Đang tải... (xem toàn văn)
1.1. TỔNG QUAN VỀ VỐN KINH DOANH 1.1.1. Khái niệm, đặc trưng và vai trò vốn kinh doanh 1.1.1.1. Khái niệm vốn kinh doanh Trong nền KTTT, để tiến hành hoạt động SXKD, các DN cần có các yếu tố cơ bản sau: Sức lao động, đối tượng lao động và tư liệu lao động. Để có được các yếu tố này đòi hỏi DN cần phải ứng ra một số vốn nhất định phù hợp với quy mô và điều kiện kinh doanh. VKD của DN thường xuyên vận động và chuyển hóa từ hình thái ban đầu là tiền sang hình thái hiện vật và cuối cùng lại trở về hình thái ban đầu là tiền. Sự vận động của VKD như vậy gọi là sự tuần hoàn của vốn.Quá trình hoạt động SXKD của DN cũng diễn ra liên tục, không ngừng. Do đó, sự tuần hoàn của VKD cũng diễn ra liên tục, lặp đi lặp lại có tính chất chu lỳ tạo thành sự chu chuyển của VKD. Sự chu chuyển của VKD chịu sự chi phối rất lớn bởi đặc điểm kinh tế kỹ thuật của ngành kinh doanh. Từ những phân tích trên ta có thể rút ra: Vốn kinh doanh của doanh nghiệp là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ giá trị tài sản được huy động, sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời. VKD không chỉ là điều kiện tiên quyết đối với sự ra đời của DN mà nó còn là một trong những yếu tố giữ vai trò quyết định trong quá trình hoạt động và phát triển của DN. Để tổ chức, quản lý, sử dụng VKD hiệu quả thì trước tiên phải hiểu rõ về VKD và các đặc trưng cơ bản của VKD. 1.1.1.2. Đặc trưng của vốn kinh doanh Để quản lý và sử dụng VKD trong DN một cách hợp lý và hiệu quả đòi hỏi nhà quản lý cần nhận thức đúng đắn và đầy đủ các đặc trưng của VKD: VKD thể hiện bằng một lượng giá trị thực của tài sản được sử dụng để sản xuất ra một lượng giá trị thực sản phẩm khác. Tức là vốn được biểu hiện bằng giá trị của những tài sản như nhà xưởng, máy móc thiết bị, nguyên vật liệu… Do đó, không thể có vốn mà không có tài sản hoặc ngược lại. Vốn phải được tích tụ tập tập trung đến một lượng nhất định mới có thể phát huy tác dụng. Nghĩa là để tiến hành bất kỳ hoạt động SXKD nào cũng đều cần phải có một lượng vốn tối thiểu nhất định. Trong quá trình SXKD các DN không chỉ khai thác tiềm năng về vốn sẵn có mà mà còn phải tìm cách thu hút vốn, huy động thêm vốn đầu tư cho hoạt động SXKD, giúp DN có cơ hội tăng tỷ suất lợi nhuận VCSH đồng thời cũng giúp DN phân tán rủi ro trong kinh doanh. Khi đã đủ về lượng, VKD cần luôn phải vận động để sinh lời. Vốn được biểu hiện bằng tiền nhưng tiền chỉ là dạng tiềm năng của vốn.Để trở thành vốn thì tiền phải được vận động sinh lời. Trong quá trình hoạt động, vốn có thể liên tục thay đổi hình thái biểu hiện nhưng điểm xuất phát và điểm cuối cùng của vòng tuần hoàn đều là tiền, lượng tiền thu về phải lớn hơn lượng tiền ban đầu bỏ ra. Đó là nguyên tắc của việc bảo toàn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. VKD có giá trị về mặt thời gian. Trong điều kiện nền kinh tế có sự biến động như hiện nay thì do ảnh hưởng của các nhân tố như chi phí cơ hội của đồng tiền, giá cả, lạm phát … đã làm cho cùng một đồng tiền tại các thời điểm khác nhau thì sẽ có các giá trị khác nhau. Do vậy khi tính toán so sánh giá trị đồng vốn thì phải đưa về cùng một thời điểm để so sánh. Vốn phải gắn liền với chủ sở hữu và phải được quản lý chặt chẽ. Tùy từng loại hình DN mà người sở hữu vốn có đồng thời là người sử dụng vốn hay không.Tuy nhiên, trong trường hợp nào thì vốn cũng gắn với một chủ sở hữu nhất định và có chi phí sử dụng vốn khác nhau. Việc quyết định xử vốn như thế nào liên quan tới lợi ích sát sườn của mỗi DN. Ý thức được điều này, đồng vốn mới được khai thác và sử dụng một cách có hiệu quả nhất, tránh tình trạng thất thoát lãng phí vốn. 1.1.1.2. Vai trò của vốn kinh doanh. Vốn là một trong những nhân tố cơ bản quyết định đến sự thành bại của một doanh nghiệp trong cơ chế thị trường hiện nay. Vốn sẽ quyết định trực tiếp tới quy mô doanh nghiệp và trình độ trang thiết bị công nghệ sản xuất, từ đó sẽ ảnh hưởng tới năng suất lao động, tới khối lượng và chất lượng sản phẩm tiêu thụ… tới khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường. Do đó, yêu cầu đặt ra với các nhà quản trị tài chính doanh nghiệp là phải luôn tìm kiếm các giải pháp để không ngừng bảo toàn và phát triển vốn, đảm bảo đủ vốn cho nhu cầu sản xuất kinh doanh, việc thiếu vốn hoặc mất vốn đều có thể trở thành nguyên nhân trực tiếp khiến cho doanh nghiệp bị phá sản.
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DIV Cổ tức cổ phần thường DN Doanh nghiệp DNNN Doanh nghiệp Nhà nước DT Doanh thu DTT Doanh thu EBIT Lợi nhuận trước lãi vay thuế EPS Thu nhập cổ phần HĐKD Hoạt động kinh doanh HTK Hàng tồn kho KTTT Kinh tế thị trường LNST Lợi nhuận sau thuế NVDH Nguồn vốn dài hạn NVLĐTX Nguồn vốn lưu động thường xuyên NVNH Nguồn vốn ngắn hạn ROA Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh ROAE Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản ROE Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu SXKD Sản xuất kinh doanh TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSLĐ Tài sản lưu động TSNH Tài sản ngắn hạn VCĐ Vốn cố định VCSH Vốn chủ sở hữu VLĐ Vốn lưu động VLĐTK Vốn lưu động tiết kiệm Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1 Kết hoạt động kinh doanh Bảng 2.2 Cơ cấu nguồn vốn kinh doanh Bảng 2.3: Tình hình nợ phải trả công ty năm 2014 Bảng 2.4: Phân bổ vốn kinh doanh Bảng 2.5 Nguồn vốn lưu động thường xuyên (NWC) Bảng 2.6 Cơ cấu vốn tiền Bảng 2.7 : Khả toán công ty năm 2014 Bảng 2.8 Cơ cấu khoản mục hàng tồn kho Bảng 2.9 Vòng quay hàng tồn kho Bảng 2.10 Cơ cấu khoản phải thu Bảng 2.11 : Các tiêu hiệu suất nợ phải thu công ty Bảng 2.12 Hiệu sử dụng Vốn lưu động công ty năm 2014 Bảng 2.13 Cơ cấu vốn cố định công ty năm 2014 Bảng 2.14 Nguyên giá tài sản cố định hữu hình Bảng 2.15 Khấu hao, hệ số hao mòn tài sản cố định công ty năm 2014 Bảng 2.16 Hiệu sử dụng vốn cố định công ty CP xây dựng số Thăng long Bảng 2.17 Hiệu sử dụng vốn kinh doanh năm 2014 Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài DANH MỤC CÁC HÌNH Hình 1.1 Mô hình thứ Hình 1.2 Mô hình thứ hai Hình 1.3 Mô hình thứ ba Hình 1.4 Mô hình EOQ Sơ đồ 2.1 Tổ chức máy quản lý công ty CPXD số Thăng Long Hình 2.1 Biểu đồ biến động tổng tài sản Hình 2.2 Biểu đồ biến động cấu tổng tài sản Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN KINH DOANH VÀ QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 TỔNG QUAN VỀ VỐN KINH DOANH 1.1.1 Khái niệm, đặc trưng vai trò vốn kinh doanh 1.1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh Trong KTTT, để tiến hành hoạt động SXKD, DN cần có yếu tố sau: Sức lao động, đối tượng lao động tư liệu lao động Để có yếu tố đòi hỏi DN cần phải ứng số vốn định phù hợp với quy mô điều kiện kinh doanh VKD DN thường xuyên vận động chuyển hóa từ hình thái ban đầu tiền sang hình thái vật cuối lại trở hình thái ban đầu tiền Sự vận động VKD gọi tuần hoàn vốn.Quá trình hoạt động SXKD DN diễn liên tục, không ngừng Do đó, tuần hoàn VKD diễn liên tục, lặp lặp lại có tính chất chu lỳ tạo thành chu chuyển VKD Sự chu chuyển VKD chịu chi phối lớn đặc điểm kinh tế - kỹ thuật ngành kinh doanh Từ phân tích ta rút ra: Vốn kinh doanh doanh nghiệp biểu tiền toàn giá trị tài sản huy động, sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời VKD không điều kiện tiên đời DN mà yếu tố giữ vai trò định trình hoạt động phát triển DN Để tổ chức, quản lý, sử dụng VKD hiệu trước tiên phải hiểu rõ VKD đặc trưng VKD 1.1.1.2 Đặc trưng vốn kinh doanh Để quản lý sử dụng VKD DN cách hợp lý hiệu đòi hỏi nhà quản lý cần nhận thức đắn đầy đủ đặc trưng VKD: VKD thể lượng giá trị thực tài sản sử dụng để sản xuất lượng giá trị thực sản phẩm khác Tức vốn biểu Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài giá trị tài sản nhà xưởng, máy móc thiết bị, nguyên vật liệu… Do đó, có vốn mà tài sản ngược lại Vốn phải tích tụ tập tập trung đến lượng định phát huy tác dụng Nghĩa để tiến hành hoạt động SXKD cần phải có lượng vốn tối thiểu định Trong trình SXKD DN không khai thác tiềm vốn sẵn có mà mà phải tìm cách thu hút vốn, huy động thêm vốn đầu tư cho hoạt động SXKD, giúp DN có hội tăng tỷ suất lợi nhuận VCSH đồng thời giúp DN phân tán rủi ro kinh doanh Khi đủ lượng, VKD cần phải vận động để sinh lời Vốn biểu tiền tiền dạng tiềm vốn.Để trở thành vốn tiền phải vận động sinh lời Trong trình hoạt động, vốn liên tục thay đổi hình thái biểu điểm xuất phát điểm cuối vòng tuần hoàn tiền, lượng tiền thu phải lớn lượng tiền ban đầu bỏ Đó nguyên tắc việc bảo toàn nâng cao hiệu sử dụng vốn VKD có giá trị mặt thời gian Trong điều kiện kinh tế có biến động ảnh hưởng nhân tố chi phí hội đồng tiền, giá cả, lạm phát … làm cho đồng tiền thời điểm khác có giá trị khác Do tính toán so sánh giá trị đồng vốn phải đưa thời điểm để so sánh Vốn phải gắn liền với chủ sở hữu phải quản lý chặt chẽ Tùy loại hình DN mà người sở hữu vốn có đồng thời người sử dụng vốn hay không.Tuy nhiên, trường hợp vốn gắn với chủ sở hữu định có chi phí sử dụng vốn khác Việc định xử vốn liên quan tới lợi ích sát sườn DN Ý thức điều này, đồng vốn khai thác sử dụng cách có hiệu nhất, tránh tình trạng thất thoát lãng phí vốn 1.1.1.2 Vai trò vốn kinh doanh Vốn nhân tố định đến thành bại doanh nghiệp chế thị trường Vốn định trực tiếp tới quy mô doanh nghiệp trình độ trang thiết bị công nghệ sản xuất, từ ảnh hưởng tới suất lao động, tới khối lượng chất lượng sản phẩm tiêu thụ… tới khả Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài cạnh tranh doanh nghiệp thị trường Do đó, yêu cầu đặt với nhà quản trị tài doanh nghiệp phải tìm kiếm giải pháp để không ngừng bảo toàn phát triển vốn, đảm bảo đủ vốn cho nhu cầu sản xuất kinh doanh, việc thiếu vốn vốn trở thành nguyên nhân trực tiếp khiến cho doanh nghiệp bị phá sản 1.1.2 Phân loại vốn kinh doanh Có nhiều cách để phân loại vốn kinh doanh, cách phân loại phổ biến, sử dụng rộng rãi tính hiệu chúng công tác quản trị vốn kinh doanh: 1.1.2.1 Phân loại theo kết hoạt động đầu tư Vốn kinh doanh chia làm ba loại: - Vốn kinh doanh đầu tư vào tài sản lưu động: số vốn đầu tư để hình thành tài sản lưu động phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, bao gồm loại vốn tiền, vốn vật tư hàng hóa, khoản phải thu, loại TSLĐ khác - Vốn kinh doanh đầu tư vào tài sản cố định: số vốn đầu tư để hình thành tài sản cố định hữu hình vô hình, nhà xưởng, máy móc thiết bị, phương tiện vận tải, thiết bị truyền dẫn, thiết bị, dụng cụ quản lý, khoản chi phí mua phát minh, sáng chế, nhãn hiệu sản phẩm độc quyền, giá trị lợi vị trí địa điểm kinh doanh doanh nghiệp… - Vốn kinh doanh đầu tư vào tài sản tài chính: số vốn doanh nghiệp đầu tư vào TSTC cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu Chính phủ, kỳ phiếu ngân hàng, chứng quỹ đầu tư giấy tờ có giá khác Cách phân loại giúp doanh nghiệp xây dựng cấu tài sản đầu tư hợp lý, hiệu loại tài sản khác lại có thời hạn sử dụng đặc điểm khoản khác Phân loại giúp dễ nắm bắt tình hình loại tài sản có đặc điểm tương đồng, từ tạo đồng bộ, cân đối lực sản xuất phân tán rủi ro, đảm bảo khả khoản doanh nghiệp 1.1.2.2 Phân loại theo đặc điểm luân chuyển vốn Vốn kinh doanh chia thành vốn cố định vốn lưu động: Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài - Vốn cố định: số vốn đầu tư để xây dựng mua sắm TSCĐ sử dụng kinh doanh Quy mô vốn cố định định quy mô, lực trình độ kỹ thuật TSCĐ; đặc điểm kinh tế - kỹ thuật TSCĐ lại chi phối đặc điểm luân chuyển vốn cố định Một số đặc điểm vốn cố định: • Tốc độ luân chuyển chậm; • Giá trị chuyển dịch dần phần vào giá trị sản phẩm chu kì kinh doanh; • Sau nhiều năm hoàn thành vòng tuần hoàn, chu chuyển - Vốn lưu động: số vốn tiền tệ ứng trước dung để mua sắm, hình thành TSLĐ dùng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nguyên nhiên vật liệu dự trữ sản xuất, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm chờ tiêu thụ, khoản vốn tiền, vốn toán Đặc điểm vốn lưu động: • Thời gian luân chuyển nhanh: Do TSLĐ có thời hạn sử dụng ngắn nên VLĐ luân chuyển nhanh • Hình thái biểu thay đổi: Trong trình SXKD, hình thái VLĐ thay đổi: từ hình thái vốn tiền tệ ban đầu trở thành vật tư, hàng hóa dự trữ sản xuất, tiếp đến trở thành sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm cuối trở hình thái vốn tiền • Giá trị chuyển dịch toàn bộ, lần vào giá trị sản phẩm sau chu kì kinh doanh Nhờ vào cách phân loại này, doanh nghiệp đưa biện pháp tổ chức quản lý, phân bổ sử dụng VKD cho phù hợp, xuất phát từ đặc điểm luân chuyển loại VKD Có thể nói tốc độ luân chuyển VKD nhanh hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp hiệu Vì điều chứng tỏ doanh nghiệp có khả thu hồi vốn nhanh, hạn chế rủi ro, đồng thời khắc phục khó khăn vốn, bảo toàn phát triển VKD 1.1.3 Nguồn hình thành vốn kinh doanh doanh nghiệp Vốn HĐKD DN hình thành từ nhiều nguồn khác nhau, ứng với nguồn thường có ưu nhược điểm định Để lựa chọn hình thức huy động vốn phù hợp, đồng thời tổ chức sử dụng VKD hiệu nhà quản trị tài DN phải nhìn nhận nguồn vốn theo tiêu thức khác Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài 1.1.3.1 Dựa vào quan hệ sở hữu vốn a, Vốn chủ sở hữu: phần vốn thuộc quyền sở hữu chủ doanh nghiệp, bao gồm số vốn chủ sở hữu bỏ phần vốn bổ sung từ kết hoạt động kinh doanh Vốn chủ sở hữu thời điểm xác định sau: Vốn chủ sở hữu = Tổng giá trị Tài sản – Nợ phải trả Nguồn VCSH nguồn vốn quan trọng có tính ổn định cao, thể quyền tự chủ tài DN Tỷ trọng nguồn vốn cấu nguồn vốn lớn, độc lập tài DN cao ngược lại b, Nợ phải trả doanh nghiệp: thể tiền nghĩa vụ mà doanh nghiệp có trách nhiệm phải toán cho tác nhân kinh tế khác như: Nợ vay, khoản phải trả cho người bán, trả cho Nhà nước, cho người lao động doanh nghiệp… Nợ phải trả có đặc điểm có thời gian đáo hạn, có tiền lãi cố định chủ nợ quyền tham gia quản lý DN Để đảm bảo cho HĐKD đạt hiệu cao, thông thường DN phải phối hợp hai nguồn: VCSH nợ phải trả Sự kết hợp hai nguồn phụ thuộc vào đặc điểm ngành mà DN hoạt động, tùy thuộc vào định người quản lý sở xem xét tình hình kinh doanh tài DN Cách phân loại giúp cho nhà quản lý xác định mức độ an toàn công tác huy động vốn để đảm bảo hoạt động SXKD bình thường an toàn mặt tài 1.1.3.2 Dựa vào tính chất a, Nguồn vốn thường xuyên Nguồn vốn thường xuyên tổng thể nguồn vốn có tính chất ổn định mà doanh nghiệp sử dụng vào hoạt động kinh doanh.Nguồn vốn thường sử dụng để mua sắm, hình thành TSCĐ phận TSLĐ thường xuyên cần thiết cho hoạt động kinh doanh DN Nguồn vốn thường xuyên = Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn = Giá trị tổng tài sản doanh nghiệp – Nợ ngắn hạn b, Nguồn vốn tạm thời Nguồn vốn tạm thời nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới năm) doanh nghiệp sử dụng để đáp ứng yêu cầu có tính chất tạm thời phát sinh Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài hoạt động kinh doanh doanh nghiệp.Nguồn vốn thường bao gồm vay ngắn hạn ngân hàng tổ chức tín dụng, khoản nợ ngắn hạn khác Việc phân loại giúp cho người quản lý xem xét huy động nguồn vốn phù hợp với thời gian sử dụng yếu tố cần thiết cho trình kinh doanh * Xác định nhu cầu VLĐTX DN Việc xác định nhu cầu VLĐTX DN vấn đề phức tạp Tùy theo đặc điểm kinh doanh điều kiện cụ thể DN thời kỳ mà lựa chọn áp dụng phương pháp khác để xác định nhu cầu VLĐ Hiện có phương pháp chủ yếu: Phương pháp trực tiếp phương pháp gián tiếp i Phương pháp trực tiếp xác định nhu cầu VLĐTX DN Nội dung phương pháp là: Căn vào yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến lượng VLĐ DN phải ứng để xác định nhu cầu VLĐTX: - Xác định nhu cầu vốn dự trữ HTK cần thiết hoạt động kinh doanh DN - Xác định sách tiêu thụ sản phẩm khoản tín dụng cung cấp cho khách hàng - Xác định khoản nợ phải trả cho nhà cung cấp - Tổng hợp xác định nhu cầu VLĐ DN theo công thức sau: Khoản phải trả Nhu cầu VLĐ = Mức dự trữ HTK + Khoản nhà cung cấp phải thu khoản từ khách hàng - nợ phải trả khác có tính chất chu kỳ ii Phương pháp gián tiếp xác định nhu cầu VLĐTX DN Phương pháp dựa vào thống kê kinh nghiệm để xác định nhu cầu vốn - Trường hợp thứ nhất: Dựa vào kinh nghiệm thực tế DN loại ngành để xác định nhu cầu vốn cho DN mình, dựa vào hệ số VLĐ tính theo doanh thu rút từ thực tế hoạt động DN loại ngành Từ xem Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài xét quy mô kinh doanh dự kiến theo doanh thu DN để tính nhu cầu VLĐ cần thiết - Trường hợp thứ hai: Dựa vào tình hình thực tế sử dụng VLĐ thời kỳ vừa qua DN để xác định nhu cầu VLĐ cho thời kỳ Nội dung chủ yếu phương pháp dựa vào mối quan hệ yếu tố hợp thành nhu cầu VLĐ kỳ vừa qua để xác định tỷ lệ chuẩn nhu cầu VLĐ tính theo doanh thu sử dụng tỷ lệ để xác định nhu cầu VLĐ cho kỳ 1.1.2.3 Dựa vào phạm vi huy động vốn Nguồn vốn bên trong: Là nguồn mà doanh nghiệp huy động vào đầu tư từ hoạt động thân doanh nghiệp tạo Nguồn vốn bên giúp cho DN phát huy tính tự chủ việc sử dụng vốn đồng thời thể khả tự tài trợ mình, bao gồm: Lợi nhuận để lại để tái đầu tư; Khoản khấu hao TSCĐ; Tiền nhượng bán tài sản, vật tư không cần dùng lý TSCĐ Nguồn vốn bên ngoài: Là nguồn vốn mà doanh nghiệp huy động từ nguồn bên để đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Đây nguồn tài quan trọng giúp tăng thêm nguồn VKD cho DN Với cách phân loại giúp DN có lựa chọn huy động vốn cho cấu vốn tối ưu hay cấu vốn có chi phí thấp mang lại hiệu cao Nguồn vốn bên quan trọng thường không đáp ứng đủ nhu cầu sử dụng vốn DN đòi hỏi DN cần phải tìm kiếm nguồn vốn từ bên ngoài.Tuỳ loại hình DN kinh doanh ngành nghề khác mà có cách kết hợp nguồn tài trợ khác nhau.Từ đề giải pháp chủ động việc khai thác nguồn vốn khác để đáp ứng cho nhu cầu SXKD DN diễn cách thường xuyên, liên tục 1.1.2.4 Dựa vào thời gian huy động vốn Nguồn vốn ngắn hạn: nguồn vốn thường có thời gian sử dụng năm, thường dùng để đáp ứng cho nhu cầu có tính chất ngắn hạn doanh nghiệp Đây thường kết doanh nghiệp vay ngắn hạn chiếm dụng đối tượng khác như: Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài * Hiệu quản trị Vốn lưu động Để có đánh giá xác xem xét tiêu phản ánh hiệu quản sử dụng Vốn lưu động Bảng 2.12: Hiệu sử dụng Vốn lưu động công ty năm 2014 Đơn vị: VNĐ Chỉ tiêu Đơn vị Chênh lệch Năm 2014 Doanh thu đồng Lợi nhuận sau thuế đồng 1,110,849,501 đồng Vốn lưu động bình quân Vòng quay Vốn lưu động (4=1/3) Kỳ luân chuyển Vốn lưu động (5=360/4) Hàm lượng Vốn lưu động (6=3/1) Năm 2013 Số tuyệt đối 4,684,701,135 5% 1,058,769,747 52,079,754 5% 100,122,601,664 96,891,358,424 3,231,243,240 3% Vòng 1.08 1.06 0.02 2% Ngày 334.61 338.53 -3.92 -1% 0.93 0.94 -0.01 -1% Lần 107,720,200,481 103,035,499,346 Tỷ lệ % Nguồn: BCTC năm 2013,2014 Nhận xét: Trong năm 2014, số vòng quay vốn lưu động tăng lên từ mức 1,06 đầu năm lên mức 1,08 vòng, tức cuối năm 2014, trung bình đồng vốn lưu động sử dụng để tạo 1,06 đồng doanh thu Kỳ luân chuyển vốn lưu động giảm xuống 334,61 ngày Tốc độ luân chuyển vốn lưu động công ty chậm, năm vốn lưu đông chủ quay vòng vòng , vòng quay vốn lưu động kéo dài đến 300 ngày Tốc độ luân chuyển chậm đặc thù ngành xây dựng có chu kỳ kinh doanh dài, số vốn lưu động cần dùng lớn Hàm lượng vốn lưu độnggiảm từ 0,94 xuống 0,93 Như năm 2014, để tạo đồng doanh thu cần sử dụng 0,93 đồng vốn lưu động so với 0,94 đồng vốn lưu động năm 2014 Mức giảm nhỏ, nhiên phản cố gắng doanh nghiệp công tác quản lý sử dụng vốn lưu động Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Chúng ta thấy vòng quay Vốn lưu động kì tăng nhẹ 0.02 vòng, vòng quay Vốn lưu động tăng Doanh thu tăng mạnh Vốn lưu động tăng với tốc độ chậm hơn.Vốn lưu động tăng chủ yếu từ việc tăng khoản phải thu tài sản ngắn hạn khác Vòng quay Vốn lưu động tăng làm cho kì luân chuyển Vốn lưu động năm 2014giảm xuống4 ngày so với năm 2013 tương ứng với 1% Do vòng quay Vốn lưu động tăng làm cho công ty tiết kiệm lượng Vốn lưu động là: Vtk=(107.72/360)*4= 1.2 tỷ đồng Các tiêu chứng tỏ năm 2014, công ty có chuyển biến tích cực sử dụng Vốn lưu động.Có hai nguyên nhân dẫn đến hiệu sử dụng vốn lưu động bị ảnh hưởng Thứ nhất, tốc độ tăng doanh thu cao tốc độ tăng vốn lưu động bình quân Vốn lưu động bình quân tăng chậm năm tiền mặt hàng tồn kho giảm nợ phải tài sản ngắn hạn khác lại tăng Thứ hai, hàng tồn kho giảm nhiều hơn, tín hiệu tốt Doanh thu giá vốn năm 2014 tăng hàng tồn kho giảm giảmtỷ trọng, điều lý giải hạng mục hoàn thành chủ đầu tư dự án ghi nhận tiến độ toán chậm Đồng thời, nhiều dự án vào giai đoạn cuối nên công ty tiến hành lý công cụ dụng cụ hư hỏng không sử dụng nữa, làm cho hàng tồn kho giảm Tuy nhiên, với đặc thù doanh nghiệp xây dựng phải dự trữ nguồn nguyên,vật liệu, công cụ dụng cụ để tránh biến động giá cho công trình thi công dự án Chi phí sản xuất dở dang giảm chứng tỏ doanh nghiệp gặp khó khăn việc tiếp cận với dự án mới.Bên cạnh đó,việc ứ đọng vốn nợ phải thu khiến cho công ty thêm nhiều chi phí có khả gặp rủi ro toán Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài 2.2.2.7 Tình hình quản trị TSCĐ Bảng 2.13: Cơ cấu vốn cố định công ty năm 2014 Đơn vị: VNĐ Chỉ tiêu B Tài sản dài hạn Tài sản cố định Các khoản đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác 31/12/2014 Số tiền TT ( đồng) (%) 26,654,080,806 17,699,798,556 100% 66% - 0% 1/1/2014 Số tiền ( đồng) 27,943,384,708 19,411,209,397 502,800,000 TT (%) Chênh lệch Số tiền Tỷ lệ (%) ( đồng) 100% (1,289,303,902) 69% (1,711,410,841) 2% (502,800,000) -4.61 -8.82 -100 8,954,282,250 34% 8,029,375,311 29% 924,906,939 11.52 Trích: BCĐKT ngày 31/12/2014 VCĐ khoản vốn đầu tư ứng trước TSCĐ, quy mô VCĐ định quy mô TSCĐ.Vì để đánh giá hiệu sử dụng VCĐ, ta đánh giá hiệu sử dụng TSCĐ TSCĐ sử dụng công ty là: nhà cửa kiến trúc, móc thiết bị; phương tiện vận tải, truyền dẫn; thiết bị đồ dùng tài sản cố định khác Để đánh giá hiệu sử dụng VCĐ ta cần phải đánh giá giá trị TSCĐ.Đối với doanh nghiệp xây dựng công ty cổ phần xây dựng số Thăng Long, vốn cố định chiếm lượng nhỏ tổng vốn kinh doanh Tại thời điểm cuối năm 2014, vốn cố định chiếm 20.01% tổng vốn kinh doanh Tuy vậy, vốn cố định phận cấu thành nên vốn kinh doanh, đó, xem xét hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty, cần phải xem xét hiệu sử dụng vốn cố định Trong năm 2014, tài sản dài hạn công ty thay đổi theo chiều hướng giảm mạnh Tài sản dài hạn công ty giảm từ 27,943,384,708đồng vào đầu năm xuống 26,654,080,806đồng vào cuối năm, tương ứng với tỷ lệ giảm 4.61% Tài sản dài hạn giảm năm hầu hết khoản mục tài sản dài hạn giảm mạnh Cụ thể: tài sản cố định cuối năm giảm 8,82% so với đầu năm, khoản đầu tư tài dài hạn giảm hoàn toàn với tỷ lệ 100%, có tài sản dài hạn khác cuối năm tăng 11.52% so với đầu năm Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Trong đó, thay đổi đáng ý việc công ty giảm mạnh khoản đầu tư tài dài hạn, giảm hoàn toàn khoản 502,800,000 đầu năm.Sự thay đổi thích ứng công ty trước bối cảnh kinh tế khủng hoảng, công ty thoái vốn khỏi khoản đầu tư tài để tập trung nguồn lực cho lĩnh vực kinh doanh vốn gặp khó khăn – lĩnh vực bất động sản Sự thay đổi đáng ý khoản mục tài sản dài hạn tài sản cố định Do tài sản cố định chiếm tỷ trọng lớn cầu vốn cố định nên cần nghiên cứu cụ thể thông qua tình hình trang bị mua sắm tài sản cố định tình hình khấu hao tài sản cố định a Tình hình trang bị mua sắm Tài sản cố định Vốn cố định công ty biểu tổng tài sản dài hạn, bao gồm tài sản cố định, khoản đầu tư tài dài hạn tài sản dài hạn khác Xem xét tài sản dài hạn Công ty cổ phần xây dựng số Thăng Long, ta thất tài sản cố định chiếm phần lướn giá trị tài sản dài hạn, đầu năm chiếm tỷ trọng 69%, cuối năm tỷ trọng 66% Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Học viện Tài Lớp: CQ49/11.12 Bảng 2.14: Nguyên giá tài sản cố định hữu hình Đơn vị: VNĐ Chỉ tiêu 31/1 2/20 14 Chênh lệch 1/1/2014 Nguyên giá TT (%) Nguyên giá TT (%) Nguyên giá Tỷ lệ Tổng tài sản cố định 48,771,361,269 100% 50,913,234,620 100% (2,141,873,351) -4% I Tài sản cố định hữu hình 40,236,197,205 82% 40,754,656,189 80% (518,458,984) -1% Nhà cửa VKT 13,601,335,382 34% 13,467,367,201 33% 133,968,181 1% Máy móc, thiết bị 22,032,108,416 55% 22,759,207,423 56% (727,099,007) -3% Phương tiện vận tải, truyền dẫn 3,559,300,540 9% 3,559,300,540 9% - 0% 4.Thiết bị, dụng cụ quản lý 1,043,452,867 3% 968,781,025 2% 74,671,842 8% IV.Chi phí xây dựng dở dang 8,535,164,064 18% 10,158,578,431 20% (1,623,414,367) -16% Nguồn: trích thuyết minh báo cáo tài năm 2014 Ta thấy đầu năm nguyên giá TSCĐ công ty gần 51 tỷ đồng, cuối năm giảm xuống 48,7 tỷ đồng, năm qua công ty thu hẹp bớt quy mô TSCĐ Cụ thể là: Thiết bị, máy móc khoản mục chiếm tỷ trọng lớn tổng TSCĐ hữu hình công ty, đầu năm 22,759,207,423 đồng tới cuối năm xuống còn22,032,108,416 đồng, giảm khoảng 727 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 3% Trong năm công ty có đầu tư mua đổi số máy móc phục vụ cho trình hoạt động thi công công trường, đồng thời tiến hành lý số máy móc hết hạn sử dụng lỗi thời, không dùng đựoc Về phương tiện vận tải, truyền dẫn thời điểm đầu cuối năm không thay đổi nguyên giá công ty không đầu tư khoản mục này, tỷ trọng TSCĐ hữu hình không thay đổi Về nhà cửa kiến trúc chiếm tỷ trọng lớn TSCĐ hữu hình với 30%, năm biến động đáng kể, có tăng them chút xây dựng hoàn thành Ngoài ra, chi phí xây dựng dở dang công ty năm qua giảm khoảng 1,6 tỷ,tương ứng với mức giảm 16% hoàn thành nhiều công trình nhỏ Sản xuất cục đối trọng cầu Phú Đô,Nhà xưởng, bãi gia công kết cấu thép,Cẩu Long Môn 70 tấn,Ván khuôn dầm cầu Phú Đô,…trong công trình xây them không nhiều Nhìn chung kết cấu TSCĐ công ty năm 2014 nhiều biến động mạnh Quy mô tài sản cố định giảm TSCĐ hữu hình chi phí xây dựng dở dang giảm Cơ cấu TSCĐ công ty năm qua tương đối hợp lý Máy móc thiết bị Tài sản cố định tham gia trực tiếp vào hoạt động xây lắp thi công nên chiếm tỷ trọng cao ( 55%) nhà cửa vật kiến trúc (33%), phương tiện vận tải chiếm tỷ trọng nhỏ (9% ) Với đặc điểm ngành nghề doanh nghiệp xây lắp, việc đầu tư vào máy móc thiết bị quan trọng giúp cho việc thi công chủ động, giảm bớt chi phí thuê Tuy nhiên việc phân tích đề cập đến ng uyên giá TSCĐ hay hình thái vật chất TSCĐ Trên thực tế, TSCĐ cũ hay có ảnh hưởng lớn tới hiệu hoạt động SXKD.Vì Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài công ty cần nghiên cứu lực hoạt động TSCĐ thông qua tiêu giá trị lại TSCĐ 2.2.4.2 Tình hình khấu hao Tài sản cố định: Để phản ánh đầy đủ lực họat động Tài sản cố định, xem xét mức độ hao mòn giá trị lại loại tài sản cố địn Bảng 2.15: Khấu hao, hệ số hao mòn tài sản cố định công ty năm 2014 Cuối năm Loại TSCĐ Đầu năm Giá trị lại Giá trị lại Số tiền % Ngu yên giá Nguyên giá Hệ số hao mòn Nguyên giá Số tiền % Nguyê n giá I Tài sản cố định hữu hình 40,236,197,205 9,164,634,492 23% 0.77 40,754,656,189 9,252,630,966 23% Nhà cửa VKT 13,601,335,382 5,636,012,687 41% 0.59 13,467,367,201 5,919,727,527 44% 22,032,108,416 2,776,175,190 13% 0.87 22,759,207,423 2,481,662,099 11% 3,559,300,540 667,684,370 19% 0.81 3,559,300,540 794,871,447 22% 1,043,452,867 84,762,245 8% 0.92 968,781,025 56,369,893 6% 8,535,164,064 8,535,164,064 100 % - 10,158,578,431 10,158,578,431 100% 48,771,361,269 17,699,798,556 36% 0.64 50,913,234,620 19,411,209,397 38% Máy móc, thiết bị 3.Phương tiện vận tải, truyền dẫn 4.Thiết bị, dụng cụ quản lý IV.Chi phí xây dựng dở dang Tổng tài sản cố định Đơn vị: VNĐ Trích: BCĐKT ngày 31/12/2014 Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 H s h m Công ty trích khấu hao theo phương pháp đường thẳng để ghi giảm giá trị TSCĐ theo thời gian ước tính sử dụng hữu ích TSCĐ Số liệu bảng 2.14 cho thấy tổng giá trị TSCĐ công ty đầu năm 51 tỉ đồng cuối năm 48 tỉ đồng.Ngoại trừ nhà cửa VKT công ty trích hao khoảng 50% phần lớn TSCĐ công ty khấu hao gần hết khả sử dụng lại hạn chế, cụ thể là: • Máy móc, thiết bị: hầu hết máy móc thiết bị trích khấu hao gần 90% giá trị Nguyên nhân năm công ty trì thực thi công máy móc cũ, công ty lý số máy móc hết hạn sử dụng việc đầu tư mua sắm thêm hạn chế nên mức độ hao mòn chung máy móc tăng lên Điều đặt thách thức với công ty tương lai bên cạnh việc tiến hành lý khối lượng máy máy khổng lồ, phải đầu tư them vốn để nâng cấp, mua sắm them để tiếp tục trì việc sản xuất kinh doanh • Phương tiện vận tải, truyền dẫn: năm công ty không mua thêm phương tiện vận tải truyền dẫn nên giá trị lại cuối năm giảm so với đầu năm năm công ty trích khấu hao Đầu năm giá trị lại 795 triệu đồng (22%% nguyên giá) tới cuối năm 667 triệu đồng (19% nguyên giá), chứng tỏ phương tiện tải truyền dẫn công ty lỗi thời, cần phải lý Điều đặt thách thức liệu số lượng phương tiện vận tải công ty đáp ứng đủ nhu cầu vận chuyển công ty hay chưa ban quản lý công ty có phải lên kế hoạch thuê phương tiện vận tải để chuyên chở nguyên vật liệu tới công trường thiếu phương tiện vận tải thay mua sắm thêm phương tiện Điều khiến công ty lượng vốn đầu tư mớihoặc làm tăng chi phí sản xuất, tăng giá trị công trình, gây khó khăn cho việc đấu thầu công ty Mặt khác, thuê phương tiện vận chuyển bên ngoài, công ty khó khăn công tác quản lý nguyên vật liệu, dễ bị hư hỏng mát nguyên vật liệu Vì công ty cần cân nhắc việc đầu tư việc thuê phương tiện vận chuyển để phù hợp với tình hình kinh doanh thời điểm khác • Thiết bị, dụng cụ quản lý công ty năm không thay đổi nhiều đầu tư them khoảng 74 triệu , trích khấu hao tới cuối năm khấu hao hết 92% nguyên giá, giá trị lại 85 triệu đồng, cần xem xét TSCĐ sử Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài dụng hết khấu hao để đầu tư thay tiến hành thuê để đảm bảo khả đưa vào sản xuất hiệu Như vậy, nhìn chung lực sản xuất TSCĐ công ty xuống cấp nhiều Điều cho thấy công ty thiếu trọng tới việc đầu tư, bảo dưỡng TSCĐ nên hầu hết TSCĐ công ty khấu hao hết, giá trị lại thấp Tuy nhiên để đánh giá xem việc đầu tư, đại hóa TSCĐ có hợp lý hay không, có nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh hay không, ta xem xét mối quan hệ TSCĐ với kết kinh doanh năm công ty * Hiệu quản trị Vốn cố định Bảng 2.16 : Hiệu sử dụng vốn cố định công ty CP xây dựng số Thăng long Chỉ tiêu Đơn vị Chênh lệch Năm 2014 Năm 2013 Tỉ lệ (%) 4,684,701,135 5% Doanh thu đồng Lợi nhuận sau thuế đồng 1,110,849,501 1,058,769,747 52,079,754 5% VCĐ bình quân đồng 27,298,732,757 28,641,003,701 -1,342,270,944 -5% lần 3.95 3.60 0.35 10% 4.07% 3.69% 0.38% 10% 0.25 0.28 -0.03 -9% Hiệu suất sử dụng VCĐ (4=1/3) Tỷ suất lợi nhuận VCĐ (5=2/3) Hàm lượng VCĐ( 6=3/1) % lần 107,720,200,481 103,035,499,346 Số tuyệt đối Nguồn : Tổng hợp BCTC năm 2013 2014 Qua bảng số liệu ta thấy: Hiệu suất sử dụng VCĐ năm 20143.95 có nghĩa đồng VCĐ tham gia vào SXKD tạo 3.95 đồng DTT So với năm 2013 hiệu suất sử dụng VCĐ tăng 0.35tương ứng với tỷ lệ tăng 10% Điều năm DTT tăng mạnh đồng thời VCĐ bình quân công ty giảm giảm Như hiệu suất sử dụng VCĐ công ty năm tănglên dấu hiệu cho thấy công tác quản lý sử dụng VCĐ có chiều hướng tốt lên Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Tỷ suất lợi nhuận VCĐ năm 2014 4.07% có nghĩa 100 đồng VCĐ tham gia vào SXKD tạo 4.07 đồng LNST công ty So với năm 2013 tỷ suất tăng 10%, LNSTtăng VCĐ bình quân tăng lên Có nghĩa việc sử dụng VCĐ công ty đem lại hiệu định Hàm lượng VCĐ năm 2014 0,25, tức để tạo đồng DTT cần có 0,25 đồng VCĐ So với 2013, tỷ lệ giảm 0,03 tương ứng với tỷ lệ 9% Đây tín hiệu tốt với doanh nghiệp, sử dụng đồng VCĐ đem lại doanh thu cao Như vậy, qua phân tích ta thấy năm hiệu sử dụng VCĐ công ty có chuyển biến tích cực so với năm trước.Nguyên nhân do: thứ nhất, doanh thu lợi nhuận công ty tăng doanh nghiệp có nhiều biện pháp tái cấu lại nguồn vốn nhằm tập trung nguồn lực nơi có hoạt động hiệu quả, thứ hai, công ty khai thác tối đa tài sản cố định Tuy nhiên, hầu hết máy móc, thiết bị, thuộc TSCĐ công ty gần khấu hao gần hết, cho thấy lực sản xuất sẵn có Công ty không dồi Ta dễ dàng nhận thấy công ty không trọng đến việc đầu tư, đổi mới, nâng cấp máy móc thiết bị công trình xây dựng Điều công ty gặp khó khăn cạnh tranh dự án với doanh nghiệp khác Dù việc khai thác máy móc thiết bị hết hạn giải phải pháp trước mắt Về lâu dài, công ty cần ý lập kế hoạch nguồn tiền danh mục TSCĐ dự kiến mua sắm cho kịp thời đáp ứng nhu cầu công ty mà không gây lãng phí, đồng thời phải đấu thầu dự án, công trình đảm bảo hoạt động kinh doanh công ty diễn liên tục 2.2.3 Đánh giá hiệu quản trị Vốn kinh doanh Trên đánh giá chung tình hình tổ chức sử dụng VCĐ, VLĐcủa công ty Nhưng đánh giá dừng lại đánh giá riêng biệt.Để có nhìn tổng quát toàn diện cần phải phân tích hiệu sử dụng toàn Vốn kinh doanh công ty thông qua hai vấn đề: thay đổi vòng quay vốn kinh doanh thay đổi tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu Bảng 2.17 : Hiệu sử dụng vốn kinh doanh năm 2014 Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Đơn vị: VNĐ Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2014 Chênh lệch Năm 2013 Tỷ lệ 4,684,701,135 5% 52,079,754 5% Doanh thu đồng Lợi nhuận sau thuế đồng Vốn kinh doanh bình quân đồng 127,421,334,421 125,532,362,124 1,888,972,297 2% VCSH bình quân đồng 11,972,874,456 12,207,444,969 (234,570,513) -2% 0.85 0.82 0.03 4% 0.01% 1% 0.06% 7.14% 0.61% 7% 5.Vòng quay toàn Vòng vốn (5=1/3) Tỷ suất lợi nhuận Doanh thu % (6=2/1) Tỷ suất lợi nhuận % Vốn kinh doanh (7=2/3) Tỷ suất lợi nhuận VCSH % ( 8=2/4) 107,720,200,481 103,035,499,346 Số tuyệt đối 1,110,849,501 1,058,769,747 1.03% 1.02% 0.9% 0.84% 9.28% 8.67% Nguồn :Tổng hợp BCTC năm 2013 2014 Hiệu sử dụng VKD tiêu phản ánh chất lượng trình SXKD.Vì thế, thông qua việc đánh giá hiệu sử dụng VKD ta có thấy chất lượng công tác quản lý, sử dụng vốn chất lượng hoạt động SXKD, đồng thời vạch khả tiềm tàng để nâng cao hiệu kinh doanh công ty.Phần đánh giá hiệu sử dụng VCĐ VLĐ công ty Nhìn chung năm qua kết HĐKD công ty có chuyển biến tích cực Cả DTT LNST tăng bối cảnh khó khăn chung kinh tế ngành xây dựng thị trường bất động sản, công ty có tăng trưởng DTT, LNST đồng thời tăng nhẹ quy mô VKD Chính biến động làm cho hệ số vòng quay VKD tỷ suất lợi nhuận công ty tăng Đi sâu vào xem xét: Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Vòng quay toàn VKD năm 2014 0,85 tăng lên 0,03 so với năm 2013, điều DTT VKD bình quân tăng lên năm tốc độ tăng DTT lớn tốc độ tăng VKD bình quân Tỷ suất lợi nhuận sau thuế VKD (ROA) năm 2014 0.9% tăng 0.06% tương ứng với mức tăng7.14% so với năm 20113.Như năm 2014 100 đồng VKD tham gia vào SXKD công thu 0,9 đồng VKD tăng lên lợi nhuận lại tăng với tốc độ nhanh hơn, chứng tỏ việc tổ chức sử dụng vốn công ty tốt Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu tăng lên0.01% so với năm trước, 1.03%, thay đổi không đáng kể, chứng tỏ khả sinh lời công ty không cải thiện cách rõ ràng * Tỷ suất lợi nhuận VCSH công ty năm 2014 9.28%,tăng 0,61% tương ứng tỷ lệ tăng 7% so với năm trước Điều có nghĩa 100 đồng VCSH đưa vào SXKD lãi 9,28 đồng Để phân tích nguyên nhân ta sử dụng phương trình DUPONT: LNST/VCSH (ROE)= Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần) x (Doanh thu thuần/Tổng số vốn kinh doanh) x (Tổng số vốn kinh doanh/Vốn chủ sở hữu) = Hệ số lãi ròng x Vòng quay toàn vốn x Mức độ sử dụng đòn bẩy tài ROE(2013) = 1,02% x 0,82 x 10,28 = 8,60% ROE(2014) = 1.03% x 0,85 x 10,64 = 9,32% Theo công thức ta thấy nguyên nhân làm tăng ROE năm 2014 dotất tiêu tăng, hệ số lãi ròng , vòng quay toàn vốn mức độ sử dụng đòn bẩy tài Hệ số lãi ròng cho biết thực 100 đồng doanh thu kỳ, DN thu đồng lợi nhuận sau thuế Qua thấy công ty ngày làm ăncó hiệu hơn, VKD công ty quay vòng nhanh hơn, không đáng kể Trong mức độ sử dụng đòn bẩy tài công Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài ty tăng lên Những số liệu hoàn toàn phù hợp với tư cách doanh nghiệp xây dựng.Như công tác quản lý sử dụng VKD công ty đem lại hiệu định Nhìn chung kết hoạt động kinh doanh có lãi nên tiêu tài đánh giá hiệu sử dụng VKD có chiều hướng tăng lên năm qua Kết việc VKD bình quân tăng tình hình tài công ty nói cải thiên, doanh thu LNST tăng trưởng tốt làm ăn có lãi nhiều so với năm trước Điều chứng tỏ công tác quản lý sử dụng vốn công ty năm qua có tiến triển tốt đem lại hiệu Tuy nhiên, tổng hợp phân tích từ mục nội dung trên, ta rút số hạn chế sau: Thứ nhất, sách đấu thầu chưa linh hoạt, chưa có nhiều ưu đãi so với ác đối thủ, đồng thời tiến độ thi công toán chậm Công tác toán nhìn chung chưa đạt yêu cầu, công trình toán kéo dài nhiều, nguyên nhân chủ yếu Chủ đầu tư có khó khăn nguồn vốn nên cố tình kéo dài thời gian quyêt toán công trình Đây nguyên nhân làm việc thu hồi vốn chậm, giảm tốc độ quay vòng vốn, ảnh hưởng đến khả sản xuất liên tục Thứ hai, công tác quản lý thu hồi nợ phải thu doanh nghiệp hiệu Công tác thu hồi công nợ dự án xây lắp năm 2014 đạt thấp so với kế hoạch đề ra, có nhiều dự án hoàn thành phần xây lắp nhiều tháng sau Chủ đầu tư chưa phê duyệt giá trị toán Điều gây khó khăn cho Công ty trình SXKD Nguyên nhân chủ yếu Chủ đầu tư gặp khó khăn tài khả toán cho nhà thầu Do đó, lượng vốn lưu động tồn đọng khoản mục Nợ phải thu lớn Thứ ba, máy móc thiết bị tham gia sản xuất cũ, khấu hao gần hết, động thái đầu tư, nâng cấp máy móc, thiết bị chưa rõ ràng Trong năm tới, lượng TSCĐ cần lý tương đối lớn chất lượng giảm sút nghiêm trọng, phương án thay chưa cho thấy khả thi Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Thứ tư, công tác quản lí chi phí nhiều bất cập phát sinh chi phí quản lí doanh nghiệp làm ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận sau thuế Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu thấp so với doanh nghiệp ngành, làm cho khả tự chủ mặt tài công ty hạn chế 2.3 Nhận xét chung tình hình quản trị Vốn kinh doanh 2.2.5.1 Những thành tích đạt Thông qua phân tích tình hình quản lí sử dụng vốn kinh doanh Công ty, rút kết luận sau: Khả toán công ty cải thiện so với năm 2013 Công ty hoạt động có lãi bất chấp tình hình kinh doanh chung ngành xây dựng gặp nhiều khó khăn Đã có biện pháp lí nhượng bán tài san hư hỏng, không cần dùng để giải phóng vốn cho Công ty Công tác quản lý sử dụng vốn công ty có nhiều hiệu tích cực Mô hình tài trợ vốn công ty mức an toàn, chưa lâm vào tình trạng khả toán 2.2.5.2 Một số tồn 1) Lượng tiền mặt giảm năm làm ảnh hưởng đến khả toán công ty 2) Hệ số nợ mức cao (trên 90%) 3) Công tác thu hồi nợ phải thu chưa thực triệt để, thời gian thu hồi vốn dài, dẫn đến ứ đọng vốn 4) Chính sách đấu thầu, tìm kiếm đối tác, với dự án công trình gặp khó khăn, ảnh hưởng đến khả hoạt động liên tục công ty 5) Công tác quản lý chi phí doanh nghiệp gặp vấn đề, chi phí quản lý doanh nghiệp, giá vốn tăng cao gây ảnh hưởng đến lợi nhuận sau thuế 6) Máy móc thiết bị công ty hao mòn nhiều ảnh hưởng tới lực sản xuất thi công công trình Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 [...]... văn tốt nghiệp Học viện Tài chính THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG SỐ 8 THĂNG LONG 2.1 TỔNG QUAN CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG SỐ 8 THĂNG LONG 2.1.1.Quá trình hình thành và phát triển của Công ty CP xây dựng số 8 Thăng Long Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG SỐ 8 THĂNG LONG Tên giao dịch quốc tế: Thang Long Construction Company No8 Địa chỉ: đường Tân Xuân, xã Xuân... tên thành Công ty lặn và xây dựng Thăng Long Tháng 4/2001: đổi tên thành Công ty xây dựng và trục vớt Thăng Long Tháng 12/2001: đổi tên thành Công ty xây dựng số 8 Thăng Long Tháng 9/2011: Chuyển đổi từ công ty nhà nước thành công ty cổ phần và đổi tên thành Công ty cỏ phần xây dựng số 8 Thăng Long Hình thức pháp lý hiện tại: Công ty cổ phần Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp công ty cổ phần số 0100105542... chính 1.2 QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.2.1 Khái niệm, mục tiêu quản trị vốn kinh doanh trong doanh nghiệp Quản trị vốn kinh doanh là quá trình hoạch định, tổ chức thực hiện, điều chỉnh và kiểm soát quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng vốn kinh doanh trong doanh nghiệp để đạt được các mục tiêu mà doanh nghiệp đã đề ra Quản trị vốn kinh doanh là một bộ phận của quản trị tài chính doanh nghiệp... (84 .4) 383 6.2665 , Fax: (84 .04) 383 8 7711 Mã số thuế: 0100105542 Quá trình hình thành và phát triển: Thành lập ngày 02/05/1996, là đội lặn với tên gọi Công ty lặn và xây dựng công trình ngầm Thăng Long, trực thuộc Tổng Công ty xây dựng Thăng Long- Bộ GTVT Trong suốt thời kỳ phát triển, Công ty lặn đã nhiều lần đổi tên cho phù hợp với chức năng, nhiệm vụ của công ty trong từng thời kỳ: Tháng 9/19 98: ... 729,4 78, 3 18 (70,349,676) -9.64 4, 380 ,396,3 28 4,521,577,233 (141, 180 ,905) -3.12 641,910,917 1,017,5 38, 913 (375,627,996) Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác 4, 588 ,165,469 4,260,1 28, 319 3 28, 037,150 36.92 7.70 9 48, 153 ,86 6 84 3,642 ,80 0 104,511,066 12.39 2,665,757,635 2, 189 ,132 ,85 8 476,624,777 21.77 Chi phí khác 2,344,369,214 1 ,82 2,753,090 521,616,124 321, 388 ,421... của các dự án, đó là phá đá nổ mìn, san lấp mặt bằng Tuy nhiên trong thời gian tới, khi nhận được sự hỗ trợ tài chính của DATC, Công ty sẽ cải thiện được nguồn lực tài chính để có thể đáp ứng quy mô phát triển và hoạt động sản xuất kinh doanh 2.1.4.Sơ lược về kết quả HĐKD của công ty một số năm gần đây 2.1.4.1 Một số thuận lợi và khó khăn a,Thuận lợi: Công ty cổ phần xây dựng số 8 Thăng Long là công. .. lần Đại hội đồng cổ đông thông qua các báo cáo tài chính hằng năm và các kế hoạch phát triển chung của công ty Đại hội đồng cổ đông cũng thông qua các vấn đề quan trọng khác của công ty như: mức chia cổ tức, bầu hội đồng quản trị, bổ sung điều lệ công ty Hội đồng quản trị: có nhiệm kì 5 năm, số lượng thành viên là 5 người HĐQT có nhiệm vụ quản lí chung hoạt động kinh doanh của công ty Ban giám đốc:... vốn kinh doanh của doanh nghiệp 1.2.2.1 Tổ chức đảm bảo nguồn vốn kinh doanh Xem xét quy mô và cơ cấu nguồn vốn; phân tích biến động nguồn vốn (số chênh lệch, tỷ lệ) Để xem xét sự biến động của vốn và nguồn vốn, ta so sánh số tuyệt đối và số tương đối giữa các thời điểm, thường là vào cuối năm kế toán Số tuyệt đối cho biết quy mô của vốn và nguồn vốn, từ đó phản ánh quy mô của công ty Đồng thời cũng... Thăng Long là công ty con thuộc Tổng công ty xây dựng Thăng Long ( một công ty có thương hiệu mạnh trong lĩnh vực đầu tư xây dựng ) Do đó mà công ty thừa hưởng được rất nhiều lợi thế từ giá trị về mặt thương hiệu của công ty mẹ khi tham gia thị trường Sinh viên: Nguyễn Thế Anh Lớp: CQ49/11.12 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính Mặt khác, công ty còn có ban lãnh đạo chuyên ngành dày dạn kinh nghiệm, trình... công ty: Cùng với sự phát triển của kinh tế đất nước trong những năm gần đây, nhu cầu về xây dưng cơ sở hạ tầng giao thông luôn ở mức cao.Trong lĩnh vực chính của công ty là xây dựng cầu đường thì thị trường đầu ra phát triển mạnh mẽ.Tuy vậy, quy mô vốn nhỏ, gặp nhiều khó khăn về tài chính trong thời gian dài, Công ty xây dựng số 8 Thăng Long hiện chưa có được vị thế riêng trong ngành.Hiện tại, Công ty ... 2013 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 107,720,200,481 103,035,499,34 4,684,701 ,135 4.55 - - - - 4,684,701 ,135 4.55 4,698,612,144 5.05 Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp... 2014: Năm 2014, doanh nghiệp đạt kết kinh doanh tốt so với năm 2013, thể doanh thu tăng 4,684,701 ,135 ồng từ 103,035,499,346đồng năm 2013 lên 107,720,200,481đồng năm 2014, thu nhập khác tăng476,624,777đồng