Đặt cọc mua chứng khoán (Margin buying) Chênh lệch giá trị số chứng khoán khoản vay giá trị đầu tư Mức chênh lệch phải lớn mức đặt cọc tối thiểu để bảo vệ nhà môi giới trước giảm giá số chứng khoán xuống giá trị khoản vay Đây kĩ thuật nhân vốn đầu tư, giúp nhà đầu tư sử dụng số tiền lớn số vốn thực tế để đầu tư vào chứng khoán Kiểu đầu tư cách tuyệt vời để kiếm lợi nhuận lớn từ số vốn đầu tư tương đối nhỏ, làm cho nhà đầu tư bị thua lỗ nặng nề Ví dụ: nhà đầu tư có tay $1000 dự định đầu tư vào cổ phiếu Y Hãy xem xét hai cách đầu tư sau: Cách 1: nhà đầu tư mua số cổ phiếu hoàn toàn tiền mình, mua số cổ phiếu trị giá $1000 Nếu số cổ phiếu tăng giá gấp đôi lên $2000 nhà đầu tư thu lợi nhuận $1000 - tương đương 100% Nếu số cổ phiếu sụt xuống $500, nhà đầu tư lỗ $500, thật tồi tệ, dù ông ta lại chút vốn để đầu tư Cách 2: nhà đầu tư dùng $1000 làm khoản đặt cọc, để vay thêm $3000 từ công ty chứng khoán mua số cổ phiếu trị giá $4000 Sau toàn số cổ phiếu công ty chứng khoán giữ lại khoản đặt cọc Ở giá trị đầu tư lúc đầu $4000 - $3000 = $1000, thay đổi tùy theo biến động giá chứng khoán Nếu giá cổ phiếu tăng gấp đôi lên $8000, giá trị đầu tư lúc tăng lên $5000, nhà đầu tư kiếm $4000, trừ tiền lãi vay chi phí giao dịch đạt tỉ suất lợi nhuận gần 400% Ngược lại giá cổ phiếu giảm xuống nửa - $2000, thua lỗ $2000, không số vốn đầu tư mà chí bị lâm vào nợ nần chồng chất Trên ví dụ minh họa cách thức mà kiểu đầu tư nhân lãi lỗ lên nhiều lần Trên thực tế, công ty chứng khoán buông lỏng nhà đầu tư để tự rơi vào hoàn cảnh khó khăn trên, nhà đầu tư thua lỗ công ty chứng khoán khó đảm bảo khả thu hồi khoản vay Kể từ thập niên 1920 đến nay, hoạt động đặt cọc mua chứng khoán có thay đổi đáng kể Vào thời đó, qui định giám sát hoạt động đầu tư kiểu lỏng yêu cầu đặt cọc tối thiểu thấp Khi giá chứng khoán sụt giảm giá trị đầu tư nhanh chóng giảm xuống mức tối thiểu đó, buộc nhà đầu tư phải bán tháo chứng khoán nhân tố dẫn đến Đại khủng hoảng suy thoái năm 1929 Hiện nay, nhà môi giới có xu hướng đặt mức yêu cầu đặt cọc tối thiểu cao hơn, để tự bảo vệ họ trước biến động thị trường Ở Mỹ, Ủy ban chứng khoán Liên Bang đặt số quy định điều chỉnh hoạt động đặt cọc mua chứng khoán, tổ chức tự điều chỉnh NASD hay NYSE có qui định riêng Trong qui định quan trọng mức đặt cọc tối thiểu bắt buộc, NYSE nhà đầu tư phải đặt cọc công ty môi giới $2000 bị giới hạn tỉ lệ vay không 50% tổng giá trị khoản đầu tư ... Mỹ, Ủy ban chứng khoán Liên Bang đặt số quy định điều chỉnh hoạt động đặt cọc mua chứng khoán, tổ chức tự điều chỉnh NASD hay NYSE có qui định riêng Trong qui định quan trọng mức đặt cọc tối thiểu... đến nay, hoạt động đặt cọc mua chứng khoán có thay đổi đáng kể Vào thời đó, qui định giám sát hoạt động đầu tư kiểu lỏng yêu cầu đặt cọc tối thiểu thấp Khi giá chứng khoán sụt giảm giá trị đầu... chứng khoán buông lỏng nhà đầu tư để tự rơi vào hoàn cảnh khó khăn trên, nhà đầu tư thua lỗ công ty chứng khoán khó đảm bảo khả thu hồi khoản vay Kể từ thập niên 1920 đến nay, hoạt động đặt cọc