Đề tài : Trình bày nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất tín dụng Liên hệ đến Việt Nam thời gian qua I Các nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất tín dụng : Trước tìm hiểu ,phân tích nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất tín dụng Chúng ta tìm hiểu xem lãi suất tín dụng ? Các loại lãi suất ?Và vai trị kinh tế ?Để hiểu rõ thêm lãi suất tín dụng từ phân tích yếu tố ảnh hưởng đến Lãi suất tín dụng tỉ lệ phần trăm so sánh số lợi tức thu so với số tiền cho vay phát thời kì định (thường tính năm) Và công thức xác định sau : Tổng số lợi tức thu kì Lãi suất tín dụng kì = -Tổng số tiền cho vay phát kì Các loại lãi suất thơng thường có thị trường : -Lãi suất huy động : LS tiền gửi có kì hạn khơng kì hạn -Lãi suất cho vay : LS cho vay thông thường ,ưu đãi nợ hạn -Lãi suất sàn lãi suất trần -Lãi suất danh nghĩa lãi suất thực -Lãi suất tái chiết khấu -Lãi suất thị trường liên ngân hàng Vai trò lãi suất tín dụng : -Phản ánh mối quan hệ cung cầu tiền tệ thị trường -Phản ánh thực trạng kinh tế (phát triển hay suy thoái) -Giúp Chính phủ tác động vào kinh tế ,kiểm sốt điều chỉnh lượng tiền tệ lưu thông -Tác động lớn đến định kinh tế cá nhân doanh nghiệp Sau tìm hiểu lãi suất tín dụng thấy kinh tế thị trường lãi suất tín dụng công cụ điều tiết kinh tế vĩ mơ ,nó tác động lớn đến kinh tế Nó chịu tác động nhiều nhân tố , thực tế nhân tố tác động chủ yếu đến lãi suất tín dụng bao gồm : - Mức cung cầu vốn thị trường - Lạm phát - Chính sách tiền tệ Chính phủ - Rủi ro kì hạn tín dụng - Một số nhân tố khác : tỉ giá hối đoái ,tình hình tài quốc tế ,sự phát triển thể chế tài trung gian ,sự ổn định kt-ct Sau tìm hiểu phân tích rõ yếu tố Mức cung cầu tiền tệ (vốn) thị trường : Đây nhân tố tác động trực tiếp đến việc hình thành lãi suất thị trường Cung tiền tệ tổng thể tiền tệ sử dụng để toán thị trường Cầu tiền tệ nhu cầu tiền đơn vị ,cá nhân ,tổ chức để làm phương tiện giao dịch ,trao đổi hàng hoá ,dịch vụ … Lãi suất cân xác định giao điểm đường cung cầu tiền (đồ thị ) i MS i2 i i1 I2 MS1 I I1 MD MD1 M Khi lượng cung ứng vốn thị trường tăng lên ,lớn nhu cầu vốn khiến cho lãi suất giảm ngược lại Chúng ta giải thích điều cách dễ dàng đồ thị ,khi lượng cung tiền tăng >>>> đường cung tiền MS dịch chuyển sang phải thành MS1 khiến cho lãi suất giảm từ i i1 (đồ thị ) Tương tự ,khi nhu cầu vốn thị trường tăng lên ,lớn lượng cung vốn khiến cho lãi suất tăng Rất đơn giản ,khi cầu tiền tăng >>>> đường cầu tiền MD dịch chuyển sang phải thành MD1 khiến cho lãi suất tăng từ i lên i2 (đồ thị) Nhà nước tác động vào mức cung cầu tiền tệ không chế lãi suất để thực mục tiêu kinh tế xã hội Giả sử Chính phủ , Ngân hàng TW lo sợ kinh tế có nguy bị suy thối NHTW tằng mức cung tiền cách bơm tiền vào lưu thơng lãi suất có xu hướng giảm Cịn kinh tế phát triển q nóng xảy lạm phát nhà nước thực biên pháp nhằm làm giảm lượng cung tiền lãi suất tăng lên Như qua thấy mức cung cầu tiền tệ thị trường nhân tố hình thành hưởng lớn đến thay đổi lãi suất tín dụng thị trường Lạm phát : Có thể nói lạm phát nhân tố chủ chốt ảnh hưởng đến lãi suất tín dụng Lạm phát tượng tiền tệ ,chính khơng thể tránh khỏi mà có kiềm chế mức hay nhiều Vậy lạm phát có ảnh hưởng đến lãi suất ? Khi lạm phát tăng lên biện pháp Nhà nước để giảm phát áp dụng biện phát để hút bớt lượng tiền lưu thông Đồng thời cá nhân ,tổ chức kinh tế nắm lượng vốn ,tiền không dám cho vay lo sợ đồng vốn bị giá ,bởi họ chuyền hướng sang dự trữ loại hàng hoá vàng ,ngoại tệ hay đầu tư nước Hai điều khiến cho khả cung ứng vốn thị trường giảm nhanh chóng ,như nói cung ứng vốn giảm tất yếu khiến cho lãi suất tăng Khi áp dụng biện phát nhằm kiềm chế lạm phát cho sản xuất ,đầu tư bị thu hẹp khiến cho kinh tế có khả vào suy thối Chính lạm phát kiềm chế ,giảm phát Ngân hàng TW giảm lãi suất tín dụng nhằm giúp cho cá nhân ,tổ chức ,doanh nghiệp kinh tế dễ dàng tiếp cận nguồn vốn Để mở rộng sản xuất , đầu tư giúp cho kinh tế phục hồi Trong kinh tế thị trường lạm phát lãi suất có mối quan hệ chặt chẽ tác động qua lại mật thiết với Chính sách tiền tệ phủ : Như biết lãi suất tín dụng tăng cao hay giảm thấp có ảnh hưởng định đến kinh tế Chính mà nhà nước thực sách tiền tệ thơng qua Ngân hàng TW với vai trị huy toàn hệ thống ngân hàng quốc gia (với công cụ lãi suất tái chiết khấu ,tỉ lệ dự trữ bắt buộc) để điều chỉnh lãi suất ,bình ổn kinh tế Một lãi suất tăng làm cho nhu cầu tiêu dùng đầu tư giảm Ngân hàng Trung ương áp dụng sách giảm lãi suất tái chiết khấu cho ngân hàng thương mại ,và ngân hàng thương mại giảm lãi suất tái chiết khấu ( lãi suất ngắn hạn mà ngân hàng TW cho ngân hàng thương mại vay ) họ hạ lãi suất cho vay cá nhân ,tổ chức doanh nghiệp kinh tế Làm cho toàn hệ thống lãi suất giảm khoản cho vay tăng lên Khi lãi suất thị trường giảm ,thừa tiền thị trường Ngân hàng TW tăng lãi suất tái chiết khấu để giảm bớt khối lượng tín dụng ngân hàng thương mại nhằm buộc ngân hàng thương mại phải tăng lãi suất tín dụng thành phần kinh tế ,các khoản cho vay giảm ,lượng tiền lưu thông giảm Thông qua lãi suất tái chiết khấu mà Ngân hàng TW điều chỉnh lãi suất tín dụng Mỗi lãi suất tái chiết khấu hay giảm làm thay đổi lượng vay ngân hàng thương mại hay nói cách khác thay đổi lượng tiền cung ứng cho thị trường ngân hàng cuối làm thay đổi lãi suất thị trường Ngoài ,Ngân hàng TW cịn có biện pháp để kiểm sốt lãi suất tín dụng lượng tiền cung ứng thị trường tỉ lệ dự trữ bắt buộc Khi ngân hàng TW tăng hay giảm tỉ lệ dự trữ bắt buộc tức tác động đên lượng vốn khả dụng ngân hàng thương mại Gây khó khăn ngân quỹ ,hạn chế tín dụng dư giả vốn tín dụng ngân hàng Giả sử tăng tỉ lệ dự trữ bắt buộc khiến cho lượng vốn tín dụng ngân hàng bị thu hẹp khiến họ buộc phải tăng lãi suất ngược lại Từ thấy tỉ lệ dự trữ bắt buộc ảnh hưởng gián tiếp đến lãi suất thị trường Như thông qua việc thực sách tiền tệ ,Chính phủ có thay đổi ,điều chỉnh lãi suất tín dụng thị truờng nhằm đảm bảo mục tiêu ổn định ,phát triển kinh tế - xã hội mà nhà nước đề Rủi ro kì hạn tín dụng : Có thể nói đầu tư vào ngành nghề hay lĩnh vực có rủi ro định ,trong tín dụng Mức độ rủi cao hay thấp phụ thuộc vào nhiều yếu tố khách quan lẫn chủ quan Các yếu tố khách quan : môi trường kinh tế ,sự phát triển liên ngành ,môi trường pháp lý Các yếu tố chủ quan : hiệu hoạt động doanh nghiệp ,tổ chức vay tín dụng ; tính tin cậy khả trả nợ doanh nghiệp đến hạn Rủi tín dụng xuất phát từ hoạt động tín dụng mà bên vay tín dụng vi phạm điều khoản hợp đồng tín dung Để giảm bớt rủi ro cho bên cho vay mà chủ yếu ngân hàng lãi suất tín dụng biện pháp tốt ,những khoản vay tín dụng có rủi ro lớn lãi suất cao ngược lại Kì hạn cho vay tín dụng , ngắn hạn lại suất thấp cịn dài hạn cao Nói chung ,khi mà thời hạn cho vay dài , độ rủi ro lớn lãi suất cho vay cao ;ngược lại thời hạn cho vay ngắn ,độ an tồn cao lãi suất cho vay thấp Một số nhân tố khác : a.Sự ổn định kinh tế trị :nền kinh tế ổn định phát triển yếu tố kiên để lãi suất tín dụng ổn định Khi kinh tế phát triển nóng rơi vào suy thối nhà nước có sách ,biện pháp điều chỉnh lãi suất để kìm hãm hay kích thích kinh tế , phù hợp với thực trạng kinh tế Sự ổn định trị quan trọng ,nếu trị bất ổn ,mỗi trị biến động, quyền thay đổi >>>> sách kinh tế khiến cho lãi suất biến động b.Các thể chế tài trung gian : thể chế ,định chế tài trung gian có ảnh hưởng lớn đến lãi suất thị trường quỹ tín dụng ,bảo hiểm ,thị trường cổ phiếu , bất động sản … Một thể chế tài trung gian phát triển cần đến lượng vốn vơ lớn , đo cầu vốn (tiền tệ) thị trường tăng kéo theo làm cho lãi suất tín dụng tăng theo ngược lại c.Tỷ giá hối đối : tác động đến q trình sản xuất kinh doanh xuất nhập quốc gia Khi tỷ giá tăng (tức đồng ngoại tệ tăng giá ) khiến cho tăng giá mặt hàng nhập ,chi phí sản xuất đầu vào tăng ,giá hàng hoá tăng >>>> lợi nhuận giảm >>> nhu cầu đầu tư giảm >>> cầu tiền tệ giảm >>>> lãi suất tín dụng giảm Và ngược lại tỷ giá hối đoái giảm khiến cho lãi suất tín dụng tăng Chính ,mỗi tỷ giá có biến động lớn Ngân hàng TW có sách tiền tệ thích hợp để điều chỉnh tỷ giá hối đối mức hợp lý d.Tình hình cân đối ngân sách sách tài khố nhà nước : Một ngân sách nhà nước rơi vào tình trạng bội chi hay nhà nước thực sách tài khố thắt chặt cần phải thu hút ,huy động vốn lớn Để làm nhà nước tăng lãi suất lên Ngược lại, nhà nước thực sách tài khố nới lỏng lãi suất giảm xuống e.Tình hình tài quốc tế : Trong thời kì hầu hết quốc gia thực sách mở cửa , không ngừng tăng cường mối quan hệ kinh tế quốc tế nói chung mà mối quan hệ tài ,tín dụng nói riêng Các mối quan hệ phát triển nhanh chóng ,tình hình tài ,tín dụng khơng phụ thuộc vào yếu tố quốc gia mà cịn phụ thuộc nhiều vào tình hình tài giới Khi mà tình hình tài quốc tế ổn định tình hình tài quốc gia khơng có nhiều biến động Nhưng tình hình tài quốc tế bất ổn ,rơi vào khủng hoảng ảnh hưởng lớn đến tình hình tài tín dụng quốc gia Khiến cho sản xuất kinh doanh ,đầu tư , kinh tế có nhiều biến động điều tất nhiên lãi suất tín dụng có nhiều thay đổi (Điển hình khủng hoảng tài quốc tế cuối năm 2008 đầu năm 2009) Như ,sau tìm hiểu phân tích thấy lãi suất tín dụng chịu ảnh hưởng nhiều yếu tố : cung cầu tiền tệ ,lạm phát ,rủi ro kì hạn tín dụng ,các sách nhà nước ,tỷ giá ,tài quốc tế …Lãi suất tín dụng có vai trị quan trọng việc điều tiết ,bình ổn kinh tế Việc lãi suất tín dụng biến động kinh tế điều tránh khỏi ,đặc biệt thời kỳ kinh tế bất ổn không ngừng biến động Chính ,mà quốc gia ,Chính phủ cần phải có giải pháp ,chính sách vĩ mơ thích hợp để điều chỉnh , kiểm sốt lãi suất tín dụng Để đảm bảo ổn định phát triển cho kinh tế xã hội II Phân tích nhận xét tổng thể tình hình lãi suất tín dụng Việt Nam thời gian qua Khi nghiên cứu tình hình lãi suất Việt Nam , chủ yếu nghiên cứu biến động lãi suất ngân hàng Nhà nước định lãi suất ngân hàng thương mại Lãi suất ,cở sở để tổ chức tín dụng áp dụng lãi suất kinh doanh mình(lãi suất huy động ,lãi suất cho vay) Chúng ta tìm hiểu phân tích tình lãi suất Việt Nam giai đoạn từ năm 2008(tháng 6) Sau bảng số liệu thay đổi lãi suất : Tháng 6,7,8,9,10 21/10 5/11 21/11 5/12 22/12 3>>>10/2009 LS(%) 8.5 7 14 13 12 11 10 Từ bảng số liệu thấy lãi suất tháng 6,7,8,9,10 năm 2008 liên tục mức cao nhiều năm qua 14% Trong thời kì ngân hàng Nhà nước tăng lãi suất ,tăng tỉ lệ dự trữ bắt buộc lãi suất tái chiết khấu ngân hàng thương mại, ngân hàng đồng loạt tăng lãi suất huy động lãi suất cho vay ,theo lãi suất huy động mức cao phổ biến từ 1719%/năm ,lãi suất cho vay từ 19.5 đến 21% Một nguyên nhân chủ chốt khiến cho lãi suất liên tục tăng cao vấn đề lạm phát tăng cao , tháng đầu năm tỷ lệ lạm phát 21,3(tháng 27%) , lượng tiền mặt lưu thông nhiều khiến cho mục tiêu chống lạm phát khó thực ,chính phải tăng lãi suất để hút bớt lượng tiền lưu thông nhằm kiềm chế lạm phát Đồng thời rủi ro kì hạn tín dụng cao ,cộng với tỷ giá hối đoái liên tục giảm nguyên nhân khiến cho lãi suất phải tăng Đến thời kì cuối năm 2008 từ bảng số liệu thấy lãi suất cở liên tục giảm từ 14%(đầu tháng 10) xuống 8.5%(cuối tháng 12) ,một mức giảm nhanh 5.5% lần vịng tháng Bắt đầu từ tháng 10 vấn đề lạm phát kiểm soát ,giảm phát (Hà Nội giảm 1.3% ,TPHCM giảm 0.42%) nguyên nhân để ngân hàng Nhà nước hạ lãi suất Đồng thời ,thế giới giai đoạn lâm vào khủng hoảng ,suy thoái , thị trường tài quốc tế bất ổn khiến cho đồng vốn từ nước vào Việt Nam trở nên hạn hẹp ,cung không đủ cầu Khủng hoảng kinh tế giới tác động mạnh mẽ tới doanh nghiệp Việt Nam ,cộng với việc lãi suất vay cao khiến cho doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn việc sản xuất mở rộng kinh doanh Chính ,việc hạ lãi suất xuống 8.5% khiến cho ngân hàng thương mại hạ lãi suất cho vay xuống ,dao động từ 10% đến 11% ,giúp cho doanh nghiệp ,tổ chức kinh tế dễ dàng tiếp cận với nguồn vốn để tăng cường sản xuất kinh doanh nhằm thúc đẩy kinh tế phục hồi ,tăng trưởng Sang đến tháng năm 2009 lãi suất tiếp tục giảm xuống 7%/năm ,ngay sau ngân hàng đồng loạt giảm lãi suất cho vay xuống mức thấp vòng nhiều tháng qua ,dao động từ 8% đến 10.5%/năm Tình hình kinh tế chưa cải thiện ,nhà nước đưa gói kích cầu kinh tế với lãi suất ưu đãi nhằm tăng cường lượng vốn thị trường ,Ngân hàng nhà nước đồng loạt giảm tỉ lệ trữ bắt buộc lãi suất tái chiết khấu cho ngân hàng thương mại >>>> lãi suất cho vay chắn giảm Đồng thời cuối năm(âm lịch) lượng tiền kiều hối đổ lớn ,cộng với gói kích cầu Chính phủ khiến cho lượng cung tiền tệ tăng lên Đó nguyên nhân khiến cho lãi suất liên tục giảm giai đoạn Lãi suất huy động vốn thời kì giảm liên tục xuống cịn mức 6% - 8%/năm Nguyên nhân chủ chốt lãi suất liên tục hạ xuống Trong tháng ,từ tháng đến lãi suất liên tục giữ nguyên mức 7%/năm với mục tiêu ngân hàng Nhà nước ổn định thị trường lãi suất Việc lãi suất giữ nguyên vào yếu tố sau : Thứ ,tình hình kinh tế nước có chuyển biến tích cực ,GDP tăng ,nhập siêu giảm Nhà nước muốn giữ ngun sách kinh tế vĩ mơ để ổn định kinh tế Thứ hai ,hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp,tổ chức kinh tế giảm dần khó khăn tiếp tục phát triển Thứ ba ,thị trường tiền tệ hoạt động ngân hàng ổn định ,vốn khả dụng đảm bảo Đồng thời cung cầu vốn giai đoạn biến động lớn Cuối theo dự báo Ngân hàng nhà nước ,các ngành kinh tế chuyên gia dự đoán kinh tế hoạt động sản xuất kinh doanh nước từ đến cuối năm khơng có nhiều biến động ,theo chiều hướng thuận lợi Tuy lãi suất không đổi ,nhưng lãi suất huy động cho vay ngân hàng có nhiều biến động (chênh lệch 2-3%).Lãi suất cho vay chủ yếu dao động khoảng 10%-10.5% năm , lãi suất huy động dao động khoảng từ 8% đến 9.99% Việc có biến động nguyên nhân sau : + Tỷ giá hối đoái , đặc biệt đồng USD liên tục biến động ,tăng giảm thất thường + Các thể chế tài trung gian bất động sản ,cổ phiếu … bắt đầu nóng lên + Cuối năm cung cầu tiền tệ có thay đổi + Các ngân hàng thương mại liên tục đua đưa chương trình khuyến ,mức lãi suất hấp dẫn nhằm tranh giành khách theo kiểu “ Nhà băng tăng lãi suất ,tôi ngồi yên không ?Tôi phải giữ khách hàng ” Đó ngun nhân khiến cho lãi suất thị trường có biến động không lớn Như sau tìm hiểu phân tích thấy thị trường lãi suất Việt Nam nửa cuối năm 2008 năm 2009 có nhiều biến động ,đặc biệt tháng cuối năm 2008 1,2 tháng đầu năm 2009 Lãi suất Việt Nam chịu ảnh hưởng nhiều lạm phát ,Việt Nam đất nước phát triển tỷ lệ lạm phát cao hay biến động ,cho nên khiến cho lãi suất phải thay đổi theo Cuộc khủng hoảng tài ,kinh tế giới tác động lớn đến kinh tế Việt Nam mặt ,ảnh hưởng đến cung cầu tiền tệ ,khiến cho lãi suất phải thay đổi theo để phù hợp với thực trạng kinh tế Cùng với theo đánh giá chuyên gia nước nước cho thấy thị trường tài tín dụng Việt Nam cịn non trẻ Sự liên kết ,hợp tác tổ chức tín dụng cịn chưa cao Chính điều ảnh hưởng trực tiếp đến tình hình lãi suất Việt Nam Tuy nhiên hồn cảnh lạm phát cao ,kinh tế nước lẫn giới có nhiều bất ổn khiến cho lãi suất có nhiều biến động lại thấy Chính phủ ,Nhà nước Việt Nam có sách biện pháp hợp lý để kiềm chế lạm phát ,kiểm sốt lãi suất bình ổn kinh tế phân tích Đây khơng phải điều mà quốc gia làm thời kì kinh tế chung giới giai đoạn khó khăn ,có kiểm sốt bình ổn lãi suất nến kinh tế phát triển ổn định Dự đoán thị trường lãi suất Việt Nam từ đến cuối năm khơng có nhiều biến động lớn sang năm 2010 tăng