LI M U Thị trờng tài quốc tế ngày trở nên mang tính toàn cầu hoá cao độ ,sự xoá bỏ dần hạn chế ngoại hối kéo theo chu chuyển luồng ngoại tệ ngày gia tăng không số lợng, tốc độ mà chiều rộng chiều sâu Những biến động lÃi suất tỷ giá ngày lớn khó dự liệu trớc Trong bối cảnh đó, việc NHTƯ trì quản lý cách tích cực nh tăng cờng đa dạng hoá dự trữ ngoại hối đà trở thành vấn đề nóng bỏng Việt Nam không nằm quy luật Vấn đề quản lý ngoại hối, giữ vững giá trị đồng tiền đợc Đảng Nhà nớc ta quan tâm Trong năm qua, trình đổi quản lý ngoại hối điều hành tỷ giá hối đoái đà đợc kết định góp phần ổn định giá trị đồng tiền, cải thiện cân toán, tăng dự trữ ngoại tệ cho đất nớc Để đạt đợc kết loạt sách , quy định quản lý ngoại hối hoạt động liên quan đến ngoại hối đà đợc ban hành ngày hoàn thiện theo hớng tạo chế quản lý ngoại hối động phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế thị trờng ,hỗ trợ thực mục tiêu sách tiền tệ, tạo tiền đề để thực mục tiêu ®Êt níc ViƯt Nam chØ lu hµnh ®ång ViƯt Nam hớng tới mục tiêu đồng Việt Nam có khả chuyển đổi Việc điều hành tỷ giá đợc thực cách ngày linh hoạt góp phần thúc đẩy xuất khẩu, thu hút vốn nớc ngoài, hạn chÕ ¶nh hëng khđng ho¶ng kinh tÕ khu vùc Tuy nhiên, trình quản lý ngoại hối nớc ta nhiều khó khăn Việc nhìn nhận lại, đánh giá đa đa ý tởng đợc quan tâm Chính khuôn khổ tiểu luận em muốn đợc nghiên cứu, phân tích giác độ môn học Nghiệp vụ Ngân hàng Trung ơng vấn đề quản lý ngoại hối nớc ta năm qua Và em đà chọn đề tài Quản lý ngoại hối Việt Nam- Thực trạng số giải pháp Nội dung đề tài gồm phần chính: * Lý luận chung quản lý ngoại hối * Thực trạng quản lý ngoại hối Việt Nam * Một số giải pháp kiến nghị Với hạn chế kiến thức kinh nghiệm thực tế tiĨu ln nµy không tránh khỏi sai sót, em mong đợc bảo, góp ý thầy cô, bạn tất quan tâm đến vấn đề Cuối em xin chân thành cảm ơn cô Hà Thị Sáu ngời đà trực tiếp giảng dạy giúp đỡ chúng em nghiên cứu hoàn thành tiểu luận Chơng I Đại cơng hoạt động quản lý ngoại hối I.Mục đích quản lý ngoại hối 1.Khái niệm Ngoại hối phơng tiện thiết yếu quan hệ kinh tế , văn hoá quốc gia Ngoại hối tiền nớc ngoài, vàng tiêu chuẩn quốc tế , giấy tờ có giá phơng tiện toán tiền nớc Ngoại hối đặc biệt ngoại tệ có vai trò quan trọng, phơng tiện dự trữ cải, phơng tiện để mua, phơng tiện để toán hạch toán quốc tế, đợc nớc chấp nhận đông tiền quốc tế Ví dụ : Đô la Mĩ , bảng Anh , Frăng Pháp Nền kinh tế ngày phát triển , quan hệ quốc tế ngày đợc mở rộng quốc gia phát triển cách đơn độc khép kín, mà đòi hỏi phải mở rộng kinh tế có chiến lợc quan trọng , có dự trữ ngoại hối cần thiết có nghĩa Nhà nớc đà nắm tay công cụ quan trọng để phục vụ cho việc thực mục tiêu kinh tế vĩ mô Dự trữ ngoại hội để đảm bảo cân khả toán quốc tế , thoả mÃn nhu cầu nhập phục vụ phát triển kinh tế đời sống nớc , mở rộng đầu t, hợp tác kinh tế với nớc , phục vụ mục tiêu sách kinh tế mở Dự trữ ngoại hối sở cho việc phát hành tiền , đảm bảo cho mối tơng quan tiền - hàng nớc Nhà nớc chủ động sử dụng ngoại hối nh lực lợng để can thiệp , điều tiết thị trờng tiền tệ theo mục tiêu , theo kế hoạch Đối với nớc mà đồng tiền không đợc tự chuyển đổi , dự trữ ngoại hối lực lợng để can thiệp thị trờng nhằm trì ổn định tỉ giá hối đoái đồng tệ Với t cách quan có nhiệm vụ phát hành tiền , xây dựng thực thi sách tiền tệ , lập theo dõi cán cân toán quốc tế NHTƯ đà đợc giao nhiệm vụ quản lí nhà nớc kiểm soát ngoại hối thị trờng phù hợp Việt Nam vấn đề đợc đề cập pháp lệnh NHNN năm 1990 ( điều 30 ) Luật NHNN năm 1997(điều 38) quy định:Nhà nớc giao cho NHNN VN quản lý ngoại hối Quản lý ngoại hối việc Nhà níc ¸p dơng c¸c chÝnh s¸ch , biƯn ph¸p t¸c động vào trình nhập , xuất ngoại hối ( đặc biệt ngoại tệ ) việc sử dụng ngoại hối theo mục tiêu định 2.Mục đích quản lý ngoại hối 2.1.Điều tiết tỉ giá thực sách tiền tệ quốc gia NHTƯ thực biện pháp nhằm thúc đẩy tập trung nguồn ngoại hối ( đặc biệt ngoại tệ ) vào tay để thông qua Nhà nớc sử dụng cách hợp lí , có hiệu cho nhu cầu phát triển kinh tế hoạt động đối ngoại đồng thời sử dụng sách ngoại hối nh công cụ có hiệu lực để thực sách tiền tệ , thông qua mua bán ngoại hối thị trêng ®Ĩ can thiƯp vào tỉ giá cần thiết nhằm ổn định giá trị đối ngoại đồng tiền , tác động vào lợng tiền cung ứng 2.2.Bảo tồn quỹ dự trữ ngoại hối Nhà nớc Là quan quản lý tài sản quốc gia, NHTƯ phải quản lý dự trữ ngoại hối Nhà nớc nhng không bảo quản cất giữ mà biết sử dụng để đầu t phát triển kinh tế , đảm bảo an toàn không bị ảnh hởng rủi ro tỉ giá thị trờng quốc tế Vì NHTƯ cần phải mua , bán , chuyển đổi để phát triển , chống thất thoát , xói mòn dự trữ ngoại hối Nhà nớc bảo vệ độc lập chủ quyền tiền tệ 2.3.Cải thiện cán cân toán quốc tế Cán cân toán quốc tế thể quan hƯ thu chi qc tÕ cđa mét n íc với nớc Cán cân toán phản ánh đầy đủ xu hớng cung cầu ngoại tệ giao dịch quốc tế nên có tác ®éng lín ®Õn tØ gi¸ hèi ®o¸i cđa ®ång tiỊn Khi cán cân toán bội thu, lợng ngoại tệ chảy vào nớc dẫn đến khả cung ngoại tệ cao nhu cầu, trờng hợp tỷ giá vận động theo xu hớng giảm Ngợc lại, cán cân toán bội chi, tăng lợng ngoại tệ chảy nớc dẫn đến nhu cầu ngoại tệ cao khả cung ứng, trờng hợp ngày tỷ giá vận động theo xu hớng tăng Nh , hai trờng hợp can thiệp NHTƯ, tỷ giá tăng giảm theo nhu cầu ngoại hối thị trờng Tuy nhiên nhiều nớc NHTƯ đóng vai trò điều tiết tỷ giá để thực mục tiêu sách kinh tế Nếu NHTƯ muốn xác lập tỷ giá ổn định nghĩa giữ cho tỷ giá không tăng , không giảm NHTƯ mua vào số ngoại tệ từ nớc chuyển vào nớc làm cho quỹ dự trữ ngoại hối tăng lên tơng ứng NHTƯ bán ngoại tệ để đáp ứng nhu cầu thị trờng có luồng ngoại tệ chảy nớc ngoài, quỹ dự trữ ngoại hối giảm xuống tơng ứng I Cơ chế quản lý ngoại hối Cơ chế tự ngoại hối Thực chế tự ngoại hối có nghĩa ngoại hối đợc tự lu thông thị trờng , cân ngoại hối thi trờng định mà can thiệp Nhà nớc , tỷ giá - giá hối đoái phù hợp với sức mua thị trờng Tỷ giá thả dẫn đến lÃi suất luồng vốn vào hoàn toàn thị trờng chi phối 2.Cơ chế quản lý 2.1 Cơ chế Nhà nớc thực quản lý hoàn toàn Theo c¬ chÕ Nhà nớc thực độc quyền ngoại thơng độc quyền ngoại hối Nhà nớc áp dụng biện pháp hành áp đặt nằm tập trung tất hoạt động ngoại hối vào tay Tỷ giá Nhà nớc quy định mà tất giao dịch ngoại hối phải chấp hành, tổ chức tham gia hoạt động kinh doanh xuất nhập bị thua lỗ tỷ giá đ ợc Nhà nớc cấp bù , ngợc lại lÃi nộp cho Nhà nớc Cơ chế thích hợp với kinh tế kế hoạch hoá tập trung 2.2 Cơ chế quản lý có điều tiết Trong chế quản lý hoàn toàn, Nhà nớc áp đặt khống chế đợc thị trờng, ngăn chặn ảnh hởng từ bên ngoài, chủ động khai thác đợc nguồn vốn bên nhng kinh tế thị trờng cách quản lý không phù hợp, cản trở gây khó khăn cho kinh tế Để khắc phục áp đặt , Nhà nớc đà tiến hành điều tiết nhng gắn với thị trờng Nhà nớc tiến hành kiểm soát mức độ định để nhằm phát huy tính tích cực thị trờng , hạn chế nhợc điểm thị trờng gây , tạo điều kiện cho kinh tế nớc phát triển ổn định ngăn chặn ảnh hởng từ bên Bằng công cụ tỷ giá, dự trữ ngoại hối yếu tố khác mà NHTƯ chủ động điều chỉnh theo mục tiêu sách kinh tế vĩ mô IV Hoạt động ngoại hối NHTƯ Hoạt động mua bán ngoại hối NHTƯ tham gia vào hoạt động mua bán ngoại hối với t cách ngời can thiệp , giám sát , điều tiết nhng đồng thời ngời mua bán cuối , thông qua việc mua bán NHTƯ thực việc giám sát điều tiết thị trờng theo mục tiêu sách tiền tệ đồng thời theo dõi diễn biến tỷ giá đồng tệ để chủ động định phối hợp với NHTƯ nớc khác củng cố sức mua đồng tiền hay đồng tiền khác để đảm bảo trật tự quan hệ quốc tế có lợi cho 1.1 Mua bán thị trờng nớc Trên thị trờng ngoại hối nớc, NHTƯ ngời mua , bán cuối tiến hành mua bán với NHTM hội sở trung ơng NHTM mà không trực tiếp mua , bán với công ty kinh doanh xuất nhập Tỷ giá hối đoái NHTƯ công bố Trên thị trờng NHTƯ sử dụng phần dự trữ để bán cho NHTM mua ngoại tệ NHTM đa vào dự trữ Thông qua việc mua bán NHTƯ thực cung øng tiỊn tƯ hc rót bít tiỊn khái lu thông sở ổn định tỷ giá hối đoái đồng tệ Đối với nớc phát triển , thị trờng hối đoái đợc quốc tế hoá tỷ giá hối đoái đợc thả NHTƯ can thiệp thị trờng có biến động lớn trờng hợp đặc biệt cần thiết có tác động NHTƯ vào đồng tiền ảnh hởng đến tỷ giá đồng tiền phơng diện quốc tế Việc giao dịch mua bán NHTƯ với NHTM thị trờng hối đoái chủ yếu đợc thực thông qua hệ thống điện thoại , telex hệ thống computer có nối mạng NHTƯ với NHTM , NHTƯ ấn định tỷ giá mua vào , tỷ giắ bán áp dụng biên độ giao động riêng cho đồng tiền Trờng hợp đặc biệt quy định HNTƯ mua bán trực tiếp với khách hàng tổ chức tín dụng nh doanh nghiệp quan tổ chức khác 1.2 Mua bán thị trờng quốc tế Với nhiệm vụ quản lý dự trữ ngoại hốiNHTƯ thực việc mua bán thị trờng quốc tế nhằm bảo tồn phát triển quỹ dự trữ ngoại hối NHTƯ phải tính toán gửi ngoại hối nớc có lợi mà đảm bảo an toàn,nghiên cứu lÃi suất thực tế xu hớng tăng lên lÃi suất ngoại tệ để kinh doanh có lÃi Qua mua ,bán có chênh lệch giá đà mang lại lợi nhận cho ngân hàng NHTƯ thành viên tham gia vào thị trờng ngoại hối quốc tế nên phải tuân thủ quy tắc thị trờng nhng phải đảm bảo bảo tồn phát triển quỹ dự trữ ngoại hối Nhà nớc NHTƯ thực việc mua bán ngoại hối tác động trực tiếp vào tiền trung ơng (MB) Cụ thể : Khi NHTƯ mua ngoại hối thị trờng kết làm tăng MB Ngợc lại, bán ngoại hối thị trờng làm giảm MB Nghiệp vụ mua bán ngoại hối làm ảnh hởng đến dự trữ ngoại hối ảnh hởng đến tỷ giá hối đoái Nh vậy, NHTƯ thông qua ngoại hối can thiệp nhằm đạt đựoc tỷ giá mong muốn 2.Hoạt động ngoại hối NHTƯ Ngoài việc can thiệp cách mua bán ngoại tệ thị trờng NHTƯ thực hoạt động ngoại hối nh : - Quản lý , điều hành thị trờng ngoại hối , thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng cách đa quy chế gia nhập thành viên , quy chế hoạt động , quy chế giới hạn tỷ giá mua bán ngoại tệ thị trờng - Tham gia xây dựng dự án luật ban hành văn hớng dẫn thi hành luật quản lý ngoại hối , NHTƯ đợc giao nhiệm vụ ban hành thông t hớng dẫn cụ thể để phục vụ cho việc quản lý đợc thống - Cấp giấy phép thu hối giấy phép hoạt động ngoại hối Dựa vào pháp luật điều kiện cụ thể thời gian NHTƯ đa quy định cần thiết để cấp giấy phép cho đơn vị , tổ chức cá nhân có hoạt động ngoại hối - Kiểm tra , giám xát việc xuất nhập ngoại hối cđa c¸c tỉ chøc tÝn dơng - Thùc hiƯn c¸c nhiệm vụ quyền hạn khác quản lý ngoại hối - Biên lập cán cân toán I can thiệp phủ thị trờng hối đoái 1.Can thiÖp trùc tiÕp NHT¦ cã thĨ can thiệp trực tiếp thị trờng hối đoái phơng thức sau : 1)Trực tiếp với ngân hàng; 2) thông qua nhà môi giới ; 3) thông qua thị trờng giao dịch tơng lai ; 4) thông qua NHTƯ khác Phơng pháp can thiệp trực tiÕp thĨ hiƯn chđ u b»ng c¸ch mua hay b¸n ngoại tệ thị trờng hối đoái nhằm gia tăng lợng cầu thị trờng đồng tiền khác Ví dụ: để buộc đôla giảm giá bán đôla thị trờng đổi đồng đôla lấy ngoại tệ khác , làm tràn ngập thị trờng đôla gây áp lực giảm giá đồng đôla Can thiệp trực tiếp NHTƯ thị trờng hối đoái lúc đạt đợc mục tiêu Với lớn mạnh hoạt động ngoại hối , can thiệp NHTƯ liên tục bị giao dịch thị trờng áp đảo nên ngày hiệu Khối lợng giao dịch hối đoái ngày lên đến 1500 tỷ USD/ngày , đà vợt giá trị dự trữ tổng cộng NHTƯ nớc phát triển Can thiệp trực tiếp thờng có hiệu định có lỗ lực phối hợp NHTƯ Nếu tất NHTƯ đồng thời cố gắng tăng hay giảm giá đồng đôla theo cách mô tả họ áp đặt áp lực lớ giá trị đồng đôla 2.Can thiệp gián tiếp thông qua sách Chính phủ NHTƯ tác động đến ®ång néi tƯ mét c¸ch gi¸n tiÕp b»ng c¸ch t¸c động đến yếu tố có ảnh hởng đến tỷ nh lÃi suất , lạm phát Thí dụ , NHTƯ cố gắng hạ thấp lÃi suất để làm nản lòng nhà đầu t ngoại quốc việc đầu t vào chứng khoán nớc , tạo áp lực giảm giá nội tệ Hoặc để tăng giá nội tệ NHTƯ có gắng tăng lÃi suất Chính phủ tác động cách gián tiếp đến tỷ giá cách áp đặt hàng rào ngoại thơng hay đầu t để tác động đến điều kiện cung cầu đồng tiền Thí dụ , Chính phủ muốn tăng gía trị đồng nội tệ , họ đánh thuế hàng nhập nhằm làm giảm nhập khẩu, từ làm giảm nhu cầu đất nớc ngoại tệ tạo áp lực tăng giá đồng nội tệ Chính phủ áp dụng hạn nghạch hàng nhập để đạt đợc kết nh Hoặc Chính phủ giảm hay miễn thuế đánh thu nhập đầu t vào nớc nhà đầu t ngoại quốc , biện pháp làm tăng nhu cầu nớc đồng nội tệ để mua chứng khoán nớc Những ngời tham gia thị trờng treo dõi để nhận biết đợc NHTƯ can thiệp trực tiếp hay gián tiếp vào thị trờng ngoại hối từ đa phản ứng kịp thời với thị trờng Chơng II Thực trạng hoạt động quản lý ngoại hối NHNN VN thời gian qua I điểm lại sách quản lý ngoại hối , hoạt động liên quan đến ngoại hối điều hành tỷ giá từ năm 1994 đến năm 2002 Thời gian trớc ban hành luật ngân hàng Việt Nam thời kỳ kinh tế kế hoạch hoá tập trung thời gian dài với Nhà nớc nắm độc quyền ngoại thơng ngoại hối Mọi nguồn thu chi ngoại tệ đợc tập trung vào Nhà nớc , có doanh nghiệp quốc doanh đợc phép tham gia xuất nhập hàng hoá theo tỷ giá ấn định dẫn đến thu bù chênh lệch ngoại thơng Doanh nghiệp tham gia xuất nhập thu < chi đợc Nhà nớc cấp bù phần chênh lệch , ngợc lại thu > chi phải nộp cho Nhà nớc Nhà nớc trực tiếp can thiệp xác định tỷ giá nhng tỷ không phản ánh quan hệ cung cầu ngoại hối thị trờng áp dụng chế độ tỷ giá cố định đa tỷ giá Quan hệ xuất nhâp chủ yếu với nớc khối SEV (cộng đồng tơng trợ kinh tế) lúc chủ yếu áp dụng hình thức hàng đổi hàng theo chế tỷ giá cố định đợc thoả thn tríc c¸c níc XHCN theo tû gi¸ mËu dịch tỷ giá phi mậu dịch Tỷ giá mậu dịch áp dụng cho quan hệ toán xuất nhập hàng hoá chi phí liên quan đến xuất nhập hàng hoá Tỷ giá phi mậu dịch áp dụng cho quan hệ toán háng hoá Việc toán tỷ giá đồng Việt Nam ngoại tệ doanh nghiệp xuất nhập đợc áp dụng tỷ giá kết toán nội Đó loại tỷ giá dùng để bù lỗ cho xí nghiệp xuất có giá thành sản phẩm cao , toán theo tỷ giá mậu dịch chịu khoảng lỗ lớn Ngợc lại tỷ giá làm để xác định mức thu xí nghiệp mà nhờ tỷ giá có mức thu nhập cao , lúc khoản thu chi tỷ giá gọi chế độ bù chênh lệch ngoại thơng Nhà nớc ta quy định thêm tỷ lệ phần trăm khoản phụ cấp theo tỷ giá thức ngoại tệ thuộc khu vực II (ngoài níc thc hƯ thèng XHCN) ®Ĩ thu hót kiỊu hèi khách du lịch nớc gọi tỷ du lịch tỷ giá kiều hối Từ năm 1989 , Nhà nớc có chủ chơng giải pháp đổi đồng quan hệ kinh tế đối ngoại sách tỷ giá Tháng 3/1989 Nhà nớc tađà áp dụng chế độ tỷ giá đợcđiều chỉnh thờng xuyên gần sát với tỷ giá thị trờng Ngay sau , NHNN VN thành lập hai trung tâm giao dịch hối đoái TP HCM Hà Nội ®Ĩ lµm thÝ ®iĨm cho viƯc tiÕn tíi thµnh lËp thị trờng hối đoái nớc , đồng thời đà thành lập tổ chức hoạt động thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng Tuy số hạn chế sách điều hành tỷ giá song chuyển biến thực tế đà cho thấy sách điều hành tỷ giá NHNN VN năm qua đà đạt đợc nhiều thành tựu , tỷ giá hối đoái dần phản ánh đợc thực tiễn quan hệ cung cầu ngoại hối thờng , góp phần ổn định VND , làm sở cho việc ổn định môi trờng kinh tế phục vụ tốt cho hoạt động đối ngoại Sau thùc hiƯn chun ®ỉi nỊn kinh tÕ , thùc pháp lệnh ngân hàng , NHNN đà ban hành quy chế quản lý ngoại hối nội dung quy chế dựa tinh thần khuyến khích ngoại hối vào hạn chế ngoại hối nhằm khai thác tiềm kinh tế nớc phát triển kinh tế với nớc lợi ích quốc gia 2.Sau ban hành luật ngân hàng 2.1 Về quản lý ngoại hối Luật NHNN VN ban hành tháng 12/1997 đà quy định : nhiệm vụ quyền hạn NHNN VN quản lý ngoại hối là: - Xây dựng dự án luật , pháp lệnh dự án khác quản lý ngoại hối , ban hành văn pháp luật quản lý ngoại hối theo thẩm quyền - Cấp , thu hồi giấy phép hoạt động ngoại hối - Tổ chức điều hành thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng thị trờng ngoại hối nớc - KiĨm tra , tra viƯc thùc hiƯn c¸c quy định pháp luật quản lý ngoại hối, kiểm soát việc xuất , nhập ngoại hối - Kiểm soát hoạt động ngoại hối tổ chức tín dụng - Thực nhiệm vụ quyền hạn khác quản lý ngoại hối theo quy định pháp luật Để đáp ứng nhu cầu đa dạng hoá hoạt động công cụ theo xu phát triển thị trờng Thống đốc NHNN đà kí định số 101/1999/QĐNHNN 13 ngày 26/03/1999 việc ban hành quy chế tổ chức hoạt động thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng quy định điều kiện cụ thể việc tham gia thị trờng tổ chức tín dụng Trớc diễn biến phức tạp khủng hoảng tài khu vực , đẻ giảm thiểu tác động khủng hoảng đến kinh tế Việt Nam, tăng cờng kiểm soát cung cầu ngoại tệ thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng Trong năm 1989 Chính phủ đà áp dụng biện pháp hành nhằm tăng cờng công tác quản lý ngoại hối giải ách tắc thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng Trớc hết, phải kể đến định số 37/1998 QĐTTg ngày 14/02/1998của thủ tớng Chính phủ số biện pháp quản lý ngoại tệ Theo QĐ số 37 doanh nghiệp có nguồn thu ngoại tệ phải chuyển ngoại tệ thu đợc vào tài khoản tổ chức tín dụng sau trừ số ngoại tệ ớc tính chi tiêu cho tháng sau Mặt khác , doanh nghiệp đợc mở tài khoản tiền gửi ngo¹i tƯ t¹i mét tỉ chøc tÝn dơng trõ trêng hợp muốn mở ngoại hối tài khoản phải đăng kí với NHNN Khi có nhu cầu ngoại tệ tơng lai cho giao dịch phù hợp với quy định quản lý ngoại hối tổ chức tín dụng doanh nghiệp có quyền ký hợp đồng mua 10 bán kỳ hạn với tổ chức tín dụng Các doanh nghiệp đà bán ngoại tệ cho tổ chức tín dụng tháng có nhu cầu chi trả phù hợp với quy định quản lý ngoại hối đợc quyền mua lại tổ chức tín dụng số ngoại tệ tối thiểu tơng ứng với số ngoại tệ đà bán Sau định số 37 Chính phủ tiếp tục ban hành QĐ 173/1998/QĐTTg ngày 12/09/1998 nghĩa vụ bán quyền mua ngoại tệ ngời c trú tổ chức Quyết định đà quy định cụ thể số ngoại tệ doanh nghiệp phải bán cho ngân hàng sau 15 ngày 80 % nguồn thu vÃng lai Sang đến năm 1999 , tình hình cung cầu thị trờng ngoại tệ không căng thẳng nh trớc Hơn để tăng tính chủ động sử dụng ngoại tệ cđa doanh nghiƯp vµ tõng bíc tiÕn tíi tù hoá giao dịch ngoại tệ tỷ lệ kết hối giảm xuống 50% theo định số 180/1999/QĐ-TTg ngày 30/08/1999 thủ tớng Chính phủ Nghị định số 63/NĐ-CP đời đánh dấu mốc quan trọng công tác quản lý ngoại hối Nghị định có số điển nh sau: - Đa số khái niệm ngoại hối - Xác định rõ khái niệm ngời c trú ngời không c trú để thuận lợi cho quản lý ngoại hối - Phân chia giao dịch có liên quan đến quản lý ngoại hối thành giao dịch vÃng lai , giao dịch vốn giao dịch liên quan đến ngoại hối tổ chức tín dụng Ngoài , nghị định đà bổ sung sửa đổi số quy định phát hành giấy tờ có giá ngoại tệ , nguyên tắc xác định tỷ giá , mở sử dụng tài khoản ngoại tệ , nghĩa vụ bán quyền mua ngoại tệ tổ chức , việc mua chuyển ngoại tệ cá nhân, mang ngoại tệ đồng Việt Nam xuất cảnh , định chi tiết hoạt động ngoại hối tổ chức tín dụng , bán thu đổi ngoại tệ Tiếp theo NHNN ban hành thông t số 01/1999/TT-NHNN7 ngày 14/04/1999 hớng dẫn nghị định 63, đa quy định chi tiết ngoại hối quản lý ngoại hối tình hình Với điểm nh vậy, sách quản lý ngoại hối Việt Nam đà đợc xây dựng cách toàn diện hệ thống nhằm thực chủ chơng bớc thực khả chuyển đổi đồng Việt Nam giao dịch ngoại hối , tăng khả hoà nhập thúc đẩy tăng trởng kinh tế cải thiện cán cân toán 2.2 Về quản lý dự trữ ngoại hối Về , dự trữ ngoại hối toàn tài sản ngoại tệ hay tài sản có tính khoản cao quốc qia Dự trữ ngoại hối đóng vai trò nh phơng tiện toán cuối cho giao dịch quốc qia với phần lại giới Vì , mục đích quản lý dự trữ ngoại hối để đảm bảo cho quốc gia trạng thái toán khoản 11 nỵ hạn giải giao động tỷ giá hối đoái ngắn hạn Dự trữ ngoại hối phụ thuộc lớn vào chế độ tỷ giá hối đoái , trạng thái cán cân toán đồng thời quỹ dự trữ ngoại hối liên quan chặt chẽ với hoạt động quản lý thị trờng tiền tệ , quản lý nợ nớc hỗ trợ tín dụng mà quốc gia dễ dàng nhận đợc từ bên Việt Nam theo nghị định Chính phủ số 30/08/1999 đà quy định cụ thể dự trữ ngoại hối Nhà nớc tài sản thuộc sở hữu Nhà nớc đợc thể bảng cân đối tiền tệ NHNN NHNN quan quản lý dự trữ ngoại hối nhằm thực sách tiền tệ quốc gia đảm bảo khả toán quốc tế , bảo toàn dự trữ ngoại hối Nhà nớc Điều nghị định 86 quy định dự trữ ngoại hối Nhà nớc dợc hình thành từ nguồn : ngoại hối có thuộc sở hữu Nhà nớc Nhà nớc quản lý ; ngoại hối mua từ Ngân sách Nhà nớc mua từ thị trờng ngoại tệ thị trờng vàng nớc ; ngoại hối từ khoản vay ngân hàng tổ chức quốc tế ; vàng tiêu chuẩn quốc tế ngoại hối từ nguồn khác Nghị định 86 quy định dự trữ ngoại hối Nhà nớc đợc lập thành hai quỹ , quỹ dự trữ ngoại hối quỹ bình ổn tỷ giá giá vàng Quỹ bình ổn tỷ giá giá vàng đợc sủ dụng việc can thiệp thị trờng ngoại tệ thị trờng vàng nớc , điều hoà nguồn ngoại hối với quỹ dự trữ , cần thiết thực nghiệp vụ đầu t ngắn hạn thị trờng tiền tệ nớc quốc tế Dự trữ ngoại tệ Việt Nam đợc nâng dần qua năm tính theo tuần nhập năm 1999 -2000 dự trữ ngoại tệ Việt Nam đà đảm bảo đợc 12,5 tuần nhập mức dự trữ đợc cho tơng đối an toàn Tuy nhiên , bối cảnh tự hoá thơng mại đầu t quốc tế ngày tăng , thay đổi môi trờng kinh tế giới ngày tác động đáng kể tới cán cân toán quốc tế Việt Nam Trong năm 1990 nguồn thu cán cân toán việt Nam không ổn định chế độ xuất nhiều bất cập Những mặt hàng có kim ngạch cao cha nhiều Một số mặt hàng xuất truyền thống chịu biến động nhiều giá nh dầu thô , mặt hàng gạo , hải sản phụ thuộc vào thiên nhiên gây tính bất ổn nguồn thu ngoại tệ Hơn nguồn vốn vào chủ yếu đầu t trực tiếp nớc vay nợ nớc nên phụ thuộc nhiều vào tốc độ giải ngân diễn biến tài quốc tế Trong điều kiện nguồn vốn nớc hạn chế , vai trò dự trữ quốc tế trở nên quan trọng việc tăng cờng dự trữ quốc tế yêu cầu súc năm gần 2.3 Về quản lý trạng thái ngoại tệ Trạng thái ngoại tệ cã ý nghÜa quan träng qu¶n lý rđi ro kinh doanh 12 ngân hàng nói chung rủi ro tỷ giá nói riêng thực tế đà kinh doanh ngoại tệ lỏng lẻo công tác quản lý trạng thái ngoại tệ xớm hay muộn tai hoạ xảy hậu khó lờng Việt Nam , bên cạch việc kiểm soát chặt chẽ luồng ngoại tƯ cđa c¸c doanh nghiƯp xt nhËp khÈu , NHNN áp dụng quy định trạng thái ngoại tệ NHTM nhằm mục đích giảm thiểu rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ đồng thời thông qua trạng thái ngoại tệ NHNN quản lý đợc hoạt động kinh doanh ngoại tệ NHTM , kiểm soát hoạt động đàu , găm giữ ngoại tệ , góp phần làm lành mạnh thị trờng ngoại hối , tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch quốc tế Tuy nhiên, việc quy định trạng thái ngoại tệ cho NHTM nhiều bất cập: quy định trạnh thái trờng đoản USD mức 15% vốn tự có cha đáp ứng nhu cầu hoạt động kinh doanh số ngân hàng Điều sảy thị trờng ngoại hối Việt Nam có mức độ khoản thấp , ®ã khã cã thĨ thùc ®ång thêi võa mua vừa bán giao lợng ngoại tệ tơng đối lớn Điều khiến cho doanh nghiệp buộc phải vay nóng ngoại tệ ngân hàng để toán ngoại tệ cho nớc , toán chậm bị phạt đến hàng chục ngàn USD Ngoài , nhu cầu toán hàng nhập khách hàng USD chủ yếu nên viếc NHNN quy định trạng thái đối víi USD chØ ë møc 15 % vèn tù cã thấp so với nhu cầu khách quan kinh tế Hơn , thị trờng ngoại hối Việt Nam thờng rơi vào tình trạng cung ngoại tệ thấp cầu ngoại tệ , khách hàng có ngoại tệ thờng không bán ngay, bán hết mà bán nhỏ giọt cho NHTM Điều hàm ý ,NHTM mua gom ngoại tệ doanh số mua vào ngày thờng thấp nhu cầu ngoại tệ khách hàng ngày phải toán lớn Có thể xảy trờng hợp, khách hàng có nhu cầu bán ngoại tệ với khối lợng lớn cho NHTM nhng bán ngày quy định giới hạn trạng thái ngoại tệ nên buộc NHTM buộc phải từ chối mua vào hay nói cách khác , cung cầu ngoại tệ thờng diễn lệch pha, quy giới hạn trạng thái ngoại tệ thấp tạo tợng d cung hay d cầu cục , tạm thời giả tạo gây ách tắc khâu toán quốc tế tạo áp lực sai lệch lên tỷ giá Nh , việc quy định trạng thái ngoại tệ nh nặng t tởng phòng chống, găm giữ đầu ngoại tệ mà cha thực quan tâm đến nhu cầu khách quan NHTM doanh nghiệp nói riêng kinh tế nh tổng thĨ ChÝnh vÝ vËy , NHNN cÇn xem xÐt thay đổi quy định trạng thái ngoại tệ theo hớng nới rộng giới hạn trạng thái ngoại tệ cho phù hợp với nhu cầu thực tế , tạo điều kiện để thị trờng hoạt động thông suốt hiệu nhằm bôi trơn thúc đẩy hoạt động thơng mại đầu t quốc tế phát triển 13 2.4 Về điều hành tỷ giá hối đoái Giá đợc hình thành theo quy luật cung cầu nhân tố quan trọng bấc để thị trờng hoạt động hiệu Cũng nh thị trờng khác để thị trờng ngoại hối hoạt động hiệu với doanh số giao dịch cực đại có độ khoản cao chi phí giao dịch thấp tỷ giá phải đợc hình thành cách khách quan theo quy luật cung cầu Hay nói cách khác , tỷ giá áp dụng cho giao dịch ngoại hối phải tỷ giá thị trờng tức tỷ giá cung cầu cân Nếu tỷ giá cao hay thấp so với tỷ giá cân trở thành nhân tố kìm hÃm doanh số giao dịch , kích thích đầu nguyên nhân hình thành phát triển thị trờng tự khiến cho nguồn lực xà hội phân tán hiệu Từ năm 1994 với đời thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng , NHNN đà thực bớc chuyển điều hành tỷ giá theo chế thay cho việc thực chế độ tỷ giá trớc Từ thời điểm NHNN bắt đầu công bố tỷ giá thức ngoại tệ VND theo tỷ giá mua bán thị trờng đợc phép giao động biên độ cho phép 0.5 % với tỷ giá thức ( định số 245-QĐ /NH7 ngày 3/10/1994 quy định tỷ giá mua bán ngoại tệ tố chức tín dụng đựơc phép kinh doanh ngoại tệ ) Tiếp theo, để khuyến khích ngân hàng tham gia tích cực thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng cách cho phép ngân hàng đợc điều chỉnh tỷ giá linh hoạt hạn chế đồng Việt Nam bị đánh giá cao Sang đến năm 1997 , thu ngoại tệ ngân hàng trở nên cấp bách để toán L/C trả nợ vay nớc , thị trờng căng thẳng ngoại tệ cán cân vÃng lai đà bội chi đến mức báo động , đồng tiền số nớc khu vực đà phá giá nhẹ Để tạo cân thị trờng , giảm bớt áp lực căng thẳng ngoại tệ , NHNN đà ban hành định số 45/QĐ-NH7 ngày 27/2/1997 mở rộng biên độ giao dịch nên 5% Sau ®ã NHNN tiÕp tơc më réng biªn ®é giao ®éng lên 10% Tuy nhiên trớc , trớc thay đổi nớc quốc tế , mục tiêu công tác điều hành tỷ giá đặt thiên ổn định giá trị đồng Việt Nam mà phải hớng dến mục tiêu lâu dài kích thích sản xuất thúc đảy tăng trởng kinh tế không gây biến động lớn xáo trộn kinh tế xà hội , đặt biệt trú trọng kích thích xuất ,kiểm soát đợc nhập tăng dự trữ ngoại tệ Sang năm 1999 ,NHNN thực đổi điều hành tỷ giá từ quản lý có tính chất hành chích sang điều hành theo chế thị trờng có quản lý Nhà nớc Kể từ ngày 26/2/1999 thay cho việc công bố tỷ giá thức NHNN công bố tỷ giá giao dịch bình quân thị trờng ngoại tệ 14 liên ngân hàng tỷ giá đợc áp dụng làm sở để tổ chức tín dụng đợc phép kinh doanh ngoại tệ xácđịnh tỷ giá mua bán ngoại tệ áp dụng tính thuế nhập Trên sở tỷ giá giao dịch bình quân thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng ngày giao dịch gần trớc NHNN công bố , tổ chức tín dụng đợc quy định tỷ giá giao dịch không vợc 0.1% so với tỷ giá Việc thay đổi chế quản lý điều hành tỷ giá đà tạo chủ động cho NHTM việc tự quy định tỷ giá đồng Việt Nam với ngoại tệ khác USD Với chế điều hành tỷ giá đồng Việt Nam đợc thực sở giao dịch thị trờng phản ánh tơng đối khách quan sức mua đồng Việt Nam so với ngoại tệ khác , tạo điều kiện cho doanh nghiệp chủ động kinh doanh đồng thời đảm bảo vai trò kiểm soát Nhà nớc 2.5 Về vấn đề điều hành lÃi xuất chế tín dụng Ngoài sách quy định năm qua , việc quản lý ngoại hối điều hành tỷ giá gắn liền với việc điều hành lÃi xuất chế tín dụng biến động lÃi xuất tác động đến nguồn vốn di chuyển từ ảnh hởng đến biến động tỷ giá Điểm bật lÃi xuất thời gian qua năm 1998 việc phá giá đồng Việt Nam khoảng 16% đà gây nên xu hớng ngời dân rút tiền gửi tiết kiệm VND sang tích trữ USD Để hạn chế vấn đề NHNN đà kịp thời ban hành định số 36/1998/QĐ-NHNN1 ngày 17/01/1998 nâng lÃi xuất trần cho vay ngắn hạn VND từ lên 1.2%/tháng nâng lÃi xuất trần cho vay trung dài hạn từ 1.1 lên 1.25%/tháng Đồng thời NHNN VN quy định lÃi xuất tiền gửi ngoại tệ tối đa pháp nhân tổ chức tín dụng Tiếp theo ngày 10/09/1998 NHNN đà ban hành định số 309/1998/QĐ-NHNN điều chỉnh giảm trần lÃi xuất cho vay ngoại tệ tổ chức tín dụng từ 8.5% xuống 7.5% giảm trần lÃi xuất tiền gửi USD pháp nhân tổ chức tín dụng theo kỳ hạn tơng ứng từ để hạn chế dòng tiền chuyển đổi từ VND sang USD II kết đạt đợc công tác quản lý ngoại hối diễn biến thị trờng ngoại tệ năm 2002- đầu 2003 Diễn biến thị trờng ngoại tệ năm 2002-2003 Trong năm 2002, trớc diễn biến thị trờng tiền tệ , lÃi xuất đồng Việt Nam , nhập siêu tăng cao, ớc tính tới 2.53 tỷ USD thị trờng ngoại tệ tơng đối ổn định, lÃi xuất USD EURO mức thấp ; đôla Mỹ xuống giá Việc xuống giá USD đợc sét khía cạch : lÃi xt rÊt thÊp chØ b»ng 1/4 l·i xt tiỊn gưi VND kỳ hạn , tốc độ tăng giá thấp nhiều năm qua thấp giá vàng , thấp số giá tiêu dùng Trong hai tháng đầu năm lÃi xuất tiền gửi VND kỳ hạn năm 15 tới 8.64%/năm lÃi xuất tiền gửi USD 2%-2.5%/năm, cao l·i xt cđa FED , LIBOR vµ SIBOR , NHTM mở rộng cho vay USD từ dù ¸n lín níc víi l·i st thÊp , gửi nớc Trong năm qua kể từ năm 1997 đến năm 2001 tỷ giá VND/USD liên tục tăng cao tốc độ tăng số giá chung tăng cao giá vàng , năm 2002 lại thấp, đến tháng 12/2002 xoay quanh mức 15.100-15.400 VND/USD Năm 2002 luồng ngoại tệ tăng cao 2.5triệu việt kiều,31000 ngời Việt Nam ®i xt khÈu lao ®éng chun vỊ níc năm ớc tính đạt 2.2 tỷ USD Gần 2.6 triệu khách quốc tế đếnViệt Nam năm 2002, chi tiêu nớc ta lợng ngoại tệ lớn Ngoài nguồn ngoại tệ tiền mặt ngời Việt Nam công tác nớc theo dự án mang về, ngời Việt Nam làm việc nớc ngời nớc làm việc VIệt Nam Do năm nhập siêu lớn nhng nguồn ngoại tệ tiền mặt tăng cao cộng với diến biến trái chiều lÃi xuất làm hạn chế tình trạng đầu theo chiều hớng ngợc lại trớc đây:từ USD sang VND Về mặt chủ quan, NHNN tiếp tục đổi mạnh mẽ công cụ điều hành tỷ giá quản lý ngoại hối Tỷ giá NHNN công bố ngày giữ ổn định tơng đối , có điều chỉnh tăng nhẹ phù hợp với diễn biến cung cầu ngoại tệ kinh tế thị trờng liên ngân hµng , theo híng khun khÝch xt khÈu Tõ ngµy 1/7/2002 mở rộng đối tợng làm dịch vụ chi trả kiều hối Từ tháng 4/2002 , điều chỉnh giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngoại tệ từ 12% xuống 8% tháng 12/2002 tiếp tục giảm xuống 5% Từ tháng 10/2002 trạng thái ngoại hối NHTM đợc mở rộng từ 15% lên 30% Ngày 14/2/2002, Thống đốc NHNN định tăng lÃi xuất tiền gửi ngoại tệ tổ chức tín dụng kho bạc Nhà nớc từ 1.2%/năm lên 1.35%/năm, cao hoqn lÃi xuất Cục dự trữ Liên bang Mỹ, có tác động tích cực việc tăng lÃi xuất huy ®éng vèn USD, thu hót nguån nt tõ x· héi vào hệ thống ngân hàng Những kết đạt đợc Quá trình đổi công tác quản lý ổn định thị trờng ngoại tệ NHNNVN đà đem lại kết bật sau : Tại Hà Nội ớc tính đến năm 2002 tổng nguồn TG vốn huy động ngoại tệ NHTM quy đổi đạt 53865 tỉ VNĐ , tơng đơng khoảng 3,5 tỉ USD chiếm 43,9% tổng nguồn vốn huy động TCTD địa bàn đạt độ tăng 24,3% so với năm 2001 , gần tơng đơng với tốc độ tăng vốn huy động VNĐ 25,5% Tại TP.HCM ớc tính đến hết tháng 12/2002 tổng nguồn vốn huy động ngoại tệ quy đổi đạt 35869 tỉ VNĐ tơng đơng 2,33 tỉ USD , chiếm 40% tổng nguồn vốn huy động TCTD địa bàn đạt mức tăng 29,1% 16 so với năm trớc Về hoạt động quản lý ngoại hối , năm 2002 riêng địa bàn TP.HCM , chi nhánh NHNN đà cấp phép cho 191 bàn uỷ nhiệm thu đổi ngoại tệ , xác nhận 70 bàn thu đổi trực tiếp , nâng tổng số bàn hoạt động thu đổi lên 382 bàn với doanh số thu đổi đạt 902 triệu USD Số lợng kiều hối chuyển thành phố theo đờng thức thống kê đợc bình quân tháng đạt 80 triệu USD ớc tính năm đạt tỉ USD Tại Hà Nội có 250 bàn thu đổi ngoại tệ đợc phép hoạt động với doanh số thu đổi năm 2002 đạt 210 triệu USD tăng 17,5% so với 2001 Trong năm 2002 bình quân tháng số ngoại tệ TM cá nhân mang vào nớc ta qua cửa kiểm soát đợc đạt bình quân 57,7 triệu USD Số ngoại tệ mang khỏi nớc ta tháng 51 triệu USD Qua cho thấy nguồn ngoại tệ TM chia vào nớc ta lớn đa , Nhà nớc kiểm soát đợc, nhiều vụ xuất lậu ngoại tệ Việt kiều ngời nớc cửa đà đợc phát , xử lý kịp thời , pháp luật , hỗ trợ tích cực cho việc thực sách quản lý ngoại hối điều hành TG III Những hạn chế công tác QLNH NHNN : Nhìn lại việc thực sách QLNH , điều hành tỉ giá Nhà nớc thời gian qua thấy công cụ sách QLNH đà đợc vận hành cách linh hoạt , phù hợp với diễn biến cung cầu ngoại tệ thị trờng , tác động , thúc đẩy nhanh tiến trình mở cửa kinh tế , cải thiện môi trờng đầu t trực tiếp nớc song có hạn chế : Sử dụng biện pháp hành để quy định nghĩa vụ bán quyền đợc mua ngoại tệ ngừơi c trú TCTD đồng thời sử dụng biện pháp ®Ĩ trùc tiÕp can thiÕp ®iỊu hµnh TG , TG biến động tăng , l ợng ngoại tệ mua vào NH không đủ để đáp ứng kịp thời nhu cầu mua ngoại tệ khách hàng , tác động đến tâm lý ngời có thu ngoại tệ không muốn bán cho ngân hàng mà tìm cách găm giữ tài khoản Ngoại tệ cá nhân không bán , không gửi vào NH mà tham gia vào thị trờng tự để kiếm lời , tác động mặt trái việc sử dụng biện pháp hành để ổn định TG cố định Biên độ giao dịch kì hạn cha phù hợp , để có đợc ngoại tệ , NH DN tìm cách mua bán với biên độ nh chuyển hoá từ ngoại tệ ( USD ) NHNN khống chế biên độ TG sang ngoại tệ NHNN không ổn định TG chuyển sang đồng VN , vay VNĐ với lÃi suất thấp để DN bán ngoại tệ lại cho NH với giá biên độ quy định ; có số biện pháp TG quy định nh : quy định tỉ lệ hoa hồng doanh số bán ngoại tệ 10 VNĐ/1 USD tăng phí giao dịch Tình trạng gây áp lực TG không giải đợc cân đối cung cầu ngoại tệ 17 NHNN lµ ngêi mua bán cuối thị trờng ngoại tệ liên NH , tác động trực tiếp đến cân đối cung cầu ngoại tệ NHTM Nhng thị trờng NHTM VN , chin nhánh lớn hoạt động thành phố trung tâm đợc tham gia Vì xảy tợng chi nhánh NHTM địa phơng thiếu ngoại tệ bán cho doanh nghiệp bán không đủ , nên doanh nghiệp phải mua gom nhiều NH chuyển NH đủ số ngoại tệ cần thiết thực cho khoản toán với nớc Và nguyên nhân khiến dự án đầu t nớc vào VN mở tài khoản ngoại tệ nhiều NH địa bàn khác Nhà nớc ta có sách khuyến khích ngời VN định c nớc chuyển tiền giúp đỡ ngời thân đầu t nớc nên hàng năm nớc ta có lợng ngoại tệ lớn khoảng dới tỉ USD từ ngời VN định c nớc chuyển Ngời đợc hởng số ngoại tệ sẵn sàng tham gia vào thị trờng tự để kiếm lời tạo điều kiện tiếp tay cho bọn đầu buôn lậu hàng hóa nhập lậu vàng qua biên giới , đồng thời quy định chuyển ngoại tệ nớc dễ dàng không loại trừ tợng tìm cách chuyển tài sản nớc dạng rửa tiền mục đích buôn bán gian lận khác 18 Chơng III Một số giải pháp kiến nghị I Dự kiến số sách quản lý ngoại hối điều hành tỉ giá đợc thực 5-10 năm tới Trong 5-10 năm tới , sách quản lý ngoại hối đợc thực theo hớng dự hoá ngoại hối với quy định ngoại hối phù hợp thông lệ quốc tế quy định tổ chức quốc tế , khối mà VN thành viên Cơ chế quản lý ngoại hối ngày linh hoạt , phù hợp với xu phát triển đất nớc hoà nhập quốc tế Bên cạnh việc không ngừng nâng cao khả , vai trò Nhà nớc việc kiểm soát chặt chẽ ngoại hối luồng ngoại tệ đảm bảo ổn định môi trờng kinh tế vĩ mô , can thiệp NHNN đến thị trờng ngoại hối giảm dần , chủ yếu can thiệp thông qua việc ban hành sách Hoạt động quản lý ngoại hối đợc thực theo hớng tăng cờng sử dụng biện pháp kinh tế , hạn chế đến mức tối đa việc sử dụng biện pháp hành Đặc biệt để đồng tiền VN trở thành đồng tiền dễ dàng chuyển đổi , hạn chế ngoại hối đợc bớc nới lỏng đợc xoá bỏ hoàn toàn Hơn tình trạng đô la hoá đợc chấm dứt nhằm đạt mục tiêu đất nớc VN lu hành đồng VN Thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng đợc hoàn thiện với hoạt động thờng xuyên phát triển quy mô , doanh số giao dịch , số lợng thành viên loại hình giao dịch thị trờng Các Ngân hàng thơng mại tăng cờng việc thực giao dịch mua bán trực tiếp với , tăng cờng giao dịch kì hạn , hoán đổi NHNN quản lý linh hoạt thông qua vai trò ngời mua bán cuối với áp dụng biện pháp phát triển thị trờng ngoại tệ liên NH Thị trờng hối đoái nớc phát triển với công cụ , loại hình giao dịch ngày phong phú để tạo điều kiện tăng cờng hoạt động mua bán trao đổi , hạn chế găm giữ ngoại tệ đảm bảo cân cung cầu thị trờng Chính sách tỷ giá tiếp tục đợc cải tiến , phát triển theo hớng linh hoạt Tỉ giá thức phản ánh sát thức quan hệ cung cầu thị trờng Thay cho chế độ tỉ giá gắn với đồng USD , tỉ giá thức đợc gắn với rổ đồng tiền Theo , giá trị đồng Việt Nam đợc xác định sở cung cầu thị trờng ngoại tệ xu hớng biến động đồng tiền nớc bạn hàng lớn nhằm mục tiêu khuyến khích xuất , kiểm soát nhập , cải thiện cán cân toán Do đó, đồng tiền tham gia vào rổ tiền tệ dự kiến số ngoại tệ mạnh số đồng tiền nớc khu vực II Một số giải pháp góp phần tăng cờng quản lý ngo¹i hèi ë ViƯt Nam 19 1.VÒ quản lý ngoại hối NHNN VN cần tiếp tục hoàn thiện đổi công tác quản lý ngoại hèi thêi gian tíi theo híng cã lỵi cho phát triển kinh tế đất nớc Đặc biệt cần trọng : Thứ nhất:không nên cố định tỷ lệ phần trăm giao dịch kỳ hạn thay quy định biên độ giao dịch kỳ hạn , nh nghiệp vụ giao dịch kỳ hạn thực có tính khả thi , hạn chế tợng chuyển hoá qua lại đồng nội tệ ngoại tệ Việc ấn định tỷ lệ kết hối ngoại tệ cần đợc nới lỏng tới mức tối đa , tiến tới không quy định tỷ lệ kết hèi Thø hai : tiÕp tơc cã c¸c biƯn pháp hạn chế tình trạng đôlla hoá cách có ngời đợc hởng kiều hối lĩnh ngoại tệ tiền mặt kể tiết kiệm tiền mặt có nhu cầu chi trả , toán có liên quan đến nớc ngoại tệ Cá nhân mang chuyển ngoại tệ nớc phải đợc hạn chế đối tợng mức tiền cho chuyển , hạn chế đối tợng đợc mua mức mua để mang chuyển nớc Thứ ba : nghiên cứu để bổ sung sửa đổi Mục chơng III Luật NHNN quản lý hoạt động ngoại hối Cụ thể điều 37 mục chơng III cần bổ sung vào điểm kiểm soát hoạt động ngoại hối tổ chức tín dụng , tổ chức phi tín dụng đợc phép hoạt động ngoại hối .Vì thị trờng tài không tổ chức tín dụng đủ điều kiện hoạt động ngoại hối mà tổ chức tín dụng , tổ chức phi tín dụng khác đợc phép hoạt động ngoại hối Do , phải quy định phạm vi, lĩnh vực , quy chế hoạt động tổ chức Hơn , hoạt động ngoại hối bao gồm hoạt động đầu t , vay , cho vay , bảo lÃnh , mua bán giao dịch khác ngoại hối Trong điều 39 , quy định hoạt động ngoại hối NHNN thể việc mua bán ngoại hối giao dịch ngoại hối khác theo quy định Chính phủ Các hoạt động nh vay , cho vay , bảo lÃnh cần đợc ghi cụ thể vào luật 2.Về quản lý dự trữ ngoại hối Quản lý dự trữ ngoại hối NHNN phải đảm bảo ba nguyên tắc : an toàn , tạo vốn khả dụng tạo thu nhập Đồng thời định số lợng thành phần cấu thời hạn dự trữ ngoại hối thay đổi theo thời gian phù hợp với điều kiện cụ thể bên nớc Thứ : cần lựa chọn chiến lợc đầu t phù hợp để đạt đợc mục tiêu quản lý dự trữ ngoại hối Việc trì dự trữ ngoại hối , mặt kinh tế bao hàm chi phí hội nhìn từ góc độ sử dụng tiền dự trữ ngoại hối vào mục đích khác nớc Chính mà mục tiêu quan trọng quản lý dự trữ ngoại hối để bù lại chi phí cách quản lý dự trữ ngoại hối cách an toàn cao có lợi nhuËn cao 20 mức đạt đợc Bên cạnh cần phải đảm bảo tính khả dụng quỹ dự trữ ngoại hối lẽ đệm cho quốc gia việc ổn định tỷ giá hối đoái đồng thời sẵn sàng thoả mÃn nhu cầu toán ngắn hạn Thứ hai : lựa chọn cấu dự trữ hợp lý Có quan điểm cho cần giữ đồng tiền đợc chấp nhận cách rộng rÃi Điều xem có đồng USD Nhng có biến động đáng kể tỷ giá việc giữ số lợng đồng USD chịu hậu rủi ro tỷ giá gây tổn thất lớn Để xác định cấu đồng tiền thích hợp trự ngoại hối cần phải tính tới nhân tố khác nh điều kiện thơng mại toán , đặc biệt đồng tiền cần thiết cho toán trả nợ nớc quốc gia Dù điều kiện quan điểm chung cho bỏ tất trứng vào giỏ điều không khôn ngoan Các nhân tố khác đòi hỏi NHNN phải lựa chọn cấu dự trữ ngoại hối cho hợp lý Chẳng hạn ngời ta có nhu cầu phơng tiện toán , điều quan khoản dự trữ ngoại hối phải đợc quốc tế dễ dàng chuyển đổi đợc thị trờng Với mục tiêu NHNN cần hớng tới đồng tiền quốc gia có thị trờng vốn ngoại tệ rộng lớn , tập chung cao hiệu Hơn , việc quản lý dự trữ ngoại hối có liên quan đến rủi ro tỷ giá đồng tệ, việc đa dạng hoá cao độ dự trữ ngoại hối gồm đồng tiền chủ chốt giới điều cần thiết 3.Về quản lý trạng thái ngoại tệ NHNN đà quy định tổng trạng thái ngoại tệ nghĩa đà kiểm soát đợc trạng thái ngoại tệ bao gồm USD , để tạo linh hoạt chủ động cho NHTM kinh doanh NHNN nªn xem xÐt chØ quy định tổng trạng thái ngoại tệ tối đa mức 40% vốn tự có thích hợp ( tức không quy định trạng thái ngoại tệ riêng biệt USD ) Đồng thời , vào đặc điểm kinh doanh , quy mô hoạt động NHTM để quy định trạng thái ngoại tệ cho phù hợp thời kỳ NHNH tiếp tục nghiên cứu trạng thái ngoại tệ theo tỷ lệ % tài sản có ngoại tệ , cố định chung cho tất tổ chức tín dụng Tuy nhiên cần nhấn mạnh biện pháp tình lúc vốn tự có NHTM nhỏ bé hoạt động mang tính đặc thù Về giải pháp lâu dài phải bớc tăng dần vốn tự có NHTM , sở trạng thái ngoại tệ phải quy định tỷ lệ % vốn tự có NHTM theo thông lệ quốc tế Ngoài , để tránh không quán việc tính toán vốn tự có NHTM , đảm bảo thuận lợi cho công tác tra kiểm soát , NHNN cần quy định việc vốn tự có theo quy định định 21 4.VỊ ®iỊu hành tỷ giá hối đoái Thiết lập chế độ tỷ giá phù hợp yếu tố quan trọng công tác quản lý ngoại hối Một chế độ tỷ giá phù hợp phải tỷ giá đợc điều chỉnh theo nguyên tắc thị trờng Điều có nghĩa tỷ giá phải hình thành dựa quan hệ cung cầu thị trờng , phản ánh sức mạnh đối nội đối ngoại đồng tiền Tuy nhiên , điều kiện Việt Nam việc thả tỷ giá gây hiệu ứng sốc khốc liệt cho kinh tế ảnh hởng bất lợi cho việc ổn định hệ thống kinh tế xà hội Với vai trò NHTƯ , NHNN quản lý thị trờng ngoại tệ chủ yếu thông qua can thiệp mua bán , công bố tỷ giá bình quân giao dịch liên ngân hàng , quy định tỷ lệ % gia tăng tỷ giá kỳ hạn biện pháp quản lý ngoại hối Trong giai đoạn trớc mắt biện pháp cần thiết nhng cần phải nới lỏng bớc biện pháp lúc hiệu lại trở thành lực cản cho phát triển thị trờng ngoại hối Do có tính nhạy cảm cao , việc điều hành sách tỷ giá phải đợc diễn theo giai đoạn , : - Trớc mắt , tiếp tục nới rộng biên độ dao ®éng tõ møc ± 0,25 % lªn møc ± 0,3 % đến 0,5 % Điều có hai tác dụng là: thứ , tạo điều kiện để NHTM yết tỷ giá cạnh tranh ; thứ hai , nh biện pháp thăm dò mức độ khách quan cđa tû gi¸ - Sau níi réng biên độ tỷ giá , thị trờng không sử dụng hết biên độ cho phép , điều hàm ý tỷ giá đà phản ánh tơng đối khách quan quan hệ cung cầu thị trờng ngoại hối , đợc xem nh thời điểm tốt ®Ĩ NHNN cã thĨ tiÕp tơc níi réng biªn ®é dao động lên mức cao ( ví dụ 1,0 %) - NÕu thÞ trêng lËp tøc sử dụng hết biên độ cho phép , điều hàm ý tỷ giá thấp so với tỷ giá cân , để rút ngắn khoảng cách NHNN tiến hành điều chỉnh tăng dần tỷ giá giao dịch cách hợp lý mà không gây sáo trộn lớn - Trong môi trờng kinh tế vĩ mô ổn định , chừng tỷ giá giao dịch đợc ấn định mức cân lúc ta có đợc sách tỷ giá thực khuyến khích xuất hạn chế nhập - Về lâu dài , NHNN nên dỡ bỏ biên độ dao động không trực tíêp ấn định tỷ tiến hành can thiệp thị trờng ngoại hối để tỷ giá biến động có lợi cho kinh tế , đồng thời chuyển hớng từ từ sang sử dụng công cụ lÃi xuất để điều tiết thị trờng ngoại tệ Điều chỉnh sách tiền tệ lÃi xuất 22 Điều hành sách tiền tệ hoạt động ngân hàng có mục tiêu trực tiếp thúc đẩy tăng trởng kinh tế , ổn định giá trị đồng tiền đảm bảo hệ thống NHTM phát triển vững an toàn Việc điều hành sách tiền tệ sử dụng nghiệp vụ Ngân hàng Trung ơng thông qua việc sử dụng công cụ trực tiếp gián tiếp cung ứng tiền lu thông hay rút tiền tác động vào khối tiền tệ ,đáp øng nhu cÇu vèn tÝn dơng cho nỊn kinh tÕ Giảm lÃi xuất chủ đạo để cung ứng vốn cho kinh tế đợc gọi sách tiền tệ nới lỏng mà NHTƯ nớc thờng lựa chọn để đạt đợc mục tiêu tăng trởng kinh tế Đó xu hớng hợp quy luật mà Việt Nam không nên bỏ qua NHNN VN nên xem xét tiếp tục giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc tiền gửi VND từ mức 2-3 % đợc trì từ năm xuống % % có thêm tức thời 3000 4000 tỉ VND cung øng cho nhu cÇu tÝn dơng cđa nỊn kinh tế , làm dịu bớt nóng lên thị trờng tiền tệ tác động tích cực vào lÃi suất nội tệ thị trờng Đồng thời cân nhắc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc tiền gửi ngoại tệ từ % xuống thấp khoảng 2-3 % công cụ dự trữ bắt buéc hiÖn cã rÊt Ýt ý nghÜa nhng cã tác động đến lÃi suất huy động vốn Thêm vào , lÃi suất nội tệ đà đợc thực theo chế thoả thuận từ tháng 6/2002 , lÃi suất có tính chất tham khảo Do điều hành sách tiền tệ , NHNN tác động gián tiếp vào lÃi suất thị trờng thông qua nghiệp vụ thị trêng më , cho vay t¸i chiÕt khÊu , thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc để qua hớng dẫn điều chỉnh lÃi suất cho vay NHTM thị trờng 23 KÕt ln Trong ®iỊu kiƯn nỊn kinh tÕ më nh hiƯn , quản lý ngoại hối vấn đề mà quốc gia giới phải xem xét Chính sách quản lý ngoại hối đợc Đảng Nhà nớc quan tâm , sách quan trọng bối cảnh đất nớc ta Qua nghiên cứu thấy việc quản lý ngoại hối Việt Nam bắt đầu có hiệu đạt đợc kết đáng kể nhng hạn chế Việc nắm bắt hạn chế để khắc phục chúng tiếp tục triển khai điều kiện để Việt Nam hội nhập với giới khu vực điều cần thiết So với nớc phát triển giới , sách quản lý ngoại hối nớc ta có nhiều đặc thù nhiều hạn chế có nhiều công cụ cha phát huy hết vai trò nhng linh hoạt việc điều chỉnh ban hành định , nghị định phù hợp với tình hình đất nớc giai đoạn Việc xây dựng sách quản lý ngoại hối hoàn toàn phù hợp với tình hình đất nớc ta vấn đề lớn NHNN nói riêng Nhà nớc ta nói chung Trong khuôn khổ viết em mong có thêm kiến thức kinh nghiệm công tác quản lý ngoại hối em mong muốn tơng lai không xa đồng tiền Việt Nam có vị trí trờng quốc tế Một lần em xin chân thành cảm ơn cô Hà Thị Sáu đà tận tình giảng dạy chúng em cho chúng em hớng tiếp cận mơí , nhìn vĩ mô vấn đề Tài liệu tham khảo Tài liệu giảng dạy môn Nghiệp vụ Ngân hàng Trung ơng Khoa Thị trờng vốn Học viện Ngân hàng Tháng 2/2002 LuËt NHNN VN Tµi chÝnh quèc tÕ kinh tế mở Nguyễn Văn Tiến HVNH Tạp chí Ngân hàng số năm 1998 , 1999 , 2000 , 2001 , 2002 24 Tạp chí khoa học đào tạo Ngân hàng năm 2002 , 2003 Báo Tài Chính 2003 Thời báo Ngân hàng 2002-2003 Thị trờng Tài Tiền tệ 2002-2003 Báo Nghiên cứu kinh tế 2002-2003 25