PHẦN MỞ ĐẦU I Tính cấp thiết đề tài Ngày nay, bối cảnh toàn cầu hoá hội nhập kinh tế quốc tế hoạt động xuất nhập trở thành hoạt động kinh tế quan trọng , có ảnh hưởng to lớn đến kinh tế quốc gia giới Trong trình phát triển kinh tế hoạt động nhập đóng vai tró quan trọng đặc biệt nước có kinh tế phát triển nước ta Năm 2007.Việt Nam trở thành thành viên Tổ chức thương mại giới-WTO mở nhiều hội kèm không thách thức kinh tế nước ta Với mục tiêu công nghiệp hoá,hiện đại hoá kinh tế hướng Việt Nam trở thành nước công nghiệp hoạt động nhập thiết bị khoa học công nghệ phục vụ cho nghiên cứu sản xuất mang ý nghĩa quan trọng Tuy nhiên,hoạt động nhập thiết bị khoa học công nghệ chịu ảnh hưởng lớn tỷ giá hối đoái Sự biến động tỷ giá hối đoái năm trở lại tác động không nhỏ đến trình nhập thiết bị khoa học công nghệ vào Việt Nam Do thiết bị vật tư khoa học kỹ thuật đại chủ yếu nhập từ nước có công nghệ phát triển Mỹ Châu Âu Nhật Bản nên biến động đồng USD, đồng EUR đồng JPY có tác động trực tiếp đến hiệu hoạt động nhập cách sâu sắc Sự biến động mạnh không ổn định tỷ giá thời gian qua ảnh hưởng tiêu cực đến tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh gây thiệt hại không cho doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp nhập khẩu, phần lớn số họ chuẩn bị tốt để đối phó với vấn đề Công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi, nhà nhập phân phối thiết bị vật tư khoa học công nghệ lớn Việt Nam chịu nhiều ảnh hưởng từ biến động tỷ giá hối đoái đến hoạt động kinh doanh công ty Với tư cách nhà phân phối độc quyền sản phẩm thiết bị vật tư khoa học kỹ thuật hãng tiếng đến từ nước có công nghệ đại, công ty phải nhập trực tiếp sản phẩm từ phía đối tác nước nên rủi ro tỷ giá vấn đề khó tránh khỏi Do việc phân tích ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến hoạt động nhập công ty có ý nghĩa quan trọng để dựa vào đưa dự báo giải pháp nhằm hạn chế rủi ro tỷ giá Vì vậy, luận văn chọn để nghiên cứu “Ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến hoạt động kinh doanh công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi” II Mục đích nghiên cứu Mục đích nghiên cứu luận văn phân tích ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến hoạt động kinh doanh công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi từ đưa dự đoán biến động tỷ giá giải pháp nhằm hạn chế rủi ro tỷ giá gây tác động tiêu cực tới hoạt động kinh doanh công ty III Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu luận văn tỷ giá hối đoái ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến hoạt động kinh doanh công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi Phạm vi nghiên cứu luận văn ảnh hưởng rủi ro tỷ giá đến hoạt động kinh doanh công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi từ năm 2010 đến năm 2012 IV Phương pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng phương pháp luận vật biện chứng, thống kê, so sánh, tổng hợp để phân tích ảnh hưởng rủi ro tỷ giá đến hoạt động kinh doanh công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi V Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu,kết luận,danh mục tài liệu tham khảo Luận văn gồm chương: Chương 1: Tổng quan tỷ giá rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh xuất nhập Chương 2: Phân tích thực trạng tác động tỷ giá đến hoạt động kinh doanh công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi Chương 3: Giải pháp hạn chế rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ TỶ GIÁ VÀ RỦI RO TỶ GIÁ TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH XUẤT NHẬP KHẨU 1.1 Tổng quan tỷ giá hối đoái 1.1.1 Khái niệm tỷ giá phân loại tỷ giá Có thể kể nhiều quan niệm khác tỷ giá hối đoái sau: Theo Frederic S Mishkin: Giá đồng tiền biểu thị đồng tiền khác gọi tỷ giá Theo Alan C Shapiro: Tỷ giá, cách đơn giản, giá đồng tiền biểu thị thông qua đồng tiền khác Theo Thomas P Fitch: Tỷ giá giá chuyển đổi đồng tiền sang đồng tiền khác Theo pháp lệnh ngoại hối Việt Nam Quốc hội ban hành ngày 13/12/2005: Tỷ giá đồng Việt Nam giá đơn vị tiền tệ nước tính đơn vị tiền tệ Việt Nam Tóm lại, có nhiều cách diễn đạt khác khái niệm tỷ giá, tựu chung lại điểm chung thừa nhận rộng rãi là: Tỷ giá quan hệ so sánh hai đồng tiền hai quốc gia, hay nói cách khác giá đồng tiền nước biểu thị thông qua đơn vị tiền tệ nước khác 1.1.2 Phân loại tỷ giá 1.1.2.1 Căn vào chế điều hành sách tỷ giá • Tỷ giá thức (Official Rate): tỷ giá Ngân hàng trung ương công bố Nó áp dụng để tính thuế xuất nhập số hoạt động khác liên quan đến tỷ giá thức Tỷ giá thức tỷ giá giao dịch bình quân thị trường ngoại tệ, áp dụng làm sở để Ngân hàng thương mại xác định tỷ giá kinh doanh biên độ cho phép • Tỷ giá thị trường tự (tỷ giá chợ đen) (Black Market Rate): loại tỷ giá hình thành hệ thống ngân hàng, quan hệ cung cầu ngoại tệ thị trường tự định • Tỷ giá cố định (Fixed Rate): tỷ giá Ngân hàng trung ương công bố cố định biên độ dao động hẹp • Tỷ giá thả tự (Freely Floating Rate): tỷ giá hình thành hoàn toàn quan hệ cung cầu thị trường Ngân hàng trung ương không can thiệp • Tỷ giá linh hoạt (tỷ giá thả có điều tiết) (Managed Floating Rate): loại tỷ giá thả theo sát biến động thị trường có can thiệp Ngân hàng trung ương để điều chỉnh tỷ giá biến động theo mục tiêu đề theo hướng có lợi cho kinh tế 1.1.2.2 Căn vào nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối ngân hàng thời điểm mua bán ngoại hối • Tỷ giá mở cửa (Opening Rate): tỷ giá áp dụng cho hợp đồng giao dịch ngày • Tỷ giá đóng cửa (Closing Rate): tỷ giá áp dụng cho hợp đồng giao dịch cuối ngày • Tỷ giá giao nhận (Spot Rate): tỷ giá mua bán ngoại hối mà việc giao nhận ngoại hối đựợc thực chậm sau hai ngày làm việc • Tỷ giá giao nhận có kỳ hạn (Forward Rate): tỷ giá mua bán ngoại hối mà việc giao nhận ngoại hối thực theo thời hạn định ghi hợp đồng 1.1.2.3 Căn vào phương tiện toán quốc tế • Tỷ giá chuyển khoản (Transfer Rate): tỷ giá áp dụng cho giao dịch mua bán ngoại tệ khoản tiền gửi ngân hang • Tỷ giá tiền mặt (Bank Note Rate): tỷ giá áp dụng cho giao dịch mua bán ngoại tệ toán tiền mặt • Tỷ giá séc: tỷ giá mua bán loại séc ngoại tệ • Tỷ giá hối phiếu trả tiền ngay: tỷ giá mua bán loại hối phiếu trả tiền ngoại tệ • Tỷ giá hối phiếu có kỳ hạn: tỷ giá mua bán loại hối phiếu có kỳ hạn ngoại tệ 1.1.2.4 Căn vào phương tiện chuyển ngoại hối * Tỷ giá điện hối: tỷ giá chuyển đổi ngoại hối điện * Tỷ giá thư hối: tỷ giá chuyển đổi ngoại hối thư (loại tỷ giá không phổ biến) 1.1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến biến động tỷ giá Có nhân tố ảnh hưỏng tới biến động TGHĐ Đó là: Mức chênh lệch lạm phát quốc gia, mức độ tăng giảm thu nhập quốc dân, mức chênh lệch lãi suất, dự báo TGHĐ can thiệp phủ 1.1.3.1 Mức chênh lệch lạm phát quốc gia Nếu tỷ lệ lạm phát hai quốc gia khác điều kiện nhân tố khác không đổi làm cho giá hàng hoá hai nước có biến động khác nhau, làm cho ngang giá sức mua hai đồng tiền hai nước bị phá vỡ, tức làm TGHĐ thay đổi Sơ đồ 1.1 Ảnh hưởng mức chênh lệch lạm phát đến biến động tỷ giá hối đoái USD/VND S1 S0 D1 D0 QUSD Giả sử ban đầu Việt Nam Mỹ trì tỷ lệ lạm phát thấp Sau đó, tỷ lệ lạm phát Việt Nam tăng lên cách tương đối so với tỷ lệ lạm phát Mỹ Cho nên giá hàng hóa, dịch vụ nhập từ Việt Nam tăng lên Bởi nhu cầu Mỹ hàng hoá dịch vụ giảm xuống, đồng thời, cầu VND giảm, cung USD giảm Do đường cung S0 dịch chuyển sang trái tới S1 Ngược lại, Việt Nam, nhu cầu hàng hoá Mỹ tăng lên nên cầu USD thị trường tăng, đường cầu D0 dịch chuyển sang phải đến D1 Sự tăng cầu USD cung USD giảm dẫn đến tăng giá USD, tức TGHĐ tăng lên Trong trường hợp ngược lại, tỷ lệ lạm phát Mỹ tăng cao so với tỷ lệ lạm phát Việt Nam TGHĐ giảm xuống 1.1.3.2 Mức độ tăng hay giảm thu nhập quốc dân nước Thu nhập quốc dân thay đổi điều kiện nhân tố khác không đổi, tác động làm thay đổi nhu cầu hàng hoá dịch vụ nhập từ nước ngoài, làm thay đổi nhu cầu ngoại hối làm cho TGHĐ thay đổi 10 với dòng tiền ngoại tệ Do đó, tỷ giá thị trường phải biến động tới mức đủ để DN phải quan tâm ý tới vấn đề bảo hiểm RRTG Các NHTM muốn triển khai sản phẩm dịch vụ ép khách hàng sử dụng thực họ nhu cầu Tóm lại, NHNN cần có chế điều hành tỷ giá linh hoạt hơn, phản ánh sát tình hình cung cầu ngoại tệ thị trường, kích thích DN mạnh dạn việc phòng ngừa RRTG CCPS 110 KẾT LUẬN Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế , hoạt động ngoại thương đóng vai trò quan trọng xương sống kinh tế quốc gia Hoạt động nhập hoạt động ngoại thương Trong trình công nghiệp hoá kinh tế, đưa Việt Nam trở thành nước công nghiệp hoạt động nhập thiết bị vật tư khoa học kỹ thuật phục vụ cho mục đích nghiên cứu hoạt động có ý nghĩa Công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi doanh nghiệp hàng đầu hoạt động nhập phân phối thiết bị vật tư khoa học kỹ thuật Việt Nam, đại diện độc quyền nhiều hãng sản xuất thiết bị kỹ thuật tiếng giới Qua trình làm việc công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi nhận thấy công ty doanh nghiệp hoạt động kinh doanh tốt Hoạt động kinh doanh chủ yếu công ty nhập phân phối thiết bị vật tư khoa học kỹ thuật Công ty đà phát triển mạnh mẽ với tổng giá trị nhập đạt hàng triệu USD có xu hướng tăng lên qua năm Tuy nhiên, hoạt động nhập công ty gặp phải không khó khăn mà khó khăn lớn biến động tỷ giá hối đoái Trong năm trở lại đây, với biến động thường xuyên, tính không ổn định ngoại tệ mạnh USD, EUR JPY gây ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh công ty gây tổn thất lớn 111 đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp Vấn đề quản lý rủi ro tỷ giá trở thành yêu cầu cấp thiết cho hoạt động kinh doanh công ty Trên sơ phân tích thực trạng hoạt động nhập công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi luận văn đề xuất số giải pháp nhằm hạn chế rủi ro tỷ giá 112 MỤC LỤC PHẦN MỞ ĐẦU I Tính cấp thiết đề tài II Mục đích nghiên cứu III Đối tượng phạm vi nghiên cứu IV Phương pháp nghiên cứu V Kết cấu luận văn CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ TỶ GIÁ VÀ RỦI RO TỶ GIÁ TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH XUẤT NHẬP KHẨU 1.1 Tổng quan tỷ giá hối đoái 1.1.1 Khái niệm tỷ giá phân loại tỷ giá 1.1.2 Phân loại tỷ giá 1.1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến biến động tỷ giá 1.2 Tác động tỷ giá đến hoạt động xuất nhập 15 1.3 Rủi ro tỷ giá 21 1.3.1 Khái niệm rủi ro tỷ giá 21 1.3.2 Rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh xuất nhập 23 1.3.3 Quản trị rủi ro tỷ giá 24 1.3.4 Tác động rủi ro tỷ giá đến hoạt động kinh doanh xuất nhập 28 1.4 Vai trò quản lý rủi ro tỷ giá 36 1.5 Các biện pháp hạn chế rủi ro tỷ giá: 37 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ ĐẾN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT BỊ THẮNG LỢI 44 2.1 Tổng quan công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi 44 Đại hội đồng cổ đông: quan có thẩm quyền cao công ty ĐHĐCĐ thường niên bất thường tổ chức định kỳ theo quy chế hoạt động công ty 47 Hội đồng quản trị (HĐQT): Đại hội đồng cổ đông bầu ra, quyền hạn nhiệm vụ, họp, nội dung chương trình họp, biên bản, nghị họp HĐQT thực theo quy chế hoạt động công ty 47 Ban kiểm soát công ty (BKS): ĐHĐCĐ bầu Trách nhiệm, quyền hạn hoạt động BKS quy định Điều 82.2 Luật doanh nghiệp 47 Giám đốc (GĐ): HĐQT bổ nhiệm, người đại diện theo pháp luật công ty GĐ trực tiếp điều hành hoạt động kinh doanh thường nhật công ty theo Nghị HĐQT GĐ có quyền hạn nhiệm vụ theo quy chế hoạt động công ty 47 Các phó giám đốc (PGĐ): HĐQT bổ nhiệm theo đề nghị GĐ Các PGĐ giúp GĐ thực số nội dung công việc cụ thể quản lý, điều hành công ty theo phân công ủy quyền GĐ 47 Phòng tài kế toán: tổ chức thực công tác kế toán quản lý tài sản Công ty; lập kế hoạch tài theo dõi thực kế hoạch đó; đáp ứng vốn kịp thời phục vụ cho kế hoạch kinh doanh; tổng hợp số liệu để báo cáo toán tài Công ty 47 Phòng tổ chức hành chính: chịu trách nhiệm công tác tổ chức, xếp, bố trí, phân công lao động toàn Công ty 48 Phòng kinh doanh: chịu trách nhiệm việc tìm kiếm khách hàng, nghiên cứu thị trường, xây dựng tổ chức kế hoạch kinh doanh phù hợp thường xuyên báo cáo hoạt động kinh doanh cho GĐ 48 Phòng nhập khẩu: Chịu trách nhiệm công tác nhập hàng hóa, thực thủ tục khai báo hải quan, quản lý hàng hóa kho, thông báo cho phòng kinh doanh kế hoạch nhập hàng thường xuyên báo cáo với giám đốc số lượng hàng hóa nhập khẩu, số lượng hàng tồn để GĐ định đưa kế hoạch nhập hàng cụ thể 48 2.1.2 Lĩnh vực hoạt động 48 2.1.3 Khách hàng 49 2.2 Thực trạng kinh doanh Công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi 51 2.2.1 Cơ cấu tài sản 51 2.2.2 Cơ cấu nguồn vốn 52 2.2.3 Kết hoạt động kinh doanh 53 2.3 Hoạt động nhập công ty VICTORY 55 2.4 Ảnh hưởng biến động tỷ giá đến hoạt động nhập công ty 58 2.4.1 Biến động tỷ giá số ngoại tệ chủ chốt giai đoạn 2010- 2012 58 2.4.2 Các loại ngoại tệ công ty sử dụng nhập 68 2.4.3 Thực trạng hoạt động quản lý rủi ro tỷ giá VICTORY 69 2.5 Đánh giá thực trạng quản lý rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi 75 2.5.1 Kết đạt 75 2.5.2 Những hạn chế công tác quản lý rủi ro tỷ giá VICTORY 75 2.5.3 Nguyên nhân 77 2.5.3.1 Nguyên nhân khách quan 77 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HẠN CHẾ RỦI RO TỶ GIÁ TRONG HOẠT ĐỘNG NHẬP KHẨU CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT BỊ 84 THẮNG LỢI 84 3.1 Định hướng hoạt động nhập công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi 84 3.1.1 Định hướng KTXH & hoạt động nhập Việt Nam đến năm 2020 84 3.1.2 Định hướng hoạt động nhập công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi năm tới 86 3.2 Giải pháp hạn chế rủi ro tỷ giá hoạt động nhập công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi 88 Nhận thấy công tác quản lý rủi ro tỷ giá VICTORY đạt kết ban đầu tồn nhiều hạn chế, đề tài xin đưa số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động quản lý rủi ro tỷ giá công ty 88 3.2.1 Hoàn thiện cấu tổ chức 88 3.2.3 Làm tốt công tác dự báo thị trường 91 3.2.4 Sử dụng đa ngoại tệ lựa chọn ngoại tệ toán 92 3.2.5 Lựa chọn ứng dụng thực công cụ phái sinh thị trường tiền tệ 93 3.2.6 Nâng cao nhận thức thái độ rủi ro tỷ giá 96 3.2.7 Xây dựng chế kiểm soát nội đánh giá hoạt động quản lý rủi ro tỷ giá 98 3.3 Một số kiến nghị phía phủ nhằm hạn chế rủi ro tỷ giá hoạt động nhập doanh nghiệp 103 3.3.1 Đối với phủ: 104 3.3.1.3 Hoàn thiện sách ngoại hối phù hợp với tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế 106 3.3.2 Đối với ngân hàng nhà nước ngân hàng thương mại 107 KẾT LUẬN 111 DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ VÀ BẢNG BIỂU PHẦN MỞ ĐẦU I Tính cấp thiết đề tài II Mục đích nghiên cứu .2 III Đối tượng phạm vi nghiên cứu .3 IV Phương pháp nghiên cứu V Kết cấu luận văn .4 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ TỶ GIÁ VÀ RỦI RO TỶ GIÁ TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH XUẤT NHẬP KHẨU .5 1.1 Tổng quan tỷ giá hối đoái 1.1.1 Khái niệm tỷ giá phân loại tỷ giá 1.1.2 Phân loại tỷ giá 1.1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến biến động tỷ giá Sơ đồ 1.1 Ảnh hưởng mức chênh lệch lạm phát đến biến động tỷ giá hối đoái Sơ đồ 1.2 Ảnh hưởng mức độ tăng thu nhập quốc dân đến biến động tỷ giá hối đoái 11 Sơ đồ 1.3 Ảnh hưởng mức chênh lệch lãi suất đến biến động tỷ giá hối đoái .12 1.2 Tác động tỷ giá đến hoạt động xuất nhập 15 1.3 Rủi ro tỷ giá 21 1.3.1 Khái niệm rủi ro tỷ giá 21 1.3.2 Rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh xuất nhập 23 1.3.3 Quản trị rủi ro tỷ giá 24 1.3.4 Tác động rủi ro tỷ giá đến hoạt động kinh doanh xuất nhập 28 1.4 Vai trò quản lý rủi ro tỷ giá 36 1.5 Các biện pháp hạn chế rủi ro tỷ giá: 37 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ ĐẾN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT BỊ THẮNG LỢI 44 2.1 Tổng quan công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi .44 Đại hội đồng cổ đông: quan có thẩm quyền cao công ty ĐHĐCĐ thường niên bất thường tổ chức định kỳ theo quy chế hoạt động công ty 47 Hội đồng quản trị (HĐQT): Đại hội đồng cổ đông bầu ra, quyền hạn nhiệm vụ, họp, nội dung chương trình họp, biên bản, nghị họp HĐQT thực theo quy chế hoạt động công ty 47 Ban kiểm soát công ty (BKS): ĐHĐCĐ bầu Trách nhiệm, quyền hạn hoạt động BKS quy định Điều 82.2 Luật doanh nghiệp 47 Giám đốc (GĐ): HĐQT bổ nhiệm, người đại diện theo pháp luật công ty GĐ trực tiếp điều hành hoạt động kinh doanh thường nhật công ty theo Nghị HĐQT GĐ có quyền hạn nhiệm vụ theo quy chế hoạt động công ty 47 Các phó giám đốc (PGĐ): HĐQT bổ nhiệm theo đề nghị GĐ Các PGĐ giúp GĐ thực số nội dung công việc cụ thể quản lý, điều hành công ty theo phân công ủy quyền GĐ 47 Phòng tài kế toán: tổ chức thực công tác kế toán quản lý tài sản Công ty; lập kế hoạch tài theo dõi thực kế hoạch đó; đáp ứng vốn kịp thời phục vụ cho kế hoạch kinh doanh; tổng hợp số liệu để báo cáo toán tài Công ty .47 Phòng tổ chức hành chính: chịu trách nhiệm công tác tổ chức, xếp, bố trí, phân công lao động toàn Công ty 48 Phòng kinh doanh: chịu trách nhiệm việc tìm kiếm khách hàng, nghiên cứu thị trường, xây dựng tổ chức kế hoạch kinh doanh phù hợp thường xuyên báo cáo hoạt động kinh doanh cho GĐ 48 Phòng nhập khẩu: Chịu trách nhiệm công tác nhập hàng hóa, thực thủ tục khai báo hải quan, quản lý hàng hóa kho, thông báo cho phòng kinh doanh kế hoạch nhập hàng thường xuyên báo cáo với giám đốc số lượng hàng hóa nhập khẩu, số lượng hàng tồn để GĐ định đưa kế hoạch nhập hàng cụ thể .48 2.1.2 Lĩnh vực hoạt động 48 2.1.3 Khách hàng 49 2.2 Thực trạng kinh doanh Công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi 51 2.2.1 Cơ cấu tài sản 51 Bảng 2.1: Tình hình tài sản công ty 2010 – 2012 51 2.2.2 Cơ cấu nguồn vốn .52 Bảng 2.2: Cơ cấu nguồn vốn ( 2010 – 2012) 52 2.2.3 Kết hoạt động kinh doanh 53 Bảng 2.3: Kết hoạt động kinh doanh 2010 - 2012 .53 2.3 Hoạt động nhập công ty VICTORY 55 Bảng 2.4: Thị trường kim ngạch nhập 2010 - 2012 56 2.4 Ảnh hưởng biến động tỷ giá đến hoạt động nhập công ty 58 2.4.1 Biến động tỷ giá số ngoại tệ chủ chốt giai đoạn 2010- 2012 58 Biểu đồ 2.1: Tỷ giá USD/VND giai đoạn 2010 -2012 58 Biểu đồ 2.2: Tỷ giá EUR/VND giai đoạn 2010 -2012 64 Biểu đồ 2.3: Tỷ giá JPY/VND giai đoạn 2010 -2012 66 2.4.2 Các loại ngoại tệ công ty sử dụng nhập 68 Bảng 2.5: Ngoại tệ sử dụng toán 2010-2012 68 2.4.3 Thực trạng hoạt động quản lý rủi ro tỷ giá VICTORY 69 2.5 Đánh giá thực trạng quản lý rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi 75 2.5.1 Kết đạt 75 2.5.2 Những hạn chế công tác quản lý rủi ro tỷ giá VICTORY 75 2.5.3 Nguyên nhân 77 2.5.3.1 Nguyên nhân khách quan .77 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HẠN CHẾ RỦI RO TỶ GIÁ TRONG HOẠT ĐỘNG NHẬP KHẨU CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT BỊ .84 THẮNG LỢI 84 3.1 Định hướng hoạt động nhập công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi .84 3.1.1 Định hướng KTXH & hoạt động nhập Việt Nam đến năm 2020 84 3.1.2 Định hướng hoạt động nhập công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi năm tới 86 Bảng 3.1: Kế hoạch Xuất nhập 2013-2015 86 3.2 Giải pháp hạn chế rủi ro tỷ giá hoạt động nhập công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi .88 Nhận thấy công tác quản lý rủi ro tỷ giá VICTORY đạt kết ban đầu tồn nhiều hạn chế, đề tài xin đưa số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động quản lý rủi ro tỷ giá công ty 88 3.2.1 Hoàn thiện cấu tổ chức .88 3.2.3 Làm tốt công tác dự báo thị trường 91 3.2.4 Sử dụng đa ngoại tệ lựa chọn ngoại tệ toán 92 3.2.5 Lựa chọn ứng dụng thực công cụ phái sinh thị trường tiền tệ 93 3.2.6 Nâng cao nhận thức thái độ rủi ro tỷ giá 96 3.2.7 Xây dựng chế kiểm soát nội đánh giá hoạt động quản lý rủi ro tỷ giá 98 3.3 Một số kiến nghị phía phủ nhằm hạn chế rủi ro tỷ giá hoạt động nhập doanh nghiệp 103 3.3.1 Đối với phủ: 104 3.3.1.3 Hoàn thiện sách ngoại hối phù hợp với tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế .106 3.3.2 Đối với ngân hàng nhà nước ngân hàng thương mại 107 KẾT LUẬN 111 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Chữ viết tắt CCPS: CNTT: DN: ĐTQT: KD: NHNN: NHTM: NK: RRTG: TCTD: TCKT: TGHĐ: TMQT: TNHH: VICTORY: XK: XNK: Nguyên văn Công cụ phái sinh Công nghệ thông tin Doanh nghiệp Đầu tư quốc tế Kinh doanh Ngân hàng nhà nước Việt Nam Ngân hàng thương mại Nhập Rủi ro tỷ giá Tổ chức tín dụng Tài kế toán Tỷ giá hối đoái Thương mại quốc tế Trách nhiệm hữu hạn Công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi Xuất Xuất nhập TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS TS Nguyễn Thị Thu Thảo, Nghiệp vụ Thanh toán quốc tế, Nhà xuất Tài PGS TS Nguyễn Văn Tiến (2009), Cẩm nang thị trường ngoại hối giao dịch kinh doanh ngoại hối, Nhà xuất Thống kê PGS TS Nguyễn Văn Tiến (2009), Giáo trình Tài quốc tế, Nhà xuất Thống kê PGS TS Lê Danh Vĩnh (2011), Quan điểm định hướng phát triển xuất nhập nhằm phát triển bền vững Việt Nam thời kỳ 2011-2020 TS Nguyễn Thị Ngọc Trang (2006), Quản trị rủi ro tài chính, Nhà xuất Thống kê TS Võ Thị Thúy Anh (2009), Quản lý rủi ro hối đoái giao dịch kinh doanh quốc tế, Tạp chí khoa học công nghệ, Đại học Đà Nẵng số 2(31), 2009 VICTORY, Hồ sơ cấu hoạt động công ty cổ phận thiết bị Thắng Lợi Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi năm 2010, 2011,2012 Website: victory.com.vn, vietcombank.vn, xe.com [...]... trường của DN phản ảnh bởi giá trị của cổ phiếu trên thị trường Những DN có hoạt động sản xuất kinh doanh thường xuyên chịu tác động của rủi ro tỷ giá thì giá trị của DN cũng bị ảnh hưởng bởi sự biến động của tỷ giá Bởi sự biến động của tỷ giá có tác động làm thay đổi dòng tiền kỳ vọng của DN Qua đó, làm thay đổi giá trị DN Giá trị của DN được xác định bằng hiện giá dòng tiền ròng kỳ vọng của DN, theo công. .. rủi ro tỷ giá là rủi ro do sự thay đổi của tỷ giá có thể gây ra tổn thất cho DN Ba loại tổn thất trên gắn liền với hoạt động của DN Ngoài những tổn thất này, rủi ro tỷ giá còn gây ra sự bất ổn cho hoạt động của DN Từ đó, tác động chung đến rủi ro của DN và làm cho giá trị DN sụt giảm 1.3.4.2 Tác động đến khả năng duy trì sự ổn định tài chính của doanh nghiệp • Tác động bất ổn đến hoạt động doanh nghiệp... linh hoạt sử dụng các công cụ này cộng với quyết định trực quan của mình để ra quyết định nhanh chóng và chính xác 1.3.4 Tác động của rủi ro tỷ giá đến hoạt động kinh doanh xuất nhập khẩu Nhìn chung, rủi ro tỷ giá có ảnh hưởng lớn đến hoạt động của DN XNK; thể hiện ở các khía cạnh sau: 1.3.4.1 Tác động đến năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp Sức cạnh tranh của DN tập trung ở khả năng quyết định giá. .. tệ của các chủ thể kinh tế giảm, nếu tình trạng trên kéo dài sẽ dẫn tới thị trường ngoại hối kém phát triển, vì thế một tỷ giá ổn định sẽ làm cho thị trường ngoại hối phát triển Tỷ giá hối đoái có tác động trực tiếp đến hoạt động ngoại thương cụ thể như sau: • Tác động tỷ giá lên kim ngạch xuất khẩu: Khi tỷ giá giảm, lượng ngoại tệ thu về từ hoạt động xuất khẩu sẽ giảm xuống, doanh thu từ hoạt động. .. vô cùng quan trọng trong hoạt động ngoại thươnng, tuy nhiên tác động của tỷ giá hối đoái lên hai hoạt dộng then chốt này lại vận động nguợc chiều nhau, nếu tỷ giá có lợi cho xuất khẩu sẽ hạn chế nhập khẩu còn nếu tỷ giá vận động theo chiều huớng có lợi cho nhập khẩu sẽ kìm hãm xuất khẩu Việc sử dụng công cụ tỷ giá nhằm thúc dẩy hoạt động ngoại thương chú ý phải hài hòa đuợc lợi ích cả xuất khẩu lẫn... ro tỷ giá Rủi ro tỷ giá trong hoạt động xuất nhập là loại rủi ro thường xuyên gặp phải và đáng lo ngại nhất đối với các doanh nghiệp có hoạt động xuất nhập khẩu mạnh Sự thay đổi tỷ giá ngoại tệ so với nội tệ làm thay đổi giá trị kỳ vọng của các khoản thu hoặc chi ngoại tệ trong tương lai khiến cho hiệu quả hoạt động xuất nhập khẩu bị ảnh hưởng đáng kể, thậm chí bị đảo lộn 1.3.2 Rủi ro tỷ giá trong hoạt. .. được xây dựng dựa trên tác động của tỷ giá hối đoái lên tổng thể hoạt động ngoại thương Thông thuờng, tác động của tỷ giá lên ngoại thương được xem có hiệu quả nếu nó đem lại thặng dư cán cân thương mại và kém hiệu quả khi cán cân thương mại thâm hụt Tỷ giá hối đoái tác động trực tiếp dến giá cả hàng hóa xuất nhập khẩu của quốc gia Nếu tỷ giá có sự sụt giảm, có nghĩa nội tệ tăng giá sẽ làm giảm xuất khẩu... hiện tại ròng NPV Công thức chung để tính NPV như sau: Trong đó: CFt là dòng tiền ròng ở thời điểm t WACC là chi phí huy động vốn trung bình n là số năm hoạt động của dự án Dòng tiền ròng kỳ vọng được xác định từ doanh thu và chi phí Doanh thu xuất khẩu chịu tác động của tỷ giá hối đoái Do đó, dòng tiền ròng CFt phụ thuộc vào tỷ giá Tỷ giá thay đổi làm thay đổi dòng tiền ròng từ đó làm ảnh hưởng đến. .. trên giấy được coi là những rủi ro lớn cho các doanh nghiệp Đặc biệt, rủi ro tỷ giá là vấn đề lớn đối với các doanh nghiệp xuất nhập khẩu Rủi ro tỷ giá là rủi ro phát sinh do sự biến động của tỷ giá làm ảnh hưởng đến giá trị kỳ vọng trong tương lai Rủi ro này có thể phát sinh trong nhiều hoạt động khác nhau của ngân hàng cũng như của doanh nghiệp Mọi hoạt động mà dòng tiền thu vào phát sinh 22 bằng một... cực của nó có thể đem lại cho doanh nghiệp lợi nhuận bất thường Mặt tiêu cực của nó là có thể gây ra tổn thất cho doanh nghiệp Tuy nhiên, tùy theo biến động của tỷ giá, quy mô của doanh nghiệp và thiệt hại do biến động tỷ giá gây ra mà doanh nghiệp có những quyết định Quản trị rủi ro phù hợp 1.4 Vai trò của quản lý rủi ro tỷ giá Quản lý rủi ro tỷ giá có vai trò vô cùng quan trọng vì nó trực tiếp ảnh ... tỷ giá hối đoái ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến hoạt động kinh doanh công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi Phạm vi nghiên cứu luận văn ảnh hưởng rủi ro tỷ giá đến hoạt động kinh doanh công ty cổ phần. .. PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ ĐẾN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THIẾT BỊ THẮNG LỢI 2.1 Tổng quan công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi Công ty TNHH Thắng Lợi( Victory Co…Ltd.)... Ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến hoạt động kinh doanh công ty cổ phần thiết bị Thắng Lợi II Mục đích nghiên cứu Mục đích nghiên cứu luận văn phân tích ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến hoạt động kinh