Chơng Đầu t quốc tế TI LI U THAM KH O - Sỏch - Bỏo: u t , Th i bỏo kinh t (VN, SG), v.v - Lu t u t n c ngoi, Lu t u t c a Vi t Nam - Internet: Qu c t : IV + H i ngh LHQ v Th ng m i v Phỏt tri n: www.unctad.org (World Investment Report 2006) + T ch c H p tỏc v Phỏt tri n Kinh t : www.oecd.org + WB, IMF, v.v Vi t Nam B K ho ch Chapter IV - R.Resr CH I N i dung c b n I Khỏi ni m, nguyờn nhõn hỡnh thnh v phỏt tri n c a u t Qu c t II Cỏc hỡnh th c c a u t c i m c a u t II III Vai trũ c a u t NG V: UT qu c t qu c t TNN t i Vi t Nam QU C T UT QU C T Khỏi ni m, nguyờn nhõn hỡnh thnh v phỏt tri n c a u t Qu c t Khỏi ni m - ut - é u t qu c t l m t hỡnh th c c a Quan h kinh t qu c t ú di n vi c di chuy n cỏc ph ng ti n u t gi a cỏc ch th c a QHKTQT trờn ph m vi th gi i kinh doanh nh m m c ớch thu l i nhu n ho c t c cỏc m c tiờu kinh t xó h i khỏc qu c t IV Khỏi quỏt th c tr ng CH NG V: u t : www.mpi.gov.vn CH NG V: UT QU C T - Ch th u t QT (Nh u t ) So sỏnh th + Tiêu chí Thơng mại quốc tế + Thực - Địa điểm: giá trị - Thời gian: thặng -Số lần thực hiện: d + - Ph ng ti n u t (V n u t ) ng m i qu c t v u t qu c t : Đầu t quốc tế + Di chuyển quyền sở hữu + + + -M c ớch u t CH NG V: UT QU C T - Quá trình toàn cầu hóa ngày phát triển mạnh mẽ, tạo nên môi trờng thuận lợi cho di chuyển nguồn lực, có đầu t, nớc Nguyờn nhõn hỡnh thnh v phỏt tri n c a é u t qu c t a Trình độ phát triển không đồng lực lợng sản xuất phân bố không đồng yếu tố sản xuất Cỏc n c phỏt tri n VD? éang phỏt tri n - S c lao ng th a - Ti nguyờn khai thỏc khụng hi u qu V n - Do s phỏt tri n m nh m c a cu c cỏch m ng khoa h c k thu t Cụng ngh V n Cụng ngh CH NG V: UT QU C T é u t qu c t trỏnh hng ro b o h m u d ch, xõm nh p v chi m l nh th tr ng, bnh tr ng s c m nh c a TNCs TNCs Xu t kh u ầu t quốc tế hình thức quan trọng nhằm nâng cao uy tín quốc tế thực mục đích trị x hội Th tr ng n ia Affiliates é u t n c ngoi nh m h n ch r i ro T n d ng chớnh sỏch thu CH NG V: UT QU C T CH II Cỏc hỡnh th c c a u t qu c t CH NG V: UT QU C T Home country QU C T 10 - Nh T n c ngoi u t 100% v n c a mỡnh ho c gúp m c v n t i thi u v n phỏp nh/v n i u l c a d ỏn u t , tu theo quy nh LP cỏc n c c ngoi FDI/DFI 1.1.1 KN: L hỡnh th c TQT ú ch u t n c ngoi u t ton b ho c m t ph n v n l n vo d ỏn u t cho phộp h ginh quy n qu n lý ho c tr c ti p tham gia qu n lý d ỏn u t quy n s h u v s d ng v n th ng nh t v i UT 1.1.2 é c i m c a FDI C n c vo quy n i u hnh v qu n lý u t 1.1 é u t tr c ti p n NG V: -> M c t i thi u ú l bao nhiờu? - Quy n i u hnh d ỏn u t ph thu c vo t l v n gúp c a cỏc bờn - L i nhu n cỏc bờn thu c ph thu c vo k t qu kinh doanh v c phõn chia theo t l v n gúp Host country 11 CH NG V: UT QU C T 12 * NX u v nh c i m c a FDI (v i nh u t ) Các hình thức đầu t trực tiếp nớc - Modes of FDI u i m: - Nh c i m FDI: * V i n c nh n u t thỡ sao? FDI` Cách thức tiến hành ut m i (Greenfield Investment) BCC Luật ĐTNN Việt Nam (luật cũ) Mua l i v sỏp nh p (Mergers and Acquisition) JVE Wholly-Foreign Owned Enterprise Greater Foreign Presence CH NG V: UT QU C T 13 CH UT QU C T 15 CH (ii) Sỏp nh p theo chi u d c - Vertical mergers (iii) Sỏp nh p conglomerate QU C T NG V: UT 16 QU C T Ch s h u v n T * M r ng: Nh n xột v xu th M&A v u t m i hi n nay? So sỏnh gi a hai hỡnh th c FDI ny? UT 14 QU C T 1.2.1 KN: L hỡnh th c u t qu c t ú Ch u t n c ngoi khụng tham gia tr c ti p vo vi c i u hnh qu n lý kinh doanh b ng ngu n v n u t c a mỡnh Nh u t thu l i nhu n thụng qua thu nh p c a c phi u, ch ng khoỏn ho c lói su t c a s ti n cho vay (i) Sỏp nh p theo chi u ngang - A horizontal merger NG V: Cơ sở hạ tầng 1.2 é u t giỏn ti p + Cỏc hỡnh th c c a sỏp nh p CH BTO L hỡnh th c u t tr c ti p d i d ng Nh u t mua l i, sỏp nh p cỏc doanh nghi p hi n cú n c ngoi, ho c mua c phi u tham gia i u hnh cỏc doanh nghi p ú a é u t m i - GI Ch u t th c hi n é u t n c ngoi thụng qua xõy d ng cỏc doanh nghi p m i ho c m r ng c s kinh doanh hi n cú VD? NG V: UT BT b Mua l i v sỏp nh p Cross border M&A 1.1.3 Cỏc hỡnh th c éT tr c ti p n c ngoi (theo cỏch th c ti n hnh u t - modes of entry) CH NG V: BOT 17 CH NG V: UT QU C T Quy n s h u v s d ng v n tỏch r i Ng i s d ng v n T 18 1.2.2 c i m * NX u v nh u i m: Nh u t khụng ki m soỏt ho t ng kinh doanh B h n ch v t l gúp v n Theo Lu t u t c a m i n c? Nh u t thu l i nhu n thụng qua lói su t hay l i t c c ph n NX: N u khụng qu n lý t t, cú th ti m n nguy c d n n n n c ngoi, kh ng ho ng kinh t Khi cú bi n ng v n d ch y n c ngoi CH NG V: UT 19 QU C T + + - Nh CH 1.2.3 Cỏc hỡnh th c c a u t giỏn ti p NG V: NG V: - UT - C c u ODA? 21 QU C T 2.1 é u t c a Nh n CH QU C T UT 22 QU C T ng c a u t qu c t u t qu c t cú s t ng tr ng nhanh Xu h ng t hoỏ u t ngy cng t ng Thay i v a bn u t , t p trung cỏc n c CN phỏt tri n Chuy n d ch l nh v c u t Cỏc n c Chõu - TBD c bi t l Trung Qu c tr thnh khu v c h p d n TNN é u t n c ngoi c a cỏc n c ang phỏt tri n cú xu h ng t ng Cỏc TNCs gi vai trũ quan tr ng TQT c 2.3 é u t c a t nhõn UT NG V: III Nh ng xu h 2.2 é u t c a cỏc t ch c kinh t , ti chớnh qu c t NG V: i tỏc cung c p ODA? Cho vay (tớn d ng qu c t ) C n c vo ch s h u c a ngu n v n u t CH 20 QU C T ODA l t t c cỏc kho n vi n tr khụng hon l i v tớn d ng u ói c a cỏc chớnh ph , cỏc t ch c thu c Liờn h p qu c, cỏc t ch c Kinh t ti chớnh qu c t , cỏc t ch c phi chớnh ph ginh cho cỏc n c ang v ch m phỏt tri n nh m h tr cho s phỏt tri n kinh t c a nh ng n c ny L hỡnh th c c a u t qu c t ú ch u t cho n c ngoi vay v n v thu l i nhu n thụng qua lói su t c a s ti n cho vay CH UT c i m: * ODA hỡnh th c tớn d ng qu c t c bi t a u t ch ng khoỏn: Mua c phi u: L vi c nh u t ti n hnh u t n c ngoi b ng cỏch mua c phi u c a cỏc cụng ty c ph n n c ngoi Trỏi phi u v cỏc cụng c ti chớnh khỏc b c i m 23 CH NG V: UT QU C T 24 u t qu c t cú s t ng tr ng nhanh v tr thnh m t hỡnh th c quan tr ng c a QHKTQT Xu h ng t hoỏ u t ngy cng t ng T húa u t l quỏ trỡnh cỏc qu c gia gi m b t v xúa b d n nh ng ro c n l nh v c u t , t o mụi tr ng thu n l i cho s di chuy n cỏc lu ng v n u t gi a cỏc n c * Bi u hi n c a t húa u t : trờn ph ng di n: QG, khu v c v liờn khu v c, ton c u (i) Trờn bỡnh di n QG: X X X CH NG V: UT QU C T 25 CH NG V: UT Ph n l n u t CNPT (ii) Trờn bỡnh di n khu v c, liờn khu v c thnh l p nhi u khu v c u t t do, nhi u hi p nh v khuy n khớch v b o h u t c ký k t Khu v c: 26 QU C T qu c t t p trung vo cỏc n c Liờn khu v c: (iii) Trờn bỡnh di n ton c u CH NG V: UT QU C T 28 ng sang cỏc - u t vo nh ng ngnh khai thỏc ti nguyờn thiờn nhiờn (tr d u khớ) ? - u t vo cỏc ngnh cụng nghi p ch t o? Nguyờn nhõn? - NG V: QU C T L nh v c u t qu c t cú s chuy n h ngnh m i, c bi t l d ch v Tr c Chi n tranh TG II: 70% v n vo n c ang phỏt tri n T nh ng n m 1960: hi n t ng cỏc n c phỏt tri n u t sang l n gia t ng Nguyờn nhõn? CH UT 29 CH u t vo d ch v ? NG V: UT QU C T 30 5, Cỏc n c Chõu Thỏi Bỡnh D ng c bi t l Trung Qu c tr thnh khu v c h p d n TNN é u t n c ngoi c a cỏc n cú xu h ng t ng c ang phỏt tri n Nguyờn nhõn? Vớ d : Cỏc TNCs gi vai trũ quan tr ng TQT CH NG V: UT 31 QU C T CH NG V: UT 32 QU C T IV Vai trò Đầu t Quốc tế Tỏc ng c a u t qu c t i v i n ut M r ng th tr ng: + Cung c p u vo + Tiờu th s n ph m c ch 1.1 Tỏc ng tớch c c -Nõng cao hi u qu s d ng v n, mang l i l i nhu n siờu ng ch cho ch u t - Chuy n giao cụng ngh c sang n t c nh n u T i sao? - M r ng nh h ng v kinh t , chớnh tr v xó h i trờn th gi i CH 1.2 Tỏc ng tiờu c c NG V: UT QU C T UT 34 QU C T Tỏc ng i v i n c nh n u t 2.1 Tỏc ng tớch c c a N c nh n u t l n c phỏt tri n Gúp ph n t ng c ng c s v t ch t, k thu t, n ng l c cụng ngh hi n i c a n n kinh t Gúp ph n gi i quy t c nh ng khú kh n v kinh t - xó h i: T o mụi tr ng c nh tranh t ú thỳc y s i m i cụng ngh , phỏt tri n kinh t Cú th tr ng tiờu th s n ph m Gõy tỡnh tr ng thi u v n u t n c nh t l u t cho CSHT, l i nhu n th p Ch y mỏu ch t xỏm Cú th gõy tỡnh tr ng th p nghi p n c CH NG V: 35 CH NG V: UT QU C T 36 c nh n u t l n b N c ang phỏt tri n (ii) Phỏt tri n s n xu t v chuy n d ch c c u kinh t theo h ng cụng nghi p hoỏ (i) Gi i quy t v n thi u v n phỏt tri n n n kinh t N ng su t th p C c u kinh t : Cụng nghi p, D ch v v Nụng nghi p Chuy n d ch c c u kinh t l s thay i t tr ng c a cỏc ngnh m t n n kinh t Thu nh p th p Tớch lu th p VN: khu v c FDI chi m 37% giỏ tr s n xu t cụng nghi p Cỏc ngnh t i VN hỡnh thnh cú TNN? Ti t ki m v u t th p (V n u t th p) CH NG V: UT 37 QU C T (iii) T o vi c lm, nõng cao thu nh p ng v phỏt tri n ngu n nhõn l c VD? i lao ng (v) Ti p nh n cụng ngh m i, k n ng - kinh nghi m qu n lý c a n c ngoi Cỏc ng ti p nh n cụng ngh ? (vi) Phỏt tri n v m r ng cỏc hỡnh th c kinh t i ngo i khỏc, c bi t l th ng m i qu c t T i sao? - (iv) Phỏt tri n kinh t , nõng cao thu nh p qu c dõn v t ng thu ngõn sỏch CH NG V: UT QU C T 39 CH NG V: UT QU C T 40 2.2 Tỏc ng tiờu c c (vii) Giỳp cỏc n c hi n i húa c s h t ng tiờu bi u l hỡnh th c u t no? Cỏc n c ang phỏt tri n r t d r i vo tỡnh tr ng n n n ch ng ch t N c nh n u t d r i vo tỡnh tr ng ph thu c N c nh n u t ph i chia s l i ớch, quy n l i N n kinh t cú th r i vo tỡnh tr ng phỏt tri n l ch l c, m t cõn i N c nh n u t cú th tr thnh bói rỏc th i cụng ngh Tỏc ng khỏc CH NG V: UT QU C T 42 *Theo Lu t u t V T ng quan th c tr ng TNN t i Vi t Nam (n m 1996, s a i b n c ngoi t i Vi t Nam sung vo n m 2000, cú hi u l c u t tr c ti p n c ngoi FDI 1.1 Cỏc hỡnh th c th c hi n theo Lu t ĩ H p ng h p tỏc kinh doanh BCC Lu t i u ch nh: ĩ Doanh nghi p Liờn doanh JVE - Tr c ngy 01/07/2006: Lu t ut n ĩ Doanh nghi p 100% v n u t ngoi c ngoi (ban hnh l n u tiờn n m 1987, s a i b sung nhi u l n) - T ngy 01/07/2006: Lu t c v n n c ĩ H p ng BOT - H p ng BTO - H p ng BT ut (ỏp d ng chung cho nh T n n ngy 01/07/2006) c ngoi) c thờm: Ngh nh 108 /2006/N -CP ngy 22 thỏng n m 2006 quy nh chi ti t v h ng d n thi hnh Lu t u t Theo Lu t ut (lu t m i) 1.2 Th c tr ng FDI t i Vi t Nam tham kh o thờm www.mpi.gov.vn i Thnh l p t ch c kinh t 100% v n ii Liờn doanh iii u t theo hỡnh th c h p ng BCC, h p ng BOT, BTO, BT CH NG V: UT 45 QU C T 1.2.2 Cỏc c i m c a FDI t i Vi t Nam 1.2.1 Cỏc giai o n N m 2006: k l c thu hỳt 10,2 t USD CH NG V: UT QU C T 46 u t giỏn ti p ODA, tớn d ng qu c t , u t ch ng khoỏn - Quy mụ cỏc d ỏn Cú th tham kh o cỏc ngu n sau: B KH & T: www.mpi.gov.vn Bỏo u t , Th tr ng ch ng khoỏn, v.v - Hỡnh th c u t - Lnh v c u t CH - a bn u t - i tỏc u t NG V: UT QU C T Th i bỏo Kinh t Vi t Nam, s Kinh t Vi t Nam v Th gi i, 2004-2005 v 2005-2006 (cỏc nh u t l n nh t vo VN) 47 ... chi m l nh th tr ng, bnh tr ng s c m nh c a TNCs TNCs Xu t kh u ầu t quốc tế hình thức quan trọng nhằm nâng cao uy tín quốc tế thực mục đích trị x hội Th tr ng n ia Affiliates é u t n c ngoi nh... d ch c c u kinh t theo h ng cụng nghi p hoỏ (i) Gi i quy t v n thi u v n phỏt tri n n n kinh t N ng su t th p C c u kinh t : Cụng nghi p, D ch v v Nụng nghi p Chuy n d ch c c u kinh t l s thay... a bn u t - i tỏc u t NG V: UT QU C T Th i bỏo Kinh t Vi t Nam, s Kinh t Vi t Nam v Th gi i, 20 04- 2005 v 2005-2006 (cỏc nh u t l n nh t vo VN) 47