1.1.2 Đặc điểm vốn Thứ nhất: Vốn hàng hóa đặc biệt vì: vốn có giá trị có giá trị sử dụng Giá trị vốn thể chi phí bỏ để có Giá trị sử dụng vốn thể việc sử dụng để đầu tư vào trình SXKD như: mua máy móc, thiết bị vật tư, hàng hóa… Tính đặc biệt vốn thể chỗ vốn không bị hao mòn hữu hình trình sử dụng mà có khả tạo giá trị lớn thân Điều đặt nhiệm vụ nhà quản trị phải sử dụng tối đa hiệu vốn để đem lại giá trị thặng dư tối đa, đủ chi trả cho chi phí bỏ mua sắm nhằm đạt hiệu lớn Thứ hai: Vốn không tách rời chủ sở hữu trình vận động, đồng vốn phải gắn với chủ sở hữu định Trong kinh tế thị trường, có xác định rõ chủ sở hữu đồng vốn sử dụng hợp lý có hiệu cao Người sở hữu vốn ưu tiên đảm bảo quyền lợi tôn quyền sở hữu Đây nguyên tắc để huy động quản lý vốn Thứ ba: Vốn vận động để sinh lời Trong trình vận động, đồng vốn thay đổi hình thái biểu hiện, điểm xuất phát điểm cuối vòng tuần hoàn phải giá trị - tiền Đồng vốn phải quay với giá trị lớn - nguyên lý đầu tư, sử dụng bảo toàn vốn Do đồng vốn bị ứ đọng, tài sản cố định không sử dụng, tài nguyên, sức lao động không dùng đến nảy sinh khoản nợ khó đòi… đồng vốn “chết” Thứ tƣ: Vốn phải tích tụ đến lượng định phát huy tác dụng để đầu tư vào SXKD Doanh nghiệp không khai thác tiềm vốn mà phải tìm cách thu hút nguồn vốn từ bên phát hành cổ phiếu, liên doanh liên kết với doanh nghiệp khác Nhờ vốn doanh nghiệp tăng lên Tùy vào đặc điểm sản xuất kinh doanh doanh nghiệp mà yêu cầu lượng vốn định Để góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp, ta cần phân loại vốn để có biện pháp quản lý hiệu 1.1.3 Phân loại vốn Trong kinh tế thị trường, vốn yếu tố tiền đề cần thiết cho việc hình thành phát triển hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Dựa vào tiêu thức định chia nguồn vốn doanh nghiệp thành nhiều loại khác Thông thường công tác quản lý thường sử dụng số phương pháp chủ yếu sau: Thang Long University Library 1.1.3.1 Căn theo đặc điểm luân chuyển vốn Theo đặc điểm luân chuyển vốn vốn doanh nghiệp chia làm hai loại: vốn cố định vốn lưu động Vốn cố định (VCĐ) phận vốn đầu tư ứng trước TSCĐ biểu tiền giá trị TSCĐ, vận chuyển gắn liền với vận hành chu chuyển TSCĐ Đặc điểm: VCĐ luân chuyển phần nhiều chu kỳ SXKD hoàn thành vòng tuần hoàn TSCĐ hết thời gian sử dụng VCĐ biểu hai hình thái: Hình thái vật: Đó toàn TSCĐ dùng kinh doanh doanh nghiệp bao gồm nhà cửa, máy móc thiết bị, dụng cụ… Hình thái tiền tệ: Đó toàn TSCĐ chưa khấu hao vốn khấu hao chưa sử dụng sản xuất Vốn lƣu động (VLĐ) yếu tố quan trọng gắn liền với toàn trình SXKD doanh nghiệp VLĐ biểu tiền TSLĐ nên đặc điểm vận động vốn lưu động chịu chi phối đặc điểm TSLĐ lưu thông TSLĐ sản xuất bao gồm loại nguyên nhiên vật liệu, phụ tùng thay thế, bán thành phẩm, sản phẩm dở dang trình dự trữ sản xuất chế biến Còn TSLĐ lưu thông bao gồm sản phẩm thành phẩm chờ tiêu thụ, loại vốn tiền, khoản vốn toán, khoản chi phí chờ kết chuyển, chi phí trả trước trình sản xuất kinh doanh Các tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thông vận động, thay chuyển hóa lẫn nhau, đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh tiến hành liên tục 1.1.3.2 Căn vào nguồn hình thành Nếu xét vốn từ góc độ nguồn hình thành vốn bao gồm: vốn chủ sở hữu khản nợ phải trả Vốn chủ sở hữu (VCSH) phần vốn thuộc quyền sở hữu chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư đóng góp Số vốn khoản nợ, doanh nghiệp cam kết toán, trả lãi suất Tuy nhiên, lợi nhuận thu kinh doanh chia cho cổ đông theo tỷ lệ phần vốn góp Tùy theo loại hình doanh nghiệp vốn chủ sở hữu hình thành theo hình thức khác Thông thường nguồn vốn bao gồm vốn góp lãi chưa phân phối Các khoản nợ doanh nghiệp: bao gồm chiếm dụng khoản nợ vay Vốn chiếm dụng thể toàn số nợ phải trả cho người cung cấp, số phải nộp cho ngân sách, số tiền phải toán cho cán công nhân viên… Đặc điểm loại vốn doanh nghiệp sử dụng trả lãi Các khoản nợ vay bao gồm: toàn vốn vay ngân hàng (nợ vay dài hạn, nợ vay ngắn hạn), nợ trái phiếu doanh nghiệp Để đảm bảo cho hoạt động kinh doanh đạt hiệu cao, thông thường doanh nghiệp phải phối hợp hai nguồn vốn chủ sở hữu khoản nợ doanh nghiệp 1.1.3.3 Căn vào thời gian huy động sử dụng vốn Căn vào thời gian huy động sử dụng vốn nguồn vốn doanh nghiệp bao gồm: Nguồn vốn thƣờng xuyên: nguồn vốn có tính chất ổn định dài hạn mà doanh nghiệp sử dụng để đầu tư vào tài sản cố định phận tài sản lưu động thường xuyên cần thiết cho hoạt động doanh nghiệp Nguồn vốn bao gồm vốn chủ sở hữu nguồn vốn vay dài hạn Vốn tạm thời: nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới năm) mà doanh nghiệp sử dụng để đáp ứng yêu cầu có tính chất tạm thời phát sinh hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 1.1.4 Vai trò vốn hoạt động sản xuất kinh doanh Vốn đóng vai trò quan trọng doanh nghiệp Vốn sở, tiền đề để doanh nghiệp bắt đầu kinh doanh phát triển Trong kinh tế nay, để tiến hành hoạt động SXKD, doanh nghiệp cần phải có yếu tố sau: Sức lao động, đối tượng lao động tư liệu lao động Để có yếu tố đòi hỏi doanh nghiệp phải ứng số vốn định, phù hợp với quy mô điều kiện kinh tế Ngoài ra, vốn điều kiện để doanh nghiệp mở rộng sản xuất chiều sâu chiều rộng, đổi trang thiết bị, nâng cao chất lượng sản phẩm, tăng sản lượng,… Từ nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh giúp tăng cường khả cạnh tranh doanh nghiệp thị trường Việt Nam dần nước anh em tham gia vào hiệp ước giới xóa bỏ rào cản thách thức cho doanh nghiệp nội địa Các doanh nghiệp nước phải tìm cách huy động sử dụng vốn cho tiết kiệm có hiệu tốt Thang Long University Library 1.2 Chiến lƣợc sử dụng vốn doanh nghiệp Mỗi doanh nghiệp lựa chọn chiến lược quản lý vốn riêng việc quản lý vốn khác Thông qua việc thay đổi cấu trúc tài sản nợ, công ty làm thay đổi sách quản lý vốn Việc kết hợp mô hình quản lý TSLĐ mô hình quản lý nợ ngắn hạn doanh nghiệp tạo ba chiến lược quản lý vốn lưu động doanh nghiệp: Chiến lược mạo hiểm, chiến lược thận trọng, chiến lược dung hòa Hình 1.1 Chính sách quản lý vốn Mạo hiểm (Nguồn: Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp_ Th.S Vũ Quang Kết) 1.2.1 Chiến lược sử dụng vốn mạo hiểm Chiến lược sử dụng vốn mạo hiểm việc doanh nghiệp sử dụng phần NV ngắn hạn để tài trợ cho TSLĐ phần lại NV ngắn hạn toàn NV dài hạn dùng để tài trợ cho TSCĐ Do khoản phải thu khách hàng mức thấp phí quản lý mức thấp Hàng tồn kho giữ mức tối thiểu giúp doanh nghiệp giảm chi phí lưu kho tổn thất lỗi thời hay hư hỏng Ngoài khoản phải thu hàng tồn kho, khoản mục khác tiền, đầu tư tài ngắn hạn, tài sản ngắn hạn khác trì mức tối thiểu… Sự ổn định nguồn vốn không cao nguồn vốn huy động chủ yếu từ nguồn vốn ngắn hạn (thời gian sử dụng năm) Khả toán ngắn hạn doanh nghiệp không đảm bảo: Công ty giữ mức tối thiểu dựa vào sách quản lý có hiệu vay ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu không dự báo trước Do đó, quản lý không hiệu dẫn đến tình trạng doanh nghiệp khả toán Chính sách đem lại cho doanh nghiệp thu nhập cao chi phí quản lý, chi phí lãi vay, chi phí lưu kho, … thấp Tuy nhiên, mang đến số rủi ro gặp phải: công ty dự trữ hàng thấp dẫn đến doanh thu bị hết hàng dự trữ… Việc áp dụng mô hình này, doanh nghiệp cần phải động việc tổ chức nguồn vốn doanh nghiệp có khả gặp rủi ro cao 1.2.2 Chiến lược sử dụng vốn thận trọng Chiến lược sử dụng vốn thận trọng: kết hợp mô hình quản lý tài sản thận trọng nợ thận trọng Doanh nghiệp trì TSLĐ mức độ tối đa nợ ngắn hạn mức thấp Do đó, doanh nghiệp sử dụng phần nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho TSLĐ Khả toán đảm bảo doanh nghiệp trì TSLĐ mức tối đa, đủ để trả khoản nợ ngắn hạn Tính ổn định nguồn vốn cao nguồn vốn huy động chủ yếu từ nguồn dài hạn, doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn đầu tư vào hoạt động SXKD Chi phí huy động vốn cao khoản phải thu khách hàng mức cao phí quản lý cao Hàng lưu kho giữ mức độ tối đa làm tăng chi phí lưu kho khoản dự phòng giảm giá hàng tồn kho Lãi suất cho vay dài hạn cao so với lãi suất cho vay ngắn hạn Chính sách giúp doanh nghiệp giảm rủi ro biến động tăng giá thành sản phẩm dự trữ hàng tồn kho mức cao Tuy nhiên thu nhập không cao phải chịu chi phí cao như: chi phí quản lý, chi phí lưu kho, chi phí lãi vay… 1.2.3 Chiến lược sử dụng vốn dung hòa Chiến lược sử dụng vốn dung hòa: sách cân rủi ro sách sử dụng vốn mạo hiểm sách sử dụng vốn thận trọng Chiến lược sử dụng vốn dung hòa giúp cho doanh nghiệp hạn chế rủi ro toán, mức độ an toàn cao hơn, giảm chi phí việc sử dụng vốn Dựa sở nguyên tắc tương thích, TSLĐ tài trợ hoàn toàn nguồn ngắn hạn TSCĐ tài trợ nguồn dài hạn Chính sách dung hòa cố gắng tiến tới trạng thái tương thích, dung hòa rủi ro tạo mức thu nhập trung bình hạn chế nhược điểm hai chiến lược Tuy nhiên, chiến lược sử dụng vốn dung hòa lại có hạn chế: Chưa tạo linh hoạt việc tổ chức sử dụng vốn, thường vốn nguồn ấy, tính chắn đảm bảo hơn, song lại linh hoạt Thang Long University Library 1.3 Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 1.3.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Hiệu sử dụng vốn đảm bảo trì nâng cao giá trị doanh nghiệp thời điểm khác trình hoạt động kinh doanh, có biến động giá thị trường Hiệu sử dụng vốn đánh giá thông qua kết đầu chi phí đầu vào Có ba tiêu phản ánh kết đầu ra: lợi nhuận ròng, thu nhập, doanh thu Trong đó, lợi nhuận ròng tiêu quan trọng nhất, phản ánh cách rõ ràng tình hình kinh doanh doanh nghiệp Trong chế thị trường nay, nhiều doanh nghiệp có doanh thu kỳ lớn phần doanh thu bị trả chậm, không thu hay khoản giảm trừ doanh thu… lại chiếm tỷ trọng lớn làm cho số tiền thực thu bị thu nhỏ Hiệu sử dụng vốn phản ánh mặt tốt mà doanh nghiệp đạt trình sử dụng vốn Khi xã hội ngày phát triển hiệu sử dụng vốn lại không lợi ích kinh tế mà hiệu xã hội Hiệu kinh tế: Phản ánh chất lượng hoạt động sản xuất kinh doanh nói lên sức sản xuất, mức sinh lợi yếu tố doanh nghiệp Nó phản ánh mối quan hệ chi phí lợi nhuận Hiệu cao lợi nhuận thu lớn chi phí bỏ ra, tỷ suất lớn chi phí huy động thị trường Nếu tỷ lệ sinh lợi vốn đầu tư cao mức lãi suất huy động hoạt động sản xuất kinh doanh coi hiệu mức chênh lệch lớn hiệu đạt cao Hiệu xã hội: Phản ánh đóng góp việc thực mục tiêu kinh tế xã hội Doanh nghiệp đáp ứng nhu cầu tiêu dùng loại hàng hóa, dịch vụ cho toàn xã hội, nâng cao văn hóa, văn minh tiêu dùng nhân dân, góp phần giải vấn đề công việc cho người lao động, tạo thêm nguồn thu nhập cho ngân sách nhà nước Như vậy, tùy theo cách tiếp cận, tùy lĩnh vực mục đích nghiên cứu khác có quan niệm khác hiệu sử dụng vốn Tuy nhiên phạm vi khóa luận dừng lại hiệu kinh tế Theo đó, hiệu sử dụng vốn hiểu sau: Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp phạm trù kinh tế phản ánh trình độ khai thác, sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp vào hoạt động SXKD nhằm mục đích tối đa lợi ích chủ sở hữu tối thiểu chi phí Nâng cao hiệu sử dụng vốn mục tiêu hàng đầu doanh nghiệp Nâng cao hiệu sử dụng vốn giúp đảm bảo tài cho doanh nghiệp, hạn chế rủi ro, tăng thu nhập nhân viên, mở rộng quy mô doanh nghiệp, giúp tăng uy tín, nâng cao khả cạnh tranh vị doanh nghiệp 1.3.2 Tầm quan trọng việc nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Trước chế bao cấp, chi phí doanh thu nhà nước ấn định chủ yếu Nhà nước giao kế hoạch mang tính pháp định mặt hàng kinh doanh, nguồn hàng, nơi tiêu thụ doanh thu Vì vậy, doanh nghiệp phát huy tính sáng tạo, chủ động sản xuất kinh doanh Việc hoạch toán kinh doanh mang tính chất hình thức Đa số doanh nghiệp gặp phải tình trạng lãi giả lỗ thật, ảnh hưởng lớn đến kinh tế lúc Hiện nay, cạnh tranh gay gắt doanh nghiệp việc nâng cao hiệu kinh doanh điều kiện để doanh nghiệp tồn phát triển để sử dụng vốn có hiệu doanh nghiệp làm Hoạt động kinh doanh doanh nghiệp hướng tới ba mục tiêu bản: lợi nhuận, tăng trưởng đảm bảo an toàn Hiệu sử dụng vốn đảm bảo đầy đủ tất yếu tố Nếu doanh nghiệp sử dụng vốn không hiệu quả, không làm cho sinh lời doanh nghiệp khó tồn kinh tế thị trường Mặt khác, để tiến hành hoạt động kinh doanh doanh nghiệp cần phải có yếu tố lao động, vốn công nghệ vốn đóng vai trò quan trọng yếu tố định đến hoạt động SXKD doanh nghiệp “Bất kỳ gia tăng bên tài sản doanh nghiệp làm tăng khoản mục bên nguồn vốn” Do quản lý sử dụng vốn tài sản tách rời quản trị tài Nâng cao hiệu sử dụng vốn vấn đề cấp bách đặt cho doanh nghiệp, yếu tố đầu vào trình SXKD yếu tố định đến giá thành sản phẩm Với lý thấy việc sử dụng vốn có hiệu nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp điều kiện tất yếu hoạt động kinh doanh 1.3.3 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Trong trình kinh doanh, doanh nghiệp tạo sản phẩm dịch vụ có mức tiêu thụ lớn, thị trường ổn định, nhu cầu khách hàng ngày lớn doanh nghiệp lại cần nhiều vốn để phát triển kinh doanh Do đó, công tác quản lý điều hành không tốt gây ảnh hưởng đến hiệu sản xuất kinh doanh dẫn đến tình trạng phá sản Để đánh giá xác hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp ta dựa vào tiêu sau: Thang Long University Library 1.3.3.1 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng tổng vốn Số vòng quay vốn (hay số vòng quay tổng tài sản) Số vòng quay vốn tiêu phản ánh vốn doanh nghiệp kỳ quay vòng từ đánh giá khả sử dụng tài sản doanh nghiệp hay doanh thu sinh từ tài sản mà doanh nghiệp đầu tư Chỉ tiêu cao chứng tỏ nguồn vốn doanh nghiệp vận động nhanh, góp phần tăng doanh thu, lợi nhuận cho doanh nghiệp Nếu tiêu thấp, chứng tỏ nguồn vốn vận động chậm làm cho doanh thu doanh nghiệp giảm Tỷ suất sinh lời danh thu (ROS) Tỷ số cho biết đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận sau thuế cho doanh nghiệp Chỉ tiêu tăng giảm kỳ tùy theo thay đổi doanh thu chi phí Tỷ số mang giá trị dương nghĩa công ty kinh doanh có lãi, hệ số cao chứng tỏ hiệu sử dụng vốn kinh doanh lớn Tỷ số mang giá trị âm tức công ty kinh doanh bị thua lỗ Tuy nhiên, tỷ số phụ thuộc vào đặc điểm kinh doanh ngành Vì thế, theo dõi tình hình sinh lợi doanh nghiệp, người ta so sánh tỷ số doanh nghiệp với tỷ số bình quân trung bình ngành mà lĩnh vực Tỷ suất sinh lời tổng vốn kinh doanh (ROA) Tỷ suất lợi nhuận tổng vốn kinh doanh quan hệ tỷ lệ lợi nhuận sau thuế với vốn kinh doanh sử dụng kỳ Chỉ tiêu cho biết đồng đầu tư vào tài sản tạo đồng lợi nhuận sau thuế ROA cao tốt doanh nghiệp kiếm nhiều tiền so với lượng đầu tư Ngoài ra, theo phƣơng pháp Dupont ROA tính công thức: Từ thấy ROA chịu tác động hai yếu tố là: ROS vòng quay tài sản Doanh nghiệp muốn tăng ROA cần phải thúc đẩy làm tăng ROS vòng quay tài sản Số vòng quay tài sản cao, điều chứng tỏ sức sản xuất tài sản doanh nghiệp ngày lớn làm cho ROA lớn Để nâng cao số vòng quay tài sản, mặt phải tăng quy mô doanh thu thuần, mặt khác phải sử dụng tiết kiệm hợp lý cấu tổng tài sản 1.3.3.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn theo nguồn hình thành a) Đánh giá hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu Vòng quay vốn chủ sở hữu: Vòng quay VCSH cho biết đồng VCSH tạo đồng doanh thu Chỉ số cao cho thấy hiệu sử dụng VCSH doanh nghiệp tốt ngược lại Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Tỷ số phản ánh đồng VCSH tạo lợi nhuận sau thuế Tỷ lệ ROE cao chứng tỏ công ty sử dụng hiệu vốn cổ đông, công ty cân đối cách hài hòa vốn cổ đông với vốn vay để khai thác lợi cạnh tranh doanh nghiệp trình huy động vốn mở rộng quy mô Đây thước đo hiệu để đánh giá khả sinh lời DN ROE theo phƣơng pháp Dupont có công thức sau: ROE chịu tác động ROS, vòng quay vốn tài sản đòn bẩy tài Nếu tiêu ROA giảm nhiều so với mức tăng giá trị đòn bẩy tài chứng tỏ việc gia tăng đòn bẩy tài dẫn đến giảm ROE Ngược lại, ROA tăng nhiều mức giảm hệ số đòn bẩy tài dẫn đến ROE tăng giúp DN giảm thiểu rủi ro tài b) Đánh giá hiệu sử dụng vốn nợ Hệ số nợ: Chỉ tiêu phản ánh mức độ nợ tổng số tài sản doanh nghiệp, từ cho thấy, tài sản sở hữu thực chất doanh nghiệp Khi hệ số nợ cao tức 10 Thang Long University Library chủ doanh nghiệp đóng góp phần nhỏ tổng tài sản rủi ro kinh doanh chuyển phần sang cho chủ nợ gánh chịu Đồng thời hệ số nợ cao chủ doanh nghiệp có lợi họ bỏ lượng vốn nhỏ lại sử dụng lượng tài sản lớn Tuy nhiên, hệ số nợ cao độ an toàn Khả sinh lời vốn nợ: Chỉ tiêu cho biết kỳ kinh doanh doanh nghiệp sử dụng đồng vốn nợ để đầu tư thu đồng LNST Chỉ tiêu cao chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng nợ cách hiệu Ngược lại, tiêu thấp chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng nợ chưa hiệu 1.3.3.3 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn theo phương thức chu chuyển vốn a) Đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định Hiệu suất sử dụng vốn cố định: Chỉ tiêu phản ánh, đồng vốn cố định tham gia tạo đồng doanh thu kỳ Chỉ tiêu lớn chứng tỏ hiệu suất sử dụng vốn cố định cao Hàm lượng vốn cố định: Hàm lượng VCĐ phản ánh số vốn cố định cần thiết để tạo đồng doanh thu kỳ để tạo đồng doanh thu kỳ cần vốn cố định Hàm lượng vốn cố định thấp, hiệu suất sử dụng VCĐ cao b) Đánh giá hiệu sử dụng vốn lƣu động Số vòng quay vốn lưu động: Số vòng quay VLĐ cho biết thời kỳ định VLĐ luân chuyển lần Số vòng quay vốn lưu động cao tốt Số vòng quay VLĐ lớn cho thấy đồng VLĐ tạo nhiều doanh thu thuần, doanh nghiệp hoạt động tốt 11 Năm 2013, doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp bị sụt giảm sang đến năm 2014 công ty có bước khắc phục Công ty nhận nhiều công trình lắp đặt máy tính phòng học thông minh cho trường trung học, phổ thông, đại học Hà Nội tỉnh thành phố khác Chính vậy, doanh thu, lợi nhuận số tiêu khác công ty năm 2014 tăng lên Năm 2014, với nỗ lực toàn nhân viên công ty, tiêu sinh lời ROS, ROA, ROE công ty tăng lên, hệ số quay vòng tăng lên Tận dụng lợi ích từ khoản vay, chiếm dụng vốn để đầu tư cho hoạt động SXKD Công ty, dựa sở tôn trọng tin tưởng Công ty đối tác toán Với lượng vốn chiếm dụng Công ty sử dụng làm nguồn vốn tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động tạm thời giúp Công ty giữ hoạt động SXKD diễn liên tục tốn chi phí thấp Đời sống kinh tế cán công nhân viên công ty ngày thiện, đảm bảo mức sống cho họ gia đình Từ kết đạt năm 2012 – 2014, giúp công ty tạo thêm mối quan hệ với nhiều bạn hàng, có uy tín thương trường Điều giúp công ty thuận lợi nhiều việc huy động nguồn vốn để tài trợ cho hoạt động sử dụng vốn 2.4.2 Những vấn đề tồn Song song với thành tựu đạt hiệu sử dụng vốn công ty hạn chế sau: Khả sinh lời: Các tiêu khả sinh lời công ty giai đoạn 20122014 có tăng giảm không ổn định, thấp so với trung bình ngành Hầu hết tiêu ROS, ROA, ROE giảm vào năm 2013 đến năm 2014 khả sinh lời tăng thấp so với năm 2012 Các tiêu hiệu sử dụng vốn biến động không ổn định qua năm, năm 2013 có xu hướng giảm, đến năm 2014 có xu hướng tăng lên mức tăng thấp so với năm 2012 Các khoản phải thu tăng cao năm 2014 chiếm tỷ trọng lớn tỷ trọng tổng tài sản (năm 2013 chiếm 66,47%, năm 2014 chiếm 54,74%) Công ty sử dụng sách tín dụng nới lỏng thời gian, số lượng phạm vi Công ty chưa có biện pháp cứng rắn việc thu hồi nợ, khách hàng toán nợ chậm, chiếm dụng vốn công ty thời gian dài Lượng tiền khoản tương đương tiền tăng giảm không ổn đinh qua năm Lượng tiền mặt Công ty dự trữ nhỏ so với nhu cầu làm ảnh hưởng tới tiêu khả toán.Khoản mục tiền tương đương tiền biến động lên xuống 54 Thang Long University Library qua năm (năm 2013 giảm 61,05%; năm 2014 tăng 99,38%) chiếm tỷ trọng nhỏ tổng TSNH Công ty Điều làm ảnh hưởng đến khả toán công ty đặc biệt khả toán tức thời Khả toán tức thời năm 2014 công ty mức thấp Doanh thu, lợi nhuận biến động không ổn định, năm 2014 tăng so với năm 2013 mức tăng không cao thấp so với năm 2012 2.4.3 Nguyên nhân tồn 2.4.3.1 Nguyên nhân chủ quan Công tác quản lý chi phí yếu Chi phí quản lý doanh nghiệp cao làm cho giá thành sản phẩm công ty cao lên, khó khăn lĩnh vực cạnh tranh Do tình trạng thiếu vốn công ty phải vay ngắn hạn ngân hàng để tài trợ cho kinh doanh Việc vay ngân hàng công ty phải khoản tiền lãi lớn, làm giảm lợi nhuận công ty làm cho công ty có hội đầu tư vào lĩnh vực khác Mặt khác, công ty chưa có phận kế toán quản trị để tư vấn tốt cho lãnh đạo doanh nghiệp Đồng thời, ban giám đốc chưa trọng vào công tác nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh dẫn đến tình trạng công ty làm ăn có lãi tính hiệu sử dụng đồng vốn lại thấp nguyên nhân đâu Công tác quản lý khoản phải thu chưa tốt: Cạnh tranh ngành công nghệ thông tin ngày tăng cao xu hướng công nghệ hóa Vì thế, Công ty lựa chọn sách nới lỏng tín dụng để giữ khách hàng khách hàng chủ yếu công ty trường, sở Giáo Dục chưa nhận kinh phí nên chưa thể toán Việc thẩm định giá dự án chưa tiến hành chặt chẽ Công ty hệ thống hợp lý để quản lý khoản phải thu dẫn đến nguồn vốn bị chiếm dụng tăng cao, thời gian dài mà lại không đem lại hiệu hợp tác Công tác quản lý vốn tiền chưa tốt: Lượng tiền mặt Công ty dự trữ nhỏ so với nhu cầu làm ảnh hưởng tới tiêu khả toán Khoản mục tiền tương đương tiền giảm qua năm (năm 2013 giảm 27,94%; năm 2014 giảm 6,73%) chiếm tỷ trọng nhỏ tổng TSNH Công ty Từ làm cho hệ số toán tức thời năm 2014 mức thấp Điều làm ảnh hưởng đến khả toán Công ty đặc biệt khả toán tức thời Nguyên nhân khác: Công tác marketing không hiệu quả: Công tác marketing công ty chưa giúp công ty đến gần với trường học thành phố khác Công ty trường đại học, phổ thông, trung học địa bàn Hà Nội.Công ty cần có chiến lược 55 marketing hiệu để có thêm nhiều đơn đặt hàng kkhông Hà Nội mà thành phố khác Chất lượng cán nhân viên chưa tốt: Đội ngũ nhân viên công ty có nhiều năm kinh nghiệm lại thiếu mẻ, sáng tạo việc tư nắm bắt thị trường làm ảnh hưởng đến kết kinh doanh lợi nhuận công ty 2.4.3.2 Nguyên nhân khách quan Trong giai đoạn năm 2012-2014, kinh tế giới kinh tế nước dần phục hồi sau khủng hoảng kinh tế, nhiên doanh nghiệp gặp phải nhiều khó khăn thách thức Môi trƣờng kinh tế: Tỷ giá đồng nội tệ: Tỷ giá nội tệ ngoại tệ đóng vai trò quan trọng mặt hàng xuất nguyên vật liệu nhập doanh nghiệp Sự biến động tỷ giá theo xu hướng bất lợi cho doanh nghiệp Việt Nam tỷ giá đồng nội tệ bị thấp nhiều so với đồng ngoại tệ khu vực Đông Nam Á ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận doanh nghiệp Chính sách nhà nƣớc: Các sách nhà nước sách Thuế, thủ tục xuất nhập khẩu, thủ tục Hải quan ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí doanh thu doanh nghiệp Chính sách thuế thay đổi không ngừng khiến doanh nghiệp khó nắm bắt chi phí nguyên vật liệu nhập khẩu, từ làm giá thành sản phẩm tăng cao, ảnh hưởng không tốt đến lợi nhuận doanh nghiệp Ngoài ra, nhiều nguyên nhân khác ảnh hưởng đên hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp như: Hàng lang pháp luật, định hướng phát triển kinh tế đất nước nhiều nhân tố khác KẾT LUẬN CHƢƠNG Trong chương 2, trước phân tích thợc trạng hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà, ta tìm hiểu tổng quan tình hình sản xuất kinh doanh công ty Hải Hà bao gồm thông tin bản, kết hoạt động sản xuất kinh doanh công ty năm 2012-2014 Sau phân tích hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà bao gồm nội dung chính: hiệu sử dụng vốn theo tổng vốn, hiệu sử dụng vốn theo nguồn hình thành, hiệu sử dụng vốn theo phương thức chu chuyển 56 Thang Long University Library vốn thông qua hệ thống tiêu theo phương pháp Dupont Qua phân tích, ta thấy ưu nhược điểm tồn công ty Cổ Phần thiết Bị Giáo Dục Hải Hà giai đoạn năm 2012-2014 Để góp phần vào việc khắc phục nhược điểm này, tiếp sau Chương 3, em xin đóng góp số ý kiến nhận xét để dẫn tới giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn cho công ty Hy vọng giúp đỡ Ban giám đốc công ty nâng cao thành tích kinh doanh năm 57 CHƢƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT BỊ GIÁO DỤC HẢI HÀ 3.1 Khái quát môi trƣờng kinh doanh công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà 3.1.1 Thuận lợi Cùng với phát triển giới xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế, đất nước ta đổi bước vào thời kì công nghiệp hóa, đại hóa; vừa xây dựng sở vật chất kĩ thuật, vừa phát triển kinh tế đất nước Hiện nay, nước ta xây dựng phát triển khu công nghiệp, khu đô thị, văn phòng nhà Do đó, ngành xây dựng đóng vai trò quan trọng trình phát triển đất nước Đất nước ngày quan tâm đến giáo dục Giáo dục có sử dụng trang thiết bị em dễ tiếp cận gần Đây điệu kiện thuận lợi cho công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà Môi trƣờng cạnh tranh: Thị trường ngành cung cấp thiết bị điện tử ngày cạnh tranh gay gắt công ty có ngàng nghề kinh tế Đây rào cản lớn công ty để tiếp cận với khách hàng Công ty khẳng định uy tín với khách hàng thông qua việc cung ứng sản phẩm hàng hóa công ty tiến độ đảm bảo chất lượng Khách hàng sử dụng sản phẩm công ty hầu hết trường học (THPT, Đại học….) toàn quốc Các sản phẩm thiết bị giáo dục đến tay học sinh đánh giá sáng tạo, chất lượng mẫu mã phù hợp Chính trị ổn định: Chính trị Việt Nam ổn định, đường lối trị rộng mở Vì công ty có môi trường thuận lợi để phát triển kinh doanh Các hoạt động kinh doanh công ty diễn an toàn, không bị gián đoạn Công ty dễ dàng mở rộng quy mô, mở thêm chi nhánh 3.1.2 Khó khăn Bối cảnh kinh tế: Hiện ảnh hưởng kinh tế khó khăn, Nhà nước thực sách thắt chặt chi tiêu, cắt giảm đầu tư công Bên cạnh đó, tình hình giá biến động, lạm phát tăng làm chi phí đầu vào DN tăng Công ty chịu áp lực cho việc chi trả lương tăng khiến công ty phải đối mặt với việc nguy bị chảy máu chất xám, ảnh hưởng đến phát triển bền vững công ty Yếu tố hội nhập: Hội nhập không mang lại cho công ty điều kiện thuận lợi mà có thách thức Đó cạnh tranh gay gắt từ phía DN nước chất lượng hàng hóa dịch vụ, điều đòi hỏi công ty phải có giải pháp phù hợp nhằm tận dụng hội, vượt qua thách thức, nâng cao lực cạnh tranh để đứng vững 58 Thang Long University Library Thị trường công ty chủ yếu Hà Nội Đây thị trường tiềm có nhiều đối thủ cạnh tranh Công ty chưa có sách mở rộng trường đẩy mạnh đầu tư vào thị trường Khả cạnh tranh doanh nghiệp nhiều bất lợi hạn chế 3.2 Định hƣớng hoạt động kinh doanh Công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà Bước sang thực nhiệm vụ kinh doanh năm 2015, tiếp tục nghiệp đổi công nghiệp hóa, đại hóa, phát huy kết đạt năm trước, cán công nhân viên Công ty Cổ phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà tâm xây dựng Công ty không ngừng phát triển, vững mạnh mặt, thực tốt nghĩa vụ nhà nước, đảm bảo đời sống người lao động không ngừng cải thiện, phấn đấu trở thành công ty lớn lĩnh vực kinh doanh thiết bị Định hƣớng phát triển: Với mục tiêu: An toàn – Đổi – Tiến độ - Hiệu - Mở rộng sản xuất kinh doanh đa ngành nghề lĩnh vực hoạt động Chiến lƣợc phát triển trung dài hạn: Thứ nhất: Với chiến lược phát triển kinh doanh lâu dài, đa dạng hóa sản phẩm, đáp ứng nhu cầu nước ngày gia tăng kế hoạch trung hạn 2010- 2015 Công ty dự kiến lợi nhuận sang năm tăng gấp đôi, đầu tư tìm kiếm thị trường Thứ hai: Có sách đãi ngộ thỏa đáng để thu hút nhân tài, đầu tư lớn cho phát triển đào tạo nguồn nhân lực có chất lượng phục vụ cho kinh doanh Thứ ba: Công ty bổ sung vốn kinh doanh từ số nguồn vay tín dụng ngân hàng thương mại, huy động vốn nhàn rỗi từ người lao động Công ty phát hành thêm cổ phiếu theo Điều lệ Công ty để phát triển Tăng sức cạnh tranh công ty thị trường, có chiến lược kinh doanh phù hợp với sách hỗ trợ bán hàng hợp lý, chương trình khuyến mại hấp dẫn Mở rộng thị trường: Không giữ vững thị phần công ty thị trường mà phải tiếp cận với thị trường lân cận, phấn đấu trở thành công ty có quy mô lớn, đủ sức cạnh tranh với doanh nghiệp ngành Bên cạnh có sách phát triển bền vững với cam kết góp phần cải thiện sống người, hỗ trợ phát triển văn hóa, giáo dục, tạo công việc cho người dân 3.3 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà Qua việc xem xét tình hình tổ chức sử dụng vốn sản xuất ta thấy hiệu SXKD công ty chưa tốt, công tác sử dụng vốn công ty nhiều tồn 59 cần khắc phục Nếu công ty khắc phục nguyên nhân gây tồn việc kinh doanh công ty có hiệu Với thời gian thực tập kiến thức hạn chế nên em mạnh dạn nêu số giải pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty thời gian tới 3.3.1 Công tác quản lý chi phí Chú trọng công tác kế toán quản trị chi phí để kiểm soát khoản chi phí doanh nghiệp Từ xây dựng tầm nhìn phát triển chiến lược bền vững cho công ty thời gian tới Công ty cần chuyển đổi lại cấu vốn, tăng tỷ trọng vốn lưu động, bổ xung thêm nguồn vốn cố định để đầu tư cho tài sản cố định đáp ứng đầy đủ nhu cầu phương tiện, máy móc công cụ dụng cụ phục vụ cho nhu cầu làm việc cán công nhân viên doanh nghiệp Giảm giá vốn hàng bán: Qua phân tích tình hình tài chính, ta thấy, doanh thu công ty lớn giá vốn hàng bán cao nên lợi nhuận ròng công ty không cao Biện pháp để giảm chi phí giá vốn hàng bán công ty phải có sách quản lý chi phí bán hàng Thêm vào để giảm giá vốn mặt hàng công ty cần tìm thêm nhà cung cấp để chủ động nguồn hàng, để mua với giá thấp Bên cạnh đó, công ty cần áp dụng biện pháp sau: Đảm bảo vận chuyển hàng hóa an toàn, tiết kiệm chi phí bao bì, giảm chi phí tồn kho… Tiết kiệm chi phí sản xuất chung, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp: Do trình giao nhận gắn liền với vận tải nên việc biến động giá xăng dầu ảnh hưởng tới chi phí vận chuyển công ty Công ty nên có biện pháp vận chuyển hàng hóa nhanh để giảm chi phí thuê kho Công ty nên tìm nhà cung cấp dịch vụ vận chuyển đảm bảo uy tín chất lượng Ngoài ra, công ty cần giảm chi phí bán hàng Việc nhận đơn đặt hàng giao mẫu đặt hàng cho khách qua mạng giảm chi phí lại sai sót Chi phí quản lý doanh nghiệp khoản chi phí phản ánh chi phí thực tế phát sinh trình quản lý doanh nghiệp Nó chi phí quan trọng làm ảnh hưởng đến lợi nhuận công ty Vì công ty cần xây dựng ý thức tiết kiệm, giảm thiểu tốt đa khoản chi phí không thật cần thiết trình hoạt động sản xuất kinh doanh, lên kế hoạch tài chi tiết, rõ ràng 3.3.2 Quản lý chặt chẽ khoản phải thu Hiện thị trường có nhiều đối thủ cạnh tranh xuất để nhằm tạo lợi cho mình, phương pháp nới lỏng sách tín dụng với mục đích nâng cao sức mua khách hàng Tuy nhiên sách lại gặp hạn chế: tăng khoản phải thu chi phí cho việc thu hồi nợ Qua chương 2, ta thấy việc không thực sách tín dụng làm doanh thu doanh nghiệp giảm nghiêm 60 Thang Long University Library trọng nhiên khoản phải thu khách hàng giảm xuống Đến năm 2014, công ty thực nới lỏng sách làm cho doanh thu tăng mạnh đồng thời khoản phải thu tăng nhanh Công ty Hải Hà cần xây dựng, tạo lập hệ thống sách quản lý tín dụng cách rõ ràng thống để phát huy ưu điểm sách Giải pháp giảm nợ: Trước bán sản phẩm cho đối tác cần thỏa thuận thống với bên điều khoản có hợp đồng toán bên, không chấp nhận kéo dài thời gian toán Bên cạnh Công ty sử dụng biện pháp khuyến khích khách hàng toán tiền sớm sử dụng chiết khấu, hồi khấu theo tỷ lệ khác tùy thuộc vào thời gian toán khách hàng Xác định lại sách tín dụng thương mại: Công ty cần kiểm stra lại sách bán chịu công ty tham khảo sách đối thủ cạnh tranh thị trường Từ đưa sách thích hợp nhằm mở rộng thị trường, tăng tiêu thụ sản lượng, tăng doanh thu lợi nhuận cho công ty Thiết lập hạn mức tín dụng hợp lý: Xác định đối tượng khách hàng sau đề hạn mức tín dụng phù hợp với khách hàng, kèm theo điều kiện vượt hạn mức không cấp tín dụng Đưa ràng buộc điều kiện toán: Thời hạn toán tỷ lệ chiết khấu toán cần xác định rõ ràng hợp lý Do đó, để khuyến khích khách hàng toán sớm công ty tăng chiết khấu toán Tuy nhiên chiết khấu toán cần cân nhắc kỹ để không gây ảnh hưởng đến doanh thu chi phí quản lý khoản phải thu 3.3.3 Quản lý tiền khoản tương đương tiền Trong thực tế, công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà chưa áp dụng mô hình xác định lượng tiền mặt tối ưu, việc xác định lượng tiền mặt ý kiến cá nhân Vì ví dụ áp dụng phương pháp xác định lượng tiền mặt tối ưu Áp dụng mô hình Baumol để xác định mức dự trữ tiền mặt tối ưu năm 2014 sau: Để xác định nhu cầu tiền năm kế hoạch dựa lượng tiền thực tế phát sinh năm báo cáo Tỷ lệ lạm phát năm 2014 mức 1,84 % Từ xác định nhu cầu tiền năm 2013 Công ty là: Nhu cầu tiền năm 2014 = Lượng tiền phát sinh năm 2013 x Tỷ lệ lạm phát = 7.952.510.150 x (1 + 1,84%) = 8.098.836.377 (đồng) Giả sử lãi suất chứng khoán dự kiến năm 2013 6%, lần giao dịch 500.000 đồng, ta tính lượng dự trữ tối ưu theo mô hình Baumol là: 61 √ √ Tuy nhiên mức dự trữ tiền mặt thực tế công ty năm 2014 đồng 148.023.610 đồng < 367.397.069 đồng công ty thiếu hụt lượng tiền có giá trị là: Lượng tiền thiếu hụt = 367.397.069 – 148.023.610= 219.373.458 (đồng) Với việc dự trữ thiếu tiền mặt, công ty đối mặt với rủi ro khả toán tức thời, dễ để lỡ hội đầu tư sinh lời ngắn hạn 3.3.4 Một số giải pháp khác Tìm kiếm thị trường ổn định, đẩy mạnh tiêu thụ sản phẩm: Tăng cường công tác nghiên cứu dự báo thị trường để nắm bắt kịp thời nhu cầu thị trường, tổ chức mạng lưới tiêu thụ có hiệu Đây biện pháp tốt để tăng số lượng, doanh số bán hàng tương lai, tạo điều kiện cho việc định hướng đầu tư năm Để tiến hành cách tốt thị trường tiêu thụ ta thực biện pháp sau: Tăng cường công tác tiếp thị, nghiên cứu thị trường, Marketting, nắm bắt yêu cầu khách hàng số lượng, chất lượng giá Công ty cần tìm kiếm khách hàng có nhu cầu lớn, lâu dài để ký kết hợp đồng sản xuất tiêu thụ tạo cho công ty thị trường ổn định Mở rộng hệ thống đại lý nhiều nơi có nhu cầu sử dụng vật liệu vùng nông thôn tỉnh Giải yêu cầu khách hàng như: đáp ứng phương tiện vận chuyển điều kiện giao thông, phương thức toán nhằm tiêu thụ sản phẩm Công tác Marketing: Công ty cần tích cực quảng bá sản phẩm qua nhiều kênh thông tin khác nhau, đồng thời đưa giải pháp hoạt động marketing cho doanh nghiệp cách nghiên cứu thị trường xác lập chiến lược marketinh cách hợp lý Công ty nên định vị cho lợi định tập trung vào khai thác lợi khác biệt DN, tìm ngách thị trường tiềm đem lại doanh thu cao Công tác quản lý đào tạo nhân viên: Công ty coi việc phát triển nguồn nhân lực yếu tố trọng tâm, cốt lõi, tài sản quý giá việc xây dựng phát triển công ty Công ty cần có sách nhằm thu hút nhân tài, cán có trình độ chuyên môn cao Đồng thời tiếp tục đẩy mạnh công tác bồi dưỡng cán công nhân viên, đào tạo mặt chuyên môn nghiệp vụ nâng cao tay nghề trình độ hiểu biết nhân viên phụ trách mảng kỹ thuật, tăng cường đào tạo chuyên môn cho CBNV 62 Thang Long University Library Công ty nên tăng cường công tác phát triển nguồn nhân lực dài hạn Bên cạnh việc đào tạo nâng cao trình độ chuyên môn cho CBNV công ty cần trọng phát triển kĩ mềm cần thiết cho CBNV kĩ làm việc nhóm, kĩ giao tiếp với khách hàng, kĩ đàm phán kinh doanh… Đây kĩ có vai trò bổ trợ hữu hiệu cho CBNV công việc kinh doanh, đặc biệt bối cảnh kinh tế phát triển Bên cạnh đó, cần có chế độ khen thưởng kịp thời tập thể cá nhân làm việc có hiệu hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ giao, đồng thời trọng nâng cao đời sống vật chất, tinh thần nhân viên để họ yên tâm công tác 3.3.5 Kiến nghị Để thực cách thành công giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty trên, bên cạnh nỗ lực Công ty, cần phải có hỗ trợ Nhà nước số mặt hoạt động như: Nhà nước không ngừng hoàn thiện hệ thống pháp luật tạo hành lang pháp lý thông thoáng để phát triển sản xuất kinh doanh nước thu hút vốn đầu tư nước Cần phải có sách mở rộng chế vay vốn, cấp vốn, cho doanh nghiệp tạo điều kiện cho Công ty vay vốn Ngân hàng tổ chức tín dụng nâng cao tổng số vốn huy động Công ty để Công ty mở rộng quy mô phát triển phát huy hết nguồn lực Công ty Nhà nước cần ổn định tỷ giá hối đoái chi phí đầu vào Công ty Chi phí nguyên vật liệu, chi phí thuê kho bãi, chi phí nhân công, chi phí quản lý, chi phí đầu tư TSCĐ… ổn định theo giúp Công ty đạt mục tiêu kinh doanh định, giảm chi phí, tăng lợi nhuận Một sách tiền tệ hợp lý giúp cho lãi suất tín dụng ổn định, hợp lý tạo hội cho doanh nghiệp nói chung Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Công nghiệp Việt Nam nói riêng đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh, nâng cao hiệu hoạt động ngày phát triển Về môi trƣờng kinh tế, nhân tố ảnh hưởng trực tiếp hay gián tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Cụ thể sách kinh tế vĩ mô Nhà nước Các sách đắn phù hợp yếu tố quan trọng tạo nên môi trường kinh tế ổn định phát triển, từ tạo điều kiện thuận lợi cho phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Về mặt pháp lý, hành lang pháp lý đồng thống tạo điều kiện cho Công ty có ổn định phát triển Nhà nước cần sửa đổi bổ sung luật cũ cho phự hợp với tình hình 63 KẾT LUẬN CHƢƠNG Trong trình tìm hiểu phân tích chương chương 2, ta thấy số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà Qua đó, ta thấy tình hình kinh tế Việt Nam năm gần có dấu hiệu phục hồi doanh nghiệp cạnh tranh gay gắt Công cần có cách sử dụng vốn hiệu quả, phù đế quản lý tốt doanh nghiệp.Nhưng giải pháp mang tính chất chủ quan, minh họa chưa doanh nghiệp áp dụng Trên thực tế nhiều yếu tố tác động vào việc sử dụng vốn doanh nghiệp Chính vậy, Công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà cần tìm hiểu kỹ thị trường để thay đổi sách cho phù hợp 64 Thang Long University Library PHỤ LỤC Chỉ tiêu trung bình ngành Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 ROS 6% 7% 6% ROA 8% 9% 8% ROE 16% 18% 17% (Nguồn: http://www.cophieu68.vn) Bảng: Tỷ trọng tài sản (Đơn vị: Đồng) Chỉ tiêu Năm 2012 Tỷ trọng (%) Năm 2013 Tỷ trọng (%) Năm 2014 Tỷ trọng (%) TÀI SẢN A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 60.661.177.993 95,90 23.628.296.622 90,38 47.109.947.837 93,33 I Tiền khoản tương đương tiền 11.036.158.987 17,45 7.952.510.150 30,42 7.440.996.023 14,74 II Các khoản phải thu ngắn hạn 44.235.992.457 69,93 8.919.432.986 34,12 35.239.442.618 69,81 Phải thu khách hàng 42.047.720.514 66,47 8.357.021.047 31,96 27.630.204.841 54,74 Trả trước cho người bán 4.125.000 0,01 62.260.390 0,24 Các khoản phải thu khác 2.184.146.943 3,45 500.151.549 1,92 7.609.237.777 15,07 IV Hàng tồn kho 5.389.540.068 8,52 6.756.353.486 25,84 4.429.509.196 8,77 Hàng tồn kho 5.892.540.068 9,32 6.756.353.486 25,84 4.429.509.196 8,77 B - TÀI SẢN DÀI HẠN 2.593.293.566 4,10 2.516.406.586 9,62 3.368.903.539 6,67 I Tài sản cố định 2.433.696.651 3,85 1.935.446.115 7,40 2.524.724.297 5,00 159.596.915 0,25 580.960.471 2,22 844.179.242 1,67 63.254.471.559 100,00 26.144.703.208 100,00 50.478.851.376 100,00 II Tài sản dài hạn khác TỔNG CỘNG TÀI SẢN 0,00 (Nguồn: Từ báo cáo tài doanh nghiệp năm 2012 – 2014) Thang Long University Library Bảng: Tỷ trọng nguồn vốn (Đơn vị: Đồng) Chỉ tiêu Năm 2012 Tỷ trọng (%) Năm 2013 Tỷ trọng (%) Năm 2014 Tỷ trọng (%) NGUỒN VỐN A - NỢ PHẢI TRẢ 47.348.225.559 74,85 10.739.407.627 41,08 34.082.245.173 67,52 I Nợ ngắn hạn 47.348.225.559 74,85 10.739.407.627 41,08 34.082.245.173 67,52 Vay ngắn hạn 27.750.000.000 43,87 6.193.020.760 23,69 21.621.721.363 42,83 Phải trả cho người bán 16.823.592.619 26,60 4.057.664.299 15,52 10.966.878.806 21,73 B - VỐN CHỦ SỞ HỮU 15.906.246.000 25,15 15.405.295.581 58,92 16.396.606.203 32,48 I Vốn chủ sở hữu 15.906.246.000 25,15 15.405.295.581 58,92 16.396.606.203 32,48 Vốn đầu tư chủ sở hữu 10.000.000.000 15,81 10.000.000.000 38,25 10.000.000.000 19,81 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 5.906.246.000 9,34 5.405.295.581 20,67 6.396.606.203 12,67 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 63.254.471.559 100,00 26.144.703.208 100,00 50.478.851.376 100,00 (Nguồn: Từ báo cáo tài doanh nghiệp năm 2012 – 2014) DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS Lưu Thị Hương, Giáo trình tài doanh nghiệp (2011), NXB Đại học Kinh tế quốc dân PGS.TS Lưu Thị Hương, PGS.TS Vũ Duy Hào, Quản trị tài doanh nghiệp (2006), NXB Tài Th.s Vũ Quang Kết, Giáo trình Tài doanh nghiệp Nguyễn Hải Sản, Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp (1996), NXB Thống Kê Link tham khảo http://www.mof.gov.vn/ http://www.cophieu68.vn/ Thang Long University Library [...]... cần thiết trong việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Và để áp dụng các cơ sở lý luận nền tảng này vào thực tiễn của doanh nghiệp Ta sẽ đi vào phân tích hiệu quả sử dụng vốn của công ty Cổ phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà ở chương 2 17 CHƢƠNG 2 THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT BỊ GIÁO DỤC HẢI HÀ 2.1 Khái quát chung về Công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà 2.1.1 Quá trình hình thành... được những thành quả nhất định 2.1.1.3 Khái quát ngành nghề kinh doanh của công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà Công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà kinh doanh các sản phẩm thiết bị giáo dục của các hãng nổi tiếng trên thế giới, thiết bị chuyên hoạt động về lĩnh vực giáo dục với phương châm: Tiên phong trong công tác nghiên cứu và sử dụng các trang thiết bị, công nghệ nhất phục vụ cho công tác... trình hình thành phát triển của Công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà 2.1.1.1 Giới thiệu chung về công ty Công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà Tên giao dịch (Tiếng Việt): Công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà Tên giao dịch (Tiếng Anh): HaiHa Equipment Joinstock Company Tên viết tắt (tên giao dịch): HEE Địa chỉ: Số 12 Dãy 38A Trần Đại Nghĩa - Q.Hai Bà Trưng - Hà Nội Điện thoại: (84-4) 38 699... thiết bị giáo dục trung học cơ sở, trung học phổ thông, cao đẳng, đại học và dạy nghề, các sản phẩm điện tử, tin học, thiết bị văn phòng, tư vấn và cung cấp giải pháp về công nghệ tích hợp mạng LAN, WAN, Multimedia, đa dạng hóa các thiết bị công nghệ cao Công ty Cổ phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà còn là đại lý ủy quyền của nhiều hãng 18 Thang Long University Library máy tính, hãng cung cấp thiết bị giáo. .. công ty Phòng hồ sơ - dự án Kinh doanh phân phối các sản phẩm thiết bị giáo dục, tin học, tham gia các gói thầu về thiết bị giáo dục, công nghệ thông tin, tư vấn xây dựng và cung cấp các giải pháp công nghệ Lập các dự án mới cho công ty, lập hồ sơ dự thảo của công ty. Nơi lưu trữ thông tin cũng như các văn kiện của công ty Triển khai các dự án về thiết bị giáo dục và các loại dự án khác của công ty Lưu... tâm để sử dụng các nguồn lực của mình một cách hiệu quả nhất Để đánh giá được hiệu quả trong công tác sử dụng vốn của doanh nghiệp, ta cần hệ thống chỉ tiêu theo tiêu chí Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh vốn rất đa dạng nên hiệu quả sử dụng vốn không chỉ được đánh giá dưới góc độ tài chính Muốn hoàn thiện và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, ta cần phân tích một cách tổng thế, tức ngoài năng lực nội tại ta... quan đến công ty đảm bảo kịp thời phục vụ cho các hoạt động của công ty Cơ cấu công ty được chia làm nhiều phòng ban nhưng các phòng ban của công ty có mối quan hệ chặt chẽ, mật thiết với nhau để cùng thực hiện chiến lược của công ty và đạt được lợi nhuận đặt ra 22 Thang Long University Library 2.2 Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh tại Công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà 2.2.1 Kết quả hoạt... hữu của công ty vẫn ở mức 10.000.000.000 đồng qua các năm Đến năm 2014, VCSH là 16.396.606.203 đồng tăng 6,43% so với năm 2013 Nguyên nhân là do lợi nhuận chưa phân phối của doanh nghiệp tăng 991.310.622 đồng so với năm 2013 34 Thang Long University Library 2.3 Thực trạng công tác quản lý và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà 2.3.1 Chiến lược sử dụng vốn của... nguồn vốn của doanh nghiệp 2.2.2.1 Tình hình tài sản của Công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà Hình 2.2.Quy mô tài sản của doanh nghiệp năm 2012- 2014 (Nguồn: Báo cáo tài chính của doanh nghiệp năm 2012-2014) Tình hình tài sản của Công ty Cổ Phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà được thể hiện chi tiết qua bảng cân đối kế toán qua các năm Trong năm 2012 -2014, tổng tài sản của doanh nghiệp đều duy trì ở mức cao. .. công ty Cổ phần Thiết Bị Giáo Dục Hải Hà được chính thức khai trương và đi vào hoạt động với tên giao dịch quốc tế là HaiHa Equipment JointStock Company (HHE) với vốn điều lệ là 10.000.000.000 đồng Công ty có trụ sở chính tại số 12 dãy 38A Trần Đại Nghĩa - phường Bách Khoa - Hà Nội Công ty là một doanh nghiệp được hình thành và hoạt động theo quyết định số 0103000124 của UBND Thành phố Hà Nội Công ty chuyên