B GIÁO D O IH -o0o - KHÓA LU N T T NGHI P TÀI: GI I PHÁP HOÀN THI N CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH SINH VIÊN TH C HI N NG MÃ SINH VIÊN : A18289 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH-NGÂN HÀNG HÀ N I - 2013 B GIÁO D O IH -o0o - KHÓA LU N T T NGHI P TÀI: GI I PHÁP HOÀN THI N CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH G ng d n Sinh viên th c hi n Mã sinh viên Chuyên ngành : TS Ph m Th Hoa h P ng : A18289 : Tài chính-Ngân hàng HÀ N I - 2013 Thang Long University Library L IC Em xin g i l i c ct ng d n TS.Ph m Th ng d n, h tr em su t th i gian th c hi n khóa lu n Nh s ch b o c a cô em có th v n d ng nh ng ki n th th c ti n ho ng c a doanh nghi p Nh t cho em không ch giúp khóa lu công vi c th c t c a em sau Bên c h áp d ng vào m mà cô truy n c hoàn thi n lòng bi cho i t p th th y cô ih ng gi ng b ích c a th c nhi u ki n th c sâu r em hoàn thành khóa lu n nh ng ki n th c y n n t ng cho ngh nghi p c Em xin chân thành c Sinh viên th c hi n ng M CL C L IM U NH NG LÝ LU N CHUNG V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P 1.1 Khái ni m m c tiêu c a phân tích tài 1.1.1 Khái ni m phân tích tài 1.1.2 M c tiêu c a phân tích tài .1 1.2 Tài li 1.2.1 Tài li u c n thi t phân tích tài .3 1.2.1.1 Tài li u t h th ng báo cáo tài 1.2.1.2 Tài ki u khác .7 s .7 .8 1.3 N i dung phân tích tài 1.3.1 Phân tích tình hình bi ng v tài s n-ngu n v n 1.3.2 Phân tích tình hình doanh thu, chi phí, l i nhu n .10 1.3.3 Phân tích kh 11 1.3.4 Phân tích kh n lý tài s n 12 1.3.5 Phân tích kh n lý n 15 1.3.6 Phân tích kh i 16 1.4 Các nhân t ng t i công tác phân tích tài 17 1.4.1 Các nhân t ch quan .17 1.4.2 Các nhân t khách quan 18 TH C TR NG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH 19 2.1 Khái quát v 19 2.1.1 Quá trình hình thành phát tri n 19 2.1.2 Ngành ngh kinh doanh 20 u t ch c b máy qu n lý 21 2.1.4 Tình hình ho ng c a công ty 23 2.2 Th c tr ng phân tích tài 24 2.2.1 Ngu n s li 24 2.2.2 N i dung phân tích 28 2.2.2.1 Phân tích tình hình bi ng tài s n-ngu n v n 28 2.2.2.2 Phân tích tình hình doanh thu, chi phí, l i nhu n 38 Thang Long University Library 2.2.2.3 Phân tích nhóm ch n 43 c tr ng công tác phân tích tài t i công ty 51 2.2.3.1 K t qu c 51 2.2.3.2 T n t i .52 2.2.3.3 Nguyên nhân 54 GI I PHÁP VÀ KI N NGH NH M HOÀN THI N CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH N ANH 56 ng phát tri n c a công ty 56 3.2 Gi i pháp ki n ngh nh m hoàn thi n công tác phân tích tài t i công ty c ph 58 3.2.1 Gi i pháp 58 3.2.2 Ki n ngh 63 L IK T DANH M C VI T T T Ký hi u vi t t t D/E T s n v n ch s h u EBIT L i nhu ROA T su t sinh l i t ng tài s n ROE ROS T su t sinh l i v n ch s h u T su t sinh l i doanh thu Vi ng c thu lãi Thang Long University Library DANH M u t ch c b máy qu n lýc , B NG BI U 21 B ng 2.1 K t qu th c hi n ch n 2010-2012 23 B ng 2.2 B i k toán 25 B ng 2.3 Báo cáo k t qu kinh doanh 27 B ng 2.4 Tình hình tài s n 29 Bi u tài s n 30 Bi 2.2 Bi ng kho n m c c a tài s n ng n h n 31 B ng 2.5 Tình hình ngu n v n 34 B ng 2.6 T s D/E .36 B ng 2.7 Tình hình doanh thu, chi phí, l i nhu n 39 Bi 2.3 Kh n hành 43 Bi 2.4 Kh anh 44 Bi 2.5 Kh c th i 45 B ng 2.8 H s thu n , h s tr n , h s 46 Bi Bi Bi 2.6 Hi u su t s d ng tài s n .47 2.7 T s n 48 2.8 S l n thu nh p lãi vay 49 Bi 2.9 Kh B ng 3.1 Các ch tiêu kh i 50 n lý tài s n .62 L IM Lý ch tài N n kinh t v th U ng t ng c nh tranh kh c li t gi a doanh nghi p M i doanh nghi p c n ph i t o cho m t ch ng v ng ch c th ng b ng uy tín, ch ng ti m l c tài t i c quan tr ng, chi ph i ho ng c a doanh nghi p, vi c n m rõ nhà qu n tr có nh ng quy n thành công Vì v y v t cho doanh nghi p ph ng xuyên ti n hành phân tích tài chính, nh ng k t qu t công tác giúp xây d ng m nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh c i thi n tình hình tài cho doanh nghi p Bên c bên doanh nghi c hi n t nghi p Nh n th công c quan tr n ng a doanh c t m quan tr ng c a công tác phân tích tài doanh nghi p, k t h p v i nh ng ki n th c lý lu n thu nh công ty c ph phân tích tài t i công ty c ph n V ng ki n thúc th c t v tài Gi i pháp hoàn thi n công tác cho khóa lu n t t nghi p c a M u a ho xu t kinh doanh c a doanh nghi p - Nghiên c i v i hi u qu ho ng s n i dung phân tích tài doanh nghi p - Tìm hi u th c tr ng phân tích tài c a công ty c ph nh ng k t qu c nh ng t n t i c n kh c ph c -T xu t m t s gi i pháp ki n ngh nh m hoàn thi n công tác phân tích tài c a công ty ng ph m vi nghiên c u ng nghiên c u: nghiên c u công tác phân tích tài t i công ty c ph n Ph m vi nghiên c u: th c tr ng phân tích tài t i công ty c ph n Viglacera n 2010ng c a công tác phân tích tài t i công ty u Thang Long University Library S d c ph o sát th c t v th c tr ng phân tích tài t i công ty i h th b ng bi u, k t h pháp phân tích, t ng h p, th ng phân tích tài t i công ty nh, gi pháp hoàn thi n ho t K t c u khóa lu n Ngoài ph n m u k t lu n khóa lu n bao g ng lý lu n chung v phân tích tài doanh nghi p c tr ng phân tích tài t i công ty c ph Anh i pháp ki n ngh nh m hoàn thi n công tác phân tích tài t i công ty c ph NH NG LÝ LU N CHUNG V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P 1.1 Khái ni m m c tiêu c a phân tích tài 1.1.1 Khái ni m phân tích tài Phân tích tài vi c s d ng công c toán thông tin qu n lý khác nh r i ro hi u qu ho is d x lý thông tin k ml ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, t t nh tài chính, quy nh qu n lý phù h p giá tình hình tài c a doanh nghi p, cs d công c kh n l a ch n quy phân tích tài cung c p d u ki n k t qu tài a nhà qu n tr doanh nghi p Phân tích tài s t o ch ng c có tính h th ng khoa h i v i nhà qu n tr 1.1.2 M c tiêu c a phân tích tài Phân tích tài nh m gi m b t nh xu nh ch quan tr c giác kinh doanh, góp ph n h n ch tính không ch c ch n cho ho ng kinh doanh Phân tích tình hình tài c a doanh nghi p hay c th hoá vi c phân tích báo cáo tài c a doanh nghi p trình ki i chi u, so sánh s li u, tài li u v tình hình tài hi n hành kh nh m m u qu d c ti n hành theo nhi m ng r Nh is i m c tiêu khác nên vi c phân tích tài a t o l i ích v a t o s ph c t p c a phân tích tài i v i nhà qu n tr Nhà qu n tr ph i m t v i vi c quy quy c h p lý xác h c n s d ng nhi u công c t qu phân tích tài m t công c khách quan h u ích Phân tích tài giúp nhà qu n tr ng kinh doanh c a doanh nghi m y u c a doanh nghi ng quy nh c a ban t ng , phân chia c t cho d báo k ho lý M t khác, t o thành chu k kh , ti i tài chính, kh tài c a doanh nghi p m m nh, , ki m soát ho ng qu n n ho ng kinh doanh i, kh n , r i ro y, phân tích tài t cho d báo tài Thang Long University Library b thâm h t m c i thi n t su t sinh l i c a tài s n, công ty c n có nh ng tính toán h c - T su t sinh l i v n ch s h u n lý ng gi m rõ nét nh t M c dù t tr ng v n ch s h u t ng ngu n v doanh nghi l i liên t c gi ng l i nhu i nhi u m c cao so v i o l i nhu n t s d ng ngu n v n ng v n ch s h u b ròng Tuy gi m nh ROE c a công ty v (ROE trung bình ngành 13% su t ti t ki m v n ch s h u v c ng l i nhu n i m c trung bình ngành ), so v i m c lãi c s d ng hi u qu 2012, ch tiêu gi m m nh xu ng l i, m ty s n ch s h u không sinh ng v n ch s h u ph i bù l ng V i k t qu ms công ng c a c c tr ng công tác phân tích tài t i công ty 2.2.3.1 K t qu c V i nh ng c g ng c o công ty công tác ch o v i s c g ng công tác th c hi n c a phòng k toán công tác phân tích tài c a c m t s k t qu sau: Tài li u phân tích - Báo cáo tài cl nh c c: ngu n tài li u quan tr ng phân tích tài c công ty quan tâm ph c v nhu c u qu n lý c o công ty nhu c u n m b t thông tin c a c ng th liên quan công ty l c ki m b o tính xác th c n c a ch c công ty công b r ng rãi trang web th c s giao d ch ch ng khoán Hà N i, v y tài li u c c p nh ng xuyên, bám sát v i tình hình kinh doanh c a công ty - M t s tài li c s d ng hi u qu : ngu n thông tin v tình hình kinh t , tài chính, sách pháp lu t c a t phong phú d n mb c b ph n phân tích k t h p s d nh, t qu phân tích phân tích c s d ng linh ho t Công ty không s d ng m ng pháp mà k t h t l nâng cao hi u qu t t vi c s d ng k t h c tình hình tài c v chi u ngang l n chi u d c so sánh gi th ng bi ng c th Ngoài ra, t 51 Thang Long University Library s c tài c a công ty t ng m t c toàn di n k t h p k t qu c a nhi u ch tiêu N i dung phân tích tài hoàn thi n c nh ng bi n c a kho n m c b i k toán báo cáo k t qu kinh doanh: phân tích tình hình bi ng tài s n ngu n v n, cán b ng s bi ng qua n hành phân tích tình hình thu nh p, chi phí, l i nhu n d a s li u t báo cáo k t qu kinh doanh Bên c c a t ng kho n m c c tr ng gi vào ho th c t c hình th c t c ng kinh t - M t s ch bi ng ng kinh doanh c tính toán phân tích: t b k toán báo cáo k t qu tiêu v kh sinh l i Vi c tính toán ch Ngoài ra, cán b ng ch t s ch n lý tài s n, kh n lý n , kh c nh ng m t tích c c, h n ch nguyên nhân t lu n có xem xét t i m i liên h gi a ch tiêu v i ch s trung bình ngành Ch ng h cán b phân tích không ch d a vào kh n , t s n v i ch s trung bình ngàn ys tin c o ho nh chi c phát tri n c 2.2.3.2 T n t i Bên c nh nh ng k t qu i c toán, t h p v i h s tr t lu n Nh ng k t qu t quan tr ban lãnh c, công tác phân tích tài c a công ty có m t s t n t i sau: Tài li u phân tích nc v s ng ch ng - Ngu n thông tin t h th ng báo cáo tài c khai thác h t: công ty l c báo cáo: b i k toán, báo cáo k t qu chuy n ti n t , thuy b ph n phân tích ch y u ch d ng l i nh ng nh phân tích b nh v vi c t o ti n nhu c u c a công ty vi c s d ng lu ng ti n, t d ng cho t ng ho - S li li u c ng bi i k toán báo cáo k t qu kinh doanh Ngoài hai n ti n t c s d ng hi u qu u t lu n vi c s d ng ti n hi u qu ns i k t qu l n: công ty phân tích so sánh d a s p, v i ngu n s li y k t qu phân tích ch n h n Khó có th t lu n có chi u sâu hay d báo xu ng v tình hình tài c a công ty chi 52 c dài h n - M t s tài li cs d c tr ng: s d ng thông tin v tình hình kinh t , th m h n ch , m t s thông tin v i th c Bên c xây d ng c ng, ngành tro c s d ng ngành ngh liên quan tr c ti p v c v t li u ng s n, ngành xây d c tìm ki m khai thác hi u qu Công tác t ch c phân tích - Công ty có b ph n phân tích tài riêng: vi c phân tích tài phòng k toán, c th nhân viên k m nh u n công tác c hi u qu cao nh t b i phân tích tài không ph v c chuyên môn sâu c a k toán, m c dù k i l p báo cáo tài nên h hi u rõ nh ng nguyên nhân d ns i, phát sinh c a t ng kho n m c báo cáo tài có k t lu n khách quan, sát th c i ph i có ki n th c sâu r Do v y các k t lu n t c t t nh t giúp nhà qu n tr công ty d quy nh n ho - T n su t phân tích: công ty l tích tài ch c ti n hành m l thành m t công nh chi tl c t ngu n tài li u c a M t khác, báo cáo tài ng hoàn t t qu phân tích s không ph n c k p th i tình hình tài th c t nhi xây d ng chi bi i, công tác phân tích tài c u ki c công ty ti ng kinh t không ng ng nâng cao hi u qu phân tích N Hi n công ty m i phân tích n n ph bi n nh t, có m t s ch t t lu n phân tích c công ty s d ng Ch ng h n phân tích di n bi n ngu n v n s d ng v n, vi c phân tích ho ng giúp công ty nh ngu n cung ng v n m d ng ngu n v có gi i pháp khai thác ngu n v n nâng cao hi u qu s d ng v n Ngoài ra, p ng s n xu t kinh doanh ng xuyên Bên c m b o ngu n v n cho ho t s v trung tâm c a ho ng kinh doanh, ph ng phân tích v dòng ti n M t khác, m t công ty c ph ng c a ti n xét v nhu c u v n c xem hình nh c tài c a doanh nghi p, mà ch d ng l i vi c l p báo cáo t s ch ng c a lo i 53 Thang Long University Library p c phi su t c t ng, c t c tr cho c phi u ng xem xét phân tích c th Công ty s d ng c nhu c u phân tích m s phân tích m i ng t hi u qu n, m t s cs d n u s d ng k t h p nhi nét t ng quát ng, t c tranh tài s c ph n ánh rõ 2.2.3.3 Nguyên nhân Nh ng t n t i công tác phân tích tài c a công ty xu t phát t m t s nguyên nhân sau: Nguyên nhân ch quan tích tài chính: ban d ng cho vi c quy s n th t m quan tr ng c a ho ng phân coi phân tích tài m t công c m s nh, h ch n tài li u tham kh c Do ch o không sâu sát nh ng yêu c u c th t nhà qu n lý công ty nên tính trách nhi m c a cán b m b o phân tích h n ch v s c: nguyên nhân t công tác phân tích Công ty giao cho phòng k toán m nh n nhi m v , nhi u nhân viên k toán kinh nghi c tài s d n t i nh ng ng không nh t i k t qu phân tích n a, kh ng công vi c c a phòng k toán r t l n, nh t th m cu c phân tích c th c hi n th i gian nên không th c hi u qu t t nh t V i ngu n nhân l c h n ch , ng ph n m m ph c v phân c t o nhi Nguyên nhân khách quan - Ch k toán m i, hoàn thi nh t k p th phân tích tài - N n kinh t n: hi n ch n chu n m c qu c t c k i u v a t o thu n l i song N u cán b phân tích không c p i s r t d m c ph i sai sót gi m ch u bi ng: bi ng b ng c a công tác ng c a n n kinh t m phát, t giá có th ng làm sai l c ghi nh n báo cáo tài n vi c tính toán phân tích thi tin c y M t khác, hi n v th ng nh ng b v công th c c a m t s ch tiêu 54 sách, tài li u v phân tích báo cáo tài làm cho vi c so sánh s li u c phân tích gi a ngu n khác ti m n nhi u r i ro - H n ch v ngu n s li u: th ng tài Vi s li u th ng kê v ngành h n ch m giá g c s phát tri n, n vi c Qua vi c nghiên c u th c tr ng phân tích tài t i công ty c ph n Viglacera t ng khách quan, trung th c v k t qu c nt tác phân tích tài xu t gi i pháp nh m hoàn thi n công 55 Thang Long University Library GI I PHÁP VÀ KI N NGH NH M HOÀN THI N CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH N nh ng phát tri n c a công ty Tr ng phát tri n, t nh u, v a s n xu n công ty c ph u tiên v a chi n c ch ng c a th ng v t li u xây d ng nh cs ng c a khách hàng Vi c chuy it c c sang công ty c ph n m c t phá l i v i s phát tri n lâu dài c a công ty, t c phát tri n ng ho ng kinh t nên nh li u xây d ng nói chung v t li i m i công ngh li u Nh ng v t t nung g p nhi c, c t gi m s n th u ng nâng cao v ch ng, nghiên c u s n xu t m t s lo i v t nh tranh th ng ng c th t ng công tác dài h n c công ty xác Công tác s n xu t: - Công ty ti p t c trì không ng ng c i ti n công tác qu n lý theo h th ng qu n lý ch ng ISO 9001-2000 - Ch ng l a ch n nguyên li u có ch ng t ph c v cho s n xu t kinh doanh, s n xu t lo i s n ph m m ti t ki m nguyên li ng công tác qu n lý công ngh ng ki m tra ch t khâu ch bi n khâu lò, phân lo i b c a công ty th ng m ch ng s n ph m ng nh m gi v ng uy tín - C i ti n máy móc thi t b , bám sát th s n xu t nh ng s n ph nhanh, xác nhu c u th ng, gi m thi u hàng t n kho - Ti p t c trì ch n ch nh công tác khoán chi phí nh m gi m thi tiêu hao v th ng n m c th p nh t, h giá thành s n ph m t o kh ng nh m c nh tranh Công tác kinh doanh: - N m ch c nhu c u th ng, t p trung vào th ng tr m có s c tiêu th l ng th i m r ng phát tri n th ng vùng khác có ti ng công tác ti p th s n ph m, ti p th tr c ti n công trình, m r ng thêm c i lý ng công tác thu h i công n gi m thi u s Công qu n lý k 56 n xu t: l công nhân viên s pt t o nâng cao tay ngh cho công nhân, c b theo h c l p qu n lý nh ng yêu c u s n xu t kinh doanh, nâng qu u hành c a b máy qu n lý công ty v chuyên môn, nghi p v Công tác qu ng: ng ch o k ho ch s n xu mb thành, nh thu nh p cho cán b công nhân viên ng, h giá - Th c hi n khoán chi phí s n ph m cho t ng b ph c ng v i vi c hoàn thành k ho ch s n xu nh m c chi phí - Th c hi n t ng, g n thu nh p m b o ngtrong s n xu t, gi v ng k lu t công ngh - T ch c phong tr hoàn thành ph n vi c theo k ho ch c - Th c hi n t t ch ng s n xu t, ti t ki m nh m th c hi n nh c iv ng K ho ch c th - M t s ch tiêu + L i nhu c thu : t + Doanh thu: 53 t ng ng + Kh n: 3,2 t ng + T n kho thành ph m: 4,6 t ng ph i thu: 3,0 t ng + Thu nh - K ho i/tháng n n bê tông: 1.500 tri ng c s n xu t: 1000 tri ng + B nhúng ngói: 100 tri ng + Camera giám sát ho ng: 25 tri ng V i ti n liên t c, th a mãn không ng hi n chi ch p nh phát tri c ng hóa s n xu t s n ph m, không ng ng c i ti n công ngh , t qua nh ng th t hành trình xây d ng nh y u t i tài s n vô giá quy nh thành công, v o, phát tri n ngu n nhân l i m i toán trình phát tri n c V i m t doanh nghi p có b dày l ch s nhi c a c tâm huy t, nh công ty s ti p t c kh i m c dù ph i di n v i nh gi v ng giá tr truy n th ng 57 Thang Long University Library 3.2 Gi i pháp ki n ngh nh m hoàn thi n công tác phân tích tài t i công ty c ph 3.2.1 Gi i pháp Nâng cao ch Tài li ng s d ng hi u qu tài li u phân tích quan tr phân tích h th ng tài li xác k t qu m - Khai thác tri y có hi u qu ngu n tài li u bên trong: h th ng báo cáo tài c a công ty hoàn thi c s d ng m t cách hi u qu n ti p theo, công ty nên th c hi chuy n ti n t B i d n ti n t c bi t quan tr i v i m t doanh nghi p, cho phép doanh nghi p có th m r ng ho t s n c n thi t, t n d Phân tích báo cáo i c a th n ti n t ng c a mình, thay th tài ng chi tr c t c cho c kh o ti n, tình hình qu n lí tài s n chi ti t kho n s n su t kho c a công ty T tr l c nh ng v quan tr n ti li u công ty ti chi tr cho kho n n ng n h n cho nhà cung c p nh ng ch n khác mà không ph i sao, nh ng kho c dòng ti n t v nt - Nâng cao ch i hi u qu tài kho n ph i thu c qu n lý có th t t o tài tr cho kho n thi t mà không ph thu c vào u n hi n t ng tài li u: báo cáo tài ph m b o trung th c, khách quan, ph công ty c ng hi u qu ho ct c ng c a h th ng ki m soát n i b u này, k p th i phát hi n s a ch ng th i th c hi n ki m toán báo cáo tài - M r ng ngu n tài li u: tài li u bên trong, công ty c n tr i ngu n tài li u bên ngoài, tài li u r t phong phú h công tác phân tích có tính chân th c thuy t ph ng xuyên c p nh t thông tin v tình hình kinh t chung, lãi su t, l m phát, giá c , thông tin v ngành, v doanh nghi p khác ngành, thông tin v ngành liên quan tr c ti p t c kinh doanh trình phân tích Bên c nh c a pháp lu t, chu n m c k toán c l c a s li cn u ch m b o tính h p ng k t qu phân tích m Hoàn thi n công tác phân tích tài ng s quan tâm c i v i phân tích tài chính: công vi c ph c th c hi i s ch o quan tâm c a nhà qu th c s m t kênh h u ích vi n t i, phát hi n nh ng b ng r i ro ho ng c 58 xây d ng chi ng s ch o c a nhà qu n lý công ty v i công tác phân tích tài công ty c n có nh cao trách nhi m c a cán b phân tích nv c nâng - T ch c b ph n chuyên môn th c hi n công tác phân tích tài chính: b ph n k m nh n công tác phân tích tài u làm gi m ch ng k t qu phân tích Các nhân viên k toán có kh ng công vi c l h n ch nên vi c kiêm nhi m s mb ng l c phân tích tài c yêu c u công tác phân tích tài Do v y, thành l p m t b ph n phân tích tài riêng vi c làm c n thi t Bên c phân tích c c tr ng phát tri n v chuyên môn c ngh nghi c h t, công ty c tích t khâu n d ng, phân lo i cán b o làm vi c, c n ti n ch có m , ki ng c a cán b phân o phù h p nâng cao tinh th n trách nhi i v i công vi c c a cán b phân tích n su t phân tích: hi n ch th c hi c công tác phân tích ch c th c hi n m t l n m vào kho ng quý I c a t qu ho ch kinh doanh c y làm gi m l i ích c a công tác phân tích tài i, công ty nên ti thông tin v th c tr c cung c p k p th tài ph c th c hi nh ng b t k p tình hình th c t B sung Công ty s d n tích so sánh t l s d ng hai i hi u qu cao Vì hi n ch s c th ng kê m th ng nên vi c so sánh s g p ph i h n ch Bên c ng d c r t nhi u doanh nghi p th c hi liên hoàn d S d c k t h p s d ng hi u qu s t phân tích m i quan h a h s tài - M i quan h a ROA v i ROS hi u su t s d ng t ng tài s n L i nh n ròng T ng tài s n (ROA) L i nhu n ròng = Doanh thu thu n (ROS) Doanh thu thu n * T ng tài s n (Hi u su t s d ng t ng tài s n) 59 Thang Long University Library 14,5% N +M = 14% 6,2% = (9%) = m so v ng c a ROS * 6% (13%) 1,04 * 1,03 * 0,71 ng c a nhân t : ROS = 6%*1,04 - 14%*1,04 = -8,3% +M ng c a hi u su t s d ng t ng tài s n hi u su t s d ng t ng tài s n = 6%*1,03 6%*1,04 = -0,06% + T ng h p m ng c a nhân t ROA = -8,3% + (-0,06%) = -8,3% Ta th y ROA ch y ng c a nhân t ROS T nguyên nhân này, n ti p theo công ty c n có gi nhu n ròng, t i thi n ROS ROA qu n lý chi phí t i p t c gi m so v +M ng c a ROS S = -13%*1,03 - 6%*1,03 = -19,5% +M ng c a hi u su t s d ng t ng tài s n u su t s d ng t ng tài s n = -13%*0,71- (-13%)*1,03 = 4,3% + T ng h p m ng c a nhân t -19,5% + 4,3% = -15,2% y, ROS gi m v cho th y nh ng gi qu u m chi phí c - Các m i quan h m l i hi u i ROE L i nhu n L i nhu n Doanh thu T ng tài ròng ròng thu n s n V n ch s h u (ROE) 27% 11% (23%) +M = * = = = Doanh thu thu n (ROS) T ng tài s n (Hi u su t s d ng t ng tài s n) 14% * 1,04 6% * 1,03 (13%) * 0,71 m 16% so v ng c a ROS - 14%*1,04*1,85 = -15,4% 60 * V n ch s h u (H s s d ng v n c ph n) * * * 1,85 1,78 2,5 +M ng c a hi u su t s d ng t ng tài s n u su t s d ng t ng tài s n = 6%*1,03*1,85 - 6%*1,04*1,85 = -0,1% +M ng c a h s s d ng v n c ph n s s d ng v n c ph n = 6%*1,03*1,78 - 6%*1,03*1,85 = -0,4% + T ng h p m ng c a nhân t -15,4% + (-0,1%) + (-0,4%) = -16% m m nh so v +M +M i ng c a y u t , c th ng c a ROS -13%*1,03*1,78 - 6%*1,03*1,78 = -34,8% ng c a hi u su t s d ng t ng tài s n u su t s d ng t ng tài s n = -13%*0,71*1,78 (-13%*1,03*1,78) = 7,4% +M ng c a h s s d ng v n c ph n s s d ng v n c ph n = -13%*0,71*2,5 (-13%*0,71*1,78) = -6,6% + T ng h p m ng c a nhân t -34,8% + 7,4% + (-6,6%) = -34% ROS gi nguyên nhân n ROE gi m N nhi p c tiêu th hàng hóa, doanh thu không nh ng gi m mà trang tr i cho chi phí phát sinh nên l i nhu n ròng nh ROS gi m m nh làm cho t su t sinh l i v n ch s h u gi m th y d s s d ng v n c ph n nh m c i thi n tình hình ROE Tuy nhiên, ROS hi u su t s d ng t ng tài s n gi m nhi u nên hi u qu c a bi n pháp không th y rõ H s s d ng v n c ph n gi m c a v n ch s h gi m c a t ng tài s tr ng n ph i tr tron thi b u v n Vi c công ty mu n o hi m kh s d t t s d ng m phù h p y, vi c xem xét m i quan h c y u t n ROA, ROE, t khai thác y u t ti su t l i nhu n v n ch s h u th y gi i pháp su t sinh l i t ng tài s n B sung m t s n Kh y a t nên r t d r i ro Trong th i gian t i, n u công ty c i ch tài t s d s d ng công c n có bi n pháp qu n lý c kh thích h c t hi u qu n lý tài s n 61 Thang Long University Library Công ty có phân tích kh n lý tài s n qua h s thu n , h s s tr n thêm m t s ch tiêu sau: th phân tích B ng 3.1 Các ch tiêu kh n lý tài s n 2010 2011 2012 12 20 31 56 88 194 98 53 127 -30 55 98 (Ngu n: B ng 2.2&2.3) ng bình Th i gian thu n trung bình s pt Th i gian thu n kéo dài sách tín d ng c nhi u khách hàng th c t , công ty ph ch m thu h i v 19,86 cn il tài Do v phù h p v i tình hình i gian cho khách hàng n , quy nh có th làm giúp công ty gi c b n hàng M c dù v y, công tác qu n lý kho n ph i thu c không thu h cn n ch t ch tránh b t n th t Th i gian tr n trung bình gi t trung bình 53 ngày công ty toán n t c th i gian công ty chi m d ng v n c a nhà cung c p gi 12 ph i m t trung bình 127 ngày công ty m i tr n Nguyên nhân c a s ch m tr tình c tài c a công ty không m y kh 2012 d n công ty ph i vay n th Th i gian luân chuy n kho trung bình t, t 56 ngày n 100 ngày Ch n ánh r t sát th c tr ng khó tiêu th hàng hóa c a công ty d n hàng hóa kho luân chuy n ch m, th i gian cho m t vòng quay kho kéo dài, t luân chuy n , qu Th i gian luân chuy n v n b ng ti n trung bình n ch m nh cho th y v n c ng ch m luân chuy n, t c c n nhi u th có th thu h c v n d n t i gi m hi u qu s d ng v n, th y u hàng t n kho ch m luân chuy i gian luân chuy n v n b ng ti n trung bình c -30 ngày t c c ti n v c ph i chi ti u x y công ty kinh doanh b ng v n chi m d ng, t c 62 công ty kéo dài th i gian toán kho n ph i tr ct phí th toán n i bán dùng ti n thu n i bán ho c dùng ti n khách hàng tr y công ty t n d c kho n v n có chi t d làm gi m uy tín c a M t s gi i pháp khác ng công tác ki m tra, ki m soát n i b : công ty c n hoàn thi n h th ng ki m soát n i b a s a ch a sai sót công tác k toán, báo cáo u này, nhi m v c a t ng nhân viên ph ng xuyên ti n hành ki m tra v ti th c hi thành công vi c - Nâng c c phân công rõ hoàn v t ch t, trang thi t b ph c v công tác phân tích: h th ng máy n m m ng d ng ph c v công tác phân tích tài c c nâng cao ch hi i ngày ph c v c l c cho công vi c 3.2.2 Ki n ngh u ki n tình hình kinh t có nh n ng Nh ng gi i pháp trình bày c n g th c hi c hi u qu s n l c c a công ty r t c n s quan tâm, t qu c Vì v y em xin ki n ngh m t s v u ki n c Hoàn thi n ch k toán Ch k toán liên quan tr c ti p t i công tác k toán c a công ty nhân t quan tr ng n ngu n tài li u báo cáo tài Trong nh ch k toán không ng phát tri n c a th gi i m i hoàn thi phù h p v ng u ki n c a vi c c i cách ch k toán r t ph c t p c n nhi u th i gian nên có r t nhi ng m t h p lý Do v y, th i gian t y m nh nghiên c u hoàn thi n ch k t c s th ng nh t thu n l i công tác k toán, nh t công tác l p báo cáo tài Xây d ng h th ng ch tiêu chung c a ngành c a n n kinh t Hi n nay, ch tiêu ngành c a n n kinh t c th ng kê th c tin c y Các ch tài c a doanh nghi quan tr c tr ng i doanh nghi p ngành v n kinh tê nói chung Vì v y, vi c x y d ng h th ng ch tiêu chung t l n c n s c th c hi c h th ng ch tiêu tài trung bình ngành công tác phân tích m i phát huy h t hi u qu ph c v t cho công tác d báo 63 Thang Long University Library L IK T N n kinh t Vi gay g nh ng bi c a h i nh p, th ng c nh tranh ngày h i doanh nghi p ph i có m thích nghi v i ng c a th ng Vì v y, công tác phân tích tài có vai trò quan tr ng, t k t qu phân tích, doanh nghi p nhìn nh t ng th chi c tài phù h c tình hình tài hi n n s phát tri n b n v ng V tài Gi i pháp hoàn thi n công tác phân tích tài t i công ty c ph , khóa lu ng lý lu n chung v phân tích tài chính, n c hi n T xu t gi i pháp ki n ngh v i mong mu n ho c hi u qu t Do h n ch v m t ki n th c kinh nghi m th c t nên khóa lu n không tránh kh i nh ng thi u sót Em kính mong nh c nh a th y khóa lu c hoàn thi t l n n a, em xin chân thành c cô giáo Ph m Th em hoàn thành khóa lu n Hà N i, ngày 29 tháng 10 2013 Sinh viên ng DANH M C TÀI LI U THAM KH O Công ty c ph Báo cáo tài PGS.TS.Nguy m (2010), TS.B nghi p, Nhà xu t b n Tài c Hi n, Giáo trình tài doanh TS.Nguy n Minh Ki u (2008), Tài doanh nghi p, Nhà xu t b n Th ng kê ThS.Ngô Th Quyên (2012), Bài gi ng nh p môn tài doanh nghi p ng ih Website: www.viglaceradonganh.com, www.cophieu68.com, Thang Long University Library