LỜI NÓI ĐẦU “Tài quốc tế” môn học đưa vào giảng dạy Học viện Tài từ khóa 36 đến Môn học có phạm vi rộng, liên quan đến nhiều đối tượng khác nhau, chứa đựng nội dung nghiệp vụ phong phú, phức tạp mẻ Việt Nam Để giúp sinh viên nắm bắt bình diện khái quát vấn đề chuyên sâu cập nhật kiến thức mới, cách tiếp cận môn học, sở nghiên cứu tài liệu có nước, kết hợp với kinh nghiệm giảng dạy thời gian qua, thầy cô giáo môn Tài Quốc tế tiến hành biên soạn lần thứ “Hệ thống câu hỏi tập Tài Quốc tế” Đây tài liệu cần thiết, song song với giáo trình “Tài Quốc tế” mà tất sinh viên học môn Tài Quốc tế cần dùng đến Tập thể tác giả tham gia biên soạn tài liệu gồm có: PGS.TS Nguyễn Thị Minh Tâm, chủ biên, biên soạn Chương Chương Th.s Lương Thị Ánh Hoa biên soạn Chương Chương Th.s Cao Phương Thảo biên soạn Chương Th.s Vũ Việt Ninh biên soạn Chương Th.s Trần Phương Mai biên soạn Chương CN Bùi Thị Nguyệt Dung biên soạn Chương Do hạn chế thời gian nhận thức, tài liệu không tránh khỏi điểm thiếu sót Tập thể tác giả mong nhận nhiều ý kiến đóng góp để tài liệu bổ sung hoàn thiện, phục vụ ngày tốt cho công tác giảng dạy thầy cô giáo trình học tập sinh viên Chương TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Phân tích điều kiện cần thiết để Tài Quốc tế xuất tồn Trên sở đó, dự báo xu hoạt động tài quốc tế Việt Nam thời gian tới Hãy trình bầy đặc điểm tài quốc tế Cho ví dụ chứng minh Trình bầy yếu tố cấu thành tài quốc tế Cho ví dụ chứng minh Trình bầy chủ thể tham gia hoạt động tài quốc tế Liên hệ thực tiễn Việt Nam Tại nói tài quốc tế tạo hộị thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội quốc gia Liên hệ với thực tế Việt Nam Tại nói tài quốc tế yếu tố tích cực thúc đẩy trình hội nhập quốc tế toàn cầu hóa Liên hệ thực tế Việt Nam Chương 2 TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ I/ CÂU HỎI LÝ THUYẾT Hệ thống tiền tệ quốc tế gì? Phân tích yếu tố cấu thành nên hệ thống tiền tệ quốc tế Tại nói hệ thống tiền tệ quốc tế phạm trù lịch sử? Lấy dẫn chứng minh họa Phân tích chất tỷ giá hối đoái ? Hãy cho biết phương pháp chủ yếu sử dụng để xác định tỷ giá hối đoái? Ưu, nhược điểm phương pháp Tỷ giá hối đoái chịu ảnh hưởng nhân tố nào? Phân tích nhân tố Minh hoạn đồ thị tác động cung – cầu ngoại tệ thị trường ngoại hối đến tỷ giá hối đoái Cho ví dụ minh họa Phân tích tác động tỷ giá hối đoái đến kinh tế? Liên hệ với thực tế Việt Nam Chế độ tỷ giá hối đoái gì? Phân tích yếu tố chế độ tỷ giá 10 Phân loại tỷ giá hối đoái Ở Việt Nam thực chế độ tỷ giá hối đoái nào? Phân tích ưu, nhược điểm chế độ tỷ giá hối đoái 11 Chính sách tỷ giá hối đoái gì? Hãy cho biết mục tiêu ý nghĩa sách tỷ giá hối đoái? 12 Cán cân toán quốc tế gì? Phân tích vai trò cán cân toán quốc tế kinh tế 13 Cán cân toán quốc tế bao gồm hạng mục nào? Hãy cho biếtcác giao dịch/nội dung chủ yếu trình bày hạng mục 14 Nêu nguyên tắc xác lập cán cân toán quốc tế Cho ví dụ minh họa II/ BÀI TẬP Câu 1: Đầu năm N, tỷ giá USD/JPY = 102,27 Trong năm, tỷ lệ lạm phát tương ứng Hoa Kỳ Nhật Bản 4% 2,5%.Giả sử yếu tố khác không đổi, xác định tỷ giá hối đoái USD/JPY vào thời điểm cuối năm Câu 2: Một ngân hàng kinh doanh ngoại hối đưa bảng tỷ sau: USD/JPY = 102,20/ 70 GBP/USD = 1,6810/60 EUR/USD = 1,3360/10 Yêu cầu: Xác định tỷ giá hối đoái mà ngân hàng áp dụng khi: - Khách hàng mua GBP JPY - Khách hàng mua GBP EUR - Khách hàng mua EUR JPY - Khách hàng bán GBP lấy JPY - Khách hàng bán EUR lấy JPY Câu 3: Đầu phiên giao dịch ngày 1/8/N, ngân hàng X niêm yết tỷ sau: USD/CHF = 0,9070/20 USD/SGD = 1,2510/90 USD/HKD = 7,7510/60 Một khách hàng muốn thực giao dịch với ngân hàng a Nếu ngân hàng bán USD nhận CHF với kỳ vọng thu lợi 0,0004CHF/USD ngân hàng đưa tỷ giá bao nhiêu? b Nếu ngân hàng mua USD toán SGD với kỳ vọng thu lợi 0,0006 SGD/USD ngân hàng đưa tỷ giá bao nhiêu? c Nếu ngân hàng bán SGD nhận HKD với kỳ vọng thu lợi 0,0002SGD/HKD ngân hàng đưa tỷ giá bao nhiêu? Nếu khách hàng chấp nhận mức tỷ giá số đối khoản HKD bao nhiêu? d Nếu ngân hàng mua CHF, toán SGD tỷ ngân hàng đưa bao nhiêu? Nếu khách hàng chấp nhận tỷ giá muốn bán 1000000 CHF số đối khoản bao nhiêu? Câu : Xác định thu nhập doanh nghiệp nhà đầu tư trường hợp sau : a Một doanh nghiệp xuất nhập Việt Nam thu 250.000 EUR từ việc xuất hàng sang Đức Xác định thu nhập theo USD doanh nghiệp biết EUR/USD = 1,3280/20 b Doanh nghiệp A có khoản thu 100.000 USD từ xuất hàng hóa sang Mỹ Xác định thu nhập theo EUR doanh nghiệp biết USD/EUR = 0,6030/70 c Một nhà đầu tư Anh sau tháng có khoản thu nhập 20 000GBP Xác định thu nhập theo USD nhà đầu tư biết GBP/USD = 1,8120/70 Câu 5: Ngân hàng công bố tỷ sau: USD/VND = 21.180/20 GBP/USD = 1,6700/80 Yêu cầu: Xác định tỷ giá GBP/VND Câu 6: Tại trung tâm giao dịch hối đoái ngân hàng X, ngày 1/9/N vừa qua, có số thông tin sau: USD/VND = 20.940/60; GBP/USD = 1,7350/55; EUR/USD = 1,2350/56; USD/SGD = 1,2460/65; GBP/HKD = 12,3200/15; SGD/JPY = 74,5000/50; CAD/VND = 19.640/80 Yêu cầu: Tính số tiền mà khách hàng nhận phải trả trường hợp sau: a Khách hàng bán 1.000.000 GBP nhận JPY b Khách hàng mua 100.000.000 JPY trả VND c Khách hàng bán 800.000 EUR nhận HKD d Khách hàng mua 5.000.000 CAD toán HKD Câu 7: Tại trung tâm giao dịch hối đoái ngân hàng X, ngày 1/9/N vừa qua, có số thông tin sau: USD/VND = 20.950/80; GBP /USD = 1,7245/49; EUR/USD = 1,3310/15; EUR/SGD = 1,6440/44; GBP/HKD = 12,0220/60; SGD/JPY = 74,60/90; AUD/VND = 16.560/80 Yêu cầu: Tính số tiền mà khách hàng nhận phải trả trường hợp sau: a Khách hàng bán 1.000.000 HKD nhận VND b Khách hàng bán 1.500.000 GBP nhận SGD c Khách hàng mua 2.000.000 AUD trả JPY d Khách hàngmua 2.000.000 SGD trả HKD Câu 8: Sáu tháng đầu năm N, có thông tin phán ánh Ngân hàng Trung Ương sau: - Cán cân vãng lai: Dư nợ tỷ USD - Cán cân vốn tài chính: Dư có 1,8 tỷ USD - Cán cân bù đắp thức: Dư nợ tỷ USD Yêu cầu: Xác định số dư hạng mục lỗi sai sót Câu 9: Vào năm N, có số thông tin sau - Tổng kim ngạch nhập khẩu: 25 tỷ USD - Tổng kim ngạch xuất khẩu: 18 tỷ USD - ODA giải ngân tỷ USD - FDI thực 3,5 tỷ USD Trong đó, nhập máy móc thiết bị từ vốn ODA tỷ USD, nhập nguyên vật liệu, máy móc thiết bị từ vốn FDI tỷ USD - Vay quỹ tiền tệ quốc tế IMF: tỷ USD - Nhận quà vật từ nước ngoài: 500 triệu USD - Phần sai sót không đáng kể Yêu cầu: Xác định cán cân bù đắp thức cuối năm N tăng hay giảm dự trữ ngoại tệ Chương THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ I/ CÂU HỎI LÝ THUYẾT Hãy phân tích nguyên nhân chủ yếu dẫn tới đời thị trường tài quốc tế? Hãy trình bày chủ thể tham gia vào thị trường hối đoái quốc tế mục đích tham gia chủ thể? Liên hệ với thị trường ngoại hối Việt Nam So sánh nghiệp vụ ký quỹ giao dịch kỳ hạn giao dịch tương lai? So sánh nghiệp vụ giao nghiệp vụ kỳ hạn? So sánh nghiệp vụ kỳ hạn nghiệp vụ tương lai? So sánh nghiệp vụ kỳ hạn nghiệp vụ quyền chọn? Trình bầy đặc trưng thị trường trái phiếu quốc tế? Phân tích khác biệt thị trường trái phiếu nước thị trường trái phiếu Châu Âu? So sánh thị trường chào bán công khai thị trường chào bán không công khai? 10 Phân tích đặc trưng thị trường cổ phiếu quốc tế? II/ BÀI TẬP Câu 1: Ngày 9/6/N, ngân hàng A có niêm yết sau: - Tỷ giá giao JPY/VND = 200,92/218,83; SGD/VND = 16.722,56/16.770,21; Mức Swap tháng (JPY/VND) 28/37; Mức Swap tháng (SGD/VND) 86/61 Yêu cầu: Hãy tính tỷ giá kỳ hạn tháng JPY/VND SGD/VND? Câu 2: Ngày 15/6/N, ngân hàng A có niêm yết sau: - Tỷ giá trao ngay: AUD/HKD = 7,0865/15 - Lãi suất AUD: 3% - 5%/ năm; - Lãi suất HKD: 2% - 4%/ năm Yêu cầu: Hãy xác định tỷ giá kỳ hạn tháng AUD/HKD? Câu 3: Ngày 1/7/N, khách hàng ký với ngân hàng A Hợp đồng kỳ hạn mua 1.000.000 EUR VND với nội dung sau: - Thời hạn hợp đồng 90 ngày; - Tỷ giá hợp đồng tỷ giá kỳ hạn xác định theo lý thuyết ngang lãi suất; - Tỷ giá giao thời điểm thị trường: EUR/ VND = 28.390/50; - Lãi suất trung bình năm EUR 0,5% - 2%; - Lãi suất trung bình năm VND 8% - 12% Yêu cầu: Hãy cho biết tỷ giá hợp đồng bao nhiêu? Lỗ (lãi) khách hàng thời điểm hợp đồng đáo hạn, tỷ giá giao thị trường là: a) EUR/VND = 28.940/000; b) EUR/VND = 29.200/67; c) EUR/VND = 29.450/00 Câu 4: Ngày 1/8/N, khách hàng ký với ngân hàng A Hợp đồng kỳ hạn bán 1.000.000 USD lấy VND với nội dung sau: - Tỷ giá hợp đồng tỷ giá kỳ hạn xác định theo lý thuyết ngang lãi suất; - Thời hạn hợp đồng 90 ngày; - Tỷ giá giao thời điểm thị trường: USD/ VND = 21.180/30; - Lãi suất trung bình năm USD 1% - 3%; - Lãi suất trung bình năm VND 7% - 9% Yêu cầu: Hãy cho biết tỷ giá hợp đồng bao nhiêu? Lỗ (lãi) khách hàng thời điểm hợp đồng đáo hạn, tỷ giá giao thị trường a) USD/VND = 21.000/50; b) USD/VND = 21.390/50; c) USD/VND = 21.500/50 Câu 5: Ngày 15/7/N, ngân hàng A có niêm yết sau: - Tỷ giá trao ngay: CHF/HKD = 8,3742/02 - Lãi suất đồng CHF: 3% - 5%/ năm; - Lãi suất đồng HKD: 8% - 12%/ năm Yêu cầu: Hãy xác định mức Swap tháng tỷ giá kỳ hạn tháng CHF/HKD? Câu 6: Ngày 1/8/N, doanh nghiệp X có 100.000CHF từ thu xuất Hiện doanh nghiệp cần USD để kinh doanh Sau tháng nữa, doanh nghiệp lại cần 100.000 CHF để toán tiền hàng nhập Doanh nghiệp ký hợp đồng với ngân hàng A để thực hoán đổi tiền tệ Vào 1/8/N, ngân hàng A có niêm yết sau: Tỷ giá trao ngay: CHF/USD = 1,0856/02; Lãi suất đồng CHF: 1,5% - 3%/năm; Lãi suất đồng USD: 4% - 5%/năm Yêu cầu: Hãy xác định chi phí mà doanh nghiệp X phải trả cho nghiệp vụ hoán đổi Câu 7: Một nhà nhập Việt Nam sau tháng phải toán 500.000 GBP tiền hàng nhập Dự đoán tỷ giá GBP/USD tăng nên nhà nhập ký với ngân hàng Hợp đồng Quyền chọn mua 500.000GBP VND theo nội dung sau: - Tỷ giá hợp đồng tỷ giá kỳ hạn mua xác định theo Lý thuyết cân lãi suất; Thời hạn hợp đồng: 90 ngày; Hình thức quyền chọn: Kiểu Mỹ; Phí quyền chọn: 100VND/GBP; Tỷ giá giao tại: GBP/VND = 35.450/10; Lãi suất GBP 1,5% - 3%/năm, VND 9% - 12%/năm Yêu cầu : Hãy cho biết tỷ giá hợp đồng bao nhiêu? Tại thời điểm đáo hạn hợp đồng, nhà nhập có thực hợp đồng hay không lãi (lỗ) nhà nhập tỷ giá giao thời điểm GBP/VND thị trường là: a) GBP/VND = 35.800/50 b) GBP/VND = 36.400/39 c) GBP/VND = 36.800/50 Minh họa đồ thị Câu 8: Một nhà nhập Mỹ sau tháng nhận 800.000 EUR tiền hàng xuất sang Pháp Dự đoán tỷ giá EUR/USD giảm tháng tới nên nhà xuất ký với ngân hàng Hợp đồng Quyền chọn bán 800.000 EUR lấy USD theo nội dung sau: - Tỷ giá hợp đồng tỷ giá kỳ hạn mua xác định theo Lý thuyết cân - lãi suất; Thời hạn hợp đồng: 90 ngày; Hình thức quyền chọn: Kiểu Mỹ; Phí quyền chọn: 0,005 USD/EUR; Tỷ giá giao tại: EUR/USD = 1,3275/25; Lãi suất EUR 1,5% 3%/năm; USD 2,5% 4%/năm Yêu cầu: Hãy cho biết tỷ giá hợp đồng bao nhiêu? Tại thời điểm đáo hạn hợp đồng, nhà xuất có thực hợp đồng hay không lãi (lỗ) nhà xuất tỷ giá giao thời điểm GBP/VND thị trường là: a) EUR/USD = 1,3110/50 b) EUR/USD = 1,3230/80 c) EUR/USD = 1,3300/50 Minh họa đồ thị Câu 9: Vào sáng ngày 1/1/N, nhà đầu tư ký hợp đồng tương lai mua USD EUR với Sở giao dịch tương lai Các thông tin cho sau: - Ngày đáo hạn: thứ Tư, ngày19/3/N; Tỷ giá mở cửa ngày 1/3/N: 0,7450/00; Quy mô hợp đồng: 100.000 USD; Mức ký quỹ ban đầu: 4% tổng giá trị hợp đồng; Hạn mức trì tài khoản ký quỹ: 75% mức ký quỹ ban đầu Sở giao dịch ghi nhận số thông tin tỷ giá thị trường sau: Thời 2/1/N 15/1/N 3/2/N 20/2/N 10 3/3/N 10/3/N 19/3/N Chương THANH TOÁN QUỐC TẾ Thế toán quốc tế? Đặc điểm hoạt động toán quốc tế Cho ví dụ So sánh toán mậu dịch toán phi mậu dịch Liên hệ thực tế Phân biệt hối phiếu kỳ phiếu Công cụ sử dụng chủ yếu toán quốc tế? Trình bày quy trình toán theo phương thức chuyển tiền ưu nhược điểm phương thức Trình bày quy trình toán theo phương thức nhờ thu ưu nhược điểm phương thức Trình bày quy trình toán theo phương thức thư tín dụng ưu nhược điểm phương thức So sánh phương thức toán nhờ thu trơn nhờ thu kèm chứng từ Trình bày quy trình thực phương thức chuyển tiền, phương thức nhờ thu phương thức thư tín dụng Trong phương thức đó, phương thức phương thức sử dụng nhiều nay? Phương thức chứa đựng nhiều rủi ro ngân hàng thương mại? Phương thức chứa đựng nhiều rủi ro nhà kinh doanh xuất nhập khẩu? Tại sao? 12 Chương ĐẦU TƯ QUỐC TẾ VÀ TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA I/ CÂU HỎI LÝ THUYẾT Hãy cho biết khái niệm đầu tư quốc tế So sánh đầu tư quốc tế đầu tư nội địa Phân tích động thúc đẩy đầu tư quốc tế tổ chức kinh tế Phân tích khái niệm, chất đặc điểm đầu tư trực tiếp quốc tế Hiện có hình thức đầu tư trực tiếp nước nào? Liên hệ với Việt Nam Hãy cho biết vai trò tích cực tác động tiêu cực có FDI Liên hệ thực tế với Việt Nam Đặc điểm dự án FDI? Hãy cho biết chu trình dự án FDI gồm nội dung So sánh đầu tư quốc tế trực tiếp đầu tư quốc tế gián tiếp So sánh hình thức đầu tư chứng khoán quốc tế hình thức tín dụng quốc tế Thế công ty đa quốc gia? Trình bày đặc điểm hoạt động công ty đa quốc gia 10 Hãy cho biết phương thức chu chuyển vốn công ty đa quốc gia 11 Hãy cho biết dạng chuyển giá nguyên tắc xác định giá chuyển nhượng hàng hóa công ty MNCs 13 II/ BÀI TẬP Câu 1: Công ty Kelly & Murphy Mỹ dự định vay khoản vốn trị giá 4.000.000 USD thời gian năm Công ty đứng trước lựa chọn: Vay USD từ ngân hàngWell Fargo (Mỹ) lãi suất 7%/năm; Vay GBP từ ngân hàng NationalWestminstor (Anh), lãi suất 12%/năm; Vay JPY từ Tokomoru Credit Bank (Nhật), lãi suất 4%/năm Kelly & Murphy dự tính năm sau GBP giảm 4% so với USD, JPY tăng 2% so với USD Yêu cầu: Xác định công ty nên vay vốn từ ngân hàng nào? Câu 2: Một công ty Mỹ cần vay 10 triệu USD với thời hạn năm Lãi suất vay vốn USD 8%/năm Nếu vay EUR lãi suất 6%/năm vay JPY lãi suất 3%/năm Công ty dự kiến EUR thời gian tăng giá từ 1EUR= 1,1USD thời điểm lên EUR= 1,15USD vào thời điểm toán JPY tăng giá từ 120JPY/USD lên 115JPY/USD Yêu cầu: Hãy cho biết công ty nên vay vốn từ ngân hàng nào? Tại Câu 3: Công ty A Việt Nam dự định vay khoản tiền 10 triệu USD để toán hàng nhập Công ty đứng trước lựa chọn sau: - Vay từ ngân hàng Mỹ USD với lãi suất 8%/năm - Vay từ ngân hàng Anh GBP với lãi suất 10%/năm - Vay từ ngân hàng Singapore SGD với lãi suất 6%/năm - Vay từ ngân hàng Hồng Kông bằngg HKD với lãi suất 5%/năm Biết rằng: - Số tiền hàng nhập toán USD - Một năm sau công ty tiến hành mua ngoại tệ cần thiết để trả cho người cho vay Công ty xuất hàng sang Mỹ thu USD 14 - Công ty dự tính gía mua bán giao dịch ngoại tệ vào thời điểm toán USD= 0,6GBP, USD= 125JPY, 1USD= 1,76 SGD, 1USD= 7,74 HKD - Tỷ giá hành tính theo USD USD= 0,58 GBP, USD= 132 JPY, 1USD= 1,78 SGD, USD= 7,8HKD Yêu cầu: Hãy cho biết công ty nên vay vốn ngân hàng nước nào? Tại sao? Câu 4: Đầu năm N, nhà đầu tư người Anh có GBP, dự định mua 10000 cổ phiếu công ty J ( Mỹ) với giá cổ phiếu USD, chi phí mua cổ phiếu 0,4 USD Tại thời điểm đó, tỷ giá GBP/USD : 1,8022/42 Dự kiến cuối năm 2010, nhà đầu tư nhận tiền lãi 1,2 USD/1 cổ phần đem bán số cổ phiếu thị trường với giá USD, chi phí để bán 0,2 USD/cổ phiếu Tỷ giá cuối năm 2010 dự đoán GBP/USD : 1,9255/75 Yêu cầu: Tính tỷ suất lợi nhuận đầu tư vào cổ phiếu này? Lợi nhuận nhà đầu tư GBP? Câu 6: Hãng F Trung Quốc dự định dung tỷ CNY để đầu tư tài thị trường chứng khoán Seoul Có hai phương án sau: Phương án 1: Đầu tư vào cổ phiếu hang S Hàn Quốc bán KRW Thông tin có liên quan sau: + Giá cổ phiếu tăng bình quân 4%/năm so với giá mua + Tỷ giá CNY/KRW tăng bình quân 1%/năm Phương án 2: Mua trái phiếu phủ Nhật JPY rao bán Thông tin có liên quan sau: + Giá trái phiếu tăng bình quân 2%/năm + Lãi suất trái phiếu 6%/năm + Tỷ giá CNY/JPY tăng bình quân 1%/năm Yêu cầu: Nếu hãng muốn chọn phương án lợi tức cổ phiếu S bình quân năm tối thiểu ? 15 Câu 7: Hãng H Nhật dự định thực dự án FDI (100% vốn) Việt Nam với số thông tin sau: - Dự án dự kiến đầu tư năm, với mức đầu tư cụ thể: +) năm N-3 : 40 triệu USD +) năm N-2 : 50 triệu USD +) năm N-1 : 50 triệu USD +) năm N0 : 60 triệu USD - Thời hạn hoạt động dự án dự định 10 năm, với kết dự tính: Năm Di 80 Ci 35 Lãi suất 90 90 90 90 90 40 40 40 40 40 trung bình thị trường giai 90 85 40 45 đoạn 80 50 USD 10 70 55 dự kiến 5%- 6%/năm Yêu cầu: Hãy cho biết, dự án có chấp nhận thực đầu tư không? Biết rằng, Hội đồng quản trị hãng chấp nhận cho phép đầu tư dự án phải đạt hiệu từ mức trung bình tỷ suất doanh lợi danh nghĩa bình quân năm 10% trở lên Câu 8: HãngW Đức dự định thực dự án FDI (100% vốn) Việt Nam với số thông tin sau: - Dự án dự kiến đầu tư năm, với mức đầu tư cụ thể: + Năm N-3 : 30 triệu EUR + Năm N-2 : 50 triệu EUR + Năm N-1 : 50 triệu EUR + Năm N0 : 70 triệu EUR - Thời hạn hoạt động dự án dự định 10 năm, với kết dự tính: Đơn vị : Tr EUR Năm Di 90 Ci 52 105 55 105 55 105 55 105 55 105 55 16 105 55 90 55 85 60 10 80 65 Lãi suất trung bình thị trường giai đoạn EUR dự kiến 5%-6%/năm Yêu cầu: Hãy cho biết, dự án có chấp nhận thực đầu tư không? Biết rằng, Hội đồng quản trị hang chấp nhận cho phép đầu tư dự án đạt hiệu từ mức trung bình tỷ suất doanh lợi danh nghĩa bình quân năm 10% trở lên Câu 9: Một công ty đa quốc gia có chi nhánh hai nước A B Do lợi cạnh tranh sản xuất, chi nhánh nước A bán cho chi nhánh nước B lượng hàng hóa 100.000 sản phẩm với giá bán 17USD/sản phẩm Chi nhánh nước B sau bán thị trường nước B số sản phẩm với giá 23 USD/ sản phẩm Thuế suất thuế thu nhập nước A 30%, nước B 40% Chi phí sản xuất sản phẩm chi nhánh nước A 14USD/sản phẩm Chi phí khác chi nhánh nước A 1USD/sản phẩm, chi nhánh nước B 1,2USD/sản phẩm Yêu cầu: Tính số lợi nhuận tăng thêm công ty đa quốc gia, Chi nhánh nước A bán cho chi nhánh nước B với giá 20USD/sản phẩm số hàng hóa 17 Chương VIỆN TRỢ, VAY VÀ NỢ QUỐC TẾ I/ CÂU HỎI LÝ THUYẾT Viện trợ quốc tế gì? Các tiêu thức phân loại viện trợ quốc tế? Vay quốc tế gì? Vay quốc tế phân loại theo tiêu thức nào? Phân tích tác động khoản vay quốc tế đến kinh tế? Liên hệ thực tế Việt Nam? Nợ quốc tế quốc gia gì? Đánh giá mức độ nợ quốc tế quốc gia thường vào tiêu chí nào? Liên hệ thực tế với tình hình nợ quốc tế Việt Nam? ODA gì? Nêu cách phân loại ODA? Thế “yếu tố không hoàn lại” khoản tài trợ ODA? Nêu cách xác định “yếu tố không hoàn lại” (mức độ ưu đãi) khoản tài trợ ODA? Phân tích tác động ODA có nước tài trợ nước nhận tài trợ? Liên hệ thực tế với tình hình vay ODA Việt Nam Nêu tổng quát trình thu hút, sử dụng ODA? Nêu nội dung quản lý vay nợ quốc tế? 10 Khủng hoảng nợ quốc tế gì? Khủng hoảng nợ quốc tế thường nguyên nhân gây nên? 11 Để hạn chế khủng hoảng nợ quốc tế phủ cần phải làm gì? II/ BÀI TẬP Câu 1: Có dự án vay ODA WB cho lĩnh vực nông nghiệp Việt Nam sau: - Tổng vốn vay: 100 triệu USD; 18 - Thời gian vay: 20 năm; - Thời gian ân hạn: năm; - Lãi suất: 2% năm; - Lãi vốn gốc trả sau năm; vốn gốc trả đặn cho năm lại sau hết thời gian ân hạn; - Lãi suất thị trường suốt thời gian vay dự tính 10% năm Yêu cầu: Hãy xác định mức độ ưu đãi khoản vay? Câu 2: Có dự án vay ODA WB cho lĩnh vực giao thông Việt Nam sau: - Tổng vốn vay: 200 triệu USD; - Thời gian vay: 30 năm; - Thời gian ân hạn: năm; - Lãi suất: 2% năm; - Lãi vốn gốc trả theo kỳ tháng vào cuối kỳ; vốn gốc trả đặn cho kỳ lại sau hết thời gian ân hạn; - Lãi suất thị trường suốt thời gian vay dự tính 8% năm Yêu cầu: Hãy xác định mức độ ưu đãi khoản vay? Câu 3: Chính Phủ cần vay ODA cho dự án với nhu cầu vốn 200 triệu EUR có thông tin sau: Khoản vay A: Tổng số tiền 200 triệu EUR, phần viện trợ không hoàn lại 10 triệu EUR, lại cho vay ưu đãi với lãi suất 2%/năm, thời gian vay 20 năm, thời gian ân hạn năm Vốn gốc lãi trả theo kỳ tháng lần vào cuối kỳ, vốn gốc trả đặn thời gian trả nợ Khoản vay B: Tổng số tiền 200 triệu EUR, phần viện trợ không hoàn lại triệu EUR, lại cho vay ưu đãi với lãi suất 2%/năm, thời gian vay 20 năm, thời gian ân hạn năm Vốn gốc lãi trả theo kỳ tháng vào cuối kỳ, vốn gốc trả đặn thời gian trả nợ 19 Cho biết: Lãi suất EUR thị trường giai đoạn bình quân 8%/năm Yêu cầu: Chính phủ nên lựa chọn khoản vay nào? Vì sao? Câu 4: Chính Phủ Việt Nam cần vay ODA cho dự án thủy điện với nhu cầu vốn 100 triệu USD, thời hạn vay 20 năm Hiện có nhà tài trợ cam kết đủ số vốn Các điều kiện nhà tài trợ giống nhau, có điều kiện lãi suất thời gian ân hạn sau: Nhà tài trợ A: Lãi suất 2%/năm, thời gian ân hạn năm Nhà tài trợ B: Lãi suất 3%/năm, thời gian ân hạn năm Nhà tài trợ C: lãi suất 3,5%/năm, thời gian ân hạn 10 năm Biết rằng: Lãi vốn trả sau năm, vốn gốc trả đặn cho năm lại sau hết thời gian ân hạn Lãi suất USD thị trường giai đoạn bình quân 8%/năm Yêu cầu: Chính phủ nên chọn khoản vay nào? Vì sao? Câu 5: Có khoản ODA hỗn hợp phủ F tài trợ cho dự án thủy điện D với tổng số tiền 100 triệu EUR, đó, phần viện trợ không hoàn lại triệu EUR, lại cho vay ưu đãi với lãi suất 2%/năm, thời gian vay 10 năm, thời gian ân hạn năm Vốn gốc lãi trả năm lần vào cuối năm Vốn gốc trả đặn thời gian trả nợ Lãi suất EUR thị trường giai đoạn bình quân 6%/năm Yêu cầu: Hãy xác định: 1/ Yếu tố không hoàn lại khoản ODA nói trên? 2/ Yếu tố không hoàn lại khoản ODA với điều kiện yếu tố khác không đổi, nếu: a/ Gốc lãi trả năm lần vào cuối kỳ b/ Nếu lãi suất vay ưu đãi thay đổi mức Rf=1,5% c/ Nếu lãi suất đồng EUR bình quân thị trường giai đoạn 7% d/ Nếu thời gian ân hạn năm 20 Chương LIÊN MINH THUẾ QUỐC TẾ I/ CÂU HỎI LÝ THUYẾT Thế Liên minh thuế quốc tế? Tại xu hướng toàn cầu hóa tự hóa thương mại cần thiết phải liên minh thuế quốc tế? Hãy kể số Liên minh Thuế quốc tế mà Việt Nam tham gia nay? Nêu nguyên lý đánh thuế phổ biến liên minh thuế nay? Liên hệ với thực tiễn Việt Nam Điểm khác nguyên lý Cư trú nguyên lý Nguồn thu nhập gì? Hãy sắc thuế Việt Nam áp dụng nguyên lý Trình bầy cách thức phân loại Liên minh Thuế quốc tế Phân tích ảnh hưởng thuế quan nước có kinh tế nhỏ đánh thuế Phân tích ảnh hưởng thuế quan nước có kinh tế lớn đánh thuế Đánh thuế trùng gì? Trình bầy trường hợp đánh thuế trùng xảy Cho ví dụ minh họa Phân tích tác động tiêu cực việc đánh thuế trùng kinh tế quốc gia Các biện pháp tránh đánh thuế trùng gì? Có hình thức thỏa thuận tránh đánh thuế trùng Việt Nam nước? Tính đến Việt Nam có thỏa thuận tránh đánh thuế trùng với quốc gia khu vực Đông Nam Á? II/ BÀI TẬP Câu 1: Có tình hình mặt hàng X thị trường Việt Nam năm N sau: Lượng cung (Qs), lượng cầu (QD) có quan hệ với giá P theo phương trình: Qs = 0,6 P – 1,5; QD = – 0,4P Đơn vị tính: Qs, QD: tấn; P: Triệu VND/tấn Giá nhập bình quân mặt hàng X (giá CIF) 250 USD/tấn (tương đương triệu VND/ Đối với mặt hàng X, thị trường Việt Nam coi kinh tế nhỏ Yêu cầu: 21 Nếu phủ muốn bảo hộ sở nước sản xuất mặt hàng X với giá bán từ triệu VND/tấn trở xuống hạn ngạch phủ cần quy định hạn ngạch nhập tối đa tấn? Nếu phủ bỏ hạn ngạch mà thay vào công cụ thuế quan, muốn giữ nguyên mức độ bảo hộ đó, phủ phải quy định mức thuế suất thuế nhập mặt hàng X %? Trong trường hợp thặng dư người tiêu dùng bị bao nhiêu?Thặng dư sản xuất doanh nghiệp sản xuất mặt hàng Y bao nhiêu? Chính phủ thu nhập khẩu? Chi phí bảo hộ bao nhiêu?Phần mắt trắng hoàn toàn bao nhiêu?Lượng hàng Y bảo hộ bao nhiêu? Câu 2: Có tình hình mặt hàng Y thị trường Việt Nam năm N sau: Lượng cung (Qs), lượng cầu (QD) có quan hệ với giá P theo phương trình: Qs = 2,5 P – 10; QD = 18 – 1,5P Đơn vị tính: Qs, QD: tấn; P: triệu VND/tấn Giá nhập bình quân mặt hàng Y (giá CIF) 250 USD/tấn (tương đương triệu VND/tấn) Đối với mặt hàng Y, thị trường Việt Nam coi kinh tế nhỏ Yêu cầu: Nếu phủ muốn bảo hộ sở nước sản xuất mặt hàng Y với giá bán từ triệu VND/tấn trở xuống hạn ngạch phủ cần quy định hạn ngạch nhập tối đa tấn? Nếu phủ bỏ hạn ngạch mà thay vào công cụ thuế quan, muốn giữ nguyên mức độ bảo hộ đó, phủ phải quy định mức thuế suất thuế nhập mặt hàng Y %? Trong trường hợp thặng dư người tiêu dùng bị bao nhiêu?Thặng dư sản xuất doanh nghiệp sản xuất mặt hàng Y bao nhiêu? Chính phủ thu nhập khẩu? Chi phí bảo hộ bao nhiêu?Phần mắt trắng hoàn toàn bao nhiêu?Lượng hàng Y bảo hộ bao nhiêu? Câu 3: Có tình hình mặt hàng C thị trường Việt Nam năm N sau: 22 Lượng cung (Qs), lượng cầu (QD) có quan hệ với giá P theo phương trình: Qs = P – 2; Q D = – 0,6P Đơn vị tính: Qs, QD: tấn; P: triệu VND/ Giá nhập bình quân mặt hàng X (giá CIF) 450 USD/tấn (tương đương 4,5 triệu VND/tấn Đối với mặt hàng C, thị trường Việt Nam coi kinh tế nhỏ Yêu cầu: Nếu phủ muốn bảo hộ sở nước sản xuất mặt hàng C với giá bán từ triệu VND/tấn trở xuống hạn ngạch phủ cần quy định hạn ngạch nhập tối đa tấn? Nếu phủ bỏ hạn ngạch mà thay vào công cụ thuế quan, muốn giữ nguyên mức độ bảo hộ đó, phủ phải quy định mức thuế suất thuế nhập mặt hàng C %? Trong trường hợp thặng dư người tiêu dùng bị bao nhiêu? Thặng dư sản xuất doanh nghiệp sản xuất mặt hàng C bao nhiêu? Chính phủ thu nhập khẩu? Chi phí bảo hộ bao nhiêu? Phần mắt trắng hoàn toàn bao nhiêu? Lượng hàng C bảo hộ bao nhiêu? Câu 4: Có tình hình mặt hàng B thị trường Việt Nam năm N sau: Lượng cung (Qs), lượng cầu (QD) có quan hệ với giá P theo phương trình sau: Qs = 0,5 (P - 3) QD = 5,7 – 0,4P Đơn vị tính Qs, QD: P: triệu VND/tấn Giá nhập bình quân mặt hàng B (giá CIF) 300 USD/tấn (tương đương 4,8 triệu VND/tấn) Đối với mặt hàng B, thị trường Việt Nam coi kinh tế nhỏ Yêu cầu: 23 Nếu phủ muốn bảo hộ sở nước sản xuất mặt hàng B với giá bán từ triệu VND/tấn trở xuống hạn ngạch phủ cần quy định hạn ngạch nhập tối đa tấn? Nếu phủ bỏ hạn ngạch mà thay vào công cụ thuế quan, muốn giữ nguyên mức độ bảo hộ đó, phủ phải quy định mức thuế suất nhập mặt hàng B %? Trong trường hợp phủ thu nhập khẩu? Thặng dư người tiêu dung bị bao nhiêu? Phần mắt trắng hoàn toàn bao nhiêu? Lượng hàng B bảo hộ bao nhiêu? Giả sử phủ áp dụng thuế nhập mặt hàng B 5%, với điều kiện khác không đổi thặng dư người tiêu dùng bù lại bao nhiêu? Thuế nhập phủ bị giảm bao nhiêu? Lượng hàng B nhập bao nhiêu? Số hàng sản xuất nước bị ế tấn? Câu 5: Giá bán mặt hàng Y thị trường B 700 USD/tấn Khả xuất mặt hàng củaViệt Nam vào thị trường B năm vừa qua thể qua phương trình sau: (Với giả định thị trường B kinh tế lớn với mặt hàng Y) Qs = 35 x (P-250) Với Qs lượng cung, tính P giá, tính USD/tấn Mặt hàng Y Việt Nam hưởng thuế suất thuế nhập ưu đãi đặc biệt 5% Yêu cầu: Vẽ đồ thị xác định giá xuất khẩu, sản lượng kim ngạch xuất mặt hàng Y vào thị trường B năm vừa qua Năm khả xuất giá bán mặt hàng thị trường B thay đổi Nhưng Chính Phủ B áp dụng mức thuế chống bán phá giá với mặt hàng Y Việt Nam (sau có định toàn án kinh tế) mức thuế suất 30% với số doanh nghiệp chiếm tỷ trọng 20% số xuất Việt Nam vào thị trường B; thuế suất 35% với số doanh nghiệp chiếm tỷ trọng 25% số xuất VN vào thị trường B; thuế suất 40% với số doanh nghiệp có tỉ 24 trọng 40% số xuất vào thị trường B thuế suất 45% với doanh nghiệp lại Tính giá xuất mặt hàng Y Việt Nam tại; sản lượng kim ngạch xuất khẩu? Thặng dư nhà xuất bị giảm so với năm trước? Thuế nhập mà Chính Phủ B thu được? Câu 6: Giả định thị trường C kinh tế lớn mặt hàng Z, khả xuất mặt hàng Z Việt Nam vào thị trường C năm vừa qua thể qua phương trình sau: Qs = 55 (P – 450), với Qs tính tấn, P tính USD/tấn Giá bán mặt hàng Z thị trường C 760USD/tấn mặt hàng Việt Nam hưởng thuế xuất thuế nhập ưu đãi đặc biệt 5% Yêu cầu: Vẽ đồ thị xác định giá xuất khẩu, sản lượng kim ngạch xuất mặt hàng Z vào thị trường C năm vừa qua Năm khả xuất giá bán mặt hàng Z thị trường C thay đổi, phủ C áp dụng mức thuế chống bán phá giá với mặt hàng Z Việt Nam (sau có định Tòa án kinh tế) với mức thuế suất 45% cho tất doanh nghiệp Việt Nam xuất mặt hàng Z vào thị trường Tính: Giá xuất khẩu; Sản lượng kim ngạch xuất mặt hàng Z Việt Nam tại; thặng dư nhà xuất bị giảm so với năm trước; Kim ngạch xuất bị giảm so với năm trước; thuế nhập mà phủ C thu được? Chương CÁC TỔ CHỨC QUỐC TẾ Tổ chức tài quốc tế gì? Các tổ chức tài quốc tế phân loại theo tiêu thức nào? 25 Vai trò chủ yếu tổ chức tài gì? Nêu chế tổ chức hoạt động IMF? Mục tiêu hoạt động chủ yếu IMF gì? Vốn IMF hình thành có nguồn vốn nào? Nguồn vốn quan trọng nhất? IMF có hình thức tài trợ nào? Các điều kiện IMF thường đưa để thực khoản tài trợ cho quốc gia gì? Nêu chế tổ chức hoạt động WB? Mục tiêu hoạt động chủ yếu WB gì? Vốn hoạt động WB hình thành từ nguồn vốn nào? Nguồn vốn quan trọng nhất? Các hình thức tài trợ chủ yếu WB gì? Tình hình tài trợ WB cho Việt Nam từ 1993 đến nay? Nêu chế tổ chức hoạt động ADB? Mục tiêu hoạt động chủ yếu ADB gì? 10 Vốn hoạt động ADB hình thành từ nguồn vốn nào? Nguồn vốn quan trọng nhất? 11 ADB có hình thức tài trợ chủ yếu nào? Nêu khái quát quan hệ tài ADB với Việt Nam từ 1993 đến nay? 12 Nêu khái quát mục tiêu hoạt động BIS? Vốn BIS hình thành từ nguồn nào? Các hoạt động chủ yếu BIS gì? 26 [...]... Chương 5 ĐẦU TƯ QUỐC TẾ VÀ TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA I/ CÂU HỎI LÝ THUYẾT 1 Hãy cho biết khái niệm về đầu tư quốc tế So sánh đầu tư quốc tế và đầu tư nội địa 2 Phân tích các động cơ thúc đẩy đầu tư quốc tế của các tổ chức kinh tế 3 Phân tích khái niệm, bản chất và các đặc điểm cơ bản của đầu tư trực tiếp quốc tế 4 Hiện nay có những hình thức đầu tư trực tiếp nước ngoài nào? Liên hệ với Việt Nam... công ty đa quốc gia, nếu Chi nhánh tại nước A bán cho chi nhánh tại nước B với giá 20USD/sản phẩm số hàng hóa trên 17 Chương 6 VIỆN TRỢ, VAY VÀ NỢ QUỐC TẾ I/ CÂU HỎI LÝ THUYẾT 1 Viện trợ quốc tế là gì? Các tiêu thức phân loại viện trợ quốc tế? 2 Vay quốc tế là gì? Vay quốc tế được phân loại theo các tiêu thức nào? 3 Phân tích tác động của các khoản vay quốc tế đến nền kinh tế? Liên hệ thực tế ở Việt... với nước tài trợ và nước nhận tài trợ? Liên hệ thực tế với tình hình vay ODA của Việt Nam hiện nay 8 Nêu tổng quát chung quy trình thu hút, sử dụng ODA? 9 Nêu nội dung của quản lý vay và nợ quốc tế? 10 Khủng hoảng nợ quốc tế là gì? Khủng hoảng nợ quốc tế thường do những nguyên nhân nào gây nên? 11 Để hạn chế khủng hoảng nợ quốc tế các chính phủ cần phải làm gì? II/ BÀI TẬP Câu 1: Có một dự án vay ODA... quốc tế của quốc gia là gì? Đánh giá mức độ nợ quốc tế của quốc gia thường căn cứ vào các tiêu chí nào? Liên hệ thực tế với tình hình nợ quốc tế của Việt Nam? 5 ODA là gì? Nêu các cách phân loại ODA? 6 Thế nào là “yếu tố không hoàn lại” của khoản tài trợ ODA? Nêu cách xác định “yếu tố không hoàn lại” (mức độ ưu đãi) của khoản tài trợ ODA? 7 Phân tích tác động của ODA có những đối với nước tài trợ và. .. tích cực và những tác động tiêu cực có thể có của FDI Liên hệ thực tế với Việt Nam 6 Đặc điểm của dự án FDI? Hãy cho biết chu trình của một dự án FDI gồm những nội dung cơ bản nào 7 So sánh đầu tư quốc tế trực tiếp và đầu tư quốc tế gián tiếp 8 So sánh hình thức đầu tư chứng khoán quốc tế và hình thức tín dụng quốc tế 9 Thế nào là công ty đa quốc gia? Trình bày đặc điểm hoạt động của công ty đa quốc gia... xuất khẩu; Sản lượng và kim ngạch xuất khẩu mặt hàng Z của Việt Nam hiện tại; thặng dư nhà xuất khẩu bị giảm so với năm trước; Kim ngạch xuất khẩu bị giảm so với năm trước; thuế nhập khẩu mà chính phủ C thu được? Chương 8 CÁC TỔ CHỨC QUỐC TẾ 1 Tổ chức tài chính quốc tế là gì? Các tổ chức tài chính quốc tế được phân loại theo các tiêu thức nào? 25 2 Vai trò chủ yếu của các tổ chức tài chính là gì? 3 Nêu... THUẾ QUỐC TẾ I/ CÂU HỎI LÝ THUYẾT 1 Thế nào là Liên minh thuế quốc tế? Tại sao trong xu hướng toàn cầu hóa và tự do hóa về thương mại hiện nay cần thiết phải liên minh thuế quốc tế? Hãy kể một số Liên minh Thuế quốc tế mà Việt Nam tham gia cho đến nay? 2 Nêu nguyên lý đánh thuế phổ biến trong liên minh thuế hiện nay? Liên hệ với thực tiễn Việt Nam 3 Điểm khác nhau căn bản giữa nguyên lý Cư trú và nguyên... cầu ký quỹ bổ sung 11 Chương 4 THANH TOÁN QUỐC TẾ 1 Thế nào là thanh toán quốc tế? Đặc điểm của hoạt động thanh toán quốc tế Cho ví dụ 2 So sánh thanh toán mậu dịch và thanh toán phi mậu dịch Liên hệ thực tế 3 Phân biệt hối phiếu và kỳ phiếu Công cụ nào được sử dụng chủ yếu trong thanh toán quốc tế? 4 Trình bày quy trình thanh toán theo phương thức chuyển tiền và chỉ ra ưu nhược điểm của phương thức... là 8%/năm Yêu cầu: Chính phủ nên lựa chọn khoản vay nào? Vì sao? Câu 4: Chính Phủ Việt Nam cần vay ODA cho dự án thủy điện với nhu cầu vốn là 100 triệu USD, thời hạn vay 20 năm Hiện có 3 nhà tài trợ cam kết đủ số vốn trên Các điều kiện của 3 nhà tài trợ giống nhau, chỉ có điều kiện về lãi suất và thời gian ân hạn như sau: Nhà tài trợ A: Lãi suất 2%/năm, thời gian ân hạn là 6 năm Nhà tài trợ B: Lãi suất... tư nhận được tiền lãi 1,2 USD/1 cổ phần và đem bán số cổ phiếu của mình trên thị trường với giá 6 USD, chi phí để bán là 0,2 USD/cổ phiếu Tỷ giá cuối năm 2010 dự đoán là GBP/USD : 1,9255/75 Yêu cầu: Tính tỷ suất lợi nhuận khi đầu tư vào cổ phiếu này? Lợi nhuận của nhà đầu tư là bao nhiêu GBP? Câu 6: Hãng F của Trung Quốc đang dự định dung 1 tỷ CNY để đầu tư tài chính trên thị trường chứng khoán Seoul ... QUỐC TẾ VÀ TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA I/ CÂU HỎI LÝ THUYẾT Hãy cho biết khái niệm đầu tư quốc tế So sánh đầu tư quốc tế đầu tư nội địa Phân tích động thúc đẩy đầu tư quốc tế tổ chức kinh tế. .. trợ quốc tế? Vay quốc tế gì? Vay quốc tế phân loại theo tiêu thức nào? Phân tích tác động khoản vay quốc tế đến kinh tế? Liên hệ thực tế Việt Nam? Nợ quốc tế quốc gia gì? Đánh giá mức độ nợ quốc. .. thực tế Việt Nam Tại nói tài quốc tế yếu tố tích cực thúc đẩy trình hội nhập quốc tế toàn cầu hóa Liên hệ thực tế Việt Nam Chương 2 TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ I/ CÂU HỎI LÝ