TRƯỜNG ĐẠI HỌC CẦN THƠ KHOA KINH TÉ- QUẢN TRỊ KINH DOANH LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài thực hiện, số liệu thu thập kết phân tích đề tài trung thực, đề tài không trùng với LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP THIÉT LẬP DANH MỤC ĐẦU TƯ VÀ CÁC BIỆN PHÁP PHÒNG Sinh viên thực NGỪA RỦI RO CHO NHÀ ĐẦU TƯ NHỎ LẺ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Đào Thị An Bình Giáo viên hướng dẫn: Sinh viên thực hiện: TRẦN ÁI KẾT ĐÀO THỊ AN BÌNH MSSV: 4077524 LỚP: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP- K33 Cần Thơ- năm 2012 T LỜI CẢM TẠ Qua năm học trường Đại học Cần Thơ, em nhận hướng dẫn giúp đỡ tận tâm quý thầy cô đặc biệt quý thầy cô khoa Kinh tế Quản trị kinh doanh Thầy cô dạy cho em nhiều kiến thức quý báu làm hành trang cho em bước vào đời Em xin chân thành cảm ơn quý thầy cô Đào Thị An Bình ii NHẬN XÉT CỦA CƠ QUAN THỰC TẬP iii NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN Họ tên giáo viên hướng dẫn: Trần Ái Kết V ê h Ý ì nghĩa khoa học, thực tiễn tính cấp thiết đê tài: n h Độ tin cậy số liệu tính đại t luận văn: h ứ Nội dung kết cquả đạt được: : Các nhận xét K khác: ế t l u ậ n : Trần Ái Kết iv NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN PHẢN BIỆN v MỤC LỤC CHƯƠNG GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 1.2.1 Mục tiêu chung 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3.1 Không gian: 1.3.2 Thời gian: 1.3.3 Đối tượng nghiên cứu: 1.4.1 Phư ơng pháp thu thập số liệu: 1.4.2 Phư ơng pháp phân tích số liệu: 1.5.LƯỢC KHẢO TÀI LIỆU CÓ LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1.1 Nhóm tỷ số định giá trị thị trường 2.1.1.1 Tỷ số thu nhập cổ phiếu (EPS) 2.1.1.2 Tỷ số P/E 2.1.1.3 Tỷ số P/B 2.1.2 Các tỷ số khoản 2.1.2.1 Tỷ số toán thời (Current Ratio- RC) 2.1.2.2 Tỷ số toán nhanh (Quick Ratio- RQ) 2.1.3 Nhóm tỷ số khả tăng trưởng 2.1.3.1 Tỷ số lợi nhuận tích lũy 2.1.3.2 Tỷ số tăng trưởng bền vững ( Substainable Growth Ratio- SGR).8 2.1.4 Nhóm tỷ số khả sinh lợi 2.1.4.1 Tỷ số lợi nhận ròng doanh thu (ROS) 2.1.4.2 Tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài sản (ROA) 2.1.4.3 Tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu (ROE) 10 2.1.5 Nhóm tỷ số quản trị nợ 11 vi 2.1.5.1 Tỷ số nợ tổng tài sản (RD) 11 2.1.5.2 Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu (RE) .11 2.1.5.3 Tỷ số khả toán lãi vay (Rp) 12 2.1.6 Nhóm tỷ số hiệu hoạt động 13 2.1.6.1 Tỷ số vòng quay hàng tồn kho (RI) 13 2.1.6.2 Kỳ thu tiền bình quân (RT) 13 2.1.6.3 Vòng quay tài sản cố định (RF) 13 2.1.6.4 Vòng quay tổng tài sản(RA) 14 2.1.7 Kết luận: 14 2.2 DANH MỤC ĐẦU TƯ 14 2.2.1 Lợi nhuận 14 2.2.2 Lợi nhuận danh mục đầu tư .15 2.2.3 Rủi ro 15 2.2.4 Rủi ro danh mục đầu tư 16 2.2.5 Phân bổ vốn đàu tư tối ưu 17 2.2.5.1 Phân bổ tối ưu với N tài sản rủi ro .17 2.2.5.2 Phân bổ tối ưu với N tài sản rủi ro tài sản phi rủi ro 19 2.3 .PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 21 2.3.1 Chỉ số báo đo dòng tiền- MFI 21 2.3.1.1 Định nghĩa 21 2.3.1.2 Chỉ số MFI dấu hiệu nhận biết xu hướng: 22 2.3.1.3 Công thức tính MFI: 23 2.3.2 Chỉ số sức mạnh tương đối RSI (Relative Streght Index) 23 2.3.2.1 Định nghĩa: 23 2.3.2.2 Chỉ số RSI dấu hiệu nhận biết xu hướng: .24 2.3.2.3 Công thức tính RSI: 25 2.3.3 Chỉ số xu hướng thay đổi DMI (Directional Movement Index) số xu hướng thay đổi trung bình ADM (Average Directional Movement hay Average Directional Index- ADX) 27 2.3.3.2 Chỉ số xu hướng thay đổi trung bình ADM (Average Directional Movement hay Average Directional Index- ADX) 27 2.3.4 Kết luận: 32 vii CHƯƠNG 3.KHÁI QUÁT VỀ NGÂN HÀNG PHÁT TRIỂN NHÀ ĐỒNG BẰNG SÔNG CỬU LONG (MHB) THÀNH PHỐ CẦN THƠ 33 3.1 GIỚI THIỆ ỂN NHÀ ĐỒNG BẰNG SÔNG CỬU LONG 33 3.2 QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA MHB THÀNH PHỐ CẦN THƠ 34 3.3 CƠ CẤU TỎ CHỨC VÀ CHỨC NĂNG TỪNG BỘ PHẬN TẠI MHB THÀNH PHỐ CẦN THƠ 35 3.3.1 Sơ đồ cấu tổ chức MHB chi nhánh Cần Thơ 35 3.3.2 Chức phận MHB chi nhánh Cần Thơ 35 3.3.2.1 Ban giám đốc 35 3.3.2.2 Phòng hành chánh nhân 36 3.3.2.3 Phòng Kế toán - Ngân quỹ 36 3.3.2.4 Phòng nguồn vốn 37 3.3.2.5 Phòng Quản lý rủi ro 37 3.3.2.6 Phòng hỗ trợ kinh doanh 37 3.3.2.7 Phòng kinh doanh .37 3.3.2.8 Trung tâm dịch vụ khách hàng doanh nghiệp vừa nhỏ (SME) 38 ẠI HÌNH KINH DOANH DỊCH VỤ 38 3.2.1 Về huy động vốn: 38 3.2.2 Về sử dụng vốn: 39 CHƯƠNG 4_PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 40 4.1 NỀN KINH TẾ VIỆT NAM TỪ NĂM 2000 ĐẾN THÁNG NĂM 2012 40 4.1.1 Tăng trưởng GDP 40 4.1.2 GDP bình quân đầu người 43 4.1.3 Tỷ lệ lạm phát 45 4.1.4 Chỉ số giá tiêu dùng (CPI): .47 4.1.5 Thu hút vốn FDI 48 4.1.6 Tình hình xuất nhập 49 4.1.7 Hoạt động ngân hàng 51 viii 4.2 TỔN G QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 52 4.3 VỊ TRÍ CỦA NHÀ ĐẦU TƯ NHỎ LẺ TRÊN THỊ TRƯỜNG, CƠ HỘI VÀ ĐE DỌA 55 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP THIẾT LẬP DANH MỤC ĐẦU TƯ CHO NHÀ ĐẦU TƯ NHỎ LẺ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 57 5.1 MỨC ĐỘ SINH LỜI KỲ VỌNG 57 5.2 .CHỌN LỌC CỔ PHIẾU 57 5.2.1 Xu hướng ngành 57 5.2.1.1 Ngành Tiêu dùng: .61 5.2.1.2 Ngành nguyên vật liệu: 62 5.2.1.3 Ngành Y tế: 63 5.2.1.4 Ngành dịch vụ tiêu dùng 64 5.2.1.5 Ngành Tiện ích công cộng (điện nước): 65 5.2.1.6 Ngành tài chính: 66 5.2.1.7 Ngành công nghiệp .68 5.2.1.8 Ngành công nghệ 69 5.2.1.9 Ngành dầu khí: 71 5.2.2 Xếp hạng cổ phiếu 72 5.3 .LỌC CỔ PHIẾU THIẾT LẬP DANH MỤC ĐẦU TƯ 75 5.4 THIẾT LẬP TỶ LỆ ĐẦU TƯ TRONG DANH MỤC 78 5.4.1 Các số thống kê bản: 78 5.4.2 Phân bổ cấu trúc danh mục tối ưu 80 CHƯƠNG 6_CÁC BIỆN PHÁP PHÒNG NGỪA RỦI RO CHO DANH MỤC ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 82 6.1 CHỌN LỌC CỔ PHIẾU: 82 6.2 PHÂN TÍCH KỸ THUẬT VÀ ĐỊNH THỜI ĐIỂM MUA BÁN CỔ PHIẾU TRONG DANH MỤC ĐẦU TƯ 82 CHƯƠNG 7_KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 84 7.1 KẾT LUẬN 84 7.2 KIẾN NGHỊ 84 TÀI LIỆU THAM KHẢO .86 PHỤ LỤC 87 ix DANH MỤC HÌNH Hình 2.1 Đồ thị minh họa đường danh mục đầu tư hiệu 19 Hình 2.2 Đồ thị minh họa điểm tối ưu .21 Hình 2.3 Biểu đồ MFI 22 Hình 2.4 Biểu đồ RSI .25 Hình 2.5 Biểu đồ ADX 32 Hình 3.1 Cơ cấu tổ chức MHB thành phố Cần Thơ 35 Hình 4.1 Tốc độ tăng trưở ực kinh tế .42 Hình 4.2 Mức thu nhập bình quân đầu người Việt Nam giai đoạn 2000- 2010 45 Hình 4.3 Diễn biến số CPI theo tháng giai đoạn 2008 - 2010 48 Hình 4.4 Đầu tư trực tiếp nước - FDI .49 Hình 4.5 Kim ngạch xuất nhập giai đoạn 2000 - 2010 50 Hình 4.6 51 Hình 4.7 Sự biến động số VN-Index HNX-Index từ 28/07/2000 đến 30/6/2010 55 Hình 5.1 Quy mô vốn hóa thị trường theongành năm 2011 58 Hình 5.1 Diễn biến số ngành hàng tiêu dùng 61 từ tháng 9/2011 đến tháng 4/2012 61 Hình 5.2 Diễn biến số ngành nguyên vật liệu từ tháng 9/2011 đến tháng 4/2012 62 Hình 5.3 Diễn biến số ngành y tế từ tháng 9/2011 đến tháng 4/2012 63 Hình 5.4 Diễn biến số ngành dịch vụ 64 tiêu dùng từ tháng 9/2011 đến tháng 4/2012 64 Diễn biến số ngành tiện ích công cộng từ tháng 9/2011 đến tháng 4/2012 65 x Luận văn tốt nghiệp 12/09/201 29/09/200 15/11/200 25/12/200 05/11/200 09/06/201 25/12/200 GVHD: Trần Ái Kết 110 SVTH: Đào Thị An Bình Luận văn tốt nghiệp CTCP Hoá 27/12/200 CTCP Dược phẩm Dược 09/10/200 20/09/201 20/12/200 CTCP Dược 18/07/201 07/01/201 CTCP Vận tải Dịch vụ GVHD: Trần Ái Kết 29/12/200 111 SVTH: Đào Thị An Bình 21/07/201 02/03/201 16/01/200 CTCP Vận tải Dịch vụ 01/12/200 12/12/200 15/11/200 02/01/200 07/01/200 Luận văn tốt nghiệp 2,978,020,940,00 297,802,09 20/09/200 09/09/201 2,500,000,000,00 250,000,00 19/08/200 22/02/201 06/10/201 22/04/201 17/01/200 GVHD: Trần Ái Kết 112 SVTH: Đào Thị An Binh Luận văn tốt nghiệp 16/02/200 16/01/200 30/06/200 08/06/200 GVHD: Trần Ái Kết 113 SVTH: Đào Thị An Binh Luận văn tốt nghiệp 14/12/200 20/12/200 19/09/200 15/09/201 1,000,000,000,00 100,000,00 09/11/201 GVHD: Trần Ái Kết 114 SVTH: Đào Thị An Bình 21/12/200 10/03/201 23/01/200 23/03/201 19/10/200 15/04/200 23/07/200 28/09/200 Luận văn tốt nghiệp 25/12/200 14/01/200 19/08/200 16/09/201 18/06/200 28/12/200 Ngân hàng 4,815,795,470,00 481,083,36 20/04/200 16/12/200 25/06/200 GVHD: Trần Ái Kết 115 SVTH: Đào Thị An Binh Luận văn tốt nghiệp 27/12/200 17/04/200 30/07/201 25/09/200 1,000,000,000,00 100,000,00 17/12/200 GVHD: Trần Ái Kết 116 SVTH: Đào Thị An Binh Luận văn tốt nghiệp 05/01/201 Phụ lục MỘT SỐ TỶ SỐ TÀI CHÍNH CỦA 38 MÃ CỔ PHIẾU CTCP Chế tạo Kết cấu Thép SAU KHI LỌC LẦN 17/11/200 27/12/200 GVHD: Trần Ái Kết 117 SVTH: Đào Thị An Bình Component Mã cổ phiếu 0.077 QCG Luận văn tôt tốt nghiệp 0.01 SJS 0.071 PHR 0.155 0.026 Phụ lục KẾT QUẢ CHẠY SOLVER DANH MỤC ĐẦU TƯ Phụ lục BẢNG TỐ 0.047 DPR MA TRẬN SOAY NHÂN -0.065 DPM -0.0370.041 Component Matrix(a) PET 0.989 -0.063-0.02 Phụ lục MAVHC TRẬN PHƯƠNG SAI SAI SỐ THAY ĐỔI CỦA 11 CỔ 0.984 -0.069-0.084 BMP 0.996 -0.148-0.024 PHIẾU TRONG DANH MỤC ĐẦU TƯ CTD 0.869 -0.05 0.053 POM 0.942 0.029 0.071 TDC 0.995 0.148-0.045 HPG 0.746 -0.07 0.058 MPC 0.989 -0.022-0.019 DRC 0.942 -0.055-0.044 REE 0.736 0.063-0.045 FPT 0.994 -0.07 -0.024 PVD 0.995 -0.1040.025 0.12 DHG 0.993 -0.031 IJC 0.994 0.096-0.094 SBT 0.994 -0.093-0.06 VNM 0.992 -0.1150.321 HAG 0.997 -0.1640.055 CII 0.924 0.035 -0.03 KDC 0.977 0.084-0.009 NTL 0.987 0.004 0.105 DIG -0.703 0.383 0.029 ITA 0.996 0.113 0.013 0.04 OGC 0.988 0.047 VIC 0.998 0.094 0.303 MSN 0.878 0.384-0.017 KBC 0.989 -0.1810.046 PDR 0.995 0.22 0.082 GMD 0.991 -0.04 0.017 VNR -0.687 -0.0370.402 PVX 0.9770.051 0.85-0.465 NTP 0.964 -0.035 0.85-0.465 SCR 0.993 -0.035 0.850.114 0.9940.077 GVHD: Trần Ái KếtBCI 118 120 119 SVTH: Đào Thị An Bình 0.8930.556 Luận văn tôt nghiệp GVHD: Trần Ái Kết 121 SVTH: Đào Thị An Binh GVHD: Trần Ái Kết 122 SVTH: Đào Thị An Bình [...]... nhỏ lẻ đã làm gì và nên làm gì để bảo đảm an toàn cho các khoản đầu tư 1.2.1 Mục tiêu chung Thiết lập danh mục đầu tư và các biện pháp phòng ngừa rủi ro cho nhà đầu tư nhỏ lẻ trên thị trường chứng khoán Việt Nam GVHD: Trần Ái Kết 1 SVTH: Đào Thị An Bình Luận văn tôt nghiệp - Các chỉ số đánh giá mức độ an toàn của chứng khoán 1.3.1 Không gian: các cổ phiếu tham gia niêm yết giao dich trên hai sàn Tp... chứng khoán Hiện nay tại Việt Nam có hai tổ chức đoàn thể về chứng khoán là Hiệp hội các Nhà Kinh Doanh Chứng Khoán Việt Nan (VNSB) và Hiệp Hội các Nhà Đầu Tư Tài chính Việt Nam (VAFI), tuy nhiên vẫn chưa có một tổ chức nào mang tính đại diện và bảo vệ quyền lợi cho các nhà đầu tư chứng khoán cá nhân nhỏ lẻ ở Việt Nam Trong lúc đợi chờ sự thành lập một tổ chức bảo vệ quyền lợi của mình, nhà đầu tư nhỏ lẻ. .. đầu tư hấp dẫn nhưng đầy rủi ro nhất là đối với những nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ với lượng vốn ít ỏi và thất thế trong việc cập nhật thông tin thị trường so với các đại gia trên thị trường chứng khoán Theo thạc sĩ Lê Văn Thành- sáng lập viên kiêm giảng viên công ty cổ phần đào tạo đầu tư FST cho biết các nhà đầu tư chứng khoán cá nhân nhỏ lẻ chiếm khoản 80%- 90% giao dịch hằng ngày trên thị trường chứng. .. VỀ CÁC CỔ PHIẾU TRONG DANH MỤC SAU BỐN BƯỚC LỌC CỔ PHIẾU 77 Bảng 5.5 THỐNG KÊ CHỈ SỐ CỦA DANH MỤC ĐẦU TƯ 78 Bảng 5.6 MA TRẬN HỆ SỐ TƯƠNG QUAN TỶ SUẤT LỢI NHUẬN GIỮA CÁC CỔ PHIẾU TRONG DANH MỤC ĐẦU TƯ 79 Bảng 5.7 MA TRẬN HIỆP PHƯƠNG SAI CỦA SUẤT SINH LỢI 80 xii Luận văn tốt nghiệp CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Thị trường chứng khoán Việt Nam ra đời vào năm 2000 đã mở thêm một kênh đầu. .. trường vốn xem xét danh mục đầu tư bao gồm tài sản phi rủi ro và danh mục đầu tư hiệu quả M Theo định nghĩa Markowitz thì tập hợp những sự kết hợp của danh mục này nằm trên đường thẳng kẻ từ trục tung cắt trục tung tại điểm có lợi nhuận phi rủi ro R f đến điểm tiếp xúc với đường giới hạn danh mục đầu tư hiệu quả Tài sản phi rủi ro có suất sinh lợi R f GVHD: Trần Ái Kết 19 SVTH: Đào Thị An Bình r r r... điểm tối ưu để đầu tư Tuy nhiên, dưới tác động của tâm lý bầy đàn, giá các cổ phiếu cùng lên trần và cùng xuống sàn trên TTCK Việt Nam thì điểm này không ổn định và có độ lệch lớn qua các năm Do đó nếu lấy thông tin trong quá khứ để dự đoán lợi nhuận, rủi ro cho tư ng lai thì khả năng sai lệch là rất lớn Mặt khác, trong thực tế cách thức lượng hóa lợi nhuận và rủi ro cho tư ng lai không cho thấy hệ số... sử dụng nó trong sự kết hợp giữa phân tích báo cáo và các chỉ số khác 2.1.1.2 Tỷ số P/E Tỷ số P/E cho biết số tiền mà các nhà đầu tư phải chi ra để có được một đồng lợi nhuận khi đầu tư vào một loại cổ phiếu nào đó Đây là chỉ tiêu rất quan trọng đối với các nhà đầu tư trong việc lựa chọn các loại cổ phiếu để đầu tư Tỷ số P/E cao thể hiện kỳ vọng lợi nhuận tăng trưởng của cổ phiếu cao trong tư ng lai... SVTH: Đào Thị An Bình Luận văn tôt nghiệp 60 -15.00% - Với^ = lTA‘1l ;5=1TA‘1R = RTA‘11;C= R T A * R ; v ầ D =AC-B2 Lúc này phương trình đường danh mục đầu tư hiệu quả là: danh mục đầu tư hiệu quả 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% 1 0 Độ lệch chuẩn õp Hình 2.1 Đồ thị minh họa đường danh mục đầu tư hiệu quả 2.2.5.2 Phân bổ tối ưu với N tài sản rủi ro và tài sản phi rủi ro Lý thuyết thị trường. .. mục đầu tư hiệu quả: 2_ t ơ B WtT AWt = A R f GVHD: Trần Ái Kết 20 SVTH: Đào Thị An Bình Luận văn tôt nghiệp Hình 2.2 Đồ thị minh họa điểm tối ưu Nhà đầu tư sẽ phân phối tỷ trọng đầu tư vào điểm P để đạt được tỷ suất lợi nhuận cao nhất với độ rủi ro thấp nhất Nhìn vào hình 2.2 ta thấy việc xác định điểm P còn phụ thuộc vào sở thích của nhà đầu tu về sự đánh đổi giữa suất sinh lợi kỳ vọng và rủi ro p~... thu nhập ròng cho công ty trong khi tỷ số ROS giảm cho ta biết đó có thể là dấu hiệu có vấn đề về mặt tài chính của công ty 2.I.4.2 Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (ROA) ROA là tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản (Return on total assets) ROA đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của công ty ROA cung cấp cho nhà đầu tư thông tin về các khoản lãi được tạo ra từ lượng vốn đầu tư (hay lượng ... THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 52 4.3 VỊ TRÍ CỦA NHÀ ĐẦU TƯ NHỎ LẺ TRÊN THỊ TRƯỜNG, CƠ HỘI VÀ ĐE DỌA 55 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP THIẾT LẬP DANH MỤC ĐẦU TƯ CHO NHÀ ĐẦU TƯ NHỎ LẺ TRÊN THỊ... thành lập tổ chức bảo vệ quyền lợi mình, nhà đầu tư nhỏ lẻ làm nên làm để bảo đảm an toàn cho khoản đầu tư 1.2.1 Mục tiêu chung Thiết lập danh mục đầu tư biện pháp phòng ngừa rủi ro cho nhà đầu tư. .. PHIẾU THIẾT LẬP DANH MỤC ĐẦU TƯ 75 5.4 THIẾT LẬP TỶ LỆ ĐẦU TƯ TRONG DANH MỤC 78 5.4.1 Các số thống kê bản: 78 5.4.2 Phân bổ cấu trúc danh mục tối ưu 80 CHƯƠNG 6_CÁC BIỆN PHÁP PHÒNG