CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN LƢU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG 1.1 Khái quát chung vốn lƣu động doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm vốn lưu động Trong kinh tế thị trường, DN coi tế bào kinh tế với nhiệm vụ chủ yếu thực hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm tạo sản phẩm dịch vụ cung cấp cho xã hội Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh này, DN cần có vốn Vốn tài sản bỏ lúc đầu, thường biểu tiền dùng hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích thu lợi nhuận Vốn chia thành phận: vốn lưu động vốn cố định Vốn lưu động số tiền ứng trước tài sản lưu động có đầu tư ngắn hạn DN nhằm đảm bảo cho hoạt động kinh doanh DN Vốn lưu động luân chuyển giá trị toàn lần hoàn thành vòng tuần hoàn sau chu kì sản xuất kinh doanh Vốn lưu động công cụ phản ánh kiểm tra trình vận động vật tư Vốn lưu động luân chuyển nhanh hay chậm phản ánh số vật tư sử dụng tiết kiệm hay không, thời gian khâu sản xuất lưu thông có hợp lý hay không Do đó, thông qua trình luân chuyển vốn lưu động kiểm tra việc cung cấp, sản xuất tiêu thụ DN Quá trình sản xuất kinh doanh DN diễn liên tục nên VLĐ vận động liên tục, chuyển hoá từ hình thái qua hình thái khác Sự vận động vốn lưu động qua giai đoạn mô tả sơ đồ sau: T – H – SX – H’ - T’ Đối với DN thuộc lĩnh vực lưu thông, trình vận động vốn lưu động theo trình tự sau: T – H – T’ Sự vận động vốn lưu động trải qua giai đoạn chuyển hoá từ hình thái ban đầu tiền tệ sang hình thái vật tư hàng hoá cuối quay trở lại hình thái tiền tệ ban đầu gọi tuần hoàn vốn lưu động Cụ thể tuần hoàn vốn lưu động chia thành giai đoạn sau:  Giai đoạn 1(T-H): Khởi đầu vòng tuần hoàn, vốn lưu động hình thái tiền tệ dùng để mua sắm đối tượng lao động để dự trữ cho sản xuất Như giai đoạn VLĐ từ hình thái tiền tệ chuyển sang hình thái vốn vật tư hàng hoá  Giai đoạn (H-SX-H’): Ở giai đoạn doanh nghiệp tiến hành sản xuất sản phẩm, vật tư dự trữ đưa dần vào sản xuất Trải qua trình sản xuất sản phẩm hàng hoá chế tạo Như giai đoạn vốn lưu động từ hình thái vốn vật tư hàng hoá chuyển sang hình thái vốn sản phẩm dở dang sau chuyển sang hình thái vốn thành phẩm  Giai đoạn 3:(H’-T’): DN tiến hành tiêu thụ sản phẩm thu tiền VLĐ từ hình thái vốn thành phẩm chuyển sang hình thái vốn tiền tệ trở điểm xuất phát vòng tuần hoàn vốn Vòng tuần hoàn kết thúc So sánh T T’, T’ >T có nghĩa DN kinh doanh thành công đồng vốn lưu động đưa vào sản xuất sinh sôi nảy nở, DN bảo toàn phát triển vốn lưu động ngược lại Đây nhân tố quan trọng đánh giá hiệu sử dụng đồng vốn lưu động DN 1.1.2 Đặc điểm vốn lưu động doanh nghiệp Vốn lưu động yếu tố quan trọng gắn liền với toàn trình sản xuất, kinh doanh DN Vốn lưu động biểu tiền tài sản lưu động, tham gia trực tiếp vào trình sản xuất kinh doanh Qua chu kỳ sản xuất kinh doanh, vốn lưu động chuyển hóa thành nhiều hình thái khác Đầu tiên tham gia vào trình sản xuất vốn lưu động thể hình thái sơ khai tiền tệ, qua giai đoạn chuyển thành sản phẩm dở dang hay bán thành phẩm Giai đoạn cuối cùng, vốn lưu động chuyển hóa vào sản phẩm cuối Khi sản phẩm bán thị trường thu tiền tệ hay hình thái ban đầu vốn lưu động Cụ thể đặc điểm vốn lưu động tóm tắt sau:  Vốn lưu động hoàn thành vòng tuần hoàn sau chu kì sản xuất Trong trình vốn lưu động chuyển toàn bộ, lần giá trị vào giá trị sản phẩm, kết thúc trình sản xuất, giá trị hàng hóa thực vốn lưu động thu hồi  Trong trình sản xuất, vốn lưu động chuyển qua nhiều hình thái khác qua giai đoạn Các giai đoạn đan xen với mà không tách biệt riêng rẽ Vì trình hoạt động sản xuất kinh doanh, quản lý vốn lưu động có vai trò quan trọng Việc quản lý vốn lưu động phải thực thường xuyên nắm sát tình hình lâu chuyển vốn, để từ kịp thời khắc phục ách tắc sản xuất, đảm bảo đồng vốn lưu chuyển liên tục nhịp nhàng Thang Long University Library  Trong chế tự chịu trách nhiệm tài chính, vận động vốn lưu động gắn chặt với lợi ích người lao động DN Vòng quay vốn quay nhanh doanh thu cao tiết kiệm đồng vốn, giảm chi phí sử dụng làm tăng thu nhập doanh nghiệp Từ DN tích tụ vốn để mở rộng sản xuất, cải thiện môi trường làm việc không ngừng cải thiện đời sống công nhân viên 1.1.3 Phân loại vốn lưu động DN cần phải phân loại vốn phân loại vốn có tác dụng kiểm tra, phân tích trình phát sinh loại chi phí mà DN bỏ để tiến hành SXKD Dựa theo tiêu thức khác nhau, chia vốn lưu động thành loại khác Thông thường có số cách phân loại sau: Phân loại theo hình thái biểu hiện: Vốn tiền: gồm vốn tiền tệ (tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng tiền chuyển biểu hình thái giá trị ) Vì để hoạt động sản xuất kinh doanh diễn thuận lợi DN đòi hỏi phải có lượng tiền định để trì lưu thông Vốn vật tư hàng hóa: loại vốn lưu động biểu vật tư cụ thể như: hàng hóa, nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ, sản phẩm dở dang… Việc phân chia vốn lưu động theo hình thái biểu nói lên vận động khâu có mối liên hệ với Các khoản phải thu: chủ yếu khoản phải thu từ khách hàng thể số tiền mà khách hàng nợ DN phát sinh trình bán hàng hóa, dịch vụ hình thức trả sau Phân loại theo vai trò VLĐ trình sản xuất kinh doanh: Vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất: vốn nguyên vật liệu chính, vốn vật liệu phụ, vốn nhiên liệu, vốn phụ tùng thay thế, vốn công cụ dụng cụ nhỏ… Vốn lưu động khâu sản xuất:  Vốn sản phẩm chế tạo: giá trị sản phẩm dở dang trình sản xuất nằm địa điểm làm việc, chế tạo đợi chế biến tiếp  Vốn bán thành phẩm: gía trị sản phẩm dở dang khác với sản phẩm chế tạo hoàn thành hay nhiều giai đoạn chế biến định  Vốn loại chi phí chờ kết chuyển: chi phí liên quan đến nhiều kỳ SXKD, có giá trị lớn sử dụng nhiều kỳ nên phải phân bổ dần vào chi phí sản xuất kỳ nhằm đảm bảo ổn định tương đối kỳ Vốn lưu động khâu lưu thông:  Vốn thành phẩm: biểu tiền số sản phẩm nhập kho chuẩn bị cho tiêu thụ  Vốn hàng hóa mua  Vốn hàng gửi bán  Vốn tiền  Vốn toán Phân loại theo phương pháp giúp ta thấy tỷ trọng, vai trò vốn lưu động qua khâu trình sản xuất Từ giúp cho việc đánh giá tình hình phân bố vốn lưu động khâu trì liên tục trình kinh doanh thấy vai trò thành phần trình SXKD DN Phân loại theo thời gian huy động sử dụng vốn Nguồn vốn lưu động thường xuyên: Là nguồn vốn mà DN sử dụng thường xuyên, lâu dài vào họat động kinh doanh, có thời gian sử dụng năm Theo cách phân loại này, nguồn vốn dài hạn thời điểm bao gồm nguồn vốn CSH khoản nợ vay trung dài hạn Khoản nợ vay dài hạn đến hạn trả không xem nguồn vốn thường xuyên Nguồn vốn lưu động tạm thời: Là nguồn vốn mà doanh nghiệp tạm thời sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh khoản thời gian ngắn, thường năm chu kỳ sản xuất kinh doanh 1.1.4 Vai trò vốn lưu động Vốn lưu động điều kiện tiên để doanh nghiệp vào hoạt động, hay nói cách khác vốn lưu động điều kiện cần đủ cho hoạt động sản xuất kinh doanh công ty, cụ thể sau: Vốn lưu động có khả định đến quy mô hoạt động doanh nghiệp Trong kinh tế thị trường DN hoàn toàn tự chủ việc sử dụng vốn nên muốn mở rộng quy mô, DN phải huy động lượng vốn định để đầu tư đủ để dự trữ vật tư hàng hóa VLĐ giúp cho doanh nghiệp chớp thời kinh doanh tạo lợi cạnh tranh cho DN Là tiền đề cho tăng trưởng phát triển DN, đặc biệt DN sản xuất, thương mại doanh nghiệp nhỏ Vì vốn lưu động chiếm tỷ trọng lớn tổng số vốn, sống DN phụ thuộc nhiều vào việc tổ chức, quản lý sử dụng vốn lưu động Ngoài vốn lưu động đảm bảo cho trình tái sản xuất DN Vốn lưu động công cụ phản ánh, đánh giá trình mua sắm, sản xuất, tiêu thụ nguyên Thang Long University Library vật liệu DN Nói chung vốn lưu động đóng vai trò quan trọng, định đến tình hình hoạt động DN Vì trình hoạt động sản xuất kinh doanh đòi hỏi DN cần phải định hướng quy mô, cấu lượng vốn cách đắn, phân bổ hợp lý thiếu hụt hay dư thừa lượng tiền Như vậy, vốn lưu động phát huy hết tác dụng cấu vốn kinh doanh 1.1.5 Kết cấu vốn lưu động nhân tố ảnh hưởng Kết cấu vốn lưu động Kết cấu vốn lưu động phản ánh quan hệ tỷ lệ thành phần VLĐ tổng số VLĐ DN VLĐ phận vốn sản xuất kinh doanh, việc tổ chức quản lý, sử dụng VLĐ có hiệu định đến tăng trưởng phát triển DN Để quản lý vốn lưu động tốt cần phải phân loại vốn lưu động Có nhiều cách phân loại vốn, cách phân loại có tác dụng riêng phù hợp với yêu cầu công tác quản lý Thông qua phương pháp phân loại giúp cho nhà quản trị tài DN đánh giá tình hình quản lý sử dụng vốn kỳ trước, rút học kinh nghiệm công tác quản lý kỳ để ngày sử dụng hiệu vốn lưu động Cũng từ cách phân loại DN xác định kết cấu vốn lưu động theo tiêu thức khác Các DN khác kết cấu vốn lưu động không giống Việc phân tích kết cấu vốn lưu động DN theo tiêu thức phân loại khác giúp DN hiểu rõ đặc điểm riêng số vốn lưu động mà quản lý sử dụng Từ xác định trọng điểm biện pháp quản lý vốn lưu động có hiệu phù hợp với điều kiện cụ thể DN Các nhân tố ảnh hƣởng đến kết cấu vốn lƣu động: Nhân tố mặt sản xuất: Bao gồm nhân tố quy mô sản xuất, tính chất sản xuất, trình độ sản xuất, quy trình công nghệ, độ phức tạp sản phẩm khác tỷ trọng vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất khác nhau, cụ thể:  Chu kỳ sản phẩm có ảnh hưởng lớn đến tỷ trọng sản phẩm dở dang Do đó, chu kỳ sản phẩm dài lượng vốn ứng cho sản phẩm dở dang lớn ngược lại  Quy trình công nghệ sản phẩm: Nếu sản phẩm phức tạp lượng vốn ứng cao  Đặc điểm tổ chức sản xuất có ảnh hưởng đến khác tỷ trọng vốn lưu động bỏ vào khâu dự trữ khâu sản xuất Nếu DN tổ chức sản xuất đồng bộ, phối hợp khâu cung cấp sản xuất cách hợp lý giảm bớt lượng dự trữ vật tư sản phẩm dở dang Nhân tố cung ứng tiêu thụ  Trong sản xuất kinh doanh, đơn vị cần nhiều vật tư hàng hóa nhiều đơn vị cung cấp Nếu đơn vị cung ứng nhiều, gần vốn dự trữ  Điều kiện phương tiện giao thông vận tải có ảnh hưởng không nhỏ đến vốn vật tư, thành phẩm dự trữ Nếu điều thuận lợi lượng dự trữ ngược lại  Khả cung cấp thị trường: Nếu hàng hóa, vật tư thuộc loại khan cần phải dự trữ nhiều ngược lại  Hợp đồng cung cấp hợp đồng tiêu thụ sản phẩm: Tùy thuộc vào kỳ hạn cung cấp giao hàng, số lượng vật tư nhập xuất, việc cung cấp thường xuyên dự trữ  Khối lượng tiêu thụ sản phẩm lần nhiều hay ít, khoảng cách doanh nghiệp với đơn vị mua hàng dài hay ngắn trực tiếp ảnh hưởng đến kết cấu vốn lưu động Nhân tố mặt toán: Sử dụng thể thức toán khác vốn chiếm dụng trình toán khác Do đó, điều ảnh hưởng đến việc tăng giảm phận vốn lưu động chiếm dụng khâu  Phương thức toán hợp lý, giải toán kịp thời góp phần làm giảm tỷ trọng vốn phải thu  Tình hình quản lý khoản phải thu ảnh hưởng lớn đến vốn phải thu Nếu vốn phải thu lớn khả tái sản xuất doanh nghiệp khó khăn dẫn đến tình trạng khả trả nợ doanh nghiệp Ngoài nhân tố nêu trên, bên cạnh kết cấu vốn lưu động chịu ảnh hưởng tính chất thời vụ sản xuất, trình độ tổ chức quản lý 1.1.6 Nhu cầu vốn lưu động phương pháp xác định nhu cầu Nhu cầu VLĐ DN số vốn lưu động thường xuyên, cần thiết, tối thiểu nhằm đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiến hành bình thường, liên tục có hiệu Việc xác định nhu cầu VLĐ thường xuyên có ý nghĩa DN:  Đây sở để huy động VLĐ đáp ứng nhu vầu VLĐ DN  Là sở để tổ chức, sử dụng VLĐ, điều hòa VLĐ giưa khâu tránh tình trạng căng thẳng, giả tạo vốn  Là sở để kiểm tra, giám sát tình hình huy động sử dụng vốn hoạt động kinh doanh Thang Long University Library  Là quan trọng cho việc xác định nguồn tài trợ nhu cầu VLĐ DN, định mức vốn xác định mối quan hệ toán doanh nghiệp với DN khác ngân hàng Nguyên tắc xác định nhu cầu vốn lƣu động:  Thực tiết kiệm vốn lưu động, giảm lượng vốn lưu động dư thừa, đảm bảo sử dụng lượng vốn lưu động mức tối ưu cho sản xuất kinh doanh, cách thường xuyên đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động, thời gian luân chuyển vốn lưu động giai đoạn luân chuyển vốn lưu động, để có biện pháp tiết kiệm vốn lưu động cho DN  Xác định nhu cầu vốn lưu động phải dựa kế hoạch tiêu thụ sản phẩm, kế hoạch sản phẩm, kế hoạch chi phí, kế hoạch thu mua nguyên vật liệu Các kế hoạch liên quan đến lượng thu chi tiền mặt, ảnh hưởng đến nhu cầu vốn lưu động DN Vì vậy, DN cần có phương pháp dự báo xác xây dựng kế hoạch  Xác định nhu cầu vốn lưu động phải quan tâm đến việc thu thập thông tin từ phòng ban, có phối hợp đóng góp ý kiến phòng ban chức Vì kế hoạch hoạt động phòng ban chức có ảnh hưởng đến lượng thu chi tiền mặt suốt trình luân chuyển vốn lưu động, từ khâu cung ứng nguyên vật liệu khâu tiêu thụ Thực nguyên tắc đảm bảo việc xác định nhu cầu vốn lưu động xác, phù hợp với nhu cầu thực tế sản xuất kinh doanh Các phƣơng pháp xác định nhu cầu vốn lƣu động: Phương pháp trực tiếp: Nội dung phương pháp vào yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu vốn lưu động khâu: khâu sản xuất, khâu dự trữ khâu lưu thông để xác định nhu cầu vốn lưu động khâu trình chu chuyển vốn lưu động Sau đó, cách tổng hợp nhu cầu vốn lưu động khâu để xác định nhu cầu vốn lưu động cần thiết DN kỳ Công thức: ∑ ∑ Trong đó: V: Nhu cầu VLĐ doanh nghiệp M: Mức tiêu dùng bình quân ngày loại VLĐ tính toán N: Số ngày luân chuyển loại VLĐ tính toán i: Số khâu kinh doanh (i=1,k) j: Loại vốn sử dụng (j=1,n) Phương pháp gián tiếp: Phương pháp dựa vào kết thống kê kinh nghiệm VLĐ bình quân năm báo cáo, nhiệm vụ SXKD năm kế hoạch khả tăng tốc độ luân chuyển VLĐ năm kế hoạch, để xác định nhu cầu VLĐ DN cho năm kế hoạch Phương pháp vào số dư bình quân VLĐ doanh thu tiêu thụ kỳ báo cáo, đồng thời xem xét tình hình thay đổi quy mô SXKD năm kế hoạch để xác định nhu cầu VLĐ cho khâu dự trữ, sản xuất, lưu thông năm kế hoạch Công thức: Vnc = VLĐ0 Trong đó: Vnc: Nhu cầu VLĐ năm kế hoạch F1, F0: Tổng mức luân chuyển VLĐ năm kế hoạch năm báo cáo VLD0: Số dư bình quân VLĐ năm báo cáo t: tỷ lệ giảm tăng số ngày luân chuyển VLĐ năm kế hoạch so với năm báo cáo Phương pháp phần trăm theo doanh thu Theo phương pháp DN thực theo bước sau: -Tính tỷ lệ phần trăm khoản mục bảng tổng kết tài sản theo doanh thu năm  Các khoản mục phần tài sản có mối quan hệ trực tiếp với doanh thu Vì vậy, chia khoản mục phần tài sản bảng tổng kết tài sản cho doanh thu, xác định tỷ lệ phần trăm khoản mục theo doanh thu  Chia khoản mục phần nguồn vốn có mối quan hệ với doanh thu, xác định tỷ lệ phần trăm khoản mục theo doanh thu Vì số khoản mục nguồn vốn có quan hệ trực tiếp với doanh thu 1.2 Nội dung quản lý vốn lƣu động doanh nghiệp Vốn lưu động phận quan trọng cấu thành nên vốn kinh doanh DN Không có VLĐ doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, xuất hầu hết giai đoạn toàn trình sản xuất DN: từ khâu dự trữ sản xuất đến lưu thông Chính việc sử dụng vốn lưu động có hiệu hay không ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu hoạt động doanh nghiệp Việc xem xét cách thận trọng thông tin, số DN có hoạt động quản lý vốn lưu động vô có lợi ích cho có ý định tiến hành đầu Thang Long University Library tư Để quản lý vốn lưu động tốt cần phải đưa sách quản lý vốn lưu động phù hợp DN 1.2.1 Chính sách quản lý vốn lưu động doanh nghiệp Để nắm rõ sách quản lý tài sản ngắn hạn DN ta cần xem xét sách tài trợ vốn DN để có nhìn tổng quát nhất, ba mô hình tài trợ vốn DN: Biểu đồ 1.1: Chính sách quản lý vốn lƣu động doanh nghiệp Chính sách cấp tiến TSLưu động NVNgắn hạn Chính sách thận trọng NVNgắn hạn TSLưu động NVDài hạn TSCố định TSLưu động TSCố định NVDài hạn Chính sách trung dung NVNgắn hạn NVDài hạn TSCố định Chính sách quản lý vốn cấp tiến Khi DN theo đuổi sách quản lý cấp tiến tức dùng phần nguồn vốn ngắn hạn để đầu tư vào tài sản dài hạn, dùng nguồn vốn huy động với chi phí thấp, thời gian ngắn để đầu tư vào tài sản có giá trị lớn thời gian thu hồi dài Điều này, ảnh hưởng đến cân tài DN, làm cho cân tài bền vững an toàn cân tài sản nguồn tài trợ Trường hợp VLĐR < TSNH < NNH Vì vậy, doanh nghiệp gặp phải vấn đề khả toán khoản nợ Với sách để cân rủi ro DN nên theo sách quản lý nợ thận trọng Chính sách quản lý vốn thận trọng Khi DN theo đuổi sách thận trọng tức DN sử dụng phần nguồn vốn dài hạn để đầu tư cho tài sản ngắn hạn Trong trường hợp VLĐR > tức TSNH > NNH Do cân tài trường hợp bền vững doanh nghiệp không gặp phải vấn đề khả toán ngắn hạn Tuy nhiên, nguồn dài hạn nguồn có chi phí cao nguồn ngắn hạn mà DN lại dùng đầu tư cho tài sản ngắn hạn Điều làm giảm khả sinh lời tài sản ngắn hạn Với sách để cân rủi ro doanh nghiệp nên quản lý nợ theo sách cấp tiến Chính sách quản lý vốn trung dung Với sách quản lý dung hòa toàn TSNH tài trợ nguồn vốn ngắn hạn tất tài sản dài hạn tài trợ nguồn vốn dài hạn Với sách quản lý VLĐR = gần DN không gặp phải rủi ro Do tạo nên cân thời gian tài sản nguồn vốn DN Tuy nhiên, không DN áp dụng sách 1.2.2 Quản lý vốn tiền Tiền mặt quỹ, tiền chuyển tiền gửi ngân hàng, khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn phận quan trọng cấu thành vốn tiền DN Trong trình sản xuất kinh doanh, DN có nhu cầu dự trữ vốn tiền mặt quy mô định Nhu cầu dự trữ vốn tiền mặt DN thông thường để đáp ứng nhu cầu giao dịch ngày mua sắm hàng hóa, vật liệu, toán khoản chi cần thiết… Ngoài xuất phát từ nhu cầu dự phòng để ứng phó với nhu cầu vốn bất thường chưa đoán trước sẵn sàng sử dụng có hội kinh doanh có lợi nhuận cao Duy trì lượng tiền mặt đủ lớn giúp cho doanh nghiệp có hội thu chiết khấu toán hàng mua trả kỳ hạn, làm tăng hệ số khả toán nhanh DN Dự đoán quản lý luồng nhập, xuất vốn tiền mặt (ngân quỹ):  Dự đoán ngân quỹ tập hợp dự kiến nguồn sử dụng ngân quỹ Ngân quỹ hàng năm lập vừa tổng quát, vừa chi tiết cho tháng tuần  Dự đoán luồng nhập ngân quỹ bao gồm luồng thu nhập từ kết kinh doanh; từ kết hoạt động tài chính; luồng vay luồng tăng vốn khác Trong luồng nhập ngân quỹ kể trên, luồng nhập ngân quỹ từ kết kinh doanh quan trọng Nó dự đoán dựa sở khoản doanh thu tiền mặt dự kiến kỳ Dự đoán luồng xuất ngân quỹ thường bao gồm khoản chi cho hoạt động kinh doanh mua sắm tài sản, trả lương, khoản chi cho hoạt động đầu tư theo kế hoạch DN; khoản chi trả tiền lãi phải chia, nộp thuế khoản chi khác Mức dự trữ vốn tiền mặt tối ƣu Mức dự trữ vốn tiền mặt hợp lý cần xác định cho DN tránh rủi ro khả toán ngay, phải gia hạn toán nên bị phạt phải trả lãi cao hơn, không làm khả mua chịu nhà cung cấp, tận dụng hội lợi nhận cao cho DN 10 Thang Long University Library lớn gây ứ đọng vốn làm hội đầu tư sinh lời, tăng chi phí sử dụng vốn Vốn tiền vào năm 2013 4.233.839 nghìn đồng chiếm 27,15% giá trị VLĐ  Vốn công ty hình thành từ nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn, vốn chủ sở hữu nguồn tài trợ cho tài sản lưu động Công ty chưa tận dụng mối quan hệ bên ngoài, không quan hệ với ngân hàng thương mại, tổ chức tín dụng… không huy động nguồn vốn vay khiến công ty không sử dụng đòn bẩy tài Nguyên nhân:  Nền kinh tế giai đoạn gặp nhiều khó khăn, doanh nghiệp hoạt đọng lĩnh vực xây dựng tình trạng biến động, xuất nhiều đối thủ cạnh tranh  Chính sách kinh tế Nhà nước nhiều bất cập, chưa có sách ưu đãi DN vừa nhỏ Nguồn ngân sách nhà nước chưa tiếp cận, sách giá nguyên vật liệu chưa ổn định  Chi phí giá vốn chi phí quản lý DN nhiều hạn chế, chưa tiếp cận nguồn nguyên vật liệu có giá thành thấp  Công ty hoạt động lĩnh vực xây dựng nên thời gian toán dài, thu tiền chậm làm tăng chi phí Công ty, vốn lưu động Công ty không quay vòng năm  Tích trữ lượng tiền mặt nhiều, lãng phí tiền hội đầu tư sinh lời Việc tiếp cận nguồn vốn vay ngân hàng tổ chức tín dụng nhiều hạn chế Công ty có chủ trương kinh doanh nguồn vốn tự có nhu cầu vay thấp  Chuyển đổi mục đích kinh doanh chủ yếu sang thi công nên TSCĐ chưa đầu tư nhiều năm gần Vì việc thay TSCĐ cần tính toán đầu tư qua nhiều chu kì kinh doanh Kết luận chƣơng 2: Trên thành tựu hạn chế Công ty năm 2011-2013 Để khắc phục hạn chế công ty cần đưa biện pháp hiệu nhằm nâng cao hiệu sử dụng VLĐ góp phần giúp công ty thu lợi nhuận cao nhất, nâng cao tiềm lực cho Công ty 62 Thang Long University Library CHƢƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY QUANG MINH 3.1 Định hƣớng phát triển Công ty Quang Minh 3.1.1 Môi trường kinh doanh Nền kinh tế toàn cầu năm gần phải gánh chịu hậu nặng nề từ khủng hoảng trước Việt Nam nằm số Giai đoạn năm 2011-2013 vừa qua kinh tế có nhiều biến động, tác động trực tiếp vào hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nói chung ngành xây dựng nói riêng Trong tình trạng khó khăn công ty cần tái cấu trúc lại sản xuất, kịp thời nắm bắt nhu cầu thị trường, nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ đáp ứng nhu cầu khách hàng Công ty Quang Minh tiếp tục nâng cao uy tín mình, không ngừng phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh, thi công công trình xây dựng, nâng cao thu nhập cho người lao động, thực nghĩa vụ đầy đủ Nhà nước 3.1.1.1 Thuận lợi  Nền kinh tế dần hội nhập phát triển với nước khu vực giới Chính điều tạo điều kiện cho công ty có hội phát triển  Do địa bàn hoạt động chủ yếu Công ty địa bàn Hà Nội, tập trung dân cư đông đúc, nhiều dự án xây dựng có quy mô lớn nhỏ với số lượng lớn tạo cho doanh nghiệp nhiều hội kinh doanh tăng doanh thu  Lực lượng lao động dồi dào, có kinh nghiệm, nhân công giá rẻ nhiệt tình, có đầu óc sáng tạo 3.1.1.2 Khó khăn Bên cạnh thuận lợi công ty Quang Minh gặp phải số khó khăn sau:  Sự cạnh tranh tìm kiếm hội kinh doanh, đứng vững phát triển thị trường thách thức lớn đặt cho công ty Ngoài việc tìm kiếm khách hàng công ty cần phải có sách để giữ khách hàng cũ  Thủ tục hành rườm rà, quy định không cần thiết e ngại doanh nghiệp  Đối với doanh nghiệp vừa nhỏ khó khăn việc thu hút nguồn nhân lực có khả trình độ chuyên môn cao cho kinh doanh Mặc dù phải trả lương có sách đãi ngộ cao công ty lớn cán quản lý giỏi không thích làm doanh nghiệp vừa nhỏ  Tỷ lệ lạm phát tăng cao khiến chi phí doanh nghiệp tăng cao 63 3.1.2 Định hướng phát triển công ty thời gian tới Để tiếp tục tồn phát triển công ty xây dựng cho chiến lược kinh doanh thời gian tới với mục tiêu nâng cao doanh thu, mở rộng thị trường hoạt động, giảm bớt chi phí khoản phải thu Cụ thể giai đoạn năm 2014 đến năm 2019, công ty dự kiến phấn đấu mức tăng doanh thu tăng bình quân hàng năm 12%-14% so với năm trước, lợi nhuận tăng từ 20%-25% năm Trong giai đoạn từ năm 2020-2025, công ty dự kiến có doanh thu tăng trưởng bình quân hàng năm 15%-18% so với năm trước, lợi nhuận tăng từ 26%-30% năm Để đạt mức tăng trưởng công ty nghiên cứu đưa định hướng, mục tiêu phát triển thời gian tới sau:  Công ty tiếp tục trì mở rộng thị phần thị trường, nâng cao uy tín công ty với khách hàng, tạo dụng thương hiệu, niềm tin chất lượng hàng hóa dịch vụ công ty Công ty tiếp tục mở rộng quy mô kinh doanh, tìm tiếp cận thị trường tiềm nhằm quảng bá đưa hàng hóa đến với nhiều khách hàng nhằm tăng doanh thu lợi nhuận cho công ty  Huy động sử dụng hiệu nguồn vốn lưu động, tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động  Xây dựng công ty trở thành tập đoàn kinh tế vững mạnh hàng đầu lĩnh vực xây dựng Hoạt động hiệu quả, tăng trưởng bền vững, đóng góp nhiều cho phát triển xã hội góp phần thay đổi diện mạo đất nước  Xác định mục tiêu xây dựng nhà cao tầng phương hướng đạo xuyên suốt trình triển khai xây dựng thực kế hoạch sản xuất kinh doanh Công ty  Xây dựng chương trình hợp tác giao lưu với đối tác nước để chuyển giao công nghệ thi công xây dựng  Xây dựng đội ngũ cán kỹ thuật có chuyên môn cao, tay nghề lâu năm, gắn bó lâu dài với công ty  Hoàn thiện chế quản lý điều hành phòng ban công ty, có sách đào tạo, nâng cao trình độ nghiệp vụ cho đội ngũ công nhân viên để đáp ứng nhu cầu ngày khắt khe khách hàng, nâng cao chất lượng cung cấp dịch vụ thi công xây dựng 64 Thang Long University Library 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động công ty Quang Minh Qua việc phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động nêu ta thấy tầm quan trọng việc nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động công ty Để chủ động quản lý vốn lưu động năm công ty cần xây dựng tiêu chí: xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh, tiêu chí kỹ thuật, định mức hao phí vật tư, biến động giá, trình độ quản lý….để lập kế hoạch vốn lưu động cho hiệu Lượng vốn lưu động dự tính thấp so với nhu cầu thực tế không đáp ứng nhu cầu thị trường, uy tín khách hàng Ngược lại dự trữ nhiều gây ứ đọng vốn, gây lãng phí, phát sinh thêm nhiều chi phí ảnh hưởng tới lợi nhuận công ty Do yêu cầu cấp thiết doanh nghiệp làm để xác định xác lượng vốn lưu động cần thiết 3.2.1 Quản lý tiền mặt Tiền mặt kết nối tất hoạt động liên quan đến tài công ty Vì nhà quản lý cần phải tập trung vào quản trị tiền mặt để giảm thiểu rủi ro khả toán, tăng hiệu sử dụng tiền Quản trị tiền mặt trình bao gồm quản lý lưu lượng tiền mặt quỹ, kiểm soát chi tiêu, dự báo cung cầu tiền mặt, bù đắp thâm hụt ngân sách, giải vấn đề thừa thiếu tiền mặt ngắn hạn dài hạn Nếu doanh nghiệp dự trữ tiền mặt nhiều gây ứ đọng vốn, tăng chi phí sử dụng vốn, sức mua đồng tiền giảm sút nhanh lạm phát Nếu doanh nghiệp dự trữ tiền mặt uy tín nhà cung cấp, ngân hàng bên liên quan bị giảm sút Doanh nghiệp hội hưởng khoản ưu đãi giành cho giao dịch toán tiền mặt, khả phản ứng linh hoạt với hội đầu tư phát sinh dự kiến Công ty cần kiểm soát chặt chẽ, dự báo khoản thu chi tiền mặt, dự trữ lượng tiền mặt tối ưu tránh chi phí hội Đẩy nhanh tốc độ thu hồi tiền mặt liên quan đến sách tín dụng: tiêu chuẩn tín dụng, sách chiết khấu, thời hạn bán chịu sách thu tiền Giảm tốc độ chi tiền mặt, nhà quản trị trì hoãn việc toán phạm vi thời gian mà chi phí tài chính, tiền phạt hay vị tín dụng thấp lợi ích việc trả chậm đem lại Doanh nghiệp lựa chọn phương pháp tích điểm hòa vốn để lựa chọn phương thức chuyển tiền tối ưu Việc dự báo khoản thu chi giúp công ty chủ động sách cách dự báo lượng sản phẩm tiêu thụ, phân loại chi phí để dự báo khoản phải thu công ty Để xác định mức dự trữ tiền mặt tối ưu công ty cổ phần tư vấn đầu tư xây dựng Quang Minh áp dụng mô hình Baumol cho năm 2013 sau: 65 Bước 1: Xác định nhu cầu tiền năm kế hoạch dựa lượng tiền thực tế phát sinh năm báo cáo với tỷ lệ lạm phát mức 7% Nhu cầu tiền năm 2013 = Lượng tiền phát sinh thực tế năm 2012 x Tỷ lệ lạm phát = 9.138.777 x (1+7%) = 9.778.491 nghìn đồng Giả sử năm 2013 lãi suất chứng khoán thị trường 8%/năm chi phí lần bán chứng khoán 650 nghìn đồng Bước 2: Theo mô hình baumol, mức dự trữ tiền mặt tối ưu năm 2012 công ty là: √ Tuy nhiên năm 2013 mức dự trữ tiền mặt thực tế công ty 4.233.839 nghìn đồng Như công ty dư thừa lượng tiền mặt có giá trị là: Lượng tiền mặt dư thừa = 4.233.839  398.623 =247.216 nghìn đồng Với số tiền dư thừa công ty nên gửi tiết kiệm vào ngân hàng với mức lãi suất 12%/năm, với thời hạn gửi năm Từ công ty thu khoản lợi ích tiết kiệm vào ngân hàng thay dự trữ tiền mặt là: Lợi ích = 274.216 x 12% x = 65.811 nghìn đồng Như vậy, công ty sử dụng mô hình Baumol để xác định mức dự trữ tiền mặt tối ưu tránh chi phí hội dự trữ tiền mặt Mặt khác với lượng tiền mặt dư thừa công ty đem gửi tiết kiệm ngân hàng để thu khoản lợi ích cho 3.2.2 Quản lý khoản phải thu khách hàng Khoản phải thu khách hàng số tiền khách hàng nợ doanh nghiệp mua chịu hàng hóa dịch vụ Hầu hết doanh nghiệp phát sinh khoản phải thu với mức độ khác Các khoản phải thu có tác dụng làm tăng doanh thu bán hàng, chi phí tồn kho giảm, tài sản cố định sử dụng hiệu quả, song làm tăng chi phí đòi nợ, chi phí bù đắp cho thiếu hụt ngân quỹ Quản lý chặt chẽ khoản phải thu giúp công ty vừa tăng doanh thu, tận dụng tối đa lực sản xuất có vừa đảm bảo tính hiệu điều quan trọng doanh nghiệp Phân tích lực khách hàng: Doanh nghiệp cần phải tăng cường công tác thẩm định lực tài khách hàng trước định cung cấp tín dụng thương mại Doanh nghiệp cần có sách hợp lý để khuyến khích khách hàng toán như: chiết khấu, giảm giá, tặng quà… ưu đãi với khách hàng trả tiền Theo dõi tình trạng tài khách hàng, thời gian khoản nợ khách hàng tránh tình trạng nợ lâu dẫn đến khó đòi 66 Thang Long University Library Xây dựng thông tin tín dụng khách hàng cách sử dụng thông tin khách hàng từ số liệu phận kế toán phận kinh doanh Các tiêu chí thể lực tài khách hàng như: khả toán, tỷ lệ khoản phải trả tổng nợ ngắn hạn, doanh thu, lợi nhuận, thông tin thời gian trả nợ hạn, hạn, doanh số nợ Công ty nên sử dụng phương pháp phân nhóm khách hàng theo mức độ rủi ro giống ngân hàng thương mại đánh giá khách hàng Khách hàng công ty chia thành nhóm sau: Bảng 3.1 Doanh sách nhóm rủi ro Tỷ lệ doanh thu không thu hồi Tỷ lệ khách hàng thuộc đƣợc ƣớc tính nhóm rủi ro (%) 0-1 35 – 2,5 30 2,5 – 20 4–6 10 >6 Nhóm rủi ro (Nguồn: Quản trị tài doanh nghiệp đại – Nguyễn Hải Sản) Để giảm thiểu rủi ro đến từ khách hàng, công ty xem xét tiêu chí để đánh giá khách hàng Nếu khách hàng thuộc nhóm công ty đề nghị khách hàng toán toàn phần nhận dược hàng hóa, dịch vụ Ngược lại khách hàng thuộc nhóm 1, ưu tiên việc toán chậm, vị khách hàng xem xét lại năm hai lần Yêu cầu tín dụng khác khách hàng nhóm rủi ro khác hoàn toàn hợp lý Tuy nhiên cách xếp hạng cần làm lại hàng năm để theo kịp với tình hình thực tế khách hàng Tuy nhiên để phân nhóm rủi ro xác doanh nghiệp sử dụng mô hình điểm tín dụng sau: Điểm tín dụng = * Khả toán lãi + 11* Khả toán nhanh + * số năm hoạt động 67 Bảng 3.2 Mô hình cho điểm tín dụng để phân nhóm rủi ro Trọng số Điểm tín dụng Nhóm rủi ro Khả toán lãi >47 Khả toán nhanh 11 40 – 47 Số năm hoạt động 32 – 39 24 – 31 90 8% Tổng 100% (Nguồn: Phòng tài kế toán) Dựa vào bảng theo dõi độ tuổi khoản phải thu công ty cần theo dõi chặt chẽ khoản nợ Đặc biệt quan tâm tới khách hàng nằm nợ phải thu hạn từ 61 đến 90 ngày, khoản nợ khó đòi công ty cần có biện pháp để thu hồi khoản nợ 3.2.3 Quản lý hàng tồn kho Hàng tồn kho công ty bao gồm khoản mục nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang Hàng tồn kho tăng lên đồng nghĩa với việc số lượng thi công công trình hoàn thành chưa toán tăng lên, vốn kinh doanh bị ứ đọng chưa thu hồi, quay vòng vốn chậm, làm cho hiệu hoạt động kinh doanh công ty giảm xuống Do quản lý hàng tồn kho việc làm thiếu Hiện công ty chưa áp dụng phương pháp để xác định lượng hàng cần dự trữ kho mà dựa vào ý kiến chủ quan Để quản lý tốt hàng tồn kho công ty sử dụng phương pháp quản lý kho ABC Giá trị hàng tồn kho xác định cách lấy nhu cầu hàng năm loại mặt hàng nhân với chi phí lưu kho đơn vị 69 Nhóm A: Gồm mặt hàng có giá trị chiếm 50% tổng giá trị hàng tồn kho hàng năm số lượng chiếm 10% tổng số hàng tồn kho (việc tính toán thực thường xuyên tháng lần) Nhóm B: Gồm loại hàng có giá trị chiếm 35% tổng giá trị hàng tồn kho hàng năm số lượng chiếm 60% tổng số hàng tồn kho (việc tính toán thực hàng quý) Nhóm C: Gồm loại hàng có giá trị nhỏ chiếm 15% tổng giá trị tồn kho hàng năm số lượng chiếm 60% tổng số hàng tồn kho (được tính toán tháng lần) Bảng 3.4 Nhu cầu hàng tồn kho năm 2014 Hàng tồn kho Khối lƣợng (tấn) Loại Xi măng 15.000 A Cát 20.000 B Đá 4.000 C Gạch 60.000 A Ngoài công ty nên yêu cầu đội thi công phải tập trung làm việc quản lý chặt chẽ trình làm việc để đạt hiệu cao không làm cho công nhân thấy gò bó, tiếp thu ý kiến công nhân để có biện pháp điều chỉnh phương thức xây dựng cho phù hợp với lực công nhân Tập hợp toàn chi phí sản xuất kinh doanh dở dang kỳ công ty, đối chiếu với công trình hoàn thành, nhanh chóng làm thủ tục cần thiết để nghiệm thu bàn giao cho chủ đầu tư 3.2.4 Xác định nhu cầu vốn lưu động cho doanh nghiệp Việc xác định nhu cầu vốn lưu động việc cần thiết quan trọng, doanh nghiệp xác định nhu cầu VLĐ thấp dẫn đến thiếu vốn lưu động, gặp khó khăn toán, SXKD bị ngưng trệ… Ngược lại xác định vốn lưu động cao dẫn đến tình trạng thừa vốn lưu động, gây lãng phí nguồn vốn, ứ đọng hàng hóa, giảm thời gian luân chuyển vốn Mỗi doanh nghiệp tùy vào đặc điểm sản xuất kinh doanh lựa chọn phương pháp xác định hợp lý với quy mô SXKD Việc tính toán nhu cầu số vốn tối thiểu chủ yếu giúp doanh nghiệp có để quản lý nội doanh nghiệp Hiện có nhiều phương pháp ước tính nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp, song phương pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu sử dụng phổ biến Căn vào bảng báo cáo tài công ty Quang Minh năm 20112013 ta tiến hành xác định nhu cầu VLĐ cho năm 2013 sau: 70 Thang Long University Library Bảng 3.5 Bảng cân đối kế toán tính số dƣ bình quân năm 2013 ĐVT: Nghìn đồng TÀI SẢN A.Tài sản ngắn hạn I.Tiền khoản tương đương tiền II.Các khoản phải thu ngắn hạn III.Hàng tồn kho IV.Tài sản ngắn hạn khác Số dƣ bình quân NGUỒN VỐN 21.969.665 A.Nợ phải trả 13.496.497 8.224.899 I.Nợ ngắn hạn 13.487.790 7.988.581 5.016.556 1.Phải trả người bán 2.Người mua trả tiền trước 739.628 khoản phải nộp Nhà nước 5.Các khoản phải trả, phải nộp khác II.Nợ dài hạn Tổng 1.546.220 8.104.751 3.Thuế 4.Phải trả người lao động B.TÀI SẢN DÀI HẠN Số dƣ bình quân 1.659.494 B VỐN CHỦ SỞ HỮU 23.629.160 Tổng 296.096 601.804 2.924.669 8.708 10.132.662 23.629.160 Theo báo cáo kết kinh doanh công ty, ta có doanh thu năm 2013 công ty đạt 12.194.607 nghìn đồng Sau ta xác định tỷ lệ khoản so với doanh thu tỷ lệ nhu cầu vốn lưu động tỷ lệ nhu cầu vốn lưu động so với doanh thu 71 Bảng 3.6 Tỷ lệ phần trăm khoản mục có quan hệ chặt chẽ với doanh thu TÀI SẢN Tỷ lệ doanh thu Tiền khoản tương đương tiền Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Tổng NGUỒN VỐN 67,45 Phải trả người bán 65,51 41,14 Tỷ lệ doanh thu 12,68 Thuế khoản 2,43 phải nộp Nhà nước Người mua trả tiền trước Các khoản phải trả 6,07 phải nộp ngắn hạn 66,46 23,98 khác 180,17 Tổng 105,55 (Nguồn: Phòng tài chính-kế toán) Qua bảng ta thấy để tăng thêm đồng doanh thu cần phải tăng thêm 1,8017 đồng vốn lưu động đồng doanh thu tăng lên công ty chiếm dụng 1,0555 đồng nguồn vốn Vậy thực chất đồng doanh thu tăng lên công ty cần số vốn lưu động ròng 1,8017  1,0555 = 0,7462 (đồng) Theo kế hoạch doanh thu- chi phí công ty năm 2014, doanh thu dự kiến tăng lên 10% so với năm 2013 Như nhu cầu vốn lưu động ròng công ty là: 12.194.607 * 1,1 *0,7462 = 10.009.577 nghìn đồng 3.2.5 Chú trọng đầu tư tài sản cố định Qua bảng cân đối kế toán công ty Quang Minh giai đoạn năm 20112013 ta thấy tỷ trọng tài sản cố định công ty thấp, chưa trọng đầu tư nhiều Với đặc điểm kinh doanh ngành xây dựng, đa số công trình xây dựng đòi hỏi tiến hành thi công công cụ dụng cụ đại, phương tiện kỹ thuật cao, ứng dụng công nghệ khoa học tiên tiến Nhưng công ty chưa đầu tư nhiều vào tài sản cố định, điều làm giảm mức độ cạnh tranh công ty thị trường Cùng với việc công ty chưa trọng đầu tư vào tài sản cố định, công ty tiếp tục thuê máy móc thiết bị, chi phí thuê cao dẫn đến làm tăng chi phí, giảm trục tiếp vào lợi nhuận Trong năm tới công ty nên trọng đầu tư vào tài sản cố định, tăng sức cạnh tranh với đối thủ 72 Thang Long University Library 3.2.6 Một số biện pháp khác Trong tình hình kinh tế thị trường nhân tố người đóng vai trò định thành công doanh nghiệp Do công ty nên:  Nâng cao trình độ cho cán công nhân viên lãnh đạo chủ chốt chiến lược đào tạo chuyên môn Chế độ tuyển dụng thích hợp, chế độ đãi ngộ điều thiếu để giữ chân người lao động  Tập trung đào tạo lại nhân viên yếu lực, kiến thức chuyên môn, công ty cần phân bổ, bố trí, xếp hợp lý vị trí cho phù hợp với trình độ họ Ngoài công ty nên sử dụng phương pháp dạy kèm, trao đổi kiến thức nhân viên để họ trao đổi, chia sẻ kinh nghiệm, kiến thức thiếu sót  Khuyến khích tinh thần làm việc nhân viên cách tổng kết kết đạt công ty Từ khen thưởng nhân viên có thành tích cao công việc để thúc đẩy tinh thần làm việc, phấn đấu công ty  Bên cạnh khuyến khích tinh thần làm việc nhân viên, công ty cần quản lý cán công nhân viên cách nghiêm ngặt, công minh Đưa hình thức xử phạt thích đáng nhân viên có thái độ ý thức chưa tốt Ngoài việc quan tâm nhân tố người, công ty phải thường xuyên đánh giá khả tài chính, nguồn lực mình, phát huy lực cá nhân, nâng cao tinh thần trách nhiệm, đoàn kết người công việc Thúc đẩy việc thu hồi nợ, giải tích cực khoản vốn bị chiếm dụng hạn để thu hồi nhanh chóng phục vụ hoạt động SXKD công ty Kết luận chƣơng 3: Chương số giải pháp kiến nghị cá nhân em nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động công ty cổ phần tư vấn đầu tư xây dựng Quang Minh Trong trình hoạt động SXKD, việc sử dụng vốn lưu động công ty bên cạnh thành tựu đạt nhược điểm cần giải Với giải pháp đề ra, em mong công ty đưa định, chiến lược, sách quản lý vốn lưu động cho hiệu quả, nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động công ty 73 KẾT LUẬN Trong kinh tế thị trường với nhiều cạnh tranh gay gắt nay, doanh nghiệp muốn tồn phải tạo mạnh, phải xây dựng sức mạnh tài chính, cụ thể phải có lực vốn nói chung vốn lưu động nói riêng Vốn lưu động có vai trò quan trọng, vấn đề sống doanh nghiệp Việc nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động tương ứng với nâng cao sản lượng, suất lao động, cho công ty Bên cạnh đó, nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động góp phàn tăng doanh thu, lợi nhuận, mở rộng quy mô kinh doanh cho Công ty đồng thời giải công ăn việc làm, nâng cao đời sống cho người lao động Do vậy, vốn lưu động nguồn vốn quan trọng, thiếu bất ky doanh nghiệp muốn tồn phát triển nển kinh tế thị trường Qua trình thực tập, tìm hiểu thực tế Công ty cổ phần tư vấn đầu tư xây dựng Quang Minh, kiến thức học thực tế Công ty em tiến hành tìm hiểu, đánh giá kết đạt hạn chế tồn nguyên nhân việc sử dụng vốn lưu động công ty Bên cạnh thành công mà Công ty đạt tồn nhiều hạn chế định Do vây, sở cộng với kiến thức học trường, em mạnh dạn đưa số ý kiến, giải pháp mang tính chủ quan nhằm góp phần khắc phục tồn nâng cao hiệu quản lý sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần tư vấn đầu tư xây dựng Quang Minh Do hạn chế thời gian, kiến thức kinh nghiệm thực tế nên khóa luận em dừng lại mức độ đề cập đưa giải pháp nhằm giải vấn đề cấp bách, công tác quản lý sử dụng vốn lưu động công ty Em mong nhận góp ý thầy cô giáo, anh chị Công ty để luận văn em hoàn thiện Qua đây, mộ lần em xin chân thành cảm ơn cô giáo Nguyễn Hồng Nga tận tình bảo, hướng dẫn em hoàn thành luận văn em xin cảm ơn thầy,cô Bộ môn kinh tế trường đại học Thăng Long, anh chị Công ty cổ phần tư vấn đầu tư xây dựng Quang Minh tạo điều kiện, giúp đỡ em thời gian thực tập hoàn thành luận văn Hà Nội, ngày 25 tháng năm 2015 Sinh viên Phí Thị Phương Thảo Thang Long University Library TÀI LIỆU THAM KHẢO ThS Bùi Tuấn Anh, ThS Nguyễn Hoàng Nam (2006) Quản trị tài doanh nghiệp NXB Nông nghiệp, Hà Nội Nguyễn Hải Sản (2005), Quản trị tài doanh nghiệp NXB Thống Kê, Hà Nội TS Nguyễn Minh Kiều Tài doanh nghiệp (2002), NXB Thống kê, Hà Nội ThS Ngô Thị Quyên (2012) Slide giảng quản lý tài doanh nghiệp 1, Đại học Thăng Long Công ty cổ phần tư vấn đầu tư xây dựng Quang Minh Báo cáo tài chính, thuyết minh báo cáo tài công ty giai đoạn 2011-2013 PHỤ LỤC Phụ lục – Bảng báo cáo kết kinh doanh giai đoạn 2011-2013 công ty cổ phần tư vấn đầu tư xây dựng Quang Minh Phụ lục – Bảng cân đối kế toán giai đoạn 2011-2013 công ty cổ phần tư vấn đầu tư xây dựng Quang Minh Thang Long University Library [...]... quản trị vốn lưu động Sau đây chúng ta sẽ đi nghiên cứu thực trạng quản lý vốn lưu động tại công ty Cổ phần tư vấn đầu tư xây dựng Quang Minh 25 CHƢƠNG II PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY QUANG MINH 2.1 Tổng quan về Công ty Quang Minh 2.1.1 Sơ lược về công ty - Tên công ty: Công ty Cổ phần Tư Vấn Đầu Tư Xây Dựng Quang Minh - Trụ sở: Số 11, ngách 337/27 tổ 17 phường Định Công, quận... Thang Long University Library 1.3 Hiệu quả sử dụng vốn lƣu động và các chỉ tiêu đáng giá 1.3.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng vốn lưu động Trong điều kiện nền kinh tế hiện nay, để DN có thể tồn tại và phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh của mình, các DN phải đạt được hiệu quả, điều này phụ thuộc rất nhiều vào việc tổ chức quản lý và sử dụng vốn lưu động Hiệu quả sử dụng vốn lưu động là một phạm trù... tế phản ánh quá trình sử dụng các tài sản lưu động, nguồn vốn lưu động sao cho đảm bảo mang lại kết quả sản xuất kinh doanh là cao nhất và chi phí sử dụng vốn là thấp nhất Tóm lại, hiệu quả sử dụng vốn lưu động là chỉ tiêu chất lượng phản ánh mối quan hệ giữa kết quả thu được từ hoạt động sản xuất kinh doanh với số VLĐ mà DN bỏ ra trong kỳ Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động có ý nghĩa rất quan... hơn vốn chủ sở hữu trong cơ cấu nguồn vốn của công ty, do đó hệ số nợ thấp, đồng nghĩa với nó là tỷ suất tự tài trợ lớn, công ty tự chủ về tài chính, không phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài 2.2.2 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty CP TV ĐTXD Quang Minh Kết quả kinh doanh của Công ty là bộ mặt của công ty, nó phản ánh thực tế kinh doanh của công ty, cụ thể kết quả kinh doanh của công ty. .. hoạt động sản xuất kinh doanh đều cần có vốn VLĐ là bộ phận quan trọng cấu thành nên vốn kinh doanh của DN VLĐ xuất hiện hầu hết trong các giai đoạn của quá trình sản xuất kinh doanh: khâu dự trữ, sản xuất cho đến lưu thông Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động có ý nghĩa vô cùng quan trong đối với DN Sử dụng vốn lưu hợp lý, tiết kiệm, hiệu quả sẽ tạo điều kiện cho DN giảm được số vốn lưu động. .. vòng vốn nhanh, tăng tính thanh khoản cho cơ cấu tài sản của Công ty 2.2.1.2 Tình hình nguồn vốn của công ty cổ phần tư vấn đầu tư xây dựng Quang Minh Tình hình nguồn vốn của Công ty CP TV ĐTXD Quang Minh Nguồn vốn chỉ ra nguồn hình thành nên tài sản của Công ty Nguồn vốn quan trọng đối với tất cả các DN hoạt động trong bất kỳ lĩnh vực nào, bất kỳ quy mô nào Biểu đồ 2.2: Quy mô nguồn vốn của Công ty. .. với Ban chỉ huy công trường 28 Thang Long University Library 2.2 Khái quát hoạt động kinh doanh của Công ty Quang Minh 2.2.1 Tình hình tài sản – nguồn vốn của công ty Quang Minh 2.2.1.1 Tình hình tài sản của công ty cổ phần tư vấn đầu tư xây dựng Quang Minh Bảng cấn đối kế toán phần tài sản thể hiện cơ cấu tài sản của công ty cổ phần tư vấn đầu tư xây dựng Quang Minh được trình bày tại bảng sau đây:... 1.3.2.2 Nhân tố chủ quan Trình độ quản lý và sử dụng nguồn vốn nhà quản lý: Đây là nhân tố ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả hoạt động cũng như hiệu quả sử dụng VLĐ trong DN Nếu DN có có ban lãnh đạo có trình độ quản lý tốt từ trên xuống dưới sẽ giúp cho DN hoạt động hiêu quả cao Nhà quản lý phải biết tổ chức, sắp xếp công việc một cách hợp lý, chặt chẽ và khoa học để các hoạt động của DN được diễn ra nhịp... cho thấy khả năng quản lý VLĐ của DN rất tốt Chỉ tiêu này lớn có nghĩa là DN quản lý VLĐ chưa tốt, DN cần phải tìm thêm nguồn vốn mới phục vụ cho nhu cầu về vốn cho hoạt động kinh doanh khi chờ khách hàng trả nợ tiền hàng 1.3.4 Sự cần thiết của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động 1.3.4.1 Đối với nhà nước Mục tiêu của các DN là tối đa lợi nhuận, VLĐ của DN nếu được sử dụng hiệu quả sẽ làm tăng... tồn tại của DN, là điều kiện cơ bản để DN có được một nguồn vốn lưu động nhằm đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh được tiến hành bình thường, mở rộng quy mô sản xuất, đầu tư cải tiến kỹ thuật, công nghệ trong kinh doanh và quản lý kinh tế, nâng cao sức cạnh tranh của DN trên thị trường Từ đó, qua việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động, doanh nghiệp có thể đưa ra nhiều biện pháp quản lý, sử