Chơng II Tình hình biến động ảnh hởng đồng EURÔ từ đời tới I Tình hình biến động đồng EURÔ Kể từ ngày 1-1-1999 ,đồng tiền chung châu Âu-đồng EURO thc s đời đợc lu hành thay cho đồng tiền 11nớc thành viên Quá trình vận hành đợc chia làm hai giai đoạn ; - Giai đoạn tù ngày 1-1-1999 đến ngày 31-12-2000 ,trong giai đoạn đồng EURO đợc sử dụng song song với đồng tiền quốc gia thành viên taats cac giao dịch ,tuy nhiên đồng tiền quốc gia không u yết giá giao dịch ngoại hối giai đoạn hai từ ngày 1-1-2000 trở Đồng EURO đồng tiền nhát đợc sử dụng giao dịch toàn khối EMU Hiện EU 11 giai đoạn trình vận hành.Trong giai đoạn mở đầu này,diễn biến cuẩ đồng ẻurô vôcùng phức tạp, nhiều diễn biến thị trờng không theo dự kiến Sau diễn biến đồng ẻuô thị trờng : 1.Diễn biến thị trờng ngoại hối: Trớc phát hành vào ngày 1-1-1999 ,đồng tền dợc ngời ta tiên lợng đồng tiền siêu hạng hạ bệ đồng USD.các chuyen gia dự đoán đồng tiền lên giá so với đồng đô la Vì vậy, số nhà đầu t đổ xô vào đồng tiền , với ngân hàng thơng mại, ngân hàng châu vội vã chuyển đổi phần dự chử từ đồng đô la sang đồng EURO,một số ngân hàng tiến hành thăm dò giao dịch đồng EURO,chẳng hạn nhngân hàng trung Quốc thực giao dịch chuyển đổi trị giá 20 triệu USD Chính tiên lựng mà xu hớng sùng bái đòng EURO trớc đời làm cho đồng tiền naỳ lên giá mạnh ngày giao dịch Với việc lên giá 200 điểm so với đồng đô la đạt cao 1,1906, tỷ giá EURO với YÊN tăng lên tới mức 134,9 Tại châu âu, từ ngân hàng lớn tơéi ngân hàng bình dân qquan tâm tới vấ đề cho đời đồng tiền chung toạ cho họ tơng lai tốt đẹp Theo tờ báo nhóm ngiên cứu kinh tế Economist Intelligene unit luân đôn có tới 70% liên hiệp công ty Châu Âu đánh giá lại quan hệ với ngân hàng có tính toán tới vai trò cuả ngời cung cấp dịch vụ chuyển đổi sang đồng EURO.Song khong lâu tinh hình diễn biến theo chiều hớng ngợc lại với tốc dộ khong thời gian dài Giá trị đồng EURO giảm liên tục từ 1,1675 giá ngày 1-1-1999 sau tháng đến ngày mồng 1-2-1999 tỷ giá 1,0964USD/1EURO,tức giảm 6%so với giá trị ban đầu Tiếptheo tháng thứ ba đồng EURO tiếp tục giảm giá so với đồng USD ,tuy nhiên tốc độ có chậm Ngày 1-3-1999 tỷ giá thức đợc công bố thị trờng 1,0760 USD ăn 1EURO Sau đồng tiền lên xuông bấp bênh Vào ngày 2-6-1999 ,đồng tiền xuống tới mức thấp sáu tháng sau đời đạt 1,0330 USD ,giảm 11,5% so với giá trị ban đầu Tuy nhiên tháng thứ tỷ giá có lên chút song mức thấp :ngày 1-7-1999 :1EURO=1,0724USD lên so vơéi đầu tháng : Sáu tháng cuối năm 1999 giá trị đồng EURO tie4ép tục giảm xuống so với đồng đô la Mỹ Đến ngày 1-12-1999 1EURO đổi đợc 1,0010USD tức giảm 14,2% so với giá trị ban đầu sau năm đời (xem biểu dới dây) Ngày Tỷ giá EURO/ USD - - 1999 1,167 - - 1999 1,182 - - 1999 1,076 - - 1999 1,074 - - 1999 1,033 - - 1999 1,073 28 - - 1999 1,054 15 - - 1999 1,019 - 11 - 1999 1,037 - 12 - 1999 1,001 31 - 12 - 1999 Sang năm 2000 tình hình đồng EURO không ngừng biến động Tháng 1năm 2000 đồng EURO có xu hớng lên giá ,vào ngày 1-1-2000 giá trị đồng EURO lên cao so với tháng 12năm 1999 , cụ thẻ 1EURO đợc 1,037USD nh tăng 3,1% vòng tháng nhiên xu hớng gia tăng giắ trị so với đồng USD diễn vòng ngày đầu năm 2000,sau lại giảm nhẹ Ngày mồng 1tháng 2nsăm 20001EURO=o,9731USD ;giảm 5,6% tháng tiếp tục giảmgiá so với đồng USD , chín tháng đầu năm 2000 dồng EURO giảm 12%so với đầu năm tức giảm so với ban đầu Vào tháng 10 tình hình diễn biến lại tồi tệ ,đồng EURO giảm tới mức kỷ lục cha có đạt 0,8228USD vào ngày 26-10-2000 sau đồng EURO có xu hớng tăng nhẹ tỏ ổn định (xem bảng2) Ngày Tỷ giá EURO/ USD - - 2000 0,9731 - - 2000 0,9760 - - 2000 0,990 16 - - 2000 0,971 27 - - 2000 - - 2000 26 - 10 - 2000 0,923 0,894 0,826 * Diễn biến đồng EURO từ đầu năm tới Trên diễn biến đồng EURO từ đời tới thị trờng ngoại hối.Nhìn chung khong sáng sủa ,thừng xuyên giá có lúc mắt giá cách đột ngột làm nhà kinh tế EU phải lúng túng Tuy nhiên tháng gần đồng EURO vào ổn định lấy lại giá trị cách khiêm tốn tạo hy vọng cho nhiều ngời tin tởng vào khả lắy lại giá trị Thậm trí nhiều ngời cho đồng EURO lấy lại độc giá trị ban đầu đổi đợc 1,3USD 183yên vào năm 2003 2.Diễn biến thị trờng vốn Ngay ngày đầu thgangs 1,các trái phiếu châu âu đợc phát hành với lợi nhuận ớc tính cho kỳ hạn giao động quanh mcs 3,02%,giá trái phiếu khoảng 100,01-100,04.Đây mức hấp dẫn cho nhà đàu t so với mức lãi tiền gửi 3% Không đợc phát hành thị trờng châu Âu, số thị trờng nh Trung Quốc ,Hồng Kông phát hành lợng lớn trái phiếu khoản nợ đồng EURO.Đây dấu hiệu tích cực cho nhà hoạch định sách ECB Thị trờng trái phiếu châu thị trợng phiếu đọng hấp dẫn nhà đầu t khắp giới nhữngc diễn bbiến thị trờng có ảnh hởng nhấtđịnh tới niềm tin nhà đầu t nh triển vọng thị trờng teơng lai sáng đòng tiền chung -đồng EURO Việc 85% trái phiếu phát hành đồng châu âu(11đông tiền khối EMU) đợc truển sang đồng EURO tuần năm 1999 phằn thể quyến tâm cao nớc thành viên việc xây dợng đồng EURO vũng mạnh Trong tháng đầu tiên, giá trái phiếu châu âu liên tục biến đọng theo chiều hớng gia tăng vhỉ vòng 14 ngày giá trái phiếu phủ Đức phát hành đồng EURO thời hạn năm tăng 50 điểm trái phiếu thơìi hạn 5nă tăng 60 điểm kể từ 1-1-1999 tới Đức pháp phát hành 11 đợt trái phiếu đồng EURO thời hạn chủ yếu năm với lợi nhuận bình quân(coupon) 3,5% Tuy nhiên ,do có dấu hiệu sấu phát triểnkinh tế nớc châu âu mâu thẫn nảy sinh nớc khối EMU khiến thị trờng trái phiếu châu âu có chiều hớng chững lại giá trái phiếu có xu hớng giảmvà khoảng cách lợi tức thjời hạn khác cacs quốc gia khác EMU gây tâm lý lo ngại cho thị trừng nhà đầu t.Ngoầi gia có khác thuế sách truyền thống , Thói quen vùng nên giào canr gĩa thị trờng trái phiếu châu âu khó đợc tháo bỏ hoàn toàn ,hay đồng sẻ khó mà có đợc khả lu thông vốn lớn nh mỹ ngayu dợc Với thống kê dới khoản trênh lẹch mức lợi tức trái phiếu thới hạn 2năm 15 năm ,chúng ta phần thấy đợc nhngx bất ổn giữ nớc khối EMU 3.Diễn biến thị trờng lãi suất đồng EURO Trong năm gần xu hớng chung giảm lãi suất với đồng tiền, từ đồng đôla Mỹ,Mar Đức hay Yên nhật, đậc biệt nứoc châu sau khủng hoẳng tài tiền tệ năm 1997,thậm trí Nhật Bản truỳ lãi suất khong thời gian dài Trong năm 1999, 2000 lãi suất thị trờng có xu hớng tăng nhẹ phục hồi kinh tế số khu vực ,nhu cầu đầu t tăng làm lãi suất tăng lên Ngài 01-01-1999 ,đồng EURO đợc đa vào sử dụng với lãi EURIBO(lãi suất ECB) ,lãi suất kỳ hạn 1,2,3 tháng giao động quanh mức 3% Trong tùn đầu ,hơn 80% lơngj giao dịch đồng EURO thị trờng tiền ghửi dợc thực theo lãi suất EURIBO.20% lại thực thông qua lãi suât EUROLIBOR Nhìn chung thị trờng tiền ghửi đồng EURO thoiì gian đầu nhiều biến động lớn,các giao dịch diên cách suôn sẻ tạo tâm lý tin tởng cho nhà đầu t.Tuy nhiên tiền ghửi tập chung chủ yếu vào laọi tháng điều chứng tỏ thăm dò thị trợng ECB lới lỏng lãi suất,mở rộng khoảng cách trần sàn từ 2,2-3,5% lên 24,5% Theo phân tích bopức mở đơng cho cắt giẩm lãi suất để thúc đẩy tăngtrởng kinh tế ,giảm thất ngyệp ,ECBcắt giảm 25 điểm so với đồng đô lảtong quý năm1999 điều chứng tỏ ECB khong muốn đồng tiền mạnh để tăng tinhs cạnh tranh.Trong họp 8-4-1999 ,ECBđã định cắt giảm 50 điểm lãi ,và mức lẫi suất giảm từ 3%xuóng 2,5%, từ đòng tiền chung đơi EMU di vào hoạt động ECB lần tăng lãi suất với tổng mức tăng 0,75%.Song lần tăngt lãi suất không gây sáo trộn lớn , lần tăng lãi suất năm 2000 tháng đầu năm 2001 phần nhăm tranh phat triển mức kinh tế EU năm 1999 ,2000 có nhiều khởi sắc , tấc đọ cao d tính.Một nguyên nhân khác giá dầu toan giới lên cao EU sợ lạm phát tăng từ việc giá dâu tăng dẫn tới giá nhập tăng lam giá trung tăng tạo áp lực lạm phát Bên cạnh giá đòng tiền nhiều ngời chờ can thiệp ECB việc tăng lãi suất , hạ lãi suaats để tănbg việc làm song ECB cho mức lãi suất hợp lý , giá đồng tiền tạm thời yếu tố bên không phai yêu tố thuộc cấu trúc , ECB tuyên bố khong can thiệp vào giá trị đồng tiền tự ddieeuf chỉnh đợc (chỉ can thiệp giảm xuống thấp hown 0,85 USD),còn tỷ lệ thất nghyệp ECBcho răèng kinh tế cha động 4.Diễn biến thị trờngViệt Nam Tính tới thời điểm đồng EURO có mặt Việt Nam đợc hai năm nói có mặt đồng EURO thời gian qua cha gây đợc tác động lớn thị trờng tiền tệ , giới doanh nghiệp VN lững lự việc sử dụng đồng EURO giao dịch toán thân họ cha có nhiêù thông tin loại tiền Cũng giống nh nơi giới đồng EURO đời nhng chải qua biến động lớn tỷ giá.Từ ngân hàng trung ơng châu âu công bố 1EURO tơng đơng với 1.1650USD vaò lúc ngày 31 tháng 12 năm 1998, ngân hàng thơng mại tỷ giá niêm yết là1EURO tơng đơng với 16.425 VND đến ngày 1-3-1999 1EURO 1,09 USD VN 1EURO 15.325VND Theo nguồn tin từ ngân hàng nhà nớc VN, tính tới tháng năm 1999 ,giá trị toán cho hàng nhập khẩutính EURO qua ngân hàng Vietcombank TP Hồ Chí Minh 5triệu , tổng giá trị toán vá lu thông vốn 30 triệu, số khiêm tốn so với giao dịch ngoại tệ khác ,chẳng hạn nh USD Một lý tỷ giá EURO đòng tiền khác nh USD, yên Nhật cha ổn định , mặt khavcs tất giao dịch ngoại tệ qua đô la mỹ chủ yếu ,chỉ lợng nhỏ ngoai tệ khác nh DM,GBP,JPYsở dĩ giao dịch đồng EURO khiêm tổn thời gian qua hợp đồng xuất nhập thời gian hầu hết đợc ký kết thớc đồng EURO đời Do ,các nhà chuyên môn tin tởng việc toán đòng EURO chắn tăng lên đơn vị xuất nhập VN bắt đầu ký kết hợp đồng Đối với nhà doanh nghiệp Việt Nam, việc sẵn sàng chấp nhận sử dụng đồng EURO toán mang lại nhiều hội kinh doanh tốt Các doanh nghiệp dễ dàng việc hoạch định kế hoạch kinh doanh không rủi ro liên quan đến tỷ giá hối đoái với quốc gia EU Đối với nhà nhập Việt Nam, việc lựa chọn đồng EURO làm phơng tiện toán trực tiếp giảm đợc chi phí kinh doanh nh đơn giản hoá trình đàm phán, rủi ro tỷ giá hối đoái đợc giảm nhiều Việc sử dụng đồng EURO tạo điều kiện dễ dàng cho doanh nghiệp Việt Nam việc so sánh giá hàng hoá mà họ muốn nhập từ 11 nớc EU Cùng với việc giảm giá đồng EURO so với đôla Mỹ, đơn vị nhập Việt Nam chắn kiếm đợc nhiều lợi nhuận họ sử dụng EURO So với USA JPY, lãi suất cho vay EURO tơng đối thấp (lãi suất hàng năm EURO thấp 2% so với USA), số ngân hàng châu Âu có chi nhánh văn phòng đại diện Việt Nam có chơng trình marketing cho dịch vụ sử dụng đồng EURO (nh ABN AMRO - Hà Lan) Đây hội tốt cho giới doanh nghiệp Việt Nam Đối với việc dự trữ EURO, Ngân hàng nhà nớc Việt Nam tiếp tục nghiên cứu để đa cấu dự trữ có lợi Cũng nh số NHTW số nớc Châu khác, thái độ Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam dè dặt việc sử dụng EURO dự trữ kinh doanh thị trờng ngoại hối Trong giai đoạn từ đến hết năm 2001 (giai đoạn áp dụng nguyên tắc "không - không") việc dự trữ EURO cha thật cần thiết, nhng dự trữ EURO tơng tự nh dự trữ đồng tiền EU - 11 khác tỷ giá chuyển đổi cố định II Tình hình sử dụng đồng EURO Trong bớc giai đoạn độ đa đồng EURO vào vận hành thức thay hoàn toàn đồng tiền 11 quốc gia song song tồn với 11 đồng tệ đầy đủ t cách đồng tiền thực thụ, thực chức tiền tệ liên minh Trong giai đoạn đồng tiền trung tham gia vào kênh lu thông sử dụng thơng mại điện tử giao dịch phi tiền mặt, ngời dù hay liên minh làm quen với đồng EURO theo nguyên tắc "Không - không", tức không bắt buộc sử dụng nh không ngăn cấm sử dụng toán Đồng EURO đời cảnh trống rung cờ mở Mọi công việc chuẩn bị công phu đợc hoàn tất để đa đồng EURO vào kênh lu thông vận hành cách suôn sẻ nhất, trớc ngày đồng EURO đời đa vào sử dụng công việc chuẩn bị đợc hoàn tất, từ việc nhãn mác kép, việc đào tạo nhân công, cải thiện hệ thống chi trả, quyền danh mục ghi giá đồng EURO hoạt động thông tin hớng dẫn, phổ biến quy định Song thực tế tình hình sử dụng đồng EURO lại ngợc lại với chuẩn bị, không sáng sủa Mặc dù quốc gia thành viên khuyến khích dân chúng sử dụng đồng EURO nhng thực tế có 1số dân chúng sử dụng đồng tiền toán Giao dịch thơng mại nớc thành viên chiếm 60% tổng ngoại thơng nớc song chủ yếu đợc toán đồng USD đồng tệ nớc thành viên số nớc nh Hà Lan, Bỉ thơng gia từ chối kịch liệt việc toán thẻ ngân hàng sử dụng đồng EURO Pháp có 1/1000 séc đợc ghi toán đồng EURO Theo thống kê tập đoàn LECTERC khoảng 7000 - 8500 trờng hợp (cả thẻ séc) toán đồng EURO toàn nớc Pháp Đức tình hình không bình quân tháng Khả quan, số lợng toán đồng EURO thấp đến mức buộc quan chức kinh tế phải tổ chức vận động sử dụng đồng EURO Các nớc thành viên khác việc sử dụng đồng EURO toán không đáng kể, phần đông nhà kinh doanh tỏ lung túng trớc khách hàng sử dụng ngân phiếu đồng EURO để toán Việt Nam tính đến tháng 4/2000 có 65 triệu EURO dùng toán Nói cung sau năm đời đồng EURO cha tạo đợc cho chỗ đứng thích hợp toán toán quốc tế Trên thị trờng trái phiếu, tình hình sử dụng đồng EURO có nhiều khả quan Theo quy định, từ ngày 01/01/1999 tất khoản nợ công cộng đợc phát hành đồng EURO, số d nợ công cộng tính đến đợc chuyển sang đồng EURO năm 1999 Đến cuối năm 1998 thị trờng, số trái phiếu tình USD đứng đầu giới với tổng d nợ lên tới 8000 tỷ trọng, 4900 tỷ nợ công cộng Đứng thứ thị trờng trái phiếu tính JPY - 4800 tỷ, 2900 nợ công cộng Tổng giá trị trái phiếu tính đồng NECU tơng đối nhỏ bé Lớn trái phiếu tính đồng DEME đạt 1700 tỷ USD Sang năm 1999 trái phiếu Châu Âu đợc chuyển sang đồng EURO, tổng trái phiếu tính EURO đợc mức 2500 tỷ USD vào đầu năm 1999 Tuy số xa so với đồng USD JPY Nhng mức khởi điểm đồng EURO có đợc thị trờng trái phiếu nhờ nghiệp vụ chuyển đổi kỹ thuật từ New - EURO Ngay ngày đầu hoạt động tính riêng riêng liệu ứng dụng có học việc đổi tiền, thị trờng trái phiếu Châu Âu đạt 7000 tỷ USD, khoảng 4000 tỷ Nợ công cộng Tính đến cuối năm 1999, Chính phủ nớc EU công ty trái phiếu phát hành 407,1 tỷ USD trái phiếu quốc tế Với số đó, 44,5% phát hành trái phiếu sử dụng đồng EURO 44,4% dùng đồng USD Ưu khẳng định vị trí cảu đồng EURO bên cạnh cổ phần công nghiệp Mỹ thật vật hãng xe FORD 70BACCO Anh - Mỹ vừa tiến phát hành trái phiếu đồng EURO để làm đa dạng hoá thêm nguồn tài rõ ràng thị phần đồng USD giảm từ 46% xuống 44,4% vòng năm Một lợi khác Emu liên kết thị trờng vốn Châu Âu Trong dự trữ quốc tế đồng EURO đợc dự đoán chiếm khoảng 25 35% tổng dự trữ quốc tế ngân hàng trung ơng dự báo khả quan nhà kinh tế phân tích Tuy nhiên sau năm vận hành tỷ lệ dự trữ thực tế thấp nhiều so với dự đoán Cuối 1998 theo (IMF) Quỹ tiền tệ quốc tế công bố, khoảng dự trữ ngoại hối toàn cầu đạt 1.700 tỷ USD Trong USD chiếm 60% DEM chiếm 14% Đồng JPY Ecu xấp xỉ 6% lại đồng tiền khác Sang năm 1999 EURO đời toàn khoản dự trữ Ecu đợc chuyển sang đồng eru, bên cạnh số quốc gia chủ yếu quốc gia EU chuyển phần dự trữ sang EURO Nớc khu vực đồng EURO đổi 100% dự trữ quốc gia từ USD sang EURO Cuba song phản đối Mỹ, thể quan điểm trị đối đầu với Mỹ Qua xem xét ta thấy tình hình thực tế sử dụng khả thực chức đồng EURO khiêm tốn, phản ánh thực tế thực chức đồng EURO hạn chế Nguyên nhân thực tế khả đồng EURO mà yếu tố không thuận lợi bên Một nguyên nhân quan trọng việc đồng EURO liên tục giảm giá giá trị họ dè dặt việc sử dụng đồng EURO Tuy nhiên đồng EURO lấy lại đợc giá trị mình, vào ổn định, kinh tế EU phục hồi phát triển ổn định chắn đồng EURO trở lên đợc sử dụng thông dụng khu vực Các khu vực nh tây, Đông Phi có quan hệ mật thiết với đồng fance Pháp chuyển sang nhu cầu dùng đồng EURO gần đây, Đông Âu Bắc Âu hai khu vực có quan hệ kinh tế thơng mại mật thiết với EU đặc biệt Đức, lên đồng EURO có triển vọng sử dụng cao khu vực này, Châu EU củng cố quan hệ kinh tế đối ngoại EURO thay USD phần để giảm vào đồng USD Giá trị đồng EURO giảm sút nhanh chóng, việc sử dụng đồng EURO bị hạn chế - số diễn biến đồng EURO thị trờng khác xa dự đoán nhà kinh tế Châu Âu Tuy thời gian lu hành cha dài song diễn biến đồng EURO phức tạp, thờng xuyên bị giảm giá trị, khả thực chức bị hạn chế phải chịu nhiều yếu tố mang tính khách quan bên Trong thời gian qua qua ECB nh EU tơng đối thành công trì lãi suất thấp mà lại kiềm chế đợc lạm phát với việc giảm tỷ lệ thất nghiệp góp phần tăng trởng phát triển kinh tế củng cố xây dựng EU thành công không dễ đạt đợc III ảnh hởng biến động EURO hoạt động thơng mại - đầu t EU Nhìn chung đồng EURO từ đời đến đợc hai năm giá trị giảm mạnh hai năm đầu gây tác động lớn tới nhiều mặt kinh tế hoạt động thơng mại - Đầu t quốc tế chịu tác động từ giảm giá liên tục đồng tiền Sau vào xem xét tác động biến động tới lĩnh vực Đối với hoạt động thơng mại quốc tế Với lợi đồng tiền yếu, hoạt động ngoại thơng khu vực đồng EURO tăng lên đáng kể năm gần Đồng EURO giá, hàng hoá xuất Châu Âu tính ngoại tệ thị trờng nớc trở lên dễ tơng đối, tạo lợi cạnh tranh giá làm hàng hoá Châu Âu trở lên có sức hấp dẫn ngời tiêu dùng nớc Trên thực tế, hầu hết mặt hàng hoá xuất ngành tăng năm 1999, 2000 Máy bay, ô tô, thực phẩm ạt xuất thị trờng giới Trong năm 1999 tổng kim ngạch xuất Eu tăng 2,8% 5,4% năm 2000 giải thích tốc độ tăng kim ngạch xuất năm 2000 lớn nhiều so với năm 1999 lý thuyết đờng cong (do xuất nhập phải có thời gian để co giãn hoàn toàn) Sự giảm giá đồng EURO cộng với hàng hoá châu âu có chất lợng tơng đối cao (thoả mãn điêù kiện Mar Saller nên tạo điều kiện thúc đẩy ngoại thơng EU gia tăng Song EU thực chất khối kinh tế tơng đối đóng 60% thơng mại nớc khu vực, trao đổi thơng mại, với giới bên chiếm 10% GDP EU việc giảm giá đồng EURO, tăng xuất góp phần nhỏ vào việc tăng trởng kinh tế khu vực Tuy nhiên số thành viên (nh Đức, Pháp) đồng tệ có ảnh hởng lớn tác động EURO (tỷ phần lớn đồng EURO) nên ngợc lại đồng EURO giảm giá thúc đẩy mạnh hoạt động ngoại thơng nớc sang khu vực dùng đồng EURO Chẳng hạn nh Đức có giá trị xuất sang thị trờng dùng đồng EURO đồng EURO tăng vọt cụ thể: Sang Mỹ tăng 40%, sang Anh tăng 26% So với năm trớc cân đối cán cân thơng mại Đức tăng dần, năm 1999 đạt 4,34% tăng 0,19% so với 1998, năm 2000 đạt 5,63% tăng 1,29% Hoạt động ngoại thơng Pháp trở nên nhộn nhịp hơn, tốc độ gia tăng xuất năm 1999- 2000 tăng cao so với năm trớc khía cạnh khác, đồng EURO giảm giá làm tăng giá hàng nhập tính nội tệ (dù tính ngoại tệ tăng) Vì cầu nhập tính EU giảm thay vào khuyến khích sử dụng hàng sản xuất nớc rẻ tơng đối so với hàng nhập khẩu, từ khuyến khích sản xuất nớc, tạo công ăn việc làm, mặt khác nguyên liệu nhập tăng làm tăng chi phí sản xuất nhng phần đợc bù lại việc tăng mạnh xuất Sau gần năm đời, biến động đồng EURO góp phần thúc đẩy tăng trởng kinh tế nớc thành viên EU Tốc độ tăng trởng kinh tế chủ yếu xuất nhu cầu hàng hoá Châu Âu Mỹ, Châu á, Trung Đông Âu tiếp tục tăng Ngoài ra, số lợng hợp đồng thơng mại nớc khu vực tăng làm ảnh hởng không nhỏ tới cán cân mậu dịch toàn khối Theo thống kê uỷ Châu Âu kết số cán cân toán nớc khu vực đồng EURO tăng lên đáng kể năm 1999 nửa đầu năm 2000 Nếu nh năm 1998, cán cân toán toàn EU đạt 78,746 tỷ EURO, sang năm 1999 số đạt 125,8 tỷ tăng 38% so với năm 1998 Đồng EURO giảm giá góp phần làm thay đổi quan hệ thơng mại nớc thành viên với nớc khu vực Đặc biệt số Mỹ, bạn hàng lớn EU Tính năm 1999, tính riêng Đức, Mỹ thâm hụt khoảng 17,9 tỷ USD số không nhỏ thong mại quốc tế Đối với khu vực khác, hoạt động xuất EU gia tăng Châu - thị trờng rộng lớn EU Theo thống kê, tính đến cuối năm 1999 xuất EU sang Châu tăng gần 23% so với năm 1998 tăng khoảng 27% năm 2000 Đối với hoạt động đầu t quốc tế Nếu xét theo hoạt động thơng mại quốc tế EU khu vực kinh tế đóng mức cao, 60% thơng mại nớc, thơng mại quốc tế với khối hạn chế số khiêm tốn khoảng 10% tổng GDP Nhng eu bị khu vực tham gia tích cực vào hoạt động đầu t quốc tế khu vực tiếp nhận đầu t lớn giới, song khu vực đầu t nhiều giới vợt xa Mỹ Trong năm gần đầu t quốc tế EU tăng mạnh Xem bảng 1: Năm Tổng FDI % 1998 230 1999 280 21,7% 2000 347 29,7% Từ bảng ta thấy năm 98 FDI 230 năm 1999 tăng lên 280 tăng 21,7% tốc độ gia tăng cao, năm 2000 tốc độ 29,70% điều chứng tỏ môi trờng đầu t Eu trở lên hấp dẫn nhà đầu t Có nhiều yếu tố làm tăng tính hấp dẫn nhà đầu t quốc tế, tổng FDI tăng lên nhiều yếu tố nh: mức độ tăng trởng EU cao toàn EU, đặc biệt xu hớng gia tăng hoạt động xuất khẩu, ổn định kinh tế trị Song yếu tố có tác động không nhỏ tận dụng u từ đồng tiền giảm giá Khi đồng EURO giảm giá nhà đầu t nớc dùng đồng ngoại tệ đổi đồng EURO có lợi Vì lúc họ đổi đợc nhiều EURO mà lạm phát EU thấp họ mua đợc nhiều nguyên vật liệu máy móc thiết bị, đợc nhiều nhân công hay nói cách khác yếu tố đầu vào rẻ nhà đầu t từ bên vào sau đồng EURO giảm trì mức tơng đối thấp, có lợi cho tập đoàn Đài Loan đến Châu Âu tìm kiếm vốn Về tiêu cực: kỳ hạn ngắn, nớc EU giảm thấp bội chi thặng d mức lạm phát áp dụng sách thắt chặt, lợi cho xuất Đài Loan sang châu âu Ngoài ra, sau tiền tệ thống tập đoàn lớn xuyên quốc gia Châu âu đa san xẻ gánh vác chịu chung rủi ro thu mua, từ sức cạnh tranh nâng cao thay phận thị trờng sản phẩm Đài Loan Đồng EURO đời đồng USD đồng JPY trở thành đồng tiền tệ mạnh, dễ nảy sinh ảnh hởng tiêu cực cho tập đoàn, thơng nhân nâng giá thành nhập Châu Âu Các chuyên gia kinh tế Đài Loan cho thời kỳ đồng EURO có bị tác động dẫn đến giảm giá nhng định thách thức với địa vị chủ chốt lâu đồng USD Thời kỳ đầu đồng EURO đời bị chao đảo nhng lâu dài cần cung cầu đồng EURO lúc đồng EURO ổn định lại vị trí Vì vậy, để có đợc mậu dịch với khu vực Châu Âu nhà đầu t cần sớm có biện pháp ứng phó để tránh tổn thất Nga Trong quốc gia chờ đón đồng EURO từ đầu Nga tỏ lo ngại việc đa đồng EURO vào sử dụng, mang ý nghĩa trị kinh tế lớn Về trị, uy tín vai trò "Đại châu Âu" lấn át nớc Nga Về kinh tế sau đa đồng EURO vào sử dụng, kinh tế châu Âu phát triển mạnh mẽ bỏ xa Nga Nh Nga lép vế châu Âu Thái Lan Nói tác động đồng EURO, thứ trởng thơng mại Thái Lan, tiến sĩ Pravich Rattanapia nêu rõ đồng EURO trở thành thách thức tiềm tàng thống trị giới đồng USD thơng mại tài quốc tế đời đồng EURO đa châu Âu vào thiên niên kỷ với đồng tiền đủ mạnh để làm thay đổi kinh doanh nớc châu Âu lẫn kinh doanh giới Trong tất đồng tiền mạnh đ ợc sử dụng thơng mại giới, đồng USD chiếm 48%, đồng tiền nội tệ Liên minh châu Âu chiếm 31% đồng JPY chiếm 5% khối lợng thơng mại giới, EU chiếm 30% xuất giới, Mỹ chiếm khoảng 13,7% Nhật chiếm khoảng 7% thị trờng giới Tiến sĩ Pravich cho đồng EURO chắn đóng vai trò quan trọng thơng mại quốc tế EU bạn hàng lớn Thái Lan Trong thời gian từ tháng đến thàng 12 năm 1998 xuất Thái Lan sang khu vực EMU lên đến 6,24 tỷ USD, tăng 5,2% so với kỳ năm trớc đó, chiếm 13% tổng khối lợng xuất Thái Lan EMU thị trờng xuất lớn thứ ba Thái Lan sau Mỹ ASEAN Trong đó, hàng nhập từ EMU chiếm chiếm 10% tổng khối lợng nhập Thái Lan, đồng USD đóng vai trò quan trọng (chiếm 90%) việc tạo thuận lợi cho giao dịch kinh doanh Trong đồng nội tệ liên minh châu Âu chiếm cha đầy 7% Về nhập Thái Lan đồng USD lại chiếm tỷ lệ 59% đồng nội tệ Liên minh châu Âu chiếm 33% Để đánh giá tác động đồng EURO thơng mại quốc tế Thái Lan, tiến sĩ Pravich cho việc đa vào sử dụng đồng tiền tạo tác động tích cực có kết hợp hai tác động Nếu nhìn vào mặt tiêu cực đồng EURO đem lại tác động tiêu cực sau: - Xuất Thái Lan EMU, đặc biệt sản phẩm tơng tự với sản phẩm buôn bán bê khu vực EURO, phải cạnh tranh gay gắt giá tăng đáng kể Sản phẩm Thái Lan có khả cạnh tranh giá tăng đáng kể Sản phẩm Thái Lan có khả cạnh tranh so với sản phẩm đợc sản xuất buôn bán khu vực đồng EURO Đồng EURO giảm bớt chi phí giao dịch rủi ro tỷ giá hối đoái nhà sản xuất khu vực EURO Những mặt hàng xuất Thái Lan bị ảnh hởng gồm máy tính linh kiện, hàng may mặc, giày dép, đài, vô tuyến linh kiện, sản phẩm sẵn, hải sản đóng hộp, máy vi deo vi mạch - Bớc đầu sử dụng đồng EURO, nhà xuất Thái Lan đơng đầu với tình hình chi phí tăng cao hệ thống kế toán, liệu máy tính Ngoài ra, đồng EURO tăng giá so với đồng Bath Thái Lan hàng hoá Thái Lan rẻ EMU khiến khu vực EURO tăng cờng chế độ bảo hộ Ngợc lại, đồng EURO đem lại tác động tích cực nhh sau: - Đồng EURO thách thức tiềm tàng thống trị đồng USD thơng mại quốc tế, nhà xuất Thái Lan cải thiện khả cạnh tranh nhờ giảm bớt rủi ro giảm phụ thuộc vào hoàn toàn vào đồng USD - Bản thân khu vực EURO thị trờng lớn giới buôn bán hàng hoá đầu t Nếu giá trị đồng EURO đợc củng cố ổn định lâu dài nớc lại Liên Minh Châu Âu sử dụng đồng EURO kinh tế khu vực EURO đợc mở rộng phát triển cách vững với sức mua đợc tăng cờng Điều tạo triển vọng tốt cho nhà xuất đầu t Thái Lan - Các nhà kinh doanh Thái Lan nhập sản phẩm EMU có lợi từ sản phẩm giá rẻ có minh bạch rõ ràng giá cạnh tranh gia tăng nhà sản xuất EMU - Đồng EURO đợc coi góp phần làm giảm chi phí hoạt động công ty EMU Ngoài ra, nớc 11 nớc thuộc EMU phải giới hạn ngân sách để tuân thủ Hiệp ớc tăng trởng ổn định tạo tình hình vốn dôi thừa khả tiền mặt cao Điều dẫn đến việc chuyển dịch đầu t sản xuất sang nớc bên khu vực EURO, có Thái Lan Trong đó, cuội hội thảo báo Ngày kinh doanh tổ chức với chủ đề "Hai tháng có mặt đồng EURO tác động kinh tế Thái Lan", phó Chủ tịch Hội đồng quản trị bangkok cho đồng tiền chung Âu (ECU) dờng nh đóng vai trò nhỏ thơng mại quốc tế, khác với dự kiến trớc nhà đầu t dịch chuyển đầu t họ từ Liên Minh Châu Âu sang thị trờng Mỹ kinh tế nớc thành viên EU suy giảm, ví dụ kinh tế Đức quý 4/98 đạt mức tăng trởng 4% Theo ông này, đồng EURO thời kỳ độ vai trò tích cực xuất thơng mại quốc tế Thái Lan nh ngời ta nghĩ Tuy nhiên, ba năm tới, sau sử dụng cách đầy đủ đồng EURO có vai trò lớn phạm vi toàn cầu Bên cạnh khó khan kinh tế mà nớc Châu Âu phải đơng đầu, lãi suất nớc giảm xuống không đủ để hẫp dẫn nhà đầu t Do đó, đồng EURO bị giá so với đồng tiền mạnh nh đồng USD JPY So với đồng Bath Thái Lan, đồng EURO sau tuần đợc thức đa vào sử dụng đạt tới tỷ giá 42,6 Bath / EURO tiếp tục giảm dần tới mức 41,32 Bath /EURO Trung Quốc Ngày 28/12 Ngân hàng Nhà nớc cục quản lý ngoại tệ Trung Quốc tuyên bố: 1/1/1999 cấu tiền tệ, doanh nghiệp t nhân Trung Quốc chấp nhận sử dụng đồng EURO giao dịch kinh tế, buôn bán, tiền tệ 11 nớc EU, đồng thời mở tài khoản đồng EURO Với định này,Trung Quốc dự trữ ngoại tệ phần EURO thay cho đồng JPY đồng USD với cấu 10 đơn vị dự trữ tiền tệ USD, EURO Yên Điều có nghĩa đồng EURO nhanh chóng đứng ngang hàng với đồng USD vợt qua đồng EURO nhanh chóng đứng ngang hàng với đồng USD vợt qua đồng JPY Tuy nhiên tới thời điểm đồng EURO đợc vị trí huy hoàng nhiều nguyên nhân mà đợc biết Nhng kinh tế Trung Quốc có mối quan hệ mật thiết với Eu nên dù đồng EURO có nh Trung Quốc loại bỏ khỏi đồng EURO hệ thống tiền tệ Các chuyên gia kinh tế tiền tệ Trung Quốc đa kiến nghị điểm việc sử dụng đồng EURO nh sau: - Không nên khuyến khích doanh nghiệp vội vã mở tài khoản đồng EURO Bởi lẽ lấy đồng EURO đồng tiền khác Châu Âu làm tiền toán có rủi ro - Sau đồng EURO đa vào sử dụng thời gian năm đồng tiền nớc song song tồn với đồng EURO, nên có chênh lệch trình chuyển đổi - Khi du lịch 11 nớc, du khách cần ý mua hàng cửa hàng Chỉ thấy có hàng chữ "Có thể trả tiền Châu Âu" cửa hàng hàng toán đồng EURO Trung Quốc bạn hàng mậu dịch lớn thứ ba EU, mặt đồng EURO giúp Trung Quốc giảm bớt rủi ro tổn thất hối đoái, hạ đợc giá thành chi phí kinh doanh Mặt khác, việc sử dụng đồng EURO thúc đẩy việc tổ chức lại ngân hàng xí nghiệp Châu Âu, ngân hàng xí nghiệp Trung Quốc đứng trớc cạnh tranh gay gắt Bên cạnh cần ý đến xu hớng bảo hộ mậu dịch EU sau dùng đồng tiền Nhng suy cho cùng, đồng EURO đời mang lại lợi nhuận nhiều hại cho Trung Quốc Theo tin gần đồng EURO giảm giá liên tục nhng Trung Quốc đứng đầu kế hoạch phát hành trái phiếu đồng EURO Kết luận Qua phản ứng cách đón nhận đồng EURO với việc đa giải pháp để tránh tác động đồng EURO quốc gia nhận thấy hầu hết quốc gia có quan hệ với EU phải quan tâm tới vấn đề chuyển đổi hệ thống tiền tệ EU Mỗi quốc gia có cách giải khác phù hợp với kinh tế Đồng thời ta nhận thấy đợc sức quyến rũ đồng EURO quốc gia toàn cầu Sự xuất hệ thống tiền tệ vấn đề nhỏ mà có tính chất toàn cầu Đồng EURO hầu hết mang lại cho quốc gia mặt lợi nói chung giảm rủi ro tỷ giá, chi phí giao dịch giảm phụ thuộc đồng nội tệ nớc vào đồng USD Nhng lý thuyết, dự đoán thực tế phải trình kéo dài cần phải cosuwj đón bắt đợc trớc hội trách rủi ro đồng EURO gây Tất đợc giải đáp sau ngày - - 2002 chậm vào ngày - 2002 lúc đồng EURO kim loại tiền giấy đợc đa vào sử dụng Ngời tiêu dùng biết đến lúc tính toàn cầu đợc phát huy tác dụng Một số kiến nghị nhằm xử lý tác động đồng EURO Việt Nam Qua nghiên cứu tất phần đây, thấy đợc bao quát hình ảnh đồng EURO, tác động tới kinh tế toàn cầu toàn khu vực quốc gia có kinh tế Việt Nam Tuy nhiên Việt Nam quốc gia nhỏ xong quan hệ Việt Nam EU lai lớn, kinh tế Việt Nam tránh khỏi tác động đồng EURO mà nhiều hay mà Cho tới thời điểm đồng EURO giảm giá nhiều, ngân hàng Trung ơng Châu Âu lần tăng lãi suất ECB lập luận cho việc tăng lãi suất tăng trởng kinh tế nớc Châu Âu xán lạn, lợng tiền mặt tăng nhiều tỷ giá hối đoái thấp ECB cho tỷ giá hối đoái thấp đồng EURO không phản ánh đợc tiêu tình hình kinh tế Châu Âu Trớc tình hình này, Việt Nam không chuẩn bị trớc cho tình cách xử lý để tránh gây bất ngờ tác động đồng EURO * Về lĩnh vực xuất nhập Cho tới thời điểm EU thị trờng trọng điểm nhà xuất nhập Việt Nam, đồng EURO đời vai trò đồng tiền dự trữ mà tạo lợi ích đợc sử dụng trao đổi buôn bán, vay mợn với nớc EU theo thoả thuận song phơng Vì vậy, xin đợc đa số kiến nghị cho lĩnh vực thơng mại: Một là: hầu hết nhà xuất Việt Nam tình trạng thiếu vốn Việt Nam đàm phán cấp Nhà nớc với nớc EU để ký kết hợp đồng việc ngân hàng thơng mại nớc EU cho Việt Nam vay khoản tiền đồng EURO để hỗ trợ doanh nghiệp nh cá nhân tham gia hoạt động xuất sang EU Các khoản vay trung hạn dài hạn với lãi suất u đãi từ - năm đầu Hai là, Nhà nớc cần hỗ trợ cho doanh nghiệp đặc biệt doanh nghiệp tham gia hoạt động XNK thị trờng EU Chẳng hạn nh tổ chức hội thảo mang tính chất quốc gia để giúp cho doanh nghiệp làm quen dần với hệ thống tiền tệ mới, giúp cho doanh nghiệp có đợc thông tin thị tròng tiền tệ EURO Thực tế trớc đồng EURO đời có nhiều hội thảo đời đồng EURO nhng đồng EURO thực đời hầu nh quan tâm đến vấn đề mà giới sôi sục Phải đồng EU giảm giá liên tục nên không thu hút đợc ý đợc ý nhà xuất nhập khẩu, nhà nớc quan tâm tới đồng tiền đại diện cho khu vực kinh tế mà Việt Nam có quan hệ buôn bán chủ yếu thị trờng tốt cho phát triển thơng mại Việt Nam Ba là, để doanh nghiệp có hội tham gia hoạt động đầu t, thơng mại với quốc gia EU, nhà nớc cần giúp doanh nghiệp làm quen với đồng EURO Trong khoảng thời gian mà giao dịch cha bắt buộc phải toán đồng EURO nên hớng cho doanh nghiệp mở tài khoản đồng EURO để kịp với thời đồng EURO thật đời Bốn là, phía doanh nghiệp cần soát xét hợp đồng ký với doanh nghiệp thuộc EMU hiệu lực hợp đồng toán giai đoạn "không bắt buộc, không cấm bán" - cần cân nhắc , tính toán đàm phán với nớc có nên quy đổi sang đồng EURO hay không? Nếu có việc quy đổi thực nh nào? Đối với hợp đồng hiệu sau giai đoạn quy đổi trên, việc quy đổi sang đồng EURO bắt buộc, toán quy đổi đợc giải sao? Để trả lời đợc câu hỏi trớc hết Nhà nớc cần có phơng hớng đạo chung doanh nghiệp hiểu đợc ích lợi nh thách thức đồng EURO Hệ thống ngân hàng Nhà nớc Việt Nam đại diện cho nhà nớc cần sớm có hệ thống tỷ giá đồng EURO để giúp cho doanh nghiệp theo dõi biến chuyển đồng EURO Ngân hàng cần mở tài khoản nên có phơng thức toán đồng EURO tạo điều kiện cho doanh nghiệp hoạt động thị trờng EU sớm làm quen với đồng EURO để tới đồng EURO thật đời doanh nghiệp quen dựa vào đợc lợi đồng EURO nh: lợi chi phí giao dịch ngoại hối, chi phí chuyển đổi từ hạ giá thành sản phẩm chiếm lĩnh thị trờng EU Năm là, thân doanh nghiệp tham gia hoạt động xuất nhập với EU cần phải có chuẩn bị đón chào đồng EURO Phải cho đội ngũ nhân viên làm quen với đồng EURO, tận dụng tối đa thời thuận lợi cho việc xuất nhập hàng hoá thị trơngf mà EU khối Doanh nghiệp có đợc so sánh thị trờng nớc EU để lựa chọn cho thị trờng thích hợp mà tiết kiệm đợc chi phí marketing - khoản chi phí lớn xâm nhập vào thị trờng Sáu là: doanh nghiệp cần có phơng thức phù hợp để thu hút doanh nghiệp nớc EU tham gia vào hoạt động xuất nhập nh: Sử dụng hợp đồng thơng mại đặc biệt (STA: Special Trade Agreement) nhng hợp đồng phải mở tài khoản ESCROW (tài khoản bị phong toảa) Hiện Việt Nam cha cho phép doanh nghiệp đợc sử dụng tài khoản này, làm hạn chế khả mở rộng hợp tác đầu t nớc khả thực hợp đồng thơng mại đặc biệt để mua sắm thiết bị phục vụ nông nghiệp bán đợc sản phẩm nông nghiệp * Về lĩnh vực đầu t Đầu t nớc EU vào Việt Nam đợc xem xét hai hình thức: ODA FDI Hiện ODA nớc EU cho Việt Nam dẫn đầu số nớc thực ODA cho Việt Nam FDI có xu hớng phát triển mạnh, để thu hút đợc nhiều dự án đầu t nớc EU nên có biện pháp sau: Một là, tạo thuận lợi cho nhà đầu t EU sử dụng đồng EURO thị trờng tiền tệ Việt Nam Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam cần có đội ngũ nhân viên thành thạo việc tính toán trao đoỏi đồng tiền đảm bảo cho việc tính toán dự án đầu t đợc thuận lợi, giảm thiểu tối đa chi phí giao dịch, chi phí chuyển đổi, Hai là, dự án đầu t thực cần phải có trao đổi bàn bạc để đa định xác việc có nên chuyển đổi đồng tiền tính toán dự án sang đồng EURO hay không? Tại thời điểm đồng EURO giảm giá dự án đầu t đợc tính đồng Ecu trớc quy đổi đồng EURO mang lại lợi nhuận cho Việt Nam Nhng Việt Nam cần phải có thái độ tích cực để dự án đầu t đợc thực chọn vẹn, tránh tình trạng bỏ dở hay rút lại hợp đồng ký kết kinh tế muôn phục hồi phát triển cần phải thu hút đợc nhiều dự án đầu t Ba là, dự án mới, thực trớc thời điểm - - 2002 việc tính toán cần phải đợc cân nhắc có nên tính toán giá trị dự án theo đồng EURO không mà đồng tiền nhiều rủi ro hay tính đồng USD? Giải đợc vấn đề qúa trình nghiên cứu dự báo biến động đồng EURO, tìm đợc điểm mạnh điểm tiêu cực để đối phó Bốn là, nhà đầu t Việt Nam cần phải chớp thời cơ, nhanh chóng xâm nhập vào EU, so sánh tính toán dự án đầu t đồng EURO để lựa chọn nơi đầu t hiệu Các nhà đầu t Việt Nam cần trang bị cho kiến thức đầy đủ đồng tiền dụng tính toán, trao đổi Phải dự báo đợc trớc biến động xảy ra, nắm bắt thời nhanh xác sử dụng hết điểm tích cực đồng tiền nh chi phí giao dịch, chi phí trao đổi tiền tệ đợc cắt giảm để đạt tối đa lợi nhuận * Về lĩnh vực vay nợ nớc ngoài: Thời kỳ "Không bắt buộc, không cấm đoán" đồng EURO giảm giá Việt Nam có điều kiện thuận lợi để thực trả khoản nợ Vậy xin đa số kiến nghị nh sau cho lĩnh vực này: Một là, soát xét khoản vay nợ đồng Ecu hiêu lực sau ngày 1/1/1999 để thực việc quy đổi sang đồng EURO cho suôn sẻ Với khoản tiền việc quy đổi đợc tiến hành ngang gía EURO = Ecu Hai là, soát xét khoản nợ loại ngoại tệ khác hiệu lực sau giai đoạn 1999 - 2002 nêu để tính toán, đàm phán đến định quy đổi sang đồng EURO nh nào? Thời điểm đồng EURO giảm giá có lợi cho Việt Nam với khoản nợ lớn Chính phủ, cần phải thoả hiệp để chuyển đổi số khoản nợ sang đồng EURO thời điểm Đặc biệt là khoản tiền vay nợ đồng tiền mạnh nh DM, FF, nên có thoả thuận để chuyển đổi thời kỳ để Việt Nam giảm đợc phần nợ gốc lẫn lợi nhuận phải trả Ba là, thực chuyển đổi đồng mặt quốc gia EU tăng dự trữ ngoại tệ đồng EURO cho Việt Nam Đối với khoản vay nợ đồng tiền quốc gia EU lại việc chuyển đổi mang tính chất hình thức đồng tiền quốc gia không đợc lu hành đợc thay vào đồng EURO Các khoản vay nợ Việt Nam quốc gia không nhiều nên thực việc chuyển đổi ngay, tránh đợc vội vã đồng EURO thực đời, đồng thời giúp cho Việt Nam làm quen đợc với đồng tiền * Dự trữ ngoại tệ: Hiện nay, quan hệ đầu t, thơng mại Việt Nam EU ngày phát triển nhng dự trữ ngoại tệ Việt Nam đồng tiền EU gây khó khăn cho hoạt động toán giao dịch Những kiến nghị đợc đề cho lĩnh vực nh sau: Một là, Ngân hàng Nhà nớc cần đánh giá cấu dự trữ ngoại tệ, sở có điều chỉnh tơng ứng Cần sớm chuyển đổi phần dự trữ ngoại tệ sang đồng EURO Tính toán cẩn thận để tránh trờng hợp thiếu hụt ngoại tệ trao đổi với nớc EU gây thiệt hại cho dự án đầu t cản trở hoạt động thơng mại Việt Nam - EU Hai là, không Nhà nớc mà doanh nghiệp cần phải làm quen có dự trữ đồng tiền tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp thực trao đổi thơng mại * Tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái VND đồng EURO yếu tố quan trọng định việc thực quan hệ kinh tế Việt Nam - EU, cần có việc làm nh sau: Một là, ngân hàng Nhà nớc cần nghiên cứu, đề xuất với phủ định cho phép chấp nhận đồng EURO giao dịch quốc tế nh công bố tỷ giá EURO/ VND với loại ngoại tệ mạnh khác Hai là, ngân hàng thơng mại cần xem xét, tính toán việc tập trung tài khoản loại ngoại tệ nớc thuộc EMU quy định mở tài khoản đồng EURO ngân hàng lựa chọn Ba là, ngân hàng Nhà nớc cần xây dựng chế độ tỷ giá hối đoái thả có kiểm soát linh hoạt, gắn với tập hợp đồng tiền mạnh bao gồm đồng EURO, đồng USD, đồng JPY, giảm đợc rủi ro tăng tính ổn định cho tỷ giá hối đoái Việt Nam không theo tỷ giá đồng USD * Về sách lãi suất Mặc dù đồng EURO cha tác động tới sách lãi suất Việt Nam, nhng thời gian không xa mà quan hệ kinh tế Việt Nam Eu phát triển Chính phủ Việt Nam nên có sách lãi suất thích họp với đồng EURO Coi đồng EURO nh ngoại tệ mạnh với vị trí nó, thu hút đợc nhiều ngoại tệ mạnh tăng dự trữ, tạo điều kiện thuận lợi cho trình chu chuyển vòng quay vốn nhanh hơn, cải thiện tình hình kinh tế chậm phát triển nớc ta Chúng ta cần tin tởng vào xu lớn mạnh đồng EURO nh hợp tác ngày chặt chẽ kinh tế, đầu t, thơng mại Việt Nam nớc Châu Âu nói chung nớc EMU nói riêng, củng cố phơng án sử dụng đồng EURO bên cạnh đồng USD đồng JPY rổ tiền tệ để xác định tỷ giá VND thay ấn định tỷ giá VND theo đồng USD nh từ trớc tới Tỷ giá VND không phụ thuộc vào đồng USD mà phụ thuộc vào giá trị đồng JPY đồng EURO Tất nhiên tỷ giá VND có mức độ khác Hệ thống ngân hàng nơi cần đối phó tác động đồng EURO, hệ thống ngân hàng Việt Nam cần thấy rõ vị trí nhiệm vụ trớc đời đồng EURO Hiện Việt Nam có 10 chi nhánh ngân hàng nớc khối EU hoạt động, chiếm 40% tổng số chi nhánh ngân hàng nớc nớc ta có gần 30 văn phòng đại diện ngân hàng Châu Âu hoạt động Hệ thống ngân hàng Việt Nam có quan hệ đại lý, toán., bảo lãnh, vay nợ, thơng mại, với hàng trăm ngân hàng thuộc khôi EU Doanh số toán, mức vay nợ bảo phát lãnh hành tín dụng ngân hàng Việt Nam với khu vực chiếm tỷ trọng lớn tổng doanh số toán vay nợ quốc tế Vì đời đồng EURO có tác động đáng kể kinh tế Việt Nam Những thuận lợi đồng EURO đời làm giảm chi phí giao dịch hối đoái, toán, giảm rủi ro tỷ giá lãi suất Song ngân hàng Việt Nam cần có biện pháp chủ động, cụ thể để nắm bắt khai thác đợc thuận lợi đó, chủ động ứng phó với tác động ngợc trở lại đồng EURO Cũng nh ngân hàng Nhà nớc nớc Châu á, ngân hàng Nhà nớc Việt Nam cần chuẩn bị sẵn sàng trớc tác động đồng EURO sau đồng tiền 11 quốc gia thành viên EMU không đợc lu hành nữa, thị trờng lại đồng tiền chung châu Âu Ngân hàng Nhà nớc cần chuẩn bị đối phó với tác động dự trữ ngoại tệ tỷ giá hối đoái sách lãi suất điều hành Chính phủ tiền tệ quốc gia thích hợp để khai thác triệt để lợi đồng EURO cạnh tranh quốc tế với đồng USD đồng JPY từ bớc xây dựng chế độ tỷ giá hối đoái thích hợp Khi đồng EURO ổn định vị trí thị trờng tiền tệ quốc tế việc chuyển đổi sang đồng EURO có lợi chuyển đổi sang đồng USD nh Việt Nam có cấu ngoại tệ hợp lý, cấu ngoại tệ với đầy đủ ngoại tệ mạnh cần thiết Với cấu đó, Việt Nam vừa có đủ phơng tiện toán trực tiếp với EU nớc liên quan, vừa phân tán đợc rủi ro tỷ giá hối đoái quan hệ tài chính, tín dụng dự trữ ngoại tệ, giảm mức độ phụ thuộc riêng vào đồng USD Những vấn đề để giải mục tiêu đa phải xuất phát từ nhìn nhận sâu sắc Việt Nam đồng EURO, điều giống nh câu nói giáo s Remsperger: Các nhà kinh tế học ngời không Hamlet sinh thời trở thành nhà kinh tế hoàn hảo Họ làm để tránh nói câu trực tiếp ngắn gọn để trả lời câu hỏi tất phải xuất phát từ ảnh hởng đồng EURO tới vấn đề kinh tế vĩ mô Đó nhận định đồng EURO đồng EURO tơng lai Sự giảm giá hay tăng giá đồng EURO không phản ánh đợc đầy đủ tơng lai đồng EURO Chúng ta phải nhìn nhận dự án đồng EURO nh dự án lịch sử có tính chất lâu dài Đồng USD phải trải qua hàng năm có đ- ợc tính ổn định nó, đồng EURO bắt đầu Đồng EURO sụt giá nhng đồng tiền Châu Âu khác nh FF, DM, Lỉe, giữ đợc giá nên nớc Châu Âu tiếp tục sử dụng đồng tiền riêng họ, đồng USD hoành hành Chính sách kinh tế nớc thành viên EU cha có phối hợp chặt chẽ cha hoàn toàn tin tởng vào ECB đời Đồng EURO giá kinh tế nớc thành viên sách điều kiện phát triển xuất hàng hoá EU có sức cạnh tranh Nhng chủ trơng xây dựng đồng tiền chung châu Âu thiếu sức thuyết phục ngời tin tởng đồng EURO làm cho kinh tế châu Âu mạnh Về mặt kinh tế, đồng EURO giảm giá làm tăng nguy lam phát hàng nhập tăng giá xa hơn, với đồng USAD mạnh công ty Châu Âu Tệ hại lâu dài, chủ nhà băng lớn tìm cách đầu đồng tiền Châu Âu thả đơng nhiên tiền Châu Âu đội nón Theo chuyên gia tài chính, khó dự đoán tơng lai đồng EURO có thời kỳ nh năm 1985, 1USD = 10FF nhng sau đồng FF lại lên giá có thời kỳ 1USD = 6FF Nguy hại châu Âu khủng hoảng lòng tin tiền châu Âu rời khỏi lục địa, cha nói đến khả Mỹ tung chiến dịch hớng d luận tẩy chay đồng EURO Nếu kịch xảy liệu ngân hàng châu Âu có dự đoán thời để bán đồng USD thị trờng? Theo nghiên quỹ tiền tệ quốc tế IMF, để giữ cho đồng EURO ổn định cần phải tính lại tỷ giá đồng EURO đồng USD sở so sánh lãi suất tín dụng, suất lao động, sức mua ngời Châu Âu ngời Mỹ Với Mỹ, đồng EURO giảm giá làm trầm trọng thêm thâm hụt thơng mại họ Năm 1999, Mỹ thâm hụt 347 tỷ đôla, 4% GDP Từ đầu năm đến nay, trung bình ngày Mỹ thâm hụt tỷ đôla, nhng lạm phát họ lại giảm hàng nhập từ EU giá rẻ họ giữ đợc giá mặt hàng tiêu dùng nội địa Tuy nhiên, Mỹ lại gặp khó khăn xuất nhập giá đôla cao Trong bối cảnh Nhật nớc chịu thiệt thòi nhiều năm kinh tế đình trệ, họ cha lấy lại đợc thăng Khi đồng EURO ra, đồng EURO đổi đợc 132 yên Nhật, đổi đợc 97 yên, Vì vậy, hàng Nhật trở nên đắt, chí khó đứng vững Châu Âu Đồng tiền chung Châu Âu - đồng EURO liên tục bị giá không nói chẳng ngời Châu Âu sử dụng để toán Thời gian qua châu Âu để tam nhiều đến kiện chết ngời khác chẳng hạn nh cố máy tính năm 2000, dù không xảy nhng tốn kém, số phận đồng tiền chung vấn đề thời Khi đời đồng EURO đợc hy vọng hai đồng tiền lớn nhát có khả toán phạm vi toàn giới Mặc dù nhà lãnh đạo ngân hàng Trung ơng châu Âu khẳng định giá trị đồng EURO biến động tạm thời, lấy lại đợc giá trị đích thực Thế nhng đồng EURO ngày lại bị đồng đôla đè bẹp Tính đến hết tháng 4/2000 22% giá trị so với đồng Đôla nên ngời châu Âu chẳng mặn mà với Theo điều tra Uỷ ban Châu Âu, ngời châu Âu quen dần cách thức sử dụng đồng EURO đợc phủ thông báo đời Một chuyên gia tiền tệ châu Âu ví đồng EURO nh đứa trẻ, lúc sinh nuông chiều nhng sau lại bỏ rơi không thơng tiếc Uỷ ban châu Âu thể chế chịu trách nhiệm việc Riêng Pháp, có thành lập Uỷ ban hớng dẫn sử dụng đồng EURO từ trung ơng đến địa phơng, nhng hoạt động hiệu nên chẳng có tác dụng Trong 15 quốc gia EU Pháp tỏ gơng mẫu Pháp sử dụng hàng tỷ EURO đầu t vào lĩnh vực viễn thông, giáo dục thơng mại nhng giấy tờ, đơn toán không ghi tiền EURO Nhiều tháng chuyên gia ngân hàng tìm cách đa toán thơng mại nớc EU EURO, Bộ Tài Pháp đa chiến dịch tuyên truyền vận động giới doanh nghiệp sử dụng dần đồng tiền toán phần để đến 1/7/2001, giao dịch toán tiền EURO, nhng dân Pháp không chấp nhận để ngân hàng ghi vào tài khoản cá nhân đồng tiền EURO toán Lý đơn giản dân Pháp tiêu đồng tiền Franc, không việc phải làm cho sống thêm rắc rối Và việc đa vào sử dụng đồng EURO lại đòn giáng mạnh vào kinh tế nớc EU Nhiều nguồn tin cho hay, Uỷ ban châu Âu có kế hoạch dự phòng trờng hợp đồng tiền khả trở thành thực Tuy nhiên dự đoán dự đoán đến tháng 1/2002 việc ngã ngũ Trớc mắt, đồng EURO giảm so với đồng đôla thúc đẩy châu Âu xuất vào thị trờng châu châu Mỹ Trái lại, hạn chế nhập làm cho hàng nhập tăng giá, nguy lạm phát tăng, sức mua giảm, vốn đầu t nớc giảm nguy hại lòng tin dân chúng đồng tiền cha nằm ví họ Nhận thức phân tích đợc tính tích cực tiêu cực đồng EURO, thị trờng Châu Âu Việt Nam cần xác định cho quan điểm đồng EURO Đồng EURO chắn đối trọng với đồng Đôla, cách tạo sức nặng đồng EURO, giảm chi phí yếu điểm cú sốc từ bên vào việc quản lý dự trữ quốc tế tỷ giá hối đoái nh việc tái cấu lại khoản nợ nớc Thực tế vấn đề phức tạp nhiều, có đa số quan điểm: - Các khoản nợ vác phủ EU đợc ghi tiền EU chiếm khoảng 9,2% tổng nợ nớc đồng đôla, dờng nh không bị ảnh hởng đồng EURO Vấn đề thực Việt Nam phải nghĩ tới cách để vay đợc từ khu vực sửt dụng đồng EURO, với nợ ngân hàng, nợ trái phiếu trở thành nguồn quan trọng việc tài trợ nớc Tuy nhiên điều tuỳ thuộc nhiều vào hấp dẫn khả chi trả Việt Nam - Dự trữ quốc tế phụ thuộc cho việc toán giao dịch với nớc khác giới Nhng nhân tố sâu xa xác định nhu cầu dự trữ quốc tế chênh lệch toán thu nhập quốc gia (mang mục đích phòng ngừa), mức độ mở cửa kinh tế (mang mục đích giao dịch), quy mô kinh tế (Ví dự mức thu nhập ), can thiệp Ngân hàng Nhà nớc thị trờng hối đoái ( đặc biệt trờng hợp tỷ giá hối đoái đợc gắn với đồng tiền) Không dễ dàng việc tính toán chi phí để trì dự trữ quốc tế chịu ảnh hởng giao động chu kỳ kinh tế, thay đổi tỷ giá hối đoái lãi suất giới nớc phát triển Hơn nữa, thực tế Ngân hàng Nhà nớc trì danh mục tiền tệ đa dạng sức ép việc ổn định Với chế độ nh Ngân hàng Nhà nớc thay đổi tiền dự trữ để thích ứng với thay đổi thực tế hay dự kiến nhân tố vừa nêu trên, biến thay đổi tỷ giá ngày biến động (hay đợc thổi phồng lên) theo cách nh nhà đầu t nhân làm Điều đặc trng trờng hợp có diện đồng tiền Một điểm cần phải lu ý là: Tỷ giá cố định tỷ giá ấn định theo đồng tiền chắn phù hợp với động vấn đề hiệu sách tiền tệ Vì chuyển sang cố định tỷ giá linh hoạt, với vững hệ thống ngân hàng bối cảnh ổn định vĩ mô giai đoạn tăng tốc tự thơng mại trở thành nhân tóo quan trọng Việt Nam để mở tài khoản vốn cách từ từ theo trình tự thích hợp Hiện nay, tồn chỗ để áp dụng tỷ giá ấn định theo đồng tiền, mà dờng tốt đợc giữ chặt vào rổ tiền tệ Tuy nhiên có hai vấn đề đợc nêu Thứ sức nặng đè lên tỷ giá trao đổi đợc dựa hinh thức trao đổi thơng mại mức độ vay nợ ngoại tệ Thứ hai lựa chọn hợp lý cho chế độ tỷ giá phù hợp chủ đề lơn vần tranh cãi Nhìn chung kinh tế Việt Nam thời kỳ mở cửa, hoà chung vào kinh tế giới cần hiểu rõ hệ thống tiền tệ nh việc tiếp cận vấn đề vĩ mô đòi hỏi ngày linh hoạt động để tiếp thu vấn đề rõ ràng hơn, hiệu [...]... tiêu của Nhà nớc gây ảnh hởng tới giá trị và sự ổn định của đồng EURO Bớc đi hợp lý, có cơ sở khoa học Đồng EURO ra đời theo một lịch trình đợc thiết kế hợp lý, thận trọng, thích hợp với sự vận động của thực tế Về mặt kỹ thuật, sự ra đời của đồng EURO là kết quả của quá trình chuẩn bị lâu dài và tuần tự từ thấp tới cao, không vội vàng không đột ngột, khởi đầu bằng việc sáng lập đơn vị tiền tệ cung của. .. sử dụng đồng EURO bên cạnh đồng USD và đồng JPY trong rổ tiền tệ thay vì tỷ giá đồng Việt Nam theo một tỷ giá duy nhất là đồng USD 3 Những thuận lợi và khó khăn của quan hệ Việt Nam - EU do tác động của đồng tiền EURO a Những thuận lợi: Đồng EURO đã ra đời và chúng ta đã thấy đợc sự ảnh hởng của nó tới nền kinh tế Việt Nam Chúng ta đã phân tích đợc hết những tác động tích cực cũng nh tiêu cực của nó... xuống nhỏ hơn 85 US cent Càng khẳng định rõ quan điểm trên EU IV ảnh hởng của sự biến động đồng EURO quan hệ Việt Nam - Trớc khi nghiên cứu ảnh hởng của sự biến động đồng EURO đối với quan hệ Việt nam - EU, chúng ta xem xét quan hệ Việt Nam - EU và tác động của sự có mặt đồng EURO và diễn biến của nó đến Việt Nam 1 Quan hệ Việt Nam EU Ngay từ thời kỳ phong kiến các quốc gia châu âu đã có những quan hệ... với sự giảm giá hiện tại của đồng EURO 2.5 Tác động của đồng EURO tới dự trữ ngoại tệ và tỷ giá hối đoái Theo các số liệu thống kê hiện nay Việt Nam có khoảng 20% tổng kim ngạch xuất khẩu sang EU nhng chỉ có tỷ lệ rất nhỏ vài phần trăm tỷ lệ dự trữ ngoại tệ của Việt Nam là bằng đồng tiền của các quốc gia đó Vì vậy đồng EURO ra đời chỉ gây ra một tác động nhỏ tới dự trữ ngoài tệ của Việt Nam, ngân hàng... trờng tài chính của 11 quốc gia thành viên đã đồng loạt chuyển từ các hệ thống dựa trên các đơn vị tiền tệ quốc gia cũ s ang hệ thống mới của đồng tiền chung duy nhất Châu Âu là đồng EURO Để thấy rõ đợc những tác động của đồng EURO tới quan hệ kinh tế Việt Nam EU chúng ta xem xét những tác động cụ thể của một trong những thời kỳ này, khi mà đồng EURO thật cha ra đời mà mới chỉ hoạt động dới dạng qua... 1 EURO = 0,098USD (+10% dao động) là không nằm ở điểm biến dạng Nhiều nàh kinh tế khác cũng cho rằng khi đồng EURO ra đời nó đã đợc định giá quá cao so với đồng đôla Mỹ Điều này cũng là nguyên nhân quan trọng khi n đồng EURO mất giá nhanh chóng sau gần hai năm ra đời 2.2 Sự tăng trởng mạnh của nền kinh tế Mỹ Đồng EURO giảm giá cũng do sự tăng giá mạnh của đồng đôla Mỹ Nớc Mỹ đang trong cuộc vận động. .. chế và các bất lợi khí có thể tránh 2 ảnh hởng của đồng EURO đối với quan hệ Việt Nam - EU Đối với Việt Nam sự xuất hiện của đồng EURO trong lu thông tiền tệ và có tác động theo từng mức độ khác nhau trên tất cả các lĩnh vực kinh tế, tài chính, tiền tệ Về kinh tế đồng EURO ra đời ảnh hởng tới quan hệ thơng mại - xuất nhập khẩu, tới khả năng và mức độ thu hút đầu t giữa Việt Nam với EU nói chung và với... nghiên ngặt Lịch sủ thế giới cha từng chứng kiến một liên minh các quốc gia độc lập nào mà tại đó lu hành một và chỉ một đồng tiền chung duy nhất Đồng EURO ra đời, không phải chỉ là một giấc mơ nữa, nó đã chính thức đi vào lu hành trong hệ thống tiền tệ của thế giới mặc dù hiện nay chỉ trên danh nghĩa của các đồng tiền quốc gia thành viên theo tỷ giá của đồng EURO Đồng EURO ra đời là kết quả một quá trình... chính đang diễn ra mạnh mẽ trên toàn thế giới Chính những lợi ích đó tạo nên những động lực thúc đẩy EU và từng nớc thành viên nói riêng duy trì đồng tiền chung mạnh và ổn định 2 Đồng EURO sẽ lấy lại giá trị khẳng định vị trí của mình Qua phân tích thực trạng diễn biến và sử dụng ta thấy đồng EURO nhìn chung sau hơn 2 năm ra đời liên tục bị giảm giá so với đồng USD, Yên Nhật và tình hình sử dụng rất... nhẹ và ổn định Trớc tình hình đó đã thu hút đông đảo sự quan tâm nghiên cứu về vấn đề này, và đã có nhiều nguyên nhân đợc đa ra, giải thích theo cách khác nhau và cũng có nhiều quan điểm và triển vọng của đồng EURO Sau đây tôi xin đề cập một số nguyên nhân giải thích sự biến động của đồng EURO Tiền tệ là một vấn đề hết sức phức tạp, là một yếu tố kinh tế nhạy cảm và nó càng phát triển hơn khi là một đồng