ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌCKINH TẾ TRỊNH SƠN HỒNG NÂNG CAO HIỆU QUẢ ĐẦU TƢ QUỸ BẢO HIỂM XÃ HỘI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội - 2015 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TRỊNH SƠN HỒNG NÂNG CAO HIỆU QUẢ ĐẦU TƢ QUỸ BẢO HIỂM XÃ HỘI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài - ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS LÊ TRUNG THÀNH Hà Nội -2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu riêng Các số liệu trích dẫn nêu Luận văn hoàn toàn trung thực Kết nghiên cứu Luận văn chưa người khác công bố công trình Hà Nội, ngày 30 tháng 11 năm 2015 Tác giả Luận văn Trịnh Sơn Hồng LỜI CẢM ƠN Đầu tiên, em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến thầy giáo hướng dẫn, Tiến sỹ Lê Trung Thành tận tâm giúp đỡ em hoàn thành luận văn Em xin chân thành cảm ơn thầy cô khoa Tài Ngân hàng Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội tạo điều kiện cho em hoàn thành khóa học Tôi xin cảm ơn Ban lãnh đạo Bảo hiểm xã hội Việt Nam tạo điều kiện cho thu thập số liệu cần thiết để trình bày luận văn Hà Nội, ngày 30 tháng 11 năm 2015 Tác giả Luận văn Trịnh Sơn Hồng TÓM TẮT LUẬN VĂN Tên luận văn: “ Nâng cao hiệu đầu tư Quỹ Bảo hiểm xã hội Việt Nam” Tác giả: Trịnh Sơn Hồng Chuyên ngành: Tài ngân hàng Bảo vệ năm: 2015 Người hướng dẫn khoa học: Tiến sỹ Lê Trung Thành Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu: Mục đích: Luận văn thực với mục đích nghiên cứu tổng quan sở lý luận thực tiễn hiệu đầu tư quỹ Bảo hiểm xã hội Việt Nam giai đoạn 2008 – 2014, kết đạt tồn hạn chế; phân tích nguyên nhân hạn chế nhằm tìm kiếm giải pháp nâng cao hiệu đầu tư quỹ BHXH Việt Nam tương lai Nhiệm vụ: sở khung lý thuyết hiệu đầu tư quỹ Bảo hiểm xã hội, kết hợp số liệu thu thập được, tác giả phân tích thực trạng, hạn chế nguyên nhân ảnh hưởng đến hiệu đầu tư quỹ BHXH Việt Nam giai đoạn 2008-2014, để từ đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu đầu tư quỹ Những đóng góp luận văn: Luận văn tiếp cận vấn đề hiệu đầu tư quỹ BHXH theo hướng phải thỏa mãn yêu cầu an toàn, sinh lợi khoản Phân tích thực trạng hiệu hoạt động đầu tư tăng trưởng quỹ BHXH Việt Nam giai đoạn 2008-2014 (các số liệu tác giả sử dụng luận văn số liệu cập nhật mới) Qua đánh giá hạn chế, tồn nguyên nhân hạn chế hoạt động đầu tư tăng trưởng quỹ BHXH Việt Nam Đề xuất số giải pháp nâng cao hiệu đầu tư quỹ BHXH Việt Nam tương lai DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Kí hiệu Nguyên nghĩa BHXH Bảo hiểm xã hội BHYT Bảo hiểm y tế TNLĐ- Tai nạn lao động, bệnh BNN nghề nghiệp BHTM Bảo hiểm thương mại CSTT Chính sách tiền tệ DN Doanh nghiệp NSNN Ngân sách nhà nước NVĐT Nguồn vốn đầu tư QĐ Quyết định 10 TTCK Thị trường chứng khoán 11 NHTM Ngân hàng thương mại 12 CPI Chỉ số giá tiêu dùng 13 GDP Tổng sản phẩm quốc nội i DANH MỤC BẢNG BIỂU TT 10 Bảng Nội dung Bảng Cân đối thu- chi quỹ BHXH bắt buộc giai đoạn 2008 - 3.1 Bảng 3.2 Bảng 3.3 Bảng 3.4 Bảng 3.5 Bảng 3.6 Bảng 3.7 Bảng 4.1 Bảng 4.2 Bảng 4.3 2014 Cân đối thu - chi Quỹ BHXH tự nguyện giai đoạn 2008 2014 Cân đối thu - chi Quỹ BHXH tự nguyện giai đoạn 2008 2014 Đầu tư bảo toàn tăng trưởng Quỹ BHXH giai đoạn 20082014 Trang 58 59 60 62 Bảng hệ số k qua năm 64 Tăng trưởng NAV quỹ đầu tư vào Việt Nam năm 2014 67 Tăng trưởng GDP kinh tế giới giai đoạn 2010 2015 Dự báo tốc độ tăng dân số, GDP CPI theo kịch đến 2020 Hệ số Bêta theo ngành Việt Nam Quý II/2014 Cơ cấu danh mục đầu tư đề xuất cho kịch giả định kinh tế giai đoạn 2016-2020 ii 74 83 85 89 DANH MỤC HÌNH VẼ TT Hình Nội dung Hình 1.1 Mô hình bảo hiểm xã hội Hình 1.2 Sơ đồ dòng tài Quỹ BHXH 10 Hình 1.3 Rủi ro hệ thống rủi ro phi hệ thống 35 Hình 2.1 Sơ đồ nghiên cứu 46 Hình 3.1 Hình 3.2 Hình 3.3 Hình 3.4 Hình 4.1 10 Hình 4.2 Tăng trưởng tổng tài sản đầu tư quỹ BHXH Việt Nam 2008-2014 Thay đổi tỷ trọng vốn đầu tư quỹ BHXH Việt Nam vào loại tài sản giai đoạn 2008-2014 Biến thiện hệ số k giai đoạn 2008 - 2014 Tương quan tỷ lệ lãi đầu tư bình quân Quỹ BHXH số lạm phát Cơ cấu danh mục đầu tư đề xuất cho quỹ BHXH kịch kinh tế Việt Nam tăng trưởng yếu Cơ cấu danh mục đầu tư đề xuất cho quỹ BHXH kịch kinh tế Việt Nam tăng trưởng tốt iii Trang 63 64 65 67 90 90 PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong trình hoạt động, nguồn thu Bảo hiểm xã hội (BHXH) bao gồm thu đóng góp người lao động, người sử dụng lao động, đóng góp Nhà nước số trường hợp nguồn thu hợp pháp khác Các nguồn thu đưa vào quỹ BHXH có phận chi dùng (cho trợ cấp BHXH ngắn hạn); phần lớn dùng để chi trả cho trợ cấp BHXH dài hạn mà tính từ đóng phải hàng chục năm sau (nếu tính riêng cho người) Đối với hệ thống BHXH quốc gia có dân số trẻ Việt Nam, số người đóng góp lớn nhiều so với số người hưởng BHXH tại, số tiền chưa dùng lớn Đây gọi phần nhàn rỗi tương đối quỹ BHXH Theo quy luật tiền tệ, phần nhàn rỗi quỹ BHXH không để đóng băng mà phải đưa vào lưu thông, phải đầu tư để tránh rủi ro tiền tệ lạm phát rủi ro khác Do vậy, đầu tư trước hết để bảo toàn giá trị phần vốn Mặt khác, phần sinh lời thực tế (sau điều chỉnh tỷ lệ lạm phát) làm tăng quy mô quỹ BHXH, góp phần cải thiện trợ cấp BHXH gồm trợ cấp dài hạn trợ cấp ngắn hạn Do thiết kế kỹ thuật, có tính tới yếu tố thu nhập thời người lao động, nên phí BHXH phí tối thiểu Nếu tính riêng cho người lao động phần đóng góp không đủ chi trả cho họ từ sau nghỉ hưu họ chết Chính vậy, kỹ thuật tính phí BHXH phải dựa số đông có tính đến yếu tố đầu tư Nếu không đầu tư tăng trưởng quỹ BHXH chi dùng đủ cho tương lai, nhu cầu thụ hưởng người lao động ngày cao theo thời gian (trợ cấp hưởng tính sở thu nhập mức sống dân cư hưởng) Để hạn chế rủi ro, quan BHXH thường lựa chọn số hình thức đầu tư theo quy định pháp luật sở nguyên tắc đầu tư an toàn, sinh lợi, có tính khoản đạt lợi ích kinh tế xã hội DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài Liệu Tiếng Việt Bộ Tài chính, 2012 Thông tư số 113/2012/TT-BTC Quy định chi tiết hoạt động đầu tư để bảo toàn tăng trường quỹ bảo hiểm Bảo hiểm xã hội Việt Nam quản lý Hà Nội, tháng năm 2012 Phan Thị Cúc, 2009 Giáo trình nguyên lý bảo hiểm Hà Nội:NXB Thống kê Nguyễn Văn Định, 2009 Giáo trình quản trị kinh doanh bảo hiểm Hà Nội: NXB Thống kê Phạm Thị Định, 2004 Hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhà nước Việt Nam Luận án Tiến sĩ Trường ĐH Kinh tế quốc dân Đoàn Trung Kiên, 2005 Giải pháp hoàn thiện phát triển hoạt động đầu tư công ty bảo hiểm Việt Nam Luận án Tiến sĩ Trường ĐH Kinh tế TP Hồ Chí Minh Trịnh Chi Mai, 2013 Hiệu hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam Luận án Tiến sĩ Trường ĐH Kinh tế quốc dân Quốc hội, 2006 Luật Bảo hiểm xã hội số 71/2006/QH11 Hà Nội, tháng năm 2006 Quốc hội, 2014 Luật Bảo hiểm xã hội số 58/2014/QH13 (có hiệu lực từ ngày 1/1/2016) Hà Nội, tháng năm 2016 Đỗ Văn Sinh, 2000 Cơ sở khoa học xây dựng mô hình chế hoạt động tổ chức đầu tư tăng trưởng quỹ bảo hiểm xã hội Công trình nghiên cứu Bảo hiểm xã hội Việt Nam 10 Võ Thành Tâm, 2005 Giáo trình Bảo hiểm xã hội TP.Hồ Chí Minh: NXB Giáo dục 11 Nguyễn Trọng Thản, 2004 Giải pháp nâng cao hiệu đầu tư quỹ bảo hiểm xã hội Việt nam Luận án Tiến sĩ Trường ĐH Kinh tế quốc dân 12 Nguyễn Thị Huyền Thu, 2007 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động đầu tư tăng trưởng Quỹ BHXH Việt Nam thời gian tới Luận văn Cử nhân Trường ĐH Kinh tế quốc dân 13 Thủ tướng Chính phủ, 2011 Quyết định số 04/2011/QĐ-TTg việc Quản lý tài BHXH Việt Nam Hà Nội, tháng năm 2011 Tài Liệu Tiếng Anh 14 Boleat, 1998 The insurance industry and the financial services authority London 15 Frederic Mishkin, 1994 Economics of Money, Banking, and Financial Markets New York 16 Karl, Holzheu and Raturi, 2003 Capital Markets and Insurance Sycles United Kingdom: Publisher MCB UP Ltd 17 Masters and Dupont, 2003 Insurance companies: walking up to international standards United Kingdom: Publisher MCB UP Ltd 18 Pablo Fernandez, Javier Aguirreamalloa and Luis Corresm, 2012 Market Risk Premium used in 82 countries in 2012 IESE Business School University of Navarra Website: 19 http://www.baohiemxahoi.gov.vn/ 20 http://div.gov.vn 21 http://www.ssa.gov/