DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ Tên bảng biểu, sơ đồ, biểu đồ Trang Bảng 1: Sơ đồ cấu trúc số giá tiêu dùng giai đoạn 2009-2014 43 Bảng 2: Tình hình lạm phát 2006 – 2008 45 Bảng 3: Biểu đồ CPI qua 12 tháng năm 2008 49 Bảng 4: Biểu đồ CPI năm 2009 50 Bảng 5: Tình hình biến động lạm phát từ năm 2007 - 2010 52 Bảng 6: CPI nước qua tháng năm 2011 tháng năm 2012 53 Bảng 7: Chỉ số giá tiêu dung theo tháng năm 2012 55 Bảng 8: CPI từ năm 2004 - 2013 57 Bảng 9: Tỷ lệ tang CPI so với kỳ năm 2003 60 Bảng 10: Biểu đồ dự báo giá dầu thô 62 Bảng 11: CPI giai đoạn 2006 - 2015 63 MỤC LỤC MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Hiện Việt Nam hội hội nhập ngày sâu rộng với kinh tế giới Quan hệ hợp tác song phương, đa phương mặt với nước giơí Vị trí Việt Nam mắt bạn bè giới ngày nâng cao cách ro rệt Để làm điều cần phải xây dựng kinh tế phát triển ổn định Một yếu tố để đánh giá phát triển ổn định kinh tế số lạm phát Đây yếu tố quan trọng để đánh giá tăng trưởng ổn định kinh tế Đánh giá tỷ lệ lạm phát giúp ta hiểu sâu kinh tế Việt Nam ngày hội nhập sâu rộng kiểm soát lạm phát nhu cầu thiết yếu mà cần thực Ngoài ra, lạm phát vấn đề kinh tế mà sinh viên kinh tế phải học biết Nhưng hiểu biết lạm phát phận sinh viên chưa hiểu sâu lạm phát kinh tế Do hiểu sai lạm phát, kinh tế Nhận thức tầm quan trọng vấn đề lạm phát nèn kinh tế nay, lựa chọn nghiên cứu đề tài: “ Nghiên cứu vấn đề lạm phát Việt Nam giai đoạn 2006- 2015” Mục đích đề tài nghiên cứu Đưa nhìn tổng quan lạm phát qua năm để từ hiểu sâu kinh tế chuẩn bị điều kiện tốt để Việt Nam hội nhập sâu rộng với thị trường quốc tế Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Đề tài tập trung nghiên cứu lạm phát Việt Nam qua năm Phạm vi nghiên cứu: Chỉ số giá tiêu dùng CPI ảnh hưởng đến lạm phát từ năm 2006 đến năm 2015 Phương pháp nghiên cứu Đề tài nghiên cứu sử dụng tổng hợp nhiều phương pháp: Phương pháp thống kê, phương pháp phân tích tổng hợp, đánh giá dựa tài liệu sưu tầm … kết hợp với suy luận để làm sáng tỏ đề tài Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài Hệ thống hóa lý luận lạm phát, ảnh hưởng nguyên nhân gây lạm pháp Đánh giá số CPI qua thời kỳ thời điểm khác tỷ lệ lạm pháp qua năm cách tổng quát Nhận định số giải pháp mà phủ thực dự báo cho năm sau Kết cấu đề tài Ngoài phần mở đầu kết luận, đề tài gồm phần: PHẦN CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ LẠM PHÁT PHẦN 2: LẠM PHÁT TẠI VIỆT NAM PHẦN 3: ĐÁNH GIÁ VÀ DỰ BÁO PHẦN CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ LẠM PHÁT CHƯƠNG I: KHÁI NIỆM CHUNG VỀ LẠM PHÁT Trong kinh tế vĩ mô (macroeconomics), lạm phát tăng mức giá chung hàng hóa dịch vụ theo thời gian giá trị loại tiền tệ Khi so sánh với nước khác lạm phát giảm giá trị tiền tệ quốc gia so với loại tiền tệ quốc gia khác Theo nghĩa người ta hiểu lạm phát loại tiền tệ tác động đến phạm vi kinh tế quốc gia, theo nghĩa thứ hai người ta hiểu lạm phát loại tiền tệ tác động đến phạm vi kinh tế sử dụng loại tiền tệ Phạm vi ảnh hưởng hai thành phần vấn đề gây tranh cãi nhà kinh tế học vĩ mô Ngược lại với lạm phát giảm phát Một số lạm phát hay số dương nhỏ người ta gọi "ổn định giá cả" Trong kinh tế học , lạm phát gia tăng liên tục tổng mức giá hàng hóa dịch vụ kinh tếtrong khoảng thời gian Khi giá tăng, đơn vị tiền tệ mua lượng hàng hóa dịch vụ Do đó, lạm phát phản ánh giảm sức mua đơn vị tiền Sự giá trị thực phương tiện trao đổi đơn vị tính toán kinh tế Lạm phát ảnh hưởng đến kinh tế nhiều cách tích cực tiêu cực Tác động tiêu cực lạm phát bao gồm gia tăng chi phí hội việc nắm giữ tiền bạc, không chắn lạm phát tương lai mà ngăn cảnđầu tư tiết kiệm, lạm phát đủ nhanh, tình trạng thiếu hụt hàng hóa người tiêu dùng bắt đầu tích trữ lo giá tăng tương lai Tác động tích cực bao gồm việc giảm gánh nặng thực nợ công tư nhân, giữ lãi suất danh nghĩa không để ngân hàng trung ương điều chỉnh lãi suất để ổn định kinh tế, giảm tỷ lệ thất nghiệp độ cứng lương danh nghĩa Các nhà kinh tế thường tin tỷ lệ lạm phát cao siêu lạm phát gây tăng trưởng mức cung tiền Tuy nhiên, tăng trưởng cung tiền không thiết gây lạm phát Một số nhà kinh tế cho nguyên nhân bẫy khoản , lượng tiền tệ lớn đẩy vào kinh tế cách nhanh chóng Lạm phát thấp vừa phải biến động thực nhu cầu hàng hóa dịch vụ, thay đổi nguồn cung cấp sẵn thời gian khan Tuy nhiên, quan điểm đồng thuận khoảng thời gian dài trì lạm phát cung tiền tăng trưởng nhanh tốc độ tăng trưởng kinh tế Ngày nay, hầu hết nhà kinh tế ủng hộ tỷ lệ thấp ổn định lạm phát thấp (như trái ngược với không hoặctiêu cực ) lạm phát làm giảm mức độ nghiêm trọng kinh tế suy thoái cách cho phép thị trường lao động để điều chỉnh nhanh suy thoái, làm giảm nguy bẫy khoản ngăn cản sách tiền tệ từ việc ổn định kinh tế [13] nhiệm vụ giữ tỷ lệ lạm phát thấp ổn định thường đưa để quan tiền tệ Nói chung, quan tiền tệ ngân hàng trung ương kiểm soát sách tiền tệ thông qua thiết lập lãi suất , thông qua nghiệp vụ thị trường mở , thông qua thiết lập ngân hàng dự trữ bắt buộc Lịch sử lạm phát Các gia tăng số lượng tiền cung tiền tổng thể (hoặc giảm giá tiền phương tiện trao đổi) xảy nhiều xã hội khác suốt lịch sử, thay đổi với hình thức khác tiền sử dụng Ví dụ, vàng sử dụng tiền tệ, phủ thu thập tiền vàng, làm tan chảy chúng ra, trộn chúng với kim loại khác bạc, đồng, chì, phát hành lại chúng giá trị danh nghĩa Bằng cách pha loãng vàng với kim loại khác, phủ phát hành thêm tiền xu mà không cần phải tăng số lượng vàng sử dụng để làm chúng Khi chi phí đồng xu vàng hạ xuống theo cách này, lợi nhuận phủ từ gia tăng quyền lực lãnh chúa Thực hành làm tăng cung tiền đồng thời giá trị tương đối đồng xu vàng bị hạ xuống Vì giá trị tương đối đồng tiền trở nên thấp hơn, người tiêu dùng cần phải cung cấp thêm tiền để đổi lấy hàng hóa dịch vụ tương tự trước Những hàng hóa dịch vụ trải nghiệm gia tăng giá giá trị đồng tiền bị giảm Nhà Tống Trung Quốc giới thiệu việc thực hành in tiền giấy để tạo sắc lệnh tiền tệ] kỷ 11 và, theo Daniel Headrick, "tiền giấy cho phép phủ chi tiêu nhiều so với họ nhận loại thuế thời kỳ chiến tranh, nhà Tống thường xuyên có chiến tranh, thâm hụt chi tiêu gây lạm phát phi mã." Vấn đề lạm phát tiền giấy tiếp tục sau triều đại nhà Tống Peter Bernholz viết "từ đó, hầu hết triều đại Trung Quốc đến nhà Minh bắt đầu cách phát hành số tiền giấy ổn định, chuyển đổi kết thúc với lạm phát rõ rệt lưu thông ngày tăng số lượng tiền giấy để tài trợ cho thâm hụt ngân sách." Dưới triều đại nhà Nguyên Mông Cổ, phủ chi nhiều tiền chống lại chiến tranh tốn kém, phản ứng cách in nhiều tiền hơn, dẫn đến lạm phát.Vấn đề lạm phát trở nên nghiêm trọng nên người dân ngừng sử dụng tiền giấy, thứ tiền mà họ coi "giấy vô giá trị."Lo sợ lạm phát mà cản trở triều đại nhà Nguyên, nhà Minh ban đầu từ chối việc sử dụng tiền giấy, sử dụng đồng tiền xu Triều đại không phát hành tiền giấy 1375 Trong lịch sử, lan truyền vàng bạc vào kinh tế dẫn đến lạm phát Từ nửa sau kỷ 15 đến nửa đầu kỷ 17, Tây Âu trải qua chu kỳ lạm phát lớn gọi "cách mạng giá cả" với giá trung bình tăng gấp sáu lần, có lẽ, sau 150 năm Điều phần lớn dòng đột ngột vàng bạc từ Tân giới chảy vào Habsburg Tây Ban Nha Bạc lan rộng suốt Châu Âu đói tiền mặt trước gây lạm phát diện rộng Các yếu tố nhân học góp phần tăng áp lực lên giá cả, với mức tăng trưởng dân số châu Âu sau suy giảm dân số đại dịch Cái chết đen Đến kỷ XIX, nhà kinh tế phân loại ba yếu tố riêng biệt mà gây tăng giảm giá hàng hóa: thay đổi giá trị chi phí sản xuất hàng hóa, thay đổi giá tiền mà sau thường biến động giá hàng hóa nội dung kim loại tiền tệ, giá đồng tiền từ cung tiền gia tăng liên quan đến số lượng hỗ trợ cho tiền tệ kim loại chuộc lại Theo gia tăng tiền giấy in Nội chiến Hoa Kỳ, thuật ngữ "lạm phát" bắt đầu xuất tham chiếu trực tiếp đến giá đồng tiền xảy số lượng tiền giấy chuộc lại vượt xa số lượng kim loại có sẵn để chuộc lại chúng Tại thời điểm đó, thuật ngữ lạm phát giá đồng tiền, không tăng giá hàng hoá Mối quan hệ dư thừa cung tiền giấy vàsự giá kết giá trị chúng ghi nhận nhà kinh tế cổ điển trước David Hume David Ricardo, người chuyển sang xem xét tranh luận tác động việc giá tiền tệ (sau gọi lạm phát tiền tệ) có giá hàng hoá (sau gọi làlạm phát giá cả, cuối gọi lạm phát) Việc áp dụng sắc lệnh tiền tệ nhiều quốc gia, từ kỷ thứ 18, gây nhiều biến thể lớn việc cung cấp tiền Kể từ đó, gia tăng lớn việc cung cấp tiền giấy diễn số quốc gia, tạo siêu lạm phát - kịch tỷ lệ lạm phát cực cao nhiều so với tỉ lệ lạm phát quan sát thời gian trước tiền tệ hàng hóa Siêu lạm phát Cộng hòa Vây-ma Đức ví dụ đáng ý Một ví dụ điển hình siêu lạm phát vào năm 1913, tức trước chiến tranh giới nổ ra, USD có giá trị tương đương với mark Đức, 10 năm sau, USD đổi tới tỉ mark Vào thời đó, báo chí đăng tải tranh ảnh biếm họa vấn đề này: người ta vẽ cảnh người đẩy xe tiền đến chợ để mua chai sữa, hay tranh khác cho thấy ngày đồng mark Đức dùng làm giấy dán tường dùng loại nhiên liệu Các định nghĩa liên quan Thuật ngữ "lạm phát" ban đầu gia tăng số lượng tiền lưu thông, số nhà kinh tế sử dụng từ theo cách Tuy nhiên, hầu hết nhà kinh tế sử dụng thuật ngữ "lạm phát" để gia tăng mức giá Sự gia tăng cung tiền gọi lạm phát tiền tệ, để phân biệt với tăng giá cả, mà gọi cho rõ ràng 'lạm phát giá cả' Các nhà kinh tế nói chung đồng ý lâu dài, lạm phát tăng cung tiền Các khái niệm kinh tế khác liên quan đến lạm phát bao gồm: - Giảm phát : sụt giảm mức giá chung Thiểu phát : giảm tỷ lệ lạm phát Siêu lạm phát :một vòng xoáy lạm phát tầm kiểm soát Tình trạng lạm phát : kết hợp lạm phát, tăng trưởng kinh tế chậm thất nghiệp cao - Tái lạm phát: nỗ lực nâng cao mức giá chung để chống lại áp lực giảm phát Vì có nhiều cách đo lường mức giá cả, có nhiều đo lường lạm phát giá Thường xuyên nhất, thuật ngữ "lạm phát" đề cập đến gia tăng số giá mở rộng đại diện cho mức giá tổng thể hàng hóa dịch vụ kinh tế - Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCEPI) số giảm phát GDPlà số ví dụ số giá mở rộng Tuy nhiên, "lạm phát" sử dụng để mô tả tăng mức giá tập hợp hẹp tài sản, hàng hóa, dịch vụ kinh tế, chẳng hạn hàng hóa (bao gồm thực phẩm, nhiên liệu, kim loại), tài sản hữu hình (như bất động sản), tài sản tài (như cổ phiếu, trái phiếu), dịch vụ (chẳng hạn giải trí chăm sóc sức khỏe), lao động Chỉ số CRB Reuters (CCI), Chỉ số giá sản xuất Chỉ số chi phí nhân công (ECI) ví dụ số giá hẹp sử dụng để đo lường lạm phát giá lĩnh vực cụ thể kinh tế Lạm phát thước đo lạm phát cho tập hợp giá tiêu dùng không bao gồm giá thực phẩm lượng, tăng giảm so với giá khác ngắn hạn Cục dự trữ liên bang đặc biệt quan tâm đến tỷ lệ lạm phát để có ước tính tốt xu hướng lạm phát dài hạn tương lai tổng thể Đo lường lạm phát 3.1 CPI Chỉ số giá tiêu dùng (CPI): đo lường tăng giảm giá giỏ cố định hàng hoá dịch vụ quốc gia theo thời gian, mua "người tiêu dùng điển hình" Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tiêu tương đối phản ánh xu hướng mức độ biến động giá chung qua thời gian số lượng cố định loại hàng hoá dịch vụ đại diện cho tiêu dùng cuối cùng, phục vụ đời sống bình thường người dân CPI thước đo biến động giá tiêu dùng, giá người tiêu dùng thực tế trả cho hàng hoá dịch vụ mua Giá tiêu dùng không bao gồm loại giá niêm yết, giá khuyến mại hay giá danh nghĩa (không thực tế) Trong CPI không tính đến sản phẩm hộ gia đình tự sản xuất để tiêu dùng, giá thuê nhà người chủ nhà dịch vụ tài Để tính toán số giá tiêu dùng người ta tính số bình quân gia quyền theo công thức Laspeyres giá kỳ báo cáo (kỳ t) so với kỳ sở Để làm điều phải tiến hành sau: Cố định giỏ hàng hóa: thông qua điều tra, người ta xác định lượng hàng hoá, dịch vụ tiêu biểu mà người tiêu dùng điển hình mua Xác định giá cả: thống kê giá mặt hàng giỏ hàng hoá thời điểm Tính chi phí (bằng tiền) để mua giỏ hàng hoá cách dùng số lượng nhân với giá loại hàng hoá cộng lại Lựa chọn thời kỳ gốc để làm sở so sánh tính số giá tiêu dùng công thức sau: Thời kỳ gốc thay đổi vòng đến năm tùy nước Để minh họa cho phương pháp tính, vào tháng Giêng năm 2007, số giá tiêu dùng Mỹ 202,416, vào tháng Giêng năm 2008 211,080 Công thức để tính toán tỷ lệ phần trăm lạm phát hàng năm số CPI suốt năm 2007 10 3.2.3 Các giải pháp đồng - xuất phát từ mối quan hệ đồng nhân kinh tế vấn đề xã hội, đặc biệt an sinh xã hội, có độ nhạy cảm cao với tầng lớp dân cư Do điều kiện kinh tế lạm phát, Chính phủ cải thiện đời sống vật chất cho đối tượng, lĩnh vực hoạt động với hình thức mức hổ trợ tương thích khả mà Chính phủ đảm bảo phương sách coi thành tố quan trọng sách kiềm chế hiệu lạm phát ổn định trị Ngoài phủ hỗ trợ gói kích hoạt kinh tế lên hàng ngàn tỷ VND (theo nên dùng kích thích kinh tế kích hoạt kinh tế mà không nện dùng kích cầu - xét mặt quan hệ, nội dung kinh tế, mục tiêu, đối tượng, hạn định tác động hiệu kinh tế sử dụng “kích cầu” không chuẩn xác.) Bên cạnh phủ hỗ trợ lại suất cho đối tượng kinh tế tham gia tích cực vào trình hồi phục kinh tế Việt Nam Nhìn chung hiệu mang lại khả quan Góp thêm giải pháp kiềm chế lạm phát Từ phân tích lý luận thực tiễn trình lạm phát diễn biến, cần bổ sung thêm giải pháp để gia tăng hiệu lực kiềm chế lạm phát, củng cố thêm tảng cho phát triển bền vững thời hội nhập, theo hướng chủ yếu sau: 4.1 Cần đưa dự báo kinh tế lên thành nhiệm vụ kinh tế hàng đầu, ảnh hưởng lớn tích cực đến việc điều chỉnh sách, ứng xử tình cho phù hợp với đặc điểm đặc thù kinh tế nước Nên sử dụng cụm từ “quản lý chặt chẽ tiền tệ” thay “thắt chặt tiền tệ” Bởi bối cảnh lạm phát có đối tượng đầu tư cần tăng vốn ý nghĩa chiến lược không thiết tất “thắt chặt” Ngay phát hành tiền, bắt trường họp ảnh hưởng xấu đến kinh tế làm gia tăng lạm phát Nếu mở hội cho phát triển “đột phá” mang lại lợi ích quốc kế dân sinh 75 Về sách tài khóa Đổi chế quản lý ngân sách theo hướng hội nhập Đưa mức bội chi ngân sách nhà nước xuống 5% hàng năm Thực minh bạch, công khai công phân phối ngân sách nguồn thu đóng góp công sức người dân thông qua thuế Xóa bỏ hòan toàn tính bao cấp chế xin - cho tồn Tiết kiệm khỏan chi thường xuyên (công vụ phí, hội họ…) mang lại hiệu thiết thực Cân nhắc tái cấu chi đầu tư công hướng đến hình thành cấu kinh tế đại theo mục tiêu công nghiệp hóa & đại hóa hòan thành vào năm 2020 Khắc phục đầu tư dàn trải (kể ODA) vừa lãng phí vừa không tạo đột phá kinh tế Có thể nói sách tài khóa có ảnh hưởng lớn đến trình xác lập cấu kinh tế - xã hội tác nhân quan trọng tạo “mầm” lạm phát Tiếp tục tái cấu trúc hệ thống ngân hàng thương mại thành ngân hàng lớn đủ sức cạnh tranh với ngân hàng nước đầu tư vào Việt Nam theo qui ước WTO Đồng thời tạo điều kiện cho Chính phủ chủ động can thiệp vào hình thành lãi suất tín dụng điều kiện cần thiết xúc Hậu khủng hoảng cần sớm thực tách biệt quản lý nhà nước kinh tế với quản lý kinh doanh doanh nghiệp nhà nước Qua thực tiễn lạm phát với điều chỉnh lại đầu tư công diễn biến đó, cho thấy bao cấp doanh nghiệp nhà nước (tập đoàn, tổng công ty nguyên nhân làm tăng đầu tư công mà lẽ không nên tồn Sự trả lại quyền tự chủ tài doanh nghiệp nhà nước (không có chủ quản quản lý kinh doanh) làm tăng nhanh tính động, hiệu hoạt động doanh nghiệp nhà nước (khi người đứng đầu Chính phủ, cố Thủ tướng Võ Văn Kiệt nhiều lần phát biểu trước kỳ họp Quốc hội) giảm đáng kể đầu tư công từ ngân sách nhà nước Có đường khác việc trả lại quyền tự chủ kinh doanh doanh nghiệp nhà nước là: 76 Thực sách hỗ trợ rộng mở để thu hút đầu tư kinh tế tư nhân vào lĩnh vực hoạt động kinh doanh đầu sở hạ tầng có sinh lợi, họ có đủ thực lực Đặc biệt khuyến khích phát triển mạnh mẽ doanh nghiệp nhỏ vừa lĩnh vực hoạt động Bởi doanh nghiệp vừa tạo an toàn ổn định vững cho kinh tế (Đài Loan có 90% doanh nghiệp nhỏ vừa…) vừa tạo tầng lớp trung lưu đông đảo, lực lượng có khả chi phối quan hệ cung - cầu thị trường có sức đề kháng mạnh lạm phát… Những tín hiệu khả quan cho phục hồi kinh tế Nhìn vào mức tăng trưởng kinh tế phủ điều chỉnh từ 6,5 xuống 5% (2009) kỳ họp Quốc hội thứ khóa XII, nảy sinh nhiều cách nhận định khác khả phục hồi kinh tế Việt Nam Song xét nhân tố ảnh hưởng quan trọng đến suy giảm kinh tế, kinh tế nội sinh có chuyển biến tích cực (tăng 2,8 %) , ngoại lực trở ngại lớn mà tiêu điểm ảnh hưởng giảm sút đáng kể lượng kim ngạch xuất , chiếm giữ khoảng 70% GDP Việt Nam - theo biến động bất lợi tỷ giá hối đoái dẫn đến diễn biến khó lường giá vàng ngàn yếu tố khác cản ngự cho phục hồi kinh tế Tuy tín hiệu khả quan cho phục hồi là: Thứ nhất, kinh tế nội lực tăng trưởng tiếp tục tăng trưởng Thứ hai, vốn đầu tư nước tiếp tục trì tháng đầu năm vốn FDI lên đến 6,8 tỉ USD Thứ ba, năm 2009 nhà máy lọc dầu Dung Quất cho sản phẩm đưa vào hoạt động 15 nhà máy điện nhiều công trình sở hạ tầng kinh tế xã hội khác Thứ tư, CPI có tăng chậm Thứ năm, số chứng khoán (Vn.Index) phục hồi mức > 450 điểm Thứ sáu, số người việc tiếp nhận vào chỗ làm khác, làm giảm áp lực thất nghiệp 77 Thứ bảy, nông nghiệp ổn định tăng trưởng, tạo tảng vững cho cho ổn định trị xã hội Thứ tám, gói kích hoạt kinh tế dần vào hiệu lực Thứ chín, đối đầu với khủng hoảng phủ bảo đảm mức cần thiết an sinh xã hội cho đối tượng thuộc diện sách Thứ mười, điều hành kinh tế vĩ mô điều chỉnh thích ứng với khủng hoảng toàn cầu Nhìn chung kinh tế Việt Nam vượt qua “đáy” khủng hoảng theo mặt toàn cầu Thứ mười một, kinh tế toàn cầu vượt qua thời kỳ khó khăn nhất, nhìn giới có 94/116 nước không tăng trưởng tăng trưởng âm (ví dụ Thái Lan dự báo năm 2009 tăng trưởng âm 2,5-3,5% ) Việt Nam nằm 22 nước có tăng trưởng dương thâm hụt ngân sách lên 8% Đại diện WB nhận định “Việt Nam vượt qua năm 2008 thành công dù phải đối phó với cú sốc nội sinh ngoại lực…” theo nhận định đại diện WB : “Chính phủ Việt Nam mau chóng vượt qua giai đoạn khó khăn lèo lái kinh tế tốt Chính ý thức cách rõ ràng rủi ro gây nên áp dụng giải pháp thích ứng” Những phân tích thể tín hiệu khả quan cho thời kỳ phục hồi kinh tế Việt Nam, đồng thời dựa vào liệu dự báo việc phục hồi kinh tế Việt Nam trãi qua bước: Bước 1: thời kỳ khởi đầu phục hồi kinh tế Thời kỳ cuối năm 2009 đầu năm 2010 Bước 2: bước vào phục hồi kinh tế, diễn từ năm 2011 Những dự báo triển vọng kinh tế Việt Nam thời hậu khủng hoảng Trải qua đối đầu giải pháp kinh tế liệt linh hoạt với suy giảm kinh tế trở lực từ nội sinh “ngoại nhập”, kinh tế Việt Nam bước tìm lối Tuy nhiên nhiều trở ngại, mà tác động ngoại lực với ẩn chứa khủng hoảng toàn cầu coi rào cản lớn tiến trình hồi phục kinh tế Việt Nam Bởi khủng hoảng toàn 78 cầu làm thay đổi khối lượng tỷ giá hối đoái suy giảm kim ngạch xuất khẩu, mà kim ngạch xuất yếu tố quan trọng tăng trưởng kinh tế Đến có thông tin ngược chiều song tín hiệu ban đầu cho thấy kinh tế toàn cầu đặc biệt nước kinh tế phát triển có động thái tích cực Trong bối cảnh đó, nhìn lại phân tích toàn cảnh diễn tiến khủng hoảng kinh tế Việt Nam, bắt nguồn từ nguyên nhân phát sinh, sức đề kháng nội tạng, tác động ngoại lực giải pháp nhằm chống đỡ phủ Việt Nam ảnh hưởng khách quan chủ quan khác, lộ rõ tranh lạc quan cho trình hồi phục kinh tế Cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu diễn biến áp lực làm trì trệ kinh tế Việt Nam coi hội để Việt Nam tái cấu trúc kinh tế, xác lập mặt kinh tế mới, hướng tới phát triển bền vững điều kiện Việt Nam tiến sâu vào hội nhập kinh tế toàn cầu Mặt khác hậu khủng hoảng tác nhân cho việc tái cấu trúc kinh tế quốc tế theo hướng cân bằng, hợp tác bền vững 6.1 Dự báo kinh tế Việt Nam hậu khủng hoảng Có quan điểm chủ yếu khác nhận định kinh tế Việt Nam hậu khủng hoảng: - Quan điển thứ nhất, sau thoát khủng hoảng kinh tế Việt nam tăng trưởng chậm sau thời gian không ngắn tăng tốc - Quan điểm thứ hai, hậu khủng hoảng kinh tế Việt Nam có nhiều hội phát triển nhanh, có bước đột phá trực diện theo hướng đại hóa nhiều khả trở thành rồng Châu Á Dù tiếp cận theo quan điểm song để đảm bảo kinh tế tăng trưởng nhanh, hiệu quả, bền vững kinh tế Việt Nam phải tiến hành theo hai hướng chủ yếu: + Một là, nhanh chóng tái cấu trúc ngành, lĩnh vực kinh tế nhạy cảm với hậu khủng hoảng để lại 79 + Hai là, Điều chỉnh lĩnh vực, quan hệ kinh tế tương thích trào lưu chung hội nhập kinh tế toàn cầu 6.1.1 Các lĩnh vực nhạy cảm với tái cấu trúc hậu khủng hoảng Đó ngành kinh tế quan trọng thử thách khủng hoảng có nhu cầu xúc đổi cấu, quy mô, phương thức hoạt động điều chỉnh lại mục tiêu cho thích ứng với động thái kinh tế Kết tạo tảng cho việc chuyển hóa kinh tế có tính đột phá, hậu thuẫn định hướng cho trật tự kinh tế trình tăng trưởng phát triển kinh tế hậu khủng hoảng - ngành là: a Lĩnh vực tài tiền tệ: Tài tiền tệ công cụ kinh tế nhạy cảm không gian kinh tế thời khủng hoảng, giữ vai trò phát hiện, chẩn trị, kiểm soát lạm phát, điều tiết kinh tế, khâu trọng yếu tái cấu trúc kinh tế cần hướng tới: - Cấu trúc lại sách tài khóa theo hướng minh bạch, công khai hội nhập - Cơ cấu lại hệ thống ngân hàng theo hướng mở rộng quy mô vốn, tập trung hóa ngân hàng để hình thành ngân hàng mạnh có tầm cỡ khả cạnh tranh khu vực quốc tế, mở cửa cho ngân hàng quốc tế tham gia vào thị trường tài Việt Nam theo cam kết WTO, giảm thiểu ngân hàng nhỏ (trong điều kiện Việt Nam cần thiết tỷ lệ không 30%) nâng cao vai trò điều tiết Ngân hàng Trung ương sách điều hành vĩ mô - Mở rộng hoạt động định chế tài trung gian khác, đặc biệt hệ thống kinh doanh tiền tệ phi Ngân hàng đáp ứng linh hoạt nhu cầu vốn cho doanh nghiệp cấp độ khác - Đa dạng hóa dịch vụ ngân hàng quan hệ tín dụng đối nội đối ngoại b Tạo cân đối thị trường quốc tế thị trường nội địa 80 Trong khủng hoảng, thị trường xuất Việt Nam bị co hẹp phải có thời gian để hồi phục, trước mắt cần sớm cấu trúc lại tương quan thị trường quốc tế thị trường nội địa, đặc biệt hướng đến thị trường nội địa, theo nguyên tắc khai thác tối đa, sức mua thị trường nước, đặc biệt thị trường nông thôn chiếm 70% dân số quốc gia + Trong cấu thị trường xuất khẩu, cần khai thác thêm thị trường đặc biệt Đông Âu, Châu Phi Mỹ Latin, tranh thủ thị trường ngách, “thị trường hội” để tăng xuất + Đối với thị trường nội địa, khai thác tối đa vùng tiềm có mức thu nhập bình quân cao, đông dân số, giao thông, du lịch, mặt giao lưu khác phát triển c Lĩnh vực bất động sản Thị trường bất động sản nóng lên hạ nhiệt trình diễn lạm phát, điều có nhiều nguyên nhân Song để giữ bình ổn thị trường lâu dài, sau khủng hoảng cần: - Hoàn chỉnh chế quản lý bất động sản từ sách điều hành vĩ mô đến quản lý địa phương theo nguyên tắc công khai công - Triển khai hình thức thuế thích hợp, kinh doanh bất động sản điều kiện Việt Nam có tính tới thông lệ quốc tế - Phát triển cân đối kinh doanh bất động sản lợi nhuận kinh doanh bất động sản phục vụ an sinh xã hội - Hình thành ngân hàng lớn chuyên doanh bất động sản để hỗ trợ tích cực cho nhà đầu tư bất động sản - Thực chế bình đẳng xóa bỏ quan hệ xin - cho lĩnh vực kinh doanh bất động sản d Đối với tập đoàn tổng công ty nhà nước Trong điều kiện kinh tế nhà nước giữ vai trò chủ đạo tập đoàn kinh tế tổng công ty nhà nước đầu tàu kinh tế Việt Nam Để nâng cao vị trình kinh tế hậu lạm phát, cần có bước hoàn thiện thích ứng: 81 - Tập trung vốn 90% vào nhiệm vụ kinh doanh yếu tập đoàn kinh tế tổng công ty, hạn chế việc đầi tư phân tán vốn vào hoạt động nhiệm vụ kinh doanh chính.3 - Trao quyền tự chủ thực cho tập đoàn kinh tế tổng công ty nhà nước theo hướng tách biệt quản lý nhà nước kinh tế quản lý kinh doanh - Tao điều kiện cho tập đoàn tổng công ty mở rộng liên doanh với tập đoàn kinh tế quốc tế tìm kiếm thị trường đầu tư nước có lợi hiệu e Về thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán đầu mối quan trọng để phát thông điệp sức khỏe kinh tế Đây kênh cung cấp thông tin quan trọng, đáng tin cậy cho dự báo kinh tế Vai trò bảo đảm thông tin trung thực, chuẩn xác loại trừ thông tin nhiễu, phản ứng nhanh với tượng đầu cơ, làm suy yếu lành mạnh thị trường chứng khoán Để thực vai trò bối cảnh kinh tế sau khủng hoảng, cần thực công khai, minh bạch, kịp thời diễn biến thị trường, dựa sở tiếp tục hoàn thiện chế điều hành hoạt động thị trường chứng khoán có tính hệ thống mối quan hệ hữu quản lý nhà nước (UBCKNN), quản lý kinh doanh chứng khoán tập trung vào không tập trung, công ty chứng khoán công ty cổ phần tham gia thị trường chứng khoán theo nguyên tắc “ tiền đăng, hậu kiểm” 6.1.2 Điều chỉnh lĩnh vực quan hệ kinh tế hậu khủng hoảng Song song với tái cấu trúc ngành kinh tế nhạy cảm, cần tiến hành đồng thời điều chỉnh lĩnh vực quan hệ kinh tế thích ứng với yêu cầu kinh tế hậu khủng hoảng xu hội nhập toàn cầu: a Xác lập tương quan hợp lý đầu tư theo chiều rộng chiều sâu thời kỳ hậu khủng hoảng Trước hết cần phân biệt khái niệm phạm trù 82 Có thể hiểu đầu tư theo chiều rộng đầu tư công trính kinh tế xã hội kết làm tăng tích lũy kinh tế quốc dân đầu tư theo chiều sâu đầu tư để đại hóa công nghệ công trình hoạt động Đầu tư theo chiều rộng thời hậu khủng hoảng cần chọn lọc theo hướng trang bị công nghệ đại có tác động thúc đẩy công công nghiệp hóa Đầu tư theo chiều sâu phải thay trang bị công nghệ tiên tiến Có đẩy nhanh nhịp độ tăng trưởng kinh tế phát triển bền vững theo mục tiêu hoàn thành công nghiệp hóa đất nước vào năm 2020 b Đổi tư đầu tư cho nông nghiệp Trong cuối thập niên 80 kỷ trước, khẳng định “muốn ổn định phải có lương thực; muốn lên phải có dầu khí” Đến ý tưởng giá trị Nông nghiệp tảng kinh tế Việt nam (KVI) muốn công nghiệp hóa, đại hóa đất nước cách bền vững phải từ cải tạo nông nghiệp theo hướng công nghiệp hóa Tuy nhiên thực trạng đầu tư cho nông nghiệp chưa tương xứng với vai trò nề kinh tế quốc dân Cần có “cách mạng” toàn diện ứng dụng công nghệ sinh học, trồng, vật nuôi giới hóa tiến tới tự động hóa canh tác sau thu hoạch Trong mối liên quan đó, yếu tố quan trọng không đề cập đến Hạn điền - tức cần phải đổi sách Hạn điền, cho nông dân tích tụ ruộng đất Có tích tụ ruộng đất đẩy nhanh công nghiệp hóa nông thôn; tạo hội cho nông nghiệp ứng dụng thành tựu khoa học hướng đến nông nghiệp đại c Chọn lọc tiếp nhận đầu tư nước Chủ yếu tiếp nhận đầu tư nước từ công nghệ tiến tiến đặc biệt công nghệ cao Các khu vực kinh tế điểm quốc gia, cần từ chối đầu tư công nghệ thấp (gia công may mặc, da giày, gia công sản phẩm thông dụng…); đồng thời chuyển giao dần ngành công nghệ thấp ngoại tỉnh để hỗ trợ 83 địa phương hội tiếp nhận đầu tư nước Mặt khác cần có hướng dẫn đầu tư để vực dậy địa phương khó khăn, tìm đầu tư nước d Đổi cấu nguồn nhân lực Hậu khủng hoảng kinh tế hứa hẹn bước vào giai đoạn nhiều triển vọng Một yêu cầu bách giai đoạn tái cấu trúc nguồn nhân lực, theo hướng phát triển hội nhập cách giảm lao động giản đơn, tăng nguồn lao động lành nghề, lực lượng kỹ sư tài nhà quản trị có trình độ cao…nếu không đáp ứng đòi hỏi kinh tế Việt nam khó có bước tiến đột phá bền vững 6.1.3 Dự báo tái cấu trúc kinh tế tài toàn cầu Sau khủng hoảng kinh tế diễn tái cấu trúc kinh tế toàn cầu đó, bước đầu chớm nở việc phân chia lại lực tài quốc tế, với tham gia Mỹ, EU, TQ, Nga, Ấn Độ nước chủ nghĩa khối kinh tế Đồng thời qua khủng hoảng thúc đẩy liên kết chặc chẽ nước, đặc biệt nước phát triển để xác lập cân trật tự kinh tế giới Cũng không loại trừ phát sinh liên kết “ngầm” số nước để bảo vệ quyền lợi quốc gia Mặt khác qua khủng hoảng khái niệm vai trò kinh tế nhà nước thời kỳ đại, có điều chỉnh lại lý thuyết lẫn thực tiễn, thông qua kiện như: phủ nước hổ trợ trực tiếp hàng ngàn tỷ USD vào hoạt động cho tập đoàn kinh tế, việc phủ Mỹ tham gia 60% vốn công ty General Motor (GM) phá sản tập đoàn từ khủng hoảng quốc tế 6.1.4 Hoàn thiện điều hành kinh tế vĩ mô Chắc chắn hậu khủng hoảng kinh tế, Chính phủ Việt nam hướng cách đồng vào việc hoàn thiện chuẩn hóa sách, chế điều hành kinh tế vĩ mô gồm: a Điều chỉnh lại thể chế kinh tế theo hướng toàn cầu hóa b Nâng cao tính hiệu lực điều hành kinh tế vĩ mô hệ thống giải pháp đồng từ trung ương đến địa phương 84 c Sớm thực việc phân định quản lý nhà nước kinh tế với quản lý kinh doanh doanh nghiệp theo hướng trao quyền rộng rãi tự chủ tài cho doanh nghiệp nhà nước d Thực đầy đủ cam kết với WTO từ sách đến luật pháp, theo đẩy mạnh cải cách hành để đáp ứng với cam kết Sự tái cấu trúc điều chỉnh lĩnh vực hoạt động kinh tế quan hệ thời hậu khủng hoảng tạo hội để kinh tế Việt nam tăng trưởng, phát triển bền vững bình đẳng hội nhập kinh tế toàn cầu 85 CHƯƠNG 2: DỰ BÁO NĂM 2016 Lạm phát Việt Nam số 18,58% vào năm 2011, kinh tế vĩ mô vào bất ổn năm đầu giai đoạn 2011 – 2015 Và đến nay, kết thúc giai đoạn, nhiệm kỳ đầy khó khăn, lạm phát kiểm soát, kinh tế vĩ mô ổn định Đặc biệt, lạm phát năm 2015 0,63%, không số thấp so với lạm phát năm 2011 mà lập kỷ lục mức thấp vòng 14 năm qua Việc lạm phát thấp mức kỷ lục vượt qua dự đoán chuyên gia từ đầu năm Bởi, dự báo lạc quan hồi đầu năm đưa mức 2-3% Tuy nhiên, xét diễn biến số giá tiêu dùng (CPI) qua tháng so sánh với số năm gần đây, thấy CPI tăng thấp điều hiểu bối cảnh mặt hàng nhà nước quản lý, ví dụ dịch vụ y tế - vốn tác nhân tăng giá mạnh mẽ số năm trở lại đây, tăng 1,82% năm nay, đóng góp 0,07% vào số chung Ngoài ra, học phí cấp tăng số địa phương khiến số giá nhóm giáo dục năm 2015 đạt mức 2,54%, đóng góp vào lạm phát chung 0,12% Một yếu tố quan trọng khác khiến lạm phát năm tăng thấp giá dầu thô giới giảm mạnh, chạm đáy 11 năm qua tác động trực tiếp gián tiếp khiến nhiều nhóm hàng rổ hàng hóa tính CPI giảm mạnh Theo tính toán chuyên gia từ Tổng cục Thống kê, tổng tác động từ giảm giá dầu thô khiến lạm phát giảm 1,2% so với tính toán từ đầu năm 2015 Đặc biệt, năm 2015, lạm phát kiểm soát mức tăng thấp nhận định rằng, kiểm soát việc tăng giá hàng hóa chi phí đẩy không xảy Những năm trước đây, lần điều chỉnh tăng giá xăng dầu, giá điện mặt hàng hóa khác lại “té nước theo mưa” tăng theo, năm vừa qua, không xảy tượng 86 Kiểm soát lạm phát tốt năm 2015 gần nhiệm kỳ vừa qua, nói vai trò đóng góp điều hành sách tiền tệ (CSTT) lớn Lý giải nhận định này, TS Trương Văn Phước – Phó Chủ tịch Ủy ban giám sát tài tiền tệ Quốc gia cho rằng, từ năm 2011 đến nay, điều hành tỷ giá hối đoái bao nhiêu, lạm phát truyền hết vào kinh tế, không lạm phát khó thấp “Lạm phát thấp thành công điều hành CSTT năm qua.” – ông Phước nhấn mạnh Chính lạm phát năm 2015 thấp nên Hội nghị Chính phủ với địa phương triển khai nhiệm vụ 2016, thành viên Chính phủ phải nhắc không chủ quan với lạm phát Trong kết luận Hội nghị này, Thủ tướng Chính phủ Nguyễn Tấn Dũng yêu cầu trước hết phải kiểm soát tốt lạm phát, không chủ quan với lạm phát đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô, tăng cường tính ổn định kinh tế Theo chuyên gia, chủ quan với lạm phát, khó khăn cho điều hành CSTT, vai trò cung ứng tiền cho kinh tế hệ thống NH quan trọng NHNN tính toán mức tăng trưởng tín dụng năm 2016 khoảng 18-20% để đáp ứng với mức tăng trưởng kinh tế 6,7% Tuy nhiên, lơ với kiểm soát giá cả, có việc tăng giá mặt hàng thiết yếu Nhà nước quản lý, không phù hợp, xem xét, phân tích nhiều yếu tố, khó khăn cho CSTT Đó lý do, Hội nghị Chính phủ với địa phương, Thống đốc NHNN Nguyễn Văn Bình đề nghị bộ, ngành, địa phương đặc biệt quan tâm tới vấn đề lạm phát năm 2016 Bởi theo Thống đốc, lạm phát năm 2015 thấp, chưa đến 1%, phân tích lại thấy lạm phát thấp chủ yếu yếu tố bên tác động vào, đặc biệt giá dầu mặt hàng thiết yếu thị trường quốc tế Nếu loại bỏ yếu tố bất thường đó, năm 2015 lạm phát Việt Nam quanh mức 3% Do đó, không loại trừ lạm phát năm 2016 khó kiểm soát mức 5%, hết dư địa giảm giá mặt hàng thiết yếu, dầu thô chí có chiều hướng tăng trở lại Ngoài ra, số mặt hàng Nhà nước điều chỉnh năm tới Chưa kể, để đạt mức tăng GDP 6,7% áp lực lạm phát lớn 87 KẾT LUẬN Cần khẳng định rằng, lạm phát Việt Nam diễn bối cảnh kinh tế phát triển theo hướng hội nhập Hiện tượng coi diễn tiến tích cực, nhằm xác lập lại mặt giá mới, mặt kinh tế mới, thiết chế kinh tế mới, gia cố thêm móng cho phát triển bền vững xu toàn cầu hóa thời hậu khủng hoảng Hệ thống giải pháp Chính phủ kiềm chế lạm phát diễn biến có hiệu lực Với tác động ngoại lực nội lực hữu, cộng thêm giải pháp toàn diện đồng điều hành kinh tế vĩ mô, chắn lạm phát kiểm soát Trên sở đó, triển vọng mở cho kinh tế Việt Nam vững bước dấn sâu vào đường hội nhập 88 TÀI LIỆU THAM KHẢO Diễn đàn dân kinh tế http://www.dankinhte.vn/ Thư viện học liệu mở Việt Nam http://www.dankinhte.vn/ Tổng công ty Sài Gòn http://www.satra.hochiminhcity.gov.vn/ Hiệp hội ngân hàng Việt Nam http://www.vnba.org.vn/ Thời báo kinh tế http://vneconomy.vn/ Bách khoa toàn thư mở https://vi.wikipedia.org Tổng cục thống kê https://www.gso.gov.vn Cổng thông tin phủ http://www.chinhphu.vn/ 89 [...]... dùng Trong lý thuyết lạm phát đẩy chi phí, lương tăng lần lượt có thể giúp lạm phát nhiên liệu Trong trường hợp thương lượng tập thể, tăng lương sẽ được thiết lập như là một hàm của những kỳ vọng lạm phát, mà sẽ cao hơn khi lạm phát cao Điều này có thể gây ra một vòng xoáy tiền lương [33] Trong một nghĩa nào đó, lạm phát đem lại kỳ vọng tiếp tục lạm phát, mà điều này đem lại lạm phát tiếp tục 19 3.2... chi phí làm tăng lạm phát Vì vậy, nếu một ngân hàng trung ương có tiếng là "mềm dẻo" đối với lạm phát, khi công bố một chính sách chống lạm phát mới với các tác nhân kinh tế tăng trưởng tiền tệ hạn chế sẽ không tin rằng chính sách này sẽ vẫn tồn tại; kỳ vọng lạm phát của họ vẫn ở mức cao, và do đó sẽ lạm phát Mặt khác, nếu các ngân hàng trung ương có tiếng là "cứng rắn" đối với lạm phát, thì một thông... trì trệ (đôi khi được gọi là tình trạng lạm phát) có trải nghiệm trong những năm 1970 Như vậy, kinh tế vĩ mô hiện đại mô tả lạm phát bằng cách sử dụng đường cong Phillips rằng các thay đổi (nên sự đánh đổi giữa các thay đổi lạm phát và thất nghiệp) vì những vấn đề như các cú sốc cung và lạm phát trở thành xây dựng cho các hoạt động bình thường của nền kinh tế Các đề cập trước đây đến 24 các sự kiện như... giá 22 Có ba loại chính của lạm phát, như một phần của những gì Robert J Gordon gọi là "mô hình tam giác": [38] • Lạm phát cầu kéo là do sự gia tăng tổng cầu do tăng chi tiêu cá nhân và chính phủ, vv Lạm phát nhu cầu khuyến khích tăng trưởng kinh tế vì nhu cầu quá mức và các điều kiện thị trường thuận lợi sẽ kích thích đầu tư và mở rộng • Lạm phát chi phí đẩy, còn gọi là "lạm phát sốc cung," là do sự... tài liệu kinh tế đã quan tâm đến những câu hỏi về hiệu quả những gì gây ra lạm phát và những gì nó có Có những trường phái khác nhau về tư tưởng như các nguyên nhân của lạm phát Phần lớn có thể được chia thành hai khu vực chính: lý thuyết chất lượng của lạm phát và lý thuyết số lượng của lạm phát Lý thuyết chất lượng của lạm phát dựa trên sự mong đợi của một đồng tiền chấp nhận bán để có thể trao đổi... lạm phát tăng Lãi suất thực tế trên một khoản vay là lãi suất danh nghĩa trừ đi tỉ lệ lạm phát Ví dụ, khi tỷ lệ lạm phát là 3%, một khoản vay với lãi suất danh nghĩa 5% sẽ có một tỷ lệ lãi suất thực tế khoảng 2% Bất kỳ sự gia tăng bất ngờ nào trong tỷ lệ lạm phát sẽ làm giảm lãi suất thực Các ngân hàng và cho vay khác điều chỉnh cho rủi ro lạm phát này bằng cách bao gồm cả phí bảo hiểm rủi ro lạm phát. .. các tỷ giá cố định được áp dụng, lạm phát cao hơn trong một nền kinh tế hơn một nơi khác sẽ gây ra xuất khẩu của nền kinh tế đầu tiên trở nên đắt hơn và ảnh hưởng đến cán cân thương mại Cũng có thể có tác động tiêu cực đối với thương mại từ một sự bất ổn gia tăng trong trao đổi tiền tệ do lạm phát không thể đoán trước 3.1 Lạm phát đẩy chi phí Lạm phát cao có thể nhắc nhở nhân viên yêu cầu tăng lương... số trường hợp khác, các chính phủ có thể cố ý báo cáo sai tỷ lệ lạm phát, ví dụ, chính phủ Argentina đã bị chỉ trích bởi các thao túng dữ liệu kinh tế, chẳng 14 hạn như số liệu lạm phát và GDP, cho lợi ích chính trị và giảm thanh toán của mình trong nợ quốc gia tính theo chỉ số lạm phát 15 CHƯƠNG II: ẢNH HƯỞNG CỦA LẠM PHÁT 1 Các ảnh hưởng chung Sự gia tăng trong mức giá chung hàm ý giảm sức mua của... lệ lạm phát cơ bản phụ thuộc vào tốc độ tăng trưởng cung tiền liên quan đến sự tăng trưởng của nền kinh tế Tuy nhiên, trong tình trạng lạm phát ngắn hạn và trung hạn có thể bị ảnh hưởng bởi nguồn cung cấp và nhu cầu áp lực trong nền kinh tế, và chịu ảnh hưởng của độ đàn hồi tương đối của tiền lương, giá cả và lãi suất [18] Các câu hỏi liệu những tác động ngắn hạn kéo dài đủ lâu là quan trọng là chủ đề. .. chi tiêu nào cho những tích trữ này "một khi bắt đầu sẽ có thể trở thành một trận tuyết lở rất lớn, mà có thể hung hăng một thời gian dài trước khi nó chi tiêu cho chính mình." Do đó, một chế độ giảm phát lâu dài có thể bị gián đoạn bởi các gai nhọn có tính chu kỳ của lạm phát nhanh chóng và các gián đoạn kinh tế thực sự tiếp theo Lạm phát trung bình và ổn định sẽ có thể tránh một hình răng cưa của