trung thị trường phi tập trung Thị trường tập trung thực qua Sở giao dịch chứng khoán, thông qua - 16 - theo hợp đồng miệng trao tay, hoạt động mua bán vào tín nhiệm lẫn nhà đầu tư Để quản lý thị trường OTC, số nước thành lập Hiệp hội kinh doanh chứng khoán quốc gia, Hiệp hội ban hành quy chế thị trường, kết nạp khai trừ thành viên, giám sát việc thực quy chế chủ thể tham gia thị trường 1.2.1.2 Cơ chế hoạt động thị trường chứng khoán 1.2.1.2.1 Điều hành giám sát thị trường hệ thống bảng giao dịch điện tử, chứng khoán niêm yết thông tin Thông lệ chung giới, điều hành, giám sát TTCK quan quản có liên quan đến việc mua, bán chứng khoán như: giá, khối lượng, tình hình giao lý Chính phủ, chịu trách nhiệm Ủy ban Chứng khoán (Commission of dịch nhà đầu tư , việc giao dịch nhà đầu tư thực thông qua Securities Market), quan chức chuyên ngành Nhà nước công ty chứng khoán thành viên Sở giao dịch, lệnh mua bán lĩnh vực chứng khoán, thực công việc quản lý chung không trực tiếp truyền hệ thống xử lý trung tâm, sau liệu khớp lệnh chuyển trả trở điều hành, giám sát thị trường lại công ty chứng khoán nơi nhà đầu tư đặt lệnh, để hoàn tất thủ tục giao dịch cho nhà đầu tư Cũng cần nói rõ thêm, Sở giao dịch chứng khoán tổ chức sở Ủy ban chứng khoán có thẩm quyền ban hành quy định điều chỉnh hoạt động thị trường, làm tảng cho tổ chức tự quản thực chức điều hành giám sát thị trường hữu chứng khoán, nơi giao dịch, tạo điều kiện cho việc giao dịch Ngoài Ủy ban chứng khoán kiểm soát hoạt động phát hành chứng thuận lợi, công bằng, minh bạch pháp luật cho chứng khoán tổ khoán công ty niêm yết nói riêng công ty công chúng (Public chức đủ điều kiện niêm yết Sở giao dịch Company) nói chung Thị trường phi tập trung (Over The Counter Market – Thị trường OTC) Bên cạnh thị trường giao dịch tập trung, thị trường chứng khoán có thị trường giao dịch phi tập trung, dành cho công ty chưa đủ điều kiện giao dịch Sở giao dịch, việc giao dịch chủ yếu thông qua yết giá thương lượng trực tiếp người mua người bán chứng khoán mà họ sở hữu, điều kiện giao dịch thị trường tương đối đơn giản, cần không vi phạm luật pháp quan hệ mua bán Ngoài hai thị trường thức này, quốc gia có TTCK tồn thị trường thứ ba, hoạt động giao dịch, mua bán loại chứng khoán Quản lý trực tiếp tổ chức tự quản, giám sát, tra xử lý tổ chức, cá nhân tham gia thị trường để bảo vệ lợi ích chung, trường hợp có tượng vi phạm pháp luật Trực tiếp điều hành giám sát thị trường chứng khoán gồm có hai tổ chức chính: Sở giao dịch chứng khoán Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán: Là tổ chức tự quản bao gồm công ty chứng khoán thành viên SGDCK thực chức năng: - 17 - - Điều hành, quản lý trực tiếp hoạt động giao dịch chứng khoán diễn hàng ngày, đảm bảo việc thực theo quy định luật pháp - 18 - Nhà đầu tư chủ thể kinh doanh thị trường chứng khoán, nhà đầu tư chia thành nhóm: nhà đầu tư cá nhân, nhà đầu tư tổ chức - Giám sát, theo dõi việc thực công ty chứng khoán thành viên với khách hàng công ty, phát có vi phạm Sở giao dịch tiến hành - Nhà đầu tư cá nhân: người có vốn nhàn rỗi tạm thời, tham gia mua bán thị trường chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhuận xử lý theo quy định Trong trường hợp vi phạm có tính chất nghiêm trọng, Sở giao dịch báo cáo lên Ủy ban chứng khoán giải Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán: - Nhà đầu tư tổ chức: hay gọi định chế đầu tư, thường xuyên mua bán chứng khoán với số lượng lớn, công việc đầu tư thực phận gồm chuyên gia có kinh nghiệm thị trường Là tổ chức công ty chứng khoán thành lập với mục đích có tiếng Đầu tư thông qua tổ chức có ưu điểm đa dạng hoá danh mục nói chung cho toàn ngành kinh doanh chứng khoán, đảm bảo lợi ích chung cho toàn đầu tư khối lượng vốn lớn giúp cho tổ chức đầu tư có ưu hẳn ngành Hiệp hội đưa quy định thực chức năng: nhà đầu tư cá nhân - Điều hành, giám sát thị trường giao dịch phi tập trung Các công ty muốn Các tổ chức kinh doanh thị trường chứng khoán tham gia thị trường phải đăng ký với Hiệp hội, phải chấp hành quy định Hiệp hội đề - Công ty chứng khoán: Là công ty hoạt động lĩnh vực chứng khoán, thực công việc môi giới, tự doanh, tư vấn đầu tư chứng - Theo dõi việc thực giao dịch khách hàng công ty chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán khoán thành viên, điều tra xử lý vi phạm có Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán đưa đề xuất gợi ý với quan quản lý, điều hành Nhà nước vấn đề vĩ mô thị trường chứng khoán Là loại hình công ty kinh doanh có điều kiện, công ty chứng khoán phải đảm bảo tiêu chuẩn, quy định luật pháp vốn điều lệ quy định khác quan quản lý thị trường chứng khoán - Công ty quản lý quỹ: Thực công việc quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, 1.2.1.2.2 Các chủ thể khác trình hoạt động công ty thành lập quản lý đồng thời nhiều quỹ Nhà phát hành đầu tư Công ty quản lý quỹ thay mặt quỹ đầu tư để phát hành chứng quỹ, Nhà phát hành tổ chức thực huy động vốn thị trường sơ cấp, gồm quyền cấp, công ty tổ chức tài với mục đích chuyển quỹ đầu tư hoạt động kinh doanh chứng khoán quản lý danh mục đầu tư 1.2.1.2.3 Các nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán dịch nguồn lực tài trực tiếp nhà đầu tư tổ chức huy động, nhằm mục - Nguyên tắc trung gian đích phục vụ hoạt động kinh tế Theo nguyên tắc giao dịch thị trường thực thông qua Hàng hoá tổ chức gồm có: Trái phiếu phủ, trái phiếu địa phương, trái phiếu công ty, cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư … tổ chức trung gian công ty chứng khoán Tại thị trường sơ cấp nhà đầu tư thường không mua chứng khoán trực tiếp tổ chức phát hành mà mua từ tổ Nhà đầu tư: - 19 - chức bảo lãnh phát hành Trên thị trường thứ cấp, thông qua nghiệp vụ môi giới, khách hàng mua bán chứng khoán thông qua công ty chứng khoán - 20 - Là hành vi kẻ lợi dụng quyền hành hay ưu tiên việc có thông tin nội công ty, từ mua vào hay bán cổ phiếu công ty - Nguyên tắc cạnh tranh đấu giá thị trường Sau thông tin công bố rộng rãi công chúng giá cổ phiếu Trên thị trường sơ cấp lẫn thị trường thứ cấp, giá chứng khoán mối công ty có thay đổi lớn, tạo lợi nhuận phi pháp cho kẻ mua bán quan hệ cung cầu định, mua bán chứng khoán thực theo phương thức đấu giá tự cạnh tranh chủ thể tham gia thị trường với - Nguyên tắc công khai nội gián - Thông tin sai thật Là hành vi phao tin đồn thất thiệt thị trường để hưởng lợi mua thấp Chất lượng hàng hoá chứng khoán kiểm tra loại hàng bán cao sau thông tin kiểm chứng, Luật chứng khoán nước hoá thông thường khác mà phải dựa thông tin có liên quan Vì luật giới nghiêm cấm việc này, giai đoạn nay, với hỗ trợ công nghệ pháp quy định việc công bố thông tin nghĩa vụ tổ chức niêm yết thông tin hành vi gây hậu nghiêm trọng cho nhiều chủ thể tham phát hành chứng khoán, thông tin phải công bố qua phương tiện thông tin gia thị trường chứng khoán đại chúng Sở giao dịch, CTCK tổ chức có liên quan khác Nguyên tắc nhằm đảm bảo lợi ích cho tất người tham gia thị trường, người phải tuân thủ quy định chung, chia sẻ thông tin chịu trách nhiệm vi phạm quy định Nguyên tắc để bảo vệ nhà đầu tư, nhiên hàm chứa ý nghĩa nhà đầu tư phải tự chịu trách nhiệm định đầu tư cung cấp thông tin đầy đủ, kịp thời, xác theo quy định 1.2.1.2.4 Các hành vi tiêu cực thị trường chứng khoán Thị trường có kẻ lợi dụng kẽ hở luật pháp để trục lợi cách phi pháp, TTCK vậy, hành vi phổ biến thi trường gồm có: Các công ty niêm yết vi phạm việc công bố thông tin sai thật làm thiệt hại cho nhà đầu tư, rối loạn thị trường, bị xử lý thích đáng theo luật pháp - Làm thiệt hại lợi ích nhà đầu tư Đối với CTCK tổ chức đầu tư, kinh doanh nghiêm cấm: + Làm trái lệnh đặt mua, bán khách hàng + Không cung cấp xác nhận giao dịch theo quy định + Tự ý mua bán chứng khoán tài khoản khách hàng, mượn danh nghĩa khách hàng để mua bán chứng khoán 1.2.2 Công ty niêm yết thông tin công bố thị trường chứng khoán 1.2.2.1 Công ty niêm yết - Đầu chứng khoán, lũng đoạn thị trường Công việc thực từ nhóm nhà đầu tư cấu kết với để mua bán chứng khoán với số lượng lớn gây nên cung hay cầu giả tạo, làm cho giá cổ CTNY CTCP SGDCK cho phép niêm yết cổ phiếu cho mục đích giao dịch Sở, công ty đáp ứng số tiêu chí theo quy định Sở phiếu tăng giảm đột ngột, lũng đoạn thị trường - Mua bán nội gián Các hình thức niêm yết cổ phiếu gồm có niêm yết lần đầu niêm yết bổ sung - 21 - Niêm yết lần đầu sau phép SGDCK, cổ phiếu công ty cổ phần lần giao dịch TTCK Niêm yết bổ sung gồm dạng sau: - Tăng vốn cách phát hành chứng quyền, trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu - Trả cổ tức cổ phiếu - 22 - 1.2.2.2 Thông tin công bố thị trường chứng khoán Thông tin công bố thị trường gồm thông tin công bố thị trường sơ cấp thông tin công bố thị trường thứ cấp Công bố thông tin thị trường sơ cấp Thông tin công bố thị trường sơ cấp thường thông tin tổ - Phát hành cổ phiếu thưởng chức phát hành chứng khoán lần đầu công chúng Cơ quan quản lý Nhà nước Thay đổi niêm yết dùng trường hợp: chuyên ngành (Ủy ban chứng khoán) nơi nhận hồ sơ phát hành theo luật định, - Thay đổi tên tổ chức niêm yết chịu trách nhiệm hoạt động phát hành tổ chức phát hành - Tách, gộp cổ phiếu Hồ sơ phát hành quy định thường bao gồm số tài liệu thông tin Niêm yết lại áp dụng cho: tình hình tài chính, kết hoạt động kinh doanh, nhân quản lý cấp cao tổ - Chứng khoán công ty bị hủy niêm yết chức, cấu cổ đông, cổ đông nắm quyền kiểm soát, trình bày tóm tắt - Chia, tách, sáp nhập công ty niêm yết chưa niêm yết công ty Bản cáo bạch (Prospectus) tài liệu khác có liên quan, trình Ủy ban chứng niêm yết với khoán xem xét chuẩn y Hủy niêm yết trường hợp: Ở Việt Nam nay, UBCKNN( SSC) trực thuộc Bộ Tài quan - Hủy niêm yết tự nguyện quản lý, chịu trách nhiệm theo dõi hoạt động công bố thông tin chào bán chứng - Hủy niêm yết bắt buộc khoán thị trường sơ cấp tổ chức phát hành Nội dung chủ yếu thông qua Các tiêu chuẩn niêm yết: báo cáo tài chính, “Bản cáo bạch” “Giấy đăng ký chào bán chứng - Tiêu chuẩn định lượng bao gồm tiêu chuẩn thời gian hoạt động, tổng vốn khoán” hai tài liệu quan trọng số tài liệu phải trình Ủy ban chứng cổ phần, doanh thu, lợi nhuận, cấu, số lượng cổ đông công ty - Tiêu chuẩn định tính thường liên quan đến chất lượng hoạt động sản xuất khoán Nhà nước Ngoài UBCKNN chịu trách nhiệm theo dõi việc công bố thông tin theo kinh doanh công ty, xác định thông qua báo cáo kiểm toán tổ chức quy định tổ chức công ty đại chúng kiểm toán có kèm báo cáo tài kiểm toán DN, vấn đề có liên quan Công bố thông tin thị trường thứ cấp đến tranh chấp kinh doanh, khoản nợ phải trả, nợ phải thu, khoản liên doanh, liên kết, đầu tư vào công ty con, tình hình nhân quản lý cấp cao công ty, cổ đông lớn, cổ đông nắm quyền kiểm soát công ty … Công bố thông tin thị trường thứ cấp chủ yếu công bố thông tin tổ chức niêm yết SGDCK Công bố thông tin nghĩa vụ quan trọng tổ chức niêm yết, thông tin ảnh hưởng đến giá khối lượng giao dịch cổ phiếu, trái phiếu tổ chức niêm yết phải công bố kịp thời, xác - 23 - - 24 - Thông tin công bố thị trường thực theo quy định Việc thực công bố thông tin phải thông qua ấn phẩm, trang thông tin quan quản lý thị trường trực tiếp gián tiếp Tuân thủ nghĩa vụ công bố thông tin điện tử tổ chức niêm yết, qua phương tiện thông tin đại chúng phương tiện yêu cầu quan trọng điều kiện bắt buộc tổ chức muốn niêm yết công bố thông tin quan quản lý nói trên Sở giao dịch Tuy nhiên trường hợp có lý bất khả kháng, nguyên nhân Căn vào thời điểm công bố, thông tin chia làm loại: đáng khác, tổ chức niêm yết hoãn phép không công bố thông Thông tin định kỳ tin bất thường Gồm BCTC tổ chức niêm yết theo quy định BCTC quý, BCTC 1.2.3 Ảnh hưởng thông tin kế toán đối tượng sử dụng thông tin năm, BCTC năm phải kiểm toán công ty kiểm toán, thông tin mà DNNY phải công bố khác theo yêu cầu Sở giao dịch chứng khoán Thông tin bất thường TTCK a Đối với nhà đầu tư Thị trường chứng khoán loại thị trường cao cấp, Chứng khoán giao dịch Các vấn đề có liên quan đến tình hình hoạt động tổ chức như: thay đổi thị trường mang giá trị nội trừu tượng, giá trị chứng khoán nhân sự, thay đổi nguồn vốn, tài sản, kiện có liên quan đến tình hình định mối quan hệ cung, cầu thị trường, mối quan hệ cung cầu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, vấn đề tranh chấp vấn đề có lại xuất phát từ tâm lý nhà đầu tư sau tiếp nhận thông tin thị trường từ liên quan khác nhiều phía khác nhau, TTKT loại thông tin quan trọng bậc nhất, cho Thông tin công bố theo yêu cầu nhà đầu tư nhìn tổng quan tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh Các tổ chức niêm yết phải thực công bố thông tin theo yêu cầu tổ chức niêm yết, đồng thời yếu tố để nhà đầu tư định quan quản lý, điều hành trực tiếp gián tiếp TTCK, nội dung thông tin công bố phải nêu kiện quan quản lý yêu cầu, nguyên nhân, mức độ xác thực, giải pháp xử lý (nếu có) mua, bán chứng khoán Thông tin kế toán xem thông tin tảng cho phát triển thị trường, kết dịch chuyển nguồn vốn doanh nghiệp, tình hình sản Thông tin giao dịch cổ đông nội xuất kinh doanh tổ chức niêm yết, mức cổ tức chia kỳ, cách tạo Nhân cấp cao người có liên quan tổ chức niêm yết, có thực sử dụng tiền tổ chức niêm yết thông tin khác BCTC, giao dịch cổ phiếu, trái phiếu mà sở hữu, phải công bố thông tin yếu tố củng cố niềm tin nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu tương trước sau thực giao dịch, kể giao dịch không thông qua hệ thống giao lai, đồng thời niềm tin chìa khoá cho thành công phát triển bền vững dịch cho, tặng, thừa kế …, thông báo thông tin giao dịch mà không thực TTCK phải công bố thông tin, đồng thời nêu rõ lý b Đối với tổ chức quản lý, điều hành tạo lập thị trường Các quan quản lý điều hành trực tiếp gián tiếp thị trường quy định thực việc CBTT tổ chức niêm yết, trước hết tạo ổn định cho môi trường - 25 - - 26 - hoạt động kinh doanh thị trường mặt pháp lý, thúc đẩy phát triển thị muốn có thị trường hoạt động tốt, trước hết công tác công bố thông tin trường, thu hút nguồn vốn nước đầu tư vào kinh tế tổ chức niêm yết cần phải quan tâm, đòi hỏi chất lượng ngày phải Các tổ chức hoạt động kinh doanh dịch vụ thị trường, việc cung cấp dịch vụ cho nhà đầu tư họ nhà đầu tư, ảnh hưởng thông nâng cao cho phù hợp với tình hình phát triển thị trường 1.3 Thông tin kế toán công bố TTCK số quốc gia giới tin kế toán tổ chức niêm yết có tầm quan trọng nhiều mặt hoạt động kinh doanh họ, khoản doanh thu dịch vụ chứng khoán tự doanh, Tham khảo quy định CBTT công ty niêm yết quốc gia điển hình là: Mỹ, Pháp Trung Quốc phía nhà đầu tư, ảnh hưởng công bố thông tin tác động lớn đến Tên gọi tổ chức quản lý TTCK: tâm lý họ thị trường + Ngoài TTCK phong vũ biểu kinh tế (nếu chưa sau sẽ), thông thường DNNY công ty có hiệu kinh doanh cao hàng đầu lĩnh vực ngành nghề mà tổ chức tham gia + Pháp: Ủy ban Nghiệp vụ Chứng khoán Pháp (Commission des Opération de Bourse – COB), thành viên tổ chức NYSE Euronext kinh tế đất nước, thông qua diễn biến thị trường, nhà quản lý, điều hành vĩ mô nắm thực trạng sản xuất kinh doanh chung toàn kinh tế, từ có bước thích hợp nhằm phát triển kinh tế quốc gia Mỹ: Ủy Ban Giao dịch Chứng khoán (Securities and Exchange Commission – SEC) + Trung Quốc: Cơ quan Giám quản chứng khoán Quốc vụ Viện Trung Quốc (China Securities Regulatory Commission – CSRC) Quy định CBTT tổ chức CTNY sau: Việc công bố TTKT nói riêng việc công bố thông tin nói chung yêu cầu thiết việc thực thị trường tự cạnh tranh, bình đẳng, 1.3.1 Hình thức công bố thông tin hiệu lành mạnh 1.2.4 Các yêu cầu chất lượng thông tin CBTT Mỹ Pháp Trung Quốc BCTC năm Yêu cầu X X X tin phải kịp thời, xác theo quy định pháp luật Như yêu cầu BCTC nửa năm X X X chất lượng thông tin công bố phải đặt lên hàng đầu, nguồn vốn BCTC quý X X X tổ chức niêm yết thị trường chứng khoán thực sở hữu nhiều nhà đầu Điều kiện kiểm BCTC năm nửa BCTC năm nửa tư cá nhân tổ chức, chất lượng thông tin có ảnh hưởng đến niềm tin nhà toán năm năm Bất kỳ quốc gia có thị trường chứng khoán, có yêu cầu công bố thông BCTC năm đầu tư, ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu, nguyên nhân sâu xa có tác động đến mối quan hệ cung - cầu (X) : bắt buộc Chất lượng thông tin công bố nói lên thực trạng kinh doanh thị trường, thông tin yếu tố tạo nên chất lượng hàng hoá chứng khoán, - 27 - - 28 - cung cấp thông tin công ty niêm yết thị trường thực theo 1.3.2 Nội dung CBTT Yêu cầu Mỹ quy định luật pháp Pháp Trung Quốc Quy định NYSE Theo quy định 1.BCTC năm Mẫu 10K, 10KSB Euronet, hoà hợp với CSRC, hoà hợp tiên (NYSE Euronext), làm tăng tính chuyên môn hoá cao tất mặt BCTC nửa năm Dựa quy mô quy định AMF, với quy định của thị trường, tiến tới xây dựng TTCK cạnh tranh hoàn hảo vốn số cổ đông CNC, IFRS ASBE, IAS Thực trạng TTCK Việt Nam, thành lập, yếu tố thị trường quy mô, hàng hoá, số lượng nhà đầu tư tham gia thị trường, hệ thống US GAAP BCTC quý Trong giai đoạn gần đây, với đời thị trường chứng khoán toàn cầu đầu Quy định AMF, ASBE, IAS luật lệ, môi trường hoạt động… giai đoạn hình thành, muốn phát CNC, IFRS CSRC triển hoàn thiện đòi hỏi phải có thời gian hoạt động để làm biến đổi chất Mẫu 10Q lượng thị trường US GAAP Từ yếu tố nói TTCK Âu, Mỹ cho phép tắt, đón đầu thành tựu mô hình xây dựng, áp dụng tiến khoa học, kỹ 1.3.3 Thời gian công bố thông tin Mỹ Pháp Trung Quốc thuật hệ thống công nghệ thông tin, tham khảo vận dụng hệ thống luật lệ, BCTC năm Từ 75 đến 90 ngày 90 ngày Trong vòng tháng khuôn mẫu báo cáo tài chính, báo cáo kiểm toán theo thông lệ quốc tế, BCTC nửa năm Từ 75 đến 90 ngày 90 ngày Trong vòng tháng vấn đề có liên quan khác đến việc CBTT thị trường, qua xác định mô BCTC quý Từ 40 đến 45 ngày 45 ngày Trong vòng tháng hình thị trường chứng khoán Âu, Mỹ thị trường mục tiêu chiến lược cho TTCK Yêu cầu Việt Nam dài hạn nhắm tới * Phần chi tiết xin tham khảo phụ lục kèm theo 1.3.4 Bài học kinh nghiệm Việt Nam 1.3.4.1 Các thị trường chứng khoán Châu Âu, Châu Mỹ 1.3.4.2 Thị trường chứng khoán Trung Quốc TTCK Trung Quốc thị trường lớn giới (chỉ tính đến đầu năm 2008, TTCK Trung Quốc có khoảng 12.000DNNY), hình thành Thị trường chứng khoán Châu Âu, Châu Mỹ TTCK vào hạng lâu đời phát triển thời gian ngắn, TTCK Trung Quốc phát triển với phát triển giới, khối lượng hàng hoá lớn đa dạng, công tốc độ cao Sự phát triển TTCK Trung Quốc tương ứng với phát triển kinh tế việc điều hành thị trường chuyên nghiệp, hệ thống luật kế nhanh chóng đất nước toán, kiểm toán theo thông lệ quốc tế, quy định quan quản lý, Nền kinh tế Trung Quốc chuyển dịch từ kinh tế hoạch định XHCN quan điều hành, giám sát trực tiếp gián tiếp xây dựng vận hành ổn sang kinh tế thị trường, công ty niêm yết thị trường chứng khoán đa định nhiều năm, đồng thời với trình độ am hiểu luật pháp chủ thể phần doanh nghiệp nhà nước IPO để đạt tiêu chuẩn niêm yết, tiến tham gia thị trường tương đối tốt, công tác kiểm tra giám sát chặt chẽ, việc - 29 - hành IPO, doanh nghiệp Trung Quốc phát hành cổ phiếu tăng vốn không bán vốn Nhà nước - 30 - Kết luận chương Qua xem xét, phân tích tính chất đặc trưng TTCK, cho thấy vấn đề Tình hình kinh tế xã hội Việt Nam có nhiều điểm tương đồng với tình hình có liên quan đến thông tin công bố thực quan trọng, yêu cầu CBTT phải kinh tế xã hội Trung Quốc, quốc gia có xuất phát điểm kinh tế đưa lên hàng đầu, muốn cho TTCK phát triển ổn định bền vững, hoạch định XHCN chuyển sang kinh tế thị trường định hướng XHCN, có chất lượng hàng hoá chứng khoán cổ phiếu DNNY mức phát triển kinh tế hàng năm tương đối cao ổn định… mua, bán thị trường Tuy có khác biệt quy mô TTCK Trung Quốc thị TTCK Việt Trong thông tin công bố, TTKT có vị trí quan trọng bậc nhất, Nam có nhiều điểm giống lĩnh vực khác trình độ công nghệ, TTKT cho thấy thực trạng tài DNNY, giấy xác chủng loại hàng hoá, tiêu chuẩn kế toán, kiểm toán…,các DNNY phần lớn nhận chất lượng hàng hoá cổ phiếu DNNN chuyển đổi mô hình kinh tế, điểm tương đồng Một vấn đề không phần quan trọng việc xác định chất lượng BCTC, chuyển hướng lên kinh tế xu hướng hòa nhập với kinh tế TTKT muốn có chất lượng phải công nhận tổ chức kiểm toán độc giới hai quốc gia Vì thế, qua số phân tích tổ chức lập, nội dung BCTC phải tuân thủ Luật kế toán văn hướng dẫn thi hành kinh tế nước cho thấy TTCK Trung Quốc thị trường định hướng mục tiêu thực cho TTCK Việt Nam giai đoạn Mặt khác vấn đề thực CBTT phải đặt xuất phát từ lý bất cân xứng việc ghi nhận thông tin, TTKT chủ thể tham gia thị trường, từ nguyên nhân thông tin bất cân xứng dẫn đến hậu tượng vi phạm quy định nguyên tắc kinh doanh TTCK thường xuyên xảy năm gần Như việc thực công bố TTKT thị trường cần phải tổ chức cho vừa thuận tiện cho công ty niêm yết, vừa đảm bảo cung cấp thông tin minh bạch, nhanh chóng, xác, kịp thời, nhằm bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư, bảo vệ tồn phát triển TTCK - 31 - CHƯƠNG : THỰC TRẠNG CÔNG BỐ THÔNG TIN KẾ TOÁN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM - 32 - Tạp chí chứng khoán Thị trường sơ cấp UBCKNN (SSC) trực tiếp quản lý Thị trường giao dịch thứ cấp, đồng thời nơi phục vụ công tác đấu giá 2.1 Lược sử thị trường chứng khoán công ty niêm yết Việt Nam cổ phiếu IPO lần đầu, phát hành tăng vốn công chúng DN (quy định 2.1.1 Thị trường chứng khoán Việt Nam đợt phát hành có tổng mệnh giá từ 10 tỷ đồng Việt nam trở lên 7), thị trường Chính phủ có định hướng thành lập TTCK từ năm 1990, giao cho Ngân hàng bao gồm hai tổ chức: Trung tâm Giao dịch chứng khoán TpHCM Sở Giao Nhà nước thực hiện, Ngân hàng Nhà nước có định số 207/QĐ-TCCB dịch chứng khoán TpHCM Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội, hàng hoá ngày 6-11-1993, thành lập Ban Nghiên Cứu Xây dựng Và Phát Triển TTCK trực thị trường có cổ phiếu, trái phiếu công cụ chứng khoán phái sinh thuộc Ngân hàng Nhà nước Trung tâm Giao dịch chứng khoán TpHCM thức khai trương vào hoạt Đến ngày 29-6-1995, Chính phủ Quyết định số 361/QĐ-TTg, thành lập Ban động ngày 20-7-2000, thực phiên giao dịch cổ phiếu niêm yết Tổ Chức TTCK, giúp Chính phủ đạo, chuẩn bị điều kiện cần thiết cho việc sàn giao dịch vào ngày 28-7-2000, với hai công ty niêm yết REE SAM, cuối xây dựng thị trường năm 2000 sàn HOSE có DNNY Nghị định 75/CP Chính Phủ ngày 28-11-1996 thành lập UBCKNN (SSC), quan trực thuộc Chính phủ trực tiếp quản lý nhà nước chứng khoán TTCK, đánh dấu ngày đời thức TTCK Việt Nam, sau sáu năm chuẩn bị điều kiện cần thiết cho việc xây dựng thị trường Ngày 7-9-2004 Thủ Tướng Chính phủ có Quyết định số 161/2004/ QĐ- HOSE thức chuyển thành SGDCK TpHCM theo Quyết định số 559/QĐ-TTg, ngày 11-5-2007 Thủ tướng Chính phủ TTGDCK HN thức khai trương vào hoạt động ngày 8-3-2005, ngày 14-7-2005 thức khai trương sàn giao dịch thứ cấp với công ty niêm yết 2.1.2 Các Công ty niêm yết TTg việc sáp nhập UBCKNN vào Bộ Tài chính, theo nội dung Quyết định Tiêu chuẩn niêm yết cổ phiếu SGDCH, TTGDCK CTCP thực UBCKNN tổ chức trực thuộc Bộ Tài chính, thực chức quản lý Nhà theo văn quy phạm pháp luật chứng khoán TTCK, nước chứng khoán TTCK, trực tiếp giám sát quản lý TTCK theo quy định nội dung tiêu chuẩn niêm yết sau: pháp luật Chỉ tiêu Các tổ chức nghiệp trực thuộc UBCKNN (SSC) : Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HaSTC) Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) Trung tâm Nghiên cứu Khoa học Đào tạo Chứng khoán Trung tâm Tin học Thống kê SGDCK TTGDCK* 80 tỷ đồng trở lên, trường hợp DN có vốn quy Vốn điều lệ (theo định 30%, phải muốn đăng 10 tỷ đồng trở lên sổ sách kế toán) ký niêm yết phải Bộ Tài định sau xin - 33 - - 34 - Các thành viên HĐQT, BKS, KTT cam kết nắm giữ cổ phiếu mà sở ý kiến Thủ tướng Chính phủ Hiệu hoạt động Hai năm liền trước có lãi Năm liền trước có lãi không kinh doanh lỗ lũy kế có lỗ lũy kế Cổ phiếu số 20% cổ phiếu công ty Cổ phiếu có quyền biểu lượng cổ đông 100 cổ đông nắm giữ hữu 50% năm kể từ ngày niêm yết Tối thiểu 20% vốn cổ phần công ty 50 cổ đông tổ chức niêm yết nắm giữ, công ty có vốn từ 100 tỷ đồng trở lên, tỷ lệ 15% Có hồ sơ niêm yết hợp lệ công ty 100 cổ 2.2 đông nắm giữ Thông tin kế toán công bố thị trường chứng khoán Việt Nam 2.2.1 Theo định quan chức Hạn chế chuyển Nắm giữ 100% số cổ phiếu Nắm giữ 100% số cổ phiếu nhượng cổ sở hữu tháng sở hữu tháng đầu, Cơ quan quản lý thị trường UBCKNN, từ ngày thành lập theo Nghị định đông thành viên: đầu, 50% tháng tiếp 50% tháng tiếp theo, 75/CP ngày 28 - 11- 1996 trực thuộc Chính phủ, sau vào Quyết định số HĐQT, BKS, BGĐ, theo, không tính cổ phiếu không tính cổ phiếu thuộc sở 161/2004/ QĐ-TTg ngày 7-9-2004, UBCNKK trực thuộc Bộ Tài Chính Các văn KTT thuộc sở hữu Nhà nước mà hữu Nhà nước mà đại quy định CBTT thị trường từ ngày bắt đầu thành lập năm 1996 đại diện gồm có: diện - Nghị định 48/1998/NĐ-CP ngày 11-7-1998, Chính phủ chứng Có hồ sơ niêm yết cổ phiếu Có hồ sơ niêm yết cổ phiếu hợp Hồ sơ niêm yết cổ hợp lệ theo quy định lệ theo quy định khoản phiếu khoản điều 10 Nghị định số điều 14/2007/NĐ-CP khoán TTCK số - Nghị định 144/2003/NĐ-CP ngày 28-11-2003 Chính phủ chứng Các DN thành lập thuộc - Thông tư 57/2004/TT-BTC ngày 17-6-2004, Bộ Tài hướng 10 Nghị định khoán TTCK 14/2007/NĐ-CP dẫn việc công bố thông tin TTCK lĩnh vực sở hạ tầng Loại hình doanh Mọi loại hình doanh nghiệp nghiệp - Luật Chứng Khoán số 70/2006/QH11 ngày 29-6-2006 có hiệu lực ngày công nghệ cao, DNNN chuyển 1-1-2007 đổi thành CTCP - Thông tư 38/2007/TT-BTC ngày 18-4-2007, Bộ Tài hướng đáp ứng yêu cầu (2) dẫn việc công bố thông tin TTCK (*) Theo Nghị định 144/2003/NĐ-CP ngày 28-11-2003, điều kiện niêm yết Hiện theo tinh thần thông tư 38/2007/TT-BTC, việc công bố thông tin BCTC thường niên quy định sau: TTGDCK có tiêu chuẩn sau: Vốn điều lệ từ tỷ đồng trở lên, năm liền trước có lãi, DNNN cổ Yêu cầu thực CBTT: Việc CBTT phải đầy đủ, xác, kịp thời theo quy định pháp luật phần hoá cần năm liền trước có lãi - 35 - - 36 - Việc CBTT phải Giám đốc Tổng Giám đốc người ủy Trường hợp kết sản xuất kinh doanh kỳ báo cáo có biến động từ 5% quyền CBTT thực Giám đốc Tổng Giám đốc phải chịu trách nhiệm trở lên (dự thảo thông tư quy định 10% 8), tổ chức niêm yết phải giải trình rõ nội dung thông tin người ủy quyền CBTT công bố nguyên nhân dẫn đến bất thường BCTC quý Việc CBTT phải thực đồng thời với việc báo cáo UBCKNN, Tổ chức niêm yết công bố BCTC quý tóm tắt theo mẫu CBTT-03 thông tư SGDCK, TTGDCK Các tài liệu gửi UBCKNN, SGDCK, TTGDCK thể 38/2007TT-BTC, qua phương tiện công bố thông tin UBCKNN, SGDCK, hình thức văn liệu điện tử theo quy định UBCKNN, SGDCK, TTGDCK TTGDCK BCTC quý CTNY phải công bố ấn phẩm, trang thông tin điện tử Phương tiện CBTT: CTNY phải lưu trữ 12 tháng trụ sở tổ chức để Các phương tiện CBTT UBCKNN gồm: báo cáo thường niên, trang thông nhà đầu tư tham khảo tin điện tử ấn phẩm khác UBCKNN, Sở giao dịch chứng khoán, BCTC năm gồm: Trung tâm giao dịch chứng khoán gồm: tin TTCK, trang thông tin điện tử, BCĐKT : Mẫu số B 01 – DN bảng hiển thị điện tử, trạm đầu cuối SGDCK, TTGDCK, phương tiện BCKQHĐSXKD: Mẫu số B 02 – DN thông tin đại chúng BCLCTT : Mẫu số B 03 – DN BTMBCTC: Mẫu số B 09 – DN Hình thức công bố BCTC Công ty niêm yết phải công bố BCTC quý BCTC năm, BCTC quý kiểm toán, BCTC năm phải kiểm toán tổ chức kiểm toán chấp thuận UBCKNN cho phép kiểm toán doanh nghiệp niêm yết Thời gian công bố báo cáo tài Trường hợp DNNY công ty mẹ, nội dung CBTT theo quy định pháp luật kế toán BCTC hợp tổng hợp Công ty niêm yết phải lập công bố báo cáo thường niên theo mẫu CBTT-02 thông tư 38/2007TT-BTC, đồng thời với công bố BCTC năm Thời gian công bố BCTC năm 100 ngày kể từ ngày kết thúc năm tài Công ty niêm yết phải công bố BCTC năm tóm tắt theo mẫu CBTT-03 Thời gian công bố BCTC quý ngày thứ 25 tháng đầu quý thông tư 38/2007TT-BTC số báo liên tiếp tờ báo trung ương Nội dung công bố BCTC: tờ báo địa phương nơi công ty đóng trụ sở thông qua phương tiện CBTT UBCKNN BCTC quý gồm: BCĐKT niên độ (dạng đầy đủ): Mẫu số B 01a – DN BCTC năm Công ty niêm yết phải công bố ấn phẩm, trang thông BCKQHĐSXKD niên độ (dạng đầy đủ): Mẫu số B 02a – DN tin điện tử DNNY lưu trữ 10 năm trụ sở để nhà đầu tư tham BCLCTT niên độ (dạng đầy đủ): Mẫu số B 03a – DN khảo BTMBCTC chọn lọc: Mẫu số B 09a – DN 2.2.2 Tình hình thực công ty niêm yết 2.2.2.1 Sơ lược tình hình CTNY SGDCK Tp HCM - 37 - - 38 - Biểu đồ tình hình niêm yết giá trị mệnh giá SGDCK TpHCM tính đến ngày Năm Số lượng CTNY Khối lượng CP niêm yết 31/12/2008 (31/12/2007) 2000 175.057.894 200 7000 2001 11 217.120.314 180 173 60846000 2002 20 330.295.762 160 2003 22 339.514.404 140 141 2004 28 394.966.653 120 2005 35 675.058.672 100 2006 106 2.562.973.043 2007 141 4.642.807.946 2008 173 6.081.373.413 5000 4624 106 4000 3000 80 2562 60 2000 40 22 20 20 1000 11 175 35 28 2000 330 217 2001 675 394 339 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Nguồn: tổng hợp từ website www.hsx.vn 2.2.2.2 Tình hình thực CTNY Căn Thông tư 38/2007/TT-BTC việc hướng dẫn CBTT TTCK, Tại Khoản 1.6, điều 1, mục II có quy định DNNY phải công khai địa trang thông tin điện tử mình, nhiên qua thống kê cổng thông tin quan quản lý trực tiếp gián tiếp CTNY tính đến thời điểm 31-12-2008, nhận thấy 71/173 công ty chưa công bố đầy đủ thông tin theo quy định 47/173 công ty chưa thực công khai website công ty - 39 - - 40 - Từ thành lập TTCK Việt Nam năm 2006, quan quản lý thị trường thực việc quản lý, điều hành thị trường thông qua văn rời rạc - Không phát hành tăng VĐL Tỷ lệ % 47 37 123 44,34 26,24 71,10 Chính phủ, Bộ Tài Chính UBCKNN, TTGDCK, đến năm 2007, Luật Chứng khoán hệ thống văn hướng dẫn thi hành ban hành, việc CBTT có tiêu chuẩn rõ ràng có nề nếp b Báo cáo tài niên độ Quý IV năm 2008 HOSE có 173 CTNY, thống kê tình hình thực sau: a Tình hình thực công bố BCTC năm Nội Dung Thống kê qua năm 2006, 2007, 2008 sau: Khoản mục 2006 2007 2008 - Số lượng CTNY 106 141 173 - Công bố BCTC 106 141 173 100 100 100 Trong đó: Tỷ lệ (%) - Đầy đủ theo quy định Tỷ lệ (%) - Không đầy đủ Tỷ lệ (%) - Hợp pháp theo luật 10 Tỷ lệ (%) - Không hợp pháp Tỷ lệ (%) - Có đầu tư tài Tỷ lệ (%) - Không ĐTTC Tỷ lệ (%) - Phát hành tăng VĐL Tỷ lệ % Số lượng Tỷ lệ % / Tổng số 129 74,56 Công bố BCTC đầy đủ 85 118 156 80,18 83.68 90,17 21 23 17 19,82 16,32 9,83 12 21 0,09 8,51 12,14 105 94 152 99,01 91,49 87.86 47 76 70 44.34 53,90 40,46 59 65 103 55,66 46,1 59,54 59 104 50 55,66 73,76 28,90 Trong đó: + Hợp pháp 2,33 + Không hợp pháp 126 97,67 Công bố BCTC không đầy đủ 44 25,44 + Thiếu BCĐKT, BCLCTT, TMBCTC 18,18 + Thiếu BCLCTT, TMBCTC 32 72,72 + Thiếu TMBCTC 9,10 Về thời gian công bố BCTC quý có vào khoảng 25% (43/173) DNNY thực công bố BCTC quý thời hạn (25 ngày) * Chi tiết xin tham khảo phụ lục kèm theo 2.3 Đánh giá tình hình công bố thông tin thị trường chứng khoán 2.3.1 Khảo sát a Đối tượng khảo sát: Dùng phiếu lấy ý kiến đối tượng: + Cơ quan quản lý thị trường chứng khoán + Các DNNY TTCK + Các nhà đầu tư - 41 - - 42 - b Nội dung kết lấy ý kiến - Cổ tức dự kiến chia - Lãi cổ phiếu Ý kiến có kết cao Nội dung câu hỏi - Lợi nhuận sau thuế TNDN Thời hạn CBTT theo thông tư 38/2007/TT-BTC, có đủ thời gian hay không? - Doanh thu Đủ thời gian - Lợi nhuận gộp Chất lượng CBTT BCTC? Tốt (so với trước đây) - Nguồn vốn chủ sở hữu Nội dung CBTT hợp lý hay chưa? Hợp lý - Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Các biện pháp xử lý, chế tài theo Nghị định 36/2007/NĐ-CP Thông tư 97/2007/TT-BTC đủ mạnh hay chưa? Trong DN quý vị có tổ chức phổ biến kiến thức chứng khoán TTCK hay không? - Bảng cân đối kế toán Chưa - Các khoản đầu tư ngắn hạn Không Cách tìm hiểu chứng khoán TTCK quý vị? Tự tìm hiểu Có hay không trùng lặp quy định CBTT? Có Nội dung BCTC công bố phản ánh thực trạng tài DN hay chưa? Thời gian kinh doanh chứng khoán quý vị? 10 Quý vị nhà đầu tư ? ĐTNN hay không ? - Tổng tài sản - Nợ phải trả - Tài sản ngắn hạn - Tài sản dài hạn Chưa xác định - Thuyết minh BCTC - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Từ đến năm Lướt sóng 11 Trong mua bán chứng khoán, quý vị có mua bán theo nhà - Các khoản phải thu ngắn hạn 16 Mức độ quan tâm nhà đầu tư đến tiêu phân tích tài DN (liệt kê theo thứ tự quan tâm từ cao đến thấp) : Có - Thị giá cổ phiếu thu nhập (P/E) - Lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu 12.Quý vị dựa vào kênh thông tin để mua bán chứng khoán ? Nhiều kênh thông tin 13 Theo quý vị côngviệc CBTT TTCK có ảnh hưởng thị trường ? 14 Có hay không tượng che dấu thông tin thị trường ? - Lợi nhuận sau thuế doanh thu Rất quan trọng - Tỷ lệ cổ tức thị giá cổ phiếu (D/P) - Tỷ lệ cổ tức giá trị sổ sách cổ phiếu (D/B) Có - Lợi nhuận sau thuế tổng tài sản (ROA) - Chỉ số toán nhanh 15 Mức độ quan tâm nhà đầu tư đến tiêu BCTC ( liệt kê theo thứ - Doanh thu tổng tài sản tự mức độ quan tâm từ cao đến thấp) : - Lợi nhuận gộp Doanh thu - 43 - - Lợi nhuận gộp tổng tài sản - 44 - Để có tư liệu nghiên cứu, phân tích, phải vào trang thông - Tổng nợ tổng tài sản tin tổ chức quản lý trực tiếp gián tiếp (SGDCK & UBCKNN), công - Chỉ số toán thời ty chứng khoán…, để tìm tư liệu BCTC thường niên DNNY - Tài sản ngắn hạn tổng tài sản BCTC niên độ - Nợ phải trả tổng tài sản Trong năm 2008, Luật chứng khoán văn hướng dẫn thi hành - Thị giá cổ phiếu thu nhập tỷ lệ tăng trưởng (P/E/G) có hiệu lực năm 2007, tình hình chấp hành việc công bố BCTC có khả - Kỳ thu tiền bình quân quan năm trước, nhiên mặt nội dung BCTC công bố - Nợ ngắn hạn vốn cổ phần tồn vấn đề sau : - Vòng quay hàng tồn kho - Hiện tượng số DNNY không công bố TMBCTC, từ số liệu - Vòng quay tổng tài sản BCĐKT tư liệu để phân tích, tìm hiểu thêm tình hình tài - Tài sản dài hạn tổng tài sản DN - Số lần thu nhập/ lãi vay - Tổng tài sản tỷ số nợ * Chi tiết xin tham khảo phụ lục kèm theo 2.3.2 Đánh giá a Đánh giá nội dung thông tin công bố - Trong thông tư 38/2007/TT-BTC, tiết 1.2.2, khoản mục IV có quy định trường hợp kết hoạt động kinh doanh hai kỳ báo cáo có biến động từ 5% trở lên DNNY phải có trách nhiệm giải trình, mẫu báo cáo cột tiêu kỳ kỳ trước, để so sánh tăng giảm, dẫn đến DNNY thường không tính toán trước giải trình, người đọc báo cáo không Nội dung thông tin công bố CTNY TTCK gồm: BCĐKT, xác định mức tăng giảm so với kỳ trước để tiếp tục tìm đọc báo cáo giải trình BCKQHĐKD, BCLCTT TMBCTC, với mẫu CBTT-02, CBTT-03 DN.(Mẫu CBTT-03 phần II.A BCTC theo mẫu quy định Quyết định Thông tư 38/2007/TT-BTC ( năm 2006 thực theo Thông tư 57/2004/TT-BTC 15/2006/QĐ-BTC)) có nội dung tương tự, khác số chi tiết thời gian lưu trữ, quy định lại - Vấn đề cộm BCTC quý năm 2008 DNNY có liên quan phương tiện CBTT …), muốn tìm kiếm thông tin BCTC DNNY, đến tình hình đầu tư tài Thông tin thường trình bày truy cập vào trang web công ty với mục đích tìm kiếm tư liệu TMBCTC, số doanh nghiệp không cung cấp biểu báo cáo này, số doanh danh nghĩa nhà đầu tư, nhiên công tác công bố lưu trữ DN chưa nghiệp khác có công bố BCTC đầy đủ phần thuyết minh khoản đầu tư thực tốt, có DN tìm thấy trang web, không tìm thấy qua loa sơ sài, đồng thời việc trích lập dự phòng tài thường gì, tìm tư liệu trang web Trường hợp liên hệ trực tiếp không thực hiện, mục đích dấu bớt khoản giảm lợi nhuận kỳ với DN lại gặp nhiều khó khăn nữa, DN sợ thông tin bị rò rỉ bên doanh nghiệp - 45 - - 46 - - Thông tin công bố BTMBCTC chưa đầy đủ yêu cầu nội tư vào loại chứng khoán khác dạng mua cổ phiếu công ty cổ phần dung khoản 2, 4, mục IV Thông tư 38/2007/TT-BTC Từ cho thấy chưa niêm yết thị trường OTC, đấu giá cổ phiếu DNNN IPO lần đầu, đầu BCTC niên độ DNNY không đảm bảo số yếu tố tư góp vốn vào doanh nghiệp khác, khoản liên doanh liên kết …, (ví dụ chuẩn mực chung VAS trường hợp cổ phiếu VCB, giá đấu giá bình quân 107.000đ/cp, đến BCTC năm: năm 2006, 2007, 2008 31/12/2008 giá dao động mức 40.000đ đến 50.000 đ/cp, giảm gần - Báo cáo kiểm toán BCTC năm số DN công bố xuất nhiều 60% giá trị kể từ đấu giá), khoản đầu tư cổ phiếu dạng này, DNNY lấy lý trường hợp có ý kiến ngoại trừ kiểm toán viên, có khoản ngoại trừ chưa có sở định giá để trích lập, nhằm tránh ảnh hưởng đến lợi trọng yếu, có khoản bất đồng ý kiến kiểm toán viên DN cách nhuận kỳ doanh nghiệp hạch toán kế toán, khoản chưa giải quan thuế doanh - Tương tự trường trên, giá thị trường bất động sản suy giảm, số công nghiệp… Những vấn đề chắn có ảnh hưởng đến tình hình tài chung ty niêm yết kinh doanh bất động sản không phân tích hàng tồn kho để trích doanh nghiệp, có DNNY có ý kiến giải trình, có giải lập dự phòng, lý sở để xác định giá trị hàng tồn kho, trình sơ lược cho xong bảng giá đất Nhà nước công bố phi thực tế, dùng làm tài - Sự chênh lệch giải trình chênh lệch công bố BCTC có kiểm toán năm liệu tham khảo thường xảy DNNY nguyên nhân DNNN chuyển đổi - Tình trạng ghi nhận khoản chi phí cổ phần hoá DNNN, định giá mô hình theo chủ trương Chính phủ cổ phần hoá DNNN, sổ sách kế thương hiệu doanh nghiệp thành viên hợp thành tài sản cố định vô hình, toán doanh nghiệp chịu kiểm tra điều chỉnh đơn vị kiểm toán độc số nguyên nhân dẫn đến ý kiến ngoại trừ báo cáo kiểm toán lập, tổ chức cấp như: kiểm toán Nhà nước, công ty mẹ, tập đoàn, dẫn đến kiểm toán viên độc lập tình trạng số liệu chênh lệch BCTC , làm cho nội dung BCTC doanh nghiệp khó hiểu - Tình hình khấu hao tài sản cố định chung DNNY khấu hao theo đường thẳng (chỉ có hai doanh nghiệp thay đổi sách có trình - Việc trích lập dự phòng đầu tư tài theo chuẩn mực kế toán số 08, bày TMBCTC), điều cho thấy thiếu linh động doanh nghiệp Quyết định 15/2006/QĐ-BTC Thông tư 13/2006/TT-BTC, chủ yếu đầu tư quản lý tài sản cố định vào giai đoạn nay, ngược lại trường hợp tự ý điều cổ phiếu niêm yết, không doanh nghiệp báo cáo thực trích lập chỉnh khấu hao, thay đổi phương pháp khấu hao kết hợp khấu hao theo đường dự phòng đầy đủ, dẫn đến có chênh lệch báo cáo quý BCTC năm 2008 thẳng với khấu hao theo số lượng, khối lượng sản phẩm…cũng xuất số có kiểm toán, khoản tăng lên tổ chức kiểm toán khuyến cáo doanh nghiệp DNNY, với mục đích có báo cáo kinh doanh tốt, phần nói lên việc tùy thực tiện, không tuân thủ chuẩn mực kế toán công tác tính toán lập BCTC Tuy nhiên việc trích lập dự phòng chứng khoán doanh nghiệp chưa - Trường hợp Báo cáo kiểm toán có ý kiến ngoại trừ, lý kiểm toán viên thực đầy đủ, lý chứng khoán niêm yết, số DNNY đầu không mời tham dự kiểm kê cuối năm, doanh nghiệp chưa đối chiếu công nợ - 47 - - 48 - người bán, người mua …, nói lên tình trạng yếu nghiệp vụ kế toán quy định CBTT phần trách nhiệm thuộc cách thức xử lý vi phạm việc không chấp hành luật pháp công tác kế toán DNNY qua loa, biện pháp chưa đủ mức độ, phần công tác điều - Khoản loại trừ theo Luật khoản giảm thuế ưu đãi đầu tư, ưu đãi niêm yết, DNNN cổ phần hoá …, có không thống thực thi sách luật pháp thuế địa phương khác - Hiện tượng phổ biến năm 2008, để đối phó với tình trạng BCTC năm bị biến động tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, báo cáo kiểm toán chỉnh luật pháp chưa kịp thời, đồng với thực tế thị trường Tình trạng chồng chéo việc xử lý tài DNNY doanh nghiệp bị điều chỉnh nhiều hệ thống luật, chi phối nhiều quan, tổ chức quản lý tài cấp trên, nguyên nhân việc làm sai lệch thông tin BCTC BCTC có vấn đề số liệu BCKQHĐKD, công bố Qua việc thực công bố thông tin BCTC, cho thấy tình trạng kiểm soát BCTC năm, DNNY công bố báo cáo kiểm toán chèn vào BCTC nội DNNY chưa tổ chức tốt, yêu cầu tuân thủ chuẩn mực kế toán thô, từ làm dấy lên ý kiến nghi ngờ nhà đầu tư tính xác thực việc, tính toán, trích lập khoản dự phòng tài sản nợ tiềm tàng Ngoài BCTC, đồng thời không BCTC kiểm toán, đâu BCTC chưa việc không tuân thủ quản lý điều hành, quản trị, kiểm soát, tuân thủ Nguyên nhân tình hình thực tế phần lớn DNNY DNNN cố phần hoá theo chủ trương sách Nhà nước Nhà nước nắm cổ phần mang tính chất đối phó nguyên nhân dẫn đến tình trạng thực trạng CBTT chi phối12, doanh nghiệp chuyển đổi từ DNNN sang CTCP, đồng Trong năm 2006 – 2007 – 2008, tượng phát hành cổ phiếu tăng vốn thời niêm yết TTCK, thực chất cấu trúc tổ chức doanh nghiệp điều lệ xuất hầu hết CTNY, vấn đề đáng nói có DNNY thay đổi, chất giống DNNN, thực trạng CBTT phát hành tăng vốn gấp nhiều lần nguồn vốn chủ sở hữu doanh nghiệp phản ảnh không thay đổi thay đổi không nhiều nhân mình, nguyên nhân dẫn đến sức ép cổ tức, pha loãng cổ phiếu làm giảm lợi cấu tổ chức DNNY nhuận kéo theo giảm giá cổ phiếu , suy giảm niềm tin nhà đầu tư Mặt khác Các DNNY chưa quan tâm đầu tư tìm hiểu hệ thống luật lệ hành, chưa phát hành tăng vốn giai đoạn có số thặng dư vốn lớn, doanh nghiệp xem trọng công tác tuân thủ luật pháp việc CBTT, thông tin kế toán dùng số vốn quay lại đầu tư vào cổ phiếu doanh nghiệp niêm yết, động TTCK, thiếu am hiểu luật pháp mà Mặt khác tượng tác thúc đẩy tượng bong bóng TTCK, thị trường suy giảm không loại trừ khả che dấu thông tin nhằm phục vụ lợi ích cá nhân, dẫn đến kết kinh doanh DNNY có biến động lớn vào cuối năm 2008 vi phạm nguyên tắc hoạt động, tạo hành vi tiêu cực có ảnh hưởng đến thị trường b Chất lượng thông tin công bố Tình hình chất lượng công bố thông tin BCTC DNNY Để đối phó với tình hình trên, quan quản lý cấp chưa liên kết chặt chưa đảm bảo tính trung thực, khách quan, đầy đủ, kịp thời… theo quy định chẽ công tác theo dõi, giám sát, phát tiêu cực việc răn đe chuẩn mực số 1: “Chuẩn mực chung” Chuẩn mực kế toán Việt Nam chưa đem lại kết tốt, tượng cá nhân, tổ chức thường xuyên vi phạm (VAS), lý sau đây: - 49 - - Thực trạng báo cáo kiểm toán có ngoại trừ, có nhiều trường hợp khoản ngoại trừ mang tính chất trọng yếu như: Kiểm kê cuối kỳ tài sản doanh nghiệp không kiểm toán viên chứng kiến, tài liệu đối chiếu công nợ - 50 - bạch BCTC, không chấn chỉnh kịp thời, chắn dẫn đến hậu tổn thất đáng kể cho TTCK giai đoạn tới c Phạm vi, hình thức công bố thông tin mua bán hàng hoá khoản phải thu khác, DNNY chưa xử - Các BCTC năm DNNY công bố thường không đảm bảo tính chất pháp lý theo quy định Luật kế toán, công bố báo cáo kiểm toán lý, BCTC thô, không chữ ký chức danh theo quy định, bao DNNY không giải trình vấn đề ngoại trừ, cách xử lý sau công bố gồm BCTC báo cáo kiểm toán, có trường hợp người ký không theo BCTC, tạo nên mối nghi ngờ chất lượng thông tin báo cáo chức danh DN không công bố giấy ủy quyền kèm theo - Việc không tuân thủ luật pháp kế toán, chấp hành quy định Tại khoản điều 30 Luật kế toán có quy định: BCTC phải người lập, kế CBTT TTCK, tình trạng dàn xếp số liệu, làm đẹp báo cáo, công bố BCTC toán trưởng người đại diện theo pháp luật đơn vị kế toán ký Người ký không theo trình tự, không quy định …, thường xuyên xảy đa số BCTC phải chịu trách nhiệm nội dung báo cáo doanh nghiệp, cho thấy trung thực BCTC DNNY có vấn đề Thông tư 38/2007/TT-BTC quy định BCTC năm phải có kiểm toán phải công bố báo cáo kiểm toán đồng thời với việc công bố BCTC mẫu CBTT-02, - Báo cáo tài quý IV và BCTC năm có kiểm toán đa số DNNY chưa chấp hành quy định DNNY có sai lệch, nguyên nhân chủ yếu tổ chức kiểm toán đề nghị - Về phương tiện công bố thông tin quan trọng trang doanh nghiệp trích lập dự phòng khoản đầu tư tài chính, tượng thông tin điện tử (website) tổ chức niêm yết, có số tổ chất lượng BCTC niên độ, mà doanh nghiệp chức niêm yết không đăng ký trang web theo quy định ( khoảng 27% phép tự báo cáo tình hình tài bên cho đối tượng DNNY SGDCK Tp HCM), thông tin đưa lên trang web có nhu cầu, xác nhận kiểm toán độc lập DNNY nghèo nàn, BCTC quý, năm theo quy định - Hiện tượng không công bố đầy đủ biểu mẫu báo cáo, thường - Phạm vi thực CBTT theo hướng dẫn chi tiết Thông Tư 38/2007/TT- TMBCTC dạng đầy đủ dạng có chọn lọc, điều tức gián tiếp đưa BTC, DNNY thực tùy tiện, báo cáo quý DN sản phẩm có chất lượng xấu vào thị trường công bố mẫu CBTT-03 chủ yếu, trường hợp báo cáo năm thường công bố Tình hình không đảm bảo chất lượng thông tin công bố BCTC, có nguyên nhân xuất phát từ nếp văn hoá công ty tồn từ thời kỳ bao cấp, thực chất công ty thay đổi đáng kể từ cổ phần hoá DNNN, niêm yết TTCK BCTC không công bố báo cáo kiểm toán thường thiếu TMBCTC, tài liệu có đầy đủ cổng thông tin HOSE SSC mà d Đánh giá chấp hành quy định công bố thông tin - Các quy định CBTT chấp hành theo kiểu tốt báo cáo ngay, xấu Hiện tượng che dấu thông tin xấu nói chung thông tin tài nói riêng, chưa cần báo cáo vội, tượng hoãn báo cáo xảy thường xuyên với nguyên nhân dẫn đến tính nghiêm minh, xác minh nhiều lý đơn giản khó chấp nhận như: “Do phần mềm kế toán bị lỗi - 51 - - 52 - chưa quen lập báo cáo tài hợp hay niêm yết ” Nguyên nhân xuất phát từ quan điểm, từ cách thức báo cáo hoạt động kinh doanh DNNN trước đây, chuyển đổi mô hình hình thức bên ngoài, thực chất bên chưa có nhiều thay đổi - Phổ biến năm 2008 DNNY ạt đầu tư vào cổ phiếu niêm Kết luận chương Thực trạng công bố BCTC TTCK, đến kết luận thông qua điều tra, khảo sát từ phương tiện có thị trường, sau: - BCTC công bố DNNY, nhìn chung có nhiều tiến bộ, nhiên sâu vào phân tích, nội dung BCTC chưa có nhiều thay biểu hiện: yết nói riêng, loại cổ phiếu khác Trong điều kiện TTCK suy giảm - Ý thức tuân thủ, chấp hành luật pháp số DNNY chưa tốt, nhanh nay, đa phần DNNY có kết kinh doanh bình thường nhiều lý như: nếp văn hoá công ty thời kỳ bao cấp, trình độ hiểu biết luật hàng năm, trích lập dự phòng tài cho cổ phiếu đầu tư dẫn đến pháp ý thức chấp hành, trình độ chuyên ngành kế toán, kiểm toán … lỗ, điều khiến doanh nghiệp chậm trễ việc CBTT - Việc chấp hành quy định CBTT chưa tuân thủ mực, có nhiều - Hiện tượng che dấu thông tin, dàn xếp số liệu, làm đẹp BCTC tượng phổ biến DNNY lý liên quan đến quy định, phương tiện thông tin, điều kiện công bố …, - Hệ thống công nghệ thông tin yếu kém, cộng với yếu tố chưa quan trọng hết công tác quản trị DNNY, vị trí nhân viên phát triển đồng thị trường dẫn đến tượng tải , gây chậm trễ CBTT cán quản lý phòng ban công ty kiêm nhiệm, trình làm kéo dài thời gian CBTT nhiệm vụ chưa thông qua đào tạo, quy định 1/3 Thành viên Hội đồng - Tình trạng khai thác cạn kiệt thị trường non trẻ cộng với yếu quản trị không tham gia điều hành, Ban kiểm soát công ty, phải có công tác điều hành vĩ mô, công tác quản lý, giám sát thị trường lỏng lẻo, thành viên kế toán viên kiểm toán viên chưa thực tốt chứng báo cáo kết xử phạt vi phạm hành năm 2008 Hiện DNNY công bố báo chí, trang tin thị trường SGDCK UBCKNN 13 TpHCM, TTGDCK HN …, nhiên BCTC tập trung công bố vào thời - Chưa có thống đồng Luật quy định văn điểm định, thường gây tượng tải cho tổ chức này, khó có hướng dẫn sử dụng CBTT BCTC DNNY Ngoài thể đảm bảo tính kịp thời CBTT được, khó khăn DNNY thuật ngữ sử dụng số văn hướng dẫn thi hành gây thực thời gian theo quy định hiểu lầm cho người thực Về thời gian công bố BCTC có nhiều ý kiến trái ngược nhau, phía DNNY, thời gian không đủ để thực BCTC niên độ, việc CBTT gấp gáp không đảm bảo tính xác cao, kết kinh doanh DN tập đoàn, DN có nhiều đơn vị trực thuộc nằm địa bàn giao thông lại khó khăn - 53 - - 54 - CHƯƠNG : CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN VẤN ĐỀ CÔNG BỐ THÔNG Công bố thông tin thị trường đầy đủ, kịp thời xác mà cụ thể TIN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT BCTC, đảm bảo chất lượng cho hàng hoá giao dịch thị trường, NAM ổn định tâm lý nhà đầu tư Việc CBTT phải dựa vào công nghệ, 3.1 Các quan điểm định hướng hoàn thiện công nghệ thông tin Vì vậy, xây dựng hệ thống công nghệ thông tin hoàn chỉnh 3.1.1 Quan điểm chất lượng, song song với đào tạo nguồn nhân lực phục vụ cho hệ thống này, 3.1.1.1 Phù hợp với môi trường pháp lý môi trường hoạt động thị yêu cầu trước mắt cần phải nhanh chóng thực Ngoài yêu cầu trên, hệ thống luật pháp xây dựng nhằm điều chỉnh việc trường chứng khoán Việt Nam So với nước giới có TTCK, quy mô thị trường Việt Nam CBTT thị trường phải tương thích với luật: Luật Doanh nghiệp, nhỏ Tuy nhiên mục đích Chính phủ xây dựng thị trường Luật Đầu tư, Luật Kế toán, Luật kiểm toán …,đồng thời gắn liền với phát triển phát triển ổn định bền vững Vì yêu cầu thị trường phải tạo thị trường, phù hợp với điều kiện thực tế đất nước, bám sát chuẩn lập niềm tin chủ thể tham gia kinh doanh thị trường, nghĩa làm mực quốc tế Trong công tác xây dựng hệ thống luật pháp phải đảm bảo tính cho môi trường kinh doanh ngày thông thoáng, hàng hoá thị trường quán văn luật phải có chất lượng tốt, tình hình thị trường có trạng thái giá phù hợp với quy luật Yếu tố quan trọng thiếu trình thực thi luật pháp chế cung cầu phù hợp với giá trị nó, yếu tố quan trọng để xây giám sát, xử lý vi phạm nhằm làm cho hoạt động thị trường nghiêm minh, dựng thị trường trách nhiệm quan quản lý, điều hành giám sát thị trường Do chứng khoán loại hàng hoá đặc thù, chất lượng giá trị xác định Ngoài muốn thị trường vận hành thông suốt, chủ thể tham gia thị chất lượng thông tin cung cấp cho thị trường, đặc biệt thông tin tài trường phải tuân thủ luật pháp, hiểu quy luật vận động thị trường, có DNNY chiếm vị trí quan trọng kỹ để hoạt động thị trường, muốn đạt điều này, đòi hỏi Trong điều kiện nay, thay đổi thị trường phải tiến hành quan quản lý cấp phải thường xuyên tổ chức đào tạo đào tạo lại đội ngũ bước, dần từ thấp đến cao, việc xây dựng hệ thống luật pháp nhân hoạt động thị trường, đồng thời sử dụng tất phương tiện truyền thống nhất, đồng bộ, tạo môi trường ổn định, xây dựng thị trường minh bạch, công thông huy động được, tham gia vận động giáo dục, truyền bá kiến sở “Bảo vệ nhà đầu tư ưu tiên hàng đầu”14 Để đảm bảo môi trường thức chứng khoán TTCK ổn định quan quản lý trực tiếp gián tiếp thị trường UBCKNN, Sở giao dịch chứng khoán phải thường xuyên theo dõi giám sát hoạt động thị trường, ngăn ngừa tiêu cực, đồng thời phải có biện pháp xử lý thích đáng có tiêu cực xảy 3.1.1.2 Phù hợp với yêu cầu hội nhập phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam TTCK xây dựng bối cảnh kinh tế đất nước thực sách kinh tế mở hội nhập kinh tế quốc tế Ngoài việc thu hút nguồn vốn đầu tư nước, TTCK điạ quan trọng thu hút vốn đầu tư nước ngoài, - 55 - - 56 - năm 2006, 2007, ghi nhận lượng vốn lớn từ nước di Việt Nam (VAS) dịch tiếng nước ngoài, việc xây dựng BCTC chuyển vào TTCK Việt Nam, hình thức nhà đầu tư nước cá nhân tiếng nước phải tính đến từ bây giờ, bước có kế hoạch đầu tư tổ chức Do việc xây dựng TTCK nói chung, hệ thống CBTT nói riêng phải đào tạo đào tạo lại đội ngũ cán kế toán DNNY Tuy nhiên việc thực xây dựng vừa phù hợp với tình hình tại, vừa định hướng theo thông lệ BCTC tiếng nước giai đoạn mang tính khuyến khích chuẩn mực giới tương lai không bắt buộc Hàng hoá TTCK ngày phải đa dạng chủng loại, tăng trưởng quy mô, muốn thế, hệ thống qui trình, tiêu chuẩn vận hành giao dịch 3.1.2 Định hướng 3.1.2.1 Hoàn thiện quy định pháp lý công bố thông tin TTCK cần phải xây dựng theo hướng mở, ngày tiến gần đến Thị trường chứng khoán nơi thu hút nguồn vốn đầu tư cho kinh tế, chuẩn mực quốc tế công nghệ, môi trường kinh doanh, hệ thống luật pháp…, đồng thời nơi kinh doanh tổ chức nước, nhằm tạo điều kiện để bổ sung loại hàng hoá khác cho thị trường có điều TTCK phải xây dựng đứng quan điểm sân chơi quốc tế, lấy hành kiện thuận lợi lang pháp lý làm tiêu chuẩn, điều hành thị trường luật pháp, văn quy Xây dựng bước chuyên môn hoá nghiệp vụ CTCK tổ phạm cụ thể, xây dựng chế thể nhân pháp nhân bình đẳng trước chức cung ứng dịch vụ chủ yếu thị trường, xây dựng đội ngũ CTCK thành pháp luật, quyền lợi trách nhiệm ngang nhau, vậy, để nhằm tổ chức tự quản chuyên nghiệp, dịch vụ cung ứng thị trường ngày đa bước xây dựng thị trường tự cạnh tranh, phù hợp với yêu cầu kinh doanh tất dạng, nhanh chóng, tiện lợi phong phú để thoả mãn nhu cầu ngày cao thành phần thị trường nhà đầu tư nước 3.1.1.3 Phù hợp với khả yêu cầu sử dụng thông tin đối tượng có liên quan Nhiệm vụ lãnh đạo, điều hành chung thị trường vị trí quan trọng, điều hành hiệu thị trường động lực giúp thị trường phát triển, quan lãnh đạo điều hành vĩ mô nên có kế hoạch phân cấp quản lý trực tiếp, gián Do tình hình thực tế đất nước giai đoạn chuyển đổi lượng tiếp từ việc điều hành quản lý thị trường, ban hành văn quy phạm chất, trình độ chung sở vất chất kỹ thuật, khả chuyên môn nhiều pháp luật điều chỉnh thị trường, phận dịch vụ có liên quan đến thị trường mặt hạn chế, việc tiếp cận sử dụng công nghệ thông tin, kiến thức nghiệp vụ phải có kết hợp chặt chẽ với nhau, theo dõi việc thực hiện, giám sát, kiểm tra chuyên môn kế toán, kiểm toán đòi hỏi cần có thời gian định, xử lý vi phạm…, nhằm tạo môi trường hoạt động thông thoáng, hợp lý có giai đoạn chưa đặt nặng vấn đề thay đổi hình thức BCTC, chủ yếu hiệu cao trọng đến nội dung BCTC cho kịp thời, trung thực, xác phù hợp với thông lệ quốc tế Hệ thống luật pháp có liên quan đến TTCK hệ thống luật pháp liên quan đến toàn kinh tế Luật Doanh nghiệp, Luật Đầu tư, Luật Yêu cầu hội nhập đặt vấn đề CBTT theo chiều hướng đa ngôn ngữ, phục Chứng khoán, Luật Thuế GTGT, Luật Thuế Thu nhập doanh nghiệp, Luật Thuế vụ cho khách hàng nhà đầu tư nước ngoài, song song với việc chuẩn mực kế toán Thu nhập cá nhân…Công tác xây dựng văn hướng dẫn, quy định pháp lý - 57 - - 58 - TTCK nói chung CBTT nói riêng, cần phải cụ thể, rõ ràng, quán từ - Các tiêu chuẩn đánh giá chất lượng BCTC, mặt phù hợp với tình hình xuống dưới, phải kịp thời sửa chữa, bổ sung cho phù hợp với yêu cầu phát thực tế Việt Nam, phải đảm bảo nguyên lý chung theo thông lệ triển thị trường, biểu mẫu dùng báo cáo, đặc biệt chuẩn mực quốc tế, song song với việc xây dựng hệ thống chuẩn mực phù hợp, BCTC, tránh trùng lắp, cung cấp thiếu thông tin, nhằm giúp nhà rõ ràng quán, công tác đào tạo đào lại nguồn nhân lực có trình độ đầu tư dễ dàng phân tích tài DN, định đầu tư chuyên môn để xây dựng kiểm tra tiêu chuẩn quan trọng, Mặt khác phương tiện phục vụ yêu cầu cung cấp thông tin cần phải quy định rõ trách nhiệm bên cung cấp thông tin DNNY bên chịu trách nhiệm truyền tải thông tin công chúng Sở giao dịch chứng khoán tổ chức có liên quan khác, nhân tố định việc thực hiện, theo dõi, giám sát kiểm tra tiêu chuẩn chất lượng thị trường - Việc cung cấp thông tin kịp thời công chúng vấn đề trọng yếu, nhằm đảm bảo tính công cạnh tranh thị trường, thực trạng bất cân Ngoài quy định thời gian công bố cần phải tính toán đến độ trễ , xứng CBTT, tượng phổ biến TTCK Việt Nam giai tải thông tin đưa thời gian ngắn, khuyến khích DNNY lựa đoạn nay, nguyên nhân vi phạm quy định kinh chọn nhiều kênh thông tin phù hợp với khả có, xem xét việc thay đổi doanh thị trường giao dịch nội gián, đầu lũng đoạn thị trường, làm thiệt niên độ kế toán DNNY cho phù hợp với ngành nghề , lĩnh vực kinh hại đến lợi ích, suy giảm niềm tin nhà đầu tư thị trường doanh mình, đồng thời giảm tải cho hệ thống cung cấp thông tin, dịch vụ khác có liên quan quy định CBTT thường niên 3.1.2.2 Hoàn thiện tiêu chuẩn đánh giá chất lượng thông tin - Trong việc đánh giá chất lượng thông tin BCTC báo cáo kiểm toán chiếm vị trí quan trọng, ý kiến kiểm toán viên đưa tiêu chuấn đánh giá chất lượng BCTC, xác định mức độ trung thực ý kiến kiểm toán BCTC, tiêu chuấn để đánh giá chất lượng BCTC Tuy công bố - Chất lượng thông tin công bố BCTC có liên quan đến nhiều nhiên vấn đề đặt “ai kiểm toán kiểm toán viên”, công tác lĩnh vực khác như: quy định pháp luật Kế toán, kiểm toán, công nghệ kiểm tra chất lượng kiểm toán viên báo cáo kiểm toán cần phải thông tin, đạo đức trình độ nghiệp vụ chuyên môn đối tượng tham gia xem xét phải tổ chức thực quy trình, quy chế vận hành, kiểm tra, cung cấp Như vậy, muốn hoàn thiện tiêu chuẩn đánh giá chất lượng đánh giá đồng với quy trình thực BCTC DNNY TTCK hoàn thiện mặt theo quy định, vấn đề cần phải có chuyên gia giỏi - Trong giai đoạn nay, để chấn chỉnh tượng bất cân lĩnh vực nêu trên, bước xây dựng tiêu chuẩn đánh giá chất lượng xứng CBTT, việc DNNY tự xây dựng quản lý trang web làm công tác kế toán, kiểm toán , để làm tốt công tác này, việc phân cấp quản lý thị nơi CBTT theo quy định giải pháp ưu tiên hàng đầu, quan chức trường tiến hành xây dựng mô hình, cần phải xem xét tổ chức lại nên lưu ý đề nghị giám sát DNNY thực tốt điều cách có khoa học, cách tham khảo hình thức TTCK nước tiên tiến giới - 59 - 3.1.2.3 Hoàn thiện nội dung thông tin công bố - Các nội dung thông tin công bố điểm nhấn chất lượng - 60 - Vấn đề trọng tâm có liên quan đến nội dung BCTC DNNY năm vừa qua, năm 2008 vấn đề trích lập dự phòng toàn quy trình CBTT thị trường, nội dung thông tin phải xác, rõ Các khoản trích lập dự phòng tài thực theo: ràng phải quy định Vì việc phải thực CBTT, doanh (1) Chuẩn mực kế toán Việt Nam(VAS), gồm: nghiệp phải công bố đầy đủ nội dung thông tin cần thiết theo biểu Chuẩn mực số 06: “ thuê tài sản” mẫu quy định Chuẩn mực số 11: “Hợp kinh doanh” - Nội dung CBTT nói chung thông tin BCTC nói riêng, phải đảm bảo theo chuẩn mực kế toán văn hướng dẫn thi hành, Các số liệu trình bày biểu mẫu báo cáo phải có tính kế thừa phải phản ảnh chất Chuẩn mực số 14: “Doanh thu thu nhập khác” Chuẩn mực số 17: “Thuế Thu nhập doanh nghiệp” Chuẩn mực số 18: “Các khoản dự phòng, tài sản nợ tiềm tàng” nghiệp vụ kinh tế phát sinh, số liệu tổng hợp phải thuyết minh (2) Quyết định 15/2006/QĐ-BTC chi tiết để người đọc hiểu rõ chất việc, trung thực, minh bạch (3) Thông Tư 13/2006/TT-BTC xác yêu cầu nội dung thông tin công bố - Ngoài tổ chức kiểm toán độc lập có vai trò quan trọng việc hoàn thiện nội dung BCTC, ý kiến kiểm toán đánh giá BCTC DNNY công đoạn cuối khẳng định nội dung BCTC, thân công ty kiểm toán phải kiểm tra chất lượng, tiêu chuẩn kỹ Những tài khoản trích lập dự phòng gồm nhóm tài khoản: * Tài khoản trích lập theo kế hoạch định trước: TK 335 – “Chi phí phải trả” * Nhóm tài khoản trích lập từ đánh giá khả rủi ro xảy TK 129 – “Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn” thuật kiểm toán BCTC, công ty phải bước chuyên TK 139 – “Dự phòng phải thu khó đòi” môn hóa trình độ nghiệp vụ chuyên môn kiểm toán viên cho phù hợp với TK 159 – “Dự phòng giảm giá hàng tồn kho” tình hình phát triển thị trường giai đoạn TK 229 – “Dự phòng giảm giá đầu tư dài hạn” - Để giảm bớt tính hình thức, tăng cường chất lượng BCTC, việc rà soát lại nội dung, thông tin thống kê biểu mẫu văn hướng dẫn thi hành cho thể tính liên hoàn, bổ khuyết cho nhau, làm cho người đọc báo cáo dễ dàng hiểu hoạt động kinh tế doanh nghiệp báo cáo 3.2 Các giải pháp hoàn thiện cụ thể 3.2.1 Giải pháp nội dung thông tin công bố 3.2.1.1 Về trích lập dự phòng TK 351 – “Quỹ dự phòng trợ cấp việc làm” TK 352 – “Dự phòng phải trả” * Tài khoản trích lập từ lợi nhuận sau thuế: TK 415 – “Quỹ dự phòng tài chính” Tuy nhiên, hầu hết biến động tài DNNY tập trung vào nhóm tài khoản sau: TK 129 – “Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn” TK 139 – “Dự phòng phải thu khó đòi” - 61 - - 62 - TK 159 – “Dự phòng giảm giá hàng tồn kho” Thiếu trích thêm TK 229 – “Dự phòng giảm giá đầu tư dài hạn” Thừa hoàn nhập Nội dung chi tiết thực văn sau: Nội dung Chuẩn mực kế toán Việt Nam (VAS) Quyết định 15/2006/QĐ-BTC Thông tư 13/2006/TT-BTC Cuối niên độ kế toán - Bút toán ghi sổ + Trích lập Nợ TK 635 Có TK 129( 229) Giữa cuối niên độ Giữa cuối niên độ kế toán kế toán Nợ TK 635 Có TK 129( 229) Nợ TK 635 Có TK 129( 229) Nợ TK 635 Có TK 129 ( 229) Nợ TK 635 Có TK 129( 229) Thừa hoàn nhập Nợ 129 (229) Có TK 635 Nợ 129(229) Có TK 635 Nợ 129(229) Có TK 515 Tài khoản 139 +Xử lý Thiếu trích thêm Thừa hoàn nhập - Đối với nợ phải thu hạn toán, mức trích lập dự phòng sau: 30% giá trị khoản nợ phải thu hạn từ tháng đến năm 50% giá trị khoản nợ phải thu hạn từ năm đến năm 70% giá trị khoản nợ phải thu hạn từ năm đến năm - Đối với khoản dự phòng phải trả cho sản phẩm, hàng hoá, công trình xây lắp tiêu thụ năm, tổng mức trích lập dự phòng không vượt 5% tổng doanh thu tiêu thụ loại sản phẩm, hàng hoá Các văn hướng dẫn có quy định cụ thể thời gian thực trích lập, DNNY, thời điểm trích lập hoàn nhập thực BCTC Cuối kỳ kế toán năm Giữa cuối niên độ Giữa cuối niên độ kế toán kế toán niên độ, nhiên DNNY trình thực không thực Nợ TK 642 Có TK 139 Nợ TK 642 Có TK 139 Nợ TK 642 Có TK 139 lớn làm ảnh hưởng nhiều đến kết kinh doanh năm doanh nghiệp Vì Nợ TK 642 Có TK 139 Nợ TK 139 Có TK 642 Nợ TK 642 Có TK 139 Nợ TK 139 Có TK 642 Nợ TK 642 Có TK 139 Nợ TK 139 Có TK 711 chỉnh công tác trích lập dự phòng theo quy định Cuối niên độ kế toán Giữa cuối niên độ Giữa cuối niên độ kế toán kế toán Nợ TK 632 Có TK 159 Nợ TK 632 Có TK 159 Tài khoản 159 - Thời điểm trích lập Bút toán ghi sổ +Trích lập Nợ TK 632 Có TK 159 Nợ TK 159 Có TK 711 Thông tư 13/2006/TT-BTC, hướng dẫn phương pháp lập dự phòng nợ phải Nợ TK 635 Có TK 129( 229) + Xử lý Thiếu trích thêm - Thời điểm trích lập Bút toán ghi sổ + Trích lập Nợ TK 632 Có TK 159 Nợ TK 159 Có TK 632 thu khó đòi (TK 139) dự phòng phải trả ( TK 352) sau: Tài khoản 129, 229 - Thời điểm trích lập Nợ TK 632 Có TK 159 Nợ TK 159 Có TK 632 yêu cầu này, dẫn đến tình trạng cuối năm trích lập, số dự phòng vậy, đề nghị tổ chức điều hành TTCK khuyến cáo DNNY thực nghiêm Ngoài văn hướng dẫn hạch toán có khác biệt trích lập hoàn nhập khoản dự phòng, số khoản hoàn nhập đưa vào tài khoản thuộc nhóm doanh thu (TK: 515, 711), theo ý kiến cá nhân, hướng dẫn hoàn nhập chưa phù hợp với thực tế, đề nghị trích lập ghi tăng tài khoản nào, hoàn nhập phải ghi giảm tài khoản đó, nhằm đảm bảo tính Nợ TK 632 Có TK 159 trung thực nghiệp vụ kinh tế phát sinh +Xử lý - 63 - - 64 - Về trích lập dự phòng khoản đầu tư tài chứng khoán Khoản dự phòng phải trả dành cho DN bán hàng hoá, sản phẩm, công trình chưa có hướng dẫn cách tính rõ ràng, cụ thể cho đối tượng Chúng xin đề xây lắp có bảo hành, quy định cách tính toán dựa vào hợp đồng kinh tế, nghị phương án trích lập dự phòng sau: bảng kê loại hàng hoá, sản phẩm, công trình xây lắp…, để tính toán khoản cần - Đối với chứng khoán có niêm yết giá hàng ngày, vào bảng giá công bố thời điểm khoá sổ kế toán, so sánh với giá mua chứng khoán, phần chênh lệch trích lập dự phòng 100% trích lập Trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho vào biên kiểm kê hàng tồn kho cuối kỳ, số dự phòng lập số chênh lệch giá trị sổ sách hàng - Đối với chứng khoán chưa niêm yết, có giá mua cao mệnh giá, tồn kho giá trị thực thời điểm ước tính, chứng thu cách tính so sánh với tỷ lệ suy giảm TTCK sở VNIndex, phần giá thập để để thực trích lập phải đáng tin cậy, việc ước tính phải tính mua cao mệnh giá, khoản chênh lệch trích lập dự phòng 100% đến kiện có liên quan đến hàng hoá hoá tồn kho doanh nghiệp diễn Công thức tính: sau ngày kết thúc năm tài Giá trị tính tạo lại tay nghề cho người lao động doanh nghiệp theo quy định luật pháp Dự phòng trợ cấp việc làm dùng để chi trợ cấp việc, việc làm, đào VNIndex0 - VNIndex1 = (Giá mua – Mệnh giá) x -trích lập dự phòng VNIndex0 Với: hành Trường hợp quỹ dự phòng trợ cấp việc làm hàng năm không chi hết + VNIndex0: thời điểm mua chứng khoán chuyển sang năm sau, doanh nghiệp khoá sổ kế toán kết thúc năm tài + VNIndex1: thời điểm khoá sổ kế toán Ngoài cổ phiếu niêm yết TTCK có báo giá bảng giao dịch điện Chứng từ kế toán tử, DNNY mua cổ phiếu thị trường OTC, mua đấu giá cổ phiếu IPO Các chứng từ có liên quan dùng để tính toán trích lập dự phòng trường lần đầu CTCP, cổ phiếu tự mua bán thị trường hợp đầu tư tài bảng kê chi tiết loại cổ phiếu, trái phiếu, khoản Vì vậy, đề nghị cách tính dự phòng trên, thực chất cổ phiếu đầu tư tài khác, bảng giá cổ phiếu giao dịch thị trường thời điểm cổ phiếu niêm yết chút tính khoản, có biến khoá sổ kế toán, tài liệu khác giá cổ phiếu niêm yết, OTC…, dùng làm sở động lớn giá, biến động tỷ lệ thuận với giá cổ phiếu niêm yết, mặt thuyết minh cách tính toán trích lập dự phòng chung VN Index, không trích lập dự phòng khoản đầu tư tài Các khoản phải thu có chứng từ bảng kê công nợ dựa đối chiếu, thư xác nhận cá nhân, tổ chức có khoản phải trả cho doanh nghiệp tính theo thời gian nhận nợ, vào thời gian nhận nợ đối chiếu với Thông tư 13/2006/TT-BTC để tính số phải trích lập dự phòng này, làm cho BCTC có đủ yếu tố trung thực hợp lý (ví dụ trường hợp cổ phiếu VCB, MB, CTCP Cao su Phước Hoà …) Đối với khoản phải thu, Thông tư 13/2006/TT-BTC có hướng dẫn rõ ràng phương pháp trích lập dự phòng nợ phải thu, cần hướng dẫn doanh nghiệp công bố sách bán hàng, danh sách công nợ khách hàng theo thứ tự - 65 - - 66 - thời gian DN Đây sở để tính toán khoản trích lập dự phòng khoản số khác biệt, lại tạo thuận lợi cho doanh nghiệp phải thu công tác sử dụng quản lý tài sản cố định Tuy nhiên, tác động phương pháp khấu hao ảnh hưởng đến lợi nhuận 3.2.1.2 Về vấn đề khấu hao tài sản cố định Đối với tài sản cố định DNNY, thống kê cho thấy đa phần doanh nghiệp sử dụng phương pháp khấu hao đường thẳng, doanh nghiệp sử dụng phương pháp khấu hao khác, chuẩn mực kế toán Quyết định số 206/2003/QĐ-BTC, ngày 12-12-2003 Bộ Tài chính, có quy định tất có phương pháp khấu hao tài sản cố định, là: doanh nghiệp, khấu hao nhanh giảm lợi nhuận từ đó: - Khoản thu thuế bị giảm ảnh hưởng đến số thu quan thuế địa phương - Cổ tức cổ đông giảm sút, tác động tâm lý nhà đầu tư, kéo theo sụt giảm giá cổ phiếu công ty Như DNNY cần xem xét cách tính khấu hao để hài hoà, Phương pháp khấu hao đường thằng phù hợp với lợi ích chủ thể có liên quan, đồng thời tạo thuận lợi cho Phương pháp khấu hao theo số dư giảm dần có điều chỉnh doanh nghiệp việc quản lý tài sản cố định, phương pháp khấu hao phải Phương pháp khấu hao theo số lượng, khối lượng sản phẩm thuyết minh rõ BCTC Sau tham khảo số ý kiến DN niêm yết cho biết lý không 3.2.1.3 Về đánh giá tổng tài sản doanh nghiệp thống quan thuế, thiết nghĩ vấn đề cần Nhằm để đánh giá khả bảo toàn vốn doanh nghiệp, quan quản lý Nhà nước xem xét lại, giai đoạn loại hình tài sản TMBCTC phải có thông tin so sánh mức biến động tài sản nguồn vốn cố định giới nói chung Việt Nam nói riêng, có tốc độ hao mòn cuối niên độ kế toán DN Tham khảo IFRS giá trị hợp lý tài sản thời vô hình tăng nhanh tiến khoa học – kỹ thuật, quan quản lý nên điểm lập BCTC, TMBCTC cần có mục trình bày phần đánh giá nói trên, nội linh động cho doanh nghiệp có giải trình thay đổi cách tính toán hao dung đề nghị sau: mòn tài sản cố định, trước hết nhằm mục đích bảo toàn vốn phản ảnh thực A Tình hình tài sản trạng tài sản cố định doanh nghiệp, sau đáp ứng tình hình chung đất Tổng giá trị tài sản tính đến 31.12.năm … : ………………… đồng nước giai đoạn hội nhập kinh tế quốc tế Các khoản ghi giảm tài sản năm: ………………… đồng Tài sản cố định có khấu hao nhanh mau thu hồi vốn, tạo điều kiện cải tiến kỹ 2.1 Trích quỹ phúc lợi: ………………… đồng thuật, tăng suất lao động hiệu hoạt động kinh doanh, lợi nhuận 2.2 Trích quỹ khen thưởng: ………………… đồng tăng lên, tức thuế thu nhập doanh nghiệp tăng theo tương ứng 2.3 Cổ tức phải trả: ………………… đồng Mặt khác DN khấu hao nhanh giá trị tài sản cố định, sau tài sản hết khấu Tổng tài sản cuối kỳ: (1) – (2) ………………… đồng hao, tiếp tục dùng sản xuất kinh doanh không khấu Nợ phải trả ………………… đồng hao Như vậy, lợi nhuận thấp năm đầu, tăng lên năm sau, tổng Tổng tài sản thuần: (3) – (4) ………………… đồng Chỉ số lạm phát (do GSO công bố): ………………….… % - 67 - - 68 - Giá trị tài sản thực ước tính {(5) x (1- (6))}:………………… đồng kịp thời cân xứng cho đối tượng có nhu cầu cần thông tin, phục vụ mục đích B Tình hình nguồn vốn phân tích định đầu tư Vốn đầu tư chủ sở hữu: C Chênh lệch (A.7) – (B.1): ( >0 : + ;