Đề tài: Công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá LỜI MỞ ĐẦU: Trong kinh tế quốc gia giới hoạt động xuất nhập đóng vị trí quan trọng với kinh tế quốc dân Cùng với nhu cầu sử dụng đồng ngoại tệ để toán hợp đồng xuất nhập ngày trở nên cấp thiết Sự biến động tỷ giá nguyên nhân gây thua lỗ cho DN XNK trước biến động khó lường tình hình tài quốc tế Chính mà nghiệp vụ ngoại hối phái sinh đời để hạn chế thấp rủi ro thua lỗ xảy cho chủ thể tham gia vào thị trường tài Trên giới, nghiệp vụ ngoại hối phái sinh sử dụng rộng rãi để phòng ngừa rủi ro tỷ giá cho DN thể tầm quan trọng chủ thể tham gia vào thị trường tài Về phía DN XNK Việt Nam, ngân hàng nhà nước cho phép hệ thống ngân hàng thương mại thực nghiệp vụ phái sinh để phòng ngừa hạn chế rủi ro tỷ giá từ năm 2005, đến nay, nhiều DN chưa nhận thức rõ lợi ích công cụ Các DN XNK không quan tâm nhiều, nói không để ý đến việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá khoảng thời gian dài trước 2007 ổn định tỷ giá Điều đặt DN trước rủi ro lớn nguy thua lỗ cao thị trường ngoại hối biến động mạnh Sự bất ổn tỷ giá từ giai đoạn nửa cuối năm 2007 tới n ay gây tác động tiêu cực đến DN XNK họ chuẩn bị để đối phó với tình hình Do mà không DN rơi vào cảnh lao đao thiếu ngoại tệ khoản nhập hay hội kiếm lời ngoại tệ tăng giá tiền nằm tài khoản tiết kiệm ngân hàng Khi tỷ giá hối đoái biến động DN XNK người chịu tác động lớn tới hoạt động kinh doanh PHẦN 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT: Rủi ro tỷ giá: 1.1 Khái niệm: • Rủi ro tỷ giá rủi ro phát sinh biến động tỷ giá làm ảnh hưởng đến giá trị kỳ vọng tương lai.Rủi ro phát sinh nhiều hoạt động khác ngân hang doanh nghiệp.Mọi hoạt động mà dòng tiền thu vào phát sinh loại đồng tiền dòng tiền chi lại phát sinh loại đồng tiền khác chứa đựng rủi ro tỷ giá • Rủi ro tỷ giá hoạt động xuất nhập loại rủi ro thường xuyên gặp phải đáng lo ngại doanh nghiệp có hoạt động xuất nhập mạnh Sự thay đổi tỷ giá ngoại tệ so với nội tệ làm thay đổi giá trị kỳ vọng khoản thu chi ngoại tệ tương lai khiến cho hiệu hoạt động xuất nhập bị ảnh hưởng đáng kể, chí bị đảo lộn 1.2 Phân loại: Các doanh nghiệp có nguồn thu hay chi ngoại tệ thường đối mặt với loại rủi ro: 1.2.1 Rủi ro tài chính: Rủi ro tài phát sinh người nắm giữ ngoại tệ tài sản.Giá trị ngoại tệ nắm giữ so với tài sản tính đồng tiền hiệu lực người giữ thay đổi tỷ giá ngoại tệ đồng tiền hiệu lực thay đổi 1.2.2 Rủi ro chuyển đổi: Rủi ro chuyển đổi đặc trưng phát sinh chuyển đổi báo cáo tài từ đồng tiền hiệu lực sag đồng tiền khác cho mục đích thong tin hay so sánh.Bảng cân đối kế toán thể giá trị sổ sách tài sản, nguồn vốn cổ phần cuối giai đoạn báo cáo.Tỷ giá hối đoái mà đồng tiền mua bán cuối giai đoạn báo cáo (tỷ giá giao ngay) thường tỷ giá có hiệu lực tài khoản ghi nhận 1.2.3 Rủi ro giao dịch (hay gọi rủi ro thực): Rủi ro giao dịch phát sinh bên đồng ý mua hay bán hang hóa với ngoại tệ định vào ngày xác định,nhưng thực toán hay nhận toán vào ngày sau đó.Nếu tỷ giá thay đổi khoảng thời gian giữa, giá thương vụ bán mua đồng tiền hiệu lực thay đổi.Rủi ro giao dịch phát sinh doanh nghiệp đồng ý mua bán giá ngoại tệ định 1.2.4 Rủi ro kinh tế (hay gọi rủi ro vận hành hay rủi ro cạnh tranh): Rủi ro kinh tế phát sinh thay đổi tỷ giá hối đoái làm thay đổi sức cạnh tranh doanh nghiệp.Rủi ro thường xảy doanh nghiệp có doanh thu đồng tiền gánh chịu chin phí đồng tiền khác.Nhưng chí rủi ro kinh tế phát sinh doanh nghiệp hoạt động với đồng tiền 1.3 Ảnh hưởng rủi ro tỷ giá đến hoạt động xuất nhập 1.3.1 Ảnh hưởng rủi ro tỷ giá đến hoạt động xuất • Ảnh hưởng rủi ro tỷ giá đến kim ngạch xuất khẩu: Khi tỷ giá hối đoái giảm đồng nội tệ tăng lên,lượng ngoại tệ thu từ hoạt động xuất giảm xuống, doanh thu từ hoạt động xuất tính giá đồng nội tệ bị thu hẹp,xuất không khuyến khích hay xu chung thường gặp giảm sút hoạt động xuất Bên cạnh tỷ giá hối đoái tăng, giá đồng nội tệ giảm xuống tương lai tươi sáng lại mở cho nhà xuất khẩu, lượng ngoại tệ thu đổi nhiều ngoại tệ hơn, kim ngạch xuất tăng lên kích thích hoạt động xuất tăng trưởng phát triển với điều kiện chi phí đầu vào sản xuất hàng xuất không tăng lên tương ứng • Ảnh hưởng rủi ro tỷ giá lên cấu hàng xuất khẩu: Đối với cấu mặt hàng xuất ,các mặt hàng nông sản,thô sơ dường nhạy cảm biến động tăng giảm tỷ giá hối đoái so với mặt hàng máy móc,thiết bị toàn bộ,xăng dầu….lý đưa độ co giãn mặt hàng nông sản,thô sơ giá xuất tỷ giá hối đoái áp dụng cao độ co giãn mặt hàng máy móc thiết bị thấp.Tỷ giá hối đoái giảm khiến giá hàng xuất bị đắt tương đối.Trái lại tỷ giá hối đoái tăng cấu mặt hàng xuất trở nên phong phú tính cạnh tranh giá, tăng doanh thu xuất khiến nhà xuất đa dạng hóa mặt hàng • Ảnh hưởng rủi ro tỷ giá lên tính cạnh tranh xuất : Đối với cạnh tranh giá hàng xuât khẩu, tăng lên tỷ giá khiến hàng hóa xuất nước trở nên cạnh tranh giá rẻ hơn, ngược lại giá đồng nội tệ tăng tức tỷ giá hối đoái giảm khiến giá hàng hóa xuất trở nên đắt tương đối, tính cạnh tranh giá giảm Trong thị trường tiêu thụ chất lượng hàng hóa người tiêu dùng sử dụng hàng hóa rẻ hơn.Và giả sử chi phí sản xuất quốc gia quy đồng tiền ngang nước có mức tỷ giá đồng tiền giảm so với giá nội tệ thị trường tiêu thụ tính cạnh tranh giá nước cao hơn, nước có hội phát triển nhiều  Tóm lại giá đồng nội tệ giảm có lợi cho xuất khẩu,giá đồng nội tệ tăng gây bất lợi.Xu hướng với quốc gia thực thi chế độ tỷ giá thả thả có quản lý, nơi tỷ giá danh nghĩa sát tiến sát giá trị thưc, quốc gia theo chế độ tỷ giá cố định việc giảm,tăng tỷ giá giảm, tăng tỷ giá danh nghĩa, tỷ giá thực, tăng tỷ khiến tỷ giá danh nghĩa thấp tỷ giá thực đồng tiền nội tệ bị xem định giá cao giá trị thực, tác dụng thúc đẩy xuất không nhiều 1.3.2 Tác động rủi ro tỷ giá hối đoái lên hoạt động nhập khẩu: • Ảnh hưởng rủi ro tỷ giá lên kim ngạch nhập khẩu: Khi giá đồng nội tệ tăng hay tỷ giá hối đoái giảm,nhập khuyến khích giá nhập trở nên rẻ tương đối,chi phí nhập giảm,lượng nhập tăng lên dẫn đến tăng lên kim ngạch nhập khẩu.Bên cạnh đó, tỷ giá hối đoái tăng, đồng nội tệ giảm giá,sẽ gây bất lợi cho nhập khẩu,giá nhập trở nên đắt hơn,việc nhà nhập phải bỏ nhiều tiền để mua lượng ngoại tệ cũ dẫn đến việc giảm lợi nhuận nhà nhập Một lợi nhuận không đủ bù đắp chi phí,cầu nhập giảm xuống,do kim ngạch nhập giảm • Ảnh hưởng rủi ro tỷ giá lên cấu nhập khẩu: Khi tỷ giá hối đoái tăng khiến nhà quản lý cân nhắc xem phải nhập mặt hàng gì,những mặt hàng nông sản bị hạn chế,các mặt hàng xăng dầu,máy móc,thiết bị toàn chiếm tỷ trọng lớn danh mục nhập (điều đặc biệt với nước phát triển xuất khẩu) ngược lại • Ảnh hưởng rủi ro tỷ giá lên tính cạnh tranh hàng nhập khẩu: Không quốc gia muốn sản phẩm nhập lại có tính cạnh tranh cao sản phẩm nước,khi tỷ giá tăng lên,sản phẩm nhập có lợi sản phẩm nước lại bất lợi giá,khi tỷ giá giảm,cạnh tranh giá sản phẩm nhập không còn,việc tỷ giá giảm tương đương với việc đánh thuế lên hàng nhập hàng nhập trở nên đắt hơn, tình trạng kéo dài hàng hóa nhập từ thị trường thay hàng hóa thị trường khác sản phẩm nước 2 Công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá: 2.1 Sử dụng phương pháp dự báo tỷ giá: 2.1.1 Phân tích bản: Đây phương pháp sử dụng phổ biến nhà kinh doanh ngoại tệ thị trường tài phát triển, bên cạnh phương pháp phân tích kỹ thuật Phương pháp tập trung vào việc nghiên cứu lý nguyên nhân làm cho giá tăng lên giảm xuống dựa vào việc phân tích nhân tố tác động đến cung cầu tiền tệ thị trường như: lãi suất, lạm phát, tăng trưởng kinh tế, xuất nhập khẩu, đầu tư… Ý tưởng phương pháp dự đoán giá trị sinh lời tiềm ẩn thị trường để xác định xem thị trường đánh giá cao hay thấp giá trị thực 2.1.2 Phân tích kỹ thuật : Theo nghiên cứu điều tra gần phân tích kỹ thuật phương pháp dự báo phần lớn nhà đầu tư, nhà phân tích nhà môi giới thị trường ngoại hối (và thị trường chứng khoán) quốc tế quan tâm sử dụng Đây phương pháp dự báo hướng giá thông qua việc nghiên cứu liệu thị trường khứ, chủ yếu giá khối lượng Khi thực phương pháp này, nhà phân tích sử dụng nhiều phương pháp, công cụ kỹ thuật, số việc sử dụng biểu đồ để tìm kiếm để xác định mẫu hình giá xu hướng thị trường thị trường tài cố gắng khai thác hình mẫu 2.2 Sử dụng hợp đồng xuất song hành: Đây phương pháp tự bảo hiểm rủi ro tỷ giá đơn giản cách tiến hành song hành lúc hai hợp đồng xuất nhập có giá trị thời hạn tương đương Bằng cách này, USD lên giá so với VND công ty sử dụng phần lãi biến động tỷ giá từ hợp đồng xuất để bù đắp phần tổn thất biến động tỷ giá hợp động nhập Ngược lại, USD giảm giá so với VND công ty sử dụng phần lợi biến động tỷ giá từ hợp đồng nhập để bù đắp thiệt hại biến động tỷ giá hợp đồng xuất Kết dù USD lên giá hay xuống giá rủi ro tỷ giá trung hoà Ưu điểm phương pháp đơn giản, hữu hiệu, dễ thực tốn công ty hoạt động đa dạng hoá xuất nhập Tuy nhiên, vấn đề phương pháp khả kiếm lúc hai hợp đồng có thời hạn giá trị tương đương 2.3 Lựa chọn ngoại tệ để toán: Sự biến động tỷ giá loại ngoại tệ khác nhau, phụ thuộc vào tình hình kinh tế, trị, xã hội quốc gia Như mức độ rủi ro tỷ giá phát sinh với loại ngoại tệ không giống nhau, nên để đề phòng khó khăn biến động tỷ giá doanh nghiệp phải biết lựa chọn nguồn ngoại tệ có giá trị tương đối ổn định Tuy nhiên để giành lợi đàm phán, ký kết hợp đồng, việc lựa chọn ngoại tệ an toàn chưa đủ, doanh nghiệp phải có sức cạnh tranh hàng hóa đủ mạnh Sử dụng quỹ dự phòng rủi ro tỷ giá: Theo phương pháp này, kiếm phần lợi nhuận dôi thêm biến động tỷ giá thuận lợi, công ty trích phần lợi nhuận lập quỹ dự phòng bù đắp rủi ro tỷ giá Khi tỷ giá biến động bất lợi khiến công ty bị tổn thất, sử dụng quỹ để bù đắp, sở hạn chế tác động tiêu cực đến kết hoạt động kinh doanh Cách đơn giản chẳng tốn chi phí thực Chỉ cần lưu ý thủ tục kế toán công tác quản lý quỹ dự phòng cho quỹ không bị lạm dụng vào việc khác 2.5 Sử dụng thị trường tiền tệ: Sử dụng thị trường tiền tệ để tự bảo hiểm rủi ro tỷ giá cách thức vận dụng kết hợp giao dịch mua bán ngoại tệ thị trường ngoại hối với giao dịch vay cho cho vay thị trường tiền tệ để cố định khoản phải thu phải trả cho chúng khỏi lệ thuộc vào biến động tỷ giá 2.4 Ví dụ: Doanh nghiệp ký hợp đồng, toán USD, thời hạn sau tháng Với dự báo tỷ giá giảm thời điểm toán, nên có lợi bán USD DN tìm hiểu lãi suất thị trường vay ngân hàng số tiền USD với thời hạn tháng Số tiền vay USD tính cho đáo hạn, tổng toán nợ lãi trả cho ngân hàng giá trị hợp đồng ký kết Số tiền coi doanh thu doanh nghiệp DN chuyển toàn số USD thành VND để sử dụng cho mục đích kinh doanh đơn giản gửi ngân hàng lấy lãi suất tiết kiệm Khi kết thúc hợp đồng, tiền thu dùng để trả cho ngân hàng  Như giao dịch vay mượn mua bán thị trường tiền tệ thị trường ngoại hối, DN biết thu VND từ hợp đồng xuất khẩu, đó, tránh rủi ro biến động tỷ giá Tuy nhiên, hiệu công cụ phụ thuộc nhiều vào khả chi trả hạn khách hàng 2.6 Bảo hiểm rủi ro công cụ phát sinh: 2.6.1 Hợp đồng kỳ hạn: Khái niệm: Nghiệp vụ kỳ hạn hoạt động tác nghiệp kinh doanh ngoại hối có ngày giao dịch xác định thời điểm tương lai thể hợp đồng kỳ hạn Hợp đồng kỳ hạn hợp đồng mua bán ngoại hối việc giao nhận ngoại hối thực thời điểm xác định tương lai Đặc trưng bản: • Mọi điều khoản hợp đồng đàm phán, ký kết tại, việc giao nhận tiền thực tương lai • Nghiệp vụ kỳ hạn thường thực thị trường OTC • Số lượng ngoại tệ mua bán thường lớn chẵn Quy mô cụ thể thể chế giao dịch thị trường Nghiệp vụ kỳ hạn đặc trưng tính chất tự thân, bên thống nội dung hợp đồng sở pháp lý cho giao dịch Việc toán hợp đồng kỳ hạn thực ngày đáo hạn hợp đồng • Ký quỹ yêu cầu bắt buộc nghiệp vụ kỳ hạn, rủi ro tín dụng xảy ngân hàng phải gánh chịu Nhằm giảm thiểu rủi ro để rang buộc lẫn trình thực hợp đồng, ngân hàng thường yêu cầu khách hàng phải đặt cóc trước số tiền định • Khi thực hợp đồng kỳ hạn, nhà đầu tư có lãi, hòa vốn haowjc thua lỗ Đối với ngân hàng, thông qua giao dịch tỷ giá ngân hàng có thu nhập từ chênh lệch giá mua bán 2.6.2 Hợp đồng tương lai: Khái niệm: Nghiệp vụ tương lai nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối sở hợp đồng ngoại hối tướng lai Hợp đồng tương lai hợp đồng mua bán ngoại hối với số lượng mức giá ngày đáo hạn xác định, chủ hợp đồng giao dịch tất toán lúc chuỗi ngày giá trị hợp đồng Đặc trưng bản: • Hợp đồng ngoại hối tương lai hợp đồng có tính chuẩn hóa theo quy định sở giao dịch Quy mô hợp đồng chuẩn hóa, quy tắc giao dịch tuân theo quy định Sở • Tổ chức thị trường tương lai theo chế thị trường tập trung việc toán hợp đồng tương lai thực hàng ngày nhằm xác định lãi lỗ giao dịch gọi ký quỹ bổ sung • Giao dịch tương lai đòi hỏi có tham gia môi giới chủ hợp đồng phải trả phí Vì hợp đồng điều chỉnh theo tín hiệu thị trường giao dịch hợp đồng tương lai đòi hỏi ký quỹ giới hạn rủi ro tín dụng giao dịch • Tỷ giá giao dịch không cố định mà thay đổi theo tỷ giá thị trường • Tiền lãi lỗ nhà đầu tư toán ngày cách ghi tăng trừ vào tài khoản ký quỹ • Phần lớn hợp đồng tương lai không thực cách giao hàng mà thực hợp đồng đảo 2.6.3 Hợp đồng hoán đổi: Khái niệm: Nghiệp vụ hoán đổi nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối sở hợp đồng hoán đổi Hợp đồng hoán đổi tiền tệ hợp đồng mà bên thỏa thuận hoán đổi đông tiền thông qua hợp đồng cam kết mua bán lại hợp đồng kỳ hạn ngoại tệ Đặc trưng bản: • Là hợp đồng mua vào bán đồng tiền ký kết thời điểm hôm • Số lượng tiền mua vào bán • Ngày giá trị hợp đồng theo chiều mua vào bán khác • Hợp đồng hoán đổi tạo không cân xứng thời gian • Hợp đồng hoán đổi gồm hai loại: hợp đồng hoán đổi giao – kỳ hạn ( Spot – Forward Swap) hợp đồng hoán đổi kỳ hạn- kỳ hạn có ngày giá trị khác nhau( ForwardForwad Swap) • Hợp đồng hoán đổi giao dịch thị trường phi tập trung 2.6.4 Hợp đồng quyền chọn: Khái niệm: Hợp đồng quyền chọn tiền tệ hợp đồng quyền nghĩa vụ mua bán số lượng tiền tệ định với tỉ giá, khối lượng ngày giao dịch xác định Đặc trưng bản: • Mọi điều khoản hợp đồng quyền chọn đàm phán, ký kết tại, việc giao nhận tiền thực tương lai • Nghiệp vụ quyền chọn thường thực thị trường OTC • Giao dịch quyền chọn thường thực thị trường phi tập trung • Người bán quyền yêu cầu người mua quyền toán phí quyền chọn thời điểm ký kết hợp đồng, cho phép trả sau • Trong thời gian hiệu lực hợp đồng, người mua quyền có quyền thực hay không thực hợp đồng ký, người bán quyền phải thực theo yêu cầu người mua quyền • Khi thực hợp đồng quyền chọn, người mua quyền bán quyền có lãi, hòa vốn thua lỗ 2.6.5 Hợp đồng giao ngay: Khái niệm: Nghiệp vụ giao nghiệp vụ mua bán tiền mức tỷ giá thỏa thuận thời điểm hôm việc toán, giao nhận tiền thực ngày giao dịch hoàn tất sau ngày giao dịch khoảng thời gian ngắn, thường hai ngày làm việc Đặc trưng bản: • Nghiệp vụ giao thực theo tỷ giá giao Tỷ giá hình thành phụ thuộc vào sức mua đồng tiền quan hệ cung cầu loại tiền thị trường ngoại hối • Để thực giao dịch giao ngay, nhà tạo giá cấp 1, cấp khách hàng phải dựa hợp đồng mua bán giao ngay.Ngày giá trị giao theo thông lệ sau hai ngày làm việc( SVD = T +2),trong ngày T ngày ký hợp đồng mua bán • Số lượng mua bán hợp đồng giao hai bên mua bán thỏa thuận • Nghiệp vụ gia thực thị trường tự chủ yếu thị trường liên hàng giao bao gồm thị trường liên hàng trực tiếp thị trường liên hàng gián tiếp( qua môi giới) • PHẦN 2: THỰC TRẠNG: Đánh giá chung tình hình xuất gạo Việt Nam nay: Từ năm 1990-2012, sản lượng lúa gạo liên tục tang trưởng nhờ có giống lúa mới, ngắn ngày, đáp ứng cho nhu cầu mở rộng diện tích canh tác hàng năm Tuy nhiên, xuất gạo Việt Nam có chiều hướng trở nên khó khăn vào năm trở lại (2013, 2014 quý I 2015) Năm 1990, có triệu gạo xuất thị trường giới từ đến năm 2012, khối lượng chất lượng gạo xuất không ngừng tang lên Tình hình xuất gạo Việt Nam từ năm 1990-2013 Năm 1990 1995 2000 2005 2010 2011 2012 2013 2014 Triệu 1,48 2,02 3,39 5,20 6,89 7,11 8,05 6,61 6,06 USD (nghìn) 275 538 616 1.219 2.2912 3.507 3.450 2.950 2.807 (Nguồn: Tổng cục Thống kê www.gso.gov.vn, Kết thống kê hiệp hội Lương thực Việt Nam www.vietfood.org.vn qua năm) Lượng gạo xuất 1,48 triệu vào năm 1990 tăng lên 2,02 triệu vào năm 1995 Sau 10 năm (2005) lần Việt Nam xuất 5,20 triệu tấn, mang cho đất nước 1,3 tỷ USD, năm thứ 17 liên tiếp xuất gạo năm thứ xuất triệu tấn/năm Và lần Việt Nam vượt qua Thái Lan để trở thành nước xuất gạo đứng đầu giới vào năm 2011 với sản lượng xuất 7,11 triệu đem cho đất nước 3,5 tỷ USD Năm 2012, đạt mốc xuất gạo (7,11 triệu tấn) năm thứ liên tiếp ngành sản xuất lúa gạo đem lại tỷ USD cho đất nước nhờ xuất gạo Theo số liệu Hiệp hội lương thực Việt Nam, năm 2006, gạo Việt Nam có mặt khác lục địa chủ yếu nước láng giềng Châu Á (bảng số liệu) Thị trường xuất gạo Việt Nam Tỷ trọng Xuất gạo bình quân đến châu lục 17 năm Các châu lục Đơn vị Châu Á Châu Phi Trung Đông Châu Mỹ Châu Âu Châu Úc tính % 47,53 25,57 11.35 9.68 5.32 0,55 (Theo số liệu Hiệp Hội lương thực Việt Nam) Châu Á thị trường nhập gạo lớn Việt Nam, chiếm 77,7% tổng xuất nước (tương đương triệu tấn) Năm 2012, Indonesia, Philippne; Malaysia tiếp tục thị trường nhập truyền thống.Trung Quốc vượt lên trở thành nước nhập gạo với khối lượng lớn Việt Nam, vượt xa so với nước có khối lượng đứng thứ hai.Cùng với Trun Quốc Hồng Kong, Đài Loan nhập gạo Việt Nam, lên tới 87.000 tấn.Riêng thị trường chiếm gần 1/3 tổng lượng gạo xuất Năm 2013, đánh giá năm “thất bát”, “là năm không thành công” xuất gạo nước ta Bởi lẽ, theo số liệu Tổng cục thống kê, năm 2013 với 6,6 triệu tấn, lượng xuất giảm 17,8% (so với năm 2012), với 2,8 tỉ đô la Mỹ, kim ngạch “co lại” 20,4% Kim ngạch giảm mạnh nhiều cộng hưởng việc giảm lượng nói giá đạt 444 USD/tấn, giảm 3,2% Xuất gạo Việt Nam sang Indonesia đạt 146.753 với giá trị 85,71 triệu USD năm 2013, giảm 81,42% khối lượng giảm 78,12% giảm trị so với kỳ năm 2012 Philippines giảm từ vị trí nhà NK gạo lớn thứ Việt Nam năm 2012 xuống vị trí thứ năm 2013 Việt Nam ghi nhận sụt giảm đáng kể nhu cầu gạo từ quốc gia lượng gạo XK sang thị trường đạt 362.043 tấn, trị giá 160,66 triệu USD 11 tháng đầu năm 2013, giảm 67% khối lượng, giảm 65,71 % giá trị so với kì năm 2012 Trung Quốc nước nhập gạo nhiều Tính đến hết năm 2014, kim ngạch xuất gạo Việt Nam đạt 6,062 triệu tấn, trị giá đạt 2,807 tỷ đô la, giảm 2,3% sản lượng xuất Trong năm 2014, gạo Việt Nam xuất sang 135 quốc gia vùng lãnh thổ giới, bao gồm thị trường khó tính Mỹ, EU, Nhật Bản, Hàn Quốc, Hồng Kông, Xinh-ga-po Trong đó, thị trường Châu Á chiếm gần 77%, tăng trưởng gần 24 %, thị trường Châu Mỹ chiếm 7,6%, tăng trưởng 4,6%, thị trường Châu Úc chiếm 0,88%, tăng trưởng 12%, thị trường Trung Đông chiếm 1,2 %, tăng trưởng gần 33% lượng so với kỳ năm 2014 Các thị trường xuất trọng điểm truyền thống Việt Nam giữ vững có tăng trưởng đáng kể Theo thống kê Hiệp hội Lương thực Việt Nam, thị trường Phi-líp-pin tăng trưởng 285%, thị trường In-đô-nê-xia tăng trưởng gần 128%, thị trường Trung Đông tăng trưởng gần 33% lượng so với kỳ năm 2013 Cơ cấu chủng loại gạo xuất tiếp tục chuyển dịch theo chiều hướng tích cực, gạo cấp thấp giảm 28% lượng, thay vào tăng trưởng mạnh xuất gạo thơm đạt 1,52 triệu tấn, tăng gần 35% lượng so với kỳ năm 2013 Tuy nhiên, bên cạnh kết đáng ghi nhận nêu trên, sản xuất, xuất gạo Việt Nam tiếp tục đối diện với nhiều khó khăn, thách thức.Nhu cầu thị trường nhập số thị trường truyền thống không ổn định, cạnh tranh gay gắt giá chất lượng.Một số thị trường bị sụt giảm châu Phi.Một số thương nhân kinh doanh xuất gạo gặp khó khăn tài chính, vốn cho sản xuất, kinh doanh xây dựng vùng nguyên liệu Bên cạnh đó, số vấn đề cấp thiết đặt cần tiếp tục quan tâm giải công tác quy hoạch vùng sản xuất, tổ chức sản xuất lúa theo hướng sản xuất hàng hóa lớn, áp dụng tiến khoa học kỹ thuật quy trình sản xuất, chế biến lúa gạo, giảm chi phí sản xuất, nâng cao chất lượng, xây dựng thương hiệu gạo, công tác xúc tiến thương mại, xây dựng chiến lược phát triển thị trường gạo,v.v… Xu biến động tỷ giá thị trường: Kíhiệu Ngoạitệ Mua USD US DOLLAR 21570 EUR EURO GBP BRITISH POUND SGD CAD AUD Bán 1 Thángtrước nămtrư 21570 21570 22741.87 22683.85 0.26 22548.55 29084.4 31370.32 0.63 31649.06 35134.0 SINGAPORE 15627.45 16006.25 15737.61 DOLLAR 15626.27 0.71 15335.68 16750.1 CANADIAN DOLLAR 16990.82 0.40 16717.23 19098.3 16266.97 0.53 16383.12 19738.0 R 21630 Chuyểnkhoản Hôm qua +-% 22673.64 22991.7 31347.22 31851.23 31568.2 16904.81 17280.25 17058.33 AUST.DOLLA 16254.88 16499.62 16353 0.00 21345 21080 HKD HONGKONG 2750.41 DOLLAR 2805.83 2769.8 2769.83 -0.00 2735.36 2698.54 JPY JAPANESE YEN 177.66 181.06 179.45 178.16 0.72 175.32 206.77 RUB RUSSIAN RUBLE 461.59 377.32 374.43 0.77 317.88 537.99 INR INDIAN RUPEE 353.52 339.35 339.18 0.05 334.8 343.61 651.03 678.23 651.03 649.43 0.25 638.99 640.93 THB THAI BAHT SEK SWEDISH KRONA 2484.42 2423.25 2410.17 0.54 2452.79 3197.42 NOK NORWEGIAN KRONER 2717.95 2635.17 2624.48 0.41 2589.82 3512.39 MYR MALAYSIAN RINGGIT 5889.89 5814.25 5793.85 0.35 5755.44 6469.44 KWD KUWAITI DINAR 72710.94 70496.56 70379.96 0.17 70351.81 74178.2 KRW SOUTH KOREAN WON 19.82 19.6 19.52 0.41 17.3 18.45 DKK DANISH KRONE 3109.21 3014.52 3006.55 0.27 2993.99 3873.49 CHF SWISS FRANCE 21872.4 22224.07 22026.59 21865.37 0.74 21184.55 23907.1 Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá đến hoạt động xuất gạo: Bắt đầu biến động cách nửa tháng, dù có lúc tăng lúc giảm, đồ thị tăng đồng USD thị trường tài Việt Nam hình thành rõ nét, chí có phiên, đồng USD tăng lên 100 đồng Dù Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố không điều chỉnh tỷ giá thời điểm này, giữ ổn định biên độ đề từ đầu năm, thị trường không mà hạ nhiệt Việc tỷ giá thay đổi ảnh hưởng không nhỏ đến cán cân thương mại Việt Nam mặt hàng gạo xuất phải ngoại lệ • Ảnh hưởng tiêu cực: Theo Bộ Nông nghiệp Phát triển nông thôn, tháng 1-2015, nước xuất 312 nghìn gạo, trị giá 152 triệu USD, giảm 14,5% lượng giảm 13% giá trị so với kỳ năm 2014, mở đầu cho năm xuất gạo dự báo gặp nhiều khó khăn Hiện nay, giá USD tăng mạnh nguyên tính thời Điều khiến tỷ giá USD/VNĐ có nguy kịch trần Sự biến động ngoại tệ mạnh tạo thay đổi tỷ giá hối đoái nhân tố ảnh hưởng trực tiếp đến xuất gạo Đặc biệt với Việt Nam đến năm 2003, hiệp định thương mại tự nước Đông Nam Á có hiệu lực hàng rào thuế quan bị xoá bỏ - Đây không nhân tố ảnh hưởng đơn mà thách thức lớn cho xuất gạo nước ta Nhà nước cần xác định tỷ giá hối đoái hợp lý để tạo sức cạnh tranh cho gạo xuất Vì tỷ giá hối đoái đòn bẩy để điều tiết cung cầu Tỷ giá hối đoái cao có tác dụng khuyến khích xuất Tuy nhiên bên phía Việt Nam tỷ giá hối đoái cao gạo lại qua nhiều để bán • Ảnh hưởng tích cực: Với sách nhà nước điều chỉnh tỷ giá, mức độ tăng hay phá giá đồng nội tê… Bất kể động thái việc điều chỉnh kinh tế có ảnh hưởng không nhỏ đến xuất Và nhà nước ta có điều chỉnh sách thuế, tỷ giá, mức độ phá giá đồng nội tê, quỹ bình ổn giá… để trì lượng ngoại tệ thu cao gạo xuất sang nước  Nói tóm lại, trước xu vận động phát triển không ngừng xã hội, khoa học công nghệ ngày đại với nhu cầu tiêu dùng người ngày nâng cao, ngành sản xuất lúa gạo phải thay đổi để đáp ứng kịp thời nhu cầu Vì vậy, sách cho ngành lúa gạo đưa không đúng, phù hợp mà phải kịp thời nữa." Giải pháp phòng ngừa rủi ro doanh nghiệp xuất gạo Việt Nam: Thông qua việc sử dụng sản phẩm phái sinh hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, quyền chọn, hoán đổi… rủi ro khó kiểm soát doanh nghiệp có rủi ro tỷ giá chuyển giao cho công ty dịch vụ tài nhà đầu tư chấp nhận rủi ro 4.1 Phòng ngừa rủi ro việc sử dụng hợp đồng kỳ hạn: Tình hình giá gạo thị trường Việt Nam thường bất ổn dao động tùy thuộc vào tình hình thời tiết giá gạo tỷ giá đồng tiền thị trường giới Để tránh tình trạng bất ổn, Doanh nghiệp chuyên xuất gạo phải tính toán kỹ lưỡng tình hình giá gạo tại, dự báo giá gạo tương lai Từ Doanh nghiệp thương lượng ký kết hợp đồng tiêu thụvới nhà sản xuất gạovới số lượng định.Điều thực chất doanh nghiệp xuất gạo Việt Nam ký hợp đồng kỳ hạn vớ vị mua sản phẩm lúa gạo người sản xuất.Sau tháng nhà sản xuất gạo phải bán cho doanh nghiệp số lượng gạo mà bên thống từ trước, doanh nghiệp phải mua số lượng gạo dù thị trường sau ba tháng Bằng việc sử dụng hợp đồng kỳ hạn, doanh nghiệp hạn chế rủi ro tỷ giá Còn phía người sản xuất lúa gạo có doanh nghiệp ký hợp đồng tiêu thụ sản phẩm lúa gạo mình, họ lo tình trạng gần thường xuyên xảy với sản phẩm nông nghiệp Việt Nam “được mùa giá, giá mùa” Do biết chắn mức giá sản phẩm lúa gạo mìn thu hoạch giúp người sản xuất lúa gạo chủ động đầu tư chi phí từ việc ổn định mức giá giúp người sản xuất lúa gạo Việt Nam có vốnđể đầu tư vụ lúa tiếp theo, từ thị trường sản phẩm lúa gạo đầu vào ổn định 4.2 Phòng ngừa rủi ro việc sử dụng hợp đồng tương lai: Doanh nghiệp áp dụng hợp đồng tương lai vào thời điểm thu hoạch nhà sản xuất gạo, giá thu mua gạo rẻ, doanh nghiệp tiến hành thu mua chưa muốn xuất kỳ vọng giá gạo xuất tương lai tặng doanh nghiệp có gạo dự trữ kho giá giao thị trường thấp, Doanh nghiệp định chưa muốn bán Tuy nhiên, DN kỳ vọng vào giá gạo xuất tăng dự đoán mà không dùng biện pháp phòng ngừa rủi ro biến động giá dễ gặp rủi ro chắn giá giao thị trường tương lai biến động Do trường hợp DN sử dụng hợp đồng tương lai với vị bán để phòng ngừa rủi ro biến động giá gạo xuất Nếu giá giao sau mà lớn giá giao cộng với chi phí hội chi phí tồn trữ, mức lớn mức mà doanh nghiệp chấp nhận ( lợi nhuận dự kiến) việc doanh nghiệp lưu trữ hàng hóa kho sử dụng hợp đồng giao sau để phòng ngừa rủi ro biến động giá có lợi 4.3 Sử dụng hợp đồng quyền chọn bán: Ví dụ : Doanh nghiệp Việt Nam A ký hợp đồng bán số lượng gạo cho Doanh nghiệp nước vào thời diểm giá xác định Doanh nghiệp A giữ quyền chọn bán Công ty A giữ quyền bán hợp đồng Khi doanh nghiệp cảm thấy giá gạo tương lai tăng, Doanh nghiệp không muốn bị lỗ cách phải bán hợp đồng tay cho cty khác Công ty B lại có dự cảm giá gạo giảm, nên mua lại hợp đồng tay A B lòng trả cho A khoản phí để lấy hợp đồng Thời điểm đáo hạn hợp đồng đến,1, giá gạo giảm Doanh nghiệp A định giữ lại hợp đồng hoàn trả phí cho B A giao cho doanh nghiệp nước số lượng gạo giá bán thỏa thuận từ trước vào thời điểm mua vào có giá thấp Tuy nhiên, vào vào ngày đáo hạn, giá gạo tăng lên Công ty B buộc lấy hợp đồng giao cho doanh nghiệp nước số lượng gạo mà Doanh nghiệp A thỏa thuận bán cho Doanh nghiệp nước 4.4 Sử dụng hợp đồng hoán đổi: Ví dụ: Theo kế hoạch, công ty A cần 200.000 $ để toán cho hợp đồng ngày hôm nay, đồng thời Công ty A nhận 200.000 USD từ hợp đồng xuất gạo sau tháng Ngày 20/04/2015, Công ty định tiến hành giao dịch với Ngân hàng ngoại thương sau: Ký hợp đồng hoán đổi gồm vế “vế mua giao ngay” “vế bán kỳ hạn” tháng lượng $ không đổi 200.000 $ Giả sử tỷ giá giao VCB áp dụng giao dịch hoán đổi 20.650 VND/USD điểm kỳ hạn gia tăng tháng 150 VND/USD Ta có: Tỷ giá kỳ hạn = Tỷ giá giao + Điểm kỳ hạn gia tăng = 20.650 +150= 20.800 VND/USD KẾT LUẬN: Google cụm từ “lỗ tỉ giá” cho 17.500.000 kết 0,08 giây, nhiều báo hàng "top rating" đề cập đến khoản lỗ khổng lồ Tập đoàn, công ty lớn với nguyên nhân: Sự biến động bất thường tỉ giá Các khoản lỗ lên đến hàng nghìn, hàng chục nghìn tỷ đồng cho thấy khía cạnh nghiêm trọng vấn đề Đối với nhiều doanh nghiệp, khoản lỗ “ngốn” toàn lợi nhuận có từ hoạt động sản xuất kinh doanh, khiến doanh nghiệp rơi vào khó khăn, chí phá sản Sự bất lực trước biến động tỷ giá trở thành gót chân Achilles doanh nghiệp nước, sức cạnh tranh doanh nghiệp tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế bị hưởng không nhỏ từ điểm yếu Phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái chiếm vị trí quan trọng hoạt động quản trị rủi ro DN có hoạt động XNK Việc áp dụng có hiệu công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá giúp DN hạn chế thiệt hại kinh tế mà tạo khác biệt lợi cạnh tranh DN thị trường bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế ngày sâu rộng nay./ Link tham khảo: http://tailieu.tv/tai-lieu/bai-giang-cong-cu-phong-ngua-rui-ro-trong-hoat-dong-tai-chinh21229/ http://indecom.vn/tinchitiet.php?BanTin=128 http://luanvan.co/luan-van/nhung-van-de-co-ban-ve-rui-ro-ty-gia-va-viec-quan-ly-ruiro-tai-cac-doanh-nghiep-xuat-nhap-khau-viet-nam-56965/ http://www.vjol.info/index.php/JED/article/viewFile/10942/9926 [...]... pháp phòng ngừa rủi ro của doanh nghiệp xuất khẩu gạo Việt Nam: Thông qua việc sử dụng các sản phẩm phái sinh như hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, quyền chọn, hoán đổi… các rủi ro khó kiểm soát của doanh nghiệp trong đó có rủi ro tỷ giá đã được chuyển giao cho các công ty dịch vụ tài chính hoặc nhà đầu tư chấp nhận rủi ro 4.1 Phòng ngừa rủi ro bằng việc sử dụng hợp đồng kỳ hạn: Tình hình giá gạo... thành gót chân Achilles của các doanh nghiệp trong nước, sức cạnh tranh của doanh nghiệp trong tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế cũng bị hưởng không nhỏ từ điểm yếu này Phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái chiếm một vị trí hết sức quan trọng trong hoạt động quản trị rủi ro của các DN có hoạt động XNK Việc áp dụng có hiệu quả các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá không những giúp DN hạn chế thiệt hại về... Do đó trong trường hợp này các DN có thể sử dụng hợp đồng tương lai với vị thế bán để phòng ngừa rủi ro biến động giá gạo xuất khẩu Nếu giá giao sau mà lớn hơn giá giao ngay cộng với chi phí cơ hội và chi phí tồn trữ, và mức lớn hơn này ở 1 mức mà doanh nghiệp có thể chấp nhận ( lợi nhuận dự kiến) thì việc doanh nghiệp lưu trữ hàng hóa trong kho và sử dụng hợp đồng giao sau để phòng ngừa rủi ro biến... vọng giá gạo xuất khẩu trong tương lai sẽ tặng hoặc doanh nghiệp đang có gạo dự trữ ở kho nhưng do giá giao ngay trên thị trường đang thấp, do đó Doanh nghiệp quyết định chưa muốn bán ngay Tuy nhiên, nếu DN chỉ kỳ vọng vào giá gạo xuất khẩu tăng như mình dự đoán mà không dùng các biện pháp phòng ngừa rủi ro biến động giá thì rất dễ gặp rủi ro vì không thể chắc chắn giá giao ngay trên thị trường trong... không đổi là 200.000 $ Giả sử tỷ giá giao ngay VCB áp dụng trong giao dịch hoán đổi này là 20.650 VND/USD và điểm kỳ hạn gia tăng 3 tháng là 150 VND/USD Ta có: Tỷ giá kỳ hạn = Tỷ giá giao ngay + Điểm kỳ hạn gia tăng = 20.650 +150= 20.800 VND/USD KẾT LUẬN: Google cụm từ “lỗ tỉ giá lập tức cho ra 17.500.000 kết quả trong 0,08 giây, trong đó nhiều bài báo ở hàng "top rating" đề cập đến các khoản lỗ khổng... nước cần xác định một tỷ giá hối đoái hợp lý để tạo ra sức cạnh tranh cho gạo xuất khẩu Vì tỷ giá hối đoái là đòn bẩy để điều tiết cung cầu Tỷ giá hối đoái cao sẽ có tác dụng khuyến khích xuất khẩu Tuy nhiên bên phía Việt Nam khi tỷ giá hối đoái cao thì gạo lại không có qua nhiều để bán • Ảnh hưởng tích cực: Với các chính sách của nhà nước về điều chỉnh tỷ giá, mức độ tăng hay phá giá đồng nội tê… Bất... (NHNN) công bố sẽ không điều chỉnh tỷ giá trong thời điểm này, và giữ ổn định trong biên độ đề ra từ đầu năm, nhưng thị trường không vì thế mà hạ nhiệt Việc tỷ giá thay đổi sẽ ảnh hưởng không nhỏ đến cán cân thương mại của Việt Nam và mặt hàng gạo xuất khẩu cũng phải ngoại lệ • Ảnh hưởng tiêu cực: Theo Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thôn, tháng 1-2015, cả nước xuất khẩu 312 nghìn tấn gạo, trị giá 152... mình cho cty khác Công ty B lại có dự cảm là giá gạo sẽ giảm, nên mua lại hợp đồng trong tay A B bằng lòng trả cho A 1 khoản phí để lấy hợp đồng này Thời điểm đáo hạn hợp đồng đến,1, giá gạo giảm Doanh nghiệp A quyết định giữ lại hợp đồng và hoàn trả phí cho B A giao cho doanh nghiệp nước ngoài số lượng gạo giá bán đã được thỏa thuận từ trước trong khi vào thời điểm đó mua vào sẽ có giá thấp hơn Tuy... kể một động thái nào trong việc điều chỉnh nền kinh tế đều có ảnh hưởng không nhỏ đến xuất khẩu Và nhà nước ta đã có những điều chỉnh về chính sách thuế, tỷ giá, mức độ phá giá đồng nội tê, quỹ bình ổn giá để duy trì được lượng ngoại tệ thu về là cao nhất có thể khi gạo được xuất sang nước ngoài  Nói tóm lại, trước xu thế vận động và phát triển không ngừng của xã hội, khoa học công nghệ ngày càng hiện... việc sử dụng hợp đồng kỳ hạn, doanh nghiệp có thể hạn chế rủi ro về tỷ giá Còn về phía người sản xuất lúa gạo do có doanh nghiệp đã ký hợp đồng tiêu thụ sản phẩm lúa gạo của mình, họ không phải lo tình trạng gần đây vẫn thường xuyên xảy ra với các sản phẩm nông nghiệp của Việt Nam “được mùa mất giá, được giá mất mùa” Do đã biết chắc chắn mức giá sản phẩm lúa gạo của mìn khi thu hoạch sẽ giúp người sản