CH NG Lụ LU N CHUNG V HI U QU S D NG V N L U NG TRONG DOANH NGHI P 1.1 M t s v n đ c b n v v n l u đ ng doanh nghi p 1.1.1 Khái ni m v v n l u đ ng doanh nghi p th c doanh nghi p c n m t l ng v n l u đ ng nh t đ nh V y v n l u đ ng gì? V n l u đ ng m t khái ni m đ c r t nhi u hi n ho t đ ng s n xu t kinh doanh nh m gia t ng giá tr doanh nghi p đòi h i tác gi đ c p đ n giáo trình kinh t ng ch biên GS.TS.Ngô Th Chi, PGS.TS Nguy n Tr ng C , “Giáo trình phơn tích tƠi doanh nghi p”, NXB Tài Hà N i, n m 2008 có đ c p: “V n l u đ ng bi u hi n b ng ti n c a tài s n l u đ ng nên đ c m v n đ ng c a v n l u đ ng ch u s chi ph i b i nh ng đ c m c a tài s n l u đ ng Trong doanh nghi p ng i ta chia tài s n l u đ ng thành hai lo i: tài s n l u đ ng s n xu t tài s n l u đ ng l u thông Tài s n l u đ ng s n xu t bao g m nh ng tài s n khâu d tr s n xu t nh nguyên v t li u, nhiên li u,…và tài s n khâu s n xu t nh bán thành ph m, chi phí ch phân b ,…Còn tài s n l u thông bao g m s n ph m, thành ph m ch tiêu th , lo i v n b ng ti n, kho n v n toán, kho n chi phí ch k t chuy n,… Trong trình s n xu t kinh doanh, tài s n l u đ ng s n xu t tài s n l u đ ng l u thông v n đ ng, thay th chuy n hóa l n nhau, đ m b o cho tình s n xu t kinh đ c liên t c” TS Nguy n Minh Ki u, ắGiáo trình tƠi doanh nghi p”, NXB Giáo d c, n m 2006: “V n l u đ ng c a doanh nghi p s ti n ng tr c v tài s n l u đ ng tài s n l u thông nh m đ m b o cho trình tái s n xu t c a doanh nghi p th c hi n đ c th ng xuyên, liên t c cho đ n hoàn thành m t vòng tu n hoàn c a m t chu k s n xu t” Nguy n ình Ki m - B ch c Hi n, “TƠi doanh nghi p”, NXB H c vi n Tài chính, n m 2006:“V n l u đ ng m t y u t quan tr ng g n li n v i toàn b trình s n xu t, kinh doanh c a doanh nghi p V n l u đ ng bi u hi n b ng ti n c a tài s n l u đ ng v n l u thông, v y tham tr c ti p vào tình s n xu t, kinh doanh” Tóm l i, ta có th hi u: V n l u đ ng c a doanh nghi p lƠ s v n ng đ hình thƠnh nên TSL nh m đ m b o cho trình kinh doanh c a doanh nghi p đ c th c hi n th ng xuyên, liên t c V n l u đ ng chuy n toƠn b giá tr c a chúng vƠo l u thông vƠ t l u thông toƠn b giá tr c a chúng đ hoƠn l i m t l n sau m t chu k kinh doanh 12 c 1.1.2 c m c a v n l u đ ng doanh nghi p LƠ v n ng n h n V n đ i thành ti n cao.V n l u đ ng chuy n toàn trình s n xu t, v n l u đ ng b giá tr m t l n vào thành ph m đ c hoàn l i toàn b sau m i chu k kinh doanh Trong nguyên v t li u l u đ ng g m kho n m c ng n h n, có kh n ng thu h i nhanh, kh n ng chuy n chuy n toàn b giá tr c u thành nên thành ph m c bi u hi n d i nhi u hình thái v t ch t khác V n l u đ ng đan xen vào nên m t th i m v n l u đ ng th ng t n t i d i nhi u hình thái đ ng đ c bi u hi n ti n ph m, s n ph m d dang Do trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p di n m t cách th ng xuyên liên t c, giai đo n v n đ ng c a v n l u khác khâu s n xu t, d tr kho n t ng đ kho n đ u t tài ng n h n, v t t d tr , thành l u thông ng ti n, HoƠn thƠnh m t vòng tu n hoƠn sau m t k ho t đ ng Quá trình v n đ ng c a k t thúc trình s b i đ c m c a TSL Vì v y, v n l u đ ng c a doanh nghi p không ng ng v n đ ng n xu t doanh nghi p t ch c tiêu th đ thu v m t s v n d i hình thái ti n t ban đ u v i giá tr t ng thêm v n l u đ ng b t đ u t vi c dùng ti n t mua s m v t t d tr cho s n xu t, ti n hành s n xu t sau M i l n v n đ ng nh v y đ c g i m t vòng luân chuy n c a v n l u đ ng Tóm l i, v n l u đ ng bi u hi n b ng ti n c a TSL nên đ c m c a v n l u đ ng ch u s chi ph i qua giai đo n c a chu k kinh doanh 1.1.3 Phân lo i v n l u đ ng doanh nghi p qu n lý v n l u đ ng đ c t t c n ph i phân lo i v n l u đ ng D a theo tiêu chí khác nhau, có th chia v n l u đ ng thành lo i khác Thông th ng có m t s cách phân lo i ch y u sau: 1.1.3.1 D a theo hình thái c a v n l u đ ng V n b ng ti n: g m ti n m t t i qu , ti n g i ngân hàng, ti n chuy n Ti n m t lo i đ tr n Do v y, ho t đ ng kinh tài s n có tính linh ho t cao, doanh nghi p có th d dàng chuy n đ i thành lo i tài s n khác ho c doanh đòi h i m i doanh nghi p c n ph i có m t l ng ti n c n thi t nh t đ nh Các kho n ph i thu: Ch y u kho n ph i thu t khách hàng th hi n s ti n hình thái bán tr c tr sau Ngoài doanh nghi p mà khách hàng n doanh nghi p phát sinh trình bán hàng, cung ng d ch v d i có th ph i ng tr c ti n mua hàng cho ng i cung c p V n v hƠng t n kho: Trong doanh nghi p thay th , v n v t đóng gói, v n d ng c công c , v n s n ph m ch , v n v chi phí tr tr c s n xu t v n v t t hàng 13 Thang Long University Library hóa bao g m: V n v v t t d tr , v n thành ph m, s n ph m d dang Các lo i đ c g i chung v n v hàng t n kho Xem chi ti t h n cho th y, v n v hàng t n kho c a doanh nghi p g m: V n nguyên v t li u chính, v n v t li u ph , v n nhiên li u, v n ph tùng, v n thành ph m V n đ u t tƠi ng n h n: v n mang đ u t vào k phi u, tín phi u kho b c trái phi u, c phi u có th i h n d i n m V n l u đ ng khác: kho n v n ng n h n khác nh kho n th ng nh thu thi u n m tr c, thu b i th ng đ c đ u t đ ph c v trình s n xu t kinh doanh ph i thu khác, kho n thu b t c a doanh nghi p Vi c d tr kh n ng toán c a doanh nghi p M t khác, thông qua cách phân lo i có th tìm bi n pháp phát huy phân lo i ph n v n bi t đ c k t c u v n l u đ ng theo hình thái bi u hi n đ đ nh h ng u ch nh h p lý v n l u đ ng theo cách t o u ki n thu n l i cho vi c xem xét đánh giá m c t n kho ch c n ng c a thành có hi u qu 1.1.3.2 D a theo vai trò c a v n l u đ ng đ i v i trình s n xu t kinh doanh V n l u đ ng khơu d tr s n xu t: g m kho n v n nguyên v t li u chính, v n nguyên v t li u ph , v n ph tùng thay th , v n v t đóng gói, v n công c d ng c nh V n l u đ ng khơu tr c ti p s n xu t: g m v n s n ph m ch t o, v n v chi phí tr tr c V n l u đ ng khơu l u thông: g m v n thành ph m v n b ng ti n; v n X v t t hàng hóa ho c toán n i b ; kho n ph n v n bi t đ c k t c u v n l u đ ng theo hình thái bi u hi n đ đ nh h ng u ch nh h p lý v n đ u t ng n h n v ch ng khoán, cho vay ng n h n Ph ng tình hình phân b v n l u đ ng khâu c a trình luân chuy n v n, th y đ c vai trò c a t ng thành ph n v n đ i v i trình kinh doanh Trên c s đó, đ bi n pháp t ch c qu n lý thích pháp cho phép bi t đ c k t c u v n l u đ ng theo vai trò T đó, giúp cho vi c đánh giá h p nh m t o m t k t c u v n l u đ ng h p lý, t ng đ c t c đ luân chuy n v n l u đ ng 1.1.3.3 Phân lo i theo quan h s h u V n đ c hình thƠnh t ngu n v n ch s h u: s VL thu c quy n s h u c a doanh nghi p, doanh nghi p có đ y đ quy n chi m h u, s d ng, chi ph i đ nh đo t V n đ c hình thƠnh t kho n n : kho n VL mà doanh nghi p ch có quy n s d ng m t th i h n nh t đ nh (nh v n c a b n thân doanh nghi p 14 hay kho n n T có quy t đ nh huy đ ng qu n lý vay ng n h n c a ngân hàng th ng m i, t ch c tài chính; v n vay thông qua phát hành trái phi u ng n h n; kho n n khách hàng ch a toán) Cách phân lo i cho th y k t c u VL c a doanh nghi p đ c hình thành b ng v n, s d ng VL h p lý h n, đ m b o an ninh tài s d ng v n c a doanh nghi p 1.1.4 Vai trò c a v n l u đ ng LƠ u ki n đ doanh nghi p vƠo ho t đ ng V n l u đ ng u ki n tiên quy t c a trình s n xu t kinh khác Vi c v n l u đ ng đ c l u thông có tác đ ng làm cho trình s n xu t đ c liên t c doanh: t khâu d trình s n xu t kinh doanh Không có v n l u đ ng doanh nghi p không th ti n hành tr s n xu t đ n l u thông th m b o cho trình tái s n xu t c a doanh nghi p đ c ti n hƠnh ng xuyên, liên t c Quá trình s n xu t nghi p ph i có đ ti n v n đ u t vào hình thái khác c a v n l u đ ng Nh v y s t o u ki n m t trình liên t c qua nhi u công đo n Trong trình s n xu t kinh doanh, v n l u đ ng chu chuy n không ng ng, th ng xuyên có b ph n t n t i d i hình đ c ho t đ ng s n xu t kinh doanh b i xu t hi n h u h t giai đo n c a toàn b thái khác Mu n cho trình s n xu t kinh doanh đ c ti n hành th ng xuyên , liên t c, doanh cho trình luân chuy n v n thu n l i, t ng hi u qu s n xu t kinh doanh LƠ công c ph n ánh đánh giá trình mua s m, d tr , s n xu t, tiêu th c a doanh nghi p xu t thành thành t ng thêm V y nên v n l u đ ng luân chuy n đ c nhi u vòng m t th i gian nh t đ nh hi u ph m Thông qua trình tiêu th , v n l u đ ng tr l i hình thái ban đ u thành ti n Quá trình v n hành Theo chu trình ho t đ ng c a mình, v n l u đ ng t ti n thành nguyên v t li u, qua s n chuy n c a v n l u đ ng, doanh nghi p thu v m t s v n d i hình thái ti n t ban đ u v i giá tr qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p cao ng c c a v n l u đ ng ph n ánh trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Sau m i vòng luân l i Có kh n ng quy t đ nh đ n quy mô ho t đ ng c a doanh nghi p Trong n n kinh t th tr ng ph i huy đ ng m t l ng v n nh t đ nh L ng v n đ đ u t nh t đ đ d tr v t t hàng hóa V n l u đ ng l n, công ty s có nhi u doanh nghi p hoàn toàn t ch vi c s d ng v n Khi mu n m r ng quy mô doanh nghi p ti m l c đ m r ng quy mô s n xu t kinh doanh h n 15 Thang Long University Library Giúp cho doanh nghi p có nhi u c h i kinh doanh vƠ t o l i th c nh tranh so v i đ i th c nh tranh khác V n l u đ ng giúp doanh nghi p th c hi n m c tiêu t i đa t n t i phát tri n s c nh tranh kh c li t c a hóa l i nhu n c a mình, làm giá tr c a doanh nghi p đ c nâng cao i u ki n đ doanh nghi p n n kinh t ph i s d ng v n l u đ ng m t cách hi u qu nh t LƠ b ph n ch y u c u thƠnh nên giá thƠnh s n ph m: đ c m luân chuy n đ c giá thành s n ph m c ng thêm m t ph n l i toàn b m t l n vào giá tr s n ph m Giá tr c a hàng hóa bán đ c tính toán c s bù đ p nhu n Do đó, v n l u đ ng đóng vai trò quy t đ nh vi c tính giá c hàng hóa bán 1.2 M t s v n đ c b n v hi u qu s d ng v n l u đ ng doanh nghi p 1.2.1 Khái ni m hi u qu s d ng v n l u đ ng doanh nghi p Hi u qu s chênh l ch gi a k t qu đ t đ c ngu n l c b Hi u qu cao đ c ph n ánh k t qu đ t đ c mang l i hi u đ c khái hi u đ c khái ni m hi u qu s d ng v n l u đ ng ta c n ph i hi u khái ni m hi u qu ni m hi u qu s d ng v n l u đ ng ta c n ph i hi u khái ni m hi u qu nhi u l i ích h n r t nhi u so X b Nh đư trình bày trên, v n l u đ ng c a doanh đòi h i doanh nghi p ph i s d ng h p lý, hi u qu h n t ng đ ng v n l u đ ng, làm cho m i đ ng v n l u đ ng hàng n m có th mua s m nguyên, nhiên v t li u nhi u h n, s n nghi p đ c s d ng cho trình d tr t ch c tiêu th đ thu v m t s v n d i hình thái ti n t ban đ u v i giá tr t ng thêm M i l n v n đ ng nh v y đ c g i Quá trình v n đ ng c a v n l u đ ng b t đ u t vi c dùng ti n t mua s m v t t d tr cho s n xu t m t vòng luân chuy n c a v n l u đ ng Doanh nghi p s d ng v n có hi u qu có th s n xu t tiêu th s n ph m nhi u b y nhiêu Vì l i ích kinh doanh xu t s n ph m tiêu th đ c nhi u h n Nh ng u c ng đ ng ngh a v i vi c doanh nghi p nâng cao t c đ luân chuy n v n l u đ ng (s , s n xu t l u thông., ti n hành s n xu t s n xu t xong doanh nghi p vòng quay v n l u đ ng m t n m) T phân tích khái ni m hi u qu khái ni m v n l u đ ng, ta có th hi u hi u qu s d ng v n l u đ ng lƠ m t ph m trù kinh t ph n ánh trình đ s d ng ngu n nhơn tƠi v t l c c a doanh nghi p đ đ t k t qu cao nh t trình s n xu t kinh doanh v i chi phí b th p nh t 1.2.2 S c n thi t ph i nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng doanh nghi p Xu t phát t m c đích kinh doanh c a doanh nghi p: doanh nghi p n n kinh t th tr ng ho t đ ng m c tiêu t i đa hoá giá tr c a doanh ch tiêu c b n đ 16 đánh giá hi u qu v n ch s h u M c tiêu cu i c a ho t đ ng t ng thêm v n ch s h u t ng thêm l i nhu n nhi u h n B i l i nhu n đòn b y quan tr ng nh ng c a c i v t ch t tài s n c a doanh nghi p b đ ti n hành c a doanh ho t đ ng s n xu t kinh doanh nghi p đ c hi u toàn b nghi p Giá tr c a m i doanh ho t đ ng s n xu t kinh doanh, giá tr c a doanh nghi p đ c th hi n qua ch tiêu nghi p Chính m c tiêu c n thi t đ i v i doanh, vi c nâng đ ng m t s nhi u bi n pháp doanh nghi p c n ph i đ t đ c đ th c hi n m c tiêu l i nhu n c a cao hi u qu s d ng v n kinh doanh nói chung v n l u đ ng nói riêng nghi p Nâng cao hi u qu s d ng v n l u Xu t phát t vai trò quan tr ng c a v n l u đ ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh V n l u đ ng đ ng doanh nghi p không th ti n hành đ c ho t đ ng s n xu t kinh doanh, xu t hi n h u v n l u đ ng có hi u qu hay không nh h ng tr c ti p đ n hi u qu ho t đ ng c a doanh h t m t b ph n quan tr ng c u t o nên v n kinh doanh c a doanh nghi p Không có v n l u giai đo n c a trình s n xu t c a doanh nghi p: t khâu d tr s n xu t đ n l u thông Chính v y vi c s d ng toàn b nghi p Xu t phát t Ủ ngh a c a vi c nơng cao hi u qu s d ng v n i m quan tr ng c a v n l u h n t c đ chu chuy n v n ti t ki m đ c v n l u đ ng cho toàn b trình s n xu t Quá trình s n xu t m t trình liên đ ng giá tr c a chuy n m t l n vào giá tr s n ph m Vì v y vi c nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng s làm cho vi c s d ng v n h p lý h n, vòng quay v n nhanh t c qua đo n ti p theo làm cho trình s n xu t b ch m l i, có th gây nhi u công đo n khác N u v n b đ ng m t khâu s gây nh h ng công s Vi c qu n lý nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng lưng phí Tr c ti n hành s n xu t doanh nghi p ph i l p k ho ch th c hi n theo k ho ch m t ph n đ m b o s n xu t theo k ho ch đư đ Xu t phát t th c t v hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p s d ng v n không hi u qu : đư d n đ n vi c s d ng v n lưng d ng v n l u đ ng không ch đem l i cho doanh nghi p l i ích mà mang l i ý ngh a cho n n phí, t c đ chu chuy n v n l u đ ng ch m, chu k luân chuy n v n l u đ ng dài, t su t vi c mua s m, d tr , s n xu t, tiêu th s n ph m thi u m t k ho ch đ n i u l i nhu n th p h n m t v n đ h t s c quan tr ng Vi c qu n lý nâng lưi su t ti t ki m Vì v y, v n đ nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng doanh nghi p cao hi u qu s kinh t qu c dân 17 Thang Long University Library 1.2.3 Các ch tiêu đánh giá t ng h p 1.2.3.1 Nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng toán  Kh n ng toán hi n hƠnh Kh n ng đáp ng nhu c u toán kho n n cho cá nhân, t ch c có quan h cho doanh nghi p vay ho c n H s kh n ng t toán hi n hành c a doanh nghi p n ng l c v tài mà doanh nghi p có đ c đ hanh toán hi n hành dùng đ đo l ng kh n ng tr kho n n ng n h n c a doanh nghi p Kh n ng toán hi n hành T ng TSNH = T ng n ng n h n T s cho H s l n h n cho th y TSNH đ c tài tr b i n ng n h n m t ph n c a ngu n v n dài h n Do đó, tr ng h p cân b ng tài an toàn nh t doanh nghi p không g p ph i tình tr ng khó kh n bi t m t đ ng n ng n h n c a doanh nghi p đ c đ m b o m t v n đ h t s c nguy hi m b i làm cho doanh nghi p g p ph i v n đ khó kh n toán b i đ ng TSNH v kh n ng toán b đe d a Nói chung, h s l n h n hay b ng đ u có tác đ ng tích c c c ng nh tiêu c c đ n hi u qu s d ng v n l u l i làm t ng chi phí s d ng TSNH chi phí huy đ ng ngu n v n dài h n đ đ u t vào TSNH cao N u h s nh h n ch ng t doanh ph m thành ti n m t có t t không N u doanh nghi p có khó kh n v n đ đòi nghi p đư s d ng m t ph n n ng n h n đ tài tr cho tài s n dài h n ây toán kho n n ng n h n Trong tr ng h p này, cân b ng tài an toàn M t doanh nghi p l a ch n chi n l c tài m o hi m s có chi đ ng H s b ng có ngh a toàn b TSNH c a doanh chi n l c tài k m b n v ng, doanh nghi p khó có nghi p đ c tài tr b i ngu n n ng n h n Tr ng h p này, doanh nghi p không g p ph i v n đ v kh n ng toán c ng nh cân b ng đ c chi phí s d ng v n song th trì lâu dài tr ng thái T l giúp hình dung chu kì ho t đ ng c a doanh nghi p có hi u qu không, ho c kh n ng bi n s n kho n ph i kho n n ng n h n Song u phí s d ng v n th p nh ng kh n ng toán l i thu ho c th i gian thu h i ti n m t kéo dài kh n ng kho n s g p r i ro  H s kh n ng toán nhanh Kh đ i thành ti n không tính đ n hàng t n kho đ tr n ng n h n đ n h n Nói cách khác, t s đo l ng m i quan h c a tài s n ng n n ng toán nhanh đ c hi u kh n ng doanh nghi p dùng tài s n ng n h n có th chuy n h n có kh n ng chuy n đ i thành ti n nhanh so v i n ng n h n 18 Kh n ng T ng TSNH - Kho = toán nhanh T ng n ng n h n H s ng n h n có tính kho n cao N u h s cao th hi n kh n ng toán nhanh c a công ty t t nh ng n u cao s m t nhanh N u h s th p làm gi m chi phí s d ng v n l u đ ng, nâng cao kh n ng sinh bi u hi n không nghi p có kh n ng không đáp ng đ c kho n n tr c m t H s cao làm gi m kh n ng sinh l i c a v n l u đ ng nh ng l i đ m b o đ c kh n ng toán l i c a v n l u đ ng, hi u qu s d ng cho th y m t đ ng n ng n h n c a doanh nghi p đ c đ m b o b i đ ng tài s n v n l u đ ng t t nh ng gây nguy c m t kh n ng toán nhanh c a doanh t t đánh giá v kh n ng sinh l i, h s mà nh h n tình hình tài c a doanh nghi p  Kh n ng toán t c th i Kh n ng toán t c th i đánh giá n ng l c bi t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b i đ ng tài s n có tính kho n cao đáp ng kho n n ng n h n b i tài s n có tính kho n cao nh ti n kho n t ti n c a doanh nghi p Kh n ng toán t c th i = Ti n + Các kho n t ng đ ng đ ng ng ti n T ng n ng n h n Ch s cho ti n kho n t ng đ ng ti n C ng nh ch s kh n ng toán khác, ch s cao th hi n kh n ng đáp ng ngh a v n lý c a vi c n m kh n ng toán t c th i N u h s th p làm nâng cao kh n ng sinh c a doanh nghi p t t, nh ng n u m c cao s làm t ng chi phí c h i chi phí l u tr , qu n l i c a v n l u đ ng, hi u qu s d ng v n l u gi ti n H s cao làm gi m kh n ng sinh l i c a v n l u đ ng nh ng l i đ m b o đ c đ ng t t nh ng gây nguy c m t kh n ng toán t c th i c a doanh nghi p 1.2.3.2 Nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i  T su t sinh l i doanh thu ROS : T su t sinh l i doanh thu ROS = L i nhu n ròng Doanh thu thu n T s l i nhu n ròng doanh thu (ROS) ph n ánh kh n ng sinh l i c s doanh thu nhu n N u t s l n h n có ngh a doanh nghi p làm đ c t o k Nói cách khác, t s cho bi t m t đ ng doanh thu t o đ ng l i n có lưi T s cao cho th y doanh nghi p làm n hi u qu  T su t sinh l i t ng tƠi s n ROA : 19 Thang Long University Library T su t sinh l i t ng tƠi s n = L i nhu n ròng T ng tƠi s n T s cho bi t hi u qu qu n lý s d ng tài s n đ t o thu nh p c a doanh nghi p N u t s l n h n 0, có ngh a doanh nghi p làm n có lưi T s cao cho thua l M c lưi hay l đ c đo b ng ph n tr m giá tr âm công ty làm n thua l V m t lý thuy t, ROE cao s d ng v n có hi u c a giá tr bình quân t ng tài s n c a doanh nghi p T s l i nhu n ròng tài s n ph thu c vào mùa v kinh doanh ngành ngh kinh doanh Do đó, ng i phân tích tài doanh nghi p ch s d ng t s so sánh doanh nghi p v i bình quân toàn ngành ho c v i doanh nghi p khác ngành so sánh m t th i k  T su t sinh l i v n ch s h u ROE : T su t sinh l i v n ch s h u = L i nhu n ròng V n ch s h u T s l i nhu n v n ch s h u cho bi t c đ ng v n ch s c a m t công ty v i t s bình quân c a toàn ngành, ho c v i t s c a công ty t ng đ ng h u t o bao nhi u đ ng l i nhu n N u t s mang giá tr d ng, công ty làm n có lưi; n u mang qu Các lo i c phi u có ROE cao th ng đ c nhà đ u t a chu ng C ng nh t s l i n th y doanh nghi p làm n hi u qu Còn n u t s nh h n 0, doanh nghi p làm n hu n tài s n, t s ph thu c vào th i v kinh doanh Ngoài ra, ph thu c vào quy mô m c đ r i ro c a công ty so sánh xác, c n so sánh t s ngành 1.2.4 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng chung 1.2.4.1 T c đ luân chuy n v n l u đ ng  Vòng quay v n l u đ ng Là ch tiêu ph n ánh s l n l u chuy n VL th hi n hi u qu s d ng v n l u đ ng cao ng c l i.k ây ch tiêu ph n ánh hi u qu s d ng v n l u đ ng tài t t, doanh nghi p c n v n mà t su t l i nhu n l i cao T c đ luân chuy n v n cao S vòng quay v n l u đ ng Doanh thu thu n = VL s d ng bình quân k  Th i gian luơn chuy n v n l u đ ng Th i gian m t vòng luân chuy n: Ch tiêu ph n ánh th i gian c n thi t đ v n l u đ ng th c hiên đ c m t vòng luân chuy n Th i gian luân chuy n v n l u đ ng nh th hi n t c đ quay vòng nhanh đ ng nên ch tiêu l n, ch ng 20 t VL c a doanh nghiêp luân chuy n nhanh, ho t, ch ng t hi u qu v n l u đ ng cao ng c l i Th i gian luân chuy n v n l u đ ng 360 = S vòng quay v n 1.2.4.2 H s đ m nhi m c a v n l u đ ng so v i doanh thu H s đ m nhi m VL = V n l u đ ng bình quân k Doanh thu thu n Qua ch tiêu này, nh ch ng t hi u qu s d ng v n l u đ ng cao, s v n ti t ki m đ c ta bi t đ nhiêu đ ng v n l u đ ng H s nhi u c đ có m t đ ng v n doanh thu c n bao 1.2.4.3 T su t sinh l i v n l u đ ng T su t sinh l i VL L i nhu n sau thu k = V n l u đ ng bình quân trongk Ch tiêu Nó ph n ánh kh n ng sinh l i c a v n l u đ ng, ch tiêu l n t t, th hi n hi u qu s d ng v n ph n ánh c m t đ ng v n l u đ ng bình quân k s t o đ ng l i nhu n l u đ ng cao 1.2.5 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng c a t ng b ph n c u thành v n l u đ ng 1.2.5.1 T c đ luân chuy n hàng t n kho  Vòng quay hƠng t n kho Ch s kho cao cho th y doanh nghi p cho dây chuy n b ng ng tr Vì bán hàng nhanh hàng t n kho không b đ ng nhi u doanh nghi p, v n l u th hi n kh n ng qu n tr hàng t n kho hi u qu nh th Ch s vòng quay hàng t n đ ng luân chuy n nhanh, t o nghi p s r i ro h n n u nhìn th y báo không t t nh th có ngh a l ng hàng d tr kho không nhi u, n u nhu c u th tr ng t ng, v n l u đ ng không đ c s d ng h p lý, hi u cáo tài chính, kho n m c hàng, hi u qu s d ng v n l u đ ng t t Có ngh a doanh cao c ng qu s d ng v n l u đ ng gi m Thêm n a, d tr nguyên li u v t li u đ u vào cho đ t ng t r t kh n ng doanh nghi p b m t khách hàng b đ i th c nh tranh giành th ph n khâu s n t n kho có giá tr gi m qua n m Tuy nhiên, ch s nhi u l i nhu n h n cho doanh nghi p xu t không đ có th n v y ch s vòng 21 Thang Long University Library B ng 2.9 Vòng quay hƠng t n kho giai đo n 2012-2014 Ch tiêu Vòng quay hàng t n kho VT N m 2014 N m 2013 Vòng 1,99 Th i gian quay vòng hàng Ngày t n kho 366,37 Chênh l ch N m 2012 2014-2013 2013-2012 4,22 0,08 (2,31) 237,99 190,68 128,38 47,31 1,91 (Ngu n: Tính toán t BCKQKD B ng C KT ) Vòng quay hƠng t n kho N m 2012 hàng 1,99 vòng S d vòng quay hàng t n kho gi m nh v y s gi m m nh c a giá v n hàng bán Tuy hàng t n kho c a công ty c ng đ c 4,22 vòng, n m 2013 1,91 vòng nh ng đ n n m 2014 2,98% H s nh gi m cho th y t c đ quay vòng hàng t n kho th p Ch ng t hàng t n kho ch m gi m, nh ng t c đ gi m c a giá v n n m 2013 29,07%, n m 2014 32,92% cao h n nhi u so v i t c đ gi m c a hàng t n kho n m 2013 14,60%, n m 2014 t n kho c a Công ty quay luân v n l u chuy n, v n b đ ng, làm gi m kh n ng sinh l i c a doanh nghi p, gi m hi u qu s d ng đ ng Th i gian quay vòng hƠng t n kho Trong giai đo n 2012-2013, vòng quay hàng t n kho có xu h ng gi m nên s ngày t n kho 2014 366,37 ngày S ngày trung bình đ hàng n m c ng t ng, n m 2012 190,68 ngày, n m 2013 237,99 ngày n m t n kho quay đ c m t l i c a doanh nghi p, gi m hi u qu s d ng vòng t ng cho th y hàng t n kho ch m luân chuy n, v n b đ ng, làm gi m kh n ng sinh v n l u đ ng 2.3.4.3 T c đ luân chuy n kho n ph i tr B ng 2.10 Vòng quay kho n ph i tr giai đo n 2012-2014 Ch tiêu VT Chênh l ch N m 2014 N m 2013 N m 2012 2014-2013 2013-2012 1,93 2,31 4,92 (0,38) (2,61) 73,22 31,06 82,45 Vòng quay kho n ph i tr Vòng Th i gian tr n Ngày 186,73 155,67 (Ngu n: Tính toán t BCKQKD B ng C KT ) 49 Thang Long University Library Vòng quay í qu n lý bán hàng, chi phí qu n lý kinh doanh gi m kho n ph i tr ng i bán, l ng th ng, thu ph i tr t ng, n m 2014kho n ph i tr n m 2013 2,31 vòng gi m 2,61 vòng so v i n m 2012 GVHB, chi ph 1,93 vòng gi m 0, gi m c a GVHB, chi phí qu n lý bán hàng, chí ng i bán, l ng th ng, thu ph i tr đ u gi m nh ng t c đ chi phí, nâng cao hi u qu s phí qu n lý kinh doanh kho n ph i tr th p có xu h ng cao h n t c đ gi m c a kho n ph i tr ng i bán, l ng th ng, thu ph i tr Vòng quay gi m cho th y doanh nghi p t n d ng t i đa ngu n l c bên chi m d ng v n qu n lý t t 38 vòng so v i n m 2013 GVHB, chi phí qu n lý bán hàng, chí phí qu n lý kinh doanh kho n ph i tr d ng v n l u đ ng Do vòng quay kho n ph i tr gi m nên k tr ti n bình quân n m 2013 155,67 ngày t ng 82,45 n trung bình cao doanh nghi p t n d ng t i đa ngày so v i n m 2012, n m 2014 186,73 ngày t ng 31,06 so v i n m 2013 Th i gian tr ngu n l c bên chi m d ng v n, nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng 2.3.4.4 Th i gian quay vòng ti n trung bình B ng 2.11 Th i gian quay vòng ti n trung bình giai đo n 2012-2014 Ch tiêu VT Th i gian quay vòng ti n trung bình N m 2014 N m 2013 N m 2012 Ngày 360,90 271,04 202,71 Chênh l ch 2014-2013 2013-2012 89,86 68,33 (Ngu n: Tính toán t BCKQKD B ng C KT ) Th i gian quay vòng ti n trung bình n m 2013 271,04 ngày 2014 360,90 ngày t ng 89,86 ngày so v i n m 2013 Th i gian quay vòng ti n trung bình t ng 68,33 ngày so v i n m 2012, n m cao có xu h ng t ng cho th y doanh nghi p thu h i đ c ti n ch m ho t đ ng s n xu t kinh doanh, vòng quay hàng t n kho ph i thu th p cao i u X 2013 Th i gian quay vòng ti n trung bình gi m 2.4 ánh giá hi u qu s d ng v n Công ty C ph n th hƠnh Sao Vi t 2.4.1 Các k t qu đ t đ Ch t l ng m i lƠ l c ng h i th o khách hàng, không phát sinh kho n gi m , d ch v du l ch c a Công ty ngày đ thu c nâng cao, t o d ng đ 50 c uy tín lòng tr doanh Công tác qu n phí giá v n, chi phí tài chính, chi phí lý chi phí qu n lý c a công ty gi m liên t c đ 2014 c c i thi n mang l i hi u qu , chi giai đo n 2012- Các đ ng có nh ng d u hi u t ng gi m tích c c (gi m nhìn chung n n m 2014 t ng vào n m 2013) cho th y Công ty c ng có th qu n lý kho n kho n ph i thu ng n h n không chi m nhi u t tr ng v n l u ph i thu m t cách h p lý Trong n m ti n tay Công ty c ng đư tích c c vi c đ u t tài ng n h n nh v y có thêm c h i đ nâng cao kh n ng sinh 2013-2014 kho n m c ti n kho n t ng đ ng gi m, cho th y Công ty gi m l ng l i nhu n, nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng H s toán ng n h n n m 2012-2014 l n h n 1, kh n ng toán ng n h n đ c đ m b o N m 2014 c a doanh nghi p b chi m d ng đang, vòng quay kho n ph i thu t ng kéo theo th i gian thu n bình quân gi m cho th y l ng s ch đ ng c a doanh nghi p vi c tài tr ngu n v n l u đ ng s n xu t t ti n có chi u h ng gi m, làm t ng nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng Vòng quay ngu n l c bên chi m d ng kho n ph i tr th p kéo k tr ti n bình quân cao cho th y doanh nghi p t n d ng t i đa v n qu n lý t t chi phí c a mình, nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng 2.4.2 Nh ng h n ch t n t i Doanh thu thu n, doanh thu ho t đ ng tài chính, doanh khác hàng n m t ng thu khác hàng n m gi m m nh chi phí làm l i nhu n sau thu gi m H s c n m đe d a đ n kh n ng thanh toán nhanh nh h n 0,8 h s toán t c th i nh h n 0,5 th m ch nh h n 0,1 toán nhanh kh n ng toán t c th i c a công ty T c đ c a doanh nghiêp luân chuy n ch m, ho t đ ng s n xu t không cao, làm gi m hi u kinh doanh không hi u qu , doanh nghi p b nhi u luân chuy n v n l u đ ng th p, th i gian luân chuy n v n l u đ ng cao cho th y v n l u đ ng v n l u đ ng mà t su t l i nhu n qu s d ng v n l u đ ng H s đ m c a v n l u đ ng r t th p, th hi n hi u qu nhi m v n l u đ ng t su t sinh l i v n l u đ ng th p ph n ánh kh n ng sinh l i s d ng v n l u đ ng th p Vòng quay hàng kho th p Ch ng t hàng t n kho ch m luân chuy n, v n b đ ng, làm gi m kh n ng sinh l i c a doanh nghi p, gi m hi u qu t n kho th p, th i 51 Thang Long University Library gian quay vòng hàng t n kho cao cho th y t c đ quay vòng hàng t n s d ng v n l u đ ng Th i gian ti n ch m ho t đ ng s n xu t kinh doanh, vòng quay hàng t n kho ph i thu th p cao i u cho th y hi u qu s d ng quay vòng ti n trung bình cao có xu h ng t ng cho th y doanh nghi p thu h i đ c v n l u đ ng gi m 2.4.3 Nguyên nhân c a h n ch 2.4.3.1 Nguyên nhân ch quan Kh qu n lý v n l u đ ng c p ti n, l y ngu n vay ng n h n đ đ u t vào ngu n dài h n i u s n công ty g p ph i v n đ v tài n ng toán nhanh toán t c th i gi m công ty theo đu i sách ng n h n Nguyên chuy n v n l u đ ng, t ng th i gian luân chuy n v n l u đ ng V n l u đ ng b t ng l i nhu n nhân doanh thu thu n gi m v n l u đ ng l i t ng làm gi m t c đ luân sau thu thu v l i gi m làm t su t sinh l i v n l u đ ng th p Hàng t n kho ch m luân chuy n, v n b đ ng, làm gi m kh n ng sinh l i c a doanh nghi p, gi m hi u qu s d ng v n l u đ ng 2.4.3.2 Nguyên nhân khách quan nh h ng c a cu c kh ng ho ng kinh t : Do nh h ng sau cu c kh ng ho ng tài nh nhu c u c a khách hàng ty c n c g ng n l c h n gi m sút, th tr ng du l ch sa sút Chính th , đư nh h ng đ n ngu n tr n vay ch tiêu tài chính suy thoái kinh t th gi i công ty g p nhi u khó kh n ho t đ ng kinh doanh c a công ty Do công n a đ đ i phó v i nh ng khó kh n NhƠ cung c p h n ch : Công ty g p m t vài khó kh n cho vi c tìm ki m nhà cung ngu n cung c p v i chi phí th p nh m t ng doanh thu c p nhà cung c p c Vì nhu c u th tr c a công ty Lƣi su t th tr ng ngày t ng, công ty c n ph i tìm l i nhu n ng v n cao đ i v i doanh nghi p: Lưi su t th tr ng đ n trình vay v n ph c v cho trình ho t đ ng c a Công ty, đ ng th i gây áp l c lên vi c tr n h n giai đo n có xu h ng gi m song v n cao gây nh h ng khó kh n hi n 52 K T LU N CH NG Ch ng đư trình bày toàn b v n đ v th c tr ng hi u qu s d ng v n l u đ ng th c tr ng hi u qu s d ng v n l u đ ng c a Công ty, k t h p v i c s lý lu n ch ng 1, ch ng đư đ a nh ng nh n xét đánh giá t ng quan nh t v th c tr ng hi u qu s d ng v n l u đ ng c a Công ty Ngoài ra, t i công ty C ph n th ng m i l hành Sao Vi t giai đo n 2012-2014 D a vi c phân tích ch ng c ng cho th y đ c m m nh, m y u c a công ty vi c s d ng qu n lý v n l u đ ng Và đ kh c ph c nh ng m y u, phát huy nh ng m m nh c a công ty, ch ng s đ a m t s gi i pháp cho v n đ nghiên c u t i công ty C ph n th ng m i l hành Sao Vi t 53 Thang Long University Library CH NG GI I PHỄP NỂNG CAO HI U QU S NG T I CỌNG TY C PH N TH D NG V N L U NG M I LÀ L HÀNH SAO VI T 3.1 M c tiêu vƠ đ nh h 3.1.1 Khái quát v môi tr ng ho t đ ng c a Công ty th i gian t i ng kinh doanh c a Công ty C ph n th ng m i l hành Sao Vi t 3.1.1.1 Thu n l i Kinh t cao tác đ ng t t đ n ngành du l ch S phát tri n m nh m c a ngành du Vi t Nam nói chung t o c h i phát tri n, m r ng s n xu t n l ch hi u ph c h i sau cu c kh ng ho ng, t c đ t ng tr công ty N m 2013, đ khôi ph c l i th tr c ta có d u ng d n kinh doanh cho ng du l ch n c, Nhà n c có nh ng bi n pháp, sách t o u ki n cho ngành du l ch phát tri n C i cách sách thu xu t nh p c nh c h i cho công ty phát tri n du l ch n c… nâng cao ch t l ng d ch v 3.1.1.2 Khó kh n Th i k kinh t m c a c ng đ ng ngh a v i vi c s có nhi u doanh v i đ i th nghi p l n nh s đ y đ i v i đ i v i đ i th ngành ngày tr nên m nh phát tri n, s c ép c nh tranh gay g t Công ty đ i m t n đ i th ti m n khác Nhà cung c p cung c p c Vì nhu c u th tr c ng ngày t ng, công ty c n ph i tìm ngu n cung c p v i chi phí th p nh m t ng doanh t h n ch Công ty g p m t vài khó kh n cho vi c tìm ki m nhà cung c p nhà hu l i nhu n c a công ty Lưi su t th gi m song v n cao gây nh h ng đ n giai đo n khó trình vay v n ph c v cho trình ho t đ ng c a Công ty, đ ng th i gây áp l c lên vi c tr xu h ng v n cao đ i v i doanh nghi p Lưi su t th tr ng có ng tr n h n kh n hi n 3.1.2 M c tiêu phát tri n đ nh h ng ho t đ ng kinh doanh Kinh t th gi i n m nguy c kh ng ho ng tr m tr ng, nh ng n c hàng đ u v thoát qua c n kh ng ho ng Kinh t Vi t Nam c ng t ng b c n đ nh l i, Chính ph c ng đư có nh ng bi n pháp h u chi n l c phát tri n c a Công ty v i nh ng m c tiên ph n đ u đ n n m Vì v y đ có th tr hi u nh m ki m kinh t đ ng b v c th m, chuyên gia c g ng phân tích nh m c u 54 n c ch l m phát, gi m chi tiêu công u c ng gây khó kh n không nh cho doanh nghi p Sao Vi t, nh n th c đ c c h i c ng nh thách th c m i n n kinh t hi n t i, lưnh đ o Công ty t p th cán b công nhân viên nh ng đ ng th i c ng m cho nh ng doanh nghi p nh ng c h i nh ng thách th c m i tranh v i đ i th th tr ng l n i v i Công ty C ph n th ng m i l hành đư ho ch đ nh v ng phát tri n đ c t ng lai, t bây gi m i doanh nghi p ph i có m c tiêu đ nh h c nh 2020 nh sau: ng phát tri n nh m t n t i, phát tri n đ s c - Các ch tiêu ph n đ u n m 2020: + Doanh thu thu n: 4.000 t đ ng + N p nhà n +L i nhu n tr c: 250 t đ ng c thu : 1200 t đ ng + V n ch s h u: 900 t đ ng + Thu nh p bình quân/ng i/tháng: 10 tri u đ ng - C c u ngành ngh ho t đ ng c a Công ty: Công t ch c h i th o, tua du l ch nh ng m r ng ho t đ ng d ch v , đ u t thêm bên nh góp v n liên ch đ ng h n kinh doanh doanh v i công ty thu c l nh ty ph n đ u n m t i thay đ i c c u ngành ngh , m i nh n kinh doanh v n v c khác đ phân tán r i ro T giúp Công ty m r ng th tr ng tiêu th 3.1.3 nh h ng phát tri n đ n n m 2020 V i, đa nghành ngh l y t ch c h i th o, tua du l ch nh ng m c tiêu đư đ Công ty ch tr ng xây d ng phát tri n thành Công ty giàu m nh àm ch đ o đ xây d ng phát tri n Công ty: M t lƠ nghiên m i ngu n l c đ nâng cao n ng l c n c c ng nh th tr ng c nh tranh, nâng cao uy tín, xây d ng phát tri n th ng hi u m nh, nâng cao v th c a Công ty c u đ u t h p tác đ u t phát tri n s n ph m d ch v m i nh m phát huy cao đ th tr ng th gi i Hai lƠ t o l p môi tr ng làm vi c hi u qu n ng b qu n lý u hành kinh doanh mang tính chuyên ng i lao đ ng Xây d ng l c l ng lađ ng, phát huy t i đa n ng l c sáng t o c a nhu c u kinh doanh ng th i quy t đ c đ i ng nhân viên giàu kinh nghi m, sáng t o nhi u ý t ng du l ch m i Ngoài ra, đào t o, b i d ng đ i ng cán o đ ng đ m nh v s l ng ch t l ng ph c v nghi p Ba lƠ xây d ng phát tri n Công ty thành v n ch s h u, nâng cao giá tr m t đ n v m nh v ti m l c tài m b o ngu n v n đáp ng nhu c u s n xu t kinh 55 Thang Long University Library doanh đ u t đ ng th i nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng c a Công ty B o toàn không ng ng gia t ng ngu n Công ty B n lƠ xây d ng chi n l c giá thành phù h p nh m đ m b o kh n ng c nh tranh cao n ng ký k t đ c nhi u h p đ ng, t ng doanh thu nh m nâng th tr ng Bên c nh c n nâng cao n ng l c công tác truy n thông đ m b o kh cao hi u qu ho t đ ng tài 3.2 M t s gi i pháp nh m nơng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng c a Công ty Trên c s nghiên c u hi u qu s d ng v n l u đ ng Công m t s gi i pháp nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng vi c nâng cao hi u qu s d ng v n ty, ta th y t m quan tr ng c a– m c tiêu t i đa hóa l i nhu n Vi c s d ng hi u qu tài s n ph i gi i quy t đ c mâu thu n gi a kh i l ng tài s n l n t c đ luân chuy n nhanh Sau l u đ ng đ i v i vi c hi u qu t ng th c a Công ty t i Công ty ti n hành kh p gian đo n luân chuy n bi u hi n d i nhi u hình th c khác Doanh nghi p s d ng VL hi u qu doanh nói chung Sau m t s gi i pháp tích c c nh m c i thi n s n xu t kinh doanh s n ph m quan tr ng đ i v i vi c nâng cao hi u qu s d ng v n nói tiêu th đ c nhi u b y nhiêu Vì v y mà nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng có vai trò riêng, hi u qu s n xu t kinh t li u lao đ ng doanh nghi p c n ph i có đ i t ng lao đ ng (nh nguyên v t li u , bán thành ph m ),VL m t lúc đ c phân b tình hình s d ng VL 3.2.1 T ng ếoanh thu ph ng ti n thông tin đ i chúng nh đài, báo, truy n hình, internet ng th i, đào t o, nâng cao trình đ , k n ng nghi p v cho đ i ng t ng thông, mang l i nhi u doanh thu Công ty c n n l c tìm ki m khách hàng m i M t khác, Công ty c n t ng c ng qu ng bá th ng hi u th ng m i l hành Sao Vi t m t cách r ng rưi qua cán b ti p th truy n h p đ ng cho công ty nh m t ng doanh thu 3.2.2 Qu n tr ti n m t Qu n lý ti n cho đ n nh t Vì t tr ng ti n m t c a Công ty th p nên đe d a ti n m t M c ti n m t c a Công ty r t , doanh nghi p có th mua ch ng khoán ng n h n cho t i ti n đ c huy đ ng vào kinh doanh th p, Công ty nên t ng m c ti n m t lên Nh ng doanh nghi p c ng không nên đ kho n ti n t m th i nhàn r i kh n ng toán Doanh nghi p c ng c n ho ch đ nh ngân sách ti n m t, thi t l p m c qu t n nhi u 56 Ngoài ra, đ u t ng n h n có tính linh ho t cao v n đ kho n, h n n a có th thêm m t s kho n đ u t ng n h n đ m t m t th c hi n t t đ ng c c a vi c gi ti n, m t khác, gi m chi phí c a vi c gi ti n m t d dàng u ch nh l ng ti n m t t n qu h n Vì v y, Công ty nên tích c c ti n hành đ u t t ng l i nhu n cho Công ty 3.2.3 T ng c ng công tác qu n lý kho n ph i thu, h n ch t i đa l b chi m d ng Các kho n ph i thu c a Công ty th i gian qua chi m t tr ng t ng v n ng đ i cao t ng xu th hi n bán hàng tr ch m đư ngày tr nên ph bi n Nh ng vi c tiêu th ch có ý ngh a thu h i đ c v n th c hi n tái s n VL , v y nh h ng l n đ n hi u qu s d ng v n l u đ ng c a Công ty Trong xu t, t ng hi u qu s d ng v n sách bán ch u thu đ c k t qu t t đ p h n Công ty c n áp d ng m t s bi n pháp sau: Tr c khách hàng c a Công hàng m i vi c bán ch u không th ch d a vào m i quan h mà Công ty c n ph i xem xét ty th ng Nh đư đ c p, sách bán ch u c a Công ty ch a th c s ch t ch Vì v y, đ khách hàng truy n th ng nh ng ngày v i vi c m r ng th m ng l i tiêu th , Công ty có thêm nhi u khách k l ng y u t Chính sách tín d ng c th nh sau: Th nh t, Công ty nên yêu c u khách hàng ng tr c nh t 30% - 35% t ng giá tr h p đ ng (đ i v i nh ng h p đ ng l n) đ tránh r i ro khách hàng không toán h t Th hai, đ i v i nh ng khách hàng ch a toán h t n c Công ty nên h n ch cho khách đ ng mua bán c n ghi rõ kho n ph t hàng n nhi u ti p t c, ch cho n t i đa 10% giá tr d ch v Ngoài ra, nh ng h p toán ch m, u ki n ràng bu c c ng nh ngh a v c a bên liên quan Th hai, đánh giá kh n ng tài c a h tr sách bán p, u tiên nh ng đ i t nh ng h p đ ng mà đ i t c ký k t h p đ ng đ có ng có kh n ng tàich u phù h p Lo i tr ng có kh n ng toán th v ng m nh Tóm l i, v i sách bán ch u c a Công ty ph i v a l ng v a ch t ch áp d ng linh giá tho đáng đ i v i nh ng khách hàng toán ho t cho t ng khách hàng Tính l ng th hi n qua vi c áp d ng m t t l chi t kh u, gi m s hàng Tính ch t ch th hi n qua nh ng quy đ nh ph t h p đ ng r t n ng đ i v i nh ng khách mua v i s l ng l n hàng vi ph m th i gian toán 57 Thang Long University Library 3.2.4 Qu n lý hàng t n kho m t cách phù h p Hàng t n qu n lý hàng t n kho hi u qu , h p lý s góp ph n làm t ng vòng quay c a v n l u đ ng, nâng cao hi u qu s d ng v n l u kho kho n m c chi m t tr ng l n đ ng s d ng bình quân tránh đ c hàng nh t t ng v n l u đ ng c a Công ty Do đ ng cho Công ty, gi m đ c s v n l u t n kho b đ ng góp ph n t ng hi u qu qu n lý s d ng hàng t n kho, Công ty c n: Công ty ph i th c hi n t t vi c b o toàn ch t nguyên v t li u, công c d ng c tránh h nguyên v t li u kho Hàng tháng, k toán h ng ho c suy gi m ch t l ng Ngoài đ nh k Công ty c n ti n hành ki m tra ch t l ng v t t hàng hoá c n đ i chi u o, thu h i v n l u đ ngs sách, xác đ nh s nguyên v t li u t n đ ng đ có k ho ch gi i phòng hàng t n kh k p th i Nên th ng xuyên theo dõi nh ng bi n đ ng c a th tr ng du l ch T d toán quy t kho cho phù h p i u s r t giúp ích đ nh u ch nh k p th i vi c m a nguyên v t li u, công c d ng c ph c v tua du l ch trong vi c b o toàn v n l u đ ng c a công ty qu n lý đ quan tr ng c a chúng d tr , b o qu n b i không ph i lo i hàng hóa c ng có vai trò nh Ph ng pháp hàng t n kho hi u qu , ng i ta ph i phân lo i hàng hóa d tr thành nhóm theo m c phân lo i mô hình ABC Theo nh ph ng pháp này, hàng t n kho đ c chia làm nhóm: nhóm A, nhóm B, nhóm C Tiêu chu n đ x p lo i hàng t n kho vào nhóm là: Nhóm A: bao g m lo i hàng có giá tr hàng n m t 70 – 80% t ng giá tr hàng t n kho, nh ng v s l ng ch chi m 15 – 20% t ng s hàng t n kho Nhóm B: g m lo i hàng có giá tr hàng n m t 25 – 30% t ng giá tr hàng t n kho, nh ng v s n l ng chúng chi m t 30 – 35% t ng s hàng t n kho Nhóm C: g m nh ng lo i hàng có giá tr hàng n m nh , giá tr hàng n m ch chi m – 10% t ng giá tr hàng t n kho Tuy nhiên v s l ng chúng chi m 55% t ng s hàng t n kho 3.2.5 Gi m lo i chi phí bán hàng chi phí ếoanh nghi p Nh c n áp d ng nh ng đ xu t sau đ có th t i thi u nh t nh ng chi phí ph i b ra: C g ng xác đ nh c h i gi m chi phí th t nhanh nói doanh nghi p đư gi m qua n m song v n cao Vì v y Công ty đ có th k p th i n m b t Hưy tìm cách ti p c n tìm ki m,lo i b nh ng ho t đ ng không c n thi t trên, lo i chi phí c a nh ng kho n ph i chi m c, không phù h p không c n thi t 58 Cu i cùng, đ gi m chi phí m t cách hi u qu nh t doanh gi m chi phí m t cách lâu dài Doanh nghi p c ng nên xây d ng có gi i pháp ng n ng a vi c chi tiêu nghi p c n xây d ng chi n l c c m t h th ng báo cáo tài có tr ng m đ qua cung c p chi ti t v nh ng khu v c chi phí c th t ng b ph n Công ty th thích h p cho vi c c t không ch 3.2.6 Bi n pháp phòng ng a r i ro kinh doanh: Kinh ph c t p Nh ng r i ro b t th ng có th x y th c hi n bi n nh : tai n n, thiên tai, l m phát, kh ng ho ng ti n t , th tr ng… đ h n ch ph n doanh n n kinh t th tr ng, Công ty ph i đ i m t v i nh ng tình hình bi n đ ng nh ng t n th t Công ty c n pháp phòng ng a r i ro sau: h n ch nh h ng c a r i ro, Công ty ph i t o l p qu d phòng tài chính, mua b o t o m t ch d a v ng ch c, m t t m ch n tin c y v kinh t , giúp Công ty có u ki n liên k t v tài đ ch ng đ có hi u qu m i r i ro t n th t b t ng x y mà v n không nh h ng nhi u đ n v n hi m du l ch tr n gói, r i ro x y s đ c b i th ng Vi c Công ty tham gia b o hi m l u đ ng nh k giá s l ng v t t hàng hoá mà đ i chi u l ch thi u h t ph i x lý k p th i đ ti n hành ki m kê đánh giá l i s v t t hàng hoá, v n b ng v i s sách k toán đ u ch nh h p lý Nh ng v t t hàng hoá t n đ ng lâu ngày không s d ng đ c kém, m t ph m ch t ho c không phù h p v i nhu c u s n xu t, ph i tr ng gi i quy t, ph n chênh ti n, v n toán Xác đ nh s v n l u đ ng hi n có c a Công ty theo giá tr hi n t i Trên c s ki m kê đánh bù l i b o toàn v n l u dùng c a Công ty ph i dành l i m t ph n đ bù đ p s v n hao h t l m phát Có nh v y m i đ m b o giá tr đ ng u ki n l m phát, phân ph i l i nhu n cho m c đích tích lu tiêu hi n t i c a v n 3.3 M t s ki n ngh 3.3.1 Ki n ngh v i Chính ph Có nh ng sách u đưi: Gi m thu thu nh p doanh nghi p cho nh ng doanh nghi p kinh doanh l nh v c cung c p nguyên v t li u gi m giá thành d ch v H tr doanh nghi p gi m chi phí đ u vào, nâng cao kh n ng c nh tranh, h tr lưi su t sau đ u t , t o u ki n cho doanh nghi p phát tri n T o nghi p phát tri n v ng b n thông qua sách v mô T o c ch ch t ch , đ ng b n đ nh góp ph n nâng cao hi u qu ho t môi tr ng hàng lang pháp lý cho ho t đ ng c a doanh nghi p, h xu t kinh doanh c a doanh nghi p ng ho t đ ng c a doanh đ ng s n 59 Thang Long University Library 3.3.2 Ki n ngh v i B V n hóa a th tr ng du l ch lên t m phát tri n m i u tiên v n đ truy n thông b o chí, truy n hình v i công ty du l ch H tr h t m c đ nâng cao hình nh du l ch Vi t Nam lòng khách qu c t Xây d ng ch tiêu trung bình ngành đ doanh nghi p có c s xác cho vi c đánh giá v th c a mình, tìm m t m nh, m t y u t có bi n pháp kh c ph c M i n m m t l n, vinh doanh nh ng doanh nghi p ho t đ ng có hi u qu , góp ph n nâng cao ch t l tích c c ph t tri n ng uy th ngành du l ch, t o đ ng l c cho doanh nghi p 60 K T LU N Trong trình s n xu t kinh doanh, vai trò c a v n l u đ ng vô quan tr ng N i b t, môi tr đ ng h n Do ty C ph n th ng c nh tranh v n l u đ ng giúp doanh nghi p ch ng m i l hành Sao Vi t nh ng c s tài li u s n có c a doanh nghi p đ cho th y th c tr ng hi u qu s d ng pháp phù h p nh m th c hi n t t công tác s d ng v n l u đ ng u ki n c th c a doanh v n l u đ ng c a Công ty T đ a m t s ph i pháp ch quan, m t vài gi i pháp em đ a c ng ch mang tính ch t tham kh o, ch a mang tính th c ti n cao đ xu t đ c nh ng ki n ngh có hi u qu th c ti n c n có nh ng nghiên c u v y v n hi u qu s d ng v n l u đ ng m i quan tâm Trong khuôn kh c a khóa lu n t t nghi p, b c đ u em ch phân tích hi u qu s d ng v n l u đ ng c a Công sâu h n Nh ng qua em mong r ng Công ty C ph n th s tìm đ c gi i nghi p ng m i l hành Sao Vi t Trong chuyên sâu v i kinh nghi m quan sát th c t , lu n v n c a có đ c n c khoa em không tránh kh i nh ng thi u xót Vì v y, em kính mong nh n đ c s thông c m c ng nh nh ng s b sung, góp ý quý giá t th y, cô giáo đ vi t c a em đ c hoàn thi n h n h c góp ph n giúp ích cho trình hoàn thành khóa lu n t t nghi p, nhi u h n ch v ki n th c, thông tin công vi c s p t i M t l n n a, em xin g i l i c m n t i th y giáo, cô giáo gi ng d y t i tr Th ng Long, đ c bi t s h ng d n t n tình c a th y giáo h ng ih c ng d n – Th.s Tr n Th Thùy Linh đư ch b o giúp đ cho em r t nhi u trình th c hi n khóa lu n t t nghi p Em xin chơn thƠnh c m n! Thang Long University Library PH L C B ng cân đ i k toán c a Công ty C ph n th ng m i l hành Sao Vi t n m 2013 B ng cân đ i k toán c a Công ty C ph n th ng m i l hành Sao Vi t n m 2014 Báo cáo k t qu kinh doanh c a Công ty C ph n th ng m i l hành Sao Vi t n m 2013 Báo cáo k t qu kinh doanh c a Công ty C ph n th ng m i l hành Sao Vi t n m 2014 DANH M C TÀI LI U THAM KH O Giáo trình “Phân tích tài doanh nghi p”, đ ng ch biên GS.TS.Ngô Th Chi, PGS.TS Nguy n Tr ng C , NXB Tài Hà N i n m 2008 Giáo trình “Tài doanh nghi p”, TS Nguy n Minh Ki u - Tr h c kinh t TP.HCM ch 2006 ng i ng trình gi ng d y kinh t Fullbright, NXB Giáo d c n m Giáo trình “Qu n lý tài doanh nghi p”, i h c Th ng Long, n m 2006 Trang web tài li u m ng:  www.Tailieu.vn  www.Ebook.edu.vn  www.gso.gov.vn Nh ng khóa lu n c a sinh viên n m tr Tài li u c a Công ty C ph n th c ng m i l hành Sao Vi t Thang Long University Library [...]... CH NG 2 TH C TR NG HI U QU T I CỌNG TY C PH N TH S NG M I LÀ L 2.1 Gi i thi u khái quát v Công ty C ph n th D NG V N L U HÀNH SAO VI T ng m i lƠ l hƠnh Sao Vi t 2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty C ph n th hành Sao Vi t Tên : Công ty C Ph n Th Tên qu c t : Vietstar Travel and Trading Jont Stock Company i ch i n tho i NG ng m i là l ng M i và L Hành Sao Vi t : 68 Hoa B ng – P Yên Hòa... doanh B t đ ng s n; in n v n t i hành khách và t ch c các s ki n, h i th o h i ngh trong và ngoài n l hành qu c t c, Công ty đư chú ý đ c bi t trong l nh v c du l ch l hành n i đ a, Trong quá trình ho t đ ng, Công ty đư t o d ng đ c m t th ng hi u m nh đ y uy tín trong c n c N m 2009 Công ty đư vinh d đ c công nh n và thành viên c a Hi p h i du l ch Vi t Nam N m 2010 Công ty đ c nh n danh hi u "Doanh... n pháp lý c a công ty là ng i đi u hành ho t đ ng hàng ngày c a công ty và ch u trách nhi m tr c H i đ ng qu n tr v vi c th c hi n quy n và ngh a v đ c giao, là ng i ch u trách nhi m v k t qu s n xu t kinh doanh và làm tròn ngh a v v i Nhà N c Phó t ng giám đ c: giúp t ng giám đ c đi u hành m t s l nh v c c a công ty theo s phân công c a t ng giám đ c công ty, ch u trách nhi m tr c T ng giám đ c công. .. nhân tiêu bi u Hà N i vàng n m 2010" N m 2011, Công ty vinh v đ c nh n B ng khen c a Ch t ch UBND Thành ph Hà N i, Gi y khen c a Hi p h i Doanh Nghi p v a và nh Thành ph Hà N i và K Ni m ch ng c a Hi p h i Du L ch Thành ph Hà N i V i tri t lý kinh doanh "S hài lòng c a quý khách là thành công l n c a chúng tôi" Công ty đư t ch c thành công r t nhi u d ch v du l ch có uy tín ch t l ng và b ích nhi u s ki... công ty và pháp lu t v nh ng công vi c đ c giao Phó t ng giám đ c công ty do t ng giám đ c công ty b nhi m, mi n nhi m, khen th ng và k lu t Phòng t v n khách hƠng Có nhi m v cung c p cho khách hàng m i đ n giao d ch cùng công ty c ng nh nh ng khách hàng thân thi t bi t rõ h n nh ng quy trình th t c c a công ty, h ng d n cho khách hàng hi u rõ h n cách ho t đ ng, c ng nh các trình t làm vi c v i công ty. .. http://luhanhsaoviet.net Du l ch là ho t đ ng mang ý ngh a V n hóa, kinh t , chính tr , giáo d c và nâng cao dân trí r t l n cho m i ng i Trong th i k đ t n c và th gi i đang s ng trong h i nh p và toàn c u hóa đ y sôi đ ng, đ i s ng nhân dân ngày càng nâng cao đư t o nên nhu c u r t l n v du l ch.Trong đi u ki n đó Công ty C ph n Th ng m i và L hành Sao Vi t ra đ i V i nhi u n m ho t đ ng và phát tri... thu bán hàng và cung c p d ch doanh c a Công ty trong n m 2013, 2014 kém phát tri n h n so v i n m 2012 Doanh thu bán hàng và cung c p d ch v gi m do công ty nh n đ c nh ng h p đ ng h n, s l ng s ki n, h i th o công v gi m nh h đ c t vi c kinh doanh B t đ ng s n; in n v n t i hành khách và t ch c các s ki n, h i th o h i ngh trong và ngoài n c a công ty ng l n đ n hi u qu thu c a công ty có c Ch tiêu... nhi u s ki n, h i ngh , h i th o, giao l u đ t ch t l ng cao oàn xe c a Công ty ph c v theo m i yêu c u c a khách hàng v i tính t ch c và k lu t ch t ch đư góp ph n "N i vòng tay l n" cho nhi u đoàn, cá nhân trong và ngoài n c 28 2.1.2 C c u t ch c c a Công ty C ph n th ng m i là l hành Sao Vi t S đ 2.1 C c u t ch c công ty Ban giám đ c Phòng hành chính Phòng t v n khách hàng Phòng thi t k Phòng tài... là trong gi m Công ty đư ph i ch u nhi u lưi vay c a các kho n vay ng n h n Nhìn trên b ng cân đ i k toán n m 2013 2013 Công ty v n ph i ch u lưi c a các kho n vay ngân hàng có k h n 1 tháng và 3 tháng n cu i n m 2013, công ty m i tr đ c m t ph n kho n n Chi phí tài chính t ng cao đư nh h ng không t t t i l i nhu n c a Công ty N m l 54,17% so v i n m 2012 Chi phí tài chính t ng do Công ty ph i ch u... ta th y, t ng ngu n v n c a công ty n m 2013 t ng khá t t 30.655.853.273 đ ng v i do các tác đ ng c a các nhân t n ph i tr và v n ch s h u, trong đó: V n ph i tr : N ph i tr c a Công ty g m n ng n h n và n dài h n, n m 2013 n ty đang đi đúng h ng trong công tác gi i quy t các kho n n ng n h n và dài h n t o đi u ki n thu n l i trong vi c dùng v n đ u t vào ph i tr c a Công ty t ng so v i n m 2012 là ... đ c u hành m t s l nh v c c a công ty theo s phân công c a t ng giám đ c công ty, ch u trách nhi m tr c T ng giám đ c công ty pháp lu t v nh ng công vi c đ c giao Phó t ng giám đ c công ty t ng... c a công ty, ch ng s đ a m t s gi i pháp cho v n đ nghiên c u t i công ty C ph n th ng m i l hành Sao Vi t 53 Thang Long University Library CH NG GI I PHỄP NỂNG CAO HI U QU S NG T I CỌNG TY C... c a Công ty Ngoài ra, t i công ty C ph n th ng m i l hành Sao Vi t giai đo n 2012-2014 D a vi c phân tích ch ng c ng cho th y đ c m m nh, m y u c a công ty vi c s d ng qu n lý v n l u đ ng Và