Tiểu luận lý thuyết tiền tệ Lời mở đầu Trong bối cảnh quốc tế nay, với xu hớng hội nhập kinh tế toàn cầu, chủ trơng tiếp tục đẩy mạnh nghiệp CNH-HĐH, khơi dậy tiềm đất nớc sở giải phóng triệt để sức sản xuất, khai thông nguồn vốn, phấn đấu đạt đợc tốc độ tăng trởng cao đặc biệt, đặt trọng tâm vào đổi chấn chỉnh hệ thống Tài chính- Ngân hàng theo hớng thực thi sách tiền tệ ổn định, kiểm soát đợc lạm phát đồng thời ngăn ngừa tình trạng thiểu phát, đẩy mạnh huy động vốn cho vay, nâng cao chất lợng quản lý tổ chức tín dụng, sử dụng có hiệu nâng cao nớc ngoài, cấu lại hệ thống ngân hàng để nâng cao sức cạnh tranh Từ cho thấy đợc vấn đề quan trọng phải nghiên cứu sách tiền tệ, đặc biệt công cụ sách tiền tệ Việc sử dụng công cụ sách tiền tệ vào điều kiện thực tế Việt nam có nhiều công trình nghiên cứu Tuy nhiên, vấn đề phức tạp nên giải pháp đề đứng giác độ này, giác độ khác cha có giải pháp tổng thể đồng bộ, hạn chế nhiều Qua thời gian học tập nghiên cứu môn học nhận thức đợc tầm quan trọng vấn đề nêu trên, em chọn: đề tài tiểu luận: Các công cụ sách tiền tệ Việt nam thực trạng giải pháp Với mong muốn đa vấn đề suy ngẫm bàn bạc thêm Bố cục tiểu luận gồm ba phần: Chơng I: Lý luận chung công cụ sách tiền tệ Chơng II: Thực trạng việc sử dụng công cụ sách tiền tệ Việt nam Tiểu luận lý thuyết tiền tệ Chơng III: Giải pháp cho việc thực tốt công cụ sách tiền tệ thời gian tới Tiểu luận lý thuyết tiền tệ Mục lục Lời mở đầu ChơngI: Lý luận chung công cụ CSTT I-Khái quát chung CSTT II-Các mục tiêu CSTT III-Các công cụ CSTT IV-Mối quan hệ CSTT sách kinh tế kinh tế thị tr- 12 ờng Chơng II: Thực trạng việc sử dụng công cụ sách tiền tệ 14 Việt nam I-Khái quát tình hình thực CSTT Việt nam thời gian qua 14 II- Thực trạng việc sử dụng công cụ CSTT Việt nam Những hạn chế 16 nguyên nhân Chơng III: Giải pháp cho việc thực tốt công cụ CSTT 32 Kết luận 38 Mục lục 39 Tài liệu tham khảo 39 Tiểu luận lý thuyết tiền tệ Chơng I Lýluận chung công cụ sách tiền tệ I- Khái quát chung sách tiền tệ Trong điều kiện kinh tế thị trờng đại Nhà nớc điều tiết kinh tế sách vĩ mô Chính sách tiền tệ phận quan trọng hệ thống sách kinh tế tài vĩ mô nhà nớc Chính sách tiền tệ tổng hòa phơng thức mà NHTƯ thông qua hoạt động tác động đến khối lợng tiền tệ lu thông, nhằm phục vụ cho mục tiêu kinh tế xã hội đất nớc thời kỳ định Thực chất sách tiền tệ việc NHTƯ sử dụng công cụ, biện pháp khác nhằm tác động đến mức cung tiền, qua đạt mục tiêu kinh tế xã hội đặt thời kỳ Chính sách tiền tệ đợc điều hành theo hai hớng; sách mở rộng tiền tệ sách thắt chặt tiền tệ Chính sách mở rộng tiền tệ sách nhằm tăng cung ứng tiền, qua mở rộng hoạt động đầu t, tiêu dùng kinh tế Nó đợc thực trờng hợp cần thúc đẩy tăng trởng kinh tế, tạo công ăn việc làm Chính sách thắt chặt tiền tệ sách nhằm thu hẹp mức cung ứng tiền, hạn chế chi tiêu co đầu t tiêu dùng, qua kiểm soát lạm phát, chống phát triển kinh tế nóng Để thực thành công sách tiền tệ, vấn đề quan trọng đợc quan tâm là: xây dựng mục tiêu cần đạt tới cách phù hợp sử dụng công cụ để đạt đợc mục tiêu II mục tiêu sách tiền tệ 1- Các mục tiêu cuối sách tiền tệ Tuỳ vào điều kiện thời kỳ, nớc có nhiều mục tiêu sách tiền tệ, song nhìn chung mục tiêu sách tiền tệ mà quốc gia theo đuổi nhằm đạt tới là: a Tăng trởng kinh tế DDây mục tiêu hàng đầu quan trọng mục tiêu sách tiền tệ Tất nớc muốn có mức tăng trởng kinh tế thực tế cao vững Khi kinh tế có mức tăng trởng cao nâng cao thu nhập Tiểu luận lý thuyết tiền tệ ngời lao động, ổn định nâng cao đời sống nhân dân, mặt khác kinh tế tăng trởng tạo nhiều công ăn việc làm, giảm thất nghiệp, sở ổn định trị xã hội Thực mục tiêu này, NHTƯ có sách nhằm gia tăng đầu t, thực tái sản xuất mở rộng để nâng cao mức sản lợng thực tế Bên cạnh đó, để kinh tế có tăng trởng vững NHTƯ cần thúc đẩy việc gia tăng sản lợng tiềm qua việc nâng cao hiệu kinh tế nói chung b ổn định tiền tệ ổn định tiền tệ bao gồm ổn định sức mua đối nội đối ngoại đồng tiền quốc gia, đợc thực qua việc kiểm soát lạm phát ổn định tỷ giá hối đoái Việc kiểm soát trì lạm phát mức độ thấp mục tiêu tất kinh tế Khi lạm phát mức độ thấp, tiền lơng thực tế ngời lao động đợc đảm bảo, góp phần ổn định nâng cao mức sống nhân dân ạm phát đợc kiểm soát mức độ thấp tạo tin tởng nhà đầu t, ngời tiêu dùng vào giá tri đồng tiền qua thúc đẩy việc chi tiêu đầu t, tiêu dùng làm tăng tổng cầu, thúc đẩy tăng trởng kinh tế, nâng cao mức thu nhập dân c Ngợc lại, lạm phát cao gây nên tình trạng bấp bênh kinh tế, làm tin tởng nhà đầu t vào giá trị đồng tiền, hạn chế đầu t, nạn đầu phát sinh làm cho phận giầu lên nhanh chóng đại đa số dân c lại nghèo Ngoài việc kiểm soát lạm phát, ổn định tiền tệ bao gồm tinh trạng chống thiểu phát Bởi thiểu phát xảy ra, tổng cầu suy giảm làm giảm tốc độ tăng trởng kinh tế, thu nhập dân c giảm, gia tăng tình trạng thất nghiệp gây hậu xấu cho xã hội Việc ổn định tỷ giá hối đoái cụng đợc coi mục tiêu quan trọng, thay đổi tỷ giá hối đoái làm gia tăng lạm phát tác động xấu đến hoạt động xuất Nhu ổn định tiền tệ có ý nghĩa quan trọng tới hoạt động kinh tế, lạm phát vừa phải mục tiêu phấn đấu chung kinh tế thị trờng đại c Tạo việc làm Tiểu luận lý thuyết tiền tệ Mục tiêu thất nghiệp thấp đợc nớc đặt ra, vì: thất nghiệp coa mức sống nhiều ngời dân bị giảm sút, làm nảy sinh tệ nạn xã hội, từ làm tăng áp lực ổn định trị Mặt khác, thất nghiệp lên cao, nhiều nguồn lực xã hội không đợc sử dụng nh: Sức lao động, nguồn tài nguyên Gây lãng phí cho xã hội, làm giảm thu nhập quốc dân Tuy nhiên, điều kiện kinh tế thị trờng, việc thất nghiệp điều khó xảy ra, đặt mục tiêu phải dựa tình hình cụ thể kinh tế, đảm bảo phù hợp với mục tiêu tăng trởng kinh tế mức thất nghiệp tự nhiên kinh tế NHTƯ gia tăng việc làm thông qua việc mở rộng đầu t kinh tế, nhng quan trọng chống suy thoái kinh tế theo chu kỳ, tạo tăng trởng liên tục ổn định Ngoài ba mục tiêu trên, số nớc đặt mục tiêu ổn định thị trờng tài chính, qua tạo sở để tổ chức tài tín dụng hoạt động cách có hiệu hỗ trợ cách tốt cho tăng trởng kinh tế cao, lạm phát thấp nh hạn chế khuyết tật hệ thống tài Giữa mục tiêu sách tiền tệ nhiều thống Ví dụ: kinh tế ổn định thất nghiệp giảm xuống, nhu cầu chi tiêu cho đầu t tiêu dùng mức cao lạm phát bắt đầu tăng lên Nếu NHTƯ muốn giảm lạm phát mức cung tiền tệ đợc giảm xuống, đẩy lãi suất tăng cao làm hạn chế chi tiêu kinh tế thu hẹp thất nghiệp tăng cao S mâu thuẫn mục tiêu đòi hỏi NHTƯ phải linh hoạt trình thực sách tiền tệ Tuỳ vào điều kiện cụ thể để lựa chọn mục tiêu u tiên điều quan trọng NHTƯ phải nắm bắt đợc thực tế diễn biến qúa trình thực mục tiêu để kịp thời điều chỉnh chúng cần thiết với giải pháp thích hợp 2- Các mục tiêu trung gian sách tiền tệ Các mục tiêu cuối sách tiền tệ đạt đợc NHTƯ sử dụng công cụ sách tiền tệ cách linh hoạt Tuy nhiên phải Tiểu luận lý thuyết tiền tệ thời gian tơng đối dài để công cụ phát huy tác dụng lúc chậm để tiến hành điều chỉnh sách Vì vậy, NHTƯ phải sử dụng chiến lợc để thực sách tiền tệ cách nhằm vào biến số trung gian nhằm công cụ mục tiêu cuối sách tiền tệ Các biến số trung gian có ảnh hởng trực tiếp đến tăng trởng kinh tế, công ăn việc làm mức giá cả- đợc gọi mục tiêu trung gian sách tiền tệ, đợc lựa chọn khối tiền tệ (M1,M2, M3) mức lãi suất thị trờng Có thể mục tiêu cha bị ảnh hởng trực tiếp công cụ NHTƯ, trờng hợp nh vậy, NHTƯ phải chọn biến sồ khác (gọi tiêu hoạt động ) để tác động vào nh tổng lợng dự trữ, số tiền Việc sử dụng mục tiêu trung gian làm cho NHTƯ dàng việc đạt mục tiêu cuối cùng, đặc biệt NHTƯ thấy cách nhanh chóng sách có hớng hay không Qua kịp thời có điều chỉnh việc sử dụng công cụ cần thiết Việc chọn tiêu mục tiêu trung gian sách tiền tệ dựa ba tiêu chuẩn là: phải đo lờng đợc, phải kiểm soát đợc phải dự đoán đợc tác động chúng mục tiêu cuối sách tiền tệ Hai biến số: khối tiền lãi suất thị trờng đáp ứng đợc ba tiêu chuẩn ví đợc sử dụng làm mục tiêu trung gian việc thực sách tiền tệ NHTƯ Tuy nhiên thực tiễn thi hành sách tiền tệ nhiều nớc cho thấy ngời ta thiên hớng lựa chọn khối tiền tệ làm mục tiêu trung gian lựa chọn lãi suất Tuỳ thuộc việc lựa chọn mục tiêu trung gian, sử dụng công cụ (trực tiếp hay gián tiếp để điều tiết, tiêu hoạt động đợc lựa chọn cho phù hợp Các tiêu hoạt động nh tổng lợng dự trữ, lãi suất tín phiếu kho bạc nhà nớc Truyền dẫn tác động công cụ tới mục tiêu trung gian sách tiền tệ III Các công cụ sách tiền tệ Tiểu luận lý thuyết tiền tệ Để tác động tới mức cung tiền, NHTƯ có tay hệ thống công cụ Tuỳ thuộc vào chế, tác động công cụ tới mức cung tiền tệ mà đợc gọi công cụ trực tiếp hay gián tiếp 1- Các công cụ trực tiếp Các công cụ trực tiếp công cụ mà thông qua chúng, NHTƯ tác động trực tiếp đến mục tiêu trung gian mà không cần phải qua biến biến số trung gian khác a-ấn định lãi suất tiền gửi tiền vay cụ thể NHTƯ trực tiếp ấn định mức lãi suất tiền gửi tiền vay để ngân hàng thơng mại áp dụng hoạt động Khi NHTƯ ấn định lãi suất tiền vay, muốn tăng khối lợng cho vay để mở rộng mức cung ứng tiền, NHTƯ giảm mức lãi suất cho vay, cần thắt chặt tiền tệ, NHTƯ ấn định mức lãi suất tiền vay cao Thực biệp pháp này, NHTƯ can thiệp trực tiếp vào hoạt động kinh doanh ngân hàng thơng mại để có hiệu quả, NHTƯ phải nắm đợc tay dự án đầu t từ trớc để ấn định khối lợng tín dụng phù hợp Nhợc điểm biện pháp lãi suất đợc ấn định thấp làm cho mức cung tiền tệ lớn, lạm phát dễ xảy Nếu lãi suất đợc ấn định cao hạn chế đầu t, làm bỏ lỡ nhiều hội đầu t doanh nghiệp, kìm hãm tăng trởng kinh tế Khi NHTƯ ấn định lãi suất tiền gửi áp dụng cho hoạt động ngân hàng thơng mại NHTƯ tác động trực tiếp vào việc huy động vốn hệ thống ngân hàng từ kinh tế Trong thời gian ngắn NHTƯ mở rộng việc huy động vốn cách tăng lãi suất tiền gửi, hạn chế việc gửi tiền cách hạ lãi suất tiền gửi Nếu lãi suất tiền gửi quy đinh không phù hợp với thực tế kinh tế dẫn tới hậu đầu t suy giảm mức ngời có tiền gửi ngân hàng để hởng lãi suất cao, hệ thồng ngân hàng không huy động đủ lợng vốn cần thiết lãi suất thấp Nhìn chung, việc ấn định lãi suất cụ thể nh NHTƯ làm tính linh hoạt quyến tự chủ kinh doanh NHTM Công cụ ngày đợc sử dụng nớc theo chế thị trờng, vì, thị trờng lãi suất nhạy Tiểu luận lý thuyết tiền tệ cảm với đầu t, phải đợc vận động theo quan hệ cung cầu vốn thị trờng b- ấn định khung lãi suất tiền gửi cho vay NHTƯ có thê quy định khung lãi suất (giới hạn tối đa tối thiểu lãi suất ) bắt buộc NHTM phải thi hành Các biện pháp gồm: -ấn định khung lãi suất tiền gửi NHTƯ đề giới hạn cho NHTM quy định loại lãi suất tiền gửi khác Khi NHTƯ ấn định mức tiền gửi tối đa không cho phép tổ chức tín dụng huy động vốn với lãi suất nào, tránh việc chạy đua lãi suất tiền gửi để huy động bù đắp nợ cũ, đảm bảo an toàn hệ thống ngân hàng Việc ấn định mức lãi suất tiền gửi tối thiểu đợc đa nhằm bảo đảm quyền lợi ngời gửi tiền, hạn chê hoạt động ngân hàng địa bàn thuận lợi, đảm bảo công hệ thống ngân hàng Việc ấn định khung lãi suất tiền gửi cao hay thấp định tới khả huy động nguồn vốn hệ thống ngân hàng Tuy nhiên việc ấn định nh nhiều không theo kịp diễn biến thị trờng gây lên tình trạng ứ đọng vốn hệ thống ngân hàng lãi suất cao khuyến khích dân c dùng tiền vào dự trữ vàng, ngoại tệ, bất động sản Trong ngân hàng thiếu vốn vay -ấn định khung lãi suất cho vay: NHTƯ ấn định lãi suất trần cho vay Khi ấn định lãi suất trần cho vay, NHTƯ kiểm soát đợc lãi suất tối đa tổ chức tín dụng, bảo vệ đợc lợi ích ngời vay doanh nghiệp nhà nớc hộ gia đình nông thôn, đồng thời điều hòa lợi nhuận ngời vay ngân hàng cách hợp lý Bằng việc ấn định sàn lãi suất cho vay, NHTƯ kiểm soát chặt chẽ mức cung tiền, đồng thờii giúp ngân hàng loại bỏ đợc dự án kinh tế hiệu Do mức lãi suất tiền gửi cho vay NHTM có môí quan hệ mật thiết, nên thực tế NHTƯ áp dụng giới hạn lãi suất (trần lãi cho vay) mà không quy định tất lãi suất nh Ngoài NHTƯ quy định giới hạn chênh lệch bình quân lãi suất tiền gửi lãi suất cho vay Nhìn Tiểu luận lý thuyết tiền tệ chung, việc quy định giới hạn lãi suất làm cho tính linh hoạt thị trờng tiền tệ bị suy giảm, NHTM bị động hoạt động kinh doanh, nhiều không phản ứng kịp trớc diễn biến thị trờng, nớc có kinh tế thị trờng phát triển mạnh không sử dụng công cụ Chỉ điều kiện kinh tế cha phát triển cao, mức độ cạnh tranh hệ thống ngân hàng thấp công cụ đợc sử dụng c- ấn định hạn mức tín dụng -Hạn mức tín dụng NHTM: biện pháp mà NHTƯ khống chế mức cho vay tối đa NHTM NHTƯ vào mục tiêu sách tiền tệ thực trạng kinh tế để xác định khối lợng tiền cần cung ứng thêm cho kinh tế năm kế hoạch Trên sở quy mô, tình hình hoạt động nh khả huy động vốn tơng lai TCTD, NHTƯ tiến hành phân chia hạn mức tín dụng cho tổ chức tín dụng, mức tối đa NHTƯ cho TCTD vay Trong trình sử dụng TCTD Trong trình sử dụng TCTD đợ phép mua bán hạn mức tín dụng dới quản lý NHTƯ Việc sử dụng biện pháp tạo cho NHTƯ để dễ đạt đợc mục tiêu trung gian sách tiền tệ, có tác dụng mạnh điều kiện kinh tế đợc kế hoạch hoá mức độ cao, NHTƯ xác định đợc xác nhu cầu tín dụng nên kinh tế điều kiện có hỗ trợ công cụ trực tiếp khác nh : ấn định mức lãi suất cụ thể tiền gửi cho vay Tuy nhiên điều kiện thị trờng, với biến động thờng xuyên cung cầu tiền vay, biện pháp tỏ không phù hợp không điều chỉnh kịp thời với biến động kinh tế -Hạn mức tín dụng kinh tế : trờng hợp này, NHTƯ quy định khối lợng tín dụng mà NHTM cung cấp kinh tế Nó đợc sử dụng để kiểm soát chặt chẽ mở rộng tín dụng NHTƯ thực thắt chặt tiền tệ Tất nhiên công cụ không phù hợp sách tiền tệ mở rộng NHTƯ cần thúc đẩy phát triển kinh tế d-Phát hành tín phiếu NHTƯ Tiểu luận lý thuyết tiền tệ vay rải mành, phân tán nên hiệu (kể vốn cho vay dài hạn) Nói khác đi, trần lãi suất gò bó tính chủ động,linh hoạt kinh doanh NHTM từ khó giải hài hoà mối quan hệ ba chiều lãi suất thờng xuyên mâu thuẫn nhau: ngời gửi tiền, ngân hàng ngời vay doanh nghiệp Bên cạnh tồn nhiều mức lãi suất khác thực tế, lại có tợng lam dụng lãi suất u đãi tràn lan Do yêu cầu hạn chế, dỡ bỏ áp đặt, can thiệp, kiểm soát hành tất yếu khách quan Mục tiêu phải để thị trờng tự xác định lãi suất thích hợp cho (cũng nh cho kinh tế ) Thay chế điều hành trần lãi suất cho vay chế điều hành trần lãi suất vay VND chế lãi suất thị trờng có quản lý cho vay ngoại tệ Dựa vào đó, NHNN can thiệp cách gián tiếp vào thị trờng tiền tệ thực đợc linh hoạt, hớng hiệu Công cụ hạn mức tín dụng đợc sử dụng phù hợp với thời kỳ đầu công đổi mới, điều kiện cần kiểm soát chặt chẽ lạm phát Nhng việc áp dụng hạn mức tín dụng kinh tế không phù hợp cần mở rộng tín dụng cho kinh tế, đến năm 1998 công cụ không đợc sử dụng Thêm vào đó, Việt nam, nghiệp vụ thị trờng mở đơn điệ, sơ khai, giao dịch thị trơng liên ngân hàng tha thớt, thị trờng tiền tệ nhiều tháng nguội Nhiều NHTM nhiều năm nhiều năm có vài lần giao dịch với NHTƯ Với thực tiễn làm cho lãi suất tái cấp vốn NHTƯ vốn công cụ nhạy bén điều hành khối lợng tín dụng nh lợng tiền cung ứng cho kinh tế thị trờng mờ nhạt, lãi suất huy động cho vay kinh tế tổ chức tín dụng sôi động làm cho vai trò trực tiếp gắn liền với thị trờng NHTƯ nhiều mà lẽ gián tiếp Đối với công cụ dự trữ bắt buộc đuổi theo thay đổi thị trờng chủ động hớng dẫn thị trờng Do thiếu chế kiểm soát chặt chẽ mức cung tiền việc huy động sử dụng công cụ sách tiền tệ nên tính hiệu việc thực sách tiền tệ ngày giảm sút Việc quy định dự trữ bắt buộc nh đảm bảo công hoạt động tổ chức tín dụng tạo điều kiện cho NHNN dễ dàng việc kiểm tra Tiểu luận lý thuyết tiền tệ tình hình tiến hành dự trữ bắt buộc nh nâng cao hiệu lực công cụ việc kiểm soát điều chỉnh số nhân tiền Nhng kinh tế chức thực ổn định, tỷ lệ dự trữ bắt buộc có ý nghĩa nhỏ việc tạo điều kiện cho NHNN kiểm soát điều chỉnh đợc số nhân tiền, chức thực phát huy đợc tác dụng việc kiểm soát chặt chẽ mức cung ứng tiền NHNN Đối với công cụ tái cấp vốn, việc quy định hạn mức tái cấp vốn (10% vốn điều lệ NHTM cổ phần) dẫn tới việc cho vay tái cấp vốn NHTM cổ phần hạn chế, làm dự trữ d thừa NHTM lớn, gây lãnh phí vốn, hạn chế phát triển thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng Mặt khác hình thức tái cấp vốn hạn chế công cụ để thực tái cấp vốn cha đầy đủ Do thị trờng phát triển mức độ thấp nên lãi suất tái cấp vốn cha có tác dụng điều tiết mức lãi suất thị trờng khối lợng tiền tệ kinh tế Năm 2001 năm thứ ba thực luật NHNN luật TCTD, NHNN phải điều hành sách tiền tệ nh nào? Theo luật NHNN (điều 16), NHNN sử dụng công cụ tái cấp vốn, lãi suất tỷ giá hối đoái, dự trữ bắt buộc, nghiệp vụ thị trờng mở công cụ khác Nh vậy, để giữ cho tiền tệ ổn định phải đứng gác độ NHTƯ hàng loạt công cụ cần đợc chuẩn bị sẵn sàng sử dụng Có lẽ phát triển kinh tế mức độ tiến sâu vào chế thị trờng yếu tố định để NHTƯ điều chỉnh cờng độ loại công cụ Những hạn chế chủ yếu nguyên nhân sau: Nền kinh tế cha thực ổn định phát triển, t tởng bảo thủ mậu dịch nặng nề, chuyển dịch cấu kinh tế, đổi chế quản lý cải tiến công nghệ diễn chậm chạp Trong bối cảnh kinh tế nh vậy, công cụ sách tiền tệ phát huy đầy đủ tác dụng mà làm chậm trính phát triển nghiệp vụ thị trờng mở, làm giảm hiệu sách tiền tệ Hệ thống pháp luật cha hoàn chỉnh, không đồng mà hạn chế Gây khó khăn áp dụng vào thực tiễn kinh tế chuyển xang chế thị Tiểu luận lý thuyết tiền tệ trờng Thị trờng tài Việt nam cha phát triển đầy đủ, thị trờng chứng khoán đợc hình thành (20/7/2000) đánh dấu gia đời nghiệp vụ thị trờng mở Hệ thống tài ngân hàng Việt nam đợc cải cách nhng yếu kém, cha xoá bỏ đợc thói quen kinh doanh thời kỳ bao cấp, không thích ứng kịp với thay đổi kinh tế Các tiêu chuẩn vốn-tài sản ngân hàng Việt nam thấp xa so với tiêu chuẩn ngân hàng quốc tế (IBS) quy định, tính công khai tính tính minh bạch thấp, đặc biệt lỏng lẻo quản lý rủi ro Nợ qua hạn ngân hàng Việt nam cao, năm 1998, 1999 oqr 13 % tổng d nợ, gấp ba lần mức gọi nguy hiểm Nhiều NHTM bị thua lỗ lợi tức cổ phiếu thấp, thu nhập thấp Nợ nớc Việt nam chủ yếu nợ nhà nớc đợc nhà nớc bảo lãnh chiếm 35% GDP năm 1996 trở lại đây, đó, chủ yếu nợ trung hạn dài hạn Từ làm cho khả cạnh tranh NHTM hiệu quả, hạn chế chế tác động công cụ đến mục tiêu CSTT Mặt khác hệ thống toán NHTM với khách hàng cha thực đại phát triển, tình trạng toán tiền mặt phổ biến làm cho hoạt động kiểm soát điều chỉnh mức cung tiền gặp nhiều khó khăn Đội ngũ cán ngân hàng non yếu, hiểu biết không đầy đủ, kinh ngiệm lĩnh quy mô hợp tác đợc mở rộng Công tác tổ chức đạo cha thích hợp, máy tổ chức cồng kềnh, chồng chéo, cha phân định rõ ràng cấp quản lý Làm giảm hiệu hoạt động hệ thống ngân hàng Việt nam, hiệu sách, công cụ CSTT cha đợc phát huy đầy đủ Thêm vào đó, việc xây dựng điều hành CSTT cha định hớng đợc việc điều chỉnh ổn định lâu dài nguồn vốn nhàn rỗi cách phù hợp với trình phát triển kinh tế Việc điều hành sách tiền tệ thiên thực mục tiêu ngắn hạn, thờng rơi vào tình bị động việc đối phó với biến động kinh tế, NHNN cha hình thành chế dự báo kiểm soát mục tiêu CSTT, dẫn tới hạn chế hiệu CSTT Có thể nói: Tiểu luận lý thuyết tiền tệ Việc sử dụng công cụ sách tiền tệ Việt nam thời gia qua đạt đợc thành công định Xây dựng kế hoạch điều hành khối lợng cung ứng cho tín hiệu thị trờng thay cho phơng pháp điều hành theo quan điểm phát hành tiền mặt, theo tiêu kế hoạch hàng năm phủ khống chế từ năm 1991 trở trớc Sử dụng kết hợp công cụ trực tiếp gián tiếp để điều hành sách tiền tệ theo yêu cầu mục đích thời kỳ Bên cạnh việc hạn chế loại bỏ việc sử dụng công cụ trực tiếp nh lãi suất tiền gửi, tiền vay cụ thể, hạn mức tín dụng công cụ gián tiếp đợc sử dụng cách có hiệu nh dự trữ bắt buộc, tái cấp vốn đặc biệt nghiệp vụ thị trờng mở phát triển để hội nhập thành công với kinh tế khu vực giới Mặc dù sách tiền tệ tạo đợc kết tốt việc kiểm soát lạm phát mức thấp thúc đẩy tăng trởng kinh tế, nhng trình sử dụng công cụ sách tiền tệ thời gian qua bộc lộ số hạn chế định Bằng công cụ nay, NHNN cha thể điều hành sách tiền tệ cách linh họat có hiệu điều kiện mở rộng cung ứng tiền Trong điều kiện nay, hội nhập kinh tế quốc tế xu hớng toàn cầu hoá, khu vực hóa phát triển mang lại thời thách thức lớn Một sách tiền tệ cứng nhắc hiệu không đảm bảo cho kinh tế theo kịp kinh tế khu vực giới Vì đòi hỏi công cụ sách tiền tệ Việt nam càn tiếp tục hoàn thiện phát triển, đặc biệt trọng đến công cụ gián tiếp nh công cụ nghiệp vụ thị trờng mở Tiểu luận lý thuyết tiền tệ Chơng Giải pháp cho việc thực tốt công cụ sách tiền tệ Tình hình kinh tế xã hội năm 2001 có chuyển biến tích cực để phát huy kết đạt đợc, khắc phục hạn chế, yếu nhằm hoàn thành thắng lợi nhiệm vụ kế hoạch phát triển kinh tế năm 2001 đồng thời xây dựng kế hoạch phát triển giai đoạn 2001-2005 tiến tới năm 2010, 2020 với nhịp độ tăng trởng kinh tế cao, đảm bảo kinh tế phát triển ổn định bền vững, chuyển đổi cấu kinh tế thành công Nâng cao hiệu kinh tế đối ngoại, thu hút đầu t nớc ngoài, đẩy mạnh xuất khẩu, hạn chế nhập Tiếp tục cấu lại ngân sách nhà nớc để góp phần lành mạnh hoá tài tiền tệ, củng cố nâng cao chất lợng hoạt động hệ thống ngân hàng, huy động tối đa nguồn vốn nớc, tăng nhanh khả giải ngân thu hút vốn nớc Sự gia đời luật ngân hàng nhà nớc Việt nam vào năm 1997 (hiệu lực thi hành 1/10/1998) tạo sở pháp lý quan trọng cho việc sử dụng công cụ sách tiền tệ đặc biệt công cụ gián tiếp, quy định việc thực sách tiền tệ quốc gia ngân hàng nhà nớc sử dụng công cụ tái cấp vốn, lãi suất, tỷ giá hối đoái, dự trữ bắt buộc, nghiệp vụ thị trờng mở công cụ khác Trong giai đoạn xây dựng kế hoạch phát triển kinh tế xã hội năm tới, để thực luật ngân hàng nhà nớc Việt nam, sách tiền tệ phải đợc xây dựng điều hành cách chủ động mối quan hệ chặt chẽ với sách kinh tế vĩ mô khác theo hớng: thực có hiệu việc chuyển đổi, điều hành sách tiền tệ NHNN từ công cụ tiền tệ trực tiếp sang điều hành công cụ gián tiếp nhằm giữ ổn định tiền tệ, kiểm soát lạm phát, phát triển thị trờng tiền tệ, tạo điều kiện sở điều hành sách tiền tệ cách chủ động linh hoạt, tiếp tục hoàn thiện công cụ sách tiền tệ có nh dự trữ bắt buộc, tái cấp vốn, chuẩn bị điều kiện cho phát triển công cụ đặc biệt tạo điều kiện cần thiết tốt cho nghiệp vụ thị trờng mở 1- Giải pháp vĩ mô Tiểu luận lý thuyết tiền tệ Để tạo môi trờng thuận lợi cho hoạt động ngân hàng, giải pháp vĩ mô xây dựng mô hình nhà nớc pháp quyền trì quản lý vĩ mô theo hiến pháp pháp luật, tránh can thiệp vào kinh tế mang tính võ đoán, gây khó khăn, chói buộc, sáo trộn không cần thiết hoạt động sản xuất kinh doanh ngân hàng Nhà nớc phải nhanh chóng thúc đẩy trình cải cách hành theo cách tiếp cận với thể chế nhà nớc pháp quyền, tôn trọng tính quy luật chế thị trờng, đồng thời phải nhận thức đợc vận động quy luật để da sách đắn, cập nhật nhằm kích thích mở đờng cho nhân tố u việt chế thị trờng, phát huy sức mạnh kinh tế nói chung lĩnh vực ngân hàng nói riêng Nhà nớc phải trì, giữ vững ổn định trị nh: phải có sách tiền tệ quốc gia ổn định công cụ vĩ mô để nhà nớc điều hành kinh tế sách lãi suất Nội dung sách lãi suất không kiểm soát trần lãi suất cho vay, theo kiểm soát lãi suất sàn huy động mà khống chế tổng lợng tín dụng, hạn mức vay nợ nớc ngoài, cung ứng tiền tăng thêm hàng năm số tiêu khống chế tài sản có khác Luật ngân hàng nhà nớc có hiệu lực thi hành từ ngày 1/10/1998 quy định việc ngân hàng nhà nớc chuyển sang điều hành lãi suất lãi suất Lãi suất lãi suất NHNN công bố làm sở cho tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh - Nâng cao khả cạnh tranh kinh tế để nâng cao khả cạnh tranh kinh tế nhà nớc phải tạo môi trờng kinh doanh bình đẳng thành phần kinh tế tạo điều kiện để doanh nghiệp chủ động kinh doanh, tăng quy mô vốn, nhanh chóng đổi mơi công nghệ, phát huy thị trờng nớc mở rộng thị trờng xuất khẩu, trọng việc cải cách sâu sắc khu vực doanh nghiệp nhà nớc, điều kiện quan trọng tạo sở bình đẳng, tránh phân biệt đối sử doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế Cần tiếp tục hoàn thiện, xúc tiến xây dựng sửa đổi bổ sung thể chế cần thiết tạo khung pháp lý thuận lợi cho hoạt động kinh doanh đồng thời tăng cờng hiệu lực quản lý nhà nớc để đảm bảo trật tự, kỷ cơng theo pháp luật Xúc tiến Tiểu luận lý thuyết tiền tệ xây dựng luật cạnh tranh, kiểm soát độc quyền, luật kế toán, sách thuế, nhà nớc tập trung cho kết cấu hạ tầng kinh tế xã hội số công trình then chốt, trọng nh lĩnh vực khoa học công nghệ, giáo dục đào tạo, phát huy nhân tố ngời tạo thuận lợi cho doanh nghiệp nhân dân phát triển sản xuất, kinh doanh, tận dụng lợi để nâng cao sức cạnh tranh Tiếp tực tăng cờng đầu t nhà nớc đôi với khuyến khích mạnh đầu t thành phần kinh tế khác kể nớc ngoài, hớng vào ngành, lĩnh vực có lợi thế, có khả cạnh tranh, có thị trờng tiêu thị nớc nớc Trong quản lý nhà nớc quản lý ngành sản xuất dịch vụ có tránh nhiệm quản lý thông suốt từ quản lý đến tiêu thụ sản phẩm, kể xuất-nhập Tạo điều kiện thuận lợi nâng cao lực cho doanh nghiệp đôi với phát huy vai trò hiệp thông tin, tiếp thị, mở rộng thị trờng nớc Khai thông vớng mắc lu thông hàng hoá xuất nhập khẩu, tăng khả nối mạng internet, thực rộng rãi thơng mại điện tử Tiếp tục hoàn thiện chế sách tín dụng đầu t nhà nớc, bảo lãnh tín dụng, phát triển thị trờng vốn, mở rộng giao dịch thị trờng chứng khoán đồng thời thúc đẩy chơng trình cải tổ hệ thống ngân hàng, tách bạch ngân hàng sách ngân hàng thơng mại, lành mạnh hoá tài NHTM tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp nhân dân tiếp cận đợc ngân hàng, giải dứt điểm nợ tồn đọng doanh nghiệp ngân hàng; lập công ty quản lý sử lý hàng tồn đọng có tài sản bảo đảm doanh nghiệp nhà nớc bộ, ngành quyến địa phơng sử lý theo thẩm quyền theo trình xếp đổi doanh nghiệp nhà nớc -Nâng cao hiệu hoạt động hệ thống NHTM Hệ thống NHTM kênh chuyền dẫn quan trọng để công cụ sách tiền tệ tác động vào lãi suất thị trờng, mức cung ứng tiền qua thực mục tiêu sách tiền tệ Dự trữ bắt buộc NHTM NHTƯ tác động đến mức cung tiền thông qua tác động vào khả tạo tiền khả cho vay hệ thống ngân hàng Dự trữ bắt buộc đợc áp dụng có tính cào cho tất loại tiền gửi không kỳ hạn có kỳ hạn dới 12 Tiểu luận lý thuyết tiền tệ tháng, rủi ro khả toán thờng rơi vào tiền gửi không kỳ hạn Chính NHNN cần linh hoạt loại tiền gửi cần phải dự trữ bắt buộc, chẳng hạn nh muốn mở rộng M1 quy định có tiền gửi không kỳ hạn dự trữ bắt buộc dự trữ bắt buộc tiền gửi dới 3, tháng, Chứ không thiết muốn mở rộng tiền gửi mà giảm dự trữ bắt buộc Ngoài việc thực công cụ dự trữ bắt buộc có hiệu theo mục tiêu đề cần phải có kiểm tra thờng xuyên, chặt chẽ việc chấp hành dự trữ bắt buộc sử phạt nghiêm khắc vi phạm Tái cấp vốn đợc NHTƯ sử dụng để tài trợ khả toán, kiểm soát điều kiện tiền tệ tín dụng phân phối tín dụng có lựa chọn cho hệ thống ngân hàng qua tác động tới lãi suất thị trờng mức cung tiền Các công cụ phát huy tới đâu hoàn toàn phụ thuộc vào thái độ ứng sử nh chất lợng hoạt động NHTM Việc mở rộng tiền tệ NHTƯ việc giảm yêu cầu dự trữ bắt buộc gia tăng tái cấp vốn đạt đợc kết tốt NHTM mở rộng đợc hoạt động đầu t, cho vay Ngợc lại việc thắt chặt tiền tệ tăng yêu cầu dự trữ bắt buộc hạn chế tái cấp vốn có kết hệ thống ngân hàng đủ s sách đối phó với tình trạng giảm sút dự trữ d thừa; không nh hệ thống ngân hàng rơi vào tình trạng khả toán dẫn tới đổ vỡ hệ thống tài khủng hoảng kinh tế Một hệ thống ngân hàng không lành mạnh, có mức rủi ro cao đa tới kết không mong muốn NHTƯ sử dụng công cụ sách tiền tệ Nh vậy, hiệu hoạt động hệ thống ngân hàng định tới hiệu công cụ điều tiết sách tiền tệ NHTƯ Với hạn chế hoạt động hệ thống NHTM Việt nam nay, nâng cao hiệu sử dụng công cụ, đặc biệt công cụ gián tiếp sách tiền tệ, phải chấn chỉnh lành mạnh hoá hệ thống ngân hàng, nâng cao chất lợng đảm bảo an toàn tín dụng Nâng cao chất lợng hoạt động ngân hàng, có khả điều chỉnh sách tiền tệ kinh tế thị trờng Cần tiếp tục đẩy mạnh cải cách hệ thống ngân hàng, tạo thói quen kinh doanh độc thích ứng với thay đổi kinh tế thị trờng; thực chế độ kế toán kiểm toán quốc tế; thực tiêu chuẩn vốn- tài sản, Tiểu luận lý thuyết tiền tệ nợ hạn Trớc hết, phải thực triệt để biện biện pháp để giảm mức nợ hạn ngân hàng, khơi thông nguồn chảy vốn tín dụng Do trì trệ, chí giảm phát số thời kỳ vài năm gần đây, NHNN cần tăng mức cho vay trực tiếp hỗ trợ nguồn vốn rẻ, hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc để giảm chi phí đầu vào cho NHTM bơm mạnh tiền lu thông việc tăng cờng mua ngoại tệ, bổ xung quỹ dự trữ ngoại tệ Xóa bỏ cách biệt lãi suất cho vay thành phần kinh tế, thành thị nông thôn, tạo điều kiện cho lãi suất hình thành sở quan hệ cung- cầu vốn thị trờng Việc chấn chỉnh, củng cố hoạt động hệ thống ngân hàng trớc hết khẩn trơng hoàn thiện chế sách hệ thống văn pháp quy để cụ thể hoá luật NHNN luật tổ chức tín dụng, đảm bảo cho hệ thống ngân hàng hoạt động có hiệu động an toàn Củng cố lại mạng lới ngân hàng, đẩy mạnh việc xếp lại NHTM cổ phần tạo điều kiện cho phát triển an toàn vững mạn, nâng cao lực chất lợng quản lý tài sản hệ thống NHTM, đặc biệt phân định rõ chất mức độ rủi ro loại tài sản, tăng cờng giám sát thu hồi nợ, cải tiến sách khách hàng điều kiện tín dụng, trích lập quỹ đủ để bù đắp khoản tổn thất rủi ro kinh doanh Chú trọng nâng cao lực thẩm định dự án đầu t đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp xin vay vốn đẩy nhanh trình hội nhập thông tin liên lạc, đại hoá mạng thông tin, đảm bảo thông suốt kịp thời đầy đủ phục vụ cho hoạt động ngân hàng Nhanh chóng đào tạo đội ngũ cán ngân hàng, nâng cao trình độ, kỹ năng, giàu tri thức quản lý kinh tế, chuyên môn cao, am hiểu thị trờng Tăng cờng công tác tra, giám sát hoạt động ngân hàng - Phát triển thị trờng tài chính: phát triển công cụ nghiệp vụ thị trờng mở gắn liền với phát triển thị trờng tài Đây kênh truyền dẫn quan trọng, tác động công cụ sách tiền tệ đến mục tiêu trung gian NHTƯ tác động đến khả toán hệ thống NHTM, làm thay đổi lãi suất thị trờng tiền tệ, lãi suất tiền gửi cho vay, kéo theo thay đổi lãi suất thị trờng vốn, qua tác động đến đầu t tăng trởng kinh tế Củng cố Tiểu luận lý thuyết tiền tệ thị trờng liên ngân hàng, mở rộng thị trờng phát hành trái phiếu kho bạc nhà nớc tín phiếu kho bạc nhà nớc, cổ phiếu Hoàn thiện hình thức phát hành để tạo điều kiện thuận lợi phát triển nhanh chóng thị trờng chứng khoán, đồng thời hình thành ngày nhiều tổ chức chuyên môn hoá nghiệp vụ bảo lãnh, đại lý, môi giớii phát hành, t vấn kinh doanh chứng khoán Ngoài cần có hình thức thông tin, quảng cáo rộng khắp để ngời biết chứng khoán hoạt động thị trờng chứng khoán để dễ dàng tham gia hoạt động kinh doanh đầu t thị trờng cách đắn -Hiện đại hoá hệ thống toán, mở rộng toán qua ngân hàng: tỷ trọng toán tiền mặt nên kinh tế thấp tạo điều kiện để ổn định nâng cao hệ số tạo tiền điều nâng cao hiệu sử dụng nâng cao nhàn rỗi kinh tế mà tạo điều kiện để ngân hàng NHTƯ kiểm soát chặt chẽ có hiệu lực mức cung tiền, đồng thời làm tăng hàng hoá cho thị trờng chứng khoán, thúc đẩy thị trờng mở rộng nhanh chóng để nâng cao hiệu việc sử dụng công cụ sách tiền tệ cần phải phát triển, đại hoá hệ thống toán qua ngân hàng với giải pháp cụ thể, trang bị hệ thống toán quản lý đại, có phần mềm đại nối nội ngân hàng nhà nớc gia NHNN với tổ chức tín dụng thành viên nhằm đảm bảo thực công đoạn giao dịch từ công nhận thành viên đăng ký chữ ký điện tử, thông báo mời thầu, đăng ký giấy tờ có giá, xét thầu ký hợp đồng mua lại đến khâu toán chuyển khoản thông báo, báo cáo Tăng cờng đào tạo cán có trình độ nghiệp vụ chuyên môn trình độ ngoại ngữ, tin học lành nghề, đáp ứng đợc yêu cầu toán đại Có biện pháp khuyến khích, tuyên truyền vận động việc mở tài khoản toán qua ngân hàng -Hoàn thiện kết hợp đồng với sách kinh tế vĩ mô khác nh sách kinh tế xã hội, sách tài quốc gia, sách kinh tế đối ngoại: sách kinh tế vĩ mô phải đợc tiến hành cách linh hoạt, đồng bộ, phối hợp chặt chẽ, hỗ trợ bổ sung lẫn tạo cân tơng đối mục tiêu kinh tế vĩ mô theo hớng: giải đợc công ăn việc Tiểu luận lý thuyết tiền tệ làm, lạm phát mức chấp nhận đợc, tăng trởng cao, tỷ giá hối đoái linh hoạt theo chế thị trờng, lãi suất thực dơng dần theo chế thị trờng, giảm thâm hụt ngân sách, giảm thâm hụt cán cân thơng mại cán cân toán Thế kỷ 21 thời đại kinh tế tri thức, xã hội thông tin; cần phải tích cực đổi cấu ngành nghề kinh tế, phát triển ngành nghề có liên quan chặt với kinh tế tri thức, kỹ thuật thông tin, điện tử, thực CNHHĐH kinh tế, đổi hoạt động hệ thống tài ngân hàng Cần xây dựng chiến lợc tổng thể hội nhập kinh tế quốc tế đến năm 2005, 2010 2020, dựa sở lực cạnh tranh hàng hoá tác động xã hội để xác định thời hạn mức độ mở kinh tế 2-Phải pháp NHNN - Cho phép NHNN chủ động việc điều tiết lợng tiền cung ứng cho lu thông tiền tệ: hàng năm, phủ duyệt lợng tiền bổ sung cho lu thông, nhng xuất phát từ nhu cầu cho chi tiêu ngân sách nhà nớc mà phải xuất phát từ nhu cầu phát triển kinh tế, điều hành sách tiền tệ để NHNN chủ động công tác phát hành tiền phục vụ thực tốt sách tiền tệ - Góp phần tăng cờng khả điều hành công cụ thực sách tiền tệ NHNN: +Tập trung nguồn vốn tín dụng, đặc biệt nguồn tài trợ từ tổ chức, cá nhân nớc vào hệ thống ngân hàng, không để tình trạng phân tán nh Việc phân tán nguồn vốn tín dụng làm cho NHNN không kiểm soát đợc nguồn vốn điều tiết lợng tiền cung ứng lu thông, thông qua công cụ tái cấp vốn, tổ chức khác có nhiều vốn bổ sung với quy mô nhiều loại lãi suất thấp khác thị trờng +Có sách phù hợp để nâng cao hiệu sử dụng công cụ sách tiền tệ theo hớng: cải tiến phát huy công cụ sách tiền tệ có nh dự trữ bắt buộc, lãi suất, tái cấp vốn ; tích cực việc đa công cụ sách tiền tệ nh nghiệp vụ thị trờng mở vào vận hành Tiểu luận lý thuyết tiền tệ -Tổ chức lại mạng lớ, chi nhánh NHNN cho phát huy đợc đầy đủ chức năng, vai trò hoạt động mình, đảm bảo tính độc lập, tự chủ việc thực nhiệm vụ, hạn chế việc can thiệp sâu NHNN quan, tổ chức hoạt động thực sách tiền tệ: NHNN cần đợc chủ động chịu trách nhiệm trớc quốc hội, phủ thực sách tiền tệ Các quan, tổ chức không can thiệp sâu vào hoạt động NHNN; đặc biệt, giải tốt quan hệ cấp uỷ Đảng quyền địa phơng chi nhánh NHNN tỉnh, thành phố, đảm bảo thực thi sách tiền tệ quốc gia thống -Hạn chế nhiệm vụ NHNN với vai trò phủ chủ quản để NHNN tập trung thực vai trò NHTƯ đất nớc, nên giảm dần số nhiệm vụ thuộc chức quản lý nhà nớc tuý; nh chủ quản tổ chức tín dụng nhà nớc Tiểu luận lý thuyết tiền tệ Kết luận Chính sách tiền tệ vấn đề rộng lớn, liên quan đến nhiều lĩnh vực đời sống xã hội tác động giới hạn phạm vi quốc gia mà có tầm ảnh hởng tới nớc khác giới tuỳ thuộc vào vị trí quốc gia Việc điều hành sách tiền tệ tuỳ thuộc vào điều kiện kinh tế xã hội nớc phần phụ thuộc vào tính nhạy cảm nhà lãnh đạo việc phân tích, đánh giá tình hình để đa sách cho phù hợp Thực tế Việt nam cho thấy 10 năm đổi sử dụng nhiều công cụ khác để điều tiết kinh tế sau lần thay đổi tác dụng tích cực tồn nhiều hạn chế nh thiếu tính mềm dẻo, linh hoạt cần thiết để đáp ứng nhu cầu kinh tế có thay đổi lớn Xu khu vực hoá, toàn cầu hoá ngày phát triển mang lại thời lẫn thách thức, nhập đua tranh trình độ phát triển kinh tế công nghệ nhiều hạn chế, Việt nam cần có sách kinh tế cần có nỗ lực lớn lao, mạnh mẽ để không nhỡ chuyến tầu hội nhập vào kỷ 21 Tiểu luận lý thuyết tiền tệ Tài liệu tham khảo: 1-Giáo trình lý thuyết tiền tệ Trờng Đại học TC-KT 2-Tạp chí thị trờng tài tiền tệ 3-Báo đầu t 4-Tạp chí ngân hàng 5-Báo doang nghiệp Việt nam 6-Báo thị trờng chứng khoán Tiểu luận lý thuyết tiền tệ [...]... tiền tệ và chính sách tài chính để đảm bảo mục tiêu ổn định tiền tệ và tăng trởng kinh tế, kiên trì quan điểm điều hành chính sách tiền tệ và không phát hành thêm tiền bù đắp bội chi ngân sách -Để điều hành chính sách tiền tệ ngân hàng nhà nớc Việt nam sử dụng kết hợp các công cụ trực tiếp và gián tiếp Quá trình thực hiện chính sách tiền tệ ở Việt nam trong thời gian qua Vào những năm đầu của thời kỳ đổi... luận lý thuyết tiền tệ Tiểu luận lý thuyết tiền tệ Chơng 2 Thực trạng việc sử dụng các công cụ của chính sách tiền tệ ở việt nam I-Khái quát tình hình thực hiện CSTT ở việt nam trong thời gian qua ở việt nam trong suốt thời kỳ kế hoạch hóa tập trung, hệ thống ngân hàng đợc tổ chức theo mô hình một cấp, ngân hàng việt nam vừa thực hiện chức năng quản lý nhà nớc về tiền tệ, tín dụng vừa thực hiện chức năng... xây dựng dự án chính sách tiền tệ quốc gia CSTT của Việt nam trong thời kỳ đổi mới hớng vào mục tiêu: kiềm chế lạm phát duy trì sự ổn định của sức mua đồng tiền và góp phần thúc đẩy vào tăng trởng kinh tế ở mức cao và vững chắc CSTT gồm ba nội dung gắn vớ ba kênh đa tiền vào lu thông: chính sách tín dụng, chính sách quản lý ngoại hối và chính sách đối với NSNN -Chính sách tín dụng hớng vào mục tiêu :... ngân hàng ở Việt na, chỉ khi đó, chính sách tiền tệ mới trở thành chính sách độc lập trong hệ thống các chính sách vĩ mô của nhà nớc và do ngân hàng nhà nớc việt nam hoạch định và điều hành Năm 1998, luật ngân hàng nhà nớc việt nam và luật các thành công tín dụng ra đời đã đánh dấu một bớc quan trọng trong quá trình phát triển của hệ thống ngân hàng việt nam Theo đó ngân hàng nhà nớc việt nam có trách... cung ứng tiền và có thể phát tín hiệu về quan điểm của NHTƯ trong việc thực hiện chính sách tiền tệ, qua đó nhằm đạt đợc các mục tiêu đề ra của chính sách tiền tệ Khi NHTƯ thực hiện nghiệp vụ mua giấy tờ giá trên thị trờng tiền tệ (từ các NHTM hoặc từ dân c ) sẽ làm tăng cơ số tiền và tăng mức cung tiền Ngợc lạ, khi NHTƯ thực nghiệp vụ bán các giấy tờ có giá, khối lợng chứng khoán này đi về các NHTM,... vụ thị trờng mở đợc thực hiện nhanh chóng và thời gian phát huy hiệu quả tơng đối nhanh Tuy nhiên muốn phát hiệu quả của công cụ này đòi hỏi có sự phát triển cao của thị trờng tài chính và hệ thống ngân hàng IV Mối quan hệ giữa chính sách tiền tệ và chính sách kinh tế trong nền kinh tế thị trờng CSTT là một bộ phận trong chính sách kinh tế vĩ mô nói chung Việc thực hiện các mục tiêu của CSTT không... tháng 3/2001 khi ảnh hởng giảm lãi suất đồng USD (do sự đảo chiều trong chính sách tiền tệ FED trớc nguy cơ suy thoái của nền kinh tế mỹ) tác động đến Việt nam Nhng kể từ đầu tháng 5/2001 tỷ giá tăng lên liên tục trong tứng tuần và từng ngày trên cả hai thị tr ờng chính thức và tự do 5- Công cụ thị trờng mở thị trờng mở là công cụ kiểm soát tiền tệ chủ yếu ở các nớc công nhiệp và ngày càng đóng vai... đến sự ổn định của tiền tệ, sự thay đổi của sản lợng và việc làm Điều đó giải thích vai trò quan trọng của CSTT trong hệ thống các chính sách vĩ mô của nhà nớc Để nâng cao hiệu quả của CSTT, vấn đề quan trọng đầu tiên là phải hoạch định mục tiêu của chính sách tiền tệ phù hợp, sau đó NHTƯ phải có khả năng sử dụng các công cụ để kiểm soát điều chỉnh linh hoạt mức cung tiền nhằm đạt đợc các mục tiêu đề... NHTƯ hoạch định chính sách tiền tệ theo hớng nào, qua đó sẽ quyết định đến việc sử dụng các công cụ để điều hành CSTT Có thể nói, trong nền kinh tế thị trờng phát triển tiền tệ có vai trò cực kỳ quan trọng Vai trò đó đợc thể hiện ở sự tác động của mức cung tiền đối với các mục tiêu của chính sách kinh tế vĩ mô Sự thay đổi ở mức cung tiền sẽ tác động đến đầu t tiêu dùng của nền kinh tế và qua đó tác động... trởng bền vững Việc tham gia cáca hoạt động hợp tác tài chính khu vự c giúp Việt nam có điều kiện trao đổi thông tin kinh nghiệm của các nớc về chính sách tài chính tiền tệ Đặt trong bối cảnh các nền kinh tế ngày càng liên kêtiêu dùng nh hiện nay, việc tham gia tích cực vào diễn đàn hợp tác tái chính khu vực còn giúp Việt nam gìn giữ sự an toàn của hệ thống tài chính, ổn định và phát triển nền kinh tế