Tiểu luận môn quản trị tài chính phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần ngoại thương và phát triển đầu tư thành phố hồ chí minh và các công ty con giai đoạn 2010 2014

10 531 1
Tiểu luận môn quản trị tài chính phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần ngoại thương và phát triển đầu tư thành phố hồ chí minh và các công ty con giai đoạn 2010   2014

Đang tải... (xem toàn văn)

Thông tin tài liệu

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH TIỂU LUẬN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Đề Tài: Phân tích báo cáo tài Công ty cổ phần Ngoại Thương Phát Triển Đầu Tư Tp.HCM công ty (giai đoạn 2010-2014)   GVHD : TS NGÔ QUANG HUÂN Tp.HCM, Tháng 02/2016 GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY Thành lập Công ty cổ phần Ngoại Thương Phát Triển Đầu Tư Thành phố Hồ Chí Minh thành lập theo giấy phép thành lập số 1489/GP-UB ngày 23 tháng 12 năm 1993 Ủy ban Nhân dân Thành phố Hồ Chí Minh, Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh lần đầu ngày 27 tháng 12 năm 1993 Trọng tài kinh tế Tp HCM cấp giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh Đăng kí thuế Công ty cổ phần số 0300590663, thay đổi lần thứ 22 ngày 03 tháng năm 2010 Sở Kế Hoạch Đầu tư Tp HCM cấp Hình thức sở hữu vốn: Cổ phần Hoạt động công ty: - Liên doanh hợp tác đầu tư, xây dựng lĩnh vực nuôi trồng thủy sản Chế biến hàng xuất khẩu: nông sản, phương tiện vận tải loại, nguyên liệu, vật liệu, thiết bị máy móc ngành dệt, nhựa, hóa chất, xây dựng; hàng kim khí điện, điện gia dụng Chế tác đá quý theo quy định hành nhà nước Xây dựng dân dụng Kinh doanh bất động sản (chỉ thực theo khoản điều 10 Luật Kinh doanh Bất động sản) Sản xuất, gia công giày dép, quần áo Chế biến hàng nông sản Đào tạo: dạy nghề, công nghệ thông tin, ngoại ngữ, quản trị ứng dụng doanh nghiệp Sản xuất lương thực, thực phẩm (không sản xuất trụ sở) Nhập khẩu, xuất khẩu, quyền nhập khẩu, quyền xuất khẩu, thủy hải sản, nông sản, lương thực, thực phẩm (trừ gạo, đường mía, đường củ cải), đồ gỗ, sản phẩm từ sữa Công ty Công ty nắm quyền kiểm soát toàn Công ty TNHH Sản xuất Kinh doanh Lương thực Phước An, thành lập theo giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh lần đầu số 4604000010 Sở kế hoạch đầu tư tỉnh Bình Dương cấp ngày 17.11.2005, với mức vốn điều lệ 18.000.000.000 đồng, hoạt động lĩnh vực sản xuất bột mì, mua bán lương thực thực phẩm Công ty nắm giữ 65,25% cổ phần công ty CP Đầu tư xây dựng sở hạ tầng KCN Chon Thành, thành lập theo giấy đăng kí kinh doanh số 4403000008 ngày 11 tháng năm 2007 Sở Kế hoạch đầu tư tỉnh Bình Phước cấp, hoạt động lĩnh vực xây dựng, cho thuê khu công nghiệp Phụ lục tài FDC 2/10 Trong năm 2009, Công ty mua lại phần vốn góp cổ đông công ty TNHH MTV Ngoại Thương Phát triển đầu tư địa ốc Châu Lục (Fideco Land) để nắm quyền kiểm soát toàn Công ty Fidecoland hoạt động theo giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh số 4103007322 Sở Kế Hoạch Đầu Tư Tp HCM cấp, đăng kí lần đầu ngày tháng năm 2009, hoạt động lĩnh vực kinh doanh bất động sản, xây dựng công trình dân dụng Công ty mua lại phần góp vốn cổ đông Công ty Cổ phần Ngoại Thương Phát Triển Đầu Tư Đức Lợi để nắm giữ 60% cổ phần, theo Giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh số 340005268, ngày 23 tháng năm 2010 Sở Kế Hoạch Đầu Tư tỉnh Bình Thuận cấp, hoạt động lĩnh vực khai thác cát, đá bán mô tô, xe máy, phụ tùng phận phụ trợ mô tô, xe máy Mã chứng khoán niêm yết: FDC Trụ sở chính: 28 Phùng Khắc Khoan, phường Đa Kao, Quận 1, Tp HCM PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY FDC Căn cứ: - BCTC năm 2011, 2012, 2012, 2013, 2014 báo cáo kiểm toán, công ty kiểm toán công ty TNHH PWC Việt Nam, công ty kiểm toán ý kiến loại trừ - Báo cáo phân tích báo cáo hợp tập đoàn - BCTC Báo cáo nội Báo cáo thuế Báo cáo có kiểm toán Bảng tóm tắt số thông tin tài bản: ĐVT: Triệu đồng Tiêu chí Tổng Tài sản Tiền Phải thu khách hàng Trả trước người bán Các khoản phải thu khác Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác TSCĐ Các khoản đầu tư tài dài hạn Phụ lục tài FDC 3/10 Năm 2014 837,132 37,054 15,258 8,525 17,621 150,455 5,373 18,468 130,196 Năm 2013 1,039,317 497,384 23,637 539 142,021 150,415 7,112 21,262 59,793 Năm 2012 666,665 5,564 22,744 4,038 16,554 145,441 6,994 37,163 64,555 Năm 2011 674,405 9,441 21,985 14,657 22,896 195,333 3,335 26,877 109,430 Năm 2010 796,610 29,579 43,854 20,138 28,237 236,216 6,647 70,970 145,308 Tổng Nguồn Vốn Vay ngắn hạn Phải trả người bán Thuế khoản phải nộp nhà nước Các khoản phải trả khác Vay nợ dài hạn VCSH Vốn cổ phần Thặng dư vốn CP Lỗ lũy kế/ Lợi nhuận chưa phân phối Doanh thu Giá vốn % GVHB/DT Chi phí tài Chi phí bán hàng Chi phí QLDN % CPBH & QLDN/ DT Lợi nhuận trước thuế % lợi nhuận trước thuế/ DT Lợi nhuận sau thuế % lợi nhuận sau thuế/ DT Chỉ số tài ROA (theo LNTT) ROE (theo LNTT) Khả toán hành Khả toán nhanh Vòng quay tài sản Đòn cân nợ (Tổng nợ VCSH) Cân đối nguồn vốn 837,132 97,175 735 1,039,317 213 1,750 666,665 28,495 5,334 674,405 42,401 19,900 796,610 104,451 21,020 2,208 79,721 4,253 4,664 9,292 64,701 100,789 546,020 276,100 198,612 120,308 89,379 726,840 276,100 198,612 73,896 142,702 398,841 202,273 140,206 110,921 93,504 379,745 202,273 140,206 151,252 155,086 310,854 157,273 73,851 66,418 215,559 21,246 7,222 71,649 16,131 9,464 59% 2,876 667 20,688 132% 20,020 124% 15,970 99% 247,549 191,288 77% 63,421 784 39,454 16% 326,537 132% 242,403 98% 156,692 59,270 38% 20,107 2,508 42,876 29% 39,159 25% 29,326 19% 581,685 424,345 73% 65,825 12,937 52,496 11% 39,174 7% 27,191 5% 698,037 517,746 74% 49,713 13,397 45,095 8% 95,016 14% 71,808 10% 2% 3% 3.33 2.54 0.87 0.53 443,569 23% 33% 4.03 3.36 11.64 0.43 676,088 4% 7% 2.59 1.40 4.22 0.66 190,965 4% 7% 1.64 0.65 21.64 0.77 123,161 9% 23% 1.13 0.40 9.84 1.55 35,889 Đánh giá tình hình tài Cty: - Tổng tài sản tăng qua hàng năm, chủ yếu tăng tài sản ngắn hạn, tài sản tăng không tương thích với nhịp độ biến động doanh thu: Phụ lục tài FDC 4/10 - Cơ cấu tài sản phù hợp với công ty hoạt động đầu tư kinh doanh BĐS, hạ tầng khu công nghiệp: tài sản ngắn hạn 2014 chiếm 76% tổng tài sản, từ năm 2010 đến 2014 cấu tài sản chuyển biến theo hướng tăng tài sản ngắn hạn, giảm tài sản dài hạn lý dự án thu tiền tăng lượng tiền gửi ròng đầu tư tài ngắn hạn ĐVT: trđ Năm Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn Tổng - 2014 76% 24% 100% 2013 87% 13% 100% 2012 47% 53% 100% 2011 48% 52% 100% 2010 46% 54% 100% Tài sản ngắn hạn tăng chủ yếu tăng đầu tư tài ngắn hạn: chủ yếu khách hàng tăng lượng tiền gửi qua hàng năm Đến 30/12/2014 đầu tư tài ngắn hạn tăng sau: ĐVT: trđ Năm Tổng tài sản Đầu tư tài ngắn hạn Tiền gửi Ngân hàng Cổ phiếu đầu tư ngắn hạn Dự phòng giảm giá đầu tư tài ngắn hạn Phụ lục tài FDC 5/10 2014 837.132 414.705 359.000 64.466 2013 1.039.317 94.001 50.000 52.618 2012 666.665 125.156 134.047 2011 674.405 56.825 60.771 2010 796.610 3.701 8.761 8.618 8.891 8.078 12.843 - Phải thu giảm qua hàng năm thu hồi công nợ từ BĐS chuyển nhượng, công ty có xảy tổn thất thu hồi phải thu, thời điểm 31/12/2014 Phải thu ngắn hạn trị giá 26 tỷ đồng chiếm 3,1% tổng tài sản, tỷ trọng thấp, nhiên công ty có trích lập phải thu khó đòi 15 tỷ đồng, Số ngày phải thu tăng qua năm, nhiên thực tế việc đánh giá số ngày phải thu bình quân không phản ánh trạng DN đặc thù kinh doanh BĐS, đầu tư tài số ngày phải thu khác dài phụ thuộc vào tiến độ toán - Hàng tồn kho có dấu hiệu chậm luân chuyển đầu tư vào BĐS dở dang không rõ tiến độ triển khai: Tại thời điểm 30/12/2014 hàng tồn kho có giá trị 150 tỷ dồng chiếm 18% tổng tài sản, dở dang 03 dự án sau: CP SXKD dở dang Giá trị Giá trị Ghi 2014 2015 Dự án khu dân cư Bình Trưng Đông 47.844 47.833 Góp vốn công ty KD XD nhà Phú Nhuận 136.9 ha, công ty sử dụng ha, dự án có dấu hiệu chậm triển khai Dự án Khu Dân cư Đông Bình Dương 26.431 26.422 Dự án 126 Bình Dương từ năm 2004, chậm triển khai Dự án khu dân cư Cần Giờ 76.179 76.159 Dự án 31,8 từ năm 2002, họp tác với công ty Savico Sài Gòn, chậm triển khai Tổng 150.455 150.415 Hàng tồn kho có dấu hiệu chậm luân chuyển không trích lập dự phòng, đặc thù hàng tồn kho BĐS - Tài sản dài hạn khách hàng giảm tỷ trọng qua hàng năm lý khoản đầu tư vào BĐS Năm 2010,2011,2012,2013 tài sản dài hạn chủ yếu BĐS đầu tư với giá trị lớn, năm 2014 Công ty lý dự án BĐS giảm tỷ lệ đầu tư dài hạn vào BĐS, thay vào đầu tư tài dài hạn Phụ lục tài FDC 6/10 ổn định qua hàng năm Tại thời điểm 31/12/2014 tài sản dài hạn chiếm 24,27% tổng tài sản tăng 46% so với 2013, nhiên nhìn chung giảm qua hàng năm, giảm 36% so với 2012 giá trị 2014 Năm Tài sản cố định BĐS Đầu tư Đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác Tổng  2013 18.468 47.236 130.196 7.341 203.240 21.262 48.686 59.793 1.160 130.901 - 2011 37.163 213.557 64.555 3.080 318.355 2010 26.877 178.601 109.430 35.180 350.088 70.970 182.293 145.308 31.479 430.051 Đầu tư tài dài hạn 130 tỷ đồng vào công ty hiệu thấp, qua BCTC 2014 cổ tức chia 5.020 trđ, tương đương mức lợi tức 3,8%, mặt khác khách hàng có phát sinh tổn thất giảm giá đầu tư tài dài hạn qua hàng năm: Năm Đầu tư tài dài hạn Dự phòng giảm giá đầu tư tài dài hạn  2012 2014 130.196 2013 59.793 2012 64.555 2011 109.430 2010 145.308 -14.258 -21.650 -17.929 -11.345 -19.498 Công ty có đầu tư vào BĐS không rõ tiến độ triển khai hiệu quả: thời điểm 31/12/2014 48 tỷ đồng BĐS đầu tư khách hàng có 46 tỷ đồng góp vốn vào liên danh công ty Đông Bình Dương thi công dự án Tình hình tài công ty cân đối, vốn lưu động ròng 31/12/2014 443 tỷ đồng ( Nợ dài hạn VCSH sau tài trợ tài sản dài hạn, phần lại tài trợ ngắn hạn hệ số tự tài trợ khá, tăng qua hàng năm, khả tự chủ vốn tăng dần: Năm Hệ số tự tài trợ Đòn cân nợ (lần) 2014 65% 2013 70% ,53 2012 60% ,43 2011 56% 2010 39% ,66 ,77 ,55 Đến 30/12/2014 hệ số tự chủ vốn 65% tổng nguồn vốn cải thiện qua hàng năm từ 2010 Đòn cân nợ trì mức thấp qua hàng năm( lần, toán nhanh > 0.5 lần) - DN thuộc nhóm CP không pha loãng, nhóm cổ đông đầu tư dài hạn chủ yếu lãnh đạo công ty nên số lượng giao dịch 10 phiên gần có 1.805 cổ phiếu Độ ký vọng nhà đầu tư vào cổ phiếu công ty cao giá cổ phiếu trì P/E thị trường Năm 2014 2013 2012 2011 2010 35.44 2.28 14.90 18.23 6.26 578 8,780 1,450 1,344 4,586 Giá thị trường (giá cuối kỳ) (dvt: đồng) 20,500 20,000 21,600 24,500 28,700 5.2tỷ lệ P/B 1.037 0.760 1.095 1.305 1.446 Giá thị trường (dvt : đồng) 20,500 20,000 21,600 24,500 28,700 26,325.27 19,717.94 18,773.88 19,853.35 5.1 Tỷ Lệ P/E EPS (dvt: đồng) Giá sổ sách (dvt: đồng ) 19,776.18 Công ty có sách chia cổ tức hàng năm cao so với DN ngành dù thi trường khó khăn, dây nguyên nhân trì hệ số P/E cao Và cổ đông giao dịch mua bán cổ phiếu Năm Cổ tức hình thức khác Cổ tức tiền - 2014 2013 2011 2010 Bán ưu đãi 4:1 2012 Cổ tức CP 100:3, thưởng 100:2 62% 9% 15% 10% Xét mô hình Alman: phân tích dự đoán theo hệ số Z VI- CHỈ SỐ Z Phụ lục tài FDC 9/10 2014 2013 2012 2011 2010 2.52 4.15 2.08 2.65 2.39 x1 75.72% 86.52% 47.41% 48.09% 46.01% x2 =(lợi nhuận sau thuế- chi tra cổ tức)/tts 21.96% 23.32% 4.40% 13.07% 10.81% 2.61% 31.98% 7.44% 5.81% 11.93% 187.56% 232.61% 150.78% 130.35% 64.67% 0.019 0.238 0.235 0.863 0.876 x3= (LN trước lãi & thuế/ TTS) x4 x5= DT/TTS Hệ số Z nằm vùng từ 1,8 đến 2.99: DN có nguy khó khăn tài Phụ lục tài FDC 10/10 ... VỀ CÔNG TY Thành lập Công ty cổ phần Ngoại Thương Phát Triển Đầu Tư Thành phố Hồ Chí Minh thành lập theo giấy phép thành lập số 1489/GP-UB ngày 23 tháng 12 năm 1993 Ủy ban Nhân dân Thành phố Hồ. .. HCM PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY FDC Căn cứ: - BCTC năm 2011, 2012, 2012, 2013, 2014 báo cáo kiểm toán, công ty kiểm toán công ty TNHH PWC Việt Nam, công ty kiểm toán ý kiến loại trừ - Báo cáo phân. .. lý khoản đầu tư vào BĐS Năm 2010, 2011,2012,2013 tài sản dài hạn chủ yếu BĐS đầu tư với giá trị lớn, năm 2014 Công ty lý dự án BĐS giảm tỷ lệ đầu tư dài hạn vào BĐS, thay vào đầu tư tài dài hạn

Ngày đăng: 22/03/2016, 22:12

Từ khóa liên quan

Tài liệu cùng người dùng

  • Đang cập nhật ...

Tài liệu liên quan