Bài 4: Trung gian tài BÀI 4: TRUNG GIAN TÀI CHÍNH Mục tiêu Nội dung • Hiểu định nghĩa chế hoạt • Giới thiệu cho sinh viên kiến thức động trung gian tài • Phân biệt khác cách thức hoạt động trung gian tài khác thể chế tài trung gian • Giới thiệu cho sinh viên kiến thức nâng cao loại hình trung gian tài cụ thể, đặc biệt Ngân hàng thương mại Thời lượng học • tiết v1.0 63 Bài 4: Trung gian tài TÌNH HUỐNG DẪN NHẬP Tình Sau cân nhắc kỹ, ông Quang chưa định tham gia vào thị trường tài mà tìm hiểu cách thức tài trợ vốn khác cho hoạt động kinh doanh Ông Quang lại tư vấn nên tham khảo cách thức xin tài trợ dạng mua trả góp từ phía công ty tài VinaFin Tuy nhiên theo thói quen, ông Quang nghĩ phương thức vay ngân hàng tốt Nhưng ông khẳng định phương thức vay tốt ngân hàng công ty tài khác nào, ngân hàng công ty tài ông huy động nguồn tài trợ từ nơi khác hay không? Câu hỏi Nếu người tư vấn cho ông Quang, anh chị phân biệt công ty tài ngân hàng thương mại hay không, đối tượng thuộc vào nhóm trung gian tài đặc điểm chúng khác Bên cạnh đó, nhóm trung gian tài chưa đề cập tới ví dụ trên, nhóm trung gian đại diện tiêu biểu gì? 64 v1.0 Bài 4: Trung gian tài 4.1 Giới thiệu chung trung gian tài 4.1.1 Chức trung gian tài Như giới thiệu 2, vốn dẫn từ người thừa vốn sang người thiếu vốn thông qua kênh thứ hai, kênh dẫn vốn gián tiếp Trong kênh dẫn vốn gián tiếp, người vay người cho vay không trực tiếp gặp mà thông qua trung gian tài đứng giữa, truyền dẫn vốn từ người cho vay đến người vay Ví dụ ngân hàng huy động vốn từ việc nhận tiền gửi từ dân cư sử dụng số tiền để cung cấp khoản vay cho doanh nghiệp mua trái phiếu công ty thị trường tài Kết vốn chuyển từ dân cư sang doanh nghiệp với trợ giúp trung gian tài Kênh dẫn vốn gián tiếp sử dụng trung gian tài kênh dẫn vốn kinh tế Mặc dù thị trường tài ngày đóng vai trò quan trọng trung gian tài nguồn cung cấp vốn doanh nghiệp Điều quốc gia phát triển Tại trung gian tài kênh tài gián tiếp đóng vai trò quan trọng thị trường tài chính? Để trả lời câu hỏi này, nghiên cứu vai trò trung gian tài 4.1.2 Vai trò trung gian tài Trung gian tài góp phần làm giảm chi phí giao dịch Chi phí giao dịch thời gian tiền bạc bỏ để thực giao dịch tài Chi phí giao dịch vấn đề người có tiền vay Ví dụ, bạn có số tiền 10 triệu đồng muốn cho vay số tiền Tuy nhiên, để đảm bảo người vay trả tiền, bạn phải thuê luật sư soạn thảo hợp đồng cho vay, quy định chi tiết lãi suất, số lần toán, thời điểm đáo hạn biện pháp đảm bảo thực hợp đồng… Luật sư đòi phí triệu đồng để soạn thảo hợp đồng Sau tính toán, bạn thấy số tiền lãi bạn thu (có thể 1,5 triệu/năm) chưa đủ để bù đắp chi phí giao dịch bạn bỏ bạn không muốn cho vay Ví dụ cho thấy người tiết kiệm với khoản tiền nhỏ khó cho vay thị trường tài Vậy trung gian tài giúp giảm chi phí giao dịch, thúc đẩy hoạt động truyền dẫn vốn kinh tế nào? • Thứ nhất, trung gian tài giảm đáng kể chi phí giao dịch quy mô lớn giúp họ tận dụng tính kinh tế theo quy mô (economies of scale), giảm chi phí giao dịch cho giao dịch quy mô giao dịch tăng lên (tổng chi phí tiến hành giao dịch tăng không đáng kể quy mô giao dịch tăng) Ví dụ: Một ngân hàng thuê luật sư soạn thảo hợp đồng cho vay chi tiết với mức phí lên đến 10 triệu đồng sử dụng hợp đồng nhiều giao dịch, làm giảm đáng kể chi phí giao dịch Giả sử hợp đồng sử dụng cho 1000 giao dịch chi phí cho giao dịch 10 nghìn đồng, giúp nguồn vốn nhà đầu tư nhỏ tiếp cận thị trường tài v1.0 65 Bài 4: Trung gian tài • Thứ hai, hoạt động chuyên nghiệp lĩnh vực tài tiền tệ, trung gian tài sử dụng kinh nghiệm chuyên môn làm giảm chi phí giao dịch Các tổ chức tài chuyên gia lành nghề, tinh thông nghề nghiệp, họ sẵn sàng đưa hợp đồng vay nợ tốn cung cấp dịch vụ tài với chi phí hợp lý Ngoài ra, trung gian tài cung cấp cho khách hàng dịch vụ phụ trợ làm cho khách hàng dễ dàng thực giao dịch hơn, ví dụ cho khách hàng truy cập trang web để giao dịch, vấn tin tài khoản, chuyển tiền, chi trả hóa đơn… Các trung gian tài hỗ trợ hoạt động chia sẻ phân tán rủi ro Các trung gian tài giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro thông qua trình chia sẻ rủi ro Các trung gian tài tạo bán tài sản có rủi ro thấp, phù hợp với khách hàng sử dụng số vốn huy động để mua tài sản có độ rủi ro cao Chẳng hạn ngân hàng huy động tiền gửi ngắn hạn từ dân cư cung cấp khoản vay dài hạn, nhiều rủi ro cho doanh nghiệp Ngoài ra, trung gian tài thúc đẩy trình chia sẻ rủi ro với việc hỗ trợ nhà đầu tư phân tán rủi ro Ví dụ, nhà đầu tư nhỏ có 10 triệu muốn đầu tư thị trường chứng khoán Với số tiền nhỏ này, số lượng chứng khoán mà nhà đầu tư mua ít, họ phân tán rủi ro Các quỹ đầu tư đời để hỗ trợ nhà đầu tư nhỏ vấn đề Các quỹ đầu tư huy động vốn từ nhà đầu tư nhỏ sử dụng số tiền để đầu tư thị trường tài Với việc đầu tư vào danh mục tài sản, quỹ đầu tư giảm đáng kể chi phí giao dịch phân tán hiệu rủi ro Các trung gian tài giúp giải vấn đề thông tin bất cân xứng Thông tin bất cân xứng (asymmetric information) việc bên đầy đủ thông tin bên giao dịch khiến đưa định xác Ví dụ, người vay thường có nhiều thông tin lợi nhuận dự tính rủi ro gắn với dự án đầu tư người cho vay Sự tồn thông tin bất cân xứng dẫn đến vấn đề: lựa chọn đối nghịch (adverse selection) rủi ro đạo đức (moral hazard) • Lựa chọn đối nghịch vấn đề thông tin bất cân xứng trước giao dịch xảy Nó xảy người vay khả trả nợ, đặc biệt người tích cực vay có nhiều khả để vay Do hết thông tin người vay nên người cho vay lựa chọn không xác (lựa chọn đối nghịch) Vì vấn đề lựa chọn đối nghịch khiến cho khoản vay đến không địa chỉ, nên người cho vay định không cho vay có người vay tốt thị trường, khiến cho người vay tốt lẫn người vay xấu huy động vốn Vấn đề lựa chọn đối nghịch đưa lĩnh vực bảo hiểm, người mua bảo hiểm có rủi ro cao lại thường người tích cực mua bảo hiểm • Rủi ro đạo đức vấn đề thông tin bất cân xứng gây sau giao dịch xảy Chẳng hạn sau bạn mua bảo hiểm tài sản, bạn nhiều động giữ gìn tài sản nghĩ có hư hỏng, mát công ty 66 v1.0 Bài 4: Trung gian tài bảo hiểm bồi thường Công ty bảo hiểm nhiều thông tin việc bạn sử dụng tài sản nên bạn có hành động ngược lại quyền lợi công ty bảo hiểm Trên thị trường tài chính, rủi ro đạo đức xảy người vay thực số hoạt động mà người cho vay không mong muốn Rủi ro đạo đức làm giảm khả khoản vay hoàn trả, khiến người cho vay không muốn cho vay Rủi ro đạo đức xảy công ty cổ phần tách biệt chủ sở hữu vốn - cổ đông người quản lý doanh nghiệp - ban giám đốc: người quản lý doanh nghiệp, sở hữu phần vốn nhỏ, chí không sở hữu phần vốn doanh nghiệp, hành động lợi ích cá nhân họ lợi ích cổ đông sở hữu vốn Như vậy, vấn đề lựa chọn đối nghịch rủi ro đạo đức cản trở hoạt động hiểu thị trường tài Các trung gian tài giải đáng kể vấn đề Với có mặt trung gian tài chính, nhà đầu tư nhỏ góp vốn cho thị trường tài với việc cho trung gian tài tin cậy vay vốn, trung gian sử dụng khoản tiền vay mua chứng khoán Các trung gian tài chính, ví dụ ngân hàng, thu lợi tức cao nhà đầu tư nhỏ họ có kinh nghiệm kỹ năng, họ phân biệt người vay có mức độ rủi ro tín dụng khác Ngoài ra, trung gian tài thu lợi tức cao họ có kỹ giám sát người vay làm giảm rủi ro đạo đức Kết trung gian tài trả lãi cho người vay thu lợi nhuận cho Như vậy, thấy trung gian tài đóng vai trò quan trọng kinh tế họ giúp làm giảm chi phí giao dịch, thúc đẩy hoạt động chia sẻ phân tán rủi ro giải vấn đề thông tin bất cân xứng 4.2 Các trung gian tài Các trung gian tài tổ chức cung cấp cho khách hàng sản phẩm dịch vụ tài hiệu so với giao dịch trực tiếp thị trường tài Trong phần này, nghiên cứu trung gian tài quan trọng cách thức trung gian tài thực chức trung gian Các trung gian tài xếp vào loại chính: • Các tổ chức nhận tiền gửi • Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng • Các công ty tài • Các trung gian đầu tư v1.0 67 Bài 4: Trung gian tài 4.2.1 Các tổ chức nhận tiền gửi (Depository institutions) Các tổ chức nhận tiền gửi trung gian tài huy động tiền nhàn rỗi thông qua nhận tiền gửi từ cá nhân, tổ chức cung cấp cho chủ thể cần vốn chủ yếu hình thức khoản vay Hoạt động trung gian tài liên quan đến hoạt động tạo tiền gửi, thành phần quan trọng cung tiền Các loại tổ chức nhận tiền gửi bao gồm: • Ngân hàng thương mại Ngân hàng thương mại trung gian tài có lịch sử lâu đời Các ngân hàng (như ngân hàng nay) xuất Italia từ kỷ 13, thành phố thời kỳ phục hưng, với chức giúp thực hoạt động toán toán bù trừ hỗ trợ cho thương mại hàng hoá dịch vụ nở rộ Italia lúc Các NHTM huy động vốn chủ yếu dạng: nhận tiền gửi toán (tài khoản vãng lai- check/current deposits), tiền gửi tiết kiệm (savings deposits) tiền gửi có kỳ hạn (time deposits) Vốn huy động dùng vay thương mại, cho vay tiêu dùng, vay chấp, mua chứng khoán phủ… Ngoài ra, ngân hàng cung cấp dịch vụ toán qua ngân hàng buôn bán ngoại tệ Đây nhóm trung gian tài lớn biết đến nhiều • Các tổ chức cho vay tiết kiệm (Saving and Loans Associations or S&Ls - Mỹ, Building Societies - UK) Ngân hàng tiết kiệm tương hỗ Các tổ chức huy động vốn dạng tiền gửi tiết kiệm (thường gọi cổ phần - shares), tiền gửi kỳ hạn tiền gửi toán (Ở Mỹ, trước năm 1970, tổ chức không phép nhận tiền gửi toán) Trong khứ, hoạt động tổ chức tiết kiệm bị giới hạn chủ yếu tổ chức sử dụng vốn huy động vay chấp để mua nhà Nhưng giới hạn ngày bị nới lỏng ranh giới ngân hàng thương mại S&Ls xoá bỏ • Các quỹ tín dụng (Credit Unions) Quỹ tín dụng tổ chức tài tập thể thành viên thành lập quản lý Quỹ tín dụng khác với ngân hàng tổ chức tài khác chỗ thành viên có tài khoản quỹ tín dụng chủ quỹ tín dụng Các quỹ tín dụng thường tổ chức phi lợi nhuận Chỉ có thành viên quỹ gửi tiền vào quỹ vay tiền từ quỹ Do vậy, quỹ tín dụng thường cam kết giúp đỡ thành viên cải thiện tình hình tài họ 4.2.2 Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng (Contractual Savings Institutions) Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng trung gian tài huy động tiền theo định kỳ sở hợp đồng ký kết với khách hàng Ví dụ: Các công ty bảo hiểm, quỹ lương hưu… Các tổ chức tính toán tương đối xác số tiền họ phải trả tương lai, họ lo lắng tổ chức nhận tiền gửi 68 v1.0 Bài 4: Trung gian tài việc toán, thế, tính khoản tài sản vấn đề đáng quan tâm họ tổ chức nhận tiền gửi Do đó, tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng thường đầu tư vốn họ chủ yếu vào chứng khoán dài hạn cổ phiếu, trái phiếu, khoản cho vay chấp… • Các công ty bảo hiểm Các công ty bảo hiểm trung gian tài với chức chủ yếu cung cấp phương tiện để bảo vệ hộ gia đình, doanh nghiệp trước tổn thất tài rủi ro định gây thông qua việc cung cấp hợp đồng bảo hiểm theo công ty bảo hiểm trả tiền bảo hiểm rủi ro xảy Có hai loại công ty bảo hiểm công ty bảo hiểm phi nhân thọ công ty bảo hiểm nhân thọ Các công ty bảo hiểm nghiên cứu cụ thể phần 4.4 • Các quỹ lương hưu Các quỹ lương hưu tổ chức tài hoạt động với mục đích cung cấp cho người lao động có khoản thu nhập ổn định sau hưu thông qua việc cung cấp chương trình lương hưu (pension plans) Theo đó, công ty, công đoàn cán công nhân viên đóng góp theo định kỳ (trừ vào lương hưu tự nguyện đóng góp) thời gian người làm việc đến hưu nhận tiền hưu trí (trả lần hưu trả định kỳ đặn chết) Các quỹ lương hưu dùng tiền đóng góp để đầu tư đạt mức sinh lời định đảm bảo an toàn cho khoản vốn Do số tiền mà quỹ trả hàng năm dự đoán trước với độ xác cao nên quỹ thường đầu tư số tiền nhàn rỗi vào công cụ đầu tư dài hạn trái phiếu cổ phiếu, khoản vay chấp dài hạn Ban quản trị quỹ lương hưu thường nắm giữ tài sản có mức sinh lời cao độ rủi ro thấp nhờ phân tán rủi ro 4.2.3 Các công ty tài (Finance Companies) Công ty tài huy động vốn cách phát hành chứng tiền gửi, cổ phiếu, trái phiếu… sử dụng số tiền thu cá nhân doanh nghiệp vay Chức trung gian tín dụng công ty tài thể chỗ họ huy động khoản vốn lớn thường cho vay khoản vay nhỏ, điều khác với ngân hàng Ngân hàng thường huy động khoản vốn nhỏ từ việc nhận tiền gửi cho vay khoản vay lớn Điểm phân biệt công ty tài với ngân hàng: Công ty tài không thực dịch vụ toán, nhận tiền gửi từ dân cư Công ty tài huy động vốn việc phát hành chứng tiền gửi năm, cổ phiếu, trái phiếu… v1.0 69 Bài 4: Trung gian tài • Công ty tài bán hàng (Sale finance company): Các công ty tài bán hàng thường công ty công ty sản xuất, công ty thường cung cấp khoản vay cho khách hàng mua hàng hóa công ty mẹ Ví dụ công ty tài bán hàng General Motors cung cấp tín dụng cho khách hàng mua xe General Motors Các công ty tài bán hàng cạnh tranh trực tiếp với ngân hàng lĩnh vực cho vay tiêu dùng người mua hàng đánh giá cao họ tiếp cận khoản vốn vay nhanh thuận lợi hơn, điểm mua hàng • Công ty tài tiêu dùng (Consumer finance company) Các công ty tài tiêu dùng cung cấp khoản vay tiêu dùng cho khách hàng để tài trợ khoản nợ nhỏ Các công ty tài tiêu dùng thường công ty tài độc lập công ty ngân hàng Các công ty thường không cạnh tranh trực tiếp với ngân hàng lĩnh vực cho vay tiêu dùng Họ thường cung cấp tín dụng cho khách hàng vay vốn từ ngân hàng cho vay với lãi suất cao • Công ty tài kinh doanh (Business finance company) Các công ty tài kinh doanh cung cấp khoản tín dụng đặc biệt cho doanh nghiệp việc cho vay chiết khấu khoản phải thu Công ty tài kinh doanh kể đến công ty bao toán (factoring), công ty cho thuê tài (leasing)… 4.2.4 Các trung gian đầu tư Các trung gian đầu tư trung gian tài chuyên hoạt động lĩnh vực đầu tư Chức chủ yếu tổ chức hỗ trợ cho chủ thể kinh tế huy động vốn để tài trợ cho dự án đầu tư, giúp nhà đầu tư đầu tư khoản vốn tạm thời nhàn rỗi vào thị trường tài • Quỹ đầu tư (Mutual fund/ investment fund) Các quỹ đầu tư trung gian tài phát hành chứng quỹ để huy động vốn từ nhà đầu tư sử dụng vốn để đầu tư vào chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu) Với việc phát hành chứng quỹ mệnh giá nhỏ mua chứng khoán với số lượng lớn, quỹ đầu tư giảm chi phí giao dịch nắm giữ danh mục chứng khoán đa dạng Các quỹ đầu tư giúp nhà đầu tư nhỏ giảm chi phí giao dịch mua chứng khoán phân tán rủi ro tốt cách đa dạng hóa danh mục đầu tư Các quỹ đầu tư công ty đầu tư chuyên nghiệp, công ty môi giới đầu tư tổ chức tài khác (ngân hàng, công ty tư vấn đầu tư độc lập…) quản lý Mỗi quỹ có quy định đầu tư riêng (đầu tư cổ phiếu trái phiếu, đầu tư cổ phiếu,…) 70 v1.0 Bài 4: Trung gian tài Có hai loại quỹ đầu tư: o o Quỹ đầu tư mở (Open – end mutual fund): Luôn sẵn sàng phát hành thêm cổ phiếu hoàn lại vốn cho cổ phiếu mà cổ đông muốn rút vốn theo giá trị tài sản ròng chúng (Net present Value - NPV) Tổng số cổ phần quỹ đầu tư mở thay đổi hàng ngày cổ đông mua hoàn trả cổ phiếu NPV = Giá trị thị trường chứng khoán nắm giữ/Số chứng quỹ lưu hành Quỹ đầu tư đóng (Closed – end mutual fund): Phát hành chứng quỹ Các cổ phiếu không rút vốn quỹ đầu tư mở Cổ phiếu mua bán thông qua môi giới cổ phiếu thường, giá chúng cao thấp NPV • Ngân hàng đầu tư (Mỹ), công ty chứng khoán Các tổ chức có chức giúp đỡ doanh nghiệp, phủ huy động vốn cho hoạt động họ thông qua phát hành chứng khoán Các ngân hàng đầu tư hỗ trợ công ty việc sát nhập mua lại công ty khác cấu lại doanh nghiệp tồn Ngân hàng đầu tư hỗ trợ doanh nghiệp phát hành chứng khoán hoạt động sau: Tư vấn: nên phát hành cổ phiếu hay trái phiếu để huy động vốn, phát hành phát hành với số lượng bao nhiêu, nào, trái phiếu nên phát hành với lãi suất bao nhiêu, thời hạn nào? Bảo lãnh phát hành: cam kết mua chứng khoán với mức giá xác định sau đem bán thị trường thứ cấp Tham gia hoạt động tài chính: o Đầu tư (Investing ) o Ngân hàng đầu tư (Investment Banking) o Tạo lập thị trường (Market Making) o Giao dịch (Trading) o Quản trị tiền mặt (Cash Management) o Sáp nhập thâu tóm (Mergers and Acquisitions) o Các dịch vụ khác 4.3 Ngân hàng thương mại 4.3.1 Sự đời phát triển hệ thống ngân hàng Thời kỳ hoạt động Ngân hàng sơ khai Hoạt động kinh doanh tiền tệ bắt đầu với việc nhận giữ tiền vàng tài sản có giá trị khác đền thờ Các đền thờ cổ xem hình thức sơ khai ngân hàng Khi gửi tiền, người gửi tiền nhận tờ biên lai làm xác định quyền sở hữu trả lệ phí gửi tiền Những người gửi tiền sử dụng giấy chứng nhận quyền sở hữu vàng để toán Người nhận chứng thư không gặp khó khăn việc chuyển chúng tiền mặt v1.0 71 Bài 4: Trung gian tài Những người nắm giữ tiền nhận thấy khoảng thời gian, có số người đến đổi chứng thư lấy tiền, có người khác gửi tiền vào Sự bổ sung qua lại lưu lượng tiền gửi vào rút làm xuất lượng tiền nhàn rỗi kho Điều cho phép người giữ tiền cần dự trữ lượng tiền mặt định so với tổng số tiền gửi, phần lại sử dụng vay Có chứng cho thấy đền thờ cho thương gia vay vào kỷ 18 trước công nguyên Người gửi tiền nhận tiền lãi từ khoản cho vay bắt đầu trả lãi cho khoản tiền gửi để huy động vốn vào ngân hàng Một số nghiệp vụ quan trọng khác ngân hàng đời bắt đầu hoàn thiện ghi chép sổ sách, toán bù trừ… Đến thời Trung Cổ Châu Âu, hoạt động ngân hàng không tấp nập trước Nhà thờ không ủng hộ hoạt động Chỉ có người Do thái, không chịu ảnh hưởng Giáo hội, tiếp tục trì hoạt động Giai đoạn từ kỷ XIII đến cuối kỷ XIX Thế kỷ XIII đánh dấu đời phát triển ngân hàng miền Bắc Italia, phát triển thương mại quốc tế Đến năm 1250, tính riêng Florence có 80 ngân hàng Bên cạnh nghiệp vụ truyền thống nghiệp vụ khác ngân hàng bắt đầu phát triển chiết khấu thương phiếu, chuyển ngân bảo lãnh Các ngân hàng Florence có chi nhánh nhiều nơi Barcelona, Seville, Majorca, Paris, Avignon, Nice, Marseilles, London, Bruges, Constantinople, Rhodes, Cyprus and Jerusalem Đến TK 17, ngân hàng thực công nhận doanh nghiệp kinh doanh lĩnh vực tiền tệ phát hành tiền dạng chứng thư, kỳ phiếu thay cho vàng Lúc đầu, kỳ phiếu ngân hàng phát hành có khoản tiền vàng thực gửi vào ngân hàng (đảm bảo vàng) Tuy nhiên, đến cuối kỉ XVII ngân hàng bắt đầu lợi dụng ưu để phát hành khối lượng lớn kỳ phiếu tách rời khỏi dự trữ vàng vay, điều đe doạ dự trữ vàng khả chuyển đổi tiền mặt kỳ phiếu phát hành Do tất ngân hàng có quyền phát hành tiền nên nhà nước kiểm soát khối lượng tiền lưu thông kiểm soát tính chất đảm bảo lường tiền lưu thông Bên cạnh đó, dân chúng có lựa chọn kỳ phiếu ngân hàng, khiến cho kỳ phiếu ngân hàng lớn chiếm lĩnh thị trường, đẩy kỳ phiếu ngân hàng nhỏ khỏi lưu thông Tình trạng kéo dài dẫn đến bất ổn định lưu thông tiền tệ Trước tình hình đó, nhà nước buộc phải can thiệp nhằm thiết lập trật tự thống cho việc phát hành tiền đảm bảo an toàn cho giấy chứng nhận nợ ngân hàng Kết can thiệp số ngân hàng lớn quyền phát hành tiền kèm theo nghiệp vụ kinh doanh, ngân hàng khác kinh doanh hoạt động tiền tệ tín dụng, không phép phát hành tiền, chúng quyền mở tài khoản toán bù trừ thông qua ngân hàng phát hành, biến ngân hàng phát hành trung tâm toán Dần dần, có ngân hàng quyền phát hành tiền, trở thành NH phát hành Hệ thống ngân hàng phân hoá thành hai cấp: ngân hàng phát hành (không có 72 v1.0 Bài 4: Trung gian tài chức lưu thông tiền tệ) hệ thống ngân hàng trung gian (không có chức phát hành có chức kinh doanh tiền tệ) Giai đoạn từ kỷ 20 đến nay: Ngân hàng đại Từ đầu kỷ 20 đến nay, hệ thống ngân hàng thương mại không ngừng phát triển hoàn thiện Bên cạnh dịch vụ truyền thống - dịch vụ có lịch sử lâu đời mà đời phát triển gắn liền với đời phát triển hệ thống ngân hàng, cung ứng theo kiểu “truyền thống”, nhiều ứng dụng công nghệ đại dịch vụ nhận tiền gửi tiết kiệm, dịch vụ cho vay…, ngân hàng thương mại mở rộng danh mục dịch vụ, cung cấp ngày nhiều dịch vụ cho khách hàng Các dịch vụ đại đời mang lại nhiều lợi ích cho người sử dụng, giúp họ sử dụng dịch vụ tài ngân hàng Và theo P.Rose, ngân hàng thương mại ngày trở thành “siêu thị tài chính” cung cấp đầy đủ dịch vụ từ ngân hàng đến bảo hiểm, chứng khoán mái nhà1 Dịch vụ khác Dịch vụ tín dụng Dịch vụ tài trợ thương mại Dịch vụ đầu tư Dịch vụ toán NGÂN HÀNG HIỆN ĐẠI Dịch vụ quỹ đầu tư Dịch vụ bảo hiểm Dịch vụ quản trị tiền mặt Dịch vụ môi giới Dịch vụ ngân hàng đầu tư/bảo lãnh chứng khoán Hình 4.1 Các dịch vụ cung cấp ngân hàng đa 4.3.2 Chức Ngân hàng thương mại • Trung gian tín dụng Đây chức quan trọng ngân hàng thương mại Ngân hàng thực chức với việc huy động vốn từ chủ thể tạm thời dư thừa vốn cho chủ thể thiếu vốn vay, đóng vai trò “cầu nối” người thừa vốn người thiếu vốn Với chức trung gian tín dụng, ngân hàng thương mại đóng vai trò quan trọng người gửi tiền, người vay kinh tế Người gửi tiền thu lãi từ khoản vốn tạm thời nhàn rỗi gửi vào ngân hàng Ngoài ra, người gửi tiền cung cấp số dịch vụ toán ngân hàng Người vay thỏa mãn nhu cầu vốn kinh doanh, chi tiêu toán Đối với thân ngân hàng, họ thu lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất huy động vốn lãi suất cho vay, từ khoản phí dịch vụ v1.0 Peter Rose (1999), Commercial Bank Management, Irwin McGraw Hill 73 Bài 4: Trung gian tài Đối với kinh tế, chức có vai trò quan trọng việc thúc đẩy kinh tế đáp ứng nhu cầu vốn để đảm bảo tình tái sản xuất thực liên tục • Thanh toán Chức toán thực sở chức trung gian tín dụng Ngân hàng thực toán hàng hoá, dịch vụ thay mặt cho khách hàng (ví dụ phát hành toán séc, chuyển tiền, toán điện tử)… Ngân hàng thương mại đóng vai trò người “thủ quỹ” cho người gửi tiền ngân hàng người giữ tài khoản họ 4.3.3 Các nghiệp vụ ngân hàng thương mại Trong phần này, sâu nghiên cứu nghiệp vụ thể bảng cân đối kế toán nghiệp vụ huy động sử dụng vốn Ngoài ra, ngân hàng thực dịch vụ khác không phản ánh bảng cân đối kế toán bảo lãnh, tư vấn… 4.3.3.1 Nghiệp vụ huy động vốn Đây nghiệp vụ huy động, tạo nguồn vốn cho Ngân hàng thương mại Hoạt động huy động vốn phản ánh thông qua cấu nguồn vốn ngân hàng thương mại Nguồn vốn ngân hàng toàn nguồn tiền tệ mà ngân hàng tạo lập, huy động vay, đầu tư, cung cấp dịch vụ ngân hàng… • Vốn huy động (Nợ phải trả) - Nghiệp vụ tài sản nợ Tiền gửi (Deposits): Đây nguồn vốn huy động lớn quan trọng ngân hàng Trong trường hợp ngân hàng phá sản, tiền thu từ việc bán tài sản ngân hàng phải dùng, trước hết, để trả nợ cho người gửi tiền, sau dùng để trả cho chủ nợ khác cho cổ đông Các loại tiền gửi phổ biến: o Tiền gửi không kỳ hạn (demand deposit, sight deposit) : Là loại tài khoản ngân hàng cho phép người gửi tiền gửi tiền vào rút tiền lúc Loại tiền gửi có mục đích để toán Tiền gửi không kỳ hạn gọi tiền gửi phát séc, tiền gửi vãng lai (cheque/checking account, current account) Do chủ tài khoản rút tiền lúc nào, nên tài khoản có lãi suất thấp, lãi suất Chủ tài khoản sẵn sàng chấp nhận lãi suất thấp để có tài sản có tính lỏng cao hưởng dịch vụ toán ngân hàng o Tiền gửi có kỳ hạn (time deposit) : khoản tiền gửi có kỳ hạn định Về nguyên tắc, người gửi rút theo thời hạn thoả thuận, thực tế, để thu hút loại tiền gửi với kỳ hạn dài, ngân hàng cho phép rút tiền trước hạn khách hàng hưởng lãi suất không kỳ hạn với mức lãi suất tương ứng theo loại kỳ hạn định ngân hàng quy định Lãi suất tiền gửi có kỳ hạn cao lãi suất tiền gửi không kỳ hạn thông thường kỳ hạn dài, lãi suất cao 74 v1.0 Bài 4: Trung gian tài Tiền gửi chiếm đến 70-80% tổng nguồn vốn ngân hàng, lớn nhiều so với vốn tự có ngân hàng, điều đặt ngân hàng trước nhiều rủi ro Các ngân hàng phải sẵn sàng để trả tiền cho người gửi tiền Áp lực buộc ngân hàng phải cẩn trọng cho vay, không, ngân hàng sụp đổ trước sức ép người gửi tiền Nguồn vốn vay : Trong trình hoạt động, ngân hàng thương mại vay vốn từ ngân hàng trung ương (NHTW), ngân hàng khác vay thị trường tài o Vay từ NHTW: NHTW ngân hàng ngân hàng, “người cho vay cuối cùng”, vậy, ngân hàng thương mại NHTW cho vay vốn cần thiết.Nhìn chung, NHTW cho ngân hàng thương mại vay chủ yếu hình thức chiết khấu, tái chiết khấu chứng từ có giá Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cho tổ chức tín dụng ngân hàng vay ngắn hạn hình thức tái cấp vốn theo loại sau: ƒ Cho vay lại theo hồ sơ tín dụng: hình thức tái cấp vốn Ngân hàng Nhà nước cho ngân hàng cho vay khách hàng ƒ Chiết khấu, tái chiết khấu chứng từ có giá ƒ Cho vay có bảo đảm cầm cố thương phiếu giấy tờ có giá ngắn hạn khác ƒ Ngoài ra, ngân hàng thương mại vay từ NHTW để toán bù trừ, vay hỗ trợ đặc biệt o Vay từ ngân hàng, tổ chức tín dụng khác Các ngân hàng thương mại vay từ ngân hàng, tổ chức tín dụng khác hình thức sau: ƒ Vay từ NH khác tài khoản đặt NHTW với mục đích đảm bảo quy định dự trữ bắt buộc NHTW ƒ Vay từ ngân hàng khác thị trường tiền tệ liên ngân hàng o Vay thị trường tài cách phát hành chứng khoán: Đây nguồn vốn mà NHTM có qua việc phát hành chứng khoán hợp đồng mua lại, kỳ phiếu ngân hàng, trái phiếu ngân hàng, chứng tiền gửi Với việc phát hành chứng từ có giá, ngân hàng có khả tập trung khối lượng vốn lớn thời gian ngắn chủ động sử dụng • Vốn ngân hàng - vốn chủ sở hữu (Bank capital) Vốn chủ sở hữu ngân hàng, hay gọi vốn ngân hàng, khoản vốn thuộc sở hữu ngân hàng Vốn điều lệ : vốn ghi điều lệ hoạt động NHTM Tuỳ theo hình thức sở hữu mà vốn điều lệ hình thành từ nguồn khác Đối với NHTM quốc doanh, số vốn ban đầu Nhà nước cấp thành lập bổ sung trình hoạt động, NHTM cổ phần, vốn điều lệ cổ đông đóng góp Vốn điều lệ nhiều hay phụ thuộc khả tài chủ sở hữu quy mô hoạt động ngân hàng, nhiên không thấp mức vốn pháp định mà luật pháp quy định cho loại ngân hàng v1.0 75 Bài 4: Trung gian tài Câu hỏi : Vốn điều lệ thay đổi trình hoạt động không? Nếu có, lấy từ nguồn nào? Các quỹ : Để đảm bảo trì phát triển hoạt động kinh doanh mình, trình hoạt động NHTM phải trích lập quỹ, quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ, quỹ dự phòng tài chính, quỹ đầu tư phát triển Câu hỏi: Ngân hàng lấy tiền đâu để trích lập quỹ? Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ lệ nhỏ toàn nguồn vốn hoạt động NHTM có ý nghĩa lớn Đây yếu tố đánh giá lực tài chính, mức độ chịu đựng rủi ro, điều kiện tiếp cận tín dụng quốc tế Theo quy định Basel I (1988), NHTM yêu cầu phải trì mức vốn chủ sở hữu tối thiểu tổng tài sản Hệ số an toàn vốn (CAR), theo quy định Basel phải 8% Vốn tự có để xác định giới hạn cho vay khách hàng Theo luật Việt Nam, ngân hàng cho vay tối đa khách hàng không vượt 15% vốn tự có; tổng bảo lãnh cho khách hàng không vượt 15% vốn tự có 4.3.3.2 Nghiệp vụ sử dụng vốn - Nghiệp vụ tài sản có NHTM Nghiệp vụ tài sản có Ngân hàng thương mại bao gồm nghiệp vụ liên quan đến việc sử dụng khoản vốn huy động • Nghiệp vụ ngân quỹ Với mục đích đảm bảo khả toán thường xuyên, ngân hàng giữ khoảng tiền mặt dạng sau: o o o o Tiền mặt quỹ: bao gồm tiền, vàng bạc, đá quý Tiền gửi NHTW: Tất ngân hàng thương mại phải mở tài khoản gửi khoản tiền vào NHTW Khoản tiền gọi dự trữ bắt buộc Các khoản tiền gửi NHTW tiền mặt quỹ gọi chung dự trữ ngân hàng Dù nhìn chung dự trữ ngân hàng không trả lãi, ngân hàng thương mại phải giữ dự trữ hai nguyên nhân sau: (i) ngân hàng thương mại phải trì dự trữ bắt buộc theo tỷ lệ dự trữ bắt buộc NHTW quy định; (ii) ngân hàng trì tỷ lệ dự trữ vượt mức để đảm bảo nhu cầu toán khách hàng, nguồn vốn ngân hàng muốn sử dụng trường hợp khách hàng muốn đến vay tiền Tiền gửi ngân hàng khác (ngân hàng đại lý): Nhiều ngân hàng gửi tiền ngân hàng khác để đổi lấy dịch vụ toán bù trừ toán séc, giao dịch ngoại hối Đây phần hệ thống ngân hàng đại lý • Chứng khoán Các NHTM mua chứng khoán trái phiếu, cổ phiếu, tín phiếu nhằm mục đích sau: 76 v1.0 Bài 4: Trung gian tài Tìm kiếm lợi nhuận o Nâng cao khả khoản o Đa dạng hóa dịch vụ kinh doanh nhằm phân tán rủi ro Các chứng khoán mang lại thu nhập cho ngân hàng, nhiên theo mục đích mà ngân hàng quan tâm đến loại chứng khoán khác Ví dụ ngân hàng quan tâm đến tính khoản, nắm giữ chứng khoán có khả sinh lời thấp có tính khoản cao rủi ro, ngược lại, ngân hàng quan tâm đến tính sinh lời nắm giữ chứng khoán có lợi tức cao o • Cho vay Cho vay nghiệp vụ sinh lời chủ yếu NH Cho vay (cấp tín dụng) chuyển nhượng tạm thời lượng giá trị từ người sở hữu (NHTM) sang người sử dụng (người vay) thời gian định Hết thời gian này, người sử dụng hoàn trả lượng giá trị lớn lượng giá trị ban đầu Một số phương thức cho vay o Cho vay có tài sản đảm bảo: ƒ Cho vay cầm cố ƒ Cho vay chấp ƒ Cho vay trả góp ƒ Cho vay có bảo lãnh tài sản bên thứ ba o Cho vay thấu chi: Ngân hàng thoả thuận văn chấp thuận cho khách hàng chi vượt số dư có tài khoản vãng lai, tới hạn mức định thời hạn quy định o Cho vay lần o Cho vay theo hạn mức tín dụng (credit line): Ngân hàng cam kết đảm bảo sẵn sàng cho khách hàng vay vốn phạm vi hạn mức tín dụng định, thời hạn định Khách hàng phải trả phí cam kết cho ngân hàng sở hạn mức tín dụng sử dụng o Cho vay thông qua nghiệp vụ phát hành sử dụng thẻ tín dụng o Cho vay bổ sung vốn lưu động (working capital loans): nhằm tài trợ thêm vốn lưu động cho hoạt động SXKD ngân hàng Khi vay tiền, người vay dùng thu nhập thu từ việc sử dụng vốn vay để trả nợ ngân hàng o Cho vay chiết khấu o Cho vay theo dự án đầu tư o Cho vay hợp vốn: Hai hay nhiều tổ chức tín dụng tham gia vào dự án đầu tư phương án sản xuất kinh doanh khách hàng vay vốn o Cho thuê tài chính: Cho thuê tài cho thuê vận hành • Góp vốn đầu tư dài hạn Góp vốn đầu tư vào công ty con, công ty liên kết, công ty liên doanh khoản đầu tư dài hạn khác v1.0 77 Bài 4: Trung gian tài • Tài sản cố định Khác với doanh nghiệp thông thường, tài sản cố định ngân hàng thương mại chiếm tỷ trọng nhỏ tổng tài sản Những loại tài sản cố định ngân hàng bao gồm trụ sở làm việc, trang thiết bị 4.3.4 Hoạt động NHTM Các NHTM huy động tài sản nợ dùng số tiền để sử dụng vào tài sản có với đặc tính khác Ví dụ, NHTM nhận tiền gửi tiết kiệm từ người dùng tiền cho người khác vay trả góp Quá trình gọi trình “chuyển biến tài sản” (asset transformation) NHTM chuyển tài khoản tiết kiệm (tài sản có người gửi tiền) thành khoản vay trả góp (tài sản có ngân hàng) Một đặc điểm trình chuyển biến tài sản NHTM “vay ngắn cho vay dài”, NHTM thường cho vay khoản vay dài hạn tài trợ cho chúng khoản tiền gửi ngắn hạn Quá trình chuyển biến tài sản cung cấp dịch vụ NH giống trình sản xuất doanh nghiệp Nếu NH cung cấp dịch vụ tốt, ưa thích với chất lượng thấp, thu nhiều thu nhập từ tài sản mình, NH thu lợi nhuận, ngược lại Bên cạnh hoạt động chuyển biến tài sản, ngân hàng thương mại thực hoạt động ngoại để thu phí, ví dụ bảo lãnh, tư vấn, toán Các khoản thu phí đóng vai trò quan trọng hoạt động kinh doanh ngân hàng 4.4 Công ty bảo hiểm 4.4.1 Giới thiệu chung bảo hiểm Định nghĩa: Bảo hiểm sản phẩm tài bảo vệ nhà đầu tư trước kết không mong muốn Bảo hiểm hợp đồng, theo bên (người cung cấp bảo hiểm) cam kết bồi thường cho bên (người bảo hiểm) trước thiệt hại, tổn thất đối tượng bảo hiểm rủi ro quy định hợp đồng gây ra, với điều kiện người bảo hiểm mua bảo hiểm cho đối tượng bảo hiểm nộp phí bảo hiểm Các khái niệm cần ý • Người bảo hiểm (Insurer): người nhận trách nhiệm rủi ro, hưởng phí bảo hiểm phải bồi thường có tổn thất xảy Thông thường người bảo hiểm công ty bảo hiểm • Người bảo hiểm (Insured): Là người có lợi ích bảo hiểm, người bị thiệt hại rủi ro xảy người bảo hiểm bồi thường • Lợi ích bảo hiểm (Insurable interest): Một người xem có lợi ích bảo hiểm đối tượng mát thiệt hại đối tượng khiến cho người gặp phải tổn thất tài tổn thất khác Một yêu cầu hợp đồng bảo hiểm người mua bảo hiểm phải có lợi ích bảo hiểm đối tượng bảo hiểm • Đối tượng bảo hiểm (Subject – matter insured): tài sản, lợi ích mang bảo hiểm Đối tượng bảo hiểm tài sản, người trách nhiệm bên thứ ba 78 v1.0 Bài 4: Trung gian tài • Rủi ro bảo hiểm (Insurable risk): rủi ro thỏa thuận hợp đồng bảo hiểm Người bảo hiểm bồi thường thiệt hại rủi ro thỏa thuận gây • Giá trị bảo hiểm: giá trị tài sản bảo hiểm thời điểm ký hợp đồng bảo hiểm • Số tiền bảo hiểm: số tiền tính cho loại tài sản bảo hiểm mà giới hạn đó, người bảo hiểm phải tiến hành bồi thường tổn thất tai nạn bảo hiểm xảy • Phí bảo hiểm (premium): số tiền mà người tham gia bảo hiểm phải đóng góp cho người bảo hiểm đối tượng bảo hiểm • Tỷ lệ phí bảo hiểm: mức phí bảo hiểm tính đơn vị số tiền bảo hiểm cho thời kỳ bảo hiểm định (thường năm) Vai trò bảo hiểm Bảo hiểm đóng vai trò to lớn đời sống kinh tế xã hội, cụ thể là: Bảo hiểm bảo vệ cho người sản xuất dân cư tránh khỏi tác động, tổn thất ý muốn Bảo hiểm làm cho chủ thể kinh tế an tâm trình lao động sản xuất, kinh doanh sống đời thường, giảm bớt nỗi lo ray rứt hàng ngày hiểm họa, rủi ro bất ngờ Đây yếu tố có tính định lớn việc nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh, tăng trưởng kinh tế nâng cao đời sống vật chất tinh thần nhân dân Phân phối lại khoản vốn xã hội cách có hiệu Bảo hiểm phân phối lại vốn nhiều người để bù đắp cho số người có thiệt hại xảy Các công ty bảo hiểm định chế tài trung gian thu hút nguồn vốn đáng kể từ cá nhân, doanh nghiệp (qua phí bảo hiểm) để đầu tư vào lĩnh vực khác Với nguồn vốn dồi dào, chưa sử dụng cho mục tiêu định, công ty bảo hiểm dùng vốn đem cho vay đầu tư để thu lợi nhuận Nguyên tắc bảo hiểm • Quy luật số đông: Bảo hiểm hoạt động quy luật số đông Các công ty bảo hiểm thu phí bảo hiểm từ nhiều người mua bảo hiểm sử dụng số tiền để bồi thường cho số người mua bảo hiểm gặp tổn thất Như vậy, thực chất bảo hiểm việc phân chia tổn thất người cho tất người tham gia bảo hiểm chịu Do đó, nghiệp vụ bảo hiểm muốn tiến hành phải có nhiều người tham gia, hay nói cách khác, bảo hiểm hoạt động dựa quy luật số đông • Nguyên tắc trung thực tuyệt đối (Utmost good faith): Theo nguyên tắc này, bên mối quan hệ bảo hiểm phải tuyệt đối trung thực, tin tưởng lẫn nhau, không lừa dối Nếu bên vi phạm hợp đồng bảo hiểm trở nên hiệu lực • Nguyên tắc bồi thường (Indemnity): Theo nguyên tắc này, có tổn thất xảy ra, người bảo hiểm phải bồi thường để đảm bảo cho người bảo hiểm có vị trí tài trước có tổn thất xảy ra, không không Các bên không lợi dụng bảo hiểm để trục lợi • Nguyên tắc lợi ích bảo hiểm (Insurable Interest): Người bảo hiểm muốn mua bảo hiểm phải có lợi ích bảo hiểm Khi xảy tổn thất, người bảo hiểm phải có lợi ích bảo hiểm bồi thường • Nguyên tắc quyền (Subrogation): Người bảo hiểm, sau bồi thường cho người bảo hiểm, có quyền thay mặt người bảo hiểm để đòi người thứ ba v1.0 79 Bài 4: Trung gian tài có trách nhiệm bồi thường cho Để thực nguyên tắc này, người bảo hiểm phải cung cấp biên bản, giấy tờ, chứng từ, thư từ cần thiết cho người bảo hiểm 4.4.2 Các công ty bảo hiểm Có hai loại công ty bảo hiểm phổ biến công ty bảo hiểm nhân thọ công ty bảo hiểm phi nhân thọ Công ty bảo hiểm nhân thọ Công ty bảo hiểm nhân thọ bảo hiểm rủi ro, tổn thất liên quan đến người sức khỏe, tử vong… Vì công ty bảo hiểm nhân thọ dự báo tương đối xác xác suất tử vong dân số, công ty bảo hiểm dự đoán số tiền phải toán cho người mua bảo hiểm tương lai Vì vậy, công ty thường sử dụng số tiền tạm thời nhàn rỗi để nắm giữ loại tài sản dài hạn, có tính khoản thấp Có hai loại hợp đồng bảo hiểm nhân thọ chính: • Hợp đồng bảo hiểm nhân thọ trọn đời: Hợp đồng bảo hiểm thu khoản phí bảo hiểm cố định suốt thời hạn bảo hiểm Trong năm đầu, khoản phí thu vượt chi phí bảo hiểm xác suất tử vong thấp Vì vậy, loại hợp đồng bảo hiểm này, giá trị tiền mặt tăng nhanh năm đầu sau giảm dần phí bảo hiểm cố định giảm xuống thấp chi phí bỏ để bảo hiểm tử vong xác suất tử vong tăng lên Những người mua bảo hiểm vay công ty bảo hiểm dựa giá trị tiền mặt hợp đồng nhận giá trị tiền mặt với việc hủy bỏ hợp đồng • Hợp đồng bảo hiểm nhân thọ kỳ hạn: Khác với hợp đồng bảo hiểm trọn đời, bảo hiểm nhân thọ kỳ hạn tính phí dựa số tiền cần thiết để bảo hiểm rủi ro tử vong thời gian bảo hiểm Do vậy, phí bảo hiểm tăng lên xác suất tử vong tăng lên Loại hợp đồng giá trị tiền mặt dùng với mục đích bảo hiểm, mục đích tiết kiệm hợp đồng bảo hiểm trọn đời Công ty bảo hiểm phi nhân thọ Công ty bảo hiểm phi nhân thọ cung cấp bảo hiểm đổi với tài sản trách nhiệm dân người thứ ba Về khía cạnh đầu tư, công ty bảo hiểm phi nhân thọ khó dự báo xác số tiền phải trả cho người mua bảo hiểm công ty bảo hiểm nhân thọ Do vậy, công ty bảo hiểm phi nhân thọ thường nắm giữ tài sản có tính lỏng cao Các công ty bảo hiểm phi nhân thọ bảo hiểm nhiều loại rủi ro Nếu tổn thất có lớn, nhiều công ty bảo hiểm cung cấp hợp đồng bảo hiểm (đồng bảo hiểm) Ngoài công ty bảo hiểm giảm rủi ro cho cách tái bảo hiểm Tái bảo hiểm việc công ty bảo hiểm chuyển giao rủi ro cho công ty bảo hiểm khác 80 v1.0 Bài 4: Trung gian tài TÓM LƯỢC CUỐI BÀI • Kênh dẫn vốn gián tiếp kênh dẫn vốn kinh tế ưu trung gian tài việc giảm chi phí giao dịch, hỗ trợ hoạt động chia sẻ phân tán rủi ro giải vấn đề thông tin bất cân xứng • Các trung gian tài xếp vào bốn nhóm chính: tổ chức nhận tiền gửi, tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng, công ty tài trung gian đầu tư • Với hai chức trung gian tín dụng trung gian toán, ngân hàng thương mại trung gian tài quan trọng hệ thống tài • Ngân hàng thương mại thực chức thông qua hai nghiệp vụ nghiệp vụ huy động vốn nghiệp vụ sử dụng vốn • Công ty bảo hiểm loại hình trung gian tài có chức bảo vệ nhà đầu tư trước kết không mong muốn Có hai loại công ty bảo hiểm phổ biến công ty bảo hiểm nhân thọ công ty bảo hiểm phi nhân thọ Công ty bảo hiểm nhân thọ bảo hiểm rủi ro, tổn thất liên quan đến người, công ty bảo hiểm phi nhân thọ bảo hiểm rủi ro tổn thất tài sản trách nhiệm dân người thứ ba v1.0 81 Bài 4: Trung gian tài CÂU HỎI ÔN TẬP Định chế tài lớn hệ thống tài chính? Tiền gửi người dân coi tài sản nợ hay tài sản có NHTM? Quỹ đầu tư có phép phát hành cổ phiếu để thu hút thêm vốn không? Công ty chứng khoán làm việc môi giới cho khách hàng hay tự đầu tư kiếm lợi thị trường, điều có làm thiệt hại cho nhà đầu tư không? Tại lại có bảo hiểm trách nhiệm dân người mua bảo hiểm người có lỗi? Tại bảo hiểm nhân thọ trả lại tiền cho người mua bảo hiểm người mua bảo hiểm không gặp rủi ro? 82 v1.0 [...]... công ty tài chính và các trung gian đầu tư • Với hai chức năng chính là trung gian tín dụng và trung gian thanh toán, ngân hàng thương mại là trung gian tài chính quan trọng nhất trong hệ thống tài chính • Ngân hàng thương mại thực hiện các chức năng của mình thông qua hai nghiệp vụ cơ bản là nghiệp vụ huy động vốn và nghiệp vụ sử dụng vốn • Công ty bảo hiểm là một loại hình trung gian tài chính có... ty bảo hiểm khác 80 v1.0 Bài 4: Trung gian tài chính TÓM LƯỢC CUỐI BÀI • Kênh dẫn vốn gián tiếp là kênh dẫn vốn chính của nền kinh tế do ưu thế của trung gian tài chính trong việc giảm chi phí giao dịch, hỗ trợ hoạt động chia sẻ và phân tán rủi ro và giải quyết vấn đề thông tin bất cân xứng • Các trung gian tài chính có thể được xếp vào bốn nhóm chính: các tổ chức nhận tiền gửi, các tổ chức tiết kiệm... đông Các loại tiền gửi phổ biến: o Tiền gửi không kỳ hạn (demand deposit, sight deposit) : Là loại tài khoản ngân hàng cho phép người gửi tiền có thể gửi tiền vào và rút tiền ra bất kỳ lúc nào Loại tiền gửi này có mục đích chính là để thanh toán Tiền gửi không kỳ hạn còn được gọi là tiền gửi phát séc, tiền gửi vãng lai (cheque/checking account, current account) Do chủ tài khoản có thể rút tiền ra bất... quan đến con người, còn công ty bảo hiểm phi nhân thọ bảo hiểm những rủi ro tổn thất đối với tài sản hoặc trách nhiệm dân sự đối với người thứ ba v1.0 81 Bài 4: Trung gian tài chính CÂU HỎI ÔN TẬP 1 Định chế tài chính nào là lớn nhất trong hệ thống tài chính? 2 Tiền gửi của người dân được coi là tài sản nợ hay tài sản có của NHTM? 3 Quỹ đầu tư có được phép phát hành cổ phiếu để thu hút thêm vốn không?... hạn khác v1.0 77 Bài 4: Trung gian tài chính • Tài sản cố định Khác với các doanh nghiệp thông thường, tài sản cố định của các ngân hàng thương mại chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ trong tổng tài sản Những loại tài sản cố định của ngân hàng bao gồm trụ sở làm việc, trang thiết bị 4.3.4 Hoạt động cơ bản của NHTM Các NHTM huy động các tài sản nợ và dùng số tiền này để sử dụng vào các tài sản có với những... với những đặc tính khác Ví dụ, NHTM nhận tiền gửi tiết kiệm từ một người và dùng tiền này cho người khác vay trả góp Quá trình này được gọi là quá trình “chuyển biến tài sản” (asset transformation) NHTM đã chuyển tài khoản tiết kiệm (tài sản có của người gửi tiền) thành một khoản vay trả góp (tài sản có của ngân hàng) Một đặc điểm nữa của quá trình chuyển biến tài sản này là NHTM “vay ngắn và cho vay...Bài 4: Trung gian tài chính chức năng lưu thông tiền tệ) và hệ thống ngân hàng trung gian (không có chức năng phát hành nhưng có chức năng kinh doanh tiền tệ) Giai đoạn từ thế kỷ 20 đến nay: Ngân hàng hiện đại Từ đầu thế kỷ 20 đến nay, hệ thống ngân hàng thương mại không ngừng phát... đảm bảo khả năng thanh toán thường xuyên, ngân hàng luôn giữ một khoảng tiền mặt dưới các dạng sau: o o o o Tiền mặt tại quỹ: bao gồm tiền, vàng bạc, đá quý Tiền gửi tại NHTW: Tất cả các ngân hàng thương mại đều phải mở tài khoản và gửi một khoản tiền vào NHTW Khoản tiền này được gọi là dự trữ bắt buộc Các khoản tiền gửi tại NHTW và tiền mặt tại quỹ được gọi chung là dự trữ ngân hàng Dù nhìn chung dự... này với kỳ hạn dài, các ngân hàng vẫn cho phép rút tiền trước hạn nhưng khách hàng chỉ được hưởng lãi suất không kỳ hạn hoặc với mức lãi suất tương ứng theo loại kỳ hạn nhất định do ngân hàng quy định Lãi suất tiền gửi có kỳ hạn cao hơn lãi suất tiền gửi không kỳ hạn và thông thường kỳ hạn càng dài, lãi suất càng cao 74 v1.0 Bài 4: Trung gian tài chính Tiền gửi chiếm đến 70-80% tổng nguồn vốn của các... bổ sung trong quá trình hoạt động, còn đối với NHTM cổ phần, vốn điều lệ do các cổ đông đóng góp Vốn điều lệ nhiều hay ít phụ thuộc khả năng tài chính của chủ sở hữu và quy mô hoạt động của từng ngân hàng, tuy nhiên không được thấp hơn mức vốn pháp định mà luật pháp quy định cho từng loại ngân hàng v1.0 75 Bài 4: Trung gian tài chính Câu hỏi : Vốn điều lệ có thể thay đổi trong quá trình hoạt động không?