Tài Doanh nghiệp II PHẦN I: HỆ THỐNG CÂU HỎI Chương ĐẦU TƯ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP Đầu tư dài hạn DN nhân tố ảnh hưởng đến định đầu tư dài hạn DN? Phân biệt khái niệm: Lãi đơn, lãi kép, giá trị tương lai giá trị tại? Ý nghĩa việc xem xét vấn đề việc lựa chọn định đầu tư dài hạn DN? Nội dung chi phí thu nhập dự án đầu tư? Các tiêu đánh giá hiệu tài dự án đầu tư? Các phương pháp đánh giá lựa chọn dự án đầu tư? Phân tích ưu, nhược điểm phương pháp? Nêu trường hợp đặc biệt xảy đánh giá, lựa chọn dự án đầu tư cách giải quyết? Chương DOANH LỢI, RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ Phân biệt doanh lợi tuyệt đối tương đối, doanh lợi thực tế doanh lợi danh nghĩa? Trình bày cách xác định phương sai độ lệch chuẩn theo số liệu thống kê? Phương sai độ lêch chuẩn danh mục đầu tư? Phân biệt rủi ro hệ thống rủi ro hệ thống? Tại việc đa dạng hoá đầu tư có tác dụng loại trừ rủi ro hệ thống? Giải thích hệ số bêta mức bù đắp rủi ro? Chương CƠ CẤU NGUỒN VỐN VÀ CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN Cơ cấu nguồn vốn phân tích nhân tố ảnh hưởng tới cấu nguồn vốn DN? Đòn bẩy DN cách xác định mức độ ảnh hưởng loại đòn bẩy? Khái niệm chi phí sử dụng vốn cách xác định chi phí sử dụng nợ vay, cổ phiếu thường mới, cổ phiếu ưu đãi DN? Thế chi phí sử dụng vốn bình quân? Chi phí cận biên sử dụng vốn? Cách xác định? Chương QUẢN TRỊ TÀI SẢN TRONG DOANH NGHIỆP Sự cần thiết mục tiêu quản trị tiền mặt, khoản phải thu hàng tồn kho DN? Các phương pháp xác định mức dự trữ tiền mặt hàng tồn kho theo mô hình đặt hàng hiệu Dự đoán quản lý khoản thu chi tiền mặt DN? Các nhân tố ảnh hưởng tới sách tín dụng thương mại DN? Những biện pháp chủ yếu quản trị khoản phải thu công cụ sử dụng? Nội dung quản trị tài sản cố định DN? CHƯƠNG QUẢN TRỊ NGUỒN VỐN TRONG DOANH NGHIỆP Phân biệt Tài sản thường xuyên tài sản tạm thời? Lựa chọn chiến lược tài trợ phù hợp với đời sống tài sản có ý nghĩa DN? Nếu sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho tài sản thường xuyên DN gặp rủi ro gì? Nêu nguồn vốn ngắn hạn điểm lợi, bất lợi sử dụng nguồn tài trợ? Nguồn vốn dài hạn DN đánh giá điểm lợi bất lợi sử dụng nguồn vốn So sánh điểm lợi bất lợi DN sử dụng nguồn vốn ngắn hạn so với nguồn dài hạn? So sánh phương thức thuê tài thuê vận hành? Các hợp đồng thuê mua tài phương diện người thuê? Phân tích tác động việc phát hành quyền ưu tiên mua cổ phần mới? Việc phát hành nhằm mục đích gì? CHƯƠNG PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DN Các phương pháp dự báo doanh thu chủ yếu DN? Trình bày phương pháp lập báo cáo kết hoạt động kinh doanh dự kiến phân tích ưu, nhược điểm phương pháp? Nêu tên cách xác định tiêu tài đặc trưng DN? Các phương pháp lập bảng cân đối kế toán dự kiến DN? Cách xác định phân tích ưu, nhược điểm phương pháp? Phương pháp xác định nhu cầu ngân quỹ DN? Trình bày cách lập kế hoạch lưu chuyển tiền tệ DN? PHẦN II: HỆ THỐNG BÀI TẬP Chương ĐẦU TƯ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP Bài số 1: Một người dự định gửi tiết kiệm để sau 10 năm (kể từ gửi khoản tiền đầu tiên) nhận số tiền 50 triệu đồng Nếu lãi suất ngân hàng 8%/năm (tính theo phương pháp lãi kép) năm ông ta phải gửi đặn vào ngân hàng số tiền bao nhiêu? Bài số 2: Ông A có sổ tiết kiệm, có thời hạn năm có thời hạn năm tính từ thời điểm Khi hết hạn cuỗn có giá trị triệu đồng Vậy từ ông A phải gửi số tiền Biết lãi suất ngân hàng 9%/năm theo phương pháp lãi kép Bài số 3: Một người dự tính 30 năm nghỉ hưu Anh ta dự định gửi tiền vào quỹ hưu bổng để nghỉ hưu mở cửa hiệu kinh doanh Nếu năm gửi triệu đồng (bắt đầu từ thời điểm tại) tới lúc nghỉ hưu nhận số tiền bao nhiêu? Nếu muốn nhận 100 triệu đồng nghỉ hưu năm phải gửi bao nhiêu? Biết lãi suất tiết kiệm 10%/năm theo phương pháp lãi kép Bài số Có hai dự án đầu tư A B lập cho đối tượng đầu tư có số liệu sau: Tổng số vốn đầu tư dự án 120 triệu đồng Trong vốn đầu tư vào TSCĐ 100 triệu đồng Thời gian bỏ vốn đầu tư (thời gian thi công xây dựng) số vốn đầu tư bỏ vào năm dự án sau: Đơn vị tính: triệu đồng Dự án A B Năm 50 50 Năm 50 70 Năm 20 - Năm Dự tính số lợi nhuận ròng sau dự án vào sản xuất sau: Dự án A B Năm Năm 14 12 Năm 17 13 Năm 20 16 Năm 11 11 Năm Số tiền khấu hao TSCĐ hàng năm dự án A B vào sản xuất 20 triệu đồng/năm Cả dự án đầu tư xong vào sản xuất Căn vào tài liệu trên, sử dụng phương pháp tỷ suất lợi nhuận bình quân vốn đầu tư để lựa chọn dự án đầu tư có hiệu Bài số 5: (Đơn vị: Triệu đồng) Doanh nghiệp X vay khoản tiền 1.000 phải hoàn trả thời gian năm, năm trả khoản tiền (gốc + lãi) phải chịu lãi suất 8% số dư nợ lại Hãy lập lịch trình trả nợ ghi rõ số tiền gốc, lãi phải trả năm? Bài số (Đơn vị: Triệu đồng) Một doanh nghiệp thuê tài TSCĐ có nguyên giá 800, thời gian thuê thời gian sử dụng TSCĐ trùng năm Hợp đồng công ty cho thuê tài doanh nghiệp thuê có quy định rõ doanh nghiệp thuê phải phải toán cho công ty cho thuê tài năm, năm lần vào cuối năm, số tiền (cả gốc lãi) phải trả năm phải chịu lãi suất 10% số nợ lại Yêu cầu: Hãy xác định số tiền gốc, tiền lãi mà doanh nghiệp phải trả cho công ty cho thuê tài năm lập lịch trình trả nợ? Giả sử tới cuối năm thứ 3, doanh nghiệp muốn mua lại tài sản thuê với giá mua giá trị lại TSCĐ doanh nghiệp phải toán cho Công ty cho thuê tổng số tiền bao nhiêu? Bài số (Đơn vị: Triệu đồng) Công ty A có ký hợp đồng thuê tài TSCĐ với thông tin chi tiết chủ yếu sau: - Thời gian thuê: năm - Số tiền công ty A phải trả (cả gốc lãi) năm 200 phải chịu lãi suất 10% số nợ lại Yêu cầu: Hãy xác định nguyên giá TSCĐ thuê (thời gian sử dụng tài sản năm) số tiền lãi phải trả năm cho công ty cho thuê tài chính? Bài số Ban lãnh đạo Công ty gạch ngói Nam Đồng lập kế hoạch mở rộng phân xưởng sản xuất Sự mở rộng cần phải trang bị số xe tải để phục vụ cho sản xuất Một cố gắng để tiết kiệm chi phí Công ty đánh giá lại nhu cầu xe vận tải phân xưởng toàn Công ty qua điều xe tải cho dự án mở rộng Nếu dự án không triển khai xe tải bán, cho thuê với số liệu thời gian năm sau: Xe tải Giá trị thời Tiền cho thuê Giá trị thời điểm nhận điểm năm kết thúc năm thứ 150 40 40 110 30 30 160 38 75 150 36 20 Giả sử bỏ qua yếu tố thuế thu nhập tỷ lệ chiết khấu 16% Hãy tính chi phí hội xe tải chi phí hội năm chúng sử dụng cho dự án mở rộng sản xuất? Bài số Một công ty sản xuất kem đánh dự kiến năm tới đầu tư mở rộng sản xuất phải lựa chọn dự án sau: - Dự án A: Trang bị dây chuyền hãng Aquafresh trị giá 1.200 triệu, thời gian sử dụng năm Dự án tạo nhu cầu phải bổ sung VLĐ thường xuyên 200 triệu, doanh thu đạt hàng năm theo dự kiến 550 triệu, chi phí hoạt động (không kể khấu hao TSCĐ) 200 triệu Khi dự án kết thúc thu hồi toàn vốn lưu động thu lý TSCĐ (đã trừ chi phí) 20 triệu - Dự án B: Trang bị dây chuyền hãng Colgate trị giá 900 triệu, thời gian sử dụng năm, doanh thu đạt hàng năm 700 triệu, chi phí hoạt động (không kể khấu hao TSCĐ) 300 triệu, giá trị lý dây chuyền (đã trừ chi phí) 10 triệu Yêu cầu: Hãy tính giá trị dự án? Chọn giúp công ty dự án trên? Biết rằng: - Cả dây chuyền tính khấu hao theo phương pháp đường thẳng - Chi phí sử dụng vốn dự án 10% công ty không bị giới hạn vốn đầu tư - Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25% Bài số 10: Có dự án đầu tư M N với liệu sau: Đơn vị: Triệu đồng Dự án Năm M - 120 100 25 25 N -110 25 25 100 Tính NPV dự án với tỷ lệ chiết khấu 15%? Nếu M N dự án loại trừ dự án chấp nhận? Vì sao? Giải thích NPV dự án N nhạy cảm với thay đổi tỷ lệ chiết khấu so với NPV dự án M? Tìm tỷ lệ chiết khấu mà NPV dự án nhau? Bài số 11: Một Công ty sản xuất giấy liên doanh với Nhật Bản xem xét lời đề nghị mua lắp đặt băng chuyền vận chuyển nguyên liệu nhà máy họ Giá mua băng chuyền 60.000 USD, chi phí vận chuyển, lắp đặt chi phí khác kèm theo 13.000 USD Tuổi thọ băng chuyền năm Hoạt động băng chuyền không làm tăng doanh thu, tiết kiệm chi phí sản xuất Công ty (chưa kể khấu hao băng chuyền) 32.000 USD năm Giả sử sau năm hoạt động giá trị lý băng chuyền coi không đáng kể Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25% Tính NPV dự án trường hợp: a Dây chuyền khấu hao theo phương pháp đường thẳng? b Khấu hao theo phương pháp số dư giảm dần có điều chỉnh, với hệ số điều chỉnh 2? Nhận xét ảnh hưởng phương pháp khấu hao tới NPV dự án? Biết rằng: Chi phí sử dụng vốn bình quân dự án 12%/năm Bài số 12 (Đơn vị: Triệu đồng) Quận Tây hồ lựa chọn việc xây dựng Hồ bơi Rạp hát với dự tính sau: - Xây dựng Hồ bơi có chi phí 5.000, phải làm đường dẫn vào hồ với chi phí 1.200 Thu nhập hàng năm (khấu hao lợi nhuận sau thuế) dự tính 1.250 suốt năm sử dụng Do có hồ bơi nên thu hút nhiều thanh, thiếu niên tham gia bơi lội Quận dự tính hàng năm tiết kiệm 200 từ chi phí bỏ để đề phòng chống tệ nạn xã hội - Xây Rạp hát phải bỏ chi phí 2.400, phải sửa chữa đường dẫn vào rạp hát (đã có sẵn bị hỏng) với chi phí dự tính năm 100 (giả định vào cuối năm) Doanh thu hàng năm dự tính 920, tổng chi phí (không kể khấu hao) bao gồm: Lương nhân viên phục vụ, điện, nước, tiền thù lao cho ca sỹ, nhạc công… năm 220 Đồng thời, ca sỹ tự nguyện đóng góp năm từ tiền thù lao phải trả 50 Các khoản thu nhập khác (đã trừ chi phí): Coi xe, giải khát… ước tính hàng năm 80 Dự kiến rạp hát khấu hao hết năm, chi phí lý dự tính 20 giá trị phế thải 50 Yêu cầu: Hãy dùng tiêu chuẩn giá trị để đánh giá việc xây dựng Hồ bơi hay Rạp hát có lợi hơn, tỷ lệ chiết khấu 8%? Giả sử toàn vốn đầu tư vốn vay lãi suất vay vốn tối đa để dự án xây dựng Hồ bơi không bị lỗ, dự án xây dựng Hồ bơi lựa chọn? Biết rằng: - Cả dự án tính khấu hao theo phương pháp đường thẳng - Mọi hoạt động kinh doanh phải đóng thuế thu nhập với thuế suất 25% - Việc xây dựng Rạp hát, Hồ bơi, làm đường thực theo phương thức chìa khoá trao tay Bài số 13 Một công ty “X” có nhu cầu mua máy công tác, họ cân nhắc để chọn phương án sau: + Nếu công ty mua máy M1 vốn đầu tư ban đầu 120 triệu đồng, thời hạn sử dụng năm Dự tính sau năm sử dụng nhượng bán với giá 30 triệu đồng Trong năm sử dụng, máy mang lại khoản lợi nhuận trước thuế 30 triệu đồng/năm + Nếu công ty mua máy M2 giá hành 80 triệu đồng, thời gian sử dụng năm Lợi nhuận trước thuế máy mang lại hàng năm sau: Năm thứ 1: 20 triệu đồng - Năm thứ 4: 25 triệu đồng Năm thứ 2: 22 triệu đồng - Năm thứ 5: 20 triệu đồng Năm thứ 3: 24 triệu đồng Dự kiến sau năm sử dụng lý với giá triệu đồng Biết rằng: - Công ty thực phương pháp khấu hao bình quân theo năm sử dụng - Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25% - Chi phí sử dụng vốn bình quân công ty 10%/năm - Chi phí cho việc nhượng bán lý TSCĐ coi không đáng kể Theo bạn, Công ty nên mua loại máy có lợi hơn? Bài số 14 Công ty X cân nhắc việc tiếp tục sử dụng thiết bị cũ hay thay thiết bị Thiết bị cũ có giá bán thị trường thời điểm 42.000 USD (bằng giá trị lại thiết bị) Nếu sử dụng tiếp, đem lại khoản lợi nhuận sau thuế năm 5.000 USD năm Giá trị lý thiết bị sau năm coi không đáng kể Thiết bị có giá 72.000 USD (bao gồm chi phí vận chuyển, lắp đặt ) kì vọng mang lại khoản lợi nhuận sau thuế năm 7.000 USD Dự kiến giá trị lý thiết bị sau năm 5.000 USD Hãy cho biết: Công ty có nên thay thiết bị cũ hay không? Công ty nên thay thiết bị với mức lợi nhuận sau thuế kì vọng năm tối thiểu bao nhiêu? Biết rằng: - Công ty áp dụng phương pháp khấu hao đường thẳng - Chi phí sử dụng vốn 14% - Thuế TNDN 25% Bài số 15 Một Công ty đứng trước lựa chọn mua máy hay tiếp tục sử dụng máy cũ - Máy cũ có nguyên giá 200 triệu đồng, khấu hao 60%, theo giá thị trường 60,8 triệu đồng Chiếc máy năm mang lại 20 triệu đồng lợi nhuận trước thuế Sau năm phải lý, ước tính giá trị lí không đáng kể - Nếu mua máy mới, dự tính phải bỏ vốn đầu tư 600 triệu đồng nguồn vốn vay với lãi suất bình quân 7%/năm Thời gian sử dụng dự tính năm, năm mang lại khoản lợi nhuận trước thuế 55 triệu đồng Sau năm sử dụng lý, giá trị lý (sau trừ chi phí) 30 triệu, phải đầu tư tăng VLĐ thường xuyên 25 triệu Hãy dùng tiêu chuẩn NPV để tư vấn cho công ty nên chọn phương án nào? Biết rằng: Công ty áp dụng phương pháp khấu hao tuyến tính cố định thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25% Bài số 16 Doanh nghiệp K có phương án đầu tư A B Dự tính số vốn đầu tư khoản thu nhập hàng năm (lợi nhuận sau thuế khấu hao) phương án sau: Đơn vị: triệu đồng Năm Phương án A Phương án B Vốn đầu tư Thu nhập Vốn đầu tư Thu nhập 120 - 70 - 30 50 - 50 50 50 60 38 50 Cộng 120 168 120 160 TS ngắn hạn khác 1.200 1.320 - Phải trả CNV 110 130 - Phải nộp NN 290 310 1.450 1.550 Vay dài hạn II Nguồn vốn CSH II Tài sản dài hạn 2.330 Cộng: 2.330 2.470 2.470 Cộng: B Tài liệu năm kế hoạch: Dự kiến sau: Doanh thu bán hàng: 5.200 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu: 5% Hệ số chi trả cổ tức trì mức 0,6, số lại dùng để bổ sung nhu cầu vốn kinh doanh Công ty Yêu cầu Xác định nhu cầu vốn tăng thêm năm kế hoạch so với năm báo cáo? Định hướng nguồn trang trải nhu cầu vốn Công ty? Bài số Lập kế hoạch lưu chuyển tiền tệ tháng đầu năm N Công ty TNHH Phương Nam, vào tài liệu sau: (Đơn vị: triệu đồng) Số liệu dự kiến tháng đầu năm: Tháng 400 500 500 600 700 600 Nội dung Doanh thu bán hàng 350 Chi mua vật tư 200 200 250 350 120 300 Chi lương 70 70 90 110 30 110 Dịch vụ mua 30 30 30 30 800 30 20 Mua thiết bị 10 12 12 15 20 Chi phí tiền khác Dự kiến việc toán sau: - Thanh toán tiền bán hàng: 30% trả tháng, 60% trả vào tháng thứ 10% trả vào tháng thứ - Thanh toán tiền mua vật tư: 40% toán tháng 60% trả vào tháng Dự kiến tháng thu tiền bán hàng chịu từ năm trước 100 toán nốt số tiền mua vật tư tháng 12 năm trước 250 Số dư tiền ngày 31/12 năm (N-1): 200 Số dư tiền cần thiết hàng tháng: 150 Bài số DN “X” có tài liệu sau: (Đơn vị: Triệu đồng) I Số liệu phát sinh Tháng Chỉ tiêu Tháng12 Tháng Tháng Tháng1 năm N-1 năm N năm N năm N Doanh thu bán hàng 450 420 400 400 Trị giá vật tư mua vào 320 308 330 308 Khấu hao TSCĐ 20 20 20 10 Lương khoản trích theo lương 20 20 20 10 10 10 6 11 Chi dịch vụ mua 12 Chi phí khác tiền II Phương thức toán: DN trả tiền mua vật tư theo phương thức mua tháng này, trả tiền tháng sau Khách hàng trả tiền mua hàng tháng 50%, lại 50% trả vào tháng sau Các khoản chi tiền khác toán 100% tháng phát sinh Yêu Cầu: Lập kế hoạch lưu chuyển tiền tệ cho DN tháng đầu năm N? Biết rằng: - DN phải nộp thuế TNDN vào cuối quý với thuế suất 25% - Các khoản chi phí phát sinh chi phí hợp lý - Mức dự trữ vật tư đầu năm 56 cuối quý 30 - Mức dự trữ tiền mặt cần thiết hàng tháng 100 - Số dư tiền mặt ngày 31/12 năm N-1 là: 100 Bài số Doanh nghiệp K DN thành lập Dự kiến năm kế hoạch, doanh thu đạt 6.000 triệu đồng, giá vốn hàng bán 5.250 triệu đồng Theo tài liệu ngành cho biết tiêu tài trung bình DN ngành sau: - Hệ số khả toán nợ ngắn hạn: 2,5 - Số vòng quay hàng tồn kho: - Hiệu suất sử dụng tài sản cố định: - Kì thu tiền trung bình: 21 ngày - Tỷ suất lợi nhuận doanh thu thuần: 5% - Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu: 15% - Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản: 10% Căn vào tiêu tài trung bình ngành, lập bảng cân đối kế toán mẫu để dự báo nhu cầu vốn kinh doanh doanh nghiệp K Biết rằng: - Ngoài hoạt động sản xuất kinh doanh, DN hoạt động khác - Các tiêu tỷ suất lợi nhuận tính theo lợi nhuận sau thuế Bài số Một DN thành lập, dự kiến năm kế hoạch đạt doanh thu bán hàng 3.000 triệu đồng Các tiêu tài đặc trng trung bình DN năm gần sau: Tỷ suất lợi nhuận doanh thu: 8%/năm Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản: 10%/ năm Hệ số nợ: 30% Hiệu suất sử dụng TSCĐ: Hệ số toán nợ ngắn hạn: 2,5 Vòng quay hàng tồn kho: Kỳ thu tiền trung bình: 27 ngày Căn vào tài liệu DN trên, lập bảng cân đối kế toán (dự kiến) năm kế hoạch? Biết rằng: - Tổng chi phí bán hàng chi phí QLDN tính 10,4% giá vốn hàng bán năm - Các tiêu tỷ suất lợi nhuận tính theo lợi nhuận trước thuế Bài số Dựa vào tiêu trung bình ngành cho dới đây, lập bảng cân đối kế toán dự kiến cho DN “X” ngành? Hệ số toán nợ ngắn hạn: 2,5 Vòng quay hàng tồn kho: Hiệu suất sử dụng TSCĐ: 4 Kỳ thu tiền trung bình: 21 ngày Tỷ suất lợi nhuận doanh thu bán hàng: 4% Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu: Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản: 12% 8% Biết rằng: - Doanh thu bán hàng cung cấp dich vụ dự kiến năm kế hoạch là: 6.000 triệu đồng - Chi phí bán hàng chi phí QLDN tính 15,2% giá vốn hàng bán năm - Các tiêu tỷ suất lợi nhuận tính theo lợi nhuận sau thuế Bài số 9: Cho báo cáo thu nhập Công ty Thắng lợi năm (N-1) N sau: Đơn vị: Triệu đồng Năm Khoản mục N–1 DT N 109.000 89.200 Giá vốn hàng bán 65.400 48.600 Lợi nhuận gộp 43.600 40.600 Chi phí bán hàng 5.200 3.800 Chi phí QLDN 2.300 2.000 36.100 34.800 15.000 12.000 21.100 22.800 Lợi nhuận trước thuế lãi vay Lãi vay Lợi nhuận trước thuế N+1 Thuế thu nhập DN (25%) 5.908 6.384 10 Lợi nhuận sau thuế 15.192 16.416 11 Chia lợi tức cổ phần 8.000 8.000 12 Lợi nhuận giữ lại 7.192 8.416 Yêu cầu: Hãy sử dụng phương pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu để lập báo cáo thu nhập dự kiến cho năm (N + 1) Công ty Biết rằng: Doanh thu dự kiến năm (N + 1) 120.000 triệu tiền chia lợi tức cổ phần giữ nguyên mức 8.000 triệu đồng Bài số 10: Công ty Cổ phần Phương Nam có tài liệu sau: Báo cáo thu nhập năm N: Đơn vị: Triệu đồng DT 20.000 Giá vốn hàng bán 15.000 Lợi nhuận gộp 5.000 Chi phí bán hàng 1.200 Chi phí QLDN 500 Lợi nhuận trước thuế lãi vay 3.300 Lãi vay 1.000 Lợi nhuận trước thuế 2.300 Thuế thu nhập DN 10 Lợi nhuận sau thuế 644 1.656 Bảng cân đối tài sản (31/12/N) Đơn vị: Triệu đồng Tài sản Nguồn vốn A Tài sản ngắn hạn 6.000 A Nợ phải trả 5.950 800 Nợ ngắn hạn: 3.800 2.060 - Vay ngắn hạn 1.200 3.140 - Phải trả nhà cung cấp 1.800 6.000 - Phải trả CNV 300 - Phải nộp 500 Tiền mặt Khoản phải thu Hàng tồn kho B Tài sản dài hạn 12.000 Cộng tài sản: Vay dài hạn 2.150 B Vốn chủ sở hữu 6.050 Vốn góp chủ sở 5.500 hữu 550 Lợi nhuận giữ lại 12.000 Cộng nguồn vốn: Dự kiến năm (N + 1) sau: Doanh thu tăng 10% so với năm N Giá vốn hàng bán tăng tỷ lệ tăng với doanh thu Chi phí bán hàng tính 8% chi phí QLDN tính 4% giá vốn hàng bán năm Chi phí lãi vay tăng 5% so với năm N Tỷ lệ chi trả lợi tức cổ phần 30% Ban lãnh đạo Công ty dự tính mức giới hạn hệ số tài chủ yếu sau: - Hệ số toán nhanh ≥ 0,75 - Hệ số toán nợ ngắn hạn ≥ 1,5 - Hệ số nợ ≤ 55% Yêu cầu: Đề xuất số phương án tài trợ cho năm N + Công ty Hoàn chỉnh bảng cân đối tài sản Công ty năm N + với phương án chọn (tuỳ vào lựa chọn bạn) Biết rằng: - Toàn khoản mục phần tài sản tăng tỷ lệ thuận với doanh thu - Nguồn vốn tự động gồm: phải trả nhà cung cấp, phải toán với CNV khoản phải nộp ngân sách Bài số Căn vào bảng cân đối kế toán ngày 31/12 Công ty XYZ năm N để lập bảng phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn cho nhận xét? Đơn vị: Triệu đồng Tài sản A Tài sản ngắn hạn Tiền TĐ tiền Đầu năm Nguồn vốn 2.600 2.500 A Nợ phải trả 100 Đầu tư TCNH 400 - Đầu tư CK ngắn hạn 500 - DP giảm giá ĐTNH Cuối năm Đầu năm Cuối năm 3.100 4.300 200 Nợ ngắn hạn 2.400 3.300 - Vay ngắn hạn 400 1.300 - Phải trả người 700 bán 1.500 1.800 500 (100) (200) - Phải trả CNV - Phải nộp Nhà nước 200 100 300 100 Các khoản phải thu 800 600 Nợ dài hạn 700 1.000 1.000 700 - Vay dài hạn 700 1.000 - Phải thu KH (200) (100) - DP khoản thu khó đòi Hàng tồn kho 1.000 1.100 - Hàng tồn kho 1.200 1.600 - DP giảm giá hàng TK (200) (500) TS ngắn hạn khác 300 100 B Tài sản dài hạn 2.800 4.400 B Nguồn vốn CSH 2.300 2.600 TSCĐ 2.400 4.100 Vốn CSH 2.200 2.550 - Nguyên giá 2.800 4.700 - Vốn ĐT 1.100 1.450 CSH - Giá trị hao mòn (400) (600) 500 800 luỹ kế - Quỹ đầu tư phát triển (100) 100 Các khoản ĐTTC DH - Đầu tư liên doanh - DP giảm giá ĐT DH 300 - Chênh lệch tỷ giá 500 500 - Đánh giá lại tài (100) (200) sản 400 200 (100) 500 300 100 50 100 50 - LN chưa phân phối Nguồn KP, quỹ khác - Quỹ phúc lợi, quỹ KT Cộng: 5.400 6.900 Cộng: 5.400 6.900 Bài số Công ty Việt Thắng chuyên sản xuất kinh doanh sản phẩm A có tài liệu năm N sau: Bảng cân đối kế toán 31/12 năm N: Đơn vị: Triệu đồng Tài sản Đầu năm Cuối năm Nguồn vốn Đầu năm Cuối năm A Tài sản ngắn hạn 850 1.030 A Nợ phải trả Tiền 100 80 Nợ ngắn hạn 700 950 Các khoản phải thu 300 408 - Vay ngắn hạn 100 250 - Phải thu KH 300 408 - Phải trả người bán 200 400 Hàng tồn kho 350 492 - Phải trả CNV 150 100 TS ngắn hạn khác 100 250 200 50 - Thuế phải nộp NN Vay dài hạn 1.900 2.250 1.200 1.300 B Tài sản dài hạn 2.000 2.600 B Nguồn vốn CSH 950 1.380 TSCĐ 2.000 2.600 Vốn đầu tư CSH 600 700 - Nguyên giá 2.500 3.200 Quỹ đầu tư phát triển 250 400 - Giá trị hao mòn luỹ kế (500) (600) Lãi chưa phân phối 100 280 Các khoản đầu tư tài dài hạn Cộng: 2.850 3.630 Cộng: 2.850 3.630 Doanh thu thuần: 8.100 triệu đồng Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu: 5% Yêu cầu: Tính tiêu tài đặc trưng năm N : hệ số khả toán nợ ngắn hạn, hệ số nợ, hiệu suất sử dụng tổng tài sản, kì thu tiền trung bình, tỷ suất lợi nhuận sau thuế tổng tài sản Lập bảng phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn năm N? Dự kiến năm (N+1), tỷ suất lợi nhuận sau thuế tổng tài sản tăng thêm 20% so với năm N Nếu tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu không thay đổi hiệu suất sử dụng tổng tài sản bao nhiêu? Năm (N+1), dự tính doanh thu tăng 30% kì thu tiền trung bình rút ngắn ngày so với năm N Hãy xác định số nợ phải thu từ khách hàng năm (N+1)? PHẦN GIÀNH CHO LỚP CHUYÊN NGÀNH TCDN Bài số 2: Cho báo cáo thu nhập Công ty Thắng lợi năm (N-1) N sau: Đơn vị: Triệu đồng Năm Khoản mục N–1 DT N 109.000 89.200 Giá vốn hàng bán 65.400 48.600 Lợi nhuận gộp 43.600 40.600 Chi phí bán hàng 5.200 3.800 Chi phí QLDN 2.300 2.000 36.100 34.800 15.000 12.000 21.100 22.800 5.908 6.384 15.192 16.416 8.000 8.000 7.192 8.416 Lợi nhuận trước thuế lãi vay N+1 Lãi vay Lợi nhuận trước thuế Thuế thu nhập DN (28%) 10 Lợi nhuận sau thuế 11 Chia lợi tức cổ phần 12 Lợi nhuận giữ lại Yêu cầu: Hãy sử dụng phương pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu để lập báo cáo thu nhập dự kiến cho năm (N + 1) Công ty Biết rằng: Doanh thu dự kiến năm (N + 1) 120.000 triệu tiền chia lợi tức cổ phần giữ nguyên mức 8.000 triệu đồng Bài số 3: Công ty Cổ phần Phương Nam có tài liệu sau: Báo cáo thu nhập năm N: Đơn vị: Triệu đồng DT 20.000 Giá vốn hàng bán 15.000 Lợi nhuận gộp 5.000 Chi phí bán hàng 1.200 Chi phí QLDN 500 Lợi nhuận trước thuế lãi vay 3.300 Lãi vay 1.000 Lợi nhuận trước thuế 2.300 Thuế thu nhập DN 644 10 Lợi nhuận sau thuế 1.656 Bảng cân đối tài sản (31/12/N) Đơn vị: Triệu đồng Tài sản A Tài sản ngắn hạn Nguồn vốn 6.000 A Nợ phải trả 5.950 800 Nợ ngắn hạn: 3.800 2.060 - Vay ngắn hạn 1.200 3.140 - Phải trả nhà cung cấp 1.800 6.000 - Phải trả CNV Tiền mặt Khoản phải thu Hàng tồn kho 300 B Tài sản dài hạn - Phải nộp 12.000 Cộng tài sản: 500 Vay dài hạn 2.150 B Vốn chủ sở hữu 6.050 Vốn góp chủ sở 5.500 hữu 550 Lợi nhuận giữ lại 12.000 Cộng nguồn vốn: Dự kiến năm (N + 1) sau: Doanh thu tăng 10% so với năm N Giá vốn hàng bán tăng tỷ lệ tăng với doanh thu Chi phí bán hàng tính 8% chi phí QLDN tính 4% giá vốn hàng bán năm 10 Chi phí lãi vay tăng 5% so với năm N 11 Tỷ lệ chi trả lợi tức cổ phần 30% 12 Ban lãnh đạo Công ty dự tính mức giới hạn hệ số tài chủ yếu sau: - Hệ số toán nhanh ≥ 0,75 - Hệ số toán nợ ngắn hạn ≥ 1,5 - Hệ số nợ ≤ 55% Yêu cầu: Đề xuất số phương án tài trợ cho năm N + Công ty Hoàn chỉnh bảng cân đối tài sản Công ty năm N + với phương án chọn (tuỳ vào lựa chọn bạn) Biết rằng: - Toàn khoản mục phần tài sản tăng tỷ lệ thuận với doanh thu - Nguồn vốn tự động gồm: phải trả nhà cung cấp, phải toán với CNV khoản phải nộp ngân sách [...]... cổ phần là 0,5 USD thì Công ty sẽ tài trợ cho các dự án đầu tư bằng cách nào? Biết rằng: Công ty không có cổ phần ưu đãi CHƯƠNG 6 DỰ BÁO VÀ HOACH ĐỊNH TÀI CHÍNH Bài số 1: Một Công ty TNHH Điện tử có số liệu về doanh thu trong một số năm như sau: Đơn vị: Tỷ đồng Năm 20 01 20 02 2003 20 04 20 05 20 06 20 07 DT 153 1 52 154 156 146 160 160 Yêu cầu: 1 Tính doanh thu dự báo năm 20 08 của Công ty theo các phương... đòn bẩy tài chính của các DN tại mức sản lượng là 100.000 sản phẩm? 2 Nhận xét và đánh giá về chính sách cơ cấu nguồn vốn năm N của các DN kể trên? Biết rằng: - Hệ số nợ trung bình của ngành là 0,5 - Các DN đều phải nộp thuế thu nhập doanh nghiệp với thuế suất là 25 % Bài số 2 Công ty TNHH “X” chuyên sản xuất kinh doanh loại sản phẩm A có tài liệu như sau: 1 Công suất thiết kế: 50.000 sản phẩm 2 Mức sản... 1.800 2 Sữa tươi hoa quả 800.000 1.500 60.000.000 2. 000 3 Sữa chua hoa 5.00.000 1.600 40.000.000 2. 200 quả 4 Sữa chua đông lạnh 2. 00.000 2. 300 20 .000.000 2. 500 Yêu cầu: 1 Tính tổng lợi nhuận tiêu thụ của Công ty năm KH? 2 Nếu xét về hiệu quả kinh tế thì theo bạn, việc Công ty quyết định đưa vào sản xuất mặt hàng mới sữa chua đông lạnh là đúng hay sai? Vì sao? Biết rằng: Việc sản xuất sản phẩm mới không... phần kinh doanh và hệ số â của từng công ty con: Công ty con Tỷ phần kinh doanh Hệ số â Công ty điện nước 60% 0,7 Công ty dây cáp 25 % 0,9 Công ty KD bất động sản 10% 1,3 Các dự án quốc tế 5% 1,5 Yêu cầu: 1 Tính hệ số â của Công ty mẹ? 2 Giả sử lãi suất phi rủi ro là 6% và phần bù rủi ro thị trường là 5%, thì Công ty mẹ đòi hỏi tỷ suất sinh lợi là bao nhiêu? 3 Công ty mẹ đang nghiên cứu thay đổi chiến... loại tài sản, tài sản này hiện có giá bán trên thị trường là 800 triệu đồng Doanh thu thuần do tài sản mang lại hàng năm là 160 triệu Đời sống hữu ích của tài sản là 9 năm Giá trị thanh lý tài sản khi hết hạn sử dụng coi như không đáng kể Có 2 phương án để Công ty lựa chọn là mua tài sản bằng vốn vay NH và thuê tài sản Dựa theo tiêu chuẩn NPV và IRR hãy giúp Công ty lựa chọn phương án tốt nhất trong 2. .. ngày 1 Công ty có nên thay đổi chính sách bán chịu mới hay không? Tại sao? 2 Nếu các điều kiện khác không thay đổi thì Công ty chỉ nên thay đổi chính sách bán chịu với tỷ lệ chiết khấu tối đa là bao nhiêu? (Giả định: bỏ qua yếu tố rủi ro thanh toán) Bài số 10: Công ty thương mại Lan Thành chuyên kinh doanh các mặt hàng điện tử Hiện tại Công ty đang áp dụng chính sách bán chịu là 30 ngày và không có... sử dụng vốn của Công ty và cho biết Công ty có nên thực hiện cả 2 dự án trên không? Bài số 9 Công ty Ezzell có kết cấu nguồn vốn được coi là tối ưu như sau: - Vay (dài hạn): 45% - Nguồn vốn chủ sở hữu (không có cổ phần ưu đãi): 55% Dự kiến trong năm tới, số lợi nhuận sau thuế Công ty đạt được là 2, 2 triệu USD Thời gian vừa qua, Công ty thực hiện chính sách chi trả lợi tức cổ phần với hệ số là 0,6 và... các cổ đông 7 Công ty phải nộp thuế thu nhập doanh nghiệp với thuế suất là 28 % Yêu cầu: 1 Ông A là cổ đông hiện hành của Công ty đang nắm giữ 120 cổ phiếu thường và có dự kiến đem bán 60% số quyền mua nhận được, số còn lại dùng mua thêm cổ phiếu mới Vậy xét về mặt lý thuyết, ông A có thể thu được bao nhiêu tiền từ việc bán quyền mua cổ phiếu mới và nắm giữ bao nhiêu quyền sở hữu Công ty sau khi Công ty... đạt là 16,7% Bài số 5 Công ty Merville sẽ đi vào hoạt động trong năm tới để sản xuất một loại sản phẩm Giá bán đơn vị sản phẩm là 12USD Công ty có 2 phương án để lựa chọn: Đơn vị tính: USD Chỉ tiêu 1 Chi phí biến đổi/1 đơn vị sản phẩm 2 Tổng chi phí cố định kinh doanh Phương án A Phương án B 6,75 8 ,25 675.000 401 .25 0 Để thực hiện 1 trong 2 phương án này, Công ty phải đầu tư 2. 250.000 USD và tỷ trọng... lẻ rộng khắp Theo thông tin từ phòng kinh doanh, doanh thu bán chịu hàng năm của Công ty là 30 tỷ đồng, kì thu tiền trung bình là 60 ngày, chi phí cơ hội tính trên vốn đầu tư vào khoản phải thu là 12% Hiện tại Công ty đang áp dụng chính sách bán chịu là 30 ngày và không có chiết khấu Công ty dự định sẽ thay đổi chính sách bán chịu thành "4/10, net 30" thì ước tính sẽ có khoảng 50% doanh số bán chịu được ... phiếu? Bài số 2: Một Công ty mẹ gồm công ty Bảng sau cho thấy tỷ phần kinh doanh hệ số â công ty con: Công ty Tỷ phần kinh doanh Hệ số â Công ty điện nước 60% 0,7 Công ty dây cáp 25 % 0,9 Công ty KD... doanh thu số năm sau: Đơn vị: Tỷ đồng Năm 20 01 20 02 2003 20 04 20 05 20 06 20 07 DT 153 1 52 154 156 146 160 160 Yêu cầu: Tính doanh thu dự báo năm 20 08 Công ty theo phương pháp: Bình quân di động,... Cuối kì I Tài sản ngắn 1.130 hạn 180 Tiền TĐ tiền 21 0 Đầu kì Cuối kì I Nợ phải trả 880 22 0 Nợ ngắn hạn 590 610 27 0 - Vay nợ NH 22 0 180 620 580 - Phải trả người bán 180 20 0 Hàng tồn kho 120 80 Phải