Chương IV Phân tích Tài Financial Analysis Phân tích tài doanh nghiệp I Tầm quan trọng phân tích tài II Thơng tin sử dụng phân tích tài III Phân tích khái quát hoạt động tài DN IV Phân tích tiêu tỷ lệ tài chủ yếu I Tầm quan trọng Phân tích tài Khái niệm tầm quan trọng Trình tự bước tiến hành phân tích Phương pháp phân tích tài Khái niệm tầm quan trọng Phân tích tài tập hợp khái niệm, phương pháp công cụ cho phép xử lý thơng tin kế tốn thơng tin khác quản lý nhằm đánh giá tình hình TC DN, đánh giá rủi ro, mức độ chất lượng hiệu hoạt động DN Thơng tin kế tốn Thơng tin quản lý + Tình hình tài + Mức độ rủi ro + Hiệu hoạt động Tầm quan trọng phân tích tài doanh nghiệp  X/đ điểm mạnh điểm yếu DN  Rủi ro phá sản : khả toán, khả cân đối vốn, lực hoạt động khả sinh lời  Dự đoán KQHD mức doanh lợi : dự đốn tài  Đưa định Trình tự bước tiến hành 2.1 Thu thập thông tin Mọi thông tin liên quan đến thực trạng HĐTC : Thơng tin nội : thơng tin kế tốn & quản lý Thơng tin bên ngồi 2.2 Xử lý thông tin Xắp xếp thông tin theo mục tiêu định nhằm tính tốn, so sánh, giải thích, đánh giá, xác định nguyên nhân kết đạt phục vụ cho trình dự đoán định 2.3 Dự đoán định Chủ doanh nghiệp Nhà đầu tư, người cho vay Phương pháp phân tích tài Phương pháp phân tích tài bao gồm hệ thống công cụ biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu kiện, tượng, mối quan hệ bên bên ngoài, luồng dịch chuyển biến đổi TC, tiêu TC tổng hợp chi tiết, nhằm đánh giá tình hình TCDN phương pháp thường dùng :  Phương pháp so sánh  Phương pháp tỷ lệ 3.1 Phương pháp so sánh  Phải đảm bảo tính thống (thời gian & khơng gian)  Chọn gốc so sánh theo mục đích phân tích  Chọn kỳ phân tích (kỳ báo cáo kỳ kế hoạch)  Chọn giá trị so sánh : số tuyệt đối, số tương đối, số bình quân Nội dung so sánh : + Số kỳ này/Số thực kỳ trước => Xu hướng thay đổi + Số thực hiện/Số kế hoạch => Mức độ phấn đấu DN + Số liệu DN/Trung bình ngành => Tình hình hoạt động + theo chiều dọc => Tỷ trọng tiêu/tổng thể + theo chiều ngang => Biến động tiêu qua nhiều niên độ kế toán liên tiếp 10 2.2 Kỳ thu tiền bình quân-Average Collection Period ACP ACP số ngày bình quân mà VNĐ hàng hóa bán thu hồi ACP = Khoản phải thu / Doanh thu bình quân ngày = Các khoản phải thu * 365/ Doanh thu Các khoản phải thu : bán hàng chưa thu tiền, hàng bán trả chậm, hàng bán chịu, tạm ứng chưa toán, trả trước cho người bán  ACP thấp : không bị đọng vốn khâu tốn, khơng gặp khỏan nợ khó địi  ACP q cao : cần phân tích sách bán hàng để tìm ngun nhân tồn đọng nợ 50 Lưu ý :  Tính chất mùa vụ loại SP, dịch vụ DN  So sánh với số liệu TB ngành  Phân tích định kỳ để có biện pháp kịp thời khoản nợ khó địi 51 2.3 Hiệu sử dụng TSCĐ- Fixed Assets Utilization  Đo lường mức vốn cần thiết phải đầu tư vào TSCĐ để tạo đồng doanh thu DTthuan FAU  TSCD  Giỏ trị TSCĐ = G.trị cỏc loại TSCĐ = nguyờn giỏ - hao mũn TSCĐ cộng dồn đến thời điểm tớnh  Giỏ trị TSCĐ bỡnh quõn = (TSCĐ đầu kỳ + cuối kỳ)/2 52  Tỷ số FAU cao : công ty tạo mức doanh thu cao so với TSCĐ Mặt khác, tỷ số phản ánh khả sử dụng hữu hiệu tài sản loại  So sánh với giá trị trung bình ngành mà DN kinh doanh phân tích chi tiết loại TSCĐ để nâng cao hiệu hoạt động chúng, giải sớm TS dôi dư không sử dụng tới 53 Tỷ số hiệu sử dụng toàn tài sản( The total assets utilization ratio – TAU) Tỷ số cho thấy hiệu sử dụng toàn loại TS DN thể đồng vốn đầu tư vào DN đem lại đồng doanh thu TAU = Doanh thu / Tồng TS Tổng TS = Giá trị toàn TS DN = TSCĐ + TSLĐ So sánh với số liệu TB ngành 54 Phân tích mức độ hoạt động Cty ABC 2002 Vòng quay hàng tồn kho Kỳ thu tiền bình quân Vòng quay khoản phải thu Vòng quay tài sản cố định Hiệu sử dụng toµn bé TS 2003 55 Nhóm tiêu đánh giá khả toán 3.1 Tỷ số khả toán nợ ngắn hạn tỷ số luân chuyển TSLĐ - The Current Ratio Rc Rc = TSLĐ/ Các khoản nợ ngắn hạn  DN có TS chuyển đối để đảm bảo tốn nợ ngắn hạn => Rc đo lường khả trả nợ 56 Giá trị Rc giảm => Khả trả nợ giảm dấu hiệu báo trước khó khăn tài tiềm tàng  Rc cao => DN có khả khoản cao Tuy nhiên Rc cao => DN đầu tư nhiều vào TSLĐ hay việc quản trị TSLĐ khơng có hiệu (q nhiều tiền mặt nhàn rỗi, nhiều khoản phải thu) làm giảm lợi nhuận  Rc chưa phản ánh xác khả khoản hàng tồn kho loại hàng khó bán (tính khoản thấp) => DN phải quan tâm tỷ số toán nhanh 57 3.2 Tỷ số toán nhanh – The Quick Ratio - Rq TSLD  TK Rq  NNH HTK – Hàng tồn kho NNH – Các khoản nợ ngắn hạn  Các TSLĐ bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, loại đầu tư chứng khoản ngắn hạn, khoản phải thu hàng tồn kho Do hàng tồn kho có tính khoản thấp nên khơng tính vào Rq 58  Công ty ABC : Rq : 2002 = ? 2003 = ?  Khả tốn thực dựa TSLĐ chuyển đối nhanh đáp ứng yêu cầu khoản cần thiết  Cần so sánh giá trị tỷ số Rq thời điểm tính tốn với số liệu trung bình ngành 59 3.3 Tỷ số tốn tức thời IR (Immediate Ratio) IR = Vốn tiền / Nợ đến hạn Bao gồm khoản nợ ngắn hạn, trung dài hạn đến hạn trả tiền 60 Nhóm tiêu cấu tài 4.1 Tỷ số nợ/vốn - The Debt Ratio RD Tong no RD  Tong von  Tổng nợ : toàn khoản nợ ngắn dài hạn thời điểm lập  Tổng TS : TSLĐ TSCĐ 61 Tỷ số Nợ dài hạn/ Vốn chủ sở hữu (D/E) Xác định tỷ lệ vốn vay dài hạn so với vốn chủ sở hữu đưa vào SX-KD doanh nghiệp Von vay D/E  Von co phan 62 4.3 Tỷ số khả toán lãi vay từ thu nhập - Times Interest Earned Ratio - TIE EBIT TIE  I  Số lần toán lãi vay từ thu nhập => khả toán lãi vay đo lường rủi ro khả tốn nợ dài hạn  Cơng ty ABC 63 4.4 Tỷ số cấu tài sản TSCĐ TSLĐ : Tổng tài sản 4.5 Tỷ số cấu nguồn vốn Tổng vốn CSH : Tổng nguồn vốn 64 ... vô hình Nguyên giá Giá trị hao mòn Các TS dài hạn khác Tổng tài sản 2002 504,00 236 ,00 105,00 36 ,00 127,00 33 7,00 33 7,00 440,00 (1 03, 00) 0 841,00 Triệu VNĐ 20 03 360,00 36 ,00 200,00 44,00 80,00... động 22  TSCĐ thu? ? tài : TSCĐ DN th cơng ty cho th tài Khi kết thúc thời hạn thu? ?, bên thu? ? có quyền chọn mua lại TS thu? ?, tiếp tục thu? ? theo điều kiện thỏa thu? ??n hợp động thu? ? tài 23 Bảng CĐKT... động Thu nhập trớc thu? ?? lÃi vay LÃi vay phải tr¶ Thu nhËp tríc th 10 Th thu nhËp (32 %) 11 L·i rßng 30 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ  Báo cáo tài bắt buộc, cho biết luồng tiền vào & ra, tình hình tài