Lãi suất và hệ thống lãi suất của Việt Nam trong thời gian vừa qua.docx

21 813 4
Lãi suất và hệ thống lãi suất của Việt Nam trong thời gian vừa qua.docx

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

Lãi suất và hệ thống lãi suất của Việt Nam trong thời gian vừa qua.

Tỉ suất lợi tức mong đợiTỉ giá hối đoái giảmGiá dự tính tăng làm lãi suất tăngSự tăng giádự tính giảm R0 R1 Rf1Rf0 Ex Tỉ giá Ex0Ex1 Ex1 Lãi suất r1 r0 S1T0=1 S1T1 S1S0Tiểu luận Lý thuyết Tài chính tiền tệ …… Nguyễn Đặng Thuỳ DungLỜI MỞ ĐẦULãi suất luôn được coi là một biến số nhạy cảm đối với đời sống kinh tế. Lãi suất tác động trực tiếp đến lợi ích của các chủ thể kinh tế, quyết định đến lợi nhuận của các nhà kinh doanh ngân hàng, quyết định hiệu quả kinh tế trong hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp. Có rất nhiều nghiên cứu, các cuộc tranh luận bàn cãi về lãi suất, diễn biến lãi suất được đưa tin hầu như hàng ngày trên các báo, tạp chí, tạp san chuyên ngành… Lãi suất thực sự là một vấn đề nóng bỏng thu hút được sự quan tâm của mọi tầng lớp dân cư xã hội. Quan tâm đến vấn đề lãi suất, chúng ta không ai có thể phủ nhận lãi suất là một công cụ sắc bén trong điều hành kinh tế vĩ mô. Song sử dụng công cụ lãi suất cũng giống như sử dụng một con dao hai lưỡi. Muốn điều hành nền kinh tế có hiệu quả, đòi hỏi phải nắm bắt, nghiên cứu kỹ lưỡng lãi suất, nếu không nó sẽ đem lại những kết quả ngoài dự kiến.Với mong muốn được hiểu thêm về lãi suất trên cơ sở các kiến thức đã được học xuất phát từ ý nghĩa thực tiễn cùng với tính thời sự của vần đề này, em đã lưa chọn đề tài: “Lãi suất hệ thống lãi suất của Việt Nam trong thời gian vừa qua”.Tuy nhiên, với tính chất phức tạp của vấn đề, trong giới hạn của bài viết này, xin đề cập tới những nhân tố tác đông thường xuyên đến lãi suất, dưới góc độ vĩ mô. Nội dung chính của bài tiểu luận được trình bày theo thú tự sau:1. Một số vấn đề lý luận chung về lãi suất.2. Thực trạng hệ thống lãi suất Việt Nam.3. Những nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất của ngân hàng thương mại Việt Nam. 4. Một số kiến nghị nhằm hoàn thiện hệ thống lãi suấtViệt Nam hiện nay SINH VIÊNNGUYỄN ĐẶNG THUỲ DUNG2 Tiểu luận Lý thuyết Tài chính tiền tệ ……… ……NguyễnĐặng Thuỳ DungCHƯƠNG ILÝ LUẬN CHUNG VỀ LÃI SUẤT1. Khái niệmKể từ khi hoạt động kinh tế xã hội của loài người đang còn ở hình thức sơ khai cho đến nay đã phát triển đến trình độ cao, trong nền kinh tế luôn tồn tại mâu thuẫn, đó là: tại một thời điểm nhất định trong nền kinh tế tồn tại những tác nhân tạm thời thừa tạm thời thiếu vốn. Mâu thuẫn này xuất phát từ đặc điểm tuần hoàn của vốn trong nền kinh tế có thể được giải quyết thông qua hệ thống ngân hàng tổ chức tín dụng.Với mạng lưới hoạt động rộng khắp của mình trong nền kinh tế, các ngân hàng thương mại, các tổ chức tín dụng, đã huy động được phần lớn lượng vốn tạm thời nhàn rỗi trong xã hội để tạo lập các quỹ cho vay. Như bất cứ một doanh nghiệp nào khác, các ngân hàng thương mại, các tổ chức tín dụng muốn kinh doanh phải có sản phẩm mang ra trao đổi trên thị trường vốn tiền tệ là “hàng hoá” đặc biệt mà các tổ chức này mang ra trao đổi. Nhưng hàng hoá đặc biệt này không được mua, bán theo đúng nghĩa đen của nó như là việc mua, bán các hàng hoá thông thường khác, chúng ta xem quá trình mua, bán là việc trao đổi hàng hoá tiền tệ thì giá cả được tính như thế nào? Lãi suất chính là giá cả của loại hàng hoá này.Thật vậy ngân hàng tiến hành hoạt động kinh doanh của mình bằng cách đi vay để cho vay. Để đảm bảo hoạt động an toàn có hiệu quả thì giữa khoản tiền đi vay cho vay của ngân hàng phải có sự chênh lệch nhất định, khoản chênh lệch này được gọi là lợi tức (tiền lãi). Vậy “ Lãi suất là tỷ lệ phần trăm giữa tiền lãi (hay chi phí phải trả) trên một số lượng tiền nhất định để được sở hữu sử dụng tiền ấy trong khoảng thời gian đã thoả thuận trước” (Trang 256- “ Tiền hoạt động ngân hàng”- NXB Chính trị quốc gia).2. Các nguyên tắc xác định lãi suấtLãi suất tồn tại trên thị trường trong một thời kỳ nào đó được hình thành trên những nguyên tắc nhất định buộc những tác nhân thể nhân tham gia vào quan hệ tín dụng phải tuân theo.2.1 Căn cứ vào cơ chế lãi suất dương:Ngân hàng là một tổ chức kinh doanh tiền tệ, tín dụng cho nên giá cả “ hàng hoá” của ngân hàng phải do ngân hàng ấn định. Tuy nhiên giá cả này có thể biến đổi theo thị trường sao cho giá cả đó có thể đảm bảo cho hệ thống ngân hàng hoạt động một các có hiệu quả: vưa huy động được nhiều vốn đồng thời cũng phải cho vay được nhiều vốn nhất, đặc biệt là phải có lãi.Đứng trên quan điểm duy vật biện chứng lãi suất ngân hàng chỉ có thể phát huy tác dụng khi nó thực sự là tổng hoà lợi ích của cá bên tham gia vào quan hệ tín dụng. Cơ chế lãi suất dương ra đời để đảm bảo yêu cầu này. Nội dung của cơ chế lãi suất dương như sau: Tỷ lệ lạm phát bình quân< lãi suất huy động vốn bình quân< Lãi suất cho vay bình quân ≤ lợi nhuận bình quân.2.2 Căn cứ vào quan hệ cung cầu về vốn:Lãi suất tín dụng tức là lãi suất huy động lãi suất cho vay, hay hiểu đơn giản là giá mua giá bán hàng hoá của thị trường tiền tệ. Khi giá mua tăng tất yếu giá bán cũng phải tăng để đảm bảo cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp thu được lợi nhuận ngược lại khi giá mua giảm thì việc giảm giá bán hoàn toàn có thể xảy ra. 4 Tiểu luận Lý thuyết Tài chính tiền tệ ……… ……NguyễnĐặng Thuỳ DungThật vậy, khi nền kinh tế đang “đói” vốn, để huy động ngân hàng có thể quy định một mức lãi suất đủ cao để thu hút khách hàng. Lượng tiền này ngan hàng sẽ bơm cho nền kinh tế bằng cách cho các odanh nghiệp các tổ chức kinh doanh vay. Với mức lãi suất này, các nhà đầu tư buộc phải suy nghĩ thật chín chắn trước khi quyết định đầu tư cho một dự án, họ phải xem dự án mà họ đầu tư có hiệu quả, có khả năng có lãi hay không? điều này giúp loại bớt những khoản vay không hiệu quả của những dự án không mang tính kinh tế cao.Khi lượng vốn trong ngân hàng đang ứ đọng, tức là ngân hàng chưa cho vay được hết lượng vốn mà mình huy động như vậy cầu về vay vốn của ngân hàng là rất ít. Lúc này ngân hàng sẽ hạ lãi suất huy động vốn nhằm hạn chế người dân gửi tiền vào ngân hàng đồng thời cũng hạ lãi suất cho vay để kích thích các tác nhân trong nền kinh tế tăng cầu về vốn cho hoạt động đầu tư, mở rộng quy mô sản xuất của mình.2.3 Căn cứ vào thời hạn cho vayGiống như tất cả các loại hình cho vay khác, đầu tư vào hoạt động kinh doanh vốn tất yếu phải gặp rủi ro cao. Thời gian đầu tư càng dài thì khả năng gặp rủi ro càng lớn. Những rủi ro đó có thể do cung cầu về vốn thay đổi, tình hình lạm phát trong nước, hoặc do sự biến động về kinh tế trong ngoài nước như đợt khủng hoảng tiền tệ của các nước trong khu vực, tác động đến tâm lý khách hàng. Vì vậy khi xác định lãi suất phải tính đến những yếu tố trên.3./ Những nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất của Ngân hàng thương mại Việt Nam Hoạt động trong nền kinh tế thị trường, nên lãi suất đã trở thành một phạm trù kinh tế mang tính khách quan, chịu ảnh hưởng bởi rất nhiều nhân tố:3.1 Mức cung tiền tệ: Như đã trình bày ở trên, trong kinh tế thị trường (vốn) được coi như hàng hoá khác lãi suất chính là giá của vốn đi vay. Cũng như giá cả của hàng hoá, nó sẽ tăng hoặc giảm theo quan hệ cung cầu về hàng hoá đó. Cũng như vậy khi cung về tiền vốn lớn hơn cầu về tiền thì lãi suất có xu hướng giảm ngược lại. Cung cầu tiền tệ là nhân tố tác động trực tiếp đến lãi suất.3.2 Lạm phát tỉ giá hối đoái – hai nhân tố tác động đến lãi suất:Có thể thấy tác động này qua hình vẽ: 6 Tiểu luận Lý thuyết Tài chính tiền tệ ……… ……NguyễnĐặng Thuỳ DungKhi có sự tăng lên của lãi suất trong nước do sự tăng lên của lạm phát dự tính trong nước dẫn đến sự sụt giá của đồng bản tệ. Ngược lại, khi có sự giảm sút lãi suất trong nước do lạm phát dự tính trong nước giảm dẫn đến sự tăng giá của đồng nội tệ.1/ Với một lãi suất Ex0 cố định, một sự tăng lên của lạm phát dự tính làm lãi suất danh nghĩa trong nước tăng lên từ Rf0 đến Rf1 .2/ Trong một khoảng thời gian lạm phát dự tính trong nước cao hơn làm giảm giá đồng bản tệ, đường Rf chuyền từ Rf0 đến Rf1.3/ Qua kinh nghiệm của các nhà kinh tế chỉ ra tác động thứ nhất quyết định tácđộng thứ hai do đó tỉ giá hiện hành giảm từ Ex0 xuống Ex1. Qua nhiều phân tích các nhà kinh tế cũng chỉ ra: lợi tức mong đợi của tài sản trong nước tăng ít hơn so với lợi tức mong đợi của tài sản ngoài nước. Như hình vẽ đã chỉ rõ: sự chuyển dịch từ R0 sang R1.3.3 Sự ổn định của nền kinh tế: Lãi suất ngân hàng là một công cụ quan trọng được sử dụng trong nhiều chính sách kinh tế của nhà nước. Vì vậy khi nền kinh tế có sự biến động hay ổn định ( đó là tình hình tăng trưởng, lạm phát, thất nghiệp cán cân thanh toán quốc tế ) thì lãi suất sẽ thay đổi theo. Vì thế lãi suất như một tấm gương phản chiếu thực trạng của nền kinh tế ở mỗi quốc gia từng lãnh thổ tại thời điểm khác nhau. Các nhà kinh tế trên thế giới đã tổng kết rằng : Lãi suất ngân hàng rất cao ứng với nền kinh tế khủng hoảng thiếu, lạm phát phi mã hoặc siêu lạm phát; Lãi suất NH hơi cao, ứng với nền kinh tế năng động; Lãi suất NH thấp, ứng với nền kinh tế trì trệ, khủng hoảng thừa thiểu phát.Trong những năm gần đây, nền kinh tế nước ta đang ở trong một giai đoạn có rất nhiều khó khăn: Nhìn một cách tổng quát thì nền kinh tế Việt Nam đang có một tỷ lệ tăng trưởng kinh tế giảm nhanh, trong khí tỷ lệ thất nghiệp liên tục tăng lên. Ta hãy nhìn vào bảng tổng kết tỷ lệ tăng GDP hàng năm của các ngành sản xuất kinh doanh:NămToàn nền kinh tếNông nghiệp Công nghiệp Dịch vụ1995 9,5 4,8 13,6 9,81996 9,3 4,4 14,5 8,81997 8,2 4,3 12,6 7,11998 5,8 2,7 10,3 4,21999 4,8 5,2 7,7 2,32000 6,2 4,9 7,9 6,35 3.4 Tình hình cân đối ngân sách Nhà nước:8 Tiểu luận Lý thuyết Tài chính tiền tệ ……… ……NguyễnĐặng Thuỳ DungTình hình cân đối ngân sách sẽ ảnh hưởng đến tình hình chi tiêu của Chính phủ. Giả định rằng các quyết định chi tiêu của Chính phủ được xác định thông qua các chính sách công cộng về thuế chi tiêu là không nhạy cảm đối với thay đổi của lãi suất. Sau đó, chúng ta có thể cộng tiết kiệm hay thâm hụt của Chính phủ vào đường tiết kiệm. Ta lại giả sử Chính phủ muốn tăng chi mà không tăng thuế, khi đó Chính phủ sẽ phải vay để trang trải các khoản chi. Nếu các hộ gia đình không thay đổi tiết kiệm để phản ứng với sự tăng lên của thâm hụt Chính phủ thì đường tiết kiệm dịch sang trái ( hình vẽ 2 ), do đó làm giảm tổng tiết kiệm đầu tư làm tăng lãi suất. Tuy nhiên, những nghiên cứu theo kinh nghiệm của các nhà kinh tế cho rằng: các hộ sẽ không tăng tiết kiệm đúng bằng lượng mà Chính phủ đi vay. Bởi vậy nếu các thứ khác không đổi, một sự giảm sút tiết kiệm của Chính phủ làm tổng tiết kiệm tổng đầu tư giảm làm lãi suất tăng ngược lại. Điều này được thực hiện trên hình 2.Hình vẽ cho thấy:Khi tiết kiệm của hộ gia đình không tăng đủ để bù đắp cho sự giảm tiết kiệm của Chính phủ thì: sự tăng lên của chi tiêu Chính phủ ( không thuế ) đẩy đường tiết kiệm S0 tới S1, tăng lãi suất từ r0 đến r1 làm giảm tổng đầu tư tiết kiệm của nền kinh tế từ S0T0 xuống S1T1. 3.5/ Tỷ suất lợi nhuận bình quân:Ta biết rằng trong cơ chế lãi suất dương phải đảm bảo:Lãi suất tiền vay trung bình < Tỉ suất lợi nhuận bình quân để đảm bảo quyền lợi cho người đi vay. Vì thế tỷ suất lợi nhuận bình quân cao thì người đi vay sẵn sàng vay với mức lãi suất cao vì họ vẫn có lãi khi đưa vốn vay vào kinh doanh ngược lại.10 [...]... suất 3 1. Khái niệm 2 2. Các nguyên tắc xác định lãi suất 4 3. Những nhân tố tác động tới lãi suất của các NHTM Việt Nam 6 Chương II: Thực trang hệ thống lãi suất Việt Nam 11 1. Nhìn lại hệ thống lãi suất Việt Nam trước năm 2000. 11 2. Thực trang hệ thống lãi suất năm 2000 đến nay. 13 Chương III: Một số kiến nghị nhằm hoàn thiện hệ thống lãi suất ở Việt Nam 15 Kết luận 19 Sinh viên Nguyễn Đặng Thuỳ Dung ... thêm về lãi suất trên cơ sở các kiến thức đã được học xuất phát từ ý nghĩa thực tiễn cùng với tính thời sự của vần đề này, em đã lưa chọn đề tài: Lãi suất hệ thống lãi suất của Việt Nam trong thời gian vừa qua”.Tuy nhiên, với tính chất phức tạp của vấn đề, trong giới hạn của bài viết này, xin đề cập tới những nhân tố tác đơng thường xun đến lãi suất, dưới góc độ vĩ mơ. Nội dung chính của bài... về lãi suất. 2. Thực trạng hệ thống lãi suất Việt Nam. 3. Những nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất của ngân hàng thương mại Việt Nam. 3.5/ Tỷ suất lợi nhuận bình quân: Ta biết rằng trong cơ chế lãi suất dương phải đảm bảo: Lãi suất tiền vay trung bình < Tỉ suất lợi nhuận bình quân để đảm bảo quyền lợi cho người đi vay. Vì thế tỷ suất lợi nhuận bình quân cao thì người đi vay sẵn sàng vay với mức lãi. .. ảnh hưởng bởi hệ thống ngân hàng này. Trước kia chúng ta chỉ có một hệ thống lãi suất của NHNN, người đi vay chỉ đến NHNN vay người cho vay cũng chỉ đến NHNN để cho vay. Ngân hàng vừa thực hiện chức năng kinh doanh vừa thực hiện chức năng quản lý nhà nước. Hệ thống lãi suất trong thời gian này đã bộc lộ nhiều điểm bất hợp lý. Trong những năm 70 đầu những năm 80, NHNN Việt Nam đã thực hiện... đề lãi suất không phải là vấn đề ngay lập tức có thể làm được mà là vấn đề đặt ra lâu dài luôn đòi hỏi sự quan tâm thoả đáng của Nhà nước, Chính phủ, của tồn bộ hệ thống ngân hàng cũng như bản thân các doanh nghiệp mỗi cá nhân trong xã hội. 18 Tiểu luận Lý thuyết Tài chính tiền tệ ……… ……NguyễnĐặng Thuỳ Dung CHƯƠNG II THỰC TRẠNG HỆ THỐNG LÃI SUẤT VIỆT NAM 1/ Nhìn lại hệ thống lãi suất Việt. .. động của lãi suất trên Thị trường tài chính tiền tệ Việt Nam trong thời gian qua. Tiểu luận Lý thuyết Tài chính tiền tệ ……… ……NguyễnĐặng Thuỳ Dung KẾT LUẬN Lãi suất là một đại lượng khả biến, là “phong vũ biểu” của nền kinh tế, vừa là kết quả, vừa là nguyên nhân của sự biến đổi nền kinh tế quốc dân. Một số kết quả trong việc điều chỉnh trần lãi suất sự thay đổi cơ chế điều hành lãi suất từ... cơ chế lãi suất thị trường nên chỉ được sủ dụng trong thời kỳ quá độ. Còn mục tiêu lâu dài của hệ thống ngân hàng là phải đạt tới lãi suất thị trường trong tiến trình tự do hoá lãi suất. 3./ Đối với các ngân hàng thương mại 16 Tỉ suất lợi tức mong đợi Tỉ giá hối đoái giảm Giá dự tính tăng làm lãi suất tăng Sự tăng giá dự tính giảm R 0 R 1 Rf 1 Rf 0 Ex Tỉ giá Ex 0 Ex 1 Ex 1 Lãi suất ... suất từ cơ chế “trần lãi suất sang lãi suất cơ bản” trong thời gian vừa qua là một điểm sáng trong quá trình thực hiện chính sách tiền tệ của nước ta hiện nay. Lãi suất tín dụng ngân hàng đang là bài tốn khó nan giải - địi hỏi chính phủ tập trung nhiều cơng sức để tìm lời giải sáng suốt, thơng minh nhất. Vì vậy, NHNN Việt Nam cần phải điều hành chính sách lãi suất linh hoạt nhạy cảm hơn, hoàn... cho vay của khu vực nông thôn cho ngang bằng với mức lãi suất của khu vực thành thị, đặc biệt là lãi suất cho vay đói với đồng bào sông Cửu Long sau đợt lũ gây thiệt hại nặng nề trong năm qua. Về giải pháp lâu dài, nhằm hoàn thiện cơ chế điều hành lãi suất, NHNN cần từng bước chuển từ lãi suất cơ bản sang lãi suất thị trường. Lãi suất cơ bản chỉ là sự chuyển giao giữa điều hành cơ chế lãi suất hành... quân< lãi suất huy động vốn bình quân< Lãi suất cho vay bình quân ≤ lợi nhuận bình quân. 2.2 Căn cứ vào quan hệ cung cầu về vốn: Lãi suất tín dụng tức là lãi suất huy động lãi suất cho vay, hay hiểu đơn giản là giá mua giá bán hàng hoá của thị trường tiền tệ. Khi giá mua tăng tất yếu giá bán cũng phải tăng để đảm bảo cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp thu được lợi nhuận ngược . DungCHƯƠNG II THỰC TRẠNG HỆ THỐNG LÃI SUẤT VIỆT NAM1 / Nhìn lại hệ thống lãi suất Việt Nam trước năm 2000Sự ra đời của hệ thống ngân hàng Việt Nam có những đặc. tài: Lãi suất và hệ thống lãi suất của Việt Nam trong thời gian vừa qua .Tuy nhiên, với tính chất phức tạp của vấn đề, trong giới hạn của bài viết này,

Ngày đăng: 28/09/2012, 13:03

Từ khóa liên quan

Tài liệu cùng người dùng

  • Đang cập nhật ...

Tài liệu liên quan