Chuyên đề QUẢN TRỊ TÀI SẢN - NỢ: KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT TÀI LIỆU THAM KHẢO • Đọc trang 251 – 282 Học liệu tham khảo số • Đọc trang 250 – 289 Học liệu tham khảo số • Đọc trang 56 – 70 Học liệu tham khảo số • Đọc trang 620 – 704 Học liệu tham khảo số • Đọc trang 251 – 286 Học liệu tham khảo số KẾT CẤU CHUYÊN ĐỀ Mục tiêu quản lý tài sản – nợ ngân hàng thương mại Chiến lược quản lý tài sản – nợ ngân hàng thương mại Thách thức quản lý tài sản – nợ ngân hàng thương mại MỤC TIÊU QUẢN LÝ TÀI SẢN – NỢ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI Tối đa hóa ổn định mức thu nhập lãi hay chênh lệch thu từ lãi & chi phí trả lãi Tối đa hóa bảo vệ giá trị tài sản ngân hàng (giá cổ phiếu) với mức rủi ro hợp lý CHIẾN LƯỢC QUẢN LÝ TÀI SẢN – NỢ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI • Chiến lược quản lý tài sản • Chiến lược quản lý nợ • Chiến lược quản lý hỗn hợp CHIẾN LƯỢC QUẢN LÝ TÀI SẢN • Tồn thời gian dài trước • Ngân hàng quan tâm đến quản lý tài sản, phân bổ nguồn vốn huy động • Nguyên nhân thời gian hiệu hoạt động ngân hàng chưa gây hậu nghiêm trọng cho kinh tế & Chính phủ nới lỏng quản lý ngân hàng CHIẾN LƯỢC QUẢN LÝ NỢ • Tăng cường quản lý nguồn vốn • Phát triển từ năm 60, 70 kỷ 20 đến • Nguyên nhân gia tăng lãi suất & cạnh tranh gay gắt nguồn vốn CHIẾN LƯỢC QUẢN LÝ HỖN HỢP • Chiến lược quản lý kết hợp tài sản – nợ • Được sử dụng phổ biến • Dung hòa chiến lược quản lý tài sản, quản lý nợ độc lập - Chú trọng kiểm soát qui mô, cấu trúc, chi phí & thu nhập bên tài sản & nợ - Quản lý nội ngân hàng trình thống - Nguyên tắc tiên tối đa hóa lợi nhuận RỦI RO LÃI SUẤT - THÁCH THỨC LỚN NHẤT TRONG QUẢN LÝ TÀI SẢN – NỢ • Tác động thay đổi lãi suất • Những nhân tố định lãi suất • Đo lường lãi suất • Các phận cấu thành lãi suất • Phản ứng ngân hàng với rủi ro lãi suất TÁC ĐỘNG CỦA THAY ĐỔI LÃI SUẤT ĐỐI VỚI NGÂN HÀNG • Thay đổi mức nguồn thu ngân hàng • Thay đổi mức khoản chi ngân hàng • Thay đổi giá trị thị trường tài sản & nợ ngân hàng • Thay đổi giá trị VCSH ngân hàng • Tác động đến toàn bảng cân đối kế toán & báo cáo thu nhập ngân hàng 10 KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT • Tác động khe hở nhạy cảm lãi suất - Lãi suất tăng, khe hở dương tăng thu nhập lãi cận biên ngân hàng - Lãi suất giảm, khe hở âm tăng thu nhập lãi cận biên ngân hàng 33 KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT • Các phương pháp đo lường khe hở nhạy cảm lãi suất (1) Khe hở tuyệt đối (IS GAP) = Tổng giá trị tài sản nhạy cảm lãi suất (ISA) – Tổng giá trị nợ nhạy cảm lãi suất (ISL) (2) Khe hở tương đối (IS GAP tương đối) = (IS GAP)/Qui mô ngân hàng (đo tổng tài sản) • Ví dụ 3: 1NH có ISA = 150tr.$ & ISL = 200tr.$  Sẽ có IS GAP = 150 – 200 = -50TR.$, khe hở tuyệt đối âm & IS GAP tương đối = (-50)/150 = (-0,33) âm 34 TỶ LỆ NHẠY CẢM LÃI SUẤT (ISR) • Nếu IS GAP tương đối > 0, ngân hàng tình trạng nhạy cảm tài sản Nếu IS GAP tương đối < 0, ngân hàng tình trạng nhạy cảm nợ • Tỷ lệ nhạy cảm lãi suất (ISR) = ISA/ISL = 150/200 = 0,75 (sử dụng thông tin ví dụ 3) Ngân hàng có nhạy cảm nợ (ISR < 1) Ngân hàng có tình trạng nhạy cảm tài sản ISR > 35 TỶ LỆ NHẠY CẢM LÃI SUẤT (ISR) • Những lưu ý quản lý rủi ro lãi suất - Khe hở nhạy cảm lãi suất (khi ISA – ISL = 0), tỷ lệ NIM bảo vệ dù lãi suất thay đổi theo hướng có ý nghĩa tương đối - Cả IS GAP tuyệt đối, tương đối & NIM có trạng thái ổn định tương đối - Quản lý tỷ lệ nhạy cảm lãi suất hay rủi ro lãi suất cần phối hợp với nhiều nội dung quản lý khác có liên quan đến hoạt động NH có hiệu 36 CHIẾN LƯỢC QUẢN LÝ KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT • Chiến lược khe hở nhạy cảm lãi suất tích lũy • Chiến lược khe hở nhạy cảm lãi suất động • Chiến lược khe hở nhạy cảm lãi suất mang tính bảo vệ 37 CHIẾN LƯỢC QUẢN LÝ KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT • Khe hở nhạy cảm lãi suất tích lũy - Qui mô khe hở nhạy cảm lãi suất tích lũy = Thay đổi thu nhập lãi/Thay đổi lãi suất (ví dụ tr.272, GT) - NH có khe hở nhạy cảm lãi suất tích lũy âm có lợi lãi suất giảm & chịu tổn thất lãi suất tăng - NH có khe hở nhạy cảm lãi suất tích lũy dương có lợi lãi suất tăng & chịu tổn thất lãi suất giảm 38 CHIẾN LƯỢC QUẢN LÝ KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT • Khe hở nhạy cảm lãi suất động Dự báo ngân hàng thay đổi lãi suất Lãi suất thị trường tăng Lãi suất thị trường giảm Giá trị khe hở nhạy cảm lãi suất tối ưu Phản ứng nhà quản lý Khe hở dương Tăng tài sản nhạy cảm lãi suất Giảm nợ nhạy cảm lãi suất Khe hở âm Giảm tài sản nhạy cảm lãi suất Tăng nợ nhạy cảm lãi39suất CHIẾN LƯỢC QUẢN LÝ KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT • Khe hở nhạy cảm lãi suất nang tính bảo vệ - Đa số ngân hàng áp dụng khe hở nhạy cảm lãi suất có hiệu hạn chế thực tế - Thiết lập khe hở nhạy cảm lãi suất gần “0” tới mức tối đa để giảm thiểu bất ổn định thu nhập lãi ngân hàng - Khi có khe hở nhạy cảm lãi suất gây rủi ro lãi suất cho ngân hàng, ngân hàng áp dụng biện pháp 40 phản ứng CHIẾN LƯỢC QUẢN LÝ KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT • Khe hở nhạy cảm lãi suất nang tính bảo vệ - phản ứng Khe hở dương Rủi ro Những phản ứng Không làm (có thể LS giảm ổn định) Tài sản nhạy cảm Tổn thất lãi Kéo dài kỳ hạn TS lãi suất > Nợ nhạy suất giảm thu hẹp kỳ hạn danh mục cảm lãi suất (nhạy NIM ngân nợ cảm tài sản) hàng giảm Tăng nợ nhạy cảm LS giảm TS nhạy cảm LS 41 CHIẾN LƯỢC QUẢN LÝ KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT • Khe hở nhạy cảm lãi suất nang tính bảo vệ phản ứng Khe hở âm Nợ nhạy cảm lãi suất > Tài sản nhạy cảm lãi suất (nhạy cảm nợ) Rủi ro Những phản ứng Tổn thất lãi suất tăng NIM ngân hàng giảm Không làm (có thể LS giảm ổn định) Thu hẹp kỳ hạn TS kéo dài kỳ hạn dạnh mục nợ Giảm nợ nhạy cảm LS tăng tài sản nhạy cảm LS 42 BÀI TẬP Ngân hàng dự báo tháng tới có lượng tài sản nhạy cảm lãi suất trị giá 870tr.$ & lượng nợ nhạy cảm lãi suất trị giá 625tr.$ Vậy ngân hàng có trạng thái nhạy cảm tài sản hay nhạy cảm nợ? Điều xảy với NIM ngân hàng lãi suất tăng? Nếu lãi suất giảm? 43 BÀI TẬP Ngân hàng dự định trì khe hở nhạy cảm lãi suất tích lũy 135$ & lãi suất dự đoán giảm 2,5% Bạn xác định mức thay đổi thu nhập lãi ngân hàng không? Điều xảy thu nhập lãi ngân hàng lãi suất tăng 1,25%? 44 BÀI TẬP Ngân hàng có tổng tài sản nhạy cảm lãi suất trị giá 570tr.$ & nguồn vốn nhạy cảm lãi suất 685tr.$ Xác định khe hở nhạy cảm lãi suất tương đối & tỷ lệ nhạy cảm lãi suất? 45 BÀI TẬP VỀ NHÀ • Bài tập 2, (tr.279) • Bài tập 5, & (tr.270 & 280) 46 TRÁI KHOÁN CHIẾT KHẤU • Lãi suất hoàn vốn trái khoán chiết khấu F  Pd i Pd • Lãi suất hoàn vốn tính giảm trái khoán chiết khấu F  Pd 360 id  x F SNTKĐN 47 [...]... hồi,… 24 PHẢN ỨNG CỦA NGÂN HÀNG VỚI RỦI RO LÃI SUẤT • Ngân hàng không có khả năng kiểm soát & dự đoán chính xác lãi suất • Ngân hàng cần có các biện pháp bảo vệ để giảm tác động của rủi ro lãi suất (các phương pháp quản lý rủi ro lãi suất) 25 QUẢN LÝ RỦI RO LÃI SUẤT CỦA NGÂN HÀNG • Mục tiêu của hoạt động quản lý rủi ro lãi suất của ngân hàng • Phương pháp quản lý khe hở nhạy cảm lãi suất 26 MỤC TIÊU QUẢN... nợ của ngân hàng 29 QUẢN LÝ KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT • Phương pháp thực hiện (1) Phân tích kỳ hạn tài sản & nợ của ngân hàng (2) Điều chỉnh cơ cấu tài sản & nợ của ngân hàng nhạy cảm với lãi suất • Cân bằng giúp ngân hàng được bảo vệ trước những thay đổi của lãi suất Giá trị tài sản nhạy cảm lãi suất (có thể được định giá lại) = 30 Giá trị nợ nhạy cảm với lãi suất (có thể được định giá lại) QUẢN LÝ... tài sản & nợ nhạy cảm với lãi suất • Những thay đổi về giá trị tài sản sinh lời nhạy cảm lãi suất khi NH thay đổi qui mô hoạt động • Những thay đổi về giá trị nguồn vốn • Qui mô của tài sản & nợ của ngân hàng 28 QUẢN LÝ KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT • Là chiến lược phổ biến nhất các ngân hàng sử dụng quản lý rủi ro lãi suất • Cơ sở của chiến lược quản lý khe hở nhạy cảm lãi suất (1) Tác động của kỳ hạn đến... IS GAP tương đối = (-50)/150 = (-0,33) cũng âm 34 TỶ LỆ NHẠY CẢM LÃI SUẤT (ISR) • Nếu IS GAP tương đối > 0, ngân hàng ở trong tình trạng nhạy cảm tài sản Nếu IS GAP tương đối < 0, ngân hàng ở trong tình trạng nhạy cảm nợ • Tỷ lệ nhạy cảm lãi suất (ISR) = ISA/ISL = 150/200 = 0,75 (sử dụng thông tin ví dụ 3) Ngân hàng đang có nhạy cảm nợ (ISR < 1) Ngân hàng sẽ có tình trạng nhạy cảm tài sản khi ISR >... tăng thu nhập lãi cận biên của ngân hàng - Lãi suất giảm, khe hở âm tăng thu nhập lãi cận biên của ngân hàng 33 KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT • Các phương pháp đo lường khe hở nhạy cảm lãi suất (1) Khe hở tuyệt đối (IS GAP) = Tổng giá trị tài sản nhạy cảm lãi suất (ISA) – Tổng giá trị nợ nhạy cảm lãi suất (ISL) (2) Khe hở tương đối (IS GAP tương đối) = (IS GAP)/Qui mô của ngân hàng (đo bằng tổng tài sản) •... Tương quan về cung cầu tín dụng • Ngân hàng không phải là người “tạo giá” mà chỉ là người “chấp nhận giá” • Ngân hàng phải chấp nhận 2 loại rủi ro lãi suất (1) rủi ro về giá & (2) rủi ro tái đầu tư • Giảm hiệu quả hoạt động của ngân hàng 11 ĐO LƯỜNG LÃI SUẤT • Lãi suất hoàn vốn • Lãi suất chiết khấu 12 LÃI SUẤT HOÀN VỐN (YTM) • YTM là lãi suất tại cần bằng giữa giá trị thị trường hiện tại của khoản... Mục tiêu của hoạt động quản lý rủi ro lãi suất của ngân hàng • Phương pháp quản lý khe hở nhạy cảm lãi suất 26 MỤC TIÊU QUẢN LÝ RỦI RO LÃI SUẤT CỦA NGÂN HÀNG • Hạn chế tối đa những tác động xấu của biến động lãi suất đến thu nhập của ngân hàng • Tập trung quản lý các tài sản & nợ nhạy cảm với lãi suất để duy trì tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) cố định (ổn định) • NIM = (Thu từ lãi – Chi phí trả lãi)/Tổng... hoặc sắp tái gia hạn - Tiền gửi lãi suất thả nổi - Các khoản vay trên thị trường tiền tệ • Ảnh hưởng đối với ngân hàng khi cân bằng tài sản & nợ nhạy cảm lãi suất bị vi phạm – khe hở nhạy cảm lãi suất 31 KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT • Khe hở nhạy cảm lãi suất = Giá trị tài sản nhạy cảm lãi suất – Giá trị nợ nhạy cảm lãi suất • Các dạng khe hở nhạy cảm lãi suất (1) Khe hở dương = (Tài sản nhạy cảm lãi suất... CẢM LÃI SUẤT (ISR) • Những lưu ý khi quản lý rủi ro lãi suất - Khe hở nhạy cảm lãi suất bằng 0 (khi ISA – ISL = 0), tỷ lệ NIM được bảo vệ dù lãi suất thay đổi theo hướng nào chỉ có ý nghĩa tương đối - Cả IS GAP tuyệt đối, tương đối & NIM đều có trạng thái ổn định tương đối - Quản lý tỷ lệ nhạy cảm lãi suất hay rủi ro lãi suất cần được phối hợp với nhiều nội dung quản lý khác có liên quan đến hoạt động... , 6 * P0 )  ( 0 , 4 * Pn ) • Tính theo thông tin từ ví dụ 1 YTM XÂPXI 1000  950 100  3   0,12  12% (0,6 * 950)  (0 ,4 *1000) 16 LÃI SUẤT HOÀN VỐN (YTM) • Cách sử dụng bảng tính trên Excel để tính YTM - Mở Excel, vào mục Insert, sau đó vào mục Function, trong or select a category chọn Finacial tìm hàm Rate & khai báo thông số - Nội dung khai báo Nper = số năm = 3 Pmt = giá trị dòng thu nhập dự ... 7 04 Học liệu tham khảo số • Đọc trang 251 – 286 Học liệu tham khảo số KẾT CẤU CHUYÊN ĐỀ Mục tiêu quản lý tài sản – nợ ngân hàng thương mại Chiến lược quản lý tài sản – nợ ngân hàng thương mại. .. giá trị tài sản ngân hàng (giá cổ phiếu) với mức rủi ro hợp lý CHIẾN LƯỢC QUẢN LÝ TÀI SẢN – NỢ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI • Chiến lược quản lý tài sản • Chiến lược quản lý nợ • Chiến lược quản. .. quản lý tài sản – nợ ngân hàng thương mại Thách thức quản lý tài sản – nợ ngân hàng thương mại MỤC TIÊU QUẢN LÝ TÀI SẢN – NỢ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI Tối đa hóa ổn định mức thu nhập lãi hay chênh