LỜI NÓI ĐẦU Thị trường chứng khoán phận thị trường tài chính, khái niệm luôn phát triển gắn với kinh tế định Đó nơi diễn giao dịch mua bán, trao đổi loại chứng khoán chủ thể tham gia thị trường Các chủ thể nhà phát hành, nhà đầu tư, trung gian tài chính, quan quản lý thị trường…Thị trường chứng khoán nơi cung cấp vốn trung dài hạn cho kinh tế với khối lượng khồng lồ Thị trường chứng khoán việt nam thức vào hoạt động đánh dấu việc vào hoạt động thức hai trung tâm giao dịch chứng khoán Tp Hồ Chí Minh ( tháng 7/ 2000)và trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội ( tháng 3/2005) Trong năm 2006 thị trường có bước phát triển ấn tượng, với quy mô thị trường chứng khoán phát triển nhanh Thị trường cổ phiếu có 193 công ty niêm yết đăng ký giao dịch, tổng vốn hoá thị trường đạt 221.156 tỷ đồng, số lượng nhà đầu tư nước nước tham gia thị trường chứng khoán ngày nhiều Do phát triển nhanh thị trường chứng khoán nên việc đáp ứng nhu cầu nhà đầu tư chưa tốt Đặc biệt hoạt động môi giới hoạt động chủ yếu công ty chứng khoán, thêm vào công ty chưa có đội ngũ nhân viên môi giới chuyên nghiệp,hệ thống pháp luật thiếu đồng bộ… vấn đề làm cho hoạt động môi giới công ty chứng khoán nói chung công ty chứng khoán ngân hàng Công Thương nói riêng chưa thực phát triển Đây lý em chọn đề tài: “Phát triển hoạt động môi giới công ty chứng khoán ngân hàng Công Thương” Do thời gian có hạn nên chuyên đề em đề cập tới hoạt động môi giới thị trường tập trung CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 khái niệm, đặc điểm phân loại công ty chứng khoán 1.1.1 khái niệm công ty chứng khoán Thị trường chứng khoán theo quan điểm đại, nơi diễn hoạt động mua bán loại chứng khoán trung dài hạn hiểu theo nghĩa hẹp đơn nơi diễn hoạt động mua, bán loại chứng khoán tổ chức phát hành phát hành ra, nơi mua bán lần đầu loại chứng khoán thông qua hoạt động đấu giá, đấu thầu chứng khoán nơi mua bán lại chứng khoán tổ chức phát hành nhà đầu tư với Nhưng hiểu theo nghĩa rộng nơi tập trung phân phối nguồn tiết kiệm để phân phối lại cho muốn sử dụng nguồn tiết kiệm Không định chế tài trực tiếp chủ thể cung cầu vốn tham gia vào thị trường cách trực tiếp Thị trường chứng khoán không giống thị trường hàng hoá thông thường khác hàng hoá thị trường chứng khoán hàng hóa đặc biệt Với loại hàng hoá người mua người bán không trực tiếp mua bán chứng khoán loại hàng hoá có giá trị giá trị sử dụng nên đánh nhận xét loại hàng hoá có thực tốt hay xấu công ty chứng khoán đời làm trung gian người mua người bán chứng khoán có công ty chứng khoán với đội ngũ nhân viên có đủ lực trình độ, có khả phân tích đứng kết nối người mua người bán CTCK định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khoán Ở Việt Nam,theo định 04/1998/QĐ-UBCK3 ngày 13 tháng 10 năm 1998 UBCKNN, CTCK công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữa hạn thành lập hợp pháp Việt Nam, UBCKNN cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khoán Theo luật số: 70/2006 QH 11 công ty chứng khoán thực một, số toàn nghiệp vụ kinh doanh sau đây: môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán.CTCK phép thực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành thực nghiệp vụ tự doanh chứng khoán, nghiệp vụ CTCK cung cấo dịch vụ tư vấn tài dịch vụ tài khác 1.1.2 Đặc điểm công ty chứng khoán CTCK doanh nghiệp hoạt động kinh doanh lĩnh vực chứng khoán nên có đăc điểm đặc biệt so với loại hình khác: - Theo luật chứng khoán có hiệu lực từ ngày 01/01/2007 CTCK phải có đủ 300 tỷ đồng cho bốn nghiệp vụ bản: nghiệp vụ môi giới 25 tỷ đồng, nghiệp vụ bảo lãnh phát hành 165 tỷ đồng, nghiệp vụ tư vấn 10 tỷ đồng, nghiệp vụ tự doanh 100 tỷ đồng - Có trụ sở; có trang bị, thiết bị phục vụ hoạt động kinh doanh chứng khoán, nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán tư vấn đầu tư chứng khoán đáp ứng điều kiện trang bị, thiết bị - Trong thời hạn bảy ngày, kể từ ngày cấp Giấy phép thành lập hoạt động, công ty chứng khoán phải công bố Giấy phép thành lập hoạt động phương tiện thông tin Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước tờ báo điện tử báo viết ba số liên tiếp - Giám đốc Tổng giám đốc nhân viên thực nghiệp vụ môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán tư vấn đầu tư chứng khoán phải có Chứng hành nghề chứng khoán 1.1.3.Phân loại công ty chứng khoán 1.1.3.1.Theo hình thức kinh doanh •Công ty môi giới chứng khoán : hay gọi công ty chứng khoán thành viên thành viên sở giao dịch chứng khoán.Công việc chủ yếu làm trung gian, mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng •Công ty bảo lãnh phát hành chứng khoán : CTCK có lĩnh vực hoạt động chủ yếu thực nghiệp vụ bảo lãnh để hưởng phí chênh lệch giá •Công ty kinh doanh chứng khoán : CTCK chủ yếu thực nghiệp vụ tự doanh, có nghĩa tự bỏ vốn tự chịu hậu kinh doanh •Công ty dịch vụ đa :những công ty không bị giới hạn hoạt động, bốn nghiệp vụ họ cung cấp cho khách hàng dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán, niêm yết chứng khoán sở giao dịch chứng khoán •Công ty chứng khoán không tập trung :là CTCK hoạt động chủ yếu thị trường OTC họ đóng vai trò nhà tạo lập thị trường 1.1.3.2.Theo hình thức tổ chức hoạt động công ty chứng khoán •Công ty hợp danh :là loại hình có từ hai công ty góp vốn trở nên, thành viên công ty chứng khoán hợp danh bao gồm : thành viên góp vốn thành viên hợp danh Các thành viên phải chịu trách nhiệm vô hạn toàn tài sản nghĩa vụ công ty Các thành viên góp vốn không tham gia điều hành công ty, họ phải chịu trách nhiệm hữa hạn phần vôn góp khoản nợ công ty Công ty hợp danh thông thường không phép phát hành loại chứng khoán •Công ty cổ phần :công ty cổ phần pháp nhân độc lập với chủ sở hữa công ty cổ đông Cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn góp vào doanh nghiệp Công ty cổ phần có quyền phát hành chứng khoán công chúng theo quy định pháp luậtvề chứng khoán hành •Công ty trách nhiệm hữa han :thành viên công ty chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn cam kết góp vào doanh nghiệp Công ty TNHH không phép phát hành cổ phiếu Do ưa điểm loại hình CTCP công ty TNHH so với công ty hợp danh, chủ yếu CTCK tổ chức hình thức công ty TNHH CTCP 1.2 Vai trò công ty chứng khoán 1.2.1 Đối với tổ chức phát hành Mục tiêu tham gia vào thị trường chứng khoán tổ chức phát hành huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khoán Vì vậy, thông qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành, công ty có vai trò tạo chế huy động vốn phục vụ nhà phát hành Tổ chức phát hành có thêm kênh huy động vốn chủ động mà không phụ thuộc vào tổ chức tín dụng khác nữa, không lo lắng muốn huy động vốn mà tài sản đảm bảo Như CTCK tạo chế huy động vốn kinh tế thông qua TTCK Một nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán nguyên tắc trung gian Nguyên tắc yêu cầu nhà đầu tư nhà phát hành không mua bán trực tiếp chứng khoán mà phải thông qua trung gian mua bán Các công ty chứng khoán thực vai trò trung gian.cho người đầu tư nhà phát hành, thực công việc này, công ty chứng khoán tạo chế huy động vốn cho kinh tế thông qua TTCK 1.2.2 Đối với nhà đầu tư tham gia thi trường Thông qua hoạt động môi giới, tư vấn đầu tư, công ty chứng khoán có vai trò làm giảm chi phí thời gian giao dịch, nâng cao khoản đầu tư Đối với hàng hóa thông thường, mua bán qua trung gian làm tăng chi phí cho người mua người bán.Tuy nhiên, thị trường chứng khoán, biến đông thường xuyên giá chứng khoán mức độ rủi ro cao làm cho nhà đầu tư tốn chi phí, công sức thời gian tìm hiểu thông tin trước định đầu tư Nhưng thông qua công ty chứng khoán, với trình độ chuyên môn cao uy tín nghề nghiệp giúp nhà đầu tư thực khoản đầu tư cách có hiệu Với nghiệp vụ lưa ký chứng khoán CTCK giúp đỡ nhà đầu tư nhiều việc nắm giữ bảo quản chứng khoán Nhà đầu tư giảm thiểu khả cắp, mối mọt, rách nát CTCK thông báo tỷ lệ chi trả cổ tức tổ chức phát hành 1.2.3 Đối với kinh tế TTCK phận thị trường tài nơi cung cấp kênh huy động vốn trung dài hạn hiệu quả, tổ chức huy động vốn cách dễ dàng mà không cần phải chấp tài sản Tham gia TTCK công ty chứng khoán có chức làm trung gian đồng thời kênh dẫn vốn chảy từ hay số phận kinh tế có dư thừa vốn đến hay số phận thị trường cần vốn CTCK nhân tố quan trọng thúc đẩy phát triển nên kinh tế nói chung TTCK nói riêng Nhờ CTCK mà thị trường hoạt động liên tục hàng hoá thị trường lưa thông buôn bán trao đổi từ nhà phát hành tới nhà đầu tư Theo chế mà lượng vốn khổng lồ huy động từ nguồn nhà rỗi công chúng để đem đầu tư sinh lời 1.2.4 Đối với thị trường chứng khoán Đối với thị trường chứng khoán, công ty chứng khoán thể hai vai trò : •Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường Giá chứng khoán thị trường định Tuy nhiên, để đưa mức giá cuối cùng, người mua người bán phải thông qua CTCK họ không tham gia trực tiếp vào trình mua bán Các CTCK thành viên TTCK, họ góp phần tạo lập giá thị trường thông qua đấu giá Trên thị trường sơ cấp, CTCK với nhà phát hành đưa mức giá đầu tiên.Chính vậy, giá loại chứng khoán có tham gia định giá CTCK Các công ty chứng khoán thể vai trò lớn tham gia điều tiết thị trường Để bảo vệ khoản đầu tư khách hàng bảo vệ lợi ích mình, nhiều CTCK giành tỷ lệ định giao dịch để thực vai trò bình ổn thị trường • Góp phần làm tăng tính khoản tài sản tài TTCK có vai trò môi trường làm tăng tính khoản tài sản tài Nhưng CTCK người thực tốt vài trò công ty chứng khoán tạo chế giao dịch thị trường Trên thị trường cấp 1, thực hoạt động bảo lãnh phát hành, chứng khoán hoá, công ty chứng khoán huy động lượng vốn vào sản xuất kinh doanh cho nhà phát hành mà làm tăng tính khoản tài sản tài đầu tư chứng khoán qua đợt phát hành mua bán giao dịch thị trường cấp Điều làm giảm rủi ro, tạo tâm lý yên tâm cho nhà đầu tư Trên thị trường câp 2, thực giao dịch mua bán công ty chứng khoán giúp người đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngược lại hoạt động làm tăng tính khoản tài sản tài 1.2.5 Đối với quan quản lý thi trường Công ty chứng khoán có vai trò cung cấp thông tin thị trường chứng khoán cho quan quản lý thi trường để thực muc tiêu Các CTCK thực vai trò họ vừa người bảo lãnh phát hành cho chứng khoán vừa trung gian mua bán chứng khoán thực giao dịch thị trường Một yêu cầu TTCK thông tin cần phải công khai hoá giám sát quan quản lý thị trường việc Cung cấp thông tin vừa quy định hệ thống luật pháp, vừa nguyên tắc nghề nghiệp công ty chứng khoán công ty chứng khoán cần phải minh bạch công khái hoạt động Các thông tin CTCK cung cấp bao gồm thông tin giao dịch mua, bán thị trường, thông tin cổ phiếu, trái phiếu tổ chức phát hành, thông tin nhà đầu tư Nhờ thông tin này, quản lý thị trường kiểm soát chống tượng thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trường Tóm lại, công ty chứng khoán tổ chức chuyên nghiệp thị trường chứng khoán, có vai trò cần thiết quan trọng nhà đầu tư, nhà phát hành quan quản lý thị trường đôi với thị trường chứng khoán nói chung Nhất giai đoạn với phát triển nhanh thị trường chứng khoán vai trò công chứng khoán ngày quan trọng 1.3 Các nghiệp vụ công ty chứng khoán 1.3.1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán hoạt động trung gian đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó, CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch trung tâm giao dịch chứng khoán ( TTGDCK), hay qua thị trường OTC mà khách hàng người chịu trách nhiệm kết giao dịch Thông qua hoạt động môi giới chứng khoán, CTCK cung cấp sản phẩm dịch vụ môi giới CTCK kết nối nhà đầu tư với nhau, cung cấp thông tin cho khách hàng giảm bớt thời gian chi phí nhà đầu tư việc tìm kiếm khách hàng cho cung việc tìm kiếm thông tin Xuất phát từ yêu cầu trên, nghề môi giới đòi hỏi phải có phẩm chất, đạo đức, kỹ mẫn cán công việc, với thái độ công tâm, cung cấp cho khách hàng dịch vụ tốt Nhà môi giới không xúi giục khách hàng mua bán chứng khoán để kiếm hoa hồng, mà nên đưa lời khuyên hợp lý để hạn chế đến mức thấp thiệt hại cho khách hàng 1.3.2 Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán Tự doanh việc CTCK tự tiến hành giao dịch mua bán chứng khoán cho công ty mình, mục đích hoạt động tự doanh CTCK nhằm thu lợi cho tự gánh chịu rủi ro từ việc đầu tư Hoạt động tự doanh CTCK thực thị trường tập trung thị trường phi tập trung, thị trường tập trung lệnh giao dịch CTCK đưa vào hệ thống thực tương tự lệnh khách hàng ưa tiên sau lệnh khách hàng, thị trường phi tập trung hoạt động thực trực tiếp công ty với đối tác thị trường vận hành theo chế khớp giá, CTCK đóng vai trò nhà tạo lập thị trường Mục đích hoạt động tự doanh nhăm thu lợi nhuận cho công ty thông qua hành vi mua, bán chứng khoán với khách hàng Nghiệp vụ hoạt động song hành với nghiệp vụ môi giới chứng khoán, vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng vừa phục vụ cho mình, trình hoạt động dẫn đến xung đột lợi ích thực giao dịch cho khách hàng cho thân công ty Do đó, luật pháp nước yêu cầu tách biệt rõ ràng nghiệp vụ môi giới nghiệp vụ tự doanh, công ty chứng khoán phải ưa tiên thực lênh khách hàng trước thực lệnh Thậm chí luật pháp số nước quy định có hai loại hình công ty chứng khoán công ty môi giới chứng khoán làm chức môi giới công ty chứng khoán có chức tự doanh Khách với nghiệp vụ môi giới, CTCK làm trung gian thực lệnh cho khách hàng để hưởng hoa hồng, hoạt động tự doanh công ty kinh doanh nguồn vốn công ty Vì vậy, công ty chứng khoán đòi hỏi phải có nguồn vốn lớn đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn, khả phân tích đưa định đầu tư hợp lý, đặc biệt trường hợp đóng vai trò nhà tạo lập thị trường 1.3.3 Bảo lãnh phát hành chứng khoán Để thực thành công đợt chào bán chứng khoán công chúng đòi hỏi tổ chức phát hành phải cần đến CTCK tư vấn cho đợt phát hành thực bảo lãnh, phân phối chứng khoán công chúng Đây nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán CTCK nghiệp vụ chiếm tỷ lệ doanh thu cao tổng doanh thu CTCK Như vậy,nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán việc CTCK giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán nhận mua phần hay toàn chứng khoán tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khoán chưa phân phối hết giúp bình ổn giá chứng khoán giai đoạn đầu sau phát hành.Bảo lãnh phát hành bao gồm việc tư vấn đầu tư tài , tổ chức bảo lãnh hưởng phí bảo lãnh tỷ lệ hoa hồng hai bên thoả thuận Lợi nhuận thu từ hoạt động chiếm cao tổng doanh thu CTCK Bảo lãnh phát hành thường thực theo phương thức sau: Bảo lãnh với cam kết chắn, bảo lãnh với cố gắng cao nhất, bảo lãnh theo phương thức tất không, bảo lãnh theo phương thức tối thiểu tối đa, bảo lãnh theo phương thức dự phòng 1.3.4 Tư vấn đầu tư chứng khoán Tư vấn đầu tư chứng khoán dịch vụ mà CTCK cung cấp cho khách hàng lĩnh vực đầu ta chứng khoán, công ty chứng khoán cung cấp thông tin, cách thức đầu tư, thời điểm đầu tư quan trọng loại chứng khoán phù hợp với loại khách hàng Đối với hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán cần có hiểu biết rộng người làm tư vấn phải có kiến thức chuỷên môn sâu, rộng lĩnh vực chứng khoán, phải có giấy phép hành nghề chứng khoán Hoạt động tư vấn người tư vấn sử dụng kiến thức, vốn chất xám mà họ bỏ để kinh doanh nhằm đem lại lợi nhuận cho khách hàng Nhà tư vấn đòi hỏi phải cẩn trọng việc đưa lời khuyên khách hàng, lời khuyên khách hàng thu lợi nhuận lớn thua lỗ, chí phá sản, người tư vấn thu khoản thu phí dịch vụ tư vấn 1.3.5 Các nghiệp vụ khác •Lưa ký chứng khoán Là việc lưa giữ bảo quản chứng khoán hộ khách hàng thông qua tài khoản lưa ký chứng khoán mà khách hàng mở công ty, chứng khoán giao dịch thị trường tập trung hình thức giao dịch dạng bút toán ghi sổ ký gửi chứng khoán CTCK cung cấp dịch vụ thu phí lưa ký chứng khoán, phí gửi, phí rút phí chuyển nhượng chứng khoán Sau thực lưa ký chứng khoán hộ khách hàng công ty lại tiến hành tái lưa ký trung tâm lưa ký •Nghiệp vụ tín dụng Nghiệp vụ tín dụng bao gồm cho vay ký quỹ, cầm cố chứng khoán, cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán, ứng trước tiền cổ tức Giúp khách hàng có tiền để đầu tư chứng khoán mà khách hàng đủ tiền để đầu tư khách hàng phải trả phí cho công ty tuỳ theo quy định công ty, nghiệp vụ thường kèm với nghiệp vụ môi giới công ty chứng khoán •Quản lý cổ tức thay khách hàng Thông qua nghiệp vụ lưa ký chứng khoán CTCK thực việc nhận cổ tức trái tức hộ khách hàng từ tổ chức phát hành Công ty thông báo cho khách hàng thông tin từ tổ chức phát hành tỷ lệ cổ tức, ngày chi trả cổ tức Ngoài nghiệp vụ kể CTCK thực số hoạt đông khác cho vay chứng khoán, quản lý đầu tư, kinh doanh bảo hiểm… 1.4 Nghiệp vụ môi giới công ty chứng khoán 1.4.1 Khái niệm môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán hoạt động kinh doanh chứng khoán CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà khách hàng 10 phải chịu trách nhiệm hậu kinh tế việc giao dịch Người môi giới chứng khoán phải người có khả phân tích thị trường, đánh giá thị trường nhận định xu hướng tương lai, họ am hiểu nắm vững pháp luật Nhạy bén công việc có khả phân tích loại chứng khoán đưa xu biến động tứng loại chứng khoán riêng lẻ, việc trung gian giao dịch người môi giới nhà tư vấn cho nhà đầu tư tổ chức phát hành giúp họ có định đắn đầu tư 1.4.2 Phân loại môi giới chứng khoán Người môi giới thị trường chứng khoán có loại: trung người trung gian môi giới mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng, họ nhân viên công ty chứng khoán loại nhà môi giới độc lập không thuộc CTCK họ hoạt động độc lập thu phí cho họ Môi giới thừa hành môi giới giao dịch nhân viên công ty chứng khoán, họ hoạt động theo quản lý công ty chứng khoán Các nhà môi giới nhận lệnh từ khách hàng nhập lệnh vào trung tâm, phí từ hoạt động môi giới CTCK thu trả lương cho nhà môi giới Môi giới độc lập “môi giới hai đô la”, nhà môi giới làm việc cho họ hưởng hoa hồng theo dịch vụ.Họ thành viên tự bỏ tiền thuê chỗ sở giao dịch, mà số lượng khách hàng đông CTCK kham CTCK thường kết hợp với nhà môi giới độc lập để thực lệnh cho khách hàng mình, trả cho loại môi giới khoản tiền định Cái tên môi giới hai đô la gọi nhà môi giới trả hai đô la cho lô tròn chứng khoán Ở Việt Nam có môi giới thừa hành không tồn môi giới hai đô la, theo người môi giới muôn hoạt động thị trường chứng khoán(TTCK) phải có giấy phép hành nghề uỷ ban chứng khoán(UBCK) cấp phép 1.4.3.Vai trò hoạt động môi giới chứng khoán 11 1.4.3.1 Đối với nhà đầu tư •Góp phần làm giảm chi phí giao dịch TTCK không giống thị trường thông thường khác, hàng hoá TTCK loại hàng hoá đặc biệt có giá trị giá trị sử dụng loại hàng hoá thông thường khác Nên việc xác định giá trị không dễ dàng muốn xác định giá trị nhà đầu tư cần nhiều thông tin, từ tổ chức phát hành, đối thủ cạnh tranh, thị trường chi phí cho việc lớn Có hàng triệu người tham gia thị trường hàng trăm loại cổ phiếu nên việc tìm đối tác loại hàng hoá phù hợp cho mình, nhà đầu tư phải nhiều chi phí tìên thời gian Thay phải tự thẩm định chất lượng hàng hoá chứng khoán tìm kiếm đối tác thì, nhà đầu tư thông qua lới tư vấn nhà môi giới để tìm cho chứng khoán phù hợp với mục đích Và nhà phát hành họ nhiều thời gian để tìm kiếm nhà đầu tư mua loại chứng khoán mà họ phát hành •Cung cấp thông tin tư vấn cho khách hàng Trên TTCK thông tin đóng vai trò đăc biệt quan trọng, góp phần ảnh hưởng tới giá chứng khoán Các nhân viên môi giới thay mặt công ty chứng khoán cung cấp cho khách hàng thông tin liên quan đến thị trường, thông tin liên quan đến chứng khoán niêm yết, tổ chức phát hành thông tin khác liên quan đến chứng khoán.Dựa thông tin nhà đầu tư tiến hành phân tích đưa định việc mua bán chứng khoán giá cho hợp lý Người môi giới chứng khoán người nắm bắt thông tin cập nhật chứng khoán nhà môi giới có mối quan hệ rộng rãi, họ lại người biết cách tiếp cận thông tin từ nhiều nguồn khác tiến hành sang lọc trước cung cấp cho khách hàng Do thông tin mà nhà đầu tư có nhà môi giới cung cấp có giá trị lớn •Cung cấp cho khách hàng dịch vụ tài giúp khách hàng thực giao dịch theo yêu cầu mục đích họ Nhà môi giới nhận lệnh khách hàng, thực giao dịch, xác định kết 12 giao dịch thông báo kết giao dịch cho khách hàng Ngoài nhà môi giới cung cấp số dư tài khoản tiền mặt, số dư chứng khoán phéo giao dịch để khách hàng dễ dàng việc đầu tư 1.4.3.2 Đối với công ty chứng khoán Một CTCK có đội ngũ nhân viên môi giới giỏi thu hút nhiều nhà đầu tư, phí thu từ hoạt động môi giới doanh thu chủ yếu CTCK Chính đội ngũ nhân viên góp phần tăng tính cạnh tranh cho công ty, thu hút khách hàng đa dạng hoá sản phẩm dịch vụ công ty Có thể nói nghiệp vụ môi giới đội ngũ nhân viên môi giới thước đo để đánh giá chất lượng phục vụ CTCK 1.4.3.3 Đối với thị trường •Góp phần phát triển dịch vụ hàng hoá thị trường CTCK thực vai trò trung gian người bán người mua năm băt nhu cầu khách hàng phản ánh với người cung ứng hàng hóa dịch vụ Hoạt động môi giới nguôn cung ứng ý tưởng thiết kế sản phẩm dịch vụ theo yêu cầu khách hàng kết trình cải thiện tính đa dạng sản phẩm dịch vụ, nhờ đa dạng hóa cấu khách hàng, thu hút ngày nhiều tiền nhàn rỗi xã hội cho kinh tế •Góp phần hình thành văn hoá đầu tư Khi kinh tê đà phát triển nhu cấu vốn lớn, nguồn tiền nhàn rỗi dân lớn Người dân biết gửi tiền quỹ tiết kiệm ngân hàng, hay biết cất giữ két an toàn Để đưa luồng tiền nhàn rỗi vào kinh tế nhà môi tiếp cận với khách hàng tiềm đáp ứng nhu cầu họ Tạo môi trường đầu tư thuận lợi từ thu hút nhà đầu tư tham gia đầu tư, hoạt động náy lâu dần hình thành nên thói quen đầu tư vào tài sản tài thay sử dụng tiền dư thừa cách lãng phí Hoạt động nhà môi giới thâm nhập sâu rộng vào cộng đồng doanh nghiệp góp phần hình thành nên văn hoá đầu tư 13 1.4.4 Những nét đặc trưng nghề môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán nghiệp vụ CTCK nghiệp vụ môi giới có ý quan trọng việc thu hút khách hàng tạo dựng hình ảnh công ty Môi giới chứng khoán nghề đặc biệt với nét đặc trưng sau: - Nghề môi giới chứng khoán nghề đòi hỏi lao động phải trả thù lao xứng đáng Nghề môi giới nói trước thời gian làm việc, nhà đầu tư có nhu cầu gặp gỡ nhà môi giới phải bố trí thời gian đẻ gặp gỡ buổi gặp gơc diễn công ty hay nhà khách hàng diễn quán cà phê, quán ăn… Và hoàn cảnh nhà đầu tư phải tìm cách giao tiếp thích hợp để lôi kéo khách hàng nhà môi giới yêu cầu trả thù lao xứng đáng phù hợp với công sức mà họ bỏ - Nghề môi giới chứng khoán đòi hỏi người môi giới cần có phẩm chất như: kiên nhẫn, giỏi phân tích tâm lý ứng xử tiếp xúc với nhà đầu tư tiềm Đến với thị trường chứng khoán, tất nhà đầu tư có hiểu biết nhau, họ chuyên gia lĩnh vực tài người nông dân bình thường, kiến thức thị trường, đối tượng khách hàng khác nhau, nhà môi giới cần có cách giao tiếp khác cho phù hợp ví dụ tiếp xúc với nhà đầu tư có hiểu biết thị trường, nhà môi giới cần hướng tới việc giới thiệu cho họ sản phẩm tiện ích bên cạnh chứng khoán đó, đa số họ nhà đầu tư dài hạn, mà họ quan tâm nhiều chênh lệch họ lại quan tâm đến lợi ích khác việc nắm giữ chứng khoán việc hưởng cổ tức, hưởng chênh lệnh từ việc tăng giá trị công ty, quyền mua chứng khoán đợt phát hành mới…Và vậy, hiểu đỗi tượng khách hàng khác người môi giới tìm cách tiếp cận khách hàng 14 cách hiệu - Với nghề môi giới chứng khoán nỗ lực cá nhân yếu tố định, đồng thời thiếu hỗ trợ công ty việc cung cấp thông tin kết phân tích việc thực lệnh khách hàng 1.4.5.Quy trình hoạt động môi giới Mỗi công ty chứng khoán có quy trình khác phù hợp với công ty, nhìn chung giống nhau, cụ thể: •Tìm kiếm khách hàng: giai đoạn đầu, nhận viên môi giới phải xác định đối tượng khách hàng mình, từ đề biện pháp để tiếp cận với khách hàng tiềm Có thể chia nhỏ để nhân viên phụ trách riêng mảng mình, tự tìm kiếm khách hàng riêng cho •Sàng lọc khách hàng, chọn khách hàng tiềm cố gắng để tiếp xúc với họ:khi người môi giới có đầy đủ thông tin khách hàng cần phải tiến hành sang lọc khách hàng, chọn khách hàng tiềm loại khách hàng khác có cách tiếp cận khác Nên ý tới khách hàng tiềm khách hàng đem lại lợi nhuận cho công ty •Tìm hiểu cụ thể nhu cầu, mục tiêu tài chính, khả chấp nhận rủi ro… khách hàng: Người môi giới lúc cần có khả giao tiếp tốt, cần vận dụng linh hoạt kỹ nghề nghiệp đặc biệt khă khai thác thông tin cớ thể thành công gặp gỡ khách hàng •Cung cấp dịch vụ đáp ứng cao nhu cầu, mục tiêu khách hàng: sau khách hàng chấp nhận nhân viên môi giới tiến hành mở tài khoản giao dịch cho khách hàng, tư vấn hay đưa lời khuyến nghị khách mua hay bán chứng khoán Người môi giới cung cấp đầy đủ thông tin chứng khoán, tổ chức phát hành thị trường cho khách Ngoài công việc nhân viên môi giới có công việc khác như: - Nhận lệnh khách hàng trực tiếp,qua điên thoại qua fax 15 - Lưa ký chứng khoán - Giao, nhận tiền chứng khoán - Giải đáp thắc mắc cho khách hàng 1.5 Các nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động môi giới công ty chứng khoán 1.5.1 Nhân tố chủ quan 1.5.1.1 Nhân tố người Đây yếu tố quan trọng ảnh hưởng tới chất lượng hoạt động công ty chứng khoán nói chung nghiệp vụ môi giới nói riêng Một công ty có đội ngũ nhân viên với số lượng phù hợp, chuyên môn cao, tận tâm với công việc chắn doanh nghiệp thành công Nghề môi giới chứng khoán nghề đặc trưng đòi hỏi người môi giới không kiến thức chuyên môn mà kỹ làm việc, say mê chứng khoán tư cách đạo đức…thành công nhà môi giới thành công công ty, họ chiếm niềm tin khách hàng, thu hút ngày nhiều khách hàng công ty thu nhiều lợi nhuận từ hoạt động tư vấn từ phí khách hàng Để thu hút khách hàng tiềm giữ chân khách hàng cũ, công ty chứng khoán không ngừng nâng cao chất lượng môi giới 1.5.1.2 Cơ sở vật chất trình độ công nghệ Hệ thống sở vật chất công ty bao gồm: văn phòng làm việc, hệ thống bảng điện tử, hệ thống sàn giao dịch tập trung, hệ thống máy tính, máy chiếu, hệ thống nhập lệnh…một công ty chứng khoán có sở hạ tầng tốt thu hút khách hàng Hoạt động môi giới chứng khoán đòi hỏi lớn hệ thống công nghệ thông tin: máy tính, hệ thống mạng…Phục vụ cho giao dịch nghiên cứa phân tích Môi giới chứng khoán môi giới địa điểm CTCK mà có sở hạ tầng tốt, trụ sở đẹp thu hút khách hàng, tạo nên thành công 16 1.5.1.3 Mô hình tổ chức hoạt động công ty chứng khoán Đây yếu tố quan trọng ảnh hưởng tới chuyên môn hoá hoạt động công ty nói chung tính chuyên môn hóa nghiệp vụ môi giới nói riêng từ ảnh hưởng tới hiệu hoạt động nghiệp vụ môi giới Hiện thị trường chứng khoán tồn loại hình công ty chứng khoán công ty TNHH, công ty cổ phần, công ty hợp danh Dù tổ chức theo mô hình loại hình công ty mạnh điểm yếu riêng Nếu tính chuyên môn hoá công ty ban lãnh đạo cam kết thực từ đầu, phòng môi giới tổ chức phòng riêng biệt, tách hẳn nghiệp vụ môi giới khỏi nghiệp vụ khác giúp cho tính tự chủ, tính chuyên môn hoá hoạt động nâng cao 1.5.1.4 Vốn Để tiến hành hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp cần phải có vốn Riêng kinh doanh chứng khoán điều kiện chuyên môn có điều kiện tài Ở Việt Nam, quy định phải có vốn tôí thiểu vốn pháp địn Đối với hoạt động môi giới CTCK vốn pháp định 25 tỷ đồng Tuy nhiên, công ty mà có nhiều vốn đầu tư cho hoạt động hiệu chắn cao nhiều Bởi hoạt động môi giới đòi hỏi nhiều chi phí hoạt động, chi phí sở vật chất, chi phí đào tạo trì đội ngũ nhân viên, chi phí nghiên cứa thị trường …Vốn điều lệ thể kết kinh doanh công ty Bởi vốn lớn tạo niềm tin cho khách hàng công ty hoạt động tốt nhà đầu tư tìm đến với công ty có vốn lớn họ kỳ vọng nhu cầu họ đáp ứng hiệu 17 1.5.2.Nhân tố khách quan 1.5.2.1.Thực trạng kinh tế Khi kinh tế sa sut dẫn đến sản xuất kinh doanh công ty bị ảnh hưởng, tạo tâm lý hoảng loạn cho nhà đầu tư dẫn đến việc ạt bán làm ảnh hưởng lớn đến thị trường Ngược lại nên kinh phát triển tạo tạo đà cho thị trường chứng khoán phát triển, mà hoạt động môi giới phận thị trường chứng khoán phụ thuộc hoàn toàn vào thị trường 1.5.2.2 Sự phát triển thị trường chứng khoán TTCK phát triển thi CTCK, hoạt động môi giới phát triển theo Bởi phận nằm tổng thể chung TTCK Thị trường phát triển thể mặt như: hàng hoá phong phú, đa dạng mặt lượng lẫn chất, số lượng nhà đầu tham gia thị trường đông đảo, cấu tổ chức thị trường hoàn chỉnh Thị trường có phát triển có môi trường tốt cho môi giới phát triển, có sở, nguồn thông tin phong phú cho nhân viên môi giới cung cấp cho khách hàng 1.5.2.3 Môi trường pháp lý Bất hoạt động cần tuân theo quy định pháp luật , chịu điều chỉnh hệ thống pháp luật Đặc biệt, môi giới chứng khoán từ chất thể nghề với tranh chấp lợi ích nhiều người, liên quan tới nhiều vấn đề khó nhìn nhận mắt thường Do đó, hoạt động cần có điều chỉnh hệ thống pháp luật, có quán văn luật Có hoạt động môi giới phát triển lành mạnh 1.5.2.4.Thói quen đầu tư dân chúng Đa số người dân có thói quen gửi tiền quầy tiết kiệm ngân hàng cất giữ két an toàn nhà Vì vậy, nhà môi giới cần có biện pháp để thu hút nguồn đầu tư vào chứng khoán Khi nhà đầu tư hiểu biết chứng khoán, cách thức giao dịch, ưa nhược điểm TTCK họ tham gia thị trường tích cực họ tìm đến chứng khoán không 18 phải loại hình đầu tư khác 1.5.2.5.Các nguyên nhân khách quan khác Bên cạnh ảnh hưởng nhân tố trên, hoạt động môi giới CTCK chịu tác động yếu tố khác hoạt động quan quản lý nhà nước, quản lý thị trường, hiệp hội chứng khoán, hiệp hội nhà đâu tư… 19