BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THƯƠNG MẠI TTC VIỆT NAM SINH VIÊN THỰC HIỆN : NGUYỄN THU HUYỀN MÃ SINH VIÊN : A21110 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ NỘI - 2015 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THƯƠNG MẠI TTC VIỆT NAM Giáo viên hướng dẫn : Th.s Nguyễn Thị Tuyết Sinh viên thực : Nguyễn Thu Huyền Mã sinh viên : A21110 Chuyên ngành : Tài HÀ NỘI – 2015 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Khóa luận tốt nghiệp đại học hoàn thành trường Đại học Thăng Long Trong suốt trình từ thu thập số liệu, sàng lọc thông tin, phân tích đề tài đến hoàn thiện khóa luận này, em nhận hướng dẫn, bảo, giúp đỡ quý báu quý thầy cô trường Đại học Thăng Long, ban lãnh đạo, cô chú, anh chị Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam Với lòng kính trọng biết ơn sâu sắc, em xin bày tỏ lời cảm ơn chân thành tới: Ban giám hiệu, Khoa Kinh tế - Quản lý trường Đại học Thăng Long tạo điều kiện thuận lợi giúp đỡ em trình học tập hoàn thành khóa luận tốt nghiệp Giảng viên Th.S Nguyễn Thị Tuyết, cô giáo trực tiếp hướng dẫn, định hướng, giúp đỡ em dẫn quý báu suốt trình triển khai, nghiên cứu hoàn thành đề tài: “Phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam” Các thầy cô giáo thuộc Khoa Kinh tế - Quản lý trường Đại học Thăng Long trực tiếp giảng dạy, truyền đạt kiến thức khoa học chuyên ngành Tài cho em suốt thời gian học tập rèn luyện trường Đại học Thăng Long Ban Giám đốc, cô chú, anh chị làm việc Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam hết lòng cung cấp thông tin tài nhiệt tình hướng dẫn, giúp đỡ, động viên lý giải khúc mắc em Công ty trình thực tập quý Công ty Một lần em xin chân thành cảm ơn đơn vị nghiệp cá nhân hết lòng ủng hộ để em hoàn thành cách tốt khóa luận tốt nghiệp Hà Nội, ngày 26 tháng 10 năm 2015 Sinh viên Nguyễn Thu Huyền LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn không chép công trình nghiên cứu người khác Các liệu thông tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Em xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên Nguyễn Thu Huyền Thang Long University Library LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Trong kinh tế thị trường nay, nhiều hội phát triển mở cho nhà đầu tư doanh nghiệp Việt Nam Hội nhập kinh tế xu tất yếu nước giới nay, phương châm chiến lược nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Các mối quan hệ giao thương mở rộng, không nước mà tiến thị trường quốc tế Môi trường đầu tư kinh doanh cải thiện tạo nhiều điều kiện thuận lợi, song đặt doanh nghiệp trước sức ép cạnh tranh Do vậy, doanh nghiệp cần có bước thận trọng, chiến lược kinh doanh phù hợp, tận dụng tài nguyên sẵn có để tạo nên lợi cạnh tranh, giúp cho doanh nghiệp tồn phát triển không nước mà thị trường quốc tế Trong việc quản trị điều hành doanh nghiệp, vấn đề tài có ý nghĩa quan trọng cần thiết tồn phát triển doanh nghiệp Phân tích tài giúp cho doanh nghiệp nắm rõ thực trạng hoạt động tài chính, kết hoạt động sản xuất kinh doanh Từ thấy điểm mạnh, điểm yếu để điều chỉnh, đưa hướng phù hợp đắn, nhằm đem lại hiệu kinh doanh, tránh sai lầm dẫn đến thất bại Ngoài ra, tình hình tài doanh nghiệp không quan tâm thân doanh nghiệp, mà quan tâm nhiều chủ thể khác như: nhà đầu tư, cổ đông, chủ thể cho vay, Nhà nước, đối thủ cạnh tranh, người lao động,… Vì vậy, phân tích tình hình tài doanh nghiệp không công việc riêng nhà quản trị doanh nghiệp, mà phân tích tài doanh nghiệp cung cấp thông tin cho chủ thể khác phân tích tùy thuộc vào mục đích sử dụng thông tin họ Nhận thức tầm quan trọng việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp, vận dụng kiến thức tiếp thu nhà trường kết hợp với kiến thức thực tế trình thực tập doanh nghiệp, em chọn đề tài “Phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam” giai đoạn 2012 – 2014 làm đề tài khóa luận tốt nghiệp Mục tiêu nghiên cứu Bài khóa luận “Phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam” nhằm thực mục tiêu sau: - Tổng hợp, vận dụng kiến thức lý thuyết phân tích tài doanh nghiệp để từ nghiên cứu, phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam - Làm rõ thực trạng tài Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam giai đoạn 2012 – 2014, từ giải thích nguyên nhân biến động tài công ty Đồng thời nêu rõ kết đạt điểm hạn chế công ty - Đề xuất số biện pháp cụ thể nhằm cải thiện tình hình tài Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Tình hình tài doanh nghiệp Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam Phạm vi không gian: Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam Phạm vi thời gian: Giai đoạn 2012 – 2014 Phương pháp nghiên cứu Khóa luận sử dụng sở lý thuyết tài doanh nghiệp phân tích tài doanh nghiệp Phương pháp nghiên cứu thực chủ yếu phương pháp so sánh, phương pháp tỷ lệ, phân tích thống kê…kết hợp với kiến thức học với thông tin thu thập từ thực tế, mạng xã hội các tài liệu tham khảo khác… Bố cục khóa luận Ngoài lời mở đầu kết luận, khóa luận bao gồm chương: Chương 1: Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam Chương 3: Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam Thang Long University Library MỤC LỤC CHƯƠNG NGHIỆP CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH 1.1 Tổng quan tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp 1.1.2 Vai trò tài doanh nghiệp 1.2 Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp .2 1.2.2 Vai trò phân tích tài doanh nghiệp 1.2.3 Nhiệm vụ mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 1.2.4 Quy trình phân tích tài doanh nghiệp 1.2.5 Nguồn thông tin sử dụng phân tích tài doanh nghiệp .5 1.2.5.1 Thông tin bên doanh nghiệp 1.2.5.2 Thông tin doanh nghiệp 1.2.6 Các phương pháp phân tích .6 1.2.6.1 Phương pháp so sánh .6 1.2.6.2 Phương pháp cân đối 1.2.6.3 Phương pháp tỷ số 1.2.6.4 Phương pháp Dupont .7 1.3 Nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp 1.3.1 Phân tích tình hình Tài sản – Nguồn vốn thông qua bảng cân đối kế toán 1.3.1.1 Phân tích biến động, kết cấu tài sản nguồn vốn doanh nghiệp 1.3.1.2 Phân tích mối quan hệ cân đối tài sản nguồn vốn 1.3.2 Phân tích báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh 1.3.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ .10 1.3.4 Phân tích tài thông qua tiêu tài 11 1.3.4.1 Nhóm tiêu khả toán 11 1.3.4.2 Phân tích nhóm tiêu đánh giá khả quản lý tài sản 12 1.3.4.3 Phân tích nhóm tiêu đánh giá khả quản lý nợ .16 1.3.4.4 Phân tích nhóm tiêu khả sinh lời 17 1.3.5 Phân tích Dupont 18 1.3.6 Phân tích SWOT .19 1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài doanh nghiệp 20 1.4.1 Nhân tố chủ quan 20 1.4.1.1 Bộ máy tổ chức doanh nghiệp 20 1.4.1.2 Năng lực tài doanh nghiệp 20 1.4.1.3 Đặc điểm sản xuất kinh doanh .21 1.4.1.4 Chất lượng, trình độ lao động 21 1.4.2 Nhân tố khách quan .21 1.4.2.1 Môi trường quốc tế .21 1.4.2.2 Môi trường kinh tế 21 1.4.2.3 Môi trường pháp lý .21 1.4.2.4 Môi trường văn hóa xã hội 22 1.4.2.5 Trình độ khoa học kỹ thuật 22 1.4.2.6 Thị trường đầu vào đầu .22 CHƯƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THƯƠNG MẠI TTC VIỆT NAM 24 2.1 Khái quát chung Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam 24 2.1.1 Giới thiệu Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam 24 2.1.2 Lịch sử hình thành phát triển Công ty .24 2.1.3 Ngành nghề kinh doanh 24 2.1.4 Cơ cấu tổ chức 25 2.2 Phân tích tài Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam27 2.2.1 Phân tích tình hình Tài sản – Nguồn vốn Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam qua bảng cân đối kế toán giai đoạn 2012 - 2014 27 2.2.1.1 Tình hình tài sản 27 2.2.1.2 Tình hình nguồn vốn .36 2.2.1.3 Phân tích mối quan hệ Tài sản Nguồn vốn .43 2.2.2 Phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh 44 2.2.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ .52 2.2.4 Phân tích tài thông qua tiêu tài 57 2.2.4.1 Phân tích tiêu đánh giá khả toán 57 2.2.4.2 Phân tích nhóm tiêu đánh giá khả quản lý tài sản 59 Thang Long University Library 2.2.4.3 Phân tích nhóm tiêu đánh giá khả quản lý nợ .65 2.2.4.4 Phân tích nhóm tiêu khả sinh lời 67 2.2.5 Phân tích Dupont 68 2.3 Đánh giá tình hình tài Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam giai đoạn 2012 – 2014 71 2.3.1 Kết đạt .71 2.3.2 Hạn chế Công ty .71 2.3.3 Nguyên nhân 72 2.3.3.1 Nguyên nhân chủ quan 72 2.3.3.2 Nguyên nhân khách quan .73 CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THƯƠNG MẠI TTC VIỆT NAM 75 3.1 Xu hướng kinh tế 75 3.1.1 Cơ hội 75 3.1.2 Thách thức 76 3.2 Định hướng phát triển công ty .76 3.3 Những giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty 77 3.3.1 Xây dựng phương án huy động vốn dài hạn để tăng quy mô vốn 77 3.3.2 Kiểm soát, giảm thiểu chi phí 77 3.3.3 Quản lý tiền tương đương tiền 78 3.3.4 Giải pháp nhân 78 3.3.5 Các giải pháp khác 79 3.3.5.1 Tăng cường mở rộng mối quan hệ khách hàng 79 3.3.5.2 Chú trọng công tác phân tích hiệu sản xuất kinh doanh Công ty 79 3.3.6 Kiến nghị với bên liên quan .80 DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ TB Trung bình TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn VCSH Vốn chủ sở hữu Thang Long University Library 2014 ROS giảm mức tăng hiệu suất sử dụng tổng tài sản lớn giúp cho ROA tiếp tục tăng Nhìn chung, ảnh hưởng hiệu suất sử dụng tổng tài sản lên ROA lớn ROS Như vậy, để tiếp tục tăng ROA năm tới, công ty TTC cần tập trung nâng cao doanh thu bán hàng, sử dụng tài sản cách hợp lý để khuếch đại ảnh hưởng có lợi đến ROA Bằng việc kết hợp sử dụng hiệu tài sản thực biện pháp làm tăng lợi nhuận, doanh nghiệp làm tối đa hóa lợi ích Phân tích hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu thông qua mô hình Dupont Bảng 2.20 Phân tích tác động ROA lên ROE ROA (%) Đòn bẩy tài (lần) ROE (%) Năm 2013 (1) Chỉ tiêu Năm 2012 (2) 0,48 14,8 11,67 11,67 5,4 172,72 Chênh lệch (1) (2) Tuyệt Tương đối đối (%) 14,32 2983,33 - - Năm 2013 14,8 1,2 Năm 2014 Chênh lệch (3) (4) Tuyệt Tương đối đối (%) 14,8 1,2 - - 167,11 2983,33 17,7 17,7 (Nguồn: Số liệu tính toán từ báo cáo tài chính) - Năm 2013 ROA tăng 14,32% với số nhân đòn bẩy tài 11,67 lần khiến cho ROE tăng 167,11% so với năm 2012 Bước sang năm 2014, ROA gần không thay đổi mức 14,8% với số nhân đòn bẩy tài 1,2 lần, ROE đạt mức 17,7% Bảng 2.21 Phân tích tác động đòn bẩy tài lên ROE Năm 2012 Năm 2013 (1) (2) Chỉ tiêu ROA (%) Đòn bẩy tài (lần) ROE (%) 14,8 11,67 172,72 14,8 Chênh lệch (1) (2) Tương Tuyệt đối đối (%) - Năm 2013 Năm 2014 (3) (4) 14,8 14,8 Chênh lệch (3) (4) Tương Tuyệt đối đối (%) - 1,2 (10,47) (89,72) 1,2 1,26 0,06 17,7 (154,96) (89,72) 17,7 18,65 0,89 (Nguồn: Số liệu tính toán từ báo cáo tài chính) 5 Năm 2013, đòn bẩy tài công ty giảm 10,47 lần với hệ số nhân ROA 14,8% khiến cho ROE sụt giảm tới 154,96% Nguyên nhân tổng tài sản công ty năm sụt giảm mạnh tới 88% Năm 2014, đòn bẩy tài công ty tăng nhẹ 0,06 lần với hệ số nhân ROA 14,8% làm cho ROE tăng 0,89% Nhìn chung, ta dễ dàng nhận thấy hai yếu tố có tác động lớn tới số ROE công ty Đòn bẩy tài ROA Tuy nhiên, việc sử dụng đòn bẩy tài 70 Thang Long University Library giống dao hai lưỡi dẫn tới tượng chi phí lãi vay bào mòn lợi nhuận doanh nghiệp trở nên lạm dụng vay nợ Vấn đề trở thành thực vào năm 2012 tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu thấp giai đoạn 2012 – 2014 đòn bẩy tài lớn Nhưng sang đến năm 2014 dù tỷ lệ đòn bẩy có tăng nhẹ so với 2013 ROE doanh nghiệp tăng trưởng thuận lợi Về phần ROA tăng trưởng qua năm, góp phần giúp ROE tiếp tục tăng trưởng Như vậy, kết luận việc sử dụng đòn bẩy hợp lý kết hợp với tận dụng hiệu sử dụng tài sản (máy móc, nhà xưởng, lợi thương mại…) tạo kết tổng hòa có lợi ROE doanh nghiệp 2.3 Đánh giá tình hình tài Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam giai đoạn 2012 – 2014 Dựa kết phân tích, ta nhận thấy tình hình tài Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam giai đoạn 2012 – 2014 tốt Nguồn vốn chủ sở hữu tăng dần qua ba năm, chiếm tỷ trọng cao tổng nguồn vốn Công ty tiến hành toán hầu hết khoản nợ, khả toán ngắn hạn tốt, nhiên khả sinh lời không tránh khỏi bị hạn chế 2.3.1 Kết đạt Tình hình tài Công ty giai đoạn 2012 – 2014 đánh giá tương đối ổn định, lành mạnh có xu hướng tích cực qua năm Kết lợi nhuận tăng trưởng mạnh ba năm liên tiếp Hoạt động đầu tư tư vấn đầu tư bất động sản đóng góp lợi nhuận ổn định cho công ty Ta thấy, hoạt động đầu tư ngắn hạn, cụ thể chứng khoán, chiếm tỷ trọng lớn vốn chủ sở hữu giai đoạn Do cấu nợ giảm nên khả toán công ty cải thiện đáng kể Khả toán khoản nợ công ty trì mức tốt, so với trung bình ngành cao Công ty trả nợ gốc lãi theo cam kết huy động vốn Điều giúp cho công ty hoạt động ổn định mà chịu sức ép lớn từ khoản nợ Công ty có sách giúp cho thời gian thu nợ rút ngắn, tránh rủi ro việc thu hồi nợ giữ khách hàng nhờ chất lượng dịch vụ mà công ty cung cấp 2.3.2 Hạn chế Công ty Bên cạnh điểm mạnh mình, Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam mặt hạn chế 71 So với doanh nghiệp ngành TTC Việt Nam doanh nghiệp trẻ, quy mô vốn nhỏ nên chưa có điều kiện tốt để nắm giữ hội đầu tư Quy mô vốn công ty có biến động, có xu hướng giảm giai đoạn 2012 – 2014 Năm 2014 vốn công ty có tăng so với năm 2013 khoảng nửa năm 2012 Nguồn vốn công ty năm 2013 - 2014 có chủ yếu đến từ nguồn vốn chủ sở hữu tăng dần qua năm, công ty giảm dần khoản vay nợ qua năm Khoản nợ dài hạn chiếm tỷ trọng nhỏ (chỉ chiếm khoảng 1,44% tổng nguồn vốn), cho thấy Công ty không tích cực việc sử dụng nguồn tài trợ nợ dài hạn từ phía Ngân hàng đối tác Nguồn VCSH nhỏ đáp ứng hết nhu cầu đầu tư Công ty, đồng thời không đủ sức cạnh tranh với doanh nghiệp có quy mô lớn Ngoài ra, việc sử dụng đòn bẩy tài thấp (1,26 lần năm 2014) ảnh hưởng tới tăng trưởng công ty Tuy doanh thu công ty liên tục tăng giai đoạn 2012 – 2014, song số khoản chi phí giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp công ty có xu hướng tăng, ảnh hưởng đến tốc độ tăng tưởng lợi nhuận Đồng thời công tác quản lý chi phí chưa tốt khiến cho tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) giảm năm 2014 Năm 2014, tiêu khả toán tức thời cao Tiền khoản tương đương tiền công ty nắm giữ nhiều hơn, củng cố khả toán nhanh, tạo an toàn việc quản lý tài chính, song lượng tiền nhàn rỗi công ty lớn không đưa vào đầu tư sinh lời, gây lãng phí việc sử dụng nguồn vốn Công ty hoạt động chủ yếu lĩnh vực tư vấn đầu tư tài chính, giai đoạn 2012 – 2014 doanh thu đến từ hoạt động tài lại có xu hướng giảm Điều cho thấy việc đầu tư doanh nghiệp chưa thực tốt, chưa nắm bắt thị trường để có định đầu tư hiệu đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp 2.3.3 Nguyên nhân 2.3.3.1 Nguyên nhân chủ quan Trong giai đoạn 2012 – 2014, công ty giảm dần khoản đầu tư ngắn hạn để chuyển dịch sang đầu tư dài hạn Các khoản nợ ngắn hạn công ty toán gần hết dẫn tới việc quy mô vốn doanh nghiệp có xu hướng giảm dần (năm 2014 khoảng nửa năm 2012) Cấu trúc tài thay đổi, tỷ số nợ giảm, công ty sử dụng vốn chủ sở hữu nhiều để tránh bị chi phối nhiều 72 Thang Long University Library khoản vay Tuy nhiên, nguồn vốn huy động từ chủ sở hữu chưa nhiều nên quy mô vốn công ty nhỏ Trong năm trước đây, công ty chủ yếu huy động nguồn vốn ngắn hạn phục vụ cho hoạt động đầu tư ngắn hạn Bước sang năm 2014, công ty chuyển dịch dần sang đầu tư dài hạn, song huy động nguồn vốn nhỏ đến từ vốn chủ sở hữu Công ty chưa có kinh nghiệm, uy tín để huy động nguồn vốn dài hạn qua kênh phát hành trái phiếu, cổ phiếu hay vay vốn dài hạn từ Ngân hàng, tổ chức tín dụng Trong giai đoạn 2012 – 2014, công ty có xu hướng tăng lượng tiền mặt nắm giữ doanh nghiệp để đảm bảo khả toán khoản nợ ngắn hạn Tuy nhiên, công ty chưa sử dụng mô hình dự đoán lượng tiền mặt phù hợp, khoản tiền nhàn rỗi doanh nghiệp lớn gây lãng phí việc sử dụng nguồn vốn Công ty chưa tích cực việc tìm thêm nhà cung ứng để giảm thiểu chi phí giá vốn hàng bán tăng cao năm trở lại Ngoài ra, việc công ty mở rộng thêm quy mô kinh doanh khiến cho chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp có xu hướng tăng Công ty chưa đưa giải pháp để kiểm soát khoản chi phí tốt Đối với doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực tư vấn đầu tư tài chính, trình độ chuyên môn đội ngũ nhân viên quan trọng để góp phần phát triển hoạt động kinh doanh Công ty chưa có chương trình đào tạo, nâng cao chất lượng, trình độ, kĩ thuật nhân viên, giai đoạn thị trường có nhiều biến động nay, hoạt động đầu tư cần cân nhắc, phân tích kĩ lưỡng Ngoài ra, công ty chưa có sách đãi ngộ tốt để thu hút nhân tài 2.3.3.2 Nguyên nhân khách quan Môi trường kinh tế nhiều biến động Tình hình khó khăn chung kinh tế giới, khủng hoảng nợ công Châu Âu tác động đến sức tiêu thụ thị trường truyền thống, thị trường tiềm năng, ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu nói chung, kinh tế Việt Nam nói riêng Do bối cảnh thị trường kinh tế bất ổn mà doanh thu từ hoạt động tài công ty có xu hướng giảm sút Công ty giảm bớt hoạt động đầu tư tài giai đoạn để tránh rủi ro Năm 2014 năm thị trường chứng khoán chịu nhiều tác động từ yếu tố bên ngoài, mà tiêu biểu kiện biển Đông đột biến giá dầu giới Thị trường chứng khoán trả qua nhiều phiên sụt giảm, đối diện với nhiều rủi ro Ngoài ra, Thông tư 36/2014/TT-NHNN đưa với quy định khắt khe việc cho vay như: giới hạn cho vay 5% vốn điều lệ đầu tư kinh doanh chứng khoán, điều kiện cho vay phải đạt tỷ lệ nợ xấu 3% quy định liên 73 quan chặt chẽ đến cho vay công ty con, công ty liên kết… ảnh hưởng trực tiếp tới lên thị trường chứng khoán Cuộc khủng hoảng nợ xấu Việt Nam ảnh hưởng tới doanh nghiệp việc tiếp cận vốn Ngân hàng Đặc biệt công ty TTC Việt Nam chưa có kinh nghiệm, uy tín để vay vốn dài hạn từ Ngân hàng Việc khiến cho công ty khó nắm bắt hội đầu tư nguồn vốn hạn hẹp Ngoài ra, việc thực cam kết hội nhập giảm dần thuế quan cắt bỏ hàng rào phi thuế quan dẫn đến áp lực cạnh tranh với doanh nghiệp nước lớn, khả cạnh tranh doanh nghiệp nước chưa cao Rất nhiều doanh nghiệp nước với quy mô vốn lớn, trình độ chuyên môn cao với kinh nghiệm dày dặn tham gia vào thị trường kinh tế Việt Nam khiến cho công ty không tránh khỏi việc đối mặt với sức ép cạnh tranh Kết luận chương Chương trình bày phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam Qua việc phân tích, ta thấy kết công ty đạt giai đoạn 2012 – 2014 mặt hạn chế tồn gây ảnh hưởng đến trình phát triển kinh doanh, đồng thời nguyên nhân hạn chế Từ đó, số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty đưa chương 74 Thang Long University Library CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THƯƠNG MẠI TTC VIỆT NAM 3.1 Xu hướng kinh tế Môi trường kinh doanh Công ty thay đổi ngày, hoạt động Công ty phải thích ứng với thay đổi Công ty cần nắm bắt xu hướng thuận lợi cho hoạt động kinh doanh mình, đồng thời phải động, nhạy bén để hạn chế khó khăn môi trường kinh doanh tác động tới doanh nghiệp Trong năm gần đây, Việt Nam đánh giá kinh tế tăng trưởng động Châu Á Việc gia nhập WTO giúp cho kinh tế Việt Nam hội nhập dần với kinh tế giới, mở nhiều hội đầy thách thức Các sách quản lý kinh tế vĩ mô Nhà nước có tác động tới thị trường 3.1.1 Cơ hội Ngày nay, xu toàn cầu hóa khu vực hóa kinh tế giới xu có tính khách quan Việc gia nhập WTO tạo nhiều hội cho doanh nghiệp Việt Nam, mà kinh tế hội nhập sâu rộng vào kinh tế giới, mối quan hệ giao thương ngày mở rộng, không nước mà với thị trường lớn khác giới Môi trường đầu tư kinh doanh Việt Nam dần cải thiện, mở nhiều hội, sách quản lý Nhà nước tạo nhiều điều kiện cho doanh nghiệp, tổ chức kinh tế nước Trong năm qua, Việt Nam nước đánh giá có tốc độ tăng trưởng đặn Bên cạnh đó, cấu kinh tế có thay đổi tích cực giúp Việt nam thành điểm đầu tư hấp dẫn cho thị trường Đông Nam Á Trong tương lai, công ty có nhiều hội để huy động vốn từ nhà đầu tư nước ngoài, mở rộng quy mô vốn cho doanh nghiệp, để kịp thời nắm bắt hội đầu tư Thị trường chứng khoán giảm mạnh, mà nguyên nhân chủ yếu đến từ tâm lý nhà đầu tư, yếu tố doanh nghiệp Vì thế, công ty chủ động nắm bắt tình hình thị trường, tận dụng hội tốt để mua mã chứng khoán có tốt định giá thấp Ngoài ra, ngành nông nghiệp có ưu đãi, khuyến khích Nhà nước Việc công ty mở rộng thêm ngành nghề nông nghiệp hứa hẹn mang lại nhiều lợi ích, góp phần nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp phát triển tương lai 75 3.1.2 Thách thức Cùng với hội nhập kinh tế giới kinh tế nước phải chịu ảnh hưởng không nhỏ từ bối cảnh tình hình kinh tế giới có nhiều biến động phức tạp, khó lường Nguy lạm phát cao có khả quay trở lại kèm theo trì trệ thị trường làm cho kinh tế khó khăn Nền kinh tế vĩ mô tăng trưởng chậm dẫn đến tăng trưởng tín dụng thấp, doanh nghiệp tài TTC Việt Nam gặp nhiều khó khăn Thị trường chứng khoán chưa phát triển bền vững, biến động thất thường khoản gây nhiều rủi ro cho hoạt động đầu tư công ty Những bất ổn kinh tế vĩ mô lạm phát, lãi suất, tỷ giá… tồn tiếp tục rào cản hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 3.2 Định hướng phát triển công ty Định hướng phát triển công ty đưa dựa kết hoạt động năm gần Những định dựa sở thực tế phân tích vụ thể để đảm bảo hướng đắn giúp tăng trưởng lợi nhuận Dưới định hướng phát triển công ty thời gian tới: Tăng cường hoạt động kinh doanh truyền thống gồm dịch vụ tài cá nhân, tư vấn đầu tư, đầu tư chứng khoán, dịch vụ tư vấn môi giới bất động sản Đẩy mạnh hoạt động đầu tư, giảm tỉ lệ đầu tư ngắn hạn tăng tỉ lệ đầu tư dài hạn vào công ty con, công ty liên kết lĩnh vực phù hợp để tạo tảng lâu dài, bền vững cho TTC Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam trải qua đợt tăng vốn mạnh, với số vốn công ty dùng để bổ sung vốn lưu động tìm kiếm hội đầu tư vào công ty con, công ty liên kết năm 2014 Đặc biệt thời gian tới, Công ty tìm kiếm hội M&A với công ty tốt, đà phát triển xây dựng Công ty trở nên vững mạnh Tăng cường công tác quản trị rủi ro, tập trung vào quản trị rủi ro tài TTC, rủi ro tín dụng dịch vụ tài chính, rủi ro hoạt động công ty con, công ty liên kết Tập trung nâng cao chất lượng nguồn nhân lực thực sách nhân Thực việc tuyển dụng nhân quản lý cấp cao, tăng cường công tấc đào tạo nội nghiệp vụ văn hóa doanh nghiệp Ngoài ra, công ty tiếp tục xây dựng sách lương chế độ phúc lợi phù hợp nhằm thu hút lao động trình độ cao giữ chân lao động gắn bó với công ty Thực đầy đủ ngày tăng nghĩa vụ nộp ngân sách, tích cực vận động cán nhân viên tham gia hoạt động xã hội, từ thiện, đền ơn đáp nghĩa 76 Thang Long University Library 3.3 Những giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty 3.3.1 Xây dựng phương án huy động vốn dài hạn để tăng quy mô vốn Hiện nay, Công ty không tích cực việc sử dụng nguồn tài trợ từ nợ dài hạn từ ngân hàng đối tác, nguồn vốn chủ sở hữu lại nhỏ không đáp ứng đủ nhu cầu Công ty Nguồn vốn chiếm dụng nhà cung cấp, hoãn thuế phải nộp Nhà nước lãi suất song không mang tính ổn định Nguồn nợ dài hạn từ ngân hàng có chi phí sử dụng cao, Công ty có đủ thời gian uy tín để trả nợ Trong giai đoạn tiếp theo, Công ty nên tập trung tăng nguồn vốn dựa khoản nợ dài hạn nhằm nâng cao hội đầu tư phát triển Công ty cần khai thác lợi cạnh tranh, chứng minh tiềm lực tài mạnh, có chiến lược kinh doanh, sử dụng vốn khả thi, tiềm tăng trưởng cao để tiếp cận với nguồn vốn vay từ Ngân hàng Việc sử dụng vốn vay phục vụ cho nhu cầu kinh doanh công ty, mà giúp cho tỷ lệ sinh lời tăng lên Ngoài ra, công ty huy động thêm vốn từ nguồn vốn góp chủ sở hữu tăng phần lợi nhuận để lại chưa phân phối Công ty nên xem xét việc phát hành cổ phiếu để huy động nguồn vốn từ thị trường chứng khoán Nguồn vốn tập trung thị trường chứng khoán lớn, chi phí huy động không cao tiếp cận trực tiếp với nhà đầu tư Để tiếp cận với nguồn vốn này, công ty cần có kế hoạch kinh doanh cụ thể, nâng cao hiệu kinh doanh, tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu nhằm thu hút quan tâm nhà đầu tư 3.3.2 Kiểm soát, giảm thiểu chi phí Dựa vào phân tích tình hình tài chính, ta thấy, doanh thu Công ty tăng trưởng nhanh qua năm giá vốn hàng bán chiếm tỷ trọng cao nên phần ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng Để giảm giá vốn mặt hàng, Công ty cần tìm thêm nhà cung cấp để chủ động nguồn hàng, mua với giá thấp Công ty cần trọng đặt sách quản lý để tối thiểu khoản chi phí bán hàng, sử dụng hiệu khoản chi dành cho hoạt động bán hàng giới thiệu, chào mời, quan hệ khách hàng, nhà cung cấp để phát triển mạng lưới kinh doanh rộng Bên cạnh đó, công ty nên tạo mối quan hệ tốt, khai thác đối đa tiềm khách hàng cũ, từ tăng doanh thu cho doanh nghiệp mà lại không chi phí bán hàng nhiều Ngoài ra, Công ty cần phải giảm chi phí quản lý doanh nghiệp cách xây dựng ý thức tiết kiệm, giảm thiểu tối đa khoản chi phí không thực cần thiết trình hoạt động kinh doanh, lên kế hoạch tài chi tiết, rõ ràng 77 3.3.3 Quản lý tiền tương đương tiền Khả toán hành khả toán nhanh công ty mức an toàn có xu hướng tăng giai đoạn 2012 – 2014 Tuy nhiên khả toán tức thời lại thấp, tiềm ẩn rủi ro cho khả toán khoản nợ ngắn hạn công ty Do mà năm 2014, công ty lưu trữ lượng tiền lớn để phục vụ cho nhu cầu chi trả khoản nợ, tăng khả toán tức thời lên 1,03 lần Tuy nhiên, với mức lưu trữ tiền mặt tỷ đồng, chiếm tới 29,68% tài sản ngắn hạn gây lãng phí việc sử dụng vốn Việc để nhiều tiền nhàn rỗi doanh nghiệp không tốt Công ty cần theo dõi khoản nợ ngắn hạn, kế hoạch kinh doanh để đưa mức dự trữ tiền hợp lý, đảm bảo khả toán khoản nợ đến hạn lượng tiền cần thiết cho hoạt động kinh doanh Các khoản tiền gửi ngân hàng giúp cho công ty chủ động việc toán qua ngân hàng, song lại không sinh lợi nhuận cho công ty Do vậy, công ty nên dự trữ mức hợp lý, đem lượng tiền nhàn rỗi đầu tư, sinh lời cho doanh nghiệp, nâng cao hiệu sử dụng nguồn vốn 3.3.4 Giải pháp nhân Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam coi việc phát triển nguồn lực yếu tố trọng tâm, cốt lõi, tài sản quý giá việc xây dựng phát triển Công ty Vì Công ty cần có sách nhằm thu hút nhân tài, cán có trình độ chuyên môn cao, tăng cường đào tạo chuyên môn cho cán nhân viên, đồng thời khen thưởng cá nhân, tập thể có thành tích tốt, đóng góp cho phát triển Công ty Công ty hoạt động lĩnh vực tư vấn đầu tư tài chính, nên trình độ chuyên môn nhân viên quan trọng việc góp phần vào phát triển công ty Thị trường có biến đổi không ngừng mà nhân viên công ty cần phải nắm bắt để tận dụng hội đầu tư, giảm thiểu tránh rủi ro hoạt động kinh doanh Vì vậy, công ty nên có chương trình đào tạo, nâng cao chất lượng, trình độ chuyên môn đội ngũ cán nhân viên Bên cạnh việc đào tạo nâng cao trình độ chuyên môn cho cán nhân viên công ty cần trọng phát triển kĩ mềm kĩ làm việc nhóm, kĩ giao tiếp với khách hàng, kĩ đàm phán kinh doanh,… Đây kĩ có vai trò bổ trợ hữu hiệu cho nhân viên việc kinh doanh, giao tiếp với khách hàng Thêm vào đó, cần trọng nâng cao trình độ vi tính ngoại ngữ cho cán bộ, công nhân viên nhằm nâng cao lực cạnh tranh công ty, bối cảnh thị trường kinh tế mở nay, công ty nên mở rộng giao lưu với doanh nghiệp nước 78 Thang Long University Library Ngoài việc bố trí lao động phù hợp với lực người, Công ty cần xây dựng chế độ lương thưởng cho hợp lý để tạo không khí làm việc vui vẻ, giúp nhân viên thoải mái làm việc, tổ chức thi đua khiến nhân viên cố gắng hơn, tạo hội tăng tiến…Từ nhân viên hăng hái làm việc, đóng góp cho Công ty 3.3.5 Các giải pháp khác 3.3.5.1 Tăng cường mở rộng mối quan hệ khách hàng Đồng hành phát triển kinh tế, việc kinh doanh Công ty ngày phát triển theo hướng mở rộng quy mô, mối quan hệ với đối tác ngày siết chặt Công ty cần phải tạo dựng niềm tin uy tín khách hàng, từ có mối quan hệ thân thiết, lâu bền Nếu Công ty biết tận dụng, khai thác triệt để mối quan hệ hoạt động kinh doanh tốt hơn, có thêm nhiều hợp đồng, tăng doanh thu cho doanh nghiệp Tạo dựng mối quan hệ tốt với khách hàng mục đích kinh doanh Khách hàng người đưa hàng hóa đến tay người tiêu dùng, người trực tiếp sử dụng sản phẩm công ty Họ người góp phần mang lại lợi nhuận cho công ty Đặc biệt mà công ty mở rộng hoạt động kinh doanh ngành nông nghiệp Công ty cần có trọng đến hoạt động quảng cáo để có thêm nhiều khách hàng biết đến công ty, đồng thời khẳng định uy tín qua mặt hàng, dịch vụ mà công ty cung ứng Ngoài ra, công ty cần có sách khuyến hay cung cấp sách tín dụng hợp lý khách hàng mình, vừa tạo mối quan hệ tốt với khách hàng, vừa tăng thêm doanh thu cho doanh nghiệp Công ty tổ chức buổi Hội nghị tri ân khách hàng Công ty nhằm củng cố, thắt chặt mối quan hệ làm ăn với khách hàng 3.3.5.2 Chú trọng công tác phân tích hiệu sản xuất kinh doanh Công ty Việc phân tích hiệu sản xuất kinh doanh đòi hỏi Công ty phải trọng phân tích tình hình tài Tại Công ty, công tác phân tích tài tiến hành thông qua báo cáo tài đề cập chương Kết phân tích chủ yéu sử dụng cho mục đích báo cáo, tổng kết chưa phục vụ cho công tác đánh giá nhằm đưa định tài phù hợp để tăng hiệu sản xuất kinh doanh Như vậy, Ban lãnh đạo Công ty phận phân tích cần nhận thức vai trò ý nghĩa công tác phân tích tài để có quy trình thực chặt chẽ 79 3.3.6 Kiến nghị với bên liên quan Để thực tốt trình nâng cao hiệu kinh doanh công ty nỗ lực, cố gắng từ phía doanh nghiệp, cần có hỗ trợ đắc lực từ phía Nhà nước Các quan quản lý Nhà nước nên có sách, biện pháp hỗ trợ nhằm khuyến khích, tạo điều kiện cho doanh nghiệp mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh - Tháo gỡ khó khăn, tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiếp cận vốn vay dễ dàng hơn, hạ lãi suất tín dụng phù hợp với mức giảm lạm phát; - Có sách phù hợp để giảm lãi suất cho vay mức hợp lý, giảm chi phí cho vay cho doanh nghiệp; - Có sách vĩ mô để ổn định kinh tế, giảm thiểu biến động thất thường, giúp cho doanh nghiệp có môi trường kinh tế lành mạnh để phát triển KẾT LUẬN CHƯƠNG Chương Khóa luận khái quát xu hướng kinh tế giai đoạn phục hồi với toàn cầu nói chung Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt nam nói riêng Đồng thời chương nêu lên định hướng phát triển công ty cách chủ quan Đi kèm với kết đạt hạn chế nhận định chương 2, chương Khóa luận đưa số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam phát huy điểm mạnh sẵn có khắc phục điểm yếu để vươn lên thành công xa 80 Thang Long University Library KẾT LUẬN Đối với doanh nghiệp mục tiêu lợi nhuận mục tiêu hàng đầu, đặc biệt kinh tế thị trường ngày Chính vậy, việc theo dõi quản lý chi phí, doanh thu biến động tài sản điều vô quan trọng Công ty Nhờ phân tích tài doanh nghiệp, nhà quản lý có kế hoạch phù hợp, chiến lược tổ chức sản xuất lâu dài định hướng đắn tương lai cho doanh nghiệp Qua thời gian thực tập Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam, em có hội áp dụng kiến thức học trường vào thực tiễn, đặc biệt phân tích tài chính, từ có nhìn sâu sắc thực tế tài doanh nghiệp Trên toàn khóa luận em với đề tài “Phân tích tình hình tài Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam” Để có kết nhờ bảo, giúp đỡ tận tình cô giáo Th.s Nguyễn Thị Tuyết với giúp đỡ anh chị phòng Kế toán nói riêng Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam nói chung Qua em có điều kiện tìm hiểu kỹ vấn đề lý luận thực tiễn tính hình tài Công ty, từ thấy ưu, nhược điểm mạnh dạn đưa số kiến nghị nhằm góp phần hoàn thiện tình hình tài Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt nam giai đoạn vừa qua Trong trình hoàn thành khóa luận tốt nghiệp, em nhiều hạn chế kiến thức, thông tin kinh nghiệm ứng dụng thực tế, phân tích đánh giá nêu khóa luận nhiều điểm thiếu sót, chưa sát thực tối ưu Em mong nhận đóng góp, bổ sung từ phía thầy cô để viết hoàn thiện thực tế Em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới cô giáo Th.S Nguyễn Thị Tuyết, người bảo, giúp đỡ em tận tình trình thực khóa luận Em xin cảm ơn thầy cô giáo Bộ môn kinh tế trường Đại học Thăng Long anh chị phòng Kế toán Công ty Cổ phần đầu tư thương mại TTC Việt Nam tạo điều kiện hướng dẫn giúp đỡ em trình thực tập vừa qua Em xin chân thành cảm ơn Hà Nội, ngày tháng năm 2015 Sinh viên Nguyễn Thu Huyền PHỤ LỤC Bảng tiêu tài trung bình ngành giai đoạn 2012 – 2014 Thang Long University Library Bảng Chỉ tiêu tài trung bình ngành năm 2012 – 2014 Đơn vị tính: % Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Thanh toán ngắn hạn 212 237 240 Thanh toán nhanh 212 237 240 Vòng quay TTS 13 11 17 Vòng quay TSNH 17 14 21 ROS 19 45 39 ROA ROE 10 39 34 36 Tỷ số nợ (Nguồn: http://cophieu68.vn) TÀI LIỆU THAM KHẢO Th.S Trịnh Trọng Anh, Bài giảng tài doanh nghiệp Th.S Chu Thị Thu Thủy, Bài giảng tài doanh nghiệp Ngô Kim Phượng (2012), Phân tích tài doanh nghiệp, Nhà xuất Lao động, Thành phố Hồ Chí Minh Nguuyễn Hải Sản (2000), Quản trị tài doanh nghiệp, NXB Thống Kê, Hà Nội Nguyễn Trọng Cơ, Nghiêm Thị Thà (2009), Phân tích tài doanh nghiệp lý thuyết thực hành, Nhà xuất Tài chính, Hà Nội Nguyễn Minh Kiều (2009), Tài doanh nghiệp bản, Nhà xuất Thống Kê, Thành phố Hồ Chí Minh Wikipedia Bách khoa toàn thư mở, http://vi.wikipedia.org/wiki/ Thống kê http://cophieu68.vn Thang Long University Library