Tôi cán hưu trí, dành dụm đời 100 triệu, định gửi tiết kiệm để dưỡng già Nhưng theo trào lưu chung, mang số tiền đầu tư vào số loại cổ phiếu, thời điểm mua vào gần đỉnh VNI 1.170 Đến hôm nay, số tiền lại theo giá thị trường 75 triệu Dường thị trường đúng, sai Bằng cách tìm đọc nghiền ngẫm sách chứng khoán, thấy phạm nhiều sai lầm mà nhà đầu tư tránh khỏi Viết sai lầm cách chia sẻ rút kinh nghiệm Theo bảng liệt kê, phạm phải khoảng 80 loại sai lầm Tôi viết dần sai lầm Không có phương pháp đầu tư (đầu cơ) rõ ràng Cũng giống nhiều người, suy nghĩ đơn giản : cố gắng mua giá thấp bán giá cao Nhưng gọi thấp không hình dung được, có cảm giác mua cổ phiếu giá 40 - 50 nghìn an toàn cổ phiếu giá 400 - 500 nghìn Nhưng đến cổ phiếu mà coi giá cao lại giảm cổ phiếu coi giá thấp Tôi nghĩ khôn ngoan mua hàng nghìn cổ phiếu giá thấp thay cho hàng chục hay hàng trăm cổ phiếu giá cao, mua cổ phiếu giá thấp có cảm giác mua nhiều với số tiền Nhưng hóa : không nên suy nghĩ theo số lượng cổ phiếu mua được, mà nên suy nghĩ theo giá trị số tiền đầu tư Nên mua mặt hàng tốt mặt hàng rẻ Khi lỗ tới 25% số vốn ban đầu phải tiếp tục nữa, việc ôm chặt số cổ phiếu giảm giá qua ngày tự an ủi câu nói W.B : Nếu bạn không đủ can đảm nhìn cổ phiếu 40% giá trị bạn đừng nên đầu tư Nhưng đọc lại chăm dòng chữ tiểu sử W.B té ngửa lâu có bao người hiểu sai câu nói ông Rà soát lại hầu hết thương vụ đầu tư mà W.B thực chưa có thương vụ đầu tư W.B phải trải qua giai đoạn thua lỗ 10% Vậy số 40% thua lỗ mà W.B nói tới khả chịu đựng ông thực tế xảy Còn người khác lỗ lã xảy thật Vậy mà bao người mẩm : đến W.B thua lỗ tới 40% lỗ lã nhưvậy thường tình Một câu hỏi lóe lên : W.B làm mà không làm ? Tại khoản đầu tư mà W.B thực sinh lời lớn phải trải qua giai đoạn lỗ lã nặng ? Bởi ông mua vào chọn lọc, thận trọng, kiên nhẫn, mua ào Tôi tưởng tượng W.B làm ông bắt đầu với 100 triệu giống ? Ông đặt tiêu chuẩn mua vào : + P/E < 20 + G>20% năm qua năm tới + P/E/G < + P/B < bình quân chung + ROE, ROA > 20% ông kiên nhẫn tìm kiếm, chưa tìm ông kiên chờ đợi cổ phiếu có giá cao giảm dần tiêu chuẩn ông mong đợi Nếu lựa chọn phương pháp W.B để làm lại, kiên nhẫn chờ đợi Nhưng W.B có nhà đầu tư ( đầu ) vĩ đại khác ? Tôi tiếp tục tìm kiếm phương pháp kiểm nghiệm qua thời gian, xếp theo thứ tự từ đến cũ : William J.O'neil phương pháp CAN SLIM Tiêu chuẩn mua vào W.J.O C = Current Quarterly Earning per Share (lợi tức cổ phần quý tại) phải cao tốt vốn đầu tư không nhiều nên chọn cổ phiếu có lợi tức cổ phần quý cao - nhì ba thị trường Cổ phiếu chọn phải cho thấy tăng trưởng với tỷ lệ lớn lợi tức quý so với kỳ năm trước Nếu cổ phiếu có mức lợi nhuận hàng quý tăng đột biến phải cho vào tầm ngắm Nhưng lợi nhuận tăng đột biến phải loại bỏ lợi tức lần bất thường Sở dĩ W.J.O đưa tiêu chuẩn lên hàng đầu lợi nhuận hàng quý tăng đột biến cho thấy công ty có phát triển đột phá cách thần kỳ Nếu cẩn thận chọn cổ phiếu có lợi nhuận tăng đột biến hai quý gần A = Annual Earnings Increases (tỷ lệ tăng trưởng lợi tức hàng năm) tìm gia tăng đột biến Lý W.J.O đưa tiêu chuẩn vào tìm kiếm cổ phiếu để đầu tư công ty hoàn toàn có khả đưa báo cáo quý có lợi cho công ty vào thời điểm thích hợp, việc xem xét tỷ lệ tăng trưởng hàng năm đảm bảo lựa chọn cổ phiếu có chất lượng Cách tìm kiếm đánh giá A tương tự C N = New Products, New Management, New Highs (sản phẩm mới, lãnh đạo mới, đỉnh giá mới) công ty mà tìm kiếm theo phương pháp W.J.O phải vừa phát triển thành công sản phẩm mới, dịch vụ mới, chí phải dự án Nếu máy quản lý công ty thay mới, máy lãnh đạo lại có người công chúng tuyệt Sau tất thay đổi W.J.O khuyên nên chờ đợi, lúcnào giá cổ phiếu công ty vừa đột phá khỏi khu vực giá ổn định mua vào Mới nghe nghịch lý, không mua mà phải chờ ? Bạn thử tưởng tượng : giả sử điều kiện thuận lợi công ty xảy tình hình thị trường nguội lạnh sốt giật vừa qua ? Lúc cần phải chờ đợi công nhận thật công chúng, không ta bị chôn vốn Tất nhiên W.J.O cẩn thận, tùy tình hình cụ thể mà mua vào thích hợp S = Supply and Demand (cung cầu) W.J.O khuyên nên lựa chọn cổ phiếu tốt cộng với nhu cầu lớn, không hiểu W.J.O khuyên có nghĩa (già nên suy nghĩ chậm), qua trao đổi với bạn trẻ chữ S để bluechips L = Leader (dẫn đầu) W.J.O khuyên nên chọn cổ phiếu đứng đầu ngành, tình cổ phiếu công ty đầu ngành có lợi trội hẳn công ty ngành, số trường hợp đặc biệt công ty đầu ngành chí có tầm cao nhiều so với công ty thứ hai ngành I = Institutional Sponsorship (sự bảo trợ tổ chức) điều rồi, mua cổ phiếu công ty mà có nhiều cổ đông ông lớn thực đảm bảo vàng khối M = Market Direction (xu hướng thị trường) W.J.O muốn nhắc đến quan trọng xu hướng thị trường tới cổ phiếu, xu hướng thị trường có tác động tới tất cổ phiếu mà ngoại lệ Dù cổ phiếu có đủ C A N S L I M xuống cổ phiếu không nằm quy luật Đây quan điểm khác biệt với W.B W.J.O cho dù cổ phiếu có tốt đến nhà đầu tư nên có thời điểm để vào - khỏi cách hợp lý Tôi người hưu trí bình thường, đầu tư theo phương pháp W.J.O tuân thủ điều Sau nghiền ngẫm kỹ phương pháp W.J.O, thấy kim nam phải tuân thủ triệt để thị trường tham gia thị trường rộng lớn cỡ thị trường Mỹ, nơi có tới hàng trăm ngàn công ty phát hành cổ phiếu công chúng Khi phương pháp CAN SLIM thực cỗ máy đãi vàng, tìm hạt vàng cát Nhưng áp dụng vào Việt Nam giảm bớt mức độ yêu cầu để không bỏ lỡ hội tốt Tôi đọc thêm số phương pháp khác áp dụng cho trung dài hạn giống phương pháp W.B W.J.O không xuất sắc Nên định đầu tư cho trung dài hạn làm theo W.B W.J.O Nếu trẻ 30 tuổi, mạo hiểm đầu tư đầu ? Và để không lạc hậu với thời tìm đọc thêm số phương pháp đầu ngắn hạn Phương pháp đầu ngắn hạn trung hạn Nicolas Darvas, Gernald M.Loeb, Bernard Baruch (còn nhiều huyền thoại khác tập trung nghiền ngẫm phương pháp huyền thoại vòng 30 - 40 năm trở lại đây, trường hợp nhà đầu thời đại G Soros xếp thành mục nghiên cứu riêng) Đặc điểm chung nhà đầu lớn : Kỹ nghệ Đô Thành Bao bì PP Bình Dương - Bảo hiểm (gồm mã v.v - Công nghệ thông tin & truyền thông (gồm mã v.v - Du lịch, khách sạn, giải trí - Đồ gia dụng, văn phòng phẩm - Dịch vụ chuyên môn - Dược phẩm, y tế - Giấy, vật liệu in - Hàng may mặc - Hóa dầu, hóa chất - v.v + Đọc chart (chắc chắn indicators TA thiếu hệ thống indicators [:D]) Những indicator TA nhạy với diễn biến hàng ngày độ tin cậy cho dự báo dài hạn ngược lại Vì hệ thống indicators indicators có độ nhạy với diễn biến hàng ngày ưu tiên lựa chọn Bởi độ nhạy với diễn biến hàng ngày, nên việc ngày chăm chăm nhìn vào indicators không cần thiết [:D] Ví dụ : đường MACD - ngày hôm chẳng khác ngày hôm qua chẳng khác ngày mai dải Bollinger Bands [:D] Chính không cần ngày phải chăm nhìn indicators TA nên không cần phải tự xài MS riêng làm cho mệt Thị trường VN nhỏ (~ 200 mã cổ phiếu) sau phát triển lên ngàn hay hàng ngàn mã mà bạn xài MS riêng để ngắm indicators MACD hay Bollinger Bands buồn cười mệt (tất nhiên bạn có tham vọng trở thành trader investor có hạng nên tập luyện MS riêng mình, chúc bạn có tham vọng tiến tới trình độ có khả live trade thị trường giới để sử dụng đòn bẩy tài nơi mà việc ăn thua hàng trăm ngàn đến hàng triệu $ / ngày chuyện bình thường) Vì khuyên bạn nên tìm web cung cấp miễn phí chart mà xài Tôi test thử loạt trang web công ty Chứng khoán VN, nói chung chart họ hoàn toàn đáp ứng việc quan sát TA indicators lựa chọn - Hạn chế thứ : news Tin tức có nhiều loại - Có loại tác động trước vào giá (tin đồn, tin nội gián) : tin đồn lúc khuyên bạn không chạy theo rồi, tin nội gián có [:D] Cho nên loại bỏ news tác động trước vào giá khỏi tập hợp indicators xây dựng - Có loại tác động tức thời vào giá : Tôi loại bỏ news tác động tức thời vào giá khỏi tập hợp indicators xây dựng Bởi vì: + Phần nhiều tin tác động tức thời vào giá tin nội gián trở thành công khai Ở thị trường luật pháp nghiêm minh, hoàn chỉnh tin hội tốt (vì tình trạng thông tin nội gián bị lạm dụng tràn lan nên lúc từ nhà lãnh đạo cao cấp công ty đến nhà đầu tư bình thường - hội ngang nhau) Nhưng VN dễ biến thành bull trap + Thậm chí có tin tác động tức thời vào giá tin giả mạo Thực hành vi phạm pháp, mà chẳng thấy có bị truy cứu + Cũng có số nhỏ tin tác động tức thời vào giá công bố cách nghiêm túc Nhưng tính chất hệ thống indicators bao gồm toàn indicators hiệu ứng chậm, chen vào news có tính chất tác động tức thời giống xe bánh bánh chạy chậm, riêng có bánh đòi chạy nhanh, nghĩ tai nạn xảy ra, bạn có nghĩ giống không [:D] - Có loại tác động chậm vào giá : loại thường mang tính chất vĩ mô (ví dụ CT03) Tôi chọn loại vào hệ thống indicators tôi, có lẽ già nên thích vừa nhâm nhi [C] vừa xử lý news - Hạn chế thứ : tính khoản Hệ thống indicators không phân biệt BCs PS Sở dĩ cố tình để thị trường VN phát triển biến động mạnh Một BCs dẫn dắt thị trường hôm trở thành thứ yếu tương lai Một BCs hùng mạnh suy giảm thành cổ phiếu bình thường Một PS bình thường thành tương lai Nên sử dụng, bạn phải sử dụng nhận thức cá nhân định - Hạn chế thứ : rủi ro mang tính thời - tranh mua - tranh bán Hệ thống indicators xây dựng nguyên tắc : Muốn mua mua - muốn bán bán Muốn mua - muốn bán Nên có trường hợp rủi ro mang tính thời xảy : Muốn mua không mua - muốn bán không bán Muốn mua nhiều không - muốn bán nhiều không Tất nhiên rủi ro có tính chất tạm thời, thị trường VN lớn lên nhanh, nhu cầu tranh mua - hay tranh bán thỏa mãn Tuy nhiên thời điểm bạn phải lưu ý rủi ro sử dụng Nhưng với giá trị / lần giao dịch khoảng 20.000$ không vấn đề đâu (tôi nhờ số bạn test cách trade thật nhiều lần ổn - bạn kiếm bộn tiền mà chưa mời ly cafe [:D]) Nếu thận trọng nữa, theo tính toán bạn giao dịch với giá trị < 5% giá trị giao dịch trung bình / phiên vòng tháng mã cổ phiếu không gặp rủi ro Và nói chung tranh mua khoảng phiên liên tiếp mà không nên bỏ Cơ hội có nhiều - Hạn chế thứ : tác động hệ thống indicators vào thị trường Điều phụ thuộc vào mức độ áp dụng phổ biến hệ thống Chính để khắc phục hạn chế nên xây dựng chủ yếu nhằm tìm uptrend dùng cho sideway downtrend Vì tác động hệ thống indicators vào thị trường không đáng kể, thời gian sử dụng ổn định hệ thống lâu - Hạn chế thứ : tự mãn chủ quan người sử dụng Vì tính ứng dụng đơn giản hệ thống với tỷ lệ thành công cao, dẫn đến tự mãn chủ quan người sử dụng Theo biết người bạn nhờ test hộ có biểu chủ quan (dồn > 50% tiền vào mã cổ phiếu, chí cao nữa) Điều nguy hiểm vào thời điểm xảy cộng hưởng hạn chế thứ + + Nếu sau bạn có áp dụng thành công, lần muốn nâng giá trị giao dịch lên phải cân nhắc kỹ Vấn đề cuối cùng: Chắc nhiều bạn hỏi : cách áp dụng hệ thống indicators có phổ biến không ? Tôi xin trả lời : chưa phổ biến VN phổ biến giới Các quỹ nhỏ nước thường áp dụng phương pháp này, lý quan trọng chi phí cho chuyên gia phân tích đắt đỏ [:D] Giống VN bạn mướn mặt mở shop, chưa biết lời lỗ ông chủ mặt xơi gần hết lợi nhuận [:D] Ở nước chưa biết trade lời lỗ sở hụi đóng cho "chiên da" phân tích è cổ Mà nhiều hiệu không bà bán xôi [:D] Lý thứ hai chi phí cho broker để live trade tốn mà rủi ro Chính quỹ nhỏ thường mua indicators system theo kiểu package (Đó nói vui thôi, indicators system tặng free bạn) Good luck & Good trade Indicators System Người sử dụng IS phải chắn mã cổ phiếu lựa chọn cổ phiếu có số FA tốt (P/E, ROA, ROE, P/BV v.v…) Người sử dụng IS phải chắn mã cổ phiếu lựa chọn vừa trải qua thời kỳ: Tăng trưởng – Phân phối – Suy giảm thời kỳ Tích lũy Sau thời gian ngừng giao dịch đủ dài, thị trường luôn có thay đổi theo chiều hướng tích cực Đặc thù thị trường Việt Nam có 04 kỳ nghỉ dài : Tết Dương lịch, Tết Âm lịch, Ngày Quốc tế Lao động, Ngày Quốc khánh Người sử dụng IS phải chắn chênh lệch tính % thị giá đỉnh tăng trưởng so với thị giá trung bình thời kỳ tích lũy phải lớn lợi nhuận kỳ vọng người sử dụng Người sử dụng IS phải chắn MACD luôn có phân kỳ dương tối thiểu > 10 phiên giao dịch Người sử dụng IS phải chắn độ rộng Bollinger Bands thu lại hẹp ổn định > 10 phiên giao dịch Người sử dụng IS phải chắn thực hành động mua sau xuất Doji Người sử dụng IS phải chắn vòng 10 phiên giao dịch gần nhất, mã cổ phiếu chọn không chịu tác động tin tức có tác động trước tức thời vào giá mang tính chất thuận lợi bất lợi Người sử dụng IS phải chắn tính từ thời điểm định mua đến thời điểm mua được, 08 điều kiện không thay đổi 10 Người sử dụng IS phải chắn thực hành động mua 09 điều kiện xuất Ghi : Indicators System hoạt động xác ổn định điều kiện giá trị giao dịch tuân thủ IS nhỏ 5% GTGD toàn thị trường ( ~ 50 tỷ thời điểm cuối 2007) Với quy mô vậy, độ xác IS 100% (một trăm phần trăm) Đề nghị bạn nghiên cứu thật kỹ, cố gắng tìm tòi suy nghĩ để hiểu thấu đáo IS [...]... trình đào thải người cũ Nhưng bản chất của các nhà đầu cơ, đầu tư hầu như không thay đổi theo thời gian (bản chất con người mà - khó thay đổi lắm) nên quá trình vận hành của thị trường là một sự lặp lại Tuy được lặp lại (do bản chất nhà đầu tư, đầu cơ hầu như không thay đổi): nhưng biến số đầu vào thay đổi liên tục dẫn tới cường độ đầu ra thay đổi theo Cháu trai tôi còn nói nhiều lắm, nhưng tựu trung... (không phải nhảy sóng nhé, đơn giản chỉ là cân đối tỷ lệ tiền - cổ phiếu trong tài khoản) thì tôi có thể phạm sai lầm gì ? 11 Chưa nắm vững nguyên tắc tái cơ cấu mà đã mua mua - bán bán Thị trường có trí nhớ - tôi vừa học được khái niệm này đấy Thị trường là một tập hợp các nhà đầu tư, đầu cơ, cũ có, mới có, có quá trình thu nạp người mới, có quá trình đào thải người cũ Nhưng bản chất của các nhà đầu. .. giảm lỗ nếu giá tiếp tục giảm) ? để nguyên số cổ phiếu đó (coi như ngừng giao dịch) ? hay mua mua bán bán, theo cách nhiều người nói là nhảy sóng ? hay lấy chính số tiền vừa có mua từ từ vào các loại cổ phiếu tôi đang nắm giữ ? Tôi sẽ thử suy nghĩ xem trong mỗi cách đó tôi sẽ phạm phải những sai lầm nào làm cho đồng vốn của tôi ngày một teo lại ? 9 Bán tiếp thu tiền về và nỗi niềm đau đáu mong muốn quay... hướng giải quyết cho 30 - 40% các khoản đầu tư của mình Số cổ phiếu còn lại là những cổ phiếu tốt, nhưng giá vẫn cứ giảm, nếu xử trí không khéo léo tôi sẽ phạm sai lầm Đó là những sai lầm gì? 7 Không xác định nổi xu hướng thị trường hiện tại Sau khi thanh lý 40% số cổ phiếu thực sự không tốt, hiện nay tôi có 40% tiền mặt và 60% cổ phiếu được coi là tốt Tôi không biết phải làm tiếp gì cả vì không xác... đầu hay là giai đoạn cuối (bây giờ tôi thấy thấm thía cái đoạn đầu hay cuối này lắm rồi) Nếu thị trường giảm xuống thì nó vận động thế nào ? Nó yếu ớt và vận động kém ? hay chỉ đơn thuần là vừa trải qua một đợt điều chỉnh bình thường (nếu giảm < 10% là điều chỉnh bình thường, > 10% cần phải nghiên cứu kỹ hơn) Thị trường đang vận hành cùng với sự phát triển của nền kinh tế hay nó đang vận động một cách... thực tế thị trường, tôi thấy mình đang thực hiện một cách vô thức những việc mà nhiều nhà đầu cơ lớn đã làm : cắt giảm thua lỗ Nếu tôi giữ nguyên số tiền mặt này trong túi, thì một lần nữa tôi lại vô thức thực hiện đúng những việc mà các nhà đầu cơ lớn sẽ làm : ngừng giao dịch khi xu hướng chưa rõ ràng (chưa rõ thị trường sẽ lên hay xuống trong tư ng lai gần) Nhưng tôi còn trăn trở lắm với những cổ... vào Trường hợp này ít rủi ro hơn khi nắm giữ các cổ phiếu của công ty đang làm ăn thua lỗ Nhưng mệt mỏi và vô vọng thì hơn rất nhiều Trên thế giới thì có vô vàn dẫn chứng, còn tại thị trường non trẻ của chúng ta thì có không dưới 10 trường hợp như vậy đâu (tôi không muốn nói rõ tên các cổ phiếu đó, các bạn hãy tự tìm hiểu nhé) và thật bất hạnh cho nhà đầu tư nào nếu cứ giữ mãi cổ phiếu đó với niềm tin... một sai lầm phổ biến và khá tốn tiền nếu nhảy sai Cháu tôi bắt đầu giảng giải cho tôi : ai là người nhảy sóng chuyên nghiệp 13 Ai là người nhảy sóng ? Và tôi một người hưu trí có thể nhảy được không ? Cháu tôi bắt đầu bài giảng ngắn về xu thế 3 cấp của thị trường : Xu thế trong dài hạn của thị trường là xu thế cấp 1 Xu thế cấp 1 có thể là một xu thế đi lên (hoặc đi xuống) trong một khoảng thời gian tư ng... phiếu yếu kém) và 60% là cổ phiếu mà tôi coi là tốt thì việc gì sẽ xảy ra ? (Lưu ý các bạn một chút : nếu có bạn trừ trước tới giờ chỉ đầu tư hoàn toàn vào những BCs đã được thị trường công nhận là BCs, và vẫn chưa bán đi chút nào, tôi nghĩ các bạn nên đặc biệt chú ý tới sai lầm số 10 này) Sau khi quyết định như trên, tâm lý của tôi thư thái hơn trước nhiều, tôi nhìn thị trường với con mắt bình tĩnh hơn... tôi dặn thêm : trong tình hiện nay bác nên thận trọng khi chưa biết thị trường đi tiếp ra sao, nếu không bác sẽ rơi tiếp vào sai lầm (khi bác đã chuyển một phần cổ phiếu thành tiền và đã lỗ thì hay mắc phải lỗi này) 8 Bảo toàn vốn hay mua mua bán bán gỡ lại Sau khi đã bán bớt các cổ phiếu đang ngày càng giảm giá tôi thu về được một số tiền mặt, việc làm này hầu như có tính bản năng sinh tồn thôi, nhưng ... hàng n m đ m bảo lựa chọn cổ phiếu có chất lượng Cách t m ki m đánh giá A tương tự C N = New Products, New Management, New Highs (sản ph m mới, lãnh đạo m i, đỉnh giá m i) công ty m t m ki m theo... ngành nghề cao Cháu trai đề cập tới sai l m t m lý sai l m kỹ thuật nhảy sóng Những sai l m t m lý phổ biến nhảy sóng 15 T m lý ngày nhảy (ngày nh m nhe mua mua - bán bán) Đã bước vào thị trường... (lần lý PS) có th m tiền tài khoản, cháu khuyên giữ lại tiền m t, đừng mua vào vội, không ph m sai l m mục 12 Ơ rê ka - nhảy sóng : có sai l m không ? Giả sử chuẩn bị tái cấu danh m c theo nguyên