ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o - LẠI DU DƢƠNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN ĐẦU TƢ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VNDIRECT LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGHIÊN CỨU HÀ NỘI - 2016 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o - LẠI DU DƢƠNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN ĐẦU TƢ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VNDIRECT CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGHIÊN CỨU NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS TRẦN THỊ THANH TÚ XÁC NHẬN CỦA GVHD XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ PGS.TS TRẦN THỊ THANH TÚ PGS.TS TRỊNH THỊ HOA MAI HÀ NỘI - 2016 LỜI CẢM ƠN Em xin chân thành cảm ơn PGS.TS Trần Thanh Tú tận tình bảo hƣớng dẫn em hoàn thành tốt luận văn tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn thầy cô giáo Trƣờng Đại học Kinh tế Đại Học Quốc Gia Hà Nội dạy dỗ truyền đạt cho chúng em kiến thức cần thiết phục vụ cho công việc học tập nhƣ cho công việc chúng em sau Em xin chân thành cảm ơn anh chị Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect, đặc biệt anh chị Phòng Tƣ vấn Đầu tƣ - Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect tận tình bảo thời gian em nghiên cứu công ty, giúp đỡ em mặt tƣ liệu để em hoàn thành tốt luận văn Em xin chân thành cảm ơn MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT i DANH MỤC BẢNG ii DANH MỤC SƠ ĐỒ ii MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN ĐẦU TƢ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu 1.2 Cơ sở lý luận hoạt động tƣ vấn đầu tƣ công ty chứng khoán 1.2.1 Khái niệm công ty chứng khoán 1.2.2 Chức vai trò công ty chứng khoán 1.3 Hoạt động tƣ vấn đầu tƣ công ty chứng khoán 14 1.3.1 Khái niệm 14 1.3.2 Phân loại tƣ vấn đầu tƣ 16 1.3.3 Nguyên tắc hoạt động tƣ vấn 16 1.3.4 Nội dung tƣ vấn 18 1.4 Các tiêu chí đánh giá hoạt động tƣ vấn đầu tƣ công ty chứng khoán 19 1.4.1 Khái niệm phát triển hoạt động tƣ vấn công ty chứng khoán 19 1.4.2 Các tiêu đánh giá phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ công ty chứng khoán 19 1.4.6 Quy trình hoạt động tƣ vấn đầu tƣ 22 1.5 Các nhân tố ảnh hƣởng tới hoạt động tƣ vấn đầu tƣ công ty chứng khoán 23 1.5.1 Nhân tố chủ quan 23 1.5.2 Nhân tố khách quan 25 CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP LUẬN VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 29 2.1 Phƣơng pháp thu thập số liệu 29 2.1.1 Phƣơng pháp thu thập thông tin thứ cấp 29 2.1.2 Phƣơng pháp thu thập số liệu sơ cấp 29 2.2 Phƣơng pháp phân tích số liệu 30 2.3 Khảo sát 31 2.3.1 Mục đích, đối tƣợng bƣớc tiến hành khảo sát 31 2.3.2 Xây dựng câu hỏi khảo sát 32 CHƢƠNG : THƢ̣C TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN ĐẦU TƢ TẠI CÔNG TY CỔ CHỨNG KHOÁN VNDIRECT 37 3.1 Giới thiệu Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect 37 3.1.1 Quá trình hình thành phát triển 37 3.1.2 Những thành tựu công ty đạt đƣợc 39 3.1.3 Cơ cấu tổ chức công ty 40 3.1.4 Cơ cấu lao động theo trình độ 41 3.2 Tình hình thị trƣờng chứng khoán Việt Nam năm 2014 41 3.2.1 Tình hình thị trƣờng chứng khoán năm 2014 41 3.2.2 Tình hình hoạt động tƣ vấn đầu tƣ năm 2014 43 3.4 Thực trạng hoạt động tƣ vấn đầu tƣ công ty cổ phần chứng khoán VNDirect 49 3.4.1 Phân tích quy mô hoạt động tƣ vấn đầu tƣ 49 3.4.2 Phân tích cấu doanh thu hoạt động tƣ vấn đầu tƣ 52 3.4.3 Phân tích cấu doanh thu hoạt động tƣ vấn đầu tƣ theo thời hạn hợp đồng 54 3.4.4 Phân tích cấu doanh thu hoạt động tƣ vấn tổng doanh thu 56 3.4.5 Phân tích cấu doanh thu hoạt động tƣ vấn đầu tƣ theo nguồn doanh thu 57 3.4.6 Phân tích SWOT hoạt động tƣ vấn đầu tƣ Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect 59 3.4.7 Đánh giá khách hàng chất lƣợng hoạt động tƣ vấn đầu tƣ 61 3.5 Đánh giá thực trạng hoạt động tƣ vấn đầu tƣ công ty cổ phần chứng khoán VNDirect 66 3.5.1 Những thành tựu đạt đƣợc 66 3.5.2 Hạn chế nguyên nhân 67 CHƢƠNG 4: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN ĐẦU TƢ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VNDIRECT 72 4.1 Định hƣớng phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ công ty cổ phần chứng khoán VNDirect 72 4.2 Giải pháp phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect 72 4.2.1 Xây dựng chiến lƣợc phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ phù hợp với chiến lƣợc phát triển công ty 73 4.2.2 Thiết lập mô hình tổ chức quản lý phù hợp 73 4.2.3 Tập trung phát triển nguồn nhân lực 73 4.2.4 Tăng cƣờng khả phân tích dự báo xu hƣớng thị trƣờng chứng khoán tiền đề để phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ 75 4.2.5 Nâng cao chất lƣợng hoạt động tƣ vấn 75 4.2.6 Đẩy mạnh tìm kiếm mở rộng mạng lƣới khách hàng 76 4.2.7 Phát triển đội ngũ cộng tác viên 78 4.3 Kiến nghị với quan quản lý 78 4.3.1 Đối với hệ thống văn pháp luật 78 4.3.2 Đối với hoạt động tƣ vấn đầu chứng khoán 79 KẾT LUẬN 81 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 82 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Nguyên nghĩa CTCK : Công ty chứng khoán GDCK : Giao dịch chứng khoán MGCK : Môi giới chứng khoán SGDCK : Sở giao dịch chứng khoán TTCK : Thị trƣờng chứng khoán TTGDCK : Trung tâm giao dịch chứng khoán UBCKNN : Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc VNDS : Công ty Cổ phần chứng khoán VNDIRECT i DANH MỤC BẢNG Bảng 3.1: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh VNDirect 46 Bảng 3.2: Doanh thu hoạt động tƣ vấn đầu tƣ VNDirect 50 Bảng 3.3: Quy mô cấu doanh thu tƣ vấn đầu tƣ VNDirect 52 Bảng 3.4: Cơ cấu doanh thu theo thời hạn hợp đồng 54 Bảng 3.5: Cơ cấu doanh thu tổng doanh thu 56 Bảng 3.6 - Bảng tổng hợp kết khảo sát 61 ii DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1: Các bƣớc tiến hành khảo sát phân tích 32 Sơ đồ 3.1: Doanh thu 10 công ty chứng khoán lớn 44 Sơ đồ 3.2: Cơ cấu doanh thu 10 công ty chứng khoán lớn 45 iii MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Thị trƣờng chứng khoán Việt Nam qua 13 năm hoạt động có bƣớc phát triển mạnh mẽ Tuy nhiên, phải thẳng thắn thừa nhận rằng, thị trƣờng thịếu vắng nhà đầu tƣ chuyên nghiệp Tâm lí đám đông yếu tố định cho việc định đầu tƣ Nhiều nhà đầu tƣ không am hiểu tính đặc thù yếu tố kỹ thuật thị trƣờng này, chí không cần biết đến thực chất doanh nghiệp mà họ đầu tƣ, họ quan tâm giá chứng khoán tăng lần sau Có doanh nghiệp làm ăn nhƣng giá cổ phiếu tăng, chí không trƣờng hợp doanh nghiệp hoạt động thua lỗ nhƣng cổ phiếu tăng trần liên tục Hoạt động đầu tƣ thị trƣờng chứng khoán hoạt động tìm kiếm lợi nhuận kết tri thức, kinh nghiệm kỹ phân tích Kinh nghiệm thực tế cho thấy để có thị trƣờng chứng khoán hoạt động có hiệu phát triển vai trò công ty chứng khoán việc tƣ vấn đầu tƣ cho khách hàng khâu quan trọng Thị trƣờng chứng khoán Việt Nam bƣớc vào hoạt động ổn định, vai trò công ty chứng khoán bắt đầu phát huy tác dụng Tuy nhiên, việc tƣ vấn đầu tƣ cho khách hàng công ty chứng khoán nhiều hạn chế tổ chức kinh doanh chứng khoán Đồng thời, lĩnh vực mẻ công ty chứng khoán Việt Nam, không sớm tổ chức đƣợc hệ thống chuẩn mực nghiệp vụ tƣ vấn cho công ty chứng khoán cách xác kịp thời đến doanh nghiệp nhà đầu tƣ không đảm bảo đƣợc kết hoạt động thị trƣờng chứng khoán mà khó lấy đƣợc lòng tin công chúng đầu  Thứ sáu : Hoạt động tƣ vấn đầu tƣ có hạn hạn chế : Tƣ vấn theo phong trào, chất lƣợng hiệu phân tích chƣa cao, phân tích, nhận định dựa theo trƣờng phái kỹ thuật dựa theo trƣờng phái nên nhiều trƣờng hợp tƣ vấn sai 3.5.2.1 Nguyên nhân a Nguyên nhân chủ quan  Thứ : Phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ phụ thuộc vào định hƣớng phát triển công ty thời gian tới Chiến lƣợc công ty thời gian tới nâng cao chất lƣợng phát triển hoạt động, nâng cao thị phần doanh thu Tuy nhiên, công ty thực gặp khó khăn thị trƣờng dần trở nên bão hòa, công ty có khách hàng truyền thống nắm giữ hầu hết thị phần khách hàng với công ty tổ chức tài lớn đƣợc ƣu tƣ vấn cho công ty mẹ tìm mục tiêu đƣờng hƣớng phát triển dài hạn cho mình, điều mà ban lãnh đạo công ty cần nghiên cứu xem xét  Thứ hai : hạn chế nhân lực: Hoạt động tƣ vấn công việc đòi hỏi phải sử dụng khối lƣợng kiến thức, kinh nghiệm cƣờng độ làm việc trí óc lớn Hiện Phòng tƣ vấn số lƣợng nhân viên chƣa đáp ứng so với số lƣợng yêu cầu nên việc phân bổ nhân lực chƣa thật hợp lý, ôm đồm nhiều việc Thêm tiến hành phân tích, nhiều chuyên viên tƣ vấn nhiều quan điểm mang tính chủ quan  Thứ ba : trình độ chuyên môn, lực kinh nghiệm chuyên viên tƣ vấn chƣa thực cao Kiến thức chuyên môn lĩnh vực tài doanh nghiệp TTCK nhiều hạn chế Công ty có đội ngũ chuyên viên tƣ vấn trẻ trung, động nhiệt huyết với công việc, song trình độ kinh nghiệm thực tiễn TTCK chƣa thực hoàn thiện Ngoài ra, nhân viên tƣ 69 vấn phải chịu nhiều áp lực, yêu cầu công việc phức tạp đòi hỏi trình độ chuyên môn cao, khả phân tích dự báo nhanh nhạy  Thứ tư : Ngay từ tháng đầu thành lập, công ty tập trung vào nghiệp vụ nghiệp vụ môi giới dịch vụ kèm, lấy làm tảng để phát triển hoạt động khác Nghiệp vụ tƣ vấn đầu tƣ chƣa đƣợc trọng Chính hình thức tƣ vấn công ty chƣa đƣợc đa dạng, phong phú Giai đoạn gần đây, công ty bắt đầu quan tâm phát triển dịch vụ tƣ vấn đầu tƣ, dù có bắt đầu muộn so với đối thủ cạnh tranh nhƣng bƣớc đứng đắn công ty  Thứ năm : Cơ cấu tổ chức máy hoạt động tƣ vấn chƣa hợp lý, việc xếp phận phòng ban theo hƣớng chuyên môn nghiệp vụ nhƣng chƣa khoa học, gây khó khăn việc tƣ vấn đầu tƣ Trong công ty chƣa có phối hợp chặt chẽ phận Bộ phận tƣ vấn chƣa phát huy hết vai trò hoạt động công ty b Nguyên nhân khách quan  Thứ nhất: Thị trƣờng chứng khoán Việt Nam chƣa phát triển ổn định Hoạt động Công ty chứng khoán phụ thuộc vào phát triển thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Ở nƣớc ta thị trƣờng chứng khoán giai đoạn đầu phát triển Các nhà đầu tƣ tham gia thị trƣờng nhà đầu tƣ nhỏ lẻ, vốn đầu tƣ ít, hiểu biết kinh nghiệm tham gia thị trƣờng chƣa nhiều Các nhà đầu tƣ chủ yếu đầu tƣ mua bán chứng khoán theo tin đồn tự tìm hiểu đánh giá không mua sản phẩm dịch vụ tƣ vấn chuyên nghiệp Ngoài ra, thao túng thị trƣờng số nhà đầu tƣ cỡ lớn nƣớc gây không biến động giá làm giảm độ tin cậy vào thị trƣờng điều kiện mức độ công khai minh thị trƣờng hạn chế 70  Thứ hai : Nguyên nhân phải kể đến khung pháp lý quan quản lý Các văn pháp luật hƣớng dẫn hoạt động tƣ vấn đầu tƣ chƣa có Điều ảnh hƣởng lớn đến hoạt động tƣ vấn đầu tƣ công ty chứng khoán nói chung Công ty Cổ phần chứng khoán VNDirect nói riêng Hoạt động tƣ vấn đầu tƣ gặp nhiều khó khăn khung pháp lý riêng, dẫn đến thực lúng túng, xảy tƣợng không thống thỏa mãn yêu cầu đầu tƣ khách hàng  Thứ ba: cạnh tranh khốc liệt công ty chứng khoán với Ở nƣớc ta, ngƣời dân tham gia đầu tƣ chứng khoán chƣa nhiều nhƣng có khoảng dƣới 100 công ty chứng khoán thị trƣờng Hầu hết công ty tham gia thị trƣờng cung cấp dịch vụ tƣ vấn đầu tƣ nên phải chia thị trƣờng nhỏ bé Trong đó, công ty lớn nhƣ SSI, HSC thƣờng đƣợc tổ chức lớn lựa chọn tƣ vấn nhiều lý khác Ngoài ra, công ty phải cạnh tranh thu hút nguồn nhân có chất lƣợng để phục vụ lĩnh vực hoạt động tƣ vấn  Thứ tư: Bên cạnh nhận thức nhà đầu tƣ đầu tƣ chứng khoán không cao, nhu cầu sử dụng dịch vụ mà công ty chứng khoán cung cấp thấp Bản thân nhà đầu tƣ tâm lý thích tự chọn loại chứng khoán, thời điểm để tiến hành mua bán chứng khoán Đồng thời nhà đầu tƣ chƣa hoàn toàn tin, yên tâm đánh giá cao vào tƣ vấn phía công ty chứng khoán Chính lẽ làm cho công ty chứng khoán gặp khó khăn việc phát triển hoạt động tƣ vấn 71 CHƢƠNG 4: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN ĐẦU TƢ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VNDIRECT 4.1 Định hƣớng phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ công ty cổ phần chứng khoán VNDirect Theo định hƣớng phát triển tƣơng lai, Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect tập trung củng cố đẩy hoạt động marketing nâng cao chất lƣợng dịch vụ tƣ vấn đầu tƣ, phấn đầu tăng thị phần tƣ vấn đầu tƣ tối thiểu 15%, đặc biệt tổ chức cá nhân khách hàng tiềm lớn công ty Công ty tiến hành tổ chức buổi tọa đàm, trao đổi, nhận định thị trƣờng định kỳ với khách hàng thành phố lớn nhƣ Hà Nội, Thành phố Hồ Chí Minh, thuyết trình tƣ vấn đầu tƣ cho khách hàng trọng vào nhà đầu tƣ nƣớc khách hàng cá nhân Bên cạnh đó, Công ty chủ động xây dựng, triển khai chƣơng trình chăm sóc khách hàng có, đồng thời công ty phát hành thƣờng xuyên báo cáo phân tích có chất lƣợng đến tận tay khách hàng Công ty triển khai mạnh dịch vụ tƣ vấn đầu tƣ trọn gói cho khách hàng cá nhân mở tài khoản công ty đồng thời mở rộng tìm kiếm khách hàng tất mảng hoạt động Công ty xây dựng chuẩn hóa quy trình tƣ vấn đầu tƣ nghiên cứu thêm dịch vụ tƣ vấn đầu tƣ khác để tăng tính cạnh tranh công ty thị trƣờng 4.2 Giải pháp phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect Tƣ vấn đầu tƣ nghiệp vụ phức tạp, đòi hỏi phải kết hợp nhiều yếu tố phức tạp Vì vậy, muốn phát triển tốt hoạt động tƣ vấn đầu tƣ có nhiều giải pháp khác để đạt hiệu cao Trong khuôn khổ luận án, tác giả đƣa giải pháp 72 4.2.1 Xây dựng chiến lƣợc phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ phù hợp với chiến lƣợc phát triển công ty Hiên tại, công ty cổ phần chứng khoán VNDirect chƣa có chiến lƣợc phát triển dài hạn cho tƣơng lai mà xây dựng kế hoạch cho năm Chính điều mà công ty cần có chiến lƣợc phát triển họat động tƣ vấn đầu tƣ gắn với kế hoạch dài hạn công ty kế hoạch ngắn hạn ngắn hạn mang tính tình thế, chắp vá Công ty muốn tồn phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ cần có phải có chiến lƣợc củng cố nâng cao chất lƣợng dịch vụ có sẵn đồng thời cung cấp sản phẩm dịch vụ khuôn khổ pháp luật cho phép Khi có mục tiêu, phát triển dài hạn lúc công ty đƣa lộ trình nhằm đạt đƣợc mục tiêu đề ra, đồng thời có đƣợc giải pháp lâu dài cụ thể cho giai đoạn phát triển lộ trình Khi xác định đƣợc mục tiêu, chiến lƣợc phát triển dài hạn lúc công ty đƣa lộ trình nhằm đạt đƣợc mục tiêu đề ra, đồng thời có giải pháp lâu dài cụ thể cho giai đoan phát triển theo lộ trình 4.2.2 Thiết lập mô hình tổ chức quản lý phù hợp Cơ cấu tổ chức hoạt động công ty nên đƣợc bố trí thành phòng ban theo tính chất hoạt động nghiệp vụ Hoạt động tƣ vấn đầu tƣ có liên quan mật thiết đến phận môi giới sàn giao dịch chứng khoán Vì vậy, công ty nên thiết lập mô hình nhằm phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ, mô hình tổ chức cần bố trí phù hợp phận môi giới, phận tƣ vấn sàn giao dịch để phận phối hợp hỗ trợ đƣợc tốt 4.2.3 Tập trung phát triển nguồn nhân lực Nguồn nhân lực tài sản vô giá, yêu tố then chốt để mang lại thành công cho công ty Đặc biệt với lĩnh vực chứng khoán TTCK yêu cầu trình độ nghiệp vụ chuyên môn thực tế lại đòi hỏi cao so với lĩnh vực kinh doanh khác Để cạnh tranh với CTCK nhƣ Công ty tƣ vấn chuyên nghiệp khác hoạt động tƣ 73 vấn đầu tƣ Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect cần tập trung vào chiến lƣợc phát triển ngƣời nhằm xây dựng đội ngũ chuyên gia tƣ vấn chuyên nghiệp tự tin đảm trách toàn hoạt động tƣ vấn Phòng tƣ vấn thời gian tƣơng lai Công ty phải chủ động xây dựng kế hoạch tuyển dụng có chọn lọc nhân viên tƣ vấn có lực, động có đạo đức nghề nghiệp Đây nhiệm vụ khó khăn công ty mà vấn đề nhân lĩnh vực tài trở nên khan thời gian qua, đồng thời bị cạnh tranh gay gắt từ công ty đối thủ Công ty cần xây dựng kế hoạch tuyển dụng từ 3-5 năm Tuy nhiên, công ty cần xác định nhu cầu giai đoạn, tránh tình trạng tuyển dụng ạt, chất lƣợng nhân viên không đáp ứng đƣợc nhu cầu công việc Do vậy, công ty cần xây dựng tiêu chí rõ ràng mức độ yêu cầu công việc cho vị công viêc Song song với việc tuyển nhân mới, công ty cần tập trung đào tạo nâng cao nhân lực có cách hỗ trợ nhân viên trau dồi kiến thức, trình độ chuyên môn Hoạt động tƣ vấn đầu tƣ đòi hỏi nhân viên tƣ vấn phải ngƣời nắm vững kiến thức chuyên môn văn pháp luật nhà nƣớc Công ty mời chuyên gia đến để giảng giải kiến thức nghiệp vụ cho nhân viên, cử nhân viên tham gia khóa học UBCKNN tổ chức Ngoài ra, công ty có sách khuyến khích nhân viên nâng cao trình độ nhƣ tăng lƣơng, thƣởng nhân viên có chứng nhà nƣớc cấp Công ty cần định kỳ tổ chức buổi thảo luận nghiệp vụ chuyên môn, để nhân viên nghiệp vụ học hỏi kinh nghiệm lẫn Công ty cần xây dựng chế độ đãi ngộ xứng đáng nhân viên tƣ vấn làm tốt chuyên môn nhằm khuyến khích họ phát huy lực Hoạt động tƣ vấn hoạt động chất xám, đòi hỏi khối lƣợng kiến 74 thức lớn làm việc trí óc với cƣờng độ cao nên nhân viên tƣ vấn thƣờng phải chịu áp lực so với nhân viên nghiệp vụ khác Cho nên họ phải đƣợc hƣởng chế độ đãi ngộ, lƣơng thƣởng xứng đáng Công ty cần phải bố trí thời gian làm việc nhƣ nghỉ ngơi cho nhân viên cách hợp lý, tạo môi trƣờng làm việc thoải mái để phát huy tinh thần làm việc động, sáng tạo ngƣời 4.2.4 Tăng cƣờng khả phân tích dự báo xu hƣớng thị trƣờng chứng khoán tiền đề để phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ Hiện nay, công ty chƣa có sản phẩm phân tích mang tính chuyên sâu chuyên nghiệp Trong tƣơng lai, công ty muốn phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ công ty cần có hoạt động phân tích loại cổ phiếu riêng biệt nhƣ phân tích dự báo thị trƣờng đòi hỏi phải đƣợc làm tốt Các phƣơng án cần triển khai :  Các nhân viên tƣ vấn phân tích cổ phiều cần phân tích kết hợp với phân tích kỹ thuật để đảm bảo nhà đầu tƣ nắm rõ giá trị tiềm loại cổ phiếu đồng thời gắn với xu hƣớng cổ phiếu nhƣ thị trƣờng giúp cho nhà đầu tƣ đƣa định đầu tƣ phù hợp  Công ty cần xây dựng hệ thống sở liệu tài thông tin liên quan công ty cổ phần để đảm bảo nhà đầu tƣ cần tham khảo so sánh đáp ứng nhanh chóng Công ty cần thu thập lƣu trữ đầy đủ, khoa học thông tin liên quan đến cổ phiếu công ty niêm yết thông tin về ngành Đồng thời, công ty cần phát triển phần mềm phân tích kỹ thuật giúp nhà đầu tƣ cần 4.2.5 Nâng cao chất lƣợng hoạt động tƣ vấn Công ty cần đa dạng hóa hình thức tƣ vấn đầu tƣ chứng khoán so với tình hình có Hiện nay, hoạt động tƣ vấn đầu tƣ chƣa phát triên 75 để phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ cần có buổi thuyết trình giới thiệu loại hình tới nhà đầu tƣ Công ty cần đẩy mạnh triển khai hình thức tƣ vấn trực tiếp nhƣng muốn làm tốt hoạt động tƣ vấn đầu tƣ trực tiếp việc bố trí vị trí cho phận tƣ vấn máy quan trọng Công ty cần bố trí nhân viên tƣ vấn sàn giao dịch công ty, để nhà đầu tƣ biết đến sử dụng dịch vụ tƣ vấn trực tiếp cách nhanh chóng, hiệu tiện lợi việc đƣa định đầu tƣ Công ty cần tích cực giới thiệu triển khai hình thức tƣ vấn ủy quyền đến với nhà đầu tƣ Hình thức tƣ vấn ủy quyền đầu tƣ loại tƣ vấn có kèm theo đầu tƣ thích hợp với nhà đầu tƣ nhiều thời gian cho việc theo dõi, phân tích diễn biến thị trƣờng Đây hình thức tƣ vấn nên công ty cần phải truyền tải tới nhà đầu tƣ nội dung, quyền lợi, trách nhiệm công ty nhà đầu tƣ thực tƣ vấn thông qua kênh khác nhạu Hình thức tƣ vấn gián tiếp hình thức tƣ vấn truyền thống mà công ty thực từ lâu nhƣng công ty cần nâng cao chất lƣợng nội dung tƣ vấn nhƣ tính thời hình thức tƣ vấn Ngoài việc tƣ vấn cổ phiếu đơn lẻ, công ty cần bổ xung tƣ vấn danh mục đầu tƣ phù hợp với khả tài mức chấp nhận rủi ro khác nhà đầu tƣ 4.2.6 Đẩy mạnh tìm kiếm mở rộng mạng lƣới khách hàng Hiện nay, khách hàng sử dụng dịch vụ tƣ vấn đầu tƣ công ty đa số khách hàng truyền thống mở tài khoản giao dịch lâu năm công ty Để hoạt động tƣ vấn đầu tƣ phát triển công ty cần phải có biện pháp để tìm kiếm mở rộng mạng lƣới khách hàng Trong kinh tế thị trƣờng, công ty hoạt động hiệu công ty biết tìm 76 kiếm nhu cầu khách hàng đáp ứng nhu cầu cách tốt Công ty muốn hoạt động tốt phát triển dịch vụ tƣ vấn đầu tƣ phải tuân thủ nguyên tắc Để mở rộng mạng lƣới khách hàng công ty áp dụng biện pháp sau:  Công ty cần chủ động liên hệ giới thiệu sản phẩm công ty cho khách hàng quen thuộc khách hàng tiềm Để làm công việc thật tốt, công ty cần xây dựng cách chuyên nghiệp giới thiệu thị trƣờng, công ty sản phẩm dịch vụ mà công ty cung cấp  Công ty cần phải hoàn thiện website để thuận tiện cho việc quảng bá dịch vụ nhƣ dễ dàng việc tiếp xúc với khách hàng Thông qua webside, công ty giúp khách hàng hiểu rõ lợi ích mà họ nhận đƣợc tìm đến công ty để đƣợc tƣ vấn Khách hàng cần phải thấy đƣợc ký kết hợp đồng tƣ vấn, lợi ích họ không đƣợc hƣởng dịch vụ tƣ vấn công ty mà họ nhận đƣợc nhiều thuận lợi tham gia vào thị trƣờng nhƣ ƣu đãi thuế, thông tin quan trọng đƣợc tƣ vấn đầu tƣ…  Công ty cần mở rộng mạng lƣới khách hàng tăng cƣờng dịch vụ hỗ trợ sau tƣ vấn Khách hàng tìm đến công ty mong muốn có đƣợc hài lòng, công việc diễn suôn sẻ Tuy nhiên muốn giữ chân khách hàng, tạo tiền đề cho hoạt động khác công ty phát triển vấn đề tăng cƣờng dịch vụ hỗ trợ sau tƣ vấn cần phải đƣợc quan tâm thực triệt để Hoạt động làm tăng doanh thu uy tín cho công ty mà tạo điều kiện để công ty mở rộng quy mô phát triển  Công ty cần tiến hành thu thập khảo sát ý kiến khách hàng sản phẩm dịch vụ cung cấp, sản phẩm tƣ vấn công ty để từ tiếp nhận thông tin phản hồi nhằm phát triển cải tiến hoàn thiện 77 sản phẩm, dịch vụ tƣ vấn để đáp ứng tốt nhu cầu khách hàng; đồng thời nghiên cứu nhu cầu khách hàng để thiết kế đƣa sản phẩm, dịch vụ tƣ vấn  Công ty cần tham dự hội thảo chuyên đề nƣớc nƣớc lĩnh vực có liên quan đến thị trƣờng tài nói chung thị trƣờng chứng khoán nói riêng Qua lần tham dự này, công ty có hội thêm khách hàng  Hoạt động marketing có vai trò quan trọng cách thức quảng bá thƣơng hiệu hình ảnh công ty Ngoài ra, chức hoạt động tìm kiếm khách hàng cho công ty Chính vậy, phát triển hoạt động marketing góp phần phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ 4.2.7 Phát triển đội ngũ cộng tác viên Ngoài việc đào tạo đội ngũ cán đáp ứng đầy đủ tiêu chuẩn, để triển khai tốt hoạt động tƣ vấn liên quan đến ngành khác nhau, công ty nên xây dựng đội ngũ cộng tác viên mạnh, chuyên gia lĩnh vực khác nhƣ: công nghiệp, xây dựng, luật pháp… nhằm tận dụng kiến thức đòi hỏi tính chuyên ngành cao đảm bảo cho hoạt động tƣ vấn lĩnh vực chuyên ngành đạt hiệu cao 4.3 Kiến nghị với quan quản lý 4.3.1 Đối với hệ thống văn pháp luật Một môi trƣờng pháp lý ổn định đầy đủ nhân tố đảm bảo lòng tin chủ thể tham gia TTCK Theo đó, nhà đầu tƣ, CTCK, doanh nghiệp tham gia vào TTCK nhận thấy họ đƣợc bảo vệ khuôn khổ luật pháp minh bạch an toàn Luật Chứng khoán đƣợc ban hành có hiệu lực thi hành từ ngày 01/01/2007, bƣớc hoàn thiện khuôn khổ pháp lý cho chủ thể tham gia TTCK Việt Nam, phần đảm bảo 78 tính công bằng, công khai, minh bạch thị trƣờng Luật Chứng khoán đời tạo sở pháp lý cho TTCK Việt Nam phát triển ổn định, an toàn, có hiệu quả, tạo niềm tin cho chủ thể tham gia thị trƣờng Nhƣng để tạo thống văn pháp luật, Chính phủ cần tiến hành sửa đổi số luật có liên quan nhƣ luật hình (quy định rõ tội danh vi phạm thị trƣờng chứng khoán) , luật tín dụng, luật doanh nghiệp… Nhƣ vậy, tạo đƣợc môi trƣờng pháp lý cho thị trƣờng chứng khoán nói chung dịch vụ tƣ vấn đầu tƣ nói riêng 4.3.2 Đối với hoạt động tƣ vấn đầu chứng khoán Nhà nƣớc nên bỏ quy định vốn pháp định công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ tƣ vấn đầu tƣ Theo quy định nhà nƣớc nay, công ty chứng khoán tiến hành cung cấp nghiệp vụ tƣ vấn đầu tƣ chứng khoán phải có vốn điều lệ tối thiểu 10 tỷ đồng Theo ý kiến tác giả quy định không cần thiết hoạt động tƣ vấn đầu tƣ yêu cầu hàm lƣợng chất xám cao đội ngũ nhân viên nên quy định vốn pháp định không cần thiết Do đó, nhà nƣớc nên bỏ yêu cầu vốn thay vào tiêu chuẩn cao trình độ chuyên môn cho nhân viên tƣ vấn Trong năm qua, UBCKN tổ chức khóa đào tạo cho nhân viên CTCK nhà đầu tƣ để hiểu rõ TTCK Để đƣợc cấp chứng hành nghề chứng khoán cá nhân phải yêu cầu tham gia học UBCKNN tổ chức vƣợt qua kỳ thi cấp chứng khóa học Tuy nhiên, khóa học đƣợc áp dụng chung, chƣa có chƣơng trình đào tạo chung mang tính chuyên sâu cho nghiệp vụ tƣ vấn đầu tƣ Điều gây nên số hạn chế khó khăn công tác nâng cao kiến thức trình độ chuyên môn cho chuyên viên tƣ vấn Chính thị trƣờng có cố hay biến động chuyên viên lúng túng không nhà đầu tƣ Từ thực trạng thiếu hụt đội ngũ chuyên viên tƣ vấn 79 số lƣợng lẫn chất lƣợng, UBCKNN cần phải có sách, hệ thống đào tạo, chế quản lý thích hợp nhằm đảm bảo tính chặt chẽ, hiệu Nhà nƣớc cần có văn dƣới luật hƣớng dẫn chi tiết thực cho hoạt động tƣ vấn đầu tƣ hoạt động tƣ vấn gian lận nhân viên tƣ vấn Nhân viên tƣ vấn tƣ vấn cho khách hàng mục đích ngƣời tƣ vấn mục tiêu khách hàng Do vậy, để bảo vệ lợi ích khách hàng giám sát hoạt động thị trƣờng chứng khoán thiết phải có văn dƣới luật hƣớng dẫn chi tiết, quy định cụ thể yêu cầu CTCK bắt buộc phải tuân theo 80 KẾT LUẬN Cùng với hình thành phát triển thị trƣờng chứng khoán, tƣ vấn đầu tƣ đứng trƣớc hội phát triển lớn lao nhƣng đồng thời phải đối mặt với thách thức không nhỏ Hoạt động tƣ vấn đầu tƣ hoạt động có tính phức tạp cao tiềm ẩn nhiều rủi ro Đối với nhà đầu tƣ, việc lựa chọn cho đối tác cung cấp dịch vụ tƣ vấn chuyên nghiệp cần thiết, giai đoạn thị trƣờng chứng khoán sơ khai Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect công ty chứng khoán lớn nhƣng tại, hoạt động tƣ vấn đầu tƣ chƣa đƣợc khai thác tiềm công ty nên tính hiệu chƣa cao, mạng lƣới khách hàng thƣa Thị trƣờng chứng khoán Việt Nam có nhiều hội phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ phát triển mạnh nguồn thu quan trọng công ty chứng khoán tƣơng lai Trên sở nghiên cứu, luận văn giải vấn đề sau:  Luận văn hệ thống đƣợc vấn đề công ty chứng khoán va đề cập chi tiết hoạt động tƣ vấn Công ty chứng khoán Trong luận văn, tác giả phân tích nhân tố ảnh hƣởng tới phát triển hoạt động tƣ vấn công ty chứng khoán đồng thời đƣa tiêu đánh giá phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ Công ty chứng khoán  Luận văn phân tích trạng triển khai hoạt động tƣ vấn đầu tƣ công ty cổ phần chứng khoán VNDirect qua tìm tồn phân tích nguyên nhân chủ yêu dẫn tới hoạt động tƣ vấn chƣa phát triển  Luận văn đƣa giải pháp nhằm phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ với luận văn đƣa kiến nghị, đề xuất với quan hữu quan để đề chiến lƣợc phát triển thị trƣờng chứng khoán nói chung phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ nói riêng 81 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Báo cáo thƣờng niên công ty chứng khoán VNDirect năm 20112014 Đỗ Văn Đông, 2009 Luận án thạc sĩ : "Nâng cao hoạt động tƣ vấn công ty chứng khoán Thủ Đô”, Trƣờng Đại học Kinh tế Quốc dân hoàn thành năm 2009 Vũ Hoài Giang, 2010 „„Tăng cƣờng lực nhân viên tƣ vấn đầu tƣ công ty chứng khoán‟‟, Tạp chí chứng khoán Việt Nam,(8), Tr21-24 Bùi Thị Thanh Hƣơng, 2011 „„ Công ty chứng khoán với hoạt động tƣ vấn‟‟, Tạp chí chứng khoán Việt Nam,(10), Tr06-08 Hoàng Minh Hùng, 2010 Luận án thạc sỹ: "Đẩy mạnh hoạt động tự doanh Công ty chứng khoán Công ty Công thương Việt Nam”, Trƣờng Đại học Kinh tế Quốc dân - hoàn thành năm 2010 Đào Lê Minh, 2010 “Giáo trình vấn đề chứng khoán thị trƣờng chứng khoán”, NXB Chính trị Quốc gia Nguyễn Đăng Minh, „„Đa dạng hóa hoạt động tƣ vấn hoạt động kinh doanh chứng khoán”, Tạp chí chứng khoán Việt Nam,(01), Tr16-20 Nguyễn Văn Nam, Vƣơng Trọng Nghĩa (2002), “Giáo trình thị trƣờng chứng khoán”, NXB Hà Nội Nguyễn Thanh Quảng, 2011 „„ Nâng cao hoạt động tƣ vấn công ty chứng khoán‟‟, Tạp chí chứng khoán Việt Nam,(2), Tr36-40 10 Nguyễn Văn Quyết , 2011 Luận án thạc sĩ : "Nâng cao hoạt động tư vấn công ty chứng khoán Rồng Việt- CN Hà Nội”, Trƣờng Đại học Thƣơng Mại 82 11 Bùi Kim Yến, 2007 “Giáo trình thị trường chứng khoán”, NXB Lao động Xã hội Website 12 http:// www.VNDirect.com.vn 13 http://vietstock.vn 14 http://cafef.vn/ 15 http://vneconomy.vn/ 83 [...]... hiện hoạt động tƣ vấn đầ u tƣ và đề ra các giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tƣ vấn đầu tƣ cho các công ty chứng khoán 2 Câu hỏi nghiên cứu - Những yếu tố nào tác động đến hoạt động tƣ vấn đầu tƣ của Công ty chứng khoán? - Hiện nay, thực trạng tƣ vấn đầu tƣ tại Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect nhƣ thế nào? 2 - Khách hàng đánh giá nhƣ thế nào về chất lƣợng hoạt động tƣ vấn đầu tƣ tại công ty? ... : Thực tra ̣ng ho ạt động tƣ vấn đầu tƣ tại công ty cổ phần chứng khoán VNDirect Chƣơng 4 : Giải pháp phát triển hoạt động tƣ vấ n đầu tƣ tại công ty chứng khoán VNDirect 4 CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG TƢ VẤN ĐẦU TƢ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu Tìm hiểu xung quanh chủ đề: "Phát triển hoạt động tư vấn đầu tư ‟‟ và các tài liệu... chăm sóc khách hàng tƣơng đối tốt, triển khai một số sản phẩm tƣ vấn đầu tƣ mới để phù hợp với từng đối tƣợng khách hàng hơn Tuy nhiên, hoạt động tƣ vấn đầu tƣ của công ty vẫn tồn tại những hạn chế làm ảnh hƣởng đến việc phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ của công ty Xuất phát từ lý do trên, đề tài Phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ tại Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect đƣợc lựa chọn với mục tiêu... trên Tạp chí chứng khoán năm 2011; Công ty chứng khoán với hoạt động tư vấn ’ của Bùi Thị Thanh Hƣơng đăng trên Tạp chí 7 chứng khoán năm 2010 năm 2011 Trên cơ sở kế thừa những nghiên cứu của các tác giả đi trƣớc, căn cứ vào tình hình hoạt động tƣ vấn đầu tƣ của công ty chứng khoán hiện nay, tác giả lựa chọn đề tài: ‘ Phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ của công ty cổ phần chứng khoán VNDirect để... rõ hơn sự tác động của các nhân tố tới hoạt động tƣ vấn đầu tƣ của công ty chứng khoán 1.2 Cơ sở lý luận về hoạt động tƣ vấn đầu tƣ của công ty chứng khoán 1.2.1 Khái niệm công ty chứng khoán Công ty chứng khoán (CTCK) là một tổ chức tài chính trung gian trên thị trƣờng chứng khoán, thực hiện trung gian tài chính thông qua các hoạt động chủ yếu nhƣ mua bán chứng khoán, môi giới chứng khoán cho khách... công ty? - Công ty cần có những giải pháp gì để phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ 3 Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu - Hệ thống hóa các vấn đề lý luận hoạt động tƣ vấn đầu tƣ của công ty chứng khoán; - Phân tích các yếu tố chủ quan và khách quan tác động đến hoạt động tƣ vấn đầu tƣ trong bối cảnh hiện nay; - Tập trung phân tích đánh giá thực trạng tƣ vấn đầu tƣ tại Công ty cổ phần Chứng khoán VNDirect, ... động tƣ vấn của công ty chứng khoán Khá nhiều bài báo, tham luận hội thảo của các nhà nghiên cứu, chuyên gia đề cập đến các nội dung xoay quanh vấn đề hoạt động tƣ vấn đầu tƣ của Công ty chứng khoán: “Tăng cường năng lực nhân viên tư vấn đầu tư tại các công ty chứng khoán ‟ của Vũ Hoài Giang đăng trên Tạp chí chứng khoán năm 2010; “Nâng cao hoạt động tư vấn tại các công ty chứng khoán của Nguyễn Thanh... dạng trong hoạt động tư vấn 19 Tính đa dạng của hoạt động tƣ vấn đầu thể hiện qua việc công ty chứng khoán tiến hành cung cấp các sản phẩm dịch vụ tƣ vấn do đó công ty có thể phát huy các ƣu điểm và hạn chế các nhƣợc điểm Tính đa dạng dịch vụ tƣ vấn của các công ty chứng khoán cũng đánh giá mức độ phát triển của hoạt động tƣ vấn Khi hoạt động tƣ vấn phát triển, đối tƣợng hoạt động tƣ vấn đa dạng hơn Khi... vậy, các vấn đề liên quan tới ràng buộc pháp lý cũng đƣợc đƣa vào trong nội dung tƣ vấn của các nhà tƣ vấn 1.4 Các tiêu chí đánh giá hoạt động tƣ vấn đầu tƣ của công ty chứng khoán 1.4.1 Khái niệm phát triển hoạt động tƣ vấn của công ty chứng khoán Phát triển hoạt động tƣ vấn đầu tƣ là quá trình làm tăng lên về chất và lƣợng của hoạt động tƣ vấn này, bao gồm hai vấn đề: Tăng giá trị dịch vụ tƣ vấn và... "Nâng cao hoạt động tư vấn tại công ty chứng khoán Thủ Đô” của Đỗ Văn Đông – Trƣờng Đại học Kinh tế Quốc dân hoàn thành năm 2009 Đối tƣợng nghiên cứu của luận văn là các hoạt động tƣ vấn của Công ty chứng khoán Thủ Đô Trong luận văn, tác giả đã nghiên cứu các hoạt động tƣ vấn tại công ty chứng khoán Thủ Đô từ năm 2007 đến 2009 Luận văn đã hệ thống hoá các hình thức tƣ vấn của các công ty chứng khoán và