Đang tải... (xem toàn văn)
ĐỀ BÀI TẬP QUẢN TRỊ TÀI CHÍNHBài 1Ngày 111X công ty Nam Phương mua một TSCĐ, giá mua theo hoá đơn là 500 triệu đồng (không bao gồm VAT), chiết khấu thanh toán 2% trên giá mua chưa có VAT, chi phí vận chuyển tài sản về đến doanh nghiệp là 5 triệu đồng (không bao gồm VAT), lệ phí trước bạ 11 triệu đồng. Công ty không có đủ tiền để thanh toán nên phải vay của ngân hàng Công thương Ba đình số tiền 200 triệu đồng (111X). Thời gian vay 4 năm, lãi suất vay 9% năm, trả lãi vay hàng tháng vào ngày cuối tháng.Yêu cầu:1. Xác định nguyên giá TSCĐ, biết rằng thuế suất VAT đối với TSCĐ và dịch vụ vận chuyển là10% , công ty nộp VAT theo phương pháp khấu trừ thuế, thời gian sử dụng TSCĐ doanh nghiệp dự kiến là 4 năm bắt đầu từ năm X+1.2. Lập kế hoạch khấu hao TSCĐ trên theo 3 phương pháp: đường thẳng, tỷ lệ giảm dần, số dư giảm dần có điều chỉnh.Bài 2Ngày 12X công ty ABC mua một ô tô về làm TSCĐ, giá mua tại cửa khẩu TP.HCM (CIF) là 300 triệu đồng. Thuế suất thuế nhập khẩu ô tô là 90%, thuế suất thuế tiêu thụ đặc biệt là 50%, thuế suất thuế giá trị gia tăng là 10%. Các chi phí vận chuyển, lắp đặt tài sản (không bao gồm thuế giá trị gia tăng) là 25 triệu đồng, lệ phí trước bạ 13 triệu đồng. Công ty không có đủ tiền để thanh toán nên phải vay của ngân hàng Đầu tư Phát triển TP.HCM khoản tiền 200 triệu đồng (ngày 12X) với lãi suất 10% năm, thời hạn vay là 5 năm. Lãi vay trả hàng tháng vào ngày cuối tháng.Yêu cầu:1.Xác định nguyên giá TSCĐ? Biết rằng công ty nộp thuế giá trị gia tăng theo phương pháp khấu trừ thuế, thời gian sử dụng TSCĐ dự kiến là 5 năm bắt đầu từ tháng 3 năm X.2.Lập kế hoạch khấu hao TSCĐ trên theo 3 phương pháp: đường thẳng, tỷ lệ giảm dần, số dư giảm dần có điều chỉnh?Bài 3Doanh số bán hàng của công ty Phương Nam 3 tháng 10, 11, 12 năm N là: 467 triệu đồng; 550 triệu đồng; 375 triệu đồng. Dự kiến doanh số bán hàng 3 tháng đầu năm N+1 lần lượt là: 600 triệu đồng; 658 triệu đồng; 720 triệu đồng. Các dữ liệu khác dự kiến như sau: 5% doanh số bán hàng thanh toán trả ngay, phần còn lại bán chịu. Doanh số bán chịu được thu tiền như sau: 30% doanh số bán chịu được thu vào tháng thứ 2 sau khi bán và 70% được thu vào tháng thứ 3. Doanh số mua nguyên liệu tháng 10, 11, 12 năm N và tháng 1, 2, 3 năm N+1 lần lượt là 300, 320, 240, 360, 400, 400 triệu đồng. Tiền mua nguyên liệu trả ngay 50%, trả sau 1 tháng 50%. Tiền lương cán bộ nhân viên phải trả hàng tháng 140 triệu đồng không phụ thuộc vào doanh số bán. Thuế giá trị gia tăng phải nộp mỗi tháng căn cứ vào số thuế GTGT đầu ra và đầu vào của tháng trước. Đơn vị nộp thuế giá trị gia tăng theo phương pháp khấu trừ thuế. Lãi vay phải trả ngân hàng mỗi tháng 80 triệu đồng.Yêu cầu:1. Lập ngân sách thu chi tiền của công ty 3 tháng đầu năm N+1?2. Mức tồn quỹ đầu tháng 1 là 25 triệu đồng. Công ty quyết định mức dự trữ tiền dự phòng là 50 triệu đồng. Hãy tính số dư hay thiếu hụt tiền so với mục tiêu của mỗi tháng?Bài 4Công ty Siprodex có nhu cầu sử dụng nguyên liệu trong năm là 1500 đơn vị, Giá mua là 760.000 đồng đơn vị, chi phí mỗi lần đặt hàng là 200.000 đồng, chi phí lưu kho trên một đơn vị nguyên liệu bằng 12% giá mua. áp dụng mô hình EOQ để xác định các chỉ tiêu sau:1.Số lượng đặt hàng tối ưu mỗi lần (EOQ) ?2.Mức tồn kho bình quân tối ưu (EOQ2) ?3.Số lần đặt hàng tối ưu trong năm ?4.Tổng chi phí đặt hàng trong năm ?5.Tổng chi phí bảo quản (lưu kho) trong một năm ?6.Tổng chi phí tồn kho trong một năm ?7.Điểm đặt hàng lại (cho số ngày của năm là 360 và thời gian mua hàng là 4 ngày)?Bài 5Hãy tính mức chi phí sử dụng tín dụng thương mại do bỏ qua khoản chiết khấu đối với các điều kiện tín dụng sau:310 net 30220 net 40115 net 45215 net 40Bài 6Giả sử một giao dịch tín dụng thương mại có điều kiện thanh toán là 310 net 70. Yêu cầu:1. Tính chi phí của giao dịch này khi người mua thanh toán vào ngày thứ 70 kể từ ngày giao hàng thay vì trả tiền vào ngày thứ 10?2. Giả sử hoá đơn mua hàng được thanh toán vào ngày thứ 60 thì chi phí của khoản tín dụng này thay đổi như thế nào so với trường hợp thanh toán trên?
PHƯƠNG PHÁP GIẢI BÀI TẬP Dạng 1: Quyết định đầu tư dài hạn doanh nghiệp Đầu tư doanh nghiệp là: việc chi khoản tiền nhằm đem lại lợi ích tương lai Đầu tư cho máy móc, thiết bị, nhà xưởng, sản phẩm, hệ thống, chương trình “ Nghiên cứu lập dự án đầu tư với giả thiết rủi ro không đổi” Dự tính luồng tiền hoạt động tăng thêm sau thuế dự án • Nguyên tắc xác định luồng tiền - Tiền xác định sau thuế - Phân tích tình có dự án đầu tư tất chi phí lợi ích có liên quan đến phải tính tới ( kể chi phí hội) - Chú ý có nhân tố tác động: Phương pháp khấu hao (chi phí khấu hao lớn làm giảm số thuế công ty phải nộp) Giá bán (hay gọi giá trị thu hồi tài sản khấu hao) Giá bán > giá trị lại DN phải nộp thuế Giá bán > sở khấu hao DN bị đánh thuế theo mức lãi vốn Giá bán < giá trị lại lỗ, DN khấu trừ thuế Xác định luồng tiền tăng thêm Luồng tiền chia thành nhóm - Nhóm 1: Luồng tiền ban đầu (tiền đầu tư ban đầu) Luồng tiền ban đầu bao gồm: Giá trị tài sản (Giá mua) (1) Chi phí lắp đặt, vận chuyển…(2) Mức tăng (giảm) vốn lưu động (3) Tiền thu từ bán tài sản cũ dạng đầu tư thay (4) Thuế (tiết kiệm thuế) từ việc bán tài sản cũ dạng đầu tư thay (5) Công thức: T ban đầu = (1) + (2) +/- (3) – (4) +/- (5) - Nhóm 2: Luồng tiền tăng thêm kỳ Luồng tiền bao gồm: Doanh thu hoạt động tăng lên (giảm đi) trừ (cộng) khoản chi phí hoạt động tăng lên (giảm đi), không kể khấu hao (1) Khoản tăng lên (giảm đi) khấu hao (2) = Thay đổi thu nhập trước thuế (3) Tăng (giảm) thuế (4) = Thay đổi thu nhập sau thuế (5) Tăng (giảm) khấu hao (6) Tăng (giảm) vốn lưu động (nếu có) (7) = Luồng tiền tăng thêm kỳ - Nhóm 3: Luồng tiền tăng lên cuối kỳ Luồng tiền tăng lên cuối kỳ = luồng tiền tăng lên kỳ năm cuối tài sản +/- Giá trị thu hồi cuối tài sản +/- Thuế (tiết kiệm thuế) bán tài sản lý tài sản +/- Tăng (giảm) vốn lưu động Phương pháp đánh giá lựa chọn dự án đầu tư Có phương pháp dựng để đánh giá lựa chọn dự án đầu tư Chúng ta sử dụng ví dụ minh họa sau: • Phương pháp kỳ thu hồi vốn (PBP) Ý nghĩa: Phương pháp cho biết thời gian (số năm) cần thiết để thu hồi số vốn đầu tư ban đầu sở luồng tiền dự tính dự án Cách tính: Ta lập bảng thời gian thu hồi vốn (đv: 1000 đ) Số tiền đầu tư ban đầu 100.000 Năm Luồng tiền thu 35.000 Luồng tiền tích lũy 35.000 37.000 40.000 72.000 112.000 Ta thấy năm thứ 3, số tiền tích lũy 112.000 vượt số tiền đầu tư ban đầu 100.000 Như vậy, thời gian thu hồi hết vốn đầu tư ban đầu phải nhỏ năm Vậy thời gian thu hồi vốn là: T = - (112.000 – 100.000)/40.000 T = + (100.000 – 72.000)/ 40.000 Tiêu chuẩn áp dụng: Thời gian thu hồi hết vốn đầu tư < thời gian đòi hỏi: dự án chấp nhận Thời gian thu hồi hết vốn đầu tư > thời gian đòi hỏi: dự án không chấp nhận Hạn chế: - Không ý tới luồng tiền nảy sinh hết hạn kỳ thu tiền không coi coi thước đo khả sinh lợi - Bỏ qua khái niệm tiền theo thời gian ( không quan tâm đến thời điểm phát sinh luồng tiền) - Kỳ thu hồi vốn lựa chọn mang tính chủ quan • Phương pháp tỷ lệ thu hồi nội (IRR) Khái niệm: IRR tỷ lệ chiết khấu làm cân giá trị luồng tiền kỳ vọng tương lai (CF) với luồng tiền ban đầu (ICO) Công thức: ICO = CF1 / (1+IRR)1 + CF2 / (1+IRR)2 + … + CFn / (1+IRR)n Cách tính: Với luồng tiền xác định qua năm ta ước lượng tỷ lệ chiết khấu phù hợp i1 i2 Khi ta có bảng tính sau: Bảng 1: Năm Luồng tiền PVIF mức i1 Giá trị (P1) I1 thỏa mãn: Tổng giá trị tại mức i1 > Luồng tiền ban đầu (vốn đầu tư) Bảng 2: Năm Luồng tiền PVIF mức i2 Giá trị (P2) I2 thỏa mãn: Tổng giá trị tại mức i2 < Luồng tiền ban đầu (vốn đầu tư) Từ việc xác định i1 i2 trên, ta nhận thấy tỷ lệ chiết khấu phải nằm khoảng (i1 , i2 ) Ta dựng công thức để xác định tỷ lệ chiết khấu xác: X/ i2 - i1 = P1 – P0 / P1 – P2 Sau tính X tỷ lệ thu hồi nội IRR là: IRR = i1 + X Chú ý: Khi luồng tiền dãy đồng (Luồng tiền thu năm nhau) tính IRR sau: - Lấy ICO / CF = a - Sau tra bảng để xác định thừa số chiết khấu gần với kết thu cho kỳ n (năm) b tỷ lệ chiết khấu tương ứng i1ư - So sánh a b Nếu a > b tỷ lệ chiết khấu thực tế thuộc khoảng (i1 -1, i1) Nếu a < b tỷ lệ chiết khấu thực tế thuộc khoảng (i1, i1 +1) Tiêu chuẩn áp dụng: IRR tính > IRR đòi hỏi: dự án chấp nhận (làm tăng giá trị thị trường cổ phiếu) IRR tính < IRR đòi hỏi: dự án không chấp nhận • Phương pháp giá trị (NPV) Khái niệm: Giá trị (NPV) dự án giá trị luồng tiền trừ luồng tiền ban đầu (ICO) dự án Công thức: NPV = CF1 / (1+k)1 + CF2 / (1+k)2 + … + CFn / (1+k)n - ICO Trong đó: k tỷ lệ lợi tức đòi hỏi (chi phí sử dụng vốn bình quân) Tiêu chuẩn áp dụng: NPV tính ≥ : dự án chấp nhận NPV tính < 0: dự án không chấp nhận Nhận xét: Hai phương pháp IRR NPV cho kết giống việc chấp nhận hay từ chối dự án • Phương pháp số sinh lợi (PI) Khái niệm: Chỉ số sinh lợi (tỷ số chi phí – thu nhập) dự án tỷ số giá trị luồng tiền tương lai với luồng tiền ban đầu Công thức: PI = [CF1 / (1+k)1 + CF2 / (1+k)2 + … + CFn / (1+k)n ] / ICO Tiêu chuẩn áp dụng: PI tính ≥ 1: dự án chấp nhận PI tính < 1: dự án không chấp nhận Nhận xét: Phương pháp NPV PI cho kết giống việc chấp nhận hay từ chối dự án Tuy nhiên, phương pháp NPV thường dựng thể mức đóng góp kinh tế số dự án phương pháp PI cho biết khả sinh lợi tương đối dự án Dạng 2: Quyết định đầu tư dự án hay không ? Doanh nghiệp có dự tính đầu tư vào dự án: mua máy mới, mua dây chuyền công nghệ… Chúng ta sử dụng phương pháp để đưa định đầu tư Ở đây, phương pháp sử dụng chủ yếu phương pháp NPV ( đơn giản xác) Chúng ta dựa vào tiêu chuẩn áp dụng trình bày để đưa định chấp nhận hay từ chối dự án Chúng ta trình bày theo bước làm dạng Ở bước 3, cần ý kỹ tới tiêu có bảng xác định dòng tiền cần tính toán xác Dạng 3: Quyết định có nên đầu tư thay tài sản cũ tài sản hay không? Doanh nghiệp có dự tính đầu tư vào dự án: Mua tài sản thay cho tài sản cũ Chúng ta sử dụng phương pháp để đưa định đầu tư Tùy vào việc sử dụng phương pháp để tính mà cú định chấp nhận hay từ chối dự án Ở đây, phương pháp sử dụng chủ yếu phương pháp NPV (đơn giản xác) Giả sử cuối ta tính Giá trị dự án (máy cũ) là: NPV1 Giá trị dự án (máy mới) là: NPV2 Nếu NPV1 > NPV2: chấp nhận dự án (tiếp tục sử dụng máy cũ) Nếu NPV1 < NPV2: chấp nhận dự án ( mua máy mới, bán máy cũ) Các bước tiến hành giải tập dạng này: Bước 1: Tính khấu hao TSCĐ (nếu chưa tính khấu hao trước đó) Tùy theo đề yêu cầu tính khấu hao theo phương pháp mà có cách làm phù hợp • Phương pháp đường thẳng Mức khấu hao hàng năm là: M(i) = NG / N = NG x T ( T tỷ lệ khấu hao hàng năm T = 1/N ) • Phương pháp số dư giảm dần có điều chỉnh Mức khấu hao hàng năm là: M(i) = G(i) x Tđc với Tđc = T x H (H = 1.5 N≤ ; H = 2.0 < N ≤ ; H = 2.5 N> 6) Chú ý: Khấu hao theo phương pháp năm đầu, năm cuối khấu hao theo phương pháp đường thẳng Ta nên lập bảng sau (minh họa) Năm • Giá trị lại (Gi) 100.000 60.000 36.000 11.600 5.800 Tđc 0.4 0.4 0.4 0.5 Mi 40.000 24.000 14.400 5.800 5.800 Phương pháp tỷ lệ giảm dần Mức khấu hao hàng năm là: M(i) = T(i) x NG T(i) = (Số năm sử dụng lại / Tổng số năm sử dụng ) = {[(N – i + 1) x 2]} / {[N x (N+1)]} Ta nên lập bảng sau: Năm T(i) 5/15 4/15 3/15 2/15 1/15 NG 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 M(i) 40.000 32.000 24.000 16.000 8.000 Bước 2: Lập bảng lịch trình toán nợ (nếu DN vay khoản tiền để đầu tư phải trả khoản nợ theo thời hạn) Ta có bảng lịch trình toán nợ sau: Năm (1) Nợ gốc đầu kỳ (2) Số tiền trả nợ kỳ (3) Trả lãi (4) Trả gốc (5) Nợ gốc cuối kỳ (6) Chú ý: - Nếu doanh nghiệp trả gốc + lãi năm phải dựng công thức tính giá trị chuỗi tiền để tính số tiền trả nợ kỳ (3) - Nếu doanh nghiệp trả gốc năm ta tính số tiền trả gốc (5) Bước 3: Lập bảng xác đinh dòng tiền thu năm sử dụng tài sản cũ tài sản Ở bước cần ý kỹ tới tiêu xuất bảng để tính dòng tiền Các tiêu thường xuất bảng: Giá mua Chi phí lắp đặt, vận chuyển Vốn vay Chi phí tiết kiệm (lợi nhuận trước thuế tăng thêm gồm chi phí khấu hao chưa) Thu nhập trước lãi vay Chi phí khấu hao Lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận sau thuế Giá trị khấu hao 10 Chi phí sữa chữa, nâng cấp 11 Trả gốc … Tùy vào toán cho liệu mà xác định tiêu hợp lý Bài tập minh họa Bài 1/ Công ty ABC dự tính mua máy cưa để thay máy cưa cũ Giá mua máy mới: 100.000 Thời gian sử dụng: năm Lợi nhuận trước thuế năm dự tính là: 30.000 ; 26.000 ; 22.000 ; 20.000 ; 20.000 Năm thứ 3, phải tu sữa chữa với chi phí dự tính 10.000 Khấu hao theo phương pháp đường thẳng Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là: 28% Hỏi: Công ty thực dự án đầu tư không công ty đầu tư vào dự án có thời gian thu hồi vốn không năm? (đơn vị tính: 1.000 đ) Bài làm: Mức khấu hao năm: M(i) = 100.000/5 = 20.000 Bảng xác định dòng tiền Năm Giá mua CPKH LNTT Thuế DN LNST CP sữa 100.000 chữa Dòng tiền 20.000 30.000 28% 21.600 20.000 26.000 28% 18.720 20.000 22.000 28% 15.840 10.000 20.000 20.000 28% 14.400 20.000 20.000 28% 14.440 41.600 38.720 35.840 34.400 34.400 Tổng số tiền đầu tư ban đầu (luồng tiền ban đầu) : 100.000 + 10.000 = 110.000 Bảng thời gian thu hồi vốn Năm Luồng tiền thu 41.600 38.720 35.840 34.400 34.400 Luồng tiền tích lũy 41.600 80.320 116.160 140.560 174.960 Thời gian hoàn vốn là: + (110.000 – 80.320) / 35.840 = 2.828 (năm) = năm 10 tháng ngày Vì thời gian hoàn vốn nhỏ năm nên công ty thực dự án Bài 2/ Công ty X định thay máy cũ Giá trị lại máy cũ theo sổ kế toán là: 960.000 Khấu hao máy cũ theo phương pháp đường thẳng, chi phí khấu hao năm là: 192.000 Giá thị trường máy cũ là: 800.000 đem lại lợi nhuận kinh doanh trước thuế dự kiến năm là: 416.000 thời gian năm Giá trị lý máy cũ sau năm dự kiến là: 200.000 Giá máy thị trường là: 1.500.000 dự kiến đem lại lợi nhuận kinh doanh trước thuế là: 560.000 thời gian năm Khấu hao máy theo phương pháp số dư giảm dần có điều chỉnh Giá trị lý máy sau năm là: 500.000 Thuế suất doanh nghiệp: 28% Chi phí sử dụng vốn bình quân: 15% Hỏi: Công ty có nên thay máy cũ máy không? Bài làm Mức khấu hao máy M(i) = G(i) x Tđc với Tđc = T x H = 1/7 x 2.5 = 0.35714 = 35.714% Ta có bảng giá trị khấu hao sau: Năm Giá trị lại (Gi) 1.500.000 964.290 619.904 398.512 256.188 164.693 82.347 Tđc 35.714% 35.714% 35.714% 35.714% 35.714% 0.5 Mi 535.710 344.386 221.392 142.324 91.495 82.347 82.347 Bảng xác định dòng tiền máy cũ: Năm Giá trị CPKH LNTT Thuế DN LNST Thanh lý 960000 192000 416000 28% 299520 192000 416.000 28% 299520 192000 416.000 28% 299520 192000 416.000 28% 299520 192000 416000 28% 299520 200000 Năm (1 20) NG - - - - 16 18 13 LNTT 15 Thuế (4.20) (4.48) (5.04) (3.64) LNST 10.80 11.52 12.96 9.36 Khấu hao 30 30 30 30 Giá lý Thuế lý Dòng tiền - - - - - - - 41.52 42.96 44.36 Thuế TN (1 20) 28% Khấu hao N Khấu hao ĐT 30 30 30 30 10 NPV 1= Năm NG 40.80 Ti 40% 30% 20% 10% 100% 13.98 Mi 48 36 24 12 120 IRR1 = (2 00) - LNTT 24 Thuế LNST (6.72) 15.20% - - - 26 24 22 (7.28) 18.72 (6.72) 17.28 (6.16) 15.84 18 (5.04) 17.28 Khấu hao 40 Giá lý Thuế lý Dòng tiền Thuế TN (2 00) 12.96 40 40 40 40 - - - - 15 - - - - - 58.72 57.28 55.84 57.28 67.96 28% Khấu hao N Khấu hao ĐT 40 40 40 40 40 15 NPV 2= Ti 33% 27% 20% 13% 7% 100% 23.97 Mi 40 32 24 16 120 IRR2 = 14.50% Khấu hao theo tỷ lệ giảm dần Năm NG LNTT Thuế (1 20) 15 16 (4.48) 18 (5.04) 13 (3.64) (4.20) LNST 10.80 Khấu hao 48 Giá lý Thuế lý Dòng tiền Thuế TN (1 20) 11.52 12.96 9.36 36 24 12 - - - - - - - 47.52 36.96 26.36 58.80 28% Khấu hao N Khấu hao ĐT 30 30 30 30 10 NPV 1= Năm NG Ti 40% 30% 20% 10% 100% 18.50 Mi 48 36 24 12 120 IRR1 = (2 00) 18.02% - - - - 26 24 22 - LNTT 24 Thuế (6.72) (7.28) (6.72) (6.16) (5.04) LNST 17.28 18.72 17.28 15.84 12.96 Khấu hao 40 32 24 16 Giá lý Thuế lý Dòng tiền - - - - 15 - 50.72 41.28 31.84 (2 18 - Thuế TN 00) 57.28 35.96 28% Khấu hao N Khấu hao ĐT 40 40 40 40 40 15 NPV 2= Ti 33% 27% 20% 13% 7% 100% (30.92) Mi 40 32 24 16 120 IRR2 = 3.10% Khấu hao theo số dư giảm dần có điều chỉnh Năm NG (1 20) - - - - 16 18 13 LNTT 15 Thuế (4.20) (4.48) (5.04) (3.64) LNST 10.80 11.52 12.96 9.36 Khấu hao 45.0 28.1 23.4 23.4 Giá lý Thuế lý Dòng tiền Thuế TN (1 20) - - - - - - - 39.65 36.40 37.80 55.80 28% Khấu hao N Khấu hao ĐT Ti Mi Gi Tđc Mi 30 40% 48 120 37.5% 45 30 30% 36 75 37.5% 28.1 30 20% 24 46.9 - 23.4 10 30 10% 100% 12 120 23.4 - 23.4 NPV 1= Năm NG 16.65 IRR1 = (2 00) 16.79% - - - - 26 24 22 - LNTT 24 Thuế (6.72) (7.28) (6.72) (6.16) (5.04) LNST 17.28 18.72 17.28 15.84 12.96 Khấu hao 80.0 48.0 28.8 21.6 21.6 Giá lý Thuế lý Dòng tiền - - - - 15 - - - - - 66.72 46.08 37.44 (2 00) 97.28 18 49.56 Thuế TN 28% Khấu hao N Khấu hao ĐT Ti Mi Gi Tđc Mi 40 33% 40 200 40.0% 80 40 27% 32 120 40.0% 48.0 40 20% 24 72.0 40.0% 28.8 40 13% 16 43.2 - 21.6 15 40 7% 100% 120 21.6 - 21.6 NPV 2= 34.54 IRR2 = 17.84% Bài 19: Năm Vốn TSCĐ TSLĐ (1,3 00) (1,2 00) (1 00) - - - - 1,400 1,400 1,400 Doanh thu 1,400 Chi phí (980) (980) (980) LNTT 420 420 420 Thuế (117.6) (117.6) (117.6) LNST 302.4 302.4 302.4 302.4 Khấu hao 200 200 200 200 (980) 420 (117.6) - 1,400 - 1,400 (980) (980) 420 420 (117.6) (117.6) 302.4 302.4 200 200 Giá lý - - - - - 120 Thuế lý Thu hồi TSLĐ Dòng tiền - - - - - 100 (1,3 00) 502.4 502.4 502.4 Thuế TN 28% Chi phí sử dụng vốn 18% NPV = 538.69 502.4 IRR= 502.4 722.4 - 33% Bài 20: Năm (1,50 0) 80 Giá mua máy Giá bán máy cũ LNTT Thuế - - - - - - - - - - - 560 560 560 560 560 560 (156.80) (156.80) (156.80) (156.8 0) (156.80) LNST 403.20 403.20 403.20 403.20 Khấu hao 535.7 344.4 221.4 Giá lý - - - - - - Thuế lý - - - - - - (70 0) Dòng tiền Thuế TN 938.91 747.59 142.3 403.20 (156.8 0) 91.5 624.59 545.52 494.69 Gi 1,500.0 Mi 535.7 28% Khấu hao N Khấu hao ĐT 214.3 Ti 25% Mi 375.0 Tđc 35.7% 403.20 82.3 485.54 28 214.3 214.3 214.3 214.3 214.3 214.3 1500.0 NPV1 = Năm 321.4 267.9 214.3 160.7 107.1 53.6 1500.0 964.3 619.9 398.5 256.2 164.7 82.3 35.7% 35.7% 35.7% 35.7% - 344.4 221.4 142.3 91.5 82.3 82.3 1,500.0 2,230.6 (96 0) giá KT 21% 18% 14% 11% 7% 4% 100% LNTT Thuế - - - - - 416 416 416 416 416 (116.48) (116.48) (116.48) (116.4 8) (116.48) LNST 299.52 299.52 299.52 299.52 299.52 Khấu hao 192.0 192.0 192.0 192.0 Giá lý - - - - 200 Thuế lý - - - - - Dòng tiền Thuế TN 491.52 491.52 192.0 491.52 491.52 691.52 Gi 960 576 345.6 207.4 103.7 Mi 384 230.4 138.2 103.7 103.7 960 28% Khấu hao N 15 Khấu hao ĐT 192 192 192 192 192 960 NPV2 1,747.0 Ti 33% 27% 20% 13% 7% 100% Mi 320 256 192 128 64 960 Tđc 40.0% 40.0% 40.0% - = DT tăng thêm (700) 447 256 133 54 (197) 486 NPV = 483.60 Bài 21: Năm (1,2 80) 80 Giá mua máy Giá bán máy cũ LNTT Thuế - - - - - - - - - - 336 336 336 336 (94.08) (94.08) (94.08 (94.08) ) 336 (94.08) LNST 241.92 241.92 241.92 241.92 241.92 Khấu hao 426.7 341.3 256.0 170.7 85.3 Giá lý - - - - 540 Thuế lý - - - - (8 00) Dòng tiền Thuế TN 668.59 583.25 497.92 - 412.59 867.25 28% Khấu hao N Khấu hao ĐT Ti Mi Gi 256 33% 426.7 1,280.0 256 256 27% 20% 341.3 256 768.0 460.8 Tđc Mi 40.0% 512 40.0% 307.2 40.0% 184.3 256 13% 170.7 276.5 - 138.2 256 7% 85.3 138.2 - 138.2 15 1280 100% 1280 NPV1 = Năm 1,484.2 (1,2 80) giá KT LNTT Thuế LNST Khấu hao Giá lý Thuế lý Dòng tiền Thuế TN 1,280 190 190 190 (53.2) 136.8 256.0 392.80 (53.2) 136.8 170.7 307.47 (53.2) 136.8 85.3 96 318.13 Ti Mi Gi 28% Khấu hao N Khấu hao ĐT Tđc Mi 256 33% 427 1,280 256 27% 341 768 40.0% 307.2 256 20% 256 460.8 40.0% 184.3 256 13% 171 276.5 - 138.2 256 7% 85 138.2 - 138.2 15 1280 100% 1280 NPV2 = 850.21 40.0% 512 1,280 DT tăng thêm (800) NPV = 276 276 180 413 867 634.01 Bài 22: Năm (1, 280) ( 320) Giá mua băng chuyền - - - - - - - - CP SX tăng thêm (480) (480) (480) (480) (480) LNTT tăng thêm 480 480 480 480 480 Thuế tăng thêm (134.4 0) (134.4 0) (134.4 0) (134.40) (134.4 0) LNST tăng thêm 345.6 345.6 345.6 345.6 345.6 Khấu hao tăng thêm 640.0 384.0 230.4 172.8 172.8 Giá lý - - - - - Thuế lý - - - - - CP vận chuyển lắp đặt (1, 600) 985.60 729.60 576.00 DT tăng thêm Thuế TN - 518.40 28% Chi phí tài lãi tiền vay 518.40 - Chi phí DN Chi phí thuế TN DN hành Chi phí sản xuất kinh doanh chi phí nguyên vật liệu CK toán, lãi bán hàng trả chậm lỗ toán khoản đầu tư NH & DH hoãn lại chi phí nhân công chi phí KH TSCĐ chi phí dịch vụ mua chi phí sx khác tiền lỗ bán ngoại tệ lỗ chênh lệch tỷ giá thực dự phòng giảm giá khoản đầu tư NH & DH chi phí tài khác Khấu hao N Khấu hao ĐT Ti Mi Gi 1,600 40.0% 640 960.0 40.0% 384.0 576.0 40.0% 230.4 345.6 - 172.8 172.8 - 172.8 320 33% 320 27% 320 20% 320 13% 320 7% 533 426 320 213 106 15 1600 100% 1600 NPV 1= Năm Giá mua băng chuyền CP vận chuyển lắp đặt Chi phí tăng thêm Tđc Mi 1,600 741.5 (1, 280) ( 320) - - - - - - - (480) - (480) (480) (480) LNTT tăng thêm 480.0 480.0 480.0 Thuế tăng thêm (134.4 0) (134.4 0) LNST tăng thêm 345.6 Khấu hao tăng thêm (480) 480.0 480.0 (134.4 0) (134.40) (134.4 0) 345.6 345.6 345.6 345.6 320.0 320.0 320.0 320.0 320.0 Giá lý - - - - - Thuế lý - - - - - (1, 600) 665.60 665.60 665.60 DT tăng thêm Thuế TN 665.60 665.60 28% NPV 1= 631.1 Bài 23: Năm (1,000 ) 800 Nguyên giá Vay ngân hàng Doanh thu Khấu hao Lãi vay LNTT Thuế LNST Khấu hao Trả vốn gốc tiền vay Giá lý Thuế lý (200 ) Dòng tiền Lãi suất vay 10% 300 (200) (80) 20 (5.60) 14.40 200.0 (160.0) - 300 (200) (64) 36 (10.08) 25.92 200.0 (160.0) - 300 (200) (48) 52 (14.56) 37.44 200.0 (160.0) - 68 (19.04 48.96 200.0 (160 - 54.40 65.92 77.44 88.96 NPV = 62.53 Thuế TN DN 28% Bảng toán nợ (trả riêng lãi gốc) Năm Dư nợ đầu kỳ 800 640 480 320 160 Tiền lãi 80 64 48 32 16 240 Tiền gốc 160 160 160 160 160 800 Dư nợ cuối kỳ 640 480 320 160 Bài 24: ROA: tỷ suất sinh lời tài sản ROE: tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu ROA= LN ST VCSH LN ST TS ROE= Năm Chỉ tiờu Tài sản Doanh thu LN Nợ/ tổng vốn VCSH ROA ROE DTT/TS X+1 910 1560 130 25% 75%x910 = 682.50 130/910 = 130/682 5= 1560/910 = 0.14 0.19 1.71 X+2 1000 1610 -100 30% 75%x100 0= 750.00 100/1000 = -0.10 100/750= -0.13 1610/100 0= 1.61 X+3 1080 1860 200 35% 75%x108 0= 810 200/1080 = 200/810= 1860/108 0= Nếu hệ số nợ công ty năm 50% ROE, ROA thay đổi: ROA không thay đổi tài sản không thay đổi ROE thay đổi vốn chủ sở hữu thay đổi Chỉ tiêu X+1 X+2 X+3 0 VCSH ROA ROE 50%x910 = ko đổi 455 0.286 50%x100 0= ko đổi 500 -0.2 50%x108 0= ko đổi 540 0.3 [...]... doanh số bán hàng thanh toán trả ngay, phần còn lại bán chịu - Doanh số bán chịu được thu tiền như sau: 30% doanh số bán chịu được thu vào tháng thứ 2 sau khi bán và 70% được thu vào tháng thứ 3 - Doanh số mua nguyên liệu tháng 10, 11, 12 năm N và tháng 1, 2, 3 năm N+1 lần lượt là 300, 320, 240, 360, 400, 400 triệu đồng Tiền mua nguyên liệu trả ngay 50%, trả sau 1 tháng 50% - Tiền lương cán bộ nhân... viên phải trả hàng tháng 140 triệu đồng không phụ thuộc vào doanh số bán - Thuế giá trị gia tăng phải nộp mỗi tháng căn cứ vào số thuế GTGT đầu ra và đầu vào của tháng trước Đơn vị nộp thuế giá trị gia tăng theo phương pháp khấu trừ thuế - Lãi vay phải trả ngân hàng mỗi tháng 80 triệu đồng Yêu cầu: 1 Lập ngân sách thu chi tiền của công ty 3 tháng đầu năm N+1? 2 Mức tồn quỹ đầu tháng 1 là 25 triệu đồng... nào tới dòng thu nhập thuần và sự lựa chọn dự án Bài 19 Công ty Nam Phương đang tiến hành xem xét một dự án đầu tư có thời gian hoạt động 6 năm Tổng số vốn đầu tư ban đầu là 1.300 trđ, trong đó đầu tư vào TSCĐ 1.200 trđ, vào TSLĐ là 100 trđ Dự kiến giá trị thanh lý tài sản sau 6 năm là 120 trđ Giá trị đầu tư vào TSLĐ sẽ được thu hồi vào cuối năm thứ 6 Dự kiến doanh thu bán hàng mỗi năm là 1.400 trđ,... doanh nghiệp là 28% (Chính phủ không đánh thuế đối giá trị thanh lý TSCĐ) Yêu cầu: 1 Xác định luồng thu nhập (bao gồm lợi nhuận sau thuế và tiền khấu hao) của dự án từ năm thứ nhất đến năm thứ năm 2 Xác định thời gian thu hồi vốn đầu tư của dự án 3 Nếu công ty quyết định chỉ đầu tư vào những dự án có thời gian hoàn vốn đầu tư không quá 3 năm thì dự án trên có được chấp nhận không?0 Bài 17 Công ty ABC... trđ Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 28% Chính phủ không đánh thuế đối với giá trị thanh lý TSCĐ Yêu cầu: 1.Xác định luồng thu nhập của dự án 2.Nếu chi phí sử dụng vốn của công ty là 18% năn thì dự án có được chấp thuận không? Bài 20 Công ty May 10 đang có dự định thay thế một máy may công nghiệp cũ Máy cũ này có giá trị còn lại theo sổ kế toán là 960 trđ và khấu hao theo phương pháp đường thẳng,... kỳ thứ 20 Hãy tính số tiền mà công ty May phải trả vào kỳ đó Bài 10 Công ty may Chiến Thắng đang tìm một nguồn tài trợ trị giá 550 triệu đồng, kỳ hạn 6 tháng để bổ sung cho vốn lưu động Với tư cách là một nhà quản trị tài chính doanh nghiệp anh (chị) hãy xác định chi phí và tư vấn cho công ty lựa chọn được các nguồn hợp lý nhất trong số các nguồn tài trợ sau đây: - Ngân hàng Công thương Đống Đa Hà... bằng thiết bị mới hay không? ĐỀ BÀI TẬP QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Bài 1 Ngày 1/11/X công ty Nam Phương mua một TSCĐ, giá mua theo hoá đơn là 500 triệu đồng (không bao gồm VAT), chiết khấu thanh toán 2% trên giá mua chưa có VAT, chi phí vận chuyển tài sản về đến doanh nghiệp là 5 triệu đồng (không bao gồm VAT), lệ phí trước bạ 11 triệu đồng Công ty không có đủ tiền để thanh toán nên phải vay của ngân hàng... này khi người mua thanh toán vào ngày thứ 70 kể từ ngày giao hàng thay vì trả tiền vào ngày thứ 10? 2 Giả sử hoá đơn mua hàng được thanh toán vào ngày thứ 60 thì chi phí của khoản tín dụng này thay đổi như thế nào so với trường hợp thanh toán trên? Bài 7 Công ty ABC cần mua một khung kho Tiệp loại 120m Công ty nhận được 3 điện chào hàng với các mức giá và điều kiện thanh toán như sau: Bức điện 1: Giá... máy mới theo phương pháp số dư giảm dần có điều chỉnh Giá trị thanh lý của máy may mới sau 7 năm dự kiến là 500 trđ Hãy tính toán để tư vấn cho công ty có nên thay thế máy cũ bằng máy mới không? Cho biết thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 28%, Chính phủ không đánh thuế thu nhập đối với giá trị thanh lý tài sản Chi phí sử dụng vốn bình quân của công ty là 15% Bài 21 Một công ty hóa chất dự định thay... 2.Tính thu nhập trước thuế và lãi vay khi mức sản lượng bán ra là 20.000 đơn vị và 22.000 đơn vị Bài 13 Cũng với các số liệu như ở bài 12 nhưng số lượng bán của công ty năm X được dự báo như sau: Số lượng bán Xác suất 12.000 0,04 14.916 0,04 16.667 0,11 21.000 0,60 22.000 0,21 Công ty đang cân nhắc chuyển sang sản xuất loại sản phẩm này bằng một dây truyền sản xuất khác có tổng chi phí cố định là 250 ... doanh số bán hàng toán trả ngay, phần lại bán chịu - Doanh số bán chịu thu tiền sau: 30% doanh số bán chịu thu vào tháng thứ sau bán 70% thu vào tháng thứ - Doanh số mua nguyên liệu tháng 10, 11,... Quyết định có nên đầu tư thay tài sản cũ tài sản hay không? Doanh nghiệp có dự tính đầu tư vào dự án: Mua tài sản thay cho tài sản cũ Chúng ta sử dụng phương pháp để đưa định đầu tư Tùy vào việc... BÀI TẬP QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Bài Ngày 1/11/X công ty Nam Phương mua TSCĐ, giá mua theo hoá đơn 500 triệu đồng (không bao gồm VAT), chiết khấu toán 2% giá mua chưa có VAT, chi phí vận chuyển tài