B GIÁO D C VÀ O IH -o0o - KHÓA LU N T T NGHI P TÀI: PHÂN TÍCH C U TRÚC TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH A C SÀI GÒN SINH VIÊN TH C HI N : NGUY N XUÂN QUANG MÃ SINH VIÊN : A17019 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ N I 2014 B GIÁO D C VÀ O IH -o0o - KHÓA LU N T T NGHI P TÀI: PHÂN TÍCH C U TRÚC TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH A C SÀI GÒN ng d n : Th.s Nguy n Th Sinh viên th c hi n : Nguy n Xuân Quang Mã sinh viên : A17019 Chuyên ngành : Tài HÀ N I - 2014 Thang Long University Library L IC Em xin chân thành c y giáo, cô giáo T bi t s ng d n nhi t tình c a cô giáo Nguy n Th em hoàn thành khóa lu n t t nghi chú, anh ch công tác t i Công ty C ph a vi c cung c p s li u thông tin th c t ih c c a cô tt em ch ng minh cho k t lu n khóa lu n c a em Do th i gian, ki n th c h n ch , kinh nghi m thu th p thông tin Vì v y, trình th c hi n khóa lu n ch c ch n không tránh kh i nhi u u thi u sót Em r t mong nh c s ch d c a th y, cô thành viên công ty khóa lu n t t nghi p c Em xin chân thành c c k t qu t t Hà N i ngày Sinh viên Nguy n Xuân Quang L n t t nghi p t b n thân th c hi n có s h tr t ng d n không chép công trình nghiên c u c i khác Các d li u thông tin th c p s d ng Khóa lu n có ngu n g c trích d n rõ ràng Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l Sinh viên Nguy n Xuân Quang Thang Long University Library M CL C LÝ LU N V PHÂN TÍCH C U TRÚC TÀI CHÍNH DOANH NGHI P 1.1 T ng quan v phân tích c u trúc tài 1.1.1 Khái ni m c u trúc tài doanh nghi p .1 1.1.2 Khái ni m phân tích c u trúc tài doanh nghi p 1.1.3 u trúc tài doanh nghi p 1.1.4 Các nhân t n c u trúc tài doanh nghi p 1.1.4.1 Các nhân t bên doanh nghi p .2 1.1.4.2 Các nhân t bên doanh nghi p 1.2 Tài li u s d phân tích c u trúc tài doanh nghi p .5 1.2.1 B i k toán 1.2.2 Báo cáo k t qu kinh doanh 1.2.3 n ti n t 1.2.4 Thuy t minh báo cáo tài 1.2.5 Các ngu n thông tin khác 1.2.5.1 n tình hình kinh t 1.2.5.2 Thông tin theo ngành 1.2.5.3 Thông tin v m ho ng c a doanh nghi p 1.3 1.3.1 1.3.2 1.3.3 d ng phân tích c u trúc tài doanh nghi p i tr 10 11 1.3.4 i liên h 11 1.4 N i dung phân tích c u trúc tài doanh nghi p 12 1.4.1 Phân tích c u trúc tài s n c a doanh nghi p 12 1.4.1.1 Khái quát chung v c u trúc tài s n 12 1.4.1.2 Các ch tiêu ph n ánh c u trúc tài s n 13 1.4.2 Phân tích c u trúc ngu n v n c a doanh nghi p 15 1.4.2.1 Khái quát chung v c u trúc ngu n v n 15 1.4.2.2 Các ch tiêu phân tích c u trúc ngu n v n .15 1.4.3 Phân tích m i quan h gi a tài s n ngu n v n c a doanh nghi p 17 1.4.3.1 Các ch tiêu ph n ánh m i quan h gi a tài s n ngu n v n .17 1.4.4 Phân tích cân b ng tài c a doanh nghi p .18 1.4.4.1 Khái quát chung v cân b ng tài doanh nghi p .18 1.4.4.2 Phân tích cân b ng tài ng n h n 19 1.4.4.3 Phân tích cân b ng tài dài h n .21 1.4.4.4 M t s ch tiêu phân tích cân b ng tài 22 PHÂN TÍCH C U TRÚC TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH N A C SÀI GÒN .24 2.1 Gi i thi u chung v Công ty C ph a c Sài Gòn 24 2.1.1 L ch s hình thành phát tri n c a Công ty C ph a c Sài Gòn 24 2.1.2 B máy t ch c c a Công ty C ph a c Sài Gòn 25 2.1.3 m ngành ngh s n xu t kinh doanh c a c Sài Gòn .27 2.2 Tình hình ho ng s n xu t kinh doanh c a Công ty C ph a c Sài Gòn 28 2.2.1 Tình hình tài s n, ngu n v n c a Công ty C ph a c Sài Gòn .28 2.2.1.1 Tình hình tài s n 28 2.2.1.2 Tình hình ngu n v n 31 2.2.2 Tình hình doanh thu, chi phí l i nhu n c a Công ty C ph a c Sài Gòn 34 2.2.2.1 Doanh thu 35 2.2.2.2 Chi phí 36 2.2.2.3 L i nhu n 36 2.2.3 Các ch 2.2.3.1 Ch 2.2.3.2 Ch ng s n xu t kinh doanh 37 a Công ty 37 i c a Công ty 39 2.3 Phân tích c u trúc tài t i Công ty C ph a c Sài Gòn 42 2.3.1 Phân tích c u trúc tài s n c a Công ty C ph a c Sài Gòn 43 2.3.1.1 C u trúc tài s n ng n h n c a Công ty 43 2.3.1.2 C u trúc tài s n dài h n c a Công ty 48 2.3.2 Phân tích c u trúc ngu n v n c a Công ty C ph a c Sài Gòn 50 2.3.2.1 T tr ng n ph i tr 50 2.3.2.2 T tr ng v n ch s h u 54 2.3.3 Phân tích m i quan h gi a tài s n ngu n v n 54 2.3.3.1 H s n so v i tài s n .55 2.3.3.2 H s tài s n so v i v n ch s h u 55 2.3.3.3 H s kh 2.3.3.4 ng quát 55 55 2.3.4 Phân tích cân b ng tài c n 2010-2012 55 2.3.4.1 Cân b ng tài ng n h n 56 2.3.4.2 Cân b ng tài dài h n 59 2.3.4.3 M t s ch tiêu cân b ng tài 61 Thang Long University Library 2.4 Nh ng k t qu v n c a Công ty C ph 2.4.1 Nh ng thành t c h n ch ho ng kinh doanh c u trúc a c Sài Gòn 62 c 62 2.4.2 Nh ng h n ch t n t i 62 M T S GI I PHÁP NH M HOÀN THI N C U TRÚC TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH A C SÀI GÒN 64 3.1 ng phát tri n c a công ty c ph a c Sài Gòn 64 3.1.1 Môi tr ng kinh doanh .64 3.1.1.1 Tình hình kinh t th gi i 64 3.1.1.2 Tình hình kinh t Vi t Nam .64 3.1.2 ng phát tri n c a công ty c ph a c Sài Gòn 65 3.1.2.1 M c tiêu ho ng c a công ty .65 3.1.2.2 Chi 3.1.2.3 c phát tri n trung dài h n 65 ng ho ng s n xu 66 3.2 M t s bi n pháp hoàn thi n c u trúc tài t i Công ty C Ph a c Sài Gòn 67 3.2.1 Qu n tr ti n m t 67 3.2.2 Qu n tr kho n ph i thu 68 3.2.3 Qu n tr hàng t n kho .69 3.2.4 D 3.2.5 Gi uv ng c a công ty 70 vào tài s n c nh 71 DANH M C T Ký hi u vi t t t BCKQKD BCTC CP VI T T T Báo cáo k t qu kinh doanh Báo cáo tài B ng s n i k toán C ph n CSH CTCP T Ch s h u Công ty C ph n DVTM D ch v HTK H ng qu n tr Hàng t n kho NQR NVTT Nhu c u v ng ròng Ngân qu ròng Ngu n v n t m th i NVTX PT Ngu n v Phát tri n SAIGONRES Công ty C ph SXKD S n xu t kinh doanh TNCN TS Thu nh p cá nhân Tài s n Tài s n c nh TSDH TSNH Tài s n dài h n Tài s n ng n h n TTS VCSH T ng tài s n V n ch s h u V ng ròng VLXD V t li u xây d ng i ng xuyên a c Sài Gòn Thang Long University Library DANH M , B NG BI U Bi Bi Bi 2.1: T tr ng tài s n 28 2.2: T tr ng ngu n v n 31 2.3: Các ch i 39 Bi Bi 2.4: C u trúc tài s n ng n h n 43 u ti n kho n .44 Bi Bi Bi 2.6: Các kho n ph i thu ng n h n 45 2.7: C u trúc n ph i tr 51 2.8: T m c a kho n n ng n h n 53 Bi 2.9: Nhu c u v Bi Bi 2.10: Ngân qu ròng 58 2.11: V ng ròng 59 ng ròng 56 B ng 2.1: So sánh t tr ng tài s n v i doanh nghi p ngành 29 B ng 2.2: So sánh t tr ng ngu n v n v i doanh nghi p ngành 32 B ng 2.3: Báo cáo k t qu kinh doanh Công ty C ph a n 2010 2012 34 B ng 2.4: Các ch tiêu B ng 2.5: B ng phân tích hi u qu kinh doanh b .37 41 B ng 2.6: B i k toán Công ty C Ph a n 2010 2012 42 B ng 2.7: Hàng t n kho ch n kho 47 B ng 2.8: C u trúc tài s n dài h n 48 B ng 2.9: C u trúc ngu n v n .50 B ng 2.10: T tr ng kho n n ng n h n 52 B ng 2.11: M i quan h gi a tài s n ngu n v n 54 B ng 2.12: Phân tích cân b ng tài .56 B ng 2.13: So sánh v ng ròng c a Công ty C ph a c Sài Gòn v i doanh nghi p ngành 57 B ng 2.14: So sánh v ng ròng c a Công ty C ph a c Sài Gòn v i doanh nghi p ngành 60 B ng 2.15: M t s ch tiêu phân tích cân b ng tài 61 2.1: B máy t ch c Công ty C ph a c Sài Gòn 25 L I U Lý ch tài K t Vi t Nam th c hi n sách m c a n n kinh t - N n kinh t th ng xã h i ch t doanh nghi i, t o cm ng l nh phát tri n c a n n kinh t Tuy nhiên nhi u doanh nghi p m s c nh tranh v i gi a doanh nghi p l i gay g t Mu c c nh tranh m t nh ng y u t quan tr trúc tài t p lý Phân tích c u trúc tài vi h gi n tr ph i l a ch n cho m t c u ng v n m i quan ng v n tình hình s d ng v n c a doanh nghi giúp cho nhà qu n lý n s n, bi Nh nh nh c tình hình phân b tài s n ngu n tài tr c a tài u hi u n cân b ng tài quan tr ng giúp nhà qu n tr có th quy t ng s d ng v n t i Công ty mb o u ch cho doanh nghi kinh doanh N n kinh t Vi c m t c u trúc tài hi u qu p ph i r t nhi suy thoái kinh t toàn c u Công ty c ph không nh t nh ng bi ng kinh t ch n m t c u trúc tài h c a doanh nghi p Chính v Công ty c ph a c Sài Gòn II M c r i ro a ch u ng c a u ng c Trong b i c nh này, l a c bi t quan tr i v i s phát tri n Phân tích c u trúc tài t i u lý lu n v c u trúc tài chính, lu u th c tr ng c u trúc tài c a Công ty c ph a c Sài Gòn, t bi c mm m y u sách s d ng v n doanh nghi p Cu i gi i pháp nh m t u trúc tài c a Công ty III ng, ph m vi u ng nghiên c u công tác tài t i Công ty c ph a c Sài Gòn Ph m vi nghiên c u v v n xu t kinh doanh, ch tiêu tài chính, c bi t c u trúc tài c a Công ty c ph a c Sài Gòn c nghiên c u b so sánh, lo i tr , i liên h v c u trúc tài c a Công ty C ph n a c Sài Gòn qua báo cáo tài Ngoài u trên, m t s báo cáo tài c a ph n D ch v Xây d a t Xanh, Thang Long University Library h tài tr cho tài s n dài h Công ty ngà u ch ng t m an toàn v tài c a c c i thi n B ng 2.14: So sánh v ng ròng c a Công ty C ph n a c Sài Gòn v i doanh nghi p ngành tính:Tri Chênh l ch 2012 - 2011 2011 - 2010 114.535 207.388 1.885 4.946 88.785 350.325 (83.839) 112.765 45.663 136.153 67.102 (90.490) 155.815 163.236 7.130 (7.421) 2012 CTCP Phát tri Công nghi p s n Long Giang a c Sài Gòn 2010 116.420 355.271 t Xanh 2011 323.808 CTCP D ch v Xây a Chênh l ch 162.945 Tên công ty d ng (Ngu n: Báo cáo tài Công ty CP d ch v Xây d t Xanh,Công ty CP Phát tri tri Ta th y v ng ròng c a SAIGONRES a c s a cS m i cao -2012) nh so v i doanh nghi p ngành, m c 150.00 tri ng bi ng không nhi V ng ròng c a Công ty CP D ch v Xây d ng a i 207.388 tri i 350.271 tri ng, Công ty CP phát tri s nv ng xuyên tài tr cho tài s n dài h a, m t ph n tài tr cho tài s n ng n h u ki n kinh t khó kh n cho doanh nghi p dè d n tr nh an toàn chi c qu n lý c a 60 2.3.4.3 M t s ch tiêu cân b ng tài B ng 2.15: M t s ch tiêu phân tích cân b ng tài tính: Tri Ch tiêu 2012 2011 ng Chênh l ch 2012-2011 2010 Chênh l ch 2011-2010 T ng ngu n v n 613.752,14 647.124,31 739.466,41 (33.372,17) (92.342,10) Ngu n v xuyên 206.574,46 203.763,58 213.494,46 2.810,88 (9.730,88) 28,87 2,17 2,62 407.177,67 443.360,73 525.971,95 (36.183,06) (82.611,22) 71,13 (2,17) (2,62) 151.307,59 198.298,88 208.065,52 (46.991,29) (9.766,64) (24,07) (0,14) ng T su t ngu n v n 33,66 ng xuyên Ngu n v n t m th i T su t ngu n v n t m th i 66,34 V n ch s h u 31,49 68,51 T su t v n ch s h u v xuyên (l n) ng a T su t ngu n v Ta th y c 73,25 97,32 97,46 (Ngu n: B ng xuyên chi m t tr ng không cao, ch doanh nghi p không th c s -2012) su t ngu n v ng xuyên m cx px u cho th y ngu n tài tr c a nh Nh ng doanh nghi p ho c xây d ng kinh doanh b ng s ng có th i gian thu ti n dài N u s d ng nhi u ngu n v n dài h n nh ng d án cho chu k kinh doanh dài r t d x y r i ro v kh n h n T su t ngu n v ng xuyên c a Công ty th y ngu n tài tr c a Công ty n tr nên b T su t ngu n v n t m th i u cho su t ngu n v n t m th i chi u ngu n v 2011 gi m xu ng 68,51% t ng ngu n v n v n t m th i chi m 66,34% t ng ngu n v n T su t ngu n v n t m th i c a Công ty chi m m t t tr ng r s u cho th y ngu n tài tr c a Công ty thi u c c i thi n nh, nhiên ch 61 Thang Long University Library c T su t v n ch s h u v ng xuyên T su t v n ch s h u ngu n v xuyên có t t ng ngu n v ng 73,25 ng v n ch s h y h s gi m m Công ty có vay m t kho n vay dài h n c ng b ng Sông C u Long T su t v n ch s h u v m c ca nh dài h n ng ng i C ph n ng xuyên c u ch ng t tình tình hình tài c a Công ty n 2.4 Nh ng k t qu trúc v n c a Công ty C ph c h n ch ho a c Sài Gòn ng kinh doanh c u 2.4.1 Nh ng thành t c SAIGONRES m t doanh nghi p có quy mô tài s n l n Trong nh qua, Công ty g p r t nhi qu n lý sáng su t c ng kinh doanh o, tình hình tài c a Công ty cân b ng T tr ng n ng n h n c a Công ty md 2010 t tr ng n ng n h n c a Công ty lên t i x p x 99%, ki is n tr nên n cu gi m xu ng t i 88,05% T tr ng n dài h n c a Công ty thi c nh ng r i ro v kh V a Công ty gi m ng ròng v ng ròng gi m xu i ng kho n ti n mang l i t v ng giúp Công ty ti t c r t nhi u chi phí, Công ty không ph i vay s ti n l n t t ch c ng kho n tài tr cho hàng t n kho kho n ph i thu khách hàng T su t ngu n v ng xuyên chi m t tr ng cao u ch ng t ngu n tài tr c a Công ty ngày Công ty c nâng cao 2.4.2 Nh ng h n ch t n t i Quy mô tài s n c a Công ty 739.466,41 tri 2012 ch 613.752,14 tri M an toàn b n v ng tài c a thu nh ng tài s n c a Công ty m xu ng m c 647.124,31 tri ng, ng L i nhu n c a Công ty gi m m nh t 2012, i v i ho ng s n xu t kinh doanh c a Công ty, l i nhu n sau thu lên t i 46.795,17 tri ck i v i ngành xây d ng b ng s n nói chung SAIGONRES nói riêng, l i nhu n sau thu gi m m nh, Công ty b thua l 2.176,14 tri t s không 62 l n so v i doanh nghi Công ty ng kinh doanh c a ng rõ r t V n ch s h u gi m m nh v c quy mô t tr Công ty t d n tính t ch v tài chính, kh p c n kho n tín d ng t bên m sút Chi phí bán hàng chi phí qu n lý doanh nghi n lý doanh nghi so v i 8.885,04 tri ng n lý chi phí c a Công ty t t Quy mô v n c thu h 2010 2012, ng ngu n v n c a Công ty 739.466,41 tri 33.372,17 tri ng xu ng 647.124,31 tri 2012 quy mô ngu n v n ch 613.752,14 tri v m ng gi m 12,4 n m t i 17% ng ti n m t doanh nghi m t tr ng cao ti n kho n Vì ti n m t kh sinh l ng ti n g i ngân hàng r t ít, n u g i ti n vào tài kho n toán doanh nghi p v n thu v c s ti n lãi không nh Các kho nh không 1.156,05 tri u i hi u qu kinh t 2.046,86 tri ng R n t nh ng kho t l n T tr ng tài s n c nh c a công ty c ch m u tài s u làm c nh tranh c a Công ty th ng u th p, ng tr c ti n kh 63 Thang Long University Library M T S GI I PHÁP NH M HOÀN THI N C U TRÚC TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH A C SÀI GÒN 3.1 ng phát tri n c a công ty c ph Sài Gòn 3.1.1 Môi tr ng kinh doanh 3.1.1.1 Tình hình kinh t th gi i Cu c kh ng ho ng tài kinh t th gi i 2008 b t ngu n t a c cM u qu c l i h t s c n ng n Cu c kh ng ho ng kh u b ng cu c kh ng ho ng cho vay b ng s n i chu n M c a s m t cân b ng qu c t c a khu v c tr c t th gi i nh ng v n n i t i c a h th ng ngân hàng M nhi t cu c kh ng ho ng, c v n ph i g ng gánh ch u v i nh n c vào th i k t i t nh t t sau cu c suy thoái 1929 l cM 1933 Hàng lo t ngân hàng l n tuyên b phá s n M ng âm 2,4% th p nh t k t c kh ng ho ng, hàng lo t gói kích thích ti n t tài khóa l n n cu sau chi h i ph c v n y u so v i th i k ph c h i n kinh t th gi u hi u ph c h i Tuy n ch ng ch t m t s qu c gia thu c khu v b nl ho ng n công i v i n n kinh t th gi i b i cu c kh ng ng kh quan c a n n kinh t M n Ngân hàng d tr liên bang có th ng kích thích kinh t i cách c a Nh t B t k t qu tích c c S chuy ng tích c c c a m t s n n kinh t sau kh ng ho ng n chuyên gia th a nh n hi n có th th m chuy n giao c a n n kinh t th gi i, ch m d n kh ng ho ng kéo dài nh t g n m t th k tr l i qu ng 3.1.1.2 Tình hình kinh t Vi t Nam Vi t Nam m t s nh c ph i ch u ng t cu c suy thoái kinh t toàn c u Nguyên nhân nông nghi p v n chi m t tr kinh t u c ta, mà cu c kh ng ho ng 2008 cu c kh ng ho ng tài Nh ng nh nh ng ngu n v c ti p t v l l m phát lên t y bi l th t nghi tr ng h t s c b t n Ngh quy bong bóng b ng s n v liên ti p ph i h ng ch u nh ng chu liên ti p l ng i v i n n kinh t Vi t Nam, t n kinh t phát súng m n n l i n n kinh t , t s t gi m m nh, th ng ch ng khoán v n tín d nhi i kh 64 n, tín d c cho g n li n v i s ng c a bong bóng b ng s Theo th ng kê cho th y có kho ng 50.000 doanh nghi nh phá s n, kh p c n v n b suy gi m lãi su t tín d ng tr ngu n v n khan hi m Có th th y r ng Vi t Nam v rút h c t cu c kh ng ho ng tài kinh t 2008 Nh cM c tái hi n l i Vi n kinh t Vi nh ng bi n pháp c i cách c u tr c nh tr l i sau hàng lo t c, nhiên v n nhi u thách th m phát cao có kh l i kèm theo s trì tr c a th ng s làm cho n n kinh t tr x uv c c i thi n nên dòng tín d ng v n b t c ngh n, doanh nghi p h u h vào tình tr ng thi u v n Nh ng n l k t qu , nên kho n c a th c a th ng b ng s làm m th ng b ng s i c c i thi n M t kho n i thi n vi c x lý n x u c a ngân hàng m 3.1.2 ng phát tri n c a công ty c ph a c Sài Gòn 3.1.2.1 M c tiêu ho ng c a công ty i v i m t t ch c, mu u tiên ph i có nh ng m c tiêu chi n M i t ch c ph i t ch n cho m riêng tùy thu c vào ngu n l c c a có th phát tri a cho nh ng m c tiêu chi Khu uc kh hóa s n ph m ph c v cho nhi c Công ty C ph n c ho ng rõ ràng: m b o ch ng c a s n ph m m c tiêu hàng u nâng cao uy tín v ng ng khách hàng, nhóm khách hàng khác L a ch n sách giá phù h p cho t ng d án, ch y u cân nh ph m phù h p v i th ng chia nhi n Tìm ki m ngu n tài tr , h tr cho khách hàng mua s n ph m c a t ng d án v i lãi su t ti t ki m linh ho t nh t Kinh doanh có lãi, b o toàn phát tri n v n c a c Công ty, hoàn thành nhi m v T ch ng c u qu ho ng chung c a Công ty, n l c tr thành doanh nghi p c kinh doanh b ng s n Công ty ti p t c trì ho thi n h tr c ng khuy ng truy n th ng t ch c ho t thi n 3.1.2.2 Chi c phát tri n trung dài h n Ngoài m ng t ki n, c phát tri n cho trung dài h n: 65 Thang Long University Library T c phát tri n Công ty, ti p t c xây d ng hoàn thi n ch nhi phân ph i l i ích ho nâng cao trách nhi m, khuy Công ty ngày phát tri n trách ng c a Công ty ng c v n xây d ng c cán b qu n lý c p phòng ban, không ng vi chuyên môn nghi p v i t b công ngh tiên ti nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh Phát tri n ho ng s n xu ph m 3.1.2.3 ng ho ng s n xu báo n n kinh t ng hóa s n c ti p t n bi n ph c t p ti m n nhi u r i ro S n xu t kinh doan y u, s n ph m hàng hóa tiêu th ch m, công vi c c d n thu nh p gi th c hi n m c tiêu ki m ch l m phát, ng d ng c u n ng không n pháp t u ki ng nhà t n m c l n nên h kh i s c th ng ngân hàng v n không cho d án nhà vay v t c g p nhi ch a nh c ch n ph s ti p t c i quy t d n n x u nh kinh t c a ngân hàng iv cb ng s n, m c dù ph th ng ph c h i phát tri n Tuy nhiên, v th ng th i n bù t i d án nhà i vay v n ti p c n p ti n s d t theo giá tr th ng có th V i nh vào tính kh thi ti quy n l i c a C u H Ban T u hành ph t ng (t l 22,7% v u l ) c th c t i c a c a d án v i vi t ng qu n tr t m c l i nhu t t m c tiêu giao c thu Các ch T ng m T ng doanh thu: 223 t L i nhu c thu : 30 t (Ngu n: Báo cáo k t qu ng ng ng ng ho 2013) 66 3.2 M t s bi n pháp hoàn thi n c u trúc tài t i Công ty C Ph n Sài Gòn 3.2.1 Qu n tr ti n m t T i có nh ng doanh nghi b i h ti n m ph c v cho ho l i nhu n V i nh t quan tr m b o cho ho a c v n b phá s n? Lý ng SXKD ch không ph i n phát tri n khác ti n m t v n nhân c thông su t Phân tíc n m t th mà doanh nghi p mu n n m gi t nhà qu n tr thông minh s không bao gi b qua y u t a vi c n m gi ti n m t Các lý thuy t tài doanh nghi p nói r ng m i doanh nghi p nên có m t m c ti n m t thích h ng ti n m t ph m b o ho d tr cho tình hu ng kh n c p, nh ng d ti n m t c m xu ng th ng xuyên, ng ng t i kh kho n c a Công ty, vi c kéo dài s n Công ty m t uy tín v i b n hàng ch n Th nh t, công ty c n ki m soát ch t ch kho n thu chi ti n m t: - Dòng ti n trình thu, chi ti n m t + Phân tích ti n trôi n i toán ti ang chuy n: Ti n trôi n i xu t hi n s ch m tr th i gian t lúc doanh nghi p ghi nh n kho n ph i thu, chi ti n m n lúc vi c th c hi n n phân bi t ti n trôi n i trình chi ti n ti n trôi n i trình thu ti n ng ti n trôi n i ròng s t ng h p c ng ti n trôi n i thu chi ti n m t S ch m ch gây thi t h i nh ng ti n trôi n i s mang l i l i chi tr n toán s c g t c kho n thu c a bên chi tr c ch m tr kho n chi tr + ng ti n trôi n i: ng ti n m t trôi n i chênh l ch gi a s n m t th c t s m t theo s bình Ch gia giao d ch l - c ch tiêu t ng quát, ta n ng ti n trôi n i trung ng ti n trôi n i trung bình ph thu c vào c s ng ti n m t tham ng th i gian ch m ch trình thu chi ti n m t thu h i, gi m t chi ti n m t y nhanh t thu h i ti n m n sách tín d ng, i gi a m y nhanh t thu h i ti n m thu bán hàng Chính sách tín d ng c a doanh nghi c th c hi n thông qua vi c ki m soát bi n s : Tiêu chu n tín d ng, sách chi t kh u, th i h n bán ch u sách thu ti n 67 Thang Long University Library Gi m t chi ti n m t: Nhà qu n tr tài có th trì hoãn vi c toán ph m vi th i gian mà chi phí tài chính, ti n ph t hay v th tín d ng th ng l i ích vi c tr ch i Thi t l p h th ng toán t p trung qua ngân hàng: tm i tài kho n kí thác t i ngân hàng, nh ng tài kho n cho phép doanh nghi p trì kho n ti n g i c a h ng th i, ngân doanh nghi p nh m th c hi n trì kh tài kho n chi tiêu cho c ah L a ch c chuy n ti n Có th d ta so sánh l i ích chi phí l a ch m hòa v c chuy n ti i, t c chuy n ti n t Th hai, Công ty c n d c kho n thu, chi ti n m t Vi c d báo kho n thu chi ti n m t s giúp công ty ch sách c a c vi c công ty c n d ng s n ph m tiêu th , xây d ng d báo thu ti n m t d a s ng s n ph m tiêu th m c tín nhi m c a i tác Phân lo i chi phí công vi c c n thi chi Công ty Th ba, ch d tr ng ti n m t t d c kho n i Công ty có th s d ng mô hình d tr ti n m t EOQ mô hình Baumol: phát tri n t t hàng t c tiêu t i thi u hóa chi phí bao g m chi phí giao d ch bán ch ng khoán thu v ti n m n m gi ti n m t i c a vi c 3.2.2 Qu n tr kho n ph i thu Kho n ph i thu chi m m t t tr ng không nh u t ng tài s n c a SAIGONRES, n u không qu n lý t t kho n m c Công ty có th ng m t v n khách hàng m t kh Thi t l p tiêu chu n bán ch u Tiêu chu n bán ch u tiêu chu n t i thi u v m t uy tín tín d ng c c doanh nghi p ch p nh n bán ch u hàng hóa d ch v Tiêu chu n bán ch u m t b ph n c u thành sách bán ch u c a doanh nghi p m i doanh nghi u thi t l p tiêu chu n bán ch u c a th c ho c không th c Tiêu chu n bán ch u nói riêng sách bán ch u nói chung có ng n doanh thu c a doanh nghi p N i th c nh tranh m r ng sách bán ch u, không ph n ng l ng nghiêm tr ng, b i bán ch u y u t thích nhu c u Thi t l u kho n bán ch u 68 c ti p th s b nh ng r t l n có tác d ng kích u kho n bán ch u kho dài th i gian hay th i h n bán ch u t l chi t kh u áp d ng n u khách hàng tr s Chính sách bán ch u không ch xét mà u kho n bán ch i gian bán ch n tiêu chu n bán ch a xem u kho n bán ch u l i liên i th i h n bán ch i t l chi t kh u i v i th c tr ng SAIGONRES nói riêng ngành b ng s n nói chung ph i y nhanh t thu h i kho n n x u n h n b ng cách xây d ng sách thu h i n i v i t ng khách hàng, có th th c hi n chi t kh u nhi khuy n khích khách hàng toán gi i quy t n n n v ph i ch u lãi su t không nh 3.2.3 Qu n tr hàng t n kho Hàng t n kho t t c nh ng ngu n l c d tr nh ng cho nhu c u hi n t i ho n kho không ch có t n kho thành ph m mà có t n kho s n ph m d dang, t n kho nguyên v t li u t n kho công c d ng c dùng s n xu Trong m t doanh nghi p, hàng t n kho bao gi có giá tr l n nh t t ng giá tr tài s n c a doanh nghi soát hàng t n kho bao gi h t s c c n thi t Công ty c n t i thi u hóa t hàng: Là toàn b t nh ng tài s n y vi c ki m n hàng t n kho n vi c thi t l g m: Chi phí tìm ngu n hàng, th c hi t hàng (giao d ch, ký k t h p ng, thông báo qua l i) chi phí chu n b th c hi n vi c v n chuy n hàng n kho c a doanh nghi p i v i doanh nghi p b ng s n, chi phí có th k hi phí trông coi, chi phí thu quy n s d ng d tr t hàng t n kho mang tính ch cs d cho doanh nghi lo i chi phí: C mô hình qu n lý nh m c t n kho t t mua hàng chi phí t n tr hàng t n kho Hai lo i chi phí có m ng nguyên v t li s gi m xu l ngh ch v i N u s il t hàng c tiêu c a mô hình qu n tr hàng n tr s t n kho EOQ s l a ch n m c t n kho cho th p nh t ng d tr t m ng hai l chi phí nh b ng công th c: EOQ = 69 Thang Long University Library Trong nhu c u s d S chi hàng hóa hàng hóa 3.2.4 D uv trì phát tri n ho ng c a công ty ng s n xu t kinh doanh c n ph i có v n, quy mô ho t ng s n xu t kinh doanh nh hay l n tùy thu c m t kho i ph i có m uv t ng v n thích h p Tuy nhiên, hi u qu s d ng v n s ng m n m c doanh thu Th c t vi c qu n lý c u trúc tài t i công ty n y sinh nhu c u v v i nhà qu n tr tài ph i tìm ki m ngu n tài tr cho Công ty m t cách h p lý nh t nh nhu c u v liên t m b o cho trình s n xu ng th c tình tr ng - ng: a doanh nghi ng lãng phí v n t ch c ngu n v n h p lý, h i v i doanh nghi p v - ng xác, h c di n ng k p th i nhu c u s d ng ti t ki m, h p lý hi u qu v ng th t qu công tác qu n lý v ng n i b doanh nghi p M i doanh nghi m s n xu t kinh doanh, tùy hoàn c nh c th th c t mà l a ch nh h p lý v i quy mô s n xu t kinh doanh c a Vi c tính toán nhu c u s v n t i thi u ch y u nh m giúp doanh nghi p có qu n lý n i b doanh nghi p Hi n có r t nhi nghi l ph nh ti n, n ph i thu Vi c 1: Tính s ng v n, tránh tình tr ng huy n hi u qu s d ng v n th p kho n b c c 2: Ch n nh ng kho n m c ch u s v i doanh thu, tính t l % kho c 3: Dùng t l báo nhu c u v c4 công ty ng t i doanh c s d ng ph bi n n, d tính toán phù h p cho d báo v kho n nh v pháp s giúp cho b o công ty ch ng v n m c làm ng v n d c th c hi n: nghi toán nhu c u v i k toán c a doanh ng tr c ti p quan h ch t ch i doanh thu báo c c hi n bi d ng c n thi t cho ho ng c a công ty n tài tr cho nhu c u v n s n xu t kinh doanh t i 70 3.2.5 Gi hú tr nc nh Trong trình phân tích c u trúc tài doanh nghi p ta th y, t tr ng tài s n c nh c a Công ty th p, ch chi m kho c n c a công ty ch y u có th gi m kh nh tranh c u tài s n c a Công ty n t b ph n qu n lý doanh nghi p công trình xây d i xây d ng ph i ti n hành b ng nh ng d ng thành t khoa h c n k thu t cao Ho ng xây d ng c a Công ty ph thu c r t l n vào bên ph máy móc thi t b Chi phí thuê cao so v i vi phí c a Công ty, ng tr c ti p t i l i nhu n G i nhi u l i nhu c, tình hình kinh t di n bi n r ng Vi c b nhi u v n vào ho t n ti m n không r i ro Vì v y công ty nên xem xét thu h i s v n tr nc nh 3.2.6 nv ng xuyên Ngu n v ng xuyên ph n: m t v n ch s h u, hai vay dài h n Qua phân tích cân b ng tài y tình hình tài c a c tr ng thái cân b ng M mb c nguyên t c ngu n v n dài h n tài tr cho tài s n dài h n, ngu n v n ng n h n tài tr cho tài s n ng n h n Tuy nhiên doanh nghi p b ng s n,hàng t n kho kho n m c chi m t tr ng cao nh t u tài s u ki n th ng b ng s n nay, cung nhi u u l i r t ít, tính kho n c a hàng t n kho r t th p Khi kho n n n h n, công ty r t khó có th nh t i uy tín c a công ty th u s ng Vì v y công ty có th ng không tr ng v n ch s h u, làm cho tình hình tài tr nên lành m t khác vi n ch s h u s giúp công ty ti p c c v i nh ng ngu n v n vay dài h n t ngân i 71 Thang Long University Library K T LU N Ho ng phân tích c u trúc tài doanh nghi c r i i mà doanh nghi i m t, t có nh ng k ho ch c th phòng tránh, gi m thi u nh ng r i ro có th x y n m b c nh i kinh doanh Sau kho ng th i gian th c t p t i Công ty C ph a c Sài Gòn, em nh n th y c u trúc tài c ph nh ng ki n th m t s ý ki ki n phù h n nh ng t n t i c n kh c u th c t c u trúc tài t i công ty, k t h p v i c h c ng i gh nh d xu t v i mong mu n công ty s o, xem xét ý c gi i pháp nh m hoàn thi n c u trúc tài t i Công ty Trong ph th i gian nghiên c u có h u ki n nghiên c u, kh u h n ch , tv ph c t mô, em không tránh kh i nh ng thi u sót trình th c hi n lu Vì v y, em kính mong nh c s thông c ng s b sung, góp ý quý giá t th y, cô giáo cô chú, anh ch C lu cao hi u qu ho th c ti mm nâng ng c a công ty, hi u qu s d ng v n kinh doanh c a công ty Và cu i cùng, quan tr ng nh c g i l i chân thành c ng d n tr c ti p h t s c t n tình c a cô giáo Nguy n Th n d t em su t trình em h c t p rèn luy n t Long ns y ih Em xin chân thành c Hà N i, ngày Sinh viên Nguy n Xuân Quang TÀI LI U THAM KH O Giáo trình tài doanh nghi p , Ths Tr Hi n Tài doanh nghi p hi i i h c Kinh t Qu c dân Tác gi TS m Quang Trung, TS Nguy nh, n Quang Ninh Nguy c Tác gi Tr n Ng Phân tích báo cáo tài Tác gi Tài doanh nghi n Tác gi Nguy n Minh Ki u Ngh quy t s 11/NQ-CP c a Chính ph v nh ng gi i pháp ch y u t p trung ki m ch l m phát, nh kinh t m an sinh xã h i Thang Long University Library PH L C B i k toán Công ty C ph a Báo cáo k t qu kinh doanh Công ty C ph a