LỤC TRƯỜNG ĐẠI HỌCMỤC KINH TÉ TP HỒ CHÍ MINH •• VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC SOOCỈ MÔN HỌC QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH PHẦN 1: GIỚI THIỆU CÔNG TY PHẦN 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH I Phân tích biến động tài sản nguồn vốn Bài tập: PHÂN CÁO TÀI CHÍNH Phân tích TÍCH biến độngBÁO tài sản CTY CỔ PHẦN BÊ TÔNG BECAMEX Phân tích cấu biến động nguồn vốn .5 (MÃ: ACC) n Phân tích tỷ số tài GVHD : TS NGÔ QUANG HUÂN LỚP : QTKD- ĐÊM -K21 HVTH : Nguyễn Lộc Kim Bảo TP.HCM, Ngày 10 tháng 04 năm 2013 tiền khoản tương tiềnGIỚI tăng không đáng kể từTÀI 2009 đến 2010 (9.272.268 PHÀN 2:đương PHÂN TÍCH BÁO CÁO CHÍNH PHẦN 1: THIỆU CÔNG TY đồng), từ Công 2010-2011 giảmTY - 3.081.180.192 dựaBECAMEX vào bảng lưu chuyển tiền tệ ta Tên ty : CÔNG CỒ PHẦN BÊđồng, TÔNG nhận thấy nguyên nhân việc sụt giảm ảnh hưởng hoạt động Tên Tiếng Anh : BECAMEX ASPHALT & CONCRETE JOINT STOCK lun chuyển đầu tư tài : ACC sử dụng để chi vào khoản đầu tư xây dựng COMPANY I Phân tích biến động tài sản nguồn Tên viếtmáy t ắ t :móc BECAMEX nhà xưởng thiết bị, ACC TSDH, đồng thời sử dụng khoản tiền để trả lợi nhuận cổ tức cho chủ sở vốn hữu Lượng hàng tồn kho doanh nghiệp tăng mạnh • năm Trụ sở2009 : Lô D_3_CN, Đường đồng) N7, KCN Phước, Bến2011(-448.959.164 Cát, Tỉnh Bình vào cuối (15.948.132.238 Mỹ giảm nhẹ Huyện vào năm Dương đồng) tăng mạnh năm (2012 87,549,762,556), khoản phải thu ngắn hạn tăng qua năm nói hoạt động thu nợ doanh nghiệp chưa hoạt động hiệu Điện thoại : 0650.3.567.200 - 0650.3.556.009 - 0650.3.556.007 Fax : 0650.3.567.201 Nhân xét: Giá trị tài sản dài hạn 2010 đạt 84.771.054.532 đồng chiếm 35,3% giảm so với năm 2009 1.875.414.737 đồng đến năm 2011 giảm gấp lần mức giảm vào bảng “tổng gmail.com hợp /biến động tài sản nguồn vốn” công ty • Dựa Email: becamexacc@ acc@becamexacc.com.vn năm 2010, Tỷ trọng TSDH tổng tài sản tiếp tục giảm mạnh vào năm 2012 năm (2009-2011) mặt quy mô tổng tài sản, nhìn chung từ năm 2009-2011 tổng tài sản doanh nghiệp có chiều hướng tăng rõ rệt biểu cụ thể sau: • Vốn điều lệ : 100.000.000.000 đồng năm 2010 tổng giá trị tài sản 240.124.293.702 đồng tăng 18.529.325.314 đồng (tương đương 8,36%) so với 2009, đến năm 2011 giá trị tài sản tăng lên đến • Giấy chứngđồng, nhận đăng doanh nghiệp sốđồng : 3700926112 Ke hoạch 254.023.674.935 tăng ký32.428.706.547 so với nămSở 2009 vàtăng Đầu tư tỉnh Bình Dương cấp lần đầu ngày 03/06/2008, cấp thay đổi lần thứ 13.899.381.233 đồng (tương đương 8,36%)so với năm 2010 nói quy mô ngày 21/05/2012 tài sản doanh nghiệp mở rộng theo chiều hướng tích cực, tổng tài sản hình thành nên từ tài sản ngắn hạn (TSNH) dài hạn (TSDH) để làm • Lĩnh vực, nghành nghề kinh doanh : Nhân rõ xét: biến đông tổng tài sản doanh nghiệp ta tiến hành phân tích sâu hai loại tài sản dài hạn ngắn hạn Sự biến động nguồn vốn cốt có thép o Sản xuấtvềcống bê tông chuyển loại, biến không ổn định 2009-2011: Tổng sốTừnợbảng phảiphân trả doanh nghiệp cóđộng sụt từ nghiệp, năm 2009 dầndàng năm tíchbê tình củagiảm doanh ta dễ thấy 2011 o Sản xuất tônghình nhựabiến nóng loại tổng số nợ 104.357.826.884 năm 2009 đến năm, năm 2011 61.881.040.002 đồng mức độ tănglàđều mặt giá trị đồng TSNH qua bên cạnh TSDH lại có xu cụ thể giảm tỷ số nợ dài rõhạn trênchỉ tổng vốnsonăm 2011 tài có sản xu hướng dần, điều nàyngắn đượchạn thểvàhiện số số nguồn tỷ trọng với tổng o mạnh Sản xuất bê tông xi 2010 măng loại tỷ Sản xuất cấu kiện đúc sẵn hướng so với 2009, năm thể 2009hiện bảng giảm trên, TSNH chiếm tỷnăm trọng nhiều so với trọng TSDHnợsựngắn thay hạn đổi 39,51% giảm 24,29% năm 2011 khoản nợ phải trả, khoản đóng chi tiết sauxuống : o Kinh doanh cống cốthạn thépgiảmcác loại.kểKinh doanh bê tông thuế nhà nước khoản chibêtrảtông ngắn đáng kể từ năm nay, xiriêng măng, phần nợ dài hạn, tình hình vay trả nợ lãi vay doanh nghiệp không TSNH ACC tăng từ năm 2009-2012 giá trị lẫn tỷ trọng trong doanh nghiệp kinh doanh hiệu với đồng chi phi lãi vay so với mặt chung thị trường vào năm 2010 2011 tỷ trọng nợ dài hạn giảm cách liên tục từ 7,58% năm 2009 xuống 0,07% năm 2011 kết thúc vào năm 2012 Vốn chủ sở hữu nhìn chung tăng qua năm Năm 2009 đạt 121,769,636,639 đồng, năm 2010 tăng lên thành 178.359.049.686 đồng năm 2011 Nhân xét: 197.620.856.106 đồng Trong vốn đầu tư chủ sở hữu có thay đổi từ năm 2010 2011 tăng 40.000.000.000 đồng so với năm 2009,ngoài tăng lên Nhìn chung tình hình tài doanh nghiệp lành mạnh, mối quan hệ việc trích lập quỹ ngày lớn phần lợi nhuận chưa phân phối, tốc tổng tài sản mà doanh nghiệp quản lý sử dụng với tổng số nợ phải trả có độ tăng nguồn vốn CSH cao nợ phải trả nên tỷ trọng vốn chủ sở hữu chiều hướng tăng qua năm, lớn điều chứng tỏ doanh nghiệp có nguồn vốn tăng đáng kể năm 2009 54,95% tăng lên 71,72% vào năm 2010 lên đủ tài khả chi trả khoản nợ đến 75,64% năm 2011 n Phân tích tỷ số tài Hệ Cácsốtỷ khả số vềnăng khả thanh toán toán nợ ngắn hạn có xu hướng tăng chứng tỏ khả * Khả toán tổng quát toán đảm bảo có nghĩa đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 1,45 đồng tài sản năm 2009 , giá trị đảm bảo tăng 0,75 đồng vào năm 2010 đến năm Tổng tài sản 2011 tăng nhẹ lên 2,9 đồng, chúng tỏ danh nghiệp có khả khoản cao HTTTỌ= " Khả toán nhanh doanh nghiệp tăng nhẹ : năm 2009 tỷ số Tông nợ phải trả toán nhanh doanh nghiệp 1,29 có nghĩa đồng nợ ngắn hạn đảm bảo * Khả nhanh 1,29 đồngtoán tài sản HTTN- Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho Nợ ngắn hạnổn định qua năm nhỏ, Hệ số toán tiền biến động không phản ánh tình dụng nợ ngắn hạn doanh nghiệp không tốt năm 2009 đạt * Khả toánhình bằngsử tiền 0,3 đồng có nghĩa với đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 0.3 đồng nợ Tiền HTTBT ngắn hạnkể không ngắn hạn, đến năm 2010 2011 chỉ- số không Nợ tăng đáng vượt qua 1, cho thấy mối quan hệ nguồn vốn ngắn hạn nguồn vốn sử dụng * Khả toán lãi vay tiền xấu EBIT HTTLV- 777 77 Chi phí lãi vay Hệ số toán lãi vay trượt dốc dài từ năm 2009 đến 2010 đột ngột tăng vọt bất ngờ vào 2011 từ 33,69 đồng giảm mạnh xuống 28,63 đồng, có nghĩa TSCĐ Nguyên giá TSCĐ bình quân * Hiệu suất sử dụng tài sản (Vòng quay toàn vốn) thấy doanh nghiệp dễ dàng toán khoản nợ vay cho doanh nghiệp khác Nhóm tỷ số khả hoạt động * Số vòng quay hàng tồn kho Giá vốn hàng bán Số vòng quay HTK = Số ngày vòng quay HTK = * Kỳ thu tiền bình quân “rr Số ngày kỳ Số vòng quay HTK Nhân xét: KTTBQ = — Khoản phải thu bình quân , ' “ - —— Số vòng quay hàng tồn kho có xu hướng giảm số ngày vòng quay hàng Doanh ngày giảm qua tồn kho dài qua năm Điều chúng tỏ hàngthu tồnbình khoquân luân1 chuyển năm, chưa thể kết luận hiệu quản lý hàng tồn kho phụ * Vòng quay khoản phải thu thuộc vào kế hoạch quản lý hàng dự trữ Doanh thu Vòng quay khoản phải thu = Kỳ thu tiền bình quân công ty có thay đổi qua năm Cụ thể: năm * Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 2009 kỳ hạn thu tiền bình quân công ty 100,6 ngày có nghĩa vòng luân Doanh thu chuyển khoản phải thu phải tốn 100,6 ngày , năm 2010 100,8 ngày năm 2011 109,93 ngày Ở chưa thể đưa kết luận kỳ thu tiền bình quân công ty tốt hay xấu phụ thuộc vào sách giới thiệu sản phẩn, bán hàng công ty có (như sách bán chịu) Doanh thu TS Tổng TS bình quân Hiệu suất sử dụng tài sản cố định công ty có xu hướng tăng qua năm, * Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần cho thấy việc sử dụng tài sản cố định ngày hiệu Cụ thể: năm 2009 công ty Doanh thu Hvcp sử dụng đồng tài sản cố định tạo ra= VCSH 3,49 bìnhđồng quân doanh thu, năm 2010 tạo 3,51 đồng doanh thu cao hon năm 2009 không đáng kể, hệ số tăng 3,60 đồng doanh thu năm 2011 J TSDH tăng doanh thu thấp hon so với tốc độ tăng giá trị tổng tài sản, số hiệu suất sử dụng tổng tài sản không cao, cho thấy hoạt động kinh doanh chưa thật hiệu quả, doanh nghiệp hoạt động chưa hết công suất có Công ty cần có biện pháp tối ưu để nâng cao hiệu sử dụng tài sản Hiệu suất sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp có xu hướng giảm tiêu cho biết đồng vốn cổ phần tạo đồng doanh thu Nhóm tỷ số đòn bẩy tài CO’ cấu tài sản * Hệ số nợ Nợ phải trả HN =\ X 100% VCSH HVCSH = ~x “ — X 100% Tông tài sản * Tỷ suất đầu tư TSDH , , TSDH Tỷ suât đâu tư TSDH = —T — X 100% , , TSNH Cơ câu đâu tư tài sản = — _ VCSH Nhân xét: PHẦN 3: LƯỢNG GIÁ CHỨNG KHOÁN Theo bảng ta thấy, 100% nguồn tài trợ doanh nghiệp có 47% I tài Các số đánh thị trưỉmg: trợthông khoản giá vay góc (nămđộ2009), số giảm xuống 28% năm 2010 24% năm 2011 Ngược lại, hệ số VCSH năm 2010 72%, tăng 19% so vói năm 2009, đến năm 2011 đạt 76% Hệ số nợ giảm dần , mức độ vay nợ doanh nghiệp thấp, mức độ sử dụng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp hiệu quả, doanh nghiệp có nhiều Nhận xét:hơn vốn tự có, có khả độc lập khoản nợ, không bị sức ép khoản nợ Chỉ tiêu ROA công ty có xu hướng giảm dần năm 2009 đạt 28,671% năm 2010 25,428% giảm 4,243 Đây biểu cho thấy hiệu đầu tư vốn công ty năm 2010biết đãnhà sosàng vóisản năm Cóqua thể thấy giảm xuống Tỷ sốvào P/Ebảng cho đầunhiều tư sẵn bỏ 2009 đồng để lấy đồng lợi nhuận Dựa tagiảm thấy, cấu tài công ty năm biến động theo xu côngxuống ty, số nàyhiệu cao (4.19), nhà đầutài tư có thích công với việc đầu tư vào mã giảm suất sử hạn dụng sảnthể ty hay cách hướng giảmchung, dầncủa tỷChỉ trọng sản công dài tăng dần tỷ ,của trọng tài sản ngắn hạnnói Nhìn số tài z ty cao >2,99 công ty nằm vùng chứng khoán kháctổng tài tốcsản độcủa doanh thuTSDH hon 39% tốc năm độ tăng tàimạnh sản.Từ năm Tỷ suất đầu tư 2009, giảm xuống 35%2009 năm đến an toàn,từchưa có nguy phá sản năm 2011, doanh lợi doanh thu2010 có xuvàhướng 30%giảm năm mạnh 2011 giảm qua năm, tức lợi sau thuế thu số doanh thu giảm dần n.6.nhuận Theo phưotig P/E: Phân tích đònpháp bẩy tài chính, lòi lỗ: Tỷ suất tự tài trợ TSDH công ty mức cao, lớn khác, bảng thấy nghiệp doanh thu qua tài cácchính năm vững tăng lên lợi (100%).Mặt Điều nàytheo chứng tỏ ta doanh có khả vàngnhưng lành nhuận mạnh sau thuế lại giảm xuống Như ta thấy chi phí công ty ngày * Doanh thu (Tỷ lợi nhuận tăng, chiếmlợi tỷ doanh trọng lớnsố doanh thu doanh thu) _ LN sau thuế ROE năm 2011 so với năm 2009 giảm mạnh, năm 2009 ROE đạt 58,709 % nămphương 2010 chỉpháp 40,269 %, giảm cònthu 33,717 % Đây biểu không DLDT = -— — Xnhập: 100% III.đến Theo khấu dòng tốt nói biến động ROE chịu tác đông hai nhân tố ROA Doanh thu thuân tác động nợ: ROA doanh nghiệp giảm mạnh qua năm, chứng to hiệu hoạt đông doanh nghiệp chưa tốt,bên cạnh phân tích hệ số nợ * Sức sinh lợi doanh nghiệp giảm dần nên điều kéo theo ROE giảm EBIT Phân tích mô hình Z: Công thức : z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,64X4 + X 0,999X5 BEPR = — -— 100% • Tông tài XI: Tỷ số tài sản lun động/tổng tàisản sản.bình quân Tăng PHẦN 4: THIẾT LẬP DANH Mực ĐẰU TƯ IV Theo phưong pháp giá trị Eva: Số CP thường 2012 10,000,000.00 ROE 2013 kế hoạch 24.58% Tốc độ -9.84% TÀI LIỆU THAM KHẢO 1) Bài giảng Quản trị tài chính, TS.Ngô Quang Huân 2) Báo cáo tài hợp kiểm toán thuyết minh Cty CP Bê Tông Becamex (ACC) năm 2009,2010, 2011,2012 3) Website: http://cafef.vn/ http://www.cophieu68.com http://www.casumina.com http://www.hsx.vn http://www.Riaiphapexcel.com 4) Giáo trình Quán trị tài bản, PGS.TS Nguyễn Quang Thu, NXB Lao động 2012  ... từTÀI 2009 đến 2010 (9.272.268 PHÀN 2:đương PHÂN TÍCH BÁO CÁO CHÍNH PHẦN 1: THIỆU CÔNG TY đồng), từ Công 2010-2011 giảmTY - 3.081.180.192 dựaBECAMEX vào bảng lưu chuyển tiền tệ ta Tên ty : CÔNG... 2013 kế hoạch 24.58% Tốc độ -9.84% TÀI LIỆU THAM KHẢO 1) Bài giảng Quản trị tài chính, TS.Ngô Quang Huân 2) Báo cáo tài hợp kiểm toán thuyết minh Cty CP Bê Tông Becamex (ACC) năm 2009,2010, 2011,2012... dần n.6.nhuận Theo phưotig P/E: Phân tích đònpháp bẩy tài chính, lòi lỗ: Tỷ suất tự tài trợ TSDH công ty mức cao, lớn khác, bảng thấy nghiệp doanh thu qua tài cácchính năm vững tăng lên lợi (100%).Mặt