World Energy Outlook 2010 Nobuo Tanaka Executive Director International Energy Agency  Canberra, 25 November 2010 © OECD/IEA 2010  The context: A time of unprecedented  uncertainty  The worst of the global economic crisis appears to be over – but  is the recovery sustainable?   Oil demand & supply are becoming less sensitive to price – what  does this mean for future price movements ?  Natural gas markets are in the midst of a revolution – will it  herald a golden era for gas?   Copenhagen Accord & G‐20 subsidy reforms are key advances – but do they go far enough & will they be fully implemented ?   Emerging economies will shape the global energy future – where will their policy decisions lead us ?  © OECD/IEA 2010  Overview of WEO‐2010 scenarios  New Policies Scenario is the central scenario in WEO‐2010 > assumes cautious implementation of recently announced  commitments & plans, even if yet to be formally adopted  > provides benchmark to assess achievements & limitations of recent  developments in climate & energy policy  Current Policies Scenario takes into consideration only those  policies that had been formally adopted by mid‐2010 > equivalent to the Reference Scenario of past Outlooks  The 450 Scenario sets out an energy pathway consistent with the  goal of limiting increase in average temperature to 2OC © OECD/IEA 2010  Dollars per barrel (2009) International oil price assumptions  140 Current Policies Scenario 120 New Policies Scenario 100 450 Scenario 80 60 40 20 1980 1990 2000 2010 2020 20302035 Scenario CO2 price in 2035 ($/ tCO2) International oil price in 2035 ($/bbl) Effective oil price in 2035 ($/bbl) Current Policies 42 in EU 135 152 in EU New Policies 50 in OECD 113 134 in OECD 450 Scenario 120 in OECD 90 139 in OECD The age of cheap oil is over, though policy action could bring lower international prices than  would otherwise be the case  © OECD/IEA 2010  Mtoe World primary energy demand by fuel in the New Policies Scenario 18 000 Other renewables 16 000 Biomass 14 000 Hydro 12 000 Nuclear 10 000 Gas 000 Oil 000 Coal WEO-2009 Total: Reference Scenario 000 000 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2035 Fossil fuels maintain a central role in the primary energy mix in the New Policies Scenario, but their share declines, from 81% in 2008 to 74% in 2035 © OECD/IEA 2010  Recent policy commitments, if  implemented, would make a difference Mtoe World primary energy demand by region in the New Policies Scenario 18 000 Rest of world 16 000 China 14 000 OECD 12 000 WEO-2009: Reference Scenario 10 000 000 000 000 000 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 Global energy use grows by 36% in 2008‐2035, with the OECD share of world demand  falling from 44% today to 33% in 2035 © OECD/IEA 2010  Fossil‐fuel subsidies are distorting price  signals  100 Additional subsidy in 2008 80 Electricity 60 Gas Oil Coal (generated from fossil fuels) 40 20 Iran Saudi Arabia Russia India China Egypt Venezuela Indonesia UAE Uzbekistan Iraq Kuwait Pakistan Argentina Ukraine Algeria Malaysia Thailand Bangladesh Mexico Turkmenistan South Africa Qatar Kazakhstan Libya Billion dollars Economic value of fossil‐fuel consumption subsidies by country, 2009  Fossil‐fuel consumption subsidies amounted to $312 billion in 2009, down from  $558 billion in 2008, with the bulk of the fall due to lower international prices © OECD/IEA 2010  Oil production becomes less crude mb/d World oil production by type in the New Policies Scenario 100 Unconventional oil 80 Natural gas liquids 60 Crude oil: fields yet to be found 40 Crude oil: fields yet to be developed 20 Crude oil: currently producing fields Total crude oil 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 Global oil production reaches 96 mb/d in 2035 on the back of rising output of natural gas  liquids & unconventional oil, as crude oil production plateaus   © OECD/IEA 2010  More oil from fewer producers  Incremental oil production by key country in the New Policies Scenario, 2009‐2035 Saudi Arabia Iraq Brazil Kazakhstan Canada Venezuela UAE Kuwait Iran Qatar Nigeria Libya Algeria OPEC Non-OPEC mb/d Production rises most in Saudi Arabia & Iraq, helping to push OPEC’s market share from  41% today to 52% by 2035, a level last seen prior to the first oil shock of 1973‐1974 © OECD/IEA 2010  A golden age for gas?  Gas is set to play a key role in meeting the world’s energy needs > demand rises by 44%, led by China & Middle East  Unconventional gas accounts for 35% of the increase in global  supply to 2035, with new non‐US producers emerging  Gas glut will peak soon, but may dissipate only very slowly  The glut will keep pressure on gas exporters to move away from  oil‐price indexation, notably in Europe  Lower prices could lead to stronger demand for gas, backing out  renewables & coal in power generation © OECD/IEA 2010  Coal remains the backbone of global  electricity generation TWh Coal‐fired electricity generation by region in the New Policies Scenario  12 000 China India 10 000 Other non-OECD 000 OECD 000 000 000 1990 2000 2010 2020 2030 2035 A drop in coal‐fired generation in the OECD is offset by big increases elsewhere, especially China, where 600 GW of new capacity exceeds the current coal‐fired  capacity of the US, EU & Japan © OECD/IEA 2010  Renewables enter the mainstream….  Renewable primary energy demand in the New Policies Scenario OECD Pacific 2008 2035 Africa India Brazil China United States European Union 100 200 300 400 500 Mtoe The use of renewable energy triples between 2008 & 2035, driven by the power sector  where their share in electricity supply rises from 19% in 2008 to 32% in 2035 © OECD/IEA 2010  ….but only if there is enough  government support Billion dollars (2009) Annual global support for renewables in the New Policies Scenario 210 Biofuels 180 Renewables-based electricity 150 120 90 60 30 2007 2008 2009 2015 2020 2025 2030 2035 Government support remains the key driver – rising from $57 billion in 2009 to $205 billion  in 2035 – but higher fossil‐fuel prices & declining investment costs also spur growth  © OECD/IEA 2010  China becomes the market leader in low‐carbon technologies  China’s share of cumulative global additions to 2035 for selected technologies 30% Capacity additions 105 GW Passenger car sales 335 GW 20% 8.5 million vehicles 85 GW 10% 0% Solar PV Wind Nuclear Electric & plug-in hybrids Given the sheer scale of China’s market, its push to expand the role of low‐carbon energy  technologies is poised to play a key role in driving down costs, to the benefit of all countries  © OECD/IEA 2010  The 450 Scenario: A roadmap from 3.5C to 2C   The 450 Scenario sets out an energy pathway consistent with  limiting the increase in temperature to 2C   Assumes vigorous implementation of Copenhagen Accord  pledges to 2020 & much stronger action thereafter  The failure of the Copenhagen Accord pledges:  > As many lack transparency, there is 3.9 Gt of uncertainty over the  level of abatement pledged to 2020  > As many lack ambition, the cost of achieving the 2 C goal has  increased by $1 trillion in 2010‐2030 compared with WEO‐2009 © OECD/IEA 2010  The 450 Scenario:  Abatement by technology  Gt World energy‐related CO2 emission savings by technology in the  450 Scenario relative to the Current Policies Scenario 45 Current Policies Scenario 40 42.6 Gt 35 20.9 Gt 30 Share of cumulative abatement between 2010-2035 Efficiency Renewables Biofuels Nuclear CCS 53% 21% 3% 9% 15% 25 450 Scenario 20 2008 2015 2020 2025 2030 21.7 Gt 2035 In the 450 Scenario, compared with the Current Policies Scenario, efficiency measures  provide 53% of the necessary abatement, but renewables, CCS & nuclear are also crucial © OECD/IEA 2010  The 450 Scenario:  Abatement by country  Gt World energy‐related CO2 emission savings by country in the 450 Scenario relative to the Current Policies Scenario 45 Current Policies Scenario 40 42.6 Gt 35 20.9 Gt 30 25 450 Scenario 20 2008 2015 2020 2025 2030 21.7 Gt Share of cumulative abatement between 2010-2035 China United States European Union India Middle East Russia 33% 15% 9% 8% 5% 3% Japan Rest of world 3% 24% 2035 In the 450 Scenario, compared with the Current Policies Scenario, China & the US account  for 48% of the cumulative emission abatement that is needed in 2010‐2035 © OECD/IEA 2010  Achieving the 2°C goal will require rapid  decarbonisation of global energy Average annual change in CO2 intensity in the 450 scenario 6% 5% 4% A four-fold increase needed 3% 2% 1% 0% 1990-2008 2008-2020 2020-2035 Carbon intensity would have to fall at twice the rate of 1990‐2008 in the period 2008‐2020   & almost four times faster in 2020‐2035 © OECD/IEA 2010  Primary coal demand trends Mtce World primary coal demand by scenario  000 Current Policies Scenario 000 000 New Policies Scenario 000 000 450 Scenario 000 000 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2035 In the New Policies Scenario, demand for coal increases by 20% in 2008‐2035, with almost  all of the growth before 2020. Demand is significantly higher in the Current Policies  Scenario and much lower in the 450 Scenario © OECD/IEA 2010  Peak coal capacity in the 450 scenario GW World installed coal‐fired generation capacity in the 450 Scenario  relative to the Current Policies Scenario 500 000 500 Reduced capacity needs from the Current Policies Scenario to the 450 Scenario 000 500 000 Total installed capacity in the 450 Scenario 500 2009 2015 2020 2025 Plants built before 2000 Plants built after 2000 Under construction New coal additions without CCS New coal additions with CCS 2030 2035 Additional early retirements Reduced generation needs 450 Scenario installed capacity Current Policies Scenario installed capacity © OECD/IEA 2010  A fundamental change is needed in  power generation  Share of world electricity generation by type and scenario 100% Low-carbon generation in the NPS 80% Additional low-carbon generation in 450 Scenario 60% Fossil-fuel fired generation in the 450 Scenario 40% 20% 0% 2010 2015 2020 2025 2030 2035 Low‐carbon technologies account for over three‐quarters of global power generation by  2035 in the 450 Scenario, a four‐fold increase on today  © OECD/IEA 2010  … and also in transport  70 700 60 600 50 500 40 400 30 300 20 200 10 100 2010 Grammes per kWh Million Sales of plug‐in hybrid and electric vehicles in the 450 Scenario  & CO2 intensity of  the power sector Plug-in hybrids Electric vehicles CO2 intensity in power generation (right axis) 2015 2020 2025 2030 2035 Plug‐in hybrids & electric vehicles reach 39% of light‐duty vehicle sales by 2035, making a  big contribution to CO2 abatement, thanks to a major decarbonisation of the power sector © OECD/IEA 2010  Will peak oil be a guest or the spectre  at the feast? 100 16 96 12 92 88 84 80 -4 76 -8 72 -12 China 68 -16 OECD 2009 2015 2020 2025 2030 mb/d mb/d Oil demand in the 450 Scenario World demand in New Policies Scenario World demand in 450 Scenario Peak demand Right axis: Inter-regional (bunkers) Other non-OECD India 2035 Oil demand peaks at 88 mb/d before 2020 & falls to 81 mb/d in 2035, with a plunge in  OECD demand more than offsetting continuing growth in non‐OECD demand © OECD/IEA 2010  Summary & conclusions  Recently announced policies can make a difference, but fall well short of what is needed for a secure & sustainable energy future  Lack of ambition in Copenhagen has increased the cost of  achieving the 2C goal & made it less likely to happen  CCS will be essential, Australia can play a leading role  The age of cheap oil is over, though policy action could bring  lower international prices than would otherwise be the case   Renewables are entering the mainstream, but long‐term support  is needed to boost their competitiveness   The greatest potential for emissions abatement – including in  Australia – lies in energy efficiency  Australia is well positioned as a supplier of gas & coal to the  region, but may face growing competition & demand uncertainty © OECD/IEA 2010  [...]... As many lack ambition, the cost of achieving the 2 C goal has  increased by $1 trillion in 2010 2030 compared with WEO 2009 © OECD /IEA 2010 The 450 Scenario:  Abatement by technology  Gt World energy‐related CO2 emission savings by technology in the  450 Scenario relative to the Current Policies Scenario 45 Current Policies Scenario 40 42.6 Gt 35 20.9 Gt 30 Share of cumulative abatement between 2010- 2035 Efficiency Renewables Biofuels Nuclear... provide 53% of the necessary abatement, but renewables, CCS & nuclear are also crucial © OECD /IEA 2010 The 450 Scenario:  Abatement by country  Gt World energy‐related CO2 emission savings by country in the 450 Scenario relative to the Current Policies Scenario 45 Current Policies Scenario 40 42.6 Gt 35 20.9 Gt 30 25 450 Scenario 20 2008 2015 2020 2025 2030 21.7 Gt Share of cumulative abatement between 2010- 2035 China United States European Union... 2010- 2035 China United States European Union India Middle East Russia 33% 15% 9% 8% 5% 3% Japan Rest of world 3% 24% 2035 In the 450 Scenario, compared with the Current Policies Scenario, China & the US account  for 48% of the cumulative emission abatement that is needed in 2010 2035 © OECD /IEA 2010 Achieving the 2°C goal will require rapid  decarbonisation of global energy Average annual change in CO2... Carbon intensity would have to fall at twice the rate of 1990‐2008 in the period 2008‐2020   & almost four times faster in 2020‐2035 © OECD /IEA 2010 Primary coal demand trends Mtce World primary coal demand by scenario  8 000 Current Policies Scenario 7 000 6 000 New Policies Scenario 5 000 4 000 450 Scenario 3 000 2 000 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2035 In the New Policies Scenario, demand for coal increases by 20% in 2008‐2035, with almost ... installed capacity Current Policies Scenario installed capacity © OECD /IEA 2010 A fundamental change is needed in  power generation  Share of world electricity generation by type and scenario 100% Low-carbon generation in the NPS 80% Additional low-carbon generation in 450 Scenario 60% Fossil-fuel fired generation in the 450 Scenario 40% 20% 0% 2010 2015 2020 2025 2030 2035 Low‐carbon technologies account for over three‐quarters of global power generation by ... big contribution to CO2 abatement, thanks to a major decarbonisation of the power sector © OECD /IEA 2010 Will peak oil be a guest or the spectre  at the feast? 100 16 96 12 92 8 88 4 84 0 80 -4 76 -8 72 -12 China 68 -16 OECD 2009 2015 2020 2025 2030 mb/d mb/d Oil demand in the 450 Scenario World demand in New Policies Scenario World demand in 450 Scenario Peak demand Right axis: Inter-regional (bunkers) Other... Coal‐fired electricity generation by region in the New Policies Scenario  12 000 China India 10 000 Other non-OECD 8 000 OECD 6 000 4 000 2 000 0 1990 2000 2010 2020 2030 2035 A drop in coal‐fired generation in the OECD is offset by big increases elsewhere, especially China, where 600 GW of new capacity exceeds the current coal‐fired  capacity of the US, EU & Japan © OECD /IEA 2010 Renewables enter the mainstream….  Renewable primary energy demand in the New Policies Scenario... 2030 2035 Low‐carbon technologies account for over three‐quarters of global power generation by  2035 in the 450 Scenario, a four‐fold increase on today  © OECD /IEA 2010 … and also in transport  70 700 60 600 50 500 40 400 30 300 20 200 10 100 0 2010 Grammes per kWh Million Sales of plug‐in hybrid and electric vehicles in the 450 Scenario  & CO2 intensity of  the power sector Plug-in hybrids Electric... In the New Policies Scenario, demand for coal increases by 20% in 2008‐2035, with almost  all of the growth before 2020. Demand is significantly higher in the Current Policies  Scenario and much lower in the 450 Scenario © OECD /IEA 2010 Peak coal capacity in the 450 scenario GW World installed coal‐fired generation capacity in the 450 Scenario  relative to the Current Policies Scenario 3 500 3 000 2 500 Reduced capacity needs from the Current Policies... hybrids Given the sheer scale of China’s market, its push to expand the role of low‐carbon energy  technologies is poised to play a key role in driving down costs, to the benefit of all countries  © OECD /IEA 2010 The 450 Scenario: A roadmap from 3.5C to 2C   The 450 Scenario sets out an energy pathway consistent with  limiting the increase in temperature to 2C   Assumes vigorous implementation of Copenhagen Accord