NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM HỌC VIỆN NGÂN HÀNG - - BÀI THẢO LUẬN MÔN: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Đề tài: HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Giáo viên hướng dẫn: Cô Phan Hoài Trang Nhóm : BIG STAR ` Hà Nội, tháng 04 năm 2011 Mục lục I.Thị trường ngoại hối loại tỷ giá kinh doanh .4 Khái niệm thị trường ngoại hối 2.Tỷ giá loại tỷ giá kinh doanh 3.Trạng thái ngoại tệ LỜI MỞ ĐẦU Thị trường ngoại hối ký hiệu Forex (Foreign Exchange),đây thị trường tài lớn giới,theo số liệu từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) lượng tiền giao dịch ngày thị trường Forex lên đến 3.2 nghìn tỉ USD (04/2007).Từ thị trường tiếp tục phát triển, theo Euromoney tăng trưởng thị trường Forex lên đến 41% năm 2007 2008 Nếu so sánh thị trường Forex với thị trường chứng khoán New York với khoảng 25 tỉ USD giao dịch ngày, tưởng tượng thị trường khổng lồ Khi tỷ lệ trao đổi trôi cụ thể hóa vào năm 1970, thị trường trao đổi ngoại hối (Forex) thành lập khoảng 4500 tổ chức giao dịch tiền tệ, ngân hàng quốc tế, phủ quốc gia tập đoàn với mục đích thương mại hóa toán quốc tế đầu tư.Nó cho phép doanh nghiệp Mỹ nhập hàng hóa châu Âu, toán đồng Euro lợi nhuận doanh nghiệp Mỹ đồng Đô La Mỹ Không giống thị trường tài khác sàn giao dịch chứng khoán NewYork FOREX trung tâm tài hay giao dịch Forex xem thị trường Over-theCounter (OTC), thị trường liên ngân hàng, toàn thị trường dựa giao dịch điện tử liên ngân hàng với nhau, hoạt động suốt 24 ngày Năm 1991, với Quyết định số 107/QĐ-NH ngày 16/08/1991 NHNN ban hành “Thành lập trung tâm giao dịch ngoại tệ " mốc đánh dấu cho hình thành thị trường ngoại hối có tổ chức Việt Nam.Đến ngày 20/09/1994 “Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng” thành lập theo định số 203/QĐ-NH thay cho Trung tâm giao dịch ngoại tệ.Cho đến thời điểm này, Thị trường ngoại hối Việt Nam non trẻ có bước hội nhập với FOREX giới Chương I: Tổng quan hoạt động kinh doanh ngoại hối NHTM I Thị trường ngoại hối loại tỷ giá kinh doanh Khái niệm ngoại hối thị trường ngoại hối a) Khái niệm ngoại hối Ngoại hối (the foreign exchange) bao gồm phương tiện toán sử dụng toán quốc tế.Trong đó, phương tiện toán sử dụng thứ có sẵn để chi trả, toán lẫn cho Đối với quốc gia, ngoại hối bao gồm: - Ngoại tệ: Là đồng tiền nước (bao gồm dồng tiền chung nước khác quyền rút vốn đặc biệt SDR) Ngoại tệ tiền giấy, tiền kim loại, tiền tài khoản, séc du lịch, tiền điện tử phương tiện khác xem tiền - Các giấy tờ khác có giá ghi ngoại tệ, séc thương mại, chấp phiếu ngân hàng, kỳ phiếu hối phiếu, trái phiếu, cổ phiếu giấy tờ có giá khác - Vàng tiêu chuẩn quốc tế: Đây vàng sử dụng với vai trò tiền (phương tiện toán) toán quốc tế Đặc điểm vàng tiêu chuẩn quốc tế: vàng khối, vàng thỏi có hàm lượng 99,5% khối lượng từ kg trở lên, có nhãn hiệu nhà sản xuất Hiệp hội vàng, sở giao dịch vàng quốc tế công nhận - Đồng tiền quốc gia người không cư trú nắm giữ (Khái niệm ngoại hối hiểu theo luật định tương đối thống quốc gia Theo pháp lệnh số 28/2005/PL – UBTVQH11, ngày 13/12/2005 Ủy ban thường vụ Quốc hội nước CHXHCNVN, khái niệm ngoại hối quy định điều 4, khoản 1) Ngoại hối hàng hóa mua bán thị trường ngoại hối, thực tế, người ta giao dịch mua bán ngoại tệ, giấy tờ có giá khác ghi ngoại tệ không giao dịch trực tiếp thị trường ngoại hối Đối tượng mua bán thị trường ngoại hối bao gồm: - Mua bán đồng tiền khác (luôn có ngoại tệ tham gia) - Mua bán vàng tiêu chuẩn quốc tế Khái niệm thị trường ngoại hối Theo nghĩa tổng quát: Thị trường ngoại hối (the foreign exchange market) nơi diễn việc mua, bán đồng tiền khác thể nhân pháp nhân Theo nghĩa hẹp: Thị trường ngoại hối nơi mua bán ngoại tệ ngân hàng, thị trường Interbank 2.Tỷ giá loại tỷ giá kinh doanh a) Khái niệm tỷ giá Tỷ giá định nghĩa sau: “Tỷ giá giá đồng tiền thông qua đồng tiền khác” Ví dụ: 1AUD= 0,7642 USD ví dụ giá AUD biểu thị qua USD 1AUD có giá 0,7642 USD b) Phân loại tỷ giá Căn vào nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối (a) Tỷ giá mua vào – Bid Rate: tỷ ngân hàng yết giá sẵn sàng mua vào đồng tiền yết giá (b) Tỷ giá bán – Ask Rate: Là tỷ ngân hàng yết giá sẵn sàng bán đồng tiền yết giá (c) Tỷ giá giao (tỷ giá sở) – Spot Rate: Là tỷ giá hình thành theo quan hệ cung cầu trực tiếp Forex có sẵn (không phải tính toán), thỏa thuận ngày hôm nay, việc toán xảy sau hai ngày làm việc (d) Tỷ giá phái sinh – Derivative Rate: Bao gồm tỷ giá áp dụng hợp đồng : Kỳ hạn, Hoán đổi, Tương lai Quyền chọn Tỷ giá phái sinh không thực theo quan hệ cung cầu trực tiếp Forex, mà hình thành từ thông số có sẵn thị trường như: Tỷ giá giao ngay, lãi suất hai đồng tiền, phí thực hợp đồng… Tỷ góa phái sinh thuộc loại tỷ giá có thời hạn, nghĩa thỏa thuận ngày hôm nay, việc sử dụng toán xảy sau từ ba ngày làm việc trở lên (e) Tỷ giá mở cửa – Opening Rate: Là tỷ giá áp dụng cho hợp đồng giao dịch ngày (f) Tỷ giá đóng cửa – Closing Rate: Là tỷ giá áp dụng cho hợp đồng cuối giao dịch ngày Thông thường, ngân hàng không công bố tất hợp đồng ký kết ngày, mà công bố tỷ giá đóng cửaTỷ giá đóng cửa tiêu chủ yếu tình hình biến động giá ngày Cần ý tỷ giá đóng cửa hôm không thiết tỷ giá mở cửa hôm sau (g) Tỷ giá chéo – Crossed Rate: Là tỷ giá gữa hai đồng tiền suy từ đồng tiền thứ (h) Tỷ giá chuyển khoản – trasfer rate: Tỷ giá chuyển khoản áp dụng cho giao dịch mua bán ngoại tệ khoản tiền gửi ngân hàng (i) Tỷ giá tiền mặt – Bank Note Rate: Tỷ giá ngoại tệ áp dụng cho ngoại tệ tiền kim loại, tiền giấy, séc du lịch thẻ tín dụng, thông thường tủ giá mua bán tiền mặt thấp tỷ giá bán tiền mặt cao tỷ giá chuyển khoản (j) Tỷ giá điện hối: Là tỷ giá chuyển ngoại hối điện.Ngày ngoại hối chuyển chủ yếu điện nên tỷ giá niêm yết ngân hàng tỷ giá điện hối (k) Tỷ giá thư hối: Là tỷ giá ngoại hối thư, không phổ biến, không dùng Căn chế điều hành sách tỷ giá (a) Tỷ giá thức – Official Rate (Ở Việt Nam tỷ giá giao dịch bình quân thị trường ngoại tệ liên ngân hàng ): Là tỷ giá NHTW công bố, phản ánh thức giá trị đối ngoại đồng nội tệ Tỷ giá thức áp dụng để tính thuế suất nhập số hoạt động liên quan đến tỷ giá thức Ngoài ra, Việt Nam giá thức sở để ngân hàng thương mại xác định tỷ giá kinh doanh theo biên độ cho phép (b) Tỷ giá chợ đen – Black Market Rate: Là tỷ giá hình thành bên hệ thống ngân hàng, quan hệ cung cầu thị trường định (c) Tỷ giá cố định – Fixed Rate: tỷ giá NHTW công bố cố định biên độ giao động hạn hẹp Dưới áp lực cung cầu thị trường, để trì tỷ giá cố định, buộc ngân hàng trung ương pahir thường xuyên can thiệp, làm cho dự trữ ngoại hối quốc gia thay đổi (d) Tỷ giá thả hoàn toàn – Freely Froating Rate: tỷ giá hình thành theo quan hệ cung cầu thị trường, NHTW không can thiệp (e) Tỷ giá thả có điều tiết – Managed Floating Rate: Là tỷ giá thả , NHTW tiến hành can thiệp để tỷ giá biến động theo hướng có lợi cho kinh tế 3.Trạng thái ngoại tệ (1) Trạng thái ngoại tệ: giao dịch làm phát sinh chuyển giao quyền phát sinh ngoại tệ làm phát sinh trạng thái ngoại tệ (2) Doanh số ngoại tệ trường (hay doanh số ngoại tệ dương): giao dịch làm tăng quyền sở hữu ngoại tệ làm phát sinh doanh số trường (hay doanh số dương) ngoại tệ (LFC) LFC tính cho thời kỳ định, phản ánh doanh số tăng quyền sở hữu ngoại tệ kỳ tính toán (3) Doanh số ngoại tệ đoản (hay doanh số ngoại tệ âm): giao dịch làm giảm quyền sở hữu ngoại tệ làm phát sinh doanh số đoản (hay doanh số âm) ngoại tệ (SFC) SFC tính cho thời kỳ định, pahnr ánh doanh số giảm quyền sở hữu ngoại tệ kỳ tính toán Từ khái niệm nêu trên, ta liệt kê giao dịch làm phát sinh doanh số ngoại tệ trường đoản sau: Các giao dịch làm Các giao dịch làm phát sinh doanh số ngoại phát sinh doanh số ngoại tệ trường - LFC tệ đoản - SFC 1, Mua ngoại tệ (giao ngay, kỳ hạn) 2, Thu lãi cho vay ngoại tệ 3,Thu phí dịch vụ ngoại tệ 4, Nhận quà biếu, viện trợ ngoại tệ 5, Nhận tiền lương, thưởng ngoại tệ 1, Bán ngoại tệ (giao ngay, kỳ hạn) 2, Trả lãi huy động vốn ngoại tệ 3, Trả phí dịch vụ ngoại tệ 4, Cho, tặng, biếu, viện trợ ngoại tệ 5, Ngoại tệ bị mất, hỏng, rách nát hư hỏng… (4) Trạng thái ngoại tệ ròng: Là chênh lệch TSC TSN (nội ngoại bảng) ngoại tệ thời điểm Nếu TSC > TSN ngoại tệ trạng thái ngoại tệ ròng dương; ngược lại, ngoại tệ trạng thái ròng âm Vì trạng thái thời điểm nên trạng thái ngoại hối ròng ngoại tệ phản ánh số dư ngoại tệ thời điểm tính toán (5) Thời điểm phát sinh trạng thái ngoại tệ: Là thời điểm ký kết hợp đồng thời điểm toán Tương tự, giao dịch mua bán ngoại tệ kỳ hạn tạo trạng thái ngoại tệ sau ký kết hợp đồng thời điểm toán II.Các nghiệp vụ ngoại hối NHTM Nghiệp vụ giao Nghiệp vụ giao nghiệp vụ sở tỷ giá áp dụng cho hợp đồng giao hình thành trực tiếp quan hệ cung cầu có sẵn thị trường Kinh doanh giao thống thị trường quốc tế bao gồm việc mua bán đồng tiền khác có tài khoản ngân hàng bên mua bán tiến hành toán sau thỏa thuận.Khái niệm giao thường ngày làm việc thứ hai kể từ ngày ký kết hợp đồng.Đây điểm đặc trưng để phân biệt thị trường giao với thị trường khác Tỷ giá giao xác định theo quan hệ cung cầu thị trường ngoại hối liên ngân hàng.Thị trường giao biết đến thị trường sôi động, giao dịch với khối lượng tiền cực lớn với tốc độ giao dịch nhanh tia chớp nhằm tận dụng hội chênh lệch tỷ giá dù nhỏ Nghiệp vụ kỳ hạn a Khái niệm Giao dịch kỳ hạn giao dịch hai bên cam kết mua bán với lượng ngoại tệ theo tỷ giá xác định thời điểm sau hay sau thời hạn xác định kể từ ngày ký kết giao dịch Trong giao dịch kỳ hạn điều kiện mua bán ký kết vào ngày giao dịch việc giao nhận tiền thực vào ngày giá trị thỏa thuận sở kỳ hạn mua bánGiao dịch hối đoái kỳ hạn thực thị trường tập trung thị trường không tập trung qua phương tiện giao dịch điện thoại ,máy tính.Ở Việt Nam có NHTM đủ điều kiện phép giao dịch có kỳ hạn với số khách hàng tổ chức tín dụng tổ chức kinh tế pháp nhân Việt Nam.Các giao dịch phải ký hợp đồng chi tiết không giao dịch qua máy tính b Đặc điểm *Ngày giá trị kỳ hạn Ngày giá trị kỳ hạn=Ngày ký hợp đồng + Thời hạn hợp đồng + Chú ý 10 - Nếu ngày giao dịch có kỳ hạn vào ngày nghỉ ngày có hiệu lực gia hạn lùi vào ngày làm việc liền sau - Trong trường hợp thời hạn giao dịch chẵn tháng việc gia hạn có hiệu lực rơi vào tháng sau phải tính ngược trở lại xác định ngày có hiệu lực *Tỷ giá kỳ hạn Là tỷ giá thỏa thuận từ ngày hôm để làm sở cho việc trao đổi tiền tệ ngày xác định xa ngày giá trị giao Tỷ giá có kỳ hạn ngân hàng niêm yết theo hai cách: Yết giá trực tiếp yết giá gián tiếp.Trên thị trường cách yết giá kiểu Swap sử dụng phổ biến.Theo cách ngân hàng yết tỷ giá giao mức swap.Mức Swap chênh lệnh tỷ giá hối đoái tỷ giá có kỳ hạn tỷ giá giao hay gọi điểm kỳ hạn.Vì tỷ giá bao gồm hai loại tỷ giá bán tỷ giá mua nên nguyên tắc mức swap yết theo điểm gồm mức swap mua mức swap bán.Số viết trước mức swap mua số viết sau mức swap bán Swap =swap mua /swap bán Nếu mức swap +Sức swap mua nhỏ mức swap bán thì: Tỷ giá có kỳ hạn =tỷ giá giao + mức swap +Sức swap mua lớn mức swap bán thì: Tỷ giá có kỳ hạn = Tỷ giá giao + mức swap Nghiệp vụ hoán đổi a Khái niệm Giao dịch hoán đổi ngoại hối việc đồng thời mua vào bán đồng tiền định, ngày giá trị mua vào ngày giá trị bán khác b Đặc điểm 11 - Một hợp đồng hoán đổi gồm vế: “vế mua vào” “vế bán ra” ký kết ngày hôm có ngày giá trị bán khác - Nếu thỏa thuận khác , nói mua đồng tiền có nghĩa ngân hàng yết giá mua vào đồng tiền yết giá, bán đồng tiền có nghĩa ngân hàng yết giá bán đồng tiền yết giá - Số lượng mua vào bán đồng tiền ( đồng tiền yết giá) hai vế ( vế mua vế bán) hợp đồng hoán đổi - Giao dịch hoán đổi gồm loại: SPOT – FORWARD SWAP :bao gồm vế giao vế kỳ hạn FORWARD – FORWARD SWAP: bao gồm hai vế kỳ hạn ký kết ngày hôm nay, có ngày giá trị khác - Trong thực tiễn ta thường gặp hai loại hợp đồng hoán đổi là: Contract typ Contract typ Contract typ Vế Spot Mua ngoại tệ Bán ngoại tệ Vế Forward Bán ngoại tệ Mua ngoại tệ 4.Nghiệp vụ quyền chọn tiền tệ a Khái niệm Hợp đồng quyền chọn tiền tệ công cụ tài cho phép người mua hợp đồng có quyền mua bán đồng tiền với đồng tiền khác tỷ giá cố định thỏa thuận trước điểm thời gian định tương lai b Đặc điểm: 1.Hợp đồng quyền chọn mua quyền chọn bán 12 - Hợp đồng quyền chọn mua tiền tệ hợp đồng có người mua hợp đồng có quyền mua đồng tiền định - Hợp đồng quyền chọn bán tiền tệ hợp đồng người mua hợp đồng có quyền bán đồng tiền định Người mua hợp đồng quyền chọn có quyền định thực hay không thực quyền chọn Khi người mua thực quyền chọn gọi thực quyền chọn.Tỷ giá cố định thỏa thuận từ trước áp dụng giao dịch quyền chọn gọi tỷ giá quyền chọn Phí hợp đồng quyền chọn Phí hợp đồng quyền chọn khoản tiền mà người mua hợp đồng phải trả cho người bán.Nếu hợp đồng đáo hạn mà không xảy giao dịch, có luồng tiền xảy ra, khoản phí quyền chọn mà người mua phải trả cho người bán Như thu nhập người bán bị giới hạn tối đa khoản phí quyền chọn thu 13 Chương II: Thực trạng kinh doanh ngoại hối Ngân hàng thương mại 1.Cơ sở pháp lý Kể từ ngày 8/12/2004, Quyết định số 1452/2004/QĐ-NHNN Thống đốc NHNN điều chỉnh giao dịch hối đoái tổ chức tín dụng (TCTD) phép hoạt động ngoại hối thức có hiệu lực thi hành thay Quyết định số 17/1998/QĐNHNN7 Quy chế giao dịch hối đoái năm 1998 làm cho thị trường ngoại hối Việt Nam có sôi động hơn, đông đảo hơn, linh hoạt, thông thoáng, tự chủ an toàn Về mục đích:Quy chế ban hành nhằm tạo sở pháp lý cho hoạt động kinh doanh hối đoái, đa dạng hóa loại hình giao dịch, tạo công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá lãi suất, giúp nhà xuất , đơn vị kinh tế chủ động kinh doanh, thúc đẩy phát triển giao dịch hối đoái để góp phần hoàn thiện thị trường ngoại hối Việt Nam Loại hình giao dịch:  Giao dịch hối đoái giao  Giao dịch ngoại hối kỳ hạn  Giao dịch ngoại hối hoán đổi  Giao dịch quyền chọn Trong giao dịch ngoại hối hoán đổi kỳ hạn có thời hạn tối đa tháng.Ngoài ra, tổ chức tín dụng phải niêm yết đồng thời tỷ giá mua tỷ giá bán loại giao dịchNHNN tiến hành giao dịch hối đoái (giao ngay, kỳ hạn, hoán đổi) với tổ chức tín dụng thông qua TTNTLNH 14 Đồng tiền giao dịch: Được phép tiến hành ngoại tệ với Đồng Việt Nam ngoại tệ với nhau, nhiên, trường hợp cần thiết NHNN cấm giao dịch số ngoại tệ Đặt cọc: Để đảm bảo cho hợp đồng kỳ hạn hoán đổi, Tổng giám đốc NHTM quyền yêu cầu đối tác đặt cọc.Mức đặt cọc khách hàng NHTM quy định.Tiền đặt cọc hưởng lãi suất theo kỳ hạn đặt cọc.Khi đối tác hoàn thành nghĩa vụ hoàn thành hợp đồng, NHTM phải hoàn trả tiền đặt cọc lãi phát sinh cho đối tác Phương thức giao dịch: Các bên tiến hành giao dịch trực tiếp điện thoại, telex, fax, hệ thống máy tính Qua điện thoại, telex, fax:Đối với giao dịch giao ngay, bên xác nhận lại với văn ký kết hợp đồng Đối với giao dịch kỳ hạn hay hoán đổi, bên phải ký kết hợp đồng Qua mạng vi tính: Nếu giao dịch theo mã số quy ước mạng vi tính bên tham gia giao dich cần xác nhận lại với văn bản, không cần ký hợp đồng  Nhận xét: - Quyết định ban hành cho phép không TCTD tổ chức kinh tế mà tổ chức khác cá nhân phép thực giao dịch hối đoái có thị trường( trừ giao dịch hoán đổi).Điều nhằm mở rộng đối tượng khách hàng TCTD, tăng cường lực phạm vi hoạt động cá thành viên thị trường ngoại hối, cung cấp thêm công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ 15 giá, khuyến khích khách hàng bán ngoại tệ cho ngân hàng với mức tỷ giá kỳ hạn linh hoạt - Mọi TCTD phép hoạt động ngoại hối theo giấy phép NHNN phép thực loại hình giao dịch ngoại hối có thị trường, bao gồm giao ngay, kỳ hạn, hoán đổi, quyền lựa chọn, không cần phải xin giấy phép cho loại hình giao dịch cụ thể - Đặc biệt giao dịch quyền chọn giúp cho thành viên thị trường, đặc biệt doanh nghiệp yên tâm chủ động nhu cầu chi tiêu ngoại hối, tránh rủi ro lớn biến động tỷ giá, lãi suất, chí kiếm lời bảo toàn nguồn vốn từ việc thực giao dịch này.Khi thực giao dịch, họ không cần phải xuất trình chứng từ chứng minh nhu cầu sử dụng ngoại tệ 2.Hoạt động kinh doanh ngoại hối NHTM Hoạt động mua bán ngoại hối ngân hàng bao gồm: - Mua bán ngoại tệ cho khách hàng nhằm mục đích toán hợp đồng ngoại thương; - Mua bán ngoại tệ cho khách hàng (hoặc cho mình) nhằm mục đích thực đầu tư nước trực tiếp hay gián tiếp; - Mua bán ngoại tệ cho khách hàng (hoặc cho mình) nhằm điều chỉnh trạng thái ngoại hối đồng tiền giảm rủi ro ngoại hối; - Mua bán ngoại tệ nhằm mục đích đầu việc dự tính biến động tỷ giá Hai hoạt động đầu tiên, ngân hàng thường thực cho khách hàng để thu phí, đó, rủi ro ngoại hối ngân hàng 16 gánh chịu.Hoạt động thứ ba, ngân hàng tiến hành nghiệp vụ phòng ngừa rủi ro ngoại hối (phòng vệ), tức nhằm giảm rủi ro ngoại hối Như vậy, rủi ro ngoại hối thực chất liên quan đến trạng thái ngoại hối mở (open position) hoạt động mua bán mang tính đầu (unhedged position) tức hoạt động thứ tư Trạng thái ngoại hối mở thường thực giao dịch ngân hàng với thị trường ngoại hối đặc biệt ngân hàng thương mại ngân hàng đầu tư lớn ngân hàng tạo thị trường cách niêm yết tỷ giá mua bán hai chiều “Bid – Ask” ngoại tệ giao dịch Các nghiệp vụ giao dịch thị trường ngoại hối đa dạng.Trong đó, nghiệp vụ giao xem phổ biến, thông qua nghiệp vụ ngân hàng thu lợi nhuận từ chênh lệch tỷ giá mua vào tỷ giá bán chờ tỷ giá thay đổi sau thời gian.Tuy nhiên, ngân hàng trì trạng thái ngoại hối mang tính đầu nghiệp vụ giao dịch kỳ hạn, giao dịch tương lai, giao dịch quyền chọn, giao dịch hoán đổi ngoại tệ Ta có bảng doanh số hoạt động thị trường ngoại hối : Năm Tổng doanh số Mua Bán 1995 100% 48.0% 52.0% 100% 1996 100% 49.7% 50.3% 107.2% 1997 100% 49.5% 50.5% 131.3% 1998 100% 49.9% 50.1% 103.7% 1999 100% 48.6% 51.4% 140.9% 17 Năm sau so với năm trước 2000 100% 45.5% 54.5% 121.6% 2001 100% 46.0% 54.0% 117.2% 2002 100% 48.4% 51.6% 110.2% 2003 100% 49.5% 50.5% 134.4% 2004 100% 48.3% 51.7% 110.1% 2005 100% 48.0% 52.0% 114.2% 100% 48.5% 51.5% 119.25% Trung bình Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Nhận xét thấy:Trong tất giao dịch mua bán, doanh số mua vào thường thấp doanh số bán ra, cho thấy thị trường ngoại hối Việt Nam phát triển theo hướng chiều chịu áp lực cầu lớn cung, thường trạng thái khan hàng hóa Do doanh số bán lớn doanh số mua vào cho thấy NHTM thường trì trạng thái ngọa tệ đoản, dẫn đến phải đối mặt với rủi ro tỷ giá tăng tỷ giá Sáng ngày 11/02/2011, Ngân hàng Nhà nước công bố chế điều hành tỷ giá mới.Theo đó, Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng lên mức 20.693 VND/USD (tăng 9,3% so với mức 18.932 VND trước đó) thu hẹp biên độ giao dịch từ +/-3% xuống +/-1%, áp dụng cho ngày 11/2/2011.Đây xem nỗ lực NHNN rút ngắn khoảng cách tỷ giá “chợ đen” tỷ giá thức Sau động thái NHNN, thị trường ngoại hối có phần khởi sắc, khối lượng giao dịch tăng nhanh:Theo Ngân hàng Nhà 18 nước, tuần từ ngày 2/4 /2011 đến ngày 8/4/2011 tổng doanh số giao dịch thị trường liên ngân hàng đạt xấp xỉ 112.527 tỷ VND 3.298 triệu USD, bình quân đạt khoảng 22.505 tỷ VND 659,6 triệu USD/ngày.Như vậy, so với tuần trước đó, doanh số giao dịch VND giảm mạnh USD lại tăng mạnh.Ở tuần đó, doanh số giao dịch thị trường đạt 157.727 tỷ VND 5.714 triệu USD, bình quân đạt khoảng 31.545 tỷ VNDvà1.142triệuUSD/ngày Đối với giao dịch USD, ngoại trừ lãi suất bình quân qua đêm giảm, lãi suất giao dịch bình quân thị trường liên ngân hàng USD kỳ hạn lại tăng so với mặt lãi suất bình quân tuần trước Lãi suất bình quân qua đêm mức 0,54%/năm, giảm 0,02%/năm; lãi suất bình quân kỳ hạn lại dao động từ 1,01% đến 2,41%/năm 3.Thị trường ngoại tệ ngầm Trong thời gian dài, chế độ tỷ giá VND chế độ tỷ giá cố định, lại trải qua lạm phát cao, làm cho tỷ giá thức USD/VND thấp tỷ giá thị trường cân cung cầu, điều khiến cho thị trường ngoại tệ ngầm hình thành phát triển.Chế độ tỷ giá chưa phải chế độ tỷ giá thả nổi, chịu quản lý điều tiết NHNN, đó, thị trường ngoại hối chịu áp lực cầu lớn cung, vậy, thị trường ngoại tệ ngầm hình thành nhằm thỏa mãn nhu cầu ngoại tệ mà thị trường thức chưa đáp ứng Thị trường ngoại tệ ngầm gắn liền với tình trạng đô la hóa kinh tế.Đô la hóa cao kích thích thị trường ngầm 19 phát triển.Mặt khác, lượng kiều hối chuyển Việt Nam lớn tâm lý ưa chuộng ngoại tệ khiến cho giao dịch ngoại tệ trở nên phổ biến đời sống Vừa qua, ngày 24 tháng năm 2011, phủ nghị 11 giải pháp kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô nhằm kiềm chế lạm phát, “cắt sốt” thị trường vàng ngoại tệ Theo đó, thị trường ngoại tệ vàng cắt “cơn sốt” so với trước đó, “cơn sốt” USD Đến nay, giá USD ổn định xuống Giảm sốc USD thị trường nên giá USD thị trường thức thị trường tự sát gần Tỷ giá ổn định tương đối hạn chế bớt tác nhân gây lạm phát NHNN vừa quy định trần lãi suất huy động USD không 3% Như người có USD cân nhắc việc nên tiếp tục giữ hay bán USD để gửi tiền đồng lãi suất tiền đồng cao hội để gửi tiền đồng lãi suất cao giảm dần kiềm chế lạm phát lãi suất tiền đồng giảm Điều dẫn đến số người dân bán USD để chuyển sang gửi tiền đồng Khi lượng cung USD tăng lên làm cho giá USD hạ Đồng thời việc NHNN vừa nâng dự trữ bắt buộc từ lên 6% tiền gửi ngoại tệ cá nhân USD giúp cho NHNN thu hút lượng ngoại tệ gửi vào làm tăng dự trữ ngoại hối quốc gia Điều làm tăng lãi suất cho vay NHTM ngoại tệ Như vậy, kết hợp với thông tư NHNN việc hạn chế cho vay ngoại tệ với lãi suất ngoại tệ tăng lên 20 nhu cầu vay ngoại tệ giảm Khi giảm bớt nhu cầu vay ngoại tệ khuyến khích hoạt động vay/cho vay sang hoạt động mua/bán nhiều 21 Chương III: Một số giải pháp phát triển kinh doanh ngoại hối Việt Nam Bước sang kỉ XXI, xu hướng quốc tế hóa nên kinh tế giới ngày trở nên mạnh mẽ, tự hóa thương mại, đầu tư, tài diễn với cường độ, quy mô chưa có.Sự hội nhập quốc tế kinh tế Việt Nam thông qua chế thị trường mở nhu cầu khách quan có tính tất yếu.Với vai trò cầu nối kinh tế nội địa với kinh tế giới bên ngoài, việc phát triển hoàn thiện Vinaforex theo hướng toàn diện, đại phù hợp với trình độ chuẩn mực quốc tế vô cần thiết Trong năm qua, Vinaforex có bước phát triển đáng ghi nhận.Chính sách ngoại hối hoàn thiện phù hợp với hướng phát triển kinh tế thị trường mở.Nhằm rút ngắn chênh lệch tương quan khoảng cách tiến tới hòa nhập quốc tế, giải pháp nhằm phát triểnn Vinaforex : 1.Chính sách vĩ mô:Hướng tới sách tỷ giá cân cung cầu Giải pháp lâu dài để hạn chế tiến tới xóa bỏ thị trường ngoại tệ ngầm, hạn chế mặt trái việc định giá cao nội tệ hướng tới tỷ giá thị trường, linh hoạt.Tỷ giá phải sản phẩm quan hệ cung cầu thị trường ngoại hối.Tuy nhiên điều kiện Việt Nam nay, việc thả tỷ giá gây nên cú “sốc” gây bất ổn định nên kinh tế Vinaforex non trẻ Hiện nay, NHNN quản lý thị trường ngoại hối thông qua can thiệp mua bán, công bố tỷ giá bình quân giao dịch liên ngân hàng, quy định trần tỷ giá giao ngay, tỷ lệ phần trăm gia tăng tỷ giá kỳ hạn biện pháp quản lý ngoại hối.Về lâu dài, NHNN cần 22 dỡ bỏ biên độ giao động không trực tiếp ấn định tỷ giá, mà tiến hành can thiệp thị trường ngoại hối để tỷ giá biến động có lợi cho kinh tế, đồng thời chuyển hướng từ từ sang công cụ lãi suất để điều tiết thị trường ngoại tệ 2.Hoàn thiện phát triển Interbank a.Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng Nhân tố tỷ giá đóng vai trò quan trọng việc phát triển thị trường ngoại hối hoạt động hiệu quả.Tỷ giá hình thành theo hai cấp, tỷ giá bán buôn tỷ giá bán lẻ.Tỷ giá bán buôn hình thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, tỷ giá bán lẻ hình thành sở tỷ giá bán buôn công với phí bán lẻ ngân hàng.Đối với kinh tế phát triển, thị trường ngoại tệ liên ngân hàng hoạt động hiệu quả, doanh số giao dịch thị trường chiếm 85%, tỷ giá liên ngân hàng tỷ giá đặc trưng cho quan hệ cung cầu ngoại tệ kinh tế Đối với Việt Nam, yếu tố tỷ giá bị ràng buộc nhiều yếu tố can thiệp hành chính, doanh số giao dịch thị trường ngoại tệ liên ngân hàng chiếm tỷ lệ khoảng 1520%, thị trường liên ngân hàng đóng vai trò thứ yếu, tỷ giá giao dịch bình quân thị trường chưa thể tỷ giá đặc trưng cho kinh tế b.Thị trường nội tệ liên ngân hàng Đối với thị trường nội tệ, yếu tố lãi suất lại đóng vai trò yếu tố trung tâm công cụ hiệu để điều tiết thị trường ngoại hối.Lãi suất hình thành theo cấp: lãi suất bán buôn lãi suất bán lẻ.lãi suất bán buôn hình thành theo quan hệ cung cầu vốn thị trường tiền tệ kiên ngân hàng, thường gọi lãi suất liên ngân hàng,còn lãi suất bán lẻ lãi suất 23 liên ngân hàng cộng với chi phí bán lẻ ngân hàng.Đối với kinh tế phát triển, lãi suất liên ngân hàng lãi suất bản, đặc trưng cho quan hệ cung cầu vốn kinh tế Đối với Việt Nam, lãi suất liên ngân hàng chưa thể lãi suất bản, đặc trưng cho cung cầu vốn kinh tế, nay, NHNN sử dụng lãi suất liên ngân hàng yếu tố tham khảo để công bố lãi suất VND.Khi thị trường liên ngân hàng hoạt động hiệu quả, việc ảnh hưởng NHNN lên lãi suất thường phải thông qua biện pháp can thiệp trực tiếp, thị trường độ nhạy cảm cao với thay đổi lãi suất mà NHNN công bố.Do đó, việc phát triển hoàn thiện thị trường nội tệ liên ngân hàng điều tất yếu 3.Hoàn thiện nghiệp vụ phát triển nhân lực Thực tế hoạt động Vinaforex tập trung vào nghiệp vụ giao ngay, nghiệp vụ khác chưa có có tượng trưng.Để Vinaforex hoạt động nghĩa góp phần tích cực vào phát triển kinh tế, việc hoàn thiện mở rộng nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối cần thiết Đối với nghiệp vụ kỳ hạn hoán đổi ngoại hối, mục đích sử dụng hợp đồng hoán đổi kỳ hạn phòng chống rủi ro tỷ giá.Do vậy, để nghiệp vụ phát triển tỷ giá thay đổi theo quan hệ cung cầu thị trường ngoại hối.NHNN cần phải tăng dần hàm lượng biến số thị trường xác định tỷ giá Đối với nghiệp vụ quyền chọn phức tạp nghiệp vụ nên cần triển khai bước từ thấp đến cao, từ đơn giản tới phức tạp Ngoài ra, bên cạnh hoàn thiện nghiệp vụ, cần trọng đào tạo phát triển nguồn nhân lực, trang bị kí thuật đại.Các doanh nghiệp vừa đối tác vừa khách hàng cần phải trang bị đầy 24 đủ kiến thức thị trường ngoại hối, nghiệp vụ kinh doanh, rủi ro hối đoái, quản lý rủi ro 25 [...]... trình các chứng từ chứng minh nhu cầu sử dụng ngoại tệ 2 .Hoạt động kinh doanh ngoại hối của các NHTM Hoạt động mua bán ngoại hối của ngân hàng bao gồm: - Mua và bán ngoại tệ cho khách hàng nhằm mục đích thanh toán hợp đồng ngoại thương; - Mua và bán ngoại tệ cho khách hàng (hoặc cho chính mình) nhằm mục đích thực hiện đầu tư nước ngoài trực tiếp hay gián tiếp; - Mua và bán ngoại tệ cho khách hàng (hoặc... thái ngoại hối của đồng tiền có thể giảm rủi ro ngoại hối; - Mua và bán ngoại tệ nhằm mục đích đầu cơ trong việc dự tính sự biến động của tỷ giá Hai hoạt động đầu tiên, ngân hàng thường thực hiện cho khách hàng để thu phí, và do đó, rủi ro ngoại hối ngân hàng không phải 16 gánh chịu .Hoạt động thứ ba, ngân hàng tiến hành nghiệp vụ phòng ngừa rủi ro ngoại hối (phòng vệ), tức là nhằm giảm rủi ro ngoại hối. .. vậy, rủi ro ngoại hối thực chất chỉ liên quan đến trạng thái ngoại hối mở (open position) đối với những hoạt động mua bán mang tính đầu cơ (unhedged position) tức là hoạt động thứ tư Trạng thái ngoại hối mở thường được thực hiện trong các giao dịch giữa các ngân hàng với nhau trên thị trường ngoại hối và đặc biệt là đối với những ngân hàng thương mại và ngân hàng đầu tư lớn là những ngân hàng tạo thị... trường ngoại tệ liên ngân hàng, còn tỷ giá bán lẻ được hình thành trên cơ sở tỷ giá bán buôn công với phí bán lẻ của ngân hàng. Đối với các nền kinh tế phát triển, thị trường ngoại tệ liên ngân hàng hoạt động hiệu quả, doanh số giao dịch trên thị trường này chiếm 85%, do đó tỷ giá liên ngân hàng luôn là tỷ giá cơ bản và đặc trưng cho quan hệ cung cầu ngoại tệ của cả nền kinh tế Đối với Việt Nam, ngoài... chế giao dịch hối đoái năm 1998 làm cho thị trường ngoại hối Việt Nam có sôi động hơn, đông đảo hơn, linh hoạt, thông thoáng, tự chủ hơn và an toàn hơn Về mục đích:Quy chế được ban hành nhằm tạo cơ sở pháp lý cho hoạt động kinh doanh hối đoái, đa dạng hóa các loại hình giao dịch, tạo các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá và lãi suất, giúp các nhà xuất khẩu , các đơn vị kinh tế chủ động kinh doanh, thúc... rộng đối tượng khách hàng của các TCTD, tăng cường năng lực và phạm vi hoạt động của cá thành viên trên thị trường ngoại hối, cung cấp thêm công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ 15 giá, khuyến khích khách hàng bán ngoại tệ cho ngân hàng với mức tỷ giá kỳ hạn linh hoạt hơn - Mọi TCTD được phép hoạt động ngoại hối theo giấy phép của NHNN đều được phép thực hiện mọi loại hình giao dịch ngoại hối hiện có trên thị... phải trả cho người bán Như vậy thu nhập của người bán là bị giới hạn và tối đa bằng khoản phí quyền chọn đã thu 13 Chương II: Thực trạng kinh doanh ngoại hối của các Ngân hàng thương mại 1.Cơ sở pháp lý Kể từ ngày 8/12/2004, Quyết định số 1452/2004/QĐ-NHNN của Thống đốc NHNN điều chỉnh giao dịch hối đoái của các tổ chức tín dụng (TCTD) được phép hoạt động ngoại hối đã chính thức có hiệu lực thi hành... cơ bản, đặc trưng cho quan hệ cung cầu vốn của cả nền kinh tế Đối với Việt Nam, lãi suất liên ngân hàng chưa thể là lãi suất cơ bản, đặc trưng cho cung cầu vốn của nền kinh tế, hiện nay, NHNN mới chỉ sử dụng lãi suất liên ngân hàng như là yếu tố tham khảo để công bố lãi suất cơ bản của VND.Khi thị trường liên ngân hàng hoạt động kém hiệu quả, việc ảnh hưởng của NHNN lên lãi suất thường phải thông qua... thúc đẩy phát triển các giao dịch hối đoái để góp phần hoàn thiện thị trường ngoại hối Việt Nam Loại hình giao dịch:  Giao dịch hối đoái giao ngay  Giao dịch ngoại hối kỳ hạn  Giao dịch ngoại hối hoán đổi  Giao dịch quyền chọn Trong đó giao dịch ngoại hối hoán đổi và kỳ hạn có thời hạn tối đa là 6 tháng.Ngoài ra, các tổ chức tín dụng phải niêm yết đồng thời tỷ giá mua và tỷ giá bán của từng loại giao... sẽ khuyến khích hoạt động vay/cho vay sang hoạt động mua/bán nhiều hơn 21 Chương III: Một số giải pháp phát triển kinh doanh ngoại hối tại Việt Nam Bước sang thế kỉ XXI, xu hướng quốc tế hóa nên kinh tế thế giới ngày càng trở nên mạnh mẽ, tự do hóa thương mại, đầu tư, tài chính diễn ra với cường độ, quy mô chưa từng có.Sự hội nhập quốc tế của kinh tế Việt Nam thông qua cơ chế thị trường mở là nhu cầu ... dịchNHNN tiến hành giao dịch hối đoái (giao ngay, kỳ hạn, hoán đổi) với tổ chức tín dụng thông qua TTNTLNH 14 Đồng tiền giao dịch: Được phép tiến hành ngoại tệ với Đồng Việt Nam ngoại tệ với nhau, nhiên,