BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ SẢN XUẤT VÀ XÂY DỰNG HÀ NỘI SINH VIÊN THỰC HIỆN MÃ SINH VIÊN CHUYÊN NGÀNH HÀ NỘI – 2015 : NGUYỄN VĂN HẢI : A19844 : TÀI CHÍNH BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ SẢN XUẤT VÀ XÂY DỰNG HÀ NỘI Giáo viên hƣớng dẫn Sinh viên thực Mã sinh viên Chuyên ngành : Th.S Nguyễn Thị Vân Nga : Nguyễn Văn Hải : A19844 : Tài HÀ NỘI – 2015 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Trên thực tế thành công mà hỗ trợ giúp đỡ dù hay nhiều dù trực tiếp hay gián tiếp Trong trình học tập giảng đường đại học em nhận nhiều quan tâm giúp đỡ Thầy cô gia đình bạn bè Với lòng biết ơn sâu sắc nhất, em xin chân thành cảm ơn Thầy cô Khoa Kinh tế - Quản lý Trường Đại học Thăng Long dùng hết tâm huyết tri thức để truyền đạt kiến thức quý báu cho em suốt trình học tập trường Và đặc biệt, em xin chân thành cảm ơn cô giáo Th.S Nguyễn Thị Vân Nga tận tâm hướng dẫn em suốt trình viết Khóa luận để em hoàn thành Khóa luận tốt Ngoài em xin cảm ơn anh chị phòng Kế toán Công ty cổ phần Đầu tư Sản xuất Xây dựng Hà Nội tạo điều kiện, giúp đỡ cung cấp số liệu, thông tin tận tình bảo em suốt thời gian thực tập Với giới hạn kiến thức khả lập luận, phân tích nhiều hạn chế nên khóa luận em không tránh khỏi sai sót Do vậy, em mong muốn nhận góp ý đóng góp ý kiến Thầy cô để viết em đầy đủ hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên Nguyễn Văn Hải LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giảng viên hướng dẫn không chép từ công trình nghiên cứu người khác Các liệu thông tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên Nguyễn Văn Hải Thang Long University Library MỤC LỤC Trang LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG KHÁI QUÁT VỀ VỐN LƢU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Khái quát vốn lƣu động doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm vốn lưu động doanh nghiệp 1.1.2 Đặc điểm vốn lưu động doanh nghiệp 1.1.3 Phân loại vốn lưu động doanh nghiệp 1.1.3.1 Phân loại vốn lưu động theo vai trò loại vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh 1.1.3.2 Phân loại vốn lưu động theo hình thái biểu .3 1.1.3.3 Phân loại vốn lưu động theo quan hệ sở hữu vốn 1.1.3.4 Phân loại vốn lưu động theo nguồn hình thành 1.1.4 Vai trò vốn lưu động doanh nghiệp 1.1.5 Tầm quan trọng vốn lưu động doanh nghiệp 1.1.6 Xác định nhu cầu vốn lưu động .6 1.1.6.1 Nguyên tắc xác định nhu cầu vốn lưu động .6 1.1.6.2 Các phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động 1.2 Hiệu sử dụng vốn lƣu động doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp 1.2.2 Chiến lược quản lý vốn lưu động .8 1.2.3 Các tiêu đánh giá khả toán .8 1.2.3.1 Khả toán hành 1.2.3.2 Khả toán nhanh .9 1.2.3.3 Khả toán tức thời .9 1.2.4 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động 10 1.2.4.1 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động 10 1.2.4.2 Mức tiết kiệm vốn lưu động 10 1.2.4.3 Hàm lượng vốn lưu động 11 1.2.4.4 Tỷ suất sinh lời vốn lưu động 11 1.2.5 Xác định vòng quay tiền 11 1.2.5.1 Thời gian quay vòng hàng lưu kho 11 1.2.5.2 Thời gian thu nợ trung bình .12 1.2.5.3 Thời gian trả nợ trung bình 12 1.2.6 Các tiêu đánh giá khả sinh lời 12 1.2.6.1 Tỷ suất sinh lời doanh thu 12 1.2.6.2 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản 13 1.2.6.3 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu 13 1.2.6.4 Phân tích Dupont 13 1.3 Chiến lƣợc quản trị vốn lƣu động doanh nghiệp 14 1.3.1 Quản trị tài sản lưu động nợ ngắn hạn .14 1.3.2 Quản trị vốn tiền 15 1.3.2.1 Lợi ích việc nắm giữ tiền 17 1.3.2.2 Rủi ro việc nắm giữ tiền 17 1.3.3 Quản trị khoản phải thu 18 1.3.3.1 Mục tiêu quản trị khoản phải thu 18 1.3.3.2 Quy mô khoản phải thu khách hàng 19 1.3.3.3 Mô hình 20 1.3.4 Quản trị vốn hàng tồn kho .21 1.3.4.1 Mô hình EOQ (The Economic Order Quanlity Model) 21 1.4 Sự cần thiết nâng cao hiệu sử dụng VLĐ doanh nghiệp .22 1.4.1 Xuất phát từ mục đích kinh doanh doanh nghiệp 22 1.4.2 Xuất phát từ vai trò quan trọng VLĐ doanh nghiệp kinh tế thị trường 22 1.4.3 Xuất phát từ ý nghĩa việc nâng cao hiệu sử dụng VLĐ 23 1.5 Các nhân tố tác động tới việc nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động .23 1.5.1 Nhân tố khách quan 23 1.5.2 Nhân tố chủ quan 24 CHƢƠNG THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ SẢN XUẤT VÀ XÂY DỰNG HÀ NỘI 25 2.1 Tổng quan công ty cổ phần đầu tƣ sản xuất xây dựng Hà Nội 25 2.1.1 Giới thiệu chung công ty cổ phần đầu tư sản xuất xây dựng Hà Nội 25 Thang Long University Library 2.1.1.1 Giới thiệu chung công ty 25 2.1.1.2 Vốn điều lệ, cổ phần sáng lập công ty 25 2.1.1.3 Quá trình hình thành phát triển 25 2.1.2 Khái quát ngành nghề kinh doanh công ty cổ phần đầu tư sản xuất xây dựng Hà Nội 27 2.1.3 Cơ cấu máy tổ chức công ty cổ phần đầu tư sản xuất xây dựng Hà Nội 27 2.1.3.1 Sơ đồ máy tổ chức công ty 27 2.1.3.2 Chức nhiệm vụ phận .29 2.1.4 Tình hình tài kết hoạt động kinh doanh cổng ty cổ phần đầu tư sản xuất xây dựng Hà Nội 31 2.2 Thực trạng hiệu sử dụng vốn lƣu động công ty cổ phần đầu tƣ sản xuất xây dựng Hà Nội 36 2.2.1 Tình hình cấu tài sản nguồn vốn công ty cổ phần đầu tư sản xuất xây dựng Hà Nội 36 2.2.2 Thực trạng phân bổ quản lý vốn lưu động công ty cổ phần đầu tư sản xuất xây dựng Hà Nội 44 2.2.2.1 Cơ cấu vốn tiền 44 2.2.2.2 Cơ cấu khoản phải thu .47 2.2.2.3 Cơ cấu hàng tồn kho .50 2.2.2.4 Cơ cấu tài sản lưu động khác 52 2.2.3 Các tiêu đánh giá tổng hợp .52 2.2.3.1 Chỉ tiêu đánh giá khả toán 52 2.2.4 Tình hình hiệu sử dụng vốn lưu động công ty cổ phần đầu tư sản xuất xây dựng hà nội 55 2.2.4.1 Nhu cầu vốn lưu động 55 2.2.4.2 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động 55 2.2.4.3 Mức tiết kiệm vốn lưu động 57 2.2.4.4 Hàm lượng vốn lưu động 59 2.2.4.5 Tỷ suất sinh lời vốn lưu động 59 2.2.4.6 Chỉ tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn phận cấu thành VLĐ 60 2.2.5 Chỉ tiêu đánh giá khả sinh lời 63 2.2.5.1 Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) 64 2.2.5.2 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) 64 2.2.5.3 Tỷ suất sinh lời VCSH (ROE) 65 2.2.5.4 Ứng dụng phương pháp phân tích Dupont để đánh giá hiệu sử dụng VLĐ 65 2.3 Đánh giá hiệu sử dụng VLĐ công ty cổ phần đầu tƣ sản xuất xây dựng Hà Nội 66 2.3.1 Những kết đạt 66 2.3.2 Những hạn chế 67 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ SẢN XUẤT VÀ XÂY DỰNG HÀ NỘI 69 3.1 Định hƣớng phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty cổ phần đầu tƣ sản xuất xây dựng Hà Nội giai đoạn 2015- 2016 69 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động công ty cổ phần đầu tƣ sản xuất xây dựng Hà Nội 70 3.2.1 Giải pháp chung 70 3.2.2 Giải pháp cụ thể 70 3.2.2.1 Tăng cường quản trị vốn tiền khả toán 70 3.2.2.2 Tăng cường quản trị, cân đối hàng tồn kho .71 3.2.2.3 Tăng cường công tác quản trị khoản phải thu 72 3.2.2.4 Tổ chức tốt quản trị vốn lưu động 73 3.3 Một số kiến nghị nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động công ty cổ phần đầu tƣ sản xuất xây dựng Hà Nội 74 KẾT LUẬN PHỤ LỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Thang Long University Library DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ CPĐTSX&XD Cổ phần đầu tư sản xuất xây dựng DN Doanh nghiệp DT Doanh thu DTT Doanh thu GVHB Giá vốn hàng bán HTK Hàng tồn kho NVDH Nguồn vốn dài hạn NVNH Nguồn vốn ngắn hạn PTKH Phải thu khách hàng QLBH Quản lý bán hàng ROA Tỷ suất sinh lời tổng tài sản ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu ROS Tỷ suất sinh lời doanh thu SXKD Sản xuất kinh doanh TBN Trung bình ngành TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSLĐ Tài sản lưu động TSNH Tài sản ngắn hạn TTS Tổng tài sản VCSH Vốn chủ sở hữu VLĐ Vốn lưu động VNĐ Việt nam đồng DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ Trang Bảng 2.1 Báo cáo kết kinh doanh Công ty CPĐTSX&XD Hà Nội giai đoạn 2011 – 2013 32 Bảng 2.2 Bảng cân đối kế toán công ty CPĐTSX&XD Hà Nội giai đoạn 2011 – 2013 ngày 31/12 37 Bảng 2.3 Bảng cân đối kế toán công ty CPĐTSX&XD Hà Nội giai đoạn 2011 – 2013 ngày 31/12 41 Bảng 2.4 Bảng cấu vốn tiền giai đoạn 2011 – 2013 .45 Bảng 2.6 Cơ cấu khoản phải thu giai đoạn 2011 – 2013 .49 Bảng 2.7 Cơ cấu vốn hàng tồn kho giai đoạn 2011 – 2013 51 Bảng 2.8 Chỉ tiêu khả toán giai đoạn 2011 – 2013 53 Bảng 2.9 Nhu cầu VLĐ giai đoạn 2011 – 2013 55 Bảng 2.10 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động giai đoạn 2011 – 2013 56 Bảng 2.11 Mức tiết kiệm VLĐ tuyệt đối giai đoạn 2011 – 2013 57 Bảng 2.12 Mức tiết kiệm VLĐ tương đối giai đoạn 2011 – 2013 58 Bảng 2.13 Hàm lượng VLĐ giai đoạn 2011 – 2013 59 Bảng 2.14 Tỷ suất sinh lời VLĐ giai đoạn 2011 – 2013 59 Bảng 2.15 Chỉ tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn phận cấu thành VLĐ giai đoạn 2011 – 2013 60 Bảng 2.16 Nhu cầu hàng hóa theo mô hình EOQ 61 Bảng 2.17 Chính sách quản trị khoản phải thu khách hàng 62 Bảng 2.18 Chỉ tiêu đánh giá khả sinh lời công ty CPĐTSX&XD Hà Nội giai đoạn 2011 – 2013 63 Bảng 2.19 Sự thay đổi ROA, ROE phân tích Dupont 65 Biểu đồ 2.1 Biểu đồ doanh thu bán hàng lợi nhuận giai đoạn 2011 – 2013 36 Biểu đồ 2.2 Tỷ lệ cấu tài sản giai đoạn 2011 – 2013 .39 Biểu đồ 2.3 Cơ cấu nguồn vốn giai đoạn 2011 – 2013 43 Biểu đồ 2.5 Cơ cấu vốn tiền giai đoạn 2011 – 2013 46 Biểu đồ 2.6 Cơ cấu khoản phải thu giai đoạn 2011 – 2013 50 Biểu đồ 2.7 Chỉ tiêu khả toán giai đoạn 2011 – 2013 54 Biểu đồ 2.8 Mức tiết kiệm VLĐ giai đoạn 2011 – 2013 58 Biểu đồ 2.9 Các tiêu đánh giá khả sinh lời giai đoạn 2011 – 2013 .63 Thang Long University Library 2.2.5 Chỉ tiêu đánh giá khả sinh lời Chỉ tiêu đánh giá khả sinh lời sở quan trọng để đánh giá kết hoạt động sản xuất kinh doanh chu kỳ định, nguồn quan trọng để nhà hoạch định đưa định tài tương lai Bảng 2.17 Chỉ tiêu đánh giá khả sinh lời công ty CPĐTSX&XD Hà Nội giai đoạn 2011 – 2013 Đơn vị: % Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Lợi nhuận sau thuế*100% 4,25 2,49 1,08 (1,76) (1,41) TBN DTT 4,00 1,00 1,00 (3,00) (3,00) Công ty Lợi nhuận sau thuế*100% 3,37 3,83 2,42 0,46 (1,41) TBN Tổng tài sản 2,00 2,00 1,00 (1,00) Công ty Lợi nhuấn sau thuế*100% 9,14 11,42 11,32 2,28 (0,1) TBN Vốn chủ sở hữu 10,00 6,00 4,00 (4,00) (6,00) Ngành Công thức Công ty ROS ROA Chênh lệch 2011 – 2012 Chênh lệch 2012 – 2013 ROE (Nguồn: Tác giả tổng hợp) Biểu đồ 2.8 Các tiêu đánh giá khả sinh lời giai đoạn 2011 – 2013 Đơn vị: % 11,42000 11,32000 12,000 10,000 9,14000 8,000 6,000 4,25000 3,83000 3,37000 2,42000 4,000 2,49000 2,000 1,08000 ,000 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản Năm 2011 Năm 2012 Tỷ suất lợi nhuận VCSH Năm 2013 (Nguồn: Tác giả tổng hợp) 63 Thang Long University Library Để có nhìn trực quan khả sinh lời Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất Xây dựng Hà Nội cần phải so sánh với trung bình ngành 2.2.5.1 Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) Là số tài để theo dõi tình hình sinh lời công ty, phản ánh lợi nhuận sau thuế doanh thu công ty Trong giai đoạn 2011 – 2013 tỷ suất giảm qua năm, năm 2011 100 đồng doanh thu tạo 4,25 đồng lợi nhuận sau thuế sang năm 2012 đạt 2,49% giảm 1,76% so với năm 2011 năm 2012 doanh thu tăng 11.953.860.243 VNĐ tương ứng 100,94% lợi nhuận tăng 90.076.186 VNĐ tương ứng 17,89% so với năm 2011 ta thấy tăng lên lợi nhuận nhỏ tăng lên doanh thu làm cho ROS giảm Sang năm 2013 ROS tiếp tục giảm 1,08% giảm tương ứng 1,41% so với năm 2012 điều tăng lên doanh thu 32.275.126.059 VNĐ tương ứng 135,63% lớn tăng lên lợi nhuận sau thuế 14.932.561 VNĐ tưng ứng 2,52% làm cho ROS giảm Nguyên nhân làm cho ROS giảm biến động thị trường khiến mức tăng lợi nhuận sau thuế không đủ để bù đắp cho mức tăng doanh thu Công ty cần quản lý tốt khoản chi phí lãi vay, chi phí quản lý doanh nghiệp… ngắn hạn để làm tăng lợi nhuận sau thuế qua năm So với ngành tiêu công ty mức ổn định Chỉ tiêu quan trọng công ty lợi để công ty so sánh với doanh nghiệp khác nhằm thu hút nhà đầu tư, thuận tiện cho việc vay vốn ngân hàng, ROS cao công ty dễ tiếp cận với nguồn vốn khác 2.2.5.2 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) Là tiêu dùng để đo lường khả sinh lời đồng tài sản doanh nghiệp, hệ số cao thể xếp, phân bổ, quản lý tài sản hợp lý có hiệu doanh nghiệp Năm 2011, tiêu 3,37% tức 100 đồng tài sản tạo 3,37 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2012 3,83% tăng 0,46% so với năm 2011 đến năm 2013 2,42% giảm 1,41% so với năm 2012 Năm 2013 nguyên nhân giảm tăng lên TSNH 8.611.319.703 VNĐ lớn tăng lên DTT làm cho ROA giảm Trong năm 2011 – 2013 tổng tài sản tăng chủ yếu khoản phải thu khách hàng hàng tồn kho tăng, công ty thực sách nới lỏng tín dụng làm số khách hàng mua chịu tăng đẩy khoản phải thu khách hàng lên cao So với ROA trung bình ngành thấy ROA công ty cao có nghĩa tài sản công ty sinh lời lớn có hiệu so với mặt trung doanh nghiệp ngành 64 2.2.5.3 Tỷ suất sinh lời VCSH (ROE) Chỉ tiêu đánh giá khả sinh lời vốn tự có nói chung, vốn chủ sở hữu phần nguồn vốn Năm 2011 9,14% tức 100 đồng VCSH tạo 9,14 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2012 11,42% tăng 2,28% so với năm 2011 nguyên nhân VCSH giảm lợi nhuận sau thuế tăng làm cho ROE tăng, sang năm 2013 số 11,32% giảm 0,1% so với năm 2012, nguyên nhân giảm nhẹ tăng lên VCSH nhỏ tăng lên lợi nhuận sau thuế So sánh với trung bình ngành ROE công ty cao tương đối, điều cho thấy VCSH công ty tận dụng hiệu sản xuất kinh doanh Nhận xét Chỉ tiêu đánh giá khả sinh lời cho ta biết hiệu sử dụng tài sản nguồn vốn doanh nghiệp, tiêu mà nhà đầu tư quan tâm để phân tích xem công ty hoạt động có hiệu hay không Qua phân tích ta thấy tiêu Công ty CPĐTSX&XD Hà Nội tăng giai đoạn 2011 – 2013, so với trung bình ngành tiêu mức cao cho thấy công ty hoạt động có hiệu quả, dù công ty quản lý vốn chặt chẽ, cố gắng tối thiểu chi phí tăng lợi nhuận để nhóm tiêu tăng năm tới 2.2.5.4 Ứng dụng phương pháp phân tích Dupont để đánh giá hiệu sử dụng VLĐ Bảng 2.18 Sự thay đổi ROA, ROE phân tích Dupont Chỉ tiêu Đơn vị Lợi nhuận ròng/DTT (1) % 4,25 2,49 1,08 DTT/TTS (2) Lần 0,79 1,53 2,23 TTS/VCSH (3) Lần 2,71 2,98 4,67 ROA (1)*(2) % 3,37 3,83 2,42 ROE (1)*(2)*(3) % 9,14 11,42 11,32 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 (Nguồn: Tác giả tổng hợp) Qua bảng 2.19 ta thấy ROA có biến động không nhiều qua năm, giai đoạn 2011 – 2013 lợi nhuận ròng/DTT giảm từ 4,25% năm 2011 1,08% năm 2013 giảm lần Còn DTT/TTS lại tăng từ 0,79 lần năm 2011 lên 2,23 lần năm 2013 tăng gấp gần lần so với năm 2011 Kết hợp tiêu ta thấy ROA giảm từ 3,37% năm 2011 2,42% năm 2013, nguyên nhân giảm tiêu (1) lớn 65 Thang Long University Library tăng lên tiêu (2) làm cho ROA giảm, hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng nghĩa giai đoạn tài sản doanh nghiệp hoạt động hiệu Để tăng ROA công ty tăng khả bán hàng để tăng doanh thu đồng thời cắt giảm chi phí nhằm tăng lợi nhuận ròng Ngoài để ROA tăng tăng hiệu suất sử dụng tổng tài sản cách sử dụng tốt tài sản lưu động có sẵn công ty nhằm tăng hiệu sử dụng tổng tài sản Còn ROE giai đoạn lại tăng từ 9,14% năm 2011 lên 11,32% năm 2013 tăng 2,18% so với năm 2011, tăng lên số TTS/VCSH tăng từ 2,71 lần lên 4,67 lần tăng 1,7 lần so với năm 2011 Để tăng ROE ROA tăng ROS tăng hiệu suất sử dụng tổng tài sản, để tăng ROE tăng hiệu suất sử dụng VCSH, để tăng hiệu suất công ty phát hành cổ phiếu trái phiếu để thu hút nhà đầu tư làm cho ROE tăng 2.3 Đánh giá hiệu sử dụng VLĐ công ty cổ phần đầu tƣ sản xuất xây dựng Hà Nội 2.3.1 Những kết đạt Kết kinh doanh công ty năm gần có gia tăng, công ty làm ăn có lãi nhiên kết chưa mong đợi, tình hình kinh tế không nhiều công ty có tăng trưởng lợi nhuận, nên việc trì lợi nhuận mức điều đáng khen Dưới số thành tựu công ty đạt việc quản lý VLĐ giai đoạn 2011 – 2013:  Công ty có biện pháp tích cực nhằm tăng nguồn vốn ngắn hạn làm tăng vốn kinh doanh công ty với chi phí thấp để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh  Hàng tồn kho công ty liên tục tăng cho thấy khả cung cấp hàng hóa cho khách hàng, tiềm lực tài uy tín công ty tốt  Tốc độ luân chuyển VLĐ cải thiện: tăng số vòng quay VLĐ từ 1,02 vòng lên 3,11 vòng năm Thời gian luân chuyển VLĐ giảm từ 359,21 ngày xuống 117,45 ngày Cải thiện điều giúp công ty có thêm thời gian để sản xuất kinh doanh hay thực mục tiêu khác  Thời gian luân chuyển kho trung bình giảm từ 173,46 ngày năm 2011 36,14 ngày năm 2013 Thời gian thu ngăn lại giúp công ty tối ưu hóa lượng dự trữ kho, lập kế hoạch bán hàng đơn đặt hàng hợp lý, thời gian thu ngắn giúp công ty giảm chi phí lưu kho, giảm vốn ứ đọng cho kho làm tăng lượng vốn kinh doanh cho công ty 66  Thời gian thu nợ giảm từ 252,12 ngày năm 2011 67,75 ngày năm 2013, điều giúp công ty quay vòng vốn nhanh để chu kì sản xuất kinh doanh liên tục mà không bị gián đoạn 2.3.2 Những hạn chế Bên cạnh kết đạt qua năm công ty gặp phải không khó khăn công tác quản lý sử dụng VLĐ  Cơ cấu nguồn vốn chưa hợp lý lắm, phần lớn Công ty sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu kinh doanh mà chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu cao Công ty chưa tận dụng triệt để nguồn vốn vay từ tổ chức tín dụng, nguồn vốn chiếm dụng từ khách hàng nhà cung cấp bị hạn chế,  Công ty xác định nhu cầu VLĐ theo phương pháp gián tiếp, tức công ty chủ yếu dựa vào kinh nghiệm thống kê kết kinh doanh năm trước kế hoạch đề cho năm sau từ lập kế hoạch số lượng vật tư phục vụ cho sản xuất hàng dự trữ tiêu thụ Phương pháp chưa mang lại hiệu sử dụng VLĐ Công ty yếu việc lập kế hoạch tính toán nhu cầu cần thiết, chưa trọng việc sử dụng vốn hiệu tiết kiệm mà quan tâm tới kết cuối lợi nhuận Khả toán năm 2013 công ty chưa thật tốt, so với trung bình ngành vẫm thấp Điều thể khả toán tức thời năm 2013 0,37 đồng để trang trải khoản nợ ngắn hạn, để đảm bảo toán tốt tiêu phải lớn  Công tác quản lý thu chi bất cập, vốn đầu tư vào khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn Để tăng doanh thu bán hàng công ty phải cho khách hàng mua chịu thờ gian dài làm vốn bị chiếm dụng tăng công ty lượng vốn đầu tư cho hoạt động kinh doanh  Hàng tồn kho năm 2012 tăng lên so với năm 2011 nguyên nhân chủ yếu lượng thành phẩm bán thành phẩm lớn, điều cho thấy công tác tiêu thụ chưa thực tốt, nguyên liệu vật liệu phục vụ cho SXKD giảm mạnh tính toán không hợp lý làm gián đoạn trình sản xuất gây thất thoát vốn Công ty 67 Thang Long University Library Kết luận chƣơng Chương khóa luận đề cập đến thực trạng sử dụng quản lý vốn lưu động phận Đặc biệt thấy hiệu sử dụng vốn lưu động công ty qua tiêu vòng quay, hàm lượng, tỷ suất sinh lời với việc xem khả sinh lời, vòng quay hàng tồn kho, khoản phải thu, hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Tìm nguyên nhân để nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động năm Sự kết hợp lý vốn chặt chẽ chiến lược vốn hiệu giúp công ty hoạt động tốt 68 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ SẢN XUẤT VÀ XÂY DỰNG HÀ NỘI 3.1 Định hƣớng phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty cổ phần đầu tƣ sản xuất xây dựng Hà Nội giai đoạn 2015 - 2016 Cùng với phát triển kinh tế thị trường, doanh nghiệp muốn tồn đạt lợi nhuận mong muốn cần bắt kịp với tốc độ phát triển, nhanh chóng nắm bắt thị yếu khách hàng thời kỳ Trong thời buổi kinh tế thị trường nay, đất nước ta lại đà công nghiệp hóa đại hóa, ngành xây dựng nói chúng công ty CPĐTSX&XD Hà Nội nói riêng, thuận lợi khó khăn điều không tránh khỏi với doanh nghiệp Trong công nghiệp hóa đại hóa, thuận lợi công ty, việc xây dựng sở hạ tầng vô cần thiết, trị ổn định, tốc độ phát triển ngày cao, hỗ trợ từ nước bạn bè, thuận lợi vị trí địa lý giao thông, doanh nghiệp có hội phát triển thị trường rộng mở Bên cạnh thuận lợi khó khăn thách thức đón chờ công ty, thị trường có đối thủ ngành nước nước, chi phí giá ngày tăng cao, lạm phát thị trường đầy biến động, ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh Chưa kể đến yếu tố trình độ kỹ thuật sản xuất, mặt hàng kinh doanh đơn giản lạc hậu, máy móc thô sơ… với tất khó khăn đó, để chiếm lòng tin khách hàng thách thức lớn công ty Công ty xây dựng cho chiến lược kinh doanh thời gian tới với mục tiêu nâng cao doanh thu, mở rộng thị trưởng, giảm bớt khoản phải thu, phải trả nhằm nâng cao lợi nhuận Cụ thể, giai đoạn từ năm 2015 – 2020, Công ty dự kiến phấn đấu mức doanh thu tăng trưởng bình quân hàng năm 10% – 15% so với năm trước, lợi nhuận tăng 20% - 25% năm, giai đoạn từ năm 2021 – 2025, Công ty dự kiến có doanh thu tăng trưởng bình quân hàng năm 16% - 20% so với năm trước, lợi nhuận tăng từ 26% - 30% năm Định hướng lâu dài Công ty CPĐTSX&XD Hà Nội không xây dựng doanh nghiệp bền vững mà hướng tới doanh nghiệp dẫn đầu ngành, vươn nước bạn, trợ giúp tích cực cho đất nước trình công nghiệp hóa, đại hóa Sát cánh doanh nghiệp khác đưa đất nước ta phát triển vươn tầm giới Đó hướng phát triển lâu dài công ty cho giai đoạn sau 69 Thang Long University Library 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động công ty cổ phần đầu tƣ sản xuất xây dựng Hà Nội 3.2.1 Giải pháp chung Khi tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh công ty cần số biện pháp sau nhằm nâng cao hiệu kinh doanh nói chung hiệu sử dụng vốn lưu động nói riêng  Tăng cường quản trị chiến lược kinh doanh: Trong môi trường kinh doanh đầy biến động đòi hỏi công ty phải có chiến lược kinh doanh chủ động, muốn nhân viên làm việc phòng kinh doanh phải tiếp cận với thị trường để từ nắm bắt nhu cầu khách hàng Có hoạt động kinh doanh công ty có hiệu Quả trị chiến lược kinh doanh tác động trực tiếp đến tồn phát triển công ty  Lựa chọn định kinh doanh hiệu quả: Trong điều kiện kinh tế mở, có nhiều loại hình doanh nghiệp tham gia vào thị trường làm cho cạnh tranh doanh nghiệp trở nên gay gắt Do để tồn phát triển công ty phải nắm bắt lấy hội đương đầu với thử thách, khó khăn nhằm đưa định đắn  Nâng cao trình độ lực cho đội ngũ lao động: Để cán công nhân xem công ty nhà thứ hai mình, công ty nên có chương trình hoạt động văn hóa thể thao, tăng cường quý phúc lợi, khen thưởng, mở lớp đào tạo chuyên môn nghiệp vụ Đồng thời công ty cần có biện pháp để tăng mức lương cho lao động Khi cán công nhân viên công ty làm việc với tinh thần trách nhiệm cao, đem lại hiệu cho hoạt động sản xuất kinh doanh công ty  Tăng cường mở rộng quan hệ công ty với khách hàng: Biết khai thác tốt thị trường mối quan hệ với khách hàng công ty dễ dàng có hội phát triển kinh doanh 3.2.2 Giải pháp cụ thể 3.2.2.1 Tăng cường quản trị vốn tiền khả toán Trong doanh nghiệp vốn tiền (tiền mặt quỹ tiền gửi ngân hàng) yếu tố trực tiếp định đến khả toán tương ứng quy mô kinh doanh định Tiền khoản tương đường tiền mà cao hệ số khả toán tức thời khả toán thời cao, nghĩa Công ty đảm bảo 70 toán khoản nợ đến hạn Ngược lại hệ số khả toán mà thấp thể khả trả nợ Công ty yếu dấu hiệu báo trước khó khăn tiềm ẩn tài mà Công ty gặp phải việc trả nợ Công tác quản lý vốn tiền Công ty giai đoạn 2011 – 2013 chưa đạt hiệu quả, cụ thể Hệ số khả toán thời hệ số khả toán nhanh giảm không đáng kể, hệ số toán tức thời giảm mạnh nhỏ 1, nhìn chung hệ số đem lại đảm bảo toán cho công ty Tuy nhiên cần xem xét hệ số toán tức thời mức thấp, việc dự trữ vốn tiền tương đương tiền chưa hợp lý Công ty cần dự đoán nhu cầu tiền thời gian tới xác định lượng tiền tối thiểu cần phải trì, đáp ứng cho tình xảy ra, từ nâng cao tính tự chủ Tài chính, chớp hội đầu tư tốt, đảm bảo khả toán  Công ty cần xác định vốn tiền thừa thiếu kỳ để từ xác định lượng tiền cần thiết kỳ tới;  Rút ngắn chu kỳ vận động tiền mặt cách tăng tốc trình thu tiền làm chậm trình chi tiền, dự đoán thời gian chi trả;  Công ty cần có kế hoạch cân đối khoản thu chi tiền mặt, xây dựng nội quy, quy chế quản lý khoản phải thu chi;  Cần quản lý chặt chẽ khoản tiền tạm ứng tiền mặt Xác định rõ đốitượng tạm ứng, trường hợp tạm ứng, mức độ tạm ứng thời gian tạm ứng… 3.2.2.2 Tăng cường quản trị, cân đối hàng tồn kho Với doanh nghiệp việc dự trữ hàng tồn kho thiếu để đáp ứng cho nhu cầu sản phẩm thời kỳ khác Công ty cổ phần đầu tư sản xuất Xây dựng Hà Nội vậy, dự trữ hàng tồn kho phần thiếu dự trữ với lượng vừa đủ quản trị hàng tồn kho thể cho tốt vấn đề khó khăn mà doanh nghiệp làm  Tiến hành nghiên cứu nhu cầu thị trường để dự báo cách xác nhu cầu sản phẩm cho phận sản xuất, tránh tượng sản xuất dư thừa sản phẩm khách hàng nhu cầu, thiếu sản phẩm có nhu cầu lớn, làm cho lượng hàng tồn kho tăng  Quản lý chặt chẽ việc kiểm tra chất lượng sản phẩm khâu nhập kho khâu bảo quản Định kỳ có kiểm tra phân loại nguyên vật liệu 71 Thang Long University Library sản phẩm, xử lý kịp thời vật tư phẩm chất để giải thoát vốn ứ đọng, tránh thất Thường xuyên đánh giá lại hàng tồn kho để có biện pháp xử lý phù hợp  Tìm hiểu mở rộng quan hệ hợp tác với nhà cung cấp để tìm nguồn cung ứng nguyên vật liệu đảm bảo thường xuyên có giá trị sử dụng cao, chất lượng tốt, giá hợp lý Có sản phẩm công ty sản xuất có chất lượng, lượng hàng tồn kho giữ lâu gây khó khăn cho việc quản lý 3.2.2.3 Tăng cường công tác quản trị khoản phải thu Để mở rộng thị phần, thu hút nhiều khách hàng, tăng doanh thu lợi nhuận, công ty cần thực sách tín dụng thương mại Có nghĩa Công ty sử dụng biện pháp bán chịu cho khách hàng Nhưng bên cạnh đó, việc bán chịu khiến cho Công ty phải ứng thêm vốn làm tăng nhu cầu vốn, tăng chi phí quản lý, chi phí thu hồi nợ, tăng rủi ro tài gây hao hụt đáng kể cho tài Công ty Đảm bảo ổn định, lành mạnh tự chủ mặt tài chính, tránh bị tồn đọng chiếm dụng vốn, đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động từ góp phần sử dụng vốn lưu động có hiệu quả, Công ty cần phải có biện pháp hữu hiệu để làm tốt công tác toán thu hồi nợ Công ty nên cho khách hàng hưởng chiết khấu toán khách hàng toán sớm trước thời hạn với tỷ lệ chiết khấu nhỏ lãi suất ngân hàng công ty với thời hạn toán Đồng thời với đối tượng khách hàng khác áp dụng mức chiết khấu khác Đối với khách hàng có uy tín có quan hệ lâu năm với công ty có mức chiết khấu thấp đối tượng khác ngược lại  Công ty nên có điều khoản ưu đãi với khách hàng toán sớm Cụ thể Công ty nên đặt tỷ lệ chiết khấu toán thời hạn hưởng chiết khấu toán nhóm khách hàng:  Đối với khách hàng lớn công ty cấp tín dụng thương mại mức độ ổn định, thỏa thuận để giảm bớt khối lượng tín dụng đồng thời có biện pháp khuyến khích khách hàng trả tiền sớm  Đối với khách hàng mới, Công ty cần thẩm định uy tín tín dụng công ty sở kinh nghiệm ngân hàng, Công ty có giao dịch từ phía quan Nhà nước Khi thực sách bán chịu tùy tình 72 hình cụ thể mà Công ty thương lượng nhằm giảm bớt tiền trả chậm thời gian trả chậm cho mức chấp nhận  Đối với khách hàng toán chậm công ty xem xét cụ thể cần xem xét cụ thể để đưa sách phù hợp thời gian hạn nợ, giảm nợ nhằm giữ gìn mối quan hệ sẵn có nhờ có quan chức can thiệp áp dụng biện pháp không mạng lại kết  Cần kiểm soát chặt chẽ khâu ký kết hợp đồng, tìm hiểu kỹ lưỡng khả toán khách hàng, quy định rõ điều khoản phương thức toán thời hạn toán, phạt vi phạm hợp đồng thực sai, cam kết để ràng buộc khách hàng với trách nhiệm toán 3.2.2.4 Tổ chức tốt quản trị vốn lưu động Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động việc làm cần thiết doanh nghiệp Để đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động cần phải vào nhiều tiêu tốc độ luân chuyển vốn lưu động, vòng quay hàng tồn kho, vòng quay khoản phải thu, kỳ thu tiền bình quân, sử dụng hiệu vốn lưu động có nghĩa với lượng vốn lưu động đầu tư tạo doanh thu, lợi nhuận ròng lớn Thực tốt tiêu giúp cho Công ty tăng hiệu sử dụng vốn lưu động Để tổ chức tốt công tác quản trị vốn lưu động, công ty thưc số biện pháp sau:  Sử dụng vốn tiết kiệm không làm ảnh hưởng đến trình hoạt động kinh doanh công ty  Công ty cần lập kế hoạch cụ thể để tìm nguồn trang trải VLĐ thiếu Công ty sử dụng quỹ khác thời gian nhàn dỗi nhận vốn góp liên doanh vay dài hạn vay dài hạn chịu lãi suất cao so với vay ngắn hạn bù lại có thời gian sử dụng dài ổn định Đối với TSCĐ lạc hậu mặt công nghệ, khấu hao hết không giá trị sử dụng nên bán để bổ sung vào nhu cầu vốn lưu động  Công ty cần có kế hoạch xếp lại cấu nguồn vốn lưu động cho hợp lý nữa, tạo điều kiện thuận lợi cho việc quản lý vốn lưu động thực dễ dàng mang lại hiệu cao 73 Thang Long University Library 3.3 Một số kiến nghị nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động công ty cổ phần đầu tƣ sản xuất xây dựng Hà Nội  Nhà nước cần xây dựng hệ thống tiêu trung bình cho ngành hàng để công ty có sở xác cho việc đánh giá vị mình, tìm mặt mạnh, mặt yếu để từ có biện pháp thích hợp;  Nhà nước cần tạo lập môi trường pháp luật ổn định thông thoáng, bổ sung hoàn thiện hệ thống pháp luật, sách kinh tế tài để khắc phục tình trạng thiếu, yếu không đồng Nhà nước Quốc hội cần sớm thông qua luật nhằm phù hợp với kinh tế thị trường nay: luật chứng khoán, luật cạnh tranh,  Nhà nước nên tạo môi trường kinh tế thuận lợi cho việc đầu tư vốn, định hướng cho phát triển thị trường cách vạch sách kế hoạch phát triển dài hạn thị trường vốn Đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô kiềm chế lạm phát tạo yếu tố khuyến khích đầu tư, sách thuế lãi suất Một thị trường tài hoàn chỉnh giúp doanh nghiệp thực quản trị tài tốt quản trị tiền quản trị rủi ro;  Chính phủ cần đẩy mạnh phát triển trị trường tài chính, đặc biệt thị trường tiền tệ để doanh nghiệp đa dạng hóa đầu tư lựa chọn phương pháp huy động vốn Với thị trường tiền tệ phát triển, công ty đầu tư nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi cách có hiệu đồng thời dễ dàng huy động vốn cần thiết;  Để doanh nghiệp nắm bắt kịp thời hội kinh doanh Nhà nước phải đảm bảo thủ tục hành gọn nhẹ thông thoáng cần giảm bớt số thủ tục rườm rà vay vốn tín dụng, tạo điều kiện cho doanh nghiệp có hội tiếp cận với nguồn vốn vay từ tổ chức tín dụng doanh nghiệp vừa nhỏ Kết luận chƣơng Chương Khóa luận số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất Xây dựng Hà Nội Để đạt hiệu sử dụng vốn lưu động nhà nước đối tượng tác động mạnh tới việc sử dụng hiệu vốn lưu động 74 KẾT LUẬN Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động nhiệm vụ thường xuyên phức tạp doanh nghiệp Trong năm qua Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất Xây dựng Hà Nội có nhiều cố gắng tích cực nhiên Công ty tồn số hạn chế định, kết chưa thực xứng với vị tiềm Sau thời gian thưc tập Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất Xây dựng Hà Nội, quan tâm giúp đỡ, tạo điều kiện Ban Giám đốc cán nhân viên Công ty, em sâu tìm hiểu tình hình quản lý sử dụng VLĐ Công ty thời gian qua Với kiến thức học tìm hiểu thực tiễn, em mạnh dạn đề xuất số ý kiến nhằm hoàn thiện, nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Mặc dù cố gắng tìm tòi kiến thức hạn chế nên Khóa luận không tránh khỏi thiếu xót Vì em mong nhận góp ý thầy (cô) để Khóa luận hoàn thiện Cuối em xin chân thành cảm vị Lãnh đạo Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất Xây dựng Hà Nội anh (chị) nhân viên phòng Kế toán giúp đỡ em nhiều trình thực tập hoàn thành Khóa luận Đặc biệt, em xin chân thành cảm ơn cô giáo Th.S Nguyễn Thị Vân Nga giảng viên Khoa Kinh tế - Quản lý trường Đại học Thăng Long hướng dẫn tận tình, chu đáo giúp em hoàn thành Khóa luận Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng năm 2015 Sinh viên thực Nguyễn Văn Hải Thang Long University Library PHỤ LỤC Báo cáo kết kinh doanh Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất Xây dựng Hà Nội năm 2011, 2012, 2013 Bảng cân đối kế toán Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất Xây dựng Hà Nội năm 2011, 2012, 2013 TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ, TS Nghiêm Thị Hà (đồng chủ biên) (2012), “Giáo trình Phân tích Tài doanh nghiệp”, Nhà xuất Tài PGS.TS Nguyễn Đình Kiệm, TS Bạch Đức Hiển (đồng chủ biên) (2010), “Giáo trình Tài Doanh nghiệp”, Nhà xuất Tài Thời báo kinh tế Việt Nam Tạp chí tài www.mof.gov.vn http://vneconomy.vn/ http://cafef.vn/ http://www.ebook.edu.vn Bài giảng thầy cô Khoa Kinh tế - Quản lý trường Đại học Thăng Long 10 Báo cáo tài Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất Xây dựng Hà Nội năm 2011, 2012, 2013 Thang Long University Library