BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG TIỂU LUẬN MÔN NGÂN HÀNG VÀ THỊ TRƯỜNG VỐN Đề tài: Phân tích tác động tự hoá tài đến hệ thống tài Việt Nam Giáo viên hướng dẫn: TS.Nguyễn Thị Lan Người thực : Nguyễn Hà Quyên (LP, stt 64) Trần Ánh Ngọc (stt 55) Đặng Tuyết Nhung (stt 58) Lớp : Cao học 19C.TCNH Hà Nội, tháng 02 – Năm 2013 MỤC LỤC DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ LỜI MỞ ĐẦU Trang Chương Tổng quan tự hóa tài 1.1 Khái niệm chung 1.1.1 Khái niệm tự hoá tài 1.1.2 Trình tự tự hoá tài 1.1.3 Bản chất tự hoá tài 10 1.2 Kinh nghiệm quốc tế tự hoá tài 10 1.2.1 Kinh nghiệm Trung Quốc 11 1.2.2 Kinh nghiệm Canada 13 1.2.3 Kinh nghiệm Malaysia, Thái Lan Tây Ban Nha 16 Chương Thực trạng tự hóa tài Việt Nam 18 2.1 Quá trình hội nhập Việt Nam với kinh tế toàn cầu 18 2.1.1 Quá trình tự hoá tài nước Việt Nam 18 2.1.1.1 Cải cách hệ thống ngân hàng để nâng cao hiệu phân bổ 18 sử dụng nguồn lực tài 2.1.1.2 Từng bước thay đổi chế điều hành lãi suất cho phù hợp 20 với tình hình 2.1.1.3 Hình thành phát triển hệ thống điều hành tiền tệ dựa 22 sở thị trường với hệ thống công cụ gián tiếp 2.1.2 Quá trình tự hoá tài với nước Việt Nam 2.1.2.1 Chính sách quản lý ngoại hối lĩnh vực đầu tư nước 23 23 2.1.2.2 Chính sách đầu tư gián tiếp nhà đầu tư nước 23 2.1.2.3 Tự hoá sách kết nối 24 2.2 Thuận lợi khó khăn Việt Nam tiến hành 26 trình tự hoá tài 2.2.1 Thuận lợi 26 2.2.2 Khó khăn 26 2.3 Phân tích tác động tự hoá tài 28 2.3.1 Tác động tích cực tự hoá tài 28 2.3.2 Tác động tiêu cực tự hóa tài 32 Chương Một số quan điểm định hướng tự hóa tài 36 Việt Nam giai đoạn tới 3.1 Một số quan điểm tự hoá tài Việt Nam 3.2 Định hướng giải pháp sách tự hoá tài Việt 38 36 Nam năm tới 3.2.1 Định hướng tự hóa lãi suất 39 3.2.2 Định hướng tự hoá hoạt động tín dụng 41 3.2.3 Định hướng tự hoá hoạt động ngoại hối 42 KẾT LUẬN TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ Hình 1.1 Cấu trúc hệ thống tài quốc gia Hình 1.2 Lộ trình tự hoá tài theo MacKinnon LỜI MỞ ĐẦU Từ thực sách mở cửa, kinh tế Việt Nam có bước tiến đáng kể việc ổn định phát triển sở bước thâm nhập vào kinh tế giới Việc thức gia nhập Hiệp hội quốc gia Đông Nam Á (năm 1995) kèm theo cam kết tham gia khu vực Mậu dịch tự châu (AFTA) việc ký kết Hiệp định thương mại Việt - Mỹ mốc kiện lịch sử quan trọng tiến trình gia nhập Tổ chức thương mại giới (WTO) Việt Nam Theo đà phát triển đó, Việt Nam phải mở cửa thị trường hầu hết lĩnh vực, có thị trường dịch vụ tài Tự hóa tài không yêu cầu bắt buộc để tham gia sân chơi giới mà xu tất yếu hội nhập kinh tế lợi ích vô to lớn mà mang lại cho quốc gia Quá trình tự hóa tài giúp tạo môi trường minh bạch, linh hoạt hiệu cho hệ thống tài chính, thu hút đầu tư, kích thích cạnh tranh lành mạnh, mang lại động lực phát triển, khả tiếp cận công nghệ cho tổ chức tài nước hội sử dụng dịch vụ tài đa dạng, chất lượng cao cho người dân …Tự hóa tài mang lại nhiều lợi ích cho kinh tế Điều đồng nghĩa với việc có nhiều thách thức cạnh tranh nhà cung cấp dịch vụ Việt Nam, bao gồm ngân hàng nước Bên cạnh áp lực quản lý, thay đổi sách đè nặng lên nhà lập pháp quản lý Việt Nam Bài tiểu luận tập trung vào việc phân tích, nghiên cữu tác động tự hoá tài đến hệ thống tài nước ta, từ rút số học cho tiến trình mở cửa thị trường tài Việt Nam thời gian tới Chương Tổng quan tự hóa tài 1.1 Khái niệm chung 1.1.1 Khái niệm Tự hóa tài Trong hoạt động kinh tế, nguồn vốn đóng vai trò vô quan trọng Tuy nhiên, kinh tế tồn người thừa vốn người thiếu vốn Thông qua hệ thống tài chính, nguồn vốn luân chuyển từ người thừa vốn sang người thiếu vốn theo nhiều kênh khác Xét tổng quan, hệ thống tài quốc gia có cấu trúc sau: Tài gián tiếp Vốn Trung gian tài Vốn Người thiếu vốn Người thừa vốn Vốn Thị trường tài Vốn Tài trực tiếp Hình 1.1 Cấu trúc hệ thống tài quốc gia Trong đó: Người thừa vốn Hộ gia đình, doanh nghiệp, phủ, người nước Người thiếu vốn doanh nghiệp, phủ, hộ gia đình, người nước Trung gian tài bao gồm ngân hàng thương mại, quỹ tín dụng, quỹ bảo hiểm, quỹ đầu tư, quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm, … Thị trường tài bao gồm thị trường tiền tệ, thị trường vốn thị trường ngoại hối Trong điều kiện định, hệ thống tài quốc gia hòa vào hệ thống khác tạo thành hệ thống tài quốc tế tuân theo cấu trúc hình Vậy gọi trình tự hóa tài chính? Tự hóa tài trình giảm thiểu cuối hủy bỏ kiểm soát Nhà nước hoạt động hệ thống tài quốc gia, làm cho hệ thống hoạt động tự hiệu theo quy luật thị trường Tự hóa tài phân loại theo chiều dọc theo chiều ngang Phân loại theo chiều dọc tự hóa tài bao gồm tự hóa thị trường tiền tệ tự hóa thị trường vốn Nếu phân loại theo chiều ngang tự hóa tài bao gồm tự hóa tài nước tự hóa tài với nước Tự hóa tài nước cho phép tổ chức tài nước tự thực dịch vụ tài theo nguyên tắc thị trường, thị trường tài nước khuyến khích phát triển, công cụ sách tiền tệ điều hành theo tín hiệu thị trường hay ta nói rõ xóa bỏ kiểm soát lãi suất, phân bổ tín dụng dịch vụ tài Tự hóa tài với nước bao gồm tự hóa giao dịch vãng lai tự hóa giao dịch vốn hay nói cách khác tự hóa tài với nước loại bỏ kiểm soát vốn hạn chế quản lý ngoại hối Nhìn chung, nội dung tự hóa tài bao gồm: Tự hóa lãi suất, tự hóa hoạt động cho vay ngân hàng thương mại, tự hóa hoạt động ngoại hối, tự hóa hoạt động tổ chức tài thị trường tài Tự hóa lãi suất coi hạt nhân tự hóa tài nước Theo đó, lãi suất phải thị trường định tùy thuộc vào cung cầu đầu tư, vào mức tiết kiệm thu nhập kinh tế Tự hóa hoạt động phân bổ tín dụng nguồn tín dụng phân bổ dựa lãi suất thị trường mức độ tin cậy người vay thay định hành Tự hóa tài khoản vốn: Tài khoản vốn cán cân toán quốc gia bao gồm giao dịch đầu tư vào nước đầu tư nước ngoài, vay cho vay quốc tế ngắn hạn, trung dài hạn Tự hóa cho phép nước tự việc tiếp nhận vốn đầu tư nước đầu tư nước khác thông qua hình thức đầu tư trực tiếp (FDI), đầu tư gián tiếp (bằng việc góp vốn cổ phần), vay cho vay nợ Tự hóa dịch vụ tài cho phép ngân hàng, tổ chức tài nước tự tham gia cung cấp dịch vụ tài thị trường không phân biệt đối xử nhà cung cấp dịch vụ tài Trong trình thực tự hóa tài chính, hoạt động thực đồng thời thời điểm thực theo bước khác để phù hợp với bối cảnh quốc tế đặc điểm quốc gia Cách thức tiến hành gọi trình tự tự hóa tài 1.1.2 Trình tự tự hóa tài Có nhiều cách tiếp cận trình tự tự hoá tài quốc gia Theo MacKinnon (1992), quốc gia có đặc điểm thông thường trình tự tối ưu hóa sách tài trính trình chuyển từ kiểm soát tập trung sang kinh tế thị trường đầy đủ, hội nhập vào giới cần tiến hành theo bước sau: Trước lạm phát giá có khả giảm dần thị trường vốn mở cửa theo hướng cho vay tự do, yêu cầu phải đạt cân đối tài phủ tức phải giảm thâm hụt ngân sách Nhà nước Sự thâm hụt ngân sách lớn phủ điều kiện thị trường tài chưa phát triển thường dẫn đến việc Ngân hàng trung ương phát hành nội tệ mức để tài trợ cho thâm hụt ngân sách, hậu gây lạm phát cho kinh tế Tự hoá tài Giảm dự trữ bắt buộc Giảm thâm hụt Ngân sách Nhà nước Bỏ kiểm soát lãi suất Đa dạng hoá sở hữu Tăng cạnh tranh Bỏ tín dụng định Điều hành sách tỷ giá linh hoạt Tự hoá tài khoản vốn Cải cách thương mại Hình 1.2 Lộ trình tự hoá tài theo MacKinnon (1992) Sau giảm thâm hụt ngân sách, thị trường vốn mở cửa cho người gửi tiền nhận lãi suất thực dương (tự hoá lãi suất) Việc vay cho vay không hạn chế doanh nghiệp hộ gia đình thực mức giá ổn định thâm hụt tài khoá loại trừ Trong điều kiện lạm phát cao, người cho vay lợi lãi suất thực có xu hướng âm, điều cản trở hành vi cho vay người thừa vốn Song song với tự hoá lãi suất tự hoá hoạt động ngân hàng việc phân bổ tín dụng Tuy nhiên hệ thống ngân hàng giải phóng khỏi yêu cầu dự trữ bắt buộc quy định việc xác định lãi suất tiêu chuẩn tiền gửi vào tiền cho vay việc kiểm soát tài khoá chặt chẽ đảm bảo, Chính phủ đánh thuế lạm phát hay đánh thuế vào khoản tiền tích trữ mức người gửi tiền để có thu nhập Như vậy, kiểm soát tài khoá đóng vài trò bước đệm quan trọng trình tự tự hoá tài Sau ngân hàng bắt nhịp với cách thức hoạt động độc lập theo chế thị trường, bước mở rộng tham gia trung gian tài mới, cho phép tổ chức tài nước hoạt động Tuy nhiên, mở rộng cần thực hệ thống tài nới lỏng hoàn toàn bất ngờ, tổ chức tài tham gia áp dụng mức lãi suất cao lãi suất mà tổ chức tài có trả nhằm cạnh tranh giành tiền gửi Do vậy, ngân hàng hoạt động muốn cạnh tranh phải trả lãi suất thị trường tất khoản tiền gửi (bao gồm khoản tiền gửi cũ khoản tiền gửi mới) lãi suất đáng trả cho khoản vay Hậu ngân hàng phải chịu lỗ vốn Khi khoản vay chiếm tỷ trọng lớn so với giá trị tài sản ngân hàng nguy phá sản ngân hàng cao Cuối cùng, thị trường vốn nước tự hoá hoàn toàn tức việc vay cho vay nước diễn tự theo lãi suất cân (không bị hạn chế) tỷ lệ lạm phát nước kiềm chế, sách tỷ giá điều hành linh hoạt đến mức việc phá giá đồng nội tệ theo tỷ giá hối đoái hành không cần thiết tiến hành tự hoá tài khoản vốn Từ đó, doanh nghiệp, hộ gia đình cho phép vay gửi tiền tự thị trường vốn quốc tế, cho phép mua bán chứng khoán để huy động vốn tự do, cuối chuyển đổi ngoại tệ tự tài khoản vốn Ngoài cách tiếp cận MacKinnon, tổ chức quốc tế OECD, ADB, IMF thiết lập lộ trình tự hoá tài riêng quốc gia Theo OECD trình tự tự hóa tài cần tập trung vào tự hóa luồng vốn, tự hóa đầu tư nước trực tiếp, cuối tự hóa tài khoản vốn ADB dựa vào rủi ro để đánh giá xây dựng lộ trình tự hóa tài với mục tiêu cuối tự hóa tài khoản vốn Cách tiếp cận IMF phức tạp, xem xét đầy đủ vấn đề từ cải cách vi mô, cấu, xây dựng thể chế, sách kinh tế vĩ mô chế tỷ giá để xây dựng lộ trình để tự hóa 1.1.3 Bản chất tự hóa tài Bản chất tự hóa tài hoạt động tài theo chế nội vốn có thị trường chuyển vai trò điều tiết tài từ phủ sang thị trường Mục tiêu tìm phối hợp có hiệu Nhà nước thị trường việc thực mục tiêu, nhiệm vụ kinh tế – xã hội Theo Ngân hàng giới (1989), mục tiêu tự hóa tài phát triển hệ thống tài dựa sở thị trường, hội nhập vào giới để nhằm huy động tiết kiệm, phân bổ nguồn lực đầu tư nước nước cách có hiệu thúc đẩy tăng trưởng Do đó, kết tự hóa tài thường thể tỷ số tiền mở rộng (tiền mặt tiền gửi hệ thống NHTM) thu nhập quốc dân Hạt nhân tự hóa tài tự hóa lãi suất cần thiết phải kiểm soát trình tự hóa lãi suất, cụ thể là: - Xác định thời điểm bắt đầu tốc độ tự hóa lãi suất vào tiến đạt cải cách khu vực doanh nghiệp nhà nước khu vực ngân hàng; - Quyết định lộ trình trật tự tiến hành tự hóa lãi suất công cụ tài khác để không gây ảnh hưởng xấu tới hệ thống ngân hàng; - Ngân hàng Trung ương cần có chiến lược đạo sách tiền tệ khuôn khổ hệ thống tài tự hóa; - Chuẩn bị công cụ tài sau thực tự hóa tài 1.2 Kinh nghiệm quốc tế tự hóa tài Kinh nghiệm tự hóa tài cho thấy tầm quan trọng việc xử lý từ đầu vấn đề liên quan đến lành mạnh hệ thống tài – 10 khoảng 24,8% Các doanh nghiệp FDI đóng góp ấn tượng vào GDP Trong thời kỳ 2001 - 2005, khối đóng góp trung bình vào GDP 14,5%, tăng lên 20% năm 2010 Khu vực FDI chiếm tỷ trọng ngày cao tổng kim ngạch xuất nước Nếu năm 1995, đóng góp khu vực chiếm 27% tổng kim ngạch xuất nước (tính dầu thô), đến giai đoạn 2006 - 2010 chiếm trung bình 55% tổng kim ngạch xuất Trong tháng đầu năm nay, tính dầu thô, doanh nghiệp FDI đạt kim ngạch xuất 52,48 tỷ USD, xuất siêu 8,1 tỷ USD Tính đến nay, khu vực FDI tạo công ăn việc làm cho triệu lao động trực tiếp số lượng lớn lao động gián tiếp khác Trong đó, có hàng vạn kỹ sư, nhà quản lý trình độ cao, đội ngũ công nhân lành nghề, với thu nhập ngày tăng Không thế, họ tiếp cận phương thức lao động, kinh doanh quản lý tiên tiến * Phân tán rủi ro Mặc dù trình tự hóa tài nước ta chưa hoàn thành, nhiên góp phần giúp cho nhà đầu tư nước có hội đa dạng hóa danh mục đầu tư thông qua việc đầu tư nước Lũy thời điểm 30/12/2011 Việt Nam có 627 dự án đầu tư nước ngoài, với tổng vốn đăng ký đạt 10,8 tỷ USD 55 quốc gia vùng lãnh thổ Trong đó, thị trường Lào 3,4 tỷ USD, Campuchia 2,1 tỷ USD, Venuezela 1,8 tỷ USD, Nga 776 triệu USD, Peru 508 triệu USD, Malaysia 412 triệu USD, Modambic 345 triệu USD.Vốn thực lũy 12/2011 ước đạt khoảng 2,7 tỷ USD Trong đó, khoảng 1,4 tỷ USD lĩnh vực dầu khí.Trong năm 2011, Bộ Kế hoạch Đầu tư cấp cho 75 dự án đầu tư nước 26 quốc gia, vùng lãnh thổ điều chỉnh 33 dự án đầu tư.Tổng vốn đăng ký (bao gồm cấp tăng vốn đạt 2,12 tỷ USD, dự kiến năm 2011 Tính tích lũy đến ngày 20/12/2012 có 712 dự án đầu tư nước (ĐTRNN) hiệu lực, với tổng vốn đặt ký đạt 12,4 tỷ USD 60 quốc gia vùng lãnh thổ Riêng năm 2012, có 75 dự án đâu tự cấp giấy chứng 31 nhận đầu tư với tổng số vốn đăng ký 1,3 tỷ USD 28 quốc gia vùng lãnh thổ Vốn thực lũy kế ước đạt khoảng 3,8 tỷ USD Riêng năm 2012 vốn thực đạt khoảng 1,2 tỷ USD, tăng 28% so với năm 2011 Như vậy, bên cạnh việc thúc đẩy phủ Việt Nam cải cách, cải tiến phương pháp quản lý vĩ mô kinh tế, thay đổi cách thức can thiệp vào thị trường, thúc đẩy việc hoàn thiện hàng lang pháp lý hệ thống kiểm tra, giám sát phủ lĩnh vực dịch vụ tài chính; qua ta thấy phần lợi ích mà trình tự hóa tài đã, mang lại cho phát triển kinh tế Việt Nam 2.3.2 Tác động tiêu cực tự hóa tài * Gia tăng thêm nguy xảy khủng hoảng tài Như biết, hệ thống ngân hàng Việt Nam tồn nhiều hạn chế với đó, hệ thống sách quản lý vĩ mô nước ta thiếu lành mạnh, chế độ giám sát, kiểm tra thiếu tính hiệu quả,… Nguy khủng hoảng cán cân toán góp phần dẫn đến nguy xảy khủng hoảng Theo đó, tình trạng thâm hụt tồn suốt năm vừa qua cán cân tài khoản vãng lai Việt Nam, thâm hụt bù đắp nguồn tài trợ đến từ thặng dư cán cân tài khoản vốn Tuy nhiên, vấn đề đáng lưu tâm tính ổn định nguồn tài trợ Những nguồn tài trợ kể đến FDI FPI Đầu tư trực tiếp FDI từ nhiều năm qua nguồn vốn chủ đạo việc bù đắp thâm hụt cán cân tài khoản vãng lai Tuy nhiên xu hướng nhập siêu có xu hướng tăng qua năm với tốc độ giải ngân FDI khó bù đắp cho lượng thâm hụt Bên cạnh nguồn vốn FDI đầu tư gián tiếp FPI nguồn vốn quan trọng đóng góp vào cán cân toán Nguồn vốn có đặc điểm xuất năm gần đây, tăng nhanh (năm 2005 14,1 triệu USD, năm 2006 1.339 triệu USD, năm 2007 6.500 triệu USD, năm 2010 1,1 tỷ USD, năm 2011 5,7 tỷ USD) Mặc dù vậy, tính ổn định 32 khả “đảo chiều” nguồn vốn FPI lại rủi ro dẫn đến khủng hoảng cân cân toán Dòng vốn FPI chảy vào Việt Nam chủ yếu thông qua quỹ đầu tư nước đầu tư chủ yếu vào công cụ tài bất động sản thời gian qua Với tính chất nhạy cảm nguồn vốn này, nhà đầu tư cảm nhận suy giảm thị trường khả đảo chiều nguồn vốn lớn Và tượng rút vốn ạt diễn ra, tình trạng khủng hoảng cán cân toán điều tất yếu Tất điểm hạn chế nguyên nhân khiến cho kinh tế Việt Nam dễ xảy khủng hoảng tài tiến hành tự hóa tài chính, làm cho yếu bộc lộ rõ * Tác động tiêu cực trình tự hóa lãi suất: Việc áp dụng tự hóa lãi suất dẫn đến hậu NHTM đồng loạt đẩy lãi suất huy động lên cao, hệ thống ngân hàng vào đua lãi suất diễn hồi năm 2009 – 2010 Khi đó, người gửi tiết kiệm lợi thêm chút phần lớn gánh nặng đổ sang doanh nghiệp, cá nhân vay để phục vụ nhu cầu tiêu dùng, sản xuất kinh doanh Và để tránh tác động xấu này, áp dụng chế kiểm soát lãi suất * Có nguy làm giảm hiệu lực quản lý nhà nước mục tiêu chiến lược quan trọng quốc gia, đồng thời quyền kiểm soát điều tiết thị trường tài Nhà nước có nguy dần bị thu hẹp lại: Tiến trình tự hóa tài việc giảm dần can thiệp nhà nước vào lĩnh vực tài Việc mở cửa thị trường, giảm thiểu can thiệp nhà nước làm hạn chế phần chức điều tiết vĩ mô thị trường tài Đặc biệt hơn, thực việc mở cửa thị trường điều kiện hệ thống tài nội địa chưa chuẩn bị tốt, khả cạnh tranh chưa cao, tài có nguy bị thống trị tổ chức, doanh nghiệp tài nước ngoài, quyền kiểm soát điều tiết thị trường tài 33 Nhà nước dần bị thu hẹp lại, làm ảnh hưởng đến mục tiêu chiến lược quốc gia Mục tiêu quan trọng quốc gia làm kinh tế phát triển bền vững Đối với kinh tế Việt Nam, việc đầu tư vào phát triển nông nghiệp, ngành có tỷ suất lợi nhuận bình quân thấp có độ ổn định cao có vai trò quan trọng đóng vai trò lớn việc phát triển kinh tế cách bền vững Tuy nhiên, dòng vốn tư nhân lại chủ yếu chảy vào ngành có tỷ suất lợi nhuận cao, quay vòng vốn nhanh ngành dịch vụ Do vậy, tự hóa hoàn toàn lãi suất, kinh tế phát triển bền vững * Có thể làm suy yếu hệ thống tài với mở rộng hoạt động rửa tiền Khi thực viêc tự hóa tài nói chung tự tài khoản vốn nói riêng dòng vốn Việt Nam nước di chuyển dễ dàng Nhưng nhờ mà hoạt động rửa tiền hợp pháp hóa Rửa tiền hiểu cách khái quát hoạt động nhằm mục đích hợp pháp hóa tài sản có từ hoạt động phi pháp Một cách rửa tiền phổ biến việc đầu tư vào nước phát triển thông qua ngân hàng Từ ngân hàng này, lượng “tiền bẩn” đem đầu tư vào công cụ tài nhằm giảm “tính bẩn” đồng tiền Và cuối hội nhập trở lại lượng tiền vào kinh tế dòng tiền bình thường khác Chúng ta thấy nước phát triển Việt Nam, với kiểm soát lỏng lẻo hệ thống tài quốc gia đối tượng hoạt động rửa tiền Hậu làm suy yếu hệ thống tài Việt Nam Thứ rửa tiền làm suy yếu từ bên hệ thống tài thông qua việc mua chuộc nhân viên tổ chức tài Từ đó, làm sai lệch định đầu tư làm giảm tính hiệu hệ thống tài Nguyên nhân thứ hai xuất phát từ việc làm giảm tin tưởng khách hàng hệ thống ngân hàng Bất thông tin cho thấy việc ngân hàng tiếp tay cho hoạt động phi pháp rửa tiền 34 dẫn đến lòng tin vào hệ thống ngân hàng, từ anh hưởng đến phát triển hệ thống Trong trường trượng xấu dẫn đến khủng hoảng hệ thống ngân hàng khách hàng bị lôi kéo tâm lý bầy đàn rút vốn ạt * Nguy vỡ nợ ngân hàng thương mại Trong tiến trình tự hóa tài bước thực hiện, phủ dần tiến hành nới lỏng quy định thị trường tài chính, điều kiện cho vay tín dụng ngân hàng trở nên thông thoáng hơn, hoạt động tín dụng ngân hàng bắt đầu gia tăng Trong đó, chạy theo doanh thu, nhiều nhân viên tín dụng chấp nhận cho vay tiêu chuẩn tín dụng, điều cộng với lực quản trị rủi ro ngân hàng Việt Nam nhiều yếu nên đứng trước khủng hoảng kinh tế giới, tình trạng nợ xấu Việt Nam không ngừng tăng nhanh qua năm, ảnh hưởng đến nguồn vốn kinh doanh ngân hàng Và tình trạng nợ xấu kéo dài, tất yếu làm cho khả cho vay tín dụng ngân hàng bị giảm sút, nghiêm trọng dẫn đến khả vỡ nợ ngân hàng Hiện nay, so với nước khác khu vực, tình trạng nợ xấu Việt Nam chiếm tỷ lệ cao hơn, tình trạng nợ xấu nhóm NHTM quốc doanh 3,76% tình trạng nợ xấu NHTM quốc doanh 4,73% Bên cạnh tác động tiêu cực kể trên, trình tự hóa tài làm nảy sinh số nguy khác nguy giá nội tệ tiền tháo chạy, nguy chủ quyền, nguy xảy buôn lậu, lừa đảo,… 35 Chương Một số quan điểm định hướng tự hóa tài Việt Nam giai đoạn tới 3.1 Một số quan điểm tự hóa tài Việt Nam Dựa phân tích lợi ích mà rủi ro việc tự doa hoá tài chính, kinh nghiệm mở cửa thị trường Trung Quốc Canada thực tiễn cải cách hệ thống tài Việt Nam thập kỷ vừa qua, số khuyến nghị rút là: Thứ nhất: Việt Nam nên tiếp tục tiến hành việc mở cửa thị trường tài với phạm vi thích hợp trình tự hợp lý cho vừa đảm bảo nâng dần lực khả cạnh tranh vừa thích nghi tiến gần đến tiêu chuẩn thông lệ quốc tế Sự thành công việc xúc tiến mở cửa thị trường tài thời gian qua cho thấy rằng, tham gia hoạt động đầu tư nước lĩnh vực dịch vụ tài mang lại lợi ích đáng kể tăng cường cạnh tranh, hạ thấp chi phí, nâng cao chất lượng dịch vụ, tăng cường chuyển giao công nghệ, kinh nghiệm quản lý tăng thêm tích luỹ vốn cho kinh tế Kinh nghiệm mở cửa thị trường Trung Quốc cho thấy , có bảo hộ lâu thông qua điều kiện ngặt nghèo không cho phép du nhập phổ biến hoạt động kinh doanh quốc tế, nên công cải cách diễn hai thập kỷ song hệ thống dịch vụ tài Trung Quốc phát triển với tính cạnh tranh thấp Đây điểm bất lợi đáng kể để Trung Quốc gia nhập WTO Thứ hai: Việc mở cửa thị trường dịch vụ tài không gắn liền với tiến trình cải cách liên tục hệ thống dịch vụ tài nước ta Phân tích cho thấy rằng, có 10 năm cải cách song hệ thống dịch vụ tài nước ta điểm xuất phát thấp, hiệu mang nặng dấu ấn thời kỳ bao cấp.Thực trạng tiếp tục trì thông qua việc bảo hộ cách hạn chế thâm nhập hoạt động đầu tư quốc tế, mà cần phải bảo hộ thông qua cải cách triệt để 36 sở tạo lực tự bảo vệ điều kiện cạnh tranh quốc tế tiến hành hội nhập Một nguyên nhân chủ yếu khủng hoảng tài tiền tệ diễn giới (cùng với nguyên nhân khác) yếu thân hệ thống tài ngân hàng nội địa nước thi hành sách mở cửa Do đó, không đối phó trận bão táp tài nảy sinh hiệu ứng đầu tư quốc tế mang lại Việc mở cửa thị trường đột ngột không cho cai cách đáng kể để nâng cao lực hệ thống tài nội địa trước tiến hành mở cửa dễ dẫn đến tình trạng hỗn loạn, bất lợi khả kiểm soát phủ lĩnh vực dịch vụ tài Vì vậy, cải cách loại bỏ dần tính hành bao cấp hệ thống tài nội địa cho thích ứng với kinh tế thị trường môi trường quốc tế coi chiến lược mang lại thành công tham gia hội nhập Thứ ba: Cải cách hệ thống dịch vụ tài nghĩa cải cách mặt cấu tổ chức, lực nghề nghiệp, mà phải tiến hành toàn diện quan điểm phương pháp điều hành vĩ mô toàn hệ thống gắn với điều kiện quốc tế Trong đó, cải cách hệ điều hành sách tỷ giá, quản lý ngoại tệ sách lãi suất phải coi đặc biệt quan trọng chúng nhạy cảm kinh tế Bài học rút từ khủng hoảng tiền tệ giới cho thấy, việc trì chế độ tỷ giá thức xa so với tỷ giá thực, việc thả lỏng quản lý ngoại tệ việc lạm dụng sách lãi suất để tác động vào kinh tế cách cưỡng thời gian dài không điều chỉnh để tiến gần với điều kiện quốc tế bất lợi lớn tiến hành mở cửa thị trường tham gia hội nhập, chí nguyên nhân trực tiếp gây khủng hoảng Thứ tư: Cải cách tài song song với việc mở cửa thị trường dịch vụ tài cần phải hỗ trợ đồng thời việc hoàn thiện hệ thống luật pháp, nhằm tạo hành lang pháp lý ổn định, hiệu minh bạch, tạo sân chơi bình đẳng cho doanh nghiệp nước với doanh nghiệp 37 có vốn đầu tư nước theo hướng đối xử quốc gia (National Treatment) Trong đó, đặc biệt ý đến sở pháp lý đảm bảo quyền giám sát kiểm tra phủ quan bảo vệ pháp luật hoạt động kinh tế doanh nghiệp, kể doanh nghiệp có vốn đầu tư nước nhằm đảm bảo khống chế Nhà nước việc trì ổn định lành mạnh thị trường dịch vụ tài Trước mắt cần xoá bỏ đối xử ưu đãi thuế doanh nghiệp có vốn đầu tư nước lĩnh vực dịch vụ tài nhằm đảm bảo cạnh tranh bình đẳng doanh nghiệp nội địa doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Thứ năm: Việt Nam cần tập trung tối đa vị nước phát triển đàm phán song phương đa phương để hưởng ưu đãi nhượng việc thực nghĩa vụ với tư cách thành viên, đặc biệt thời gian chuyển đổi (Phase - in Period) Những nhượng ưu đãi điều kiện tốt để cấu, cải tổ lại tăng cường tiềm lực cạnh tranh cho đứng vững trước du nhập lực cạnh tranh quốc tế thị trường tự hoá hoàn toàn Cuối cùng, tiến hành đàm phán mở cửa thị trường dịch vụ tài chính, không nên loại bỏ hạn chế cần thiết tỷ lệ sở hữu vốn người nước (cá nhân tổ chức), đồng thời kèm theo buộc hình thức đầu tư nhân điều hành sử dụng lao động để đảm bảo lợi ích chủ quyền quốc gia trì kiểm soát Nhà nước thị trường tài Việc mở cửa thị trường nên tiến hành rộng rãi trước hết thị trường bảo hiểm Đối với lĩnh vực ngân hàng thị trường chứng khoán cần phải có bước thận trọng, biện pháp bảo vệ thận trọng để tiến tới việc mở cửa cách toàn diện đủ điều kiện cho phép 3.2 Định hướng giải pháp sách tự hóa tài Việt Nam năm tới Cho tới nay, Việt Nam nửa chặng đường tự hóa tài Tự hóa tài lựa chọn hợp lý điều kiện thực 38 cam kết hội nhập khuôn khổ WTO, gắn tự hóa tài cải cách khu vực tài lộ trình thống Tuy nhiên, Việt Nam chưa có kế hoạch tổng thể cải cách phát triển khu vực tài Trong thời gian tới, Việt Nam cần tập trung vào số định hướng sách tự hóa tài sau: 3.2.1 Định hướng tự hóa lãi suất Tự hóa lãi suất bao hàm việc tự hóa tất lãi suất thị trường tài (lãi suất vay cho vay, lãi suất thị trường chứng khoán, lãi suất thị trường dịch vụ tài chính, bảo hiểm, kiểm toán) Đối với việc tự hóa lãi suất ngân hàng: Đây mục tiêu quan trọng nhằm thiết lập chế lãi suất phù hợp với chế thị trường Cho đến nay, nước ta thực lãi suất thỏa thuận, chế lãi suất thị trường Tuy nhiên, để thực thành công bước chuyển đổi chế này, nước ta cần thực giải pháp theo hướng Ngân hàng Nhà nước tiếp tục chủ động thực biện pháp để tránh giảm thiểu biến động theo hướng bất lợi lãi suất thị trường, cụ thể là: Thứ nhất, làm tốt việc giải thích, tuyên truyền phương tiện thông tin đại chúng để người dân tổ chức kinh tế hiểu rõ cần thiết tác dụng việc tổ chức tín dụng cho vay theo lãi suất thỏa thuận Thứ hai, yêu cầu tổ chức tín dụng tiếp tục đơn giản hóa thủ tục, mở rộng cho vay để người dân tổ chức kinh tế, đặc biệt khu vực nông thôn thấy lợi ích việc áp dụng lãi suất cho vay thoả thuận Thứ ba, củng cố thiết chế thị trường tiền tệ có quy mô đủ lớn, phản ánh tình hình cung cầu vốn thị trường, để Ngân hàng nhà nước có thông tin kịp thời tới thị trường tiền tệ Đối với việc tự hoá lãi suất thị trường chứng khoán (giá giao dịch mua bán chứng khoán): quan hệ mua, bán chứng khoán có nhiều loại giá dạng phí, lệ phí, chênh lệch giá mua giá bán chứng khoán Do đó, vai trò kiểm soát Nhà nước loại lãi suất khác quan trọng, cụ thể như: cần giới hạn mức phí bảo lãnh, môi giới 39 mua bán chứng khoán để khống chế mức chi phí người phát hành, người mua bán chứng khoán mức thấp nhằm khuyến khích thị trường phát triển Hoặc giao dịch mua, bán chứng khoán cần khống chế mức chênh lệch giá mua vào, bán nhằm loại trừ biến động lớn, tránh gây giả tạo thị trường đặc biệt tượng “bong bóng” thị trường Về định hướng tự hoá lãi suất thị trường dịch vụ bảo hiểm dịch vụ kiểm toán: Hiện có dấu hiệu doanh nghiệp bảo hiểm nước cạnh tranh không lành mạnh thông qua việc hạ mức phí trả hoa hồng cao cho khách hàng Các công ty kiểm toán nước nhận hợp đồng kiểm toán với mức phí thấp nhiều so với công ty kiểm toán nước Điều dẫn tới việc công ty kiểm toán nước khó có điều kiện nâng cao tiềm lực tài Đối với việc tự hoá lãi suất thị trường bảo hiểm cần ý tới số vấn đề sau: Thứ tiếp tục áp dụng mức trần phí bảo hiểm mức trả hoa hồng cho khách hàng doanh nghiệp bảo hiểm nước, nhằm tạo môi trường cho doanh nghiệp bảo hiểm nước cạnh tranh sở nâng cao chất lượng dịch vụ phục vụ khách hàng Thứ hai, không thực đồng lãi suất công ty bảo hiểm nước, công ty bảo hiểm liên doanh công ty bảo hiểm 100% vốn nước ngoài, thực bước mức phí bình đẳng để tạo điều kiện nâng cao khả cạnh tranh tiềm lực tài doanh nghiệp bảo hiểm nước Thứ ba, bước tự hoá mức phí tái bảo hiểm bắt buộc nay, tiến tới việc tự hoá (xoá bỏ) tái bảo hiểm bắt buộc Đối với việc tự hoá lãi suất thị trường kiểm toán, cần nâng mức phí thuê hợp đồng kiểm toán công ty kiểm toán Việt Nam lên cao so với hành tiến tới áp dụng mức phí bình đẳng công ty kiểm toán Việt Nam công ty kiểm toán 100% vốn nước tiến hành kiểm toán doanh nghiệp có vốn đầu tư nước 40 3.2.2 Định hướng tự hoá hoạt động tín dụng Trong năm tới, việc lấy yếu tố thị trường công cụ để điều tiết thị phân bổ luồng vốn tín dụng có ý nghĩa vô quan trọng, đảm bảo yêu cầu nâng cao hiệu sử dụng nguồn vốn tín dụng cho đầu tư phát triển kinh tế Điều đồng nghĩa với việc cần phải thị trường hoá tối đa nguồn vốn tín dụng, vừa đảm bảo yêu cầu nâng cao hiệu sử dụng nguồn vốn, vừa đáp ứng nhu cầu quản lý vốn tín dụng phù hợp với cam kết nguyên tắc hội nhập khu vực quốc tế Đó xoá bỏ ưu đãi bao cấp bất hợp lý khu vực kinh tế quốc doanh Để đảm bảo yêu cầu trên, hoạt động tín dụng cần phải tự hoá theo số hướng sau đây: Thứ nhất, tứng bước mở rộng tiến tới xoá bỏ cản trở khu vực kinh tế tư nhân việc tiếp cận vay vốn ngân hàng; triệt để xoá bỏ can thiệp quyền vào hoạt động ngân hàng để yêu cầu tổ chức ngân hàng cho doanh nghiệp nhà nước vay theo định Thực quyền tự định lãi suất huy động cho vay ngân hàng theo chế thị trường sở tính toán hiệu dự án đầu tư thời hạn vay vốn dự án Thứ hai, bước giảm dần tiến tới xoá bỏ việc cầp vốn tín dụng Nhà nước với lãi suất ưu đãi cho nhiều dự án đầu tư khu vực Nhà nước Thực chế tín dụng Nhà nước hỗ trợ cho dự án đầu tư phát triển không phân biệt tính chất sở hữu, đặc biệt cho dự án đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh, phục vụ cho xuất Thứ ba, số ngành nông nghiệp, công nghiệp mũi nhọn gặp nhiều khó khăn để phát triển mạnh hoạt động xuất nhập khẩu, cần tiếp tục hỗ trợ tín dụng với lãi suất ưu đãi Đối với khoản tín dụng ưu đãi trước thực thông qua quỹ hỗ trợ phát triển, ngân hàng phục vụ người nghèo, ngân hàng phát triển nhà đồng sông Cửu Long, tập trung lại đầu mối có tên gọi Ngân hàng sách hỗ trợ phát triển Vấn đề đặt làm để ngân hàng hoạt động tốt, đáp ứng mục tiêu thành lập ban đầu 41 3.2.3 Định hướng tự hoá hoạt động ngoại hối Để thực việc tự hoá chế độ quản lý ngoại hối cần nâng cao chất lượng hoạt động thị trường ngoại tệ liên ngân hàng Vấn đề cần quan tâm ý thị trường ngoại tệ phải có mối liên hệ với thị trường nội tệ, việc tự hoá công cụ thị trường ngoại hối cần phải gắn liền với việc hoàn thiện tự công cụ thị trường nội tệ Thị trường ngoại tệ cần phát triển theo hướng mở rộng đối tượng tham gia hoạt động cho khối lượng cung cầu ngoại tệ thị trường ngày gia tăng, đáp ứng nhu cầu hoạt động doanh nghiệp tổ chức kinh tế Thị trường ngoại hối ngày mở rộng tỷ giá mua bán phản ánh xác tương quan cung cầu ngoại tệ Từ hạn chế tiêu cực kinh tế yếu tố gây Thị trường ngoại tệ giới hạn phạm vi mua bán ngoại tệ thị trường tạo rủi ro lớn mà đối tượng tham gia đặc biệt ngân hàng thương mại khó đối phó Do đó, thời gian tới, ngân hàng thương mại cần có điều kiện tham gia nghiệp vụ vay cho vay vốn ngắn hạn ngoại tệ thị trường nước thị trường tiền tệ quốc tế Việt Nam cần đa dạng hoá công cụ thị trường ngoại tệ Trong hệ thống hoạt động ngân hàng thị trường ngoại tệ, công cụ thị trường gian đơn hệ thống toán đơn điệu Do đó, công cụ thị trường cần phát triển đa dạng loại hình ví dụ thương phiếu, hối phiếu ngân hàng chấp nhận, giấy chứng nhận tiền gửi, nghiệp vụ kỳ hạn, hoán đổi… Các công cụ đồng thời mua bán thị trường ngoại tệ Cùng với việc phát triển công cụ thị trường cần đồng thời nghiên cứu, triển khai hệ thống toán phù hợp với phát triển công nghệ thông tin viễn thông Hiện việc mua bán, toán chuyển tiền ngân hàng có nhiều cải tiến tốc độ giao dịch chậm so với ngân hàng quốc tế Việc chậm trễ giao dịch mua bán, toán chuyển tiền ngoại tệ gây thiệt hại cho đối tượng tham gia thị trường Do đó, vấn 42 đề đặt cần thực toán, chuyển nhượng, mua bán ngoại tệ công cụ qua hệ thống ngân hàng từ hệ thống toán hành sang hệ thống toán đại hệ thống toán tiền điện tử,… Điều đòi hỏi phải đầu tư trang bị hệ thống máy tính điện tử đồng nâng cao lực hệ thống đối tượng tham gia thị trường đặc biệt hệ thống ngân hàng Mục tiêu tự hoá ngoại tệ nhằm góp phần tăng dự trữ Để đạt mục tiêu hoạt động ngoại tệ cần nghiên cứu chuyển sang chế xác định tỷ giá đồng Việt Nam số đồng ngoại tệ thức đồng thời đòi hỏi phải thực dự trữ ngoại tệ theo cấu Việc thực chế dự trữ ngoại tệ theo cấu phương thức phù hợp với sách đa dạng hoá đa phương hoá quan hệ hợp tác kinh tế, thương mại với nước Thực chế này, đòi hỏi quan quản lý kinh tế vĩ mô phải nhạy bén việc nắm bắt diễn biến thị trường ngoại tệ nước, quy luật biến động để có biện pháp điều chỉnh cấu dự trữ ngoại tệ kịp thời Tổng kết lại tự hoá tài trước hết gắn chặt với lực minh bạch khả kiểm soát lưu thông tiền tệ, khả tra giám sát dòng chu chuyển vốn kinh tế chu chuyển vốn nước với nước ngân hàng trung ương để thúc đẩy kinh tế nói chung, chủ thể kinh tế nói riêng ngày phát triển cách vững Điều có nghĩa: có gọi tài tự hoàn toàn quốc gia hay tổ chức kinh tế quốc tế Mức độ tự hoàn toàn phụ thuộc vào lực quản trị, công nghệ, kiểm soát rủi ro tính minh bạch quan hệ theo Luật pháp liên quan nước thông lệ quốc tế thời kỳ phát triển Mặt khác, tự hoá tài xu khách quan nhẫn nại “ngồi chờ” hoàn thiện lực môi trường Luật Pháp quốc gia thành viên WTO, thiết Việt nam phải chủ động tích cực tiếp cận với tự hoá tài thái độ kiên cẩn trọng cần thiết 43 KẾT LUẬN Tự hoá tài toàn cầu mang lại lợi ích to lớn xét khía cạnh hiệu chất lượng dịch vụ Tuy nhiên, thời gian trước đây, số kinh tế chuyển đổi theo đuổi sách tự hoá tài lâm vào khủng hoảng tài trầm trọng Nỗi ám ảnh khả xảy khủng hoảng trở thành nguyên nhân khiến nước thành viên WTO tỏ dự việc cam kết mở cửa thị trường dịch vụ tài Tuy nhiên, nhiều nhà nghiên cứu rằng: đa số trường hợp, lợi ích tự hoá tài chính, hoàn toàn vượt trội chi phí rủi ro xảy trình cải cách Khủng hoảng tài diễn số nước giới nguyên nhân sâu xa bắt nguồn từ việc tự hoá tài mà bắt nguồn từ yếu tiềm ẩn hệ thống ngân hàng, thiếu vắng chế độ giám sát có hiệu sai lầm sách quản lý tiền tệ sách tỷ giá hối đoái.Trong trình bước thực tự hoá tài chính, Việt Nam cần nghiên cứu kinh nghiệm quốc gia trước, dựa vào điều kiện thực tế để đề bước phù hợp, hạn chế tối đa tác động tiêu cực tự hóa tài kinh tế Ngành ngân hàng Việt Nam trãi qua thời kỳ khó khăn, trình phát triển mạnh mẽ Vấn đề bật cạnh tranh khối ngân hàng nước với ngân hàng nước trở nên gay gắt Việt Nam tự hóa ngành dịch vụ ngân hàng Với ưu toàn diện kinh nghiệm, công nghệ, quản trị nguồn vốn ngân hàng nước dường có nhiều ưu chạy đua phân chia lại thị phần dịch vụ ngân hàng vốn bị khống chế ngân hàng thương mại nước từ trước đến Để đương đầu với nguy đó, ngân hàng Việt Nam cần thiết phải nâng cao lực phục vụ để gia tăng sức cạnh tranh để tiếp tục ổn định phát triển sau thị trường dịch vụ ngân hàng tự hóa hoàn toàn 44 TÀI LIỆU THAM KHẢO http://kinhtevadubao.ViệtNam/p0c303n14723/25-nam-thu-hut-fdi-connhieu-viec-phai-lam.htm TS Đỗ Nhất Hoàng (2012) 25 năm thu hút FDI VIệT NAM: Những vấn đề tồn tại.http://diendandautu.Việt Nam/c7n2012031519261000000/25-namthu-hut-fdi-tai-Việt Nam-nhung-van-de-ton-tai.html GS Nguyễn Mại (2012) 25 năm thu hút FDI, thành công vấp váp.http://tinnhanhchungkhoan.Việt Nam/GL/N/CHDAGJ/25-nam-thu-hut-fdithanh-cong-va-vap-vap.html Minh Nhật (2012) Năm mục tiêu nâng chất dòng vốn FDI http://tinnhanhchungkhoan.Việt Nam/GL/N/CIDEHC/nam-muc-tieu-nangchat-dong-von-fdi.html Nguyễn Hòa (2012) Xác định mục tiêu để thiết kế sách http://ven.Việt Nam/xac-dinh-muc-tieu-de-thiet-ke-chinhsach_t77c542n31306tn.aspx http://cafef.Việt Nam/kinh-te-vi-mo-dau-tu/nam-2012-von-dau-tu-ra-nuocngoai-cua-viet-nam-dat-khoang-38-ty-usd-20130104093832541ca33.chn http://luanvan.net.Việt Nam/luan-van/cai-cach-tai-chinh-viet-nam-theohuong-tu-do-hoa-trong-thoi-hoi-nhap-2036/ http://www.tapchiketoan.com/ngan-hang-tai-chinh/ngan-hang-thuongmai/anh-huong-cua-tu-do-hoa-tai-chinh-den-he-thong-ngan-hang-vie.html http://nongnghiep.vn/nongnghiepvn/72/1/77/105553/tha-noi-hay-khong.aspx 10 http://www.vnba.org.vn/?option=com_content&view=article&id=1658&cati d=43&Itemid=90 45 [...]... kinh doanh, chủ yếu là ở các NHTM quốc doanh Do đó tạo sức ỳ trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng Qua những thuận lợi và khó khăn vừa nêu trên đặt ra cho Việt Nam nhiều thách thức đòi hỏi các nhà quản lý điều hành nền kinh tế cần phải quan tâm nhiều hơn nữa trong việc cải tổ lại hệ thống ngân hàng Việt Nam 27 2.3 Phân tích tác động của tự do hóa tài chính 2.3.1 Tác động tích cực của tự do hóa tài chính: ... và định hướng tự do hóa tài chính ở Việt Nam trong giai đoạn sắp tới 3.1 Một số quan điểm cơ bản về tự do hóa tài chính ở Việt Nam Dựa trên những phân tích về lợi ích mà rủi ro về việc tự doa hoá tài chính, kinh nghiệm mở cửa thị trường của Trung Quốc và Canada và thực tiễn cải cách hệ thống tài chính của Việt Nam trong thập kỷ vừa qua, một số khuyến nghị có thể rút ra là: Thứ nhất: Việt Nam nên tiếp... thiện hàng lang pháp lý và hệ thống kiểm tra, giám sát của chính phủ đối với những lĩnh vực dịch vụ tài chính; qua đây ta có thể thấy được phần nào những lợi ích mà quá trình tự do hóa tài chính đã, đang và sẽ mang lại cho sự phát triển của nền kinh tế Việt Nam 2.3.2 Tác động tiêu cực của tự do hóa tài chính * Gia tăng thêm nguy xảy ra khủng hoảng tài chính Như chúng ta đã biết, hệ thống ngân hàng Việt. .. ta có thể thấy những nước đang phát triển như Việt Nam, với sự kiểm soát lỏng lẻo đối với hệ thống tài chính quốc gia sẽ là đối tượng của hoạt động rửa tiền này Hậu quả là nó làm suy yếu hệ thống tài chính Việt Nam Thứ nhất là rửa tiền sẽ làm suy yếu từ bên trong hệ thống tài chính thông qua việc mua chuộc chính những nhân viên trong những tổ chức tài chính này Từ đó, làm sai lệch đi những quyết định... bản của các cuộc khủng hoảng tài chính thường bắt nguồn từ các biện pháp tự do hóa tài chính Chương 2 Thực trạng về tự do hóa tài chính ở Việt Nam Thực hiện công cuộc đổi mới do Đảng Cộng sản Việt Nam khởi xướng từ năm 1986, nền kinh tế Việt Nam từng bước chuyển sang hoạt động theo cơ chế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa và hội nhập với nền kinh tế thế giới Việt Nam đang trên đường tiến tới tự do. .. đường tiến tới tự do hóa tài chính hoàn toàn 2.1 Quá trình hội nhập của Việt Nam với nền kinh tế toàn cầu 2.1.1 Quá trình tự do hóa tài chính trong nước ở Việt Nam 2.1.1.1 Cải cách hệ thống ngân hàng để nâng cao hiệu quả phân bổ và sử dụng các nguồn lực tài chính: Cũng giống như các nước đang phát triển khác, quá trình tự do hóa tài chính ở Việt Nam đã bắt đầu bằng việc cải tiến và hiện đại hóa ngân hàng,... sang tỷ giá có điều chỉnh, đến tỷ giá công bố theo mức hình thành cuối ngày trên thị trường Đặc biệt trong tiến trình tự do hóa tài chính ngoài nước của Việt Nam để tiến tới hội nhập kinh tế quốc tế là việc Việt Nam đã chủ động hội nhập tài chính và từng bước thực hiện tự do hóa tài chính Trước hết là việc : - Thiết lập được các mối quan hệ tài chính với các tổ chức tài chính tiền tệ quốc tế: Quỹ tiền... hiệp định thương mại Việt Mỹ, đến tháng 12/2001 Quốc hội hai nước đã chính thực thông qua hiệp định này - Và cuối cùng là việc Việt Nam trở thành thành viên thứ 150 của tổ chức WTO với những cam kết trong lộ trình sẽ tự do hóa hoàn toàn tài chính Như vậy, có thể thấy cũng giống như quá trình tự do hóa tài chính trong nước, quá trình tự do hóa tài chính với nước ngoài ở Việt Nam đã có những sự thay đối... tính cạnh tranh và năng lực quản lý của hệ thống tài chính trong nước, và phần nào giúp cho xã hội được tiếp cận với những dịch vụ tốt hơn và giá rẻ hơn Như chúng ta đã thấy, ngay trong những bước đầu của quá trình tự do hóa tài chính, đã có rất nhiều các tổ chức tài chính nước ngoài tham gia hoạt động tại Việt Nam và tương lai, khi chúng ta tiến hành tự do hóa tài chính hoàn toàn, số lượng này sẽ còn... vòng vốn nhanh như ngành dịch vụ Do vậy, nếu chúng ta tự do hóa hoàn toàn lãi suất, nền kinh tế có thể sẽ phát triển kém bền vững * Có thể làm suy yếu hệ thống tài chính với sự mở rộng của hoạt động rửa tiền Khi thực hiện viêc tự do hóa tài chính nói chung và tự do tài khoản vốn nói riêng thì dòng vốn giữa Việt Nam và các nước sẽ di chuyển dễ dàng hơn Nhưng nhờ đó mà hoạt động rửa tiền cũng được hợp pháp ... khăn Việt Nam tiến hành 26 trình tự hoá tài 2.2.1 Thuận lợi 26 2.2.2 Khó khăn 26 2.3 Phân tích tác động tự hoá tài 28 2.3.1 Tác động tích cực tự hoá tài 28 2.3.2 Tác động tiêu cực tự hóa tài 32... lại hệ thống ngân hàng Việt Nam 27 2.3 Phân tích tác động tự hóa tài 2.3.1 Tác động tích cực tự hóa tài chính: * Góp phần huy động nguồn vốn lớn phân bổ vốn có hiệu hơn: Quá trình bước thực tự. .. pháp quản lý Việt Nam Bài tiểu luận tập trung vào việc phân tích, nghiên cữu tác động tự hoá tài đến hệ thống tài nước ta, từ rút số học cho tiến trình mở cửa thị trường tài Việt Nam thời gian