Cac yờu tụ anh hng ờn khoan cua cac ngõn hang thng mai Viờt Nam THS VU THI HễNG Trng CN GTVT ng thuy II - Sụ 33 ao Tri, P Phu My, Q.7 iờn thoai liờn hờ: 0984184669 Email: hongkm01@gmail.com Nghiờn cu dung mõu cua 37 ngõn hang thng mai Viờt Nam (Gụm NHTMCP, NHTMNN, NHLD) vi phng phap nghiờn cu inh lng giai oan 2006-2011 Qua phõn tich thụng kờ, tng quan va hụi quy d liờu bang khụng cõn xng vi hiờu ng Fixed Effect, nghiờn cu a tim thõy s tac ụng cua mụt sụ yờu tụ ờn kha nng khoan cua cac ngõn hang thng mai tai Viờt Nam Cu thờ la, Ty lờ vụn chu s hu, Ty lờ n xõu va Ty lờ li nhuõn co mụi tng quan thuõn; ngc lai, Ty lờ cho vay trờn huy ụng co mụi tng quan nghich vi kha nng khoan cua cac ngõn hang thng mai Viờt Nam Tuy nhiờn, nghiờn cu khụng tim thõy anh hng cua Ty lờ d phong rui ro tin dung, Quy mụ ngõn hang ụi vi kha nng khoan cua cac ngõn hang thng mai Viờt Nam Nghiờn cu khụng nhng giup nhõn inh c mụt cach khach quan nhng yờu tụ nao tac ụng ờn khoan ma giup cho cac nha quan ly ngõn hang, chinh phu va NHNN co thờ a nhng chinh sach quan ly co hiờu qua hờ thụng ngõn hang T khoa: Ngõn hang thng mai Viờt Nam, kha nng khoan, khoan, chinh sach quan ly l vụ cung cn thit, nu cỏc ngõn hng Con khon nhõn to li c to S cõn thiờt nghiờn cu Cuc khng hong t viờc cho cú kh nng khon tt thi khụng thụng qua kh nng chuyn ti sn vay di chun ca M xy vo nhng cú th giỳp cho th trng ti thnh tiờn mt trc ngy ỏo hn thỏng nm 2007 ó nhõn chim ton chớnh n nh m nờn kinh t õt nc õy cú th thõy hu nh lỳc no cung b nờn kinh t M cung nh hờ thng s hnh tt c biờt, iờu cú th d dng chuyn mt chng ti chớnh ton cu y ban Basel vờ kiờn ca Viờt Nam hiờn nay, nhng khoỏn c th thnh tiờn mt, c biờt Giỏm sỏt Ngõn hng (BCBS 2004) ch võn vờ khon ang c quan nu cụng ty no mun chuyn rng mt nhng nguyờn nhõn tõm hng u v thng c a t chng khoỏn thnh tiờn mt thi th gc r ca cuc khng hong l võn u nm nm ú cú th qun trng kh nng chõp nhn khon, ó phn ln b b qua lý tt Xuõt phỏt t nhng lý trờn, cỏc giao dch quỏ kh Cuc khng hong ch tỏc gi ó chn ti Cac yu t anh T trc n ó cú nhiờu rng nhng ngõn hng da nhiờu hng n khoan cua cac khỏi niờm khỏc vờ ri ro vo th trng tiờn tờ ngn hn ti tr Ngõn hang thng mai Viờt Nam khon Nhng ri ro khon cú cho cỏc ti sn hot ng ca h cú xu nghiờn cu th c hiu l ri ro NHTM hng b võn khon rõt ln khụng cú kh nng toỏn ti mt C s ly thuyờt T cuc khng hong trờn, a s 2.1 Nhng võn c ban vờ thi im no ú, hoc phi huy ng cỏc ngõn hng thng mi ó quan tõm khoan ngõn hang cỏc ngun vi chi phớ cao ỏp n võn khon vi nú chớnh l a Thanh khoan va rui ro ng nhu cu toỏn; hoc cỏc võn sng ca cỏc ngõn hng khoan nguyờn nhõn ch quan khỏc lm mõt thi ky hiờn Viờt Nam, y ban Basel vờ giỏm sỏt ngõn kh nng toỏn ca NHTM, theo hn hai thp k qua, k t hờ thng hng cho rng: Thanh khon l mt ú nú s keo theo nhng hu qu ngõn hng Viờt Nam thc hiờn quỏ thut ng chuyờn ngnh núi vờ kh khụng mong mun (Duttweiler, 2009) trinh ci cỏch cỏc ngõn hng thng nng ỏp ng cỏc nhu cu vờ s dng b Nguyờn nhõn gõy rui ro mi (NHTM) ó cú bc phỏt trin kh dng phc v cho hot ng khoan mi c vờ lng v chõt, nhng võn kinh doanh ti mi thi im nh chi Nhiờu nghiờn cu ó tng i ri ro khon dng nh cha tr tiờn gi, cho vay, toỏn, giao thng nhõt ch rng, ri ro c quan tõm ỳng mc Mt dch khon cú th n t bờn ti sn n hoc nhng nhiờm v quan trng m cỏc nh Theo Duttweiler (2009), cú hai ti sn cú, hoc t hot ng ngoi qun lý ngõn hng cn thc hiờn l khớa cnh khỏc vờ khon bng ca bng cõn i ti sn ca m bo kh nng khon hp lý cn phi c biờt quan tõm, ú l NHTM (Valla v Escorbiac, 2006) cho ngõn hng Ngõn hng cú kh nng khon t nhiờn v khon nhõn Bờn cnh ú, theo Nguyn Vn khon tt, hay núi cỏch khỏc l to Trong ú, khon t nhiờn Tin (2010), cú ba nguyờn nhõn tiờn ngõn hng khụng gp ri ro ngha l cỏc dong lu chuyn xuõt phỏt khin cho ngõn hng phi i mt vi khon luụn cú c ngun kh t ti sn hoc n nhng cú thi gian ri ro khon thng xuyờn l: dng vi chi phớ hp lý vo ỳng thi ỏo hn theo lut nh Trong lnh vc Th nhõt, ngõn hng huy ng im m ngõn hng cn iờu ny cú ngõn hng, mt giao dch vi khỏch v i vay thi gian ngn, sau ú c ngha nu ngõn hng khụng cú hng thng c tỏi tc, cú th vi tun hon chỳng cho vay thi gian ngun cn thit ỏp ng mi cung s tiờn hoc vi s tiờn nh di hn Do ú nhiờu ngõn hng phi nhu cu ca th trng s cú th mõt hn/ln hn thi nhin chung nhúm i mt vi s khụng trung khp vờ ky kh nng toỏn, mõt uy tớn v dn khỏch hng ny thng hnh ng gn hn n hn gia ti sn cú v ti sn n s v ca ton hờ thng nh theo cỏch cú th d oỏn c n. Vi vy, viờc nghiờn cu võn iờu ny khụng ch ỳng vi cỏc ti Th hai, s nhy cm ca ti khon hờ thng ngõn hng sn m ỳng vi cỏc khon n sn ti chớnh vi thay i lói suõt Khi lói suõt tng, nhiờu ngi gi tiờn s rỳt tiờn tim kim ni gi khỏc cú mc lói suõt cao hn Nhng ngi cú nhu cu tớn dng s hoón li, hoc rỳt ht s d hn mc tớn dng vi lói suõt thõp ó tha thun Nh vy, thay i lói suõt nh hng ng thi n lung tiờn gi cung nh lung tiờn vay, v cui cung l n khon ca ngõn hng. Th ba, ngõn hng luụn phi ỏp ng nhu cu khon mt cỏch hon ho Nhng trc trc vờ khon s lm xúi mon niờm tin ca dõn chỳng vo ngõn hng. c o lng kha nng khoan Nghiờn cu vờ tớnh khon rõt quan trng i vi th trng ti chớnh v cỏc ngõn hng, c biờt l t sau khng hong kinh t 2008 Theo Aspachs (2005) v Nikolau (2009), tớnh khon khụng n gin ph thuc vo cỏc yu t khỏch quan bờn ngoi (chng hn nh th trng hiờu qu, c s h tng, chi phớ giao dch thõp, s lng ln ngi mua v ngi bỏn, c tớnh minh bch ca ti sn giao dch) m iờu quan trng l nú nh hng bi yu t bờn trong, c biờt l cỏc phn ng ca ngi tham gia th trng i mt vi s khụng chc chn v thay i giỏ tr ti sn Cho ti nghiờn cu ca mt s tỏc gi nh Aspachs v ctg (2005), Rychtỏrik (2009), Praet v Herzberg (2008) ó trung vo t s khon nh sau: Ti sn khon L1 = Tng ti sn T s ny cung cõp mt thụng tin chung vờ kh nng khon ca ngõn hng Tc l tng ti sn ca ngõn hng t trng ti sn khon l bao nhiờu T s ny cao tc l kh nng khon ca ngõn hng rõt tt Ti sn khon L2 = Tiờn gi + Vn huy ng ngn hn T s khon L2 s dng ti sn khon o lng kh nng khon l rõt tt Tuy nhiờn, t lờ ny l trung vo mc nhy cm ca ngõn hng la chn cỏc loi kinh phớ (bao gm tiờn gi ca cỏc h gia inh, doanh nghiờp v cỏc t chc ti chớnh khỏc) T s ny cung ging L1, tc l t s ny cao cung th hiờn khon ca ngõn hng l tt Khon cho vay L3 = Tng ti sn T s ny cho bit cú bao nhiờu phn trm khon cho vay trờn tng ti sn ngõn hng Do ú t lờ ny cao tc l kh nng khon ca ngõn hng yu Khon cho vay L4 = Tiờn gi + Ngun ngn hn T s cung ging L3, tc l nu cao thi kh nng khon ca ngõn hng yu Cỏc t s ny tng ng vi nhiờu nghiờn cu khỏc s s dng lm bin ph thuc xem xet cỏc yu t nh hng n kh nng khon ca cỏc ngõn hng thng mi d D tr khoan Theo Duttweiler (2009), tri kh nng toỏn, mt mt Ngõn hng thng mi phi m bo ton b giỏ tr ti sn cú phi ln hn cỏc khon n mi thi im Nu kinh doanh cho vay khụng cú kh nng thu hi v l nghiờp v chng khoỏn s lm cho giỏ tr ti sn cú xung thõp hn ti sn n v nh vy s dn n ngõn hng mõt kh nng toỏn, cú th phi úng ca hoc phi bỏn ti sn cho ngõn hng khỏc Trong cỏc ngun d tr m bo kh nng khon cho cỏc ngõn hng cú hai ngun quan trng m cỏc nh qun lý ngõn hng phi c biờt quan tõm, ú l: Ngun d tr s cõp v ngun d tr th cõp (Duttweiler, 2009) D tr s cõp l cỏc khon mc vờ ngõn qu tiờn mt, tiờn gi Ngõn hng Trung ng, tiờn gi cỏc ngõn hng khỏc Cỏc khon d tr ny c s dng d tr theo quy nh ca Ngõn hng Trung ng v ỏp ng nhu cu bõt thng vờ tiờn mt cho khỏch hng hoc thc hiờn cỏc khon toỏn cho ngõn hng khỏc viờc toỏn gia cỏc ngõn hng D tr th cõp bao gm cỏc loi chng khoỏn cú kh nng chuyn thnh tiờn d dng nh: trỏi phiu kho bc, giõy chõp nhn tr tiờn ca ngõn hng D tr th cõp c dung h tr cho d tr s cõp vờ cỏc nhu cu rỳt tiờn, toỏn gia cỏc ngõn hng v vay mn ca khỏch hng ó c d kin trc e Cac ly thuyờt vờ o lng khoan va cac yờu tụ anh hng ờn khoan cua cac NHTM Cac ly thuyt vờ o lng khoan Trc õy, ngi ta thng s dng cỏc t lờ khon a cỏc biờn phỏp qun lý ri ro khon tt hn T lờ m cỏc nghiờn cu trc õy s dng bao gm t lờ ti sn khon/tng ti sn (vớ d nh Aspachs v ctg (2005), Rychtỏrik (2009), Praet v Herzberg (2008); Demirgỹỗ-Kunt v ctg nm 2003), T lờ ti sn khon/tiờn gi khỏch hng (Aspachs v ctg nm 2005; Rychtỏrik nm 2009; Praet and Herzberg nm 2008), T lờ ti sn khon/Tng huy ng ngn hn (Indriani, 2004) Nu cỏc t lờ khon ny cao chng t ngõn hng hot ng cú hiờu qu v ớt ri ro hn Bờn cnh ú, mt s nghiờn cu s dng t lờ vay/tng ti sn (vớ d nh Demirgỹỗ-Kunt v Huizinga nm 1999; Athanasoglou v ctg., 2006.), t lờ cho vay rong vi khỏch hng/ti tr ngn hn (vớ d nh Pasiouras v Kosmidou, 2007; Naceur v Kandil, 2009) ỏnh giỏ ri ro khon ca ngõn hng Nu cỏc t s ny cao cú th dn n ri ro khon ca cỏc ngõn hng Cac yu t anh hng n kha nng khoan T lỳc khon tr thnh võn ỏng c quan tõm ca cỏc ngõn hng thng mi thi ó cú rõt nhiờu lý lun, nhiờu tỏc gi cp n nhng yu t cú th nh hng n kh nng khon Tuy nhiờn, nhng nghiờn cu cho kt qu ỏng tin cy nhõt a s trung vo cỏc nghiờn cu vờ ngõn hng Chõu u v Bc M Nhng nghiờn cu trờn trung vo hai nhúm yu t chớnh cú th nh hng n kh nng khon ca cỏc ngõn hng thng mi: Nhúm th nhõt l nhng yu t ni ti ca chớnh bn thõn cỏc ngõn hng ú nh: li nhun, ch s hu, t lờ n xõu, t lờ cho vay trờn huy ng, quy mụ ngõn hng, t lờ d phong ri ro tớn dng Nhúm th hai cp n cỏc yu t v mụ nh: t lờ tng trng kinh t, t lờ thõt nghiờp, t lờ lm phỏt, lói suõt cho vay, lói suõt c bn ca NHTW, lói suõt binh quõn liờn ngõn hng Tuy nhiờn, nghiờn cu ny ch trung vo cỏc yu t ni ti, cha i sõu vo phõn tớch nh hng ca cỏc yu t v mụ n kh nng khon ca cỏc ngõn hng 2.2 Cac nguyờn tc cua Basel vờ quan ly khoan ngõn hang y ban Basel vờ giỏm sỏt ngõn hng l mt din n cho s hp tỏc thng xuyờn vờ cỏc võn liờn quan n giỏm sỏt hot ng ngõn hng Mc tiờu ca y ban l hiu rừ hn vờ cỏc võn mõu cht viờc giỏm sỏt hot ng ngõn hng v nõng cao chõt lng giỏm sỏt hot ng ngõn hng trờn ton cu Trong cỏc cụng viờc vờ giỏm sỏt kh nng khon, y ban Basel ó n lc m rng cỏch hiu vờ cỏch thc mt ngõn hng qun lý kh nng khon ca minh phm vi ton cu trờn c s bu tr cỏc giao dch ni b Nhng tin b gn õy vờ phng diờn ti chớnh v cụng nghờ ó cung cõp cho cỏc ngõn hng nhng phng phỏp mi cõp cho cỏc hot ng ca minh v qun lý kh nng khon Vi vy, y ban Basel ó a mt s nguyờn tc c bn nhm ỏnh giỏ cụng tỏc qun lý khon ngõn hng nh sau: (Ngõn hng toỏn quc t, 2009) Nguyờn tc 1: Mi ngõn hng cn thng nhõt vờ mt chin lc qun lý kh nng khon hng ngy Chin lc ny cn c truyờn t ton ngõn hng Nguyờn tc 2: Hi ng qun tr ca mt ngõn hng phi l c quan kim duyờt chin lc v cỏc chớnh sỏch c bn liờn quan n qun lý kh nng khon ca ngõn hng Hi ng qun tr cung cn m bo l cỏc cỏn b qun lý cao cõp ca ngõn hng thc hiờn nhng biờn phỏp cn thit theo dừi v kim soỏt ri ro khon Nguyờn tc 3: Mi ngõn hng cn cú mt c cõu qun lý thc hiờn cú hiờu qu chin lc vờ kh nng khon C cõu ny cn bao gm s tham gia thng xuyờn ca cỏc thnh viờn thuc nhúm cỏn b qun lý cao cõp Nguyờn tc 4: Mt ngõn hng cn cú hờ thng thụng tin y cho viờc o lng, theo dừi, kim soỏt v bỏo cỏo ri ro khon Cỏc bỏo cỏo cn c cung cõp kp thi cho hi ng qun tr ca ngõn hng, cỏc cỏn b qun lý cao cõp v cỏc cỏn b cú thm quyờn khỏc Nguyờn tc 5: Mi ngõn hng cn xõy dng mt quy trinh cho viờc theo dừi v o lng liờn tc cỏc yờu cu cõp rong Nguyờn tc 6: Cỏc ngõn hng cn phõn tớch kh nng khon s dng nhiờu tinh dng nu thi Nguyờn tc 7: Cỏc ngõn hng cn xem xet mt cỏch thng xuyờn nhng gi thit c s dng viờc qun lý kh nng khon xỏc nh xem gi thit ú giỏ tr hay khụng Nguyờn tc 8: Mi ngõn hng cn xem xet nh ky cỏc n lc ca minh viờc xõy dng v tri quan hờ vi nhng ngi nm gi ti sn n, a dng hoỏ cỏc ti sn n v m bo kh nng bỏn c cỏc ti sn cú ca minh Nguyờn tc 9: Cỏc ngõn hng cn cú k hoch d phong bao gm chin lc x lý cỏc võn vờ kh nng khon v quy trinh x lý s suy gim lung tiờn nhng tinh khn cõp Nguyờn tc 10: Mi ngõn hng cn cú mt hờ thng o lng, theo dừi v kim soỏt kh nng khon i vi cỏc ngoi tờ mnh m ngõn hng cú hot ng Ngoi viờc ỏnh giỏ tớnh khon chung cho tõt c cỏc ngoi tờ v nhng chờnh lờch (mismatch) cú th chõp nhn c kt hp vi cỏc cam kt vờ ni tờ, cỏc ngõn hng cung cn phõn tớch riờng r chin lc ca minh i vi tng ng tiờn Nguyờn tc 11: Da trờn nhng phõn tớch c thc hiờn theo nguyờn tc 10, cn thit cỏc ngõn hng cn xỏc nh v xem xet thng xuyờn mt khong thi gian nhõt nh cỏc gii hn vờ quy mụ ca s chờnh lờch dong tiờn i vi ton b cỏc ngoi tờ v vi tng ngoi tờ riờng l m ngõn hng cú hot ng Nguyờn tc 12: Mi ngõn hng cn cú mt hờ thng kim soỏt ni b phu hp cho quy trinh qun lý ri ro vờ kh nng khon Mt thnh phn c s ca hờ thng kim soỏt ni b l viờc ỏnh giỏ v xem xet mt cỏch c lp tớnh hiờu qu ca hờ thng v m bo l viờc kim soỏt ni b c tng cng hoc chnh sa cn thit Kt qu ca nhng ỏnh giỏ ny cn c cung cõp cho cỏc c quan giỏm sỏt Nguyờn tc 13: Mi ngõn hng cn cú mt c ch m bo mt mc hp lý vờ viờc cụng khai thụng tin vờ ngõn hng m bo uy tớn ca ngõn hng mt cụng chỳng Nguyờn tc 14: Cỏc c quan giỏm sỏt cn thc hiờn viờc ỏnh giỏ cỏc chin lc, chớnh sỏch ca ngõn hng cú liờn quan n cụng tỏc qun lý kh nng khon mt cỏch c lp Cỏc c quan giỏm sỏt cn yờu cu cỏc ngõn hng phi cú mt hờ thng hiờu qu o lng, theo dừi v kim soỏt ri ro khon Cỏc c quan giỏm sỏt cung cn c cung cõp cỏc thụng tin t cỏc ngõn hng mt cỏch y v kp thi ỏnh giỏ mc ri ro tớn dng v m bo l ngõn hng cú cỏc k hoch d phong vờ kh nng khon y 2.3 Mụt s nghiờn cu trc õy Khi õu bng nghiờn cu cua Aspachs va ctg (2005) Nghiờn cu ny cung cõp mt cỏi nhin ton diờn vờ nhng yu t quyt nh chớnh sỏch khon ca cỏc Ngõn hng Anh Bờn cnh ú, nú i sõu tim hiu vờ mi quan hờ gia nhng chớnh sỏch kinh t v mụ, c biờt l chớnh sỏch ca Ngõn hng Trung ng v chu ky kinh t cú tỏc ng nh th no n mt mc h tr khon (Liquidity buffer) Chc chn rng Ngõn hng Trung ng s úng vai tro vụ cung quan trng tri kh nng khon, h cú th cung cõp mt s h tr trng hp ngõn hng thng mi b khng hong khon vi t cỏch ngi cho vay cui cung (LOLR) Nghiờn cu ny s dng d liờu t bng cõn i k toỏn v bỏo cỏo thu nhp trờn c s hng quý, giai on 1985 - 2003 Tiờp o, vao nm 2006, Valla va Escorbiac cung a kờt qua nghiờn cu cua ho Tuy nhiờn, nghiờn cu vờ ban chõt cung tõp trung vao mụt sụ yờu tụ nụi tai va vi mụ anh hng ờn kha nng khoan cua cac ngõn hang Anh nh nghiờn cu cua cac tac gia Aspachs va ctg (2005) Nghiờn cu ny cho rng cỏc yu t quyt nh khon ngõn hng c th v yu t kinh t v mụ ca tớnh khon ca cỏc ngõn hng Anh H gi nh rng t lờ khon ph thuc vo cỏc yu t sau: xỏc suõt cú c s h tr t cho vay cui cung, tng trng cho vay, tng trng tng sn phm quc ni, lói suõt ngn hn v Li nhun ngõn hng cú tng quan õm vi kh nng khon Ngc li, quy mụ ngõn hng cú th tng quan õm hoc dng vi kh nng khon Trai lai vi nghiờn cu cua Aspachs va ctg (2005), nghiờn cu cua Lucchetta (2007) lai khụng i sõu vao nhng hụ tr vụn t ngõn hang trung ng hay nhng chinh sach kinh tờ vi mụ ma no quan tõm ờn mụi quan hờ gia cac ngõn hang vi trờn thi trng liờn ngõn hang Nghiờn cu ny cp n quỏ trinh cho vay liờn ngõn hng ỏp ng vi nhng thay i vờ lói suõt Qua ú, cung cõp nhng bng chng cho thõy lói suõt binh quõn liờn ngõn hng cú nh hng n nhng ri ro v kh nng khon ca cỏc ngõn hng Hu nh tõt c cỏc nc chõu u, lói suõt liờn ngõn hng cú nh hng tớch cc n tớnh khon ca cỏc ngõn hng ang tn ti v quyt nh cho vay ca mt ngõn hng trờn th trng liờn ngõn hng nghiờn cu ny, tớnh khon b nh hng bi: Hnh vi ca ngõn hng trờn th trng liờn ngõn hng, Lói suõt liờn ngõn hng, Lói suõt c bn ca chớnh ph, Cỏc khon vay trờn tng ti sn v T lờ n xõu, Quy mụ ngõn hng Trong ú, kh nng khon c o bi t lờ gia khon cho vay trờn tng ti sn (Loans on total assets - LTA) phc v cho nghiờn cu ny, Lucchetta s dng d liờu bng giai on t nm 1998 n 2004 Cỏc d liờu cú Bng cõn i v bỏo cỏo thu nhp ca 5.066 ngõn hng chõu u t c s d liờu BankScope, cỏc mc lói suõt c lõy t Ngõn hng Trung ng chõu u (ECB) trờn c s thng kờ s liờu c biờt, nm 2011, Bonfim va Kim a a kờt qua nghiờn cu cua minh nhng khac vi cac nghiờn cu trc la tõp trung vao cac ngõn hang Chõu u va Bc My ụng thi tac gia cung chu ụng chia thi ky nghiờn cu hai giai oan trc khung khoang va khung hoang thõy ro c tõm anh hng cua cac yờu tụ nụi tai cung nh vi mụ anh hng ờn kha nng khoan cua cac ngõn hang Nghiờn cu ny cho rng m bo kh nng qun lý ri ro khon tt nhõt a s cỏc ngõn hng thng b qua yu t bờn ngoi, m khụng bit rng ú l nhng yu t h tr quan trng cho kh nng khon Vi vy, bờn cnh viờc xỏc nh nhng yu t nh hng n kh nng khon, nghiờn cu ny nhõn mnh tm quan trng ca cỏc t chc ti chớnh viờc gim bt ri ro khon Vi ý ngha ú, nghiờn cu thu thp d liờu t Bankscope giai on t nm 2002 - 2009, ú bao gm c cuc khng hong v nhng nm trc khng hong D liờu thu thp trung vo cỏc ngõn hng Chõu u v Bc M, ch chn cỏc ngõn hng thng mi v on ngõn hng cú bỏo cỏo ti chớnh hp nhõt, khụng bao gm cỏc ngõn hng m khụng cú thụng tin vờ tng ti sn Do ú, tỏc gi cú c 2968 quan sỏt v gn mt na s cỏc quan sỏt gii thiờu cỏc ngõn hng Canada, Phỏp, c, Italy, H Lan, Liờn bang Nga, Anh v Hoa Ky Cung nm 2011, nghiờn cu cua Vodova c a nhng tac gia chi tõp trung vao mụt quục gia nhõt la Sec, ch khụng quan tõm ờn nhiờu quục gia nh Bonfim va Kim Mc ớch ca nghiờn cu ny l qua ú xỏc nh cỏc yu t quyt nh tớnh khon ca cỏc ngõn hng thng mi Sec Cỏc d liờu bao gm giai on t 2001 n 2009 Cỏc kt qu phõn tớch hi quy d liờu cho thõy rng cú mi quan hờ ng bin gia khon ngõn hng v t lờ an ton vn, t lờ n xõu v lói suõt cho vay trờn th trng giao dch liờn ngõn hng ng thi, tỏc gi ó tim thõy mi quan hờ nghch bin ca t lờ lm phỏt, chu ky kinh doanh v cuc khng hong ti chớnh vi tớnh khon Bờn cnh ú, nghiờn cu cung phỏt hiờn mi quan hờ gia quy mụ ca cỏc ngõn hng v tớnh khon khụng rừ rng lm Viờc la chn ca cỏc bin da trờn cỏc nghiờn cu trc õy cú liờn quan Tỏc gi xem xet viờc s dng cỏc bin c th cú ý ngha nh th no i vi nờn kinh t ca Sec Vi lý ny, tỏc gi loi tr phõn tớch cỏc bin nh s c chớnh tr, tỏc ng ca ci cỏch kinh t, ch t giỏ hi oỏi Tỏc gi ch xem xet cỏc yu t khỏc cú th nh hng n tớnh khon ca cỏc ngõn hng ti Cng hoa Sec Cỏc bin c lp c a bao gm bin ni ti (T lờ t cú, T lờ n xõu, T lờ li nhun trờn ch s hu, Quy mụ ngõn hng) v bin v mụ (Bin gi vờ cuc khng hong ti chớnh (bng nu l nm 2009, bng nu l nm khỏc), T lờ tng trng kinh t, T lờ lm phỏt, Lói suõt trờn th trng liờn ngõn hng, Lói suõt cho vay, Chờnh lờch gia lói suõt cho vay v lói suõt tiờn gi, Lói suõt repo tun t chớnh sỏch tiờn tờ, T lờ thõt nghiờp) Tỏc gi ó a ton b cỏc bin trờn vo mụ hinh hi quy phu hp vi bin ph thuc th hiờn kh nng khon l: L1 = Ti sn khon/Tng ti sn L2 = Ti sn khon/(Tiờn gi + Cho vay ngn hn) L3 = Cho vay/Tng ti sn L4 = Cho vay/(Tiờn gi + Vn huy ng ngn hn) T mụ hinh hi quy trờn cho kt qu nh sau: + Mụ hinh 1: Kh nng khon cú mi quan hờ ng bin vi CAP, IRL, NPL; nghch bin vi FIC v INF vi mc ý ngha 1% v phu hp ca mụ hinh rõt cao 75.06% + Mụ hinh 2: Kh nng khon cú mi quan hờ ng bin vi CAP, IRL, TOA; nghch bin vi INF vi mc ý ngha 1% v phu hp ca mụ hinh thõp hn mụ hinh 1, ch cú 21.06% + Mụ hinh 3: Kh nng khon cú mi quan hờ ng bin vi GDP; nghch bin vi CAP v NPL vi mc ý ngha 1% v phu hp ca mụ hinh rõt cao 84.89% + Mụ hinh 4: Kh nng khon cú mi quan hờ ng bin vi TOA; nghch bin vi IRL, CAP v IRB vi mc ý ngha 1% v phu hp ca mụ hinh rõt cao 80.26% Nh vy, mụ hinh th v th cú kh nng gii thớch cao Kt qu cho thõy ngõn hng nh cú kh nng khon cao hn so vi cỏc ngõn hng ln Kt qu cỏc mụ hinh cho phep a kt lun sau õy: Kh nng khon Ngõn hng tng vi mc an ton cao hn, lói suõt cho vay cao hn, t lờ n xõu cao hn v lói suõt liờn ngõn hng cao hn Ngc li, cuc khng hong ti chớnh, t lờ lm phỏt v t lờ tng trng kinh t (GDP) cú tỏc ng nghch bin vi tớnh khon ngõn hng Mi quan hờ gia quy mụ ca cỏc ngõn hng v tớnh khon ca nú l khụng rừ rng Tỏc gi cung thõy rng t lờ thõt nghiờp, li nhun, v lói suõt t chớnh sỏch tiờn tờ khụng cú ý ngha thng kờ nh hng n tớnh khon ca ngõn hng thng mi Sec Bờn canh cac nghiờn cu tõp trung Chõu u va Bc My nh trờn, co mụt nghiờn cu Viờt Nam cua tac gia ng Quục Phong (2012) vờ cac yờu tụ anh hng ờn khoan cua cac NHTMCP VN Nghiờn cu ny ch nghiờn cu giai on 2007-2012 v i vi 37 ngõn hng thng mi c phn Viờt Nam Trong nghiờn cu ny tỏc gi ó i sõu tim hiu mi quan hờ gia mt s bin ni ti (Nh quy mụ ngõn hng, t lờ ch s hu, t lờ li nhun, t lờ n xõu ) v hai bin v mụ (T lờ lm phỏt, tc tng trng kinh t) vi kh nng khon ca 37 ngõn hng thng mi c phn Vi nghiờn cu ny, cỏc tỏc gi tit kiờm ngn hn phn ỏnh chin Viờt Nam ng thi nghiờn cu ny ó lm rừ c cỏc lý thuyt gii thớch lc qun tr ti sn khon ca s dng bin ph thuc o lng ri ro khon, mt s thc o ngõn hng theo tớnh nng ng ca th kh nng khon l Ti sn thanh khon i vi NHTM, cỏc chớnh trng liờn ngõn hng Mụ hinh ó th khon/Tng ti sn sỏch ca NHNN viờc qun lý hiờn cỏc cụng c phỏi sinh ca th Cung tai Viờt Nam, mụt cụng khon ng thi nghiờn cu trng liờn ngõn hng l mt h tr trinh nghiờn cu khac cua nhom sinh cung cho thõy thc trng vờ tớnh bờn ngoi ngõn hng i phú viờn trng hoc kinh tờ TP.HCM khon ca cỏc NHTMVN da trờn mụ vi nhng cỳ sc tiờn gi (2010) cung nghiờn cu vờ võn inh hinh nghiờn cu Cỏi mi ca cụng Trờn c s ton b cỏc nghiờn lng cho khoan nhng chu yờu trinh nghiờn cu ny l cỏc tỏc gi ó cu trc lm nờn tng cho nghiờn cu quan tõm ờn mụi quan hờ cua s dng mt thc o mi o lng ny, cn thit phi túm tt li cú khoan vi li nhuõn cua ngõn hang va tớnh khon l t lờ cho vay di c cỏi nhin sõu sc nhõt vờ ton b d bao s thay ụi cua lng tiờn gi hn trờn tit kiờm ngn hn Thc o cỏc yu t nh hng n kh nng tng lai nờu cac yờu tụ lai suõt th hiờn s la chn ca ngõn hng vờ khon ca cỏc ngõn hng thng tiờn gi, gia vang, ty lờ lam phat, tục li nhun v an ton khon S mi: ụ tng trng kinh tờ thay ụi thay i ca t lờ cho vay di hn trờn Bang 1: Tom tt cac nghiờn cu trc vờ cac yờu tụ anh hng ờn kha nng khoan cua ngõn hang Cac yờu tụ T lờ CSH Quy mụ ngõn hng T lờ n xõu T lờ li nhun H tr t NHTW T lờ tng trng kinh t T lờ tng trng cho vay Lói suõt ngn hn Hot ng liờn ngõn hng Lói suõt binh quõn liờn NH Lói suõt c bn T lờ cho vay/TTS Cho vay rong/TTS T lờ lm phỏt T lờ cho vay trờn huy ng (LDR) Lói suõt cho vay Lói suõt repo tun T lờ thõt nghiờp Chờnh lờch lói suõt cho vay v tiờn gi Bin gi khng hong ti chớnh Valla va Escorbiac (2006) +/- Bunda va Desquilbet (2003) + - Vodova (2011) + +/+ - Bonfim va Kim (2009) +/- Indriani (2004) + + - Aspachs va ctg (2005) + +/- +/+ + - + + + +/+ + - - + - + + - - Lucchetta (2007) - - - - Nguụn: Tụng hp cua tac gia Chỳ thớch: (+): Tỏc ng cung chiờu (-) : Tỏc ng ngc chiờu (+/-): Tỏc ng lỳc thun lỳc nghch 0: Khụng cú ý ngha gii thớch Bng trờn cho thõy cú nghiờn yu t c xem l cú kh nng gii chớnh cỏc ngõn hng ú Mu nghiờn cu chớnh ca mt s tỏc gi cỏc thớch cao nhõt vi kh nng cu bao gm 37 ngõn hng vi tng quc gia khỏc trờn th gii c khon cng 185 quan sỏt cho d liờu bng s dng ch yu cho nghiờn cu ny D liờu va phng phap nghiờn khụng cõn xng Cỏc bỏo cỏo ti chớnh Tuy nhiờn, mi nghiờn cu ca cỏc tỏc cu hp nhõt l c s xem xet hot ng gi ờu chỳ trng n mt s yu t ca cỏc ngõn hng hiờn i Lý 3.1 Mụ ta mu nghiờn cu khỏc nhng ờu nh hng n Nghiờn cu s dng d liờu chớnh l ngy phn ln cỏc ngõn kh nng khon ca cỏc ngõn c thu thp t cỏc bn bỏo cỏo ti hng ờu phỏt trin theo hng hng thng mi Vi vy, nghiờn chớnh hp nhõt hng nm ca cỏc ngõn on a ngnh nghờ, a lnh vc nờn cu ny khụng th xem xet c ht hng thng mi Viờt Nam cỏc bỏo cỏo ti chớnh riờng khụng th ton b cỏc yu t nh hng n kh khong thi gian t nm 2006 - 2011 phn ỏnh c tinh hinh ti chớnh cung nng khon nh tõt c cỏc nghiờn D liờu c lõy trờn trang web ca nh tinh hinh kinh doanh thc s ca cu trc m ch chỳ trng vo mt s cỏc cụng ty chng khoỏn cung nh ca cỏc ngõn hng ny m ch cú bỏo cỏo ti chớnh hp nhõt mi ỏp ng c binh phng be nhõt (OLS) Bờn cnh cỏc mc tiờu trờn ú, nghiờn cu s dng kim nh - Bin c lp: Hausman-test kim tra xem mụ hinh + CAPit: T lờ t cú ca ngõn hng 3.2 Phng phap nghiờn cu Phng phỏp nghiờn cu s vi hiờu ng Fixed Effects hay (i) ti thi im (t) dng l phng phỏp nghiờn cu nh Random Effects l phu hp hn + NPLit: T lờ n xõu ca ngõn hng (i) lng, s dng k thut hi quy bng nghiờn cu ny ti thi im (t) phõn tớch tỏc ng ca yu t (T + ROEit: T lờ li nhun ca ngõn hng 3.3 Mụ hỡnh nghiờn cu lờ ch s hu, T lờ n xõu, T lờ a Mụ hinh nghiờn cu (i) ti thi im (t) li nhun trờn ch s hu, Quy mụ Mụ hinh nghiờn cu c a nh + SIZEit: Quy mụ ngõn hng ca ngõn ngõn hng, T lờ cho vay trờn huy sau: hng (i) ti thi im (t) ng v T lờ d phong ri ro tớn LIQ it = + 1CAPit + 2NPLit+ + LDRit: T lờ cho vay trờn huy ng dng) n kh nng khon ca 3ROEit + 4SIZEit + 5LDRit + ngn hn ca ngõn hng (i) ti thi cỏc ngõn hng thng mi Viờt Nam 6LLRit + ei im (t) ng thi, nghiờn cu ch s Trong ú: + LLRit: T lờ d phong ri ro tớn dng dng mụ hinh hi quy, mi mụ hinh - Bin ph thuc: LIQit: Kh nng ca ngõn hng (i) ti thi im (t) chy hiờu ng (Fixed Effects v khon ca ngõn hng (i) ti thi Random Effects) vi phng phỏp im (t) Mụ ta cac biờn c s dung mụ hinh hụi quy va cach o lng Ky vong STT Biờn Ky hiờu Cach o lng dõu Biờn ph thuc Kh nng khon LIQ LIQ = Ti sn khon/Tng huy ng ngn hn Biờn c lp T lờ ch s hu CAP Tng CSH / Tng Ti sn + T lờ li nhun ROE Li nhun / Vn ch s hu + Quy mụ ngõn hang SIZE Logarit (Total Assets) + T lờ cho vay trờn huy ng LDR Tng cho vay/Tng huy ng ngn hn T lờ n xõu NPL Tng n xõu / Tng cho vay T lờ d phong ri ro tớn dng LLR D phong ri ro tớn dng/Tng cho vay Nguụn: Tụng hp cua tac gia b Nhõn inh vờ cac biờn mụ ng v cỏc ngõn hng khỏc Trờn c s Kim, nm 2011; Bunda v Desquilbet, hinh cỏc nghiờn cu trc, nghiờn cu ny 2008; Bryant, 1980; Diamond v Theo Aspachs v ctg (2005), cung s dng tiờn mt, chng khoỏn u Dybvig, nm 1983) Nhng cung cú Rychtỏrik (2009), Praet and Herzberg t sn sng bỏn v nhng chng nghiờn cu tim tỏc ng ngc chiờu (2008), Vodovỏ (2011), cỏc nghiờn cu khoỏn cú thi gian ỏo hn di nm ca t lờ li nhun vi kh nng ny ó s dng t s (L1 = TS l nhng Ti sn khon khon (Nh nghiờn cu ca Aspachs v khon/Tng ti sn, L2 = TS Bờn cnh ú, tng huy ng ngn ctg., nm 2005; Rauch v ctg., nm khon/Tng huy ng ngn hn, L3 hn l tõt c nhng ngun n nhng 2009; Vodovỏ, nm 2011; Lucchetta, = Tng cho vay/Tng ti sn v L4 = c tri khong thi gian 2007) Nghiờn cu ny s dng t s Tng cho vay/Tng huy ng ngn di nm õy cú th k n cỏc ROE vi mt mt mun ỏnh giỏ kh hn) nh l bin ph thuc o lng ngun m ngõn hng cú th huy ng nng s dng ch s hu, mt khỏc kh nng khon ca cỏc ngõn c ngn hn nh: N Chớnh ph mun xem xet tỏc ng ca yu t ny hng thng mi v Ngõn hng Nh nc, Tiờn gi ti lờn kh nng khon ngõn hng Tuy nhiờn, nghiờn cu ny ch s cỏc t chc tớn dng, Tiờn gi khỏch V nghiờn cu ky vng t lờ li nhun dng t s L2, tc l Ti sn hng ngn hn Trong ú, tiờn rong trờn ch s hu s cú tỏc ng khon/Tng huy ng ngn hn gi khỏch hng thng chim mt t cung chiờu vi kh nng khon o lng kh nng khon ca cỏc trng ln nhõt (Vodovỏ, 2011) ca ngõn hng ngõn hng thng mi Viờt Nam Bi vi Li nhun rong trờn ch s Quy mụ ngõn hng (SIZE) ch cú t s ny mi phn ỏnh mt cỏch hu (ROE) Quy mụ ngõn hng c o lng chớnh xỏc nhõt tinh trng khon T s ny o lng bng cỏch lõy bng cỏch lõy logarit t nhiờn ca tng ca cỏc ngõn hng, nú cho thõy Li nhun sau thu chia cho Tng ti sn (SIZE) Nu SIZE cú mi tng tng ngun m ngõn hng huy ng ch s hu, vi vy nú phn ỏnh hiờu qu quan dng vi kh nng khon c ngn hn cho vay thi qun tr ca ngõn hng viờc s ca ngõn hng chng t ngõn hng cng nhng ti sn cú kh nng khon dng ch s hu a s cỏc nghiờn m rng quy mụ thi kh nng cao nhõt chim bao nhiờu phn trm cu trc ờu s dng t lờ Li nhun khon cng tng, m c hi cho cỏc Trong ú ti sn khon bao sau thu/Tng ti sn ỏnh giỏ kh ngõn hng cú th tip tc huy ng gm tiờn mt v nhng ti sn kh nng khon ca cỏc ngõn hng nhiờu ngun khỏc nhm nõng nhng Theo Duttweiler, tiờn mt c thng mi Cú nghiờn cu tim tỏc cao kh nng khon ca minh nh ngha l cỏc khon d tr tiờn mt ng cung chiờu ca t lờ li nhun vi Ngc li, trng hp xuõt hiờn mi cú sn v tõt c cỏc khon tiờn gi n kh nng khon ca cỏc ngõn tng quan õm chng t nu m rng hn c ký gi ti ngõn hng Trung hng (Nh nghiờn cu ca Bonfim v quy mụ thờm na cú th lm cho chi phớ tng cao, s phỏt trin vờ trinh qun lý, ngun nhõn lc khụng theo kp s phỏt trin ca quy mụ khin cho ri ro ca ngõn hng tng cao, ú cú ri ro khon Cỏc nghiờn cu trc ca cỏc tỏc gi Aspachs v ctg (2003); Lucchetta (2007); Vodovỏ (2011); Rauch v ctg (2009), Indriani (2004) ờu cho nhn nh khụng ging vờ mi quan hờ gia quy mụ ngõn hng v kh nng khon Tuy nhiờn, vi tinh hinh ca Viờt Nam hiờn nay, nghiờn cu ky vng s tim mi quan hờ ng bin gia quy mụ ngõn hng v kh nng khon ca cỏc ngõn hng Ty lờ vụn chu s hu (CAP) T lờ ch s hu c o lng bng ch s hu chia cho tng ti sn, t s ny th hiờn tinh trng v s an ton, lnh mnh vờ ti chớnh ca mt ngõn hng T s ny thõp chng t ngõn hng s dng on by ti chớnh cao, iờu ny cha ng rõt nhiờu ri ro v cú th lm cho li nhun ca ngõn hng gim chi phớ vay cao Cỏc nghiờn cu ca cỏc tỏc gi Bunda (2003); Vodovỏ (2011); Bonfim v Kim (2009); Aspachs v ctg (2005); Repullo, 2003; Dewatripont v Tirole (1993); Gorton v Huang (2004); Thakor (1996), Indriani (2004) ờu cho thõy kt qu khụng ging vờ t lờ ch s hu v kh nng khon ca ngõn hng Nghiờn cu ny ky vng rng t lờ ch s hu s cú mi tng quan dng vi kh nng khon ca cỏc ngõn hng T lờ n xõu (NPL) Phong Thng kờ - Liờn hp quc cho rng vờ c bn mt khon n c coi l n xõu quỏ hn tr lói v/hoc gc trờn 90 ngy; hoc cỏc khon lói cha tr t 90 ngy tr lờn ó c nhp gc, tỏi cõp hoc chm tr theo tho thun; hoc cỏc khon phi toỏn ó quỏ hn di 90 ngy nhng cú lý chc chn nghi ng vờ kh nng khon vay s c toỏn y BIấN Gia tri trung binh Gia tri trung vi Gia tri ln nhõt Gia tri nho nhõt lờch chuõn Sụ quan sat LIQ 0,3930 0,3730 1,0338 0,0811 0,1729 185 Chỳng ta cn xem xet mi tng quan gia cỏc bin c lp (CAP, LDR, LLR, ROE, SIZE, NPL) v bin ph thuc LIQ a vo mụ hinh hi quy cho phu hp Nh vy, n xõu cú nh hng khụng nh ti cỏc ch n cung nh ngõn hng, khin cho c ờu cú nguy c mõt Vi vy, cỏc nghiờn cu trc ca cỏc tỏc gi Lucchetta (2007); Iqbal (2012); Vong v Chan (2009) ờu cho thõy mi tng quan õm gia t lờ n xõu v kh nng khon ca cỏc ngõn hng Tuy nhiờn, nghiờn cu ca Vodovỏ (2011) cho rng cú mi quan hờ ng bin gia NPL v LIQ Do ú, nghiờn cu ny cung ky vng s tim mi tng quan õm gia t lờ n xõu v kh nng khon ca cỏc NHTMVN T lờ cho vay trờn huy ng ngn hn (LDR) T lờ huy ng ngn hn c o lng bng Tng cho vay chia cho tng huy ng ngn hn Trong ú, ngun huy ng ngn hn bao gm tiờn gi khỏch hng v tiờn huy ng c t cỏc t chc tớn dng khỏc hay trờn th trng ti chớnh, t s ny cng ln chng t ngõn hng cho vay cao hn nhiờu so vi ngun huy ng c Vi vy, lỳc ngõn hng gp khú khn vờ khon s rõt khú huy ng c nhng ngun r nu cho vay quỏ nhiờu, lm cho kh nng khon s gim i trụng thõy Ngc li, trng hp t s ny thõp chng t ngõn hng cho vay ớt hn so vi ngun huy ng c hoc cú th cú cỏc ngun khỏc nh vay trờn th trng liờn ngõn hng, phỏt hnh giõy t cú giỏ, thõp hn so vi cỏc khon huy ng lm cho kh nng khon ca ngõn hng tng (Golin, 2001) Cỏc nghiờn cu trc ca nhiờu tỏc gi nh Aspachs v ctg (2003); Bonfim v Kim (2011), Indriani (2004), Golin (2001) ờu cho thõy mi tng quan õm gia t lờ huy ng ngn hn vi kh nng khon ngõn hng Vi vy, nghiờn cu ny cung ky vng s tim mi tng quan õm gia t s ny v kh nng khon ngõn hng T lờ d phong ri ro tớn dng (LLR) D phong ri ro l khon tiờn c trớch lp d phong cho nhng tn thõt cú th xy khỏch hng ca t chc ti chớnh quy mụ nh khụng thc hiờn ngha v theo cam kt vay a s cỏc nghiờn cu trc ca cỏc tỏc gi Lucchetta (2007); Sufian v Chong (2008); Vong v Chan (2009) ờu cho thõy mi tng quan õm gia t lờ d phong d phong ri ro tớn dng v kh nng khon ca cỏc ngõn hng Vi vy, nghiờn cu ny cung ky vng s tim mi quan hờ t lờ nghch gia t lờ d phong ri ro tớn dng vi kh nng khon ngõn hng c Gia thiờt nghiờn cu Vi mụ hinh nghiờn cu v cỏc bin nh trờn, gi thit nghiờn cu c t nh sau: H1: Tn ti mi quan hờ ng bin gia t lờ ch s hu v kh nng khon H2: Tn ti mi quan hờ ng bin gia t lờ li nhun v kh nng khon H3: Tn ti mi quan hờ ng bin gia quy mụ ngõn hng v kh nng khon H4: Tn ti mi quan hờ nghch bin gia t lờ n xõu v kh nng khon H5: Tn ti mi quan hờ nghch bin gia t lờ cho vay trờn huy ng v kh nng khon H6: Tn ti mi quan hờ nghch bin gia t lờ d phong ri ro tớn dng v kh nng khon Kờt qua hụi quy va thao lun 4.1 Thng kờ mụ ta bin B d liờu dung chy mụ hinh l d liờu bng cú cõu trỳc khụng cõn xng bao gm 185 quan sỏt ó c chn lc li cho phu hp vi yờu cu ca mụ hinh hi quy Kt qu thng kờ mụ t cỏc bin c cho bng sau: Thụng kờ mụ ta cac biờn mụ hinh CAP LDR LLR SIZE 0,1387 0,6643 0,0110 17,1775 0,1159 0,6439 0,0090 17,0023 0,5057 1,6853 0,0580 19,9481 0,0280 0,2013 0,0001 13,8744 0,0892 0,2151 0,0098 1,2349 185 185 185 185 4.2 Kt qua hụi quy T mụ hinh nghiờn cu trờn vi hai hiờu ng Fixed effect v Random effect ta c kt qu nh sau: NPL ROE 0,0180 0,1314 0,0162 0,1287 0,1140 0,4425 0,00006 0,0099 0,01495 0,0680 185 185 Nguụn: Truy xuõt t Eview 7.0 Kờt qua hụi quy BIấN PHU THUễC Constant Vn CSH/Ti sn (CAP) Tng cho vay/Tng huy ng (LDR) D phong RRTD/Tng cho vay (LLR) LN(TTS) (SIZE) Li nhun sau thu/Vn CSH (ROE) N xõu/Tng cho vay (NPL) R-Squared Adjusted R-Squared F-Stat Durbin-Watson VIF S quan sỏt (Observations) Mụ hinh (Fixed effect) 0,6970 (1,791)* 0,7414 (7,0453)*** -0,4438 (-4,3286)*** -1,8391 (-1,0054) -0,0093 (-0,4091) 0,2496 (2,0121)** 1,9793 (2,7865)*** 0,5733 Mụ hinh (Random effect) 1,1408 (5,1601)*** 0,8125 (8,3607)*** -0,4263 (-5,2039)*** -0,0758 (-0,0636) -0,0394 (-3,0436)*** 0,4761 (4,3535)*** 2,1098 (2,2637)** 0,4315 0,4269 0,4124 3,9166 22,5216 2,202 1,9367 1,7449 1,7018 185 185 Nguụn: Tụng hp cua tac gia (Cỏc hờ s hi quy c kim nh bng t-test Ký hiờu *, **, *** ch cỏc hờ s hi quy ln lt cú ý ngha thng kờ ti cỏc mc ý ngha 10%, 5%, 1%.) Nh vy, vi hiờu ng Fixed quan khỏ cht ch vi LIQ ú l bin VIF (variance inflation factor) l effect cú bin cú mi tng quan khỏ CAP t lờ thun, bin ROE t lờ thun ch tiờu c dung kim nh hiờn cht ch vi LIQ ú l bin CAP, bin v bin LDR, SIZE t lờ nghch vi tng a cng tuyn ca phng trinh NPL t lờ thun v bin LDR t lờ LIQ ờu vi mc ý ngha 1%; bin hi quy Nu VIF > 10 s cú hiờn nghch vi LIQ ờu vi mc ý ngha NPL t lờ thun vi LIQ mc ý ngha tng a cng tuyn Kt qu hi quy 1%; bin ROE t lờ thun vi LIQ 5% c biờt, hờ s trc cỏc bin c trờn cho VIF ờu nh hn 10, c th l mc ý ngha 5% c biờt, hờ s trc lp cho thõy mc bin ng ca vi hiờu ng Fixed effect VIF = 1,7449 cỏc bin c lp cho thõy mc bin ph thuc cỏc bin ny thay v hiờu ng Random effect thi VIF = bin ng ca bin ph thuc cỏc i C th l nu bin CAP tng 1,7018 ng thi, cn c vo ma trn bin ny thay i C th l nu bin (gim) 1% s khin cho LIQ tng hờ s tng quan ta cung thõy cỏc hờ CAP tng (gim) 1% s khin cho LIQ (gim) tng ng 0,8125% Tng t, s tng quan ờu nh hn 0,8 Nh tng (gim) tng ng 0,7414% nu bin LDR tng (gim) 1% s lm vy, hon ton khụng cú hiờn tng a Tng t, nu bin LDR tng (gim) cho LIQ gim (tng) tng ng cng tuyn xy mụ hinh hi 1% s lm cho LIQ gim (tng) tng 0,4263%; ng thi bin NPL nu tng quy trờn ng 0,4438%; ng thi bin NPL nu (gim) 1% s lm cho LIQ tng (gim) kim tra hiờn tng t tng tng (gim) 1% s lm cho LIQ tng tng ng 2,1098%; tip theo bin quan kinh t lng thng dung (gim) tng ng 1,9793%; cui cung SIZE tng (gim) 1% s lm cho LIQ ch tiờu Durbin Watson, nu ch tiờu nu bin ROE tng (gim) 1% thi LIQ gim (tng) tng ng 0,0394%; cui ny nm khong (1,5-2,5) s tng (gim) tng ng 0,2496% cung nu bin ROE tng (gim) 1% thi (Baltagi, 2005) thi mụ hinh hi quy Bờn cnh ú, kt qu hi quy cho LIQ s tng (gim) tng ng khụng xy hiờn tng t tng thõy cú hai bin LLR v SIZE ờu cú 0,4761% Bờn cnh ú, kt qu hi quy quan Kt qu cung cho thõy ch tiờu quan hờ t lờ nghch vi LIQ nhng hai cho thõy cú mt bin LLR cú quan D-W nm khong xỏc nh, c ch tiờu ny li khụng cú ý ngha thng hờ t lờ nghch vi LIQ nhng ch tiờu th l bng 2,202 (Hiờu ng Fixed kờ ny li khụng cú ý ngha thng kờ effect) v 1,9367 (Hiờu ng Random phu hp ca mụ hinh l phu hp ca mụ hinh l effect), ngha l mụ hinh hi quy hon 57,33% tc l 57,33% s bin ng 43,15% tc l 43,15% s bin ng ton khụng b hiờn tng t tng ca LIQ cú th gii thớch c nh ca LIQ cú th gii thớch c nh quan bin c lp nờu trờn, 42,67% s bin c lp nờu trờn, 56,85% s Kiờm inh s phu hp cua bin ng ca LIQ cú th gii thớch bin ng ca LIQ cú th gii thớch mụ hinh hụi quy c nh cỏc bin khỏc m nghiờn cu c nh cỏc bin khỏc m nghiờn cu Kt qu kim nh F trờn mụ cha cp n nh t lờ lm phỏt, t cha cp n nh t lờ lm phỏt, t hinh ờu cú ý ngha thng kờ ti mc ý lờ tng trng kinh t, lói suõt c bn, lờ tng trng kinh t, lói suõt c bn, ngha 1% chng t s phu hp ca mụ lói suõt binh quõn liờn ngõn hng lói suõt binh quõn liờn ngõn hng hinh C th l vi mụ hinh s dng Bờn cnh ú, vi hiờu ng Kiờm inh hiờn tng t hiờu ng Fixed effect cú phu hp l Random effect cú bin cú mi tng tng quan va a cụng tuyờn 57,33% v mụ hinh s dng hiờu ng Random effect cú phu hp 43,15% Kiờm inh phng sai sai sụ kim nh phng sai sai s cú ng nhõt hay khụng ta thng s dng biu phõn tỏn Scatter Nu giỏ tr cỏc phn d trung xung quanh giỏ tr thi khụng cú hiờn tng phng sai sai s thay i Nh vy, th phõn tỏn cho thõy khụng cú hiờn tng phng sai sai s thay i Kờt qua kiờm inh phng sai sai sụ bng biờu ụ phõn tan RESID -.2 2006 - 2006 - 2006 - 13 2006 - 19 2006 - 25 2007 - 2007 - 10 2007 - 16 2007 - 22 2007 - 28 2008 - 2008 - 11 2008 - 17 2008 - 23 2008 - 29 2009 - 2009 - 2009 - 14 2009 - 20 2009 - 26 2009 - 32 2010 - 2010 - 2010 - 13 2010 - 19 2010 - 25 2010 - 31 2011 - 2011 - 2011 - 15 2011 - 21 -.4 Kiờm inh Hausman-test kim nh xem mụ hinh Fixed effects hay Random effects l mụ hinh phu hp hn viờc nghiờn cu cỏc yu t nh hng n kh nng khon ca cỏc NHTMVN ta s dng kim nh Hausman-test Kt qu cho thõy: Chi-Square = mụ hinh (2) so vi mụ hinh (1) v xỏc suõt ~1.00 > 0.05, t ú cú th i n kt lun bỏc b gi thuyt H0: Mụ hinh Random effects l phu hp iờu ny cú ngha l mụ hinh Fixed effects l mụ hinh phu hp hn nghiờn cu Ngoi ra, kt qu R2 v R2 hiờu chnh ca mụ hinh Fixed effects luụn cao hn mụ hinh Random effects cng chng t cho mnh ca mụ hinh Fixed effects nghiờn cu ny a Quy mụ ngõn hang (SIZE) Quy mụ ngõn hng cú quan hờ t lờ nghch vi kh nng khon ca cỏc NHTMVN Tuy nhiờn ch tiờu ny ch cú ý ngha thng kờ mc 1% s dng mụ hinh vi hiờu ng Random effect, vi mụ hinh s dng hiờu ng Fixed effect thi nú li khụng cú ý ngha vờ mt thng kờ Kt qu nghiờn cu ny phu hp vi nghiờn cu ca cỏc tỏc gi Aspachs v ctg (2003); Lucchetta (2007); Rauch v ctg (2009) Quan hờ t lờ nghch ch rng nu ngõn hng cng tng quy mụ thi kh nng khon s ngy cng gim xung iờu ny cú th c lý gii l tc tng trng ca tng ti sn ngõn hng nh hn tc huy ng ngn hn, ngha l tng ti sn ca cỏc ngõn hng thng mi nm (20062011) tng thi cỏc ngõn hng ch yu cung u t vo cỏc ti sn khon nhng mc ớch ch yu l u t kim li ch khụng hn vi mc ớch nõng cao kh nng khon; lý th hai khin cho mi quan hờ trờn khụng cú ý ngha thng kờ l dung Logarit cho tng ti sn thi d liờu gia cỏc ngõn hng gn nh tng ng nhau, khụng cú s chờnh lờch ỏng k Thờm vo ú, ngun huy ng c ngn hn t chớnh ph, cỏc t chc tớn dng hay tiờn gi ca khỏch hng li cú xu hng tng nhanh hn rõt nhiờu so vi tc tng ca tng ti sn Vi vy, quan hờ gia quy mụ ngõn hng v kh nng khon ca cỏc ngõn hng thng mi Viờt Nam khong thi gian nghiờn cu l t lờ nghch Tht vy, tng ti sn ca cỏc ngõn hng thng mi VN t nm 2006-2011 liờn tc tng, nm sau ờu tng cao hn nm trc Tc tng tng ti sn ca cỏc ngõn hng din mnh m nhõt vo hai nm 2006 v 2007 m nờn kinh t cú nhng thun li v thnh tu vt bc, th trng ti chớnh phỏt trin, cỏc ngõn hng hot ng hiờu qu v tng ti sn khụng ngng tng lờn Tuy nhiờn bc sang nm 2008, nh hng ca cuc khng hong ti chớnh ton cu, tc tng trng ca tng ti sn ti cỏc ngõn hng ó dn chm li, thm cú ngõn hng t mc tng trng õm nm 2008 so vi nm 2007, vớ d nh: ABB, HDB, OCB, SEABANK, VIB Nm 2009, 2010 v 2011 tng ti sn ca cỏc ngõn hng ó cú s tng tr li nhng vi tc chm hn hai nm 2006 v 2007 VCB cú mc tng ti sn khỏ ờu qua cỏc nm, tc tng trung binh t 17,6% Ngõn hng CTG cung cú mc tng trng ti sn khỏ ờu n t nm 2005 n 2009, nm 2010 tng ti sn ca CTG cú s tng trng vt bc t mc 51%, vt qua VCB v tr thnh ngõn hng cú ti sn ln nhõt cỏc NHTMCPVN Ti sn ca CTG cú s tng trng vt bc vo nm 2010 l ngõn hng ny trung vo viờc cho vay cỏc TCTD khỏc (tng 177% so vi nm 2009), chng khoỏn u t (tng 58%), gúp u t di hn (tng 43%) Bờn cnh ú, tc tng trng huy ng ca cỏc ngõn hng thng mi ờu cú xu hng tng nhanh thi ky 2006-2011 Trong ú, phi k n CTG nhng nm qua ó bt phỏ mnh m v vt BIDV lờn ng v trớ th vờ th phn huy ng hờ thng (tng t 8,4% lờn 10,6%), ng thi CTG cung l ngõn hng cú mc tng trng huy ng cao nhõt (tng 39,7% so vi 2010) Tip ú, th phn huy ng ca VCB tng t 8,0% lờn 8,5% v gi v trớ th hờ thng Tuy nhiờn, tng trng huy ng mnh nhõt thuc vờ nhúm cỏc ngõn hng c phn: TCB (35,8%), MBB (33,3%) v ACB (32,9%) Tip theo, VIB tc tng trng t thõp (4,8%) nhng LVB v SHB li cú tc tng trng huy ng khỏ õn tng (69,7% v 38,6%) Nh vy, núi chung tng ti sn cú xu hng tng nhanh nhng ch yu l tng vờ ngun huy ng nờn kh nng khon cú xu hng gim b Ty lờ vụn chu s hu Quy mụ c th hiờn thụng qua ch tiờu t lờ ch s hu trờn tng ti sn (CAP) Kt qu hi quy cho thõy t lờ ny cú quan hờ t lờ thun vi kh nng khon ca cỏc ngõn hng thng mi Viờt Nam, nú cú ý ngha thng kờ mc ý ngha 1% c mụ hinh Nh vy, quy mụ cú nh hng ln n kh nng khon ca cỏc ngõn hng thng mi Viờt Nam Kt qu nghiờn cu ny phu hp vi nghiờn cu ca cỏc tỏc gi Repullo (2003); Kim v Santomero (1998); Thakor (1996); Bonfim v Kim (2011); Bunda v Desquilbet (2008); Vodovỏ (2011); Berger v Bouwman (2009) Mi quan hờ t lờ thun gia t lờ ch s hu v kh nng khon ngõn hng cú th c lý gii nh sau: Th nhõt, cỏc ngõn hng cú ngun ch s hu di thi s phi i mt vi nguy c v n thõp hn iờu ú cú ngha l mt cõu trỳc mnh rõt cn thit cho cỏc ngõn hng, nú cung cõp thờm sc mnh cho cỏc ngõn hng thi ky khng hong ti chớnh Th hai, cỏc ngõn hng nu ngun ch s hu n nh thi s khin cho khỏch hng yờn tõm, tin tng v cú th d dng huy ng c lng ln nu cn Nu ngõn hng cú mt cõu trỳc n nh s cú uy tớn hn trờn th trng v lng huy ng c cú th rõt ln Tuy nhiờn, lng huy ng c s tng trng n mt mc nhõt nh v ngõn hng thõy ó mnh, cú tiờm nng phỏt trin hn s bt u dung s cú c u t cho ti sn khon V nh vy, ngõn hng ú s t minh to mt cõu trỳc hiờu qu Kt qu nghiờn cu ó phn ỏnh ỳng thc trng ca hờ thng ngõn hng Viờt Nam Trong giai on t nm 2006-2011, nờn kinh t Viờt Nam ó tri qua mt thi ky y thng trm Cuc khng hong ti chớnh ton cu din nm 2008, 2009 cng l c s minh chng cho tm quan trng ca quy mụ ch s hu i vi cỏc NHTMVN Giai on din khng hong, cỏc ngõn hng cú quy mụ ch s hu nh t chng chi kem vi nhng cỳ sc ca nờn kinh t th hiờn kh nng khon gim mnh thi cỏc ngõn hng cú quy mụ ch s hu ln nh ACB, CTG, EIB, STB, TCB, VCB cú kh nng khon t mc cao v n nh Nh vy, rừ rng quy mụ ch s hu ó cung cõp cho cỏc ngõn hng mt sc mnh ni lc cú th ng vng thi ky kinh t cú nhiờu bõt n Bờn cnh ú, hiờn tng hp nhõt, sỏp nhp cỏc ngõn hng ó v ang din ó chng t c rng nu ngõn hng khụng tri c ngun ch s hu n nh s rõt khú ng vng c c Ty lờ cho vay trờn huy ụng ngn han T lờ LDR, ỳng nh tờn gi ca nú, bng tng cỏc khon cho vay chia cho tng huy ng ngn hn - biu hiờn bng t lờ % cỏc khon cho vay ca ngõn hng c ti tr thụng qua huy ng ngn hn Kt qu hi quy cho thõy t lờ cho vay trờn huy ng cú quan hờ t lờ nghch vi kh nng khon ca cỏc ngõn hng thng mi Viờt Nam, nú cú ý ngha thng kờ mc ý ngha 1% c mụ hinh Kt qu nghiờn cu ny phu hp vi nghiờn cu ca cỏc tỏc gi Aspachs v ctg (2003), Bonfim v Kim (2011), Indriani (2004), Golin (2001) Quan hờ t lờ nghch gia t lờ cho vay trờn huy ng v kh nng khon ca cỏc ngõn hng cú th c lý gii nh sau: Th nhõt, nu tng ngun huy ng c ch yu l ngn hn, ngõn hng cho vay nhiờu thi nú s ti tr cho cỏc ti sn khon ớt hn v khon ngõn hng s gim Th hai, ngun cho vay ch yu õy l cho vay khỏch hng, nu ngõn hng cho vay nhiờu thi mc ri ro chc chn s tng lờn Vi vy, hn ch ri ro ny, ngõn hng phi tng cng u t vo cỏc ti sn khon gúp phn trung hoa ri ro Vi vy, mi quan hờ ny l nghch bin Liờn hờ vi thc tin Viờt Nam, mõt cõn i cho vay/huy ng khin mt s ngõn hng nhúm yu kem buc phi a cỏc biờn phỏp cnh tranh thu hỳt quyt liờt bng lói suõt thu hỳt tiờn gi õy l nguyờn nhõn chớnh khin cho tiờn gi rỳt trc ky hn ton ngnh tng mnh, c biờt vo na cui nm 2011 Tớnh n 31/12/2011, doanh s ny tng gn gõp ụi so vi cung ky nm 2010 Biờn ụng doanh sụ tiờn gi rut trc ky han (ti ụng) Nguụn: y ban Giam sat Tai chinh Quục gia Cỏc ngõn hng ch yu trung cho vay ngn hn thay vi di hn Doanh s cho vay tng gõp hn hai ln nhng d n binh quõn ch tng 13% Viờc thu hp ky hn cho vay giỳp cỏc ngõn hng linh hot hn viờc kim soỏt hn mc tng trng tớn dng ti thi im cui nm khụng vt quỏ 20% Doanh s tiờn gi rỳt trc hn ky liờn tc tng mnh cung vi ky hn tiờn ngn khin cỏc ngõn hng luụn tinh trng cng thng khon phi liờn tc cõn i ky hn gia cho vay v huy ng Nhiờu ngõn hng ph thuc vo th trng liờn ngõn hng (TT2) khin lói suõt trờn th trng ny tng mnh nhiờu thi im Theo s liờu ca y ban Giỏm sỏt Ti chớnh Quc gia, t lờ huy ng TT2/Tng ti sn tng t 16% nm 2010 lờn 21,3% nm 2011 Cú mt vi ngõn hng t lờ ny chim ti 50% tng ti sn, huy ng TT2 tng ti 56% so vi cung ky 2010 T lờ huy ng TT2/Tng ti sn tng mnh nhúm NHTM c phn v nhúm ngõn hng liờn doanh (NHLD), v ngõn hng nc ngoi (NHNNg) D liờu thng kờ ca Ngõn hng Nh nc cho thõy, cui nm 2011, t lờ cõp tớn dng so vi ngun huy ng (LDR) ca hờ thng ó vt lờn mc 103,23% Nu mt quy nh Thụng t 13 trc ú c gi nguyờn, s ny ó vt xa ngng gii hn (gii hn 80% v 85% theo nhúm t chc tớn dng quy nh ti Thụng t 13) tinh hinh chung, n cui thỏng 6/2012, t lờ trờn ó c gim xung ỏng k 90,33% Tuy nhiờn, ti mt s nhúm t chc tớn dng, c biờt l nhúm chim t trng ln cõp tớn dng cho nờn kinh t, LDR ang mc rõt cao, trờn 100% Chờch mt chỳt vờ thi im thng kờ, song d liờu cho thõy t lờ LDR n thỏng 5/2012 ca nhúm NHTMNN ngõt ngng ti 104,84%, thm cao hn mc chung ca hờ thng cui nm 2011 Trong ú, LDR ca ngõn hng thng mi c phn li mc tng i vi 75,51% Nu xem quy nh ti Thụng t 13 trc õy l mt gii hn an ton, thi rừ rng NHTMNN ang cú LDR quỏ cao, khi c phn ang mc cho phep LDR l mt ch bỏo vờ khon, du núng ca nú thuc vo c cõu ca mi nh bng, c biờt l c cõu ky hn Cung vi mt t lờ LDR, nhng nu ngõn hng ny cú huy ng di hn hn, cho vay ngn hn nhiờu hn thi ỏp lc chi tr s d chu hn nhiờu so vi ngõn hng cú nhiờu huy ng ngn hn nhng li cho vay trung di hn nhiờu hn Du th no, mt t lờ LDR vt trờn 100% cú th xem l mt mc cnh bỏo, liờn quan n yờu cu phong th cho khon, c biờt l trc tinh nhng ngun tiờn ln rỳt t ngt Vi 104,84%, rừ rng NHTMNN phi cn trng hn y mnh cho vay nguyờn ni ti ch khụng hn ch l li t doanh nghiờp vay d Ty lờ li nhuõn T lờ li nhun c o lng bng cỏch lõy li nhun sau thu chia cho ch s hu Kt qu nghiờn cu cho thõy t lờ li nhun cú quan hờ t lờ thun vi kh nng khon ca cỏc ngõn hng thng mi Viờt Nam v cú ý ngha thng kờ mc ý ngha 5% mụ hinh vi hiờu ng Fixed Effect, 1% s dng mụ hinh vi hiờu ng Random Effect Trong trng hp ny ging vi ky vng vờ bin nh ó núi trờn, vi ky vng l t lờ li nhun s cú quan hờ t lờ thun vi kh nng khon ca ngõn hng Kt qu nghiờn cu ny phu hp vi nghiờn cu ca cỏc tỏc gi Bonfim v Kim (2011); Bunda v Desquilbet (2008), Bryant (1980); Diamond v Dybvig (1983) hoc Calomiris v Kahn (1991) Kt qu ny ging vi ky vng trc chy mụ hinh hi quy (ROE v LIQ cú quan hờ ng bin) Nh vy, theo ỳng kt qu hi quy thi quan hờ t lờ thun ny cú th c lý gii nh sau: Th nhõt, ngõn hng cú nhiờu li nhun nú s cú tiờn bu p cho cỏc khon chi phớ hay trang tri cỏc khon n Tuy nhiờn, õy chỳng ta cú th chia thnh hai nhúm ngõn hng ln cú th xu hng l trỏi ngc nhng ờu th hiờn c mi quan hờ t lờ thun ny Nhúm th nhõt bao gm cỏc ngõn hng mnh (Vớ d nh VCB, ACB, CTG, EXIMBANK, STB) thi lng ch s hu khụng tng hoc hu nh tng rõt ớt, ú li nhun sau thu cung cú xu hng gim nhng ớt hn so vi ch s hu Vi vy, ROE ca nhúm ngõn hng ny tng Thờm vo ú, nhúm cỏc ngõn hng mnh ny thng cú xu hng u t vo ti sn khon rõt nhiờu nhng huy ng ớt nờn LIQ ca nhúm ngõn hng ny cung cú xu hng tng lờn thi ky nghiờn cu Tip ú, nhúm th hai bao gm cỏc ngõn hng yu kem nh Ficombank Nhng ngõn hng ny tri kh nng hot ng thi thng cú xu hng tng huy ng ngn hn nhng li khụng m bo bng ti sn khon nờn LIQ cú xu hng gim Thờm vo ú, thi gian qua, nhng ngõn hng ny thng xuyờn chy ua lói suõt mi cú th cnh tranh c vi cỏc ngõn hng ln nờn ROE cú xu hng gim nhanh Vi vy, õy ta cú th thõy mi quan hờ t lờ thun gia ROE v LIQ ca cỏc ngõn hng thng mi Viờt Nam khong thi gian nm (20062011) Th hai, nu li nhun sau thu ca ngõn hng tng thi ng thi uy tớn ca cỏc ngõn hng cung tng, t ú tng long tin cho ngi gi tiờn v ngõn hng cú th huy ng c lng ln iờu ú giỳp cho ngõn hng cú th n nh khon nh u t vo nhng ti sn khon Thc t Viờt Nam cho thõy, li nhun ngõn hng sau giai on gim sõu nm 2008 ang giai on phc hi, mc du gim nhng khụng nhiờu nh trc Mi quan hờ thun biu hiờn s ci thiờn hiờu qu s dng ti sn khon ca ngõn hng nhng nm qua c biờt l nm 2007 v 2009 e Chõt lng tai san i diờn cho chõt lng ti sn cú hai bin l LLR (T lờ d phong ri ro tớn dng) v NPL (T lờ n xõu) Tuy nhiờn, LLR l cỏi phi trớch trc ngõn hng khụng phi i phú vi nguy c mõt vn, NPL l cỏi ó xy nờn ngõn hng cn s dng nhng biờn phỏp c th trung hoa nú Kt qu nghiờn cu cho thõy bin t lờ n xõu cú quan hờ t lờ thun vi kh nng khon ca cỏc ngõn hng thng mi Viờt Nam Kt qu nghiờn cu ny phu hp vi nghiờn cu ca tỏc gi Vodovỏ (2011) Kt qu hi quy cho thõy nu n xõu ca ngõn hng tng lờn thi kh nng khon ca ngõn hng cung tng Trong trng hp ny chỳng ta ng gúc vờ ti sn khon gii thớch Nu n xõu tng lờn, ngõn hng s cú xu hng gia tng nhiờu ti sn khon hn vi trng hp xõu nhõt l cú nguy c mõt thi ngõn hng cú th dung nhng ti sn khon ú m bo cho nhu cu chi tr ngn hn ca minh Mt khỏc, tc tng ca n xõu cao hn tc huy ng tớn dng tng trng núng tớn dng nờn ngõn hng phi cú ti sn khon m bo phong nga ri ro khon Tip theo, bin t lờ d phong ri ro tớn dng cú quan hờ t lờ thun vi kh nng khon ca cỏc ngõn hng thng mi Viờt Nam Tuy nhiờn, ch tiờu ny li khụng cú ý ngha thng kờ Thc t Viờt Nam, chờnh lờch ln gia lói suõt cho vay v huy ng ó giỳp cho nhiờu ngõn hng cú lói cao nm 2011, nhng nu trớch lp d phong y thi mc lói thc khụng ln nh s bỏo cỏo ti chớnh ca cỏc ngõn hng ú l nhn nh bỏo cỏo kinh t v mụ nm 2012 ca y ban Kinh t Quc hi va c cụng b ngy 4/9 Theo bỏo cỏo ny, nm 2011, cỏc ngõn hng ờu vt trn lói suõt huy ng 14%/nm, y lói suõt cho vay tng cao C th cú nhng khon vay dnh cho hot ng sn xuõt ca doanh nghiờp chu lói suõt n hn 20%, tiờu dung cỏ nhõn t 22- 24% Chờnh lờch gia lói suõt huy ng v cho vay t 4% - 5% thay vi ch dng mc hp lý khong 3% Nh vy, li nhun cỏc ngõn hng ln ờu cao hn nm 2010 bõt chõp tng trng tớn dng thõp hn mi nm Con s n xõu (nhúm 3, 4, 5) gia tng mnh vo cui 2011, tng lờn 3,72% so vi 2,29% ca nm 2010 N quỏ hn (nhúm 2) cung tng mnh vo cui 2011, chim 11,09% tng d n v tng 3,32% so vi 2010 Trong ú Habubank v Vietcombank cú n quỏ hn tng nhanh nhõt V theo bỏo cỏo, mt phn n quỏ hn nm 2011 s cú th thnh n xõu 2012 Trong ú cỏc ngõn hng cú th t quyt nh phõn loi n da trờn ỏnh giỏ kh nng tr n ca khỏch hng, vi vy cú nhiờu t chc tớn dng ỏp dng chuyn cỏc khon n t nhúm cao sang nhúm thõp gim trớch lp d phong Vi vy, nu thc hiờn phõn loi n v trớch lp d phong ri ro theo quy nh thi kt qu kinh doanh nhiờu ngõn hng s gim mnh v s cú khụng ớt ngõn hng b thua l, thm thua l nng f Võn dung cac nguyờn tc quan ly khoan T kt qu nghiờn cu nh trờn, cỏc nh qun lý ri ro khon ngõn hng cú th a nhng chớnh sỏch phu hp nhm lm hn ch n mc thõp nhõt ri ro cú th xy Th nhõt, ch s hu cú mi quan hờ ng bin vi khon nờn cỏc nh qun lý cn chỳ trng n viờc m bo ngun hay nhu cu cõp rong (Nguyờn tc 5) iờu ú cú ngha khon ngõn hng cú nguy c b suy yu i thi cỏc nh qun lý cn quỏn triờt chớnh sỏch tng lờn mc va phi nhm m bo kh nng khon c tri n nh (Nguyờn tc 1,2) Th hai, t lờ cho vay trờn huy ng cú mi quan hờ nghch bin vi khon nờn ngõn hng cn bit cõn i gia cho vay v huy ng bng cỏch tri mt ngun d phong phu hp (Nguyờn tc 8, 9) Th ba, li nhun cú mi quan hờ ng bin vi kh nng khon nờn ngõn hng cn luụn m bo ngun li nhun ny Vi vy, ngõn hng cn trang b cho minh mt hờ thng thụng tin chc chn v y (Nguyờn tc 4, 13); thờm vo ú, cn luụn luụn nhin nhn, ỏnh giỏ vờ li nhun mt cỏch khỏch quan nhõt cú th ỏnh giỏ mt cỏch chớnh xỏc nhõt vờ tớnh khon tng thi ky (Nguyờn tc 10, 11) T ú, cỏc nh qun lý cú th a nhng chớnh sỏch tt nhõt nhm qun lý tt võn khon ny Cui cung, n xõu cú mi quan hờ ng bin vi khon nhng lý chớnh l ngun huy ng tng quỏ nhanh thi gian nghiờn cu Vi vy, cỏc nh qun tr cn nghiờn cu, r soỏt li nhng nguyờn nhõn sõu xa i vi ngõn hng ca minh, phỏt huy vai tro ca hờ thng kim soỏt ni b, khụng ngng a nhng tinh xõu nhõt cú th xy v a biờn phỏp khc phc chỳng (Nguyờn tc 6, 7, 12) Túm li, kt qu nghiờn cu trờn s giỳp cỏc nh qun lý khon da trờn nhng nguyờn tc c th ca Basel a nhng chớnh sỏch phu hp nhõt vi s n nh, phỏt trin ca tng ngõn hng cung nh c hờ thng ngõn hng núi chung Kờt lun va kiờn nghi 5.1 Kt qua at c t nghiờn cu Kt qu nghiờn cu cho thõy rng cỏc yu t nh hng n kh nng khon ca cỏc NHTMVN bao gm: ty lờ vụn chu s hu, ty lờ cho vay trờn huy ụng, ty lờ li nhuõn, ty lờ n xõu Nghiờn cu cho thõy ch s hu, li nhun sau thu s cú tỏc ng mnh m n kh nng khon ca cỏc ngõn hng thng mi VN C th l nu ngõn hng cú th tri n nh ngun ch s hu thi kh nng khon ca ngõn hng cú th c m bo, mi s suy gim ca ngun ch s hu du l ớt chng na cung cú th gõy nờn hu qu l ngõn hng thiu khon v cú th dn n s v Bờn cnh ú, li nhun sau thu cung cú nh hng khụng nh n kh nng khon Trong thi gian qua nờn kinh t ca c th gii ang giai on phc hi, li nhun ca cỏc ngõn hng thng mi VN ang cú xu hng gim u t khụng hiờu qu thi kh nng khon ca cỏc ngõn hng cung gim theo Tip ú, s so sỏnh gia tng cho vay v tng huy ng c ngn hn cung cho thõy s nh hng ln ti kh nng khon Nu cỏc ngõn hng ch quan tõm n viờc cho vay nhiờu m khụng quan tõm n ngun huy ng c thi chc chn mt giai on no ú s gõy thiu ht khon v t ú cú th gõy nhng hu qu rõt nghiờm trng iờu ú cung cú ngha nu cỏc ngõn hng cú nhng biờn phỏp cõn i gia ngun huy ng c v cho vay ngn hn thi cú th thỏo g c rõt nhiờu khú khn liờn quan n kh nng khon Cui cung, n xõu cung l võn rõt quan trng nghiờn cu kh nng khon ca cỏc ngõn hng thng mi VN Kt qu nghiờn cu cho thõy quan hờ ng bin gia t lờ n xõu v kh nng khon, cung cú ngha l phỏt sinh n xõu thi cỏc ngõn hng mi thc s quan tõm n viờc trung hoa nú bng cỏc ti sn khon Thụng thng, bõt ky khon n xõu no phỏt sinh thi cỏc ngõn hng mi a nhng gii phỏp hn ch nú v cõn i ri ro bng nhng ti sn khon li ang l mt gii phỏp c s dng cú hiờu qu nhõt 5.2 Cac kin nghi a ụi vi cac ngõn hang thng mai + Qun lý tt cỏc ti sn khon Ti sn khon c hiu l ti sn cú th d dng chuyn i thnh tiờn mt vi chi phớ thõp nhõt Nhng loi ti sn ny cú th d dng c mua bỏn trờn th trng th cõp hoc c Chớnh ph chit khõu C cõu ca loi ti sn ny ph thuc vo cỏc yu t: - Quy nh vờ d tr bt buc ca NHTW - Kh nng to thu nhp ca loi ti sn - Qun lý ch ng danh mc ti sn khon - Qun lý tt cỏc qu toỏn + Nõng cao kh nng tip cn cỏc ngun Cỏc ngõn hng cn phi nh ky ỏnh giỏ li cỏc n lc thit lp v tri cỏc mi quan hờ vi cỏc ch s hu, tri tớnh a dng hoỏ ca cỏc ngun Viờc xõy dng cỏc mi quan hờ vng mnh vi nhng nh cung cõp then cht (Cỏc i tỏc, cỏc NH i lý, cỏc khỏch hng ln, hờ thng toỏn) s cung cõp mt tõm ờm khon NH gp khú khn vờ khon v hinh thnh nờn mt phn khụng th thiu chớnh sỏch qun lý khon S trung vo mt s ớt ngun lm tng ri ro khon Do ú, kim tra tớnh a dng y ca ngun, cn phi kim tra mc ph thuc vo nhng ngun nhõt nh B phn ngun hoc b phn c th khỏc NH phi cú trỏch nhiờm theo dừi la chn cỏc ngun khỏc v cỏc xu hng hiờn hnh la chn ú Nhng ngun cú th s dng ỏp ng cỏc nhu cu khon bao gm: - Cỏc loi ti sn ó ỏo hn v cha ỏo hn nhng cú th bỏn c, cỏc chng khoỏn hoc cỏc cụng c u t ngn hn khỏc cú th c chuyn d dng thnh tiờn mt - Tiờn gi huy ng bao gm c phỏt hnh chng ch tiờn gi di hn - Cỏc hn mc tớn dng m NH khỏc cam kt cõp cho NH ny - Hn mc chit khõu NHNN cõp - Tiờn mt ngoi tờ nhp khu t NH nc ngoi - Khai thỏc cỏc c ch m theo ú NH cú th th chõp ti sn vay hay ký cỏc hp ng mua li (repo) vi cỏc NH khỏc cú c nhanh nhõt Repo bao gm mt hp ng gia ngi mua v ngi bỏn, thng s dng trỏi phiu Chớnh Ph hoc cỏc ti sn ti chớnh, ú ngi bỏn trỏi phiu cho ngi mua kt hp ng thi vi mt hp ng mua li nhng chng khoỏn ú mt mc giỏ ó tha thun ti mt thi im nhõt nh tng lai + X lý tt n xõu v nõng cao chõt lng tớn dng tng bc x lý n xõu mt cỏch bờn vng, hn ch n xõu gia tng nhm thụng dong vn, bo m an ton hot ng ngõn hng, thỳc y tng trng tớn dng v h tr tớch cc cho nờn kinh t, mt s gii phỏp sau õy cn c cỏc ngõn hng trin khai: Th nhõt, cỏc ngõn hng ch ng phi hp vi khỏch hng vay c cõu li n, gión thi gian tr n v xem xet gim lói suõt mt cỏch hp lý cho khỏch hng cú khú khn ti chớnh tm thi, cú chiờu hng ci thiờn sn xuõt kinh doanh tớch cc, c ỏnh giỏ cú kh nng tr n theo thi gian c cõu li n Thỳ hai, tng cng trớch lp, s dng d phong ri ro x lý n xõu theo quy nh ca phỏp lut y nhanh tin bỏn, x lý cỏc ti sn bo m ca cỏc khon n xõu thu hi Th ba, tng cng hiờu qu, hiờu lc cụng tỏc tra, giỏm sỏt ngõn hng bo m cỏc TCTD tuõn th ỳng cỏc quy nh vờ hot ng ngõn hng, c biờt l quy nh vờ cõp tớn dng, phõn loi n, trớch lp d phong ri ro v quy nh vờ an ton hot ng tớn dng Cui cung, cn thỳc y th trng mua bỏn n phỏt trin thụng qua ban hnh v trin khai cú hiờu qu cỏc quy nh, chớnh sỏch vờ mua bỏn n b ụi vi Chinh phu Chớnh ph cn tng cng hờ thng kim tra giỏm sỏt ni b ca hờ thng NHTM VN, nhõt l i vi cỏc NHTM QD hoc cỏc NHTM QD ó c phn húa nhng Nh nc chim i a s c phn vi nhng ngõn hng ny luụn cú t lờ n xõu cao nhõt hờ thng so sỏnh vi cỏc NHTMCP khỏc hay NHLD Bờn cnh ú, Chớnh ph cn khụng ngng hon thiờn hnh lang phỏp lý Hờ thng cỏc quy nh phỏp lý liờn quan n cụng tỏc qun tr ri ro khon cỏc hot ng ca NHTM mi ch dng li mc s khai, cn phi hon thiờn thờm nhiờu khớa cnh, cn ban hnh mt quy ch vờ ri ro khon hng dn cho cỏc NHTM quỏ trinh hot ng Quy ch ny cn cú cỏc quy nh rừ vờ: Cỏc ch tiờu o lng ri ro khon Chõt lng ti sn cú, cỏc ti sn khon Nng lc i vay Dong tiờn, s phõn b ti sn v ngha v ti chớnh (cụng n) theo ngy n hn Ngoi quy ch vờ ri ro khon cung cn phi quy nh cỏc nguyờn tc nhm nõng cao hiờu qu ca cụng tỏc tra ti ch, giỏm sỏt t xa ca Chớnh ph i vi cỏc NHTM nhm phỏt hiờn sm nhng dõu hiờu ri ro khon v cú biờn phỏp x lý kp thi c ụi vi Ngõn hang Nha nc Trc ht, NHNN cn nõng cao vai tro nh hng qun lý v t võn cho cỏc ngõn hng thng mi thụng qua viờc thng xuyờn tng hp, phõn tớch thụng tin th trng, a cỏc nhn nh v d bỏo khỏch quan, mang tớnh khoa hc cỏc ngõn hng thng mi cú c s tham kho, nh hng viờc hoch nh chớnh sỏch khon ca minh cho va m bo phỏt trin hp lý, va phong nga c ri ro Tip ú, NHNN cn cú s kim tra, kim soỏt cú hiờu qu nhng hot ng kinh doanh ca cỏc ngõn hng thng mi, m bo s phỏt trin bờn vng v an ton Cui cung, cn phi hon thiờn mụ hinh t chc b mỏy tra NH theo ngnh dc t Trung ng n a phng v s c lp tng i vờ iờu hnh, hot ng nghiờp v t chc b mỏy NHNN; ng dng nhng nguyờn tc c bn vờ giỏm sỏt hiờu qu hot ng NH ca u ban Basel, tuõn th nhng nguyờn tc thn trng cụng tỏc tra Han chờ cua tai va xuõt hng nghiờn cu mi Mc du ó cú rõt nhiờu c gng hon thnh lun nghiờn cu nhng thi gian nghiờn cu, kinh nghiờm thc t v nng lc cú hn nờn nghiờn cu ny rõt nhiờu hn ch: Th nhõt, b d liờu khỏ ớt (vi d liờu bng nhng khụng cõn xng v ch lõy nm 2006-2011) Th hai, bin ph thuc mụ hinh cú th s dng bin nhng nghiờn cu mi ch s dng mt bin Th ba, nghiờn cu cha xet n tr ca d liờu, mi quan hờ phi tuyn Th t, nghiờn cu cha xet n mt s yu t khỏc cú th nh hng n kh nng khon nh lói suõt cho vay, lói suõt huy ng, tc tng trng kinh t, t lờ lm phỏt T nhng hn ch nờu trờn, hng nghiờn cu tip theo cú th a l tng s lng mu nghiờn cu thờm Bờn cnh ú, khong thi gian nghiờn cu cú th m rng thờm tng cng tớnh gii thớch cho mụ hinh nghiờn cu Tip ú, bin ph thuc mụ hinh mi ch s dng mt bin l Ti sn khon/Tng huy ng ngn hn nờn chỳng ta cú th thay th bng cỏc bin khỏc nh Ti sn khon/Tng ti sn, Tng cho vay/Tng ti sn hay Tng cho vay/Tng huy ng ngn hn Cui cung, nghiờn cu ny cha xet n nh hng ca mt s yu t v mụ v mt s yu t khỏc n kh nng khon ca ngõn hng Vi vy, cú th a thờm mt vi bin v mụ hoc cỏc bin ni ti khỏc vo mụ hinh tng thờm kh nng gii thớch cho bin ph thuc TAI LIấU THAM KHAO Aspachs, O., Nier, E., Tiesset, M (2005), "Liquidity, Banking Regulation and macroeconomics Proof of shares, bank liquidity from a panel the bank's UK-resident ", Bank of England working paper Athanasolou, P P, Delis, M D, Staikouras, C K, (2006), Determinants of bank profitability in the South Eastern European Region, Bank of Greece working paper, No 47 Bank for International Settlement (2009), International framework for liquidity risk measurement, standards and monitoring Baltagi B (2005), Econometric Analysis of Panel Data , 3rd Edition Bonfim, D., Kim, M (2008), Liquidity risk in banking: Is there herding?, International Economic Journal, vol 22, no 3, pp 361-386 Berger, N A., Bouwman, C (2006), The Measurement of Bank Liquidity Creation and the Effect of Capital Bunda, I., Desquilbet, J-B., (2003), The bank liquidity smile across exchange rate regimes Bryant, J (1980), A model of reserves, Bank runs and Deposit insurance, Journal of Banking and Finance, No 4, pp 335-344 Brunnermeier, O (2009), The decoding of liquidity and credit Crunch 2007-2008, Journal of Economic Perspectives, vol 23, no 1, pp.77 - 100 Calomiris, Charles W., Kahn, Charles M (1991), The role of demandable debt in structuring optimal banking arrangements, The American economic review, Vol 81, No 3, pp 497-513 Davis, E.P (2008), Liquidity, Financial crises and the lender of last resort - How much of a departure is the sub-prime crisis?, Paper presented at the reserve bank of Australia conference Demirguc - Kunt, A., Huizinga, H (1999), Determinants of commercial bank interest margins and Profitability: Some international evidence, World bank economic review, Vol 13, pp 379-408 Demirguc - Kunt, A., Leaven, L., Levine, R (2003), The impact of bank regulation, concentration and institution on bank margins, World bank policy research working paper, No 3030 Dewatripont, M., Tirole, J (1993), La resglementation prudentielle des banques, Editions Payot Lausanne (The prudential regulation of banks, MIT Press, 1994) Drehmann, E., Nikolau, N (2009), Funding liquidity risk Definitions and Measurement, ECB Working Paper, no 316 Diamand, D., Dybvig, P., (1983), Bank runs, deposit insurance and liquidity, Journal of Political Economy, No 91, pp 401-419 Duttweiler, R (2010), Qun lý khon ngõn hng, Nha xuõt ban tụng hp TP HCM Farrell, M., (1957), The Measurement of Productive Efficiency, Journal of the Royal Statistical Society, Vol.120, No 3, pp 253 281 Francisco, G (2005), Bank Regulation and Risk-taking Incentives: An International Comparison of Bank Risk, Journal of Banking and Finance , Vol 29, 1153-1184 Fielding, A (2005), Shortland political violence and excess liquidity in Egypt, Journal of Development studies, vol 41, no 4, pp 542-557 Golin, J (2001), The bank credit analysis handbook: A guide for analyst, bankers and investors, Singapore: Jonh Wiley & sons (Asia), Pte Ltd Gorton, G., Huang, L (2004), Liquidity, Efficiency ang bank bailouts, American Economic review, Vol 94, No 3, pp 455483 Gujarati, N., D (2003), Basic Economics, McGraw-Hill, New York, USA Indriani, V (2004), The relationship between Islamic financing with risk and performane of commercial banks in Indonesia, Bachelor of Accounting, University of Indonesia Iqbal, A (2012), Liquidity Risk Management: A Comparative Study between Conventional and Islamic Banks of Pakistan, Global Journal of Management and Business Research, Vol.12, Issue 5, Version 1.0 Junarsin, E (2011), Capital Ratios and risk talking of Financial Crisis Period, European Journal of Social Sciences, Vol 21, No Kim, D., Santomero, A (1998), Risk in banking and capital regulation, Journal of finance, Vol 43, No 5, pp 1219-1233 Konishi, M and Yasuda, Y (2004), Factors affecting bank risk: Evidence from Japan, Journal of Banking and Finance, No 28, pp 215-232 Lucchetta, M (2007), "What data say about monetary policy, Bank Liquidity and Bank Risk Taking? ", Economic Notes Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, vol 36, no 2, pp 189-203 Naceur, S B., Kandil, M (2009), The impact of capital requirement on banks cost of intermediation and performance: The case of Egypt, Journal of Economic and business, Vol 61, pp 70-89 Ngõn hng nh nc Viờt Nam, B ch s lnh mnh ti chớnh theo chun IMF Nguyn Minh Kiờu (2011), Nghiờp v ngõn hng thng mi, Nha xuõt ban lao ụng xa hụi Nguyn Vn Tin (2010), Qun tr ri ro kinh doanh ngõn hng, Nha xuõt ban thụng kờ Orlowski, J (2008), "Stages of the period 2007/2008 the global financial crisis: Is There is a Wandering Asset - Price Bubble? ", KIWE economic Dicussion Paper, no 43 Pasiouras, F., Kosmidou, K (2007), Factors influencing the Profitability of domestic and foreign commercial banks in the European Union, Research in International Business and Finance, Vol 21, pp 222-237 Praet, J., Herzberg, M (2008), Market liquidity and banking liquidity: linkages, vulnerabilities and the role of disclosure, Baque de France Financial stability review, pp.95-109 Rauch, C., Steffen, S., Hackethal, A., Tyrell, M (2009), Saving Bank, Liquidity Creation and Monetary Policy, European Journal of Social Sciences Repullo, R (2003), Liquidity, risk taking and the lender of last resort, CEMFI Madrid Rychtỏrik (2009), Liquidity scenario analysis in the Luxembourg banking sector, BCDL Working Paper, No 41 Saunders, A., Cornett, M M (2006), Financial institutions management: A risk managemant approach, McGraw-Hill, Boston Sufian, F., Chong, R R (2008), Determinants Of Bank Profitability In A Developing Economy: Empirical Evidences From The Philippines, Asian Academy of Management Journal of Accounting and Financial, Vol 4, No 2, pp 91112 Thakor (1996), The design of financial systems: An overview, Journal of Banking and Finance, Vol 20, No 5, pp 917-948 y ban giỏm sỏt Ti chớnh quc gia (2012), Bỏo cỏo giỏm sỏt th trng ti chớnh y ban kinh t ca Quc hi (2012), Bỏo cỏo kinh t v mụ 2012 T bõt n v mụ n ng tỏi c cõu, Nha xuõt ban tri thc Valla, N., Saes-Escorbiac, B (2006), Bank liquidity and financial stability, Banque de France financial stability review, pp.89104 Vodovỏ, P (2011), Liquidity of Czech Commercial Banks and its determinants, International Journal of mathematical models and methods in applied sciences, vol 5, pp 1060 - 1067 Vong, P.I, A., Chan, H S (2009), Deterninants of Bank Profitability in Macau, Macau Monetary Research Bulletin, Vol.12, pages 93-113