Lời Nói đầu Thị tr-ờng bảo hiểm Việt Nam non trẻ nh-ng với tồn m-ời bảy công ty bảo hiểm thuộc thành phần kinh tế khác tạo nên không khí cạnh tranh khốc liệt Để giữ vị trí thị tr-ờng, doanh nghiệp bảo hiểm xây dựng cho ph-ơng án cạnh tranh cho phù hợp v có hiệu Hoạt động kinh doanh bảo hiểm ngày mở rộng nh-ng số vụ tổn thất ngày tăng, phí bảo hiểm ngày giảm, chi phí quản lý không đáng kể Vậy lãi kinh doanh doanh nghiệp xuất phát từ đâu? Sự tồn phát triển doanh nghiệp bảo hiểm dựa sở nào? Chính hoạt động đầu t- nguồn vốn doanh nghiệp bảo hiểm Trên thực tế, doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam ch-a thực quan tâm, trọng phát triển hoạt động đầu t- song song với hoạt động khai thác bảo hiểm nên hiệu hoạt động đầu t- ch-a cao Do làm ảnh h-ởng không nhỏ tới hoạt động kinh doanh bảo hiểm Trong thời gian thực tập Công ty Bảo hiểm Dầu khí, em nhận thấy tồn phát triển công ty phụ thuộc lớn vào hoạt động đầu t- Từ thức hoạt động thị tr-ờng bảo hiểm, Bảo hiểm Dầu khí ch-a thực quan tâm tới hoạt động đầu t- nh-ng năm gần đây, Bảo hiểm Dầu khí trọng nhiều vào hoạt động đầu ttài kết hoạt động đầu t- có b-ớc tiến rõ rệt Hội tụ tất vấn đề lý em chọn đề tài: Đầu t- tài hoạt động kinh doanh công ty Bảo hiểm Dầu khí Việt Nam Trong phạm vi hạn hẹp chuyên đề tốt nghiệp, em đề cập tới khía cạnh có ảnh h-ởng tới hoạt động đầu t-, nội dung hoạt động đầu t-, thực tiễn công ty Bảo hiểm Dầu khí vài kiến nghị Kết cấu chuyên đề em xin đ-ợc trình bày nh- sau: Phần I: Lý luận chung hoạt động đầu t- đầu t- tài Phần II: Hoạt động đầu t- tài công ty Bảo hiểm Dầu khí Việt Nam Phần III: Một số kiến nghị nhằm nâng cao hiệu hoạt động đầu ttài công ty Bảo hiểm Dầu khí Phần I Lý luận chung hoạt động đầu tvà đầu t- tài I Những vấn đề lý luận chung đầu t- Khái niệm đầu t- Đầu t- theo nghĩa chung việc bỏ vốn hay chi dùng vốn với nguồn lực khác để tiến hành hoạt động nhằm thu kết có lợi t-ơng lai Vốn nguồn lực khác cho đầu t- tiền, tài nguyên thiên nhiên, sức lao động, trí tuệ, quyền sở hữuCác nguồn lực đ-ợc chủ đầu t- sử dụng để tạo tài sản nâng cao chất l-ợng tài sản có Mục đích cuối hoạt động đầu t- thu đ-ợc kết định lớn so với nguồn lực bỏ Kết biểu d-ới nhiều hình thức: với chủ đầu t- lợi nhuận, với kinh tế thoả mãn nhu cầu cho sinh hoạt sản xuất, đóng góp cho ngân sách nhà n-ớc, giải việc làm cho ng-ời lao động, cải thiện đời sống cho thành viên xã hội Đặc điểm đầu t- Nguồn lực cần huy động cho công đầu t- th-ờng lớn, cần tích luỹ lâu dài, có nhiều hệ góp lại Để hạn chế thấp thời gian nhàn rỗi vốn, nhân tố quan trọng nguồn lực cho đầu t-, ch-a tích luỹ đủ ch-a có hội đầu t- may mắn cần phối hợp, huy động từ nhiều nguồn nhiều ng-ời qua tổ chức huy động vốn trung gian, đáp ứng nhu cầu cho nhà đầu t- có hội đầu t- nh-ng ch-a tích luỹ đầu t- Thời gian để tiến hành công đầu t- thành phát huy tác dụng th-ờng đòi hỏi nhiều năm tháng với nhiều biến động xảy Thời gian tiến hành đầu t- dài khả xảy mát rủi ro lớn Vì vậy, cần có biện pháp hữu hiệu nhằm quản lý, hạn chế thấp rủi ro xảy Mặt khác, nhà đầu t- phải có lòng dũng cảm, dám chấp nhận rủi ro Thời gian cần thiết để thu hồi vốn giá trị sử dụng, khai thác thành đầu t- th-ờng dài Một l-ợng vốn lớn bỏ sau thời gian ngắn thu hồi vốn đủ mà đòi hỏi phải kết thúc thời gian dài Mặt khác, vốn thu hồi đủ nh-ng giá trị sử dụng thành đầu t- giá trị không giá trị đầu t- công nghệ lạc hậu điều kiện khoa học kỹ thuật phát triển Các thành đầu t- th-ờng gắn với vị trí địa lý định đ-ợc thực nơi chúng đ-ợc tạo nên chịu chi phối điều kiện tự nhiên, phong tục tập quán, tâm lý sở thích, sách kinh tế xã hội nơi tạo dựng nên thành Điều cho thấy cần tìm hiểu kỹ nơi định tiến hành hoạt động đầu t-, tính toán đầy đủ yếu tố chi phối công đầu t- dài hạn Phân loại hoạt động đầu t- Xuất phát từ chất phạm vi lợi ích đầu t- đem lại phân loại hoạt động đầu t- thành: đầu t- tài chính, đầu t- th-ơng mại đầu t- phát triển 3.1 Đầu t- tài Là loại hình đầu t- ng-ời có tiền bỏ tiền cho vay mua chứng có giá để h-ởng lãi suất cố định tr-ớc lãi suất tuỳ thuộc vào kết sản xuất kinh doanh công ty phát hành Đầu ttài không tạo tài sản cho kinh tế mà làm tăng giá trị tài sản tài tổ chức cá nhân đầu t- 3.2 Đầu t- th-ơng mại Là loại hình đầu t- ng-ời có tiền bỏ để mua hàng hoá sau bán với giá cao nhằm thu lợi nhuận chênh lệch giá mua bán Loại hình đầu t- không tạo tài sản cho kinh tế ( không tính đến ngoại th-ơng ) mà làm tăng tài sản tài ng-ời đầu t- trình mua bán lại, chuyển giao quyền sở hữu hàng hoá ng-ời bán với ng-ời đầu t- ng-ời đầu t- với khách hàng họ 3.3 Đầu t- phát triển Là hoạt động sử dụng nguồn lực tài chính, nguồn lực vật chất, nguồn lực lao động, trí tuệ để xây dựng, sữa chữa nhà cửa, cấu trúc hạ tầng, mua sắm trang thiết bị lắp đặt chúng bệ bồi d-ỡng đào tạo nguồn nhân lực, thực chi phí th-ờng xuyên gắn liền với hoạt động tài sản nhằm trì tiềm lực hoạt động sở tồn tạo tiềm lực cho kinh tế xã hội Trong loại đầu t- trên, đầu t- vào đối t-ợng vật chất điều kiện tiên quyết, làm tăng tiềm lực cho kinh tế, đầu t- tài điều kiện quan trọng để thu hút nguồn vốn từ tầng lớp dân ccho đầu t- vào đối t-ợng vật chất, đầu t- tài sản trí tuệ nguồn nhân lực điều kiện tất yếu để đảm bảo cho đầu t- đối t-ợng vật chất tiến hành thuận lợi đạt hiệu kinh tế xã hội cao Trong khuôn khổ đối t-ợng nghiên cứu đề tài, sâu nghiên cứu hoạt động đầu t- tài công ty Bảo hiểm Đặc điểm hoạt động đầu t- tài Hoạt động đầu t- tài không tạo sản phẩm cho kinh tế ( không xét đến quan hệ quốc tế lĩnh vực ) mà làm tăng giá trị tài sản tài tổ chức, cá nhân đầu t- Đầu t- tài trực tiếp gián tiếp thông qua trung gian tài Đầu t- tài trực tiếp việc chủ thể d- thừa vốn chuyển vốn trực tiếp cho chủ thể thiếu vốn ng-ời chi tiêu cuối cách mua tài sản tài trực tiếp từ ng-ời phát hành, tức ng-ời cần vốn Trong tr-ờng hợp này, luồng tiền vận động thẳng từ ng-ời thừa vốn sang ng-ời thiếu vốn Đầu t- tài gián tiếp thể chỗ chủ thể thừa vốn không trực tiếp cung ứng vốn cho ng-ời thiếu vốn ng-ời sử dụng cuối mà gián tiếp thông qua trung gian tài nh- ngân hàng, tổ chức nhận tiền gửi tiết kiệm cho vay, công ty bảo hiểm hay tổ chức tài tín dụng khác Vai trò hoạt động đầu t- tài Vai trò bật hoạt động đầu t- tài hoạt động đầu tcung cấp nguồn vốn quan trọng cho đầu t- phát triển, tức chuyển vốn từ tiết kiệm sang đầu t- Hoạt động đầu t- tài giúp chuyển vốn từ ng-ời có vốn nhàn rỗi đến ng-ời cần vốn để đầu t- vào tài sản hữu hình, tạo hình thức chuyển vốn theo ph-ơng thức cho rủi ro không tránh khỏi , liên quan đến dòng tiền mà tài sản hữu hình tạo ra, đ-ợc phân bổ lại ng-ời gọi vốn ng-ời cung cấp vốn Với hoạt động hình thức đầu t- tài chính, vốn bỏ đầu tđ-ợc l-u chuyển cách dễ dàng, cần rút nhanh chóng thông qua việc chuyển nh-ợng, mua bán công cụ tài thị tr-ờng tài chính, điều khuyến khích ng-ời có tiền bỏ để đầu t- II Hoạt động đầu t- công ty bảo hiểm Bảo hiểm gì? Bảo hiểm hoạt động thể ng-ời bảo hiểm cam kết bồi th-ờng cho ng-ời tham gia bảo hiểm tr-ờng hợp xảy rủi ro thuộc phạm vi bảo hiểm với điều kiện ng-ời tham gia nộp khoản phí cho ng-ời thứ ba Bảo hiểm hoạt động t-ơng trợ, t-ơng hỗ, đ-ợc hợp tiết kiệm nhiều cá nhân nhằm bù đắp hậu thiệt hại kiện ngẫu nhiên tác động đến ng-ời tài sản Dựa sở cộng đồng bù trừ rủi ro loại, bảo hiểm phát triển có tính mở rộng khoa học nhờ vào tính toán xác suất Các phép tính xác suất cho phép công ty bảo hiểm l-ợng hoá - với gần - tần số mức độ tổn thất Có nghĩa đánh giá t-ơng đối xác dự kiến sản phẩm bảo hiểm, từ xác định đ-ợc phí bảo hiểm mà ng-ời tham gia bảo hiểm phải toán cho công ty bảo hiểm để nhận đ-ợc an toàn Đặc thù riêng bật ca hoạt động kinh doanh bo hiểm l đo ngược ca chu kỳ sn xuất kinh doanh Việc tiêu thụ sn phẩm dựa quy trình: phí bảo hiểm tiền bán sản phẩm bảo hiểm đ-ợc thu tr-ớc, cam kết bồi th-ờng, trả tiền bảo hiểm giá trị sử dụng sản phẩm đ-ợc thực sau mua khoảng thời gian định Nh- vậy, từ phí bảo hiểm, công ty bảo hiểm có tay quỹ tài lớn Nh-ng quỹ tài không đ-ợc sử dụng để bồi th-ờng hết ngay, công ty bảo hiểm sử dụng lượng tiền nhn rỗi để đầu t- vào kinh tế Có thể nói hoạt động đầu t- công ty bảo hiểm có ý nghĩa lớn riêng với công ty bảo hiểm mà toàn kinh tế Sự cần thiết hoạt động đầu t- công ty bảo hiểm 2.1 Đối với công ty bảo hiểm Đầu t- một chức có tầm quan trọng sống việc trì phát triển hoạt động kinh doanh công ty bảo hiểm Công ty nhiệm vụ thực quản lý thu chi quỹ tài bảo hiểm, mà phát triển quỹ tài Hoạt động đầu tcó hiệu phát triển quỹ tài công ty bảo hiểm Hoạt động đầu t- ảnh h-ởng trực tiếp đến khả cạnh tranh công ty bảo hiểm Tỷ suất lợi nhuận đầu t- cao giúp công ty bảo hiểm có điều kiện giảm phí bảo hiểm, từ giành khách hàng từ đối thủ cạnh tranh Điều đặc biệt có ý nghĩa điều kiện cạnh tranh gay gắt thị tr-ờng bảo hiểm Cạnh tranh thông qua phí bảo hiểm tức giá dịch vụ bảo hiểm đ-ợc coi nhân tố hàng đầu tầng lớp dân c- có mức thu nhập bậc trung trở xuống Việc tạo sản phẩm bảo hiểm với mức phí linh hoạt, nhạy cảm với biến động lãi suất làm nảy sinh mối quan hệ qua lại hoạt động đầu t- hoạt động bảo hiểm Hoạt động đầu t- chi phối chiến l-ợc thiết kế bán sản phẩm công ty bảo hiểm thông qua việc ảnh h-ởng tới trình định giá sản phẩm bảo hiểm, mở rộng phạm vi trách nhiệm hay tăng quyền lợi cho ng-ời đ-ợc bảo hiểm Hoạt động đầu t- giúp công ty bảo hiểm thực nghĩa vụ tài ng-ời tham gia bảo hiểm Trong hợp đồng bảo hiểm nhân thọ, sản phẩm bảo hiểm tính rủi ro mà có tính tiết kiệm Khi thiết kế sản phẩm bảo hiểm nhân thọ, công ty bảo hiểm dự kiến mức lãi trả cho khách hàng d-ới hình thức lãi kỹ thuật Do việc đầu t- có hiệu tiền phí bảo hiểm không đơn phát triển quỹ tài bảo hiểm, mà trách nhiệm công ty bảo hiểm để đảm bảo trả lãi cho khách hàng nh- cam kết Hoạt động đầu t- đóng góp vào tăng tr-ởng lợi nhuận công ty bảo hiểm Việc thông báo cổ tức tính lãi cho hoạt động kinh doanh công ty bảo hiểm phụ thuộc nhiều vào khoản thu đ-ợc từ hoạt động đầu t- Ngoài ra, hoạt động đầu t- có số ý nghĩa khác công ty bảo hiểm Nh- thông qua hoạt động đầu t- bất động sản, công ty bảo hiểm khuyếch tr-ơng quảng cáo công ty Hay thông qua hoạt động cho vay tạo thêm khách hàng cho công ty ( ng-ời vay phải mua bảo hiểm công ty ) 2.2 Đối với nhà n-ớc xã hội Vai trò hoạt động đầu t- công ty bảo hiểm xã hội đ-ợc thể rõ nét thông qua việc huy động vốn cho kinh tế quốc dân Bảo hiểm thực chất hoạt động dịch vụ tài chính, công ty bảo hiểm tổ chức trung gian tài Cùng với trung gian tài khác nh- ngân hàng th-ơng mại, công ty chứng khoánCông ty bo hiểm sử dụng tiền nhn rỗi để đầu tư vo kinh tế coi l kênh cung cấp vốn quan trọng, có số -u điểm so với trung gian tài khác Là trung gian tài chính, công ty bảo hiểm thu hút vốn, cung ứng vốn, góp phần đáp ứng nhu cầu vốn, thúc đẩy tăng nhanh luân chuyển vốn, nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh tế Ngoài ra, hoạt động đầu t- có tác động không nhỏ đến phát triển nghành, lĩnh vực kinh tế, tạo công ăn việc làm cho ng-ời lao động, góp phần ổn định xã hội, tăng thu nhập cho ngân sách nhà n-ớc, tăng tích luỹ cho kinh tế quốc dân 10 Các nguồn vốn đầu t- 3.1 Vốn điều lệ Hoạt động bo hiểm l hoạt động có đo ngược ca chu kỳ sn xuất kinh doanh , công ty bảo hiểm thu phí bảo hiểm khách hàng tr-ớc, sau dùng tiền để chi trả bồi th-ờng Nh- vậy, nói họ không cần tiền vốn tr-ớc cần nh-ng để mua sắm nguyên vật liệu, nh xưởng để sản xuất, kinh doanh Tuy nhiên, thực tế, pháp luật Việt Nam quy định vốn pháp định cho công ty bảo hiểm t-ơng đối lớn Ví dụ Việt Nam nay, luật Bảo hiểm quy định vốn pháp định nh- sau: Với công ty bảo hiểm nhân thọ: Vốn pháp định 70 tỷ VND triệu USD Với công ty bảo hiểm phi nhân thọ: Vốn pháp định 140 tỷ VND 10 triệu USD Sở dĩ nhà n-ớc yêu cầu vốn pháp định công ty bảo hiểm cao nh- nhằm bảo vệ quyền lợi cho ng-ời tham gia bảo hiểm Giống nh- trung gian tài khác, công ty bảo hiểm làm ăn hiệu quả, không đủ tiền trả cho khách hàng, nhà n-ớc lấy từ tiền vốn điều lệ công ty để giải cho họ Công ty bảo hiểm phải ký quỹ phần vốn điều lệ công ty theo quy định pháp luật ( Việt Nam 5% vốn pháp định ), phần lại họ đem đầu t- sinh lời Trong công ty bảo hiểm, nguồn vốn đầu tnày chiếm tỷ trọng ch-a lớn nh-ng quan trọng Nguồn vốn đầu t- vốn tự có công ty nên không chịu kiểm soát chặt chẽ pháp luật, tạo điều kiện cho công ty bảo hiểm đầu t- vào lĩnh vực có tỷ suất lợi nhuận cao 11 3.2 Quỹ dự trữ bắt buộc quỹ dự trữ tự nguyện Công ty bảo hiểm nh- trung gian tài khác có chức quan trọng l-u chuyển vốn từ nơi thừa đến nơi thiếu thông qua việc thu phí bảo hiểm ng-ời tham gia bảo hiểm đầu t- nguồn phí cách có hiệu Nh-ng qúa trình hoạt động kinh doanh, thân công ty gặp phải rủi ro, ảnh h-ởng đến khả toán công ty, suy cho ảnh h-ởng đến quyền lợi ng-ời tham gia bảo hiểm Vì vậy, để quản lý công ty bảo hiểm đảm bảo khả toán cho công ty, nhà n-ớc yêu cầu công ty phải trích lập quỹ dự trữ bắt buộc Mức tối đa quỹ dự trữ bắt buộc 10% vốn điều lệ công ty bảo hiểm Trong trình hoạt động kinh doanh bảo hiểm, công ty bảo hiểm phải trì đ-ợc khả toán Ngoài quỹ dự trữ bắt buộc theo yêu cầu pháp luật, công ty thành lập quỹ dự trữ tự nguyện nhằm tăng khả toán công ty, đ-ợc lấy từ lợi nhuận sau thuế ch-a phân phối, phải ghi điều lệ hoạt động công ty Các quỹ dự trữ bắt buộc tự nguyện nguồn vốn đầu t-, th-ờng chiếm tỷ trọng nhỏ, công ty bảo hiểm, nhằm tăng doanh thu lợi nhuận cho công ty 3.3 Các khoản lãi năm tr-ớc ch-a sử dụng quỹ đ-ợc sử dụng để đầu t- hình thành từ lợi tức để lại công ty Cuối năm tài chính, lợi nhuận sau thuế công ty bảo hiểm ch-a đ-ợc sử dụng đ-ợc bổ sung vào nguồn vốn đầu t- công ty, đặc biệt có phần cam kết chia lãi cho hợp đồng bảo hiểm nhân thọ 12 3.4 Nguồn vốn nhàn rỗi tự dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm Các quỹ dự phòng nghiệp vụ đặc thù hoạt động kinh doanh bảo hiểm, xuất phát từ đảo ng-ợc chu kỳ sản xuất kinh doanh hoạt động kinh doanh bảo hiểm Cuối năm tài chính, công ty bảo hiểm phải trích lập quỹ dự phòng nghiệp vụ từ quỹ tài bảo hiểm cho nghiệp vụ bảo hiểm cho phần trách nhiệm lại hợp đồng bảo hiểm Trong năm tài tiếp theo, quỹ dự phòng nghiệp vụ th-ờng sử dụng để chi trả, bồi th-ờng hết Ngoài công ty bảo hiểm lấy từ tiền thu phí năm để chi trả, bồi th-ờng cho phần trách nhiệm phát sinh từ hợp đồng ký từ năm tr-ớc Do có phần quỹ dự phòng nghiệp vụ l nhn rỗi đ-ợc đem đầu t- kiếm lời Tuỳ theo quy định n-ớc mà việc xác định số quỹ dự phòng nghiệp vụ coi l nhn rỗi đem đầu tư Tại Việt Nam, theo nghị định Chính phủ số 43/2001/NĐ-CP ngày 01/08/2001, nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm tổng dự trữ nghiệp vụ trừ khoản tiền mà công ty bảo hiểm dùng để bồi th-ờng bảo hiểm th-ờng xuyên kỳ bảo hiểm phi nhân thọ ( quy định không thấp 25% tổng dự phòng nghiệp vụ ), trả bảo hiểm th-ờng xuyên kỳ bảo hiểm nhân thọ ( quy định không thấp 5% tổng dự phòng nghiệp vụ ) Trong nguồn vốn đầu t- trên, nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm chiếm tỷ trọng lớn tổng vốn đầu t- công ty bảo hiểm, đặc biệt công ty bảo hiểm nhân thọ ( d-ới 90% ), việc đầu t- nguồn vốn chịu kiểm soát chặt chẽ pháp luật 13 Các nguyên tắc đầu t- 4.1 Nguyên tắc an toàn Nguyên tắc đ-ợc đặt nhằm hạn chế rủi ro đầu t-, bảo toàn nguồn vốn sử dụng Hoạt động đầu t- công ty bảo hiểm giống hoạt động đầu t- nào, đứng tr-ớc rủi ro đầu t- Thứ nhất, rủi ro lãi suất, rủi ro xuất phát từ việc giá trị khoản đầu t- có lãi suất cố định chịu biến động lãi suất thị tr-ờng thay đổi tỷ suất thu hồi thực ( hay lãi suất điều chỉnh theo lạm phát ) biến đổi cách t-ơng tự Thứ hai, rủi ro tín dụng, rủi ro xảy công ty mà công ty bảo hiểm đầu t- vào bị phá sản hay tổ chức lại công ty, khiến họ không trả lại tiền đầu t- cho công ty bảo hiểm nh- cam kết Thứ ba, rủi ro thị tr-ờng, rủi ro xuất phát từ nhu cầu thị tr-ờng lĩnh vực mà công ty bảo hiểm đầu t- Thứ t-, rủi ro tiền tệ, rủi ro xuất phát từ việc tỷ giá đồng nội tệ so với đồng ngoại tệ thay đổi làm cho giá trị khoản đầu tkhông định giá ngoại tệ thay đổi theo Thứ năm, rủi ro trị xã hội, loại rủi ro mang lại chiến tranh, đình công, bế x-ởng, đảo chính,có thể làm cho hoạt động đầu tbị ng-ng trệ ảnh h-ởng Các rủi ro l-ờng tr-ớc ng-ời nên khó dự đoán tr-ớc đ-ợc Việc đảm bảo nguyên tắc đầu t- vốn an toàn quan trọng công ty bảo hiểm, đảm bảo cho công ty bảo hiểm thực đầy đủ cam kết với ng-ời đ-ợc bảo hiểm hợp đồng bảo hiểm xảy kiện bảo hiểm Nguyên tắc an toàn khoản mục đầu t- công ty bảo hiểm đ-ợc pháp luật thể chế việc quy định danh mục đầu t- với lĩnh vực có mức độ rủi ro thấp Ngoài ra, nguyên 14 tắc yêu cầu công ty bảo hiểm phải đa dạng hoá danh mục đầu t- Nguyên tắc phân tán rủi ro không đ-ợc áp dụng hoạt động kinh doanh bảo hiểm trực tiếp, mà đ-ợc sử dụng hoạt động đầu t- công ty bảo hiểm, danh mục mang rủi ro riêng Do vậy, để phân tán rủi ro, cách tốt đầu t- vào nhiều danh mục khác 4.2 Nguyên tắc sinh lời Hoạt động đầu t- phải đảm bảo tạo lợi nhuận, lợi nhuận cần thiết để đảm bảo cho công ty bảo hiểm tăng c-ờng sức mạnh tài chính, thực chiến l-ợc công ty nh- giảm phí, mở rộng phạm vi bảo hiểm Do đó, ng-ời quản lý quỹ bảo hiểm đầu t- vào lĩnh vực đem lại tỷ suất lợi nhuận hợp lý 4.3 Nguyên tắc đảm bảo khả toán th-ờng xuyên Việc đầu t- công ty bảo hiểm phải đảm bảo có tính khoản hợp lý Công ty bảo hiểm phải toán tiền cho ng-ời đ-ợc bảo hiểm lúc có kiện bảo hiểm xảy Do đó, lĩnh vực đầu t- phải phù hợp với loại quy - đầu t- dài hạn hay ngắn hạn Tính khoản khoản mục đầu t- công ty bảo hiểm đ-ợc pháp luật thể chế việc quy định danh mục đầu t- với tỷ lệ định Tuy nhiên, cần l-u ý rằng, vốn đầu t- công ty bảo hiểm đ-ợc hình thành từ nhiều nguồn khác nguồn có đặc điểm riêng So với hoạt động đầu t- từ nguồn vốn tự có ( nh- vốn điều lệ ), hoạt động đầu t- từ nguồn vốn nợ ( nh- quỹ dự phòng nghiệp vụ ) phải tuân thủ nguyên tắc nghiêm ngặt Bởi tiền công ty, mà khoản nợ công ty khách hàng 15 4.4 Nguyên tắc đa dạng hoá Nguyên tắc đa dạng hoá nguyên tắc bổ trợ cho nguyên tắc an toàn nguyên tắc đòi hỏi doanh nghiệp bảo hiểm phải có danh mục đầu t- phong phú đa dạng Nếu danh mục đầu t- phong phú, đa dạng doanh nghiệp bảo hiểm có nhiều lựa chọn việc đầu t- bảo toàn nguồn vốn đầu t- Nếu doanh nghiệp bảo hiểm có danh mục đầu t- dẫn đến rủi ro đầu t- cao ảnh h-ởng tới hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Ng-ợc lại, doanh nghiệp bảo hiểm có danh mục đầu t- đa dạng nguồn vốn đ-ợc san sẻ vào lĩnh vực đầu t- khác đảm bảo nguyên tắc an toàn cho nguồn vốn phát huy tác dụng 4.5 Nguyên tắc lợi ích công cộng Nguyên tắc lợi ích công cộng nguyên tắc ý đến lợi ích cộng đồng, xã hội ng-ời sống chung quanh Nguyên tắc cần thiết doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp bảo hiểm thực chất bảo hiểm hoạt động phân phối lại thu nhập cộng đồng dân c-, mang tính nhân văn xã hội cao Nguyên tắc đ-ợc doanh nghiệp bảo hiểm thực tốt nâng cao uy tín thị tr-ờng, khách hàngThêm vào đó, doanh nghiệp bảo hiểm nên đầu t- vào công trình công cộng, phục vụ cộng đồng Các hình thức đầu t- 5.1 Hoạt động chấp Hoạt động đầu t- thông qua cho vay có vai trò quan trọng công ty bảo hiểm, đặc biệt công ty bảo hiểm nhân thọ Điều đ-ợc thể đặc điểm sau đây: Cho vay có tài sản chấp tuân thủ tiêu chuẩn tài Các quỹ công ty bảo hiểm chủ yếu đ-ợc hình thành từ nguồn phí bảo 16 hiểm ng-ời tham gia bảo hiểm Vì vậy, khoản vay có đảm bảo cách sử dụng có hiệu nguồn quỹ đáp ứng đ-ợc yêu cầu việc cho vay, tính an toàn, khả sinh lời tính khoản cao Cho vay có tài sản chấp tạo thu nhập ổn định cho công ty bảo hiểm, lãi suất cho vay đ-ợc thoả thuận tr-ớc Ng-ời vay bắt buộc phải trả lãi theo cam kết hợp đồng tình hình kinh doanh họ tốt hay xấu Từ giảm rủi ro tín dụng cho công ty bảo hiểm Cho vay có tài sản chấp tạo kênh cung ứng vốn cho kinh tế Bằng hình thức đầu t- này, công ty bảo hiểm thực hoạt động nh- trung gian tài chính, đem đến cho công chúng lựa chọn tài khác bên cạnh ngân hàng th-ơng mại tổ chức trung gian tài khác Cho vay có tài sản chấp góp phần khuyến khích việc tiêu thụ sản phẩm bảo hiểm Việc công ty bảo hiểm cung cấp khoản vay giúp tăng c-ờng việc khuyến mại, chẳng hạn nh- việc bán hợp đồng bảo hiểm cá nhân bảo hiểm nhóm nhờ việc xây dựng mối quan hệ tốt với khách hàng Những khoản vay kết hợp với bán sản phẩm bảo hiểm mở rộng dịch vụ cung cấp cho khách hàng Nhằm mục đích khuyến mại, khoản vay có ích việc phát triển hoạt động kinh doanh bảo hiểm thông qua việc thu đ-ợc thông tin từ khách hàng Ng-ợc lại, sản phẩm cho vay đáp ứng nhu cầu khách hàng hoạt động bán bảo hiểm Hiện nay, khoản vay chấp công ty bảo hiểm chủ yếu đảm bảo bất động sản Ví dụ, Mỹ 17% tổng giá trị khoản đầu t- công ty bảo hiểm nhân thọ đầu t- cho vay có tài sản chấp bất động sản, bất động sản 17 công ty trực tiếp sỡ hữu chiếm 3% Ngoài ra, khoản vay theo đơn bảo hiểm ngày có xu h-ớng gia tăng, đặc biệt bảo hiểm nhân thọ Đây hình thức thu hút thêm khách hàng cho công ty bảo hiểm Tại Mỹ, cho vay theo đơn bảo hiểm chiếm 4% giá trị tài sản công ty bảo hiểm 5.2 Đầu t- chứng khoán Đầu t- chứng khoán công cụ đầu t- đ-ợc công ty bảo hiểm sử dụng rộng rãi Tại Mỹ, giá trị đầu t- vào chứng khoán chiếm tới khoảng 60% tổng giá trị đầu t- công ty bảo hiểm nhân thọ Điều có nghĩa thu nhập từ khoản đầu t- chứng khoán bao gồm lãi cổ tức lãi vốn đem lại cho công ty bảo hiểm lớn Ngoài ra, đầu t- vào chứng khoán có tính khoản cao, công ty bảo hiểm nhanh chóng bán loại chứng khoán thị tr-ờng chứng khoán để đáp ứng nhu cầu chi trả tiền mặt công ty Chứng khoán mà công ty bảo hiểm đầu t- gồm có: cổ phiếu trái phiếu Cổ phiếu chứng công ty cổ phần phát hành bút toán ghi sổ xác nhận quyền sỡ hữu cổ phần công ty Khi công ty bảo hiểm đầu t- vào cổ phiếu, họ đ-ợc h-ởng quyền công ty với t- cách ng-ời sở hữu, với mức độ t-ơng ứng với tỷ lệ cổ phiếu nắm giữ Khi đầu t- vào cổ phiếu, phần lãi thu đ-ợc từ thu nhập cổ tức, công ty bảo hiểm thu đ-ợc lãi vốn Đó thu nhập mà công ty bảo hiểm có đ-ợc có chênh lệch giá thị tr-ờng giá mua vào cổ phiếu Giá cổ phiếu lên hay xuống phụ thuộc vào nhiều yếu tố nh- tình hình hoạt động kinh doanh công ty phát hành, kinh tế n-ớc, yếu tố tâm lý, cung cầu thị tr-ờngDo vậy, công ty bảo hiểm đầu t- vào cổ phiếu cần nghiên cứu kỹ thị tr-ờng để định mua vào, bán để thu đ-ợc lợi nhuận cao 18 Trái phiếu loại chứng khoán đ-ợc phát hành d-ới hình thức chứng bút toán ghi sổ, xác nhận nghĩa vụ trả nợ ( gồm vốn gốc lãi ) tổ chức phát hành ng-ời sỡ hữu trái phiếu Trái phiếu công cụ nợ Chính phủ công ty phát hành gọi trái phiếu Chính phủ trái phiếu công ty Việc đầu t- vào trái phiếu công ty rủi ro nh-ng đồng thời có tỷ suất lợi nhuận cao so với đầu t- vào trái phiếu phủ Đầu t- vào trái phiếu phủ chủ yếu chịu tác động rủi ro lãi suất, tỷ lệ lãi vay đ-ợc ấn định tr-ớc, lãi suất thị tr-ờng lại th-ờng xuyên biến đổi tuỳ theo tình hình kinh tế xã hội t-ng thời kỳ Trong năm gần đây, xu h-ớng công ty bảo hiểm giới đầu t- vào trái phiếu công ty, so với cổ phiếu , đầu t- vào trái phiếu công ty an toàn hơn, so với trái phiếu phủ có lãi suất đầu t- cao Ví dụ, hình thức đầu t- chiếm tỷ trọng cao ( 40% ) danh mục đầu t- công ty bảo hiểm nhân thọ Mỹ trái phiếu công ty Ơ Pháp, 63,9% giá trị đầu t- công ty bảo hiểm năm 1994 mua trái phiếu Cổ phiếu công ty chiếm 11% tổng giá trị tài sản công ty bảo hiểm nhân thọ Mỹ Để đảm bảo đa dạng hoạt động đầu t- công ty bảo hiểm, từ giảm thiểu rủi ro đầu t-, pháp luật n-ớc đặt hạn chế hoạt động đầu t- chứng khoán công ty bảo hiểm thực 5.3 Đầu t- bất động sản Đầu t- vào bất động sản lĩnh vực quan trọng danh mục đầu t- công ty bảo hiểm với đặc điểm nh-: trì ổn định giá trị, đầu t- vào bất động sản gần nh- không chịu tác động yếu tố lạm phát; đa dạng hoá danh mục đầu t- cho công ty bảo hiểm thông qua đầu t- nhiều vào bất động sản khác nh- văn phòng, khách sạn, 19 nhà ở; phát huy tác dụng khuyếch tr-ơng, quảng cáo, nâng cao hình ảnh công ty việc sở hữu nhà đẹp, lớn chất l-ợng Tạo nơi giao dịch thuận lợi cho khách hàng, từ thắt chặt mối quan hệ với khách hàng Tuy nhiên, việc đầu t- vào lĩnh vực bất động sản có tính rủi ro cao tính khoản thấp Do đó, hoạt động kinh doanh bất động sản công ty bảo hiểm phải chịu hạn chế định 5.4 Các hình thức đầu t- khác Ngoài hình thức đầu t- phổ biến trên, công ty bảo hiểm đầu t- vào số lĩnh vực khác tuỳ theo quy định n-ớc Ví dụ, Việt Nam công ty bảo hiểm đầu t- vào công trái, góp vốn liên doanh hay gửi tiết kiệm tổ chức tín dụng Các nhân tố ảnh h-ởng đến hoạt động đầu t- công ty bảo hiểm 6.1 Các nhân tố bên 6.1.1 Bản chất nghĩa vụ tài Có thể nói nhân tố then chốt định lựa chọn hình thức đầu tcủa công ty bảo hiểm chất nghĩa vụ tài công ty, đặc biệt nghĩa vụ ng-ời đ-ợc bảo hiểm Nghĩa vụ đ-ợc quy định điều khoản hợp đồng bảo hiểm Nếu quản lý hoạt động đầu t- cách chặt chẽ có hiệu quả, sách đầu t- công ty bảo hiểm có xu h-ớng tìm kiếm hình thức đầu t- cho thu đ-ợc lợi nhuận cao sở tài sản tài có Nh-ng tiền đem đầu t- công ty bảo hiểm phần lớn lấy từ quỹ dự phòng nghiệp vụ nguồn vốn tự có vốn nhằm mục đích bảo đảm trách nhiệm chi trả cho ng-ời đ-ợc bảo hiểm, nên đầu t- công ty bảo hiểm không tính đến lợi nhuận mà đồng thời phải đảm bảo khả đáp ứng cao trách nhiệm 20 [...]... hợp đồng bảo hiểm nhân thọ 12 3.4 Nguồn vốn nhàn rỗi tự dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm Các quỹ dự phòng nghiệp vụ là một đặc thù của hoạt động kinh doanh bảo hiểm, nó xuất phát từ sự đảo ng-ợc của chu kỳ sản xuất kinh doanh của hoạt động kinh doanh bảo hiểm Cuối mỗi năm tài chính, các công ty bảo hiểm phải trích lập các quỹ dự phòng nghiệp vụ từ quỹ tài chính bảo hiểm cho từng nghiệp vụ bảo hiểm và cho... phiếu công ty Ơ Pháp, 63,9% giá trị đầu t- của các công ty bảo hiểm trong năm 1994 là mua trái phiếu Cổ phiếu công ty chỉ chiếm 11% tổng giá trị tài sản của các công ty bảo hiểm nhân thọ Mỹ Để đảm bảo sự đa dạng hoạt động đầu t- của các công ty bảo hiểm, từ đó giảm thiểu rủi ro đầu t-, pháp luật ở các n-ớc đều đặt ra những hạn chế đối với các hoạt động đầu t- chứng khoán do các công ty bảo hiểm thực... khách hàng cho công ty bảo hiểm Tại Mỹ, cho vay theo đơn bảo hiểm chiếm 4% giá trị tài sản của các công ty bảo hiểm 5.2 Đầu t- chứng khoán Đầu t- chứng khoán là một công cụ đầu t- đ-ợc các công ty bảo hiểm sử dụng rộng rãi nhất Tại Mỹ, giá trị đầu t- vào chứng khoán chiếm tới khoảng 60% tổng giá trị đầu t- của các công ty bảo hiểm nhân thọ Điều này có nghĩa là thu nhập từ các khoản đầu t- chứng khoán bao... t- phổ biến trên, các công ty bảo hiểm còn có thể đầu t- vào một số lĩnh vực khác tuỳ theo quy định của từng n-ớc Ví dụ, tại Việt Nam các công ty bảo hiểm còn có thể đầu t- vào công trái, góp vốn liên doanh hay gửi tiết kiệm tại các tổ chức tín dụng 6 Các nhân tố ảnh h-ởng đến hoạt động đầu t- của các công ty bảo hiểm 6.1 Các nhân tố bên trong 6.1.1 Bản chất của các nghĩa vụ tài chính Có thể nói nhân... đầu t- phong phú, đa dạng thì các doanh nghiệp bảo hiểm sẽ có nhiều lựa chọn trong việc đầu t- và bảo toàn nguồn vốn đầu t- hơn Nếu các doanh nghiệp bảo hiểm có danh mục đầu t- quá ít thì sẽ dẫn đến rủi ro trong đầu t- rất cao và rất ảnh h-ởng tới hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Ng-ợc lại, nếu các doanh nghiệp bảo hiểm có danh mục đầu t- đa dạng thì nguồn vốn sẽ đ-ợc san sẻ vào các lĩnh vực đầu. .. vốn điều lệ của công ty bảo hiểm Trong quá trình hoạt động kinh doanh bảo hiểm, công ty bảo hiểm phải luôn duy trì đ-ợc khả năng thanh toán của mình Ngoài quỹ dự trữ bắt buộc theo yêu cầu của pháp luật, công ty có thể thành lập quỹ dự trữ tự nguyện nhằm tăng khả năng thanh toán của công ty, đ-ợc lấy từ lợi nhuận sau thuế ch-a phân phối, và phải ghi trong điều lệ hoạt động của công ty Các quỹ dự trữ... định sự lựa chọn hình thức đầu tcủa các công ty bảo hiểm là bản chất của các nghĩa vụ tài chính của công ty, đặc biệt là nghĩa vụ đối với ng-ời đ-ợc bảo hiểm Nghĩa vụ này đ-ợc quy định tại các điều khoản của hợp đồng bảo hiểm Nếu không có sự quản lý hoạt động đầu t- một cách chặt chẽ và có hiệu quả, chính sách đầu t- của các công ty bảo hiểm sẽ có xu h-ớng tìm kiếm các hình thức đầu t- sao cho thu đ-ợc... các trung gian tài chính khác, khi công ty bảo hiểm làm ăn không có hiệu quả, không còn đủ tiền trả cho khách hàng, nhà n-ớc sẽ lấy từ tiền vốn điều lệ của công ty ra để giải quyết cho họ Công ty bảo hiểm phải ký quỹ một phần vốn điều lệ của công ty theo quy định của pháp luật ( ở Việt Nam là 5% vốn pháp định ), phần còn lại họ có thể đem đầu t- sinh lời Trong công ty bảo hiểm, nguồn vốn đầu tnày chiếm... hình kinh tế xã hội trong t-ng thời kỳ Trong những năm gần đây, xu h-ớng của các công ty bảo hiểm trên thế giới là đầu t- vào trái phiếu công ty, vì so với cổ phiếu , đầu t- vào trái phiếu công ty an toàn hơn, và so với trái phiếu chính phủ nó có lãi suất đầu t- cao hơn Ví dụ, hình thức đầu t- chiếm tỷ trọng cao nhất ( 40% ) trong danh mục đầu t- của các công ty bảo hiểm nhân thọ của Mỹ là trái phiếu công. .. cho các công ty bảo hiểm là t-ơng đối lớn Ví dụ ở Việt Nam hiện nay, luật Bảo hiểm quy định vốn pháp định nh- sau: Với công ty bảo hiểm nhân thọ: Vốn pháp định là 70 tỷ VND hoặc 5 triệu USD Với công ty bảo hiểm phi nhân thọ: Vốn pháp định là 140 tỷ VND hoặc 10 triệu USD Sở dĩ nhà n-ớc yêu cầu vốn pháp định của các công ty bảo hiểm cao nh- vậy là nhằm bảo vệ quyền lợi cho ng-ời tham gia bảo hiểm Giống