TIỂU LUẬN BÀI TẬP NHĨM SỐ MƠN HỌC: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ĐỀ TÀI: DỰ ÁN ĐẦU TƯ SẢN XUẤT NHO KHƠ Page MỤC LỤC I Giới thiệu cty kinh doanh chế biến nơng sản Ninh Thuận II Tình hình thị trường cần thiết phải đầu tư III Giải pháp đầu tư III.1 u cầu giá III.2 u cầu chế độ hậu .4 III.3 u cầu chuyển giao cơng nghệ III.4 Nguồn vốn đầu tư giải pháp tài IV Kế hoạch tiến độ thực dự án V Phân tích hiệu đầu tư .6 VI Hiệu kinh tế xã hội dự án 13 VII Kết luận kiến nghị 13 13 Page DỰ ÁN ĐẦU TƯ SẢN XUẤT NHO KHÔ CÔNG NGHỆ MỚI I Giới thiệu Công ty KINH DOANH VÀ CHẾ BIẾN NÔNG SẢN NINH THUẬN: Công ty KINH DOANH VÀ CHẾ BIẾN NÔNG SẢN NINH THUẬNTên viết tắt : NINHTHUAFOOD Lónh vực hoạt động: -Kinh doanh Nông sản tươi -Chế biến xuất nông sản khô -Chế biến xuất hải sản Công ty với thương hiệu NINHTHUAFOOD, công ty sở hữu 30 loại sản phẩm, đa dạng phục vụ nhu cầu tiêu dùng như: Bột Ngũ cốc, đường cát trắng, đường cát nâu, Nho khô, Hạt điều… Sản phẩm NINHTHUAFOOD cấp chứng ISO 9001 – 2000 liên tục dành thứ hạng cao cúp vàng cho thực phẩm an toàn sức khỏe cộng đồng ( Hội chợ công nghệ thực phẩm chất lượng hợp chuẩn), Huy chương vàng Hội chợ hàng hóa người tiêu dùng ưa thích, huy chương vàng triển lãm hàng Việt nam chất lượng cao… Có điều đóng góp lớn 1000 cán bộ, công nhân viên ban lãnh đạo công ty Phương châm: Mang đến cho người tiêu dùng sản phẩm đa dạng chất lượng cao Khẳng đònh vò sức mạnh NINHTHUAFOOD thò chế biến kinh doanh nông sản Việt Nam nước giới Page II Tình hình thò trường cần thiết phải đầu tư : Năm 2004 – 2005 Do nhu cầu thò trường tăng cao nên công ty xây dựng thêm nhà máy ởø Khu công nghiệp Thuận Nam với diện tích Hecta Sau vào sản xuất ổn đònh với việc áp dụng công nghệ vào trình sản xuất, mặt hàng công ty từ loại lên tới 10 loại sản phẩm Năm 2005 – 2006 điều kiện thuận lợi công ty lắp ráp thêm dây chuyền sản xuất đại tài sản 15 tỷ đồng, nâng suất lên 15 loại sản phẩm, góp phần tạo công ăn việc làm cho lực lượng lao động lớn Số công nhân có 300 – 400 người làm việc Năm 2009 công ty mở rộng quy mô sản xuất cách nhập thêm dây chuyền sản xất Công ty cho nhiều sản phẩm đa dạng, chất lượng cao ổn đònh Đặc biệt sản phẩm nho khô Công ty tiếng khắp thò trường nội đòa quốc tế Do nhu cầu thò trường tăng cao, năm 2011 công ty NINHTHUAFOOD dự đònh đầu tư thêm dây chuyền sản xuất Nho khô theo công nghệ III Giải pháp đầu tư: III.1 Các u cầu giá: Hệ thống dây chuyền có giá dự tốn sau: - Hệ thống dây chuyền: nhập từ Mỹ với giá 950.000 USD tương đương 19.000.000.000 đồng Việt Nam III.2 u cầu chế độ hậu mãi: - Tồn hệ thống phải bảo hành năm, thời gian bảo hành, xảy vấn đề kỹ thuật chun gia nhà cung cấp phải trực tiếp xử lý vòng 24h Page - Nhà cung cấp phải đảm bảo có kho linh kiện thay Việt Nam đảm bảo thay vòng 24 ngày phải nhập linh kiện từ nước ngồi III.3 u cầu chuyển giao cơng nghệ: - Nhà cung cấp phải cử chun gia nước ngồi (nơi máy sản xuất) kết hợp với chun gia Việt Nam trực tiếp phụ trách cơng tác bảo hành tổ chức huấn luyện cho cơng nhân đứng máy dây chuyền cơng nhân đứng máy thành phẩm - Chun gia nước ngồi (được hiểu nơi trực tiếp chế tạo máy) phải trực tiếp huấn luyện cho Tổ cơng tác tồn ngun lý vận hành, cơng tác bảo trì bảo dưỡng cho tồn hệ thống III.4 Nguồn vốn đầu tư giải pháp tài chính: III.4.1 Nguồn vốn đầu tư: Th tài tín dụng chấp máy móc thiết bị 90% từ Ngân hàng nơng nghiệp phát triển nơng thơn Việt Nam III.4.2 Giải pháp tài chính: Căn vào tình hình tài cơng ty tình hình tín dụng lĩnh vực đầu tư máy móc thiết bị phục vụ sản xuất, cơng ty đề xuất phương án sử dụng hình thức vay tín dụng ngân hàng, cụ thể sau: - Thời gian cho th: năm - Lãi suất dự kiến: 17% /năm, trả lãi hàng năm - Mỗi năm trả 1/5 vốn vay Bảng kế hoạch trả nợ sau: Số tiền vay=90%x19.000.000.000= 17.100.000.000 đ Nợ đầu kỳ Lãi vay kỳ Trả kỳ Năm Năm Năm Năm Năm Năm 17.100.000.000 17.100.000.000 13.680.000.000 10,260,000,000 6.840.000.000 3.420.000.000 2.907.000,000 2.325.600.000 1,744,200,000 1.162.800.000 581.400.000 3.420.000.000 3.420.000.000 3.420.000.000 3.420.000.000 3.420.000.000 Page IV KẾ HOẠCH VÀ TIẾN ĐỘ THỰC HIỆN DỰ ÁN: IV.1 Hình thức đầu tư: Tổ chức đấu thầu rộng rãi theo quy định Nhà nước IV.2 Tiến độ thực Dự án đầu tư: - Trình duyệt Dự án lên cấp chủ quản: tháng 07/2010 - Trình duyệt Tổng dự tốn: Đầu tháng 08/2010 - Trình duyệt Kế hoạch đấu thầu: Giữa tháng 08/2010 - Đăng báo mời thầu: Cuối tháng 08/2010 - Bán hồ sơ mời thầu: Đầu tháng 09 /2010 - Mở thầu chấm thầu: Đầu tháng 10/2010 - Trình duyệt kết đấu thầu: Đầu tháng 11/2010 - Ký hợp đồng với đơn vị trúng thầu: Tháng 11/2010 - Dự kiến lắp đặt vào hoạt động: tháng 04/2011 IV.3 Chuẩn bị nhân lực sở hạ tầng: IV.3.1 Chuẩn bị nhân lực: Cty tuyển thêm 06 lao động gồm có cơng nhân -tự động đào tạo trường ĐH, CĐ, TC kỹ thuật in ngồi nước, cơng nhân đưng máy thành phẩm có kinh nghiệm, tay nghề cao lao động phổ thơng để đào tạo, huấn luyện dây chuyền sản xuất có Lực lượng cơng nhân sẵn có Cty có hội tiếp xúc với cơng nghệ để tuyển lựa 01 kíp thợ sử dụng thiết bị dây chuyền IV.3.2 Chuẩn bị mặt bằng, điện, nước, PCCC: Chi phí xây dựng mặt khu vực nằm dự án xây dựng mở rộng cơng ty khu cơng nghiệp Thuận Nam nên khơng đưa chi phí vào dự án đầu tư V PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ: V.1 Chỉ tiêu sản lượng: V.1.1 Kế hoạch thực hiện: Thời gian làm việc: h/ ngày, 260 ngày/năm Trong ngày làm việc: - Cơng tác chuẩn bị: - Thời gian tác nghiệp máy: - Mức hao phí thời gian sử dụng: Page 30 phút 390 phút 30 phút - Vệ sinh, bảo dưỡng: 30 phút -Tổng cộng: 480 phút V.1.2 Sản lượng dây chuyền: - Cơng suất theo cơng suất thiết kế:200kg thành phẩm/giờ - Cơng suất trung bình:170kg thành phẩm/giờ - Sản lượng trung bình hàng năm: 170kg/giờ x 390phút/60phút/ngày x 260 ngày/năm = 287.300Kg/năm V.2 Chỉ tiêu tài chính: V.2.1 Doanh thu dự án: Căn vào suất chất lượng sản phẩm, vào nhu cầu thị trường giá bán bình qn 1Kg Nho khơ 90ngàn đồng/kg ( mức giá thấp so với mặt chung Tuy nhiên chúng tơi lấy mức giá 90.000đồng/ kg để giảm bớt rủi ro dự án vào hoạt động, với phương pháp tính để NPV > mức giá 87.500 đồng/kg mức giá thấp mà dự án có tính khả thi ) Cơng suất trung bình(kg/h) Số hoạt động/ngày Số ngày hoạt động/năm Năng suất dây chuyền/năm Giá bán 1kg Doanh thu kế hoạch ( đồng ) 170 6,5 260 287300 90000 25.857.000.000 Doanh thu bình qn Dự án cho năm hoạt động ổn định là: 25.857.000.000 đồng V.2.2 Nhu cầu ngun liệu: V.2.2.1 Ngun vật liệu chính: a/ Nho tươi: Trung bình 170kg nho khơ cần 450kg nho tươi Vậy năm hoạt động cần : 450kg/h*6,5*260ngày= 76050(Kg)/năm Page b/ Giá nho tươi: 1kg nho tươi= 15000 đồng V.2.2.2 Ngun vật liệu phụ: Bao gồm chất phụ gia, hương liệu v.v… NVL phụ theo dự án ước tính 10% NVL V.2.2.3 Mức tiêu hao điện: 400 KW/h x 6,5h/ ngày x 260 ngày x 2.041 đ/KW = 1379716000đ Vậy chi phí điện hàng năm theo dự án= 1.379.716.000đ V.2.3 Khấu hao máy móc thiết bị: Theo quy định Nhà nước, thời gian khấu hao thiết bị in từ – 12 năm nên Dự án đề nghị khấu hao vòng 5năm theo phương pháp đường thẳng Mức khấu hao bình qn hàng năm theo Dự án: 19.000.000.000 : năm = 3.800.000.000 đồng/năm V.2.4 Lương cơng nhân sản xuất: người x 3.000.000 đ/người x 12 tháng = 216.000.000 đồng V.2.5 Chi phí sản xuất: V.2.5.1 Tổng chi phí Dự án năm hoạt động ổn định : tiêu vật tư Ngun liệu chính: Nho tuơi Tỷ lệ vật liệu phụ so với vật liệu 10% Điện Khấu hao thiết bị(5 năm) 760500 Lãi vay Tiền lương cơng nhân sản xuất Bảo hiểm loại=20.5% Chi phí quản lý doanh nghiệp =10% chi phí trực tiếp Chi phí khác tiền Cộng Doanh thu kế hoạch Lợi nhuận hoạt động Thuế (25%) Đơn giá 15000 Thành tiền 11407500000 1140750000 1379716000 3800000000 1744200000 216000000 44280000 1140750000 900000000 20873196000 25.857.000.000 4983804000 1245951000 Page Lợi nhuận sau thuế 3.737.853.000 Bảng dự tốn kế hoạch kinh doanh: Chi tiêu Sản lượng : Doanh thu : Chi phí : Biến phí : Số dư đảm phí : Định phí : Lợi nhuận hoạt động : Thuế suất 25% : Lợi nhuận sau thuế : Cả năm 287300 25857000000 14456491000 11400509000 6416705000 4983804000 1245951000 3.737.853.000 Đơn vị tỷ lệ % 90000,00 50318,45 39681,55 55,91 44,09 Ghi : Trong chi phí tiền khác có 30% định phí : 270.000.000đ Trong chi phí quản lý doanh nghiệp có 30% định phí : 342.225.000đ Chi phí lãi suất tính chi phí lãi suất bình qn năm dự án V.2.5.2 Xác định sản lượng hồ vốn (Sh): Sản lượng hồ vốn S h = Định phí/Số dư đảm phí đơn vị = 6416705000/39681,55= 161.705,0034Kg V.2.5.3 Xác định doanh thu hồ vốn (Dh): Doanh thu hồ vốn Dh = Sản lượng hồ vốn x giá bán = 161.705,0034x 90000 = 14.553.450.305 đồng Từ tính tốn ta thấy: Sản lượng hòa vốn Sh < Sản lượng theo dự án Doanh thu hòa vốn Dh < Doanh thu theo dự án Như dự án đầu tư khả thi V.2.6 Bảng dự tính lãi lỗ : Dự đốn năm hoạt động 75% cơng suất dây chuyền, năm hoạt động 85% cống suất, từ năm trở cơng suất đạt 100% Page Khoản mục Sản lượng Tổng doanh thu Tổng chi phí sản xuất Lợi nhuận trước thuế Thuế TNDN (25%) Lợi nhuận sau thuế N1 215.475 19.392.750.00 17.781.017.00 Năm thực dự án N3 N4 287.300 287.300 25.857.000.00 21.978.450.000 25.857.000.000 N2 244.205 N5 287.300 25.857.000.00 19.377.888.600 20.873.196.00 20.873.196.000 20.873.196.00 1.611.733.000 2.600.561.400 4.983.804.000 4.983.804.000 4.983.804.000 402.933.250 650.140.350 1.245.951.000 1.245.951.000 1.245.951.000 1.208.799.750 1.950.421.050 3.737.853.000 3.737.853.000 3.737.853.000 V.2.7 Hiện giá thu nhập (NPV): Khoản mục Vốn đầu tư Lợi nhuận Khấu hao Dòng tiền dự án Chiết khấu 17% Hiện giá thu nhập Hiện giá NPV N1 N2 N3 N4 N5 1.208.799.750 1.950.421.050 3.737.853.000 3.737.853.000 3.737.853.000 3.800.000.000 3.800.000.000 3.800.000.000 3.800.000.000 3.800.000.000 5.008.799.750 5.750.421.050 7.537.853.000 7.537.853.000 7.537.853.000 0,855 0,731 0,624 0,534 0,456 4.281.025.427 4.200.760.501 4.706.413.472 4.022.575.617 3.438.098.818 (14.718.974.573) (10.518.214.072) (5.811.800.600 ) (1.789.224.983 ) 1.648.873.835 19.000.000.000 1.648.873.835 Do nguồn vốn tài trợ cho dự án chủ yếu vay từ ngân hàng với lãi suất trung dài hạn 17% , phần nguồn vốn doanh nghiệp bỏ chiếm tỷ lệ 10% tỷ Page 10 lệ lợi nhuận nguồn vốn chủ sở hữu thấp tỷ lệ lãi suất chiết khấu dòng tiền lấy lãi suất vay ngân hàng tài trợ cho dự án Hiện giá thu nhập NPV = 1.648.873.835đồng >  Dự án khả thi Khảo sát độ nhạy dự án : Khi r thay đổi : r 0% 14% 15% 17% 19% 20% 22% NPV 20913529800 4.076.747.814 3233216943 1648873835 189955926,6 -496404684,3 -1789992622 Khi lãi suất cho vay tăng 20% dự án khơng tính khả thi Khi giá bán đầu thay đổi: Mức giá 87000 88000 90000 92000 94000 Page 11 NPV -210305174,5 409421162,1 1648873835 2888326509 4127779182 Khi mức giá chạm ngưỡng 87.500 đ/kg in dự án khơng hiệu kinh tế V.2.8 Tỷ suất thu hồi nội IRR: Sử dụng phương pháp thăm dò mức tỷ suất tính thử, chọn: r ¹ = 17%; r² = 22% cho r¹ > NPV¹ > r² > NPV² < Bằng cơng thức: IRR = r1 + NPV1 (r2 - r1)/(NPV1 - NPV2) = 19,51% Như vậy, xác định IRR = 19,51 % > r = 17% => Dự án khả thi V.2.9 số khả sinh lợi (PI - profitability index): PI = +NPV/I = 1+ (1648873835/19000000000) = 1,1 Có thể thấy với đơn vò đầu tư ban đầu tạo 1,1 đơn vò giá trò Dự án mang lại giá trò cao chi phí, có khả đầu tư dự án V.2.10 Thời gian thu hồi vốn : Vốn đầu tư ban đầu Dòng tiền thu qua năm Số tiền năm năm năm năm năm 5.008.799.750 5.750.421.050 7.537.853.000 7.537.853.000 7.537.853.000 13.991.200.25 8.240.779.200 702.926.200 (6.834.926.800 19.000.000.000 Page 12 tiếp tục bù đắp ) Thời gian thu hồi vốn = năm+(702.926.200/7.537.853.000*12tháng) =3 năm tháng Thời gian hoàn vốn dự án năm tháng Có thể nhận xét dự án có thời gian thu hồi vốn tương đối, nhiên xét với yếu tố NPV, IRR,PI dự án chấp nhận VI HIỆU QUẢ KINH TẾ – XÃ HỘI CỦA DỰ ÁN : - Thuế thu nhập doanh nghiệp dự án là: 402.933.250 đồng năm thứ lên đến: 1.245.951.000 đồng năm cho năm hoạt động ổn định - Tạo cơng ăn việc làm cho cơng nhân viên cơng ty với thu nhập ổn định - Tạo bước đột phá cho Cơng ty nói riêng khẳng định thương hiệu Nho Ninh Thuận nói chung thị trường nơng sản Việt Nam giới VII KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ: Qua việc phân tích trên, nhận định dự án sản xuất Nho khơ theo dây chuyền cơng nghệ có khả quan chấp nhận Vì vậy, kính đề nghị Cơng ty xem xét phê duyệt Dự án, tạo điều kiện để đưa hệ thống vào lắp đặt khai thác thời gian sớm nhất; giúp Cty hồn thành tốt nhiệm vụ sản xuất kinh doanh Tài liệu tham khảo: - Slide giảng TCDN - Giáo trình TCDN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP HIỆN ĐẠI PGS-TS Trần Ngọc Thơ -Tài liệu PGS-TS Nguyễn Thị Liên Hoa Page 13 [...]... Thời gian thu hồi vốn = 3 năm+(702.926.200/7.537.853.000*12tháng) =3 năm 1 tháng Thời gian hoàn vốn của dự án là 3 năm 1 tháng Có thể nhận xét là dự án có thời gian thu hồi vốn tư ng đối, tuy nhiên khi xét cùng với yếu tố NPV, IRR,PI thì dự án vẫn có thể chấp nhận được VI HIỆU QUẢ KINH TẾ – XÃ HỘI CỦA DỰ ÁN : - Thuế thu nhập doanh nghiệp của dự án là: 402.933.250 đồng năm thứ nhất và lên đến: 1.245.951.000... năng sinh lợi (PI - profitability index): PI = 1 +NPV/I = 1+ (1648873835/19000000000) = 1,1 Có thể thấy với 1 đơn vò đầu tư ban đầu sẽ tạo ra 1,1 đơn vò giá trò Dự án mang lại giá trò cao hơn chi phí, do vậy có khả năng đầu tư dự án được V.2.10 Thời gian thu hồi vốn : Vốn đầu tư ban đầu Dòng tiền thu được qua các năm Số tiền năm 1 năm 2 năm 3 năm 4 năm 5 5.008.799.750 5.750.421.050 7.537.853.000 7.537.853.000... lấy bằng lãi suất đi vay ngân hàng tài trợ cho dự án Hiện giá thu nhập thuần NPV = 1.648.873.835đồng > 0  Dự án khả thi Khảo sát độ nhạy của dự án : Khi r thay đổi : r 0% 14% 15% 17% 19% 20% 22% NPV 20913529800 4.076.747.814 3233216943 1648873835 189955926,6 -496404684,3 -1789992622 Khi lãi suất cho vay tăng 20% thì dự án khơng còn tính khả thi Khi giá bán đầu ra thay đổi: Mức giá 87000 88000 90000 92000... đột phá cho Cơng ty nói riêng và khẳng định thương hiệu Nho Ninh Thuận nói chung trên thị trường nơng sản Việt Nam và trên thế giới VII KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ: Qua việc phân tích trên, có thể nhận định được rằng dự án sản xuất Nho khơ theo dây chuyền cơng nghệ mới có khả quan và chấp nhận được Vì vậy, kính đề nghị Cơng ty xem xét phê duyệt Dự án, tạo điều kiện để đưa hệ thống mới vào lắp đặt và khai... 4127779182 Khi mức giá chạm ngưỡng 87.500 đ/kg in thì dự án khơng còn hiệu quả kinh tế V.2.8 Tỷ suất thu hồi nội bộ IRR: Sử dụng phương pháp thăm dò mức tỷ suất tính thử, lần lượt chọn: r ¹ = 17%; r² = 22% sao cho r¹ > NPV¹ > 0 và r² > NPV² < 0 Bằng cơng thức: IRR = r1 + NPV1 (r2 - r1)/(NPV1 - NPV2) = 19,51% Như vậy, xác định được IRR = 19,51 % > r = 17% => Dự án khả thi V.2.9 chỉ số khả năng sinh lợi (PI... khả quan và chấp nhận được Vì vậy, kính đề nghị Cơng ty xem xét phê duyệt Dự án, tạo điều kiện để đưa hệ thống mới vào lắp đặt và khai thác trong thời gian sớm nhất; giúp Cty hồn thành tốt nhiệm vụ sản xuất kinh doanh Tài liệu tham khảo: - Slide bài giảng TCDN của cơ - Giáo trình TCDN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP HIỆN ĐẠI của PGS-TS Trần Ngọc Thơ -Tài liệu của cơ PGS-TS Nguyễn Thị Liên Hoa Page 13 ... V.2.2.1 Ngun vật liệu chính: a/ Nho tươi: Trung bình 170kg nho khơ cần 450kg nho tươi Vậy năm hoạt động cần : 450kg/h*6,5*260ngày= 76050(Kg)/năm Page b/ Giá nho tươi: 1kg nho tươi= 15000 đồng V.2.2.2... đấu thầu rộng rãi theo quy định Nhà nước IV.2 Tiến độ thực Dự án đầu tư: - Trình duyệt Dự án lên cấp chủ quản: tháng 07/2010 - Trình duyệt Tổng dự tốn: Đầu tháng 08/2010 - Trình duyệt Kế hoạch đấu... móc thiết bị: Theo quy định Nhà nước, thời gian khấu hao thiết bị in từ – 12 năm nên Dự án đề nghị khấu hao vòng 5năm theo phương pháp đường thẳng Mức khấu hao bình qn hàng năm theo Dự án: 19.000.000.000